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Algo notable sucedió en enero de 2026: un protocolo DeFi de cinco años de antigüedad superó los $50 mil millones en valor total bloqueado, rivalizando con la base de depósitos del 50º banco más grande de los Estados Unidos. Aave, la plataforma de préstamos descentralizados que alguna vez vivió en la zona gris regulatoria, ahora opera con un visto bueno de la SEC y una hoja de ruta que apunta a$ 100 mil millones en depósitos para fin de año.

Esto no es solo un hito; es un cambio de paradigma. El mismo organismo regulador que pasó cuatro años investigando si Aave violó las leyes de valores se ha retirado sin cargos, mientras que el dominio del mercado del protocolo ha crecido hasta controlar el 62 % de todos los préstamos DeFi. Mientras Aave se prepara para lanzar su actualización más ambiciosa hasta la fecha, la pregunta no es si las finanzas descentralizadas pueden competir con la banca tradicional, sino si la banca tradicional puede competir con Aave.

Los números cuentan la historia​

El ascenso de Aave ha sido metódico e implacable. El valor total bloqueado aumentó de $8 mil millones a principios de 2024 a$ 47 mil millones a finales de 2025, cruzando finalmente el umbral de los $50 mil millones a principios de 2026, un aumento del 114$ 26.13 mil millones.

El dominio del protocolo es aún más sorprendente cuando se compara con los competidores. Aave controla aproximadamente entre el 62 % y el 67 % del mercado de préstamos DeFi, con Compound rezagado con solo $ 2 mil millones de TVL y una cuota de mercado del 5.3 %. En Ethereum específicamente, Aave domina aproximadamente el 80 % de toda la deuda pendiente.

Quizás lo más impresionante: desde su creación, Aave ha procesado $3.33 billones en depósitos acumulados y ha emitido casi$ 1 billón en préstamos. Estas no son posiciones comerciales especulativas o trucos de yield farming; son actividades reales de préstamo y crédito que reflejan las operaciones bancarias tradicionales, solo que sin los intermediarios.

El desempeño del protocolo en el segundo trimestre de 2025 ilustró este impulso, con un TVL que aumentó un 52 % en comparación con el crecimiento del 26 % del sector DeFi en general. Solo los depósitos en Ethereum han superado los 3 millones de ETH y se acercan a los 4 millones de ETH a enero de 2026, lo que marca un máximo histórico para el protocolo.

La nube regulatoria se disipa​

Durante cuatro años, una espada regulatoria colgó sobre la cabeza de Aave. La investigación de la SEC, lanzada durante el apogeo del auge cripto de 2021-2022 bajo el entonces presidente Gary Gensler, se centró en si el token AAVE y las operaciones de la plataforma violaban las leyes de valores de EE. UU.

El 16 de diciembre de 2025, esa investigación terminó, no con un acuerdo o una acción de cumplimiento, sino con una simple carta informando a Aave Labs que la SEC no planeaba recomendar ningún cargo. La agencia tuvo cuidado de notar que esto no era una "exoneración", pero a efectos prácticos, Aave emergió de la investigación de DeFi de más larga duración con sus operaciones intactas y su reputación mejorada.

El momento refleja un reinicio regulatorio más amplio. Desde enero de 2025, la SEC ha pausado o finalizado aproximadamente el 60 % de sus investigaciones cripto, abandonando o desestimando casos que involucraban a Coinbase, Kraken, Robinhood, OpenSea, Uniswap Labs y Consensys. El cambio sugiere que el enfoque regulatorio ha pasado de un cumplimiento agresivo a algo más cercano a una coexistencia supervisada.

Para los protocolos DeFi, esto representa un cambio fundamental en el entorno operativo. Los proyectos ahora pueden centrarse en el desarrollo de productos y el crecimiento de la liquidez sin la amenaza constante de litigios retroactivos. Los inversores institucionales que antes evitaban DeFi debido a la incertidumbre regulatoria ahora tienen un perfil de riesgo más claro para evaluar.

V4: La arquitectura para billones​

Aave V4, programado para el lanzamiento en la red principal en el primer trimestre de 2026, representa lo que el fundador Stani Kulechov llama "la evolución arquitectónica más significativa del Protocolo Aave desde la V1". En su núcleo se encuentra la nueva arquitectura "Hub and Spoke", un diseño que resuelve uno de los problemas más persistentes de DeFi: la fragmentación de la liquidez.

En versiones anteriores, cada mercado de Aave operaba como un pool separado con liquidez aislada. ¿Quieres pedir prestado contra una nueva clase de activos? Necesitarías crear un nuevo mercado con su propia liquidez, diluyendo la profundidad en todo el ecosistema.

La V4 cambia esto fundamentalmente. El Liquidity Hub (Centro de Liquidez) consolida la liquidez y la contabilidad de todo el protocolo en cada red, mientras que los Spokes (Radios) implementan préstamos modulares con riesgo aislado. Los usuarios interactúan con los Spokes como puntos de entrada, pero entre bastidores, todos los activos fluyen hacia el Hub unificado.

Las implicaciones prácticas son significativas. Aave ahora puede agregar soporte para activos del mundo real (RWAs), productos de crédito institucional, colateral de alta volatilidad o clases de activos experimentales, todo a través de nuevos Spokes, sin fragmentar el pool de liquidez principal. El riesgo permanece aislado en Spokes específicos, pero la eficiencia del capital mejora en todo el sistema.

Esta arquitectura está diseñada explícitamente para gestionar billones en activos. Como afirmó Kulechov en su anuncio de la hoja de ruta de 2026: "Creo que Aave tiene el potencial de soportar una base de activos de $ 500 billones a través de RWAs y otros activos en las próximas décadas".

No es un error tipográfico. $ 500 billones representan aproximadamente el valor total de los bienes raíces, bonos y acciones globales combinados, y Aave está construyendo la infraestructura para intermediar potencialmente una parte significativa de ello.

El ajuste de cuentas de la gobernanza​

No todo en la historia reciente de Aave ha sido sencillo. En diciembre de 2025, estalló una crisis de gobernanza cuando los titulares de tokens notaron que ciertas tarifas de interfaz — particularmente de integraciones de intercambio como CoW Swap en la aplicación oficial de Aave — se dirigían a Aave Labs en lugar de a la tesorería de la DAO.

La disputa escaló rápidamente. Los miembros de la comunidad acusaron a Labs de incentivos desalineados. Una propuesta de gobernanza para otorgar a la DAO la propiedad total de los activos de marca de Aave fracasó, con un 55 % de votos en contra y un 41 % de abstenciones. Según Marc Zeller, fundador de la Aave-Chan Initiative (ACI) y un importante delegado de la DAO, aproximadamente $ 500 millones en capitalización de mercado de AAVE se evaporaron durante la disputa pública.

El 2 de enero de 2026, Kulechov respondió con una publicación en el foro de gobernanza que cambió la conversación. Aave Labs se comprometió a compartir los ingresos generados fuera del protocolo principal — desde la aplicación Aave, las integraciones de intercambio y futuros productos — con los titulares de tokens AAVE.

"La alineación es importante para nosotros y para los titulares de AAVE", escribió Kulechov. "Haremos un seguimiento pronto con una propuesta formal que incluirá estructuras específicas sobre cómo funciona esto".

El anuncio provocó un salto del 10 % en el precio del token AAVE. Más importante aún, estableció un marco sobre cómo los equipos de desarrollo y las DAO pueden coexistir: el protocolo permanece neutral y sin permisos, los ingresos del protocolo fluyen a través de una mayor utilización y los ingresos ajenos al protocolo pueden fluir hacia los titulares de tokens a través de un canal separado.

Esto no es solo una limpieza interna: es una plantilla sobre cómo los protocolos DeFi maduros resuelven la tensión inherente entre los equipos de desarrollo que necesitan capturar valor y las comunidades que desean una propiedad descentralizada.

El manual institucional​

La estrategia de Aave para 2026 se centra en tres pilares: el despliegue de V4, Horizon (la iniciativa RWA) y la aplicación Aave para la adopción masiva.

Horizon tiene como objetivo $ 1.000 millones en depósitos de activos del mundo real, posicionando a Aave como infraestructura para tesorerías tokenizadas, crédito privado y otros activos de grado institucional. La arquitectura Hub and Spoke hace que esto sea posible sin contaminar los mercados de préstamos principales con perfiles de riesgo desconocidos.

La aplicación Aave, programada para su lanzamiento completo a principios de 2026, tiene como objetivo llevar los préstamos sin custodia a los usuarios convencionales: el tipo de personas que actualmente usan Robinhood o Cash App pero que nunca han conectado una billetera MetaMask.

GHO, la stablecoin nativa de Aave, se desplegará en Aptos en el primer trimestre de 2026 a través del puente CCIP de Chainlink, extendiendo el alcance del protocolo más allá de Ethereum y sus Capas 2. La función "Liquid eMode", ya lanzada en enero de 2026, añade nueva flexibilidad de colateral y optimizaciones de gas en 9 redes.

Quizás lo más significativo para la adopción institucional: Babylon y Aave Labs anunciaron planes para integrar Trustless Bitcoin Vaults en Aave V4, permitiendo la colateralización nativa de Bitcoin sin necesidad de wrapping o puentes de custodia. Esto podría desbloquear una parte significativa de la capitalización de mercado de Bitcoin, de más de $ 1,5+ billones, para préstamos DeFi.

Mientras tanto, Bitwise presentó solicitudes ante la SEC para 11 nuevos ETF de criptomonedas al contado en EE. UU. dirigidos a altcoins, incluyendo AAVE, una señal de que los inversores institucionales ven el token como una inversión de grado institucional.

Qué significa esto para el futuro de DeFi​

La trayectoria de Aave ilustra una verdad más amplia sobre las finanzas descentralizadas en 2026: los protocolos que sobreviven y prosperan no son los que tienen la tokenomics más innovadora o los rendimientos más altos, sino los que construyen una utilidad real, navegan la incertidumbre regulatoria y escalan sin colapsar bajo su propia complejidad.

El mercado de préstamos DeFi ahora bloquea aproximadamente $ 80.000 millones en TVL, lo que lo convierte en la categoría más grande del ecosistema. La cuota de mercado de más del 62 % de Aave sugiere una dinámica en la que el ganador se lleva la mayor parte, similar a lo que hemos visto en las finanzas tradicionales, donde las ventajas de escala se convierten en posiciones casi monopolísticas.

Para los desarrolladores, el mensaje es claro: construir sobre las plataformas con la liquidez más profunda y la posición regulatoria más sólida. Para los inversores, la pregunta es si la valoración actual de Aave refleja adecuadamente su posición como la capa de infraestructura de facto para los préstamos descentralizados.

Para los bancos tradicionales, la pregunta es más existencial: cuando un protocolo de cinco años puede rivalizar con su base de depósitos operando a una fracción de su estructura de costos, ¿cuánto tiempo pasará antes de que la competencia se vuelva incómoda?

La respuesta, cada vez más, es "no mucho tiempo".

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El ecosistema de Capa 2 de Ethereum ha llegado a un punto de inflexión. Tras años de crecimiento explosivo en los que se lanzaron docenas de rollups con valoraciones de miles de millones de dólares y agresivas campañas de airdrops, 2026 se perfila como el año del ajuste de cuentas. Los datos cuentan una historia incómoda: tres redes —Base, Arbitrum y Optimism— procesan ahora casi el 90 % de todas las transacciones de L2, mientras que la larga cola de rollups competidores se enfrenta a una crisis existencial.

Esto no es una especulación. Es la conclusión lógica de la dinámica del mercado que se ha ido gestando a lo largo de 2025, acelerándose hacia una fase de consolidación que remodelará la capa de escalabilidad de Ethereum. Para desarrolladores, inversores y usuarios, entender este cambio es esencial para navegar el año que viene.

Los números que importan​

El Valor Total Bloqueado (TVL) en Capas 2 ha crecido de menos de 4.000 millones de dólares en 2023 a aproximadamente 47.000 millones de dólares a finales de 2025; un logro notable para la tesis de escalabilidad de Ethereum. Pero ese crecimiento ha estado notablemente concentrado.

Solo Base representa ahora más del 60 % de todas las transacciones de L2 y aproximadamente el 46,6 % del TVL de DeFi en L2. Arbitrum posee cerca del 31 % del TVL de DeFi con entre 16.000 y 19.000 millones de dólares en valor total asegurado. Optimism, a través de su ecosistema OP Stack (que impulsa a Base), influye en aproximadamente el 62 % de todas las transacciones de Capa 2.

Juntos, estos tres ecosistemas dominan más del 80 % de la actividad significativa de las L2. El 20 % restante está fragmentado en docenas de cadenas, muchas de las cuales han visto colapsar su uso después de que concluyeran sus ciclos iniciales de airdrop farming.

21Shares, el gestor de criptoactivos, proyecta que un conjunto de redes "más ágil y resiliente" definirá la capa de escalabilidad de Ethereum para finales de 2026. Traducción: muchas L2 existentes se convertirán en cadenas zombis —técnicamente operativas, pero económicamente irrelevantes—.

El fenómeno de las cadenas zombis​

El patrón se ha vuelto predecible. Se lanza una nueva L2 con respaldo de capital de riesgo, prometiendo tecnología superior o propuestas de valor únicas. Un programa de incentivos atrae capital mercenario en busca de puntos y posibles airdrops. Las métricas de uso se disparan drásticamente. Se produce un Evento de Generación de Tokens (TGE). En cuestión de semanas, la liquidez y los usuarios migran a otro lugar, dejando atrás un pueblo fantasma.

Esto no es un fracaso de la tecnología —la mayoría de estos rollups funcionan exactamente como fueron diseñados—. Es un fracaso de la distribución y de la economía sostenible. Construir un rollup se ha convertido en un producto genérico; adquirir y retener usuarios, no.

Los datos muestran que 2025 fue "el año en que la narrativa de las Capas 2 se bifurcó". La mayoría de los nuevos lanzamientos se convirtieron en pueblos fantasma poco después de los ciclos de airdrop farming, mientras que solo un puñado de L2 escapó a este fenómeno. La naturaleza mercenaria de la participación on-chain significa que, a falta de una diferenciación genuina del producto o de bases de usuarios cautivos, el capital fluye hacia donde exista la próxima oportunidad de incentivos.

Base: El foso de la distribución​

El dominio de Base ilustra por qué la distribución triunfa sobre la tecnología en el panorama actual de las L2. La L2 de Coinbase terminó 2025 como el principal rollup por ingresos, ganando 82,6 millones de dólares mientras mantenía 4.300 millones de dólares en TVL de DeFi. Las aplicaciones construidas sobre Base generaron unos ingresos adicionales de 369,9 millones de dólares.

Las cifras se vuelven más impresionantes cuando se examina la economía de los secuenciadores. Base promedia 185.291 dólares en ingresos diarios del secuenciador, y solo las tarifas de prioridad contribuyen con 156.138 dólares diarios —aproximadamente el 86 % de los ingresos totales—. Las transacciones en las posiciones superiores de los bloques contribuyen entre el 30 % y el 45 % de los ingresos diarios, lo que destaca el valor de los derechos de ordenación incluso en un entorno post-Dencun.

Lo que hace diferente a Base no es una tecnología de rollup superior —se ejecuta sobre el mismo OP Stack que impulsa a Optimism y a docenas de otras cadenas—. La diferencia son los 9,3 millones de usuarios comerciales activos mensuales de Coinbase, que proporcionan una distribución directa a una base de usuarios ya incorporada. Este es el foso que la tecnología por sí sola no puede replicar.

Base fue la única L2 que obtuvo beneficios en 2025, ganando aproximadamente 55 millones de dólares tras contabilizar los costes de datos de L1 y el reparto de ingresos con el Optimism Collective. En comparación, la mayoría de las otras L2 operaron con pérdidas con la esperanza de que la revalorización del token compensara una economía unitaria negativa.

Arbitrum: La fortaleza DeFi​

Mientras que Base domina el volumen de transacciones y la actividad minorista, Arbitrum mantiene su posición como el peso pesado institucional y de DeFi. Con entre 16.000 y 19.000 millones de dólares en valor total asegurado —lo que representa aproximadamente el 41 % de todo el mercado de L2— Arbitrum alberga los pools de liquidez más profundos y los protocolos DeFi más sofisticados.

La fuerza de Arbitrum reside en su madurez y composabilidad. Protocolos importantes como GMX, Aave y Uniswap han establecido despliegues significativos, creando efectos de red que atraen proyectos adicionales. La gobernanza de la cadena a través del token ARB, aunque imperfecta, ha creado un ecosistema de partes interesadas invertidas en el éxito a largo plazo.

Datos recientes muestran 40,52 millones de dólares en entradas netas hacia Arbitrum, lo que sugiere una confianza institucional continua a pesar de la presión competitiva de Base. Sin embargo, el TVL de Arbitrum se ha mantenido prácticamente estable año tras año, descendiendo ligeramente de aproximadamente 2.900 millones de dólares a 2.800 millones de dólares en TVL de DeFi —una señal de que el crecimiento es cada vez más un juego de suma cero contra Base—.

La estrategia de la Superchain​

El enfoque de Optimism hacia la competencia de las L2 ha sido estratégico en lugar de directo. En lugar de luchar contra Base por la cuota de mercado, Optimism se posicionó como infraestructura a través del OP Stack y el modelo de Superchain.

Las cifras validan esta apuesta: el OP Stack ahora impulsa aproximadamente el 62 % de todas las transacciones de Capa 2. Dentro del ecosistema de la Superchain, existen actualmente 30 Capas 2, incluyendo despliegues empresariales como Ink de Kraken, Soneium de Sony, Mode y World (anteriormente Worldcoin).

Base aporta el 2,5 % de sus ingresos por secuenciador o el 15 % de los beneficios netos al Optimism Collective a cambio de 118 millones de tokens OP que se consolidan (vesting) durante varios años. Esto crea una relación simbiótica donde el éxito de Base beneficia directamente a la tesorería y al token de gobernanza de Optimism.

El modelo de Superchain representa el surgimiento del "rollup empresarial", un fenómeno en el que las principales instituciones lanzan o adoptan infraestructura L2 en lugar de construir sobre cadenas públicas existentes. Kraken, Uniswap (Unichain), Sony y Robinhood han avanzado en esta dirección, apostando por entornos de ejecución de marca propia mientras comparten seguridad e interoperabilidad a través del OP Stack.

La consolidación que viene​

¿Qué significa esto para las docenas de L2 fuera de las tres primeras? Son probables varios resultados:

Adquisición o fusión: Las L2 bien financiadas con tecnología única o bases de usuarios de nicho pueden ser absorbidas por ecosistemas más grandes. Se espera que Superchain y Arbitrum Orbit compitan por proyectos prometedores que no puedan mantener operaciones independientes.

Pivote hacia cadenas específicas para aplicaciones: Algunas L2 de propósito general pueden reducir su enfoque a verticales específicos (juegos, DeFi, social) donde puedan mantener posiciones defendibles. Esto sigue la tendencia más amplia de secuenciación específica para aplicaciones.

Obsolescencia gradual: El resultado más probable para muchas cadenas es un desvanecimiento lento: actividad de desarrollo reducida, migración de liquidez y un eventual abandono efectivo mientras técnicamente siguen operativas.

Avance de ZK: Los ZK-rollups, que actualmente poseen aproximadamente $1.300 millones en TVL en una docena de proyectos activos, representan un comodín. Si los costes de prueba de ZK continúan disminuyendo y la tecnología madura, las L2 basadas en ZK podrían capturar cuota de los optimistic rollups, aunque enfrentan los mismos desafíos de distribución.

La cuestión de la descentralización​

Una verdad incómoda subyace a esta consolidación: la mayoría de las L2 siguen siendo mucho más centralizadas de lo que parecen. A pesar del progreso en los esfuerzos de descentralización, muchas redes continúan dependiendo de operadores de confianza, claves de actualización e infraestructura cerrada.

Como señaló un analista, "2025 ha demostrado que la descentralización todavía se trata como un objetivo a largo plazo en lugar de una prioridad inmediata". Esto crea un riesgo sistémico si las L2 dominantes enfrentan presión regulatoria o fallos operativos. La concentración de más del 80 % de la actividad en tres ecosistemas, todos los cuales tienen vectores de centralización significativos, debería preocupar a cualquiera que construya aplicaciones de misión crítica.

Qué viene después​

Para los desarrolladores, las implicaciones son claras: construyan donde están los usuarios. A menos que tenga una razón de peso para desplegar en una L2 de nicho, Base, Arbitrum y Optimism ofrecen la mejor combinación de liquidez, herramientas y acceso de usuarios. Los días de desplegar en todas partes y esperar lo mejor han terminado.

Para los inversores, las valoraciones de los tokens L2 necesitan una recalibración. El flujo de caja importará cada vez más: las redes que puedan demostrar ingresos sostenibles por secuenciador y operaciones rentables tendrán primas sobre aquellas que dependen de la inflación de tokens y la especulación. Los modelos de reparto de ingresos, la distribución de beneficios del secuenciador y el rendimiento vinculado al uso real de la red definirán qué tokens L2 tienen valor a largo plazo.

Para la industria, el reajuste de las L2 representa maduración, no fracaso. La tesis de escalabilidad de Ethereum nunca se trató de tener cientos de rollups compitiendo, sino de lograr escala preservando las garantías de descentralización y seguridad. Un panorama consolidado con 5-10 L2 significativas, cada una procesando millones de transacciones diarias con tarifas de menos de un centavo, logra ese objetivo de manera más efectiva que un ecosistema fragmentado de cadenas zombis.

El gran reajuste de la Capa 2 de 2026 será incómodo para los proyectos atrapados en el lado equivocado de la curva de consolidación. Pero para Ethereum como plataforma, el surgimiento de ganadores claros puede ser exactamente lo que se necesita para superar los debates de infraestructura y avanzar hacia la innovación en la capa de aplicación que realmente importa.

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¿Puede una blockchain compatible con EVM realmente ofrecer 10,000 transacciones por segundo mientras mantiene las comisiones de gas en fracciones de centavo? Dos meses después del lanzamiento de su mainnet, Monad está presentando un argumento convincente de que es posible — y el ecosistema DeFi está prestando atención.

Cuando los veteranos de Jump Trading, Keone Hon y James Hunsaker, se propusieron construir Monad a principios de 2023, se enfrentaron a una pregunta fundamental que ha perseguido a los desarrolladores de Ethereum durante años: ¿por qué la blockchain más amigable para los desarrolladores del mundo también debe ser una de las más lentas? Su respuesta — una reinvención desde cero de cómo las blockchains EVM ejecutan las transacciones — ha atraído 244 millones de dólares en financiación, una valoración de 3,000 millones de dólares y, ahora, 255 millones de dólares en valor total bloqueado a las pocas semanas de su lanzamiento.

El problema que Monad se propuso resolver​

Ethereum procesa aproximadamente entre 15 y 50 transacciones por segundo. Durante los períodos de alta demanda, las comisiones de gas pueden dispararse a 50 dólares o más por un simple intercambio de tokens. Esto crea un dilema incómodo: los desarrolladores que desean el ecosistema más grande y las mejores herramientas deben aceptar un rendimiento deficiente, mientras que aquellos que buscan velocidad deben abandonar por completo la compatibilidad con EVM.

Solana tomó el segundo camino, construyendo una máquina virtual personalizada que logra entre 1,000 y 1,500 TPS, pero requiere que los desarrolladores reescriban las aplicaciones en Rust y se adapten a un modelo de cuentas completamente diferente. Esto ha llevado a una fragmentación del ecosistema: las herramientas, librerías e infraestructura que funcionan en Ethereum no funcionan en Solana, y viceversa.

La tesis de Monad es que este compromiso es innecesario. El cuello de botella no es la EVM en sí misma, sino cómo se procesan las transacciones. Al repensar fundamentalmente la ejecución mientras se mantiene la compatibilidad con EVM a nivel de bytecode, Monad logra un rendimiento similar al de Solana sin obligar a los desarrolladores a abandonar el ecosistema de Ethereum.

Cinco innovaciones técnicas que hacen posible los 10,000 TPS​

El rendimiento de Monad proviene de cinco innovaciones arquitectónicas interconectadas, cada una de las cuales aborda un cuello de botella diferente en el diseño tradicional de las blockchains.

MonadBFT: Solucionando el problema del Tail-Forking​

Los algoritmos de consenso de Tolerancia a Faltas Bizantinas (BFT) tradicionales, como Tendermint, requieren tres rondas de comunicación antes de finalizar un bloque. MonadBFT, basado en un derivado optimizado de HotStuff, reduce esto a dos fases mientras logra una complejidad de comunicación lineal.

Más importante aún, MonadBFT resuelve el "problema del tail-forking" que afecta a otras implementaciones de BFT. En los protocolos estándar, un líder malicioso puede proponer bloques en conflicto a diferentes validadores, causando confusión y retrasos. La comunicación cuadrática de MonadBFT durante los escenarios de tiempo de espera (timeout) previene este vector de ataque mientras mantiene una finalidad de menos de un segundo en condiciones normales.

El resultado: tiempos de bloque de 400 ms y aproximadamente 800 ms para la finalidad — más rápido que un parpadeo.

Ejecución asíncrona: Desacoplando el consenso de las actualizaciones de estado​

En Ethereum, los validadores deben ejecutar las transacciones antes de alcanzar el consenso. Esto crea un cuello de botella: si la ejecución de la transacción tarda demasiado, toda la red se ralentiza esperando las actualizaciones de estado.

Monad invierte este modelo. Los validadores primero acuerdan el orden de las transacciones a través de MonadBFT y luego ejecutan las transacciones de forma asíncrona en un pipeline separado. Esto significa que las operaciones de contratos inteligentes lentas y complejas no pueden retrasar la producción de bloques. La red mantiene tiempos de bloque constantes de 400 ms, independientemente de la complejidad de la transacción.

Ejecución paralela optimista: Utilizando todos los núcleos de la CPU​

Aquí está la idea central que hace posible la velocidad de Monad: la mayoría de las transacciones en un bloque no entran en conflicto entre sí.

Cuando usted intercambia tokens en Uniswap y yo transfiero un NFT, nuestras transacciones tocan estados completamente diferentes. No hay razón por la que no puedan ejecutarse simultáneamente. Las EVM tradicionales las procesan secuencialmente de todos modos, dejando la mayoría de los núcleos de la CPU inactivos.

La ejecución paralela optimista de Monad ejecuta transacciones independientes de forma simultánea en todos los núcleos disponibles. El sistema opera bajo el supuesto "optimista" de que la mayoría de las transacciones no entrarán en conflicto. Cuando lo hacen, detecta el conflicto, vuelve a ejecutar las transacciones afectadas y aplica los resultados en el orden original. Esto preserva la estricta semántica serial de Ethereum mientras mejora drásticamente el rendimiento.

MonadDB: Una base de datos construida para blockchain​

El acceso al estado es a menudo el verdadero cuello de botella en la ejecución de una blockchain. Cada vez que un contrato inteligente lee o escribe datos, activa operaciones de base de datos que pueden tardar milisegundos — una eternidad cuando se procesan miles de transacciones por segundo.

MonadDB es una base de datos personalizada escrita en C++ y Rust, optimizada específicamente para los patrones de acceso al estado de la EVM. Minimiza la presión sobre la memoria RAM mientras maximiza el rendimiento del SSD, permitiendo las rápidas lecturas y escrituras de estado que requiere la ejecución paralela.

RaptorCast: Propagación de bloques de alta velocidad​

None of this matters if blocks can't propagate quickly across the network. RaptorCast is Monad's networking layer, designed to broadcast new blocks to validators rapidly without requiring servers to be colocated in the same data centers. This enables decentralization without sacrificing speed.

El Lanzamiento de la Mainnet: Del Hype a la Realidad​

Monad lanzó su mainnet el 24 de noviembre de 2025, casi tres años después de la ronda semilla inicial del equipo. El lanzamiento incluyó un airdrop significativo, distribuyendo el 15,75 % del suministro de 100 mil millones de tokens MON a los participantes iniciales de la red de prueba y a los proveedores de liquidez.

La respuesta inicial fue abrumadora: BERA subió brevemente a 14,83 $antes de estabilizarse en torno a los 8$. Más importante aún para el ecosistema, los principales protocolos DeFi se desplegaron en cuestión de días:

• Uniswap v4 lidera con 28 millones de dólares en TVL
• Curve y Morpho aportaron una infraestructura de préstamos establecida
• La stablecoin AUSD de Agora captó 144 millones de dólares en depósitos
• Upshift acumuló 476 millones de dólares en depósitos para estrategias de rendimiento DeFi

Para enero de 2026, el ecosistema alcanzó los 255 millones de dólares en TVL con 397 millones de dólares en stablecoins, un crecimiento impresionante para una red de dos meses de antigüedad.

El Problema de la Dominancia de Uniswap​

Esta es la incómoda verdad sobre el ecosistema temprano de Monad: aproximadamente el 90 % del TVL se encuentra en protocolos establecidos que simplemente desplegaron código existente en Monad, no en aplicaciones nativas creadas específicamente para la red.

Esto no es necesariamente malo: la compatibilidad con EVM está funcionando exactamente como se diseñó. Los desarrolladores pueden desplegar contratos inteligentes de Ethereum existentes sin modificaciones. Pero plantea dudas sobre si Monad desarrollará un ecosistema diferenciado o simplemente se convertirá en otro lugar para usar Uniswap.

Las aplicaciones nativas de Monad están surgiendo, aunque lentamente:

• Kuru: Un DEX híbrido de libro de órdenes y AMM diseñado para aprovechar la velocidad de Monad para los creadores de mercado
• FastLane: El protocolo principal de tokens de staking líquido (LST) en Monad
• Pinot Finance: Un DEX alternativo que busca diferenciarse de Uniswap
• Neverland: Entre las pocas aplicaciones nativas de Monad en las primeras posiciones del ranking de TVL

Los 304 protocolos enumerados en el directorio del ecosistema de Monad abarcan DeFi, IA y mercados de predicción, con 78 únicos en Monad. Si estas aplicaciones nativas pueden ganar una cuota de mercado significativa frente a los protocolos establecidos sigue siendo la pregunta clave para 2026.

Monad frente a la Competencia: ¿Dónde Encaja?​

El espacio de las Capas 1 de alto rendimiento está cada vez más concurrido. ¿Cómo se compara Monad?

Característica	Monad	Solana	Ethereum
TPS	~10.000	~1.000-1.500	~15-50
Finalidad	~0,8-1 segundo	~400ms	~12 minutos
Compatible con EVM	Bytecode completo	No	Nativo
Lenguaje de Contratos Inteligentes	Solidity	Rust/C	Solidity
Hardware de Validadores	Grado de consumo	Centro de datos	Moderado
TVL (Ene 2026)	255 M$	8,5 B$	60 B$+

Contra Solana: Monad gana en compatibilidad con EVM: los desarrolladores no necesitan reescribir aplicaciones ni aprender nuevos lenguajes. Solana gana en madurez del ecosistema, liquidez más profunda e infraestructura probada tras años de funcionamiento (y cortes). La ejecución paralela determinista de Monad también proporciona más previsibilidad que el tiempo de ejecución asíncrono de Solana, que ocasionalmente ha tenido problemas con la congestión.

Contra las L2 de Ethereum: Base, Arbitrum y Optimism ofrecen compatibilidad con EVM con las garantías de seguridad de Ethereum a través de pruebas de fraude o pruebas de validez. Monad opera como una L1 independiente, lo que significa que sacrifica la herencia de seguridad de Ethereum por un rendimiento potencialmente mayor. El intercambio depende de si los usuarios priorizan la máxima seguridad o la máxima velocidad.

Contra MegaETH: Ambos afirman tener más de 10.000 TPS con finalidad de menos de un segundo. MegaETH se lanzó en enero de 2026 con el respaldo de Vitalik Buterin y apunta a 100.000 TPS con tiempos de bloque de 10 ms, incluso más agresivo que Monad. La competencia entre estas cadenas EVM de alto rendimiento probablemente definirá qué enfoque gana el dominio del mercado.

El ADN de Jump Trading​

Los antecedentes del equipo fundador de Monad explican mucho sobre su filosofía de diseño. Keone Hon pasó ocho años en Jump Trading liderando equipos de trading de alta frecuencia antes de pasar a Jump Crypto. James Hunsaker trabajó junto a él, construyendo sistemas que procesan millones de transacciones por segundo con una latencia de microsegundos.

La infraestructura de trading de alta frecuencia exige exactamente lo que Monad ofrece: latencia predecible, procesamiento paralelo y la capacidad de manejar un rendimiento masivo sin degradación. El equipo no solo imaginó cómo debería ser una blockchain de alto rendimiento; pasaron casi una década construyendo sistemas análogos en las finanzas tradicionales.

Estos antecedentes también atrajeron un respaldo importante: Paradigm lideró la Serie A de 225 millones de dólares con una valoración de 3.000 millones de dólares, con la participación de Dragonfly Capital, Electric Capital, Greenoaks, Coinbase Ventures e inversores ángeles como Naval Ravikant.

Lo que le depara el 2026 a Monad​

La hoja de ruta para el próximo año se centra en tres áreas:

Q1 2026: Lanzamiento del Programa de Staking Los incentivos para validadores y los mecanismos de slashing entrarán en funcionamiento, haciendo que Monad transicione hacia una descentralización más completa. El conjunto actual de validadores sigue siendo relativamente pequeño en comparación con el más de un millón de validadores de Ethereum.

H1 2026: Actualizaciones de Puentes Cross-Chain Interoperabilidad mejorada con Ethereum y Solana a través de asociaciones con Axelar, Hyperlane, LayerZero y deBridge. El puenteo sin fricciones será crucial para atraer liquidez de los ecosistemas establecidos.

En curso: Desarrollo de Aplicaciones Nativas Los programas Mach: Monad Accelerator y Monad Madness continúan apoyando a los constructores que crean aplicaciones nativas de Monad. Si el ecosistema desarrolla protocolos distintivos o sigue dominado por Uniswap y otros despliegues multi-cadena determinará probablemente la diferenciación a largo plazo de Monad.

En resumen​

Monad representa la prueba más clara hasta ahora de si las blockchains compatibles con la EVM pueden igualar en rendimiento a alternativas diseñadas específicamente como Solana. Dos meses después del lanzamiento, la evidencia inicial es prometedora: se pueden alcanzar 10,000 TPS, se han desplegado protocolos principales y se han migrado $ 255 millones en valor a la red.

Sin embargo, quedan preguntas importantes. ¿Pueden las aplicaciones nativas ganar tracción frente a los protocolos multicadena establecidos? ¿Desarrollará el ecosistema casos de uso distintivos que aprovechen las capacidades únicas de Monad? Y a medida que se lancen MegaETH y otras cadenas EVM de alto rendimiento, ¿importará la ventaja de ser el primero de Monad en este nicho específico?

Para los desarrolladores de Ethereum frustrados por las tarifas de gas y los tiempos de confirmación lentos, Monad ofrece una propuesta intrigante: mantén tu código, herramientas y modelos mentales existentes mientras obtienes un rendimiento 200 veces mejor. Para el ecosistema cripto en general, es un experimento de alto riesgo sobre si la excelencia técnica por sí sola puede construir efectos de red sostenibles.

Los veteranos de Jump Trading detrás de Monad pasaron años construyendo sistemas donde los milisegundos importan. Ahora están aplicando esa misma obsesión a la blockchain — y los resultados iniciales sugieren que podrían estar en el camino correcto.

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Tres solicitudes de ETF de criptomonedas en 48 horas. El banco más grande de EE. UU. por capitalización de mercado entrando en un mercado que anteriormente observaba desde la barrera. Rendimientos de staking integrados directamente en productos institucionales. Cuando Morgan Stanley presentó las declaraciones de registro para los fideicomisos (trusts) de Bitcoin, Solana y Ethereum entre el 6 y el 8 de enero de 2026, no solo señaló un cambio en la estrategia corporativa: confirmó que el experimento cripto de Wall Street se ha convertido en la infraestructura cripto de Wall Street.

Durante años, los bancos tradicionales limitaron su participación en el sector cripto a los servicios de custodia y a la distribución cautelosa de productos de terceros. La triple jugada de Morgan Stanley marca el momento en que un banco importante decidió fabricar en lugar de simplemente facilitar. Las implicaciones se extienden mucho más allá de la línea de productos de una sola firma.

¿Recuerdas cuando tenías que explicarle las tarifas de gas a tu madre? Esa era está terminando. Se han desplegado más de 200 millones de cuentas inteligentes en Ethereum y sus redes de Capa 2, y tras la actualización Pectra de Ethereum en mayo de 2025, tu billetera MetaMask normal ahora puede convertirse temporalmente en un contrato inteligente. La frase semilla —ese generador de ansiedad de 12 palabras que ha causado la pérdida de miles de millones en criptomonedas— finalmente se está volviendo opcional.

Las cifras cuentan la historia: solo en 2024 se desplegaron 40 millones de cuentas inteligentes, un aumento de diez veces respecto a 2023. Se han procesado más de 100 millones de UserOperations. Y a una semana del lanzamiento de Pectra, se registraron 11,000 autorizaciones EIP-7702 en la red principal, con exchanges como OKX y WhiteBIT liderando la adopción. Estamos presenciando la transformación de UX más significativa en la historia de la blockchain, una que finalmente podría hacer que las criptomonedas sean utilizables por humanos normales.

El fin del requisito de ser un "Experto en Blockchain"​

Las billeteras tradicionales de Ethereum (llamadas Cuentas de Propiedad Externa o EOA) requieren que los usuarios entiendan las tarifas de gas, los nonces, la firma de transacciones y la aterradora responsabilidad de asegurar una frase semilla. Pierde esas 12 palabras y tus fondos desaparecerán para siempre. Sufre un ataque de phishing y se habrán ido en segundos.

La abstracción de cuentas invierte este modelo por completo. En lugar de exigir que los usuarios se conviertan en expertos en blockchain, las cuentas inteligentes manejan la complejidad técnica automáticamente, creando experiencias similares a las aplicaciones web tradicionales o las aplicaciones de banca móvil.

La transformación ocurre a través de dos estándares complementarios:

ERC-4337: Lanzado en la red principal de Ethereum en marzo de 2023, este estándar introduce billeteras de contratos inteligentes sin cambiar el protocolo central de Ethereum. Los usuarios crean "UserOperations" en lugar de transacciones, las cuales son procesadas y enviadas a la cadena por nodos especializados llamados "bundlers". ¿La magia? Alguien más puede pagar tus tarifas de gas (a través de "paymasters"), puedes agrupar múltiples acciones en una sola transacción y puedes recuperar tu cuenta a través de contactos de confianza en lugar de frases semilla.

EIP-7702: Activado con la actualización Pectra de Ethereum el 7 de mayo de 2025, este cambio a nivel de protocolo permite que tu EOA existente ejecute temporalmente código de contrato inteligente. No se necesita una billetera nueva: tu MetaMask, Ledger o Trust Wallet actual puede repentinamente agrupar transacciones, usar gas patrocinado y autenticarse a través de llaves de acceso (passkeys) o biometría.

Juntos, estos estándares están creando un futuro donde las frases semilla se convierten en una opción de respaldo en lugar de la única opción.

El stack de infraestructura que impulsa más de 100 millones de operaciones​

Detrás de cada experiencia de billetera inteligente fluida se encuentra una capa de infraestructura sofisticada que la mayoría de los usuarios nunca ven:

Bundlers: Estos nodos especializados agrupan UserOperations de un mempool separado, pagan los costos de gas por adelantado y reciben un reembolso. Los principales proveedores incluyen Alchemy, Pimlico, Stackup y Biconomy: el esqueleto invisible que hace que la abstracción de cuentas funcione.

Paymasters: Contratos inteligentes que patrocinan las tarifas de gas en nombre de los usuarios. Hasta el tercer trimestre de 2023, el 99.2 % de las UserOperations utilizaron un paymaster para pagar sus tarifas de gas. En diciembre de 2023, el volumen total de los paymasters superó el $ 1 millón, con Pimlico procesando el 28 %, Stackup el 26 %, Alchemy el 24 % y Biconomy el 8 %.

EntryPoint Contract: El coordinador en cadena que valida las UserOperations, las ejecuta y maneja la liquidación económica entre usuarios, bundlers y paymasters.

Esta infraestructura ha madurado rápidamente. Lo que comenzó como herramientas experimentales en 2023 se ha convertido en infraestructura de grado de producción que procesa millones de operaciones mensualmente. El resultado es que los desarrolladores ahora pueden construir experiencias similares a la "Web2" sin pedir a los usuarios que instalen extensiones de navegador, gestionen llaves privadas o entiendan la mecánica del gas.

Dónde se están utilizando realmente las cuentas inteligentes​

La adopción no es teórica; han surgido cadenas y casos de uso específicos como líderes en abstracción de cuentas:

Base: La Capa 2 de Coinbase se ha convertido en el principal implementador de billeteras con abstracción de cuentas, impulsada por la misión de Coinbase de incorporar a los próximos mil millones de usuarios. La integración directa de la cadena con los 9.3 millones de usuarios activos mensuales de Coinbase crea un campo de pruebas natural para experiencias de billetera simplificadas.

Polygon: Para el cuarto trimestre de 2023, Polygon poseía el 92 % de las cuentas inteligentes activas mensuales, una cuota de mercado dominante impulsada por aplicaciones de juegos y redes sociales que se benefician más de las transacciones sin gas y agrupadas.

Juegos: Los juegos en blockchain son quizás el caso de uso más convincente. En lugar de interrumpir el juego con ventanas emergentes de billetera y aprobaciones de gas, las cuentas inteligentes permiten llaves de sesión (session keys) que permiten a los juegos ejecutar transacciones dentro de límites predefinidos sin la intervención del usuario.

Redes Sociales: Las plataformas sociales descentralizadas como Lens y Farcaster utilizan la abstracción de cuentas para incorporar usuarios sin la curva de aprendizaje de las criptomonedas. Regístrate con un correo electrónico y una cuenta inteligente se encargará del resto.

DeFi: Las transacciones complejas de varios pasos (intercambio → staking → depósito en bóveda) pueden ocurrir con un solo clic. Los paymasters permiten que los protocolos subsidien las transacciones de los usuarios, reduciendo la fricción para los usuarios de DeFi primerizos.

El patrón es claro: las aplicaciones que anteriormente perdían usuarios en el paso de "instalar billetera" ahora están logrando tasas de conversión similares a las de la Web2.

La revolución de EIP-7702: Su billetera, actualizada​

Mientras que ERC-4337 requiere el despliegue de nuevas billeteras de contratos inteligentes, EIP-7702 adopta un enfoque diferente: actualiza su billetera existente en su lugar.

El mecanismo es elegante: EIP-7702 introduce un nuevo tipo de transacción que permite a los propietarios de direcciones firmar una autorización configurando su dirección para imitar temporalmente un contrato inteligente elegido. Durante esa transacción, su EOA adquiere capacidades de contrato inteligente. Después de la ejecución, vuelve a la normalidad.

Esto es importante por varias razones:

No requiere migración: Los usuarios existentes no necesitan mover fondos ni desplegar nuevos contratos. Sus direcciones actuales pueden acceder a las funciones de cuenta inteligente de inmediato.

Compatibilidad con billeteras: MetaMask, Ledger y Trust Wallet ya han implementado el soporte para EIP-7702. Según Ledger, la función ya está disponible para los usuarios de Ledger Flex, Ledger Stax, Ledger Nano Gen5, Ledger Nano X y Ledger Nano S Plus.

Integración a nivel de protocolo: A diferencia de la infraestructura externa de ERC-4337, EIP-7702 está integrado directamente en el protocolo principal de Ethereum, lo que hace que la adopción sea más sencilla y confiable.

Los resultados inmediatos hablan por sí solos: a la semana de la activación de Pectra, se produjeron más de 11,000 autorizaciones EIP-7702 en la mainnet. WhiteBIT y OKX lideraron la adopción, demostrando que los exchanges ven un valor claro en ofrecer a los usuarios transacciones agrupadas y patrocinadas con gas.

Los riesgos de seguridad de los que nadie habla​

La abstracción de cuenta no está exenta de riesgos. La misma flexibilidad que permite una mejor UX también crea nuevos vectores de ataque.

Preocupaciones sobre phishing: Según investigadores de seguridad, entre el 65 % y el 70 % de las primeras delegaciones de EIP-7702 se han vinculado a actividades de phishing o estafas. Los actores maliciosos engañan a los usuarios para que firmen autorizaciones que delegan sus billeteras a contratos controlados por atacantes.

Riesgos de los contratos inteligentes: Las cuentas inteligentes son tan seguras como su código. Los errores en las implementaciones de las billeteras, los paymasters o los bundlers pueden provocar la pérdida de fondos. La complejidad del stack de AA crea más puntos potenciales de falla.

Centralización en la infraestructura: Un puñado de operadores de bundlers procesan la mayoría de las UserOperations. Si estos caen o censuran transacciones, la experiencia de abstracción de cuenta se interrumpe. La descentralización que hace valiosa a la blockchain se ve parcialmente socavada por esta infraestructura concentrada.

Supuestos de confianza en la recuperación: La recuperación social —la capacidad de recuperar su cuenta a través de contactos de confianza— suena genial hasta que se considera que esos contactos podrían coludirse, ser hackeados o simplemente perder el acceso ellos mismos.

Estas no son razones para evitar la abstracción de cuenta, pero sí requieren que los desarrolladores y usuarios comprendan que la tecnología está evolucionando y que aún se están estableciendo las mejores prácticas.

El camino hacia los 5,2 mil millones de usuarios de billeteras digitales​

La oportunidad es masiva. Juniper Research proyecta que los usuarios globales de billeteras digitales superarán los 5,2 mil millones para 2026, frente a los 3,4 mil millones en 2022, un crecimiento de más del 53 %. Se proyecta que el mercado de billeteras de criptomonedas específicamente saltará de 14,84 mil millones de dólares en 2026 a 98,57 mil millones de dólares para 2034.

Para que las criptomonedas capturen una parte significativa de esta expansión, la UX de la billetera debe coincidir con lo que los usuarios esperan de Apple Pay, Venmo o las aplicaciones bancarias tradicionales. La abstracción de cuenta es la tecnología que lo hace posible.

Hitos clave a seguir:

Primer trimestre de 2026: El lanzamiento de la mainnet de Aave V4 trae la integración de cuentas inteligentes modulares al protocolo de préstamos DeFi más grande. La liquidez unificada a través de las cadenas se vuelve accesible mediante interfaces habilitadas para AA.

2026 y más allá: Las proyecciones de la industria sugieren que las billeteras inteligentes se convertirán en el estándar por defecto, reemplazando fundamentalmente a las EOA tradicionales para finales de la década. La trayectoria es clara: todos los principales proveedores de billeteras están invirtiendo en soporte para la abstracción de cuenta.

AA entre cadenas (Cross-Chain AA): Están surgiendo estándares para la abstracción de cuenta a través de diferentes cadenas. Imagine una única cuenta inteligente que funcione de manera idéntica en Ethereum, Base, Arbitrum y Polygon, con activos y permisos portátiles entre redes.

Lo que esto significa para desarrolladores y usuarios​

Para los desarrolladores que construyen sobre Ethereum y redes de Capa 2, la abstracción de cuenta ya no es una infraestructura opcional: es el estándar esperado para las nuevas aplicaciones. Las herramientas están maduras, las expectativas de los usuarios están establecidas y los competidores que ofrezcan experiencias de billetera sin gas, agrupadas y recuperables ganarán usuarios frente a quienes no lo hagan.

Para los usuarios, el mensaje es más simple: los problemas de UX de cripto que lo han frustrado durante años se están resolviendo. Las frases semilla se vuelven opcionales a través de la recuperación social. Las tarifas de gas se vuelven invisibles a través de los paymasters. Las transacciones de varios pasos se convierten en clics únicos mediante la agrupación.

La blockchain que impulsa sus aplicaciones favoritas se está volviendo invisible, exactamente como debería ser. Usted no piensa en TCP / IP cuando navega por la web. Pronto, no pensará en gas, nonces o frases semilla cuando use aplicaciones de criptomonedas.

La abstracción de cuenta no es solo una actualización técnica. Es el puente entre los 600 millones de usuarios actuales de cripto y los miles de millones que esperan que la tecnología realmente funcione para ellos.

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El valor total bloqueado (TVL) en los protocolos de préstamos DeFi ha superado los $ 55 mil millones — un nuevo máximo histórico que eclipsa los picos establecidos en 2021, 2022 y finales de 2024. Pero la historia más significativa no es la cifra en sí. Es quién la está impulsando y cómo la infraestructura subyacente ha cambiado fundamentalmente.

Tres protocolos definen ahora el panorama de los préstamos institucionales: Aave domina casi el 50 % de la cuota de mercado con $26 mil millones en TVL. Morpho ha crecido un 260$ 13 mil millones en depósitos. Maple Finance ha surgido un 417 % con $ 1.37 mil millones enfocados casi exclusivamente en préstamos institucionales subcolateralizados. Juntos, representan un cambio decisivo de los orígenes de especulación minorista de DeFi hacia una infraestructura que los bancos, los fondos de cobertura y los gestores de activos pueden utilizar realmente.

La transformación va más allá de las métricas de TVL. Societe Generale — un banco europeo totalmente regulado — ahora opera mercados de préstamos a través de Morpho para sus stablecoins que cumplen con MiCA. El fondo del Tesoro tokenizado BUIDL de BlackRock ha alcanzado los $ 2.3 mil millones en activos bajo gestión e se integra directamente con los protocolos DeFi como colateral. Las líneas entre las finanzas tradicionales y los préstamos descentralizados se están desdibujando más rápido de lo que la mayoría de los observadores esperaban.

El valor total bloqueado (TVL) de Blast se desplomó un 97 % — de $2.2 mil millones a$ 67 millones. Kinto cerró por completo. Loopring cerró su servicio de billetera. Y eso es solo el comienzo. A medida que avanza el 2026, el ecosistema de Capa 2 de Ethereum está presenciando un evento de extinción masiva que está remodelando todo el panorama de escalabilidad de blockchain.

Mientras más de 50 redes de Capa 2 compiten por la atención, el último informe State of Crypto de 21Shares ofrece un veredicto aleccionador: la mayoría no sobrevivirá más allá de 2026. Tres redes — Base, Arbitrum y Optimism — procesan ahora casi el 90 % de todas las transacciones de L2, con Base sola dominando más del 60 % de la cuota de mercado. ¿El resto? Se están convirtiendo en "cadenas zombis", redes fantasmas con un uso que ha caído un 61 % desde mediados de 2025, drenadas de liquidez, usuarios y cualquier futuro significativo.

Los tres jinetes del dominio de las L2​

Las cifras de consolidación cuentan una historia cruda. Base capturó el 62 % de los ingresos totales de L2 en lo que va del año 2025, generando $75.4 millones de los$ 120.7 millones del ecosistema. Arbitrum y Optimism le siguen, pero la brecha se está ensanchando en lugar de cerrarse.

¿Qué separa a los ganadores de los muertos vivientes?

Ventaja de distribución: El arma principal de Base es el acceso directo a los 9.3 millones de usuarios activos mensuales de Coinbase — un canal de distribución integrado que ninguna otra L2 puede replicar. Cuando los usuarios de Coinbase solicitaron $866.3 millones en préstamos a través de Morpho, el 90$ 48.2 millones a $ 966.4 millones.

Volumen de transacciones: Base manejó casi 40 millones de transacciones en los últimos 30 días. Compare eso con los 6.21 millones de Arbitrum y los 29.3 millones de Polygon. Base cuenta con 15 millones de billeteras activas únicas frente a los 1.12 millones de Arbitrum y los 3.69 millones de Polygon.

Rentabilidad: Aquí está la métrica clave — Base fue la única L2 que obtuvo beneficios en 2025, ganando aproximadamente $ 55 millones. Todos los demás rollups operaron con pérdidas después de que la actualización Dencun de Ethereum redujera las tarifas de datos en un 90 %, desencadenando guerras de tarifas agresivas que la mayoría de las redes no pudieron ganar.

Las secuelas de Dencun: Cuando las tarifas bajas se convirtieron en una sentencia de muerte​

Se suponía que la actualización Dencun de Ethereum sería un regalo para las redes de Capa 2. Al reducir los costos de publicación de datos en aproximadamente un 90 %, haría que los rollups fueran más baratos de operar y más atractivos para los usuarios. En cambio, desencadenó una carrera hacia el fondo que expuso la debilidad fundamental de las L2 no diferenciadas.

Cuando todos pueden ofrecer transacciones baratas, nadie tiene poder de fijación de precios. El resultado fue una guerra de tarifas que empujó a la mayoría de los rollups a territorio de pérdidas. Sin una propuesta de valor única — ya sea una base de usuarios integrada como Base, un ecosistema DeFi maduro como Arbitrum o una red de cadenas empresariales como la Superchain de Optimism — no hay un camino sostenible hacia adelante.

La realidad económica es brutal: la presión competitiva se intensificó hasta el punto en que solo las redes con una escala masiva o respaldo estratégico pueden sobrevivir. Eso deja a docenas de L2 funcionando con lo último que les queda, esperando un giro que probablemente no llegará.

Anatomía de una cadena zombi: El caso de estudio de Blast​

La trayectoria de Blast ofrece una clase magistral sobre qué tan rápido una L2 puede pasar del hype al hospicio. En su punto máximo, Blast comandaba $2.2 mil millones en TVL y 77 000 usuarios activos diarios. ¿Hoy? El TVL se sitúa entre$ 55 y $ 67 millones — un colapso del 97 % — con solo 3500 usuarios activos diarios.

Las señales de advertencia estaban ahí para cualquiera que estuviera observando:

Crecimiento impulsado por airdrops: Como muchas L2, la tracción inicial de Blast provino de la especulación alimentada por puntos en lugar de una demanda orgánica. Los usuarios se amontonaron para farmear el airdrop y luego huyeron en el momento en que los tokens llegaron a las billeteras.

Lanzamiento de token decepcionante: El airdrop del token BLAST no logró retener a los usuarios, provocando un éxodo inmediato hacia rivales como Base y Arbitrum con ecosistemas establecidos y mayor liquidez.

Abandono de desarrolladores: La cuenta oficial de Blast en X ha estado inactiva desde mayo de 2025. La página del fundador no muestra publicaciones en meses. Cuando los equipos principales guardan silencio, la comunidad les sigue.

Retirada de protocolos: Incluso los principales protocolos DeFi como Aave y Synthetix redujeron sus implementaciones en Blast, citando escasa liquidez y retornos limitados. Cuando las DeFi de primer nivel abandonan tu red, el sector minorista no se queda atrás.

Blast no está solo. Muchas L2 emergentes han seguido trayectorias similares: actividad intensa impulsada por incentivos antes de un evento de generación de tokens (TGE), un aumento en el uso alimentado por puntos y luego una rápida disminución post-TGE a medida que la liquidez y los usuarios migran a otros lugares.

El auge de los rollups empresariales​

Mientras las cadenas zombis se marchitan, 2025 marcó el auge de una nueva categoría: el rollup empresarial. Grandes instituciones comenzaron a lanzar o adoptar infraestructura L2, a menudo estandarizándose en el marco de trabajo OP Stack:

• Ink de Kraken: El exchange lanzó su propia L2, anunciando recientemente la Ink Foundation y planes para un token INK para potenciar un protocolo de liquidez construido con Aave.
• UniChain de Uniswap: El DEX dominante ahora tiene su propia cadena, capturando el valor que anteriormente se filtraba a otras redes.
• Soneium de Sony: Dirigida a la distribución de juegos y medios, la L2 de Sony representa las ambiciones de blockchain del entretenimiento tradicional.
• Integración de Arbitrum de Robinhood: La plataforma de trading utiliza Arbitrum para rieles de liquidación cuasi-L2 para clientes de corretaje.

Estas redes aportan algo de lo que carecen la mayoría de las L2 independientes: bases de usuarios cautivas, reconocimiento de marca y los recursos para mantener las operaciones durante períodos de escasez. La Superchain de Optimism ahora comprende 34 OP Chains en vivo en la mainnet, con Base y OP Mainnet como las más activas, seguidas por World, Soneium, Unichain, Ink, BOB y Celo.

La consolidación en torno a OP Stack no es solo una preferencia técnica — es supervivencia económica. La seguridad compartida, la interoperabilidad y los efectos de red hacen que ir por libre sea cada vez más insostenible.

¿Qué sobrevive a la extinción?​

21Shares prevé que un conjunto de redes "más ágil y resistente" definirá la capa de escalado de Ethereum para finales de 2026. La firma ve que el panorama se está cohesionando en torno a tres pilares:

1. Diseños alineados con Ethereum: Redes como Linea redirigen el valor a la cadena principal, alineando su éxito con la salud del ecosistema de Ethereum en lugar de competir con él.

2. Contendientes de alto rendimiento: MegaETH y proyectos similares apuntan a una ejecución casi en tiempo real, diferenciándose por la velocidad en lugar del precio. Cuando todo el mundo es barato, ser rápido se convierte en la ventaja competitiva.

3. Redes respaldadas por exchanges: Base, BNB Chain, Mantle e Ink aprovechan las bases de usuarios y las reservas de capital de sus exchanges matrices para soportar las caídas del mercado que acabarían con las cadenas independientes.

La jerarquía de TVL en DeFi refuerza esta predicción. Base (46,58 %) y Arbitrum (30,86 %) dominan el sector DeFi de Capa 2, con un valor total asegurado que muestra una concentración similar: juntos representan más del 75 % de la categoría.

Las hojas de ruta para 2026: Sobrevivientes que construyen para el futuro​

Las L2 ganadoras no se están relajando en su dominio. Sus hojas de ruta para 2026 revelan planes de expansión agresivos:

Base: La L2 de Coinbase está pivotando hacia la economía de creadores a través de la "Base App", una super-app que integra mensajería, monedero y mini-aplicaciones. El tamaño potencial del mercado total se acerca a los 500 000 millones de dólares. Base también está explorando la emisión de tokens, aunque los detalles sobre la asignación, utilidad y fecha de lanzamiento siguen sin anunciarse.

Arbitrum: El Gaming Catalyst Program de 215 millones de dólares despliega capital hasta 2026 para financiar estudios de juegos e infraestructura, enfocándose en SDKs para la integración con Unity/Unreal Engine. Los primeros títulos financiados se lanzarán en el tercer trimestre de 2026. La actualización ArbOS Dia (primer trimestre de 2026) mejora la previsibilidad de las comisiones y el rendimiento, mientras que la expansión del ecosistema Orbit permite despliegues de cadenas personalizadas en diversas industrias.

Optimism: La fundación anunció planes para dedicar el 50 % de los ingresos entrantes de la Superchain a recompras mensuales de tokens OP a partir de febrero de 2026, una medida que transforma a OP de un puro token de gobernanza a uno directamente alineado con el crecimiento del ecosistema. El lanzamiento de la capa de interoperabilidad a principios de 2026 permitirá la mensajería cross-chain y la seguridad compartida en todas las redes de la Superchain.

Las implicaciones para desarrolladores y usuarios​

Si estás construyendo en una L2 más pequeña, el destino es evidente. La caída del 61 % en el uso en las redes más débiles desde junio de 2025 no es un retroceso temporal: es la nueva normalidad. Los equipos inteligentes ya están migrando a redes con una economía sostenible y tracción probada.

Para los usuarios, la consolidación trae beneficios:

• Liquidez más profunda: La actividad concentrada significa mejores condiciones de trading, spreads más ajustados y mercados más eficientes.
• Mejores herramientas: Los recursos para desarrolladores fluyen naturalmente hacia las plataformas dominantes, lo que se traduce en un soporte superior de monederos, analíticas y ecosistemas de aplicaciones.
• Efectos de red: Cuantos más usuarios y aplicaciones se concentren en las L2 ganadoras, más valiosas se vuelven esas redes.

El inconveniente es la reducción de la descentralización y el aumento de la dependencia de un puñado de actores. El dominio de Base, en particular, plantea dudas sobre si el ecosistema L2 simplemente está recreando la concentración de plataformas de la Web2 bajo un envoltorio de blockchain.

El balance final​

El panorama de la Capa 2 de Ethereum está entrando en su forma final: no el ecosistema diverso y competitivo que muchos esperaban, sino un oligopolio cerrado donde tres redes controlan casi todo lo que importa. Las cadenas zombis perdurarán durante años, funcionando con una actividad mínima mientras sus equipos pivotan hacia otros proyectos o cierran gradualmente.

Para los ganadores, 2026 representa una oportunidad para consolidar su dominio y expandirse a mercados adyacentes. Para todos los demás, la pregunta no es si competir con Base, Arbitrum y Optimism, sino cómo coexistir en un mundo que ellos dominan.

El evento de extinción de las L2 no está por venir. Ya está aquí.

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Lido controla aproximadamente el 27 % de todo el Ethereum en staking: más de 33 000 millones de dólares en activos. Sin embargo, hasta ahora, cada ETH depositado recibía un trato idéntico: los mismos validadores, los mismos parámetros de riesgo y la misma estructura de comisiones. Para los usuarios minoristas, esta simplicidad era una ventaja. Para las instituciones que gestionan miles de millones bajo estrictos requisitos de cumplimiento, era un obstáculo insalvable.

Lido V3 cambia esa ecuación por completo. Con la introducción de los stVaults —contratos inteligentes modulares que permiten configuraciones de staking personalizables—, Lido está pasando de ser un protocolo de staking líquido a convertirse en la infraestructura central de staking de Ethereum. Las instituciones ahora pueden seleccionar operadores de nodos específicos, implementar marcos de cumplimiento a medida y crear estrategias de rendimiento personalizadas, todo ello sin perder el acceso a la liquidez de stETH. Esta actualización representa la evolución más significativa en el staking de Ethereum desde The Merge, y llega justo cuando la demanda institucional de productos cripto que generan rendimientos alcanza niveles sin precedentes.

Mientras los traders minoristas se obsesionan con los precios de los tokens, los arquitectos de los protocolos más grandes de DeFi están ejecutando silenciosamente un giro coordinado que remodelará el sector de $149 mil millones. Aave lanzará su actualización V4 en el primer trimestre de 2026 con una revolucionaria arquitectura "hub-and-spoke". Lido está asignando$ 60 millones a través de GOOSE-3 para transformarse de un "middleware de staking de Ethereum" en una plataforma institucional integral. Sky (anteriormente MakerDAO) está desplegando agentes de IA para automatizar las decisiones de gobernanza. Estas no son actualizaciones incrementales: son una reimaginación fundamental de lo que pueden llegar a ser las finanzas descentralizadas.

El momento no es casualidad. Goldman Sachs informa que el 71 % de los gestores de activos institucionales planean aumentar su exposición a las criptomonedas durante los próximos 12 meses, citando la claridad regulatoria como el principal catalizador. A medida que las finanzas tradicionales se acercan cautelosamente hacia DeFi, los protocolos que dominan hoy en día compiten para encontrarse con ellos a mitad de camino.