Tether 冻结 1.82 亿美元：稳定币如何成为全球制裁执行的新前沿
Tether 刚刚执行了历史上最大规模的单日资产冻结——这揭露了关于稳定币的令人不安的真相，而加密货币极大主义者和监管机构都不愿完全承认这一点。
2026 年 1 月 11 日，Tether 与美国司法部（DOJ）和 FBI 协同行动，冻结了波场（Tron）区块链上五个钱包中的 1.82 亿美元 USDT。这次冻结之所以引人注目，不仅是因为其规模，更是因为它展示了中心化稳定币如何成为有史以来最强大的金融监控工具，同时又在全球范围内充当规避制裁的主要机制。
1.82 亿美元冻结的剖析
1 月的这次冻结针对的是五个钱包，每个钱包持有 1,200 万至 5,000 万美元不等。根据 Whale Alert 的链上数据，这五个地址在几个小时内相继被列入黑名单，这表明这是一场酝酿数月的执法部门协调行动。
以下是此次冻结的非凡之处：它超过了 Circle 公司有史以来冻结的 USDC 总和。虽然 Tether 自 2017 年以来一直保持其钱包冻结能力，但这次行动的规模和协调性标志着稳定币执法进入了一个新阶段。
其机制极其简单。Tether 在其智能合约中保留了管理密钥，允许公司冻结任何持有 USDT 的地址。一旦被列入黑名单，代币在链上仍然可见，但无法转账或赎回——这实际上构成了永久性的资产没收，且不需要法院程序或引渡条约。
委内瑞拉的联系
虽然 Tether 尚未正式确认冻结的目标，但多个迹象指向了委内瑞拉的制裁规避。其时间和规模与近期针对委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）的执法行动相吻合，这家国有石油公司越来越多地依赖 USDT 来规避美国制裁。
数据令人震惊：委内瑞拉约 80% 的石油收入现在通过稳定币而非传统银行渠道流动。根据委内瑞拉经济学家 Asdrúbal Oliveros 的说法，自 2024 年制裁压力使美元银行业务几乎无法进行以来，PDVSA 几乎所有的国际结算都转向了 USDT。
这种转变创造了一个平行金融系统。接收委内瑞拉 84% 原油出口的中国炼油厂通过使用波场链上 USDT 的中间商进行支付。稳定币随后通过钱包和交易所网络进行路由，最后由政府实体转换为玻利瓦尔或作为数字美元持有。
自 2024 年以来，Tether 已冻结了 41 个与委内瑞拉制裁违规相关的钱包。仅 1 月份的这次冻结就占了委内瑞拉所有与制裁相关的冻结金额的约 4%——而且是在一天之内完成的。
T3 金融犯罪部门：私人执法大军
1 月的冻结展示了 T3 金融犯罪部门（T3 FCU）日益增长的力量。这是一个于 2024 年 9 月成立的公私合作伙伴关系，成员包括 Tether、TRON 和 TRM Labs。
数据说明了其快速升级的过程：
| 里程碑 | 日期 | 冻结总计 |
|---|---|---|
| 初始启动 | 2024 年 9 月 | 0 美元 |
| 首次重大行动 | 2025 年 1 月 | 1 亿美元 |
| Bybit 黑客响应 | 2025 年 3 月 | 1.5 亿美元 |
| 年中里程碑 | 2025 年 8 月 | 2.5 亿美元 |
| 年末总计 | 2025 年 10 月 | 3 亿美元 |
| 2026 年 1 月冻结后 | 2026 年 1 月 | 4.82 亿美元+ |
T3 FCU 已协助除非洲以外各大洲的 23 个司法管辖区的执法机构。最常见的案例涉及非法商品和服务（39%），其次是欺诈、黑客攻击、与朝鲜相关的活动（仅 Bybit 就追回 1,900 万美元），以及令人警惕的“扳手攻击”（针对加密货币持有者的肢体暴力）的增加。
该部门的成功吸引了币安（Binance）于 2025 年 8 月成为其 T3+ 全球合作者计划的首个成员，将跨境信息共享扩展到了最初的 Tether-Tron-TRM 轴心之外。
稳定币：加密货币犯罪的新主导力量
1 月 的冻结发生在非法加密货币活动创纪录的背景下。根据 TRM Labs 的《2026 年加密犯罪报告》，2025 年非法加密资金流达到了 1,580 亿美元，比 2024 年增长了 145%，创下五年来的最高水平。
核心见解：稳定币现在占所有非法交易量的 84%。
这与四年前的情况完全相反，当时比特币因其流动性在犯罪活动中占据主导地位。这一转变反映了关于合规的一个基本事实：稳定币提供了犯罪分子所需的速度和成本效率，而其中心化发行方则为执法部门提供了比特币所缺乏的“关停开关”。
TRM Labs 估计，目前流向受制裁钱包的所有价值中有 95% 是通过稳定币到达的。仅与俄罗斯相关的卢布挂钩稳定币 A7A5 在运营的第一年就处理了超过 720 亿美元，以传统银行无法实现的规模促进了制裁规避。
双重用途悖论
委内瑞拉以令人痛苦的清晰度展示了稳定币令人不安的双重性。
对于面临 2026 年预计 682% 通货膨胀且货币在过去十年贬值 99.8% 的普通委内瑞拉人来说，USDT 不是规避制裁的工具——而是一种生存机制。在玻利瓦尔实际上毫无价值的经济体中，公民使用它进行储蓄、汇款和日常购买。
允许加拉加斯的一个家庭接收来自迈阿密亲属汇款的相同基础设施，也使 PDVSA 能够将石油收入转出正规银行体系。TRM Labs 将此描述为稳定币的“双重用途”性质——这些资产既是平民的生命线，也是国家层面规避制裁的工具。
这造成了不可能的选择。冻结与违反制裁相关的钱包也可能冻结属于在同一网络中受波及的正当用户的资金。1.82 亿美元的冻结可 能不仅影响了与政府有关联的账户，还影响了仅仅使用相同中介机构的企业和个人。
超越 Tether：执法军备竞赛
Tether 的冻结能力并非绝无仅有，但其规模无与伦比。在 2023 年至 2025 年间，Tether 冻结了来自 7,000 多个地址的超过 30 亿美元资产——令 Circle、Paxos 或任何其他稳定币发行方的执法行动相形见绌。
这创造了一种正在重塑稳定币设计的竞争态势。一些项目明确将“抗审查性”作为一项功能进行宣传，将自己定位为寻求规避 Tether 触达的用户的替代方案。其他项目则直接在协议中构建合规基础设施，赌注于机构采用需要监管配合。
这场争论直指加密货币身份危机的核心。真正的去中心化——即没有任何单一实体可以冻结或没收资产——在哲学上与比特币的初衷是一致的。但它也与治理每个主要经济体的监管框架不相容，并且越来越与成熟金融体系的实际需求相冲突。
这对行业意味着什么
1 月份的冻结预示着到 2026 年将加速的几项转变：
监管的必然性：目前正在美国参议院推进的 《GENIUS 法案》和《数字资产市场透明法案》可能会使稳定币发行方的执法义务正式化。Tether 的自愿合作将变成强制合规。
管辖权套利终结：T3+ 计划扩展至主要交 易所，意味着在不同平台之间转移 USDT 不再能提供掩护。监控网络现在跨越了整个生态系统。
DeFi 无法独善其身：虽然去中心化交易所本身无法冻结资产，但它们依赖于最终与中心化稳定币连接的流动性。被冻结的 USDT 地址无法进行兑换、提供流动性或参与 DeFi——无论该协议声称多么去中心化。
隐私币再度兴起：预计人们对保护隐私的替代方案会重新产生兴趣，尽管这些方案面临自身的监管挑战。欧盟的 MiCA 框架和潜在的美国立法可能会限制受监管交易所列出隐私币。
1580 亿美元的问题
尽管执法力度空前，2025 年非法加密活动仍创下历史新高。这一悖论表明，在资产转移后冻结资产并不能真正减少犯罪——它只是改变了犯罪分子使用的资产以及他们转移资产的速度。
真正的问题不在于 Tether 的冻结能力是否有效。它显然有效——4.82 亿美元（且在持续增加）证明了这一点。问题在于，对于一项旨在实现无许可价值转移的技术，资产层的中心化执法是否是正确的方法。
没有简单的答案。一个没有人可以冻结犯罪资产的世界会使国家层面的规避制裁成为可能，并为北朝鲜黑客赋能。而一个中心化发行方可以根据政府要求冻结任何人资金的世界，则会实现金融审查，并消除最初吸引许多用户进入加密货币领域的自主权。
1.82 亿美元的冻结不仅是法律执行的成功案例。它也是将定义加密货币未来十年的斗争的预演——这场斗争不在区块链上进行，而是在控制它们的管理密钥中展开。
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