IBIT,简明解释:BlackRock 现货比特币 ETF 在 2025 年的运作方式
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BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust(代码 IBIT)已成为投资者通过标准经纪账户直接获得比特币敞口的最受欢迎方式之一。但它到底是什么?如何运作?有哪些权衡?
简而言之,IBIT 是一种在纳斯达克交易所上市、持有实际比特币并像股票一样交易的交易所交易产品(ETP)。投资者看重其便利性、深度流动性以及受监管市场的准入。截至 2025 年 9 月初,基金资产约为 826 亿美元,费用率为 0.25%,托管方为 Coinbase Custody Trust。本指南将为你拆解所有关键要点。
你实际拥有的是什么
购买 IBIT 的一股,即相当于购买了持有比特币的商品信托的一份份额。该结构更类似于黄金信托,而非受《1940 法案》约束的传统共同基金或 ETF。
基金价值以 CME CF Bitcoin Reference Rate – New York Variant(BRRNY)为基准,该参考价每日更新,用于计算净资产价值(NAV)。
实际的比特币由 Coinbase Custody Trust Company, LLC 保管,交易操作通过 Coinbase Prime 完成。绝大部分比特币存放在隔离的冷库中,称为 “Vault Balance”。少量比特币放在 “Trading Balance”,用于管理份额的创建、赎回以及支付基金费用。