2025년 Sui DeFi 생태계: 유동성, 추상화 및 새로운 프리미티브

1. Sui DeFi의 유동성 및 성장

그림: Sui의 DeFi TVL ( 파란색 선 ) 과 DEX 거래량 ( 녹색 막대 ) 은 2025년 2분기까지 비약적으로 성장했습니다.

총 예치 자산 ( TVL ) 급증: Sui 네트워크의 DeFi 유동성은 지난 1년 동안 폭발적으로 성장했습니다. 2024년 말 약 6억 달러였던 TVL은 2025년 중반까지 20억 달러 이상으로 치솟았습니다. 실제로 Sui는 2025년 5월 21일 약 25.5억 달러의 TVL로 정점을 찍었으며, 2분기 대부분 동안 20억 달러 이상을 유지했습니다. 이러한 300% 이상의 증가 ( 2023년 5월 대비 전년 대비 480% 증가 ) 는 Sui를 DeFi TVL 기준 상위 10대 블록체인 중 하나로 확고히 자리매김하게 했으며, Solana와 같은 네트워크의 성장세를 앞질렀습니다. 주요 촉매제로는 기관의 채택과 네이티브 USDC 스테이블코인 지원 통합이 있었으며, 이는 대규모 자본 유입을 이끌어냈습니다. 특히 Sui의 월간 DEX 거래량은 모든 체인 중 최상위권으로 올라섰으며, 2025년 중반까지 월 70억~80억 달러를 넘어섰습니다 ( 업계 전체 약 8위 ). Sui의 유통 스테이블코인 유동성은 2025년 중반 10억 달러를 돌파했는데, 이는 연초 대비 180% 성장한 수치로 온체인 유동성이 심화되고 있음을 나타냅니다. 크로스체인 자본 역시 유입되고 있으며, 비트코인 유동성을 포함하여 약 27억 달러의 자산이 Sui 생태계로 브리징되었습니다 ( 자세한 내용은 아래 참조 ). 이러한 빠른 성장 추세는 Sui DeFi에게 순유입과 사용자 확장의 해였음을 강조합니다.

주요 DEX 및 유동성 공급자: 탈중앙화 거래소는 Sui DeFi 유동성의 중추를 형성합니다. 자동화된 마켓 메이커 ( AMM ) 이자 애그리게이터인 Cetus 프로토콜은 스테이블코인 스왑과 집중 유동성 풀을 제공하는 대표적인 DEX로 자리 잡았습니다. Cetus는 약 8,000만 달러의 TVL을 유지하면서 거래량 측면에서 지속적으로 선두를 달리고 있습니다 ( 2025년 2분기에만 128억 달러 이상의 거래를 촉진 ). 또 다른 핵심 플레이어는 스팟 AMM과 무기한 선물 거래소를 모두 운영하는 다각적인 DEX인 Bluefin입니다. Bluefin은 2025년에 혁신적인 기능으로 서비스를 확장했습니다. 가격 실행력을 개선하기 위해 Sui 최초의 RFQ ( 견적 요청 ) 시스템인 _BluefinX_를 도입했으며, DEX와 CEX 간의 성능 격차를 줄이기 위해 고주파 매매 최적화를 통합했습니다. 2분기까지 Bluefin의 AMM은 약 9,100만 달러의 TVL을 보유했으며 분기별 현물 거래량은 71억 달러 이상을 기록했습니다. Momentum은 또 다른 떠오르는 DEX로, 집중 유동성 마켓 메이커 ( CLMM ) 를 출시하여 출시 직후 빠르게 1.07억 달러의 유동성을 모으고 약 46억 달러의 거래량을 생성했습니다. Sui의 DEX 섹터에는 MovEX ( 하이브리드 AMM + 오더북 거래소 ) 와 Turbos ( 초기 CLMM 도입자 ) 등이 포함되어 있으며, 각각 다양한 유동성 환경에 기여하고 있습니다. 특히 Sui는 MovEX와 공동 개발한 DeepBook이라는 네이티브 온체인 중앙 한도 오더북을 지원하여, 모든 Sui dApp에 공유된 오더북 유동성을 제공합니다. AMM, 애그리게이터 및 온체인 CLOB의 이러한 조합은 Sui에 DeFi에서 가장 강력한 DEX 생태계 중 하나를 제공합니다.

대출 시장 및 수익률 프로토콜: Sui의 대출 및 차입 플랫폼은 상당한 자본을 유치하며 TVL의 큰 비중을 차지하고 있습니다. Suilend 프로토콜은 2025년 2분기 기준 약 7억 달러 이상의 TVL을 기록하며 Sui 최대의 DeFi 플랫폼으로 우뚝 섰습니다 ( 2025년 초에 10억 달러 이정표를 돌파 ). Suilend는 Solana의 Solend를 Sui의 Move 런타임으로 확장한 것으로, Sui의 플래그십 머니 마켓이 되었습니다. SUI 및 USDC와 같은 자산에 대해 예치 및 담보 대출 서비스를 제공하며, SpringSui ( 리퀴드 스테이킹 모듈 ) 및 플랫폼 내 유동성을 "슈퍼플루이드(superfluid)"하게 사용할 수 있게 해주는 AMM인 STEAMM과 같은 동반 제품을 출시하며 혁신을 거듭하고 있습니다. 포인트 캠페인과 NFT를 통한 사용자 참여 게임화 및 수익 공유 기능을 갖춘 거버넌스 토큰 $SEND 발행을 통해 Suilend는 빠른 채택을 이끌어냈으며, 2025년 중반까지 월간 활성 지갑 수 50,000개 이상을 보고했습니다. Suilend의 뒤를 바짝 쫓고 있는 Navi Protocol ( Astros라고도 함 ) 역시 대출 풀에서 약 6억~7억 달러의 TVL에 도달했습니다. Navi는 대출 시장과 수익률 전략, 그리고 비트코인 DeFi 통합을 결합하여 차별화하고 있습니다. 예를 들어, Navi는 사용자가 OKX 지갑을 통해 xBTC ( Sui의 BTC 프록시 ) 를 스테이킹할 수 있는 캠페인을 촉진하여 비트코인 보유자가 Sui 수익 기회에 참여하도록 장려했습니다. 다른 주목할 만한 대출 플랫폼으로는 Scallop ( 약 1.46억 달러 TVL ) 과 AlphaLend ( 약 1.37억 달러 ) 가 있으며, 이는 Sui 대출 시장의 경쟁력을 보여줍니다. 수익률 애그리게이션 또한 자리를 잡기 시작했습니다. AlphaFi 및 Kai Finance와 같은 프로토콜은 각각 수천만 달러의 자산 ( 예: 약 4,000만 달러 TVL ) 을 관리하며 Sui 팜 전체의 수익률을 최적화합니다. 규모는 더 작지만, 이러한 수익률 최적화 도구와 구조화된 상품 ( 예: MovEX의 구조화 수익률 볼트 ) 은 사용자가 성장하는 유동성 기반에서 수익을 극대화할 수 있도록 도와 Sui DeFi 서비스의 깊이를 더합니다.

리퀴드 스테이킹 및 파생상품: 이와 병행하여 Sui의 리퀴드 스테이킹 파생상품 ( LSDs ) 및 파생상품 거래 플랫폼은 생태계 유동성의 중요한 부분을 차지합니다. Sui는 지분 증명 ( PoS ) 체인이기 때문에 SpringSui, Haedal, Volo와 같은 프로토콜은 스테이킹된 SUI를 래핑한 토큰을 도입하여 스테이커가 유동성을 유지할 수 있도록 했습니다. Suilend 팀이 출시한 SpringSui는 빠르게 지배적인 LSD가 되었으며, 2분기 말까지 약 1.89억 달러의 스테이킹된 SUI를 보유했습니다. Haedal ( 1.5억 달러 ) 등과 함께 Sui의 LSD 플랫폼은 사용자에게 검증인 보상을 받는 동시에 스테이킹 토큰을 DeFi에 재배치 ( 예: 스테이킹된 SUI를 대출 담보나 수익률 팜에서 사용 ) 할 수 있는 능력을 부여합니다. 파생상품 측면에서 Sui는 현재 여러 온체인 무기한 선물 거래소를 보유하고 있습니다. 앞서 언급한 Bluefin의 무기한 DEX ( Bluefin Perps ) 는 분기별 수십억 달러의 거래량을 처리했습니다. 또한 Typus Finance는 2025년 2분기에 Typus Perp ( TLP ) 를 출시하며 인상적인 데뷔와 함께 Sui의 무기한 선물 시장에 진입했습니다. Sudo ( ZO 프로토콜 통합 ) 는 게임화된 무기한 스왑과 "지능형" 레버리지 상품을 도입하여 지난 분기 사용자 기반과 유동성을 100% 이상 성장시켰습니다. Magma 프로토콜은 적응형 유동성 마켓 메이커 ( ALMM ) 라는 새로운 AMM 모델을 개척하여 슬리피지 제로 거래와 스왑에서의 더 큰 자본 효율성을 목표로 하고 있습니다. 이러한 혁신적인 DEX 및 파생상품 설계는 그 자체로 유동성을 끌어들이고 있으며 ( 예: Magma의 TVL은 2분기에 두 배로 증가 ), 차세대 DeFi 프리미티브의 시험대라는 Sui의 명성을 강화하고 있습니다.

자본 유입 및 사용자 트렌드: Sui의 전반적인 유동성 추세는 개인 및 기관의 유입에 힘입어 강력한 긍정적 상태를 유지하고 있습니다. Sui의 높아지는 신뢰도 ( 예: HSBC 및 DBS 은행의 네트워크 검증인 참여 ) 와 고성능은 새로운 자본을 끌어들였습니다. Sui로 브리징된 자산의 상당 부분은 우량 토큰과 스테이블코인입니다. 예를 들어 Circle의 USDC가 Sui에 네이티브로 출시되었고, Tether의 USDT는 브리지를 통해 사용 가능해지면서 견고한 스테이블코인 믹스 ( 2분기 기준 USDC 약 7.75억 달러, USDT 약 1억 달러 유통 ) 를 형성했습니다. 무엇보다 주목할 점은 비트코인 유동성이 대규모로 Sui에 유입되었다는 점입니다 ( 래핑 또는 스테이킹된 BTC를 통해 - 섹션 3에서 상세히 설명 ). 이는 TVL의 10% 이상을 차지합니다. 사용자 측면에서는 개선된 지갑 지원과 추상화 ( 섹션 2 참조 ) 가 채택을 촉진했습니다. 약 700만 명의 사용자를 보유한 인기 지갑인 Phantom이 Sui 지원을 확장하여 광범위한 크립토 커뮤니티가 Sui dApp에 더 쉽게 접근할 수 있게 되었습니다. 마찬가지로 OKX 및 Binance와 같은 중앙 집중식 거래소 지갑은 Sui DeFi 기능 ( 예: Binance 크롬 지갑의 Sui Scallop 프로토콜을 특징으로 하는 Simple Yield 통합 ) 을 통합했습니다. 이러한 온램프는 Sui의 사용자 성장에 기여했습니다. 2025년 초까지 Sui는 수십만 개의 활성 주소를 보유하게 되었으며, Suilend와 같은 상위 dApp은 수만 명의 월간 사용자를 보고하고 있습니다. 전반적으로 Sui의 유동성은 2025년에 상승세를 보였으며, 이는 동일한 기간 동안 일부 다른 체인에서 보인 정체와 극명한 대조를 이루며 지속적인 유입과 확장되는 사용자 참여의 지원을 받았습니다.

2. 추상화: Sui의 사용자 경험 단순화

계정 추상화 기능: Sui 설계의 초석은 계정 추상화로, 이는 최종 사용자로부터 블록체인의 복잡성을 숨김으로써 사용성을 크게 향상시킵니다. 사용자가 모든 트랜잭션에 대해 키와 가스비를 관리해야 하는 기존 레이어 1과 달리, Sui는 네이티브 기능을 통해 더 매끄러운 경험을 제공합니다. 구체적으로 Sui는 프로토콜 수준에서 제3자 인증 로그인 및 가스 후원을 지원합니다. 개발자는 zkLogin을 통합하여 사용자가 시드 구문 대신 익숙한 Web2 자격 증명 ( 구글, 페이스북, 트위치 등 ) 으로 Sui 지갑을 생성하고 로그인할 수 있도록 할 수 있습니다. 동시에 Sui는 후원된 트랜잭션 ( Sponsored Transactions ) 을 제공하며, 이는 dApp 빌더가 온체인 "가스 스테이션" 메커니즘을 통해 사용자를 대신하여 가스비를 지불할 수 있음을 의미합니다. zkLogin과 가스 후원은 신규 사용자에게 있어 두 가지 주요 페인 포인트 ( 시드 구문 관리 및 네이티브 토큰 획득 ) 를 제거합니다. 예를 들어, Sui 사용자는 이메일/비밀번호 ( OAuth를 통해 ) 로 가입하고 선행 SUI 토큰 없이 즉시 DeFi 앱 사용을 시작할 수 있습니다. 이러한 수준의 추상화는 Web2의 사용 편의성을 모방하며, 마찰 없는 가입과 무료 체험 경험을 기대하는 "다음 물결"의 사용자를 온보딩하는 데 결정적인 역할을 했습니다. 현재 많은 Sui 앱과 Web3 게임들이 이러한 기능을 활용하고 있습니다. 최근 한 NFT 게임 출시는 Sui의 계정 추상화 및 소셜 로그인 기능을 활용하여 플레이어를 위한 "지갑 없는 로그인" 흐름을 선보였습니다. 전반적으로 키 관리 및 가스 처리의 자동화를 통해 Sui는 DeFi 진입 장벽을 크게 낮추었으며, 이는 결과적으로 더 높은 사용자 유지율과 활동으로 이어지고 있습니다.

스마트 컨트랙트 추상화 및 Move: 로그인과 트랜잭션을 넘어, Sui의 객체 지향 프로그래밍 모델은 스마트 컨트랙트 수준에서도 추상화를 제공합니다. Sui의 네이티브 언어인 Move는 외부 소유 계정 ( EOA ) 이 아닌 객체 ( objects ) 를 저장의 기본 단위로 취급하며, 풍부한 메타데이터와 유연한 소유권 구조를 제공합니다. 이는 개발자가 사용자 계정의 대리인 역할을 하는 스마트 컨트랙트 객체를 생성하여 전통적으로 사용자 서명이 필요했던 작업을 자동화할 수 있음을 의미합니다. 예를 들어, Sui의 앱은 사용자가 매 단계를 수동으로 시작하지 않고도 사용자를 대신해 정기 결제나 복잡한 다단계 거래를 처리하도록 프로그래밍 가능한 객체를 배포할 수 있습니다. 이러한 객체는 권한과 로직을 보유할 수 있어, 최종 사용자로부터 반복적인 작업을 효과적으로 추상화합니다. 또한 Sui는 여러 작업을 단일 트랜잭션 페이로드로 묶는 방법으로 프로그래밍 가능한 트랜잭션 블록 ( PTBs ) 을 도입했습니다. 사용자가 3~4개의 별도 트랜잭션 ( 예: 토큰 승인 후 스왑, 그 다음 스테이킹 ) 에 서명하고 전송할 필요 없이, Sui PTB는 이러한 단계들을 구성하여 한 번에 모두 실행할 수 있습니다. 이는 사용자의 마찰과 확인 프롬프트를 줄일 뿐만 아니라 성능도 향상시킵니다 ( 온체인 트랜잭션 수가 적을수록 총 가스비가 낮아지고 실행이 빨라짐 ). 사용자의 관점에서 복잡한 일련의 행동이 하나의 매끄러운 상호작용처럼 느껴질 수 있는데, 이는 UX 측면에서 중요한 발전입니다. Sui의 Move는 이러한 구성 가능성과 추상화를 염두에 두고 구축되었으며, 개발자들이 전통적인 핀테크 앱과 훨씬 더 유사한 느낌의 dApp을 제작할 수 있도록 지원하고 있습니다. 추가적인 이점으로, Sui의 암호화 민첩성 ( Cryptographic Agility ) 은 여러 서명 체계 ( Ed25519, secp256k1 등 ) 를 지원하여 지갑이 다른 유형의 키 ( 이더리움이나 비트코인에서 사용되는 키 포함 ) 를 사용할 수 있게 합니다. 이러한 유연성은 Sui 기능을 멀티체인 지갑에 통합하는 것을 더 쉽게 만들며, 향후 양자 내성 암호화를 위한 기반을 마련합니다.

크로스체인 추상화 – 인텐트 및 통합: Sui는 추상화를 통해 크로스체인 사용자 경험에서도 새로운 지평을 열고 있습니다. 대표적인 사례로 2025년 7월에 도입된 혁신적인 크로스체인 조정 시스템인 NEAR Intents의 Sui 생태계 통합을 들 수 있습니다. 이 통합을 통해 Sui 사용자는 수동 브리징 없이 단 한 단계만으로 20개 이상의 다른 체인 ( 이더리움, 비트코인, 솔라나, 아발란체 등 포함 ) 간에 자산을 원활하게 스왑할 수 있습니다. 기본 "인텐트(intent)" 모델은 사용자가 단순히 자신이 원하는 것 ( 예: "이더리움의 1 ETH를 Sui의 SUI로 스왑" ) 을 표현하면, 자동화된 솔버 ( solvers ) 네트워크가 체인 전체에서 해당 요청을 충족할 가장 효율적인 방법을 찾는 방식입니다. 사용자는 더 이상 다른 네트워크의 여러 지갑이나 가스비를 관리할 필요가 없으며, 시스템이 그 모든 것을 추상화합니다. Sui로 자산을 스왑하는 것이 클릭 한 번으로 쉬워지며, 소스 체인에 가스 토큰을 보유할 필요조차 없습니다. 이는 크로스체인 DeFi에 있어 중대한 UX 도약입니다. 2025년 중반까지 NEAR Intents가 활성화되었으며, Sui 사용자들은 단 몇 초 만에 외부 유동성을 가져올 수 있게 되어, 크로스체인 차익 거래나 비 Sui 보유자의 자산 온보딩과 같은 유스케이스를 마찰이나 수탁 위험 없이 실현할 수 있게 되었습니다. Sui 재단 관계자들은 "클릭 한 번으로 네이티브 자산을 스왑하는 것은… 모든 것을 온체인에서 안전하고 구성 가능하게 유지하면서 복잡성을 추상화한다" 고 강조했습니다. 이와 병행하여 Sui는 사용자의 복잡성을 숨겨주는 주요 지갑 통합의 혜택을 누려왔습니다. 언급했듯이 Phantom의 멀티체인 지갑은 현재 Sui를 지원하며, OKX 및 Binance Wallet과 같은 다른 인기 지갑들도 Sui dApp에 대한 내장 지원을 구축했습니다. 예를 들어 Binance 지갑은 사용자가 간단한 인터페이스를 통해 Sui의 수익률 팜 ( Scallop 사용 ) 에 직접 접근할 수 있게 하며, OKX 지갑은 Sui의 BTC 스테이킹 흐름 ( Navi의 xBTC ) 을 네이티브로 통합했습니다. 이러한 통합은 사용자가 앱을 전환하거나 기술적인 세부 사항을 걱정할 필요 없이 익숙한 지갑이 추상화해 주는 대로 Sui DeFi와 상호작용할 수 있음을 의미합니다. 인텐트 기반 스왑부터 지갑 UI에 이르기까지 이러한 모든 노력은 Sui에서 크로스체인 및 온체인 DeFi가 수월하게 느껴지도록 만드는 목표를 지향합니다. 그 결과 Sui는 크로스체인 네이티브 사용자뿐만 아니라 단순함을 요구하는 일반 사용자들에게도 점점 더 접근하기 쉬운 환경이 되고 있습니다.

사용자 경험에 미치는 영향: Sui의 추상화 계층 덕분에 Sui DeFi 프로토콜의 사용자 경험은 블록체인에서 가장 사용자 친화적인 사례 중 하나가 되었습니다. 신규 사용자는 소셜 로그인과 선행 비용 없이 온보딩할 수 있고, 최소한의 확인만으로 복잡한 트랜잭션을 실행하며, 원클릭 스왑으로 다른 체인의 자산을 이동할 수 있습니다. 이러한 접근 방식은 "익숙한 온보딩"과 대중 채택이라는 Sui의 미션을 충족시키고 있습니다. 비교하자면, 아이폰 사용자가 앱을 사용하기 위해 Swift 코드를 이해할 필요가 없는 것처럼, Sui DeFi 사용자도 개인 키나 브리지 메커니즘을 파악할 필요가 없어야 합니다. Sui의 계정 추상화 정신은 그러한 철학을 수용하여 블록체인 금융을 위한 "원활하고 만족스러운 사용자 경험으로의 관문을 제공" 합니다. Web3 상호작용을 편의성 측면에서 Web2에 가깝게 만듦으로써, Sui는 편의성을 중시하는 차세대 DeFi 사용자의 장벽을 낮추고 있습니다. 이러한 사용자 중심 설계는 Sui의 성장하는 채택의 핵심 요인이며 2025년 이후 DeFi에 대한 더 큰 대중적 참여를 위한 무대를 마련하고 있습니다.

3. Sui의 차세대 DeFi 프리미티브

네이티브 스테이블코인의 확산: 다양한 새로운 스테이블코인 및 자산 담보 토큰이 Sui에서 등장하며 DeFi의 근본적인 빌딩 블록을 제공하고 있습니다. 2024년 말, Agora Finance의 AUSD가 Sui 네이티브 최초의 완전 USD 담보 스테이블코인으로 출시되었습니다. 기관급 스테이블코인으로 마케팅된 AUSD의 출시는 즉시 유동성을 더했으며 Sui의 DeFi 성장 ( AUSD 출시 당시 Sui TVL은 약 6억 달러였으며 계속 상승 중 ) 에 큰 도움이 되었습니다. 2025년 중반까지 AUSD는 수천만 달러의 유통 공급량을 기록했으며 ( 이더리움 및 아발란체에도 존재 ), Sui 생태계 내에서 USDC/USDT에 대한 규제 준수 대안이 되었습니다. 비슷한 시기에 Bucket Protocol은 DAI와 유사하지만 Sui에 최적화된 과담보 스테이블코인 BUCK을 도입했습니다. 사용자는 SUI, BTC, ETH 및 기타 자산을 담보로 예치하여 BUCK을 민팅할 수 있습니다. BUCK은 USD에 페깅되어 있으며 온체인 담보 비율 및 안정화 메커니즘 ( MakerDAO와 유사하게 Bucket은 페그 안정성 모듈, CDP 볼트 등을 특징으로 함 ) 을 통해 유지됩니다. 2025년 2분기까지 BUCK의 공급량은 약 6,000만~6,600만 달러에 도달하여 Sui 네이티브 스테이블코인 중 가장 큰 규모 중 하나가 되었습니다 ( 해당 기간 Bucket의 프로토콜 TVL은 약 6,900만 달러로 대부분 BUCK의 담보물임 ). 또 다른 주목할 만한 추가 사항은 Ondo Finance의 USDY로, 단기 미국 국채 수익률을 토큰화한 수익 창출형 "스테이블코인" 입니다. Ondo는 2024년 초 Sui에 USDY를 배포하여 Sui가 실물 자산 ( RWA ) 담보 토큰 분야로 진출하는 계기를 마련했습니다. USDY는 사실상 보유자에게 이자가 발생하는 토큰화된 채권 펀드입니다 ( 가격은 획득한 수익률을 반영하여 약간씩 변동됨 ). 이는 Sui 사용자에게 스테이킹이나 파밍 없이도 수익을 생성하는 네이티브 규제 준수 안정 자산을 제공합니다. 2025년까지 Sui의 스테이블코인 환경에는 아시아 파트너십을 통해 도입된 First Digital USD ( FDUSD ) 와 주요 스테이블코인의 래핑 버전도 포함되었습니다. 탈중앙화 CDP 담보형 ( BUCK ) 부터 완전 법정화폐 담보형 ( AUSD ), 수익 창출형 ( USDY ) 에 이르는 다양한 스테이블코인 프리미티브는 온체인 유동성을 확장하고 새로운 DeFi 전략 ( 예: BUCK을 대출 담보로 사용하거나 USDY를 저위험 수익원으로 보유 ) 을 가능하게 합니다. 이러한 안정 자산은 DEX 및 대출 기관과 같은 다른 프로토콜이 구축될 수 있는 _토대_를 형성하며, 이들의 존재는 성숙해가는 DeFi 생태계의 강력한 신호입니다.

BTC DeFi ( “BTCfi” ) 혁신: Sui는 비트코인을 DeFi의 능동적인 플레이어로 만드는 데 앞장서고 있으며, 비트코인 중심의 DeFi 유스케이스를 위해 BTCfi라는 용어를 만들어냈습니다. 2025년에는 비트코인의 유동성과 보안을 Sui 네트워크로 브리징하는 여러 이니셔티브가 추진되었습니다. 주요 단계 중 하나는 Sui에 Threshold Network의 tBTC를 통합한 것입니다. tBTC는 단일 수탁자를 피하기 위해 임계값 암호화 ( 분산 서명 ) 를 사용하는 탈중앙화된 1:1 BTC 담보 토큰입니다. 2025년 7월 tBTC가 Sui에서 라이브로 전환되면서 Sui 프로토콜은 즉시 5억 달러 이상의 BTC 유동성에 접근할 수 있게 되었습니다. 이는 비트코인 보유자가 중앙 집중식 브리지에 자신의 BTC를 맡기지 않고도 이제 Sui에서 직접 tBTC를 민팅하고 대출, 거래 또는 수익률 파밍에 투입할 수 있음을 의미합니다. 1초 미만의 최종성을 갖춘 Sui의 고성능 인프라는 이러한 BTC 자산에게 매력적인 환경입니다. 이와 병행하여 Sui는 Stacks 생태계와 파트너십을 맺고 Stacks 레이어 2를 통해 비트코인의 보안을 활용하는 또 다른 1:1 BTC 표현인 sBTC를 지원했습니다. 2025년 5월까지 Wormhole, Stacks, Threshold와 같은 브리지가 비트코인 연결성을 높이면서 Sui TVL의 10% 이상이 BTC 또는 BTC 유래 자산으로 구성되었습니다. 2025년 첫 몇 달 동안에만 600 BTC ( 6,500만 달러 이상 ) 가 Sui로 유입되었습니다. 이러한 BTC 파생상품은 Sui의 대출 플랫폼에서 BTC를 담보로 사용하는 것과 같은 유스케이스를 가능하게 합니다 ( 실제로 Suilend는 2분기까지 다른 어떤 Sui 대출 기관보다 많은 1.02억 달러 이상의 비트코인 기반 자산을 보유했습니다 ). 또한 Sui DEX에서 BTC 거래 페어를 가능하게 하고 비트코인 보유자가 BTC 소유권을 포기하지 않고도 DeFi 수익을 얻을 수 있게 합니다. BTCfi의 개념은 비트코인을 "수동적인" 가치 저장소에서 능동적인 자본 자산으로 전환하는 것이며, Sui는 기술 ( BTC 수탁을 표현하기에 이상적인 객체 모델과 빠른 병렬 실행 ) 을 제공하고 비트코인 유동성을 유치하기 위한 파너십을 구축함으로써 이를 수용했습니다. Sui 재단은 심지어 Stacks 검증인을 직접 운영하기 시작하며 BTC 통합에 대한 의지를 보여주었습니다. 요컨대 비트코인은 이제 Sui DeFi에서 일급 시민이며, 이러한 교차 시너지는 2025년의 핵심 혁신입니다. 이는 새로운 비트코인 담보 스테이블코인, 비트코인 수익 상품 및 비트코인 네트워크와 Sui의 DeFi 간의 격차를 좁히는 멀티체인 전략의 문을 열어줍니다.

고급 DEX 프리미티브 및 HFT: Sui DeFi 프리미티브의 차세대 물결에는 초기 AMM 모델을 넘어서는 새로운 거래소 설계 및 금융 상품도 포함됩니다. 앞서 Magma의 ALMM과 Momentum의 CLMM이 AMM을 더 높은 자본 효율성 ( 유동성 집중 또는 동적 조정 ) 으로 밀어붙이는 것을 보았습니다. 또한 프로토콜들은 _고성능 거래 기능_을 실험하고 있습니다. 특히 Bluefin은 기관 및 고주파 매매 ( HFT ) 트레이더를 겨냥한 기능들을 선보였습니다. 2025년 7월 Bluefin은 Sui의 병렬 실행을 사용하여 처리량과 지연 시간을 개선함으로써 자사의 Sui 기반 DEX에 기관급 고주파 매매 전략을 도입한다고 발표했습니다. 이는 중앙 집중식 거래소와의 성능 격차를 좁히고 퀀트 트레이딩 기업이 온체인 유동성을 공급하도록 유도할 수 있습니다. 이러한 실행 속도 향상, 낮은 슬리피지 및 MEV 보호 ( Bluefin의 Spot 2.0 업그레이드는 MEV 저항성 RFQ 매칭으로 주목받음 ) 는 Sui가 개척하고 있는 거래소 설계의 새로운 프리미티브입니다.

한편 Sui의 파생상품 및 구조화 상품은 더욱 정교해지고 있습니다. 앞서 언급한 Typus의 무기한 선물 확장과 Sudo/ZO의 게임화된 무기한 선물은 DeFi와 트레이딩 게임화 및 사용자 친화적 인터페이스를 결합하는 트렌드를 보여줍니다. 또 다른 예로 Nemo는 새로운 인터페이스에 "수익률 거래" 시장과 포인트 보상 시스템을 도입했습니다. 이는 기본적으로 사용자가 수익률을 추측하고 로열티 포인트를 얻을 수 있게 하는 것으로 일반적인 수익률 파밍에 창의적인 변화를 준 것입니다. 또한 _구조화 수익률 상품_도 등장하고 있습니다. 예를 들어 MovEX 등은 전략 간에 자금을 자동으로 순환시키는 구조화 볼트에 대해 논의해 왔으며, 이는 사용자에게 패키지화된 투자 상품 ( DeFi ETF 또는 트랜치와 유사 ) 을 제공합니다. 이들은 현재 개발 중이며 복잡성 ( 전략 간 이동 등 ) 을 추상화하여 단일 상품으로 제공하는 _차세대 수익률 파밍_을 대표합니다.

새로운 금융 상품 및 파트너십: Sui 커뮤니티와 파트너들은 다음 성장 단계를 정의할 수 있는 완전히 새로운 DeFi 프리미티브를 활발히 구축하고 있습니다. 주목받는 프로젝트 중 하나인 Graviton은 Sui에서 모듈형 거래, 대출 및 교차 마진 플랫폼을 구축하기 위해 5,000만 달러의 시리즈 A 투자 ( a16z 및 Pantera 주도 ) 를 유치했습니다. Graviton은 종종 dYdX와 비교되며 한 곳에서 무기한 선물, 마진 거래, 대출 시장을 모두 이용할 수 있는 전문 트레이더용 종합 탈중앙화 거래 경험을 온보딩하는 것을 목표로 합니다. 이러한 막대한 자금 지원을 받는 이니셔티브는 Sui의 DeFi 잠재력에 대한 신뢰를 강조하며, 고성능 DeFi "슈퍼 앱"이라는 새로운 프리미티브를 약속합니다. 또한 실물 금융이 Sui와 교차하고 있습니다. Sui 재단은 일반 사용자를 위해 크립토 기반 MasterCard를 출시하기 위해 xMoney/xPortal과 같은 파트너십을 육성했습니다. 이를 통해 일상적인 구매에서 Sui 기반 자산을 사용할 수 있게 됩니다. 이러한 종류의 CeFi-DeFi 브리지 ( 기본적으로 DeFi 유동성을 판매 시점 관리 시스템에 도입 ) 가 견인력을 얻는다면 혁신적인 변화를 가져올 수 있습니다. 기관 측면에서는 21Shares가 미국에서 SUI 상장지수펀드 ( ETF ) 를 신청했습니다. ETF가 직접적인 DeFi 프로토콜은 아니지만, 전통적인 투자자들에게 Sui의 성장과 간접적으로는 DeFi 경제에 대한 노출 기회를 제공할 것입니다.

Sui의 커뮤니티 및 개발자 활동은 새로운 프리미티브를 이끄는 또 다른 원동력입니다. Sui의 오픈 소스 Move 생태계는 매우 활성화되어 2025년 중반까지 새로운 툴링 ( 예: Move SDK, zk-증명 통합, 크로스체인 프로토콜 개발 ) 의 급증에 힘입어 주간 개발자 커밋 및 리포지토리 포크 수에서 Solana와 Near를 추월했습니다. 이 활발한 개발자 커뮤니티는 온체인 옵션 시장, 탈중앙화 보험, 인텐트 기반 대출 ( 2025년의 일부 해커톤 프로젝트들이 이 분야를 다루었음 ) 과 같은 아이디어를 지속적으로 실험하고 있습니다. 그 결과가 나타나기 시작했습니다. 예를 들어 Lotus Finance는 2분기에 Sui에서 탈중앙화 옵션 AMM으로 출시되었으며, Turbos는 검열 저항성이 강한 DeFi의 한계를 뛰어넘기 위해 탈중앙화 프런트엔드 호스팅 ( Walrus 사용 ) 을 채택했습니다. 온체인 데이터 인덱싱 및 AI 추론 도구를 제공하기 위한 Sui와 Google Cloud의 협업과 같은 공식 파트너십과 함께 이러한 커뮤니티 주도 이니셔티브는 혁신적인 프로토콜을 위한 비옥한 토양을 만듭니다. 우리는 동적 가격 책정을 위한 AI 오라클, BTC 스테이킹 서비스 ( SatLayer ), 그리고 크로스체인 인텐트 ( NEAR Intents 통합은 크로스체인 유동성을 위한 프리미티브로 볼 수 있음 ) 가 통합된 DeFi 프리미티브를 보고 있습니다. 각각은 미래의 개발자들이 새로운 금융 상품으로 결합할 수 있는 빌딩 블록을 추가합니다.

요약: 2025년 Sui의 DeFi 생태계는 혁신과 함께 번창하고 있습니다. Sui의 유동성은 주요 DEX 및 대출 기관을 중심으로 수십억 달러 수준에 도달했으며, 꾸준한 유입과 사용자 성장에 의해 뒷받침되고 있습니다. 계정 추상화 및 사용자 중심 설계를 통해 Sui는 DeFi 사용자 경험을 비약적으로 개선하여 더 넓은 청중을 끌어들이고 있습니다. 그리고 네이티브 스테이블코인과 BTC 통합부터 고급 AMM, 무기한 선물, 실물 자산 토큰에 이르는 차세대 프리미티브를 통해 Sui는 탈중앙화 금융에서 가능한 영역을 확장하고 있습니다. 주요 프로토콜과 커뮤니티의 노력은 이러한 진화를 주도하고 있습니다. _Cetus와 Bluefin_은 DEX 기술을 발전시키고, _Suilend 등_은 대출을 새로운 자산 클래스로 확장하며, _Bucket, Agora, Ondo_는 새로운 자산을 온체인으로 가져오고 있습니다. 인프라 제공업체, TradFi 기관 및 크로스체인 네트워크와의 주요 파트너십은 Sui의 모멘텀을 더욱 증폭시킵니다. 이 모든 요소는 Sui가 2025년까지 깊은 유동성, 원활한 사용성, 그리고 금융 프리미티브에서의 끊임없는 혁신을 특징으로 하는 선도적인 DeFi 허브로서의 입지를 굳건히 할 것임을 시사합니다.

출처:

• Sui Foundation – Sui Q2 2025 DeFi Roundup ( 2025년 7월 15일 )
• Sui Foundation – NEAR Intents Brings Lightning-Fast Cross-chain Swaps to Sui ( 2025년 7월 17일 )
• Sui Foundation – Sui to Support sBTC and Stacks ( BTCfi Use Cases ) ( 2025년 5월 1일 )
• Sui Foundation – All About Account Abstraction ( 2023년 10월 4일 )
• Ainvest News – Sui Network TVL Surpasses $1.4B Driven by DeFi Protocols ( 2025년 7월 14일 )
• Ainvest News – Sui DeFi TVL Surges 480% to $1.8B... ( 2025년 7월 12일 )
• Suipiens ( Sui community ) – tBTC Integration Brings Bitcoin Liquidity to Sui ( 2025년 7월 17일 )
• Suipiens – Inside Suilend: Sui’s Leading Lending Platform ( 2025년 7월 3일 )
• The Defiant – Ondo to Bring RWA-Backed Stablecoins onto Sui ( 2024년 2월 7일 )
• Official Sui Documentation – Intro to Sui: User Experience ( 계정 추상화 기능 )