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Web3 生态系统中的可信执行环境 (TEE):深度解析

· 阅读需 76 分钟

1. TEE 技术概述

定义与架构: 可信执行环境 (Trusted Execution Environment, TEE) 是处理器中的一个安全区域,用于保护加载到其中的代码和数据的机密性与完整性。实际上,TEE 就像 CPU 内部一个隔离的“飞地” (enclave)——一种黑盒,敏感计算可以在其中运行,免受系统其余部分的干扰。在 TEE 飞地内运行的代码受到保护,即使是受损的操作系统或虚拟机监控程序 (hypervisor) 也无法读取或篡改飞地的数据或代码。TEE 提供的关键安全属性包括:

  • 隔离性: 飞地的内存与其他进程甚至操作系统内核隔离。即使攻击者获得了机器的完全管理员权限,他们也无法直接检查或修改飞地内存。
  • 完整性: 硬件确保在 TEE 中执行的代码不会被外部攻击篡改。任何对飞地代码或运行时状态的篡改都将被检测到,从而防止产生被篡改的结果。
  • 机密性: 飞地内部的数据在内存中保持加密状态,仅在 CPU 内部使用时才解密,因此秘密数据不会以明文形式暴露给外部世界。
  • 远程证明: TEE 可以生成加密证明 (attestations),向远程方证明其是真实的,并且特定的可信代码正在其中运行。这意味着用户可以在向飞地提供秘密数据之前,验证其处于可信状态 (例如,在真实硬件上运行预期的代码)。

可信执行环境作为智能合约执行的安全飞地“黑盒”的概念图。加密的输入 (数据和合约代码) 在安全飞地内解密和处理,只有加密的结果才会离开飞地。这确保了敏感的合约数据对 TEE 之外的任何人都是保密的。

在底层,TEE 是通过 CPU 中基于硬件的内存加密和访问控制来实现的。例如,当创建一个 TEE 飞地时,CPU 会为其分配一个受保护的内存区域,并使用专用密钥 (烧录在硬件中或由安全协处理器管理) 来即时加密/解密数据。外部软件任何读取飞地内存的尝试都只会得到加密字节。这种独特的 CPU 级保护允许即使用户级代码也能定义私有内存区域 (飞地),即使是特权恶意软件或恶意的系统管理员也无法窥探或修改。本质上,TEE 为应用程序提供了比正常操作环境更高级别的安全性,同时比专用的安全元件或硬件安全模块更具灵活性。

关键硬件实现: 目前存在多种硬件 TEE 技术,每种技术架构不同,但目标相似,都是在系统内创建一个安全飞地:

  • 英特尔 SGX (Software Guard Extensions): 英特尔 SGX 是应用最广泛的 TEE 实现之一。它允许应用程序在进程级别创建飞地,内存加密和访问控制由 CPU 强制执行。开发者必须将其代码划分为“可信”代码 (在飞地内) 和“不可信”代码 (普通世界),并使用特殊指令 (ECALL/OCALL) 在飞地内外传输数据。SGX 为飞地提供了强大的隔离性,并通过英特尔的证明服务 (IAS) 支持远程证明。许多区块链项目——特别是 Secret Network 和 Oasis Network——都基于 SGX 飞地构建了隐私保护的智能合约功能。然而,SGX 在复杂 x86 架构上的设计导致了一些漏洞 (见 §4),并且英特尔的证明机制引入了中心化的信任依赖。

  • ARM TrustZone: TrustZone 采用了一种不同的方法,将处理器的整个执行环境分为两个世界:安全世界普通世界。敏感代码在安全世界中运行,该世界可以访问某些受保护的内存和外围设备,而普通世界则运行常规的操作系统和应用程序。世界之间的切换由 CPU 控制。TrustZone 通常用于移动和物联网设备,用于安全 UI、支付处理或数字版权管理等。在区块链背景下,TrustZone 可以通过允许私钥或敏感逻辑在手机的安全飞地中运行,从而实现移动优先的 Web3 应用。然而,TrustZone 飞地的粒度通常较大 (在操作系统或虚拟机级别),并且在当前的 Web3 项目中不像 SGX 那样被广泛采用。

  • AMD SEV (Secure Encrypted Virtualization): AMD 的 SEV 技术针对虚拟化环境。SEV 不是要求应用级别的飞地,而是可以加密整个虚拟机的内存。它使用一个嵌入式安全处理器来管理加密密钥并执行内存加密,从而使虚拟机的内存即使对宿主机 hypervisor 也是保密的。这使得 SEV 非常适合云或服务器用例:例如,一个区块链节点或链下工作者可以在一个完全加密的虚拟机内运行,保护其数据免受恶意云提供商的侵害。SEV 的设计意味着开发者划分代码的工作量更少 (你可以在一个受保护的虚拟机中运行现有应用程序甚至整个操作系统)。更新的迭代版本如 SEV-SNP 增加了篡改检测等功能,并允许虚拟机所有者在不依赖中心化服务的情况下证明其虚拟机。SEV 与在基于云的区块链基础设施中使用 TEE 高度相关。

其他新兴或小众的 TEE 实现包括英特尔 TDX (Trust Domain Extensions,用于在较新的英特尔芯片上为虚拟机提供类似飞地的保护)、开源 TEE 如 Keystone (RISC-V),以及移动设备中的安全飞地芯片 (如苹果的安全飞地,尽管通常不开放给任意代码运行)。每种 TEE 都有其自己的开发模型和信任假设,但都共享硬件隔离的安全执行这一核心理念。

2. TEE 在 Web3 中的应用

可信执行环境已成为解决 Web3 一些最棘手挑战的强大工具。通过提供一个安全、私密的计算层,TEE 为区块链应用在隐私、可扩展性、预言机安全和完整性等领域开辟了新的可能性。下面我们探讨主要的应​​用领域:

隐私保护智能合约

TEE 在 Web3 中最突出的用途之一是实现机密智能合约——这些程序在区块链上运行,但可以安全地处理私有数据。像以太坊这样的区块链默认是透明的:所有交易数据和合约状态都是公开的。这种透明度对于需要保密性的用例 (例如,私人金融交易、秘密投票、个人数据处理) 来说是个问题。TEE 通过充当连接到区块链的隐私保护计算飞地,提供了一个解决方案。

在一个由 TEE 驱动的智能合约系统中,交易输入可以被发送到验证者或工作节点上的安全飞地,在飞地内部进行处理,期间对外界保持加密,然后飞地可以将加密或哈希后的结果输出回链上。只有拥有解密密钥的授权方 (或合约逻辑本身) 才能访问明文结果。例如,Secret Network 在其共识节点中使用英特尔 SGX 来执行基于加密输入的 CosmWasm 智能合约,因此像账户余额、交易金额或合约状态等信息可以对公众隐藏,同时仍可在计算中使用。这催生了_秘密 DeFi_ 应用——例如,金额保密的私密代币交换,或出价被加密且仅在拍卖结束后才揭示的秘密拍卖。另一个例子是 Oasis Network 的 Parcel 和机密 ParaTime,它们允许数据被代币化并在保密约束下用于智能合约,从而实现了像信用评分或符合隐私法规的链上医疗数据等用例。

通过 TEE 实现的隐私保护智能合约对企业和机构采用区块链具有吸引力。组织可以利用智能合约,同时保持敏感的业务逻辑和数据机密。例如,银行可以使用支持 TEE 的合约来处理贷款申请或交易结算,而无需在链上暴露客户数据,同时仍能受益于区块链验证的透明度和完整性。这一能力直接解决了监管隐私要求 (如 GDPR 或 HIPAA),允许在医疗、金融和其他敏感行业合规地使用区块链。实际上,TEE 通过确保个人数据可以在飞地内处理,只有加密输出离开,从而促进了数据保护法的合规性,满足了监管机构对数据得到保障的要求。

除了机密性,TEE 还有助于在智能合约中强制执行_公平性_。例如,去中心化交易所可以在 TEE 内运行其撮合引擎,以防止矿工或验证者看到待处理订单并进行不公平的抢先交易 (front-running)。总而言之,TEE 为 Web3 带来了一个急需的隐私层,解锁了如机密 DeFi、私密投票/治理以及企业合约等在公共账本上以前不可行的应用。

可扩展性与链下计算

TEE 的另一个关键作用是通过将繁重的计算任务安全地卸载到链下环境,从而提高区块链的可扩展性。由于性能限制和链上执行的成本,区块链难以处理复杂或计算密集型的任务。支持 TEE 的链下计算允许这些任务在主链之外完成 (因此不消耗区块 gas 或减慢链上吞吐量),同时仍然保留对结果正确性的信任保证。实际上,TEE 可以作为 Web3 的一个_可验证的链下计算加速器_。

例如,iExec 平台使用 TEE 创建了一个去中心化的云计算市场,开发者可以在链下运行计算并获得受区块链信任的结果。dApp 可以请求一个计算任务 (比如一个复杂的人工智能模型推理或大数据分析) 由 iExec 的工作节点完成。这些工作节点在 SGX 飞地内执行任务,生成结果以及一份证明,证明正确的代码在真实的飞地中运行。然后结果返回到链上,智能合约可以在接受输出之前验证飞地的证明。这种架构允许在不牺牲信任的情况下处理繁重的工作负载,从而有效提升吞t量。iExec Orchestrator 与 Chainlink 的集成展示了这一点:Chainlink 预言机获取外部数据,然后将复杂的计算任务交给 iExec 的 TEE 工作者 (例如,聚合或评分数据),最后将安全的结果传递到链上。用例包括去中心化保险计算 (正如 iExec 所演示的),其中大量数据处理可以在链下廉价地完成,只有最终结果上链。

基于 TEE 的链下计算也支撑了一些 Layer-2 扩展解决方案。Oasis Labs 的早期原型 Ekiden (Oasis Network 的前身) 使用 SGX 飞地在链下并行执行交易,然后只将状态根提交到主链,这实际上类似于 rollup 的思想,但使用的是硬件信任。通过在 TEE 中执行合约,他们实现了高吞吐量,同时依靠飞地来维护安全性。另一个例子是 Sanders Network 即将推出的 Op-Succinct L2,它结合了 TEE 和 zkSNARKs:TEE 私密且快速地执行交易,然后生成 zk 证明来向以太坊证明这些执行的正确性。这种混合方法利用了 TEE 的速度和 ZK 的可验证性,提供了一个可扩展、私密的 L2 解决方案。

总的来说,TEE 可以运行接近原生性能的计算 (因为它们使用实际的 CPU 指令,只是增加了隔离),因此它们比纯粹的加密替代方案 (如同态加密或零知识证明) 在处理复杂逻辑时快几个数量级。通过将工作卸载到飞地,区块链可以处理更复杂的应用 (如机器学习、图像/音频处理、大规模分析),这些在链上是不切实际的。结果会附带一份证明返回,链上合约或用户可以验证其源自一个可信的飞地,从而保留数据完整性和正确性。这种模型通常被称为**“可验证的链下计算”**,TEE 是许多此类设计的基石 (例如,由英特尔、iExec 等开发的 Hyperledger Avalon 的可信计算框架,使用 TEE 在链下执行 EVM 字节码,并将正确性证明发布到链上)。

安全预言机与数据完整性

预言机将区块链与现实世界的数据连接起来,但它们引入了信任挑战:智能合约如何相信链下数据源是正确且未被篡改的?TEE 通过充当预言机节点的安全沙箱提供了一个解决方案。一个基于 TEE 的预言机节点可以从外部来源 (API、Web 服务) 获取数据,并在一个飞地内处理它,该飞地保证数据未被节点运营商或节点上的恶意软件操纵。然后,飞地可以对其提供的数据的真实性进行签名或证明。这显著提高了预言机的数据完整性和可信度。即使预言机运营商是恶意的,他们也无法在不破坏飞地证明 (区块链会检测到) 的情况下更改数据。

一个著名的例子是康奈尔大学开发的预言机系统 Town Crier,它是最早使用英特尔 SGX 飞地向以太坊合约提供经认证数据的系统之一。Town Crier 会在 SGX 飞地内检索数据 (例如,来自 HTTPS 网站),并将其连同证据 (飞地签名) 一起交付给合约,证明数据直接来自源头且未被伪造。Chainlink 认识到其价值,并于 2018 年收购了 Town Crier,将基于 TEE 的预言机集成到其去中心化网络中。如今,Chainlink 和其他预言机提供商都有 TEE 计划:例如,Chainlink 的 DECO公平排序服务 都涉及 TEE,以确保数据机密性和公平排序。正如一篇分析所指出的,“TEE 通过为数据处理提供防篡改环境,彻底改变了预言机的安全性……即使是节点运营商自己也无法在数据处理过程中操纵数据”。这对于高价值的金融数据源 (如 DeFi 的价格预言机) 尤其关键:TEE 可以防止即使是微小的篡改,这种篡改可能导致巨大的漏洞利用。

TEE 还使预言机能够处理敏感或专有数据,这些数据无法以明文形式发布在区块链上。例如,一个预言机网络可以使用飞地来聚合_私有_数据 (如机密的股票订单簿或个人健康数据),并仅将派生结果或验证过的证明提供给区块链,而不暴露原始的敏感输入。通过这种方式,TEE 拓宽了可以安全集成到智能合约中的数据范围,这对于_现实世界资产 (RWA) 代币化、信用评分、保险以及其他数据密集型链上服务_至关重要。

跨链桥方面,TEE 同样提高了完整性。跨链桥通常依赖一组验证者或多重签名来托管资产和验证链间转移,这使它们成为攻击的主要目标。通过在 TEE 内部运行跨链桥验证者逻辑,可以保护桥的私钥和验证过程免受篡改。即使验证者的操作系统被攻破,攻击者也应该无法从飞地内部提取私钥或伪造消息。TEE 可以强制桥交易完全按照协议规则处理,降低了人为操作员或恶意软件注入欺诈性转移的风险。此外,TEE 可以使原子交换和跨链交易在一个安全飞地中处理,该飞地要么完成双方操作,要么干净地中止,防止因干扰导致资金被卡住的情况。一些跨链桥项目和联盟已经探索了基于 TEE 的安全性,以减轻近年来频发的跨链桥黑客攻击。

链下数据的完整性与可验证性

在上述所有场景中,一个反复出现的主题是 TEE 有助于即使在区块链之外也能维护_数据完整性_。因为 TEE 可以证明它正在运行什么代码 (通过证明),并能确保代码在没有干扰的情况下运行,所以它提供了一种可验证计算的形式。用户和智能合约可以信任来自 TEE 的结果,就好像它们是在链上计算的一样,前提是证明检查通过。这种完整性保证是 TEE 有时被称为给链下数据和计算带来“信任锚”的原因。

然而,值得注意的是,这种信任模型将一些假设转移到了硬件上 (见 §4)。数据完整性的强度取决于 TEE 的安全性。如果飞地被攻破或证明被伪造,完整性可能会失效。尽管如此,在实践中,TEE (当保持最新时) 使某些攻击变得更加困难。例如,一个 DeFi 借贷平台可以使用 TEE 在链下根据用户的私有数据计算信用评分,智能合约只有在附有有效的飞地证明时才会接受该评分。这样,合约就知道评分是由批准的算法基于真实数据计算出来的,而不是盲目地相信用户或预言机。

TEE 还在新兴的去中心化身份 (DID) 和认证系统中发挥作用。它们可以安全地管理私钥、个人数据和认证过程,使用户的敏感信息永远不会暴露给区块链或 dApp 提供商。例如,移动设备上的 TEE 可以处理生物识别认证,并在生物识别检查通过时签署区块链交易,所有这些都无需泄露用户的生物特征。这在身份管理中同时提供了安全性和隐私性——如果 Web3 要以用户主权的方式处理护照、证书或 KYC 数据,这是一个必不可少的组成部分。

总而言之,TEE 在 Web3 中充当了一个多功能工具:它们为链上逻辑实现了机密性,通过链下安全计算实现了扩展,保护了预言机和跨链桥的完整性,并开辟了新的用途 (从私密身份到合规数据共享)。接下来,我们将看看利用这些能力的具体项目。

3. 利用 TEE 的知名 Web3 项目

一些领先的区块链项目已经围绕可信执行环境构建了其核心产品。下面我们深入探讨几个著名的例子,研究它们各自如何使用 TEE 技术以及带来了什么独特的价值:

Secret Network

Secret Network 是一个 Layer-1 区块链 (基于 Cosmos SDK 构建),它开创了使用 TEE 实现隐私保护智能合约的先河。Secret Network 中的所有验证节点都运行英特尔 SGX 飞地,这些飞地执行智能合约代码,使得合约状态和输入/输出即使对节点运营商也是加密的。这使得 Secret 成为首批隐私优先的智能合约平台之一——隐私不是一个可选的附加功能,而是网络在协议层面的默认特性。

在 Secret Network 的模型中,用户提交加密的交易,验证者将其加载到他们的 SGX 飞地中执行。飞地解密输入,运行合约 (用修改过的 CosmWasm 运行时编写),并产生加密的输出,这些输出被写入区块链。只有拥有正确查看密钥的用户 (或合约本身及其内部密钥) 才能解密和查看实际数据。这使得应用程序可以在链上使用私有数据而无需公开披露。

该网络已经展示了几个新颖的用例:

  • 秘密 DeFi: 例如,SecretSwap (一个 AMM),用户的账户余额和交易金额是私密的,从而减轻了抢先交易并保护了交易策略。流动性提供者和交易者可以在不向竞争对手广播他们的一举一动的情况下操作。
  • 秘密拍卖: 拍卖合约中,出价在拍卖结束前保持秘密,防止了基于他人出价的策略性行为。
  • 私密投票和治理: 代币持有者可以在不透露其投票选择的情况下对提案进行投票,而计票结果仍然可以被验证——确保了公平、无恐吓的治理。
  • 数据市场: 敏感数据集可以在计算中进行交易和使用,而无需向买家或节点暴露原始数据。

Secret Network 实质上在协议层面整合了 TEE,创造了一个独特的价值主张:它提供_可编程的隐私_。他们解决的挑战包括在去中心化的验证者集合中协调飞地证明,以及管理密钥分发,以便合约可以解密输入,同时对验证者保密。从各方面来看,Secret 已经证明了在公共区块链上由 TEE 驱动的机密性的可行性,确立了自己在该领域的领导者地位。

Oasis Network

Oasis Network 是另一个旨在实现可扩展性和隐私的 Layer-1,其架构广泛利用了 TEE (英特尔 SGX)。Oasis 引入了一种创新的设计,将共识与计算分离到不同的层,称为共识层ParaTime 层。共识层处理区块链的排序和最终性,而每个 ParaTime 可以是智能合约的运行时环境。值得注意的是,Oasis 的 Emerald ParaTime 是一个 EVM 兼容的环境,而 Sapphire 是一个机密的 EVM,它使用 TEE 来保持智能合约状态的私密性。

Oasis 对 TEE 的使用专注于大规模的机密计算。通过将繁重的计算隔离在可并行的 ParaTime 中 (可以在许多节点上运行),他们实现了高吞吐量;通过在这些 ParaTime 节点内使用 TEE,他们确保了计算可以包含敏感数据而无需泄露。例如,一个机构可以在 Oasis 上运行信用评分算法,将私有数据输入到一个机密的 ParaTime 中——数据对节点保持加密 (因为它在飞地中处理),只有评分结果出来。与此同时,Oasis 共识只记录了计算正确发生的证明。

技术上,Oasis 在原生 SGX 之上增加了额外的安全层。他们实现了一个_“分层的信任根”_:使用英特尔的 SGX Quoting Enclave 和一个定制的轻量级内核来验证硬件的可信度,并对飞地的系统调用进行沙箱化。这减少了攻击面 (通过过滤飞地可以进行的操作系统调用),并防范了某些已知的 SGX 攻击。Oasis 还引入了诸如持久化飞地 (以便飞地可以在重启后保持状态) 和安全日志记录等功能,以减轻回滚攻击 (即节点可能试图重放旧的飞地状态)。这些创新在他们的技术论文中有所描述,也是 Oasis 被视为 TEE 区块链计算领域_研究驱动_项目的原因之一。

从生态系统的角度来看,Oasis 将自己定位为私密 DeFi (允许银行在不泄露客户数据的情况下参与) 和数据代币化 (个人或公司可以以机密方式与 AI 模型共享数据并获得报酬,所有这些都通过区块链实现) 等领域。他们还与企业合作进行试点 (例如,与宝马在数据隐私方面合作,以及与其他公司在医学研究数据共享方面合作)。总的来说,Oasis Network 展示了将 TEE 与可扩展架构相结合如何能够同时解决隐私_和_性能问题,使其成为基于 TEE 的 Web3 解决方案中的重要参与者。

Sanders Network

Sanders Network 是 Polkadot 生态系统中的一个去中心化云计算网络,它使用 TEE 提供机密和高性能的计算服务。它是 Polkadot 上的一个平行链,这意味着它受益于 Polkadot 的安全性和互操作性,但它引入了自己新颖的运行时,用于在安全飞地中进行链下计算。

Sanders 的核心思想是维护一个由工作节点 (称为 Sanders 矿工) 组成的庞大网络,这些节点在 TEE (目前特别是英特尔 SGX) 内部执行任务并产生可验证的结果。这些任务可以从运行智能合约的片段到用户请求的通用计算。因为工作者在 SGX 中运行,Sanders 确保了计算是以机密性 (输入数据对工作者运营商隐藏) 和完整性 (结果附有证明) 完成的。这有效地创建了一个_无需信任的云_,用户可以在其中部署工作负载,知道主机无法窥探或篡改它们。

可以把 Sanders 想象成类似于亚马逊 EC2 或 AWS Lambda,但是是去中心化的:开发者可以将代码部署到 Sanders 的网络中,让它在全球许多支持 SGX 的机器上运行,并用 Sanders 的代币支付服务费用。一些突出的用例:

  • Web3 分析和 AI: 一个项目可以在 Sanders 飞地中分析用户数据或运行 AI 算法,这样原始用户数据保持加密 (保护隐私),只有聚合的洞察离开飞地。
  • 游戏后端和元宇宙: Sanders 可以在链下处理密集的游戏逻辑或虚拟世界模拟,只将承诺或哈希发送到区块链,从而在不信任任何单个服务器的情况下实现更丰富的游戏体验。
  • 链上服务: Sanders 已经构建了一个名为 Sanders Cloud 的链下计算平台。例如,它可以作为机器人、去中心化 Web 服务,甚至是将交易发布到 DEX 智能合约并附带 TEE 证明的链下订单簿的后端。

Sanders 强调它可以水平扩展机密计算:需要更多容量?增加更多 TEE 工作节点。这与单一区块链的计算容量受共识限制不同。因此,Sanders 为那些既需要无需信任的安全性又计算密集型的 dApp 开辟了可能性。重要的是,Sanders 不仅仅依赖硬件信任;它正在与 Polkadot 的共识机制集成 (例如,对不良结果进行质押和惩罚),甚至探索将 TEE 与零知识证明相结合 (如前所述,他们即将推出的 L2 使用 TEE 来加速执行,并使用 ZKP 在以太坊上简洁地验证它)。这种混合方法通过在 TEE 之上增加加密验证,有助于减轻任何单一 TEE 妥协的风险。

总而言之,Sanders Network 利用 TEE 为 Web3 提供了一个去中心化的、机密的云,允许在有安全保证的情况下进行链下计算。这释放了一类既需要大量计算又需要数据隐私的区块链应用,弥合了链上和链下世界之间的差距。

iExec

iExec 是一个建立在以太坊上的去中心化云计算资源市场。与前三个 (它们是自己的链或平行链) 不同,iExec 作为一个与以太坊智能合约协调的 Layer-2 或链下网络运作。TEE (特别是英特尔 SGX) 是 iExec 建立链下计算信任的方法的基石。

iExec 网络由不同提供商贡献的工作节点组成。这些工作者可以执行用户 (dApp 开发者、数据提供商等) 请求的任务。为了确保这些链下计算是可信的,iExec 引入了一个**“可信链下计算”框架:任务可以在 SGX 飞地内执行,结果附带一个飞地签名,证明任务是在一个安全节点上正确执行的。iExec 与英特尔合作推出了这一可信计算功能,甚至加入了机密计算联盟以推进标准。他们的共识协议,称为贡献证明 (Proof-of-Contribution, PoCo)**,在需要时聚合多个工作者的投票/证明,以就正确结果达成共识。在许多情况下,如果代码是确定性的并且对 SGX 的信任度很高,单个飞地的证明可能就足够了;为了获得更高的保证,iExec 可以在多个 TEE 中复制任务,并使用共识或多数票。

iExec 的平台支持几个有趣的用例:

  • 去中心化预言机计算:如前所述,iExec 可以与 Chainlink 合作。Chainlink 节点可能会获取原始数据,然后将其交给 iExec SGX 工作者执行计算 (例如,专有算法或 AI 推理),最后将结果返回到链上。这扩展了预言机的功能,使其不仅仅是中继数据——它们现在可以提供_计算服务_ (如调用 AI 模型或聚合多个来源),并由 TEE 确保诚实。
  • AI 和 DePIN (去中心化物理基础设施网络):iExec 正将自己定位为去中心化 AI 应用的信任层。例如,一个使用机器学习模型的 dApp 可以在飞地中运行该模型,以保护模型本身 (如果是专有的) 和输入的用户数据。在 DePIN (如分布式物联网网络) 的背景下,TEE 可用于边缘设备,以信任传感器读数和对这些读数的计算。
  • 安全数据货币化:数据提供商可以在 iExec 的市场上以加密形式提供其数据集。买家可以发送他们的算法在 TEE 内对数据运行 (这样数据提供商的原始数据永远不会被泄露,保护了他们的知识产权,算法的细节也可以被隐藏)。计算结果返回给买家,对数据提供商的相应支付通过智能合约处理。这种通常被称为_安全数据交换_的方案,得益于 TEE 的机密性。

总的来说,iExec 提供了连接以太坊智能合约和安全链下执行的粘合剂。它展示了TEE “工作者”如何可以联网形成一个去中心化云,并配有市场 (使用 iExec 的 RLC 代币进行支付) 和共识机制。通过领导企业以太坊联盟的可信计算工作组并为标准做出贡献 (如 Hyperledger Avalon),iExec 也推动了 TEE 在企业区块链场景中的更广泛采用。

其他项目与生态系统

除了上述四个项目,还有一些其他值得注意的项目:

  • Integritee – 另一个 Polkadot 平行链,类似于 Sanders (实际上,它源于能源网络基金会的 TEE 工作)。Integritee 使用 TEE 为企业创建“平行链即服务”,结合了链上和链下飞地处理。
  • Automata Network – 一个用于 Web3 隐私的中间件协议,利用 TEE 进行私密交易、匿名投票和抗 MEV 的交易处理。Automata 作为一个提供服务的链下网络运行,例如私密 RPC 中继,并被提及使用 TEE 来实现屏蔽身份和无 gas 私密交易等功能。
  • Hyperledger Sawtooth (PoET) – 在企业领域,Sawtooth 引入了一种名为“流逝时间证明”的共识算法,该算法依赖于 SGX。每个验证者运行一个飞地,等待一个随机时间并产生一个证明;等待时间最短的那个“赢得”区块,这是一个由 SGX 强制执行的公平抽奖。虽然 Sawtooth 本身不是一个 Web3 项目 (更像是企业区块链),但这是 TEE 在共识机制中的一个创造性应用。
  • 企业/联盟链 – 许多企业区块链解决方案 (例如,ConsenSys Quorum, IBM Blockchain) 都集成了 TEE,以实现机密的联盟交易,其中只有授权节点才能看到某些数据。例如,企业以太坊联盟的可信计算框架 (TCF) 蓝图使用 TEE 在链下执行私密合约,并在链上提交默克尔证明。

这些项目共同展示了 TEE 的多功能性:它们驱动着整个以隐私为中心的 L1,充当链下网络,保护像预言机和跨链桥这样的基础设施,甚至支撑着共识算法。接下来,我们将考虑在去中心化环境中使用 TEE 的更广泛的优势和挑战。

4. TEE 在去中心化环境中的优势与挑战

在区块链系统中采用可信执行环境既带来了显著的技术优势,也带来了值得注意的挑战和权衡。我们将审视这两个方面:TEE 为去中心化应用提供了什么,以及它们的使用会带来什么问题或风险。

优势与技术强项

  • 强大的安全性与隐私: 最首要的好处是机密性和完整性保证。TEE 允许敏感代码在确信不会被外部恶意软件窥探或篡改的情况下运行。这为链下计算提供了一种前所未有的信任水平。对于区块链而言,这意味着可以利用私有数据 (增强 dApp 的功能) 而不牺牲安全性。即使在不受信任的环境中 (云服务器、由第三方运行的验证节点),TEE 也能确保秘密的安全。这对于在加密系统中管理私钥、用户数据和专有算法尤其有益。例如,硬件钱包或云签名服务可能会使用 TEE 在内部签署区块链交易,这样私钥就永远不会以明文形式暴露,从而将便利性与安全性结合起来。

  • 接近原生的性能: 与纯粹的加密安全计算方法 (如 ZK 证明或同态加密) 不同,TEE 的开销相对较小。代码直接在 CPU 上运行,因此在飞地内的计算速度与在外部运行大致相同 (有一些飞地转换和内存加密的开销,在 SGX 中通常是单位数百分比的性能下降)。这意味着 TEE 可以高效地处理计算密集型任务,从而实现一些用例 (如实时数据源、复杂智能合约、机器学习),如果使用加密协议来完成,速度会慢几个数量级。飞地的低延迟使其适用于需要快速响应的场景 (例如,由 TEE 保护的高频交易机器人,或用户体验会因高延迟而受损的交互式应用和游戏)。

  • 提高可扩展性 (通过卸载): 通过允许繁重的计算在链下安全地完成,TEE 有助于缓解主链的拥堵和 gas 成本。它们支持 Layer-2 设计和侧链协议,其中区块链仅用于验证或最终结算,而大部分计算在并行的飞地中进行。这种模块化 (计算密集型逻辑在 TEE 中,共识在链上) 可以极大地提高去中心化应用的吞吐量和可扩展性。例如,一个 DEX 可以在 TEE 中进行链下撮合,只将匹配的交易发布到链上,从而增加吞吐量并减少链上 gas。

  • 更好的用户体验与功能: 有了 TEE,dApp 可以提供机密性或复杂分析等功能,从而吸引更多用户 (包括机构)。TEE 还支持无 gas 或元交易,通过在链下安全地执行它们然后提交结果,正如 Automata 使用 TEE 来减少私密交易的 gas 所指出的。此外,将敏感状态存储在链下的飞地中可以减少在链上发布的数据量,这有利于用户隐私和网络效率 (需要存储/验证的链上数据更少)。

  • 与其他技术的组合性: 有趣的是,TEE 可以补充其他技术 (这不仅仅是 TEE 固有的好处,而是在组合中体现的)。它们可以充当连接混合解决方案的粘合剂:例如,在飞地中运行一个程序,并同时生成其执行的 ZK 证明,其中飞地有助于加速证明过程的某些部分。或者在 MPC 网络中使用 TEE 来处理某些任务,减少通信轮次。我们将在 §5 中讨论比较,但许多项目强调 TEE 不必_取代_加密技术——它们可以并肩工作以增强安全性 (Sanders 的口号:“TEE 的优势在于支持他人,而不是取代他们”)。

信任假设与安全漏洞

尽管 TEE 有其优势,但它们也引入了特定的信任假设,并且并非无懈可击。理解这些挑战至关重要:

  • 硬件信任与中心化: 使用 TEE,你本质上是在信任芯片供应商及其硬件设计和供应链的安全性。例如,使用英特尔 SGX 意味着信任英特尔没有后门,其制造过程是安全的,并且 CPU 的微码正确地实现了飞地隔离。与纯粹的加密技术 (依赖于所有用户之间分布的数学假设) 相比,这是一个更中心化的信任模型。此外,SGX 的证明历来依赖于联系英特尔的证明服务,这意味着如果英特尔下线或决定撤销密钥,全球的飞地都可能受到影响。这种对单一公司基础设施的依赖引发了担忧:它可能成为单点故障,甚至是政府监管的目标 (例如,美国的出口管制理论上可以限制谁可以使用强大的 TEE)。AMD SEV 通过允许更去中心化的证明 (虚拟机所有者可以证明他们的虚拟机) 来缓解这个问题,但仍然需要信任 AMD 的芯片和固件。中心化风险常常被认为与区块链的去中心化精神有些背道而驰。像 Keystone (开源 TEE) 这样的项目和其他研究正在探索减少对专有黑盒依赖的方法,但这些尚未成为主流。

  • 侧信道及其他漏洞: TEE 并非万能灵药;它可以通过间接手段被攻击。侧信道攻击利用了这样一个事实:即使直接内存访问被阻止,飞地的操作也可能通过时序、缓存使用、功耗、电磁辐射等方式对系统产生微妙的影响。在过去几年中,学术界已经展示了许多针对英特尔 SGX 的攻击:从 Foreshadow (通过 L1 缓存时序泄漏提取飞地秘密) 到 Plundervolt (通过特权指令进行电压故障注入) 再到 SGAxe (提取证明密钥) 等等。这些复杂的攻击表明,TEE 可以在不破坏加密保护的情况下被攻破——而是通过利用微架构行为或实现中的缺陷。因此,人们承认_“研究人员已经识别出各种潜在的攻击向量,这些向量可能利用硬件漏洞或 TEE 操作中的时序差异”_。虽然这些攻击并非易事,并且通常需要本地访问或恶意硬件,但它们是真实存在的威胁。TEE 通常也无法防范物理攻击,如果对手手中有芯片 (例如,芯片开盖、探测总线等可以击败大多数商用 TEE)。

    供应商对侧信道发现的反应是发布微码补丁和飞地 SDK 更新以减轻已知的泄漏 (有时以牺牲性能为代价)。但这仍然是一场猫鼠游戏。对于 Web3 来说,这意味着如果有人在 SGX 上发现了一个新的侧信道,一个在 SGX 中运行的_“安全”_ DeFi 合约可能会被利用 (例如,泄露秘密数据或操纵执行)。因此,依赖 TEE 意味着接受一个硬件层面的潜在漏洞面,这超出了典型的区块链威胁模型。加强 TEE 以抵御这些攻击是一个活跃的研究领域 (例如,通过设计具有恒定时间操作的飞地代码,避免依赖秘密的内存访问模式,以及使用像混淆 RAM 这样的技术)。一些项目还通过次要检查来增强 TEE——例如,与 ZK 证明结合,或者让多个飞地在不同的硬件供应商上运行以减少单一芯片风险。

  • 性能与资源限制: 尽管 TEE 对于 CPU 密集型任务能以接近原生的速度运行,但它们确实存在一些开销和限制。进入飞地 (一个 ECALL) 和退出 (OCALL) 都有成本,内存页的加密/解密也是如此。这可能会影响非常频繁的飞地边界穿越的性能。飞地通常也有内存大小限制。例如,早期的 SGX 有一个有限的飞地页缓存 (Enclave Page Cache),当飞地使用更多内存时,页面必须被交换 (并加密),这会极大地降低性能。即使是较新的 TEE 通常也不允许轻易使用_所有_系统 RAM——有一个可能会有上限的安全内存区域。这意味着非常大规模的计算或数据集可能难以完全在 TEE 内部处理。在 Web3 的背景下,这可能会限制可以在飞地中运行的智能合约或机器学习模型的复杂性。开发者必须优化内存并可能拆分工作负载。

  • 证明与密钥管理的复杂性: 在去中心化环境中使用 TEE 需要强大的证明工作流:每个节点都需要向其他节点证明它正在运行一个带有预期代码的真实飞地。在链上设置这种证明验证可能很复杂。它通常涉及将供应商的公共证明密钥或证书硬编码到协议中,并将验证逻辑写入智能合约或链下客户端。这在协议设计中引入了开销,任何变更 (如英特尔将其证明签名密钥格式从 EPID 更改为 DCAP) 都可能导致维护负担。此外,在 TEE 内部管理密钥 (用于解密数据或签署结果) 增加了另一层复杂性。飞地密钥管理中的错误可能会破坏安全性 (例如,如果一个飞地因 bug 无意中暴露了解密密钥,其所有的机密性承诺都会崩溃)。最佳实践包括使用 TEE 的 sealing API 来安全地存储密钥,并在需要时轮换密钥,但这同样需要开发者仔细设计。

  • 拒绝服务与可用性: 一个可能较少被讨论的问题是:TEE 对可用性没有帮助,甚至可能引入新的 DoS 途径。例如,攻击者可能会用处理成本高昂的输入淹没一个基于 TEE 的服务,因为他们知道操作员无法轻易检查或中断飞地 (因为它被隔离了)。此外,如果发现了一个漏洞并且补丁需要固件更新,那么在这个周期内,许多飞地服务可能不得不暂停 (为了安全),直到节点被打上补丁,从而导致停机。在区块链共识中,想象一下如果发现了一个关键的 SGX bug——像 Secret 这样的网络可能不得不暂停,直到修复完成,因为对飞地的信任将被打破。在去中心化网络中协调此类响应是具有挑战性的。

可组合性与生态系统限制

  • 与其他合约的可组合性有限: 在像以太坊这样的公共智能合约平台上,合约可以轻松地调用其他合约,并且所有状态都是公开的,这使得 DeFi 货币乐高和丰富的组合成为可能。在基于 TEE 的合约模型中,私有状态不能在不破坏机密性的情况下自由共享或组合。例如,如果一个飞地中的合约 A 需要与合约 B 交互,并且两者都持有某些秘密数据,它们如何协作?它们要么必须执行一个复杂的安全多方协议 (这抵消了 TEE 的一些简单性),要么它们合并成一个飞地 (降低了模块化)。这是 Secret Network 和其他项目面临的挑战:带有隐私的跨合约调用并非易事。一些解决方案涉及让单个飞地处理多个合约的执行,以便它可以内部管理共享的秘密,但这可能使系统更加单体化。因此,私密合约的可组合性比公共合约更有限,或者需要新的设计模式。同样,将基于 TEE 的模块集成到现有的区块链 dApp 中需要仔细的接口设计——通常只有飞地的结果被发布到链上,这可能是一个 snark 或一个哈希,其他合约只能使用这些有限的信息。这无疑是一种权衡;像 Secret 这样的项目提供查看密钥并允许在需要时共享秘密,但这并不像正常的链上可组合性那样无缝。

  • 标准化与互操作性: TEE 生态系统目前缺乏跨供应商的统一标准。英特尔 SGX、AMD SEV、ARM TrustZone 都有不同的编程模型和证明方法。这种碎片化意味着为 SGX 飞地编写的 dApp 不能轻易地移植到 TrustZone 等。在区块链中,这可能将一个项目绑定到特定的硬件 (例如,Secret 和 Oasis 目前都绑定到带有 SGX 的 x86 服务器)。如果将来他们想支持 ARM 节点 (比如,移动设备上的验证者),这将需要额外的开发,并可能需要不同的证明验证逻辑。有一些努力 (如 CCC – 机密计算联盟) 旨在标准化证明和飞地 API,但我们还没有完全实现。缺乏标准也影响了开发者工具——人们可能会发现 SGX SDK 很成熟,但随后需要适应另一个具有不同 SDK 的 TEE。这种互操作性挑战可能会减缓采用速度并增加成本。

  • 开发者学习曲线: 构建在 TEE 内部运行的应用程序需要许多区块链开发者可能不具备的专业知识。通常需要底层 C/C++ 编程 (对于 SGX/TrustZone) 或对内存安全和抗侧信道编码的理解。调试飞地代码是出了名的棘手 (出于安全原因,你无法在飞地运行时轻易地看到其内部情况!)。尽管存在框架和更高级的语言 (如 Oasis 在其机密运行时中使用 Rust,甚至有在飞地中运行 WebAssembly 的工具),但开发者体验仍然比典型的智能合约开发或链下 web2 开发要粗糙。这种陡峭的学习曲线和不成熟的工具可能会吓退开发者,或者如果处理不当会导致错误。还有一个方面是需要硬件来进行测试——运行 SGX 代码需要支持 SGX 的 CPU 或模拟器 (速度较慢),因此入门门槛更高。因此,如今相对较少的开发者深入了解飞地开发,使得审计和社区支持比在,比如说,成熟的 solidity 社区中更为稀缺。

  • 运营成本: 运行基于 TEE 的基础设施可能成本更高。硬件本身可能更昂贵或稀缺 (例如,某些云提供商对支持 SGX 的虚拟机收取额外费用)。运营中也有开销:保持固件最新 (为了安全补丁)、管理证明网络等,这对于小项目来说可能很繁重。如果每个节点都必须有特定的 CPU,这可能会减少潜在的验证者池 (不是每个人都有所需的硬件),从而影响去中心化,并可能导致更多地使用云托管。

总而言之,虽然 TEE 解锁了强大的功能,但它们也带来了信任权衡 (硬件信任 vs. 数学信任)、潜在的安全弱点 (特别是侧信道) 以及在去中心化环境中的集成障碍。使用 TEE 的项目必须仔细地围绕这些问题进行工程设计——采用深度防御 (不要假设 TEE 是不可破解的),保持可信计算基础最小化,并对用户透明地说明信任假设 (以便清楚地知道,例如,除了区块链共识之外,还在信任英特尔的硬件)。

5. TEE 与其他隐私保护技术 (ZKP, FHE, MPC) 的对比

可信执行环境是实现 Web3 隐私和安全的一种方法,但还有其他主要技术,包括零知识证明 (Zero-Knowledge Proofs, ZKPs)全同态加密 (Fully Homomorphic Encryption, FHE)安全多方计算 (Secure Multi-Party Computation, MPC)。这些技术中的每一种都有不同的信任模型和性能特征。在许多情况下,它们并非相互排斥——它们可以相互补充——但比较它们在性能、信任和开发者可用性方面的权衡是很有用的:

简要定义这些替代技术:

  • ZKP: 加密证明 (如 zk-SNARKs, zk-STARKs),允许一方在不透露_为什么_陈述为真的情况下 (隐藏秘密输入),向他人证明一个陈述是真实的 (例如,“我知道一个满足此计算的秘密”)。在区块链中,ZKP 用于私密交易 (例如,Zcash, Aztec) 和可扩展性 (发布正确执行证明的 rollups)。它们确保了强大的隐私 (没有秘密数据泄露,只有证明) 和由数学保证的完整性,但生成这些证明可能在计算上非常繁重,并且电路必须仔细设计。
  • FHE: 一种加密方案,允许对加密数据进行任意计算,使得解密后的结果与对明文进行计算的结果相匹配。理论上,FHE 提供了终极隐私——数据始终保持加密——你不需要信任任何人来处理原始数据。但 FHE 对于通用计算极其缓慢 (尽管研究正在改进);由于性能原因,它目前主要仍处于实验或专门用途。
  • MPC: 多方共同计算一个关于他们私有输入的函数,而无需向彼此透露这些输入的协议。它通常涉及在各方之间秘密共享数据并执行加密操作,以便输出是正确的,但单个输入保持隐藏。MPC 可以分散信任 (没有单点能看到所有数据),并且对于某些操作可能很高效,但通常会产生通信和协调开销,并且对于大型网络来说实现可能很复杂。

以下是一个比较表,总结了关键差异:

技术信任模型性能数据隐私开发者可用性
TEE (Intel SGX 等)信任硬件制造商 (在某些情况下是中心化的证明服务器)。假设芯片是安全的;如果硬件被攻破,安全性就会被破坏。接近原生的执行速度;开销极小。适合实时计算和大型工作负载。可扩展性受限于支持 TEE 的节点的可用性。数据在飞地_内部_是明文,但对外部世界是加密的。如果硬件可靠,则具有强大的机密性,但如果飞地被攻破,秘密就会暴露 (没有额外的数学保护)。中等复杂性。通常可以重用现有代码/语言 (C, Rust),只需稍作修改即可在飞地中运行。是这些技术中入门门槛最低的——无需学习高级密码学——但需要系统编程和 TEE 特定 SDK 的知识。
ZKP (zk-SNARK/STARK)信任数学假设 (例如,加密问题的难度) 和有时是可信设置 (对于 SNARKs)。运行时不依赖任何单一方。证明生成在计算上非常繁重 (特别是对于复杂程序),通常比原生慢几个数量级。链上验证速度快 (几毫秒)。由于证明时间长,不适合大数据计算。可扩展性:适合简洁验证 (rollups),但证明者是瓶颈。非常强的隐私——可以在不透露任何私有输入的情况下证明正确性。只泄露极少信息 (如证明大小)。非常适合金融隐私等。高复杂性。需要学习专门的语言 (电路、像 Circom 或 Noir 这样的 zkDSL) 并以算术电路的方式思考。调试困难。专家较少。
FHE信任数学 (格问题)。没有可信方;只要加密不被破解,安全性就成立。对于通用用途非常慢。对加密数据的操作比对明文慢几个数量级。随着硬件改进和更好的算法有所扩展,但目前在区块链环境中用于实时用途不切实际。终极隐私——数据在整个计算过程中都保持加密。如果性能允许,这对于敏感数据 (例如,医疗、跨机构分析) 是理想的。非常专业。开发者需要密码学背景。存在一些库 (如 Microsoft SEAL, TFHE),但在 FHE 中编写任意程序是困难且迂回的。尚未成为 dApp 的常规开发目标。

| MPC | 信任分散在多方之间。假设有一个阈值的参与方是诚实的 (在一定数量内没有共谋)。不需要硬件信任。如果太多方共谋,信任就会失败。 | 通常比原生慢,因为有通信轮次,但通常比 FHE 快。性能各异:简单操作 (加、乘) 可以很高效;复杂逻辑可能会导致通信成本激增。延迟对网络速度敏感。可通过分片或部分信任假设提高可扩展性。 | 如果假设成立,则具有强隐私性——没有单个节点能看到整个输入。但某些信息可能通过输出泄露,或者如果参与方掉线 (此外,它缺乏 ZK 的简洁性——你得到结果但没有易于共享的证明,除非再次运行协议)。 | 高复杂性。需要为每个用例设计自定义协议或使用框架 (如 SPDZ 或 Partisia 的产品)。开发者必须思考加密协议,并常常需要协调多个节点的部署。集成到区块链应用中可能很复杂 (需要链下轮次)。 |

引用: 上述比较借鉴了 Sanders Network 的分析等来源,这些来源强调 TEE 在速度和易用性方面表现出色,而 ZK 和 FHE 则以牺牲大量计算为代价,专注于最大限度的去信任化,MPC 则分散了信任但引入了网络开销。

从表中可以清楚地看出一些关键的权衡:

  • 性能: TEE 在原始速度和低延迟方面具有巨大优势。MPC 通常可以处理中等复杂性,但速度有所减慢;ZK 生成证明慢但验证快 (异步使用);FHE 目前对于任意任务是迄今为止最慢的 (尽管对于简单的加法/乘法等有限操作还可以)。如果你的应用需要实时的复杂处理 (如交互式应用、高频决策),TEE 或许 MPC (在良好连接下少数参与方) 是目前唯一可行的选择。在这种场景下,ZK 和 FHE 会太慢。

  • 信任模型: ZKP 和 FHE 是纯粹无需信任的 (只信任数学)。MPC 将信任转移到对参与者诚实度的假设上 (可以通过拥有众多参与方或经济激励来加强)。TEE 将信任置于硬件和供应商身上。这是一个根本性的区别:TEE 将一个_受信任的第三方_ (芯片) 引入了通常无需信任的区块链世界。相比之下,ZK 和 FHE 常因更符合去中心化精神而受到称赞——没有特殊的实体需要信任,只有计算难度。MPC 介于两者之间:信任是去中心化的,但并未消除 (如果 M 个节点中有 N 个共谋,隐私就会被破坏)。因此,为了最大限度的去信任化 (例如,一个真正抗审查、去中心化的系统),人们可能倾向于加密解决方案。另一方面,许多实际系统很乐意假设英特尔是诚实的,或者一组主要验证者不会共谋,用一点信任换取效率的巨大提升。

  • 安全性/漏洞: 如前所述,TEE 可能因硬件 bug 或侧信道而受到破坏。如果底层数学 (比如椭圆曲线或格问题) 被破解,ZK 和 FHE 的安全性可能会被破坏,但这些都是经过充分研究的问题,攻击很可能会被注意到 (此外,参数选择可以减轻已知风险)。如果协议不是为主动攻击者设计的,MPC 的安全性可能会被其破坏 (一些 MPC 协议假设参与者是“诚实但好奇的”,如果有人公然作弊,可能会失败)。在区块链背景下,TEE 泄露可能更具灾难性 (所有基于飞地的合约在打补丁前都可能处于危险之中),而 ZK 加密技术的破解 (比如发现 ZK rollup 使用的哈希函数存在缺陷) 也可能是灾难性的,但通常被认为可能性较小,因为其假设更简单。攻击面非常不同:TEE 必须担心功耗分析之类的事情,而 ZK 则必须担心数学上的突破。

  • 数据隐私: FHE 和 ZK 提供了最强的隐私保证——数据始终受到加密保护。MPC 确保数据是秘密共享的,因此没有单一方能看到它 (尽管如果输出是公开的或协议设计不仔细,某些信息可能会泄露)。TEE 使数据对外部保密,但_在_飞地内部数据是解密的;如果有人以某种方式控制了飞地,数据的机密性就会丧失。此外,TEE 通常允许代码对数据做任何事情 (包括如果代码是恶意的,通过侧信道或网络无意中泄露数据)。因此,TEE 要求你不仅信任硬件,还要信任飞地_代码_。相比之下,ZKP 证明了代码的属性而从不泄露秘密,所以你甚至不必信任代码 (除了它确实具有被证明的属性)。如果一个飞地应用程序有一个将数据泄露到日志文件的 bug,TEE 硬件不会阻止它——而 ZK 证明系统根本不会透露除预期证明之外的任何东西。这是一个细微差别:TEE 防范外部对手,但不一定防范飞地程序本身的逻辑 bug,而 ZK 的设计强制采用更具声明性的方法 (你只证明预期的内容,不多也不少)。

  • 可组合性与集成: TEE 相当容易集成到现有系统中——你可以拿一个现有程序,放入飞地,在不怎么改变编程模型的情况下获得一些安全优势。ZK 和 FHE 通常需要将程序重写为电路或限制性形式,这可能是一项巨大的工作。例如,用 ZK 编写一个简单的 AI 模型验证涉及将其转换为一系列算术运算和约束,这与仅仅在 TEE 中运行 TensorFlow 并证明结果相去甚远。MPC 同样可能需要为每个用例定制协议。因此,从开发者生产力和成本的角度来看,TEE 很有吸引力。我们看到 TEE 在某些领域的采用速度更快,正是因为你可以利用现有的软件生态系统 (许多库只需稍作调整即可在飞地中运行)。ZK/MPC 需要稀缺的专业工程人才。然而,另一方面,TEE 产生的解决方案通常更加孤立 (你必须信任那个飞地或那组节点),而 ZK 给你一个任何人都可以在链上检查的证明,使其具有高度的可组合性 (任何合约都可以验证一个 zk 证明)。所以 ZK 的结果是_可移植的_——它们产生一个小小的证明,任何数量的其他合约或用户都可以用它来获得信任。TEE 的结果通常以与特定硬件相关的证明形式出现,并且可能不简洁;它们可能不容易共享或与链无关 (尽管你可以发布结果的签名,并让合约编程为如果它们知道飞地的公钥就接受它)。

在实践中,我们正在看到混合方法:例如,Sanders Network 认为 TEE、MPC 和 ZK 各自在不同领域大放异彩,并且可以相互补充。一个具体的例子是去中心化身份:人们可能会使用 ZK 证明来证明一个身份凭证而不泄露它,但该凭证可能是由一个基于 TEE 的流程验证和颁发的,该流程私下检查了你的文件。或者考虑扩展:ZK rollups 为大量交易提供了简洁的证明,但生成这些证明可以通过使用 TEE 来更快地进行一些计算来加速 (然后只证明一个更小的陈述)。这种组合有时可以降低对 TEE 的信任要求 (例如,使用 TEE 来提高性能,但仍然通过 ZK 证明或链上挑战游戏来验证最终的正确性,这样被攻破的 TEE 就无法在不被发现的情况下作弊)。同时,MPC 可以与 TEE 结合,让每个参与方的计算节点都是一个 TEE,增加一个额外的层次,这样即使一些参与方共谋,他们仍然无法看到彼此的数据,除非他们也破解了硬件安全。

总而言之,TEE 提供了一条非常_实用和直接的路径_来实现安全计算,只需适度的假设 (硬件信任),而 ZK 和 FHE 提供了一条更_理论化和无需信任的路径_,但计算成本高昂,MPC 则提供了一条_分布式信任的路径_,但有网络成本。在 Web3 中,正确的选择取决于应用需求:

  • 如果你需要_对私有数据进行快速、复杂的计算_ (如 AI、大数据集)——TEE (或少数参与方的 MPC) 是目前唯一可行的方式。
  • 如果你需要_最大限度的去中心化和可验证性_——ZK 证明大放异彩 (例如,私密加密货币交易偏爱 ZKP,如 Zcash,因为用户除了数学不想信任任何东西)。
  • 如果你需要_多个利益相关者之间的协作计算_——MPC 天然适合 (如多方密钥管理或拍卖)。
  • 如果你有_极其敏感的数据并且长期隐私是必须的_——如果性能提高,FHE 可能会很有吸引力,因为即使多年后有人拿到了你的密文,没有密钥他们也学不到任何东西;而飞地被攻破可能会追溯性地泄露秘密,如果日志被保留的话。

值得注意的是,区块链领域正在并行积极探索所有这些技术。我们很可能会看到组合:例如,集成 TEE 的 Layer 2 解决方案用于对交易进行排序,然后使用 ZKP 来证明 TEE 遵守了规则 (这是以太坊研究中正在探索的一个概念),或者使用 TEE 的 MPC 网络,在每个节点中使用 TEE 来降低 MPC 协议的复杂性 (因为每个节点内部是安全的,可以模拟多个参与方)。

最终,TEE vs ZK vs MPC vs FHE 并非一个零和选择——它们各自针对安全性、性能和去信任化这个三角形中的不同点。正如一篇文章所说,所有四种技术都面临着性能、成本和安全的“不可能三角”——没有单一的解决方案在所有方面都优越。最优的设计通常是为问题的不同部分使用正确的工具。

6. 在主流区块链生态系统中的采用情况

可信执行环境在不同的区块链生态系统中有着不同程度的采用,这通常受到这些社区的优先事项和集成难易度的影响。在这里,我们评估 TEE 在一些主要生态系统中的使用情况 (或探索情况):以太坊、Cosmos 和 Polkadot,并简要提及其他生态系统。

以太坊 (及通用 Layer-1)

在以太坊主网本身,TEE 并非核心协议的一部分,但它们已被用于应用程序和 Layer-2。以太坊的理念倾向于加密安全 (例如,新兴的 ZK-rollups),但 TEE 在预言机和以太坊的链下执行中找到了自己的角色:

  • 预言机服务: 如前所述,Chainlink 已经整合了基于 TEE 的解决方案,如 Town Crier。虽然并非所有 Chainlink 节点都默认使用 TEE,但对于需要额外信任的数据源,该技术是可用的。此外,API3 (另一个预言机项目) 也提到使用英特尔 SGX 来运行 API 并签署数据以确保真实性。这些服务以更强的保证向以太坊合约提供数据。

  • Layer-2 和 Rollups: 以太坊社区中关于在 rollup 排序器或验证器中使用 TEE 的研究和辩论正在进行中。例如,_ConsenSys 的“ZK-Portal”_概念和其他人已经提出使用 TEE 在 optimistic rollups 中强制执行正确的排序,或保护排序器免受审查。我们看到的一篇 Medium 文章甚至建议,到 2025 年,TEE 可能会成为某些 L2 中用于高频交易保护等功能的默认特性。像 Catalyst (一个高频交易 DEX) 和 Flashbots (用于 MEV 中继) 这样的项目已经研究了 TEE,以在交易到达区块链之前强制执行公平排序。

  • 企业以太坊: 在联盟链或许可的以太坊网络中,TEE 的采用更为广泛。企业以太坊联盟的可信计算框架 (TCF) 基本上是将 TEE 集成到以太坊客户端的蓝图。Hyperledger Avalon (前身为 EEA TCF) 允许以太坊智能合约的部分在 TEE 中链下执行,然后在链上验证。IBM、微软和 iExec 等几家公司都对此做出了贡献。虽然这在公共以太坊上尚未普及,但在私有部署中 (例如,一组银行使用 Quorum 或 Besu),可以使用 TEE,这样即使是联盟成员也看不到彼此的数据,只能看到授权的结果。这可以在企业环境中满足隐私要求。

  • 知名项目: 除了在以太坊上运行的 iExec,还有像 Enigma 这样的项目 (最初是 MIT 的一个 MPC 项目,后来转向使用 SGX;它后来成为 Cosmos 上的 Secret Network)。另一个是早期以太坊讨论中的去中心化云服务 (DCS)。最近,OAuth (Oasis Ethereum ParaTime) 允许 solidity 合约通过使用 Oasis 的 TEE 后端但在以太坊上结算来实现机密运行。此外,一些基于以太坊的 DApp,如医疗数据共享或游戏,也通过拥有一个与它们的合约交互的链下飞地组件来试验 TEE。

所以以太坊的采用有些间接——它没有改变协议来要求 TEE,但它有一套丰富的可选服务和扩展,为需要它们的人利用 TEE。重要的是,以太坊研究人员仍然保持谨慎:提出建立一个“仅 TEE 分片”或深度集成 TEE 的建议遭到了社区的怀疑,因为存在信任问题。相反,TEE 被视为以太坊的_“协处理器”_,而不是核心组件。

Cosmos 生态系统

Cosmos 生态系统通过其模块化的 SDK 和主权链,对实验持友好态度,而 Secret Network (上文已述) 是 Cosmos 中 TEE 采用的一个典型例子。Secret Network 实际上是一个带有 Tendermint 共识的 Cosmos SDK 链,经过修改以强制其验证者使用 SGX。它是继主要的 Cosmos Hub 之后最著名的 Cosmos 区域之一,表明 TEE 技术在该社区得到了显著采用。Secret 在提供跨链隐私方面的成功 (通过其 IBC 连接,Secret 可以作为其他 Cosmos 链的隐私中心) 是 TEE 在 L1 集成的一个值得注意的案例。

另一个与 Cosmos 相关的项目是 Oasis Network (虽然不是基于 Cosmos SDK 构建,但它是由一些对 Tendermint 有贡献的同一些人设计的,并共享类似的模块化架构理念)。Oasis 是独立的,但可以通过桥等方式连接到 Cosmos。Secret 和 Oasis 都表明,在 Cosmos 的世界里,通过 TEE 实现_“隐私即特性”_的想法获得了足够的吸引力,足以支持专门的网络。

Cosmos 甚至有一个为跨链应用提供_“隐私提供者”_的概念——例如,一个链上的应用可以通过 IBC 调用 Secret Network 上的合约来执行机密计算,然后取回结果。这种可组合性现在正在兴起。

此外,Anoma 项目 (不完全是 Cosmos,但在互操作性方面相关) 已经讨论过在以意图为中心的架构中使用 TEE,尽管这更多是理论上的。

简而言之,Cosmos 至少有一个主要链完全拥抱 TEE (Secret),并且其他链与之互动,这说明了在该领域健康的采用情况。Cosmos 的模块化可能会允许更多这样的链 (例如,可以想象一个专门从事基于 TEE 的预言机或身份的 Cosmos 区域)。

Polkadot 与 Substrate

Polkadot 的设计允许平行链专业化,事实上 Polkadot 托管了多个使用 TEE 的平行链

  • Sanders Network: 已经描述过;一个提供基于 TEE 的计算云的平行链。Sanders 已经作为平行链上线,通过 XCMP (跨链消息传递) 为其他链提供服务。例如,另一个 Polkadot 项目可以将一个机密任务卸载给 Sanders 的工作者,并取回一个证明或结果。Sanders 的原生代币经济学激励运行 TEE 节点,并且它拥有一个相当大的社区,这标志着强劲的采用。
  • Integritee: 另一个专注于使用 TEE 的企业和数据隐私解决方案的平行链。Integritee 允许团队部署他们自己的私有侧链 (称为 Teewasms),其中执行在飞地中完成。它针对的用例是为那些仍希望锚定 Polkadot 安全性的公司进行机密数据处理。
  • /Root 或 Crust?: 在一些与 Polkadot 相关的项目中,曾有过使用 TEE 进行去中心化存储或随机信标的想法。例如,Crust Network (去中心化存储) 最初计划了一个基于 TEE 的存储证明 (尽管后来转向了另一种设计)。而 Polkadot 的随机平行链 (Entropy) 考虑过 TEE 与 VRF 的对比。

Polkadot 对链上治理和升级的依赖意味着平行链可以迅速整合新技术。Sanders 和 Integritee 都经历了升级,以改进它们的 TEE 集成 (比如支持新的 SGX 功能或完善证明方法)。Web3 基金会也资助了早期的基于 Substrate 的 TEE 项目,如 SubstraTEE (一个早期的原型,展示了在 TEE 中进行链下合约执行并在链上验证)。

因此,Polkadot 生态系统显示出多个独立的团队在 TEE 技术上下注,这表明了一个积极的采用趋势。这正在成为 Polkadot 的一个卖点:“如果你需要机密智能合约或链下计算,我们有专门的平行链”。

其他生态系统与总体采用情况

  • 企业与联盟: 在公共加密货币之外,Hyperledger 和企业链已经稳步地在许可设置中采用 TEE。例如,巴塞尔委员会测试了一个基于 TEE 的贸易融资区块链。总的模式是:在隐私或数据机密性是必须的,并且参与者是已知的 (因此他们甚至可能集体投资于硬件安全模块) 的地方,TEE 找到了一个舒适的家。这些可能不会成为加密新闻的头条,但在供应链、银行联盟或医疗数据共享网络等领域,TEE 通常是首选 (作为信任第三方或使用重型密码学的替代方案)。

  • 以太坊之外的 Layer-1: 一些较新的 L1 已经涉足 TEE。NEAR Protocol 有一个早期的基于 TEE 的私密合约分片概念 (尚未实现)。Celo 曾考虑过 TEE 用于轻客户端证明 (他们的 Plumo 证明现在依赖于 snarks,但他们曾研究过使用 SGX 为移动设备压缩链数据)。Concordium,一个受监管的隐私 L1,使用 ZK 实现匿名性,但也探索 TEE 用于身份验证。Dfinity/Internet Computer 在其节点机器中使用安全飞地,但用于引导信任 (而不是用于合约执行,因为他们的“链密钥”密码学处理了这个问题)。

  • 比特币:虽然比特币本身不使用 TEE,但有一些侧链项目。例如,用于比特币密钥的基于 TEE 的托管解决方案 (如 Vault 系统),或者在 DLC (离散对数合约) 中的某些提案中使用可能由 TEE 保护的预言机。总的来说,比特币社区更为保守,不会轻易信任英特尔作为共识的一部分,但作为辅助技术 (带有安全元件的硬件钱包),它已经被接受。

  • 监管机构与政府: 一个有趣的采用方面是:一些 CBDC (央行数字货币) 研究已经着眼于使用 TEE 来强制执行隐私,同时允许可审计性。例如,法国银行进行了一些实验,他们使用 TEE 来处理对其他私密交易的某些合规性检查。这表明即使是监管机构也认为 TEE 是平衡隐私与监督的一种方式——你可以有一个 CBDC,其中交易对公众是加密的,但监管机构的飞地可以在某些条件下审查它们 (这是假设性的,但在政策圈中被讨论)。

  • 采用指标: 很难量化采用情况,但我们可以看一些指标,如:项目数量、投资资金、基础设施的可用性。在这方面,今天 (2025 年) 我们有:至少 3-4 个公共链 (Secret, Oasis, Sanders, Integritee, Automata 作为链下) 明确使用 TEE;主要的预言机网络正在整合它;大型科技公司支持机密计算 (微软 Azure、谷歌云提供 TEE 虚拟机——这些服务正被区块链节点作为选项使用)。机密计算联盟现在包括专注于区块链的成员 (以太坊基金会、Chainlink、Fortanix 等),显示了跨行业的合作。这些都指向一个增长但小众的采用——TEE 在 Web3 中尚未普及,但它们已经在需要隐私和安全链下计算的领域开辟了重要的利基市场。

7. 商业与监管考量

在区块链应用中使用 TEE 引发了几个利益相关者必须考虑的商业和监管问题:

隐私合规与机构采用

TEE 采用的商业驱动力之一是在利用区块链技术的同时,需要遵守数据隐私法规 (如欧洲的 GDPR,美国的 HIPAA 用于健康数据)。公共区块链默认在全球广播数据,这与要求保护敏感个人数据的法规相冲突。TEE 提供了一种在链上保持数据机密并仅以受控方式共享的方法,从而实现合规。正如所指出的,“TEE 通过隔离敏感用户数据并确保其得到安全处理,促进了数据隐私法规的合规性”。这一能力对于将企业和机构引入 Web3 至关重要,因为他们不能冒险违反法律。例如,一个处理患者信息的医疗 dApp 可以使用 TEE 来确保没有原始患者数据泄露到链上,满足 HIPAA 对加密和访问控制的要求。同样,一家欧洲银行可以使用基于 TEE 的链来代币化和交易资产,而无需暴露客户的个人详细信息,这与 GDPR 一致。

这有一个积极的监管角度:一些监管机构已经表示,像 TEE (以及相关的机密计算概念) 这样的解决方案是受欢迎的,因为它们提供了隐私的技术强制执行。我们看到世界经济论坛和其他机构强调 TEE 是将_“设计即隐私”_构建到区块链系统中的一种手段 (本质上是在协议层面嵌入合规性)。因此,从商业角度来看,TEE 可以通过消除一个关键障碍 (数据机密性) 来加速机构采用。如果公司知道有硬件保障他们的数据,他们就更愿意使用或构建在区块链上。

另一个合规方面是可审计性与监督。企业通常需要审计日志和向审计员证明他们控制数据的能力。TEE 实际上可以在这里提供帮助,通过生成证明报告和安全日志来记录访问了什么。例如,Oasis 在飞地中的“持久化日志记录”提供了一个防篡改的敏感操作日志。企业可以向监管机构展示该日志,以证明,比如说,只有授权的代码运行,并且只对客户数据进行了某些查询。这种_经证明的审计_可能比你信任系统管理员日志的传统系统更能满足监管机构的要求。

信任与责任

另一方面,引入 TEE 改变了信任结构,从而也改变了区块链解决方案中的责任模型。如果一个 DeFi 平台使用 TEE,并且由于硬件缺陷出了问题,谁来负责?例如,考虑一个场景,英特尔 SGX 的一个 bug 导致秘密交换交易细节泄露,使用户蒙受损失 (被抢先交易等)。用户信任了平台的安全声明。是平台的错,还是英特尔的错?法律上,用户可能会追究平台 (平台反过来可能需要追究英特尔)。这使事情复杂化,因为你的安全模型中有一个_第三方技术提供商_ (CPU 供应商)。使用 TEE 的企业必须在合同和风险评估中考虑这一点。一些企业可能会在使用其 TEE 于关键基础设施时寻求硬件供应商的保修或支持。

还有一个中心化担忧:如果一个区块链的安全性依赖于单一公司的硬件 (英特尔或 AMD),监管机构可能会对此持怀疑态度。例如,政府能否传唤或胁迫该公司来破坏某些飞地?这并非纯粹的理论担忧——考虑出口管制法:高级加密硬件可能受到监管。如果大部分加密基础设施依赖于 TEE,可以想象政府可能会试图插入后门 (尽管没有证据表明这一点,但_观念_很重要)。一些隐私倡导者向监管机构指出这一点:TEE 集中了信任,如果有什么的话,监管机构应该仔细审查它们。相反,希望有更多控制权的监管机构可能_更喜欢_ TEE 而不是像 ZK 这样的基于数学的隐私,因为对于 TEE,至少有一个概念,即执法部门在绝对必要时可以带着法院命令接触硬件供应商 (例如,获取主证明密钥之类的——不是说这很容易或可能,但这是 ZK 所没有的途径)。所以监管机构的接受度可能会分化:隐私监管机构 (数据保护机构) 支持 TEE 的合规性,而执法部门可能持谨慎乐观态度,因为 TEE 不像强加密那样“走向黑暗”——有一个理论上的杠杆 (硬件) 他们可能会尝试拉动。

企业需要通过可能参与认证来应对这种情况。硬件模块有像 FIPS 140 或通用标准这样的安全认证。目前,SGX 和其他一些产品有一些认证 (例如,SGX 在某些用途上有通用标准 EAL 的东西)。如果一个区块链平台能够指出其使用的飞地技术已通过高标准认证,监管机构和合作伙伴可能会更放心。例如,一个 CBDC 项目可能要求任何使用的 TEE 都经过 FIPS 认证,以便他们信任其随机数生成等。这引入了额外的流程,并可能限制于某些硬件版本。

生态系统与成本考量

从商业角度来看,使用 TEE 可能会影响区块链运营的成本结构。节点必须有特定的 CPU (可能更昂贵或能效更低)。这可能意味着更高的云托管账单或资本支出。例如,如果一个项目强制所有验证者使用带有 SGX 的英特尔至强处理器,这就是一个限制——验证者不能只是任何有树莓派或旧笔记本电脑的人;他们需要那种硬件。这可能会集中化谁可以参与 (可能有利于那些能负担得起高端服务器或使用提供 SGX 虚拟机的云提供商的人)。在极端情况下,这可能会推动网络变得更加许可化或依赖云提供商,这是一个去中心化的权衡,也是一个商业权衡 (网络可能需要补贴节点提供商)。

另一方面,一些企业可能会觉得这是可以接受的,因为他们_想要_已知的验证者或有一个白名单 (尤其是在企业联盟中)。但在公共加密网络中,这引起了辩论——例如,当要求使用 SGX 时,人们会问“这是否意味着只有大型数据中心才能运行节点?”这影响了社区情绪,从而影响了市场采用。例如,一些加密纯粹主义者可能会避开一个需要 TEE 的链,称其为“不够去信任化”或过于中心化。因此,项目必须处理公关和社区教育,明确信任假设是什么,以及为什么它仍然是安全的。我们看到 Secret Network 通过解释对英特尔更新的严格监控以及如果验证者不更新飞地就会被惩罚等方式来应对 FUD,基本上是在硬件信任之上建立了一个社会信任层。

另一个考虑因素是合作伙伴关系与支持。围绕 TEE 的商业生态系统包括大型科技公司 (英特尔、AMD、ARM、微软、谷歌等)。使用 TEE 的区块链项目通常与这些公司合作 (例如,iExec 与英特尔合作,Secret Network 与英特尔在证明改进方面合作,Oasis 与微软在机密 AI 方面合作等)。这些合作伙伴关系可以提供资金、技术援助和信誉。这是一个战略要点:与机密计算行业结盟可以打开大门 (用于融资或企业试点),但也意味着一个加密项目可能与大公司结盟,这在社区中有意识形态上的影响。

监管不确定性

随着使用 TEE 的区块链应用增长,可能会出现新的监管问题。例如:

  • 数据管辖权: 如果数据在某个国家的 TEE 内部处理,它被认为是“在该国处理”还是无处处理 (因为它被加密了)?一些隐私法要求公民的数据不得离开某些地区。TEE 可能会模糊界限——你可能在某个云区域有一个飞地,但只有加密数据进出。监管机构可能需要澄清他们如何看待这种处理。
  • 出口管制: 先进的加密技术可能受到出口限制。TEE 涉及内存加密——历史上这不成问题 (因为带有这些功能的 CPU 在全球销售),但如果这种情况发生变化,可能会影响供应。此外,一些国家可能出于国家安全原因禁止或不鼓励使用外国 TEE (例如,中国有自己的等同于 SGX 的技术,因为他们不信任英特尔的,并且可能不允许 SGX 用于敏感用途)。
  • 法律强制: 一个场景:政府能否传唤节点运营商从飞地中提取数据?通常他们不能,因为即使是运营商也看不到内部。但如果他们传唤英特尔要求提供特定的证明密钥呢?英特尔的设计是,即使是他们也无法解密飞地内存 (他们向 CPU 发行密钥,由 CPU 完成工作)。但如果存在后门或者英特尔可以签署一个特殊的固件来转储内存,这是一个令人担忧的假设。法律上,像英特尔这样的公司如果被要求破坏其安全性,可能会拒绝 (他们很可能会这样做,以免破坏对其产品的信任)。但仅仅是这种可能性就可能出现在关于合法访问的监管讨论中。使用 TEE 的企业应随时关注任何此类发展,尽管目前没有公开的机制让英特尔/AMD 提取飞地数据——这正是 TEE 的意义所在。

市场差异化与新服务

从商业的积极方面来看,TEE 催生了可以货币化的新产品和服务。例如:

  • 机密数据市场: 正如 iExec 和 Ocean Protocol 等所指出的,公司持有有价值的数据,如果他们能保证数据不会泄露,就可以将其货币化。TEE 实现了“数据租赁”,即数据永远不离开飞地,只有洞察离开。这可以解锁新的收入来源和商业模式。我们看到 Web3 中的初创公司向企业提供机密计算服务,本质上是在销售“从区块链或跨公司数据中获取洞察而不暴露任何东西”的理念。
  • 企业 DeFi: 金融机构常常将缺乏隐私作为不参与 DeFi 或公共区块链的原因。如果 TEE 能保证其头寸或交易的隐私,他们可能会参与,为生态系统带来更多流动性和业务。迎合这一需求的项目 (如 Secret 的秘密贷款,或 Oasis 的带有合规控制的私密 AMM) 正在定位以吸引机构用户。如果成功,这可能是一个巨大的市场 (想象一下机构 AMM 池,其中身份和金额被屏蔽,但飞地确保内部完成了像 AML 这样的合规检查——这是一个可以在监管舒适度下为 DeFi 带来大笔资金的产品)。
  • 保险与风险管理: 随着 TEE 降低某些风险 (如预言机操纵),我们可能会看到智能合约平台的保险费降低或出现新的保险产品。相反,TEE 引入了新的风险 (如飞地的技术故障),这本身可能成为可保事件。加密保险领域正在萌芽;他们如何对待依赖 TEE 的系统将很有趣。一个平台可能会宣传它使用 TEE 来降低数据泄露的风险,从而使其更容易/更便宜地投保,从而获得竞争优势。

总之,支持 TEE 的 Web3 的商业和监管格局是关于平衡信任与创新。TEE 提供了一条遵守法律和解锁企业用例的途径 (这对主流采用是一个巨大的加分项),但它们也带来了对硬件提供商的依赖和必须透明管理的复杂性。利益相关者需要与科技巨头 (寻求支持) 和监管机构 (寻求清晰度和保证) 进行接触,以充分实现 TEE 在区块链中的潜力。如果做得好,TEE 可能成为一个基石,允许区块链与处理敏感数据的行业深度整合,从而将 Web3 的触角延伸到以前因隐私问题而禁入的领域。

结论

可信执行环境已成为 Web3 工具箱中的一个强大组件,催生了一类需要机密性和安全链下计算的新型去中心化应用。我们已经看到,像英特尔 SGX、ARM TrustZone 和 AMD SEV 这样的 TEE 为计算提供了一个硬件隔离的“保险箱”,这一特性已被用于隐私保护智能合约、可验证预言机、可扩展的链下处理等。跨生态系统的项目——从 Secret Network 在 Cosmos 上的私密合约,到 Oasis 的机密 ParaTimes,再到 Sanders 在 Polkadot 上的 TEE 云,以及 iExec 在以太坊上的链下市场——都展示了 TEE 被集成到区块链平台中的多样化方式。

技术上,TEE 提供了速度和强大数据机密性的引人注目的优势,但它们也带来了自身的挑战:需要信任硬件供应商、潜在的侧信道漏洞,以及在集成和可组合性方面的障碍。我们将 TEE 与加密替代方案 (ZKP、FHE、MPC) 进行了比较,发现每种技术都有其利基市场:TEE 在性能和易用性方面表现出色,而 ZK 和 FHE 以高昂的成本提供最大限度的去信任化,MPC 则在参与者之间分散信任。事实上,许多前沿解决方案都是混合的,将 TEE 与加密方法结合使用,以取长补短。

基于 TEE 的解决方案的采用正在稳步增长。以太坊 dApp 利用 TEE 实现预言机安全和私密计算,Cosmos 和 Polkadot 通过专门的链提供原生支持,企业区块链的努力正在拥抱 TEE 以实现合规。在商业上,TEE 可以成为连接去中心化技术与监管的桥梁——允许敏感数据在硬件安全的保障下在链上处理,这为机构使用和新服务打开了大门。同时,使用 TEE 意味着要接受新的信任范式,并确保区块链的去中心化精神不被不透明的芯片所破坏。

总而言之,可信执行环境在 Web3 的演进中扮演着至关重要的角色:它们解决了隐私和可扩展性这两个最紧迫的问题,虽然它们不是万能药 (也并非没有争议),但它们显著扩展了去中心化应用的功能。随着技术的成熟——硬件安全性的提高和证明标准的完善——以及更多项目展示其价值,我们可以期待 TEE (以及互补的加密技术) 成为旨在以安全可信的方式释放 Web3 全部潜力的区块链架构的标准组件。未来很可能出现分层解决方案,其中硬件和密码学携手合作,提供既高性能又可证明安全的系统,满足用户、开发者和监管机构的需求。

参考资料: 本报告中的信息收集自各种最新来源,包括官方项目文档和博客、行业分析以及学术研究,并在全文中引用。值得注意的参考文献包括 Metaschool 2025 年关于 Web3 中 TEE 的指南、Sanders Network 的比较、ChainCatcher 等对 FHE/TEE/ZKP/MPC 的技术见解,以及 Binance Research 等关于监管合规的声明。这些来源提供了更多细节,建议希望更深入探讨特定方面的读者参考。

稳定币在商业中的应用:痛点与机遇

· 阅读需 53 分钟
Dora Noda
Software Engineer

引言

稳定币——与美元等稳定资产挂钩的数字货币——承诺通过近乎即时的结算、低廉的费用和全球覆盖范围来简化商业交易。理论上,它们结合了加密货币的效率和法定货币的熟悉度,使其成为跨境支付和商业的理想选择。全球 B2B 支付市场每年超过 125 万亿美元,但饱受高额费用和缓慢结算的困扰。稳定币在 2023 年的交易量已超过 10 万亿美元,并且使用量仍在增长。然而,尽管潜力巨大,主流商业应用仍然有限。公司面临着重大的痛点——从监管障碍到工具缺口——这些都阻碍了稳定币在日常运营中的使用。识别这些摩擦点和受影响的服务不足的细分市场,可以凸显出唾手可得的机会,让开发者能够构建工具和服务来释放稳定币的价值。

本报告分析了企业在使用稳定币时遇到的最大挑战、需求未得到满足的服务不足市场,以及因可修复的摩擦而受阻的实际用例。我们还指出了当前基础设施(如会计、合规、发票、多币种支持)中的差距,并建议在哪些方面开发者友好的解决方案(API、集成、钱包)可以产生显著的投资回报。报告的重点是可行的见解、具体的例子,以及简单工具可以产生巨大影响的领域。

企业使用稳定币的主要痛点

监管不确定性和合规负担

首要障碍之一是围绕稳定币的不确定的监管环境。不同司法管辖区的规则各不相同且在不断演变,使企业不确定如何合规。不一致或不明确的法规经常被认为是稳定币应用的主要障碍。例如,欧盟新的 MiCA 法规将对欧洲的稳定币发行方和服务提供商施加特定的合规要求。公司必须应对可能适用于稳定币交易的许可、报告和消费者保护规则,这可能令人望而生畏。

此外,公司在使用稳定币时担心 KYC/AML(了解你的客户 / 反洗钱) 义务。在公共区块链上交易意味着处理假名地址,这引发了对非法金融的担忧。企业需要确保他们不是从受制裁或犯罪来源接收或发送稳定币。然而,大多数稳定币和加密钱包本身不提供 KYC/AML 检查,因此企业必须附加自己的合规流程。这对于缺乏合规部门的小公司来说尤其是一个痛点。没有强大的工具,稳定币可能助长匿名转账——从而产生 AML 风险,监管机构对此越来越警惕。

税务和会计合规增加了另一层复杂性。在许多司法管辖区(如美国),稳定币在法律上不被视为“货币”或法定货币,而是被视为财产或金融资产。这意味着使用稳定币进行支付可能会触发类似于出售资产的税务报告,即使其价值保持在 1 美元。企业必须跟踪稳定币交易的成本基础和潜在的收益/损失,这非常繁琐。会计准则也未能完全跟上——公司必须确定稳定币持有量在其资产负债表上应计为现金、金融工具还是无形资产。这种不确定性让首席财务官和审计师感到紧张。简而言之,监管和合规负担——从许可到 KYC/AML,再到税务处理——仍然是让企业望而却步的首要痛点。能够自动化合规(KYC 检查、地址筛选、税务计算) 的开发者工具可以大大减少这种摩擦。

与传统系统和工作流程的集成

即使企业愿意使用稳定币,将其集成到现有系统中也是一个挑战。传统的支付基础设施和会计系统并非为加密货币而构建。公司不能简单地将稳定币“即插即用”到他们的发票、ERP 或资金管理工作流程中。PYMNTS 指出,采用稳定币支付通常“需要技术升级、员工培训和保证”才能与传统系统集成。例如,应收账款系统可能需要修改以记录收到的 USDC 付款,或者电子商务结账系统可能需要一个 API 来接受稳定币交易以及信用卡。这些集成可能复杂且昂贵,特别是对于没有内部加密专业知识的公司而言。

另一个问题是缺乏标准化和互操作性。有许多稳定币协议和区块链,但没有一个通用标准可以让传统系统轻松对接。一位支付提供商将其描述为在连接法币和稳定币时,不得不“将不同生态系统拼接在一起,而这些生态系统之间并不真正互通”。如果一家企业用稳定币支付供应商,但用银行软件管理现金,这就存在一个缺口。多链兼容性也是一个头疼的问题——USDC 存在于以太坊、Solana、Tron 等多个链上,不同的合作伙伴可能坚持使用不同的链。跨链互操作性仍然是一个挑战,这意味着公司可能需要支持多个钱包或使用跨链桥服务来适应所有交易对手。这增加了操作复杂性和风险。

至关重要的是,企业要求任何新的支付方式都必须与其更广泛的工作流程集成。他们需要能够将稳定币交易与他们的数据库、会计账簿和用户界面同步的 API、SDK 和软件。如今,这些工具尚处于起步阶段。区块链上的一笔稳定币交易可能需要手动步骤来进行对账(例如,检查区块浏览器并手动更新发票状态)。在集成变得无缝之前,许多公司将坚持使用已经连接的系统(银行、Swift、卡处理器)。开发者的机会: 构建中间件和集成工具,将链上支付连接到链下业务系统(例如,自动将稳定币支付记录到 QuickBooks 的软件)。正如一份报告所强调的,支付服务提供商必须创建 API 和工具,以简化将稳定币纳入企业工作流程的过程。通过技术解决集成痛点是稳定币更广泛应用的关键。

流动性、兑换和金融摩擦

虽然稳定币旨在保持稳定价值,但企业在流动性和兑换方面仍面临金融摩擦。首先,将大额稳定币兑换成实际的法定货币(反之亦然)并不总是那么简单。大额交易的流动性可能有限,尤其是在某些稳定币或某些交易所上。一位金融科技公司的首席执行官指出,当通过稳定币跨境转移“企业级资金”(数十万美元)时,公司会遇到三个主要痛点:大额交易的流动性有限、结算时间长和集成复杂。换句话说,如果一家公司试图用稳定币支付一张 500 万美元的发票,他们可能会难以在不影响市场或产生滑点的情况下迅速将这笔款项兑换回法币,除非他们有顶级的交易所合作伙伴。稳定币本身在链上几分钟内即可结算,但将大额支付从链上提取到银行账户仍然需要时间,特别是如果涉及到本地银行合作伙伴(例如,等待交易所汇出资金)。

在许多新兴市场,法币出入金渠道不发达。越南的一家企业收到 USDC 后,可能需要找到一个加密货币交易所或场外交易经纪人来兑换成越南盾——这个过程可能非正式、耗时,或者如果当地监管机构限制加密货币交易,成本会很高。这种本地兑换基础设施的缺乏是稳定币在最后一公里使用的瓶颈。企业更喜欢直接存入其本地货币银行账户的交易;而使用稳定币,则需要一个额外的兑换步骤,并且通常由收款方来处理。能够嵌入兑换功能的开发者解决方案(以便收款方可以自动将稳定币兑换成所选货币)将满足这一需求。事实上,一些平台正在兴起,它们将传统法币基础设施与稳定币轨道相结合,使兑换变得无缝——例如,Stripe 最近收购稳定币平台 Bridge,旨在将稳定币支付与标准支付渠道连接起来。

另一个摩擦是选择“正确”的稳定币。市场上有多种选择——USDT、USDC、BUSD、DAI、TrueUSD 等——每种都有不同的发行方和风险状况。这种多样性_“只会让潜在用户感到困惑,并且会劝退一些”企业。一位支付高管指出,许多企业主在问:“为什么有这么多稳定币,哪一个更安全?”_。确定哪个稳定币值得信赖(在储备支持和稳定性方面)并非易事。一些公司可能只愿意使用完全受监管的币种(如每月提供证明的 USDC),而另一些公司可能优先选择其合作伙伴使用的币种(通常是 USDT,因其流动性)。对手方风险和对发行方的信任是一个痛点——例如,Tether 的 USDT 拥有广泛的应用,但其储备历史不太透明,而 Circle 的 USDC 透明度高,但在一次银行倒闭事件中部分储备被冻结时,曾短暂出现脱锚恐慌。企业不希望将大量价值存放在可能突然失去挂钩或被发行方冻结的稳定币中。德勤的一份分析强调了这一风险:脱锚和发行方偿付能力是企业在使用稳定币时必须考虑的关键风险。管理这些风险(或许通过分散稳定币或拥有即时兑换法币的能力)是公司的一项额外任务。

最后,外汇(FX)影响可能是一个问题。大多数稳定币都与美元挂钩,这在全球范围内很有用,但并非万能。如果一家欧洲公司的账簿以欧元计价,接受美元稳定币会引入外汇风险(尽管与接受波动的加密货币相比要温和得多)。他们可能更喜欢使用欧元挂钩的稳定币来开具发票,但这些稳定币(例如欧元稳定币)的流动性和接受度要低得多。同样,拥有独特货币国家的企业通常没有本地货币的稳定币选项。这意味着他们使用美元稳定币作为中间价值——这有助于避免本地通货膨胀,但最终他们需要兑换成当地货币来支付本地费用。在多币种稳定币生态系统成熟之前,开发者可以通过构建简便的外汇兑换工具来增加价值(例如,一笔 USDC 支付可以快速兑换成欧元或尼日利亚奈拉的稳定币或法币)。总而言之,流动性和兑换瓶颈——特别是对于大额和非美元货币——仍然是一个痛点。任何能够改善兑换性的服务(通过更好的流动性池、做市或与银行网络集成)都将缓解一个关键的摩擦点。

用户体验和操作挑战

对许多企业来说,使用稳定币的操作方面是一个充满实际挑战的新领域。与传统银行业务不同,使用稳定币意味着要处理区块链钱包、私钥和交易费——这些是大多数财务团队几乎没有经验的元素。用户体验(UX) 问题是一个显著的障碍:_“Gas 费和入门复杂性仍然是”_稳定币更广泛应用的障碍。例如,如果一家公司试图在以太坊上使用稳定币,他们必须管理 ETH 作为 Gas 费或使用 Layer-2 解决方案——这些细节增加了摩擦和困惑。有时高昂的网络费用会侵蚀小额支付的成本优势。虽然存在费用较低的新型区块链,但对于非加密业务用户来说,选择和操作它们可能会让人不知所措。

钱包管理和安全也是一个挑战。持有稳定币需要一个安全的托管账户或自行保管私钥。没有适当的知识,自行保管可能存在风险——丢失私钥意味着丢失资金,而且交易是不可逆的。企业习惯于在出现错误时致电银行寻求帮助;而在加密世界,错误可能是最终的。多重签名钱包和托管提供商(如 Fireblocks、BitGo 等)的存在是为了为企业增加安全性,但这些可能成本高昂或主要面向大型机构。许多中小企业找不到易于使用、价格实惠的钱包解决方案,该方案能提供企业控制(例如,带审批的多用户访问)和持有资产的保险。这种企业友好型钱包用户体验的缺失使得稳定币的处理令人望而生畏。一个为企业量身定制的简单、安全的钱包应用(具有权限、支出限制和恢复选项)仍然是一个未被满足的需求。

另一个操作问题是交易处理和可逆性。在传统支付中,如果出现错误(金额或收款人错误),银行或卡网络通常可以撤销或退款。稳定币支付一旦在链上确认就是最终的;没有内置的争议解决机制。对于受信任方之间的 B2B 交易,这可能是可以接受的(如果需要,他们可以沟通并手动退款),但对于客户支付,这就构成了一个问题。例如,一个接受稳定币的小型零售商,如果客户支付不足或发送到错误的地址,他们没有追索权——只能依赖客户来纠正。因此,欺诈和错误管理成为企业的责任,而如今卡处理商承担了大量的欺诈检测和拒付成本。正如一位评论员指出的,稳定币本身并不能解决支付中附带的“待办事项”,如欺诈管理、争议协调和监管合规。如果商家和企业转向直接的稳定币支付,他们将需要新的工具或服务来覆盖这些功能。这种缺乏安全网的痛点使得一些企业在受控情况之外对使用稳定币犹豫不决。

最后,教育和文化障碍也属于用户体验挑战。许多决策者根本不了解稳定币的工作原理,而这种不了解滋生了不信任。如果一位财务经理不理解私钥,或者不确定如何向审计师解释一笔稳定币交易,他们很可能会避免使用它。同样,如果交易对手(供应商、客户)不要求用稳定币支付或收款,企业也没有立即提供这种选择的动力。事实上,最近一个行业小组观察到,对于许多小企业和消费者来说,“目前根本没有受益人愿意以稳定币接收资金的需求”。这表明存在一个鸡生蛋、蛋生鸡的场景:没有简单的用户体验,主流需求保持低迷;没有需求,企业也看不到推动稳定币选项的理由。克服用户体验障碍——通过更好的界面、教育,或许还有将加密的“怪异性”抽象化——是释放更广泛应用所必需的。

会计和报告的复杂性

稳定币的使用在会计、簿记和报告等后台操作中也遇到了复杂问题。传统的金融系统期望交易以政府货币进行;插入一个行为像现金但官方上并非现金的数字代币,会造成对账的麻烦。一个关键的痛点是缺乏针对稳定币的会计工具和标准。企业需要跟踪稳定币交易、评估持有量,并在财务报表上正确报告。然而,相关指导一直很模糊:根据情况,稳定币可能被视为金融资产或无形资产。如果被视为无形资产(正如比特币在美国公认会计准则下历史上被对待的那样),任何低于成本的价值下降都必须在账面上进行减值处理,但价值的增加则不被确认——这对于一个旨在保持在 1 美元的资产来说是一种不利的处理方式。最近有一些努力允许对数字资产进行公允价值会计,这会有所帮助,但许多公司的内部政策尚未调整。在完全明确美元稳定币在会计上等同于美元之前,财务团队会感到不安。

报告和审计追踪是另一个问题。理论上,区块链上的稳定币交易是透明的,但将它们与特定的发票或合同联系起来需要仔细的记录。审计师会要求查看支付和所有权的证明——这可能涉及展示区块链交易、钱包所有权证明和兑换记录。大多数公司缺乏准备此类审计文件的内部专业知识。像区块浏览器这样的工具很有用,但并未与内部系统集成。此外,评估期末持有量(即使稳定在 1 美元,也可能存在轻微的市场偏差或在某些情况下赚取利息)可能会令人困惑。还可能存在资金管理政策问题——例如,公司是否可以将 USDC 计入其现金储备以计算流动性比率?许多公司可能这样做,但保守的审计师可能不会给予完全的认可。

软件方面,常见的会计软件包(QuickBooks、Xero、Oracle Netsuite 等)本身不支持加密货币交易。公司最终会使用变通方法:手动录入日记账分录来记录稳定币的流动,或者使用第三方加密会计软件(如 Bitwave、Gilded 或 Cryptio)将区块链数据同步到他们的总账中。这些是新兴的解决方案,但采用率仍然很低,而且有些专注于大型企业。小企业通常只能进行手动对账——例如,会计师将交易 ID 复制到 Excel 中——这容易出错且效率低下。这种缺乏简便会计集成的情况是一个明显的未满足需求。例如,一个加密会计平台宣传其如何将稳定币支付集成到 ERP 系统中,并处理托管和钱包跟踪,这突显了这类工具的市场正在形成。

总而言之,从会计角度来看,稳定币目前带来了不确定性和额外的工作。企业渴望清晰和自动化:他们希望稳定币交易能像银行交易一样容易入账。在此之前,这仍然是一个痛点。能够自动将稳定币支付与发票对账、维护审计追踪(附带区块链证明的 URL),并生成符合会计准则的报告的工具,将显著减少这种摩擦。确保税务报告得到处理(例如,如果根据新的 IRS 规则需要,为稳定币支付开具 1099 表格)是工具可以提供帮助的另一个领域。能够弥合区块链记录和会计记录之间差距的开发者,将有助于消除企业使用稳定币的一个主要障碍。

服务不足的市场细分和受阻的用例

尽管存在上述挑战,某些市场细分领域将从稳定币中获益匪浅——而且许多领域出于必要已经开始尝试。这些细分领域通常在现有金融服务中面临着严重的痛点,这意味着如果能解决特定的摩擦,稳定币可能成为改变游戏规则的因素。下面我们重点介绍一些服务不足的细分领域或用例,其中存在明显的未满足需求,可以通过开发者驱动的解决方案来解决。

新兴市场的中小企业(跨境支付)

新兴市场的中小企业是当前支付现状中受害最深的群体之一,因此是稳定币应用的主要候选者。这些企业经常处理跨境交易——支付供应商、接收客户付款或汇款——并且他们遭受高额费用、处理缓慢和银行服务接入不佳的困扰。例如,一家墨西哥的小型制造商向越南的供应商付款,可能需要经过 4 个以上的中间机构(本地银行、代理行、外汇经纪商),耗时 3-7 天,每发送 1000 美元就要花费 14-150 美元。这既慢又贵,损害了中小企业的现金流和利润。

在银行基础设施薄弱或存在资本管制的地区(拉丁美洲、非洲、东南亚的部分地区),中小企业甚至难以进行国际支付。他们只能求助于非正式渠道或昂贵的汇款服务商。稳定币提供了一条生命线:一种与美元挂钩的代币,可以在几分钟内跨越国界,避开代理行链条。正如 a16z 指出的,通过稳定币从美国向哥伦比亚发送 200 美元,成本可能不到 0.01 美元,而传统渠道的成本约为 12 美元。对于利润微薄的中小企业来说,这些节省是改变生活的。此外,在无法获得美元银行账户的地方,稳定币可以提供一种抗通胀的媒介,尤其是在货币不稳定的国家。在阿根廷或尼日利亚等地,企业已经非正式地使用美元稳定币来储存价值和进行交易,因为当地货币贬值极为严重。

然而,这些新兴市场的中小企业在当前的稳定币服务中基本上是服务不足的。他们面临着法币和稳定币之间兑换的摩擦,如前所述,并且常常缺乏可信赖的平台来促进这一点。许多企业只是将稳定币存放在交易所账户或移动钱包中,而没有集成到他们的账单系统中。这里需要简单的工具:例如,一个多币种发票平台,让中小企业可以用客户的本国货币开具发票,但以稳定币接收付款(例如,从客户的信用卡或本地银行转账自动转换而来)。然后,中小企业可以迅速将稳定币兑换成本地法币或进行消费。这样的工具将隐藏加密货币的复杂性,将稳定币呈现为另一种货币选项。

从地理上看,像拉丁美洲、撒哈라以南非洲、中东和东南亚部分地区,非正式的稳定币使用蓬勃发展,但正式的基础设施却很少。一份关于稳定币与金融普惠的报告指出,虽然稳定币在高通胀经济体中使用,但在互联网普及率或数字素养较低的地区,其应用受到阻碍。这表明需要针对这些市场的用户友好型移动应用和教育。例如,如果一家尼日利亚的进出口公司可以使用一个简单的应用向中国供应商发送 USDC(而该供应商通过集成的出金渠道在其银行收到人民币),这将填补一个巨大的空白。如今,一些加密金融科技公司(如拉丁美洲的 Bitso 或非洲类似 MPesa 的加密钱包)正朝着这个方向发展,但专注于中小企业用例的参与者仍有很大的空间。

总而言之,新兴市场的中小企业是一个服务不足的细分市场,稳定币可以解决他们面临的实际问题——货币不稳定和昂贵的跨境支付——但由于缺乏本地支持和简便的工具,其应用受到了阻碍。开发者可以通过构建本地化的解决方案来抓住这个机会:连接本地银行/移动支付的稳定币支付网关、支持本地语言的中小企业友好型钱包,以及将非主流货币自动转换为稳定币,然后再转换为主要货币的平台。这正是一家金融科技公司 Orbital 所做的——他们开始帮助商家使用稳定币将利润从新兴市场汇回,将结算时间从 5 天缩短到当天。这类模式的成功表明,如果痛点得到解决,需求是存在的。

跨境贸易和供应链金融

全球贸易涉及进口商、出口商、货运公司和供应商之间无数的 B2B 支付。这些通常是高价值且时间敏感的交易。稳定币在这一领域非常有前景,因为它们可以消除困扰贸易支付的延迟和银行依赖。例如,出口商运送货物后,通常需要等待数天或数周才能收到信用证或电汇付款。有了稳定币,付款可以在货物交付后立即释放(几乎是即时的,即使跨越时区)。这改善了供应商的现金流,并可以减少对贸易融资的需求。

一个具体的用例:一家德国的物流公司使用稳定币从东南亚的零售商那里收款,立即兑换成欧元,然后在同一天向其东欧的承包商付款。这个跨越三大洲的交易流程(亚洲 → 欧洲 → 东欧)通过稳定币可以比通过银行高效得多。在 Orbital 的例子中,该过程包括将各种货币自动转换为稳定币,再转换回欧元,从而简化了以前繁琐的跨境外汇工作流程。同样,公司可以试点进入一个新市场而无需预先进行银行集成——例如,一家测试巴西市场的贸易公司可以接受巴西客户的稳定币存款,而不是与当地银行网络 PIX 集成,从而为市场测试节省了成本和时间。这些场景凸显了稳定币作为贸易的通用结算层,避免了各种本地支付系统的拼凑。

尽管有明显的好处,大多数传统的进出口企业尚未采用稳定币。这是一个服务不足的利基市场,主要原因是保守主义和缺乏量身定制的解决方案。大型跨国公司有资金管理部门来对冲货币风险并使用银行;小型进出口商通常只能承担费用或使用经纪人。如果能有易于使用的平台,将稳定币集成到贸易融资流程中(例如,将稳定币托管支付与运输单据或用于交付的物联网传感器绑定),就可能获得关注。一个障碍是贸易交易通常需要合同和信任框架(信用证确保货物和付款的正确交换)。稳定币上的智能合约可以复制其中一些功能——稳定币可以放入托管账户,并在交付确认后自动释放。然而,以用户友好的方式构建这样的系统,是很少有开发者大规模解决的挑战。

另一个服务不足的方面是向有资本管制或受制裁国家的供应链支付。在受制裁或银行系统不稳定的市场(例如,某些非洲或中亚国家)开展业务的公司,难以转移资金进行合法贸易。如果能在监管允许的情况下(例如,人道主义物资或豁免贸易)谨慎操作,稳定币可以提供一个渠道。这里存在一个机会,即专业的贸易促进者可以使用稳定币在银行无法运营时弥合差距,同时确保合规。

简而言之,跨境贸易已经为稳定币解决方案做好了准备,但需要连接新旧世界的集成平台Visa 和 Circle 合作使用 USDC 进行全球结算表明了机构对此方向的兴趣。到目前为止,以贸易为重点的稳定币应用仅限于精通加密货币的公司和试点项目。开发者可以通过构建稳定币托管服务、物流软件与区块链支付的集成,以及供应商请求稳定币支付的简化界面(带有一键兑换成本国货币的功能)来瞄准这个服务不足的用例。所释放的价值——更快的资本周转、更低的费用(交易成本可能降低高达 80%),以及更具包容性的全球贸易——代表了一个重大的机遇。

全球自由职业者、承包商和薪资发放

在远程工作和零工经济时代,企业经常需要向跨境人员支付报酬——自由职业者、承包商,甚至是海外工作的全职员工。传统的薪资和银行系统在这里常常失灵:国际电汇费、延迟和货币兑换会侵蚀支付金额。在银行系统薄弱国家的自由职业者可能需要等待数周才能收到支票或 PayPal 转账,并且会因费用损失一部分。稳定币提供了一个有吸引力的替代方案:公司可以在几分钟内用美元稳定币向承包商付款,承包商可以将其作为美元价值持有或兑换成本地货币。这在本地货币贬值的国家尤其有价值;许多工人更喜欢稳定的美元而不是波动的本地货币。

一些具有前瞻性的公司和平台已经开始提供加密支付选项。例如,某些自由职业者工作平台支持用 USDC 或比特币支付。然而,这尚未成为主流,许多小企业缺乏通过稳定币发放薪资的简单方法。这是一个服务不足的需求,因为需求是存在的——坊间证据显示,越来越多的自由职业者要求用加密货币支付以避免银行的麻烦——但解决方案是零散的。每家公司可能都自己拼凑出一个流程(例如,从加密交易所账户手动发送 USDC),这既不具扩展性,也无法与薪资系统集成。

该领域需要解决的关键摩擦包括:为稳定币支付生成工资单或发票,处理税收减免或福利(如果需要),以及轻松跟踪多个收款人的付款。一家向 50 名承包商支付稳定币的企业可能希望通过一次批量处理而不是 50 次手动转账来完成。他们还需要安全地收集钱包地址(并确保地址属于正确的人,将身份与地址绑定以避免误付)。此外,合规性至关重要——企业必须报告这些付款,并可能需要确保收款人不在受制裁地区。

这里的机会是开发者可以创建加密薪资平台。想象一下这样一个服务:公司上传一个薪资 CSV 文件,平台负责向每个收款人的钱包发送稳定币,向他们发送付款确认或工资单邮件,并记录交易详情以供会计使用。如果公司想支付 1000 美元,但自由职业者要求以本地货币稳定币或法币接收,平台甚至可以处理货币兑换——实际上充当了一个_由加密货币驱动的全球薪资处理器_。一些初创公司(例如 Request Finance,或搜索结果中提到的 Franklin)已经开始这样做,但尚未出现主导者。与流行的人力资源或会计软件集成也将简化采用(这样用稳定币支付发票就像其他任何支付方式一样简单)。

另一个服务不足的群体是非政府组织和非营利组织,它们在充满挑战的环境中向员工或受助人支付报酬。例如,稳定币已被用于向银行系统瘫痪地区的援助工作者支付报酬,或直接向受益人提供援助。原理是相似的:一种可以在手机上接收的可靠的数字美元。为企业管理稳定币支付而开发的工具通常也适用于此,从而扩大了其影响。

总而言之,全球薪资和承包商支付是一个具有明显好处但目前执行笨拙的用例。通过解决痛点(地址管理、批量支付、预扣/税务计算、合规记录),开发者可以解锁稳定币作为一种正常的薪资选项。值得注意的是,这些支付通常是低至中等价值但高频率的,这正符合稳定币的优势(微额费用、速度快)。一个使用稳定币的零工平台报告说,他们可以在几分钟内向全球数千名自由职业者付款,减少了延迟和费用,并能在没有银行摩擦的情况下接触到更广泛的人才库。这说明了如果有了合适的基础设施,潜力是巨大的。

小型零售商和高费用行业

面向客户的小型企业——如零售店、咖啡馆、餐厅和电子商务卖家——利润微薄,常常因支付费用而感到不成比例的负担。每次刷卡都会收取约 2-3% 的费用外加一笔固定费用,对于一杯 2 美元的咖啡来说,这可能占到交易额的 15%。这些费用实际上对小额交易征收了重税,损害了夫妻店和快餐业务。稳定币提供了一个免手续费(或极低费用)支付的愿景,可以为这些企业节省大量资金。如果一家咖啡馆可以接受稳定币支付而无需中间商,那么一杯 2 美元购买中节省的约 0.30 美元就可以作为利润,长期来看可能会显著提高其利润。

然而,这个细分市场目前在稳定币解决方案方面服务严重不足,因为弥合加密货币与日常消费者之间的鸿沟非常困难。普通顾客不会带着加密钱包去买咖啡,而商家也不知道如何处理价格波动——他们只想得到价值 2 美元的款项。一些技术前沿的咖啡馆(在旧金山或柏林等城市)已经尝试接受加密货币,但这只是小众市场。这里的机会是创建对商户和顾客都隐藏加密部分的支付解决方案,但在底层利用稳定币来节省成本。例如,一个销售点系统,让顾客扫描二维码并通过稳定币钱包支付(甚至可以从他们的银行即时转换),而商家立即看到以其货币确认的付款。类似的服务已经开始出现:例如,像 Stripe 这样的公司已经宣布支持稳定币支付,费用更低(1.5% vs 卡支付的约 2.9%),这表明即使是大型支付处理商也看到了降低成本的需求。Stripe 的方法很可能是立即为商家将稳定币转换为法币,从而简化了流程。

尽管如此,除了早期的试点项目,很少有小型零售商有能力直接接受稳定币。为什么? 除了消费者接受度之外,原因还包括缺乏易于使用的应用程序、对加密货币声誉的恐惧,以及与他们的销售系统缺乏集成。一家咖啡店使用简单的刷卡器或 POS 终端,这些设备与库存和会计系统相连——任何加密解决方案都必须无缝地融入该设置才能可行。这意味着开发者应该专注于与现有零售软件(POS、电子商务插件)的集成。令人鼓舞的是,已经有适用于 WooCommerce、Magento 等的电子商务插件,可以启用稳定币结账。一家欧洲在线零售商使用此类插件接受来自拉丁美洲客户的稳定币,这些客户缺乏可靠的传统支付选项,并发现这**“促进了销售”**,因为支付更快、更便宜,并能自动转换为欧元。这个例子表明,如果实施得当,接受稳定币可以扩大企业的市场(在这里,是接触到那些因本地支付问题而可能无法购买的客户)。

高费用行业,如在线游戏、数字内容或成人行业(这些行业面临高额支付处理费或被禁止),也是服务不足的细分市场,如果摩擦减少,它们可能会迅速采用稳定币。这些行业通常拥有全球用户群,并面临稳定币可以缓解的拒付/欺诈问题(加密货币中没有拒付)。对他们来说,稳定币可以解决成本和准入问题(例如,成人内容平台曾被银行取消服务,所以加密货币是一种替代方案)。他们的痛点与小型零售商类似:需要谨慎、用户友好的支付界面以及信任/退款机制,因为卡支付的保护措施将不适用。

总的来说,虽然使用稳定币的消费者/零售支付仍处于起步阶段,但一旦解决了基础性摩擦(钱包用户体验、销售点集成、买家保护机制),这个细分市场就代表了一个巨大的机会。先行者很可能是拥有强大客户社区和高支付成本的中小企业——正如 a16z 预测的那样,咖啡店、餐厅和拥有固定受众的商店可能会在 2025 年引领潮流,利用稳定币节省费用。这些早期采用者将需要可靠的应用程序和可能的保障(也许是第三方为某些欺诈提供保险)的支持。开发者可以通过构建“稳定币版的 Stripe”或“加密货币版的 Square 终端”作为简单的插件来提供这种支持。回报是巨大的:如果稳定币支付能将成本降低哪怕 1-2%,就可以使小企业的利润增加两位数的百分比——这是一个巨大的价值主张。

当前工具和基础设施的差距

从上述痛点和用例中可以清楚地看到,许多基础设施差距正在阻碍稳定币为企业发挥其全部效用。这些差距代表了需要新工具、服务或平台的领域。以下是当今稳定币生态系统中针对商业用途的一些最明显的不足之处,以及每个方面改进的潜力:

  • 会计和财务报告工具: 传统的会计软件不能很好地处理加密货币,迫使企业采用笨拙的变通方法。企业缺乏能够自动记录稳定币交易、跟踪估值并生成合规报告的简便工具。机会: 为流行的会计系统(QuickBooks、Xero、SAP)开发集成(或插件),将稳定币交易视为常规银行交易。这包括获取区块链交易、将其映射到发票或账户,并实时更新余额。它还应处理分类(例如,根据最新的会计准则将稳定币标记为现金等价物或存货)。鉴于稳定币持有者必须评估如何在财务报表上对其进行分类,软件可以引导用户完成此过程并应用一致的规则。此外,提供将每个分类账条目链接到区块链交易哈希的审计日志将简化审计。一些初创公司(Gilded、Bitwave)正在致力于此,但大部分市场(尤其是中型企业)仍未被开发。

  • 税务和监管合规解决方案: 与会计类似,稳定币交易的税务合规目前基本上是手动的。像 TaxBit 和 CoinTracker 这样的工具存在于加密领域,但考虑到稳定币交易量可能很大,公司可以使用专门的功能。例如,自动计算稳定币处置的任何收益/损失(大多数时候可能接近于零,但仍需报告),为以数字资产进行的支付生成 IRS 表格 1099-DA 或等效表格,并监控交易是否违反制裁名单。KYC/AML 工具是另一个差距——企业需要一种方法来轻松识别稳定币交易中的对手方。虽然大型交易所和一些金融科技公司有合规 API,但开发者可以创建一个轻量级的 API 或软件,用于扫描钱包地址的风险(使用公共数据或与区块链分析公司合作),并为公司的合规官提供一个简单的仪表板。这将使即使是小企业也能自信地接受稳定币,因为他们知道任何危险信号(例如,如果一笔收款来自与黑客或黑名单相关的钱包)都会被提醒。本质上,使稳定币交易的**合规“即插即用”**将为那些不想成为加密合规专家的企业减轻巨大负担。

  • 发票和支付请求平台: 与信用卡或银行支付不同,目前没有一种普遍、用户友好的方式来向客户或客户请求稳定币支付。许多企业只能通过电子邮件发送钱包地址或二维码,并要求付款人发送后确认。这种方式容易出错且不专业。一个明显的差距是稳定币发票平台:一种服务,企业可以开具发票(以法币或稳定币计价),付款人可以点击链接轻松地用稳定币支付。付款后,平台会通知双方并更新发票状态。理想情况下,它还应处理汇率锁定等问题——例如,如果发票是欧元计价但用 USDC 支付,它会计算当时正确的 USDC 金额,并可能提供一个短暂的报价有效期。通过处理这些细节,它消除了摩擦和不确定性(不再有“我发送的金额对吗?”的担忧)。这样的工具还可以集成一个支付网关,接受多种稳定币类型,为付款人提供灵活性。例如,一个自由职业者可以开具 500 美元的发票,客户可以用 USDC、USDT 或 DAI 在不同网络上支付,平台会将这些支付转换并整合为一种稳定币交付到自由职业者的账户。这种多选项的发票功能尚不普遍,但鉴于技术已基本存在(关键在于如何为用户进行精美包装),这是一个唾手可得的成果。

  • 多币种和外汇兑换支持: 当今的稳定币基础设施严重以美元为中心。从事国际业务的企业通常需要处理美元、欧元、英镑等多种货币。在能够无缝处理多币种稳定币操作的工具方面存在差距。例如,一家公司可能希望持有美元稳定币余额,但又需要时能轻松转换为欧元稳定币以支付欧洲合作伙伴,所有操作都在一个平台内完成。虽然交易所允许交易,但一个专为企业设计的工具可以将其呈现为钱包内的简单货币兑换,从而抽象化交易方面。此外,一个能自动为特定走廊选择最佳稳定币轨道的平台也很有价值——例如,如果向巴西的合作伙伴汇款,该工具可能会将美元稳定币转换为巴西雷亚尔挂钩的稳定币,或转换为 USDC 并指示通过本地交易所兑换为巴西雷亚尔。目前,企业必须手动完成这些步骤。开发者的机会: 创建汇集多个来源流动性的服务,并提供法币与各种稳定币之间(以及不同稳定币之间)的一键兑换。这可以通过 API 提供给其他金融科技公司集成。本质上,成为“稳定币版的 Wise (TransferWise)”,优化外汇路径,但在有优势的地方使用加密轨道。一些金融科技公司如 MuralPay 宣传利用稳定币支持多币种发票和支付,这表明了需求的存在。但需要更多的竞争和向新货币走廊的扩展,才能真正服务于全球商业需求。

  • 企业钱包和托管解决方案: 如前所述,管理稳定币钱包对企业来说并非易事。在安全、用户友好的企业钱包方面存在差距,这些钱包应允许多用户和权限设置。当前的企业加密托管机构主要面向大型机构,并且通常收费高昂。小企业可以使用一种钱包,例如,允许财务团队查看余额,首席财务官批准大额支付,文员发起交易——所有操作都有适当的保障措施。此外,集成备份和恢复机制(如社交恢复或硬件密钥分片)将解决对失去访问权限的担忧。一些解决方案如 Gnosis Safe(多签钱包)已经存在,但它们的界面仍然相当技术化。开发者可以在这些协议的基础上构建一个为企业量身定制的精美应用。另一个方面是托管保险:企业习惯于银行存款有保险(FDIC 等)。加密存款则没有,但一个包含稳定币持有保险政策或担保(在一定限额内)的钱包解决方案,可以吸引那些因风险而犹豫不决的企业。这可能需要与保险公司合作,但通过简单的界面提供这种服务将填补一个信任差距。

  • 欺诈和争议管理服务: 随着稳定币在支付领域的兴起,将需要第三方服务来提供一些传统支付网络的保护措施。例如,一个托管服务,可以为交易持有稳定币,并在买卖双方都满意时释放(这对于市场或商业领域减轻欺诈很有用)。或者一个争议解决协议,其中中立第三方(或算法)可以在需要退款时进行仲裁。这些构建起来更复杂(通常更多是业务流程而非技术),但开发者可以创建与稳定币支付流程集成的工具,以增加一个可选的保护层。这将特别有助于面向消费者的用例,目前缺乏拒付功能被视为一个缺点。虽然这在纯技术意义上不是一个“工具”差距,但它是一个基础设施/服务差距,如果被填补,将使企业更愿意大规模使用稳定币。

本质上,当前的稳定币基础设施主要是为加密交易者和去中心化金融用户构建的,而不是为日常商业运营。弥合这一差距需要构建与法定货币相同的周边基础设施:会计系统、合规检查、发票、薪资、资金管理和用户友好的托管。上面确定的每个差距都是开发者和企业家通过将基于稳定币的系统提升到与传统金融便利性相当的水平(同时保留速度、成本和开放性的优势)来创造价值的机会。

开发者机会:低投入高回报的领域

鉴于所讨论的痛点和差距,有几个有前景的领域,开发者可以在其中构建能够迅速增加价值的解决方案。这些是“唾手可得的果实”,因为需求明确且紧迫,而解决方案在当前技术范围内是可行的。通过瞄准这些领域,开发者不仅可以解决实际问题(并可能捕获忠实的用户群),还可以加速稳定币在商业世界的应用。以下是一些最可行的机会:

  • 无缝的稳定币支付网关: 开发一个易于集成的支付网关(类似于 Stripe 或 PayPal 模块),使企业能够在其网站或应用程序上接受稳定币支付。该网关应处理多种稳定币和网络,为商家抽象化这种复杂性。至关重要的是,它应提供即时转换为法币(或商家期望的稳定币)的功能,以减轻波动性并简化会计。通过提供稳定的 API 和仪表板,开发者可以让企业以最少的编码添加“使用 USDC/USDT 支付”的选项。这直接解决了集成痛点,并为商家开辟了新客户。例如,使用此类网关的在线商店可以轻松地开始向信用卡不普及的国家的客户销售,因为现在这些客户可以使用稳定币。对商家而言,投资回报是实实在在的:更低的交易费用和可能的新销售额。如前所述,一家欧盟零售商通过添加稳定币结账功能,接触到了拉丁美洲的买家,避免了昂贵的本地支付方式。一个能够广泛提供这种能力的开发者可以进入一个由寻求更便宜、更全球化支付选项的电子商务和 SaaS 公司组成的全球市场。

  • 稳定币到法币的出入金 API: 一个巨大的摩擦点是将资金进出稳定币。开发者的一个机会是构建带有 API 的强大的出入金服务。这将允许任何应用程序通过本地银行转账、银行卡或移动钱包,以编程方式将法币转换为稳定币,反之亦然。本质上,它充当了银行系统和区块链之间的桥梁。企业可以集成此 API,在一天结束时自动将稳定币兑现到其银行,或者在需要付款时从银行向钱包充值。通过在后台处理合规性(KYC/AML),这样的服务将消除一个巨大的障碍。像 Circle 和一些金融科技初创公司正在致力于此(例如,Circle 的 USDC API,或像 Bitso 这样的区域性参与者),但在服务不足的货币和国家仍然存在差距。可能需要一个本地合作伙伴网络,但即使只专注于几个高需求的走廊(比如,USDC 到尼日利亚奈拉,或欧元到 USDC)也可以捕获大量交易量。每个目前通过交易所复杂流程兑换资金的中小企业,都会更喜欢一个集成在其财务软件中的一键式解决方案。

  • 加密发票和账单软件: 如前所述,市场对创建和管理以稳定币支付的发票的工具有需求。开发者可以创建一个 Web 应用程序(或现有发票软件的附加组件),让企业能够开具专业的发票,其中支付方式是稳定币交易。该软件可以为每张发票生成一个唯一的存款地址或支付链接,并监控区块链以获取付款。一旦检测到付款,它可以自动将发票标记为已付,如果企业需要,甚至可以启动转换为法币的流程。通过保留熟悉的发票格式,仅改变支付渠道,它几乎不需要企业及其客户学习新知识。这解决了一个非常具体但普遍的需求——如何用稳定币收款——目前这个问题是通过临时的手动沟通解决的。具体例子:一个自由职业者向客户发送一张 1000 美元的发票;客户打开一个链接,看到一个 1000 USDC 的支付请求(如果需要,还会显示其首选货币的当前等值),然后发送;双方都收到收据。与国际银行电汇相比,这个过程可以节省数天的等待时间,并大幅削减费用。鉴于跨境自由职业和顾问工作的兴起,这样的工具可能会在这些社区中迅速得到采用。

  • 稳定币薪资和批量支付系统: 另一个可行的机会是构建一个用于稳定币批量支付的平台,专为薪资或供应商付款而设计。这将允许企业上传一个列表(或通过 API 集成)来指定支付对象和金额,平台则负责其余的工作——如果需要,转换货币,并将稳定币分发到每个收款人的钱包。它还可以处理发送带有工资单或付款详情的通知邮件。通过集成合规检查(验证钱包是否属于预定收款人,筛选制裁名单等),它使公司有信心大规模使用它。这种类型的解决方案将直接针对那些拥有多个国际承包商或远程员工的公司的痛点,取代可能涉及多次银行电汇或高费用服务的过程。例如,一个名为 Transfi 的平台强调,由于速度和成本优势,稳定币支付解决方案越来越多地被用作跨境 Swift 交易的补充。这里的开发者解决方案可以插入现有的 HR 或应付账款系统,使公司的财务团队易于采用。考虑到节省的价值,存在订阅或交易费的商业模式潜力。此外,通过为那些需要的人处理兑换成本地法币,它可以迎合那些不精通加密货币的收款人——他们只看到自己收到了付款,而稳定币是幕后的工具。

  • 集成合规和监控工具: 许多企业担心使用稳定币的合规方面——“我们被允许这样做吗?如果资金来源有问题怎么办?” 开发者可以抓住这个机会,为稳定币交易提供合规即服务。这可以是一个 API 或软件,自动根据某些规则检查每笔交易:例如,如果一笔稳定币支付来自与已知欺诈相关的钱包,或者超过了需要 KYC 的某个阈值,它可以发出警报。它还可以帮助生成监管机构需要的报告(如季度内所有数字资产交易的日志)。通过将其打包成一个简单的工具,开发者为企业解决了一个复杂的任务。可以把它想象成链上支付的 Plaid 或 Alloy(金融科技合规 API)的等价物。随着监管收紧,这样的工具将变得不仅是锦上添花,而是必需品,特别是如果政府强制要求对加密交易进行更多报告。提供合规解决方案的先行者将成为其他服务集成的首选提供商。这可能不是一个面向消费者的产品,而是面向开发者的(一个 API)——但它对于使其他产品(如上面提到的支付网关和薪资系统)对企业来说合法可行至关重要。简而言之,通过技术解决合规痛点,使企业能够无所畏惧地使用稳定币。

  • 多网络和稳定币聚合器: 鉴于碎片化(如此多的稳定币和区块链),一个有用的开发者项目是一个聚合器,它在一个界面或 API 下支持所有主要的稳定币类型和网络。这项服务将让企业接受或发送稳定币,而无需担心具体类型。例如,一个企业可以说“我只关心收到美元价值”——聚合器可以提供一个地址,接受在不同链上的 USDC、USDT、DAI 等,检测到收款,并为用户整合,必要时进行转换。这消除了“我们支持哪种稳定币?”的头疼问题,并允许企业安全地接受付款人拥有的任何稳定币,从而增加了灵活性。发送时也一样——企业可以输入一个目的地(也许是收款人的偏好,或者让服务找到将 X 美元送到该国家的最便宜方式),聚合器负责选择稳定币/链并执行。这样的工具减少了混淆和错误(不再有将错误的代币发送到错误网络的情况)。它可以为这种便利收取少量费用或转换差价。鉴于稳定币的多样性可能会持续存在(正如所指出的,拥有太多选择会使用户感到困惑),聚合器变得非常有价值。它本质上是提供互操作性即服务,这是 Orbital 文章引用的一个早期发展带来希望的领域。通过与链无关,这也使企业能够应对稳定币市场的变化(如果一种币失宠,聚合器只需在底层使用另一种)。

  • 稳定币融资和信贷服务: 这稍微超出了支付的范畴,但值得注意——开发者可以围绕使用稳定币的营运资金和信贷构建服务。例如,使企业能够通过闲置的稳定币余额赚取收益(通过安全的 DeFi 借贷或计息账户)以提高资金收入。或者为需要流动性的供应商提供稳定币短期信贷(有点像发票保理,但通过加密方式)。这些是更复杂的机会,但在难以获得银行贷款但 DeFi 协议可能提供稳定币应收账款预付款的服务不足市场中可能非常有价值。这样的创新可以推动采用,因为它们提供了传统金融所没有的东西。如果一个小出口商知道通过使用稳定币支付,他们还能获得快速的信贷额度或收益选项,他们就有额外的动力去转换。加密领域的开发者正在探索“面向企业的 DeFi”,这可以与稳定币支付平台集成。

为了说明抓住这些机会的潜在影响:考虑交易费用和成本节约。如果一个开发者的解决方案能够使支付成本降低 1%,这在大规模下可以转化为巨大的节省——例如,沃尔玛理论上每年可以节省约 100 亿美元的银行卡费用,如果这些成本被消除,其盈利能力将提高 60% 以上。虽然这是一个极端的例子,但它显示了替代传统支付的价值量级。实际上,稳定币解决方案可能在各种场景下将成本降低 20-50%,这仍然是显著的。开发者可以从中分一杯羹(例如,收取交易额的 0.1%),同时仍然让客户受益。

此外,战略时机也很好。像 Visa、Mastercard、Stripe 和 PayPal 这样的大公司都在向稳定币迈进(Visa 使用 USDC 结算,Stripe 提供稳定币支付,PayPal 推出自己的美元稳定币等)。这验证了市场,并将增加信心。但这些大公司可能首先服务于其他大型企业;小企业和利基市场最初可能会被忽视——这正是独立开发者可以通过专注于这些利基市场并提供量身定制的解决方案而大放异彩的地方。一旦建成,这些工具本身可能成为收购目标(正如 Stripe 以 10 亿美元收购了一家稳定币初创公司),这表明成功产品的投资回报潜力巨大。

总而言之,通过瞄准集成、合规和可用性差距,开发者可以创造出企业舒适使用稳定币所需的“镐和铲”。这些机会不仅为构建者带来了财务回报,而且还推动了整个生态系统的发展,使稳定币在日常商业中更加实用和可信。

结论

稳定币通过提供快速、低成本、全球化的交易,展现了巨大的潜力——这是对陷入费用和延迟困境的传统支付渠道的引人注目的升级。对企业而言,其吸引力是直接的:近乎即时的跨境支付、降低的交易成本(通常可达 50-80%),以及进入一个 24/7 运作的数字美元经济。这些好处直接解决了 B2B 支付、国际贸易和小型企业交易等领域长期存在的痛点。然而,正如我们所探讨的,企业广泛采用稳定币的进程受到了同样真实的挑战的阻碍。监管不确定性、集成障碍、流动性和外汇问题、用户体验差距以及缺乏企业级工具,构成了一堵横亘在稳定币的承诺与现实之间的墙。

至关重要的是,这些挑战中蕴含着明确的机会。许多障碍是_可修复的摩擦_——那种可以通过创新工具和服务克服的摩擦。新兴市场的中小企业、全球自由职业者和小型零售商等服务不足的市场细分领域渴望更好的支付解决方案,但他们需要有人为他们搭建通往稳定币世界的桥梁。专注于这些痛点的开发者和企业家可以成为这些桥梁的建造者。无论是将稳定币接入现有金融软件的 API,还是简化加密交易 KYC 流程的应用,或是让咖啡店接受数字美元购买拿铁的平台,每一个解决方案都在逐步消除障碍。随着时间的推移,这些渐进式的改进可以降低门槛,足以让即使不精通加密货币的企业也愿意尝试稳定币。

同样值得注意的是,稳定币并非存在于真空中;它们是更广泛金融体系的一部分。要真正释放其价值,周边的服务(合规、安全、争议解决等)必须同步发展。正如一位分析师指出的,稳定币的成本节约来自于减少中间商,但企业仍然需要有人或物来执行那些中间商所做的“工作”——欺诈预防、协调、监管合规。这正是新服务提供商可以介入的地方:对于银行或卡网络过去处理的每一个功能,都有一个机会让加密原生解决方案以更高效或更用户驱动的方式来处理它。稳定币生态系统的成熟将见证这些补充服务的出现,其中许多可能由敏捷的初创公司构建。

从战略角度来看,专注于唾手可得的果实不仅意味着快速获胜——它意味着为更大的变革奠定基础。为利基市场解决实际问题,可以成为将稳定币使用带入主流的楔子。例如,一个为自由职业者设计的强大的稳定币发票系统,以后可能会扩展到中小企业薪资,再到企业供应商支付。每一步都建立了信心和业绩记录。通过强调可行的改进和投资回报率,开发者可以说服企业迈出第一步。早期的成功案例(如将汇款成本降低 80% 的公司,或通过稳定币支付获得新客户的零售商)将反过来激励其他人探索这些工具。

总之,稳定币在商业中的应用之路并非没有障碍,但没有一个障碍是不可逾越的。痛点已经明确;许多问题已经被具有前瞻性的公司和项目零散地解决。现在需要的是通过实用、用户友好的解决方案来协同解决这些差距。通过瞄准服务不足的细分市场及其特定需求,并开发连接稳定币与日常商业运营的“粘合剂”,开发者可以释放巨大的价值——为自己、为企业,也为更广泛的经济。 2025 年及以后,有望成为稳定币从金融边缘进入其核心工作流程的转折点。那些为这场数字淘金热打造镐和铲的人,将获得丰厚的回报,同时也在推动金融创新。换句话说,解决这些痛点不仅是善举——也是好生意。

资料来源:

  • PYMNTS – Stablecoins Keep Racking Up Milestones, but Can They Crack B2B Payments?
  • PYMNTS – Interview with Stable Sea CEO on cross-border payment pain points
  • Orbital (Alexandra Lartey) – Stablecoins: Solving Real-World Challenges in B2B Payments (use cases and adoption hurdles)
  • a16z (Sam Broner) – How stablecoins will eat payments (stablecoin benefits for SMEs, payment cost analysis)
  • Banking Dive – Stablecoins face obstacles to widespread adoption (Money20/20 panel insights)
  • Fintech Takes (Alex Johnson) – The Trouble With Stablecoins (critical analysis of stablecoin payments vs. card networks)
  • Deloitte – 2025 – The year of payment stablecoins (risk, accounting, and tax considerations)
  • Transfi – Efficient Stablecoin Payout Solutions: A Comprehensive Guide (stablecoin payout mechanics and benefits)
  • Orbital – example of cost savings via stablecoins in B2B FX processes and e-commerce plugins boosting sales
  • a16z – stablecoin vs traditional remittance cost comparison and Stripe stablecoin fee initiative .