Sei Networks Paralleler EVM-Vorstoß: Wie 200.000 TPS und eine Finalität unter 400 ms das On-Chain-Finanzwesen neu gestalten könnten

Was wäre, wenn die Ausführungs-Engine von Ethereum Transaktionen so verarbeiten könnte, wie eine moderne CPU Threads handhabt – nicht nacheinander, sondern zu Dutzenden gleichzeitig? Das ist die Wette, die das Sei Network mit seinem Giga-Upgrade eingeht, einem grundlegenden Neuaufbau, der auf 200.000 Transaktionen pro Sekunde und eine Finalität von unter 400 Millisekunden auf einem vollständig EVM-kompatiblen Layer 1 abzielt. Wenn die Zahlen in der Produktion Bestand haben, würde Sei einen Durchsatz liefern, der mit zentralisierten Börsen konkurriert, während gleichzeitig die Komponierbarkeit erhalten bleibt, die DeFi erst möglich macht.

Der sequentielle EVM-Engpass

Die Virtual Machine von Ethereum wurde auf Korrektheit ausgelegt, nicht auf Geschwindigkeit. Jede Transaktion wird in strenger Reihenfolge ausgeführt: Transaktion N muss abgeschlossen sein, bevor Transaktion N + 1 beginnt. Dieses sequentielle Modell vereinfacht die Zustandsverwaltung – es gibt keine Race Conditions, keine Lese-Schreib-Konflikte –, aber es begrenzt den Durchsatz auf die Geschwindigkeit eines einzelnen Ausführungs-Threads.

Für einen globalen Settlement-Layer, der 53 Milliarden US-Dollar an DeFi-TVL verarbeitet, wird dieser Engpass zunehmend schmerzhaft. Gas-Auktionen schnellen in Zeiten hoher Nachfrage in die Höhe. DEX-Trader müssen zusehen, wie Gelegenheiten in der 12-sekündigen Lücke zwischen den Blöcken verpuffen. Und Derivate-Protokolle, die Preis-Feeds im Sub-Sekunden-Bereich benötigen, werden auf zentralisierte Backends gezwungen, was genau die Vertrauensvoraussetzungen untergräbt, die sie zu wahren vorgeben.

Die These der parallelen EVM ist simpel: Wenn die meisten Transaktionen unterschiedliche Teile des Zustands berühren (Alices Tausch auf Uniswap hat nichts mit Bobs Minting eines NFTs zu tun), können sie gleichzeitig ausgeführt werden. Die technische Herausforderung besteht darin, Konflikte zu erkennen und Kollisionen erneut zu verarbeiten – und das alles, ohne den Determinismus zu opfern.

Seis Architektur: Optimistische Parallelisierung von Grund auf

Sei v2, das als erste parallelisierte EVM-Blockchain gestartet wurde, führte die optimistische parallele Ausführung in die EVM-Welt ein. Der Ansatz lehnt sich an die Nebenläufigkeitssteuerung von Datenbanken an: Alle Transaktionen werden zunächst optimistisch parallel ausgeführt, anschließend werden Konflikte erkannt und nur die kollidierende Teilmenge wird erneut ausgeführt.

So funktioniert es

1. Paralleler Versand: Eingehende Transaktionen werden auf mehrere Ausführungs-Threads verteilt. Jeder Thread verarbeitet seine zugewiesenen Transaktionen gegen einen lokalen Zustands-Snapshot.
2. Konflikterkennung: Nach Abschluss der parallelen Ausführung prüft ein Validierungsschritt, ob zwei Transaktionen in dieselben Speicherplätze gelesen oder geschrieben haben. Falls ja, wird die betroffene Transaktion mit dem aktualisierten Zustand erneut ausgeführt.
3. Deterministische Sortierung: Trotz der parallelen Ausführung folgt das endgültige State-Commitment der ursprünglichen Transaktionsreihenfolge, wodurch die EVM-Semantik erhalten bleibt. Die Blockchain liefert das gleiche Ergebnis, als wären die Transaktionen sequentiell gelaufen – sie erreicht es nur schneller.

Dies gilt universell für alle Transaktionstypen auf Sei: native Transaktionen, CosmWasm-Verträge (bis zur bevorstehenden Einstellung) und EVM-Aufrufe.

Speicher-Neuarchitektur

Traditionelle EVM-Nodes speichern den Zustand in einem einzigen Merkle Patricia Trie (oder dessen IAVL-Äquivalent in Cosmos-Chains). Sei hat dies in zwei Ebenen unterteilt:

• State Store: Eine flache Key-Value-Ebene, die für Lesezugriffe mit geringer Latenz und die Beantwortung von RPC-Abfragen optimiert ist.
• State Commitment: Eine separate Struktur für kryptografische Beweise, die akkumulatorbasierte Commitments anstelle traditioneller Baumstrukturen verwendet.

Diese Trennung reduziert den Festplatten-I / O um Größenordnungen und eliminiert den Metadaten-Overhead, der herkömmliche Merkle-Bäume aufbläht. Für Validatoren bedeutet dies schnellere Synchronisierungszeiten. Für RPC-Anbieter bedeutet es die Beantwortung von Abfragen ohne den Latenznachteil, der durch das Durchlaufen tiefer Baumstrukturen entsteht.

Sei Giga: Der 40-fache Sprung

War Sei v2 der Proof of Concept, so ist Sei Giga – das in Phasen im Laufe des Jahres 2026 ausgerollt wird – das System in Produktionsqualität. Das Upgrade führt drei wesentliche Innovationen ein.

Autobahn-Konsens

Benannt nach der berühmten deutschen Autobahn ohne Geschwindigkeitsbegrenzung, ist Autobahn ein BFT-Konsensprotokoll, das DAG-inspirierte parallele Datenverbreitung mit teil-synchronem Konsens kombiniert.

Die entscheidende Erkenntnis: In traditionellen BFT-Protokollen schlägt ein einzelner Leader Blöcke vor, während andere Validatoren warten. Autobahn gibt jedem Validator seine eigene "Spur" – eine unabhängige Sequenz von gebündelten Blöcken, die gleichzeitig veröffentlicht werden. Man kann es sich wie eine mehrspurige Autobahn vorstellen, auf der jedes Auto (Validator) mit voller Geschwindigkeit fährt, anstatt in einer Schlange hinter einem einzelnen Führungsfahrzeug zu warten.

Die Verifizierung der Datenverfügbarkeit erfolgt außerhalb des kritischen Konsenspfades durch einen Proof-of-Availability-Mechanismus. Bis ein Block in den Konsens eintritt, wurden seine Daten bereits verifiziert – wodurch einer der größten Latenz-Engpässe herkömmlicher BFT-Systeme beseitigt wird.

Maßgeschneiderter EVM-Execution-Client

Anstatt Geth zu forken (wie es die meisten EVM-Chains tun), hat das Engineering-Team von Sei einen neuen EVM-Execution-Client von Grund auf neu entwickelt. Das Ergebnis: eine etwa 40-mal bessere Ausführungseffizienz im Vergleich zu Standard-Geth-basierten Umgebungen.

Der maßgeschneiderte Client ist speziell für die parallelisierte Ausführung konzipiert, mit nativer Unterstützung für gleichzeitige Zustandszugriffsmuster und optimiertem Speichermanagement für Workloads mit hohem Durchsatz. Dies ist eine grundlegend andere Engineering-Philosophie im Vergleich zu Chains, die die Parallelisierung lediglich auf die sequentielle Architektur von Geth aufpfropfen.

Asynchrone Ausführung

Sei Giga entkoppelt den Konsens vollständig von der Ausführung. Validatoren erzielen einen Konsens ausschließlich über die Reihenfolge der Transaktionen — nicht über den resultierenden Status. Die Ausführung erfolgt dann asynchron, parallel dazu fährt die Konsensschicht fort, nachfolgende Blöcke zu finalisieren.

Diese Architektur bedeutet, dass die Konsensschicht niemals auf den Abschluss der Ausführung wartet und die Ausführungsschicht niemals auf das Fortschreiten des Konsenses wartet. Die beiden Systeme arbeiten als unabhängige Pipelines, die jeweils mit maximalem Durchsatz laufen.

Kombinierte Ziele: 5 Gigagas Durchsatz, 200.000 + TPS und eine Finalität von unter 400 ms — bereits im Devnet demonstriert.

Der reine EVM-Schwenk: Die Cosmos-Schiffe verbrennen

Der vielleicht mutigste Schritt in Seis Roadmap für 2026 ist die vollständige Abkehr von seinem Cosmos-Erbe. Durch den von der Community genehmigten SIP-3-Vorschlag stellt Sei die CosmWasm Smart Contracts, native Cosmos-Transaktionen und das IBC-Bridging bis Mitte 2026 ein.

Das Migrationsfenster ist für den 6. bis 8. April 2026 angesetzt. Nach diesem Datum werden eingehende Cosmos (IBC)-Transfers dauerhaft deaktiviert. Nutzer, die Cosmos-native Assets wie USDC.n halten, wurden gewarnt, diese vor Ende März 2026 umzuwandeln, da sie sonst den Zugriff verlieren könnten.

Dies ist kein sanfter Ausstieg — es ist eine strategische Wette darauf, dass das Entfernen von Hunderttausenden von Codezeilen im Zusammenhang mit Cosmos Performancegewinne freisetzt, welche den Kompromiss bei der Kompatibilität des Ökosystems überwiegen. Weniger Codepfade bedeuten eine geringere Angriffsfläche, einfachere Anforderungen an Validatoren und eine Codebasis, die aggressiv für eine einzige Ausführungsumgebung optimiert werden kann.

Für die breitere L1-Landschaft wirft dies eine unangenehme Frage auf: Ist der „Multi-VM“-Ansatz (der sowohl EVM als auch native Ausführungsumgebungen unterstützt) ein Feature oder technische Schulden?

Market Infrastructure Grid: Das Werben um die Wall Street

Performance allein zieht kein institutionelles Kapital an. Seis Market Infrastructure Grid (MIG) ist ein Framework aus sechs miteinander verbundenen Systemen, die darauf ausgelegt sind, die Chain für die traditionelle Finanzwelt verständlich zu machen:

• Sicherheit & Validierung: Validator-Infrastruktur auf Enterprise-Niveau und Compliance-Tooling.
• Liquidität & Settlement: Settlement von tokenisierten Assets in Echtzeit-Umgebungen — mit Fokus auf den für 2026 prognostizierten Markt für tokenisierte Immobilien im Wert von 1,4 Billionen US-Dollar.
• Daten & Transparenz: Authentifizierte Preis-Feeds und On-Chain-Datenflüsse, die die Anforderungen institutioneller Audits erfüllen.
• Distribution & Zugang: Partnerschaften mit Circle, PayPal, Revolut und LayerZero für On-Ramp- und Cross-Chain-Konnektivität.
• Kapitalsystem: Integrationspfade für Asset-Manager wie BlackRock, Apollo und Hamilton Lane.
• Tooling & Infrastruktur: Developer-Toolkits und Deployment-Frameworks, die auf Entwickler von Finanzanwendungen zugeschnitten sind.

Die MIG-These lautet, dass Performance zwar notwendig, aber nicht ausreichend für eine institutionelle Adaption ist. Finanzinstitute benötigen Compliance-Schienen, prüffähige Daten und Settlement-Garantien, die den bestehenden regulatorischen Rahmenbedingungen entsprechen — nicht nur schnelle Blockzeiten.

Ökosystem-Traktion: Zahlen hinter dem Narrativ

Das Wachstum des Sei-Ökosystems erzählt eine differenzierte Geschichte:

• TVL: Ungefähr 684 Millionen US-Dollar Stand Mitte 2025, mit einem Wachstum von 73,7 % im Quartalsvergleich, selbst als der SEI-Token-Preis um 56,5 % sank — was eher auf eine organische Protokoll-Adoption als auf spekulative Zuflüsse hindeutet.
• Wallet-Wachstum: 8,3 Millionen Wallets bis Ende August 2025, ein monatlicher Zuwachs von 76 %.
• Top-Protokolle: Yei Finance dominiert mit einem TVL von 381 Millionen US-Dollar (über 50 % der Netzwerk-Gesamtsumme), gefolgt von Takara Lend mit 98 Millionen US-Dollar und DragonSwap als primäre DEX.
• Stablecoin-Integration: Natives USDC und CCTP v2 sind live und bieten Stablecoin-Schienen auf institutionellem Niveau.

Die Konzentration auf Yei Finance ist sowohl eine Stärke (sie zeigt den Product-Market-Fit für Lending) und ein Risiko (die Gesundheit des Ökosystems hängt stark von einem einzelnen Protokoll ab).

Das Rennen um die parallele EVM: Sei gegen den Rest des Marktes

Sei ist nicht allein beim Streben nach paralleler EVM-Ausführung. Die Wettbewerbslandschaft intensiviert sich:

Chain	TPS (Ziel)	Blockzeit	Ansatz	Status
Sei Giga	200.000	~ 390 ms	Optimistisch-parallel + Autobahn-Konsens	Devnet live, Mainnet 2026
Monad	10.000 +	400 ms	Optimistisch-parallel + MonadBFT	Testnet (2,44 Mrd. verarbeitete Transaktionen)
Solana	~ 65.000 (tatsächlich)	400 ms	Deterministisch-parallel (State Access Lists)	Mainnet-Produktion
MegaETH	100.000 +	10 ms	Echtzeit-EVM mit Sequencer-Architektur	Testnet

Sei vs. Monad: Beide verwenden optimistische Parallelisierung, aber Sei hat mit einem Live-Mainnet den First-Mover-Vorteil. Das Testnet von Monad hat über 2,44 Milliarden Transaktionen verarbeitet und mehr als 240 Ökosystem-Projekte angezogen, was auf ein starkes Interesse der Entwickler hindeutet. Der wirkliche Differenzierungsfaktor wird sein, welche Chain zuerst DeFi-Liquidität anzieht — Testnet-Performance zahlt keine Renditen.

Sei vs. Solana: Grundlegend unterschiedliche Parallelisierungs-Philosophien. Solana erfordert, dass Transaktionen State Access Lists im Voraus deklarieren (deterministische Parallelität), während Sei optimistisch ausführt und Konflikte im Nachhinein erkennt. Seis Ansatz ist entwicklerfreundlicher (keine Verwaltung von Access Lists), aber potenziell weniger effizient bei Arbeitslasten mit bekannten Konflikten. Solanas praxiserprobtes Mainnet mit jahrelangen Produktionsdaten bleibt der Benchmark für den Durchsatz.

Kann parallele EVM das institutionelle DeFi erobern?

Die These zum institutionellen DeFi erfordert drei Dinge, die herkömmliche Blockchains nur schwer gleichzeitig liefern können:

1. Latenz-Parität mit TradFi: Sub-Sekunden-Finalität zur Unterstützung von Orderbüchern, Derivate-Preisen und Echtzeit-Abrechnung. Die Finalität von Sei von 390 ms nähert sich den Latenzprofilen herkömmlicher elektronischer Handelsplätze an.

2. EVM-Kompatibilität: Institutionen und ihre Wirtschaftsprüfer haben massiv in Solidity-Tooling, Sicherheitsframeworks und Entwicklertalente investiert. Eine parallele EVM bewahrt diese Investition und beseitigt gleichzeitig die Leistungsobergrenze.

3. Regulatorische Lesbarkeit: On-Chain-Compliance, prüfbare Zustandsübergänge und Integration der institutionellen Verwahrung (Custody). Das MIG-Framework von Sei zielt speziell auf diese Lücke ab.

Das Risiko besteht darin, dass die parallele EVM zu einer Lösung wird, die nach einem Problem sucht, für das Institutionen noch nicht bereit sind. Die Abwicklung tokenisierter Vermögenswerte auf öffentlichen Chains erfordert eine regulatorische Klarheit, die die meisten Gerichtsbarkeiten noch nicht geschaffen haben. Und viele institutionelle Akteure bevorzugen möglicherweise Permissioned L2 Rollups gegenüber öffentlichen L1s, unabhängig von der Leistung.

Ausblick

Die Entwicklung von Sei im Jahr 2026 wird durch drei Meilensteine definiert:

1. April 2026: Die Migration von Cosmos zu EVM-only wird abgeschlossen. Erfolg bedeutet eine sauberere, schnellere Chain. Ein Scheitern bedeutet festsitzende Vermögenswerte und eine Fragmentierung des Ökosystems.
2. Mitte 2026: Start des Sei Giga Mainnets. Das Ziel von 200.000 TPS muss unter realen Bedingungen mit gegnerischen (adversarial) Einflüssen Bestand haben – nicht nur in Devnet-Benchmarks.
3. Laufend: Institutionelle MIG-Partnerschaften müssen sich von Pressemitteilungen in tatsächlichen On-Chain-TVL verwandeln. BlackRock- und Apollo-Logos auf einem Slide-Deck sind nicht dasselbe wie BlackRock- und Apollo-Assets On-Chain.

Das Rennen um die parallele EVM ist letztlich eine Wette darauf, ob EVM-Kompatibilität und roher Durchsatz ausreichen, um die nächste Welle der On-Chain-Finanzaktivitäten zu erfassen. Sei geht diese Wette mit ungewöhnlicher Entschlossenheit ein – sie bricht ihre Cosmos-Brücken ab, baut ihre Execution-Engine von Grund auf neu und strebt Leistungszahlen an, die vor zwei Jahren noch unplausibel erschienen wären.

Ob der Markt diese Überzeugung belohnt, hängt davon ab, ob 2026 das Jahr ist, in dem das institutionelle DeFi von Pilotprogrammen in die Produktion übergeht – oder ob es weiterhin „nur noch sechs Monate entfernt“ bleibt.

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