연방 계획이 정체된 가운데 미국 주 정부들이 비트코인 비축 경쟁을 주도하다

워싱턴이 토론만 거듭하는 동안, 주 정부들은 행동에 나섰습니다. 트럼프 대통령이 전략적 비트코인 비축(Strategic Bitcoin Reserve)을 구축하는 행정 명령에 서명한 지 1년이 지났지만, 연방 정부의 계획은 문서상의 단계를 거의 벗어나지 못했습니다. 그러나 미국 전역의 주 의회들은 자신들만의 계획을 수립하고 있으며, 일부는 이미 공공 자금을 비트코인에 투입하고 있습니다.

성과 없는 연방 정부의 약속

2025년 3월 6일, 트럼프 대통령은 전략적 비트코인 비축과 미국 디지털 자산 비축고(U.S. Digital Asset Stockpile)를 모두 창설하는 행정 명령 14233호에 서명했습니다. 당시 헤드라인은 역사적이었습니다. 미국이 형사 및 민사 몰수 절차를 통해 압수한 약 207,000 BTC를 초기 자금으로 삼아 비트코인을 비축 자산으로 취급하겠다는 내용이었습니다. 정부는 이 코인들을 매각하지 않을 것이며, 재무부와 상무부는 더 많은 비트코인을 확보하기 위한 "예산 중립적" 전략을 개발하도록 지시받았습니다.

그로부터 1년 후, 이 비축 계획은 명목상으로만 존재합니다. 행정부는 의미 있는 확장—특히 연간 60억 달러의 연방준비제도 납입금을 재원으로 5년 동안 100만 BTC를 매입하자는 신시아 루미스(Cynthia Lummis) 상원의원의 야심 찬 비트코인 법안(BITCOIN Act)—을 위해서는 의회의 조치가 필요하다고 판단했습니다. 그러나 아직 투표 일정조차 잡히지 않았습니다. 입법부 내부자들은 2026년 말 국방수권법(NDAA)을 잠재적인 수단으로 검토하고 있지만, 그 일정대로라면 비축 계획은 올해 대부분의 기간 동안 정체 상태에 머물게 됩니다.

한편, 연방 정부는 2026년 2월 현재 약 328,372 BTC를 보유하고 있는 것으로 추정되며, 이는 세계에서 가장 큰 규모의 국가 비트코인 보유량입니다. 그러나 행정 명령 서명 이후 단 1 사토시의 추가 매입도 이루어지지 않았습니다.

뉴햄프셔의 선제적 대응

의회가 숙고하는 동안 뉴햄프셔는 행동했습니다. 2025년 5월 6일, 켈리 에이요트(Kelly Ayotte) 주지사는 주 단위 비트코인 비축을 공식적으로 승인하는 전미 최초의 법안인 HB 302에 서명했습니다. 이 법은 주 재무관이 총 공공 자금의 최대 5%를 귀금속 및 시가총액 5,000억 달러를 초과하는 디지털 자산에 투자할 수 있도록 허용합니다. 현재 이 기준을 충족하는 것은 비트코인이 유일합니다.

뉴햄프셔의 접근 방식은 실용적입니다. 비트코인을 직접 수탁(Custody)할 필요 없이, HB 302는 현물 비트코인 ETF와 같은 규제된 상품을 통한 투자를 허용함으로써 키 관리 및 콜드 스토리지의 운영상 복잡성을 피했습니다. 5%의 상한선과 5,000억 달러의 시가총액 필터는 제도적 안전장치를 더해 재정적 보수주의자들도 이 법안을 받아들일 수 있게 만들었습니다.

텍사스의 대규모 행보

한 달 후, 그레그 애보트(Greg Abbott) 텍사스 주지사는 상원 법안 21(SB 21)과 하원 법안 4488(HB 4488)이라는 두 개의 동반 법안에 서명하며 텍사스 전략적 비트코인 비축을 설립했습니다. 이 법안에는 미래의 의회가 이를 해체하기 어렵게 만드는 법적 보호 장치가 포함되어 있습니다.

텍사스는 단순히 비축을 승인하는 데 그치지 않고 실제로 구축하기 시작했습니다. 2025년 11월 20일, 주 감사관실은 비트코인이 약 91,336 달러에 거래되던 시점에 블랙록의 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 약 500만 달러어치를 매입했습니다. 텍사스의 810억 달러 규모 예비비(Rainy-day fund)에 비하면 500만 달러는 미미한 수준이지만, 이 매입은 중요한 개념 증명을 나타냅니다. 즉, 주 정부가 공개적이고 감사 가능한 절차를 통해 실제 비트코인 배분을 실행한 것입니다.

특히 SB 21은 직접 보유하는 모든 비트코인에 대해 콜드 스토리지를 요구하고 있으며, 이는 텍사스가 향후 더 큰 규모의 직접 수탁 포지션을 위한 인프라를 준비하고 있음을 시사합니다.

애리조나의 복잡한 경로

애리조나는 비트코인 비축 입법이 걸어야 하는 정치적 외줄 타기를 잘 보여줍니다. 케이티 홉스(Katie Hobbs) 주지사는 주 정부가 할당된 예산으로 비트코인을 직접 매입할 수 있도록 하는 더 공격적인 SB 1373에 거부권을 행사했고, 이후 몰수된 디지털 자산을 대상으로 하는 SB 2324에도 거부권을 행사했습니다. 그러나 그녀는 미청구 자산법을 업데이트하여 암호화폐 자산을 현금화하는 대신 원래 형태대로 보유할 수 있도록 하는 HB 2749에는 서명했습니다.

그 결과는 절충안이 되었습니다. 애리조나는 법 집행 조치와 미청구 자산을 통해 비트코인을 축적할 수 있지만, 적극적으로 매입할 수는 없습니다. 이는 '취득'보다는 '축적'에 의한 비축으로, 텍사스의 방식보다는 덜 드라마틱하지만, 압수한 암호화폐를 즉시 법정 화폐로 전환하던 과거의 정책과는 확실히 대조적입니다.

실패한 법안들의 무덤

모든 주가 비트코인 비축 개념을 받아들인 것은 아닙니다. 플로리다, 와이오밍, 사우스다코타, 노스다코타, 펜실베이니아, 몬태나, 오클라호마에서는 2025년 입법 회기 동안 비트코인 비축 제안이 위원회에서 부결되거나, 반대 표를 받거나, 단순히 기한 만료로 폐기되었습니다.

반대 의견은 주마다 일관되었습니다. 공공 자금에 대한 변동성 위험, 수탁 책임(Fiduciary responsibility)에 대한 우려, 그리고 비트코인이 신중한 비축 자산으로서 자격이 있는지에 대한 회의론이었습니다. 유타주에서는 2025년 3월, 주 비트코인 비축을 가능하게 했을 조항이 더 광범위한 블록체인 법안에서 삭제되었습니다. 이는 비축 관련 문구가 포함될 경우 논란의 여지가 없는 다른 입법까지 무산시킬 수 있다는 정치적 계산을 반영한 것입니다.

그러나 플로리다는 다시 시도하고 있습니다. 2026년 1월, 의원들은 주 재무부 외부에 전략적 암호화폐 비축 기금(Strategic Cryptocurrency Reserve Fund)을 설립하는 하원 법안 1039를 발의했습니다. 이 기금은 최고재무책임자(CFO)가 관리하며 시기와 배분에 대한 재량권을 가집니다. 수정된 법안은 퇴직 연금의 노출이 부적절하다고 주장한 비판자들의 의견을 수용하여 연금 기금의 참여를 배제했습니다. 뉴햄프셔와 마찬가지로, 이 법안은 대상 자산을 지난 2년 동안 평균 시가총액이 5,000억 달러를 초과하는 자산으로 제한합니다.

주 정부들이 더 빠르게 움직이는 이유

연방과 주 정부 간의 조치 차이는 우연이 아닙니다. 이는 법안이 시스템을 통과하는 방식의 구조적 차이를 반영합니다.

단순한 거버넌스. 주 의회는 거부권을 가진 이해관계자가 적고, 입법 일정이 짧으며, 절차적 복잡성이 덜합니다. 텍사스에서 비트코인 비축 법안이 통과되려면 두 개의 의회와 한 명의 주지사만 거치면 됩니다. 반면 비트코인 법안(BITCOIN Act)은 상원 60표, 하원 과반수, 위원회 심의, 경쟁 제안과의 조정, 그리고 대통령의 서명이 필요합니다. 이 모든 과정은 관세, 예산 다툼, 대법관 인준 등으로 소란스러운 의회 안에서 이루어져야 합니다.

정치적 인센티브. 그레그 애보트나 켈리 에이요트와 같은 주지사들에게 비트코인 비축 법안 서명은 열성적인 지지층에게 보내는 저비용의 신호입니다. 암호화폐 업계의 주목, 선거 기부금, 전국적인 언론 보도와 같은 정치적 이득이 제한된 배분에 따른 완만한 재정적 위험보다 큽니다.

경쟁적 역학. 뉴햄프셔와 텍사스가 움직이자 다른 주들도 익숙한 경쟁 심리에 직면했습니다. 플로리다, 오클라호마, 펜실베이니아의 의원들은 이제 자신의 주가 암호화폐 기업, 채굴 작업, 인재를 더 우호적인 주에 빼앗길 수 있다는 두려움에 동기를 부여받고 있습니다.

현재까지의 성과표

주	상태	메커니즘
뉴햄프셔	서명 완료 (2025년 5월)	ETF를 통해 공공 자금의 최대 5% 투자
텍사스	서명 완료 (2025년 6월)	콜드 스토리지 의무화된 직접 비축; 500만 달러 IBIT 매입
애리조나	부분적 (2025년 5월)	압수/미청구 암호화폐 현물 보유; 적극적 매입 없음
플로리다	계류 중 (2026년 회기)	CFO가 관리하는 독립 기금; 시가총액 5,000억 달러 기준
와이오밍, 사우스다코타, 노스다코타, 펜실베이니아, 몬태나, 오클라호마	실패/보류	2025년 회기에서 다양한 제안 부결
유타	삭제	광범위한 블록체인 법안에서 비축 조항 제거됨

향후 전망

연방과 주 정부 사이의 격차는 좁혀지기보다 더 벌어질 가능성이 높습니다. 비트코인 법안(BITCOIN Act)은 현재 의회에서 통과될 확률이 낮으며, 행정부는 독자적인 행동보다는 입법 수단이 마련되기를 기다리는 듯한 모습입니다. 한편, 텍사스의 소규모 IBIT 매입은 긍정적이든 부정적이든 실적(Track record)을 쌓게 될 것이며, 이는 다른 주 의원들이 토론에서 인용할 근거가 될 것입니다.

단기적으로 가장 영향력 있는 발전은 플로리다의 2026년 법안이 될 수 있습니다. 미국에서 세 번째로 큰 주가 비트코인 비축을 확립한다면, 아직 주저하고 있는 주들의 정치적 셈법은 급격히 변할 것입니다. 성공적인 플로리다의 사례는 또한 일반 재무부와 분리되고 전문적으로 관리되며 위험 제어 장치가 내장된 "독립 기금" 모델의 템플릿을 제공할 것입니다. 이는 이전의 제안들을 무산시켰던 많은 수탁 책임 우려를 해소하는 모델입니다.

연방 정부에게 있어 아이러니한 점은 분명합니다. 미국을 "세계의 암호화폐 수도"로 만들겠다고 약속한 행정부가 정작 자체 주 정부들에 의해 뒤처지고 있다는 사실입니다. 연방 지갑에 들어있는 328,372 BTC는 활발한 비축 자산이라기보다는 수동적인 비축고로 남아 있으며, 법 집행 기관이 우연히 더 많은 비트코인을 압수할 때만 늘어나고 있습니다.

적어도 주 정부들은 행동하기를 선택하고 있습니다.

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