'비트코인 시장'에서 '러그 풀'까지: NYC 토큰이 몇 분 만에 5억 달러를 잃은 과정

에릭 아담스(Eric Adams)가 2021년 뉴욕 시장 선거에 처음 출마했을 때, 그는 첫 세 번의 급여를 비트코인으로 받겠다고 약속하며 헤드라인을 장식했습니다. 이 행보 덕분에 그는 "비트코인 시장"이라는 별명을 얻었으며, 미국의 금융 수도에서 암호화폐 친화적인 정치인으로 자리매김했습니다. 2026년 1월로 넘어가면, 그의 NYC 토큰(NYC Token) 암호화폐 벤처가 처참하게 붕괴되면서 그 명성은 산산조각이 났고, 개인 투자자들에게 막대한 피해를 입힌 정치적 밈 코인 참사 목록에 이름을 올리게 되었습니다.

NYC 토큰 사태는 유명인의 암호화폐 홍보, 규제되지 않은 밈 코인 분야에 진출하는 정치인들, 그리고 왜 투자자들이 수억 달러의 손실을 초래하는 동일한 패턴에 계속해서 속아 넘어가는지에 대한 시급한 의문을 제기합니다.

NYC 토큰 출시: 몇 시간 만에 시가총액 6억 달러 달성 후 붕괴

2026년 1월 12일, 아담스 전 시장은 타임스퀘어 기자회견에서 NYC 토큰을 공개했습니다. 솔라나(Solana) 기반의 이 밈 코인은 반유대주의 및 "반미주의" 인식 개선 프로그램, 뉴욕 청소년을 위한 블록체인 교육, 소외 계층 학생들을 위한 장학금 등 세 가지 목적을 지원하는 자선 이니셔티브로 홍보되었습니다.

이 홍보는 효과가 있었습니다. 출시 후 몇 시간 만에 암호화폐 트레이더들이 몰려들면서 토큰의 시가총액은 7억 달러에 육박하며 급등했습니다. 그러나 열기는 오래가지 않았습니다. 단 몇 분 만에 토큰 가격이 80% 이상 폭락하며 약 5억 달러의 시가총액이 증발했습니다.

그 이후에 일어난 일은 전형적인 러그 풀(rug pull)의 모든 특징을 보여주었습니다.

온체인 분석이 밝혀낸 의심스러운 활동

암호화폐 분석 업체 버블맵스(Bubblemaps)는 설립자 니콜라스 바이만(Nicolas Vaiman)의 주도하에 토큰의 붕괴 과정을 실시간으로 기록했습니다. 페어 자산(USDC와 신규 토큰 등)으로 유동성 풀을 조성하는 일반적인 토큰 출시와 달리, NYC 토큰은 토큰 자체만 포함된 단방향 유동성 풀로 출시되었습니다.

구매자들이 토큰을 사기 위해 USDC를 지불하며 몰려들자, 토큰 배포자와 연결된 지갑이 유동성 풀에서 약 250만 달러 상당의 USDC를 인출했습니다. 버블맵스의 분석에 따르면 약 150만 달러는 나중에 반환되었지만, 약 93만 2,000달러의 행방은 묘연한 상태입니다. 개발자는 약 100만 달러의 수익을 챙긴 것으로 추정됩니다.

NYC 토큰 팀은 X(구 트위터)를 통해 출시 당시의 강력한 수요 때문에 파트너들이 "유동성을 재조정해야 했다"고 주장했지만, 암호화폐 전문가들은 이를 매우 회의적으로 바라보았습니다.

아담스의 반응: 커지는 감시 속에서의 부인

아담스의 대변인 토드 샤피로(Todd Shapiro)는 성명을 통해 다음과 같이 주장했습니다. "분명히 말씀드리지만, 에릭 아담스는 어떠한 투자자 자금도 이체하지 않았습니다. 그는 NYC 토큰 출시로 어떠한 이득도 취하지 않았으며, NYC 토큰에서 인출된 돈은 전혀 없습니다."

아담스 본인은 암호화폐 벤처로부터 급여를 받지 않고 있다고 밝혔으나, "나중에 그렇게 할지 여부를 결정할 것"이라고 언급했습니다. 이 프로젝트는 "C18 Digital"이라는 법인에 토큰을 배분했지만, 아담스와 이 법인 간의 관계는 여전히 불분명합니다.

전 시장은 유동성 유출로 이어진 기술적 운영에는 관여하지 않았다는 입장을 고수하고 있습니다. 하지만 비판론자들은 스마트 컨트랙트를 누가 통제했는지와 관계없이, 검증되지 않은 암호화폐 프로젝트에 자신의 이름과 정치적 브랜드를 빌려준 것 자체가 책임을 수반한다고 지적합니다.

반복되는 패턴: 정치적 밈 코인과 개인 투자자의 손실

NYC 토큰 참사는 결코 이례적인 사건이 아닙니다. 이는 정치인들이 밈 코인 시장에 뛰어들어 개인 투자자들에게 파괴적인 결과를 초래하는 우려스러운 패턴을 따르고 있습니다.

$LIBRA 스캔들 (2025년 2월)

아르헨티나의 하비에르 밀레이(Javier Milei) 대통령은 2025년 2월 $LIBRA라는 암호화폐를 홍보했습니다. 이 토큰은 그의 지지 발언 후 40분 만에 0.000001달러에서 5.20달러로 급등했습니다. 그러나 내부자들이 공급량의 70%를 보유하고 있었고 가격이 정점에 도달했을 때 물량을 쏟아내면서 85% 폭락했습니다. 투자자들은 약 2억 5,100만 달러의 손실을 입었습니다.

"크립토게이트(Cryptogate)"라 불리는 이 스캔들은 아르헨티나 연방 조사를 촉발했으며, 밀레이 대통령 임기 중 첫 번째 주요 스캔들이 되었습니다. 수사 당국은 이후 핵심 중개인의 자택을 압수수색하고, 안전 금고를 비우는 모습이 카메라에 포착된 가족들의 자산과 함께 그의 자산을 동결했습니다.

TRUMP 및 MELANIA 토큰

도널드 트럼프 대통령은 취임 직전 자신의 TRUMP 토큰을 홍보했습니다. 이 프로젝트는 일부 경쟁사보다 소유 구조가 투명했지만, 토큰 가격은 출시 직후 고점인 약 78달러에서 약 16달러로 80% 가까이 하락했습니다.

버블맵스의 분석 결과, LIBRA와 MELANIA(영부인의 토큰)는 동일한 개발팀에 의해 만들어진 것으로 밝혀졌습니다. 한 주소가 MELANIA로 240만 달러 이상의 수익을 올린 뒤 토큰 생성자와 연결된 지갑으로 수익금을 보낸 기록이 발견되어, 내부자들이 "자신들의 출시를 스나이핑(sniped their own launch)"했다는 의혹이 제기되었습니다.

호크 투아(Hawk Tuah) 스캔들 (2024년 12월)

정치적 밈 코인이 헤드라인을 장식하기 전, 호크 투아 걸(Hawk Tuah Girl, $HAWK) 토큰은 유명인의 홍보가 어떻게 개인 투자자들을 파멸시킬 수 있는지 보여주었습니다. 솔라나 기반의 이 토큰은 시가총액 4억 9,000만 달러로 출시되었으나 15분 만에 93% 폭락했습니다.

온체인 분석 결과 공개된 토큰은 3~4%에 불과했으며 96%는 내부자 지갑에 보관되어 있었습니다. 버블맵스는 285개의 지갑이 사전 판매 중에 HAWK 공급량의 96%를 공동으로 확보했으며, 개인 투자자들이 가치 없는 토큰을 떠안는 동안 이들 내부자는 300만 달러 이상의 수익을 챙긴 것을 확인했습니다.

이후 프로젝트 운영진과 출시를 지원한 overHere 플랫폼을 대상으로 집단 소송이 제기되었습니다.

정치적 밈 코인 러그 풀의 구조

이러한 사건들은 투자자들이 반드시 인식해야 할 공통적인 특징을 공유합니다:

단방향 또는 조작된 유동성 풀: 자산을 쌍으로 묶어 풀에 자금을 공급하는 대신, 구매자가 자본을 투입할 때 프로젝트 측에서 가치를 추출합니다. NYC 토큰의 유동성 구조는 250만 달러의 인출을 가능하게 했습니다.

집중된 내부자 보유량: 토큰의 70~96 % 를 내부자나 연결된 지갑이 보유하고 있을 때, 개인 투자자의 매수는 해당 내부자들에게 엑싯 유동성(exit liquidity)을 제공하게 됩니다.

모호하거나 자선적인 미션: NYC 토큰은 반유대주의와 싸우겠다고 약속했고, $LIBRA는 아르헨티나 중소기업을 지원한다고 홍보했습니다. 이러한 기분 좋은 내러티브는 해당 수단의 투기적 성격을 은폐합니다.

마케팅 수단으로서의 정치적 신뢰도: 시장, 대통령 또는 입소문이 난 유명인은 익명의 개발팀에게는 존재하지 않을 인지된 정당성을 부여합니다.

급격한 출시 및 붕괴 사이클: 이러한 토큰들은 종종 실사(due diligence)를 할 시간도 없이 출시 후 몇 시간 또는 몇 분 만에 최고 가치에 도달했다가 급락합니다.

규제 공백이 초래하는 반복적인 재난

현재 미국의 규제는 정치적 밈 코인 현상을 해결하기에 부적절하다는 것이 증명되었습니다. 최근 법으로 제정된 GENIUS 법안은 스테이블코인에 대한 규제 프레임워크를 구축하지만, 밈 코인은 감독 대상에서 명시적으로 제외하고 있습니다.

정책 분석가들은 공직자의 암호화폐 토큰 출시, 지지 또는 홍보 활동을 금지하고, 선출직 공무원이 재임 중 암호화폐 기업에 투자하거나 자문하는 것을 금지할 것을 촉구해 왔습니다. 그러나 이러한 조치들은 법이 아닌 제안 수준에 머물러 있습니다.

금융 개혁을 위한 미국인 연합(Americans for Financial Reform)은 "대부분의 투자자가 돈을 잃었음에도 불구하고 트럼프 조직에 수억 달러의 판매 수수료를 안겨준 $TRUMP 코인과 같은 밈 코인도 규제 감독에서 영구적으로 제외될 것"이라고 지적했습니다.

필수 공시, 예비비 요건 또는 투자자 보호 조치가 부족하다는 것은 새로운 정치적 밈 코인이 법적 결과 없이 이전의 패턴을 반복할 수 있음을 의미합니다.

모든 투자자가 알아야 할 경고 신호

정치적으로 지지를 받는 암호화폐에 투자하기 전에 다음의 적신호(red flags)를 고려하십시오:

• 투기 이외의 명확한 유틸리티 부재: 토큰의 주요 가치 제안이 유명인과의 연관성뿐이라면, 이는 내부자 이익을 위한 수단일 가능성이 높습니다.

• 집중된 토큰 공급량: 블록체인 익스플로러와 분석 도구를 사용하여 토큰 분배 현황을 확인하십시오. 소수의 지갑이 공급량의 대부분을 장악하고 있다면, 이는 엑싯 유동성을 노린 게임입니다.

• 단방향 유동성 구조: 합법적인 프로젝트는 일반적으로 유동성 풀에서 자신의 토큰을 스테이블코인과 쌍으로 묶습니다. 단방향 풀은 자금 추출을 용이하게 합니다.

• 모호한 자선 또는 사회적 미션: 실제 자선 활동은 투기적 토큰 출시를 필요로 하지 않습니다. 이러한 내러티브는 실체가 아닌 마케팅일 뿐입니다.

• 출시 직후의 급격한 활동: 출시 후 몇 시간 내에 대규모 지갑 이동이나 유동성 변화가 발생한다면 무언가 잘못되었을 가능성이 큽니다.

크립토 신뢰도에 미치는 광범위한 비용

정치적 밈 코인 스캔들은 암호화폐 생태계 전반에 피해를 줍니다. 미국 최대 도시의 전직 시장이 단 몇 분 만에 투자자들에게 수억 달러의 손실을 입힌 토큰을 홍보할 때, 이는 암호화폐가 근본적으로 사기꾼들을 위한 공간이라는 내러티브를 강화합니다.

이는 업계에 있어 특히 민감한 시기에 발생하고 있습니다. 합법적인 프로젝트들은 디지털 자산 시장 명확성 법안(Digital Asset Market Clarity Act)과 같은 입법을 통해 규제 명확성을 확보하기 위해 노력하고 있습니다. 비트코인 ETF와 토큰화된 자산을 통한 기관 채택도 계속되고 있습니다. 그러나 이러한 발전은 정치적 러그 풀에 대한 헤드라인에 의해 가려지고 있습니다.

밈 코인 섹터는 밀레이(Milei) 스캔들 하나만으로도 시가총액이 400억 달러 감소하는 것을 목격했습니다. 이러한 사건들의 누적된 효과는 업계 전체에 규제 및 평판 측면의 역풍을 불러일으킵니다.

변화가 필요한 부분

정치적 밈 코인 현상은 의미 있는 변화가 일어날 때까지 계속될 가능성이 높습니다:

홍보자에 대한 명확한 책임: 자신의 이름을 암호화폐 프로젝트에 빌려준 정치인과 유명인은 해당 프로젝트가 투자자를 기망했을 때 법적 책임을 져야 합니다.

공시 요구 사항: 모든 토큰 출시에는 내부자 보유량, 유동성 풀 구조 및 이해상충에 대한 공시가 요구되어야 합니다.

냉각 기간: 내부자 토큰에 대한 의무적인 베스팅(vesting) 기간을 설정하면 러그 풀의 특징인 즉각적인 덤핑 패턴을 방지할 수 있습니다.

업계 자율 규제: 거래소와 런칭 플랫폼은 명백한 스캠 구조가 개인 투자자에게 도달하기 전에 이를 걸러내는 실사 요건을 구현할 수 있습니다.

이러한 조치가 마련될 때까지 투자자들은 홍보자가 얼마나 유명하든, 명시된 미션이 얼마나 숭고하든 관계없이 정치적 밈 코인을 극도로 회의적인 시각으로 바라봄으로써 스스로를 보호해야 합니다.

결론: History Repeating in Shorter Cycles

에릭 아담스(Eric Adams)의 NYC 토큰은 늘어나는 정치적 암호화폐 재난 목록에 합류했습니다. 수법은 이제 익숙합니다. 정치적 신뢰도를 활용해 개인 자본을 유인하고, 조작된 유동성이나 내부자 덤핑을 통해 가치를 추출하며, 투자자들이 손실을 떠안는 동안 부정행위를 부인하는 것입니다.

가장 놀라운 점은 이러한 사이클이 얼마나 빨리 반복되는가 하는 것입니다. 호크 투아(Hawk Tuah) 스캔들과 NYC 토큰 사이에는 단 11개월의 간격이 있을 뿐입니다. 각 사건은 다음 차례의 투기꾼들에게 아무런 교훈도 주지 못하는 듯하며, 투기꾼들은 여전히 정치적으로 지지받는 다음 토큰에 무분별하게 투자하기를 열망하고 있습니다.

암호화폐 산업이 이러한 패턴을 넘어 성숙해지기 위해서는 홍보자에게 책임을 묻는 규제나 투기 사이클을 끊는 투자자 교육이 필요합니다. 둘 중 하나가 실현될 때까지 정치적 밈 코인 러그 풀은 현재 시장 구조의 오류(bug)가 아닌 특징(feature)으로 남을 것입니다.

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