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Solana hat gerade eine Schwelle überschritten, die die meisten für unmöglich hielten: Eine Blockchain, die auf reine Geschwindigkeit ausgelegt ist, baut nun zusätzliche Ausführungsumgebungen darauf auf. SONAMI, das sich als Solanas erste produktionsreife Layer-2-Lösung präsentiert, gab Anfang Februar 2026 seinen Stage-10-Meilenstein bekannt und markierte damit einen entscheidenden Wendepunkt in der Skalierbarkeitsstrateige der Hochleistungs-Blockchain.

Jahrelang war das Narrativ einfach: Ethereum braucht Layer 2s, weil seine Basisschicht nicht skalieren kann. Solana braucht keine L2s, weil es bereits Tausende von Transaktionen pro Sekunde verarbeitet. Jetzt, da SONAMI die Produktionsreife erreicht und konkurrierende Projekte wie SOON und Eclipse an Zugkraft gewinnen, übernimmt Solana still das modulare Spielbuch, das Ethereums Rollup-Ökosystem zu einem 33-Milliarden-Dollar-Giganten gemacht hat.

Die Frage ist nicht, ob Solana Layer 2s braucht. Es geht darum, ob Solanas L2-Narrativ mit der etablierten Dominanz von Base, Arbitrum und Optimism konkurrieren kann – und was es bedeutet, wenn jede Blockchain auf dieselbe Skalierungslösung konvergiert.

Warum Solana Layer 2s baut (und warum jetzt)​

Solanas theoretisches Design-Ziel sind 65.000 Transaktionen pro Sekunde. In der Praxis operiert das Netzwerk typischerweise im niedrigen Tausenderbereich und erreicht gelegentlich Überlastung während NFT-Mints oder Memecoin-Frenzies. Kritiker verweisen auf Netzwerkausfälle und Leistungseinbrüche unter Spitzenlast als Beweis dafür, dass hoher Durchsatz allein nicht ausreicht.

SONAMIs Stage-10-Launch adressiert diese Schwachstellen direkt. Laut offiziellen Ankündigungen konzentriert sich der Meilenstein auf drei Kernverbesserungen:

• Stärkung der Ausführungsfähigkeiten unter Spitzenauslastung
• Erweiterung modularer Bereitstellungsoptionen für anwendungsspezifische Umgebungen
• Verbesserung der Netzwerkeffizienz zur Reduzierung der Überlastung der Basisschicht

Dies ist Ethereums L2-Strategie, angepasst an Solanas Architektur. Wo Ethereum die Transaktionsausführung an Rollups wie Arbitrum und Base auslagert, schafft Solana nun spezialisierte Ausführungsschichten, die Überlauf und anwendungsspezifische Logik verarbeiten und gleichzeitig auf der Hauptkette abwickeln.

Das Timing ist strategisch. Ethereums Layer-2-Ökosystem verarbeitete Ende 2025 fast 90 % aller L2-Transaktionen, wobei Base allein über 60 % des Marktanteils eroberte. Gleichzeitig fließt institutionelles Kapital in Ethereum-L2s: Base hält 10 Milliarden Dollar TVL, Arbitrum verfügt über 16,63 Milliarden Dollar, und das kombinierte L2-Ökosystem repräsentiert einen bedeutenden Anteil an Ethereums gesichertem Gesamtwert.

Solanas Layer-2-Vorstoß ist kein Eingeständnis des Scheiterns. Es geht darum, um dieselbe institutionelle und Entwickleraufmerksamkeit zu konkurrieren, die Ethereums modulare Roadmap erobert hat.

SONAMI vs. Ethereums L2-Giganten: Ein ungleicher Kampf​

SONAMI betritt einen Markt, in dem die Konsolidierung bereits stattgefunden hat. Anfang 2026 sind die meisten Ethereum-L2s außerhalb der Top Drei – Base, Arbitrum, Optimism – effektiv „Zombie-Chains", deren Nutzung um 61 % gesunken ist und deren TVL sich überwiegend in etablierten Ökosystemen konzentriert.

Hier ist, womit SONAMI konfrontiert ist:

Bases Coinbase-Vorteil: Base profitiert von Coinbases 110 Millionen verifizierten Nutzern, nahtlosen Fiat-Onramps und institutionellem Vertrauen. Ende 2025 dominierte Base 46,58 % des Layer-2-DeFi-TVL und 60 % des Transaktionsvolumens. Kein Solana-L2 hat vergleichbare Distribution.

Arbitrums DeFi-Burggraben: Arbitrum führt alle L2s mit 16,63 Milliarden Dollar TVL an, aufgebaut auf Jahren etablierter DeFi-Protokolle, Liquiditätspools und institutioneller Integrationen. Solanas gesamtes DeFi-TVL beträgt 11,23 Milliarden Dollar über sein gesamtes Ökosystem.

Optimisms Governance-Netzwerkeffekte: Optimisms Superchain-Architektur zieht Enterprise-Rollups von Coinbase, Kraken und Uniswap an. SONAMI hat kein vergleichbares Governance-Framework oder Partnerschafts-Ökosystem.

Der architektonische Vergleich ist ebenso krass. Ethereums L2s wie Arbitrum erreichen theoretisch 40.000 TPS, wobei tatsächliche Transaktionsbestätigungen durch günstige Gebühren und schnelle Finalität sofort spürbar sind. SONAMIs Architektur verspricht ähnliche Durchsatzverbesserungen, baut aber auf einer Basisschicht auf, die bereits Bestätigungen mit niedriger Latenz liefert.

Das Wertversprechen ist unklar. Ethereum-L2s lösen ein reales Problem: Ethereums 15-30-TPS-Basisschicht ist zu langsam für Consumer-Anwendungen. Solanas Basisschicht bewältigt die meisten Anwendungsfälle bereits komfortabel. Welches Problem löst ein Solana-L2, das Firedancer – Solanas Validator-Client der nächsten Generation, der die Performance deutlich steigern soll – nicht adressieren kann?

Die SVM-Expansion: Eine andere Art von L2-Strategie​

Solanas Layer-2-Strategie zielt möglicherweise nicht darauf ab, Solana selbst zu skalieren. Es geht möglicherweise darum, die Solana Virtual Machine (SVM) als Technologiestack unabhängig von Solana der Blockchain zu skalieren.

Eclipse, das erste Ethereum-L2 mit SVM-Antrieb, hält konstant über 1.000 TPS ohne Gebührenspitzen aufrecht. SOON, ein Optimistic Rollup, das SVM mit Ethereums modularem Design verbindet, zielt darauf ab, auf Ethereum abzuwickeln und gleichzeitig mit Solanas Parallelisierungsmodell auszuführen. Atlas verspricht 50ms-Blockzeiten mit schneller State-Merklisierung. Yona wickelt auf Bitcoin ab und nutzt SVM für die Ausführung.

Dies sind keine Solana-L2s im traditionellen Sinne. Es sind SVM-betriebene Rollups, die auf anderen Chains abwickeln und Solana-Level-Performance mit Ethereums Liquidität oder Bitcoins Sicherheit bieten.

SONAMI passt in dieses Narrativ als „Solanas erstes Produktions-L2", aber die größere Strategie besteht darin, SVM in jedes große Blockchain-Ökosystem zu exportieren. Falls erfolgreich, wird Solana zur bevorzugten Ausführungsschicht über mehrere Settlement-Layer hinweg – eine Parallele dazu, wie die EVM-Dominanz über Ethereum selbst hinauswuchs.

Die Herausforderung ist Fragmentierung. Ethereums L2-Ökosystem leidet unter Liquiditätsaufteilung über Dutzende von Rollups. Nutzer auf Arbitrum können nicht nahtlos mit Base oder Optimism interagieren, ohne zu bridgen. Solanas L2-Strategie riskiert dasselbe Schicksal: SONAMI, SOON, Eclipse und andere konkurrieren um Liquidität, Entwickler und Nutzer, ohne die Komposabilität, die Solanas L1-Erfahrung definiert.

Was Stage 10 tatsächlich bedeutet (und was nicht)​

SONAMIs Stage-10-Ankündigung enthält viel Vision, aber wenig technische Details. Die Pressemitteilungen betonen „modulare Bereitstellungsoptionen", „Stärkung der Ausführungsfähigkeiten" und „Netzwerkeffizienz unter Spitzenauslastung", liefern aber keine konkreten Performance-Benchmarks oder Mainnet-Metriken.

Dies ist typisch für L2-Launches in der Frühphase. Eclipse restrukturierte sich Ende 2025, entließ 65 % des Personals und wechselte vom Infrastrukturanbieter zum hauseigenen App-Studio. SOON sammelte 22 Millionen Dollar durch einen NFT-Verkauf vor dem Mainnet-Launch, hat aber noch keine nachhaltige Produktionsnutzung demonstriert. Das Solana-L2-Ökosystem ist jung, spekulativ und unbewiesen.

Zum Vergleich: Ethereums L2-Dominanz brauchte Jahre, um sich zu festigen. Arbitrum startete sein Mainnet im August 2021. Optimism ging im Dezember 2021 live. Base startete erst im August 2023, überholte aber innerhalb von Monaten Arbitrum beim Transaktionsvolumen dank Coinbases Distributionskraft. SONAMI versucht, in einem Markt zu konkurrieren, in dem Netzwerkeffekte, Liquidität und institutionelle Partnerschaften bereits klare Gewinner geschaffen haben.

Der Stage-10-Meilenstein deutet darauf hin, dass SONAMI seine Entwicklungs-Roadmap vorantreibt, aber ohne TVL, Transaktionsvolumen oder Metriken aktiver Nutzer ist es unmöglich, die tatsächliche Zugkraft zu bewerten. Die meisten L2-Projekte kündigen „Mainnet-Launches" oder „Testnet-Meilensteine" an, die Schlagzeilen generieren, aber keine Nutzung.

Kann Solanas L2-Narrativ Erfolg haben?​

Die Antwort hängt davon ab, was „Erfolg" bedeutet. Wenn Erfolg bedeutet, Base oder Arbitrum zu entthronen, ist die Antwort fast sicher Nein. Ethereums L2-Ökosystem profitiert vom First-Mover-Vorteil, institutionellem Kapital und Ethereums unübertroffener DeFi-Liquidität. Solana-L2s fehlen diese strukturellen Vorteile.

Wenn Erfolg bedeutet, anwendungsspezifische Ausführungsumgebungen zu schaffen, die die Überlastung der Basisschicht reduzieren und gleichzeitig Solanas Komposabilität beibehalten, ist die Antwort vielleicht. Solanas Fähigkeit, über L2s horizontal zu skalieren und gleichzeitig einen schnellen und komposablen Kern-L1 beizubehalten, könnte seine Position für hochfrequente, echtzeitfähige dezentrale Anwendungen stärken.

Wenn Erfolg bedeutet, SVM in andere Ökosysteme zu exportieren und Solanas Ausführungsumgebung als Cross-Chain-Standard zu etablieren, ist die Antwort plausibel, aber unbewiesen. SVM-betriebene Rollups auf Ethereum, Bitcoin und anderen Chains könnten die Adoption vorantreiben, aber Fragmentierung und Liquiditätsaufteilung bleiben ungelöste Probleme.

Das wahrscheinlichste Ergebnis ist Bifurkation. Ethereums L2-Ökosystem wird weiterhin institutionelles DeFi, tokenisierte Assets und Enterprise-Anwendungsfälle dominieren. Solanas Basisschicht wird für Retail-Aktivitäten, Memecoins, Gaming und konstante Low-Fee-Transaktionen gedeihen. Solana-L2s werden einen Mittelweg einnehmen: spezialisierte Ausführungsschichten für Überlauf, anwendungsspezifische Logik und Cross-Chain-SVM-Deployments.

Dies ist kein Winner-takes-all-Szenario. Es ist die Anerkennung, dass verschiedene Skalierungsstrategien verschiedene Anwendungsfälle bedienen und die modulare These – ob auf Ethereum oder Solana – zum Standard-Playbook für jede große Blockchain wird.

Die stille Konvergenz​

Dass Solana Layer 2s baut, fühlt sich wie ideologische Kapitulation an. Jahrelang lautete Solanas Pitch Einfachheit: eine schnelle Chain, keine Fragmentierung, kein Bridging. Ethereums Pitch war Modularität: Konsens von Ausführung trennen, L2s spezialisieren lassen, Kompromisse bei der Komposabilität akzeptieren.

Jetzt konvergieren beide Ökosysteme auf dieselbe Lösung. Ethereum upgradet seine Basisschicht (Pectra, Fusaka), um mehr L2s zu unterstützen. Solana baut L2s, um seine Basisschicht zu erweitern. Die architektonischen Unterschiede bleiben, aber die strategische Richtung ist identisch: Ausführung an spezialisierte Schichten auslagern und gleichzeitig die Sicherheit der Basisschicht bewahren.

Die Ironie ist, dass der Wettbewerb sich intensiviert, je ähnlicher sich Blockchains werden. Ethereum hat einen mehrjährigen Vorsprung, 33 Milliarden Dollar L2-TVL und institutionelle Partnerschaften. Solana hat überlegene Basisschicht-Performance, niedrigere Gebühren und ein auf Retail ausgerichtetes Ökosystem. SONAMIs Stage-10-Meilenstein ist ein Schritt in Richtung Parität, aber Parität reicht nicht in einem Markt, der von Netzwerkeffekten dominiert wird.

Die eigentliche Frage ist nicht, ob Solana L2s bauen kann. Es ist, ob Solanas L2s die Liquidität, Entwickler und Nutzer anziehen können, die nötig sind, um in einem Ökosystem relevant zu sein, in dem die meisten L2s bereits scheitern.

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Quellen​

• Market Volatility Sweeps Crypto as Bitcoin, Ethereum, and Solana Correct — But Layer 2 Innovation Signals the Next Growth Phase - Crypto Daily
• Market Volatility Pressures Crypto as SONAMI Pushes Forward With Layer 2 Innovation on Solana - DailyCoin
• XRP, TRX, and BNB Slide Amid Broader Crypto Volatility as SONAMI Accelerates Layer 2 Development on Solana
• Sonami Announces Presale Developments and Layer 2 Expansion By Chainwire
• Eclipse
• SOL Layer 2 and Rollups on Solana: Unlocking Scalability and Future Growth
• Ethereum's First Solana Virtual Machine (SVM) Layer 2 - Ep. 123
• SVM Expansion: The Landscape Beyond Solana | by Paul Timofeev | Hyperlane | Medium
• Solana vs. Ethereum: Performance, Architecture, and Potential
• 2026 Layer 2 Outlook | The Block
• Most Ethereum L2s May Not Survive 2026 as Base, Arbitrum, Optimism Tighten Grip: 21Shares
• Base Outshines Arbitrum And Optimism In Ethereum L2 TVL War

Was wäre, wenn der Start einer Blockchain so einfach wäre wie das Deployment eines Smart Contracts – aber mit der vollen Souveränität eines eigenen Netzwerks?

Das ist das Versprechen hinter der bahnbrechenden Integration von MoveVM mit Cosmos IBC durch Initia. Dies markiert das erste Mal, dass die Smart-Contracting-Sprache Move nativ mit dem Inter-Blockchain-Communication-Protokoll kompatibel ist. Während das Layer-2-Ökosystem von Ethereum weiter in Dutzende generische Rollups zersplittert, die um dieselben Nutzer konkurrieren, leistet Initia Pionierarbeit für eine radikal andere Architektur: anwendungsspezifische L2s, die keine Kompromisse bei der Anpassung eingehen und dennoch vom ersten Tag an Sicherheit, Liquidität und Interoperabilität teilen.

Für Entwickler, die abwägen, ob sie ein weiteres EVM-Rollup starten oder etwas wirklich Differenziertes aufbauen sollen, stellt dies die wichtigste architektonische Entscheidung seit dem Aufkommen der Rollup-zentrierten Roadmap dar. Lassen Sie uns aufschlüsseln, warum das Modell der „verwobenen Rollups“ (interwoven rollups) von Initia der Entwurf für die nächste Generation von Blockchain-Anwendungen sein könnte.

Das Problem mit generischen Rollups: Wenn Flexibilität zum Fehler wird​

Die Rollup-These von Ethereum – die Skalierung des Netzwerks durch Auslagerung der Ausführung (Execution) off-chain bei gleichzeitiger Übernahme der L1-Sicherheit – hat sich technisch als solide erwiesen. Base, Arbitrum und Optimism wickeln mittlerweile über 3,3 Milliarden Transaktionen ab, verglichen mit den 473 Millionen des Ethereum-Mainnets, wobei der Layer-2-TVL im Jahr 2026 einen Höchststand von über 97,5 Milliarden US-Dollar erreichte.

Aber es gibt einen Haken: Diese Allzweck-Rollups erben neben den Vorteilen auch die Einschränkungen von Ethereum.

Jede Anwendung konkurriert um Blockplatz auf einem gemeinsam genutzten Sequencer. Gasgebühren-Spitzen, wenn eine App viral geht. Generische EVM-Einschränkungen, die native Funktionen wie benutzerdefinierte Konsensmechanismen, native Oracles oder optimierte Speichermodelle verhindern. Und entscheidend: keine wirtschaftliche Angleichung – Entwickler tragen zur Nutzung bei, erfassen aber keinen Wert aus der Nachfrage nach Blockplatz.

Four Pillars formuliert die Frage perfekt: „Was wäre, wenn wir Ethereum für die Rollups neu bauen?“ Was wäre, wenn Anwendungen keine Kompromisse eingehen müssten?

Auftritt Initia: Die erste MoveVM-IBC-Integration​

Initia beantwortet diese Frage mit einer neuartigen Architektur, die die Blockchain-Infrastruktur in zwei Ebenen unterteilt:

1. Initia L1: Der Koordinations-Hub, der Sicherheit, Liquiditäts-Routing und Cross-Chain-Messaging über Cosmos IBC verwaltet.
2. Minitias (L2s): Anwendungsspezifische Rollups, die auf dem OPinit-Stack mit voller VM-Flexibilität aufgebaut sind – EVM, WasmVM oder MoveVM.

Der Durchbruch? Initia bringt die Smart-Contracting-Sprache Move mit nativer IBC-Kompatibilität in das Cosmos-Ökosystem – das erste Mal, dass dies erreicht wurde. Assets und Nachrichten können nahtlos zwischen Move-basierten L2s und dem breiteren Cosmos-Netzwerk fließen, was eine Komponierbarkeit (Composability) ermöglicht, die zuvor unmöglich war.

Dies ist nicht nur eine technische Errungenschaft. Es ist ein philosophischer Wandel von einer generischen Infrastruktur (in der jede App konkurriert) hin zu einer anwendungsspezifischen Infrastruktur (in der jede App über ihr Schicksal bestimmt).

Das 0-auf-1 Rollup-Playbook: Was Initia abstrahiert​

Der Start einer Cosmos-App-Chain war in der Vergangenheit eine Herkulesaufgabe. Man musste:

• Ein Validator-Set rekrutieren und pflegen (kostspielig, komplex, langsam)
• Infrastruktur auf Chain-Ebene implementieren (Block-Explorer, RPC-Endpunkte, Indexer)
• Liquidität und Sicherheit von Grund auf neu aufbauen
• Benutzerdefinierte Bridges bauen, um eine Verbindung zu anderen Ökosystemen herzustellen

Projekte wie Osmosis, dYdX v4 und Hyperliquid haben bewiesen, dass das App-Chain-Modell funktioniert – aber nur für Teams mit Millionenfinanzierung und jahrelangem Vorlauf.

Die Architektur von Initia beseitigt diese Barrieren durch ihren OPinit Stack, ein Framework für optimistische Rollups, das:

• Validator-Anforderungen entfernt: Initia L1-Validatoren sichern alle L2s
• Geteilte Infrastruktur bereitstellt: Natives USDC, Oracles, sofortiges Bridging, Fiat-On-Ramps, Block-Explorer und Wallet-Support direkt einsatzbereit
• VM-Flexibilität bietet: Wählen Sie MoveVM für Ressourcensicherheit, EVM für Solidity-Kompatibilität oder WasmVM für Sicherheit – basierend auf den Anforderungen Ihrer App, nicht auf der Bindung an ein Ökosystem
• Fraud Proofs und Rollbacks ermöglicht: Nutzung von Celestia für Datenverfügbarkeit (Data Availability), wodurch Tausende von Rollups skaliert werden können

Das Ergebnis? Entwickler können eine souveräne Blockchain in Tagen statt in Jahren starten – mit all der Anpassbarkeit einer App-Chain, aber ohne den operativen Aufwand.

MoveVM vs. EVM vs. WasmVM: Das richtige Werkzeug für die Aufgabe​

Eine der am meisten unterschätzten Funktionen von Initia ist die VM-Optionalität. Im Gegensatz zum „EVM oder nichts“-Ansatz von Ethereum können Minitias die virtuelle Maschine auswählen, die am besten zu ihrem Anwendungsfall passt:

MoveVM: Ressourcenorientierte Programmierung​

Das Design von Move behandelt digitale Assets als erstklassige Objekte (First-Class Citizens) mit explizitem Eigentum. Für DeFi-Protokolle, NFT-Marktplätze und Anwendungen, die hochwertige Assets verwalten, verhindern die Sicherheitsgarantien von Move zur Kompilierzeit ganze Klassen von Schwachstellen (Reentrancy-Angriffe, Integer-Overflows, nicht autorisierte Transfers).

Aus diesem Grund setzen Sui, Aptos und jetzt Initia auf Move – die Sprache wurde buchstäblich von Grund auf für Blockchains entwickelt.

EVM: Maximale Kompatibilität​

Für Teams mit bestehenden Solidity - Codebasen oder solche, die auf den riesigen Entwicklerpool von Ethereum abzielen, bedeutet EVM - Unterstützung sofortige Portabilität. Forken Sie eine erfolgreiche Ethereum - dApp, stellen Sie sie als Minitia bereit und passen Sie die Parameter auf Chain - Ebene (Blockzeiten, Gas - Modelle, Governance) an, ohne den Code neu schreiben zu müssen.

WasmVM: Sicherheit und Leistung​

Die WebAssembly Virtual Machine von CosmWasm bietet Speichersicherheit, kleinere Binärgrößen und Unterstützung für mehrere Programmiersprachen (Rust, Go, C++). Für Unternehmensanwendungen oder Hochfrequenz - Handelsplattformen liefert WasmVM Leistung, ohne die Sicherheit zu beeinträchtigen.

Der Clou? Alle drei VM - Typen können dank Cosmos IBC nativ zusammenarbeiten. Eine EVM - L2 kann eine MoveVM - L2 aufrufen, die wiederum über eine WasmVM - L2 routen kann — und das alles ohne benutzerdefinierten Bridge - Code oder Wrapped Tokens.

Anwendungsspezifisch vs. Allzweck: Die wirtschaftliche Divergenz​

Der vielleicht am meisten übersehene Vorteil von anwendungsspezifischen Rollups ist die wirtschaftliche Ausrichtung (economic alignment).

Auf Ethereum - L2s sind Anwendungen Mieter. Sie zahlen Miete (Gasgebühren) an den Sequencer, schöpfen aber keinen Wert aus der von ihnen erzeugten Blockspace - Nachfrage ab. Wenn Ihr DeFi - Protokoll 50 % der Transaktionen einer L2 generiert, profitiert der Rollup - Betreiber von diesem wirtschaftlichen Aufschwung — nicht Sie.

Initia kehrt dieses Modell um. Da jede Minitia souverän ist:

• Sie kontrollieren die Gebührenstruktur: Legen Sie Gaspreise fest, implementieren Sie benutzerdefinierte Fee - Tokens oder betreiben Sie sogar eine gebührenfreie Chain, die durch Protokolleinnahmen subventioniert wird.
• Sie schöpfen MEV ab: Integrieren Sie native MEV - Lösungen oder führen Sie Ihre eigenen Sequencer - Strategien aus.
• Sie besitzen die Governance: Aktualisieren Sie Chain - Parameter, fügen Sie native Module hinzu oder integrieren Sie benutzerdefinierte Precompiles ohne die Genehmigung eines L2 - Betreibers.

Wie DAIC Capital anmerkt: „Da Initia die volle Kontrolle über den gesamten Tech - Stack hat, ist es besser gerüstet, um Anreize und Belohnungen für diejenigen bereitzustellen, die darauf aufbauen und es nutzen. Ein Netzwerk wie Ethereum hat Schwierigkeiten, dies über die vererbte Sicherheit hinaus zu tun, die durch das Aufbauen auf ETH entsteht.“

Das ist nicht nur Theorie. Anwendungsspezifische Chains wie dYdX v4 sind gezielt von Ethereum wegmigriert, um Gebühreneinnahmen und MEV zu erfassen, die sonst an Validatoren abgeflossen wären. Initia macht diesen Migrationspfad für jedes Team zugänglich — nicht nur für solche mit einer Finanzierung von über 100 Mio. $ +.

Der Interoperabilitäts - Vorteil: Cosmos IBC im großen Maßstab​

Die Integration von Initia in Cosmos IBC löst das älteste Problem der Blockchain: Wie bewegen sich Assets zwischen Chains ohne Vertrauensvoraussetzungen?

Ethereum - Rollups verlassen sich auf:

• Bridge - Verträge (anfällig für Exploits — siehe die über 2 Mrd. $ + an Bridge - Hacks im Jahr 2025)
• Wrapped Tokens (Liquiditätsfragmentierung)
• Zentralisierte Relayer (Vertrauensvoraussetzungen)

Cosmos IBC hingegen verwendet kryptografische Light - Client - Beweise. Wenn eine Minitia Assets an eine andere Chain sendet, validiert IBC den Zustandsübergang (state transition) on-chain — kein Bridge - Betreiber, keine Wrapped Tokens, kein Vertrauen notwendig.

Dies bedeutet:

• Native Asset - Transfers: Verschieben Sie USDC von einer EVM - Minitia zu einer Move - Minitia ohne Wrapping.
• Chain - übergreifende Contract - Aufrufe: Lösen Sie Logik auf einer Chain von einer anderen aus, was komponierbare Anwendungen über VMs hinweg ermöglicht.
• Einheitliche Liquidität: Gemeinsame Liquiditätspools, die von allen Minitias aggregiert werden und das Problem der fragmentierten Liquidität lösen, das Ethereum - L2s plagt.

Die Analyse von Figment hebt dies hervor: „Initias ‚interwoven rollups‘ ermöglichen es Appchains, ihre Souveränität zu bewahren und gleichzeitig von einer einheitlichen Infrastruktur zu profitieren.“

Die Wette von Binance Labs: Warum VCs in anwendungsspezifische Infrastruktur investieren​

Im Oktober 2023 leitete Binance Labs die Pre - Seed - Runde von Initia, gefolgt von einer Series A in Höhe von 14 Millionen $bei einer Token - Bewertung von 350 Millionen$. Der gesammelte Gesamtbetrag: 22,5 Millionen $.

Warum das institutionelle Vertrauen? Weil Initia auf das wertvollste Segment von Blockchain - Anwendungen abzielt: solche, die Souveränität benötigen, sich aber die Komplexität einer vollständigen App - Chain nicht leisten können.

Betrachten Sie den adressierbaren Markt:

• DeFi - Protokolle, die täglich über 1 Mio. $ + an Gebühren generieren (Aave, Uniswap, Curve) und MEV als native Einnahmen verbuchen könnten.
• Gaming - Plattformen, die benutzerdefinierte Gas - Modelle und hohen Durchsatz ohne die Einschränkungen von Ethereum benötigen.
• Unternehmensanwendungen, die einen berechtigten Zugriff neben der öffentlichen Abwicklung erfordern.
• NFT - Marktplätze, die native Durchsetzung von Lizenzgebühren (royalties) auf Chain - Ebene wünschen.

Dies sind keine spekulativen Anwendungsfälle — es sind Anwendungen, die bereits Einnahmen auf Ethereum generieren, aber aufgrund architektonischer Einschränkungen Wert liegen lassen.

Die Investitionsthese von Binance Labs konzentriert sich darauf, dass Initia den Rollup - Bereitstellungsprozess vereinfacht und gleichzeitig die Interoperabilitätsstandards von Cosmos beibehält. Für Entwickler bedeutet das weniger Kapitalaufwand im Vorfeld und eine schnellere Markteinführung.

Die Wettbewerbslandschaft: Wo Initia im Jahr 2026 steht​

Initia agiert nicht in einem Vakuum. Die modulare Blockchain - Landschaft ist dicht besiedelt:

• Ethereum - Rollups (Arbitrum, Optimism, Base) dominieren mit 90 % des L2 - Transaktionsvolumens.
• AltVM - L1s (Sui, Aptos) bieten MoveVM an, verfügen aber nicht über IBC - Interoperabilität.
• Cosmos - App - Chains (Osmosis, dYdX v4) haben Souveränität, aber einen hohen operativen Aufwand.
• Rollup - as - a - Service - Plattformen (Caldera, Conduit) bieten EVM - Bereitstellung, aber begrenzte Anpassungsmöglichkeiten.

Die Differenzierung von Initia liegt in der Schnittmenge dieser Ansätze:

• Souveränität auf Cosmos - Ebene mit der einfachen Bereitstellung von Ethereum.
• Multi - VM - Unterstützung (nicht nur EVM) mit nativer Interoperabilität (nicht nur Bridges).
• Gemeinsame Sicherheit und Liquidität vom ersten Tag an (nicht mühsam aufgebaut).

Der Layer 1 Outlook 2026 von The Block identifiziert den Wettbewerb durch Ethereum - L2s als das primäre Ausführungsrisiko für Initia. Aber diese Analyse geht davon aus, dass die Märkte identisch sind — das sind sie nicht.

Ethereum - L2s zielen auf Nutzer ab, die „Ethereum, aber günstiger“ wollen. Initia richtet sich an Entwickler, die Souveränität wollen, aber Infrastrukturkosten von über 10 Mio. $ + nicht rechtfertigen können. Dies sind angrenzende, aber nicht direkt konkurrierende Segmente.

Was das für Entwickler bedeutet: Der Entscheidungsbaum für 2026​

Wenn Sie evaluieren, wo Sie im Jahr 2026 bauen sollen, sieht der Entscheidungsbaum wie folgt aus:

Wählen Sie Ethereum L2, wenn:

• Sie maximale Ethereum-Ausrichtung und Liquidität benötigen
• Sie eine generische dApp (DEX, Lending, NFT) ohne Bedarf an Anpassungen auf Chain-Ebene bauen
• Sie bereit sind, wirtschaftliches Potenzial für die Liquidität des Ökosystems zu opfern

Wählen Sie Initia, wenn:

• Sie anwendungsspezifische Infrastruktur benötigen (maßgeschneiderte Gas-Modelle, native Oracles, MEV-Capture)
• Sie Multi-VM-Unterstützung oder die Move-Sprache für die Sicherheit von Vermögenswerten wünschen
• Sie Souveränität und langfristige wirtschaftliche Übereinstimmung mehr schätzen als kurzfristigen Liquiditätszugang

Wählen Sie eine eigenständige L1, wenn:

• Sie über mehr als 50 Mio. $ an Finanzierung und jahrelange Liquiditätsreserven verfügen
• Sie die absolute Kontrolle über den Konsens und das Validator-Set benötigen
• Sie ein Netzwerk aufbauen und nicht nur eine Anwendung

Für die überwiegende Mehrheit der hochwertigen Anwendungen — solche, die bedeutende Einnahmen generieren, aber noch keine Unternehmen auf „Netzwerk-Ebene“ sind — stellt Initia die Goldlöckchen-Zone dar.

Die Infrastruktur-Realität: Was Initia standardmäßig bietet​

Einer der am meist unterschätzten Aspekte des Initia-Stacks ist das, was Entwickler standardmäßig erhalten:

• Native USDC-Integration: Keine Notwendigkeit, Stablecoin-Liquidität selbst bereitzustellen und zu fördern
• Integrierte Oracles: Preis-Feeds und externe Daten ohne Oracle-Contracts
• Sofortiges Bridging: IBC-basierte Asset-Transfers mit Finalität in Sekunden
• Fiat-On-Ramps: Partnerintegrationen für Kreditkarteneinzahlungen
• Block-Explorer: InitiaScan-Unterstützung für alle Minitias
• Wallet-Kompatibilität: EVM- und Cosmos-Wallet-Signaturen werden nativ unterstützt
• DAO-Tooling: Governance-Module sind enthalten

Zum Vergleich: Der Start eines Ethereum L2 erfordert:

• Bereitstellung von Bridge-Contracts (Sicherheitsaudit: 100.000 $ +)
• Einrichtung der RPC-Infrastruktur (monatliche Kosten: 10.000 $ +)
• Integration von Oracles (Chainlink-Gebühren: variabel)
• Erstellung eines Block-Explorers (oder Zahlung an Etherscan)
• Eigene Wallet-Integrationen (Monate an Entwicklungsarbeit)

Der gesamte Kosten- und Zeitunterschied liegt um Größenordnungen höher. Initia abstrahiert die gesamte „0-zu-1“-Phase, sodass sich Teams auf die Anwendungslogik statt auf die Infrastruktur konzentrieren können.

Die Risiken: Was könnte schiefgehen?​

Keine Technologie ist ohne Kompromisse. Die Architektur von Initia bringt mehrere Überlegungen mit sich:

1. Netzwerkeffekte​

Das Rollup-Ökosystem von Ethereum hat bereits eine kritische Masse erreicht. Base allein wickelt täglich mehr Transaktionen ab als alle Cosmos-Chains zusammen. Für Anwendungen, die Ökosystem-Liquidität über Souveränität priorisieren, bleiben die Netzwerkeffekte von Ethereum unübertroffen.

2. Ausführungsrisiko​

Initia hat sein Mainnet im Jahr 2024 gestartet — es ist noch früh. Das Fraud-Proof-System des OPinit-Stacks ist im großen Maßstab ungetestet, und die Celestia DA-Abhängigkeit stellt eine externe Fehlerquelle dar.

3. Reife des Move-Ökosystems​

Obwohl Move technisch überlegen für anlagenintensive Anwendungen ist, ist das Entwickler-Ökosystem kleiner als das von Solidity. Move-Ingenieure zu finden oder Move-Contracts zu prüfen, ist schwieriger (und teurer) als bei EVM-Äquivalenten.

4. Konkurrenz durch Cosmos SDK v2​

Das kommende Cosmos SDK v2 wird die Bereitstellung von App-Chains erheblich erleichtern. Wenn Cosmos die Barrieren im gleichen Maße senkt wie Initia, was ist dann der Wettbewerbsvorteil von Initia?

5. Unbekannte Token-Ökonomie​

Stand Anfang 2026 wurde der Token von Initia (INIT) noch nicht öffentlich eingeführt. Ohne Klarheit über Staking-Renditen, Validator-Ökonomie oder Ökosystem-Anreize ist die langfristige Nachhaltigkeit schwer zu beurteilen.

Der Moment der Move-Sprache: Warum jetzt?​

Initias Timing ist kein Zufall. Das Ökosystem der Move-Sprache erreicht 2026 eine kritische Masse:

• Sui überschritt 2,5 Mrd. $ TVL mit über 30 Mio. aktiven Adressen
• Aptos verarbeitete im Januar 2026 über 160 Mio. Transaktionen
• Movement Labs sammelte über 100 Mio. $ ein, um Move zu Ethereum zu bringen
• Initia vervollständigt die Trilogie, indem es Move zu Cosmos bringt

Das Muster spiegelt die Adoptionskurve von Rust in den Jahren 2015-2018 wider. Frühe Anwender erkannten die technische Überlegenheit, aber die Reife des Ökosystems dauerte Jahre. Heute bietet Move:

• Ausgereifte Entwicklungswerkzeuge (Move Prover für formale Verifizierung)
• Einen wachsenden Talentpool (Ex-Meta / Novi-Ingenieure als Evangelisten)
• Produktionsreife Infrastruktur (Indexer, Wallets, Bridges)

Für Anwendungen, die hochwertige Vermögenswerte verwalten — DeFi-Protokolle, RWA-Tokenisierungsplattformen, institutionelle NFT-Infrastruktur — sind die Sicherheitsgarantien von Move zur Kompilierzeit zunehmend unverzichtbar. Initia bietet diesen Entwicklern Cosmos-Interoperabilität, ohne das Sicherheitsmodell von Move aufzugeben.

Fazit: Anwendungsspezifische Infrastruktur als Wettbewerbsvorteil​

Der Wandel von „einer Chain, die sie alle beherrscht“ hin zu „spezialisierten Chains für spezialisierte Anwendungen“ ist nicht neu. Bitcoin-Maximalisten argumentierten dafür. Cosmos baute darauf auf. Polkadot setzte darauf.

Was neu ist, ist die Infrastruktur-Abstraktionsschicht, die anwendungsspezifische Chains für Teams ohne 50-Millionen-Dollar-Kriegskassen zugänglich macht. Initias Integration von MoveVM mit Cosmos IBC eliminiert die falsche Wahl zwischen Souveränität und Einfachheit.

Für Entwickler sind die Auswirkungen klar: Wenn Ihre Anwendung bedeutende Einnahmen generiert, Nutzerabsichten erfasst oder Anpassungen auf Chain-Ebene erfordert, ist das wirtschaftliche Argument für anwendungsspezifische Rollups überzeugend. Sie stellen nicht nur einen Smart Contract bereit — Sie bauen eine langfristige Infrastruktur mit abgestimmten Anreizen auf.

Wird Initia die dominierende Plattform für diese These werden? Das bleibt abzuwarten. Ethereums Rollup-Ökosystem hat Momentum, und das Cosmos SDK v2 wird den Wettbewerb verschärfen. Aber die architektonische Richtung ist bestätigt: anwendungsspezifisch > allgemein für hochwertige Anwendungsfälle.

Die Frage für 2026 ist nicht, ob Entwickler souveräne Chains starten werden. Es geht darum, ob sie sich für die generischen Rollups von Ethereum oder die verflochtene Architektur von Cosmos entscheiden werden.

Initias MoveVM-IBC-Fusion hat diese Wahl soeben deutlich wettbewerbsfähiger gemacht.

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Quellen​

• Einführung der ersten MoveVM, die mit Cosmos IBC kompatibel ist
• Initia: Eine Cosmos L1 für die Bereitstellung miteinander verwobener Rollups | DAIC Capital
• Initia: Technische Architektur | DAIC Capital
• Initia – Erster Blick: Ein Netzwerk für miteinander verwobene Rollups – Figment
• Binance Labs investiert in Initia | Binance Blog
• Initia sammelt 14 Millionen USD in der Series A bei einer Token-Bewertung von 350 Millionen USD | The Block
• Initia – Was wäre, wenn wir Ethereum für Rollups neu aufbauen würden? | Four Pillars
• Ausblick auf Layer 1 für 2026 | The Block
• Initia-Dokumentation

Was wäre, wenn die größte Schwachstelle der Blockchain kein technischer Fehler, sondern ein philosophischer wäre? Jede Transaktion, jedes Wallet-Guthaben, jede Smart-Contract-Interaktion liegt offen auf einem öffentlichen Ledger – lesbar für jeden mit einer Internetverbindung. Während institutionelles Kapital in Web3 strömt und die regulatorische Aufsicht intensiver wird, entwickelt sich diese radikale Transparenz zur größten Belastung für Web3.

Beim Rennen um die Datenschutz-Infrastruktur geht es nicht mehr um Ideologie. Es geht ums Überleben. Mit über 11,7 Milliarden US-Dollar Marktkapitalisierung bei Zero-Knowledge-Projekten, bahnbrechenden Entwicklungen in der vollhomomorphen Verschlüsselung (FHE) und Trusted Execution Environments (TEE), die über 50 Blockchain-Projekte antreiben, konvergieren drei konkurrierende Technologien, um das Datenschutz-Paradoxon der Blockchain zu lösen. Die Frage ist nicht, ob der Datenschutz das Fundament von Web3 neu gestalten wird – sondern welche Technologie gewinnen wird.

Das Datenschutz-Trilemma: Geschwindigkeit, Sicherheit und Dezentralisierung​

Die Datenschutz-Herausforderung von Web3 spiegelt ihr Skalierungsproblem wider: Man kann für zwei beliebige Dimensionen optimieren, aber selten für alle drei. Zero-Knowledge-Proofs bieten mathematische Gewissheit, aber Rechenaufwand. Die vollhomomorphe Verschlüsselung ermöglicht Berechnungen auf verschlüsselten Daten, jedoch zu enormen Leistungskosten. Trusted Execution Environments liefern native Hardware-Geschwindigkeit, führen aber durch Hardware-Abhängigkeiten Zentralisierungsrisiken ein.

Jede Technologie stellt einen grundlegend unterschiedlichen Ansatz für dasselbe Problem dar. ZK-Proofs fragen: „Kann ich beweisen, dass etwas wahr ist, ohne zu verraten, warum?“ FHE fragt: „Kann ich Berechnungen mit Daten durchführen, ohne sie jemals zu sehen?“ TEEs fragen: „Kann ich eine undurchdringliche Blackbox innerhalb bestehender Hardware schaffen?“

Die Antwort entscheidet darüber, welche Anwendungen möglich werden. DeFi benötigt Geschwindigkeit für den Hochfrequenzhandel. Gesundheitswesen und Identitätssysteme benötigen kryptografische Garantien. Unternehmensanwendungen benötigen Isolation auf Hardware-Ebene. Keine einzelne Technologie löst jeden Anwendungsfall – deshalb findet die eigentliche Innovation in hybriden Architekturen statt.

Zero-Knowledge: Vom Forschungslabor zur 11,7-Milliarden-Dollar-Infrastruktur​

Zero-Knowledge-Proofs haben sich von einer kryptografischen Kuriosität zur Produktionsinfrastruktur entwickelt. Mit einer Projekt-Marktkapitalisierung von 11,7 Milliarden US-Dollar und einem 24-Stunden-Handelsvolumen von 3,5 Milliarden US-Dollar treibt die ZK-Technologie heute Validity-Rollups an, die Auszahlungszeiten drastisch verkürzen, On-Chain-Daten um 90 % komprimieren und datenschutzfreundliche Identitätssysteme ermöglichen.

Der Durchbruch gelang, als ZK über den einfachen Transaktionsdatenschutz hinausging. Moderne ZK-Systeme ermöglichen verifizierbare Berechnungen in großem Maßstab. zkEVMs wie zkSync und Polygon zkEVM verarbeiten Tausende von Transaktionen pro Sekunde und übernehmen dabei die Sicherheit von Ethereum. ZK-Rollups übertragen nur minimale Daten an Layer 1, was die Gas-Gebühren um Größenordnungen senkt und gleichzeitig die mathematische Gewissheit der Korrektheit wahrt.

Aber die wahre Stärke von ZK zeigt sich im Confidential Computing. Projekte wie Aztec ermöglichen privates DeFi – abgeschirmte Token-Guthaben, vertraulichen Handel und verschlüsselte Smart-Contract-Zustände. Ein Nutzer kann beweisen, dass er über ausreichende Sicherheiten für einen Kredit verfügt, ohne sein Gesamtvermögen preiszugeben. Eine DAO kann über Vorschläge abstimmen, ohne die Präferenzen einzelner Mitglieder offenzulegen. Ein Unternehmen kann die Einhaltung regulatorischer Vorschriften überprüfen, ohne proprietäre Daten preiszugeben.

Die Rechenkosten bleiben die Achillesferse von ZK. Das Erzeugen von Beweisen erfordert spezialisierte Hardware und erhebliche Verarbeitungszeit. Prover-Netzwerke wie Boundless von RISC Zero versuchen, die Erzeugung von Beweisen über dezentrale Märkte zu kommerzialisieren, aber die Verifizierung bleibt asymmetrisch – einfach zu verifizieren, teuer zu generieren. Dies schafft eine natürliche Obergrenze für latenzempfindliche Anwendungen.

ZK glänzt als Verifizierungsschicht – es beweist Aussagen über Berechnungen, ohne die Berechnung selbst offenzulegen. Für Anwendungen, die mathematische Garantien und öffentliche Verifizierbarkeit erfordern, bleibt ZK unübertroffen. Doch für vertrauliche Berechnungen in Echtzeit wird die Leistungseinbuße untragbar.

Vollhomomorphe Verschlüsselung: Das Unmögliche berechnen​

FHE stellt den heiligen Gral der datenschutzfreundlichen Datenverarbeitung dar: die Durchführung beliebiger Berechnungen auf verschlüsselten Daten, ohne diese jemals zu entschlüsseln. Die Mathematik ist elegant – verschlüsseln Sie Ihre Daten, senden Sie sie an einen nicht vertrauenswürdigen Server, lassen Sie diesen mit dem Chiffretext rechnen, empfangen Sie die verschlüsselten Ergebnisse und entschlüsseln Sie diese lokal. Zu keinem Zeitpunkt sieht der Server Ihre Klartextdaten.

Die praktische Realität ist weit mühsamer. FHE-Operationen sind 100- bis 1000-mal langsamer als Berechnungen im Klartext. Eine einfache Addition auf verschlüsselten Daten erfordert komplexe gitterbasierte Kryptografie. Die Multiplikation ist exponentiell schlechter. Dieser Rechenaufwand macht FHE für die meisten Blockchain-Anwendungen unpraktisch, bei denen traditionell jeder Knoten jede Transaktion verarbeitet.

Projekte wie Fhenix und Zama gehen dieses Problem aus verschiedenen Blickwinkeln an. Die Decomposable-BFV-Technologie von Fhenix erzielte Anfang 2026 einen Durchbruch und ermöglichte exakte FHE-Verfahren mit verbesserter Leistung und Skalierbarkeit für reale Anwendungen. Anstatt jeden Knoten zur Durchführung von FHE-Operationen zu zwingen, agiert Fhenix als L2, wobei spezialisierte Koordinator-Knoten die schwere FHE-Berechnung übernehmen und die Ergebnisse stapelweise an das Mainnet senden.

Zama verfolgt mit seinem Confidential Blockchain Protocol einen anderen Ansatz und ermöglicht vertrauliche Smart Contracts auf jedem L1 oder L2 durch modulare FHE-Bibliotheken. Entwickler können Solidity-Smart-Contracts schreiben, die auf verschlüsselten Daten operieren, wodurch Anwendungsfälle erschlossen werden, die in öffentlichen Blockchains bisher unmöglich waren.

Die Anwendungen sind tiefgreifend: vertrauliche Token-Swaps, die Front-Running verhindern, verschlüsselte Kreditprotokolle, die die Identität der Kreditnehmer verbergen, private Governance, bei der Abstimmungsergebnisse berechnet werden, ohne die Wahl einzelner Personen offenzulegen, und vertrauliche Auktionen, die das Ausspähen von Geboten verhindern. Inco Network demonstriert die verschlüsselte Ausführung von Smart Contracts mit programmierbarer Zugriffskontrolle – Dateneigentümer legen fest, wer unter welchen Bedingungen Berechnungen mit ihren Daten durchführen darf.

Doch die Rechenlast von FHE schafft grundlegende Kompromisse. Aktuelle Implementierungen erfordern leistungsstarke Hardware, zentralisierte Koordination oder die Akzeptanz eines geringeren Durchsatzes. Die Technologie funktioniert, aber ihre Skalierung auf das Transaktionsvolumen von Ethereum bleibt eine offene Herausforderung. Hybride Ansätze, die FHE mit Multi-Party-Computation oder Zero-Knowledge-Proofs kombinieren, versuchen Schwächen abzumildern – Threshold-FHE-Verfahren verteilen Entschlüsselungsschlüssel auf mehrere Parteien, sodass keine einzelne Instanz allein entschlüsseln kann.

FHE ist die Zukunft – aber eine Zukunft, die in Jahren und nicht in Monaten gemessen wird.

Trusted Execution Environments: Hardware-Geschwindigkeit, Zentralisierungsrisiken​

Während ZK und FHE mit dem Rechen-Overhead kämpfen, verfolgen TEEs einen radikal anderen Ansatz: die Nutzung vorhandener Hardware-Sicherheitsfunktionen zur Schaffung isolierter Ausführungsumgebungen. Intel SGX, AMD SEV und ARM TrustZone richten „sichere Enklaven“ (secure enclaves) innerhalb der CPUs ein, in denen Code und Daten selbst vor dem Betriebssystem oder Hypervisor vertraulich bleiben.

Der Performance-Vorteil ist gewaltig – TEEs arbeiten mit nativer Hardware-Geschwindigkeit, da sie keine kryptographische Akrobatik anwenden. Ein Smart Contract, der in einer TEE läuft, verarbeitet Transaktionen so schnell wie herkömmliche Software. Dies macht TEEs sofort praktisch für Anwendungen mit hohem Durchsatz: vertraulicher DeFi-Handel, verschlüsselte Oracle-Netzwerke, private Cross-Chain-Bridges.

Die TEE-Integration von Chainlink veranschaulicht das Architekturmuster: Sensible Berechnungen laufen in sicheren Enklaven ab, erzeugen kryptographische Bescheinigungen (Attestations), die die korrekte Ausführung beweisen, und posten die Ergebnisse auf öffentlichen Blockchains. Der Chainlink-Stack koordiniert mehrere Technologien gleichzeitig – eine TEE führt komplexe Berechnungen mit nativer Geschwindigkeit durch, während ein Zero-Knowledge-Proof die Integrität der Enklave verifiziert, was Hardware-Performance mit kryptographischer Gewissheit verbindet.

Über 50 Teams bauen mittlerweile TEE-basierte Blockchain-Projekte. TrustChain kombiniert TEEs mit Smart Contracts, um Code und Benutzerdaten ohne schwerfällige kryptographische Algorithmen zu schützen. iExec auf Arbitrum bietet TEE-basiertes vertrauliches Computing als Infrastruktur an. Flashbots nutzt TEEs, um die Transaktionsreihenfolge zu optimieren und den MEV zu reduzieren, während die Datensicherheit gewahrt bleibt.

Aber TEEs bringen einen umstrittenen Kompromiss mit sich: Hardware-Vertrauen. Im Gegensatz zu ZK und FHE, bei denen das Vertrauen aus der Mathematik resultiert, vertrauen TEEs darauf, dass Intel, AMD oder ARM sichere Prozessoren bauen. Was passiert, wenn Hardware-Schwachstellen auftauchen? Was, wenn Regierungen Hersteller zwingen, Backdoors einzubauen? Was, wenn versehentliche Sicherheitslücken die Enklavensicherheit untergraben?

Die Spectre- und Meltdown-Schwachstellen haben gezeigt, dass Hardware-Sicherheit niemals absolut ist. TEE-Befürworter argumentieren, dass Attestierungsmechanismen und Fernverifizierung den Schaden durch kompromittierte Enklaven begrenzen, aber Kritiker weisen darauf hin, dass das gesamte Sicherheitsmodell zusammenbricht, wenn die Hardware-Ebene versagt. Im Gegensatz zum „Vertrauen in die Mathematik“ bei ZK oder dem „Vertrauen in die Verschlüsselung“ bei FHE fordern TEEs „Vertrauen in den Hersteller“.

Diese philosophische Kluft spaltet die Privacy-Community. Pragmatiker akzeptieren Hardware-Vertrauen im Austausch für produktionsreife Leistung. Puristen bestehen darauf, dass jede Annahme von zentralisiertem Vertrauen das Ethos von Web3 verrät. Die Realität? Beide Perspektiven koexistieren, da unterschiedliche Anwendungen unterschiedliche Vertrauensanforderungen haben.

Die Konvergenz: Hybride Privacy-Architekturen​

Die anspruchsvollsten Privacy-Systeme entscheiden sich nicht für eine einzige Technologie – sie kombinieren mehrere Ansätze, um Kompromisse auszugleichen. DECO von Chainlink kombiniert TEEs für Berechnungen mit ZK-Proofs zur Verifizierung. Projekte schichten FHE für die Datenverschlüsselung mit Multi-Party Computation für dezentrales Schlüsselmanagement. Die Zukunft heißt nicht ZK vs. FHE vs. TEE – sie heißt ZK + FHE + TEE.

Diese architektonische Konvergenz spiegelt breitere Web3-Muster wider. So wie modulare Blockchains Konsens, Ausführung und Datenverfügbarkeit in spezialisierte Ebenen trennen, wird auch die Privacy-Infrastruktur modularisiert. Nutzen Sie TEEs dort, wo Geschwindigkeit zählt, ZK dort, wo öffentliche Verifizierbarkeit wichtig ist, und FHE dort, wo Daten durchgehend verschlüsselt bleiben müssen. Die gewinnenden Protokolle werden diejenigen sein, die diese Technologien nahtlos orchestrieren.

Messaris Forschung zum dezentralen vertraulichen Computing hebt diesen Trend hervor: Garbled Circuits für Two-Party Computation, Multi-Party Computation für verteiltes Schlüsselmanagement, ZK-Proofs zur Verifizierung, FHE für verschlüsselte Berechnungen, TEEs für Hardware-Isolierung. Jede Technologie löst spezifische Probleme. Die Privacy-Ebene der Zukunft kombiniert sie alle.

Dies erklärt, warum über 11,7 Milliarden US-Dollar in ZK-Projekte fließen, während FHE-Startups Hunderte von Millionen einwerben und die TEE-Adoption an Fahrt gewinnt. Der Markt setzt nicht auf einen einzelnen Gewinner – er finanziert ein Ökosystem, in dem mehrere Technologien zusammenarbeiten. Der Privacy-Stack wird genauso modular wie der Blockchain-Stack.

Privacy als Infrastruktur, nicht als Feature​

Die Privacy-Landschaft im Jahr 2026 markiert einen philosophischen Wandel. Datenschutz ist kein Feature mehr, das auf transparente Blockchains aufgepfropft wird – er wird zur grundlegenden Infrastruktur. Neue Chains starten mit Privacy-First-Architekturen. Bestehende Protokolle rüsten Privacy-Ebenen nach. Die institutionelle Adoption hängt von einer vertraulichen Transaktionsverarbeitung ab.

Regulatorischer Druck beschleunigt diesen Übergang. MiCA in Europa, der GENIUS Act in den USA und Compliance-Frameworks weltweit fordern datenschutzfreundliche Systeme, die widersprüchliche Anforderungen erfüllen: Benutzerdaten vertraulich halten und gleichzeitig eine selektive Offenlegung für Regulierungsbehörden ermöglichen. ZK-Proofs ermöglichen Compliance-Nachweise, ohne die zugrunde liegenden Daten preiszugeben. FHE erlaubt es Prüfern, auf verschlüsselten Datensätzen Berechnungen durchzuführen. TEEs bieten hardwareisolierte Umgebungen für sensible regulatorische Berechnungen.

Das Narrativ der Unternehmensadoption verstärkt diesen Trend. Banken, die das Settlement auf der Blockchain testen, benötigen Transaktions-Privacy. Gesundheitssysteme, die medizinische Unterlagen On-Chain untersuchen, benötigen HIPAA-Konformität. Supply-Chain-Netzwerke benötigen vertrauliche Geschäftslogik. Jeder Anwendungsfall im Unternehmen erfordert Privacy-Garantien, die transparente Blockchains der ersten Generation nicht bieten können.

Währenddessen sieht sich DeFi mit Front-Running, MEV-Extraktion und Datenschutzbedenken konfrontiert, die die Benutzererfahrung untergraben. Ein Trader, der einen großen Auftrag sendet, alarmiert versierte Akteure, die die Transaktion front-runnen. Die Governance-Abstimmung eines Protokolls enthüllt strategische Absichten. Die gesamte Transaktionshistorie eines Wallets liegt offen für Analysen durch Wettbewerber. Dies sind keine Randfälle – es sind grundlegende Einschränkungen der transparenten Ausführung.

Der Markt reagiert. ZK-gestützte DEXs verbergen Handelsdetails bei gleichzeitigem Erhalt der verifizierbaren Abwicklung. FHE-basierte Kreditprotokolle verbergen die Identitäten der Kreditnehmer und gewährleisten gleichzeitig die Besicherung. TEE-fähige Oracles rufen Daten vertraulich ab, ohne API-Keys oder proprietäre Formeln preiszugeben. Privacy wird zur Infrastruktur, weil Anwendungen ohne sie nicht funktionieren können.

Der Weg in die Zukunft: 2026 und darüber hinaus​

Wenn 2025 das Forschungsjahr für den Datenschutz war, ist 2026 das Jahr der produktiven Bereitstellung. Die ZK-Technologie überschreitet eine Marktkapitalisierung von 11,7 Milliarden $ , während Validity Rollups täglich Millionen von Transaktionen verarbeiten. FHE erreicht durch das Decomposable BFV von Fhenix und die Reifung des Zama-Protokolls eine bahnbrechende Leistung. Die Einführung von TEEs weitet sich auf über 50 Blockchain-Projekte aus, da die Standards für Hardware-Attestierung reifen.

Doch es bleiben erhebliche Herausforderungen. Die Generierung von ZK-Proofs erfordert immer noch spezialisierte Hardware und verursacht Latenz-Engpässe. Der Rechenaufwand von FHE begrenzt trotz jüngster Fortschritte den Durchsatz. TEE-Hardware-Abhängigkeiten führen zu Zentralisierungsrisiken und potenziellen Backdoor-Schwachstellen. Jede Technologie glänzt in bestimmten Bereichen, während sie in anderen zu kämpfen hat.

Der erfolgreiche Ansatz ist wahrscheinlich keine ideologische Reinheit – sondern pragmatische Komposition. Nutzen Sie ZK für öffentliche Verifizierbarkeit und mathematische Gewissheit. Setzen Sie FHE dort ein, wo verschlüsselte Berechnungen unverzichtbar sind. Nutzen Sie TEEs, wo native Leistung entscheidend ist. Kombinieren Sie Technologien durch hybride Architekturen, die Stärken übernehmen und gleichzeitig Schwächen abmildern.

Die Datenschutz-Infrastruktur von Web3 reift von experimentellen Prototypen zu Produktionssystemen heran. Die Frage ist nicht mehr, ob Datenschutztechnologien das Fundament der Blockchain umgestalten werden – sondern welche hybriden Architekturen das unmögliche Dreieck aus Geschwindigkeit, Sicherheit und Dezentralisierung erreichen werden. Die 26.000 Zeichen langen Web3Caff-Forschungsberichte und das institutionelle Kapital, das in Datenschutzprotokolle fließt, deuten darauf hin, dass sich die Antwort abzeichnet: alle drei, die zusammenarbeiten.

Das Blockchain-Trilemma hat uns gelehrt, dass Kompromisse grundlegend sind – aber mit der richtigen Architektur nicht unüberwindbar. Die Datenschutz-Infrastruktur folgt dem gleichen Muster. ZK, FHE und TEE bringen jeweils einzigartige Fähigkeiten mit. Die Plattformen, die diese Technologien zu kohärenten Datenschutz-Layern orchestrieren, werden das nächste Jahrzehnt von Web3 definieren.

Denn wenn institutionelles Kapital auf regulatorische Prüfung und die Nachfrage der Nutzer nach Vertraulichkeit trifft, ist Datenschutz kein Feature. Er ist das Fundament.

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Der Aufbau datenschutzfreundlicher Blockchain-Anwendungen erfordert eine Infrastruktur, die vertrauliche Datenverarbeitung in großem Maßstab bewältigen kann. BlockEden.xyz bietet Node-Infrastruktur der Enterprise-Klasse und API-Zugang für datenschutzorientierte Chains, wodurch Entwickler auf datenschutzfreundlichen Fundamenten aufbauen können, die für die Zukunft von Web3 konzipiert sind.

Quellen​

• Zero-Knowledge Proofs: Ein Leitfaden für Anfänger
• Was sind die Top Zero-Knowledge (ZK) Krypto-Projekte im Jahr 2026?
• Zero-Knowledge-Proofs in der Web3-Sicherheit 2026 in der Blockchain
• Was ist Fully Homomorphic Encryption und wie wird sie die Blockchain verändern?
• Fhenix' Decomposable BFV macht exakte Fully Homomorphic Encryption zur Realität für Blockchain-Anwendungen
• Trusted Execution Environments in der Blockchain
• Trusted Execution Environments (TEE) erklärt: Die Zukunft sicherer Blockchain-Anwendungen
• Vergleich der Top Web3-Datenschutzlösungen (GC vs. FHE vs. TEE vs. MPC vs. ZK-Proof)
• Ist ZK-MPC-FHE-TEE eine reale Kreatur?
• Der Privacy Layer: Verständnis der inneren Funktionsweise von dezentralem Confidential Computing
• Web3Caff Daily Selection: TEE Comprehensive Research Report

Als das SOON Network Ende 2024 durch einen NFT-Verkauf 22 Millionen Dollar einsammelte und am 3. Januar 2025 sein Alpha-Mainnet startete, war es nicht nur ein weiteres Layer-2-Rollup – es war der Eröffnungsschuss in einem Kampf, der zum bedeutendsten architektonischen Wettstreit der Blockchain werden könnte. Zum ersten Mal lief Solanas Virtual Machine (SVM) auf Ethereum und versprach 50-Millisekunden-Blockzeiten gegenüber Ethereums 12-Sekunden-Finalität. Die Frage ist nicht, ob das funktioniert. Es funktioniert bereits, mit über 27,63 Millionen verarbeiteten Transaktionen. Die Frage ist, ob das Ethereum-Ökosystem bereit ist, zwei Jahrzehnte EVM-Orthodoxie zugunsten von etwas grundlegend Schnellerem aufzugeben.

Die entkoppelte SVM-Revolution: Befreiung aus Solanas Orbit​

Im Kern stellt SOON einen radikalen Bruch mit der traditionellen Art dar, wie Blockchains gebaut werden. Jahrelang waren Virtual Machines untrennbar mit ihren übergeordneten Chains verbunden – die Ethereum Virtual Machine war Ethereum, und die Solana Virtual Machine war Solana. Das änderte sich im Juni 2024, als Anza die SVM-API einführte und damit Solanas Ausführungs-Engine erstmals vom Validator-Client entkoppelte.

Dies war nicht nur ein technisches Refactoring. Es war der Moment, in dem SVM portabel, modular und universell in jedem Blockchain-Ökosystem einsetzbar wurde. SOON nutzte diese Gelegenheit, um das zu bauen, was sie als „das erste echte SVM-Rollup auf Ethereum" bezeichnen – unter Verwendung einer entkoppelten Architektur, die Ausführungs- von Settlement-Schichten trennt.

Traditionelle Ethereum-Rollups wie Optimism und Arbitrum erben das sequenzielle Transaktionsmodell der EVM – jede Transaktion wird nacheinander verarbeitet, was selbst bei optimistischer Ausführung Engpässe erzeugt. SOONs entkoppelte SVM verfolgt einen grundlegend anderen Ansatz: Transaktionen deklarieren ihre Zustandsabhängigkeiten im Voraus, was der Sealevel-Laufzeitumgebung ermöglicht, Tausende von Transaktionen parallel über CPU-Kerne zu verarbeiten. Während Ethereum-L2s innerhalb der Grenzen sequenzieller Ausführung optimieren, beseitigt SOON diese Einschränkung vollständig.

Die Ergebnisse sprechen für sich. SOONs Alpha-Mainnet liefert durchschnittliche Blockzeiten von 50 Millisekunden im Vergleich zu Solanas 400 Millisekunden und Ethereums 12 Sekunden. Es wird auf Ethereum für Sicherheit abgewickelt und nutzt EigenDA für die Datenverfügbarkeit, wodurch eine hybride Architektur entsteht, die Ethereums Dezentralisierung mit Solanas Performance-DNA kombiniert.

SVM vs. EVM: Der große Virtual-Machine-Showdown​

Die technischen Unterschiede zwischen SVM und EVM sind nicht nur Leistungskennzahlen – sie repräsentieren zwei grundlegend inkompatible Philosophien darüber, wie Blockchains Code ausführen sollten.

Architektur: Stack vs. Register​

Die Ethereum Virtual Machine ist Stack-basiert und schiebt und zieht Werte aus einer Last-In-First-Out-Datenstruktur für jede Operation. Dieses Design, das von Bitcoin Script geerbt wurde, priorisiert Einfachheit und deterministische Ausführung. Die Solana Virtual Machine verwendet eine Register-basierte Architektur, die auf eBPF-Bytecode aufbaut und Zwischenwerte in Registern speichert, um redundante Stack-Manipulationen zu eliminieren. Das Ergebnis: weniger CPU-Zyklen pro Instruktion und dramatisch höherer Durchsatz.

Ausführung: Sequenziell vs. Parallel​

EVM verarbeitet Transaktionen sequenziell – Transaktion 1 muss abgeschlossen sein, bevor Transaktion 2 beginnt, selbst wenn sie völlig unterschiedliche Zustände ändern. Dies war akzeptabel, als Ethereum 15-30 Transaktionen pro Sekunde verarbeitete, wird aber zu einem kritischen Engpass, wenn die Nachfrage skaliert. SVMs Sealevel-Laufzeitumgebung analysiert Kontozugriffsmuster, um nicht überlappende Transaktionen zu identifizieren und führt sie gleichzeitig aus. Auf dem Solana-Mainnet ermöglicht dies einen theoretischen Durchsatz von 65.000 TPS. Auf SOONs optimiertem Rollup verspricht die Architektur noch größere Effizienz durch die Eliminierung von Solanas Konsens-Overhead.

Programmiersprachen: Solidity vs. Rust​

EVM-Smart-Contracts werden in Solidity oder Vyper geschrieben – domänenspezifische Sprachen, die für Blockchain entwickelt wurden, aber nicht über das ausgereifte Tooling von Allzwecksprachen verfügen. SVM-Programme werden in Rust geschrieben, einer Systemprogrammiersprache mit Speichersicherheitsgarantien, Zero-Cost-Abstraktionen und einem florierenden Entwickler-Ökosystem. Dies ist wichtig für das Onboarding von Entwicklern: Solana zog 2025 über 7.500 neue Entwickler an und markierte damit das erste Jahr seit 2016, in dem ein Blockchain-Ökosystem Ethereum bei der Neugewinnung von Entwicklern übertraf.

Zustandsverwaltung: Gekoppelt vs. Entkoppelt​

In der EVM sind Smart Contracts Konten mit eng gekoppelter Ausführungslogik und Speicher. Dies vereinfacht die Entwicklung, schränkt aber die Code-Wiederverwendbarkeit ein – jede neue Token-Bereitstellung erfordert einen neuen Contract. SVM-Smart-Contracts sind zustandslose Programme, die in separate Datenkonten lesen und schreiben. Diese Trennung ermöglicht die Wiederverwendbarkeit von Programmen: Ein einzelnes Token-Programm kann Millionen von Token-Typen verwalten, ohne neu bereitgestellt werden zu müssen. Der Kompromiss? Höhere Komplexität für Entwickler, die an das einheitliche Modell der EVM gewöhnt sind.

Der universelle SVM-Stack: Von einer Chain zu jeder Chain​

SOON baut nicht nur ein einzelnes Rollup. Es baut den SOON Stack – ein modulares Rollup-Framework, das die Bereitstellung von SVM-basierten Layer-2s auf jeder Layer-1-Blockchain ermöglicht. Dies ist Solanas „Superchain"-Moment, analog zu Optimisms OP Stack, der die Bereitstellung von Rollups per Knopfdruck über Base, Worldcoin und Dutzende anderer Netzwerke ermöglicht.

Stand Anfang 2026 hat der SOON Stack bereits Cytonic, CARV und Lucent Network an Bord geholt, mit Deployments auf Ethereum, BNB Chain und Base. Die Flexibilität der Architektur ergibt sich aus ihrer Modularität: Ausführung (SVM), Settlement (jede L1), Datenverfügbarkeit (EigenDA, Celestia oder nativ) und Interoperabilität (InterSOON Cross-Chain-Messaging) können je nach Anwendungsfall gemischt und kombiniert werden.

Dies ist wichtig, weil es das zentrale Paradoxon der Blockchain-Skalierung adressiert: Entwickler wollen Ethereums Sicherheit und Liquidität, brauchen aber Solanas Performance und niedrige Gebühren. Traditionelle Bridges erzwingen eine binäre Entscheidung – vollständig migrieren oder bleiben. SOON ermöglicht beides gleichzeitig. Eine Anwendung kann auf SVM für Geschwindigkeit ausführen, auf Ethereum für Sicherheit abwickeln und die Liquidität über Chains hinweg durch native Interoperabilitätsprotokolle aufrechterhalten.

Aber SOON ist nicht allein. Eclipse startete 2024 als Ethereums erstes universelles SVM-Layer-2 und behauptet, unter Last 1.000+ TPS ohne Gebührenspitzen aufrechtzuerhalten. Nitro, ein weiteres SVM-Rollup, ermöglicht es Solana-Entwicklern, dApps in Ökosysteme wie Polygon SVM und Cascade (ein IBC-optimiertes SVM-Rollup) zu portieren. Lumio geht noch weiter und bietet die Bereitstellung nicht nur für SVM, sondern auch für MoveVM und parallelisierte EVM-Anwendungen über Solana- und Optimism-Superchain-Umgebungen an.

Das Muster ist klar: 2025-2026 markiert die SVM-Expansionsära, in der Solanas Ausführungs-Engine ihre native Chain verlässt, um auf Augenhöhe mit Ethereums rollup-zentrierter Roadmap zu konkurrieren.

Wettbewerbspositionierung: Können SVM-Rollups die EVM-Giganten überholen?​

Der Layer-2-Markt wird von drei Netzwerken dominiert: Arbitrum, Optimism (einschließlich Base) und zkSync kontrollieren zusammen über 90 % des Ethereum-L2-Transaktionsvolumens. Alle drei sind EVM-basiert. Damit SOON und andere SVM-Rollups bedeutende Marktanteile erobern können, müssen sie nicht nur bessere Leistung, sondern überzeugende Gründe bieten, die Netzwerkeffekte des EVM-Ökosystems aufzugeben.

Die Herausforderung der Entwickler-Migration​

Ethereum verfügt über die größte Entwickler-Community in der Kryptowelt, mit ausgereiftem Tooling (Hardhat, Foundry, Remix), umfassender Dokumentation und Tausenden von auditierten Contracts, die als zusammensetzbare Bausteine verfügbar sind. Die Migration zu SVM bedeutet, Contracts in Rust umzuschreiben, ein neues Kontomodell zu erlernen und ein weniger ausgereiftes Sicherheitsaudit-Ökosystem zu navigieren. Das ist keine triviale Anforderung – es ist der Grund, warum Polygon, Avalanche und BNB Chain trotz unterlegener Performance alle die EVM-Kompatibilität wählten.

SOONs Antwort ist es, Entwickler anzusprechen, die bereits auf Solana bauen. Da Solana 2025 mehr neue Entwickler als Ethereum anzog, gibt es eine wachsende Kohorte, die fließend in Rust und SVM-Architektur ist und Ethereums Liquidität haben möchte, ohne ihre Codebasis zu migrieren. Für diese Entwickler bietet SOON das Beste aus beiden Welten: einmal auf SVM bereitstellen und über natives Settlement auf Ethereum-Kapital zugreifen.

Das Problem der Liquiditätsfragmentierung​

Ethereums rollup-zentrierte Roadmap hat eine Liquiditätsfragmentierungskrise geschaffen. Zu Arbitrum überbrückte Assets können nicht nahtlos mit Optimism, Base oder zkSync interagieren, ohne zusätzliche Bridges, die jeweils Latenz und Sicherheitsrisiken einführen. SOONs InterSOON-Protokoll verspricht native Interoperabilität zwischen SVM-Rollups, löst aber nur die Hälfte des Problems – die Verbindung zur Ethereum-Mainnet-Liquidität erfordert weiterhin traditionelle Bridges.

Der eigentliche Durchbruch wäre native asynchrone Komposabilität zwischen SVM- und EVM-Umgebungen innerhalb derselben Settlement-Schicht. Dies bleibt eine ungelöste Herausforderung für den gesamten modularen Blockchain-Stack, nicht nur für SOON.

Der Kompromiss zwischen Sicherheit und Performance​

Ethereums Stärke ist seine Dezentralisierung: über 1 Million Validatoren sichern das Netzwerk durch Proof-of-Stake. Solana erreicht Geschwindigkeit mit weniger als 2.000 Validatoren auf High-End-Hardware, was einen stärker zentralisierten Validator-Satz erzeugt. SOON-Rollups erben Ethereums Sicherheit für das Settlement, verlassen sich aber für die Transaktionsanordnung auf zentralisierte Sequencer – dieselbe Vertrauensannahme wie bei Optimism und Arbitrum vor den Upgrades für dezentralisierte Sequencer.

Dies wirft eine kritische Frage auf: Wenn die Sicherheit ohnehin von Ethereum geerbt wird, warum nicht die EVM nutzen und das Migrationsrisiko vermeiden? Die Antwort hängt davon ab, ob Entwickler marginale Leistungsgewinne über Ökosystemreife stellen. Für DeFi-Protokolle, bei denen jede Millisekunde Latenz die MEV-Erfassung beeinflusst, könnte die Antwort Ja lauten. Für die meisten dApps ist es weniger klar.

Die Landschaft 2026: SVM-Rollups vermehren sich, aber die EVM-Dominanz bleibt bestehen​

Stand Februar 2026 erweist sich die SVM-Rollup-These als technisch tragfähig, aber kommerziell noch in den Anfängen. SOON verarbeitete 27,63 Millionen Transaktionen über seine Mainnet-Bereitstellungen – beeindruckend für ein 18 Monate altes Protokoll, aber ein Rundungsfehler im Vergleich zu Arbitrums Milliarden von Transaktionen. Eclipse hält unter Last 1.000+ TPS aufrecht und validiert SVMs Leistungsansprüche, hat aber noch nicht genug Liquidität angezogen, um etablierte EVM-L2s herauszufordern.

Die Wettbewerbsdynamik spiegelt das frühe Cloud Computing wider: AWS (EVM) dominierte durch Ökosystem-Lock-in, während Google Cloud (SVM) überlegene Leistung bot, aber Schwierigkeiten hatte, Unternehmen zur Migration zu bewegen. Das Ergebnis war kein „Winner-takes-all" – beide florieren, indem sie verschiedene Marktsegmente bedienen. Dieselbe Aufspaltung könnte bei Layer-2s entstehen: EVM-Rollups für Anwendungen, die maximale Komposabilität mit Ethereums DeFi-Ökosystem erfordern, SVM-Rollups für leistungssensitive Anwendungsfälle wie Hochfrequenzhandel, Gaming und KI-Inferenz.

Ein Joker: Ethereums eigene Performance-Upgrades. Das Fusaka-Upgrade Ende 2025 verdreifachte die Blob-Kapazität über PeerDAS und senkte die L2-Gebühren um 60 %. Das geplante Glamsterdam-Upgrade 2026 führt Block Access Lists (BAL) für parallele Ausführung ein und könnte potenziell die Leistungslücke zur SVM schließen. Wenn Ethereum mit nativer EVM-Parallelisierung 10.000+ TPS erreichen kann, werden die Migrationskosten zur SVM schwerer zu rechtfertigen.

Kann SVM die EVM-Dominanz herausfordern? Ja, aber nicht universell​

Die richtige Frage ist nicht, ob SVM die EVM ersetzen kann – sondern wo SVM ausreichende Vorteile bietet, um die Migrationskosten zu überwinden. Drei Bereiche zeigen klares Potenzial:

1. Hochfrequenz-Anwendungen: DeFi-Protokolle, die Tausende von Trades pro Sekunde ausführen, bei denen 50ms vs. 12s Blockzeiten direkt die Rentabilität beeinflussen. SOONs Architektur ist speziell für diesen Anwendungsfall konzipiert.

2. Expansion des Solana-nativen Ökosystems: Projekte, die bereits auf SVM aufbauen und Ethereums Liquidität nutzen wollen, ohne vollständig zu migrieren. SOON bietet eine Brücke, keinen Ersatz.

3. Aufstrebende Branchen: KI-Agenten-Koordination, On-Chain-Gaming und dezentrale soziale Netzwerke, bei denen Performance völlig neue Nutzererlebnisse ermöglicht, die auf traditionellen EVM-Rollups unmöglich sind.

Aber für die überwiegende Mehrheit der dApps – Kreditprotokolle, NFT-Marktplätze, DAOs – bleibt die Gravitationskraft des EVM-Ökosystems überwältigend. Entwickler werden funktionierende Anwendungen nicht für marginale Leistungsverbesserungen umschreiben. SOON und andere SVM-Rollups werden Greenfield-Möglichkeiten erobern, nicht die installierte Basis konvertieren.

Die Expansion der Solana Virtual Machine über Solana hinaus ist eines der wichtigsten architektonischen Experimente in der Blockchain. Ob sie zu einer Kraft wird, die Ethereums Rollup-Landschaft umgestaltet, oder als Nischen-Performance-Optimierung für spezialisierte Anwendungsfälle verbleibt, wird nicht durch Technologie entschieden, sondern durch die brutale Ökonomie der Entwickler-Migrationskosten und Liquiditäts-Netzwerkeffekte. Vorerst bleibt die EVM-Dominanz bestehen – aber SVM hat bewiesen, dass sie konkurrieren kann.

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Quellen​

• SOON raises $22 million in NFT sale ahead of mainnet launch
• Chainalysis: Ethereum's First Solana Virtual Machine Layer 2
• SOON Network: Extending the SVM beyond Solana
• SOON Alpha Mainnet Launch and Tokenomics
• SVM Expansion: The Landscape Beyond Solana
• EVM vs SVM: Speed, Security & Scalability
• Solana's SVM vs. Ethereum's EVM: What's the Difference?
• SVM: Solana Virtual Machine Explained
• Solana Virtual Machine (SVM): Guide & Tools
• What Are the Top Solana Virtual Machine Projects of 2025?

Was wäre, wenn KI-Agenten für ihre eigenen Ressourcen bezahlen, miteinander handeln und komplexe Finanzstrategien ausführen könnten, ohne ihre menschlichen Besitzer um Erlaubnis zu fragen? Das ist keine Science-Fiction. Bis Ende 2025 wurden über 550 Krypto-Projekte für KI-Agenten mit einer kombinierten Marktkapitalisierung von 4,34 Mrd. $ gestartet, und es wurde prognostiziert, dass KI-Algorithmen 89 % des globalen Handelsvolumens verwalten würden. Die Konvergenz von autonomer Intelligenz und Blockchain-Infrastruktur schafft eine völlig neue wirtschaftliche Ebene, auf der Maschinen Werte mit Geschwindigkeiten koordinieren, mit denen Menschen einfach nicht mithalten können.

Aber warum benötigt KI überhaupt eine Blockchain? Und was unterscheidet den Krypto-KI-Sektor grundlegend vom zentralisierten KI-Boom, der von OpenAI und Google angeführt wird? Die Antwort liegt in drei Worten: Zahlungen, Vertrauen und Koordination.

Das Problem: KI-Agenten können ohne Blockchain nicht autonom agieren​

Betrachten wir ein einfaches Beispiel: ein KI-Agent, der Ihr DeFi-Portfolio verwaltet. Er überwacht die Renditesätze über 50 Protokolle hinweg, schichtet Gelder automatisch um, um die Erträge zu maximieren, und führt Trades basierend auf den Marktbedingungen aus. Dieser Agent muss:

1. Für API-Aufrufe bei Preis-Feeds und Datenanbietern bezahlen
2. Transaktionen über mehrere Blockchains hinweg ausführen
3. Seine Identität nachweisen, wenn er mit Smart Contracts interagiert
4. Vertrauen zu anderen Agenten und Protokollen aufbauen
5. Werte in Echtzeit abrechnen, ohne Zwischenhändler

Keine dieser Fähigkeiten existiert in der traditionellen KI-Infrastruktur. Die GPT-Modelle von OpenAI können Handelsstrategien generieren, aber sie können keine Gelder verwahren. Die KI von Google kann Märkte analysieren, aber sie kann Transaktionen nicht autonom ausführen. Zentralisierte KI lebt in geschlossenen Systemen („Walled Gardens“), in denen jede Aktion eine menschliche Genehmigung und Fiat-Zahlungsschienen erfordert.

Die Blockchain löst dies mit programmierbarem Geld, kryptografischer Identität und vertrauensloser Koordination. Ein KI-Agent mit einer Wallet-Adresse kann rund um die Uhr agieren, Ressourcen bei Bedarf bezahlen und an dezentralen Märkten teilnehmen, ohne seinen Betreiber offenzulegen. Dieser grundlegende architektonische Unterschied ist der Grund, warum sich 282 Krypto × KI-Projekte im Jahr 2025 trotz des breiteren Marktabschwungs Risikokapitalfinanzierungen sicherten.

Marktlandschaft: Ein 4,3 Mrd. $ Sektor wächst trotz Herausforderungen​

Stand Ende Oktober 2025 erfasste CoinGecko über 550 Krypto-Projekte für KI-Agenten mit einer Marktkapitalisierung von 4,34 Milliarden $und einem täglichen Handelsvolumen von 1,09 Milliarden$. Dies markiert ein explosives Wachstum gegenüber nur etwa 100 Projekten im Vorjahr. Der Sektor wird von Infrastrukturprojekten dominiert, welche die Schienen für autonome Agenten-Ökonomien bauen.

Die großen Drei: Artificial Superintelligence Alliance

Die bedeutendste Entwicklung des Jahres 2025 war der Zusammenschluss von Fetch.ai, SingularityNET und Ocean Protocol zur Artificial Superintelligence Alliance. Dieser über 2 Mrd. $ schwere Gigant vereint:

• Fetch.ais uAgents: Autonome Agenten für Lieferkette, Finanzen und Smart Cities
• SingularityNETs KI-Marktplatz: Dezentrale Plattform für den Handel mit KI-Diensten
• Ocean Protocols Datenebene: Tokenisierter Datenaustausch, der KI-Training auf privaten Datensätzen ermöglicht

Die Allianz brachte ASI-1 Mini auf den Markt, das erste Web3-native Large Language Model, und kündigte Pläne für die ASI Chain an, eine Hochleistungs-Blockchain, die für Transaktionen zwischen Agenten optimiert ist. Ihr Agentverse-Marktplatz beherbergt mittlerweile Tausende von monetarisierten KI-Agenten, die Einnahmen für Entwickler generieren.

Wichtige Statistiken:

• 89 % des globalen Handelsvolumens werden bis 2025 voraussichtlich von KI verwaltet
• GPT-4 / GPT-5-gestützte Trading-Bots übertreffen menschliche Händler bei hoher Volatilität um 15 - 25 %
• Algorithmische Kryptofonds erzielen bei bestimmten Assets annualisierte Renditen von 50 - 80 %
• Das Volumen des EURC-Stablecoins wuchs von 47 Mio. $(Juni 2024) auf 7,5 Mrd.$ (Juni 2025)

Die Infrastruktur reift schnell heran. Zu den jüngsten Durchbrüchen gehören das x402-Zahlungsprotokoll, das Maschine-zu-Maschine-Transaktionen ermöglicht, datenschutzorientierte KI-Inferenz von Venice und die Integration physischer Intelligenz via IoTeX. Diese Standards machen Agenten über Ökosysteme hinweg interoperabler und kombinierbarer.

Zahlungsstandards: Wie KI-Agenten tatsächlich transagieren​

Der Durchbruch für KI-Agenten kam mit der Entstehung von Blockchain-nativen Zahlungsstandards. Das x402-Protokoll, das 2025 finalisiert wurde, wurde zum dezentralen Zahlungsstandard, der speziell für autonome KI-Agenten entwickelt wurde. Die Akzeptanz erfolgte schnell: Google Cloud, AWS und Anthropic integrierten die Unterstützung innerhalb weniger Monate.

Warum traditionelle Zahlungen für KI-Agenten nicht funktionieren:

Traditionelle Zahlungsschienen erfordern:

• Menschliche Verifizierung für jede Transaktion
• Bankkonten, die an juristische Personen gebunden sind
• Batch-Abrechnung (1 - 3 Werktage)
• Geografische Einschränkungen und Währungsumrechnung
• Einhaltung von KYC / AML für jede Zahlung

Ein KI-Agent, der 10.000 Mikrotransaktionen pro Tag in 50 Ländern ausführt, kann unter diesen Einschränkungen nicht arbeiten. Die Blockchain ermöglicht:

• Sofortige Abrechnung in Sekunden
• Programmierbare Zahlungsregeln (zahle X, wenn Bedingung Y erfüllt ist)
• Globaler, erlaubnisfreier Zugang
• Mikro-Zahlungen (Bruchteile eines Cents)
• Kryptografischer Zahlungsnachweis ohne Zwischenhändler

Unternehmensakzeptanz:

Visa startete das Trusted Agent Protocol, das kryptografische Standards für die Erkennung und Transaktion mit zugelassenen KI-Agenten bereitstellt. PayPal ging eine Partnerschaft mit OpenAI ein, um Instant Checkout und Agentic Commerce in ChatGPT über das Agent Checkout Protocol zu ermöglichen. Diese Schritte signalisieren, dass die traditionelle Finanzwelt die Unausweichlichkeit von Agent-zu-Agent-Ökonomien erkennt.

Bis 2026 werden die meisten großen Krypto-Wallets voraussichtlich eine auf natürlicher Sprache basierende, absichtsgesteuerte Transaktionsausführung einführen. Benutzer werden sagen: „Maximiere meine Rendite über Aave, Compound und Morpho“, und ihr Agent wird die Strategie autonom ausführen.

Identität und Vertrauen: Der ERC-8004 Standard​

Damit KI-Agenten am Wirtschaftsleben teilnehmen können, benötigen sie Identität und Reputation. Der im August 2025 finalisierte Standard ERC-8004 etablierte drei kritische Register:

1. Identitätsregister: Kryptografische Verifizierung, dass ein Agent der ist, der er zu sein vorgibt
2. Reputationsregister: On-Chain-Scoring basierend auf vergangenem Verhalten und Ergebnissen
3. Validierungsregister: Bescheinigungen und Zertifizierungen durch Dritte

Dies schafft einen „Know Your Agent“ (KYA)-Rahmen, parallel zu „Know Your Customer“ (KYC) für Menschen. Ein Agent mit einem hohen Reputationsscore kann auf bessere Kreditzinsen in DeFi-Protokollen zugreifen. Ein Agent mit verifizierter Identität kann an Governance-Entscheidungen teilnehmen. Ein Agent ohne Bescheinigungen könnte auf Sandbox-Umgebungen beschränkt sein.

Die Universal Wallet Infrastructure (UWI) von NTT DOCOMO und Accenture geht noch weiter und schafft interoperable Wallets, die Identität, Daten und Geld zusammenhalten. Für Nutzer bedeutet dies eine einzige Schnittstelle, die menschliche und Agenten-Anmeldedaten nahtlos verwaltet.

Infrastrukturlücken: Warum Krypto-KI hinter der Mainstream-KI zurückbleibt​

Trotz des Versprechens steht der Krypto-KI-Sektor vor strukturellen Herausforderungen, die Mainstream-KI nicht hat:

Skalierbarkeitsbeschränkungen:

Die Blockchain-Infrastruktur ist nicht für Hochfrequenz-KI-Workloads mit geringer Latenz optimiert. Kommerzielle KI-Dienste verarbeiten Tausende von Anfragen pro Sekunde; öffentliche Blockchains unterstützen typischerweise 10–100 TPS. Dies führt zu einer fundamentalen Diskrepanz.

Dezentrale KI-Netzwerke können noch nicht mit der Geschwindigkeit, Skalierbarkeit und Effizienz zentralisierter Infrastrukturen mithalten. Das KI-Training erfordert GPU-Cluster mit Ultra-Low-Latency-Verbindungen. Verteiltes Rechnen führt zu Kommunikations-Overhead, der das Training um das 10- bis 100-fache verlangsamt.

Kapital- und Liquiditätsengpässe:

Der Krypto-KI-Sektor ist weitgehend durch Kleinanleger finanziert, während Mainstream-KI von Folgendem profitiert:

• Institutionelle Wagniskapitalfinanzierung (Milliarden von Sequoia, a16z, Microsoft)
• Staatliche Unterstützung und Infrastrukturanreize
• Forschungs- und Entwicklungsbudgets der Unternehmen (Google, Meta, Amazon geben jährlich über 50 Mrd. USD aus)
• Regulatorische Klarheit, die die Einführung in Unternehmen ermöglicht

Die Divergenz ist eklatant. Die Marktkapitalisierung von Nvidia wuchs 2023–2024 um 1 Billion USD, während Krypto-KI-Token kollektiv 40 % ihrer Spitzenbewertungen einbüßten. Der Sektor steht vor Liquiditätsproblemen inmitten einer Risk-off-Stimmung und eines breiteren Krypto-Marktrückgangs.

Rechentechnisches Ungleichgewicht:

KI-basierte Token-Ökosysteme stoßen auf Herausforderungen durch das Ungleichgewicht zwischen intensiven Rechenanforderungen und den Einschränkungen dezentraler Infrastrukturen. Viele Krypto-KI-Projekte erfordern spezialisierte Hardware oder fortgeschrittenes technisches Wissen, was die Zugänglichkeit einschränkt.

Mit wachsenden Netzwerken werden Peer-Discovery, Kommunikationslatenz und Konsenseffizienz zu kritischen Engpässen. Aktuelle Lösungen verlassen sich oft auf zentralisierte Koordinatoren, was das Dezentralisierungsversprechen untergräbt.

Sicherheits- und regulatorische Unsicherheit:

Dezentralen Systemen fehlen zentralisierte Governance-Rahmen zur Durchsetzung von Sicherheitsstandards. Nur 22 % der Führungskräfte fühlen sich auf KI-bezogene Bedrohungen voll vorbereitet. Regulatorische Unsicherheit bremst den Kapitaleinsatz, der für groß angelegte agentenbasierte Infrastrukturen erforderlich ist.

Der Krypto-KI-Sektor muss diese fundamentalen Herausforderungen lösen, bevor er die Vision von autonomen Agentenökonomien in großem Maßstab umsetzen kann.

Anwendungsfälle: Wo KI-Agenten tatsächlich Wert schöpfen​

Abseits des Hypes: Was tun KI-Agenten heute tatsächlich On-Chain?

DeFi-Automatisierung:

Die autonomen Agenten von Fetch.ai verwalten Liquiditätspools, führen komplexe Handelsstrategien aus und gleichen Portfolios automatisch aus. Ein Agent kann damit beauftragt werden, USDT zwischen Pools zu transferieren, wann immer eine günstigere Rendite verfügbar ist, was unter optimalen Bedingungen jährliche Renditen von 50–80 % erzielt.

Supra und andere „AutoFi“-Layer ermöglichen datengesteuerte Strategien in Echtzeit ohne menschliches Eingreifen. Diese Agenten überwachen die Marktbedingungen rund um die Uhr, reagieren in Millisekunden auf Chancen und führen Transaktionen über mehrere Protokolle gleichzeitig aus.

Lieferkette und Logistik:

Die Agenten von Fetch.ai optimieren den Lieferkettenbetrieb in Echtzeit. Ein Agent, der einen Versandcontainer repräsentiert, kann Preise mit Hafenbehörden aushandeln, die Zollabfertigung bezahlen und Tracking-Systeme aktualisieren – alles autonom. Dies reduziert die Koordinationskosten im Vergleich zu menschlich verwaltetem Logistikmanagement um 30–50 %.

Datenmarktplätze:

Ocean Protocol ermöglicht den tokenisierten Datenhandel, bei dem KI-Agenten Datensätze für das Training kaufen, Datenanbieter automatisch bezahlen und die Herkunft kryptografisch nachweisen. Dies schafft Liquidität für zuvor illiquide Daten-Assets.

Prognosemärkte:

KI-Agenten machten Ende 2025 30 % der Trades auf Polymarket aus. Diese Agenten aggregieren Informationen aus Tausenden von Quellen, identifizieren Arbitrage-Möglichkeiten in Prognosemärkten und führen Trades mit Maschinengeschwindigkeit aus.

Smart Cities:

Die Agenten von Fetch.ai koordinieren das Verkehrsmanagement, die Energieverteilung und die Ressourcenzuweisung in Smart-City-Piloten. Ein Agent, der den Energieverbrauch eines Gebäudes verwaltet, kann überschüssigen Solarstrom von benachbarten Gebäuden über Mikrotransaktionen kaufen und so die Kosten in Echtzeit optimieren.

Der Ausblick für 2026: Konvergenz oder Divergenz?​

Die grundlegende Frage für den Web3-KI-Sektor ist, ob er mit der Mainstream-KI konvergieren oder ein paralleles Ökosystem für Nischenanwendungen bleiben wird.

Argumente für Konvergenz:

Bis Ende 2026 werden die Grenzen zwischen KI, Blockchains und Zahlungsverkehr verschwimmen. Eine Komponente liefert Entscheidungen (KI), eine andere stellt sicher, dass Anweisungen echt sind (Blockchain), und die dritte wickelt den Wertaustausch ab (Krypto-Zahlungen). Für Nutzer werden digitale Wallets Identität, Daten und Geld in einheitlichen Benutzeroberflächen zusammenführen.

Die Akzeptanz in Unternehmen beschleunigt sich. Die Integration von Google Cloud mit x402, das Trusted Agent Protocol von Visa und der Agent Checkout von PayPal signalisieren, dass traditionelle Akteure die Blockchain als essenzielle Basisinfrastruktur („Plumbing“) für die KI-Wirtschaft betrachten und nicht als separaten Stack.

Argumente für Divergenz:

Mainstream-KI könnte Zahlungen und Koordination auch ohne Blockchain lösen. OpenAI könnte Stripe für Mikrozahlungen integrieren. Google könnte proprietäre Identitätssysteme für Agenten aufbauen. Die regulatorischen Hürden für Stablecoins und Krypto-Infrastruktur könnten eine breite Akzeptanz verhindern.

Der Token-Rückgang von 40 % während Nvidia 1 Bio. $ an Wert gewann, deutet darauf hin, dass der Markt Krypto-KI eher als spekulativ denn als grundlegend betrachtet. Wenn dezentrale Infrastrukturen keine vergleichbare Leistung und Skalierung erreichen können, werden Entwickler standardmäßig auf zentralisierte Alternativen zurückgreifen.

Der Joker: Regulierung

Der GENIUS Act, MiCA und andere Regulierungen im Jahr 2026 könnten die Krypto-KI-Infrastruktur entweder legitimieren (und institutionelles Kapital ermöglichen) oder sie durch Compliance-Kosten ersticken, die sich nur zentralisierte Akteure leisten können.

Warum Blockchain-Infrastruktur für KI-Agenten wichtig ist​

Für Entwickler, die in den Web3-KI-Bereich einsteigen, ist die Wahl der Infrastruktur von entscheidender Bedeutung. Zentralisierte KI bietet Leistung, opfert aber Autonomie. Dezentrale KI bietet Souveränität, sieht sich jedoch Skalierbarkeitsbeschränkungen gegenüber.

Die optimale Architektur umfasst wahrscheinlich hybride Modelle: KI-Agenten mit Blockchain-basierter Identität und Zahlungswegen, die auf leistungsstarken Off-Chain-Rechenressourcen ausgeführt werden, wobei die Ergebnisse On-Chain kryptografisch verifiziert werden. Dies ist das aufkommende Muster hinter Projekten wie Fetch.ai und der ASI Alliance.

Anbieter von Node-Infrastruktur spielen eine entscheidende Rolle in diesem Stack. KI-Agenten benötigen zuverlässigen RPC-Zugang mit geringer Latenz, um Transaktionen über mehrere Chains gleichzeitig auszuführen. Enterprise-Blockchain-APIs ermöglichen es Agenten, rund um die Uhr ohne Verwahrungsrisiko oder Ausfallzeiten zu agieren.

BlockEden.xyz bietet eine hochperformante API-Infrastruktur für die Multi-Chain-Koordination von KI-Agenten und unterstützt Entwickler beim Aufbau der nächsten Generation autonomer Systeme. Entdecken Sie unsere Dienste, um auf die zuverlässige Blockchain-Konnektivität zuzugreifen, die Ihre KI-Agenten benötigen.

Fazit: Das Rennen um den Aufbau autonomer Ökonomien​

Der Sektor der Web3-KI-Agenten stellt eine 4,3-Milliarden-Dollar-Wette darauf dar, dass die Zukunft der KI dezentral, autonom und wirtschaftlich souverän ist. Über 282 Projekte sicherten sich im Jahr 2025 Finanzierungen, um diese Vision umzusetzen und Zahlungsstandards, Identitätsframeworks und Koordinationsschichten zu schaffen, die in der zentralisierten KI schlichtweg nicht existieren.

Die Herausforderungen sind real: Skalierungslücken, Kapitalbeschränkungen und regulatorische Unsicherheiten drohen Krypto-KI auf Nischenanwendungen zu beschränken. Doch das grundlegende Wertversprechen – KI-Agenten, die bezahlen, ihre Identität nachweisen und vertrauenslos koordinieren können – lässt sich ohne Blockchain-Infrastruktur nicht replizieren.

Bis Ende 2026 werden wir wissen, ob Krypto-KI mit der Mainstream-KI als essenzielle Basistechnologie konvergiert oder als paralleles Ökosystem divergiert. Die Antwort wird darüber entscheiden, ob Ökonomien autonomer Agenten zu einem Billionen-Dollar-Markt werden oder ein ehrgeiziges Experiment bleiben.

Vorerst läuft das Rennen. Und die Gewinner werden diejenigen sein, die echte Infrastruktur für die Koordination im Maschinenmaßstab bauen, nicht nur Token und Hype.

Quellen​

• What Are the Top 10 AI Agent Crypto Projects of 2026?
• What's Next for AI? 4 AI Predictions for 2026 and Beyond | CoinMarketCap
• Why crypto AI segment may never catch up to mainstream AI boom? | FXStreet
• Top Web3 AI Crypto Projects to Follow in 2026
• The Convergence of AI and Cryptocurrency
• 2026: When Blockchain Becomes Just the Plumbing for AI Agents and Global Finance
• The 2026 Playbook: From AI Agents To The 'RWA Super-Cycle'
• Ethereum's Decentralized AI Revolution Surges as Agentic Standards Transform 2026
• 2026 Decentralized AI Landscape Analysis: Five Core AI Crypto Infrastructure Projects
• Why 2026 Is When AI, Payments and Blockchains Finally Operate as One
• Fetch.ai, Singularitynet and Ocean Protocol Unite to Create the Artificial Superintelligence Alliance
• Can Crypto Standards Make AI Agents Truly Autonomous? | Live Bitcoin News

Als Intercontinental Exchange – die Muttergesellschaft der New Yorker Börse – 2025 mit einer 2-Milliarden-Dollar-Investition in Polymarket einstieg, sendete die Wall Street ein klares Signal: Information selbst ist zu einem handelbaren Finanzwert geworden. Dies war nicht nur eine weitere Krypto-Investition. Es war die Akzeptanz der traditionellen Finanzwelt von InfoFi (Information Finance), einem Paradigmenwechsel, bei dem Wissen, Aufmerksamkeit, Datenglaubwürdigkeit und Prognosesignale in monetarisierbare On-Chain-Assets transformiert werden.

Die Zahlen erzählen eine überzeugende Geschichte. Der InfoFi-Markt erreichte bis Ende 2025 eine Bewertung von 649 Millionen Dollar, wobei allein die Prognosemärkte zwischen Januar und Oktober ein Handelsvolumen von über 27,9 Milliarden Dollar generierten. Gleichzeitig überschritt die Stablecoin-Zirkulation 300 Milliarden Dollar und verarbeitete in den ersten sieben Monaten des Jahres 2025 4 Billionen Dollar – ein Anstieg von 83 % gegenüber dem Vorjahr. Dies sind keine isolierten Trends. Sie konvergieren zu einer fundamentalen Neugestaltung der Art und Weise, wie Informationen fließen, wie Vertrauen aufgebaut wird und wie Wert in der digitalen Wirtschaft ausgetauscht wird.

Die Geburt der Informationsfinanzierung​

InfoFi entstand aus einer einfachen, aber mächtigen Beobachtung: In der Aufmerksamkeitsökonomie hat Information einen messbaren Wert, doch der größte Teil dieses Wertes wird von zentralisierten Plattformen erfasst und nicht von den Personen, die ihn erstellen, kuratieren oder verifizieren. Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin popularisierte das Konzept in einem Blogpost von 2024 und skizzierte InfoFis „Potenzial, bessere Implementierungen von sozialen Medien, Wissenschaft, Nachrichten, Governance und anderen Bereichen zu schaffen."

Die Kerninnovation liegt in der Transformation immaterieller Informationsflüsse in greifbare Finanzinstrumente. Durch die Nutzung der Transparenz der Blockchain, der Analysekraft der KI und der Skalierbarkeit von Big Data weist InfoFi Informationen, die zuvor schwer zu monetarisieren waren, einen Marktwert zu. Dazu gehört alles von Prognosesignalen und Datenglaubwürdigkeit bis hin zu Nutzeraufmerksamkeit und Reputationsbewertungen.

Der InfoFi-Markt segmentiert sich derzeit in sechs Schlüsselkategorien:

1. Prognosemärkte: Plattformen wie Polymarket ermöglichen es Nutzern, Anteile an den Ergebnissen zukünftiger Ereignisse zu kaufen. Der Preis schwankt basierend auf der kollektiven Marktüberzeugung und verwandelt Wissen effektiv in einen handelbaren Finanzwert. Polymarket verzeichnete im Laufe der Jahre 2024 und 2025 ein Handelsvolumen von über 18 Milliarden Dollar und prognostizierte bekanntlich die US-Präsidentschaftswahl 2024 mit 95 % Genauigkeit – mehrere Stunden bevor die Associated Press die offizielle Mitteilung machte.

2. Yap-to-Earn: Soziale Plattformen, die nutzergenerierte Inhalte und Engagement direkt durch Token-Ökonomie monetarisieren und den Aufmerksamkeitswert an die Ersteller umverteilen, anstatt ihn bei den Plattformaktionären zu zentralisieren.

3. Datenanalyse und Erkenntnisse: Kaito ist die führende Plattform in diesem Bereich und generiert 33 Millionen Dollar an jährlichen Einnahmen durch seine fortschrittliche Datenanalyseplattform. Gegründet von dem ehemaligen Citadel-Portfoliomanager Yu Hu, hat Kaito Finanzierungen in Höhe von 10,8 Millionen Dollar von Dragonfly, Sequoia Capital China und der Spartan Group angezogen.

4. Aufmerksamkeitsmärkte: Tokenisierung und Handel von Nutzeraufmerksamkeit als knappe Ressource, die es Werbetreibenden und Content-Erstellern ermöglicht, Engagement direkt zu kaufen.

5. Reputationsmärkte: On-Chain-Reputationssysteme, in denen Glaubwürdigkeit selbst zu einer handelbaren Ware wird, wobei finanzielle Anreize auf Genauigkeit und Vertrauenswürdigkeit ausgerichtet sind.

6. Bezahlinhalte: Dezentralisierte Content-Plattformen, auf denen Informationen selbst tokenisiert und direkt an Verbraucher verkauft werden, ohne dass zwischengeschaltete Plattformen massive Anteile einbehalten.

Prognosemärkte: Die „Wahrheitsmaschine" von Web3​

Wenn es bei InfoFi darum geht, Information in Assets zu verwandeln, stellen Prognosemärkte ihre reinste Form dar. Diese Plattformen nutzen Blockchain und Smart Contracts, um Nutzern den Handel mit den Ergebnissen realer Ereignisse zu ermöglichen – Wahlen, Sport, Wirtschaftsindikatoren, sogar Kryptopreise. Der Mechanismus ist elegant: Wenn Sie glauben, dass ein Ereignis eintreten wird, kaufen Sie Anteile. Wenn es eintritt, profitieren Sie. Wenn nicht, verlieren Sie Ihren Einsatz.

Polymarkets Leistung bei der US-Präsidentschaftswahl 2024 demonstrierte die Kraft aggregierter Marktintelligenz. Die Plattform sagte nicht nur das Rennergebnis Stunden vor den traditionellen Medien voraus, sondern prognostizierte auch die Ergebnisse in Swing States wie Arizona, Georgia, North Carolina und Nevada genauer als Umfrageaggregatoren. Das war kein Glück – es war die Weisheit der Massen, finanziell incentiviert und kryptografisch gesichert.

Der Vertrauensmechanismus ist dabei entscheidend. Polymarket läuft auf der Polygon-Blockchain und bietet niedrige Transaktionsgebühren und schnelle Abrechnungszeiten. Es ist non-custodial, was bedeutet, dass die Plattform keine Nutzergelder hält. Operationen sind transparent und via Blockchain automatisiert, was das System zensurresistent und vertrauenslos macht. Smart Contracts führen automatisch Auszahlungen durch, wenn Ereignisse abgeschlossen sind, und eliminieren die Notwendigkeit vertrauenswürdiger Vermittler.

Allerdings ist das Modell nicht ohne Herausforderungen. Chaos Labs, ein Krypto-Risikomanagement-Unternehmen, schätzte, dass Wash Trading – bei dem Händler gleichzeitig dasselbe Asset kaufen und verkaufen, um das Volumen künstlich aufzublähen – während der Präsidentschaftskampagne 2024 bis zu einem Drittel von Polymarkets Handelsaktivität ausmachen könnte. Dies verdeutlicht eine anhaltende Spannung in InfoFi: Die wirtschaftlichen Anreize, die diese Märkte mächtig machen, können sie auch anfällig für Manipulation machen.

Regulatorische Klarheit kam 2025, als das US-Justizministerium und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Ermittlungen gegen Polymarket offiziell einstellten, ohne neue Anklagen zu erheben. Kurz darauf erwarb Polymarket QCEX, eine CFTC-lizenzierte Derivatebörse und Clearinghouse, für 112 Millionen Dollar, was den legalen Betrieb in den Vereinigten Staaten unter regulatorischer Konformität ermöglicht. Bis Februar 2026 erreichte Polymarkets Bewertung 9 Milliarden Dollar.

Im Januar 2026 wurde der Public Integrity in Financial Prediction Markets Act (H.R. 7004) eingebracht, um Bundesbeamten den Handel mit nicht-öffentlichen Informationen zu verbieten und die „Reinheit der Daten" in diesen Märkten zu gewährleisten. Dieser legislative Rahmen unterstreicht eine wichtige Realität: Prognosemärkte sind nicht nur Krypto-Experimente – sie werden zur anerkannten Infrastruktur für Informationsentdeckung.

Stablecoins: Die Schienen, die Web3-Zahlungen antreiben​

Während InfoFi das Was darstellt – handelbare Informations-Assets –, liefern Stablecoins das Wie: die Zahlungsinfrastruktur, die sofortige, kostengünstige, globale Transaktionen ermöglicht. Die Entwicklung des Stablecoin-Marktes von der krypto-nativen Abwicklung zur allgemeinen Zahlungsinfrastruktur spiegelt InfoFis Verlauf vom Nischenexperiment zur institutionellen Übernahme wider.

Das Stablecoin-Transaktionsvolumen überschritt 2025 jährlich 27 Billionen Dollar, wobei USDT (Tether) und USDC (Circle) 94 % des Marktes kontrollierten und 99 % des Zahlungsvolumens ausmachten. Die monatlichen Zahlungsströme überschritten 10 Milliarden Dollar, wobei Geschäftstransaktionen 63 % des Gesamtvolumens ausmachten. Diese Verschiebung vom spekulativen Handel zum realen wirtschaftlichen Nutzen markiert eine fundamentale Reifung der Technologie.

Mastercards Integration veranschaulicht den Infrastrukturausbau. Der Zahlungsriese ermöglicht nun Stablecoin-Ausgaben an mehr als 150 Millionen Händlerstandorten über sein bestehendes Kartennetzwerk. Nutzer verknüpfen ihre Stablecoin-Guthaben mit virtuellen oder physischen Mastercard-Karten, mit automatischer Umrechnung am Point of Sale. Diese nahtlose Brücke zwischen Krypto und traditionellem Finanzwesen war noch vor zwei Jahren undenkbar.

Das Circle Payments Network hat sich als kritische Infrastruktur etabliert und verbindet Finanzinstitute, digitale Challenger-Banken, Zahlungsunternehmen und digitale Wallets, um Zahlungen sofort über Währungen und Märkte hinweg zu verarbeiten. Circle berichtet von über 100 Finanzinstituten in der Pipeline, mit Produkten wie Circle Gateway für Cross-Chain-Liquidität und Arc, einer Blockchain, die speziell für Enterprise-Grade-Stablecoin-Zahlungen konzipiert ist.

Der GENIUS Act, der 2025 in Kraft trat, lieferte den ersten föderalen Rahmen für US-Zahlungsstablecoins. Er etablierte klare Standards für Lizenzierung, Reserven, Verbraucherschutz und laufende Aufsicht – regulatorische Sicherheit, die institutionelles Kapital und Engineering-Ressourcen freigesetzt hat.

Zu den primären Netzwerken für Stablecoin-Transfers gehören Ethereum, Tron, Binance Smart Chain (BSC), Solana und Base. Diese Multi-Chain-Infrastruktur gewährleistet Redundanz, Spezialisierung (z.B. Solana für hochfrequente, niedrigwertige Transaktionen; Ethereum für hochwertige, sicherheitskritische Transfers) und Wettbewerbsdynamiken, die die Kosten senken.

Oracle-Netzwerke: Die Brücke zwischen den Welten​

Damit InfoFi und Web3-Zahlungen skalieren können, benötigen Blockchain-Anwendungen zuverlässigen Zugang zu Daten aus der realen Welt. Oracle-Netzwerke stellen diese kritische Infrastruktur bereit und fungieren als Brücken zwischen On-Chain-Smart-Contracts und Off-Chain-Informationsquellen.

Chainlinks Runtime Environment (CRE), das im November 2025 angekündigt wurde, stellt einen Wendepunkt dar. Diese All-in-One-Orchestrierungsschicht erschließt institutionelle Smart Contracts für On-Chain-Finanzen. Führende Finanzinstitute, darunter Swift, Euroclear, UBS, Kinexys von J.P. Morgan, Mastercard, AWS, Google Cloud, Aaves Horizon und Ondo, setzen CRE ein, um das zu erfassen, was die Boston Consulting Group als 867-Billionen-Dollar-Tokenisierungsmöglichkeit schätzt.

Die Dimensionen sind atemberaubend: Das Weltwirtschaftsforum prognostiziert, dass bis 2030 10 % des globalen BIP auf der Blockchain gespeichert werden, wobei tokenisierte illiquide Vermögenswerte etwa 16 Billionen Dollar erreichen. Diese Prognosen setzen eine robuste Oracle-Infrastruktur voraus, die zuverlässig Daten zu Asset-Preisen, Identitätsverifizierung, regulatorischer Konformität und Ereignisergebnissen in Smart Contracts einspeisen kann.

Die Oracle-Technologie entwickelt sich auch über die statische Datenlieferung hinaus. Moderne Oracles wie Chainlink nutzen jetzt KI, um prädiktive Daten statt nur historischer Momentaufnahmen zu liefern. Der APRO (AT) Token, der am 5. November 2025 offiziell gelistet wurde, repräsentiert diese nächste Generation: Infrastruktur, die darauf abzielt, zuverlässige reale Daten mit Blockchain-gestützten Anwendungen über DeFi, KI, RWAs (Real World Assets) und Prognosemärkte hinweg zu verbinden.

Angesichts der 867 Billionen Dollar an Finanzanlagen, die tokenisiert werden könnten (laut Schätzungen des Weltwirtschaftsforums), sind Oracle-Netzwerke nicht nur Infrastruktur – sie sind das Nervensystem der entstehenden tokenisierten Wirtschaft. Ohne zuverlässige Daten-Feeds können Smart Contracts nicht funktionieren. Mit ihnen kann potenziell das gesamte globale Finanzsystem on-chain migrieren.

Die Konvergenz: Daten, Finanzen und Vertrauen​

Die eigentliche Innovation ist nicht InfoFi allein, oder Stablecoins allein, oder Oracles allein. Es ist die Konvergenz dieser Technologien zu einem kohärenten System, in dem Informationen frei fließen, Werte sofort abgewickelt werden und Vertrauen kryptografisch durchgesetzt wird, statt institutionell vermittelt.

Betrachten Sie ein Zukunftsszenario: Ein Prognosemarkt (InfoFi-Schicht) verwendet Oracle-Daten-Feeds (Datenschicht), um Ergebnisse abzuwickeln, wobei Auszahlungen in USDC über das Circle Payments Network (Zahlungsschicht) verarbeitet werden, automatisch in lokale Währung über Mastercard (Brückenschicht) an 150 Millionen globalen Händlern umgerechnet. Der Nutzer erlebt sofortige, vertrauenslose, kostengünstige Abwicklung. Das System arbeitet 24/7 ohne Vermittler.

Dies ist keine Spekulation. Die Infrastruktur ist live und skaliert. Die regulatorischen Rahmenbedingungen werden geschaffen. Das institutionelle Kapital ist gebunden. Jahre des Experimentierens mit Blockchain-basierten Transaktionen weichen konkreter Infrastruktur, regulatorischen Rahmenbedingungen und institutionellem Engagement, das Web3-Zahlungen bis 2026 in den Alltagshandel bringen könnte.

Branchenanalysten erwarten, dass 2026 den Wendepunkt markiert, mit historischen Ereignissen wie dem Start des ersten grenzüberschreitenden tokenisierten Wertpapier-Abwicklungsnetzwerks unter Führung einer großen Wall-Street-Bank. Bis 2026 wird das Internet automatisch denken, verifizieren und Geld bewegen – durch ein gemeinsames System, in dem KI Entscheidungen trifft, Blockchains sie beweisen und Zahlungen sie sofort ohne menschliche Vermittler durchsetzen.

Der Weg nach vorn: Herausforderungen und Chancen​

Trotz des Momentums bleiben erhebliche Herausforderungen. Wash Trading und Marktmanipulation bestehen in Prognosemärkten fort. Die Stablecoin-Infrastruktur kämpft in vielen Rechtsordnungen noch mit Bankzugangsproblemen. Oracle-Netzwerke sind potenzielle Single Points of Failure – kritische Infrastruktur, die bei Kompromittierung Ausfälle über vernetzte Smart Contracts kaskadieren könnte.

Regulatorische Unsicherheit besteht außerhalb der USA fort, wobei verschiedene Rechtsordnungen sehr unterschiedliche Ansätze zur Krypto-Klassifizierung, Stablecoin-Ausgabe und Legalität von Prognosemärkten verfolgen. Die MiCA-Verordnung (Markets in Crypto-Assets) der Europäischen Union, die Stablecoin-Rahmenvorschläge des Vereinigten Königreichs und der fragmentierte Ansatz im asiatisch-pazifischen Raum schaffen eine komplexe globale Landschaft.

Die Nutzererfahrung bleibt ein Hindernis für die Mainstream-Übernahme. Trotz Verbesserungen der Infrastruktur finden die meisten Nutzer Wallet-Management, Private-Key-Sicherheit und Cross-Chain-Operationen nach wie vor einschüchternd. Diese Komplexität zu abstrahieren, ohne Sicherheit oder Dezentralisierung zu opfern, ist eine fortlaufende Design-Herausforderung.

Doch die Richtung ist unverkennbar. Information wird liquide. Zahlungen werden sofort und global. Vertrauen wird algorithmisch durchgesetzt. Der 649-Millionen-Dollar-InfoFi-Markt ist erst der Anfang – ein Machbarkeitsnachweis für eine viel größere Transformation.

Wenn die Muttergesellschaft der New Yorker Börse 2 Milliarden Dollar in einen Prognosemarkt investiert, wettet sie nicht auf Spekulation. Sie wettet auf Infrastruktur. Sie erkennt an, dass Information, richtig strukturiert und incentiviert, nicht nur wertvoll ist – sie ist handelbar, verifizierbar und grundlegend für die nächste Iteration des globalen Finanzwesens.

Die Web3-Zahlungsrevolution kommt nicht. Sie ist hier. Und sie wird auf dem Fundament von Information als Anlageklasse gebaut.

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Quellen:

• InfoFi | Ledger
• InfoFi Explained: Transforming Information into Financial Assets | OKX
• The Rise of InfoFi: How Prediction Markets Became the World's 'Truth Machine'
• Why Web3 Payments Could Finally Go Mainstream In 2026 - Benzinga
• Polymarket - Wikipedia
• Prediction markets explode in 2025: Inside the Kalshi-Polymarket duopoly and challengers | The Block
• How stablecoins took on cross-border payments: 2025 in data
• Chainlink Runtime Environment Goes Live, Unlocking Institutional Tokenization at Scale
• The LINK Between Worlds | Grayscale
• 2026 Stablecoin Predictions: From Crypto Plumbing to Payments Infrastructure - FinTech Weekly

Wenn Ethereum Transaktionen verarbeitet, findet jede Berechnung on-chain statt – verifizierbar, sicher und schmerzhaft teuer. Diese fundamentale Einschränkung hat jahrelang begrenzt, was Entwickler bauen können. Doch eine neue Klasse von Infrastruktur schreibt die Regeln neu: ZK-Coprozessoren bringen unbegrenzte Rechenleistung zu ressourcenbeschränkten Blockchains, ohne die Vertrauenslosigkeit zu opfern.

Bis Oktober 2025 hatte der ZK-Coprozessor von Brevis Network bereits 125 Millionen Zero-Knowledge-Beweise generiert, über 2,8 Milliarden Dollar an Total Value Locked unterstützt und über 1 Milliarde Dollar an Transaktionsvolumen verifiziert. Dies ist keine experimentelle Technologie mehr – es ist Produktionsinfrastruktur, die Anwendungen ermöglicht, die zuvor on-chain unmöglich waren.

Der Berechnungsengpass, der die Blockchain definierte​

Blockchains stehen vor einem inhärenten Trilemma: sie können dezentralisiert, sicher oder skalierbar sein – aber alle drei gleichzeitig zu erreichen hat sich als schwer fassbar erwiesen. Smart Contracts auf Ethereum zahlen Gas für jeden Berechnungsschritt, was komplexe Operationen unerschwinglich teuer macht. Möchten Sie die gesamte Transaktionshistorie eines Nutzers analysieren, um seine Treuekategorie zu bestimmen? Personalisierte Gaming-Belohnungen basierend auf Hunderten von On-Chain-Aktionen berechnen? Machine-Learning-Inferenz für DeFi-Risikomodelle ausführen?

Traditionelle Smart Contracts können dies nicht wirtschaftlich leisten. Das Lesen historischer Blockchain-Daten, das Verarbeiten komplexer Algorithmen und der Zugriff auf Cross-Chain-Informationen erfordern allesamt Berechnungen, die die meisten Anwendungen in den Ruin treiben würden, wenn sie auf Layer 1 ausgeführt würden. Deshalb verwenden DeFi-Protokolle vereinfachte Logik, Spiele verlassen sich auf Off-Chain-Server, und KI-Integration bleibt weitgehend konzeptionell.

Der Workaround war immer derselbe: Berechnungen off-chain verlagern und einer zentralisierten Partei vertrauen, sie korrekt auszuführen. Aber das macht den gesamten Zweck der vertrauenslosen Blockchain-Architektur zunichte.

ZK-Coprozessoren im Einsatz: Off-Chain-Ausführung, On-Chain-Verifikation​

Zero-Knowledge-Coprozessoren lösen dieses Problem durch die Einführung eines neuen Berechnungsparadigmas: „Off-Chain-Berechnung + On-Chain-Verifikation." Sie ermöglichen Smart Contracts, schwere Verarbeitungen an spezialisierte Off-Chain-Infrastruktur zu delegieren und die Ergebnisse dann on-chain mit Zero-Knowledge-Beweisen zu verifizieren – ohne einem Vermittler zu vertrauen.

So funktioniert es in der Praxis:

1. Datenzugriff: Der Coprozessor liest historische Blockchain-Daten, Cross-Chain-Zustände oder externe Informationen, die on-chain gas-prohibitiv teuer wären
2. Off-Chain-Berechnung: Komplexe Algorithmen laufen in spezialisierten Umgebungen, die für Performance optimiert sind und nicht durch Gas-Limits eingeschränkt werden
3. Beweisgenerierung: Ein Zero-Knowledge-Beweis wird erzeugt, der demonstriert, dass die Berechnung korrekt auf bestimmten Eingaben ausgeführt wurde
4. On-Chain-Verifikation: Der Smart Contract verifiziert den Beweis in Millisekunden, ohne die Berechnung erneut auszuführen oder die Rohdaten zu sehen

Diese Architektur ist wirtschaftlich tragfähig, weil die Generierung von Beweisen off-chain und ihre Verifikation on-chain weit weniger kostet als die direkte Ausführung der Berechnung auf Layer 1. Das Ergebnis: Smart Contracts erhalten Zugang zu unbegrenzter Rechenleistung bei gleichzeitiger Wahrung der Sicherheitsgarantien der Blockchain.

Die Evolution: Von zkRollups zu zkCoprozessoren​

Die Technologie entstand nicht über Nacht. Zero-Knowledge-Beweissysteme haben sich in verschiedenen Phasen entwickelt:

L2-zkRollups waren Pioniere des Modells „Off-Chain berechnen, on-chain verifizieren" zur Skalierung des Transaktionsdurchsatzes. Projekte wie zkSync und StarkNet bündeln Tausende von Transaktionen, führen sie off-chain aus und übermitteln einen einzigen Gültigkeitsbeweis an Ethereum – was die Kapazität dramatisch erhöht, während Ethereums Sicherheit geerbt wird.

zkVMs (Zero-Knowledge Virtual Machines) generalisierten dieses Konzept und ermöglichten den Nachweis der Korrektheit beliebiger Berechnungen. Anstatt auf Transaktionsverarbeitung beschränkt zu sein, konnten Entwickler jedes Programm schreiben und verifizierbare Beweise seiner Ausführung generieren. Brevis' Pico/Prism zkVM erreicht eine durchschnittliche Beweiszeit von 6,9 Sekunden auf 64x RTX 5090 GPU-Clustern und macht Echtzeit-Verifikation praktikabel.

zkCoprozessoren stellen die nächste Evolution dar: spezialisierte Infrastruktur, die zkVMs mit Daten-Coprozessoren kombiniert, um den Zugriff auf historische und Cross-Chain-Daten zu ermöglichen. Sie sind speziell für die einzigartigen Anforderungen von Blockchain-Anwendungen gebaut – das Lesen der On-Chain-Historie, das Überbrücken mehrerer Chains und die Bereitstellung von Fähigkeiten für Smart Contracts, die zuvor hinter zentralisierten APIs verschlossen waren.

Lagrange startete 2025 den ersten SQL-basierten ZK-Coprozessor, der es Entwicklern ermöglicht, benutzerdefinierte SQL-Abfragen über große Mengen an On-Chain-Daten direkt aus Smart Contracts heraus zu beweisen. Brevis folgte mit einer Multi-Chain-Architektur, die verifizierbare Berechnungen über Ethereum, Arbitrum, Optimism, Base und andere Netzwerke unterstützt. Axiom konzentrierte sich auf verifizierbare historische Abfragen mit Circuit-Callbacks für programmierbare Verifikationslogik.

Wie ZK-Coprozessoren im Vergleich zu Alternativen abschneiden​

Um zu verstehen, wo ZK-Coprozessoren hingehören, muss man sie mit verwandten Technologien vergleichen:

ZK-Coprozessoren vs. zkML​

Zero-Knowledge-Machine-Learning (zkML) verwendet ähnliche Beweissysteme, zielt aber auf ein anderes Problem ab: den Nachweis, dass ein KI-Modell eine bestimmte Ausgabe erzeugt hat, ohne die Modellgewichte oder Eingabedaten preiszugeben. zkML konzentriert sich hauptsächlich auf die Inferenz-Verifikation – die Bestätigung, dass ein neuronales Netzwerk ehrlich ausgewertet wurde.

Der wesentliche Unterschied liegt im Workflow. Bei ZK-Coprozessoren schreiben Entwickler explizite Implementierungslogik, stellen die Korrektheit der Schaltkreise sicher und generieren Beweise für deterministische Berechnungen. Bei zkML beginnt der Prozess mit Datenexploration und Modelltraining, bevor Schaltkreise zur Verifikation der Inferenz erstellt werden. ZK-Coprozessoren verarbeiten Allzwecklogik; zkML spezialisiert sich darauf, KI on-chain verifizierbar zu machen.

Beide Technologien teilen dasselbe Verifikationsparadigma: Die Berechnung läuft off-chain und erzeugt neben den Ergebnissen einen Zero-Knowledge-Beweis. Die Chain verifiziert den Beweis in Millisekunden, ohne die Roheingaben zu sehen oder die Berechnung erneut auszuführen. Aber zkML-Schaltkreise sind für Tensor-Operationen und neuronale Netzwerkarchitekturen optimiert, während Coprozessor-Schaltkreise Datenbankabfragen, Zustandsübergänge und Cross-Chain-Datenaggregation verarbeiten.

ZK-Coprozessoren vs. Optimistic Rollups​

Optimistic Rollups und ZK-Rollups skalieren beide Blockchains, indem sie die Ausführung off-chain verlagern, aber ihre Vertrauensmodelle unterscheiden sich grundlegend.

Optimistic Rollups gehen davon aus, dass Transaktionen standardmäßig gültig sind. Validatoren übermitteln Transaktionsbündel ohne Beweise, und jeder kann ungültige Bündel während einer Anfechtungsfrist (typischerweise 7 Tage) anfechten. Diese verzögerte Finalität bedeutet, dass das Abheben von Geldern von Optimism oder Arbitrum eine Woche Wartezeit erfordert – akzeptabel für die Skalierung, problematisch für viele Anwendungen.

ZK-Coprozessoren beweisen die Korrektheit sofort. Jedes Bündel enthält einen Gültigkeitsbeweis, der on-chain verifiziert wird, bevor es akzeptiert wird. Es gibt keine Anfechtungsfrist, keine Betrugsannahmen, keine einwöchigen Auszahlungsverzögerungen. Transaktionen erreichen sofortige Finalität.

Der historische Kompromiss war Komplexität und Kosten. Die Generierung von Zero-Knowledge-Beweisen erfordert spezialisierte Hardware und anspruchsvolle Kryptografie, was ZK-Infrastruktur teurer im Betrieb macht. Aber Hardware-Beschleunigung verändert die Wirtschaftlichkeit. Brevis' Pico Prism erreicht eine Echtzeit-Beweisabdeckung von 96,8 %, was bedeutet, dass Beweise schnell genug generiert werden, um mit dem Transaktionsfluss Schritt zu halten – und die Leistungslücke eliminiert, die optimistische Ansätze begünstigt hat.

Im aktuellen Markt dominieren Optimistic Rollups wie Arbitrum und Optimism immer noch den Total Value Locked. Ihre EVM-Kompatibilität und einfachere Architektur machten sie leichter skalierbar einsetzbar. Aber da die ZK-Technologie reift, verschieben die sofortige Finalität und stärkeren Sicherheitsgarantien von Gültigkeitsbeweisen das Momentum. Layer-2-Skalierung stellt einen Anwendungsfall dar; ZK-Coprozessoren erschließen eine breitere Kategorie – verifizierbare Berechnung für jede On-Chain-Anwendung.

Praxisanwendungen: Von DeFi bis Gaming​

Die Infrastruktur ermöglicht Anwendungsfälle, die zuvor unmöglich waren oder zentralisiertes Vertrauen erforderten:

DeFi: Dynamische Gebührenstrukturen und Treueprogramme​

Dezentralisierte Börsen haben Schwierigkeiten, anspruchsvolle Treueprogramme umzusetzen, da die Berechnung des historischen Handelsvolumens eines Nutzers on-chain unerschwinglich teuer ist. Mit ZK-Coprozessoren können DEXs das Lebenszeit-Volumen über mehrere Chains hinweg verfolgen, VIP-Stufen berechnen und Handelsgebühren dynamisch anpassen – alles on-chain verifizierbar.

Incentra, aufgebaut auf dem Brevis-zkCoprozessor, verteilt Belohnungen basierend auf verifizierter On-Chain-Aktivität, ohne sensible Nutzerdaten preiszugeben. Protokolle können jetzt Kreditlinien basierend auf vergangenem Rückzahlungsverhalten, aktives Liquiditätspositionsmanagement mit vordefinierten Algorithmen und dynamische Liquidationspräferenzen implementieren – alles durch kryptografische Beweise statt vertrauenswürdiger Vermittler gesichert.

Gaming: Personalisierte Erlebnisse ohne zentralisierte Server​

Blockchain-Spiele stehen vor einem UX-Dilemma: Jede Spieleraktion on-chain aufzuzeichnen ist teuer, aber Spiellogik off-chain zu verlagern erfordert Vertrauen in zentralisierte Server. ZK-Coprozessoren ermöglichen einen dritten Weg.

Smart Contracts können jetzt komplexe Abfragen beantworten wie „Welche Wallets haben dieses Spiel in der letzten Woche gewonnen, ein NFT aus meiner Sammlung geprägt und mindestens zwei Stunden Spielzeit absolviert?" Dies ermöglicht personalisierte LiveOps – dynamisches Anbieten von In-Game-Käufen, Gegnerzuordnung, Auslösen von Bonus-Events – basierend auf verifizierter On-Chain-Historie statt zentralisierter Analytik.

Spieler erhalten personalisierte Erlebnisse. Entwickler behalten die vertrauenslose Infrastruktur. Der Spielzustand bleibt verifizierbar.

Cross-Chain-Anwendungen: Einheitlicher Zustand ohne Bridges​

Das Lesen von Daten einer anderen Blockchain erfordert traditionell Bridges – vertrauenswürdige Vermittler, die Assets auf einer Chain sperren und Repräsentationen auf einer anderen prägen. ZK-Coprozessoren verifizieren Cross-Chain-Zustände direkt mit kryptografischen Beweisen.

Ein Smart Contract auf Ethereum kann die NFT-Bestände eines Nutzers auf Polygon, seine DeFi-Positionen auf Arbitrum und seine Governance-Abstimmungen auf Optimism abfragen – alles ohne Bridge-Betreibern zu vertrauen. Dies ermöglicht Cross-Chain-Kreditbewertung, einheitliche Identitätssysteme und Multi-Chain-Reputationsprotokolle.

Die Wettbewerbslandschaft: Wer baut was​

Der ZK-Coprozessor-Bereich hat sich um mehrere Schlüsselakteure konsolidiert, die jeweils unterschiedliche architektonische Ansätze verfolgen:

Brevis Network führt in der Fusion „ZK-Daten-Coprozessor + Allzweck-zkVM". Ihr zkCoprozessor verarbeitet das Lesen historischer Daten und Cross-Chain-Abfragen, während die Pico/Prism zkVM programmierbare Berechnung für beliebige Logik bereitstellt. Brevis sammelte 7,5 Millionen Dollar in einer Seed-Token-Runde und hat auf Ethereum, Arbitrum, Base, Optimism, BSC und anderen Netzwerken deployed. Ihr BREV-Token gewinnt Anfang 2026 an Börsen-Momentum.

Lagrange war Pionier bei SQL-basierten Abfragen mit ZK Coprocessor 1.0 und machte On-Chain-Daten über vertraute Datenbankschnittstellen zugänglich. Entwickler können benutzerdefinierte SQL-Abfragen direkt aus Smart Contracts heraus beweisen, was die technische Hürde für den Aufbau datenintensiver Anwendungen dramatisch senkt. Azuki, Gearbox und andere Protokolle nutzen Lagrange für verifizierbare historische Analysen.

Axiom konzentriert sich auf verifizierbare Abfragen mit Circuit-Callbacks, die es Smart Contracts ermöglichen, bestimmte historische Datenpunkte anzufordern und kryptografische Beweise der Korrektheit zu erhalten. Ihre Architektur optimiert für Anwendungsfälle, in denen Anwendungen präzise Ausschnitte der Blockchain-Historie benötigen, statt allgemeiner Berechnung.

Space and Time kombiniert eine verifizierbare Datenbank mit SQL-Abfragen und zielt auf Enterprise-Anwendungsfälle ab, die sowohl On-Chain-Verifikation als auch traditionelle Datenbankfunktionalität erfordern. Ihr Ansatz spricht Institutionen an, die bestehende Systeme auf Blockchain-Infrastruktur migrieren.

Der Markt entwickelt sich rasant, wobei 2026 weithin als das „Jahr der ZK-Infrastruktur" gilt. Da die Beweisgenerierung schneller wird, die Hardware-Beschleunigung sich verbessert und das Entwickler-Tooling reift, wandeln sich ZK-Coprozessoren von experimenteller Technologie zu kritischer Produktionsinfrastruktur.

Technische Herausforderungen: Warum das schwierig ist​

Trotz der Fortschritte bleiben erhebliche Hindernisse.

Geschwindigkeit der Beweisgenerierung stellt für viele Anwendungen einen Engpass dar. Selbst mit GPU-Clustern kann das Beweisen komplexer Berechnungen Sekunden oder Minuten dauern – akzeptabel für einige Anwendungsfälle, problematisch für Hochfrequenzhandel oder Echtzeit-Gaming. Brevis' Durchschnitt von 6,9 Sekunden repräsentiert Spitzenleistung, aber Sub-Sekunden-Beweisführung für alle Workloads erfordert weitere Hardware-Innovation.

Komplexität der Schaltkreisentwicklung erzeugt Entwicklerreibung. Das Schreiben von Zero-Knowledge-Schaltkreisen erfordert spezialisiertes kryptografisches Wissen, das die meisten Blockchain-Entwickler nicht haben. Während zkVMs etwas Komplexität abstrahieren, indem sie Entwicklern das Schreiben in vertrauten Sprachen ermöglichen, erfordert die Optimierung von Schaltkreisen für Performance immer noch Expertise. Verbesserungen der Tools schließen diese Lücke, aber sie bleibt ein Hindernis für die breite Übernahme.

Datenverfügbarkeit stellt Koordinationsherausforderungen dar. Coprozessoren müssen synchronisierte Ansichten des Blockchain-Zustands über mehrere Chains hinweg aufrechterhalten und dabei Reorgs, Finalität und Konsensunterschiede handhaben. Sicherzustellen, dass Beweise sich auf den kanonischen Chain-Zustand beziehen, erfordert anspruchsvolle Infrastruktur – besonders für Cross-Chain-Anwendungen, bei denen verschiedene Netzwerke unterschiedliche Finalitätsgarantien haben.

Wirtschaftliche Nachhaltigkeit bleibt ungewiss. Der Betrieb von Beweisgenerierungsinfrastruktur ist kapitalintensiv und erfordert spezialisierte GPUs und laufende Betriebskosten. Coprozessor-Netzwerke müssen Beweiskosten, Nutzergebühren und Token-Anreize ausbalancieren, um nachhaltige Geschäftsmodelle zu schaffen. Frühe Projekte subventionieren Kosten, um die Übernahme zu bootstrappen, aber die langfristige Tragfähigkeit hängt vom Beweis der Stückkosten im Maßstab ab.

Die Infrastruktur-These: Berechnung als verifizierbare Service-Schicht​

ZK-Coprozessoren entwickeln sich zu „verifizierbaren Service-Schichten" – Blockchain-nativen APIs, die Funktionalität bereitstellen, ohne Vertrauen zu erfordern. Dies spiegelt die Entwicklung des Cloud Computing wider: Entwickler bauen keine eigenen Server; sie nutzen AWS-APIs. Ebenso sollten Smart-Contract-Entwickler keine historischen Datenabfragen oder Cross-Chain-Zustandsverifikation neu implementieren müssen – sie sollten bewährte Infrastruktur aufrufen.

Der Paradigmenwechsel ist subtil, aber tiefgreifend. Statt „Was kann diese Blockchain?" wird die Frage zu „Auf welche verifizierbaren Services kann dieser Smart Contract zugreifen?" Die Blockchain stellt Settlement und Verifikation bereit; Coprozessoren stellen unbegrenzte Berechnung bereit. Zusammen ermöglichen sie Anwendungen, die sowohl Vertrauenslosigkeit als auch Komplexität erfordern.

Dies geht über DeFi und Gaming hinaus. Die Tokenisierung von Real-World-Assets benötigt verifizierte Off-Chain-Daten über Immobilieneigentum, Rohstoffpreise und regulatorische Konformität. Dezentrale Identität erfordert die Aggregation von Anmeldeinformationen über mehrere Blockchains und die Verifikation des Widerrufsstatus. KI-Agenten müssen ihre Entscheidungsprozesse beweisen, ohne proprietäre Modelle offenzulegen. All dies erfordert verifizierbare Berechnung – genau die Fähigkeit, die ZK-Coprozessoren bereitstellen.

Die Infrastruktur verändert auch die Art und Weise, wie Entwickler über Blockchain-Beschränkungen denken. Jahrelang lautete das Mantra „Für Gas-Effizienz optimieren." Mit Coprozessoren können Entwickler Logik schreiben, als ob Gas-Limits nicht existieren würden, und dann teure Operationen an verifizierbare Infrastruktur auslagern. Dieser mentale Wandel – von eingeschränkten Smart Contracts zu Smart Contracts mit unendlicher Rechenleistung – wird umgestalten, was on-chain gebaut wird.

Was 2026 bringt: Von der Forschung zur Produktion​

Mehrere Trends konvergieren, um 2026 zum Wendepunkt für die Übernahme von ZK-Coprozessoren zu machen.

Hardware-Beschleunigung verbessert die Beweisgenerierungsleistung dramatisch. Unternehmen wie Cysic bauen spezialisierte ASICs für Zero-Knowledge-Beweise, ähnlich wie sich Bitcoin-Mining von CPUs über GPUs zu ASICs entwickelte. Wenn die Beweisgenerierung 10-100x schneller und billiger wird, fallen wirtschaftliche Barrieren.

Entwickler-Tooling abstrahiert Komplexität. Frühe zkVM-Entwicklung erforderte Schaltkreis-Design-Expertise; moderne Frameworks lassen Entwickler in Rust oder Solidity schreiben und automatisch zu beweisbaren Schaltkreisen kompilieren. Wenn diese Tools reifen, nähert sich die Entwicklererfahrung dem Schreiben standardmäßiger Smart Contracts – verifizierbare Berechnung wird zum Standard, nicht zur Ausnahme.

Institutionelle Übernahme treibt die Nachfrage nach verifizierbarer Infrastruktur. Da BlackRock Assets tokenisiert und traditionelle Banken Stablecoin-Abwicklungssysteme starten, benötigen sie verifizierbare Off-Chain-Berechnung für Compliance, Prüfung und regulatorische Berichterstattung. ZK-Coprozessoren stellen die Infrastruktur bereit, um dies vertrauenslos zu machen.

Cross-Chain-Fragmentierung schafft Dringlichkeit für einheitliche Zustandsverifikation. Mit Hunderten von Layer 2s, die Liquidität und Nutzererfahrung fragmentieren, brauchen Anwendungen Wege, Zustände über Chains hinweg zu aggregieren, ohne sich auf Bridge-Vermittler zu verlassen. Coprozessoren bieten die einzige vertrauenslose Lösung.

Die Projekte, die überleben, werden sich wahrscheinlich um bestimmte Branchen konsolidieren: Brevis für Allzweck-Multi-Chain-Infrastruktur, Lagrange für datenintensive Anwendungen, Axiom für die Optimierung historischer Abfragen. Wie bei Cloud-Anbietern werden die meisten Entwickler keine eigene Beweisinfrastruktur betreiben – sie werden Coprozessor-APIs nutzen und für Verifikation als Service bezahlen.

Das große Ganze: Unendliche Rechenleistung trifft auf Blockchain-Sicherheit​

ZK-Coprozessoren lösen eine der fundamentalsten Einschränkungen der Blockchain: Man kann vertrauenslose Sicherheit ODER komplexe Berechnung haben, aber nicht beides. Durch die Entkopplung von Ausführung und Verifikation machen sie den Kompromiss obsolet.

Dies erschließt die nächste Welle von Blockchain-Anwendungen – solche, die unter den alten Beschränkungen nicht existieren konnten. DeFi-Protokolle mit Risikomanagement auf dem Niveau traditioneller Finanzen. Spiele mit AAA-Produktionswerten auf verifizierbarer Infrastruktur. KI-Agenten, die autonom mit kryptografischem Beweis ihrer Entscheidungsfindung operieren. Cross-Chain-Anwendungen, die sich wie einheitliche Plattformen anfühlen.

Die Infrastruktur ist da. Die Beweise sind schnell genug. Die Entwickler-Tools reifen. Was bleibt, ist der Aufbau der Anwendungen, die vorher unmöglich waren – und zuzusehen, wie eine Branche erkennt, dass die Berechnungsbeschränkungen der Blockchain nie permanent waren, sondern nur auf die richtige Infrastruktur warteten, um durchzubrechen.

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Während Bitcoin diese Woche kurzzeitig die 60.000 $Marke touchierte und in 24 Stunden über 2,7 Milliarden$ an Krypto-Positionen verdampften, hat sich im Schatten der Schlagzeilen etwas Dunkleres abgespielt: der vollständige strukturelle Zusammenbruch von Mid-Cap-Altcoins. Der OTHERS-Index – der die gesamte Altcoin-Marktkapitalisierung ohne die Top-Coins abbildet – ist von seinem Höchststand Ende 2024 um 44 % eingebrochen. Aber dies ist nicht nur ein gewöhnlicher Rücksetzer im Bärenmarkt. Dies ist ein Aussterbeereignis, das grundlegende Designfehler offenbart, die Krypto seit dem Bullenmarkt 2021 verfolgen.

Die Zahlen hinter dem Gemetzel​

Das Ausmaß der Zerstörung im Jahr 2025 entzieht sich jedem Verständnis. Mehr als 11,6 Millionen Token scheiterten in einem einzigen Jahr – das entspricht 86,3 % aller seit 2021 verzeichneten Krypto-Fehlschläge. Insgesamt werden 53,2 % der etwa 20,2 Millionen Token, die zwischen Mitte 2021 und Ende 2025 in den Umlauf kamen, nicht mehr gehandelt. Allein im letzten Quartal 2025 verschwanden 7,7 Millionen Token von den Handelsplattformen.

Die gesamte Marktkapitalisierung aller Coins außer Bitcoin und Ethereum stürzte von 1,19 Billionen $im Oktober auf 825 Milliarden$ ab. Solana sank trotz seines Status als „Überlebender“ um 34 %, während der breitere Altcoin-Markt (ohne Bitcoin, Ethereum und Solana) um fast 60 % fiel. Die mediane Token-Performance? Ein katastrophaler Rückgang von 79 %.

Die Marktbeherrschung von Bitcoin ist Anfang 2026 auf 59 % gestiegen, während der CMC Altcoin Season Index auf nur 17 abgestürzt ist – was bedeutet, dass 83 % der Altcoins schlechter abschneiden als Bitcoin. Diese Kapitalkonzentration stellt eine vollständige Umkehrung des Narrativs der „Altcoin-Saison“ dar, das 2021 und Anfang 2024 dominierte.

Warum Mid-Cap-Token strukturell scheiterten​

Das Scheitern war nicht zufällig – es war systemimmanent. Die meisten Markteinführungen im Jahr 2025 scheiterten nicht, weil der Markt schlecht war, sondern weil das Design der Markteinführung strukturell auf Short-Volatility und geringes Vertrauen (Short-Trust) ausgelegt war.

Das Verteilungsproblem

Große Börsen-Verteilungsprogramme, breit angelegte Airdrops und Direktverkaufsplattformen taten genau das, wofür sie konzipiert waren: Reichweite und Liquidität maximieren. Aber sie überschwemmten den Markt auch mit Haltern, die wenig Bezug zum zugrunde liegenden Produkt hatten. Als diese Token unweigerlich unter Druck gerieten, gab es keine Kern-Community, die die Verkäufe auffangen konnte – nur Söldnerkapital, das um die Ausgänge rannte.

Korrelierter Zusammenbruch

Viele scheiternde Projekte waren stark korreliert und verließen sich auf ähnliche Liquiditätspools und Automated Market Maker (AMM) Designs. Als die Preise fielen, verdampfte die Liquidität, was die Token-Werte gegen Null stürzen ließ. Projekte ohne starke Community-Unterstützung, Entwicklungsaktivität oder unabhängige Einnahmequellen konnten sich nicht erholen. Die Liquidationskaskade vom 10. Oktober 2025 – die etwa 19 Milliarden $ an gehebelten Positionen vernichtete – legte diese vernetzte Fragilität auf katastrophale Weise offen.

Die Falle der niedrigen Eintrittsbarrieren

Die niedrige Hürde für die Erstellung neuer Token ermöglichte einen massiven Zustrom von Projekten. Vielen fehlten tragfähige Anwendungsfälle, robuste Technologie oder nachhaltige Wirtschaftsmodelle. Sie dienten eher als Vehikel für kurzfristige Spekulationen als für langfristigen Nutzen. Während Bitcoin zu einem „digitalen Reserve-Asset“ heranreifte, kämpfte der Altcoin-Markt unter seinem eigenen Gewicht. Narrative gab es im Überfluss, aber Kapital war endlich. Innovation schlug sich nicht in Performance nieder, da die Liquidität nicht Tausende von gleichzeitigen Altcoins unterstützen konnte, die um denselben Marktanteil konkurrierten.

Portfolios mit nennenswertem Engagement in Mid- und Small-Cap-Token hatten strukturelle Schwierigkeiten. Es ging nicht darum, die falschen Projekte auszuwählen – der gesamte Designraum war grundlegend fehlerhaft.

Das RSI-32-Signal: Boden oder Dead-Cat-Bounce?​

Technische Analysten fixieren sich auf eine Kennzahl: Bitcoins Relative Strength Index (RSI), der im November 2025 den Wert 32 erreichte. Historisch gesehen signalisieren RSI-Werte unter 30 überverkaufte Bedingungen und gingen signifikanten Erholungen voraus. Während des Bärenmarktes 2018-2019 erreichte der RSI von Bitcoin ähnliche Niveaus, bevor er 2019 eine 300 %-Rallye startete.

Stand Anfang Februar 2026 ist der RSI von Bitcoin unter 30 gefallen, was überverkaufte Bedingungen signalisiert, während die Kryptowährung nahe einer wichtigen Unterstützungszone von 73.000 $bis 75.000$ handelt. Überverkaufte RSI-Werte gehen oft Preisumschwüngen voraus, da viele Trader und Algorithmen sie als Kaufsignale behandeln und Erwartungen in eine selbsterfüllende Bewegung verwandeln.

Die Konfluenz mehrerer Indikatoren untermauert das Szenario. Preise, die sich den unteren Bollinger-Bändern nähern, während der RSI unter 30 liegt, gepaart mit bullischen MACD-Signalen, deuten auf überverkaufte Umgebungen hin, die potenzielle Kaufgelegenheiten bieten. Diese Signale schaffen in Verbindung mit der Nähe des RSI zu historischen Tiefständen eine technische Grundlage für eine kurzfristige Erholung.

Aber hier ist die entscheidende Frage: Wird sich diese Erholung auch auf Altcoins ausweiten?

Das ALT / BTC-Verhältnis erzählt eine ernüchternde Geschichte. Es befindet sich in einem fast vierjährigen Abwärtstrend, der im 4. Quartal 2025 seinen Boden gefunden zu haben scheint. Der RSI für Altcoins im Verhältnis zu Bitcoin liegt auf einem Rekordtief im überverkauften Bereich, und der MACD wird nach 21 Monaten grün – was einen potenziellen bullischen Crossover signalisiert. Die schiere Größenordnung der strukturellen Ausfälle von 2025 bedeutet jedoch, dass sich viele Mid-Caps niemals erholen werden. Die Erholung, wenn sie kommt, wird heftig selektiv sein.

Wohin das Kapital im Jahr 2026 rotiert​

Während sich der Altcoin-Winter vertieft, erfassen einige wenige Narrative das verbleibende institutionelle und anspruchsvolle Retail-Kapital. Dies sind keine spekulativen Moonshots – es handelt sich um Infrastruktur-Investments mit messbarer Adoption.

KI-Agenten-Infrastruktur

Krypto-native KI befeuert autonome Finanzen und dezentrale Infrastruktur. Projekte wie Bittensor (TAO), Fetch.ai (FET), SingularityNET (AGIX), Autonolas und Render (RNDR) bauen dezentrale KI-Agenten, die zusammenarbeiten, Wissen monetarisieren und On-Chain-Entscheidungen automatisieren. Diese Token profitieren von der steigenden Nachfrage nach dezentraler Rechenleistung, autonomen Agenten und verteilten KI-Modellen.

Die Konvergenz von KI und Krypto ist mehr als nur Hype – sie ist eine operative Notwendigkeit. KI-Agenten benötigen dezentrale Koordinationsschichten. Blockchains benötigen KI, um komplexe Daten zu verarbeiten und die Ausführung zu automatisieren. Diese Symbiose zieht ernsthaftes Kapital an.

DeFi-Evolution: Von Spekulation zu Nutzen

Der Total Value Locked (TVL) in DeFi stieg im Jahresvergleich bis zum dritten Quartal 2025 um 41 % auf über 160 Milliarden $, angetrieben durch die ZK-Rollup-Skalierung von Ethereum und das Infrastrukturwachstum von Solana. Mit verbesserter regulatorischer Klarheit – insbesondere in den USA, wo der SEC-Vorsitzende Atkins eine "Innovationsausnahme" für DeFi signalisiert hat – gewinnen Blue-Chip-Protokolle wie Aave, Uniswap und Compound neuen Schwung.

Der Aufstieg von Restaking, Real-World Assets (RWAs) und modularen DeFi-Primitiven fügt echte Anwendungsfälle hinzu, die über Yield Farming hinausgehen. Der Rückgang der Bitcoin-Dominanz hat die Rotation in Altcoins mit starken Fundamentaldaten, institutioneller Adoption und realem Nutzen katalysiert. Die Altcoin-Rotation 2026 ist narrativgetrieben, wobei Kapital in Sektoren fließt, die institutionelle Anwendungsfälle adressieren.

Real-World Assets (RWAs)

RWAs sitzen an der Schnittstelle zwischen traditionellem Finanzwesen und DeFi und bedienen die institutionelle Nachfrage nach On-Chain-Wertpapieren, tokenisierten Schulden und renditeträchtigen Instrumenten. Da die Adoption zunimmt, erwarten Analysten breitere Zuflüsse – verstärkt durch Krypto-ETF-Zulassungen und tokenisierte Schuldenmärkte –, die RWA-Token zu einem Kernsegment für langfristige Investoren machen.

Der BUIDL-Fonds von BlackRock, die regulatorischen Fortschritte von Ondo Finance und die Verbreitung tokenisierter Staatsanleihen zeigen, dass RWAs nicht mehr theoretisch sind. Sie sind operativ – und binden bedeutendes Kapital.

Was als Nächstes kommt: Selektion statt Rotation​

Die harte Realität ist, dass die "Altcoin-Saison" – wie sie 2021 existierte – möglicherweise nie zurückkehren wird. Der Zusammenbruch von 2025 war kein marktzyklischer Rücksetzer; es war eine darwinistische Säuberung. Die Überlebenden werden keine Meme-Coins oder hype-getriebenen Narrative sein. Es werden Projekte sein mit:

• Echten Einnahmen und nachhaltiger Tokenomics: Nicht abhängig von fortlaufender Kapitalsuche oder Token-Inflation.
• Institutioneller Infrastruktur: Entwickelt für Compliance, Skalierbarkeit und Interoperabilität.
• Verteidigungsfähigen Burggräben: Netzwerkeffekte, technische Innovationen oder regulatorische Vorteile, die eine Kommodifizierung verhindern.

Die im Jahr 2026 stattfindende Kapitalrotation ist nicht breit angelegt. Sie ist laserfokussiert auf Fundamentaldaten. Bitcoin bleibt das Reserve-Asset. Ethereum dominiert die Smart-Contract-Infrastruktur. Solana erfasst Anwendungen mit hohem Durchsatz. Alles andere muss seine Existenz durch Nutzen rechtfertigen, nicht durch Versprechungen.

Für Investoren ist die Lektion brutal: Die Ära der wahllosen Altcoin-Akkumulation ist vorbei. Das RSI 32-Signal mag einen technischen Boden markieren, aber es wird nicht die 11,6 Millionen Token wiederbeleben, die 2025 gestorben sind. Der Altcoin-Winter innerhalb eines Bärenmarktes endet nicht – er verfeinert die Branche auf ihre wesentlichen Elemente.

Die Frage ist nicht, wann die Altcoin-Saison zurückkehrt. Es ist die Frage, welche Altcoins noch am Leben sein werden, um sie zu sehen.

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Quellen​

• Bitcoins Marktdominanz und das schwindende Altcoin-Narrativ im Jahr 2026
• Altcoins Statistiken 2025: Gewinne & Trends aufdecken
• Altcoin-Saison verzögert? Marktkapitalisierungs-Trends 2025 erklärt
• Sind Altcoins tot? Warum die Altseason 2026 nicht kommt
• Kryptowährungs-Ausfallrate: Schockierende 53,2 % der seit 2021 gestarteten Projekte haben den Handel eingestellt
• Warum die meisten Kryptos 2025 gescheitert sind und es noch schlimmer kommen könnte
• Die meisten neuen Krypto-Token verloren 2025 über 70 % – und die Gründe liegen nicht nur beim Preis
• Mehr als die Hälfte aller Krypto-Token sind gescheitert – und die meisten starben 2025
• Krypto im Jahr 2026 navigieren
• Bitcoin Preisanalyse: BTC 'RSI' schreit überverkauft
• Bitcoins RSI nahe historischer Tiefststände: Ein überzeugendes Argument für eine Bullenmarkt-Erholung 2026
• Altseason 2026? Bullen-Theorie signalisiert ALT/BTC-Boden, Rekord-RSI-Überverkauft, 21-Monats-MACD-Wende
• Top 9 Krypto-Narrative für 2026
• Altcoin-Rotation gewinnt an Dynamik: Strategische Einstiegspunkte im Jahr 2026
• Bitcoin erreicht 10-Monats-Tief: Analyse des globalen Marktabverkaufs
• Krypto-News heute: Aktuelle Updates für den 06. Feb. 2026 – Bitcoin fällt kurzzeitig auf 60.000 $
• Kryptomarkt stürzt weiter ab, könnte 2026 das schlimmste Jahr werden?

Am 15. August 2025 veröffentlichte die Ethereum Foundation ERC-8004, einen Standard für die vertrauenslose Identität von KI-Agenten. Innerhalb von 24 Stunden löste die Ankündigung über 10.000 Erwähnungen in den sozialen Medien und acht unabhängige technische Implementierungen aus – ein Grad an Akzeptanz, für den ERC-20 Monate und ERC-721 ein halbes Jahr benötigten. Sechs Monate später, als ERC-8004 im Januar 2026 mit über 24.000 registrierten Agenten im Ethereum-Mainnet startete, kündigte die BNB Chain ergänzende Unterstützung mit BAP-578 an, einem Standard, der KI-Agenten in handelbare On-Chain-Assets verwandelt.

Die Konvergenz dieser Standards stellt mehr als nur einen schrittweisen Fortschritt in der Blockchain-Infrastruktur dar. Sie signalisiert die Ankunft der KI-Agenten-Ökonomie – einer Welt, in der autonome digitale Einheiten verifizierbare Identität, portable Reputation und Eigentumsgarantien benötigen, um plattformübergreifend zu agieren, unabhängig Transaktionen durchzuführen und wirtschaftlichen Wert zu schaffen.

Das Vertrauensproblem, das KI-Agenten nicht alleine lösen können​

Autonome KI-Agenten verbreiten sich rasant. Von der Ausführung von DeFi-Strategien bis hin zum Management von Lieferketten tragen KI-Agenten bereits 30 % des Handelsvolumens auf Prognosemärkten wie Polymarket bei. Doch die plattformübergreifende Koordination stößt auf eine fundamentale Barriere: Vertrauen.

Wenn ein KI-Agent von Plattform A mit einem Dienst auf Plattform B interagieren möchte, wie verifiziert Plattform B die Identität, das vergangene Verhalten oder die Autorisierung des Agenten zur Durchführung spezifischer Aktionen? Traditionelle Lösungen verlassen sich auf zentralisierte Vermittler oder proprietäre Reputationssysteme, die nicht zwischen Ökosystemen übertragbar sind. Ein Agent, der auf einer Plattform Reputation aufgebaut hat, fängt auf einer anderen bei Null an.

Hier setzt ERC-8004 an. Der am 13. August 2025 von Marco De Rossi (MetaMask), Davide Crapis (Ethereum Foundation), Jordan Ellis (Google) und Erik Reppel (Coinbase) vorgeschlagene ERC-8004 etabliert drei leichtgewichtige On-Chain-Register:

• Identity Registry: Speichert Agenten-Anmeldedaten, Fähigkeiten und Endpunkte als ERC-721-Token und verleiht jedem Agenten eine einzigartige, portable Blockchain-Identität.
• Reputation Registry: Führt einen unveränderlichen Datensatz über Feedback und Performance-Historie.
• Validation Registry: Zeichnet kryptografische Beweise auf, dass die Arbeit des Agenten korrekt abgeschlossen wurde.

Die technische Eleganz des Standards liegt in dem, was er nicht tut. ERC-8004 verzichtet auf die Vorschreibung anwendungsspezifischer Logik und überlässt komplexe Entscheidungsprozesse den Off-Chain-Komponenten, während Vertrauensprimitive On-Chain verankert werden. Diese methodenunabhängige Architektur ermöglicht es Entwicklern, verschiedene Validierungsmethoden zu implementieren – von Zero-Knowledge-Proofs bis hin zu Oracle-Bestätigungen – ohne den Kernstandard zu ändern.

Acht Implementierungen an einem Tag: Warum ERC-8004 explodierte​

Der sprunghafte Anstieg der Akzeptanz innerhalb von 24 Stunden war nicht nur Hype. Der historische Kontext verdeutlicht die Gründe:

• ERC-20 (2015): Der Standard für fungible Token benötigte Monate für die ersten Implementierungen und Jahre, um eine breite Akzeptanz zu erreichen.
• ERC-721 (2017): NFTs explodierten erst sechs Monate nach der Veröffentlichung des Standards auf dem Markt, katalysiert durch CryptoKitties.
• ERC-8004 (2025): Acht unabhängige Implementierungen am selben Tag der Ankündigung.

Was hat sich geändert? Die KI-Agenten-Ökonomie war bereits am Brodeln. Bis Mitte 2025 hatten 282 Krypto-KI-Projekte eine Finanzierung erhalten, die Einführung von KI-Agenten in Unternehmen beschleunigte sich in Richtung eines prognostizierten wirtschaftlichen Werts von 450 Milliarden US-Dollar bis 2028, und wichtige Akteure – Google, Coinbase, PayPal – hatten bereits ergänzende Infrastrukturen wie Googles Agent Payments Protocol (AP2) und den x402-Zahlungsstandard von Coinbase veröffentlicht.

ERC-8004 schuf keine Nachfrage; es setzte latente Infrastruktur frei, nach deren Aufbau Entwickler verlangten. Der Standard lieferte die fehlende Vertrauensebene, die Protokolle wie Googles A2A (Agent-to-Agent-Kommunikationsspezifikation) und Zahlungsschienen benötigten, um sicher über Organisationsgrenzen hinweg zu funktionieren.

Bis zum 29. Januar 2026, als ERC-8004 im Ethereum-Mainnet live ging, hatte das Ökosystem bereits über 24.000 Agenten registriert. Der Standard weitete die Bereitstellung auf wichtige Layer-2-Netzwerke aus, und das dAI-Team der Ethereum Foundation nahm ERC-8004 in seine Roadmap für 2026 auf, wodurch Ethereum als globale Settlement-Ebene für KI positioniert wurde.

BAP-578: Wenn KI-Agenten zu Assets werden​

Während ERC-8004 das Identitäts- und Vertrauensproblem löste, führte die Ankündigung von BAP-578 durch die BNB Chain im Februar 2026 ein neues Paradigma ein: Non-Fungible Agents (NFAs).

BAP-578 definiert KI-Agenten als On-Chain-Assets, die Vermögenswerte halten, Logik ausführen, mit Protokollen interagieren und gekauft, verkauft oder gemietet werden können. Dies verwandelt KI von „einem Dienst, den man mietet“ in „ein Asset, das man besitzt – eines, das durch Nutzung an Wert gewinnt“.

Technische Architektur: Lernen, das On-Chain lebt​

NFAs nutzen eine kryptografisch verifizierbare Lernarchitektur unter Verwendung von Merkle-Trees. Wenn Benutzer mit einem NFA interagieren, werden Lerndaten – Präferenzen, Muster, Konfidenzwerte, Ergebnisse – in einer hierarchischen Struktur organisiert:

1. Interaktion: Der Benutzer interagiert mit dem Agenten.
2. Lernextraktion: Daten werden verarbeitet und Muster identifiziert.
3. Tree-Aufbau: Lerndaten werden in einem Merkle-Tree strukturiert.
4. Berechnung der Merkle-Root: Ein 32-Byte-Hash fasst den gesamten Lernzustand zusammen.
5. On-Chain-Update: Nur die Merkle-Root wird On-Chain gespeichert.

Dieses Design erreicht drei entscheidende Ziele:

• Datenschutz: Rohe Interaktionsdaten bleiben Off-Chain; nur das kryptografische Commitment ist öffentlich.
• Effizienz: Das Speichern eines 32-Byte-Hashs anstelle von Gigabytes an Trainingsdaten minimiert die Gaskosten.
• Verifizierbarkeit: Jeder kann den Lernzustand des Agenten verifizieren, indem er Merkle-Roots vergleicht, ohne auf private Daten zuzugreifen.

Der Standard erweitert ERC-721 um optionale Lernfähigkeiten und ermöglicht es Entwicklern, zwischen statischen Agenten (herkömmliche NFTs) und adaptiven Agenten (KI-fähige NFAs) zu wählen. Das flexible Lernmodul unterstützt verschiedene KI-Optimierungsmethoden – Retrieval-Augmented Generation (RAG), Model Context Protocol (MCP), Fine-Tuning, Reinforcement Learning oder hybride Ansätze.

Der Markt für handelbare Intelligenz​

NFAs schaffen beispiellose ökonomische Primitive. Anstatt monatliche Abonnements für KI-Dienste zu bezahlen, können Nutzer:

• Spezialisierte Agenten besitzen: Erwerben Sie einen NFA, der in DeFi-Renditeoptimierung, rechtlicher Vertragsanalyse oder Lieferkettenmanagement geschult ist.
• Agentenkapazität vermieten: Vermieten Sie freie Agentenkapazitäten an andere Nutzer, um passive Einkommensströme zu generieren.
• Mit wertsteigernden Assets handeln: Wenn ein Agent Wissen und Reputation ansammelt, steigt sein Marktwert.
• Agenten-Teams zusammenstellen: Kombinieren Sie mehrere NFAs mit komplementären Fähigkeiten für komplexe Workflows.

Dies erschließt neue Geschäftsmodelle. Stellen Sie sich ein DeFi-Protokoll vor, das ein Portfolio von renditeoptimierenden NFAs besitzt, die jeweils auf verschiedene Chains oder Strategien spezialisiert sind. Oder ein Logistikunternehmen, das während der Hochsaison spezialisierte Routing-NFAs least. Die „Non-Fungible Agent Economy“ transformiert kognitive Fähigkeiten in handelbares Kapital.

Die Konvergenz: ERC-8004 + BAP-578 in der Praxis​

Die Stärke dieser Standards wird deutlich, wenn sie kombiniert werden:

1. Identität (ERC-8004): Ein NFA wird mit verifizierbaren Berechtigungsnachweisen (Credentials), Fähigkeiten und Endpunkten registriert.
2. Reputation (ERC-8004): Während der NFA Aufgaben ausführt, sammelt sein Reputationsregister unveränderliches Feedback.
3. Validierung (ERC-8004): Kryptografische Nachweise bestätigen, dass die Arbeit des NFAs korrekt abgeschlossen wurde.
4. Lernen (BAP-578): Der Merkle-Root des NFAs wird aktualisiert, wenn er Erfahrungen sammelt, wodurch sein Lernzustand auditierbar wird.
5. Eigentum (BAP-578): Der NFA kann übertragen, geleast oder als Sicherheit in DeFi-Protokollen verwendet werden.

Dies schafft einen positiven Kreislauf. Ein NFA, der konsistent qualitativ hochwertige Arbeit liefert, baut Reputation auf (ERC-8004), was seinen Marktwert erhöht (BAP-578). Nutzer, die NFAs mit hoher Reputation besitzen, können ihre Assets monetarisieren, während Käufer Zugang zu bewährten Fähigkeiten erhalten.

Ökosystem-Adoption: Von MetaMask bis zur BNB Chain​

Die schnelle Standardisierung über verschiedene Ökosysteme hinweg offenbart eine strategische Ausrichtung:

Ethereums Strategie: Settlement-Layer für KI​

Das dAI-Team der Ethereum Foundation positioniert Ethereum als globalen Settlement-Layer für KI-Transaktionen. Mit der Bereitstellung von ERC-8004 im Mainnet und der Ausweitung auf wichtige L2s wird Ethereum zur Vertrauensinfrastruktur, in der Agenten ihre Identität registrieren, Reputation aufbauen und hochwertige Interaktionen abwickeln.

Die Strategie der BNB Chain: Application-Layer für NFAs​

Die Unterstützung der BNB Chain für sowohl ERC-8004 (Identität / Reputation) und BAP-578 (NFAs) positioniert sie als Application-Layer, auf dem Nutzer KI-Agenten entdecken, kaufen und bereitstellen. Die BNB Chain hat zudem BNB Application Proposals (BAPs) eingeführt – ein Governance-Framework, das auf Standards der Anwendungsebene fokussiert ist und die Absicht signalisiert, den nutzerorientierten Agenten-Marktplatz zu dominieren.

MetaMask, Google, Coinbase: Wallet- und Zahlungsinfrastruktur​

Die Beteiligung von MetaMask (Identität), Google (A2A-Kommunikation und AP2-Zahlungen) und Coinbase (x402-Zahlungen) gewährleistet eine nahtlose Integration zwischen Agenten-Identität, Entdeckung, Kommunikation und Abrechnung. Diese Unternehmen bauen die Full-Stack-Infrastruktur für Agenten-Ökonomien auf:

• MetaMask: Wallet-Infrastruktur für Agenten, um Assets zu halten und Transaktionen auszuführen.
• Google: Agent-zu-Agent-Kommunikation (A2A) und Zahlungskoordination (AP2).
• Coinbase: x402-Protokoll für sofortige Stablecoin-Mikrozahlungen zwischen Agenten.

Als VIRTUAL Ende Oktober 2025 die x402-Lösung von Coinbase integrierte, stiegen die wöchentlichen Transaktionen des Protokolls innerhalb von vier Tagen von unter 5.000 auf über 25.000 – ein Anstieg von 400 %, der die enorme Nachfrage nach Zahlungsinfrastruktur für Agenten verdeutlicht.

Die 450-Mrd.-$-Frage: Was passiert als Nächstes?​

Da die Bereitstellung von KI-Agenten in Unternehmen bis 2028 auf einen wirtschaftlichen Wert von 450 Milliarden US-Dollar zusteuert, wird die Infrastruktur, die diese Standards ermöglichen, im großen Maßstab getestet. Einige offene Fragen bleiben:

Können Reputationssysteme Manipulationen widerstehen?​

On-Chain-Reputation ist unveränderlich, aber sie ist auch manipulierbar. Was verhindert Sybil-Angriffe, bei denen bösartige Akteure mehrere Agenten-Identitäten erstellen, um Reputationswerte künstlich aufzublähen? Frühe Implementierungen werden robuste Validierungsmechanismen benötigen – etwa durch den Einsatz von Zero-Knowledge-Proofs, um die Arbeitsqualität zu verifizieren, ohne sensible Daten preiszugeben, oder durch die Anforderung von gestakten Sicherheiten, die bei böswilligem Verhalten eingezogen (ge-slashed) werden.

Wie wird die Regulierung autonome Agenten behandeln?​

Wenn ein NFA eine Finanztransaktion ausführt, die gegen Wertpapiergesetze verstößt, wer haftet dann – der NFA-Eigentümer, der Entwickler oder das Protokoll? Regulatorische Rahmenbedingungen hinken den technologischen Möglichkeiten hinterher. Da NFAs wirtschaftlich bedeutend werden, müssen politische Entscheidungsträger Fragen zur Handlungsfähigkeit, Haftung und zum Verbraucherschutz klären.

Wird die Interoperabilität ihr Versprechen halten?​

ERC-8004 und BAP-578 sind auf Portabilität ausgelegt, aber praktische Interoperabilität erfordert mehr als technische Standards. Werden Plattformen es tatsächlich zulassen, dass Agenten ihre Reputations- und Lerndaten migrieren, oder wird die Wettbewerbsdynamik geschlossene Ökosysteme (Walled Gardens) schaffen? Die Antwort wird darüber entscheiden, ob die KI-Agenten-Ökonomie wirklich dezentralisiert wird oder in proprietäre Ökosysteme zerfällt.

Was ist mit Privatsphäre und Dateneigentum?​

NFAs lernen aus Nutzerinteraktionen. Wem gehören diese Lerndaten? Die Merkle-Tree-Architektur von BAP-578 wahrt die Privatsphäre, indem sie Rohdaten Off-Chain hält, doch die wirtschaftlichen Anreize rund um das Dateneigentum bleiben unklar. Klare Rahmenbedingungen für Datenrechte und Zustimmung werden unerlässlich sein, wenn NFAs anspruchsvoller werden.

Auf dem Fundament aufbauen​

Für Entwickler und Infrastrukturanbieter schafft die Konvergenz von ERC-8004 und BAP-578 unmittelbare Möglichkeiten:

Agent-Marktplätze: Plattformen, auf denen Nutzer NFAs mit verifizierter Reputation und Lernhistorien entdecken, erwerben und leasen können.

Spezialisiertes Agenten-Training: Dienste, die NFAs in spezifischen Domänen (Recht, DeFi, Logistik) trainieren und sie als wertsteigernde Assets verkaufen.

Reputations-Oracles: Protokolle, die On-Chain-Reputationsdaten aggregieren, um Vertrauensbewertungen für Agenten plattformübergreifend bereitzustellen.

DeFi für Agenten: Kreditprotokolle, bei denen NFAs als Sicherheiten dienen, Versicherungsprodukte zur Absicherung gegen Agentenfehler oder Derivatemärkte für den Handel mit Agenten-Performance.

Die Infrastrukturlücken sind ebenfalls deutlich. Agenten benötigen bessere Wallet-Lösungen, eine effizientere Cross-Chain-Kommunikation und standardisierte Frameworks für die Prüfung von Lerndaten. Die Projekte, die diese Probleme frühzeitig lösen, werden einen überproportionalen Wert erfassen, wenn die Agenten-Ökonomie skaliert.

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Fazit: Die kambrische Explosion kognitiver Assets​

Acht Implementierungen in 24 Stunden. Über 24.000 registrierte Agenten in sechs Monaten. Standards, die von der Ethereum Foundation, MetaMask, Google und Coinbase unterstützt werden. Die KI-Agenten-Ökonomie ist kein Zukunftsnarrativ – es ist Infrastruktur, die heute bereitgestellt wird.

ERC-8004 und BAP-578 repräsentieren mehr als nur technische Standards. Sie sind das Fundament für eine neue Asset-Klasse: kognitive Fähigkeiten, die besitzbar, handelbar und wertsteigernd sind. Während sich KI-Agenten von experimentellen Werkzeugen zu wirtschaftlichen Akteuren entwickeln, ist die Frage nicht, ob Blockchain Teil dieses Übergangs sein wird – sondern welche Blockchains die Infrastrukturschicht besitzen werden.

Das Rennen hat bereits begonnen. Ethereum positioniert sich als Settlement-Layer. Die BNB Chain baut den Application-Layer auf. Und die Entwickler, die heute auf diesen Standards aufbauen, definieren, wie Menschen und autonome Agenten in einer 450 Milliarden US-Dollar schweren Wirtschaft koordinieren werden.

Die Agenten sind bereits da. Die Infrastruktur geht live. Die einzige verbleibende Frage ist: Bauen Sie für sie?

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Quellen:

• BNB Chain Backs ERC-8004 for On-chain AI Identities | BanklessTimes
• BNB Chain Announces Support for ERC-8004 to Enable Verifiable Identity for Autonomous AI Agents - Chainwire
• What is ERC-8004? The Ethereum Standard Enabling Trustless AI Agents | Eco Support Center
• ERC-8004: Trustless Agents - Ethereum Improvement Proposals
• Ethereum news: ERC-8004 aims to put identity and trust behind AI agents
• BEPs/BAPs/BAP-578.md at master · bnb-chain/BEPs
• Non-Fungible Agents (NFAs) A Litepaper on BAP-578 and the Dawn of
• Google Reveals AI Agent Payments Protocol Backed by Coinbase, Ethereum Foundation - Decrypt
• Coinbase Institute: Crypto and Agentic AI
• The Rise of Onchain AI: Agents, Apps, and Commerce
• ERC-8004: Trust Infrastructure for AI Agents - ChainCatcher
• Ethereum Introduces ERC-8004 Standard for AI Agent Identity and Reputation Systems | CryptoRank.io