112 постов с тегом "Crypto"

Институциональные инвесторы только что сделали свое самое громкое заявление 2026 года. За одну неделю, закончившуюся 19 января, инвестиционные продукты в сфере цифровых активов поглотили 2,17 млрд $ чистого притока — это самый мощный еженедельный результат с октября 2025 года. Это не было осторожной пробой почвы; это была скоординированная ротация капитала, сигнализирующая о том, что уверенность Уолл-стрит в криптовалютах пережила жестокий двухмесячный исход конца 2025 года.

Что, если самый масштабный сдвиг в мировых финансах исходит не от технологических компаний Кремниевой долины или нативных криптопротоколов, а от самой Уолл-стрит? По мнению Bernstein, одной из самых уважаемых исследовательских фирм на Уолл-стрит, этот сдвиг уже происходит. В начале января 2026 года фирма заявила, что цифровые активы, «вероятно, достигли дна» и что мы вступаем в «суперцикл токенизации», который фундаментально изменит способы перемещения, расчета и хранения стоимости в глобальной финансовой системе.

Это не обычный крипто-хайп. Когда Bernstein — фирма, управляющая миллиардами традиционных активов — заявляет, что блокчейн является «формирующейся финансовой инфраструктурой, а не спекулятивной инновацией», институциональный капитал прислушивается. И в 2026 году эти деньги уже в движении.

Индекс сезона альткоинов (Altcoin Season Index) только что достиг отметки 57 — самого высокого показателя за три месяца. Для крипто-ветеранов эта цифра имеет большой вес. Она сигнализирует о том, что капитал, возможно, наконец-то выходит из зоны гравитационного притяжения Биткоина и перетекает в более широкий рынок. Но этот цикл отличается: движение задают институциональные деньги, и правила игры изменились.

В январе 2026 года мы наблюдаем нечто беспрецедентное: XRP ETF привлекли более 1 миллиарда долларов инвестиций без единого дня чистого оттока с момента запуска. Активы под управлением фондов Solana превысили 1,1 миллиарда долларов. В то же время в конце 2025 года совокупный отток из ETF на Биткоин и Ethereum составил 4,6 миллиарда долларов. Последствия этого глубоки, и данные свидетельствуют о том, что мы вступаем в «Фазу 2» текущего бычьего рынка.

Что на самом деле измеряет Индекс сезона альткоинов​

Индекс сезона альткоинов не является произвольным. Он отслеживает, опережают ли 75 % из 50 крупнейших криптовалют (за исключением стейблкоинов) Биткоин в течение скользящего 90-дневного окна. Когда индекс превышает 75, официально наступает «сезон альткоинов». Ниже 25 — доминирует Биткоин.

При значении 57 мы находимся в переходной зоне. Это еще не полноценный сезон альткоинов, но смещение импульса неоспоримо. Для контекста: в конце января индекс составлял 28, по сравнению с 16 всего месяц назад. Траектория важнее абсолютного числа.

Во время цикла 2020–2021 годов индекс достиг 98 16 апреля 2021 года, когда доминирование Биткоина рухнуло с 70 % до 38 %. Общая рыночная капитализация криптовалют за этот период удвоилась. История не повторяется, но часто рифмуется.

Четыре фазы ротации капитала​

Бычьи рынки криптовалют следуют предсказуемой модели ротации капитала:

Фаза 1: Лидирует Биткоин. Институциональный капитал заходит через самую безопасную «дверь». Мы наблюдали это на протяжении 2025 года, когда спотовые Биткоин-ETF привлекли 47 миллиардов долларов.

Фаза 2: Ethereum показывает результаты лучше рынка. «Умные деньги» диверсифицируются в программируемые деньги и инфраструктуру DeFi.

Фаза 3: Растут альткоины с большой капитализацией (Large-cap). Solana, XRP и устоявшиеся Layer-1 блокчейны поглощают избыточный спрос.

Фаза 4: Полноценный альтсезон. Проекты со средней и малой капитализацией показывают параболический рост. Именно здесь происходят как 10-кратные прибыли, так и 90-процентные убытки.

Текущие данные свидетельствуют о том, что мы переходим из Фазы 1 в Фазу 2. Доминирование Биткоина колеблется около 59 %, снизившись с максимумов выше 62 %. Еженедельный приток в ETF в размере 2,17 миллиарда долларов в середине января 2026 года не был распределен равномерно — альткоины захватили непропорционально большую долю.

Феномен XRP и Solana ETF​

Цифры рассказывают поразительную историю. XRP ETF фиксируют приток средств в течение 42 торговых дней подряд с момента запуска. Семь спотовых XRP-фондов в США сейчас владеют 807,8 миллионами токенов на общую сумму 2 миллиарда долларов.

Это не розничные спекуляции. Институциональные инвесторы делают осознанные ставки:

• XRP поглотил 1,3 миллиарда долларов притока в ETF за 50 дней в конце 2025 года.
• ETF на Solana привлекли 674 миллиона долларов чистого притока только за декабрь.
• 15 января 2026 года XRP ETF зафиксировали самый крупный однодневный приток среди всех категорий крипто-ETF, обойдя Биткоин, Ethereum и Solana.

Ротация носит структурный характер. В то время как приток в продукты Биткоин-ETF в 2025 году сократился на 35 %, фонды XRP и Solana продемонстрировали взрывной рост. Регуляторная ясность для XRP (после судебных разбирательств с SEC) и масштабируемая инфраструктура Solana сделали их фаворитами среди институционалов.

Standard Chartered прогнозирует, что XRP достигнет 8 долларов к концу 2026 года — это рост на 330 % от текущих уровней. Целевой показатель для Solana в рамках бычьего сценария составляет 800 долларов, что представляет собой потенциал роста примерно на 500 %. Это не просто розничные мечты о быстром заработке, а ценовые ориентиры институционального уровня.

Почему этот цикл отличается​

Предыдущие сезоны альткоинов были вызваны розничными спекуляциями и кредитным плечом. Бум ICO в 2017–2018 годах и «лето DeFi» в 2020–2021 годах имели общие характеристики: легкие деньги, пампы на основе нарративов и впечатляющие крахи.

2026 год работает по другим механизмам:

1. Инфраструктура ETF меняет всё

Более 130 заявок на крипто-ETF находятся на рассмотрении SEC. Bitwise ожидает, что в 2026 году ETF выкупят более 100 % нового предложения Биткоина, Ethereum и Solana. Когда институциональные продукты покупают быстрее, чем добываются новые монеты, базовая динамика спроса и предложения способствует росту цены.

2. Институциональное распределение диверсифицируется

Опрос Sygnum Bank показал, что 61 % институциональных инвесторов планируют увеличить долю криптовалют в портфелях, причем 38 % нацелены именно на альткоины. Обоснование сместилось со спекуляций к диверсификации портфеля.

3. Рынок стал профессиональным

Корпоративные казначейства, маркет-мейкеры, перераспределяющие капитал каждые 12–48 часов между BTC и альткоинами, а также рынки деривативов, обеспечивающие обнаружение цен — этих инфраструктурных уровней не существовало в предыдущих циклах.

Секторы, лидирующие в ротации​

Не все альткоины созданы равными. Данные Artemis Analytics выделяют явных победителей:

AI-токены: Сектор искусственного интеллекта показал рост на 20,9 % с начала года, уступая только экосистеме Биткоина. Проекты, такие как Fetch.ai, SingularityNET и Ocean Protocol, привлекают интерес институционалов.

Инфраструктура DeFi: Децентрализованные биржи отвоевывают долю рынка у централизованных конкурентов. Протоколы, наиболее близкие к генерации комиссионных — торговля, кредитование и предоставление ликвидности — как правило, показывают лучшие результаты при возвращении объемов.

Токенизация реальных активов (RWA): BlackRock BUIDL и аналогичные продукты легитимизировали ончейн-активы. Инфраструктура, обеспечивающая работу токенизированных ценных бумаг, сырьевых товаров и кредитов, является структурным бенефициаром.

Экосистемы Layer-1: Позиционирование Solana как «Nasdaq среди блокчейнов» находит отклик у институционалов, ищущих высокую пропускную способность и дешевое исполнение транзакций.

Медвежий сценарий: почему альтсезон может не наступить​

Скептики приводят веские аргументы. Доминирование Биткоина выше 60% — поддерживаемое институциональным спросом на ETF — создает структурные препятствия для альткоинов. Аргументация выглядит следующим образом:

• Институциональный капитал предпочитает регуляторную ясность и устоявшуюся инфраструктуру Биткоина
• Фрагментация альткоинов размывает доходность среди тысяч токенов
• Предыдущие сезоны альткоинов требовали падения доминирования Биткоина ниже 45% — порог, к которому рынок еще не приблизился

Кроме того, «K-образный» рынок 2026 года означает, что пути победителей и проигравших резко расходятся. Горстка альткоинов с четкими сценариями использования может процветать, в то время как сотни других уйдут в небытие. «Великое крипто-вымирание» 2025 года, в результате которого исчезло 11,6 миллиона токенов, свидетельствует о том, что рынок скорее очищается, чем расширяется.

Что на самом деле показывают данные​

Еженедельные потоки в ETF с середины января 2026 года дают детальное представление:

• Биткоин-фонды: приток $1,55 млрд
• Ethereum-фонды: приток $496 млн
• Solana-фонды: приток $45,5 млн
• XRP-фонды: приток $69,5 млн

США доминировали с $2,05 млрд из $2,17 млрд общего объема. Но доля альткоинов растет быстрее, чем доля Биткоина — опережающий индикатор ротации.

Аналитики Bitfinex прогнозируют, что активы под управлением крипто-ETP могут превысить $400 млрд к концу 2026 года, удвоившись по сравнению с текущим уровнем. Если хотя бы 20% потечет в продукты, не связанные с Биткоином, это составит $40 млрд нового спроса на альткоины.

Позиционирование для Фазы 2​

Для тех, кто верит, что ротация реальна, стратегическое позиционирование важнее, чем точное определение дна:

Альткоины с большой капитализацией и институциональными продуктами (SOL, XRP) предлагают наиболее прямой доступ к институциональной ротации.

Инфраструктурные решения (протоколы DeFi, сети оракулов, Layer-1) выигрывают от роста ончейн-активности независимо от того, какие именно токены растут в цене.

Избегайте активов, основанных только на нарративах. Проекты без выручки, пользователей или четкой токеномики вряд ли привлекут институциональный капитал в этом цикле.

Индекс сезона альткоинов на отметке 57 не является сигналом к покупке — это индикатор фазы. Переход начался, но полная ротация зависит от того, опустится ли доминирование Биткоина ниже 55% и сохранится ли приток ликвидности в альтернативные активы.

Итог​

Январь 2026 года знаменует собой потенциальную точку перегиба. Достижение Индексом сезона альткоинов трехмесячного максимума — это не случайный шум, это отражение реальной ротации капитала из Биткоина в альтернативы. Тот факт, что ETF на XRP и Solana привлекают более $1 млрд каждый, в то время как в ETF на Биткоин наблюдается отток, представляет собой структурный сдвиг.

Но это не 2017 или 2021 год. Институциональная инфраструктура, регуляторная ясность и профессиональный маркет-мейкинг изменили правила игры. Победителями этой ротации станут проекты с реальным использованием, институциональными продуктами и устойчивыми рыночными позициями.

Фаза 2, возможно, уже наступает. Перерастет ли она в полноценный альтсезон, зависит от макроликвидности, трендов доминирования Биткоина и того, продолжат ли институциональные аллокаторы диверсификацию за пределы двух основных активов.

Данные свидетельствуют о том, что ротация началась. Вопрос в том, как далеко она зайдет.

---

BlockEden.xyz предоставляет RPC и API инфраструктуру корпоративного уровня для различных блокчейн-экосистем, включая Solana, Aptos, Sui и Ethereum. Поскольку интерес институционалов к альтернативным Layer-1 решениям растет, надежная инфраструктура становится критически важной как для разработчиков, так и для трейдеров. Изучите наш маркетплейс API, чтобы получить доступ к сетям, привлекающим институциональный капитал.

Когда в январе 2026 года Nvidia выписала чек на 2 млрд $компании CoreWeave, это было не просто инвестицией — это была коронация. Компания, начавшая свой путь под названием «Atlantic Crypto» и добывавшая биткоины в гараже в Нью-Джерси в 2017 году, официально стала ведущим мировым ИИ-гиперскейлером. Но �траектория CoreWeave — это не просто отдельная история успеха. Это первая глава трансформации объемом 65 млрд$, перестраивающей индустрию криптомайнинга с самого основания.

Посыл ясен: будущее криптоинфраструктуры не в добыче монет. Оно в обеспечении мощностей для искусственного интеллекта.

Цена на золото только что превысила $ 5 000 за унцию. Рынок токенизированного золота впервые в истории достиг $ 5 млрд. И компания Galaxy Digital Майка Новограца только что возглавила инвестиции в размере $ 7 млн в стартап, который хочет сделать то, чего еще никто не пробовал: полностью перестроить всю инфраструктуру для торговли золотом и иностранной валютой ончейн.

Это не просто очередная стратегия с использованием обернутых активов. Tenbin Labs делает ставку на то, что текущий подход к токенизированным сырьевым товарам — кастодиальные «обертки», которые накладывают блокчейн-рельсы на устаревшую рыночную структуру — достиг своего потолка. Решение компании использует фьючерсные контракты CME вместо физического хранения, чтобы обеспечить то, в чем отчаянно нуждается рынок токенизированных RWA объемом более $ 35 млрд: глубокую ликвидность, точное ценообразование и доходность, которая действительно имеет смысл для пользователей DeFi.

В то время как в США ведутся дебаты о том, стоит ли разрешать стейкинг в криптовалютных ETF, Великобритания только что начала предлагать доходные продукты на базе Bitcoin и Ethereum обычным розничным инвесторам через Лондонскую фондовую биржу.

26 января 2026 года компания Valour начала предлагать свои доходные ETP на Bitcoin и Ethereum розничным инвесторам из Великобритании — это первые криптопродукты с поддержкой стейкинга, доступные непрофессиональным инвесторам на крупной западной бирже. Это событие знаменует собой резкое расхождение в глобальном регулировании криптовалют: Великобритания активно внедряет доходные продукты на базе цифровых активов, в то время как SEC США продолжает блокировать стейкинг в спотовых ETF.

Потребовалось 17 лет, чтобы добыть первые 20 миллионов биткоинов. Потребуется еще 114 лет, чтобы добыть последний миллион. Когда 20-миллионный BTC поступит в обращение примерно 15 марта 2026 года, ориентировочно на высоте блока 940 217, криптовалюта пересечет психологический порог, который превращает абстрактный дефицит в осязаемую реальность. Остался всего один миллион монет, которые когда-либо будут созданы.

Впервые в истории DeFi-протоколы могут получить доступ к данным фондового рынка США в реальном времени во время внебиржевых и ночных сессий. Запуск Chainlink 24/5 Equities Data Streams в январе 2026 года обеспечивает субсекундное ценообразование для основных американских акций и ETF непосредственно ончейн — в более чем 40 блокчейнах — соединяя рынок акций США объемом 80 триллионов долларов с постоянно работающим миром децентрализованных финансов. Временной разрыв, который удерживал традиционные акции и торговлю на блокчейне в разных вселенных, официально закрывается.

В 2017 году три трейдера сырьевыми товарами с Уолл-стрит объединили свои ресурсы для майнинга Ethereum в Нью-Джерси. Сегодня та же компания — CoreWeave — только что получила инвестиции в размере 2 миллиардов долларов от Nvidia и управляет инфраструктурой ИИ с контрактной выручкой в 55,6 миллиарда долларов. Переход от операций по майнингу криптовалют к статусу ИИ-гиперскейлера — это не просто история корпоративного разворота. Это дорожная карта того, как нативная криптоинфраструктура становится основой экономики ИИ.