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El iShares Bitcoin Trust de BlackRock, con el ticker IBIT, se ha convertido en una de las formas más populares para que los inversores obtengan exposición directa a Bitcoin desde una cuenta de corretaje estándar. Pero, ¿qué es exactamente, cómo funciona y cuáles son sus compensaciones?

En resumen, IBIT es un producto cotizado en bolsa (ETP) que posee Bitcoin real y se negocia como una acción en la bolsa NASDAQ. Los inversores lo utilizan por su comodidad, alta liquidez y acceso dentro de un mercado regulado. A principios de septiembre de 2025, el fondo posee aproximadamente 82.600 millones de dólares en activos, cobra una ratio de gastos del 0,25 % y utiliza Coinbase Custody Trust como custodio. Esta guía desglosa todo lo que necesitas saber.

Qué Posees Realmente con IBIT​

Cuando compras una acción de IBIT, estás adquiriendo una participación en un fideicomiso de materias primas que mantiene Bitcoin. Esta estructura se asemeja más a un fideicomiso de oro que a un fondo mutuo tradicional o a un ETF regido por la Ley de 1940.

El valor del fondo se referencia contra el CME CF Bitcoin Reference Rate – New York Variant (BRRNY), un precio de referencia diario que se usa para calcular su Valor Neto del Activo (NAV).

El Bitcoin real se almacena con Coinbase Custody Trust Company, LLC, y la operativa de negociación se gestiona a través de Coinbase Prime. La gran mayoría del Bitcoin se mantiene en almacenamiento en frío segregado, llamado “Vault Balance”. Una porción menor se guarda en un “Trading Balance” para gestionar la creación y redención de acciones y pagar las comisiones del fondo.

Los Números Clave que Importan​

• Ratio de Gastos: La comisión del patrocinador para IBIT es del 0,25 %. Cualquier exención introductoria ha expirado, por lo que este es el costo anual actual.
• Tamaño y Liquidez: Con activos netos de 82.600 millones de dólares al 2 de septiembre de 2025, IBIT es un gigante en el sector. Se negocian decenas de millones de acciones al día, y su spread medio bid/ask de 30 días es de un ajustado 0,02 %, lo que ayuda a minimizar el deslizamiento para los traders.
• Dónde se Negocia: Puedes encontrar el fondo en la bolsa NASDAQ bajo el símbolo IBIT.

Cómo IBIT Sigue el Precio de Bitcoin​

El precio de la acción se mantiene cercano al valor de su Bitcoin subyacente mediante un mecanismo de creación y redención que involucra a Participantes Autorizados (AP), que son grandes instituciones financieras.

A diferencia de muchos ETP de oro que permiten transferencias “in‑kind” (donde los AP pueden intercambiar un bloque de acciones por oro real), IBIT se lanzó con un modelo de creación/redención “en efectivo”. Esto significa que los AP entregan efectivo al fideicomiso, que luego compra Bitcoin, o reciben efectivo después de que el fideicomiso vende Bitcoin.

En la práctica, este proceso ha sido muy eficaz. Gracias al alto volumen de negociación y a los AP activos, la prima o descuento respecto al NAV del fondo ha sido generalmente mínima. Sin embargo, estos pueden ampliarse durante periodos de alta volatilidad o si el proceso de creación/redención se ve restringido, por lo que siempre es prudente revisar las estadísticas de prima/descuento antes de operar.

Qué Te Cuesta IBIT (Más Allá de la Comisión Principal)​

Además del ratio de gastos del 0,25 %, existen otros costos a considerar.

Primero, la comisión del patrocinador se paga vendiendo pequeñas cantidades de sus tenencias de Bitcoin. Esto implica que, con el tiempo, cada acción de IBIT representará una cantidad ligeramente menor de Bitcoin. Si el precio de Bitcoin sube, este efecto puede quedar enmascarado; si no, el valor de tu acción se irá degradando gradualmente en comparación con mantener BTC directamente.

Segundo, encontrarás costos reales de negociación, como el spread bid/ask, cualquier comisión de corretaje y la posible operación con prima o descuento al NAV. Utilizar órdenes limitadas es una buena forma de mantener el control sobre el precio de ejecución.

Finalmente, negociar acciones de IBIT implica valores, no la tenencia directa de criptomonedas. Esto simplifica la declaración fiscal con formularios estándar de corretaje, pero conlleva matices tributarios diferentes a los de poseer monedas directamente. Es importante leer el prospecto y consultar a un profesional tributario si es necesario.

IBIT vs. Poseer Bitcoin Directamente​

Elegir entre IBIT y la autocustodia depende de tus objetivos.

• Comodidad y Cumplimiento: IBIT ofrece acceso fácil a través de una cuenta de corretaje, sin necesidad de gestionar claves privadas, registrarse en exchanges de cripto o manejar software de billeteras desconocido. Obtienes estados de cuenta fiscales estándar y una interfaz de negociación familiar.
• Compensaciones de Contraparte: Con IBIT no controlas las monedas en cadena. Dependes del fideicomiso y sus proveedores de servicios, incluido el custodio (Coinbase) y el broker principal. Es crucial entender estos riesgos operacionales y de custodia revisando los documentos del fondo.
• Utilidad: Si deseas usar Bitcoin para actividades en cadena como pagos, transacciones Lightning Network o configuraciones de seguridad multi‑firma, la autocustodia es la única opción. Si tu objetivo es simplemente exposición al precio en una cuenta de jubilación o de corretaje gravable, IBIT está diseñado para eso.

IBIT vs. ETFs de Futuros de Bitcoin​

También es importante distinguir los ETFs al contado de los basados en futuros. Un ETF de futuros mantiene contratos de futuros del CME, no Bitcoin real. IBIT, como ETF al contado, posee el BTC subyacente directamente.

Esta diferencia estructural importa. Los fondos de futuros pueden experimentar desviaciones de precio respecto al activo subyacente debido a costos de rollover y a la estructura de los contratos. Los fondos al contado, por otro lado, tienden a seguir el precio spot de Bitcoin de forma más estrecha, menos las comisiones. Para una exposición directa a Bitcoin en una cuenta de corretaje, un producto al contado como IBIT suele ser el instrumento más sencillo.

Cómo Comprar — Y Qué Verificar Primero​

Puedes comprar IBIT en cualquier cuenta de corretaje estándar, ya sea gravable o de jubilación, bajo el ticker IBIT. Para obtener la mejor ejecución, la liquidez suele ser mayor cerca de la apertura y cierre del mercado bursátil estadounidense. Siempre revisa el spread bid/ask y usa órdenes limitadas para controlar tu precio.

Dada la volatilidad de Bitcoin, muchos inversores lo tratan como una posición satélite en su portafolio —una asignación lo suficientemente pequeña como para tolerar una caída significativa. Siempre lee la sección de riesgos del prospecto antes de invertir.

Nota Avanzada: Existen Opciones​

Para inversores más sofisticados, existen opciones listadas sobre IBIT. La negociación comenzó en plataformas como Nasdaq ISE a finales de 2024, permitiendo estrategias de cobertura o generación de ingresos. Consulta con tu corredor sobre la elegibilidad y los riesgos asociados.

Riesgos que Vale la Pena Leer Dos Veces​

• Riesgo de Mercado: El precio de Bitcoin es notoriamente volátil y puede fluctuar bruscamente en cualquier dirección.
• Riesgo Operativo: Una brecha de seguridad, una falla en la gestión de claves o cualquier otro problema en el custodio o broker principal podría afectar negativamente al fideicomiso. El prospecto detalla los riesgos asociados al “Trading Balance” y al “Vault Balance”.
• Riesgo de Prima/Descuento: Si el mecanismo de arbitraje se ve obstaculizado por cualquier motivo, las acciones de IBIT pueden desviarse significativamente de su NAV.
• Riesgo Regulatorio: Las normas que rigen las criptomonedas y los productos financieros relacionados siguen evolucionando.

Lista Rápida Antes de Hacer Clic en “Comprar”​

Antes de invertir, pregúntate lo siguiente:

• ¿Entiendo que la comisión del patrocinador se paga vendiendo Bitcoin, lo que reduce lentamente la cantidad de BTC por acción?
• ¿He revisado el spread bid/ask de hoy, los volúmenes de negociación recientes y alguna prima o descuento al NAV?
• ¿Mi horizonte de inversión es lo suficientemente largo como para soportar la volatilidad inherente al cripto?
• ¿He tomado una decisión consciente entre exposición al contado vía IBIT y autocustodia según mis objetivos específicos?
• ¿He leído la hoja de datos o prospecto más reciente del fondo? Sigue siendo la mejor fuente para comprender cómo opera realmente el fideicomiso.

Esta publicación es solo con fines educativos y no constituye asesoramiento financiero ni tributario. Siempre revisa los documentos oficiales del fondo y considera la guía de un profesional para tu situación.

El abismo entre la promesa de los pagos con cripto y la realidad para los comerciantes de e‑commerce sigue siendo sorprendentemente amplio. Aquí tienes el porqué — y dónde se encuentran las oportunidades para fundadores y constructores.

A pesar del creciente reconocimiento de las criptomonedas, aceptar pagos cripto en plataformas líderes de e‑commerce como Shopify sigue siendo mucho más complicado de lo que debería ser. La experiencia está fragmentada para los comerciantes, confunde a los clientes y limita a los desarrolladores, aun cuando la demanda de opciones de pago con cripto continúa creciendo.

Tras conversar con comerciantes, analizar flujos de usuarios y revisar el ecosistema actual de plugins, he mapeado el espacio problemático para identificar dónde existen oportunidades emprendedoras. ¿La conclusión? Las soluciones actuales dejan mucho que desear, y la startup que resuelva estos puntos de dolor podría capturar un valor significativo en el emergente panorama cripto‑comercial.

El Dilema del Comerciante: Demasiados Obstáculos, Poca Integración​

Para los comerciantes de Shopify, aceptar cripto presenta un conjunto inmediato de desafíos:

Opciones de Integración Restrictivas — A menos que hayas actualizado a Shopify Plus (a partir de 2 000 USD/mes), no puedes añadir pasarelas de pago personalizadas directamente. Estás limitado a los pocos proveedores de pago cripto que Shopify ha aprobado formalmente, los cuales pueden no soportar las monedas o funciones que deseas.

El “Impuesto” de Terceros — Shopify cobra una tarifa adicional del 0,5 % al 2 % en transacciones procesadas a través de pasarelas externas, penalizando efectivamente a los comerciantes que aceptan cripto. Esta estructura de tarifas desalienta activamente la adopción, sobre todo para pequeños comerciantes con márgenes ajustados.

El Dolor de la Multi‑Plataforma — Configurar pagos cripto implica manejar múltiples cuentas. Necesitas crear una cuenta con el proveedor de pago, completar su proceso de verificación empresarial, configurar claves API y luego conectar todo a Shopify. Cada proveedor tiene su propio panel, reportes y calendario de liquidación, creando un laberinto administrativo.

El Purgatorio de los Reembolsos — Tal vez el problema más evidente: Shopify no soporta reembolsos automáticos para pagos con criptomonedas. Mientras que los reembolsos con tarjeta de crédito se pueden emitir con un clic, los reembolsos cripto obligan al comerciante a organizar manualmente los pagos a través de la pasarela o a enviar cripto de vuelta al monedero del cliente. Este proceso propenso a errores genera fricción en una parte crítica de la relación con el cliente.

Un comerciante con el que hablé lo expresó sin rodeos: “Me emocionó aceptar Bitcoin, pero después de pasar por la configuración y gestionar mi primera solicitud de reembolso, casi lo desactivo. La única razón por la que lo mantuve fue que un puñado de mis mejores clientes prefieren pagar de esta forma.”

La Experiencia del Cliente Sigue Siendo Web1 en un Mundo Web3​

Cuando los clientes intentan pagar con cripto en tiendas Shopify, se encuentran con una experiencia de usuario que parece claramente del pasado:

El Desvío de Redirección — A diferencia de los formularios de tarjeta de crédito integrados o las carteras de un solo clic como Shop Pay, al seleccionar pago cripto normalmente se redirige al cliente a una página de checkout externa. Esta transición brusca rompe el flujo, genera desconfianza y aumenta la tasa de abandono.

El Temporizador de la Perdición — Tras elegir una criptomoneda, al cliente se le muestra una dirección de pago y un reloj que cuenta regresivamente (usualmente 15 min) para completar la transacción antes de que expire la ventana de pago. Este temporizador, impuesto por la volatilidad de precios, crea ansiedad y frustración, sobre todo para los recién llegados al cripto.

El Laberinto Móvil — Realizar pagos cripto en dispositivos móviles es particularmente engorroso. Si el cliente necesita escanear un código QR mostrado en su teléfono con la aplicación de su monedero (que también está en su teléfono), queda atrapado en una situación imposible. Algunas integraciones ofrecen soluciones alternativas, pero rara vez son intuitivas.

El Momento “¿Dónde Está Mi Pedido?” — Después de enviar cripto, los clientes a menudo enfrentan una espera incierta. A diferencia de las transacciones con tarjeta que se confirman al instante, las confirmaciones en blockchain pueden tardar minutos (o más). Esto deja al cliente preguntándose si su pedido se procesó o si debe intentar de nuevo, una receta perfecta para tickets de soporte y carritos abandonados.

La Corbata del Desarrollador​

Los desarrolladores que buscan mejorar esta situación se topan con sus propias limitaciones:

El Jardín Amurallado de Shopify — A diferencia de plataformas abiertas como WooCommerce o Magento, donde los desarrolladores pueden crear libremente plugins de pago, Shopify controla estrictamente quién puede integrar su checkout. Esta limitación ahoga la innovación y mantiene soluciones prometedoras fuera de la plataforma.

Personalización de Checkout Limitada — En los planes estándar de Shopify, los desarrolladores no pueden modificar la UI del checkout para hacer los pagos cripto más intuitivos. No hay forma de añadir textos explicativos, botones personalizados o interfaces de conexión de carteras Web3 dentro del flujo de checkout.

La Cinta de la Compatibilidad — Cuando Shopify actualiza sus APIs de checkout o de pago, las integraciones de terceros deben adaptarse rápidamente. En 2022, un cambio de plataforma obligó a varios proveedores de pago cripto a reconstruir sus integraciones, dejando a los comerciantes luchando cuando sus opciones de pago dejaron de funcionar de repente.

Un desarrollador al que entrevisté, que construyó soluciones de pago cripto tanto para WooCommerce como para Shopify, comentó: “En WooCommerce puedo crear exactamente lo que los comerciantes necesitan. En Shopify estoy constantemente batallando contra las limitaciones de la plataforma, y eso antes de enfrentar los retos técnicos de la integración blockchain.”

Soluciones Actuales: Un Panorama Fragmentado​

Shopify soporta actualmente varios proveedores de pago cripto, cada uno con sus propias limitaciones:

BitPay ofrece conversión automática a fiat y soporta alrededor de 14 criptomonedas, pero cobra una tarifa de procesamiento del 1 % y tiene sus propios requisitos KYC para comerciantes.

Coinbase Commerce permite a los comerciantes aceptar criptomonedas principales, pero no convierte automáticamente a fiat, dejando a los comerciantes gestionar la volatilidad. Los reembolsos deben manejarse manualmente fuera de su panel.

Crypto.com Pay anuncia cero comisiones de transacción y soporta más de 20 criptomonedas, pero funciona mejor para clientes que ya están dentro del ecosistema Crypto.com.

DePay adopta un enfoque Web3, permitiendo a los clientes pagar con cualquier token que tenga liquidez en DEX, pero requiere que usen carteras Web3 como MetaMask, una barrera significativa para compradores convencionales.

Otras opciones incluyen proveedores especializados como OpenNode (Bitcoin y Lightning), Strike (Lightning para comerciantes estadounidenses) y Lunu (enfocado en el retail de lujo europeo).

¿El hilo conductor? Ningún proveedor único ofrece una solución integral que entregue la simplicidad, flexibilidad y experiencia de usuario que comerciantes y clientes esperan en 2025.

Dónde Residen las Oportunidades​

Estas brechas en el mercado crean varias oportunidades prometedoras para fundadores y constructores:

1. El Checkout Cripto Universal​

Existe espacio para un “meta‑gateway” que agregue múltiples proveedores de pago bajo una única interfaz cohesiva. Esto daría a los comerciantes un punto de integración mientras ofrece a los clientes su elección de criptomoneda, con el sistema encaminando inteligentemente los pagos al proveedor óptimo. Al abstraer la complejidad, una solución así podría simplificar drásticamente la experiencia del comerciante y mejorar las tasas de conversión.

2. La Integración de Cartera Sin Fricciones​

La experiencia desconectada actual — donde los clientes son redirigidos a páginas externas — está lista para ser disruptiva. Una solución que permita pagos cripto dentro del checkout mediante WalletConnect o integración directa con carteras de navegador eliminaría por completo las redirecciones. Imagina hacer clic en “Pagar con Cripto” y que tu cartera del navegador aparezca al instante, o escanear un QR que conecte directamente con tu cartera móvil sin abandonar la página de checkout.

3. El Servicio de Confirmación Instantánea​

El retraso entre la presentación del pago y la confirmación en blockchain es un punto de fricción importante. Un enfoque innovador sería un servicio de garantía de pago que adelante el importe al comerciante al instante (permitiendo el procesamiento inmediato del pedido) mientras gestiona la confirmación blockchain en segundo plano. Asumiendo el riesgo de liquidación por una pequeña comisión, este servicio haría que los pagos cripto se sientan tan inmediatos como las tarjetas de crédito.

4. El Resolutor de Reembolsos​

La falta de reembolsos automáticos es quizás la brecha más evidente del ecosistema actual. Una plataforma que simplifique los reembolsos cripto — quizá combinando contratos inteligentes, sistemas de escrow y interfaces amigables — podría eliminar un dolor mayor para los comerciantes. Idealmente permitiría reembolsos con un clic que manejen toda la complejidad de enviar cripto de vuelta al cliente.

5. El Contador Cripto​

La complejidad fiscal y contable sigue siendo una barrera significativa para los comerciantes que aceptan cripto. Una solución especializada que se integre con Shopify y monederos cripto para rastrear automáticamente los valores de pago, calcular ganancias/pérdidas y generar reportes fiscales podría transformar un dolor de cabeza en un punto de venta. Al simplificar el cumplimiento, esta herramienta incentivaría a más comerciantes a aceptar cripto.

La Gran Visión: Más Allá de los Pagos​

Mirando al futuro, la verdadera oportunidad podría ir más allá de simplemente arreglar la experiencia de checkout actual. Las soluciones más exitosas probablemente aprovecharán las propiedades únicas del cripto para ofrecer capacidades que los métodos de pago tradicionales no pueden igualar:

Comercio Sin Fronteras — Alcance global real sin complicaciones de cambio de divisas, permitiendo a los comerciantes vender a regiones sub‑bancarias o países con monedas inestables.

Lealtad Programable — Programas de lealtad basados en NFT que otorguen beneficios especiales a clientes recurrentes que paguen en cripto, creando relaciones más duraderas.

Escrow Descentralizado — Contratos inteligentes que retengan fondos hasta que la entrega sea confirmada, equilibrando los intereses de comerciantes y clientes sin necesidad de un tercero de confianza.

Exclusividad Token‑Gated — Productos especiales o acceso anticipado para clientes que posean tokens específicos, abriendo nuevos modelos de negocio para comerciantes premium.

Conclusión​

El estado actual del checkout cripto en Shopify revela una brecha notable entre la promesa de la moneda digital y su implementación práctica en e‑commerce. A pesar del interés generalizado en las criptomonedas, la experiencia de usarlas para compras cotidianas sigue siendo innecesariamente compleja.

Para los emprendedores, esta brecha representa una oportunidad significativa. La startup que pueda ofrecer una experiencia de pago cripto verdaderamente fluida — tan fácil como una tarjeta de crédito tanto para comerciantes como para clientes — tiene el potencial de capturar un valor sustancial a medida que la adopción de la moneda digital continúa creciendo.

El plano está claro: abstraer la complejidad, eliminar redirecciones, resolver el retraso de confirmación, simplificar los reembolsos e integrarse nativamente con las plataformas que los comerciantes ya usan. La ejecución sigue siendo desafiante por la complejidad técnica y las limitaciones de la plataforma, pero el premio por hacerlo bien es una posición central en el futuro del comercio digital.

En un mundo donde el dinero es cada vez más digital, la experiencia de checkout debería reflejar esa realidad. Aún no hemos llegado, pero nos estamos acercando.

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¿Qué experiencias de pago cripto has encontrado como comerciante o cliente? ¿Has intentado implementar pagos cripto en tu tienda Shopify? Comparte tus experiencias en los comentarios a continuación.

En tiempos recientes, las discusiones en el ámbito de Bitcoin parecen haberse desplazado hacia la propia red de Bitcoin, con los tokens BRC20 emergiendo como un tema candente. La gente se pregunta si la llegada de soluciones de expansión de capa 2 (L2) para Bitcoin y el estándar BRC20 podrían aportar mayor funcionalidad y escalabilidad a Bitcoin. Sin embargo, es importante avanzar con cautela, ya que estas conversaciones actualmente parecen inclinarse más hacia la especulación del mercado. Profundicemos en la arquitectura L2 de Bitcoin, BRC20 y los posibles riesgos de seguridad.

Entendiendo la arquitectura L2 de Bitcoin​

El ecosistema de blockchain se enfrenta a un llamado “triángulo imposible”: seguridad, descentralización y escalabilidad, de los cuales solo se pueden lograr dos a costa del tercero. Bitcoin, por ejemplo, ha priorizado la seguridad y la descentralización, sacrificando la escalabilidad en el proceso. El tiempo de generación de bloques de Bitcoin es de aproximadamente 10 minutos, una latencia significativa en comparación con otras blockchains populares como Ethereum 2.0 o Solana, que cuentan con tiempos de bloque en la escala de segundos o incluso milisegundos. Esta limitación ha impulsado la demanda de soluciones de escalabilidad para Bitcoin, lo que ha llevado al surgimiento de la expansión L2 de Bitcoin, ejemplificada por sistemas como Stacks.

Stacks es una red descentralizada de aplicaciones y contratos inteligentes construida sobre Bitcoin. Esta red se conecta a la blockchain de Bitcoin mediante un mecanismo de consenso cross‑chain, logrando el objetivo de preservar la seguridad de Bitcoin al tiempo que ofrece un rico escenario de aplicación para contratos inteligentes. Stacks opera de forma estratificada, donde la capa de liquidación base (Bitcoin) se complementa con la adición de contratos inteligentes y programabilidad (Stacks), que a su vez incorpora una capa de escalabilidad y velocidad (subred de Hiro). Este enfoque en capas no solo brinda funcionalidades similares a blockchains como Ethereum, sino que también evita muchas de las deficiencias de las cadenas públicas complejas.

Explicando BRC20​

Para entender BRC20, primero debemos familiarizarnos con Ordinals. Ordinals es un protocolo que asigna identificadores únicos a la unidad más pequeña de Bitcoin, los satoshis (sats), transformando esencialmente cada sat en un token no fungible único (NFT), similar a los NFT de Ethereum. Además, Ordinals permite la inclusión de texto, imágenes, audio y video dentro de los sats, acentuando aún más su singularidad.

El creador de BRC20, aprovechando el protocolo Ordinals, introdujo el concepto de tokens fungibles en Bitcoin al asignar un “formato” y “atributos” unificados a los sats. BRC20, a través de Ordinals, inscribe datos de texto con formato JSON en los sats, actuando como un libro mayor para los tokens BRC20 y registrando la tenencia y transferencia de dichos tokens.

Riesgos asociados con BRC20​

A pesar de la atención que han recibido los tokens BRC20, actualmente existen como simples archivos JSON sin valor práctico ni caso de uso empresarial, y su popularidad depende en gran medida de la popularidad y el tráfico de Bitcoin. Además, gestionar tokens BRC20 no es tan sencillo como manejar Bitcoin y requiere una billetera dedicada. Asimismo, participar en inversiones BRC20 exige herramientas de terceros que a menudo presentan una barrera de entrada.

Varios riesgos rodean a los tokens BRC20. Primero, la especulación del mercado y el hype pueden crear una burbuja, sobrevalorando los tokens. Segundo, al igual que otras tecnologías blockchain, los tokens BRC20 son susceptibles a intentos de hackeo. Por último, la falta de supervisión regulatoria en los mercados de blockchain y criptomonedas podría dar lugar a actividades fraudulentas o ilegales involucrando tokens BRC20.

Una idea errónea común entre los usuarios es que los tokens BRC20, creados utilizando la seguridad de Bitcoin, son tan seguros y estables como Bitcoin. Sin embargo, ambos son fundamentalmente diferentes. La seguridad de Bitcoin se sustenta en algoritmos criptográficos y de consenso, y ha funcionado de manera relativamente estable durante un período considerable. En contraste, BRC20 depende de los Ordinals.