136 постов с тегом "Технологические инновации"

В 2021 году на долю Ethereum приходилось более 40 % всех ончейн-комиссий. К 2025 году это число сократилось до менее чем 3 %. Это история не об упадке Ethereum — это история о том, куда на самом деле перетекает ценность, когда комиссии за транзакции падают до долей цента.

Тезис о «толстых» протоколах (fat protocol thesis), представленный Джоэлом Монегро в 2016 году, обещал, что блокчейны базового уровня будут забирать львиную долю ценности по мере создания приложений на их основе. В течение многих лет это подтверждалось. Но в 2024–2025 годах произошел фундаментальный сдвиг: приложения начали генерировать больше комиссий, чем блокчейны, на которых они работают, и этот разрыв увеличивается с каждым кварталом.

Цифры, которые изменили сценарий​

В первой половине 2025 года протоколам во всей криптоэкосистеме было выплачено $ 9,7 млрд. Распределение раскрывает реальную картину: 63 % ушло в DeFi и финансовые приложения — в основном за счет торговых комиссий на DEX и платформах бессрочных деривативов. Только 22 % досталось самим блокчейнам, прежде всего в виде комиссий за транзакции L1 и захвата MEV. Комиссии L2 и L3 остались незначительными.

Сдвиг ускорился в течение года. DeFi и финансовые приложения к концу 2025 года должны принести $ 13,1 млрд в виде комиссий, что составляет 66 % от общего объема ончейн-комиссий. Между тем, оценки блокчейнов по-прежнему составляют более 90 % от общей рыночной капитализации среди генерирующих комиссии протоколов, несмотря на то что их доля в реальных комиссиях снизилась с более чем 60 % в 2023 году до всего 12 % в третьем квартале 2025 года.

Это создает поразительный диссонанс: блокчейны оцениваются по коэффициенту Price-to-Fee (цена к комиссии) в тысячи единиц, в то время как приложения торгуются с коэффициентами от 10 до 100. Рынок по-прежнему оценивает инфраструктуру так, будто она поглощает большую часть ценности, даже когда эта ценность мигрирует на уровень выше.

Обвал комиссий, который изменил все​

Затраты на транзакции в основных сетях упали до уровней, которые три года назад казались невозможными. Solana обрабатывает транзакции за $0,00025 — менее одной десятой цента. Стоимость газа в основной сети Ethereum достигла рекордно низкого уровня в 0,067 гвей в ноябре 2025 года, при этом наблюдались длительные периоды ниже 0,2 гвей. Сети второго уровня, такие как Base и Arbitrum, регулярно обрабатывают транзакции менее чем за$ 0,01.

Обновление Dencun в марте 2024 года спровоцировало падение средних комиссий за газ в основной сети Ethereum на 95 %. Эффект усилился в течение 2025 года, когда основные роллапы оптимизировали свои системы пакетирования (batching), чтобы в полной мере использовать публикацию данных на основе блобов (blobs). Optimism сократил расходы на доступность данных (DA) более чем наполовину, перейдя с call data на блобы.

Это хорошо не только для пользователей — это фундаментально меняет структуру накопления ценности. Когда комиссии за транзакции падают с долларов до долей цента, протокольный уровень больше не может извлекать значимую экономическую выгоду только за счет газа. Эта ценность должна куда-то уходить, и она все чаще перетекает в приложения.

Pump.fun: Кейс на $ 724 млн​

Ни один пример не иллюстрирует переход от инфраструктуры к приложениям более наглядно, чем Pump.fun — лаунчпад мемкоинов на базе Solana. По состоянию на август 2025 года Pump.fun принес более $ 724 млн совокупного дохода — больше, чем многие блокчейны первого уровня.

Бизнес-модель платформы проста: комиссия за своп в размере 1 % на все торгуемые токены и 1,5 SOL, когда монета «выпускается» после достижения рыночной капитализации в $90 000. Это позволило аккумулировать больше ценности, чем заработала сама Solana на сетевых комиссиях во многие периоды. В июле 2025 года Pump.fun привлекла$ 1,3 млрд через предложение токенов: $600 млн — публично,$ 700 млн — частно.

Pump.fun была не одинока. Семь приложений на Solana принесли более $100 млн дохода в течение 2025 года: к списку присоединились Axiom Exchange, Meteora, Raydium, Jupiter, Photon и Bullx. Общий доход приложений в сети Solana достиг$ 2,39 млрд, что на 46 % больше, чем в прошлом году.

В то же время показатель сетевой REV (реализованная извлекаемая стоимость) Solana вырос до $ 1,4 млрд — впечатляющий рост, который, однако, все больше меркнет на фоне приложений, работающих поверх сети. Приложения буквально поглощают ресурсы протокола.

Новые центры силы​

Концентрация ценности на уровне приложений создала новую динамику сил. В сегменте DEX ландшафт кардинально изменился: доминирование Uniswap упало с примерно 50 % до 18 % всего за один год. Raydium и Meteora увеличили свою долю на волне роста Solana, в то время как Uniswap отставала на Ethereum.

В секторе бессрочных деривативов сдвиг был еще более драматичным. Jupiter увеличил свою долю в комиссиях с 5 % до 45 %. Hyperliquid, запущенная менее года назад, теперь обеспечивает 35 % комиссий подсектора и вошла в тройку крупнейших криптоактивов по доходу от комиссий. Рынок децентрализованных бессрочных контрактов взорвался, поскольку эти платформы забирают ценность, которая в противном случае уходила бы на централизованные биржи.

Кредитование осталось за Aave, которая к августу 2025 года удерживала 62 % рынка DeFi-кредитования с TVL в $ 39 млрд. Но и здесь появились конкуренты: Morpho увеличила свою долю до 10 % с почти нулевого уровня в первой половине 2024 года.

Пять ведущих протоколов (Tron, Ethereum, Solana, Jito, Flashbots) забрали примерно 80 % комиссий блокчейнов в первом полугодии 2025 года. Но эта концентрация скрыла реальный тренд: рынок, на котором когда-то доминировали две или три платформы, собиравшие 80 % комиссий, теперь стал гораздо более сбалансированным — те же 80 % теперь приходятся в совокупности на десять протоколов.

Тезис о «толстых» протоколах на аппарате жизнеобеспечения​

Теория Джоэла Монегро 2016 года предполагала, что блокчейны базового уровня, такие как Bitcoin и Ethereum, будут накапливать больше стоимости, чем их прикладные уровни. Это переворачивало традиционную модель интернета, где протоколы вроде HTTP и SMTP не извлекали никакой экономической выгоды, в то время как Google, Facebook и Netflix зарабатывали миллиарды.

Два механизма должны были способствовать этому: общие слои данных, снижающие барьеры для входа, и криптографические токены доступа со спекулятивной ценностью. Оба механизма работали — до поры до времени.

Появление модульных блокчейнов и избыток блочного пространства (blockspace) фундаментально изменили ситуацию. Протоколы становятся «тоньше», передавая функции доступности данных, исполнения и расчетов (settlement) специализированным уровням. Приложения, в свою очередь, фокусируются на том, что делает их успешными: пользовательском опыте, ликвидности и сетевых эффектах.

Тенденция к снижению транзакционных комиссий до нуля затрудняет протоколам захват стоимости. Данные о совокупном доходе за 180 дней подтверждают этот аргумент: семь из десяти крупнейших генераторов дохода сейчас — это приложения, а не протоколы.

Революция в перераспределении доходов​

Крупные протоколы, которые исторически избегали явного распределения стоимости, меняют курс. Если до 2025 года держателям перераспределялось лишь около 5 % доходов протоколов, то сейчас это число утроилось и составляет примерно 15 %. Aave и Uniswap, долгое время сопротивлявшиеся прямому распределению стоимости, движутся в этом направлении.

Это создает интересное напряжение. Приложения теперь могут делиться большим доходом с держателями токенов, потому что они аккумулируют больше ценности. Но это также подчеркивает разрыв между оценками L1-сетей и фактической генерацией дохода.

Подход Pump.fun иллюстрирует сложность ситуации. Механизм накопления стоимости платформы опирается на обратный выкуп токенов (buybacks), а не на прямые дивиденды. Участники сообщества все чаще призывают к внедрению таких механизмов, как сжигание комиссий (fee burns), стимулы для валидаторов или перераспределение доходов, которые более непосредственно трансформируют успех сети в выгоду для держателей токенов.

Что это значит для 2026 года​

Прогнозы показывают, что ончейн-комиссии в 2026 году могут достичь 32 миллиардов долларов или более — это 60 % рост по сравнению с прогнозируемыми 19,8 миллиардами долларов в 2025 году. Почти весь этот рост приходится на приложения, а не на инфраструктуру.

Инфраструктурные токены продолжают испытывать давление, несмотря на нормативную ясность на ключевых рынках. Графики высокой инфляции, недостаточный спрос на права управления (governance) и концентрация стоимости на базовом уровне указывают на дальнейшую консолидацию.

Для разработчиков выводы очевидны: возможности на прикладном уровне теперь сопоставимы с инфраструктурными проектами или превосходят их. Путь к устойчивому доходу лежит через продукты, ориентированные на пользователя, а не через «сырое» блочное пространство.

Для инвесторов разрыв в оценке между инфраструктурой и приложениями несет как риски, так и возможности. Токены L1-сетей, торгующиеся с коэффициентом Price-to-Fee (цена к комиссиям) в тысячи единиц, в то время как приложения торгуются с коэффициентом 10–100x, могут столкнуться с переоценкой, когда рынок осознает, куда на самом деле направляются денежные потоки.

Новое равновесие​

Сдвиг от инфраструктуры к приложениям не означает, что блокчейны обесценятся. Ethereum, Solana и другие L1 остаются критически важной инфраструктурой, от которой зависят приложения. Но отношения инвертируются: приложения все чаще выбирают сети, исходя из стоимости и производительности, а не привязки к экосистеме, в то время как сети конкурируют за право быть самым дешевым и надежным субстратом.

Это зеркально отражает традиционный технологический стек. AWS и Google Cloud обладают огромной ценностью, но приложения, построенные на их основе — Netflix, Spotify, Airbnb — привлекают несоизмеримо больше внимания и, во все большей степени, приносят несоизмеримо больше прибыли по сравнению с затратами на инфраструктуру.

2,39 миллиарда долларов дохода приложений на Solana при комиссиях за транзакции менее цента подтверждают эту историю. Ценность существует. Просто она находится не там, где предсказывал тезис 2016 года.

---

Сдвиг от инфраструктуры к приложениям создает новые возможности и вызовы для разработчиков. BlockEden.xyz предоставляет API-сервисы корпоративного уровня для более чем 20 + блокчейнов, помогая разработчикам создавать приложения, которые аккумулируют стоимость в этом новом ландшафте. Изучите наш маркетплейс API, чтобы получить доступ к инфраструктуре, обеспечивающей работу следующего поколения доходных приложений.

В 2025 году потерпели крах более 11,6 миллиона криптотокенов — это 86,3% всех неудач криптовалютных проектов, зафиксированных с 2021 года. Однако горькая правда заключается в следующем: большинство этих проектов рухнули не из-за технических сбоев. Они провалились, потому что никто не понимал, почему они важны.

Криптоиндустрия построила инфраструктуру стоимостью в триллионы долларов, исходя из предположения, что рынки завоевывают лучшие технологии. Это не так. Betamax был технически совершеннее VHS. Google+ предлагал функции, которых не было у Facebook. И в Web3 этот сценарий повторяется ежедневно: блестящие с технической точки зрения протоколы уходят в небытие, в то время как проекты с убедительным нарративом захватывают внимание аудитории, капитал и пользователей.

Вопрос на 37 миллионов долларов​

Когда в 2024 году выяснилось, что Polkadot потратил 37 миллионов долларов на маркетинг, это вызвало волну возмущения в блокчейн-сообществе. Критики утверждали, что эти деньги следовало направить на разработку. Но это разоблачение обнажило более глубокую истину: даже хорошо финансируемым техническим проектам трудно объяснить, почему кто-то за пределами «пузыря» разработчиков должен ими интересоваться.

Apple не запускала iPod, объясняя принципы сжатия MP3. Они позиционировали его как «1 000 песен в вашем кармане». Проекты Web3 делают ровно наоборот. Откройте анонс любого блокчейна, и вы увидите такие фразы, как «модульная DA» или «абстракция аккаунта» — технические термины, которые ничего не значат для 8 миллиардов человек, не заучивших дорожную карту Ethereum наизусть.

Результат предсказуем. Согласно исследованию Университета Суррея, до 90% блокчейн-стартапов терпят неудачу, и основные причины не являются техническими. Проекты рушатся из-за неясных бизнес-моделей, плохого пользовательского опыта и, что самое критичное, неспособности перевести технические возможности в убедительные истории, которые находят отклик за пределами крипто-сообщества.

Кладбище Betamax: когда лучшие технологии проигрывают​

Война между Betamax и VHS — идеальный пример для понимания кризиса сторителлинга в Web3. Betamax от Sony предлагал более высокое качество изображения и кассеты меньшего размера. Но VHS понял, чего на самом деле хотели потребители: более длительное время записи (2 часа против 1 часа) по более низким ценам. Техническое превосходство оказалось несущественным, когда оно вступило в конфликт с потребностями пользователей.

Конфиденциальные монеты демонстрируют эту динамику в реальном времени. Технология Monero структурно превосходит другие решения для обеспечения реальной анонимности — каждая транзакция вносит вклад в постоянно обновляемый анонимный набор. Однако в 2024–2025 годах Zcash вырос на 700% и обогнал Monero по рыночной капитализации. Почему? Потому что Zcash предложил историю, которую смогли принять регуляторы.

Monero столкнулся с делистингом на Binance, Kraken и биржах по всей Европейской экономической зоне. Пользователи были вынуждены конвертировать свои активы или переходить на более мелкие платформы. Тем временем модель выборочной конфиденциальности Zcash — технически являющаяся компромиссом — открыла путь для участия институциональных инвесторов. Активы под управлением Zcash Trust от Grayscale превысили 123 миллиона долларов.

«Если конфиденциальность и выживет на регулируемых рынках, то Zcash — это тот проект, который с наибольшей вероятностью пропустят в дверь», — отмечали аналитики. Monero остается «чище», но чистота не оплачивает счета, когда ваш токен нигде не листится.

Рынок наказал техническую безупречность и вознаградил адаптивность нарратива. Это не аномалия — это закономерность.

Почему гениальные создатели не умеют рассказывать истории​

Большинство криптопроектов создаются блестящими техническими умами, которые досконально разбираются в механизмах консенсуса, токеномике и архитектуре блокчейна. Перевод этого опыта в убедительное повествование требует совершенно иного набора навыков.

Проблема усугубляется тем, что криптокультура вознаграждает техническую глубину. Коммиты в GitHub служат сигналом доверия. Whitepapers устанавливают авторитет. Каналы в Discord заполняются схемами архитектуры и сравнениями производительности. Но весь этот контент не доходит до мейнстримных пользователей, которых Web3 якобы стремится привлечь.

Посмотрите, как криптосообщества говорят о базовых ценностях. «Децентрализация» и «trustlessness» (отсутствие необходимости в доверии) — это идеалы шифропанков, которые ничего не значат за пределами пузыря. В дискуссиях о политике ЕС «децентрализация» обычно относится к передаче полномочий от Брюсселя национальным правительствам, а не к распределенным сетям. Одни и те же слова имеют совершенно разный вес в зависимости от аудитории.

То, что обычные люди на самом деле узнают, — это ценности, стоящие за этими терминами: справедливость, доступ, конфиденциальность и право собственности. Но перевод технических характеристик на язык человеческих ценностей требует коммуникативных навыков, которых техническим фаундерам часто не хватает — или которые они считают второстепенными.

Фреймворк нарратива, который работает​

Успешный сторителлинг в Web3 делает героем повествования аудиторию, а не технологию. Это требует фундаментального сдвига в способах коммуникации проектов.

Начинайте с проблемы, а не с решения. Пользователей не волнует ваш механизм консенсуса. Их волнует то, что не работает в их жизни, и то, как вы это исправите. DeFi завоевал внимание не объяснением работы автоматических маркет-мейкеров. Он пообещал финансовый доступ любому, у кого есть интернет.

Делайте сложные концепции понятными без чрезмерного упрощения. Цель не в том, чтобы «отуплять» технологию, а в том, чтобы найти аналогии и точки входа, которые помогут новой аудитории понять, почему инновация важна. Фраза «1 000 песен в вашем кармане» не объясняла сжатие MP3. Она транслировала ценность.

Создавайте «крючки», которые создают эмоциональный импульс. На шумных рынках у вас есть всего несколько секунд, чтобы привлечь внимание. Крючки вызывают любопытство, напряжение или удивление. Они заставляют людей почувствовать что-то еще до того, как они во всем разберутся.

Согласуйте токеномику с нарративом. Если ваша история подчеркивает право собственности сообщества, но распределение токенов сосредоточено среди ранних инвесторов, этот разрыв разрушает доверие. Нарратив должен соответствовать экономической реальности.

Создавайте фреймворки для сторителлинга сообщества. В отличие от традиционных брендов, проекты Web3 не контролируют свои нарративы. Сообщества активно формируют и развивают историю проекта. Успешные проекты предоставляют шаблоны, конкурсы и механизмы управления, которые направляют создаваемый сообществом контент, оставляя простор для творчества.

Сдвиг 2026 года: от хайпа к предоставлению ценности​

Рынок эволюционирует. Несколько громких запусков токенов в конце 2024 года достигли пика хайпа, но не смогли превратить внимание в устойчивый рост. Ценовое действие и метрики пользователей не оправдали ожиданий. Чистый нарратив без содержания потерпел крах.

В 2026 году маркетинг должен связывать нарративы с реальной ценностью продукта. Долгосрочный сторителлинг должен строиться вокруг реальных бизнес-результатов, предоставления ценности и исполнения продукта. Нарративы в стиле мемов всё ещё могут вызывать моменты прорыва, но они не могут служить фундаментом.

Формула успеха сочетает в себе «способность рассказывать истории» и «реальную реализацию». Токены, которые доминировали в нарративных циклах 2025 года — распространяясь в Twitter, Discord и на досках трендов — добились успеха, потому что их сообщества могли владеть аутентичными историями и усиливать их.

Для основателей вывод прост: создайте историю, которую люди захотят повторять, и убедитесь, что стоящий за ней продукт выполняет свои обещания.

Устранение разрыва: практические шаги для технических команд​

Наймите специалистов по нарративам. Техническое мастерство и навыки коммуникации редко сосуществуют в одном человеке. Признайте это ограничение и привлеките людей, которые переводят технологии на язык человеческих историй.

Четко определите свою аудиторию. Вы строите для разработчиков, розничных пользователей или институционалов? Каждой аудитории требуются разные нарративы, каналы и ценностные предложения. «Все» — это не аудитория.

Тестируйте сообщения за пределами «пузыря». Перед запуском объясните свой проект людям, которые не владеют криптовалютой. Если после двухминутной презентации они не могут кратко изложить, чем вы занимаетесь и почему это важно, ваш нарратив нуждается в доработке.

Создавайте истории происхождения. Почему был создан ваш проект? Какую проблему вы решаете? Кто те люди, что стоят за ним? Истории происхождения очеловечивают технологию и создают эмоциональную связь.

Создавайте последовательные сообщения на всех платформах. В Web3 команды часто удаленные и управляются сообществом. Сообщения распределяются по веткам в Twitter, чатам в Discord, репозиториям GitHub и звонкам сообщества. История должна сохраняться во всех каналах и у всех участников.

Рисуйте будущее. Как выглядит мир с вашим протоколом в нем? Нарративы о видении помогают аудитории понять, куда вы идете, а не только где вы находитесь.

Неудобная правда​

11,6 миллиона токенов, которые потерпели неудачу в 2025 году, рухнули не потому, что технология блокчейн перестала работать. Они провалились, потому что их создатели полагали, что техническое превосходство будет говорить само за себя. Это не так. И никогда так не было.

Криптоиндустрия измеряет успех количеством подписчиков в Twitter, а не объемом транзакций. Маркетинговые бюджеты затмевают расходы на техническую часть. Метрики роста становятся важнее коммитов в GitHub. Эта реальность расстраивает разработчиков, верящих, что результат должны определять заслуги.

Но разочарование не меняет рынки. Betamax заслуживал победы. Но не победил. Модель конфиденциальности Monero структурно верна. Но ее всё равно делистят. Техническая чистота имеет меньшее значение для выживания проекта и достижения его миссии, чем адаптивность нарратива.

У Web3 кризис сторителлинга. Проекты, которые его решат, привлекут следующий миллиард пользователей. Те, кто этого не сделает, пополнят ряды 86%, исчезнувших в 2025 году — оставшись в памяти лишь как очередная запись на кладбище превосходных технологий криптомира, которые не смогли объяснить, почему они важны.

---

Лучшая технология ничего не значит, если никто не понимает, почему она важна. BlockEden.xyz помогает разработчикам строить на надежной инфраструктуре в более чем 20 блокчейнах — чтобы вы могли сосредоточиться на создании историй, способствующих внедрению. Изучите наш маркетплейс API и стройте на фундаменте, рассчитанном на долголетие.

Роллапы с нулевым разглашением (Zero-knowledge rollups) должны были стать будущим масштабирования блокчейна. Вместо этого они стали заложниками централизованного рынка пруверов объемом 97 миллионов долларов, где горстка компаний извлекает 60–70 % комиссий, пока пользователи минутами ждут доказательств, которые должны генерироваться за секунды.

Boundless, децентрализованный рынок доказательств от RISC Zero, запущенный в основной сети в сентябре 2025 года, утверждает, что решил эту проблему. Превращая генерацию ZK-доказательств в открытый рынок, где операторы GPU конкурируют за работу, Boundless обещает сделать проверяемые вычисления «такими же дешевыми, как выполнение». Но сможет ли сеть с токен-стимулами действительно разорвать спираль смерти централизации, которая делает технологию ZK дорогой и недоступной?

Миллиардное «узкое место»: почему ZK-доказательства все еще дороги​

Обещание роллапов с нулевым разглашением было элегантным: выполнять транзакции вне сети, генерировать криптографическое доказательство корректности выполнения и проверять это доказательство в Ethereum за мизерную стоимость. В теории это обеспечило бы безопасность уровня Ethereum при стоимости транзакций менее цента.

Реальность оказалась сложнее.

Генерация одного ZK-доказательства для пакета из 4000 транзакций занимает от двух до пяти минут на высокопроизводительном GPU A100, что стоит от 0.04 $до 0.17$ только за услуги облачных вычислений. И это без учета специализированного ПО, инженерного опыта и резервной инфраструктуры, необходимых для работы надежного сервиса доказательств.

Результат? Более 90 % ZK-L2 полагаются на горстку провайдеров «доказательство как услуга» (prover-as-a-service). Такая централизация привносит именно те риски, которые блокчейн должен был устранить: цензуру, извлечение MEV, единые точки отказа и извлечение ренты в стиле web2.

Техническая сложность​

«Узкое место» заключается не в перегрузке сети, а в самой математике. Доказательство ZK опирается на мультискалярное умножение (MSM) и теоретико-числовые преобразования (NTT) над эллиптическими кривыми. Эти операции фундаментально отличаются от матричной математики, для которой GPU отлично подходят в задачах ИИ.

После многолетней оптимизации MSM, на долю NTT теперь приходится до 90 % задержки генерации доказательств на GPU. Сообщество криптографов столкнулось с законом убывающей доходности при оптимизации исключительно программного обеспечения.

Встречайте Boundless: открытый рынок доказательств​

Boundless пытается решить эту проблему, полностью отделяя генерацию доказательств от консенсуса блокчейна. Вместо того чтобы каждый роллап запускал собственную инфраструктуру пруверов, Boundless создает маркетплейс, где:

1. Заказчики отправляют запросы на доказательства (из любой сети)
2. Пруверы соревнуются в генерации доказательств, используя GPU и стандартное оборудование
3. Расчет происходит в целевой сети, указанной заказчиком

Ключевым нововведением является «Доказательство проверяемой работы» (Proof of Verifiable Work, PoVW) — механизм, который вознаграждает пруверов не за бесполезные хеши (как в майнинге биткоина), а за генерацию полезных ZK-доказательств. Каждое доказательство содержит криптографические метаданные, подтверждающие объем затраченных вычислений, что создает прозрачную запись о проделанной работе.

Как это работает на самом деле​

В основе Boundless лежит zkVM от RISC Zero — виртуальная машина с нулевым разглашением, способная выполнять любую программу, скомпилированную для набора инструкций RISC-V. Это означает, что разработчики могут писать приложения на Rust, C++ или любом языке, который компилируется в RISC-V, а затем генерировать доказательства корректности выполнения без необходимости изучать специализированные ZK-схемы.

Трехуровневая архитектура включает:

• Уровень zkVM: выполняет произвольные программы и генерирует доказательства STARK
• Уровень рекурсии: агрегирует несколько STARK-доказательств в компактные доказательства
• Уровень расчетов: преобразует доказательства в формат Groth16 для проверки в сети

Такая архитектура позволяет Boundless генерировать доказательства, которые достаточно малы (около 200 КБ) для экономичной проверки в сети, при этом поддерживая сложные вычисления.

Токен ZKC: майнинг доказательств вместо хешей​

Boundless представила ZK Coin (ZKC) в качестве нативного токена, обеспечивающего работу рынка доказательств. В отличие от типичных утилитарных токенов, ZKC активно добывается через генерацию доказательств — пруверы получают вознаграждение в ZKC пропорционально внесенному ими вычислительному вкладу.

Обзор токеномики​

• Общее предложение: 1 миллиард ZKC (с инфляцией 7 % в первый год, снижающейся до 3 % к 8-му году)
• Рост экосистемы: 41.6 % выделено на инициативы по внедрению
• Стратегические партнеры: 21.5 % с периодом блокировки (cliff) 1 год и вестингом 2 года
• Сообщество: 8.3 % для продажи токенов и аирдропов
• Текущая цена: ~ 0.12 $(ниже цены ICO в 0.29$)

Инфляционная модель вызвала споры. Сторонники утверждают, что постоянная эмиссия необходима для стимулирования здоровой сети пруверов. Критики отмечают, что ежегодная инфляция в 7 % создает постоянное давление на продажу, что потенциально ограничивает рост стоимости ZKC даже при расширении сети.

Рыночная турбулентность​

Первые месяцы ZKC не были гладкими. В октябре 2025 года южнокорейская биржа Upbit пометила токен «инвестиционным предупреждением», что спровоцировало падение цены на 46 %. Upbit сняла предупреждение после того, как Boundless прояснила свою токеномику, но этот эпизод подчеркнул риски волатильности инфраструктурных токенов, привязанных к развивающимся рынкам.

Реальность мейннета: кто на самом деле использует Boundless?​

С момента запуска бета-версии мейннета на Base в июле 2025 года и полноценного мейннета в сентябре, Boundless обеспечил ряд значимых интеграций:

Интеграция Wormhole​

Wormhole интегрирует Boundless для добавления ZK-верификации в консенсус Ethereum, что делает кроссчейн-переводы более безопасными. Вместо того чтобы полагаться исключительно на хранителей мультисига (multi-sig guardians), Wormhole NTT (Native Token Transfers) теперь может включать опциональные ZK-доказательства для пользователей, которым нужны криптографические гарантии.

Citrea Bitcoin L2​

Citrea, zk-rollup второго уровня для Bitcoin, созданный Chainway Labs, использует zkVM от RISC Zero для генерации доказательств валидности, которые публикуются в Bitcoin через BitVM. Это обеспечивает EVM-эквивалентную программируемость в сети Bitcoin при использовании BTC для расчетов и доступности данных.

Партнерство с Google Cloud​

В рамках своей программы Verifiable AI, Boundless заключил партнерство с Google Cloud для внедрения ИИ-доказательств на базе ZK. Разработчики могут создавать приложения, подтверждающие выходные данные моделей ИИ без раскрытия входных данных — критически важная возможность для машинного обучения с сохранением конфиденциальности.

Мост Stellar​

В сентябре 2025 года Nethermind развернула верификаторы RISC Zero для интеграции моста Stellar zk Bridge, что позволило реализовать кроссчейн-доказательства между недорогой платежной сетью Stellar и гарантиями безопасности Ethereum.

Конкуренция: Succinct SP1 и войны zkVM​

Boundless — не единственный игрок, стремящийся решить проблему масштабируемости ZK. zkVM SP1 от Succinct Labs стал серьезным конкурентом, что спровоцировало войну бенчмарков между двумя командами.

Заявления RISC Zero​

RISC Zero утверждает, что правильно настроенные развертывания zkVM «как минимум в 7 раз дешевле, чем SP1», и до 60 раз дешевле для небольших рабочих нагрузок. Они указывают на более компактные размеры доказательств и более эффективное использование GPU.

Ответ Succinct​

Succinct возражает, что бенчмарки RISC Zero «вводят в заблуждение, сравнивая производительность CPU с результатами GPU». Их прувер SP1 Hypercube заявляет о стоимости доказательства в $0,02 с задержкой около 2 минут — хотя он остается закрытым исходным кодом.

Независимый анализ​

Сравнение от Fenbushi Capital показало, что RISC Zero демонстрирует «превосходную скорость и эффективность во всех категориях бенчмарков в средах GPU», но было отмечено, что SP1 лидирует в принятии разработчиками, обеспечивая работу таких проектов, как Blobstream от Celestia с общим объемом защищенных активов (TVL) в $3,14 млрд против $239 млн у RISC Zero.

Настоящим конкурентным преимуществом может стать не чистая производительность, а привязка к экосистеме. Boundless планирует поддерживать конкурирующие zkVM, включая SP1, Boojum от ZKsync и Jolt, позиционируя себя как агностический к протоколам маркетплейс доказательств, а не как решение от одного вендора.

Дорожная карта на 2026 год: что ждет Boundless​

Дорожная карта RISC Zero для Boundless включает несколько амбициозных целей:

Расширение экосистемы (4 кв. 2025 — 2026)​

• Расширение поддержки ZK-доказательств для Solana
• Интеграция с Bitcoin через BitVM
• Дополнительные развертывания на L2

Обновления гибридных роллапов​

Самым значимым техническим этапом станет переход оптимистичных роллапов (таких как сети Optimism и Base) на использование доказательств валидности для более быстрой финализации. Вместо того чтобы ждать 7 дней окна для доказательства мошенничества (fraud proof), OP-цепочки смогут рассчитываться за считанные минуты.

Поддержка нескольких zkVM​

В дорожную карту включена поддержка конкурирующих zkVM, что позволит разработчикам переключаться между RISC Zero, SP1 или другими системами доказательств, не покидая маркетплейс.

Завершение децентрализации​

RISC Zero прекратила работу своего хостингового сервиса доказательств в декабре 2025 года, направив всю генерацию доказательств через децентрализованную сеть Boundless. Это стало серьезным подтверждением тезиса о децентрализации, но также означает, что надежность сети теперь полностью зависит от независимых пруверов.

Общая картина: станет ли децентрализованная генерация доказательств стандартом?​

Успех Boundless зависит от фундаментальной ставки: на то, что генерация доказательств станет массовым товаром (коммодитизируется) так же, как это произошло с облачными вычислениями. Если этот тезис верен, то наличие самой эффективной сети пруверов имеет меньшее значение, чем наличие самого крупного и ликвидного маркетплейса.

Несколько факторов подтверждают эту точку зрения:

1. Коммодитизация оборудования: ZK-специфичные ASIC от таких компаний, как Cysic, обещают 50-кратное повышение энергоэффективности, что потенциально снизит порог входа.
2. Агрегация доказательств: Сети вроде Boundless могут объединять доказательства от нескольких приложений в пакеты, амортизируя фиксированные затраты.
3. Кроссчейн-спрос: По мере того как все больше сетей внедряют ZK-верификацию, спрос на генерацию доказательств может превысить возможности любого отдельного провайдера.

Однако риски остаются:

1. Усиление централизации: Ранние сети пруверов склонны к концентрации, так как эффект масштаба благоприятствует крупным операторам.
2. Зависимость от токена: Если цена ZKC рухнет, стимулы для пруверов исчезнут, что может вызвать «спираль смерти».
3. Техническая сложность: Работа конкурентоспособного прувера требует значительного опыта, что на практике может ограничить децентрализацию.

Что это значит для разработчиков​

Для разработчиков, рассматривающих интеграцию ZK, Boundless представляет собой прагматичный компромисс:

• Отсутствие инфраструктурных накладных расходов: Отправляйте запросы на доказательства через API, не запуская собственные пруверы.
• Мультичейн-сеттлмент: Создавайте доказательства один раз, верифицируйте их в любой поддерживаемой сети.
• Гибкость языков: Пишите на Rust или любом другом языке, совместимом с RISC-V, вместо того чтобы изучать специализированные ZK DSL.

Обратной стороной является зависимость от сети с токен-стимулами, долгосрочная стабильность которой остается недоказанной. Для производственных приложений многие команды могут предпочесть Boundless для тестнетов и экспериментов, сохраняя при этом резервную инфраструктуру пруверов для критически важных нагрузок.

Заключение​

Boundless представляет собой самую амбициозную на сегодняшний день попытку решить проблему централизации ZK. Превращая генерацию доказательств в открытый рынок, стимулируемый токенами ZKC, RISC Zero делает ставку на то, что конкуренция снизит затраты быстрее, чем это смог бы сделать любой отдельный поставщик в одиночку.

Запуск основной сети, важные интеграции с Wormhole и Citrea, а также стремление поддерживать конкурирующие zkVM свидетельствуют о серьезных технических возможностях. Однако инфляционная токеномика, биржевая волатильность и непроверенная децентрализация в больших масштабах оставляют важные вопросы без ответов.

Для экосистемы ZK успех или неудача Boundless станет сигналом того, сможет ли децентрализованная инфраструктура конкурировать с централизованной эффективностью — или же будущее масштабирования блокчейн-индустрии останется в руках нескольких хорошо финансируемых сервисов пруверов.

---

Создаете приложения, требующие верификации ZK в нескольких сетях? BlockEden.xyz предоставляет корпоративные RPC-эндпоинты и API для Ethereum, Base и более чем 20 сетей — надежный уровень связности, необходимый вашим кроссчейн-приложениям на базе ZK.

Четыре года создания одного из крупнейших в Европе собраний Web3. 18 000 участников на пике. Первая леди Франции, украшающая сцену. Затем, всего за месяц до запланированного открытия дверей, один пост в X: «NFT Paris 2026 не состоится».

Отмена NFT Paris и RWA Paris знаменует собой первые крупные потери среди мероприятий Web3 в 2026 году — и они не будут последними. Но то, что кажется провалом, на самом деле может быть самым четким признаком того, что эта индустрия наконец-то взрослеет.

От 800 до 18 000 и до нуля​

Траектория NFT Paris напоминает историю самого сектора Web3, сжатую в четыре года. Первая выставка 2022 года собрала около 800 участников в амфитеатре Station F — скромное собрание истинных приверженцев на пике мании NFT. К 2023 году посещаемость взлетела до 18 000 человек в Гран-Пале, а Брижит Макрон придала институциональную легитимность тому, что раньше называли «цифровыми тюльпанами».

Мероприятия 2024 и 2025 годов сохранили этот масштаб, а организаторы амбициозно разделили программу 2025 года на четыре параллельных события: XYZ Paris, Ordinals Paris, NFT Paris и RWA Paris. Ожидания на 2026 год прогнозировали 20 000 посетителей в La Grande Halle de la Villette.

Затем вмешалась реальность.

«Крах рынка сильно ударил по нам», — написали организаторы в своем объявлении от 6 января. «Несмотря на резкое сокращение расходов и месяцы попыток наладить работу, в этом году мы не смогли этого сделать».

Цифры не лгут​

Обвал рынка NFT — это не преувеличение, это математика. Глобальный объем продаж NFT рухнул с 8,7 млрд долларов в первом квартале 2022 года до всего лишь 493 млн долларов в четвертом квартале 2025 года — падение на 94 %. К декабрю 2025 года ежемесячный объем торгов сократился до 303 млн долларов по сравнению с 629 млн долларов всего двумя месяцами ранее.

Дисбаланс спроса и предложения рассказывает еще более суровую историю. Предложение NFT выросло с 38 млн токенов в 2021 году до 1,34 млрд к 2025 году — рост на 3 400 % за четыре года. Между тем, количество уникальных покупателей упало со 180 000 до 130 000, а средние цены продажи снизились с 400 долларов во время бума до всего лишь 96 долларов.

Коллекции уровня «голубых фишек», которые когда-то служили символами статуса, увидели крах своих минимальных цен (floor price). CryptoPunks упали со 125 ETH до 29 ETH. Bored Ape Yacht Club упал с 30 ETH до 5,5 ETH — падение на 82 %, которое превратило профильные картинки стоимостью в миллион долларов в разочарования за пять знаков.

Рыночная капитализация подтверждает картину: с 9,2 млрд долларов в январе 2025 года до 2,4 млрд долларов к концу года, то есть испарение 74 % стоимости. Statista прогнозирует дальнейшее снижение, предсказывая среднегодовой темп роста (CAGR) на уровне -5 % до 2026 года.

Для организаторов мероприятий, зависящих от спонсорских доходов от NFT-проектов, эти цифры напрямую трансформируются в пустые банковские счета.

Тень над Парижем​

Но одни лишь рыночные условия не объясняют всей картины. В то время как NFT Paris публично ссылались на экономику, инсайдеры отрасли указывают на более мрачный фактор: Франция стала эпицентром насилия, связанного с криптовалютами.

С января 2025 года во Франции зафиксировано более 20 похищений и насильственных нападений на крипто-профессионалов и их семьи. Только в январе 2026 года за четыре дня произошло четыре попытки похищения — включая инженера, похищенного из дома, и всю семью криптоинвестора, которую связали и избили.

Это насилие не случайно. Соучредитель Ledger Давид Баллан был похищен в январе 2025 года; похитители отрезали ему палец, требуя выкуп в криптовалюте. Дочь генерального директора Paymium едва избежала похищения в Париже благодаря вмешательству прохожего, вооруженного огнетушителем.

Предполагаемая утечка государственных данных усилила страхи. Отчеты предполагают, что государственный служащий предоставил организованным преступным группировкам информацию о налогоплательщиках в сфере криптовалют, превратив обязательную отчетность о криптоактивах во Франции в базу данных для наводки. «Сейчас во Франции произошло 4 попытки похищения за 4 дня после того, как стало известно, что госслужащий передавал "спонсорам" информацию о налогоплательщиках в крипте», — предупредил крипто-инфлюенсер Farokh.

Многие французские криптопредприниматели полностью отказались от публичных выступлений, наняли круглосуточную вооруженную охрану и избегают любых связей с отраслевыми мероприятиями. Для конференции, чья ценность была сосредоточена на нетворкинге, этот кризис безопасности оказался экзистенциальным.

Масштабное отступление​

NFT Paris — не единственная жертва. NFT.NYC 2025 сократился на 40 % по сравнению с предыдущими годами. Мероприятия NFT в Гонконге перешли из очного формата в исключительно виртуальный период между 2024 и 2025 годами. Закономерность очевидна: узкоспециализированные NFT-собрания изо всех сил пытаются оправдать свое существование, в то время как полезность смещается в сторону гейминга и реальных активов (RWA).

Более широкие криптоконференции, такие как Devcon и Consensus, продолжают существовать, потому что Ethereum и Bitcoin сохраняют свою актуальность. Но узконаправленные мероприятия, построенные вокруг сегмента рынка, который сократился на 94 %, сталкиваются с фундаментальной проблемой бизнес-модели: когда ваши спонсоры разорены, разорены и вы.

Ситуация с возвратом средств подлила масла в огонь. NFT Paris пообещали вернуть деньги за билеты в течение 15 дней, но спонсоры — некоторые из которых, по сообщениям, вложили более 500 000 евро — столкнулись с невозвратными потерями. Отмена за месяц до события оставляет забронированные отели, купленные авиабилеты и впустую потраченные бюджеты на маркетинг.

Что проходит сквозь фильтр​

Тем не менее, заявление о том, что мероприятия в сфере Web3 мертвы, является в корне неверным толкованием ситуации. TOKEN2049 Singapore ожидает 25 000 участников из более чем 160 стран в октябре 2026 года. Consensus Miami прогнозирует 20 000 посетителей на свой 10-летний юбилей. Blockchain Life Dubai ожидает 15 000 участников из более чем 130 стран.

В чем разница? Эти события не привязаны к какому-то одному рыночному нарративу. Они обслуживают разработчиков, инвесторов и институционалов по всему блокчейн-стеку — от инфраструктуры и DeFi до активов реального мира (RWA). Их масштаб обеспечивает устойчивость, которой не могли достичь конференции, посвященные исключительно NFT.

Что еще более важно, консолидация ландшафта мероприятий отражает более широкое созревание Web3. То, что когда-то казалось бесконечным разрастанием конференций, сократилось до «меньшего набора глобальных якорных событий, окруженных узкотаргетированными региональными неделями, фестивалями для разработчиков и институциональными форумами, где сейчас принимаются реальные решения», как отмечается в одном отраслевом анализе.

Это не упадок — это профессионализация. Стратегия эпохи хайпа по запуску конференции под каждый новый нарратив больше не работает. Участники требуют полезного сигнала вместо шума, содержания вместо спекуляций.

Тезис о созревании​

Web3 в 2026 году выглядит принципиально иначе, чем в 2022. Меньше проектов, но больше реальных пользователей. Меньше финансирования под обещания в «белых книгах», больше — под доказанную востребованность. Фильтр, который погубил NFT Paris, — это тот же фильтр, который возвышает поставщиков инфраструктуры и платформы для активов реального мира.

Инвесторы теперь требуют «доказательств использования, сигналов о выручке и реалистичных путей внедрения», прежде чем выписывать чеки. Это сокращает количество финансируемых проектов, одновременно повышая качество выживших. Основатели, создающие «скучные, но необходимые продукты», процветают, в то время как те, кто зависит от циклов нарративов, борются за выживание.

Календарь конференций отражает этот сдвиг. Мероприятия все чаще фокусируются на четких сценариях использования наряду с существующей финансовой инфраструктурой, на измеримых результатах, а не на спекулятивных дорожных картах. Избыточное возбуждение бурных лет роста сменилось профессиональным прагматизмом.

Для NFT Paris, который идеально оседлал спекулятивную волну на подъеме, те же самые факторы оказались фатальными на спаде. Идентичность мероприятия была слишком тесно связана с сегментом рынка, который еще не нашел своего дна после завершения периода спекуляций.

О чем это сигнализирует​

Отмена NFT Paris кристаллизует несколько истин о текущем состоянии Web3:

События, привязанные к конкретному нарративу, несут в себе риск концентрации. Привязка вашей бизнес-модели к одному сегменту рынка означает гибель вместе с этим сегментом. Диверсифицированные мероприятия выживают; нишевые игроки — нет.

Проблемы безопасности меняют географию. Кризис с похищениями людей во Франции не просто убил одну конференцию — он потенциально нанес ущерб авторитету Парижа как хаба Web3. Тем временем Дубай и Сингапур продолжают укреплять свои позиции.

Спонсорская модель сломана для проблемных секторов. Когда проекты не могут позволить себе оплату стендов, мероприятия не могут позволить себе аренду площадок. Сокращение рынка NFT напрямую отразилось на экономике конференции.

Тайминг рынка беспощаден. NFT Paris запустился в идеальный момент (пик 2022 года) и погиб, пытаясь пережить последствия. Преимущество первопроходца превратилось в обязательство первопроходца.

Созревание означает консолидацию. Меньшее количество мероприятий, обслуживающих серьезных участников, лучше, чем множество событий для спекулянтов. Именно так выглядит процесс взросления.

Взгляд в будущее​

Более 1 800 стартапов Web3 на ранних стадиях и более 350 завершенных сделок по слиянию и поглощению (M&A) указывают на активную консолидацию индустрии. Те, кто пройдет через этот фильтр, определят следующий цикл — и они соберутся на мероприятиях, которые выжили вместе с ними.

Для участников, купивших билеты на NFT Paris, идет процесс возврата средств. Для спонсоров с невозвратными затратами урок оказался дорогим, но ясным: диверсифицируйте портфели мероприятий так же, как инвестиционные портфели.

Для индустрии конец NFT Paris — это не похороны, а церемония выпуска. Оставшиеся Web3-мероприятия заслужили свое место благодаря устойчивости, а не удачному моменту, благодаря содержанию, а не хайпу.

Четыре года от скромного амфитеатра до Гран-Пале и до отмены. Скорость этой траектории говорит обо всем: как быстро движется эта индустрия и как она беспощадна к тем, кто не может адаптироваться.

Следующие отмены крупных Web3-мероприятий уже не за горами. Вопрос не в том, продолжит ли работать фильтр, а в том, кого еще он поймает.

---

Строите на блокчейн-инфраструктуре, которая выдерживает рыночные циклы? BlockEden.xyz предоставляет RPC и API сервисы корпоративного уровня для Sui, Aptos, Ethereum и более чем 20 сетей — инфраструктуру, созданную для разработчиков, ориентированных на долгосрочную ценность, а не на сиюминутные нарративы.

Каждую секунду системы ИИ по всему миру собирают терабайты общедоступных данных блокчейна — историю транзакций, взаимодействия со смарт-контрактами, поведение кошельков, потоки протоколов DeFi — и превращают эту необработанную информацию в аналитические продукты стоимостью в миллиарды долларов. Парадокс поразителен: основополагающая приверженность Web3 прозрачности и открытым данным стала тем самым механизмом, который позволяет компаниям в сфере ИИ извлекать огромную ценность, не платя в ответ ни единой комиссии за газ.

Это невидимый налог, который ИИ накладывает на криптоэкосистему, и он меняет экономику децентрализации способами, которые большинство разработчиков еще не осознали.

Венчурный криптокапитал не просто финансирует компании — он сигнализирует о том, куда движется индустрия. В 2025 году этот сигнал был недвусмысленным: в блокчейн-проекты было влито 49,75 млрд долларов США, что на 433% больше по сравнению с депрессивными показателями 2024 года. Деньги распределялись неравномерно. На долю DeFi пришлось 30,4% всего финансирования. Инфраструктурные проекты поглотили 2,2 млрд долларов. А несколько мега-сделок — привлечение 2 млрд долларов компанией Binance и раунд акционерного капитала Kraken на 800 млн долларов — изменили конкурентный ландшафт.

Но за заголовками цифр скрывается более нюансированная история. В то время как общий объем финансирования резко возрос, многие проекты столкнулись с понижающими раундами и сжатием оценки. Времена привлечения средств при мультипликаторах выручки в 100 раз прошли. Венчурные капиталисты требуют четких путей к прибыльности, реальных метрик пользователей и нормативной ясности, прежде чем выписывать чеки.

Таково состояние венчурного криптокапитала в 2026 году: кто и что финансирует, какие нарративы привлекли капитал и что нужно знать разработчикам, чтобы привлечь средства в этих условиях.

В январе 2025 года сооснователь Farcaster Дэн Ромеро сделал поразительное признание: «Мы 4,5 года пытались ставить социальную составляющую на первое место, но это не сработало». Платформа, которая когда-то достигла 80 000 ежедневно активных пользователей и привлекла $ 180 млн, полностью сменила вектор с социальных сетей на кошельки.

Тем временем Lens Protocol только что завершил одну из крупнейших миграций данных в истории блокчейна, перенеся 650 000 профилей пользователей и 125 ГБ данных социального графа в собственную сеть второго уровня (Layer 2). Два протокола. Две радикально разные ставки на будущее децентрализованных социальных сетей. И рынок объемом $ 10 млрд, ожидающий ответа на вопрос, кто же окажется прав.

Согласно данным Chainalysis, сектор SocialFi вырос на 300 % в годовом исчислении, достигнув $ 5 млрд в 2025 году. Но за впечатляющими цифрами скрывается более сложная история технических компромиссов, проблем с удержанием пользователей и фундаментального вопроса: смогут ли децентрализованные социальные сети когда-либо конкурировать с гигантами Web2.

В декабре 2025 года в течение нескольких недель произошли два масштабных обновления: хардфорк Ethereum Pectra 7 мая и запуск валидатор-клиента Solana Firedancer 12 декабря. Впервые за многие годы дискуссия о производительности перестала быть гипотетической — она стала измеримой, внедренной и фундаментально меняющей суть спора «Ethereum против Solana».

Старые аргументы устарели. Ethereum больше не просто «медленный, но децентрализованный», а Solana — не просто «быстрая, но рискованная». Обе сети представили свои самые амбициозные обновления инфраструктуры со времен The Merge и кризиса перезапуска сети соответственно. Вопрос не в том, какая сеть «лучше», а в том, какая архитектура выигрывает в конкретных сценариях использования в мультичейн-мире, где L2 обрабатывают 40 000 TPS, а Solana стремится к 1 миллиону.

Давайте разберем, что на самом деле изменилось, что показывают данные и на каком этапе находится каждая сеть в преддверии 2026 года.

Pectra: крупнейшее обновление Ethereum со времен The Merge​

Обновление Pectra объединило в себе улучшения уровня исполнения Prague и уровня консенсуса Electra, представив 11 предложений EIP, ориентированных на три ключевых направления: абстракция аккаунта, эффективность валидаторов и масштабируемость L2.

Абстракция аккаунта становится массовой​

EIP-7702 привносит временную функциональность смарт-контрактов в обычные учетные записи (EOA), обеспечивая абстракцию газа (оплата комиссий в любом токене), пакетные транзакции и настраиваемую безопасность — и все это без окончательного перехода на смарт-аккаунт. Это сокращает разрыв в пользовательском опыте (UX) между EOA и смарт-кошельками, делая Ethereum доступным для пользователей, которые не хотят управлять газовыми токенами или подписывать каждую транзакцию отдельно.

Для разработчиков это означает возможность создания кошельков, не уступающих приложениям Web2: социальное восстановление, спонсируемые транзакции и автоматизированные рабочие процессы — без принудительного перевода пользователей на смарт-кошельки. Обновление устраняет серьезное препятствие при входе новых пользователей, которое преследовало Ethereum с момента его создания.

Модернизация стейкинга валидаторов​

Pectra увеличила максимальный эффективный баланс с 32 ETH до 2 048 ETH на одного валидатора — в 64 раза. Для институциональных стейкеров, управляющих тысячами валидаторов, это изменение значительно упрощает операции. Вместо управления 1 000 отдельных валидаторов по 32 ETH, организации могут объединить их примерно в 16 валидаторов по 2 048 ETH каждый.

Время активации депозита сократилось с нескольких часов до примерно 13 минут благодаря упрощенной обработке. Очереди валидаторов, которые раньше растягивались на недели в периоды высокого спроса, теперь стали незначительными. Стейкинг стал дешевле и быстрее в эксплуатации, что критически важно для привлечения институционального капитала, для которого накладные расходы на управление валидаторами были барьером.

Удвоение пропускной способности блобов​

Ethereum увеличил целевое количество блобов с 3 до 6 на блок, с максимумом в 9 (вместо 6). Это фактически удваивает пропускную способность доступности данных для L2-роллапов, которые полагаются на блобы для экономичной публикации данных транзакций.

В сочетании с PeerDAS (активирован 8 декабря 2025 года), который расширяет емкость блобов с 6 до 48 на блок за счет распределения данных блобов между узлами, ожидается, что комиссии в L2 упадут еще на 50–70 % в течение 2026 года в дополнение к сокращению на 70–95 %, достигнутому после Dencun. В настоящее время доступность данных составляет 90 % операционных расходов L2, поэтому это изменение напрямую влияет на экономику роллапов.

Что не изменилось​

Базовый уровень Ethereum по-прежнему обрабатывает 15–30 TPS. Pectra не затронула пропускную способность Layer 1, потому что в этом нет необходимости. Тезис масштабирования Ethereum является модульным: L1 обеспечивает безопасность и доступность данных, в то время как L2 (Arbitrum, Optimism, Base) отвечают за исполнение. Arbitrum уже теоретически достигает 40 000 TPS, а PeerDAS нацелен на то, чтобы довести общую мощность L2 до 100 000+ TPS.

Компромисс остается прежним: Ethereum отдает приоритет децентрализации (8 000+ узлов) и безопасности, принимая более низкую пропускную способность L1 в обмен на надежную нейтральность и устойчивость к цензуре.

Firedancer: путь Solana к 1 миллиону TPS​

Валидатор-клиент Firedancer для Solana, разработанный Jump Crypto на языке C для оптимизации на аппаратном уровне, был запущен в основной сети 12 декабря 2024 года после 100 дней тестирования и создания 50 000 блоков. Это не просто обновление протокола — это полная переработка программного обеспечения валидатора, предназначенная для устранения «узких мест» оригинального клиента Agave (ранее Labs).

Архитектура: параллельная обработка в масштабе​

В отличие от монолитной архитектуры Agave, Firedancer использует модульную «тайловую» (tile-based) конструкцию, где различные задачи валидатора (консенсус, обработка транзакций, сеть) выполняются параллельно на ядрах процессора. Это позволяет Firedancer извлекать максимальную производительность из стандартного оборудования без необходимости в специализированной инфраструктуре.

Результаты измеримы: Кевин Бауэрс, главный научный сотрудник Jump Trading Group, продемонстрировал более 1 миллиона транзакций в секунду на стандартном оборудовании на конференции Breakpoint 2024. Хотя в реальных условиях эти показатели еще не достигнуты, первые пользователи сообщают о значительных улучшениях.

Реальный прирост производительности​

Флагманский валидатор Solana от компании Figment перешел на Firedancer и сообщил о:

• Повышении вознаграждений за стейкинг на 18–28 базисных пунктов по сравнению с валидаторами на базе Agave
• Сокращении пропущенных кредитов голосования на 15 % (улучшение участия в консенсусе)
• Оптимизации задержки голосования до 1,002 слота (почти мгновенный вклад в консенсус)

Рост вознаграждений обусловлен прежде всего лучшим извлечением MEV и более эффективной обработкой транзакций — параллельная архитектура Firedancer позволяет валидаторам обрабатывать больше транзакций в блоке, увеличивая доход от комиссий.

По состоянию на конец 2025 года гибридный клиент «Frankendancer» (сочетающий консенсус Firedancer с уровнем исполнения Agave) занял более 26 % доли рынка валидаторов в течение нескольких недель после запуска в основной сети. Ожидается, что полное внедрение Firedancer ускорится в течение 2026 года по мере устранения оставшихся пограничных случаев.

График достижения 1 миллиона TPS​

Возможность Firedancer достигать 1 миллиона TPS была продемонстрирована в контролируемых условиях, а не в рабочей среде. В настоящее время Solana обрабатывает 3 000–5 000 реальных TPS с пиковой мощностью около 4 700 TPS. Достижение 1 миллиона TPS требует не только Firedancer, но и общесетевого внедрения и дополнительных обновлений, таких как Alpenglow (ожидается в первом квартале 2026 года).

Путь вперед включает:

1. Полную миграцию на Firedancer всех валидаторов (в настоящее время ~26 % используют гибрид, 0 % — полный Firedancer)
2. Обновление Alpenglow для оптимизации консенсуса и управления состоянием
3. Улучшение сетевого оборудования, так как валидаторы обновляют инфраструктуру

Реально цель в 1 миллион TPS — это ориентир на 2027–2028 годы, а не на 2026 год. Однако немедленное влияние Firedancer — удвоение или утроение эффективной пропускной способности — уже ощутимо и позволяет Solana справляться с приложениями потребительского масштаба уже сегодня.

Прямое сравнение: где лидирует каждая сеть в 2026 году​

Скорость и стоимость транзакций​

Solana: 3 000–5 000 реальных TPS со средней стоимостью транзакции 0,00025 $. Внедрение Firedancer должно довести этот показатель до 10 000+ TPS к середине 2026 года по мере миграции большего количества валидаторов.

Ethereum L1: 15–30 TPS с переменной платой за газ (1–50+ $в зависимости от загруженности). Решения L2 (Arbitrum, Optimism, Base) теоретически достигают 40 000 TPS со стоимостью транзакции 0,10–1,00$ — всё еще в 400–4 000 раз дороже, чем в Solana.

Победитель: Solana по чистой пропускной способности и экономической эффективности. Ethereum L2 быстрее, чем Ethereum L1, но остаются на порядки дороже Solana для сценариев с высокой частотой транзакций (платежи, игры, социальные сети).

Децентрализация и безопасность​

Ethereum: ~8 000 валидаторов (каждый представляет стейк 32+ ETH) с разнообразием клиентов (Geth, Nethermind, Besu, Erigon) и географически распределенными узлами. Лимит стейкинга Pectra в 2 048 ETH повышает институциональную эффективность, но не ставит под угрозу децентрализацию — крупные стейкеры по-прежнему запускают несколько валидаторов.

Solana: ~3 500 валидаторов, причем Firedancer впервые обеспечивает разнообразие клиентов. Исторически Solana работала исключительно на клиенте Labs (теперь Agave), что создавало риски единой точки отказа. Внедрение Firedancer на 26 % — это позитивный шаг, но до полного разнообразия клиентов еще годы.

Победитель: Ethereum сохраняет структурное преимущество в децентрализации благодаря разнообразию клиентов, географическому распределению и большему набору валидаторов. История сетевых сбоев Solana (последний раз в сентябре 2022 года) отражает компромиссы в сторону централизации, хотя Firedancer снижает риск зависимости от одного клиента.

Экосистема разработчиков и ликвидность​

Ethereum: TVL более 50 млрд $ в протоколах DeFi с налаженной инфраструктурой для токенизации RWA (BUIDL от BlackRock), рынков NFT и институциональных интеграций. Solidity остается доминирующим языком смарт-контрактов с крупнейшим сообществом разработчиков и экосистемой аудита.

Solana: TVL более 8 млрд $ (быстро растет) с доминированием в приложениях для конечных пользователей (Tensor для NFT, Jupiter для агрегации DEX, кошелек Phantom). Разработка на Rust привлекает высококлассных инженеров, но имеет более крутую кривую обучения, чем Solidity.

Победитель: Ethereum по глубине DeFi и институциональному доверию; Solana по потребительским приложениям и платежным каналам. Это всё чаще расходящиеся варианты использования, а не прямая конкуренция.

Путь обновлений и дорожная карта​

Ethereum: Обновление Fusaka (Q2/Q3 2026) расширит емкость блобов до 48 на блок, а PeerDAS подтолкнет L2 к совокупному показателю 100 000+ TPS. В долгосрочной перспективе «The Surge» нацелен на неограниченное масштабирование L2 при сохранении L1 в качестве уровня расчетов.

Solana: Alpenglow (Q1 2026) оптимизирует консенсус и управление состоянием. Полное развертывание Firedancer должно завершиться к концу 2026 года, а достижение 1 миллиона TPS станет возможным к 2027–2028 годам в случае успеха общесетевой миграции.

Победитель: У Ethereum более четкая и предсказуемая дорожная карта. Дорожная карта Solana сильно зависит от темпов внедрения Firedancer и потенциальных проблем, возникающих в процессе миграции.

Главная дискуссия: Монолитность против Модульности​

Сравнение Ethereum и Solana всё чаще теряет смысл. Эти сети решают разные задачи:

Модульный тезис Ethereum: L1 обеспечивает безопасность и доступность данных; L2 занимаются исполнением. Это разделяет задачи, позволяя L2 специализироваться (Arbitrum для DeFi, Base для потребительских приложений, Optimism для экспериментов с управлением), наследуя безопасность Ethereum. Компромисс — сложность: пользователи должны перемещать активы между L2, а ликвидность фрагментируется между сетями.

Монолитный тезис Solana: Единая унифицированная машина состояний максимизирует компонуемость. Каждое приложение использует один и тот же пул ликвидности, а атомарные транзакции охватывают всю сеть. Компромисс — риск централизации: более высокие требования к оборудованию (валидаторам нужны мощные машины) и зависимость от одного клиента (смягченная, но не устраненная с помощью Firedancer).

Ни один из подходов не является «правильным». Ethereum доминирует в дорогостоящих и редких сценариях использования (DeFi, токенизация RWA), где безопасность оправдывает высокие затраты. Solana доминирует в высокочастотных и недорогих сценариях использования (платежи, игры, социальные сети), где скорость и стоимость имеют первостепенное значение.

Что следует знать разработчикам​

Если вы ведете разработку в 2026 году, вот структура принятия решений:

Выбирайте Ethereum (+ L2), если:

• Ваше приложение требует максимальной безопасности и децентрализации (DeFi-протоколы, кастодиальные решения)
• Вы ориентируетесь на институциональных пользователей или токенизацию RWA (реальных активов)
• Вам нужен доступ к TVL Ethereum (более $ 50 млрд) и глубине ликвидности
• Ваши пользователи допускают стоимость транзакций в размере $ 0,10–1,00

Выбирайте Solana, если:

• Ваше приложение требует высокой частоты транзакций (платежи, игры, социальные сети)
• Стоимость транзакций должна быть меньше цента (в среднем $ 0,00025)
• Вы создаете клиентские приложения, где важна задержка UX (финализация Solana 400 мс против 12-секундной финализации Ethereum)
• Вы ставите компонуемость выше модульной сложности

Рассмотрите оба варианта, если:

• Вы создаете кроссчейн-инфраструктуру (мосты, агрегаторы, кошельки)
• Ваше приложение имеет отдельные высокоценные и высокочастотные компоненты (DeFi-протокол + уровень клиентских платежей)

Взгляд в будущее: 2026 год и далее​

Разрыв в производительности сокращается, но не исчезает. Обновление Pectra позволило Ethereum масштабировать L2-сети до 100 000+ TPS, в то время как Firedancer вывел Solana на путь к 1 миллиону TPS. Обе сети реализовали многолетние технические дорожные карты, и обе сталкиваются с новыми вызовами:

Вызов Ethereum: фрагментация L2. Пользователи вынуждены переходить через мосты между десятками L2 (Arbitrum, Optimism, Base, zkSync, Starknet), что фрагментирует ликвидность и усложняет UX. Общий сиквенсинг (shared sequencing) и нативная совместимость L2 являются приоритетами 2026–2027 годов для решения этой проблемы.

Вызов Solana: доказательство децентрализации при масштабировании. Firedancer обеспечивает разнообразие клиентов, но Solana должна доказать, что 10 000+ TPS (и в конечном итоге 1 миллион TPS) не требуют аппаратной централизации и не жертвуют устойчивостью к цензуре.

Кто в выигрыше? Разработчики и пользователи, которые наконец получили надежные, готовые к промышленной эксплуатации варианты как для высокобезопасных, так и для высокопроизводительных приложений. Трилемма блокчейна не решена — она разделилась на два специализированных решения.

BlockEden.xyz предоставляет инфраструктуру API корпоративного уровня как для Ethereum (L1 и L2), так и для Solana, с выделенными узлами, оптимизированными для Pectra и Firedancer. Изучите наш маркетплейс API, чтобы создавать проекты на инфраструктуре, предназначенной для масштабирования в обеих экосистемах.

Источники​

• Обновление Ethereum Pectra: что следует знать инвесторам? - Fidelity Digital Assets
• Обновление Ethereum Pectra: что оно значит для держателей ETH - Kraken
• От Pectra к Fusaka: как изменился протокол Ethereum в 2025 году - The Block
• Обновление Ethereum Pectra: все, что вам нужно знать - Consensys
• Что такое обновление Ethereum Pectra? Руководство разработчика по 11 EIP - Alchemy
• Firedancer от Jump Crypto запущен в мейннете Solana, поскольку сеть стремится достичь 1 млн TPS - The Block
• Миграция Figment на Firedancer: раскрытие производительности валидаторов Solana нового поколения - Figment
• Solana против Ethereum: что лучше в 2026 году? - Backpack
• Сравнение TPS Solana и Ethereum - Chainspect
• Обновление Fusaka: масштабирование встречает накопление стоимости - Fidelity Digital Assets
• Прогнозы внедрения Layer 2 на 2026 год - Cryptopolitan
• Обзор Layer 2 на 2026 год - The Block

Web3 обещал дать пользователям право владения их социальными графами. Спустя пять лет это обещание проверяется на прочность двумя протоколами, которые используют радикально разные подходы к одной и той же проблеме: Farcaster с его оценкой в 1 млрд долларов и 60 000 активных пользователей в день, и Lens Protocol, недавно запустивший собственную сеть на базе ZK с новым финансированием в размере 31 млн долларов.

Ставки невероятно высоки. По прогнозам, рынок децентрализованных социальных сетей вырастет с 18,5 млрд долларов в 2025 году до 141,6 млрд долларов к 2035 году. Токены SocialFi уже имеют рыночную капитализацию в 2,4 млрд долларов. Тот, кто выиграет эту битву, не просто захватит социальные медиа — он захватит слой идентификации для самого Web3.

Но есть и неудобная правда: ни один из протоколов еще не достиг массового внедрения. Farcaster достиг пика в 80 000 активных пользователей в месяц, прежде чем их число упало до менее чем 20 000 к концу 2025 года. У Lens мощная инфраструктура, но он с трудом привлекает внимание потребителей, которого заслуживает его технология.

Это история двух протоколов, стремящихся завладеть социальным слоем Web3 — и фундаментальный вопрос о том, смогут ли децентрализованные социальные сети когда-либо конкурировать с гигантами, которых они стремятся заменить.