Введение
Стейблкоины – цифровые валюты, привязанные к стабильным активам, таким как доллар США, – обещают упростить бизнес-транзакции благодаря почти мгновенным расчетам, низким комиссиям и глобальному охвату. Теоретически, они сочетают эффективность криптовалют со знакомостью фиатных денег, что делает их идеальными для трансграничных платежей и коммерции. Глобальный рынок B2B-платежей превышает 125 триллионов долларов ежегодно и страдает от высоких комиссий и медленных расчетов. Объем транзакций со стейблкоинами уже превысил 10 триллионов долларов в 2023 году, и их использование растет. Тем не менее, несмотря на этот потенциал, массовое внедрение в бизнес остается ограниченным. Компании сталкиваются со значительными болевыми точками – от регуляторных препятствий до нехватки инструментов – которые затрудняют использование стейблкоинов в повседневных операциях. Выявление этих проблемных мест и недоста точно обслуживаемых сегментов может выявить легкодоступные возможности для разработчиков по созданию инструментов и сервисов, раскрывающих ценность стейблкоинов.
В этом отчете анализируются основные проблемы, с которыми сталкиваются предприятия при использовании стейблкоинов, недостаточно обслуживаемые рынки с неудовлетворенными потребностями и практические варианты использования, где внедрение блокируется устранимыми препятствиями. Мы также выявляем пробелы в текущей инфраструктуре (например, бухгалтерский учет, комплаенс, выставление счетов, поддержка нескольких валют) и предлагаем, где удобные для разработчиков решения (API, интеграции, кошельки) могут принести значительную рентабельность инвестиций. Основное внимание уделяется практическим выводам, конкретным примерам и областям, где простые инструменты могут иметь большое значение.
Основные болевые точки для бизнеса при использовании стейблкоинов
Регуляторная неопределенность и бремя соблюдения требований
Одним из главных барьеров является неопределенная регуляторная среда вокруг стейблкоинов. Правила различаются в разных юрисдикциях и постоянно меняются, оставляя предприятия в неведении относительно того, как соблюдать требования. Непоследовательные или неясные правила часто упоминаются как основное препятствие для внедрения стейблкоинов. Например, новое регулирование ЕС MiCA наложит особые требования по соблюдению на эмитентов стейблкоинов и поставщиков услуг в Европе. Компании должны ориентироваться в правилах лицензирования, отчетности и защиты потребителей, которые могут применяться к транзакциям со стейблкоинами, что может быть непросто.
Более того, фирмы беспокоятся об обязательствах KYC/AML (Знай своего клиента / Противодействие отмыванию денег) при использовании стейблкоинов. Проведение транзакций в публичных блокчейнах означает работу с псевдонимными адресами, что вызывает опасения по поводу незаконного финансирования. Предприятия должны убедиться, что они не получают и не отправляют стейблкоины из санкционированных или криминальных источников. Однако большинство стейблкоинов и криптокошельков изначально не предоставляют проверки KYC/AML, поэтому предприятиям приходится самостоятельно внедрять свои собственные процессы соблюдения требований. Это болевая точка, особенно для небольших компаний, у которы х нет отделов комплаенса. Без надежных инструментов стейблкоины могут способствовать анонимным переводам – создавая риск AML, к которому регуляторы все более настороженно относятся.
Соблюдение налоговых и бухгалтерских требований добавляет еще один уровень сложности. Во многих юрисдикциях (например, в США) стейблкоины юридически не рассматриваются как «деньги» или законное платежное средство для целей налогообложения, а скорее как собственность или финансовые активы. Это означает, что использование стейблкоина для совершения платежа может вызвать налоговую отчетность, аналогичную продаже актива, даже если его стоимость остается на уровне 1 доллара. Предприятия должны отслеживать себестоимость и потенциальные прибыли/убытки по транзакциям со стейблкоинами, что обременительно. Бухгалтерские стандарты также не полностью адаптировались – компании должны определить, являются ли стейблкоины денежными средствами, финансовыми инструментами или нематериальными активами в их балансе. Эта неопределенность нервирует финансовых директоров и аудиторов. Короче говоря, регуляторное и комплаенс-бремя – от лицензирования до KYC/AML и налогового режима – остается главной болевой точкой, удерживающей предприятия в стороне. Инструменты для разработчиков, которые автоматизируют соблюдение требований (проверки KYC, скрининг адресов, расчеты налогов), могли бы значительно уменьшить это трение.
Интеграция с устаревшими системами и рабочими процессами
Даже когда бизнес готов использовать стейблкоины, интеграция их в существующие системы является проблемой. Традиционная платежная инфраструктура и бухгалтерские системы не созданы для криптовалют. Компании не могут просто «подключить и использовать» стейблкоины в своих системах выставления счетов, ERP или казначейских рабочих процессах. PYMNTS отмечает, что внедрение платежей в стейблкоинах часто «требует технологических обновлений, обучения персонала и гарантий» для интеграции с устаревшими системами. Например, система учета дебиторской задолженности может потребовать модификации для записи входящих платежей в USDC, или касса электронной коммерции может потребовать API для приема транзакций в стейблкоинах наряду с кредитными картами. Эти интеграции могут быть сложными и дорогостоящими, особенно для фирм без собственного опыта в области криптовалют.
Другая проблема – отсутствие стандартизации и совместимости. Существует множество протоколов стейблкоинов и блокчейнов, но нет универсального стандарта, с которым устаревшие системы могли бы легко взаимодействовать. Поставщик платежных услуг описал это как необходимость «сшивать различные экосистемы, которые на самом деле не общаются друг с другом» при соединении фиатных денег и стейблкоинов. Если бизнес платит поставщикам в стейблкоинах, но управляет денежными средствами в банковском программном обеспечении, возникает пробел. Совместимость с несколькими блокчейнами также является головной болью – USDC существует на Ethereum, Solana, Tron и т. д., и разные партнеры могут настаивать на разных блокчейнах. Межцепочечная совместимость остается проблемой, что означает, что компании может потребоваться поддерживать несколько кошельков или использовать мостовые сервисы для размещения всех контрагентов. Это добавляет операционной сложности и риска.
Крайне важно, чтобы предприятия требовали, чтобы любой новый метод оплаты интегрировался с их более широким рабочим процессом. Им нужны API, SDK и программное обеспечение, которое синхронизирует транзакции со стейблкоинами с их базами данных, бухгалтерскими книгами и пользовательскими интерфейсами. Сегодня эти инструменты находятся в зачаточном состоянии. Транзакция со стейблкоинами в блокчейне может потребовать ручных шагов для сверки (например, проверка обозревателя блоков и обновление статуса счета вручную). Пока интеграция не станет бесшовной, многие фирмы будут придерживаться того, что уже подключено (банки, Swift, карточные процессоры). Возможность для разработчиков: Создавайте промежуточное ПО и инструменты интеграции, которые соединяют ончейн-платежи с оффчейн-бизнес-системами (например, программное обеспечение, которое автоматически регистрирует платежи в стейблкоинах в QuickBooks). Как подчеркивалось в одном отчете, поставщики платежных услуг должны создавать API и инструменты, которые упрощают включение стейблкоинов в корпоративные рабочие процессы. Решение проблемы интеграции с помощью технологий является ключом к более широкому использованию стейблкоинов.
Ликвидность, конвертация и финансовые трения
Хотя стейблкоины предназначены для сохранения стабильной стоимости, предприятия по-прежнему сталкиваются с финансовыми трениями, связанными с ликвидностью и конвертацией. Во-первых, конвертация больших сумм стейблкоинов в реальную фиатную валюту (или наоборот) не всегда тривиальна. Ликвидность для крупных транзакций может быть ограничена, особенно для определенных стейблкоинов или на определенных биржах. Генеральный директор финтех-компании отметил, что при перемещении «денег корпоративного уровня» (сотни тысяч долларов) через границы с помощью стейблкоинов компании сталкиваются с тремя основными болевыми точками: ограниченная ликвидность для крупных транзакций, длительное время расчетов и сложные интеграции. Другими словами, если корпорация попытается оплатить счет на 5 миллионов долларов стейблкоинами, ей может быть трудно быстро обменять этот объем обратно в фиат без движения рынков или incurring slippage, если у них нет основных партнеров по обмену. Сами стейблкоины рассчитываются в блокчейне за считанные минуты, но вывод крупного платежа на банковский счет все еще может занять время, особенно если задействованы местные банковские партнеры (например, ожидание перевода средств с биржи).
На многих развивающихся рынках фиатные он/офф-рампы недостаточно развиты. Бизнесу во Вьетнаме, получающему USDC, может потребоваться найти криптобиржу или OTC-брокера для конвертации в вьетнамский донг – процесс, который может быть неформальным, трудоемким или дорогим, если местные регуляторы ограничивают торговлю криптовалютой. Это отсутствие местной инфраструктуры конвертации является узким местом для использования стейблкоинов на последней миле. Предприятия предпочитают транзакции, которые поступают непосредственно на их банковский счет в местной валюте; со стейблкоинами требуется дополнительный шаг конвертации, и часто его приходится выполнять получателю. Решения для разработчиков, которые встраивают конвертацию (чтобы получатели могли автоматически обменивать стейблкоины на выбранную валюту), удовлетворили бы эту потребность. Фактически, появляются платформы, которые сочетают традиционную фиатную инфраструктуру с рельсами стейблкоинов, чтобы сделать конвертацию бесшовной – например, недавнее приобретение Stripe платформы стейблкоинов Bridge призвано связать платежи в стейблкоинах со стандартными каналами выплат.
Еще одно трение – выбор «правильного» стейблкоина. Рынок предлагает множество – USDT, USDC, BUSD, DAI, TrueUSD и другие – каждый с разными эмитентами и профилями риска. Это изобилие «просто сбивает с толку потенциальных пользователей и отпугивает некоторых» представителей бизнеса. Руководитель платежного отдела отметил, что многие владельцы бизнеса спрашивают: «Почему так много стейблкоинов, и какой из них безопаснее?». Определить, какому стейблкоину доверять (с точки зрения обеспечения резервами и стабильности), нетривиально. Некоторые фирмы могут чувствовать себя комфортно только с полностью регулируемыми монетами (например, USDC с ежемесячными аттестациями), в то время как другие могут отдавать приоритет тому, который используют их партнеры (часто USDT из-за ликвидности). Риск контрагента и доверие к эмитенту – это болевая точка – например, USDT Tether имеет широкое распространение, но менее прозрачную историю резервов, тогда как USDC Circle прозрачен, но временно пострадал от паники из-за отвязки от курса, когда часть резервов застряла во время банкротства банка. Предприятия не хотят хранить значительные суммы в стейблкоинах, которые могут внезапно потерять привязку или быть заморожены эмитентом. Этот риск был подчеркнут в анализе Deloitte: отвязка от курса и платежеспособность эмитента являются ключевыми рисками, которые предприятия должны учитывать при работе со стейблкоинами. Управление этими рисками (возможно, путем диверсификации стейблкоинов или мгновенной конвертации в фиат) является дополнительной задачей для компаний.
Наконец, последствия для валютного рынка (FX) могут быть проблемой. Большинство стейблкоинов привязаны к доллару США, что полезно во всем мире, но не является панацеей. Если бухгалтерский учет европейской компании ведется в евро, принятие стейблкоинов, привязанных к доллару США, создает валютный риск (хотя и небольшой по сравнению с принятием волатильной криптовалюты). Они могут предпочесть стейблкоин, привязанный к евро, для счетов, но такие (например, стейблкоины EUR) имеют гораздо более низкую ликвидность и принятие. Аналогично, предприятия в странах с уникальными валютами часто не имеют возможности использовать стейблкоины в своей местной валюте. Это означает, что они используют стейблкоины, привязанные к доллару США, в качестве промежуточной стоимости – что помогает избежать местной инфляции, но в конечном итоге им необходимо конвертировать их для оплаты местных расходов. Пока экосистемы мультивалютных стейблкоинов не созреют, разработчики могли бы создать ценность, создавая простые инструменты для конвертации валют (чтобы платеж в USDC можно было быстро обменять, скажем, на стейблкоин EUR или NGN или на фиат). Таким образом, узкие места в ликвидности и конвертации – особенно для больших сумм и недолларовых валют – остаются болевой точкой. Любой сервис, который улучшает конвертируемость (за счет лучших пулов ликвидности, маркет-мейкинга или интеграции с банковскими сетями), уменьшит ключевое трение.
Пользовательский опыт и операционные проблемы
Для многих предприятий операционная сторона использования стейблкоинов является новой областью, полной практических проблем. В отличие от традиционного банкинга, использование стейблкоинов означает работу с блокчейн-кошельками, приватными ключами и комиссиями за транза кции – элементами, с которыми большинство финансовых команд имеют мало опыта. Проблемы пользовательского опыта (UX) являются заметным барьером: «Комиссии за газ и сложности с онбордингом остаются барьерами» для более широкого внедрения стейблкоинов. Если компания пытается использовать стейблкоины на Ethereum, например, ей необходимо управлять ETH для газа или использовать решение второго уровня – детали, которые добавляют трения и путаницы. Высокие сетевые комиссии иногда могут снижать ценовое преимущество для небольших платежей. Хотя существуют новые блокчейны с более низкими комиссиями, их выбор и навигация могут быть ошеломляющими для некриптового бизнес-пользователя.
Существует также проблема управления кошельками и безопасности. Хранение стейблкоинов требует либо безопасного кастодиального счета, либо самостоятельного хранения приватных ключей. Самостоятельное хранение может быть рискованным без надлежащих знаний – потеря ключа означает потерю средств, а транзакции необратимы. Предприятия привыкли звонить в банк за помощью в случае ошибки; в криптовалюте ошибки могут быть окончательными. Мультиподписные кошельки и кастодиальные провайдеры (такие как Fireblocks, BitGo и т. д.) существуют для повышения безопасности для предприятий, но они могут быть дорогостоящими или ориентированными на более крупные учреждения. Многие малые и средние предприятия не находят простого в использовании, доступного решения для кошельков, которое обеспечивает корпоративный контроль (например, многопользовательский доступ с одобрениями) и страхование активов. Этот пробел в удобном для предприятий UX кошельков делает работу со стейблкоинами сложной. Простое, безопасное приложение-кошелек, разработанное для бизнеса (с разрешениями, лимитами расходов и опциями восстановления), по-прежнему является неудовлетворенной потребностью.
Еще одна операционная проблема – обработка транзакций и обратимость. В традиционных платежах, если допущена ошибка (неправильная сумма или получатель), банки или карточные сети часто могут отменить или вернуть транзакцию. Платежи в стейблкоинах являются окончательными после подтверждения в блокчейне; встроенного механизма разрешения споров нет. Для B2B-транзакций между доверенными сторонами это может быть приемлемо (они могут общаться и возвращать средства вручную при необходимости), но для платежей клиентов это создает проблему. Например, небольшой розничный продавец, принимающий стейблкоины, не имеет возможности возмещения, если клиент недоплачивает или отправляет на неправильный адрес – кроме как полагаться на клиента, чтобы исправить это. Таким образом, управление мошенничеством и ошибками становится ответственностью бизнеса, тогда как сегодня карточные процессоры обрабатывают большую часть обнаружения мошенничества и несут расходы по чарджбэкам. Как отметил один комментатор, сами по себе стейблкоины не решают вспомогательные «задачи», связанные с платежами, такие как управление мошенничеством, координация споров и соблюдение нормативных требований. Продавцам и предприятиям потребуются новые инструменты или услуги для выполнения этих функций, если они перейдут на прямые платежи в стейблкоинах. Это отсутствие страховочной сетки является болевой точкой, которая заставляет некоторые предприятия не решаться использовать стейблкоины за пределами контролируемых ситуаций.
Наконец, образовательные и культурные барьеры относятся к проблемам UX. Многие лица, принимающие решения, просто не понимают, как работают стейблкоины, и это непонимание порождает недоверие. Если финансовый менеджер не понимает приватных ключей или не уверен, как объяснить транзакцию со стейблкоинами аудиторам, он, скорее всего, избежит этого. Аналогично, если контрагенты (поставщики, клиенты) не просят платить или получать оплату в стейблкоинах, у бизнеса мало непосредственных стимулов предлагать это. Фактически, недавняя отраслевая панель отметила, что «в настоящий момент просто нет спроса на получение средств в стейблкоинах» для многих малых предприятий и потребителей. Это указывает на сценарий «курица или яйцо»: без простого пользовательского опыта массовый спрос остается низким, а без спроса предприятия не видят причин настаивать на вариантах стейблкоинов. Преодоление препятствий UX – с помощью лучших интерфейсов, образования и, возможно, абстрагирования от криптографической «странности» – необходимо для обеспечения более широкого внедрения.
Осложнения в бухгалтерском учете и отчетности
Использование стейблкоинов также сталкивается с проблемами бэк-офиса в бухгалтерском учете, ведении бухгалтерских книг и отчетности. Традиционные финансовые системы ожидают транзакций в государственных валютах; введение цифрового токена, который ведет себя как наличные, но официально не является наличными, создает проблемы с сверкой. Ключевая болевая точка – отсутствие бухгалтерских инструментов и стандартов для стейблкоинов. Предприятиям необходимо отслеживать транзакции со стейблкоинами, оценивать активы и правильно отражать их в финансовой отчетности. Однако рекомендации были неясными: в зависимости от обстоятельств стейблкоины могут рассматриваться как финансовые активы или как нематериальные активы в соответствии с бухгалтерскими стандартами. Если они рассматриваются как нематериальный актив (как исторически биткойн в соответствии с U.S. GAAP), любое снижение стоимости ниже себестоимости должно быть отражено в книгах, но увеличение стоимости не признается – неблагоприятное отношение к чему-то, что должно оставаться на уровне 1 доллара. Недавно были предприняты усилия по разрешению учета цифровых активов по справед ливой стоимости, что помогло бы, но внутренние политики многих компаний еще не адаптировались. Пока не станет абсолютно ясно, что стейблкоин, привязанный к доллару США, так же хорош, как доллар для целей бухгалтерского учета, финансовые команды будут чувствовать себя неловко.
Отчетность и аудиторский след – еще одна проблема. Транзакции со стейблкоинами в блокчейне теоретически прозрачны, но их привязка к конкретным счетам или контрактам требует тщательного ведения учета. Аудиторы попросят предоставить доказательства оплаты и владения – что может включать демонстрацию блокчейн-транзакций, доказательств владения кошельком и записей о конвертации. Большинству компаний не хватает собственного опыта для подготовки такой аудиторской документации. Такие инструменты, как обозреватели блоков, полезны, но не интегрированы с внутренними системами. Кроме того, оценка активов на конец периода (даже если они стабильны на уровне 1 доллара, в некоторых случаях могут быть небольшие рыночные отклонения или полученные проценты) может сбивать с толку. Могут также возникнуть вопросы казначейской политики – например, может ли компания учитывать USDC как часть своих денежных резервов для коэффициентов ликвидности? Многие, вероятно, так и делают, но консервативные аудиторы могут не дать полного зачета.
Что касается программного обеспечения, распространенные бухгалтерские пакеты (QuickBooks, Xero, Oracle Netsuite и т. д.) изначально не поддерживают криптотранзакции. Компании используют обходные пути: ручные проводки для записи движений стейблкоинов или стороннее программное обеспечение для криптобухгалтерии (например, Bitwave, Gilded или Cryptio), которое может синхронизировать данные блокчейна с их бухгалтерскими книгами. Это новые решения, но их внедрение все еще низкое, и некоторые из них ориентированы на более крупные предприятия. Малые предприятия часто остаются с ручной сверкой – например, бухгалтер копирует идентификаторы транзакций в Excel – что чревато ошибками и неэффективно. Это отсутствие простой бухгалтерской интеграции является явной неудовлетворенной потребностью. Например, одна платформа для криптобухгалтерии рекламирует, как она может интегрировать платежи в стейблкоинах в ERP-системы и обрабатывать хранение и отслеживание кошельков, подчеркивая, что рынок для таких инструментов формируется.
Таким образом, с точки зрения бухгалтерского учета стейблкоины в настоящее время вносят неопределенность и дополнительную работу. Предприятия жаждут ясности и автоматизации: они хотят, чтобы транзакции со стейблкоинами было так же легко учитывать, как и банковские транзакции. Пока этого не произойдет, это остается болевой точкой. Инструменты, которые автоматически сверяют платежи в стейблкоинах со счетами, поддерживают аудиторские следы (с URL-адресами для блокчейн-доказательств) и генерируют отчеты, соответствующие бухгалтерским стандартам, значительно уменьшат это трение. Обеспечение налоговой отчетности (например, выдача форм 1099 для платежей в стейблкоинах, если это требуется в соответствии с новыми правилами IRS) – еще одна область, в которой инструмент мог бы помочь. Разработчики, которые могут преодолеть разрыв между блокчейн-записями и бухгалтерскими записями, помогут устранить основной барьер для корпоративного использования стейблкоинов.
Недостаточно обслуживаемые сегменты рынка и заблокированные варианты использования
Несмотря на вышеупомянутые проблемы, некоторые сегменты рынка могут получить большую выгоду от стейблкоинов – и многие уже экспериментируют по необходимости. Эти сегменты часто сталкиваются с острыми болевыми точками в текущих финансовых услугах, что означает, что стейблкоины могут изменить правила игры, если будут решены конкретные проблемы. Ниже мы выделяем некоторые недостаточно обслуживаемые сегменты или варианты использования, где существуют явные неудовлетворенные потребности, которые могут быть решены с помощью решений, разработанных разработчиками.
МСП на развивающихся рынках (трансграничные платежи)
Малые и средние предприятия на развивающихся рынках являются одними из тех, кто больше всего страдает от текущего положения дел в платежах, и, таким образом, являются основными кандидатами на внедрение стейблкоинов. Эти предприятия часто имеют дело с трансграничными транзакциями – оплата поставщикам, получение платежей от клиентов или денежные переводы – и они страдают от высоких комиссий, медленной обработки и плохого доступа к банковским услугам. Например, платеж от небольшого производителя в Мексике поставщику во Вьетнаме может пройти через 4+ посредника (местные банки, банки-корреспонденты, валютные брокеры), занимая 3-7 дней и стоив 14-150 долларов за каждые 1000 долларов отправленных. Это медленно и дорого, что наносит ущерб денежному потоку и прибыли МСП.
В регионах со слабой банковской инфраструктурой или контролем за движением капитала (части Латинской Америки, Африки, Юго-Восточной Азии) МСП часто с трудом осуществляют даже международные платежи. Они прибегают к неформальным каналам или дорогостоящим системам денежных переводов. Стейблкоины предлагают спасение: токен, привязанный к доллару, который может пересекать границы за считанные минуты, избегая цепочек банков-корреспондентов. Как отмечает a16z, отправка 200 долларов из США в Колумбию через стейблкоин может стоить менее 0,01 доллара, тогда как традиционные рельсы стоят около 12 долларов. Эта экономия меняет жизнь МСП, работающих с небольшой маржой. Кроме того, стейблкоины могут быть доступны там, где недоступны долларовые банковские счета – обеспечивая устойчивое к инфляции средство в странах с волатильными валютами. Предприятия в таких местах, как Аргентина или Нигерия, уже неформально используют стейблкоины, привязанные к доллару США, для хранения стоимости и проведения транзакций, потому что девальвация местной валюты является крайней.
Однако эти МСП на развивающихся рынках в значительной степени недостаточно обслуживаются текущими сервисами стейблкоинов. Они сталкиваются с проблемой конвертации между фиатом и стейблкоинами, как обсуждалось, и часто не имеют надежных платформ для облегчения этого. Многие просто хранят стейблкоины на биржевых счетах или мобильных кошельках, без интеграции в свои биллинговые системы. Существует потребность в простых инструментах: например, мультивалютная платформа для выставления счетов, которая позволяет МСП выставлять счета иностранному клиенту в его домашней валюте, но получать платеж в стейблкоинах (автоматически конвертированных, скажем, с кредитной карты клиента или местного банковского перевода). Затем МСП может быстро обменять стейблкоины на местный фиат или потратить их. Такие инструменты скрыли бы сложность криптовалют и представили бы стейблкоины как еще один вариант валюты.
Географически, такие регионы, как Латинская Америка, Африка к югу от Сахары, Ближний Восток и части Юго-Восточной Азии, имеют процветающее неформальное использование стейблкоинов, но минимальную формальную инфраструктуру. В отчете о стейблкоинах и финансовой инклюзивности отмечается, что, хотя стейблкоины используются в странах с высокой инфляцией, их внедрение затруднено в регионах с низким уровнем проникновения интернета или цифровой грамотности. Это указывает на необходимость удобных мобильных приложений и образования, ориентированных на эти рынки. Если, скажем, нигерийская импортно-экспортная фирма могла бы использовать простое приложение для отправки USDC китайскому поставщику (и этот поставщик получал бы юани на свой банковский счет через интегрированный офф-рамп), это заполнило бы огромный пробел. Сегодня несколько крипто-финтех-компаний (таких как Bitso в Латинской Америке или криптокошельки, подобные MPesa в Африке) движутся в этом направлении, но есть ample room для большего числа игроков, ориентированных на варианты использования МСП.
Таким образом, МСП на развивающихся рынках являются недостаточно обслуживаемым сегментом, где стейблкоины решают реальные проблемы – нестабильность валюты и дорогие трансграничные платежи – но их вне дрение блокируется отсутствием местной поддержки и простых инструментов. Разработчики могут использовать это, создавая локализованные решения: платежные шлюзы для стейблкоинов, которые подключаются к местным банкам/мобильным деньгам, удобные для МСП кошельки с поддержкой местного языка и платформы для автоматической конвертации экзотических валют в стейблкоины, а затем в основные валюты. Именно это сделала финтех-компания Orbital – начав с помощи торговцам репатриировать прибыль с развивающихся рынков с помощью стейблкоинов, сократив время расчетов с 5 дней до одного дня. Успех таких моделей показывает, что спрос есть, если болевые точки устранены.
Трансграничная торговля и финансирование цепочек поставок
Глобальная торговля включает бесчисленные B2B-платежи между импортерами, экспортерами, грузовыми компаниями и поставщиками. Это, как правило, дорогостоящие и срочные транзакции. Стейблкоины очень перспективны в этой области, потому что они могут устранить задержки и банковскую зависимость, которые мешают торговым платежам. Например, экспортер, отправляющий товары, часто ждет дни или недели, пока аккредитив или банковский перевод будут обработаны. Со стейблкоинами платеж может быть выпущен сразу после доставки товаров (почти мгновенно, даже через часовые пояса). Это улучшает денежный поток для поставщиков и может снизить потребность в торговом финансировании.
Конкретный пример использования: логистическая компания в Германии использует стейблкоины для сбора платежей от розничных продавцов в Юго-Восточной Азии, немедленно конвертирует их в евро, а затем в тот же день оплачивает своих подрядчиков в Восточной Европе. Этот трехконтинентальный поток транзакций (Азия → Европа → Восточная Европа) может быть осуществлен с помощью стейблкоинов гораздо эффективнее, чем через банки. В примере Orbital процесс включал автоматическую конвертацию различных валют в стейблкоины и обратно в евро, что упростило ранее громоздкий трансграничный валютный рабочий процесс. Аналогично, компании могут пилотировать выход на новый рынок без предварительной банковской интеграции – например, торговая фирма, тестирующая Бразилию, могла бы принимать депозиты в стейблкоинах от бразильских клиентов вместо интеграции с местной банковской сетью PIX, экономя затраты и время на тестирование рынка. Эти сценарии подчеркивают, что стейблкоины действуют как универсальный расчетный слой для торговли, избегая лоскутного одеяла местных платежных систем.
Несмотря на очевидные преимущества, большинство традиционных импортно-экспортных компаний еще не внедрили стейблкоины. Это недостаточно обслуживаемая ниша, в основном из-за консерватизма и отсутствия индивидуальных решений. Крупные транснациональные корпорации имеют казначейские отделы, которые хеджируют валюту и используют банки; мелкие импортеры/экспортеры часто просто несут комиссии или используют брокеров. Если бы существовали простые в использовании платформы, которые интегрируют стейблкоины в процессы торгового финансирования (например, привязывая платежи в стейблкоинах к отгрузочным документам или датчикам IoT для доставки), это могло бы набрать обороты. Одним из препятствий является то, что торговые операции часто требуют контрактов и доверительных рамок (аккредитивы обеспечивают надлежащий обмен товарами и платежами). Смарт-контракты на стейблкоинах могли бы воспроизвести часть этого – стейблкоин мог бы быть помещен в эскроу и автоматически выпущен после подтверждения доставки. Однако создание таких систем удобным для пользователя способом является проблемой для разработчиков, которую немногие решали в масштабе.
Еще один недостаточно обслуживаемый аспект – это платежи по цепочке поставок в страны с контролем за движением капитала или санкциями. Компании, ведущие бизнес на рынках, находящихся под санкциями или с нестабильной банковской системой (например, некоторые страны Африки или Центральной Азии), с трудом перемещают деньги для законной торговли. Стейблкоины могут обеспечить канал, если это делается осторожно в рамках регуляторных разрешений (например, гуманитарные товары или освобожденная торговля). Существует возможность для специализированных торговых посредников, которые используют стейблкоины для устранения пробелов, когда банки не могут работать, при этом обеспечивая соблюдение требований.
Короче говоря, трансграничная торговля созрела для решений на основе стейблкоинов, но нуждается в интегрированных платформах, соединяющих старое и новое. Партнерство Visa и Circle по использованию USDC для глобальных расчет ов демонстрирует институциональный интерес в этом направлении. До сих пор внедрение стейблкоинов, ориентированных на торговлю, ограничивалось крипто-ориентированными фирмами и пилотными программами. Разработчики могут нацелиться на этот недостаточно обслуживаемый вариант использования, создавая такие инструменты, как услуги эскроу для стейблкоинов, интеграции между логистическим программным обеспечением и блокчейн-платежами, а также упрощенные интерфейсы для поставщиков, чтобы запрашивать платежи в стейблкоинах (с конвертацией в один клик в их домашнюю валюту). Разблокированная ценность – более быстрый оборот капитала, более низкие комиссии (потенциально снижение затрат до 80% на транзакции) и более инклюзивная глобальная торговля – представляет собой значительную возможность.
Глобальные фрилансеры, подрядчики и расчет заработной платы
В эпоху удаленной работы и экономики свободного заработка предприятиям часто приходится платить людям за границей – фрилансерам, подрядчикам или даже штатным сотрудникам, работающим за рубежом. Традиционные системы расчета заработной платы и банковские услуги часто дают сбой: международные банковские переводы, задержки и конвертация валюты съедают часть платежей. Фрилансеры в странах со слабой банковской системой могут неделями ждать чека или перевода PayPal и терять значительную часть из-за комиссий. Стейблкоины представляют собой привлекательную альтернативу: компания может оплатить подрядчику в стейблкоинах, привязанных к доллару США, в течение нескольких минут, которые подрядчик затем может хранить как долларовый эквивалент или конвертировать в местную валюту. Это особенно ценно в странах, где местная валюта обесценивается; многие работники предпочитают стабильный доллар США волатильным местным деньгам.
Некоторые дальновидные компании и платформы начали предлагать варианты криптоплатежей. Например, некоторые платформы для фрилансеров позволяют оплачивать в USDC или Bitcoin. Однако это еще не стало мейнстримом, и многим небольшим предприятиям не хватает простого способа расчета заработной платы через стейблкоины. Это неудовлетворенная потребность, потому что спрос есть – неофициальные данные показывают растущее число фрилансеров, запрашивающих оплату в криптовалюте, чтобы избежать банковских проблем – но решения фрагментированы. Каждая компания может самостоятельно разработать свой процесс (например, вручную отправлять USDC со счета криптобиржи), что не масштабируется и не интегрируется с системами расчета заработной платы.
Ключевые проблемы, которые необходимо решить в этом сегменте, включают: создание расчетных листков или счетов для платежей в стейблкоинах, обработку налоговых вычетов или льгот при необходимости, а также простое отслеживание платежей для нескольких получателей. Бизнес, выплачивающий зарплату 50 подрядчикам в стейблкоинах, может захотеть один пакетный процесс, а не 50 ручных переводов. Им также необходимо безопасно собирать адреса кошельков (и убедиться, что они принадлежат нужному человеку, связывая личность с адресом, чтобы избежать ошибочных платежей). Кроме того, соблюдение требований имеет решающее значение – предприятия должны отчитываться об этих платежах и, возможно, убедиться, что получатель не находится в санкционированном регионе.
Возможность здесь заключается в том, чтобы разработчики создали криптоплатформы для расчета заработной платы. Представьте себе сервис, где компания загружает CSV-файл с данными о заработной плате, а платформа берет на себя отправку стейблкоинов на кошелек каждого получателя, отправляет им по электронной по чте подтверждение платежа или расчетный лист и регистрирует детали транзакции для бухгалтерского учета. Платформа могла бы даже обрабатывать конвертацию валюты, если компания хочет заплатить 1000 долларов, но фрилансер просит получить в местной валюте стейблкоинов или фиате – фактически действуя как глобальный процессор расчета заработной платы на основе криптовалют. Некоторые стартапы (например, Request Finance или Franklin, как упоминается в результатах поиска) начинают это делать, но доминирующий игрок еще не появился. Интеграция с популярным программным обеспечением для HR или бухгалтерского учета также облегчила бы внедрение (так что оплата счета в стейблкоинах была бы такой же простой, как и любой другой способ оплаты).
Еще одна недостаточно обслуживаемая группа – это НПО и некоммерческие организации, выплачивающие зарплату сотрудникам или грантополучателям в сложных условиях. Стейблкоины использовались, например, для оплаты труда гуманитарных работников в регионах, где банковские системы не работают, или для прямой доставки помощи бенефициарам. Принцип аналогичен: надежный цифровой доллар, который можно получить на телефон. Инструменты, разработанные для бизнеса для управления выплатами в стейблкоинах, часто могут применяться и здесь, расширяя воздействие.
Таким образом, глобальный расчет заработной платы и платежи подрядчикам представляют собой вариант использования с явными преимуществами, но в настоящее время неуклюжей реализацией. Решив болевые точки (управление адресами, пакетные платежи, расчеты удержаний/налогов, записи для соблюдения требований), разработчики могут разблокировать стейблкоины как обычный вариант расчета заработной платы. Примечательно, что эти платежи обычно имеют низкую или среднюю стоимость, но большой объем, что играет на руку сильным сторонам стейблкоинов (микрокомиссии, скорость). Платформа для фрилансеров, использующая стейблкоины, сообщила, что они могут платить тысячам фрилансеров по всему миру в течение нескольких минут, сокращая задержки и комиссии, и получать доступ к более широкому кругу талантов без банковских проблем. Это иллюстрирует потенциал, если будет создана правильная инфраструктура.
Мелкие розничные торговцы и отрасли с высокими комиссиями
Малые предприятия, ориентированные на клиентов, – такие как розничные магазины, кафе, рестораны и продавцы электронной коммерции – работают с небольшой маржой и часто чувствуют себя непропорционально обремененными комиссиями за платежи. Каждое считывание карты обходится примерно в 2-3% плюс фиксированная комиссия, что для кофе за 2 доллара может составлять 15% от транзакции. Эти комиссии фактически сильно облагают налогом небольшие транзакции, нанося ущерб небольшим магазинам и предприятиям быстрого обслуживания. Стейблкоины предлагают видение бесплатных (или очень низких) платежей, которые могли бы сэкономить этим предприятиям значительные деньги. Если бы кафе могло принимать платежи в стейблкоинах без пос редников, эти ~0,30 доллара с покупки за 2 доллара могли бы быть сохранены в качестве прибыли, потенциально значительно увеличивая их прибыль со временем.
Однако этот сегмент в настоящее время очень недостаточно обслуживается решениями на основе стейблкоинов, потому что преодолеть разрыв между криптовалютой и обычными потребителями сложно. Средний покупатель не носит криптокошелек, чтобы купить кофе, а продавец не будет знать, как справиться с волатильностью цен – им просто нужна стоимость в 2 доллара. Некоторые технически подкованные кафе (в таких городах, как Сан-Франциско или Берлин) экспериментировали с приемом криптовалюты, но это нишевая практика. Возможность здесь заключается в создании платежных решений, которые скрывают криптографическую часть как для продавца, так и для покупателя, но используют стейблкоины в основе для экономии средств. Например, система торговых точек, которая позволяет клиенту сканировать QR-код и платить через кошелек стейблкоинов (или даже конвертировать со своего банка на лету), а продавец мгновенно видит подтвержденный платеж в своей валюте. Такие услуги начинают появляться: например, такие компании, как Stripe, объявили о поддержке платежей в стейблкоинах с более низкими комиссиями (1,5% против ~2,9% для карт), показывая, что даже крупные платежные процессоры видят спрос на снижение затрат. Подход Stripe, вероятно, мгновенно конвертирует стейблкоины в фиат для продавца, упрощая процесс.
Тем не менее, за пределами ранних пилотных проектов, немногие мелкие розничные торговцы имеют возможность принимать стейблкоины напрямую. Почему? Помимо потребительского принятия, причины включают отсутствие простых в использовании приложений, страх перед репутацией криптовалюты и отсутствие интеграции с их системами продаж. Кофейня использует простой считыватель карт или POS-терминал, который связан с инвентаризацией и бухгалтерским учетом – любое крипторешение должно бесшовно вписываться в эту настройку, чтобы быть жизнеспособным. Это означает, что разработчикам следует сосредоточиться на интеграции с существующим розничным программным обеспечением (POS, плагины для электронной коммерции). Отрадно, что существуют плагины для электронной коммерции для WooCommerce, Magento и т. д., которые позволяют осуществлять оплату в стейблкоинах. Европейский онлайн-ритейлер использовал такие плагины для приема стейблкоинов от латиноамериканских клиентов, у которых не было надежных традиционных вариантов оплаты, и обнаружил, что это «увеличивает продажи» благодаря более быстрым, дешевым платежам, автоматически конвертируемым в евро. Этот пример показывает, что при правильной реализации прием стейблкоинов может расширить рынок бизнеса (здесь, охватывая клиентов, которые в противном случае не смогли бы совершить покупку из-за проблем с местными платежами).
Отрасли с высокими комиссиями, такие как онлайн-игры, цифровой контент или индустрия для взрослых (которые сталкиваются с высокими комиссиями платежных процессоров или запретами), также являются недостаточно обслуживаемыми сегментами, которые могли бы перейти на стейблкоины, если бы трение было уменьшено. Эти отрасли часто имеют глобальную базу пользователей и сталкиваются с проблемами чарджбэков/мошенничества, которые стейблкоины могли бы облегчить (отсутствие чарджбэков в криптовалюте). Для них стейблкоины могли бы решить как проблему стоимости, так и проблему доступа (например, платформы для взрослых были лишены банковского обслуживания, поэтому криптовалюта является альтернативой). Болевые точки аналогичны тем, что у мелких розничных торговцев: потребность в дискретных, удобных для пользователя платежных интерфейсах и механизмах доверия/возврата средств, поскольку защита карт не будет применяться.
В целом, хотя потребительские/розничные платежи со стейблкоинами все еще находятся в зачаточном состоянии, этот сегмент представляет собой большую возможность, как только будут решены базовые проблемы (UX кошелька, интеграция с торговыми точками, механизмы защиты покупателей). Первыми, вероятно, будут МСП с сильными клиентскими сообществами и высокими затратами на платежи – как предсказывает a16z, кофейни, рестораны и магазины с постоянной аудиторией могут стать лидерами в 2025 году, используя стейблкоины для экономии на комиссиях. Эти ранние пользователи будут нуждаться в поддержке в виде надежных приложений и, возможно, гарантий (возможно, сторонний поставщик, который страхует от определенного мошенничества). Разработчики могут предоставить это, создав «Stripe для стейблкоинов» или «Square терминал криптовалют» в виде простых плагинов. Вознаграждение значительно: если платежи в стейблкоинах сокращают затраты даже на 1-2%, это может увеличить прибыль малого бизнеса на двузначные проценты – огромное ценностное предложение.
Пробелы в текущих инструментах и инфраструктуре
Из вышеупомянутых болевых точек и вариантов использования становится ясно, что многие инфраструктурные пробелы препятствуют полному использованию стейблкоинов для бизнеса. Эти пробелы представляют собой области, где необходимы новые инструменты, услуги или платформы. Ниже приведены некоторые из наиболее очевидных недостатков в сегодняшней экосистеме стейблкоинов для бизнес-использования, а также потенциал каждого из них для улучшения:
-
Инструменты бухгалтерского учета и финансовой отчетности: Традиционное бухгалтерское программное обеспечение плохо справляется с криптовалютами, что вынуждает использовать неуклюжие обходные пути. Предприятиям не хватает простых инструментов для автоматической записи транзакций со стейблкоинами, отслеживания оценок и составления соответствующих отчетов. Возможность: Разрабатывать интеграции (или плагины) для популярных бухгалтерских систем (QuickBooks, Xero, SAP), которые обрабатывают транзакции со стейблкоинами как обычные банковские транзакции. Это включает получение блокчейн-транзакций, их сопоставление со счетами или аккаунтами и обновление балансов в режиме реального времени. Оно также должно обрабатывать классификацию (например, помечать стейблкоины как денежные эквиваленты или запасы по мере необходимости) в соответствии с последними бухгалтерскими стандартами. Учитывая, что держатели стейблкоинов должны оценивать, как их классифицировать в финансовой отчетности, программное обеспечение могло бы направлять пользователей в этом и применять последовательные правила. Кроме того, предоставление аудиторских журналов, связывающих каждую запись в бухгалтерской книге с хэшем блокчейн-транзакции, упростило бы аудит. Некоторые стартапы (Gilded, Bitwave) работают над этим, но большая часть рынка (особенно средние фирмы) все еще не освоена.
-
Решения для налогового и регуляторного комплаенса: Аналогично бухг алтерскому учету, налоговое соответствие для транзакций со стейблкоинами сегодня в значительной степени осуществляется вручную. Существуют такие инструменты, как TaxBit и CoinTracker для криптовалют, но компаниям могут потребоваться специализированные функции для стейблкоинов, учитывая, что объем транзакций может быть высоким. Например, автоматический расчет любых прибылей/убытков от операций со стейблкоинами (которые большую часть времени могут быть близки к нулю, но все же подлежат отчетности), генерация формы IRS 1099-DA или ее эквивалента для платежей, произведенных в цифровых активах, и мониторинг транзакций на предмет соответствия санкционным спискам. Инструменты KYC/AML – еще один пробел – предприятиям нужен способ легко идентифицировать контрагентов в сделках со стейблкоинами. В то время как крупные биржи и некоторые финтех-компании имеют API для комплаенса, разработчик мог бы создать легковесный API или программное обеспечение, которое сканирует адреса кошельков на предмет риска (используя общедоступные данные или сотрудничая с блокчейн-аналитикой) и предоставляет простую панель управления для сотрудника компании по комплаенсу. Это позволило бы даже небольшим предприятиям уверенно принимать стейблкоины, зная, что они будут предупреждены о любых красных флагах (например, если входящий платеж поступил с кошелька, связанного с хаками или черными списками). По сути, создание комплаенса по принципу «подключи и работай» для транзакций со стейблкоинами сняло бы огромное бремя с предприятий, которые не хотят становиться экспертами по криптокомплаенсу.
-
Платформы для выставления счетов и запросов на оплату: В отличие от платежей по кредитным картам или банковских переводов, не существует повсеместного, удобного для пользователя способа запросить платеж в стейблкоинах у клиента. Многие предприятия прибегают к отправке адреса кошелька или QR-кода по электронной почте и просят плательщика подтвердить отправку. Это чревато ошибками и непрофессионально. Явный пробел – это платформа для выставления счетов в стейблкоинах: сервис, где бизнес может выставить счет (номинированный в фиате или стейблкоинах), а плательщик может нажать на ссылку, чтобы легко оплатить стейблкоинами. После оплаты платформа уведомит обе стороны и обновит статус счета. В идеале, она также будет обрабатывать такие вещи, как фиксация обменного курса – например, если счет выставлен в евро, но оплачивается в USDC, она рассчитывает правильную сумму USDC на данный момент и, возможно, предлагает короткое окно, в течение которого это предложение действительно. Обрабатывая эти детали, она устраняет трение и неопределенность (больше никаких беспокойств «правильную ли сумму я отправил?»). Такие инструменты также могут интегрировать платежный шлюз, который принимает несколько типов стейблкоинов, предоставляя гибкость плательщику. Например, фрилансер может выставить счет на 500 долларов, а клиент может оплатить USDC, USDT или DAI в различных сетях, при этом платформа конвертирует и доставляет один консолидированный стейблкоин на счет фрилансера. Такой вид мультивариантного выставления счетов пока не распространен, но это легкодоступная возможность, учитывая, что технология в значительной степени существует (речь идет о ее аккуратной упаковке для пользоват елей).
-
Поддержка мультивалютности и конвертации FX: Сегодня инфраструктура стейблкоинов сильно ориентирована на доллар США. Предприятия, работающие на международном уровне, часто имеют дело с долларами США, евро, фунтами стерлингов и т. д. Существует пробел в инструментах, которые бесшовно обрабатывают мультивалютные операции со стейблкоинами. Например, компания может захотеть хранить баланс в стейблкоинах, привязанных к доллару США, но также легко конвертировать их в стейблкоины, привязанные к евро, когда это необходимо для оплаты европейским партнерам, и все это в рамках одной платформы. В то время как биржи позволяют торговать, специализированный инструмент для бизнеса мог бы представить это как простую конвертацию валюты в их кошельке, абстрагируясь от торгового аспекта. Кроме того, платформа, которая автоматически выбирает лучший канал стейблкоинов для данного коридора, могла бы быть ценной – например, при отправке стоимости партнеру в Бразилии инструмент мог бы конвертировать стейблкоин, привязанный к доллару США, в стейблкоин, привязанный к BRL, или в USDC и дать указание на конвертацию в BRL через местную биржу. Сейчас предприятиям пришлось бы вручную выполнять эти шаги. Возможность для разработчиков: Создавать сервисы, которые объединяют ликвидность из нескольких источников и предлагают конвертацию в один клик между фиатом и различными стейблкоинами (и между различными стейблкоинами). Это может быть предложено через API для интеграции другими финтех-компаниями. По сути, стать «Wise (TransferWise) для стейблкоинов», оптимизируя маршруты FX, но используя крипторельсы там, где это выгодно. Некоторые финтех-компании, такие как MuralPay, рекламируют поддержку мультивалютных счетов и платежей с использованием стейблкоинов, что указывает на спрос. Но для полного удовлетворения глобальных потребностей бизнеса необходимы большая конкуренция и расширение на новые валютные коридоры.
-
Корпоративные кошельки и кастодиальные решения: Как отмечалось ранее, управление кошельками стейблкоинов нетривиально для бизнеса. Существует пробел в безопасных, удобных для пользователя корпоративных кошельках, которые позволяют нескольким пользователям и разрешениям. Текущие корпоративные криптокастодианы ориентированы на крупные учреждения и часто требуют высоких комиссий. Малые предприятия могли бы использовать кошелек, который, например, позволяет финансовой команде просматривать балансы, финансовому директору одобрять крупные платежи, а клерку инициировать транзакции – все с соответствующими гарантиями. Кроме того, интеграция механизмов резервного копирования и восстановления (таких как социальное восстановление или шардинг аппаратного ключа) устранила бы опасения потери доступа. Существуют некоторые решения, такие как Gnosis Safe (мультиподписной кошелек), но их интерфейсы все еще довольно технические. Разработчики могли бы использовать эти протоколы для создания отполированного приложения, разработанного для бизнеса. Еще один аспект – страхование кастодиальных услуг: предприятия привыкли к тому, что банковские депозиты застрахованы (FDIC и т. д.). Криптодепозиты не застрахованы, но решение для кошелька, которое включает страховой полис или гарантию для хранящихся стейблкоинов (до определенного предела), могло бы привлечь предприятия, которые сомневаются из-за риска. Это может включать партнерство со страховщиками, но предложение этого через простой интерфейс заполнило бы пробел в доверии.
-
Услуги по управлению мошенничеством и спорами: По мере того, как стейблкоины набирают обороты в платежах, возникнет потребность в сторонних сервисах, которые обеспечивают некоторую защиту традиционных платежных сетей. Например, услуга эскроу, которая может хранить стейблкоины для транзакции и выпускать их, когда покупатель и продавец удовлетворены (полезно для торговых площадок или коммерции для снижения мошенничества). Или протокол разрешения споров, где нейтральная сторона (или алгоритм) может выступать арбитром, если возврат средств оправдан. Их сложнее создавать (часто это больше бизнес-процесс, чем технология), но разработчики могли бы создавать инструменты, которые интегрируются с платежными потоками стейблкоинов, чтобы добавить дополнительный уровень защиты. Это особенно помогло бы в случаях использования, ориентированных на потребителя, где отсутствие чарджбэков в настоящее время рассматривается как негативный фактор. Хотя это не «инструментальный» пробел в чисто технологическом смысле, это инфраструктурный/сервисный пробел, который, если будет заполнен, сделает предприятия более комфортными в использовании стейблкоинов в масштабе.
По сути, текущая инфраструктура стейблкоинов была построена в первую очередь для криптотрейдеров и пользователей децентрализованных финансов, а не для повседневных бизнес-операций. Преодоление этого разрыва требует создания той же окружающей инфраструктуры, что и у фиатных денег: бухгалтерские системы, проверки соответствия, выставление счетов, расчет заработной платы, управление казначейством и удобное для пользователя хранение. Каждый выявленный выше пробел является возможностью для разработчиков и предпринимателей создать ценность, приведя системы на основе стейблкоинов в соответствие с удобством традиционных финансов (сохраняя при этом преимущества скорости, стоимости и открытости).
Возможности для разработчиков: легкодоступные плоды с высокой рентабельностью инвестиций
Учитывая обсуждаемые болевые точки и пробелы, существует несколько многообещающих областей, где разработчики могут создавать решения, которые быстро приносят пользу. Это «легкодоступные плоды» в том смысле, что потребность ясна и насущна, а решения находятся в пределах досягаемости с использованием современных технологий. Ориентируясь на эти области, разработчики могут не только решать реальные проблемы (и потенциально завоевать лояльную базу пользователей), но и ускорить внедрение стейблкоинов в деловом мире. Вот некоторые из наиболее жизнеспособных возможностей:
-
Бесшовные платежные шлюзы для стейблкоинов: Разработайте простой в интеграции платежный шлюз (подобный модулю Stripe или PayPal), который позволяет предприятиям принимать платежи в стейблкоинах на своем веб-сайте или в приложении. Шлюз должен поддерживать несколько стейблкоинов и сетей, абстрагируя эту сложность от продавца. Крайне важно, чтобы он предлагал мгновенную конвертацию в фиат (или в желаемый стейблкоин продавца) для снижения волатильности и упрощения бухгалтерского учета. Предоставляя стабильный API и панель управления, разработчики могут позволить предприятиям добавлять опцию «Оплатить USDC/USDT» с минимальным кодированием. Это напрямую решает проблему интеграции и открывает продавцам доступ к новым клиентам. Например, интернет-магазин, использующий такой шлюз, мог бы легко начать продавать товары клиентам в странах, где кредитные карты плохо работают, потому что теперь эти клиенты могут использовать стейблкоины. Рентабельность инвестиций для продавцов ощутима: более низкие комиссии за транзакции и, возможно, новые продажи. Как упоминалось ранее, розничный продавец из ЕС охватил латиноамериканских покупателей, добавив оплату в стейблкоинах, избегая дорогостоящих местных способов оплаты. Разработчик, который предоставит такую возможность в широком масштабе, сможет выйти на глобальный рынок компаний электронной коммерции и SaaS, ищущих более дешевые, глобальные варианты оплаты.
-
API для он/офф-рампов стейблкоинов в фиат: Одно из больших препятствий – это ввод и вывод денег из стейблкоинов. Возможность для разработчиков – создание надежных сервисов он/офф-рампов с API. Это позволит любому приложению программно конвертировать фиат в стейблкоин или наоборот, через местные банковские переводы, карты или мобильные кошельки. По сути, это будет мост между банковскими системами и блокчейном. Бизнес мог бы интегрировать этот API для автоматического вывода стейблкоинов на свой банковский счет в конце дня или для пополнения кошелька со своего банка, когда им нужно совершить платеж. Обрабатывая комплаенс (KYC/AML) в фоновом режиме, такой сервис устранил бы огромное препятствие. Компании, такие как Circle, и финтех-стартапы работают над этим (например, API Circle для USDC или региональные игроки, такие как Bitso для Латинской Америки), но пробелы остаются, особенно в недостаточно обслуживаемых валютах и странах. Может потребоваться сеть местных партнеров, но даже сосредоточение на нескольких наиболее востребованных коридорах (скажем, USDC в нигерийскую найру или евро в USDC) может обеспечить значительный объем. Каждое МСП, которое в настоящее время проходит сложный процесс на бирже для конвертации средств, предпочло бы решение в один клик, интегрированное в их финансовое программное обеспечение.
-
Программное обеспечение для выставления счетов и биллинга в криптовалюте: Как уже было описано, существует спрос на инструменты для создания и управления счетами, оплачиваемыми в стейблкоинах. Разработчик мог бы создать веб-приложение (или дополнение к существующему программному обеспечению для выставления счетов), которое позволяет предприятиям выставлять профессиональные счета, где способом оплаты является транзакция со стейблкоинами. Программное обеспечение может генерировать уникальный адрес для депозита или ссылку для оплаты для каждого счета и отслеживать блокчейн на предмет оплаты. После обнаружения оно может автоматически помечать счет как оплаченный и даже инициировать конвертацию в фиат, если бизнес этого хочет. Сохраняя привычный формат счетов и просто меняя платежный канал, оно требует минимального нового обучения от предприятий и их клиентов. Это решает очень специфическую, но распространенную потребность – как запросить деньги в стейблкоинах – которая в настоящее время решается с помощью нерегулярного ручного общения. Конкретный пример: фрилансер отправляет счет на 1000 долларов клиенту; клиент открывает ссылку, видит запрос на 1000 USDC (с текущим эквивалентом в предпочитаемой им валюте, если необходимо) и отправляет его; оба получают квитанцию. Этот процесс мог бы сэкономить дни ожидания по сравнению с международными банковскими переводами и значительно сократить комиссии. Учитывая рост фриланса и консультационной работы через границы, такой инструмент мог бы быстро получить распространение в этих сообществах.
-
Системы расчета заработной платы и массовых выплат в стейблкоинах: Еще одна практическая возможность – создание платформы для массовых выплат в стейблкоинах, предназначенной для расчета заработной платы или выплат поставщикам. Это позволило бы бизнесу загрузить список (или интегрироваться через API) того, кому и сколько платить, а платформа позаботится обо всем остальном – при необходимости конвертируя валюты и распределяя стейблкоины на кошелек каждого получателя. Она также может отправлять уведомления по электронной почте с расчетными листами или деталями платежа. Интегрируя проверки соответствия (проверка принадлежности кошелька предполагаемому получателю, проверка на соответствие санкционным спискам и т. д.), она дает компаниям уверенность в использовании ее в масштабе. Этот тип решения был бы напрямую нацелен на проблему компаний, у которых есть многочисленные международные подрядчики или удаленные сотрудники, заменяя процесс, который может включать несколько банковских переводов или услуги с высокими комиссиями. Платформа Transfi, например, подчеркивает, что решения для выплат в стейблкоинах все чаще используются для дополнения трансграничных транзакций Swift благодаря преимуществам скорости и стоимости. Решение для разработчиков здесь могло бы подключаться к существующим системам HR или учета кредиторской задолженности, что облегчило бы внедрение для финансовой команды компании. Существует потенциал для бизнес-модели на основе подписки или комиссии за транзакцию, учитывая сэкономленную стоимость. Кроме того, обрабатывая обмен на местный фиат для тех, кто этого хочет, он может обслуживать получателей, которые не разбираются в криптовалютах – они просто видят, что им заплатили, а стейблкоины являются скрытым средством.
-
Интегрированные инструменты комплаенса и мониторинга: Многие предприятия беспокоятся о аспекте комплаенса при использовании стейблкоинов – «Разрешено ли нам это делать? Что, если средства испорчены?» Разработчики могут воспользоваться возможностью, предлагая комплаенс как услугу для транзакций со стейблкоинами. Это может быть API или программное обеспечение, которое автоматически проверяет каждую транзакцию на соответствие определенным правилам: например, оно может отметить, если платеж в стейблкоинах поступил с кошелька, связанного с известным мошенничеством, или если он превысил определенный порог, требующий KYC. Оно также может помочь генерировать отчеты, необходимые регуляторам (например, журнал всех транзакций с цифровыми активами за квартал). Упаковывая это в простой инструмент, разработчики снимают сложную задачу с плеч бизнеса. Думайте об этом как об эквиваленте Plaid или Alloy (API для финтех-комплаенса) для ончейн-платежей. По мере ужесточения регулирования такие инструменты станут не просто приятными дополнениями, а необходимостью, особенно если правительства обяжут более подробную отчетность по криптотранзакциям. Первые, кто предоставит решения для комплаенса, станут основными поставщиками, которые будут интегрировать другие сервисы. Это может быть не продукт, ориентированный на потребителя, а скорее на разработчика (API) – тем не менее, он имеет решающее значение для обеспечения юридической жизнеспособности других продуктов (таких как упомянутые выше платежные шлюзы и системы расчета заработной платы) для бизнеса. Короче говоря, решение проблемы комплаенса с помощью технологий позволяет предприятиям использовать стейблкоины без страха.
-
Мультисетевые и стейблкоин-агрегаторы: Учитывая фрагментацию (так много стейблкоинов и блокчейнов), полезным проектом для разработчиков является агрегатор, который поддерживает все основные типы стейблкоинов и сети в одном интерфейсе или API. Этот сервис позволит бизнесу принимать или отправлять стейблкоины, не беспокоясь о конкретном типе. Например, бизнес мог бы сказать: «Меня интересует только получение долларовой стоимости» – агрегатор мог бы предоставить адрес, который принимает USDC, USDT, DAI и т. д. в различных сетях, обнаруживать входящий платеж и консолидировать его для пользователя, конвертируя при необходимости. Это устраняет головную боль «какой стейблкоин мы поддерживаем?» и позволяет предприятиям безопасно принимать то, что есть у плательщика, что увеличивает гибкость. Аналогично для отправки – бизнес мог бы ввести пункт назначения (возможно, предпочтение получателя или позволить сервису найти самый дешевый способ доставить $X в эт у страну), и агрегатор позаботится о выборе стейблкоина/цепочки и выполнении. Такой инструмент уменьшает путаницу и ошибки (больше никаких отправлений неправильного токена в неправильную сеть). Он мог бы взимать небольшую комиссию или спред за конвертацию за удобство. С учетом того, что множество стейблкоинов, вероятно, сохранится (как отмечалось, наличие множества вариантов сбивает пользователей с толку), агрегатор становится очень ценным. По сути, он предлагает взаимодействие как услугу, что в статье Orbital упоминалось как область, где ранние разработки дают надежду. Будучи агностиком к цепочке, это также обеспечивает защиту бизнеса от изменений на рынке стейблкоинов (если одна монета выходит из употребления, агрегатор просто использует другую под капотом).
-
Услуги по финансированию и кредитованию в стейблкоинах: Это немного дальше от просто платежей, но стоит отметить – разработчики могли бы создавать сервисы, связанные с оборотным капиталом и кредитованием с использованием стейблкоинов. Например, предоставление предприятиям возможности получать доход от неи спользуемых балансов стейблкоинов (через безопасное DeFi-кредитование или процентные счета) для увеличения казначейского дохода. Или предоставление краткосрочного кредита в стейблкоинах поставщикам, которым нужна ликвидность (что-то вроде факторинга счетов, но через криптовалюту). Это более сложные возможности, но они могут быть очень ценными на недостаточно обслуживаемых рынках, где получить банковский кредит сложно, но протокол DeFi может предоставить аванс под дебиторскую задолженность в стейблкоинах. Такие инновации могут стимулировать внедрение, потому что они предлагают нечто большее, чем традиционные финансы. Если небольшой экспортер знает, что, используя платежи в стейблкоинах, он также получает доступ к быстрой кредитной линии или опциям доходности, у него появляется дополнительный стимул для перехода. Разработчики в криптопространстве изучают «DeFi для бизнеса», и это может интегрироваться с платежными платформами стейблкоинов.
Чтобы проиллюстрировать потенциальное влияние использования этих возможностей: рассмотрим комиссии за транзакции и экономию средств. Если реше ние разработчика обеспечивает даже 1% снижение затрат на платежи, это может привести к огромной экономии в масштабе – например, Walmart мог бы сэкономить порядка 10 миллиардов долларов на комиссиях за карты в год, теоретически увеличив прибыльность более чем на 60%, если бы такие затраты были устранены. Хотя это экстремальный пример, он показывает величину ценности замены устаревших платежей. Реалистично, решения на основе стейблкоинов могут сократить затраты на 20-50% в различных сценариях, что все еще значительно. Разработчики могут получить часть этой ценности (например, взимать 0,1% от транзакций) и при этом улучшить положение клиентов.
Кроме того, стратегический момент благоприятен. Крупные игроки, такие как Visa, Mastercard, Stripe и PayPal, все движутся в сторону стейблкоинов (Visa рассчитывается в USDC, Stripe с выплатами в стейблкоинах, PayPal запускает свой собственный стейблкоин, привязанный к доллару США, и т. д.). Это подтверждает рынок и повысит уверенность. Но эти крупные игроки, вероятно, сначала будут обслуживать другие крупные предприятия; малые предприятия и нишевые сегменты могут быть п ервоначально упущены из виду – именно здесь независимые разработчики могут проявить себя, сосредоточившись на этих нишах и предоставляя индивидуальные решения. После создания эти инструменты сами по себе могут стать объектами приобретения (как Stripe приобрела стартап по стейблкоинам за 1 миллиард долларов), что указывает на высокий потенциал рентабельности инвестиций для успешных продуктов.
Таким образом, нацеливаясь на пробелы в интеграции, комплаенсе и удобстве использования, разработчики могут создать необходимые инструменты для комфортного использования стейблкоинов предприятиями. Эти возможности не только обещают финансовую отдачу для создателей, но и продвигают общую экосистему, делая стейблкоины более практичными и надежными в повседневной коммерции.
Заключение
Стейблкоины продемонстрировали огромный потенциал, предлагая быстрые, недорогие, глобальные транзакции – убедительное обновление традиционных платежных систем, погрязших в комиссиях и задержках. Для бизнеса привлекательность проста: почти мгновенные трансграничные платежи, снижение транзакционных издержек (часто на 50-80%) и доступ к цифровой долларовой экономике, работающей 24/7. Эти преимущества напрямую устраняют давние болевые точки в таких областях, как B2B-платежи, международная торговля и транзакции малого бизнеса. Тем не менее, как мы выяснили, широкое внедрение предприятиями сдерживается столь же реальными проблемами. Регуляторная неопределенность, препятствия интеграции, проблемы ликвидности и валютного обмена, пробелы в пользовательском опыте и отсутствие готовых к использованию корпоративных инструментов образуют стену между обещанием стейблкоинов и реальностью на местах.
Крайне важно, что в этих проблемах кроются ясные возможности. Многие барьеры – это устранимые трения – те, которые могут быть преодолены инновационными инструментами и услугами. Недостаточно обслуживаемые сегменты рынка, такие как МСП на развивающихся рынках, глобальные фрилансеры и мелкие розничные торговцы, жаждут лучших платежных решений, но им нужны мосты, чтобы перейти в мир стейблкоинов. Разработчики и предприниматели, которые сосредоточатся на этих болевых точках, могут стать строителями этих мостов. Будь то API, который подключает стейблкоины к существующему финансовому программному обеспечению, или приложение, которое упрощает KYC для криптотранзакций, или платформа, которая позволяет кофейне принимать цифровые доллары за латте, каждое решение устраняет барьеры. Со временем эти постепенные улучшения могут снизить порог настолько, что даже не разбирающиеся в криптовалютах предприятия сделают шаг и попробуют стейблкоины.
Стоит также отметить, что стейблкоины не существуют в вакууме; они являются частью более широкого финансового стека. Чтобы по-настоящему раскрыть их ценность, сопутствующие услуги (комплаенс, безопасность, разрешение споров и т. д.) должны развиваться параллельно. Как отметил один аналитик, экономия средств от стейблкоинов происходит за счет устранения посредников, но предприятиям по-прежнему нужен кто-то или что-то, чтобы выполнять «работу», которую выполняли эти посредники – предотвращение мошенничества, координация, соблюдение нормативных требований. Именно здесь могут появиться новые поставщики услуг: для каждой функции, которую раньше выполнял банк или карточная сеть, есть возможность для крипто-нативного решения выполнять ее более эффективно или более ориентированным на пользователя способом. Созревание экосистемы стейблкоинов приведет к появлению этих дополнительных услуг, многие из которых, вероятно, будут созданы гибкими стартапами.
Со стратегической точки зрения, сосредоточение на легкодоступных плодах означает не только быстрые победы – это означает закладку основы для более крупных изменений. Решение практических проблем для нишевых рынков может стать клином, который выведет использование стейблкоинов в мейнстрим. Например, надежная система выставления счетов в стейблкоинах для фрилансеров может позже расшириться до расчета заработной платы для МСП, а затем до платежей поставщикам для предприятий. Каждый шаг укрепляет доверие и послужной список. Подчеркивая практические улучшения и рентабельность инвестиций, раз работчики могут убедить предприятия сделать первый шаг. Ранние истории успеха (такие как компании, которые сократили расходы на денежные переводы на 80%, или розничный продавец, который привлек новых клиентов с помощью платежей в стейблкоинах) в свою очередь вдохновят других на изучение этих инструментов.
В заключение, путь к внедрению стейблкоинов в бизнес не лишен препятствий, но ни одно из них не является непреодолимым. Болевые точки четко определены; многие из них уже решаются по частям дальновидными компаниями и проектами. Сейчас необходимы согласованные усилия для устранения этих пробелов с помощью практичных, удобных для пользователя решений. Нацеливаясь на недостаточно обслуживаемые сегменты и их конкретные потребности, а также разрабатывая «связующее звено», которое соединяет стейблкоины с повседневными бизнес-операциями, разработчики могут раскрыть значительную ценность – для себя, для бизнеса и для более широкой экономики. 2025 год и последующие годы обещают стать поворотным моментом, когда стейблкоины перейдут с периферии финансов в их основные рабочие процессы. Те, кто с оздаст инструменты для этой цифровой золотой лихорадки, получат существенные вознаграждения, а также продвинут финансовые инновации. Другими словами, решение этих болевых точек – это не просто добрые дела, это хороший бизнес.
Источники:
- PYMNTS – Стейблкоины продолжают достигать новых вех, но смогут ли они взломать B2B-платежи?
- PYMNTS – Интервью с генеральным директором Stable Sea о болевых точках трансграничных платежей
- Orbital (Александра Ларти) – Стейблкоины: решение реальных проблем в B2B-платежах (варианты использования и препятствия для внедрения)
- a16z (Сэм Бронер) – Как стейблкоины поглотят платежи (преимущества стейблкоинов для МСП, анализ стоимости платежей)
- Banking Dive – Стейблкоины сталкиваются с препятствиями на пути к широкому распространению (анализ Money20/20)
- Fintech Takes (Алекс Джонсон) – Проблемы со стейблкоинами (критический анализ платежей в стейблкоинах по сравнению с карточными сетями)
- Deloitte – 2025 – год платежных стейблкоинов (риски, бухгалтерский учет и налоговые соображения)
- Transfi – Эффективные решения для выплат в стейблкоинах: подробное руководство (механика и преимущества выплат в стейблкоинах)
- Orbital – пример экономии затрат с помощью стейблкоинов в B2B FX-процессах и плагинов электронной коммерции, увеличивающих продажи
- a16z – сравнение стоимости денежных переводов в стейблкоинах и традиционных системах, а также инициатива Stripe по снижению комиссий за стейблкоины.
