Einleitung
Dezentrale physische Infrastrukturnetzwerke (DePIN) sind Blockchain-basierte Projekte, die Menschen dazu anregen, reale Hardware bereitzustellen und dafür Krypto-Token zu erhalten. Durch die Nutzung ungenutzter oder unterausgelasteter Ressourcen – von drahtlosen Funkgeräten über Festplatten bis hin zu GPUs – schaffen DePIN-Projekte Crowdsourcing-Netzwerke, die greifbare Dienste (Konnektivität, Speicherung, Computing usw.) bereitstellen. Dieses Modell verwandelt normalerweise ungenutzte Infrastruktur (wie ungenutzte Bandbreite, Festplattenspeicher oder GPU-Leistung) in aktive, einkommensgenerierende Netzwerke, indem Mitwirkende mit Token belohnt werden. Wichtige frühe Beispiele sind Helium (Crowdsourcing-basierte drahtlose Netzwerke) und Filecoin (verteilte Datenspeicherung), und neuere Projekte zielen auf GPU-Computing und die gemeinsame Nutzung von 5G-Abdeckung ab (z. B. Render Network, Akash, io.net).
Das Versprechen von DePIN liegt in der Verteilung der Kosten für den Aufbau und Betrieb physischer Netzwerke durch Token-Anreize, wodurch Netzwerke schneller skaliert werden können als bei traditionellen zentralisierten Modellen. In der Praxis müssen diese Projekte jedoch Wirtschaftsmodelle sorgfältig gestalten, um sicherzustellen, dass Token-Anreize in eine tatsächliche Dienstnutzung und nachhaltigen Wert umgesetzt werden. Im Folgenden analysieren wir die Wirtschaftsmodelle wichtiger DePIN-Netzwerke, bewerten, wie effektiv Token-Belohnungen die tatsächliche Infrastrukturnutzung vorangetrieben haben, und beurteilen, wie diese Projekte mit der boomenden Nachfrage nach KI-bezogenem Computing zusammenwirken.
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Wirtschaftsmodelle führender DePIN-Projekte
Helium (Dezentrales drahtloses IoT & 5G)
Helium leistete Pionierarbeit bei einem dezentralen drahtlosen Netzwerk, indem es Einzelpersonen dazu anregte, Funk-Hotspots bereitzustellen. Ursprünglich auf IoT (LoRaWAN) fokussiert und später auf die 5G-Small-Cell-Abdeckung erweitert, konzentriert sich Heliums Modell auf seinen nativen Token HNT. Hotspot-Betreiber verdienen HNT, indem sie an Proof-of-Coverage (PoC) teilnehmen – im Wesentlichen beweisen sie, dass sie an einem bestimmten Ort drahtlose Abdeckung bereitstellen. In Heliums Zwei-Token-System hat HNT Nutzen durch Data Credits (DC): Benutzer müssen HNT verbrennen, um nicht übertragbare DC zu prägen, die zur Bezahlung der tatsächlichen Netzwerknutzung (Gerätekonnektivität) zu einem festen Satz von 0,0001 $ pro 24 Byte verwendet werden. Dieser Verbrennungsmechanismus schafft ein Burn-and-Mint-Gleichgewicht, bei dem eine erhöhte Netzwerknutzung (DC-Ausgaben) zu mehr HNT-Verbrennungen führt, wodurch das Angebot im Laufe der Zeit reduziert wird.
Ursprünglich operierte Helium auf seiner eigenen Blockchain mit einer inflationären Ausgabe von HNT, die alle zwei Jahre halbiert wurde (was zu einem allmählich sinkenden Angebot und einem eventuellen Maximum von etwa 223 Millionen HNT im Umlauf führte). Im Jahr 2023 migrierte Helium zu Solana und führte ein „Netzwerk von Netzwerken“-Framework mit Sub-DAOs ein. Jetzt haben Heliums IoT-Netzwerk und 5G-Mobilfunknetz jeweils ihre eigenen Token (IOT bzw. MOBILE), die an Hotspot-Betreiber vergeben werden, während HNT der zentrale Token für Governance und Wert bleibt. HNT kann über Treasury-Pools gegen SubDAO-Token eingelöst werden (und umgekehrt), und HNT wird auch für das Staking in Heliums veHNT-Governance-Modell verwendet. Diese Struktur zielt darauf ab, Anreize in jedem Sub-Netzwerk auszurichten: Beispielsweise verdienen 5G-Hotspot-Betreiber MOBILE-Token, die in HNT umgewandelt werden können, wodurch Belohnungen effektiv an den Erfolg dieses spezifischen Dienstes gebunden werden.
Wirtschaftliche Wertschöpfung: Heliums Wert entsteht durch die Bereitstellung kostengünstigen drahtlosen Zugangs. Durch die Verteilung von Token-Belohnungen verlagerte Helium die Investitionskosten (Capex) des Netzwerk-Deployments auf Einzelpersonen, die Hotspots kauften und betrieben. Theoretisch sollte die Nachfrage, wenn Unternehmen und IoT-Geräte das Netzwerk nutzen (indem sie DC ausgeben, die das Verbrennen von HNT erfordern), den Wert von HNT stützen und laufende Belohnungen finanzieren. Helium erhält seine Wirtschaft durch einen Burn-and-Spend-Zyklus aufrecht: Netzwerknutzer kaufen HNT (oder nutzen HNT-Belohnungen) und verbrennen es für DC, um das Netzwerk zu nutzen, und das Protokoll prägt HNT (nach einem festen Zeitplan), um Hotspot-Anbieter zu bezahlen. Im Design von Helium wurde ein Teil der HNT-Emissionen auch Gründern und einer Gemeinschaftsreserve zugewiesen, aber der Großteil war immer für Hotspot-Betreiber als Anreiz zum Aufbau der Abdeckung bestimmt. Wie später erörtert, bestand Heliums Herausforderung darin, genügend zahlende Nachfrage zu generieren, um die großzügigen angebotsseitigen Anreize auszugleichen.
Filecoin (Dezentrales Speichernetzwerk)
Filecoin ist ein dezentraler Speichermarkt, auf dem jeder Festplattenspeicher beitragen und Token für die Datenspeicherung verdienen kann. Sein Wirtschaftsmodell basiert auf dem FIL-Token. Filecoins Blockchain belohnt Speicheranbieter (Miner) mit FIL-Blockbelohnungen für die Bereitstellung von Speicher und die korrekte Speicherung von Kundendaten – unter Verwendung kryptografischer Beweise (Proof-of-Replication und Proof-of-Spacetime), um zu überprüfen, ob Daten zuverlässig gespeichert werden. Kunden wiederum zahlen FIL an Miner, um ihre Daten speichern oder abrufen zu lassen, wobei die Preise auf einem offenen Markt ausgehandelt werden. Dies schafft eine Anreizschleife: Miner investieren in Hardware und staken FIL als Sicherheit (um die Servicequalität zu garantieren), verdienen FIL-Belohnungen für das Hinzufügen von Speicherkapazität und das Erfüllen von Speicherverträgen, während Kunden FIL für Speicherdienste ausgeben.
Die Token-Verteilung von Filecoin ist stark darauf ausgerichtet, das Speicherangebot zu fördern. FIL hat ein maximales Angebot von 2 Milliarden, wobei 70 % für Mining-Belohnungen reserviert sind. (Tatsächlich sind etwa 1,4 Milliarden FIL dafür vorgesehen, über viele Jahre hinweg als Blockbelohnungen an Speicher-Miner ausgegeben zu werden.) Die restlichen 30 % wurden an Stakeholder verteilt: 15 % an Protocol Labs (das Gründerteam), 10 % an Investoren und 5 % an die Filecoin Foundation. Die Blockbelohnungsemissionen folgen einem etwas frontlastigen Zeitplan (mit einer Halbwertzeit von sechs Jahren), was bedeutet, dass die Angebotsinflation in den frühen Jahren am höchsten war, um schnell ein großes Speichernetzwerk aufzubauen. Um dies auszugleichen, verlangt Filecoin von Minern, FIL als Sicherheit für jedes Gigabyte Daten zu sperren, das sie zu speichern versprechen – wenn sie nicht nachweisen können, dass die Daten gespeichert bleiben, können sie durch den Verlust eines Teils der Sicherheit bestraft (geslasht) werden. Dieser Mechanismus richtet die Anreize der Miner auf einen zuverlässigen Dienst aus.
Wirtschaftliche Wertschöpfung: Filecoin schafft Wert, indem es zensurresistente, redundante Datenspeicherung zu potenziell geringeren Kosten als zentralisierte Cloud-Anbieter anbietet. Der Wert des FIL-Tokens ist an die Nachfrage nach Speicher und den Nutzen des Netzwerks gebunden: Kunden müssen FIL erwerben, um für die Datenspeicherung zu bezahlen, und Miner benötigen FIL (sowohl als Sicherheit als auch oft zur Deckung von Kosten oder als Einnahmen). Anfangs wurde ein Großteil der Aktivitäten von Filecoin von Minern angetrieben, die darum wetteiferten, Token zu verdienen – sogar das Speichern von wertlosen oder duplizierten Daten, nur um ihre Speicherleistung zu erhöhen und Blockbelohnungen zu erhalten. Um nützliche Speicherung zu fördern, führte Filecoin das Programm Filecoin Plus ein: Kunden mit verifizierten nützlichen Daten (z. B. offene Datensätze, Archive) können Deals als „verifiziert“ registrieren, was Minern die 10-fache effektive Leistung für diese Deals verleiht, was sich in proportional größeren FIL-Belohnungen niederschlägt. Dies hat Miner dazu angeregt, echte Kunden zu suchen, und hat die Menge an nützlichen Daten, die im Netzwerk gespeichert sind, dramatisch erhöht. Ende 2023 war das Filecoin-Netzwerk auf etwa 1.800 PiB aktiver Deals angewachsen, ein Anstieg um das 3,8-fache gegenüber dem Vorjahr, wobei die Speicherauslastung auf etwa 20 % der Gesamtkapazität stieg (von nur etwa 3 % zu Beginn des Jahres 2023). Mit anderen Worten, Token-Anreize haben eine enorme Kapazität aufgebaut, und jetzt wird ein wachsender Teil dieser Kapazität von zahlenden Kunden gefüllt – ein Zeichen dafür, dass das Modell beginnt, sich mit realer Nachfrage selbst zu erhalten. Filecoin expandiert auch in angrenzende Dienste (siehe KI-Computing-Trends unten), die neue Einnahmequellen (z. B. dezentrale Inhaltsbereitstellung und Compute-over-Data-Dienste) schaffen könnten, um die FIL-Wirtschaft über einfache Speichergebühren hinaus zu stärken.
Render Network (Dezentrales GPU-Rendering & Computing)
Render Network ist ein dezentraler Marktplatz für GPU-basiertes Computing, der ursprünglich auf das Rendern von 3D-Grafiken spezialisiert war und nun auch das Training von KI-Modellen und Inferenzaufgaben unterstützt. Sein nativer Token RNDR (kürzlich auf den Ticker RENDER auf Solana aktualisiert) treibt die Wirtschaft an. Ersteller (Benutzer, die GPU-Arbeit benötigen) zahlen in RNDR für Rendering- oder Compute-Aufgaben, und Node-Betreiber (GPU-Anbieter) verdienen RNDR, indem sie diese Aufgaben erledigen. Dieses grundlegende Modell verwandelt ungenutzte GPUs (von einzelnen GPU-Besitzern oder Rechenzentren) in eine verteilte Cloud-Rendering-Farm. Um Qualität und Fairness zu gewährleisten, verwendet Render Escrow-Smart Contracts: Kunden reichen Aufträge ein und verbrennen die entsprechende RNDR-Zahlung, die gehalten wird, bis Node-Betreiber den Nachweis über die Erledigung der Arbeit erbringen, dann wird der RNDR als Belohnung freigegeben. Ursprünglich fungierte RNDR als reiner Utility-/Zahlungstoken, aber das Netzwerk hat seine Tokenomics kürzlich zu einem Burn-and-Mint-Gleichgewichts (BME)-Modell überarbeitet, um Angebot und Nachfrage besser auszugleichen.
Im BME-Modell werden alle Rendering- oder Compute-Aufträge in stabilen Begriffen (USD) bepreist und in RENDER-Token bezahlt, die nach Abschluss des Auftrags verbrannt werden. Parallel dazu prägt das Protokoll neue RENDER-Token nach einem vordefinierten, sinkenden Emissionsplan, um Node-Betreiber und andere Teilnehmer zu entschädigen. Im Endeffekt zerstören Benutzerzahlungen für Arbeit Token, während das Netzwerk Token zu einer kontrollierten Rate als Mining-Belohnungen aufbläht – das Nettoangebot kann im Laufe der Zeit je nach Nutzung steigen oder fallen. Die Community genehmigte eine anfängliche Emission von etwa 9,1 Millionen RENDER im ersten Jahr des BME (Mitte 2023 bis Mitte 2024) als Netzwerkanreize und legte ein langfristiges maximales Angebot von etwa 644 Millionen RENDER fest (gegenüber den ursprünglich 536,9 Millionen RNDR, die beim Start geprägt wurden). Bemerkenswert ist, dass die Token-Verteilung von RENDER das Ökosystemwachstum stark begünstigte: 65 % des anfänglichen Angebots wurden einem Treasury (für zukünftige Netzwerkanreize), 25 % Investoren und 10 % dem Team/Beratern zugewiesen. Mit BME wird dieses Treasury über die kontrollierten Emissionen eingesetzt, um GPU-Anbieter und andere Mitwirkende zu belohnen, während der Verbrennungsmechanismus diese Belohnungen direkt an die Plattformnutzung bindet. RNDR dient auch als Governance-Token (Token-Inhaber können über Render Network-Vorschläge abstimmen). Zusätzlich können Node-Betreiber auf Render RNDR staken, um ihre Zuverlässigkeit zu signalisieren und potenziell mehr Arbeit zu erhalten, was eine weitere Anreizschicht hinzufügt.
Wirtschaftliche Wertschöpfung: Render Network schafft Wert, indem es On-Demand-GPU-Computing zu einem Bruchteil der Kosten traditioneller Cloud-GPU-Instanzen anbietet. Ende 2023 stellte der Gründer von Render fest, dass Studios das Netzwerk bereits genutzt hatten, um Grafiken in Filmqualität mit erheblichen Kosten- und Geschwindigkeitsvorteilen zu rendern – „ein Zehntel der Kosten“ und mit massiver aggregierter Kapazität, die über jeden einzelnen Cloud-Anbieter hinausgeht. Dieser Kostenvorteil ist möglich, weil Render auf weltweit ungenutzte GPUs (von Hobby-Rigs bis hin zu professionellen Render-Farmen) zugreift, die sonst untätig wären. Mit steigender Nachfrage nach GPU-Zeit (sowohl für Grafiken als auch für KI) erfüllt der Marktplatz von Render einen kritischen Bedarf. Entscheidend ist, dass das BME-Token-Modell bedeutet, dass der Token-Wert direkt mit der Dienstnutzung verknüpft ist: Wenn mehr Rendering- und KI-Aufträge durch das Netzwerk fließen, wird mehr RENDER verbrannt (was Kaufdruck erzeugt oder das Angebot reduziert), während die Node-Anreize nur dann steigen, wenn diese Aufträge abgeschlossen sind. Dies hilft, „für nichts zu bezahlen“ zu vermeiden – wenn die Netzwerknutzung stagniert, übertreffen die Token-Emissionen schließlich die Verbrennungen (was das Angebot aufbläht), aber wenn die Nutzung wächst, können die Verbrennungen die Emissionen ausgleichen oder sogar übertreffen, was den Token potenziell deflationär macht, während die Betreiber weiterhin belohnt werden. Das starke Interesse an Renders Modell spiegelte sich im Markt wider: Der Preis von RNDR schoss 2023 in die Höhe und stieg um über 1.000 % im Wert, da Investoren eine steigende Nachfrage nach dezentralen GPU-Diensten inmitten des KI-Booms erwarteten. Unterstützt von OTOY (einem führenden Anbieter von Cloud-Rendering-Software) und von einigen großen Studios in der Produktion eingesetzt, ist Render Network als wichtiger Akteur an der Schnittstelle von Web3 und Hochleistungs-Computing positioniert.
Akash Network (Dezentrales Cloud-Computing)
Akash ist ein dezentraler Cloud-Computing-Marktplatz, der es Benutzern ermöglicht, allgemeine Rechenleistung (VMs, Container usw.) von Anbietern mit freier Serverkapazität zu mieten. Man kann es sich als dezentrale Alternative zu AWS oder Google Cloud vorstellen, angetrieben durch ein Blockchain-basiertes Reverse-Auction-System. Der native Token AKT ist zentral für die Wirtschaft von Akash: Kunden zahlen für Compute-Leases in AKT, und Anbieter verdienen AKT für die Bereitstellung von Ressourcen. Akash basiert auf dem Cosmos SDK und verwendet eine delegated Proof-of-Stake-Blockchain für Sicherheit und Koordination. AKT fungiert somit auch als Staking- und Governance-Token – Validatoren staken AKT (und Benutzer delegieren AKT an Validatoren), um das Netzwerk zu sichern und Staking-Belohnungen zu verdienen.
Der Marktplatz von Akash funktioniert über ein Bietersystem: Ein Kunde definiert eine Bereitstellung (CPU, RAM, Speicher, möglicherweise GPU-Anforderungen) und einen Höchstpreis, und mehrere Anbieter können sich um das Hosting bewerben, wodurch der Preis gesenkt wird. Sobald der Kunde ein Gebot annimmt, wird ein Lease gebildet und die Arbeitslast läuft auf der Infrastruktur des ausgewählten Anbieters. Zahlungen für Leases werden von der Blockchain abgewickelt: Der Kunde hinterlegt AKT, und es wird im Laufe der Zeit an den Anbieter gestreamt, solange die Bereitstellung aktiv ist. Einzigartig ist, dass das Akash-Netzwerk eine Protokoll-„Take Rate“-Gebühr auf jedes Lease erhebt, um das Ökosystem zu finanzieren und AKT-Staker zu belohnen: 10 % des Lease-Betrags, wenn in AKT bezahlt wird (oder 20 %, wenn in einer anderen Währung bezahlt wird), werden als Gebühren an das Netzwerk-Treasury und die Staker umgeleitet. Dies bedeutet, dass AKT-Staker einen Teil aller Nutzungen verdienen, wodurch der Wert des Tokens mit der tatsächlichen Nachfrage auf der Plattform übereinstimmt. Um die Benutzerfreundlichkeit für Mainstream-Benutzer zu verbessern, hat Akash Stablecoin- und Kreditkartenzahlungen (über seine Konsolen-App) integriert: Ein Kunde kann in USD-Stablecoin bezahlen, der unter der Haube in AKT umgewandelt wird (mit einer höheren Gebührenrate). Dies reduziert das Volatilitätsrisiko für Benutzer, während es weiterhin Wert für den AKT-Token schafft (da diese Stablecoin-Zahlungen letztendlich dazu führen, dass AKT gekauft/verbrannt oder an Staker verteilt wird).
Auf der Angebotsseite sind die Tokenomics von AKT darauf ausgelegt, die langfristige Beteiligung zu fördern. Akash begann mit 100 Millionen AKT bei der Genesis und hat ein maximales Angebot von 389 Millionen durch Inflation. Die Inflationsrate ist adaptiv und basiert auf dem Anteil der gestakten AKT: Sie zielt auf eine jährliche Inflation von 20–25 % ab, wenn das Staking-Verhältnis niedrig ist, und auf etwa 15 %, wenn ein hoher Prozentsatz von AKT gestakt ist. Diese adaptive Inflation (ein gängiges Design in Cosmos-basierten Chains) ermutigt Inhaber zum Staking (was zur Netzwerksicherheit beiträgt), indem sie mehr belohnt werden, wenn die Staking-Beteiligung gering ist. Blockbelohnungen aus der Inflation zahlen Validatoren und Delegatoren sowie finanzieren eine Reserve für das Ökosystemwachstum. Die anfängliche Verteilung von AKT sah Zuweisungen für Investoren, das Kernteam (Overclock Labs) und einen Stiftungs-Pool für Ökosystem-Anreize vor (z. B. finanzierte ein frühes Programm im Jahr 2024 GPU-Anbieter, um beizutreten).
Wirtschaftliche Wertschöpfung: Akash schafft Wert, indem es Cloud-Computing zu potenziell viel geringeren Kosten als etablierte Cloud-Anbieter anbietet und dabei ungenutzte Server weltweit nutzt. Durch die Dezentralisierung der Cloud zielt es auch darauf ab, regionale Lücken zu füllen und die Abhängigkeit von einigen wenigen großen Technologieunternehmen zu verringern. Der AKT-Token sammelt Wert aus mehreren Blickwinkeln: nachfrageseitige Gebühren (mehr Workloads = mehr AKT-Gebühren, die an Staker fließen), angebotsseitige Bedürfnisse (Anbieter können Einnahmen halten oder staken und müssen etwas AKT als Sicherheit für die Bereitstellung von Diensten staken) und allgemeines Netzwerk-Wachstum (AKT wird für Governance und als Reservewährung im Ökosystem benötigt). Wichtig ist, dass mit der Ausführung weiterer realer Workloads auf Akash der Anteil der im Umlauf befindlichen AKT, die für Staking und Gebühreneinzahlungen verwendet werden, steigen sollte, was den realen Nutzen widerspiegelt. Anfangs verzeichnete Akash eine moderate Nutzung für Webdienste und das Hosting von Krypto-Infrastruktur, aber Ende 2023 erweiterte es die Unterstützung für GPU-Workloads – was es ermöglichte, KI-Training, maschinelles Lernen und Hochleistungs-Compute-Aufgaben im Netzwerk auszuführen. Dies hat die Nutzung von Akash im Jahr 2024 erheblich gesteigert. Bis zum 3. Quartal 2024 zeigten die Metriken des Netzwerks ein explosives Wachstum: Die Anzahl der aktiven Bereitstellungen („Leases“) wuchs im Jahresvergleich um 1.729 %, und die durchschnittliche Gebühr pro Lease (ein Proxy für die Komplexität der Workloads) stieg um 688 %. In der Praxis bedeutet dies, dass Benutzer weitaus mehr Anwendungen auf Akash bereitstellen und bereit sind, größere, längere Workloads (viele davon mit GPUs) auszuführen – ein Beweis dafür, dass Token-Anreize eine echte zahlende Nachfrage angezogen haben. Das Team von Akash berichtete, dass das Netzwerk bis Ende 2024 über 700 GPUs online mit einer Auslastung von etwa 78 % hatte (d. h. etwa 78 % der GPU-Kapazität waren jederzeit vermietet). Dies ist ein starkes Signal für eine effiziente Umwandlung von Token-Anreizen (siehe nächster Abschnitt). Das integrierte Gebührenbeteiligungsmodell bedeutet auch, dass mit zunehmender Nutzung AKT-Staker Protokolleinnahmen erhalten, wodurch Token-Belohnungen effektiv an tatsächliche Serviceeinnahmen gebunden werden – ein gesünderes langfristiges Wirtschaftsdesign.
io.net (Dezentrale GPU-Cloud für KI)
io.net ist ein neuerer Akteur (auf Solana aufgebaut), der darauf abzielt, das „weltweit größte GPU-Netzwerk“ zu werden, das speziell auf KI- und maschinelles Lernen-Workloads ausgerichtet ist. Sein Wirtschaftsmodell zieht Lehren aus früheren Projekten wie Render und Akash. Der native Token IO hat ein festes Maximalangebot von 800 Millionen. Beim Start wurden 500 Millionen IO vorab geprägt und verschiedenen Stakeholdern zugewiesen, und die verbleibenden 300 Millionen IO werden über einen Zeitraum von 20 Jahren als Mining-Belohnungen ausgegeben (stündlich an GPU-Anbieter und Staker verteilt). Bemerkenswert ist, dass io.net einen umsatzbasierten Verbrennungsmechanismus implementiert: Ein Teil der Netzwerkgebühren/-einnahmen wird verwendet, um IO-Token zu verbrennen, wodurch das Token-Angebot direkt an die Plattformnutzung gebunden wird. Diese Kombination – ein gedeckeltes Angebot mit zeitlich gestaffelten Emissionen und einer durch die Nutzung angetriebenen Verbrennung – soll die langfristige Nachhaltigkeit der Token-Ökonomie gewährleisten.
Um dem Netzwerk als GPU-Node beizutreten, müssen Anbieter einen Mindestbetrag an IO als Sicherheit staken. Dies dient zwei Zwecken: Es schreckt bösartige oder minderwertige Nodes ab (da sie „Skin in the Game“ haben) und reduziert den sofortigen Verkaufsdruck von Belohnungstoken (da Nodes einige Token sperren müssen, um teilzunehmen). Staker (zu denen sowohl Anbieter als auch andere Teilnehmer gehören können) verdienen ebenfalls einen Anteil an den Netzwerkbelohnungen, wodurch die Anreize im gesamten Ökosystem ausgerichtet werden. Auf der Nachfrageseite zahlen Kunden (KI-Entwickler usw.) für GPU-Computing auf io.net, vermutlich in IO-Token oder möglicherweise stabilen Äquivalenten – das Projekt behauptet, Cloud-GPU-Leistung zu bis zu 90 % geringeren Kosten als traditionelle Anbieter wie AWS anzubieten. Diese Nutzungsgebühren treiben den Verbrennungsmechanismus an: Wenn Einnahmen fließen, wird ein Teil der Token verbrannt, wodurch der Plattform-Erfolg mit der Token-Knappheit verknüpft wird.
Wirtschaftliche Wertschöpfung: Das Wertversprechen von io.net besteht darin, GPU-Leistung aus vielen Quellen (Rechenzentren, Krypto-Miner, die Mining-Rigs umfunktionieren usw.) in einem einzigen Netzwerk zu aggregieren, das On-Demand-Computing für KI in massivem Umfang liefern kann. Mit dem Ziel, über 1 Million GPUs weltweit an Bord zu holen, versucht io.net, jeden einzelnen Cloud-Anbieter zu übertreffen und die steigende Nachfrage nach KI-Modelltraining und -Inferenz zu decken. Der IO-Token erfasst Wert durch eine Mischung von Mechanismen: (1) Nachfrage nach KI-Computing – Kunden müssen IO erwerben, um für Aufträge zu bezahlen, und eine höhere Nutzung bedeutet mehr verbrannte Token (was das Angebot reduziert). (2) Mining-Anreize – neue IO, die an GPU-Anbieter verteilt werden, motivieren das Netzwerk-Wachstum, aber die feste Obergrenze begrenzt die langfristige Inflation. (3) Staking – IO wird von Anbietern (und möglicherweise Benutzern oder Delegierten) gesperrt, um Belohnungen zu verdienen, wodurch das liquide Angebot reduziert und die Teilnehmer mit dem Netzwerk-Erfolg in Einklang gebracht werden. Im Wesentlichen ist das Wirtschaftsmodell von io.net ein verfeinerter DePIN-Ansatz, bei dem angebotsseitige Anreize (stündliche IO-Emissionen) erheblich, aber endlich sind und durch Token-Senken (Verbrennungen) ausgeglichen werden, die mit der tatsächlichen Nutzung skalieren. Dies soll die Falle einer übermäßigen Inflation ohne Nachfrage vermeiden. Wie wir sehen werden, bietet der KI-Computing-Trend einen großen und wachsenden Markt für Netzwerke wie io.net, der das gewünschte Gleichgewicht antreiben könnte, bei dem Token-Anreize zu einer robusten Dienstnutzung führen. (io.net ist noch im Entstehen, daher müssen seine realen Metriken noch bewiesen werden, aber sein Design zielt eindeutig auf die Bedürfnisse des KI-Computing-Sektors ab.)
Tabelle 1: Wichtige Merkmale der Wirtschaftsmodelle ausgewählter DePIN-Projekte
| Projekt | Sektor | Token (Ticker) | Angebot & Verteilung | Anreizmechanismus | Token-Nutzen & Wertfluss |
|---|
| Helium | Dezentrales Wireless (IoT & 5G) | Helium Network Token (HNT); plus Sub-Token IOT & MOBILE | Variables Angebot, sinkende Emission: HNT-Emissionen halbierten sich alle ~2 Jahre (auf der ursprünglichen Blockchain), Ziel ~223 Mio. HNT im Umlauf nach 50 Jahren. Migration zu Solana mit 2 neuen Sub-Token: IOT und MOBILE, die an IoT- und 5G-Hotspot-Besitzer vergeben werden. | Proof-of-Coverage Mining: Hotspots verdienen IOT- oder MOBILE-Token für die Bereitstellung von Abdeckung (LoRaWAN oder 5G). Diese Sub-Token können über Treasury-Pools in HNT umgewandelt werden. HNT wird für Governance (veHNT) gestakt und ist die Basis für Belohnungen über Netzwerke hinweg. | Netzwerknutzung über Data Credits: HNT wird verbrannt, um Data Credits (DC) für Gerätekonnektivität zu erstellen (fester Preis 0,0001 $ pro 24 Byte). Alle Netzwerkgebühren (DC-Käufe) verbrennen effektiv HNT (reduzieren das Angebot). Der Token-Wert ist somit an die Nachfrage nach IoT-/Mobilfunk-Datenübertragung gebunden. Der Wert von HNT sichert auch die SubDAO-Token (was ihnen die Konvertierbarkeit in einen knappen Vermögenswert ermöglicht). |
| Filecoin | Dezentraler Speicher | Filecoin (FIL) | Gedeckeltes Angebot 2 Milliarden: 70 % für Speicher-Mining-Belohnungen (über Jahrzehnte freigegeben); ~30 % an Protocol Labs, Investoren und Stiftung. Blockbelohnungen folgen einer sechsjährigen Halbwertzeit (höhere Inflation früh, später abnehmend). | Speicher-Mining: Speicheranbieter verdienen FIL-Blockbelohnungen proportional zum nachgewiesenen Speicherbeitrag. Kunden zahlen FIL für das Speichern oder Abrufen von Daten. Miner hinterlegen FIL als Sicherheit, die bei Fehlern geslasht werden kann. Filecoin Plus gewährt 10-fache Leistungsbelohnung für „nützliche“ Kundendaten, um reale Speicherung zu fördern. | Zahlung & Sicherheit: FIL ist die Währung für Speicher-Deals – Kunden geben FIL aus, um Daten zu speichern, wodurch eine organische Nachfrage nach dem Token entsteht. Miner sperren FIL als Sicherheit (reduziert vorübergehend das zirkulierende Angebot) und verdienen FIL für nützliche Dienste. Mit zunehmender Nutzung wird mehr FIL in Deals und Sicherheiten gebunden. Netzwerkgebühren (für Transaktionen) sind minimal (Filecoin konzentriert sich auf Speichergebühren, die an Miner gehen). Langfristig hängt der FIL-Wert von der Datenspeichernachfrage und neuen Anwendungsfällen ab (z. B. Filecoin Virtual Machine, die Smart Contracts für Daten ermöglicht und potenziell neue Gebührensenken generiert). |
| Render Network | Dezentrales GPU-Computing (Rendering & KI) | Render Token (RNDR / RENDER) | Anfängliches Angebot ~536,9 Mio. RNDR, erhöht auf max. ~644 Mio. durch neue Emissionen. Burn-and-Mint-Gleichgewicht: Neue RENDER werden nach einem festen Zeitplan emittiert (20 % Inflationspool über ~5 Jahre, dann Tail-Emissionen). Emissionen finanzieren Netzwerkanreize (Node-Belohnungen usw.). Verbrennung: Benutzerzahlungen in RENDER werden für jeden abgeschlossenen Auftrag verbrannt. Verteilung: 65 % Treasury (Netzwerkbetrieb und Belohnungen), 25 % Investoren, 10 % Team/Berater. | Marktplatz für GPU-Arbeit: Node-Betreiber führen Rendering-/Compute-Aufgaben aus und verdienen RENDER. Aufträge werden in USD bepreist, aber in RENDER bezahlt; die benötigten Token werden verbrannt, wenn die Arbeit erledigt ist. In jeder Epoche (z. B. wöchentlich) werden neue RENDER geprägt und an Node-Betreiber verteilt, basierend auf der von ihnen erledigten Arbeit. Node-Betreiber können auch RNDR staken, um höheres Vertrauen und potenzielle Auftragspriorität zu signalisieren. | Nutzen & Wertfluss: RENDER ist der Gebühren-Token für GPU-Dienste – Content-Ersteller und KI-Entwickler müssen ihn erwerben und ausgeben, um Arbeit erledigen zu lassen. Da diese Token verbrannt werden, reduziert die Nutzung direkt das Angebot. Die Ausgabe neuer Token entschädigt die Arbeiter, aber nach einem sinkenden Zeitplan. Wenn die Netzwerknachfrage hoch ist (Verbrennung > Emission), wird RENDER deflationär; wenn die Nachfrage gering ist, kann die Inflation die Verbrennungen übersteigen (was mehr Angebot anreizt, bis die Nachfrage aufholt). RENDER regiert auch das Netzwerk. Der Wert des Tokens ist somit eng mit der Plattformnutzung verknüpft – tatsächlich stieg RNDR 2023 um ~10×, da die KI-getriebene Nachfrage nach GPU-Computing sprunghaft anstieg, was das Marktvertrauen signalisiert, dass Nutzung (und Verbrennungen) hoch sein werden. |
| Akash Network | Dezentrale Cloud (allgemeines Computing & GPU) | Akash Token (AKT) | Anfängliches Angebot 100 Mio.; max. Angebot 389 Mio. Inflationärer PoS-Token: Adaptive Inflation ~15–25 % jährlich (sinkt mit steigendem Staking-Anteil), um Staking zu fördern. Laufende Emissionen zahlen Validatoren und Delegatoren. Verteilung: 34,5 % Investoren, 27 % Team, 19,7 % Stiftung, 8 % Ökosystem, 5 % Testnet (mit Sperrfristen/Vestings). | Reverse-Auction-Marktplatz: Anbieter bieten an, Bereitstellungen zu hosten; Kunden zahlen in AKT für Leases. Gebührenpool: 10 % der AKT-Zahlungen (oder 20 % der Zahlungen in anderen Token) gehen als Protokollgebühr an das Netzwerk (Staker). Akash verwendet eine Proof-of-Stake-Chain – Validatoren staken AKT, um das Netzwerk zu sichern und Blockbelohnungen zu verdienen. Kunden können über AKT oder integrierte Stablecoins (mit Umwandlung) bezahlen. | Nutzen & Wertfluss: AKT wird für alle Transaktionen verwendet (entweder direkt oder über Umwandlung von stabilen Zahlungen). Kunden kaufen AKT, um für Compute-Leases zu bezahlen, wodurch Nachfrage entsteht, wenn die Netzwerknutzung wächst. Anbieter verdienen AKT und können es verkaufen oder staken. Staking-Belohnungen + Gebühreneinnahmen: Das Halten und Staken von AKT bringt Belohnungen aus der Inflation und einen Anteil an allen Gebühren, sodass die aktive Netzwerknutzung den Stakern direkt zugutekommt. Dieses Modell richtet den Token-Wert an der Cloud-Nachfrage aus: Wenn mehr CPU-/GPU-Workloads auf Akash laufen, fließen mehr Gebühren in AKT an die Inhaber (und mehr AKT könnte als Sicherheit gesperrt oder von Anbietern gestakt werden). Governance erfolgt ebenfalls über AKT-Bestände. Insgesamt verbessert sich die Gesundheit des Tokens mit höherer Auslastung und verfügt über Inflationskontrollen, um die langfristige Beteiligung zu fördern. |
| io.net | Dezentrale GPU-Cloud (KI-fokussiert) | IO Token (IO) | Feste Obergrenze 800 Mio. IO: 500 Mio. vorab geprägt (Team, Investoren, Community usw. zugewiesen), 300 Mio. über ~20 Jahre als Mining-Belohnungen emittiert (stündliche Verteilung). Keine weitere Inflation nach dieser Obergrenze. Eingebaute Verbrennung: Netzwerkeinnahmen lösen Token-Verbrennungen aus, um das Angebot zu reduzieren. Staking: Anbieter müssen ein Minimum an IO als Sicherheit staken, um teilzunehmen (und können mehr für Belohnungen staken). | GPU-Sharing-Netzwerk: Hardware-Anbieter (Rechenzentren, Miner) verbinden GPUs und verdienen kontinuierlich (stündlich) IO-Belohnungen für die Bereitstellung von Kapazität. Sie verdienen auch Gebühren aus der Nutzung durch Kunden. Staking-Anforderung: Betreiber staken IO als Sicherheit, um gutes Verhalten zu gewährleisten. Benutzer zahlen wahrscheinlich in IO (oder in stabilem, in IO umgewandeltem) für KI-Compute-Aufgaben; ein Teil jeder Gebühr wird vom Protokoll verbrannt. | Nutzen & Wertfluss: IO ist das Tauschmittel für GPU-Rechenleistung im Netzwerk und auch der Sicherheitstoken, den Betreiber staken. Der Token-Wert wird durch ein Dreifaches angetrieben: (1) Nachfrage nach KI-Computing – Kunden müssen IO erwerben, um für Aufträge zu bezahlen, und eine höhere Nutzung bedeutet mehr verbrannte Token (reduziert das Angebot). (2) Mining-Anreize – neue IO, die an GPU-Anbieter verteilt werden, motivieren das Netzwerk-Wachstum, aber die feste Obergrenze begrenzt die langfristige Inflation. (3) Staking – IO wird von Anbietern (und möglicherweise Benutzern oder Delegierten) gesperrt, um Belohnungen zu verdienen, wodurch das liquide Angebot reduziert und die Teilnehmer mit dem Netzwerk-Erfolg in Einklang gebracht werden. Zusammenfassend ist das Token-Modell von io.net so konzipiert, dass, wenn es erfolgreich KI-Workloads in großem Maßstab anzieht, das Token-Angebot zunehmend knapper wird (durch Verbrennungen und Staking), was den Inhabern zugutekommt. Das feste Angebot erzwingt auch Disziplin, verhindert endlose Inflation und strebt ein nachhaltiges „Belohnung-für-Umsatz“-Gleichgewicht an. |
Quellen: Offizielle Projektdokumentation und -forschung (siehe obenstehende Inline-Zitate).
Token-Anreize vs. reale Dienstnutzung
Eine entscheidende Frage für DePIN-Projekte ist, wie effektiv Token-Anreize in die Bereitstellung realer Dienste und die tatsächliche Nutzung des Netzwerks umgewandelt werden. In den Anfangsphasen betonten viele DePIN-Protokolle den Aufbau des Angebots (Hardware-Bereitstellung) durch großzügige Token-Belohnungen, selbst wenn die Nachfrage minimal war – eine „Build it and (hopefully) they will come“-Strategie. Dies führte zu Situationen, in denen die Marktkapitalisierung und die Token-Emissionen des Netzwerks die Einnahmen von Kunden weit übertrafen. Ende 2024 hatte der gesamte DePIN-Sektor (~350 Projekte) eine kombinierte Marktkapitalisierung von ~50 Milliarden US-Dollar, generierte aber nur etwa ~0,5 Milliarden US-Dollar an annualisierten Einnahmen – eine Gesamtbewertung von ~100× des Jahresumsatzes. Eine solche Lücke unterstreicht die Ineffizienz in frühen Phasen. Jüngste Trends zeigen jedoch Verbesserungen, da Netzwerke von einem rein angebotsgetriebenen Wachstum zu einer nachfragegetriebenen Akzeptanz übergehen, insbesondere angetrieben durch den Anstieg des Bedarfs an KI-Computing.
Im Folgenden bewerten wir die Effizienz der Token-Anreize jedes Beispielprojekts, wobei wir Nutzungsmetriken im Vergleich zu Token-Ausgaben betrachten:
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Helium: Heliums IoT-Netzwerk wuchs 2021–2022 explosionsartig, mit fast 1 Million Hotspots weltweit für LoRaWAN-Abdeckung. Dieses Wachstum wurde fast ausschließlich durch die HNT-Mining-Anreize und die Krypto-Begeisterung angetrieben – nicht durch die Kundennachfrage nach IoT-Daten, die gering blieb. Mitte 2022 wurde deutlich, dass Heliums Datenverkehr (Geräte, die das Netzwerk tatsächlich nutzen) im Verhältnis zur enormen angebotsseitigen Investition winzig war. Eine Analyse aus dem Jahr 2022 stellte fest, dass weniger als 1.000 an Token pro Monat für die Datennutzung verbrannt wurden**, obwohl das Netzwerk HNT im Wert von zig Millionen Dollar für Hotspot-Belohnungen prägte – ein krasses Ungleichgewicht (im Wesentlichen wurden <1 % der Token-Emission durch die Netzwerknutzung ausgeglichen). Ende 2022 und 2023 wurden die HNT-Token-Belohnungen planmäßig halbiert (was die Ausgabe reduzierte), aber die Nutzung hinkte immer noch hinterher. Ein Beispiel vom November 2023: Der Dollarwert der verbrannten Helium **Data Credits betrug an diesem Tag nur etwa 156 – während das Netzwerk immer noch geschätzte 55.000 $ pro Tag an Token-Belohnungen an Hotspot-Besitzer auszahlte (in USD bewertet). Mit anderen Worten, die „Kosten“ des Token-Anreizes an diesem Tag überstiegen die tatsächliche Netzwerknutzung um den Faktor 350:1. Dies verdeutlicht die schlechte Umwandlung von Anreizen in Nutzung in Heliums früher IoT-Phase. Heliums Gründer erkannten dieses „Henne-Ei“-Dilemma: Ein Netzwerk benötigt Abdeckung, bevor es Benutzer anziehen kann, aber ohne Benutzer ist die Abdeckung schwer zu monetarisieren.
Es gibt Anzeichen für Verbesserungen. Ende 2023 aktivierte Helium sein 5G-Mobilfunk-Netzwerk mit einem verbraucherorientierten Mobilfunkdienst (unterstützt durch T-Mobile Roaming) und begann, 5G-Hotspot-Betreiber mit MOBILE-Token zu belohnen. Der Start von Helium Mobile (5G) brachte schnell zahlende Nutzer (z. B. Abonnenten von Heliums 20 /MonatunbegrenzemMobilfunktarif)undneueArtenderNetzwerknutzung.InnerhalbwenigerWochen∗∗stiegdieNetzwerknutzungvonHeliumsprunghaftan∗∗–Anfang2024erreichtedieta¨glicheDataCredit−Verbrennung 4.300 (von fast nichts ein paar Monate zuvor). Darüber hinaus stammten im 1. Quartal 2024 92 % aller verbrauchten Data Credits aus dem Mobilfunknetz (5G), was bedeutet, dass der 5G-Dienst die IoT-Nutzung sofort in den Schatten stellte. Während 4,3 Tausend /TaginabsolutenZahlenimmernochbescheidenist( 1,6Millionen annualisiert), stellt es einen bedeutsamen Schritt in Richtung realer Einnahmen dar. Heliums Token-Modell passt sich an: Durch die Isolierung der IoT- und Mobilfunknetze in separate Belohnungstoken wird sichergestellt, dass die 5G-Belohnungen (MOBILE-Token) reduziert werden, wenn die 5G-Nutzung nicht zustande kommt, und ähnlich für IOT-Token – wodurch die Ineffizienz effektiv eingedämmt wird. Das Wachstum von Helium Mobile zeigte auch die Kraft, Token-Anreize mit einem Dienst von unmittelbarem Verbraucherinteresse (günstige Mobilfunkdaten) zu koppeln. Innerhalb von 6 Monaten nach dem Start hatte Helium ~93.000 MOBILE-Hotspots in den USA bereitgestellt (neben ~1 Million IoT-Hotspots weltweit) und Partnerschaften (z. B. mit Telefónica) geschlossen, um die Abdeckung zu erweitern. Die bevorstehende Herausforderung besteht darin, die Nutzerbasis (sowohl IoT-Geräte-Clients als auch 5G-Abonnenten) erheblich zu vergrößern, sodass die Verbrennung von HNT für Data Credits das Ausmaß der HNT-Ausgabe erreicht. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Helium mit einem extremen Angebotsüberschuss (und einem entsprechend überbewerteten Token) begann, aber seine Neuausrichtung auf die Nachfrage (5G und Positionierung als „Infrastrukturschicht“ für andere Netzwerke) verbessert allmählich die Effizienz seiner Token-Anreize.
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Filecoin: Im Fall von Filecoin bestand das Ungleichgewicht zwischen Speicherkapazität und tatsächlich gespeicherten Daten. Token-Anreize führten zu einem Überangebot an Speicherplatz: Auf seinem Höhepunkt verfügte das Filecoin-Netzwerk über weit über 15 Exbibyte (EiB) an roher Speicherkapazität, die von Minern zugesagt wurde, doch lange Zeit wurden nur wenige Prozent davon für reale Daten genutzt. Ein Großteil des Speichers wurde mit Dummy-Daten gefüllt (Kunden konnten sogar zufällige Mülldaten speichern, um die Nachweisanforderungen zu erfüllen), nur damit Miner FIL-Belohnungen verdienen konnten. Dies bedeutete, dass viel FIL für Speicher geprägt und vergeben wurde, der von Benutzern tatsächlich nicht nachgefragt wurde. Über 2022–2023 machte das Netzwerk jedoch große Fortschritte bei der Steigerung der Nachfrage. Durch Initiativen wie Filecoin Plus und die aggressive Aufnahme offener Datensätze stieg die Auslastungsrate im Jahr 2023 von ~3 % auf über 20 % der Kapazität. Bis zum 4. Quartal 2024 war die Speicherauslastung von Filecoin weiter auf ~30 % gestiegen – was bedeutet, dass fast ein Drittel der enormen Kapazität reale Kundendaten enthielt. Dies ist immer noch weit von 100 % entfernt, aber der Trend ist positiv: Token-Belohnungen gehen zunehmend in Richtung nützlicher Speicherung statt leerer Füllung. Eine weitere Messgröße: Im 1. Quartal 2024 wurden etwa 1.900 PiB (1,9 EiB) Daten in aktiven Deals auf Filecoin gespeichert, ein Anstieg von 200 % gegenüber dem Vorjahr. Bemerkenswert ist, dass die Mehrheit der neuen Deals jetzt über Filecoin Plus (verifizierte Kunden) zustande kommt, was darauf hindeutet, dass Miner es stark bevorzugen, Speicherplatz für Daten zu verwenden, die ihnen Bonus-Belohnungsmultiplikatoren einbringen.
In Bezug auf die wirtschaftliche Effizienz erlebte auch das Protokoll von Filecoin eine Verschiebung: Anfangs waren die Protokoll-„Einnahmen“ (von Benutzern gezahlte Gebühren) im Vergleich zu den Mining-Belohnungen (die einige Analysen als Einnahmen behandelten und frühe Zahlen aufblähten) vernachlässigbar. Zum Beispiel waren die Blockbelohnungen von Filecoin im Jahr 2021 Hunderte Millionen Dollar wert (bei hohen FIL-Preisen), aber die tatsächlichen Speichergebühren waren winzig; im Jahr 2022, als der FIL-Preis fiel, sanken die gemeldeten Einnahmen um 98 % von 596 Mio. auf13Mio., was widerspiegelt, dass der Großteil der „Einnahmen“ von 2021 der Wert der Token-Ausgabe und nicht die Kundenausgaben waren. Zukünftig verbessert sich das Gleichgewicht: Die Pipeline zahlender Speicherkunden wächst (z. B. wurde Ende 2023 ein Unternehmensdeal von 1 PiB abgeschlossen, einer der ersten großen vollständig bezahlten Deals). Die Einführung der FVM (die Smart Contracts ermöglicht) und die bevorstehenden Speichermärkte und DEXes von Filecoin werden voraussichtlich mehr On-Chain-Gebührenaktivität (und möglicherweise FIL-Verbrennungen oder Sperrungen) mit sich bringen. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Token-Anreize von Filecoin erfolgreich ein massives globales Speichernetzwerk aufgebaut haben, wenn auch mit einer Effizienz von unter 5 % in der Anfangszeit; bis 2024 verbesserte sich diese Effizienz auf ~20–30 % und wird voraussichtlich weiter steigen, da die reale Nachfrage das subventionierte Angebot einholt. Die Gesamtnachfrage des Sektors nach dezentralem Speicher (Web3-Daten, Archive, NFT-Metadaten, KI-Datensätze usw.) scheint zu steigen, was gut dafür ist, mehr dieser Mining-Belohnungen in tatsächlich nützliche Dienste umzuwandeln.
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Render Network: Renders Token-Modell verknüpft Anreize dank des Burn-and-Mint-Gleichgewichts enger mit der Nutzung. Im älteren Modell (vor 2023) lag die RNDR-Ausgabe größtenteils in den Händen der Stiftung und basierte auf Netzwerk-Wachstumszielen, während die Nutzung das Sperren von RNDR in einem Escrow für Aufträge beinhaltete. Dies erschwerte die Effizienzanalyse etwas. Mit der vollständigen Implementierung des BME im Jahr 2023 können wir jedoch messen, wie viele Token im Verhältnis zu den geprägten Token verbrannt werden. Da jeder Rendering- oder Compute-Auftrag RNDR proportional zu seinen Kosten verbrennt, entspricht im Wesentlichen jeder als Belohnung emittierte Token einer geleisteten Arbeit (abzüglich einer Nettoinflation, wenn die Emissionen in einer bestimmten Epoche die Verbrennungen übersteigen). Frühe Daten aus dem Render-Netzwerk nach dem Upgrade deuteten darauf hin, dass die Nutzung tatsächlich zunahm: Die Render Foundation stellte fest, dass das Netzwerk in „Spitzenmomenten“ mehr Render-Frames pro Sekunde abschließen konnte, als Ethereum an Transaktionen verarbeiten konnte, was eine signifikante Aktivität unterstreicht. Während detaillierte Nutzungsstatistiken (z. B. Anzahl der Aufträge oder verbrauchte GPU-Stunden) im obigen Ausschnitt nicht öffentlich sind, ist ein starker Indikator der Preis und die Nachfrage nach RNDR. Im Jahr 2023 wurde RNDR zu einem der leistungsstärksten Krypto-Assets, stieg von etwa 0,40 imJanuaraufu¨ber2,50 im Mai und kletterte danach weiter. Bis November 2023 war RNDR im Jahresverlauf um über das 10-fache gestiegen, angetrieben durch den Hype um KI-bezogene Rechenleistung. Diese Preisentwicklung deutet darauf hin, dass Benutzer RNDR kauften, um Rendering- und KI-Aufgaben zu erledigen (oder Spekulanten erwarteten, dass sie dies tun müssten). Tatsächlich führte das Interesse an KI-Aufgaben wahrscheinlich zu einer neuen Nachfragewelle – Render berichtete, dass sein Netzwerk über das Medien-Rendering hinaus in das KI-Modelltraining expandierte und dass der GPU-Mangel in traditionellen Clouds bedeutete, dass die Nachfrage in dieser Nische das Angebot bei weitem übertraf. Im Wesentlichen wurde Renders Token-Anreizen (den Emissionen) eine ebenso starke Benutzernachfrage (Verbrennungen) entgegengebracht, was die Umwandlung von Anreizen in Nutzung relativ hoch macht. Es ist erwähnenswert, dass im ersten Jahr des BME das Netzwerk absichtlich einige zusätzliche Token (die 9,1 Mio. RENDER-Emissionen) zugewiesen hat, um die Einnahmen der Node-Betreiber anzukurbeln. Wenn diese die Nutzung übertreffen, könnte dies eine vorübergehende inflationäre Ineffizienz einführen. Angesichts des Netzwerk-Wachstums stieg die Verbrennungsrate von RNDR jedoch an. Das Render Network Dashboard zeigte Mitte 2024 stetige Zunahmen der kumulierten RNDR-Verbrennungen, was auf die Verarbeitung realer Aufträge hindeutet. Ein weiteres qualitatives Erfolgszeichen: Große Studios und Content-Ersteller haben Render für hochkarätige Projekte genutzt, was die reale Akzeptanz beweist (dies sind nicht nur Krypto-Enthusiasten, die Nodes betreiben – es sind Kunden, die für Rendering bezahlen). Alles in allem scheint Render eine der effektivsten Token-zu-Dienst-Umwandlungsmetriken im DePIN-Bereich zu haben: Wenn das Netzwerk ausgelastet ist, wird RNDR verbrannt und Token-Inhaber sehen einen greifbaren Wert; wäre das Netzwerk untätig, wären Token-Emissionen die einzige Ausgabe, aber die Begeisterung um KI hat sichergestellt, dass das Netzwerk alles andere als untätig ist.
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Akash: Akahs Effizienz lässt sich im Kontext von Cloud-Ausgaben vs. Token-Ausgabe betrachten. Als Proof-of-Stake-Chain hat Akahs AKT Inflation, um Validatoren zu belohnen, aber diese Inflation ist nicht übermäßig hoch (und ein großer Teil wird durch Staking-Sperren ausgeglichen). Der interessantere Teil ist, wie viel reale Nutzung der Token erfasst. Im Jahr 2022 war die Nutzung von Akash relativ gering (jederzeit nur wenige hundert Bereitstellungen, hauptsächlich kleine Apps oder Testnetze). Dies bedeutete, dass der Wert von AKT spekulativ war und nicht durch Gebühren gedeckt. In den Jahren 2023–2024 explodierte die Nutzung jedoch aufgrund von KI. Ende 2024 **verarbeitete Akash Ausgaben von ~11.000 proTag∗∗inseinemNetzwerk,gegenu¨bernur 1.300 pro Tag im Januar 2024 – ein Anstieg der täglichen Einnahmen um ~749 % innerhalb des Jahres. Im Laufe des Jahres 2024 übertraf Akash **1,6 Millionen ankumuliertenbezahltenAusgaben∗∗fu¨rComputing.DieseZahlen,obwohlimVergleichzuGigantenwieAWSimmernochklein,repra¨sentierentatsa¨chlicheKunden,dieWorkloadsaufAkashbereitstellenundinAKToderUSDCbezahlen(wasletztendlichdieAKT−Nachfrageu¨berdieUmwandlungantreibt).DieToken−Anreize(inflationa¨reBelohnungen)indiesemZeitraumlageninderGro¨ßenordnungvonvielleicht15–20 pro AKT einen Wert von 20–50 Mio. bedeutenko¨nnte).InreinenDollar−BegriffengabdasNetzwerkalsoimmernochmehrWertinTokenaus,alsesanGebu¨hreneinnahm–a¨hnlichwieandereNetzwerkeinfru¨henPhasen.Aberder∗∗Trend∗∗ist,dassdieNutzungschnellaufholt.Eineaussagekra¨ftigeStatistik:ImVergleichzum3.Quartal2024zum3.Quartal2023stiegdie∗∗durchschnittlicheGebu¨hrproLeasevon6,42 auf 18,75 ∗∗.Diesbedeutet,dassBenutzerweitausressourcenintensivere(unddamitteurere)Workloadsausfu¨hren,wahrscheinlichGPUsfu¨rKI,undsiebereitsind,mehrzuzahlen,presumablyweildasNetzwerkWertliefert(z.B.geringereKostenalsAlternativen).DaAkasheineGebu¨hrvon10–20 an Staker als realer Ertrag. Im 4. Quartal 2024 erreichte der Preis von AKT neue Mehrjahreshöchststände (~4 $, ein 8-facher Anstieg gegenüber den Tiefstständen Mitte 2023), was darauf hindeutet, dass der Markt die verbesserten Fundamentaldaten und die Nutzung anerkannte. On-Chain-Daten vom Jahresende 2024 zeigten über 650 aktive Leases und über 700 GPUs im Netzwerk mit ~78 % Auslastung – effektiv wurden die meisten der durch Anreize hinzugefügten GPUs tatsächlich von Kunden genutzt. Dies ist eine starke Umwandlung von Token-Anreizen in Dienste: Fast 4 von 5 incentivierten GPUs dienten KI-Entwicklern (für Modelltraining usw.). Akahs proaktive Schritte, wie die Ermöglichung von Kreditkartenzahlungen und die Unterstützung beliebter KI-Frameworks, halfen, Krypto-Token mit realen Benutzern zu verbinden (einige Benutzer wissen möglicherweise nicht einmal, dass sie unter der Haube für AKT bezahlen). Insgesamt bewegt sich Akash, obwohl es anfänglich das übliche DePIN-Problem „Angebot > Nachfrage“ hatte, schnell auf einen ausgeglicheneren Zustand zu. Wenn die KI-Nachfrage anhält, könnte Akash sogar ein Regime erreichen, in dem die Nachfrage die Token-Anreize übersteigt – mit anderen Worten, die Nutzung könnte den Wert von AKT stärker antreiben als spekulative Inflation. Das Design des Protokolls, Gebühren mit Stakern zu teilen, bedeutet auch, dass AKT-Inhaber direkt profitieren, wenn sich die Effizienz verbessert (z. B. verdienten Staker Ende 2024 erhebliche Erträge aus tatsächlichen Gebühren, nicht nur aus Inflation).
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io.net: Als sehr neues Projekt (gestartet 2023/24) ist die Effizienz von io.net noch weitgehend theoretisch, aber sein Modell ist explizit darauf ausgelegt, die Anreizumwandlung zu maximieren. Durch die harte Begrenzung des Angebots und die Einführung stündlicher Belohnungen vermeidet io.net das Szenario einer unkontrollierten, unbegrenzten Inflation. Und durch das Verbrennen von Token basierend auf Einnahmen stellt es sicher, dass, sobald die Nachfrage einsetzt, ein automatisches Gegengewicht zu den Token-Emissionen vorhanden ist. Frühe Berichte behaupteten, io.net habe eine große Anzahl von GPUs aggregiert (möglicherweise durch die Einbindung bestehender Mining-Farmen und Rechenzentren), was ihm ein erhebliches Angebot verschafft. Entscheidend wird sein, ob dieses Angebot eine entsprechende Nachfrage von KI-Kunden findet. Ein positives Zeichen für den Sektor: Ab 2024 waren dezentrale GPU-Netzwerke (einschließlich Render, Akash und io.net) oft kapazitätsbeschränkt, nicht nachfragebeschränkt – was bedeutet, dass es mehr Benutzernachfrage nach Rechenleistung gab, als die Netzwerke zu jedem Zeitpunkt online hatten. Wenn io.net diese ungedeckte Nachfrage nutzt (indem es niedrigere Preise oder einzigartige Integrationen über Solanas Ökosystem anbietet), könnte seine Token-Verbrennung beschleunigt werden. Auf der anderen Seite, wenn es einen großen Teil des anfänglichen Angebots von 500 Mio. IO an Insider oder Anbieter verteilte, besteht das Risiko eines Verkaufsdrucks, wenn die Nutzung hinterherhinkt. Ohne konkrete Nutzungsdaten dient io.net noch als Test des verfeinerten Tokenomic-Ansatzes: Es zielt von Anfang an auf ein nachfragegetriebenes Gleichgewicht ab und versucht, ein Überangebot an Token zu vermeiden. In den kommenden Jahren kann man seinen Erfolg messen, indem man verfolgt, welcher Prozentsatz der 300 Mio. Emission effektiv durch Netzwerkeinnahmen (Verbrennungen) „bezahlt“ wird. Die Entwicklung des DePIN-Sektors deutet darauf hin, dass io.net zu einem günstigen Zeitpunkt eintritt, da die KI-Nachfrage hoch ist, sodass es möglicherweise schneller eine hohe Auslastung erreicht als frühere Projekte did.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass frühe DePIN-Projekte oft mit einer geringen Effizienz der Token-Anreize konfrontiert waren, wobei die Token-Auszahlungen die tatsächliche Nutzung bei weitem überstiegen. Heliums IoT-Netzwerk war ein Paradebeispiel, wo Token-Belohnungen ein riesiges Netzwerk aufbauten, das nur zu wenigen Prozent ausgelastet war. Filecoin hatte ähnlich anfangs ein Überangebot an Speicherplatz mit wenig gespeicherten Daten. Durch Netzwerkverbesserungen und externe Nachfragetrends schließen sich diese Lücken jedoch. Heliums 5G-Wende vervielfachte die Nutzung, Filecoins Auslastung steigt stetig, und sowohl Render als auch Akash haben einen realen Nutzungsanstieg im Einklang mit dem KI-Boom erlebt, wodurch ihre Token-Ökonomie einem nachhaltigen Kreislauf näherkommt. Ein allgemeiner Trend im Jahr 2024 war die Verlagerung hin zum „Nachweis der Nachfrage“: DePIN-Teams begannen, sich auf die Gewinnung von Nutzern und Einnahmen zu konzentrieren, nicht nur auf Hardware und Hype. Dies zeigt sich an Netzwerken wie Helium, die Unternehmenspartner für IoT und Telekommunikation umwerben, Filecoin, das große Web2-Datensätze aufnimmt, und Akash, das seine Plattform für KI-Entwickler benutzerfreundlich gestaltet. Der Nettoeffekt ist, dass Token-Werte zunehmend durch Fundamentaldaten (z. B. gespeicherte Daten, verkaufte GPU-Stunden) untermauert werden und nicht nur durch Spekulation. Obwohl noch ein langer Weg vor uns liegt – der Sektor insgesamt mit einem Preis-/Umsatzverhältnis von 100x impliziert, dass noch viel Spekulation vorhanden ist – geht die Entwicklung in Richtung einer effizienteren Nutzung von Token-Anreizen. Projekte, die es nicht schaffen, Token in Dienste (oder „Hardware vor Ort“) umzuwandeln, werden wahrscheinlich verschwinden, während diejenigen, die eine hohe Konversionsrate erreichen, das Vertrauen von Investoren und der Community gewinnen.
Kopplung mit der KI-Computing-Nachfrage: Trends und Chancen
Eine der bedeutendsten Entwicklungen, die DePIN-Projekten zugutekommt, ist das explosive Wachstum der KI-Computing-Nachfrage. In den Jahren 2023–2024 entwickelte sich das Training und die Bereitstellung von KI-Modellen zu einem Multimilliarden-Dollar-Markt, der die Kapazitäten traditioneller Cloud-Anbieter und GPU-Hersteller stark beanspruchte. Dezentrale Infrastrukturnetzwerke haben sich schnell angepasst, um diese Chance zu nutzen, was zu einer Konvergenz führte, die von Futuristen manchmal als „DePIN x KI“ oder sogar „Dezentrale physische KI (DePAI)“ bezeichnet wird. Im Folgenden skizzieren wir, wie unsere Fokusprojekte und der breitere DePIN-Sektor den KI-Trend nutzen:
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Dezentrale GPU-Netzwerke & KI: Projekte wie Render, Akash, io.net (und andere wie Golem, Vast.ai usw.) stehen an vorderster Front bei der Erfüllung von KI-Bedürfnissen. Wie bereits erwähnt, erweiterte Render seine Aktivitäten über das Rendering hinaus, um KI-Workloads zu unterstützen – z. B. die Vermietung von GPU-Leistung zum Training von Stable Diffusion-Modellen oder anderen ML-Aufgaben. Das Interesse an KI hat die Nutzung dieser Netzwerke direkt angetrieben. Mitte 2023 stieg die Nachfrage nach GPU-Computing zum Training von Bild- und Sprachmodellen sprunghaft an. Render Network profitierte davon, da viele Entwickler und sogar einige Unternehmen sich an Render wandten, um günstigere GPU-Zeit zu erhalten; dies war ein Faktor für den 10-fachen Preisanstieg von RNDR, was die Überzeugung des Marktes widerspiegelte, dass Render GPUs zur Deckung des KI-Bedarfs liefern würde. Ähnlich fiel Akahs GPU-Start Ende 2023 mit dem Boom der generativen KI zusammen – innerhalb weniger Monate wurden Hunderte von GPUs auf Akash gemietet, um Sprachmodelle zu optimieren oder KI-APIs zu bedienen. Die Auslastungsrate der GPUs auf Akash, die bis Ende 2024 ~78 % erreichte, zeigt, dass fast die gesamte incentivierte Hardware von KI-Benutzern nachgefragt wurde. io.net positioniert sich explizit als „KI-fokussiertes dezentrales Computing-Netzwerk“. Es wirbt mit der Integration von KI-Frameworks (sie erwähnen die Verwendung des Ray Distributed Compute Frameworks, das im maschinellen Lernen beliebt ist, um es KI-Entwicklern zu erleichtern, auf io.net zu skalieren). Das Wertversprechen von io.net – die Möglichkeit, einen GPU-Cluster in 90 Sekunden mit 10- bis 20-facher Effizienz der Cloud bereitzustellen – richtet sich direkt an KI-Startups und Forscher, die durch teure oder überlastete Cloud-GPU-Instanzen eingeschränkt sind. Diese Ausrichtung ist strategisch: 2024 gab es extreme GPU-Engpässe (z. B. waren NVIDIAs High-End-KI-Chips ausverkauft), und dezentrale Netzwerke mit Zugang zu jeder Art von GPU (sogar ältere Modelle oder Gaming-GPUs) sprangen ein, um die Lücke zu füllen. Das Weltwirtschaftsforum stellte das Aufkommen von „Dezentraler physischer KI (DePAI)“ fest, bei der alltägliche Menschen Rechenleistung und Daten zu KI-Prozessen beitragen und belohnt werden. Dieses Konzept stimmt mit GPU-DePIN-Projekten überein, die es jedem mit einer anständigen GPU ermöglichen, Token zu verdienen, indem er KI-Workloads unterstützt. Messaris Forschung betonte ebenfalls, dass die intensive Nachfrage der KI-Industrie im Jahr 2024 ein „bedeutender Beschleuniger“ für die Verlagerung des DePIN-Sektors hin zu nachfragegetriebenem Wachstum war.
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Speichernetzwerke & KI-Daten: Der KI-Boom dreht sich nicht nur um Computing – er erfordert auch die Speicherung massiver Datensätze (für das Training) und die Verteilung trainierter Modelle. Dezentrale Speichernetzwerke wie Filecoin und Arweave haben hier neue Anwendungsfälle gefunden. Insbesondere Filecoin hat KI als wichtigen Wachstumsvektor angenommen: Im Jahr 2024 identifizierte die Filecoin-Community „Compute und KI“ als einen von drei Schwerpunktbereichen. Mit der Einführung der Filecoin Virtual Machine ist es nun möglich, Computing-Dienste in der Nähe der auf Filecoin gespeicherten Daten auszuführen. Projekte wie Bacalhau (ein verteiltes Compute-over-Data-Projekt) und Fluences Compute L2 bauen auf Filecoin auf, um Benutzern die Ausführung von KI-Algorithmen direkt auf im Netzwerk gespeicherten Daten zu ermöglichen. Die Idee ist, beispielsweise das Training eines Modells auf einem großen Datensatz zu ermöglichen, der bereits über Filecoin-Nodes verteilt gespeichert ist, anstatt ihn in einen zentralisierten Cluster verschieben zu müssen. Filecoins technische Innovationen wie InterPlanetary Consensus (IPC) ermöglichen das Hochfahren von Subnetzwerken, die für spezifische Workloads (wie eine KI-spezifische Sidechain, die Filecoins Speichersicherheit nutzt) dediziert werden könnten. Darüber hinaus unterstützt Filecoin dezentrale Daten-Commons, die für KI hochrelevant sind – zum Beispiel können Datensätze von Universitäten, Daten autonomer Fahrzeuge oder Satellitenbilder auf Filecoin gehostet und dann von KI-Modellen abgerufen werden. Das Netzwerk speichert stolz wichtige KI-relevante Datensätze (die referenzierten Daten der UC Berkeley und des Internet Archive zum Beispiel). Auf der Token-Seite bedeutet dies, dass mehr Clients FIL für Daten verwenden – aber noch spannender ist das Potenzial für Sekundärmärkte für Daten: Filecoins Vision beinhaltet die Möglichkeit für Speicherkunden, ihre Daten zu monetarisieren für KI-Trainingsanwendungsfälle. Das deutet auf eine Zukunft hin, in der der Besitz eines großen Datensatzes auf Filecoin Token einbringen könnte, wenn KI-Unternehmen dafür bezahlen, darauf zu trainieren usw., wodurch ein Ökosystem entsteht, in dem FIL nicht nur für die Speicherung, sondern auch für Datennutzungsrechte fließt. Dies ist noch im Entstehen, unterstreicht aber, wie tief Filecoin mit KI-Trends verknüpft ist.
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Drahtlose Netzwerke & Edge-Daten für KI: Oberflächlich betrachtet sind Helium und ähnliche drahtlose DePINs weniger direkt an KI-Computing gebunden. Es gibt jedoch einige Verbindungen. IoT-Sensornetzwerke (wie Heliums IoT-SubDAO und andere wie Nodle oder WeatherXM) können wertvolle reale Daten liefern, um KI-Modelle zu speisen. Zum Beispiel bietet WeatherXM (ein DePIN für Wetterstationsdaten) einen dezentralen Strom von Wetterdaten, der Klimamodelle oder KI-Vorhersagen verbessern könnte – WeatherXM-Daten werden aus genau diesen Gründen über Filecoins Basin L2 integriert. Nodle, das Smartphones als Nodes zur Datenerfassung verwendet (und als DePIN gilt), entwickelt eine App namens „Click“ für dezentrale Smart-Kamera-Aufnahmen; sie planen, Filecoin zu integrieren, um die Bilder zu speichern und sie potenziell im KI-Computer-Vision-Training zu verwenden. Heliums Rolle könnte darin bestehen, die Konnektivität für solche Edge-Geräte bereitzustellen – zum Beispiel eine Stadt, die Helium-IoT-Sensoren für Luftqualität oder Verkehr einsetzt und diese Datensätze dann zum Training von KI für die Stadtplanung verwendet. Zusätzlich könnte das Helium 5G-Netzwerk in Zukunft als Edge-Infrastruktur für KI dienen: Stellen Sie sich autonome Drohnen oder Fahrzeuge vor, die dezentrales 5G für die Konnektivität nutzen – die Daten, die sie generieren (und verbrauchen), könnten kontinuierlich in KI-Systeme eingespeist werden. Obwohl Helium keine spezifischen „KI-Strategien“ angekündigt hat, hat seine Muttergesellschaft Nova Labs angedeutet, Helium als allgemeine Infrastrukturschicht für andere DePIN-Projekte zu positionieren. Dies könnte auch solche im Bereich KI umfassen. Zum Beispiel könnte Helium die physische drahtlose Schicht für eine KI-gesteuerte Geräteflotte bereitstellen, während die Rechenanforderungen dieser KI-Flotte von Netzwerken wie Akash und die Datenspeicherung von Filecoin übernommen werden – ein miteinander verbundener DePIN-Stack.
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Synergistisches Wachstum und Investitionen: Sowohl Krypto-Investoren als auch traditionelle Akteure bemerken die DePIN–KI-Synergie. Messaris Bericht 2024 prognostizierte, dass der DePIN-Markt bis 2028 auf 3,5 Billionen US-Dollar (von ~50 Mrd. US-Dollar im Jahr 2024) wachsen könnte, wenn die Trends anhalten. Diese optimistische Prognose basiert größtenteils darauf, dass KI eine „Killer-App“ für dezentrale Infrastruktur ist. Das Konzept von DePAI (Dezentrale physische KI) stellt sich eine Zukunft vor, in der gewöhnliche Menschen nicht nur Hardware, sondern auch Daten zu KI-Systemen beitragen und belohnt werden, wodurch das Monopol von Big Tech auf KI-Datensätze gebrochen wird. Zum Beispiel könnte das autonome Fahrzeug einer Person Straßendaten sammeln, diese über ein Netzwerk wie Helium hochladen, auf Filecoin speichern und von einer KI, die auf Akash trainiert, nutzen lassen – wobei jedes Protokoll die Mitwirkenden mit Token belohnt. Obwohl etwas futuristisch, tauchen erste Bausteine dieser Vision auf (z. B. HiveMapper, ein DePIN-Mapping-Projekt, bei dem Dashcams von Fahrern eine Karte erstellen – diese Karten könnten selbstfahrende KI trainieren; Mitwirkende verdienen Token). Wir sehen auch KI-fokussierte Krypto-Projekte wie Bittensor (TAO) – ein Netzwerk zum dezentralen Training von KI-Modellen – das Multi-Milliarden-Bewertungen erreicht, was auf eine starke Investorenbereitschaft für KI+Krypto-Kombinationen hindeutet.
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Autonome Agenten und Maschine-zu-Maschine-Wirtschaft: Ein faszinierender Trend am Horizont ist die autonome Nutzung von DePIN-Diensten durch KI-Agenten. Messari spekulierte, dass bis 2025 KI-Agentennetzwerke (wie autonome Bots) dezentrales Computing und Speicher direkt von DePIN-Protokollen beziehen könnten, um Aufgaben für Menschen oder andere Maschinen auszuführen. In einem solchen Szenario könnte ein KI-Agent (z. B. Teil eines dezentralen Netzwerks von KI-Diensten) automatisch GPUs von Render oder io.net mieten, wenn er mehr Rechenleistung benötigt, mit Krypto bezahlen, seine Ergebnisse auf Filecoin speichern und über Helium kommunizieren – alles ohne menschliches Eingreifen, Verhandlungen und Transaktionen über Smart Contracts. Diese Maschine-zu-Maschine-Wirtschaft könnte eine neue Nachfragewelle freisetzen, die nativ für DePIN geeignet ist (da KI-Agenten keine Kreditkarten haben, aber Token verwenden können, um sich gegenseitig zu bezahlen). Es ist noch früh, aber Prototypen wie Fetch.ai und andere deuten in diese Richtung. Wenn es sich materialisiert, würden DePIN-Netzwerke einen direkten Zustrom maschinengesteuerter Nutzung erleben, was ihre Modelle weiter validieren würde.
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Energie und andere physische Vertikalen: Während unser Fokus auf Konnektivität, Speicherung und Computing lag, berührt der KI-Trend auch andere DePIN-Bereiche. Zum Beispiel könnten dezentrale Energienetze (manchmal als DeGEN – dezentrale Energienetzwerke bezeichnet) davon profitieren, wenn KI die Energieverteilung optimiert: Wenn jemand überschüssige Solarenergie in ein Mikrogrid für Token einspeist, könnte KI diese Energie effizient vorhersagen und leiten. Ein im Binance-Bericht zitiertes Projekt beschreibt Token für die Einspeisung überschüssiger Solarenergie in ein Netz. KI-Algorithmen, die solche Netze verwalten, könnten wiederum auf dezentralem Computing ausgeführt werden. Ebenso kann KI die Leistung dezentraler Netzwerke verbessern – z. B. KI-basierte Optimierung der Funkabdeckung von Helium oder KI-Operationen für die vorausschauende Wartung von Filecoin-Speicherknoten. Hier geht es eher um die Nutzung von KI innerhalb von DePIN, aber es zeigt die gegenseitige Befruchtung von Technologien.
Im Wesentlichen ist KI zu einem Rückenwind für DePIN geworden. Die zuvor getrennten Narrative von „Blockchain trifft reale Welt“ und „KI-Revolution“ konvergieren zu einer gemeinsamen Erzählung: Dezentralisierung kann dazu beitragen, die Infrastrukturanforderungen von KI zu erfüllen, und KI kann wiederum eine massive reale Nutzung für dezentrale Netzwerke antreiben. Diese Konvergenz zieht erhebliches Kapital an – allein im Jahr 2024 wurden über 350 Mio. $ in DePIN-Startups investiert, ein Großteil davon zielte auf KI-bezogene Infrastruktur ab (zum Beispiel waren viele jüngste Kapitalbeschaffungen für dezentrale GPU-Projekte, Edge-Computing für KI usw.). Sie fördert auch die Zusammenarbeit zwischen Projekten (Filecoin arbeitet mit Helium, Akash integriert sich mit anderen KI-Tool-Anbietern usw.).
Fazit
DePIN-Projekte wie Helium, Filecoin, Render und Akash stellen eine kühne Wette dar, dass Krypto-Anreize reale Infrastruktur schneller und gerechter aufbauen können als traditionelle Modelle. Jedes hat ein einzigartiges Wirtschaftsmodell entwickelt: Helium nutzt Token-Verbrennungen und Proof-of-Coverage, um drahtlose Netzwerke per Crowdsourcing aufzubauen, Filecoin nutzt Kryptoökonomie, um einen dezentralen Datenspeichermarkt zu schaffen, Render und Akash verwandeln GPUs und Server durch tokenisierte Zahlungen und Belohnungen in globale gemeinsame Ressourcen. Anfangs zeigten diese Modelle Belastungen – schnelles Angebotswachstum bei schleppender Nachfrage –, aber sie haben die Fähigkeit bewiesen, sich im Laufe der Zeit anzupassen und die Effizienz zu verbessern. Das Token-Anreiz-Schwungrad, obwohl keine Wunderwaffe, hat sich als fähig erwiesen, beeindruckende physische Netzwerke aufzubauen: ein globales IoT-/5G-Netzwerk, ein Exabyte-großes Speicher-Grid und verteilte GPU-Clouds. Jetzt, da die reale Nutzung aufholt (von IoT-Geräten bis zu KI-Laboren), gehen diese Netzwerke zu nachhaltigen Dienstleistungswirtschaften über, in denen Token durch die Bereitstellung von Wert verdient werden, nicht nur durch frühzeitige Beteiligung.
Der Aufstieg der KI hat diesen Übergang beschleunigt. Der unstillbare Appetit der KI auf Rechenleistung und Daten spielt den Stärken von DePIN in die Hände: ungenutzte Ressourcen können erschlossen, ungenutzte Hardware eingesetzt und Teilnehmer weltweit an den Belohnungen teilhaben. Die Ausrichtung von KI-getriebener Nachfrage auf DePIN-Angebot im Jahr 2024 war ein entscheidender Moment, der wohl die „Produkt-Markt-Passung“ lieferte, auf die einige dieser Projekte gewartet hatten. Trends deuten darauf hin, dass dezentrale Infrastruktur weiterhin auf der KI-Welle reiten wird – sei es durch das Hosten von KI-Modellen, das Sammeln von Trainingsdaten oder die Ermöglichung autonomer Agentenökonomien. Dabei könnte der Wert der Token, die diesen Netzwerken zugrunde liegen, zunehmend die tatsächliche Nutzung (z. B. verkaufte GPU-Stunden, gespeicherte TB, verbundene Geräte) widerspiegeln und nicht nur Spekulationen.
Dennoch bleiben Herausforderungen bestehen. DePIN-Projekte müssen die Umwandlung von Investitionen in Nutzen weiter verbessern – sicherstellen, dass das Hinzufügen eines weiteren Hotspots oder einer weiteren GPU den Benutzern tatsächlich proportionalen Wert hinzufügt. Sie stehen auch im Wettbewerb mit traditionellen Anbietern (die keineswegs stillstehen – z. B. senken Cloud-Giganten die Preise für zugesagte KI-Workloads) und müssen Probleme wie regulatorische Hürden (Heliums 5G benötigt Spektrumkonformität usw.), Reibung bei der Benutzererfahrung mit Krypto und die Notwendigkeit einer zuverlässigen Leistung im großen Maßstab überwinden. Auch die Token-Modelle erfordern eine ständige Kalibrierung: zum Beispiel war die Aufteilung von Helium in Sub-Token eine solche Anpassung; Renders BME war eine weitere; andere könnten Gebührenverbrennungen, dynamische Belohnungen oder sogar DAO-Governance-Anpassungen implementieren, um im Gleichgewicht zu bleiben.
Aus Innovations- und Investitionsperspektive ist DePIN einer der spannendsten Bereiche in Web3, da es Krypto direkt an greifbare Dienste bindet. Investoren beobachten Metriken wie Protokolleinnahmen, Auslastungsraten und Token-Wertschöpfung (P/S-Verhältnisse), um Gewinner zu erkennen. Wenn beispielsweise der Token eines Netzwerks eine hohe Marktkapitalisierung, aber eine sehr geringe Nutzung (hohes P/S) aufweist, könnte er überbewertet sein, es sei denn, man erwartet einen Nachfrageschub. Umgekehrt könnte ein Netzwerk, das es schafft, die Einnahmen drastisch zu steigern (wie Akahs 749%iger Anstieg der täglichen Ausgaben), eine fundamentale Neubewertung seines Tokens erleben. Analyseplattformen (Messari, Token Terminal) verfolgen solche Daten jetzt: z. B. ergab Heliums annualisierter Umsatz (~3,5 Mio. )vs.Anreize( 47Mio.) ein großes Defizit, während ein Projekt wie Render ein engeres Verhältnis aufweisen könnte, wenn die Verbrennungen beginnen, die Emissionen auszugleichen. Im Laufe der Zeit erwarten wir, dass der Markt diejenigen DePIN-Token belohnt, die reale Cashflows oder Kosteneinsparungen für Benutzer aufweisen – eine Reifung des Sektors von Hype zu Fundamentaldaten.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass etablierte Netzwerke wie Helium und Filecoin die Stärken und Fallstricke tokenisierter Infrastruktur bewiesen haben, und aufstrebende Netzwerke wie Render, Akash und io.net das Modell in den Bereich des hoch nachgefragten KI-Computings vorantreiben. Die Ökonomie hinter jedem Netzwerk unterscheidet sich in der Mechanik, teilt aber ein gemeinsames Ziel: einen sich selbst erhaltenden Kreislauf zu schaffen, in dem Token den Aufbau von Diensten und die Nutzung dieser Dienste wiederum den Wert des Tokens unterstützen. Das Erreichen dieses Gleichgewichts ist komplex, aber die bisherigen Fortschritte – Millionen von Geräten, Exabytes von Daten und Tausende von GPUs, die jetzt in dezentralen Netzwerken online sind – deuten darauf hin, dass das DePIN-Experiment Früchte trägt. Da KI und Web3 weiterhin konvergieren, könnten die nächsten Jahre dazu führen, dass dezentrale Infrastrukturnetzwerke von Nischenalternativen zu wichtigen Säulen des Internets werden und reale Nutzen liefern, angetrieben durch Kryptoökonomie.
Quellen: Offizielle Projektdokumentation und Blogs, Messari-Forschungsberichte sowie Analysedaten von Token Terminal und anderen. Wichtige Referenzen sind Messaris Helium- und Akash-Übersichten, Filecoin Foundation-Updates, Binance Research zu DePIN und io.net sowie CoinGecko-/CoinDesk-Analysen zur Token-Performance im KI-Kontext. Diese bilden die faktische Grundlage für die obige Bewertung, wie durchgehend zitiert.
