拉丁美洲的稳定币革命：USDT 和 USDC 如何占据该地区 90% 的加密商务
2022 年 7 月，稳定币占拉丁美洲交易所加密货币转账量的约 60%。到 2025 年 7 月，这一数字已飙升至 90% 以上。这不仅是采用——它是 6.5 亿人与金钱互动方式的根本性重塑。
拉丁美洲已成为稳定币实用性的原点。当西方市场在争论稳定币是证券还是支付工具时，拉丁美洲人正利用它们来保护储蓄免受 100%+ 通货膨胀的影响，以 1% 的手续费而非 10% 进行汇款，并在没有传统银行业务摩擦的情况下开展跨境业务。该地区在 2023 年 7 月至 2024 年 6 月期间接收了价值 4,150 亿美元的加密货币——占全球流量的 9.1%——同比增长 42.5%。
这不是投机驱动的采用，而是生存驱动的创新。
革命背后的数字
从数据来看，拉丁美洲稳定币采用的规模令人震惊。
巴西 以 3,188 亿美元的加密货币接收额占据该地区的领先地位，占拉美所有加密货币活动的近三分之一。巴西 90% 以上的加密货币流量现在与稳定币相关。2025 年该国的加密货币交易量增长了 43%，人均投资超过 1,000 美元。
阿根廷 以 939 亿美元的交易量排名第二。稳定币占交易量的 61.8%——远高于全球平均水平。在阿根廷领先的交易所 Bitso 上，USDT 和 USDC 合计占所有加密货币购买量的 72%。随着该国进入 2026 年，其 20% 的人口现在使用加密货币。
墨西哥 录得 712 亿美元的加密货币交易量。预计到 2025 年，该国加密货币用户将达到 2,710 万，渗透率超过总人口的 20%。仅 Bitso 在 2024 年就处理了 65 亿美元的美墨加密货币汇款——约占整个走廊份额的 10%。
该地区加密货币市场预计将从 2024 年的 1,620 亿美元增长到 2033 年的 4,420 亿美元以上。这不再是边缘化的采用。
为什么稳定币赢得了拉丁美洲
通货膨胀、汇款和资本管制这三股力量汇聚在一起，使稳定币在该地区变得不可或缺。
通货膨胀对冲
阿根廷的故事最为戏剧化。2023 年，通胀率达到 161%。到 2024 年，达到 219.89%。虽然米莱 (Milei) 总统的改革已在 2025 年将其降至 35.91%，但阿根廷人已经发现了另一种解决方法：数字美元。
比索的崩 盘促使家庭将 USDT 和 USDC 作为现金储蓄的直接替代品。在政府实施货币管制后，Ripio、Lemon Cash 和 Belo 等本地平台报告称，稳定币对比索的交易量激增了 40-50%。布宜诺斯艾利斯的 100 多家商家现在通过 Binance Pay 和 Lemon Cash 接受稳定币支付。
这不仅是储蓄保护——这是事实上的数字美元化。门多萨省甚至接受以稳定币支付税款。虽然阿根廷政府正在辩论启动 CBDC，但其公民已经通过 USDT 和 USDC 采用了数字美元。
汇款革命
墨西哥提供了不同的视角。汇往墨西哥的传统汇款和跨境银行费用在 5% 到 10% 之间，结算时间长达数天。基于稳定币的交易已将这些成本降低到 1% 以下，资金在几分钟内即可结算。
Bitso 在 2024 年处理了 430 亿美元的美国和墨西哥之间的跨境汇款。这不是一个试点项目——它是主流基础设施。加密通道现在与传统提供商一起成为墨西哥汇款生态系统的一部分。
效率的提升也在改变商业支付。巴西公司使用加密货币来避免向亚洲供应商付款时产生的高额银行费用。墨西哥的中小企业发现，全球稳定币账户可以大幅削减跨境交易成本。
货币波动盾牌
除了通货膨胀，货币波动也驱动了整个地区的稳定币需求。进行跨境业务的企业需要可预测的价值。当本地货币在几周内波动 5-10% 时，锚定美元的稳定币对于财务规划变得至关重要。
持续的通货膨胀、货币波动以及几个国家限制性的资本管制这三者，继续推动对稳定币的需求，将其作为一种安全的价值储存手段和对冲本地宏观经济风险的工具。
本地稳定币：超越美元
虽然 USDT 和 USDC 占据主导地位，但本地货币稳定币正成为一种显著趋势。
在巴西，锚定雷亚尔 (BRL) 的代币交易量在 2025 年上半年达到 9.06 亿美元——接近 2024 年的全年总额。由 Mercado Bitcoin、Foxbit 和 Bitso 等财团推出的 BRL1 稳定币由雷亚尔储备提供 1:1 的全额支持。与雷亚尔挂钩的稳定币交易量从 2021 年的 2,090 万美元增长到 2025 年 7 月的约 9 亿美元。
墨西哥与比索挂钩的稳定币在过去一年中增长了十倍以上。MXNB 和 MXNe 代币在 2025 年 7 月达到 3,400 万美元，而仅在一年前还不到 55,000 美元。这些代币正将其用途从汇款扩展到本地支付。
这种双轨系统——用于储蓄和跨境转账的美元稳定币，以及用于国内商业的本地稳定币——代表了一个正在成熟的市场，同时服务于多种用例。
监管格局：从混乱走向清晰
2025 年标志着拉丁美洲加密货币监管的转折点。该地区已从被动的、仅针对反洗钱（AML）的监管，转向更能反映实际采用模式的结构化框架。
巴西：完整框架正式上线
巴西针对虚拟资产服务提供商（VASP）的监管制度终于在 2025 年 11 月正式生效。被指定为 2023 年首席监管机构的巴西中央银行（BCB）发布了三项决议，使其监管权力进入运作状态。
关键条款包括：
- 对超过 100,000 美元的交易加强报告义务
- 对稳定币交易进行外汇和支付监管
- 新的税务制度：所有加密货币资本利得现在统一按 17.5% 的税率征税，取代了之前豁免小额交易者的累进模型
巴西还推出了 DeCripto，取代了现有的加密货币报告规则。基于经合组织（OECD）的加密资产报告框架（CARF），DeCripto 使巴西与 60 多个国家采用的国际标准保持一致。
阿根廷：对创新友好的注册制度
阿根廷在 2025 年提高了其 VASP 注册制度的要求。2025 年 5 月生效的第 1058 号一般决议引入了对反洗钱合规、客户资产隔离、网络安全、审计和公司治理的要求。
更重要的是，第 1069 号和第 1081 号一般决议为代币化资产引入了正式的法律框架，并将在监管沙盒中进行试点。加密货币资本利得税最高可达 15%，并对商业和挖矿活动征收额外的所得税。
墨西哥：保持谨慎的距离
墨西哥采取的方法仍然较为保守。根据 2018 年的《金融科技法》（Fintech Law），加密货币被归类为虚拟资产。银行和金融科技公司在提供加密服务时需要获得许可，而非银行 VASP 可以通过向金融情报和税务机关报告来运营。
墨西哥银行（该国央行）一直与其所谓的加密货币保持“健康的距离”，并警告称“稳定币对金融稳定构成重大潜在风险”。该央行提到了对短期美国国债的高度依赖、市场集中度（两家发行商控制了 86% 的供应量）以及过去的脱钩事件。
尽管监管态度谨慎，墨西哥仍在 2025 年举办了拉丁美洲首届大规模稳定币会议——这表明无论官方态度如何，该行业都在走向成熟。
赢得该地区的平台
多家平台已脱颖而出，成为拉丁美洲加密货币领域的主导力量：
Bitso 已成为该地区的基础设施支柱。它在墨西哥、巴西和阿根廷拥有牌照，并在直布罗陀获得了授权。Bitso 处理了 65 亿美元的美墨汇款，并促进了跨多个国家的大多数基于交易所的稳定币交易，证明了合规性与规模是可以并存的。
币安（Binance） 在零售应用活跃度方面领先，占据了阿根廷 34.2% 的访问量。其 Binance Pay 产品推动了城市中心的商户采用。
Lemon Cash 占据了阿根廷 30% 的零售访问量，专注于当地市场围绕比索与稳定币转换的特定需求。
像 Chipi Pay 这样的新进入者则通过电子邮件即可访问的自托管稳定币钱包（无需银行账户）来瞄准无银行账户群体。
人口结构：Z 世代引领潮流
2025 年巴西增长最快的加密货币群体是 24 岁以下的年轻用户。该年龄段的参与度比前一年增长了 56%。许多年轻投资者选择稳定币等低波动资产，而非投机性代币。
这种世代更迭表明，随着年轻用户进入收入高峰期，稳定币的采用将会加速。他们在货币不稳定的环境下长大，不将稳定币视为加密投机，而是将其视为实用的金融工具。
未来趋势
几个趋势将塑造拉丁美洲稳定币的未来：
B2B 采用正在加速。 在巴西，B2B 稳定币交易量每月达到 30 亿美元，因为企业发现加密货币轨道降低了跨境交易中的外汇风险。
监管框架将扩散。 随着巴西和阿根廷建立了明确的规则，哥伦比亚、秘鲁和乌拉圭效仿的压力也在增加。Coinchange 2025 拉美加密监管报告指出，该地区正“进入加密监管的新阶段——从孤立的举措转向协同合作”。
本地稳定币将倍增。 BRL1 和挂钩墨西哥比索（MXN）代币的成功证明了对本地计价数字资产的需求。随着基础设施的成熟，预计会有更多产品推出。
CBDC 竞争可能出现。 几个拉丁美洲中央银行正在探索数字 货币。CBDC 如何与私人稳定币互动或竞争，将定义下一个篇章。
宏观愿景
拉丁美洲的稳定币革命揭示了关于加密货币采用路径的重要事实：它并非源于投机或机构指令，而是源于效用——源于人们使用可用工具解决实际问题。
当你的储蓄每年贬值 100% 时，USDT 就不是一种投机资产，而是救命稻草。当汇款手续费吞噬你家庭收入的 10% 时，USDC 就不是金融科技创新，而是基本的金融公平。
该地区已成为稳定币大规模效用的试验场。随着年加密货币流量超过 4150 亿美元、监管框架成型以及 90% 的稳定币主导地位，拉丁美洲展示了当数字美元遇到真正的经济需求时会发生什么。
世界其他地区正在观察。并且越来越多地，也在模仿。
本文仅用于教育目的，不应被视为财务建议。在与任何加密货币或稳定币互动之前，请务必自行研究。