a16z 2026년 크립토 예측: 주목해야 할 17가지 아이디어 (그리고 우리의 반론)
Andreessen Horowitz(a16z)의 크립토 팀은 과거에 놀라운 선견지명을 보여주었습니다. 이들은 대부분의 사람들보다 먼저 NFT 붐, DeFi 서머, 그리고 모듈러 블록체인 이론을 예견했습니다. 이제 그들은 2026년을 위한 17가지 거대 아이디어를 발표했으며, 이 예측은 뻔한 것(스테이블코인은 계속 성장할 것)부터 논란의 여지가 있는 것(AI 에이전트에게는 자체 신원 시스템이 필요할 것)까지 다양합니다. 여기 각 예측에 대한 분석과 우리가 동의하는 부분, 그리고 그들이 놓쳤다고 생각하는 지점을 정리했습니다.
스테이블코인 이론: 이미 증명되었지만, 얼마나 더 높게 성장할 것인가?
a16z 예측: 스테이블코인은 폭발적인 성장 궤도를 지속할 것입니다.
수치는 경이로운 수준입니다. 2024년에 스테이블코인은 15.6조 달러의 거래량을 처리했습니다. 2025년까지 그 수치는 46조 달러에 달하며, 이는 PayPal 거래량의 20배 이상이자 Visa의 3배에 달하는 수치입니다. USDT 단독으로만 1,900억 달러 이상이 유통되고 있으며, USDC는 실리콘밸리 은행(SVB) 사태 이후 450억 달러로 반등했습니다.
우리의 견해: 이것은 예측이라기보다는 사실의 진술에 가깝습니다. 진짜 질문은 스테이블코인이 성장할 것인지가 아니라, PayPal의 PYUSD, Ripple의 RLUSD 또는 Ethena의 USDe와 같은 수익 창출형 대안이 Tether와 Circle의 양강 체제에서 유의미한 시장 점유율을 확보할 수 있느냐는 것입니다.
더 흥미로운 역학 관계는 규제입니다. 미국의 GENIUS 법안과 CLARITY 법안은 스테이블코인 지형을 재편하고 있으며, 잠재적으로 기관용 규제 준수 미국 스테이블코인과 나머지 세계를 위한 역외 대안이라는 이중 체제를 형성하고 있습니다.
AI 에이전트에게는 크립토 지갑이 필요하다
a16z 예측: AI 에이전트는 "Know Your Agent" (KYA) 시스템을 통해 자체 지갑과 신원 증명이 필요한 크립 토 인프라의 주요 사용자가 될 것입니다.
이는 a16z의 가장 미래지향적인 예측 중 하나입니다. 여행 예약, 투자 관리, 거래 실행 등 AI 에이전트가 확산됨에 따라 이들은 자율적으로 거래할 수 있어야 합니다. 기존의 결제망은 인간의 신원 확인을 요구하므로 근본적인 불일치가 발생합니다.
우리의 견해: 전제는 타당하지만 타임라인은 공격적입니다. 현재 대부분의 AI 에이전트는 금융 활동 시 인간의 승인을 받는 샌드박스 환경에서 작동합니다. 자체 크립토 지갑을 가진 완전히 자율적인 에이전트로 도약하는 데는 상당한 장애물이 있습니다:
- 책임 문제: AI 에이전트가 잘못된 거래를 했을 때 누구에게 책임이 있는가?
- 시빌 공격 (Sybil attacks): 누군가가 수천 개의 AI 에이전트를 생성하는 것을 무엇이 막을 것인가?
- 규제 불확실성: 규제 당국은 AI가 제어하는 지갑을 다르게 취급할 것인가?
KYA 개념은 영리합니다. 본질적으로 에이전트가 검증된 엔티티에 의해 생성되었고 특정 매개변수 내에서 작동한다는 암호학적 어테스테이션입니다. 그러나 실제 구현은 비전보다 최소 2~3년은 늦어질 것입니다.
경쟁 우위의 해자로서의 프라이버시
a16z 예측: 개인정보 보호 기술은 선택 사항이 아닌 필수 인프라가 될 것입니다.
시점이 주 목할 만합니다. 블록체인 분석 기업들이 퍼블릭 체인에 대한 거의 완벽한 감시를 달성한 시점에, a16z는 프라이버시가 다시 우선순위가 될 것이라는 데 베팅하고 있습니다. FHE (완전 동형 암호), 영지식 증명(ZK proofs), 그리고 기밀 컴퓨팅과 같은 기술들은 학계의 호기심 수준을 넘어 프로덕션 준비가 된 인프라로 성숙하고 있습니다.
우리의 견해: 강력히 동의하지만, 뉘앙스가 필요합니다. 프라이버시는 두 가지 트랙으로 나뉠 것입니다:
- 기관용 프라이버시: 기업은 규제 준수 걱정 없이 거래 기밀성을 유지해야 합니다. Oasis Network의 기밀 컴퓨팅이나 프라이버시 기능을 갖춘 Chainlink의 CCIP와 같은 솔루션이 여기서 지배적일 것입니다.
- 개인용 프라이버시: 훨씬 더 논쟁적인 부분입니다. 믹싱 서비스와 프라이버시 코인에 대한 규제 압박이 강화되면서, 프라이버시를 중시하는 사용자들은 선택적 공개를 제공하는 규제 준수 솔루션으로 향하게 될 것입니다.
규제 호환성을 유지하면서 프라이버시를 제공하는, 이 어려운 균형을 맞추는 프로젝트들이 엄청난 가치를 포착할 것입니다.
검증 가능한 클라우드 컴퓨팅을 위한 SNARKs
a16z 예측: 영지식 증명은 블록체인을 넘어 모든 연산을 검증하는 데 확장되어 "트러스트리스(trustless)" 클 라우드 컴퓨팅을 가능하게 할 것입니다.
이것은 아마도 가장 기술적으로 중요한 예측일 것입니다. 오늘날의 SNARKs (Succinct Non-interactive Arguments of Knowledge)는 주로 블록체인 확장성(zkEVM, 롤업)과 프라이버시에 사용됩니다. 그러나 동일한 기술로 모든 연산이 올바르게 수행되었는지 검증할 수 있습니다.
상상해 보십시오. 클라우드 제공업체에 데이터를 보내면 그들은 결과와 함께 연산이 정확하게 수행되었다는 증명을 반환합니다. AWS나 Google을 신뢰할 필요가 없습니다. 수학이 정확성을 보장합니다.
우리의 견해: 비전은 매력적이지만, 대부분의 사용 사례에서 오버헤드가 여전히 금지적인 수준입니다. 일반 연산에 대한 ZK 증명을 생성하는 비용은 여전히 원래 연산의 100~1000배에 달합니다. RISC Zero의 Boundless 및 Modulus Labs의 zkML과 같은 프로젝트가 진전을 보이고 있지만, 대중적인 채택은 수년이 걸릴 것입니다.
단기적으로는 검증 가능한 AI 추론, 감사 가능한 금융 계산, 증명 가능한 규제 준수 확인과 같이 구체적이고 가치가 높은 사용 사례에서 승산이 있을 것입니다.
예측 시장의 주류화
a16z 예측: 2024년 대선 기간 동안 폴리마켓(Polymarket)의 성공은 더 광범위한 예측 시장의 붐을 일으킬 것입니다.
폴리마켓은 2024년 미국 대선을 전후하여 30억 달러 이상의 거래량을 처리했으며, 종종 전통적인 여론 조사보다 더 정확한 것으로 증명되었습니다. 이는 단순한 크립토 네이티브들의 도박이 아니었습니다. 주요 언론 매체들은 폴리마켓의 배당률을 정당한 예측 데이터로 인용했습니다.
우리의 견해: 규제 차익 거래는 영원히 지속되지 않을 것입니다. 폴리마켓은 미국의 도박 및 파생상품 규제를 피하기 위해 특별히 해외에서 운영됩니다. 예측 시장이 공신력을 얻음에 따라 규제 당국의 조사는 더욱 강화될 것입니다.
더 지속 가능한 경로는 규제된 장소를 통하는 것입니다. 칼시(Kalshi)는 특정 이벤트 계약을 제공하기 위해 SEC 승인을 받았습니다. 문제는 규제된 예측 시장이 해외 대안 시장만큼의 폭과 유동성을 제공할 수 있느냐는 것입니다.
인프라에서 애플리케이션으로의 가치 이동
a16z 예측: 가치는 인프라보다는 애플리케이션에 점점 더 많이 축적될 것입니다.
수년 동안 크립토의 "팻 프로토콜 이론(Fat Protocol Thesis)"은 베이스 레이어(이더리움, 솔라나 등)가 대부분의 가치를 캡처하고 애플리케이션은 범용화될 것이라고 시사했습니다. a16z는 이제 이 이론에 의문을 제기하고 있습니다.
그 증거로, 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 2025년 온체인 무기한 선물 수익의 53%를 차지하며 많은 L1의 수수료 수익을 넘어섰습니다. 유니스왑(Uniswap)은 자신이 배포된 대부분의 체인보다 더 많은 수익을 창출합니다. 프렌드테크(Friend.tech)는 잠시 동안 이더리움보 다 더 많은 돈을 벌어들였습니다.
우리의 견해: 추세가 변하고는 있지만 인프라가 사라지지는 않을 것입니다. 미묘한 차이점은 차별화된 인프라는 여전히 프리미엄을 누린다는 점입니다. 일반적인 L1과 L2는 실제로 범용화되고 있지만, 특화된 체인(거래를 위한 하이퍼리퀴드, IP를 위한 스토리 프로토콜 등)은 가치를 캡처할 수 있습니다.
승자는 자체 스택을 소유하는 애플리케이션이 될 것입니다. 앱 특화 체인을 구축하거나, 인프라 제공업체로부터 유리한 조건을 이끌어낼 수 있을 만큼 충분한 거래량을 확보함으로써 가치를 추출할 수 있을 것입니다.
금융을 넘어선 탈중앙화 신원 증명
a16z 예측: 블록체인 기반의 신원 및 평판 시스템이 금융 애플리케이션을 넘어선 활용 사례를 찾게 될 것입니다.
우리는 수년 동안 이 예측을 들어왔지만, 결과는 항상 기대에 못 미쳤습니다. 지금의 차이점은 AI 생성 콘텐츠가 인간 증명(Proof of Humanity)에 대한 진정한 수요를 만들어냈다는 것입니다. 누구나 설득력 있는 텍스트, 이미지, 영상을 생성할 수 있게 되면서, 인간이 생성했다는 암호학적 증명이 가치 있게 되었습니다.
우리의 견해: 조심스럽게 낙관합니다. 기술적 요소들은 이미 존재합니다. 월드코인(Worldcoin)의 홍채 스캔, 이더리움 증명 서비스(EAS), 다양한 소울바운드 토큰(SBT) 구현 등이 그 예입 니다. 과제는 개인정보를 보호하면서도 널리 채택되는 시스템을 만드는 것입니다.
킬러 앱은 "신원" 그 자체라기보다는 특정 자격 증명이 될 수 있습니다. 전문 자격 증명, 검증된 리뷰 또는 콘텐츠 진위 여부에 대한 증명 등이 이에 해당합니다.
RWA 토큰화 가속화
a16z 예측: 기관 채택에 힘입어 실물 자산(RWA) 토큰화가 가속화될 것입니다.
블랙록(BlackRock)의 BUIDL 펀드는 자산 규모 5억 달러를 돌파했습니다. 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton), 위즈덤트리(WisdomTree), 해밀턴 레인(Hamilton Lane) 모두 토큰화 상품을 출시했습니다. 스테이블코인을 제외한 전체 RWA 시장은 2025년에 160억 달러에 도달했습니다.
우리의 견해: 성장은 실재하지만 컨텍스트가 중요합니다. 160억 달러는 전통적인 자산 시장과 비교하면 단수 처리 오차 수준입니다. 더 의미 있는 지표는 속도(Velocity)입니다. 새로운 자산이 얼마나 빨리 토큰화되고 있으며, 이들이 2차 시장 유동성을 확보하고 있는지가 중요합니다.
병목 현상은 기술이 아니라 법적 인프라입니다. 미국 국채를 토큰화하는 것은 간단합니다. 하지만 명확한 소유권, 압류 권리 및 관할 구역 간의 규제 준수를 갖춘 부동산을 토큰화하는 것은 엄청나게 복잡한 일입니다.
크로스체인 상호운용성의 성숙
a16z 예측: 크로스체인 인프라가 개선됨에 따라 블록체인의 "폐쇄적 정원(Walled Garden)" 시대가 끝날 것입니다.
체인링크(Chainlink)의 CCIP, 레이어제로(LayerZero), 웜홀(Wormhole) 등은 크로스체인 전송을 점점 더 원활하게 만들고 있습니다. 자산 브릿징의 사용자 경험은 2021년의 번거롭고 위험했던 프로세스에 비해 극적으로 향상되었습니다.
우리의 견해: 인프라는 성숙해지고 있지만 보안 우려는 여전합니다. 지난 몇 년 동안 브릿지 익스플로잇으로 인한 손실은 수십억 달러에 달했습니다. 각 상호운용성 솔루션은 새로운 신뢰 가정과 공격 표면을 도입합니다.
승리하는 방식은 나중에 덧붙여진 브릿지 솔루션보다는 처음부터 서로 통신할 수 있도록 설계된 네이티브 상호운용성 체인이 될 가능성이 높습니다.
마침내 등장하는 소비자용 크립토 애플리케이션
a16z 예측: 2026년에는 "크립토 앱"처럼 느껴지지 않으면서 1억 명 이상의 사용자를 보유한 첫 번째 크립토 애플리케이션이 등장할 것입니다.
논거: 인프라 개선(수수료 인하, 더 나은 지갑, 계정 추상화)이 이전의 주류 채택을 가로막았던 마찰을 제거했습니다. 남은 퍼 즐 조각은 매력적인 애플리케이션뿐입니다.
우리의 견해: 이는 2017년 이후 매년 반복되어 온 예측입니다. 지금의 차이점은 인프라가 정말로 더 좋아졌다는 것입니다. L2의 트랜잭션 비용은 1센트 미만으로 측정됩니다. 스마트 월렛은 시드 구문을 추상화할 수 있습니다. 법정화폐 온램프가 통합되었습니다.
하지만 "매력적인 애플리케이션"이 가장 어려운 부분입니다. 규모를 달성한 크립토 앱들(코인베이스, 바이낸스)은 기본적으로 금융 상품입니다. 비금융 분야의 킬러 앱은 여전히 찾기 힘든 상태입니다.
우리가 추가하는 것: a16z가 놓친 부분
1. 2026년을 정의할 보안 위기
a16z의 예측은 보안에 대해 눈에 띄게 침묵하고 있습니다. 2025년 한 해 동안 암호화폐 업계는 해킹과 취약점 공격으로 인해 15억 해킹 사건은 주요 거래소조차 여전히 취약하다는 점을 증명했습니다. 북한의 라자루스 그룹(Lazarus Group)과 같은 국가 지원 행위자들은 점점 더 정교해지고 있습니다.
업계가 근본적인 보안 문제를 해결하기 전까지 주류 채택(mainstream adoption)은 여전히 제한적일 것입니다.
2. 규제 파편화
미국은 더욱 명확한 암호화폐 규제를 향해 나아가고 있지만, 글로벌 상황은 파편화되고 있습니다. 유럽연합(EU)의 MiCA, 싱가포르의 라이선싱 제도, 홍콩의 가상자산 프레임워크는 프로젝트들이 헤쳐 나가야 할 복잡한 조각보를 형성하고 있습니다.
이러한 파편화는 일부에게는 기회(규제 차익 기회)가 되겠지만, 다른 이들에게는 타격(글로벌 운영을 위한 컴플라이언스 비용 발생)이 될 것입니다.
3. 비트코인 재무 전략(Bitcoin Treasury)의 흐름
현재 70개 이상의 상장 기업이 대차대조표에 비트코인을 보유하고 있습니다. 기업의 자금을 비트코인 노출로 활용하는 마이크로스트래티지(MicroStrategy)의 전략은 전 세계적으로 복제되고 있습니다. 이러한 기관의 채택은 그 어떤 기술적 발전보다도 훨씬 더 중요할 수 있습니다.
결론: 신호와 소음 분리하기
a16z의 예측은 진지하게 받아들일 가치가 있습니다. 그들은 시장의 흐름을 미리 파악할 수 있는 포트폴리오 노출과 기술적 깊이를 보유하고 있습니다. 특히 그들의 스테이블코인, AI 에이전트, 프라이버시 관련 테제는 매우 설득력이 있습니다.
저희와 의견이 엇갈리는 부분은 타임라인입니다. 암호화폐 산업은 혁신적인 기술이 주류로 채택되는 속도를 지속적으로 과대평가해 왔습니다. 일반 연산을 위한 SNARKs, 암호화폐 지갑을 갖춘 AI 에이전트, 1억 명의 사용자를 보유한 소비자용 앱은 모두 실현 가능하지만, 반드시 2026년에 이루어지는 것은 아닙니다.
더 안전한 선택은 검증된 사용 사례(스테이블코인, DeFi, 토큰화된 자산)에서 점진적인 발전을 이루는 동시에, 더 실험적인 애플리케이션들을 계속 육성하는 것입니다.
빌더들에게 메시지는 명확합니다. 서사적 유행(narrative hype)보다는 실제 유용성에 집중하십시오. 2025년의 참혹한 상황 속에서도 살아남은 프로젝트들은 실제 수익을 창출하고 사용자의 진정한 니즈를 충족시킨 프로젝트들이었습니다. 이 교훈은 a16z의 예측 중 어떤 것이 맞든 상관없이 적용됩니다.
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