Один пост с тегом "Блокчейн"

Solana только что преодолела порог, который многие считали невозможным: блокчейн, созданный для чистой скорости, теперь накладывает дополнительные среды исполнения. SONAMI, позиционирующая себя как первый Layer 2 (L2) промышленного уровня для Solana, объявила о достижении 10-го этапа (Stage 10) в начале февраля 2026 года, ознаменовав поворотный момент в подходе высокопроизводительного блокчейна к масштабируемости.

В течение многих лет нарратив был прост: Ethereum нужны решения Layer 2, потому что его базовый уровень не масштабируется. Solana не нужны L2, потому что она уже обрабатывает тысячи транзакций в секунду. Теперь, когда SONAMI достигла готовности к эксплуатации, а конкурирующие проекты, такие как SOON и Eclipse, набирают обороты, Solana тихо перенимает модульную стратегию, которая превратила экосистему роллапов Ethereum в гиганта стоимостью $ 33 миллиарда.

Вопрос не в том, нужны ли Solana решения Layer 2. Вопрос в том, сможет ли нарратив Solana L2 конкурировать с устоявшимся доминированием Base, Arbitrum и Optimism — и что это значит, когда каждый блокчейн сходится к одному и тому же решению для масштабирования.

Почему Solana строит уровни Layer 2 (и почему именно сейчас)​

Теоретическая цель Solana — 65 000 транзакций в секунду. На практике сеть обычно работает на уровне нескольких тысяч, время от времени сталкиваясь с перегрузками во время минта NFT или безумия мем-коинов. Критики указывают на сбои в работе сети и снижение производительности при пиковой нагрузке как на доказательство того, что одной высокой пропускной способности недостаточно.

Запуск 10-го этапа SONAMI напрямую решает эти болевые точки. Согласно официальным заявлениям, этот этап сосредоточен на трех основных улучшениях:

• Усиление возможностей исполнения при пиковом спросе
• Расширение возможностей модульного развертывания для сред под конкретные приложения
• Повышение эффективности сети для снижения нагрузки на базовый уровень

Это стратегия L2 от Ethereum, адаптированная для архитектуры Solana. В то время как Ethereum переносит исполнение транзакций в роллапы, такие как Arbitrum и Base, Solana теперь создает специализированные уровни исполнения, которые обрабатывают перегрузки и логику конкретных приложений, проводя расчеты на основной сети.

Выбор времени стратегически выверен. К концу 2025 года экосистема Layer 2 в Ethereum обрабатывала почти 90 % всех L2-транзакций, причем на долю Base пришлось более 60 % рынка. Тем временем институциональный капитал перетекает в L2 на Ethereum: TVL Base составляет $10 миллиардов, Arbitrum удерживает$ 16,63 миллиарда, а объединенная экосистема L2 представляет собой значительную часть общей стоимости, защищенной Ethereum.

Стремление Solana к Layer 2 — это не признание неудачи. Это борьба за то же внимание институционалов и разработчиков, которое привлекла модульная дорожная карта Ethereum.

SONAMI против гигантов Ethereum L2: Неравный бой​

SONAMI выходит на рынок, где консолидация уже произошла. К началу 2026 года большинство L2 на Ethereum за пределами первой тройки — Base, Arbitrum, Optimism — фактически превратились в «цепочки-зомби», активность в которых упала на 61 %, а TVL подавляющим образом концентрируется в сложившихся экосистемах.

Вот с чем сталкивается SONAMI:

Преимущество Base от Coinbase: Base извлекает выгоду из 110 миллионов верифицированных пользователей Coinbase, удобных фиатных шлюзов и институционального доверия. В конце 2025 года Base доминировала на 46,58 % в DeFi TVL среди Layer 2 и обеспечивала 60 % объема транзакций. Ни один L2 на Solana не имеет сопоставимых каналов распределения.

Ров DeFi от Arbitrum: Arbitrum лидирует среди всех L2 с TVL в размере $16,63 миллиарда, опираясь на годы работы установленных DeFi-протоколов, пулов ликвидности и институциональных интеграций. Общий TVL Solana в DeFi составляет$ 11,23 миллиарда по всей экосистеме.

Сетевые эффекты управления Optimism: Архитектура Superchain от Optimism привлекает корпоративные роллапы от Coinbase, Kraken и Uniswap. У SONAMI нет сопоставимой структуры управления или партнерской экосистемы.

Архитектурное сравнение не менее разительное. L2 на Ethereum, такие как Arbitrum, теоретически достигают 40 000 TPS, при этом фактическое подтверждение транзакций кажется мгновенным благодаря низким комиссиям и быстрому завершению. Архитектура SONAMI обещает аналогичные улучшения пропускной способности, но она строится на базовом уровне, который уже обеспечивает подтверждения с низкой задержкой.

Ценностное предложение выглядит размытым. L2 на Ethereum решают реальную проблему: базовый уровень Ethereum с его 15–30 TPS слишком медленный для потребительских приложений. Базовый уровень Solana уже комфортно справляется с большинством сценариев использования. Какую проблему решает L2 на Solana, которую не сможет решить Firedancer — клиент-валидатор нового поколения для Solana, призванный значительно повысить производительность?

Расширение SVM: игра в L2 другого типа​

Стратегия Layer 2 для Solana может заключаться не в масштабировании самой Solana. Возможно, речь идет о масштабировании Solana Virtual Machine (SVM) как технологического стека, независимого от блокчейна Solana.

Eclipse, первый L2 на Ethereum на базе SVM, стабильно поддерживает более 1 000 TPS без скачков комиссий. SOON, оптимистичный роллап, сочетающий SVM с модульным дизайном Ethereum, нацелен на расчеты в Ethereum при исполнении с использованием модели параллелизации Solana. Atlas обещает время блока в 50 мс с быстрой мерклизацией состояния. Yona проводит расчеты в Bitcoin, используя SVM для исполнения.

Это не L2 для Solana в традиционном смысле. Это роллапы на базе SVM, рассчитывающиеся в других цепочках, предлагающие производительность уровня Solana с ликвидностью Ethereum или безопасностью Bitcoin.

SONAMI вписывается в этот нарратив как «первый промышленный L2 для Solana», но более широкая игра заключается в экспорте SVM в каждую крупную экосистему блокчейнов. В случае успеха Solana станет предпочтительным уровнем исполнения для множества уровней расчетов — по аналогии с тем, как доминирование EVM вышло за пределы самого Ethereum.

Проблема заключается во фрагментации. Экосистема L2 Ethereum страдает от разделения ликвидности между десятками роллапов. Пользователи Arbitrum не могут беспрепятственно взаимодействовать с Base или Optimism без мостов. Стратегия Solana L2 рискует столкнуться с той же судьбой: SONAMI, SOON, Eclipse и другие будут бороться за ликвидность, разработчиков и пользователей, теряя компонуемость, которая определяет опыт использования L1 Solana.

Что на самом деле означает Этап 10 (и чего он не означает)​

Анонс 10-го этапа SONAMI богат на видение, но скуп на технические детали. В пресс-релизах подчеркиваются «варианты модульного развертывания», «усиление возможностей исполнения» и «эффективность сети при пиковых нагрузках», однако отсутствуют конкретные показатели производительности или метрики основной сети (mainnet).

Это типично для запусков L2 на ранних стадиях. Eclipse провела реструктуризацию в конце 2025 года, сократив 65 % персонала и сменив вектор с поставщика инфраструктуры на внутреннюю студию приложений. SOON привлекла 22 млн долларов через продажу NFT перед запуском основной сети, но еще не продемонстрировала устойчивого использования в реальных условиях. Экосистема L2 на Solana находится в зачаточном состоянии, она спекулятивна и не проверена временем.

Для контекста: доминирование L2 на Ethereum формировалось годами. Arbitrum запустил свою основную сеть в августе 2021 года. Optimism заработал в декабре 2021 года. Base запустился лишь в августе 2023 года, но уже через несколько месяцев превзошел Arbitrum по объему транзакций благодаря дистрибьюторской мощи Coinbase. SONAMI пытается конкурировать на рынке, где сетевые эффекты, ликвидность и институциональные партнерства уже определили явных победителей.

Веха 10-го этапа указывает на то, что SONAMI продвигается по своей дорожной карте, но без данных о TVL, объеме транзакций или метрик активных пользователей невозможно оценить реальную востребованность. Большинство L2-проектов объявляют о «запусках основной сети» или «этапах тестнета», которые создают громкие заголовки, но не генерируют реального использования.

Может ли концепция L2 на Solana добиться успеха?​

Ответ зависит от того, что считать «успехом». Если успех — это свержение Base или Arbitrum, то ответ почти наверняка — нет. Экосистема L2 на Ethereum пользуется преимуществом первопроходца, институциональным капиталом и беспрецедентной ликвидностью DeFi в Ethereum. У L2 на Solana нет этих структурных преимуществ.

Если успехом считается создание сред исполнения для конкретных приложений, которые снижают нагрузку на базовый уровень, сохраняя при этом компонуемость Solana, тогда ответ — возможно. Способность Solana масштабироваться горизонтально через L2, сохраняя быстрое и компонуемое ядро L1, может укрепить ее позиции для высокочастотных децентрализованных приложений, работающих в реальном времени.

Если успех — это экспорт SVM в другие экосистемы и превращение среды исполнения Solana в кросс-чейн стандарт, то такой сценарий вероятен, но не доказан. Роллапы на базе SVM в сетях Ethereum, Bitcoin и других цепочках могут способствовать массовому внедрению, но проблемы фрагментации и разделения ликвидности остаются нерешенными.

Наиболее вероятный исход — бифуркация. Экосистема L2 на Ethereum продолжит доминировать в институциональном DeFi, токенизированных активах и корпоративных сценариях использования. Базовый уровень Solana будет процветать за счет розничной активности, мемкоинов, гейминга и постоянных транзакций с низкими комиссиями. L2 на Solana займут промежуточное положение: специализированные уровни исполнения для разгрузки сети, логики конкретных приложений и кросс-чейн развертываний SVM.

Это не сценарий, где «победитель получает всё». Это признание того, что разные стратегии масштабирования служат разным целям, а модульная концепция — будь то на Ethereum или Solana — становится стандартом де-факто для каждого крупного блокчейна.

Тихая конвергенция​

Создание Layer 2 на Solana кажется идеологической капитуляцией. В течение многих лет преимуществом Solana была простота: одна быстрая цепочка, отсутствие фрагментации, отсутствие мостов. Преимуществом Ethereum была модульность: отделение консенсуса от исполнения, специализация L2, принятие компромиссов в компонуемости.

Теперь обе экосистемы сходятся в одном и том же решении. Ethereum обновляет свой базовый уровень (Pectra, Fusaka) для поддержки большего количества L2. Solana строит L2 для расширения своего базового уровня. Архитектурные различия сохраняются, но стратегическое направление идентично: перенос исполнения на специализированные уровни при сохранении безопасности базового уровня.

Ирония заключается в том, что по мере того как блокчейны становятся все более похожими, конкуренция обостряется. У Ethereum есть многолетнее преимущество, 33 млрд долларов TVL в сетях L2 и институциональные партнерства. У Solana — превосходная производительность базового уровня, более низкие комиссии и экосистема, ориентированная на розничного пользователя. Достижение SONAMI 10-го этапа — это шаг к паритету, но одного паритета недостаточно на рынке, где доминируют сетевые эффекты.

Настоящий вопрос не в том, может ли Solana строить L2. А в том, смогут ли L2 на Solana привлечь ликвидность, разработчиков и пользователей, необходимых для выживания в экосистеме, где большинство L2 уже терпят неудачу.

BlockEden.xyz предоставляет RPC-инфраструктуру корпоративного уровня для Solana и других высокопроизводительных блокчейнов. Изучите наш маркетплейс API, чтобы создавать проекты на масштабируемых фундаментах, оптимизированных для скорости.

Источники​

• Волатильность рынка захлестнула криптосферу, пока Bitcoin, Ethereum и Solana корректируются — но инновации Layer 2 сигнализируют о следующей фазе роста — Crypto Daily
• Волатильность рынка давит на криптосферу, пока SONAMI продвигает инновации Layer 2 на Solana — DailyCoin
• XRP, TRX и BNB снижаются на фоне общей волатильности крипторынка, пока SONAMI ускоряет разработку Layer 2 на Solana
• Sonami объявляет о разработках в рамках пресейла и расширении Layer 2 от Chainwire
• Eclipse
• SOL Layer 2 и роллапы на Solana: разблокировка масштабируемости и будущего роста
• Первая виртуальная машина Solana (SVM) на Layer 2 в Ethereum — Эп. 123
• Экспансия SVM: ландшафт за пределами Solana | Paul Timofeev | Hyperlane | Medium
• Solana против Ethereum: производительность, архитектура и потенциал
• Прогноз для Layer 2 на 2026 год | The Block
• Большинство L2 на Ethereum могут не пережить 2026 год, так как Base, Arbitrum и Optimism усиливают влияние: 21Shares
• Base затмевает Arbitrum и Optimism в войне TVL среди L2 на Ethereum

Что, если бы запуск блокчейна был таким же простым, как развертывание смарт-контракта, но при этом сохранял бы весь суверенитет управления собственной сетью?

Именно это обещает прорывная интеграция MoveVM с Cosmos IBC от Initia, впервые обеспечивающая нативную совместимость языка смарт-контрактов Move с протоколом межблочного взаимодействия (IBC). В то время как экосистема Layer 2 Ethereum продолжает фрагментироваться на десятки общих роллапов, конкурирующих за одних и тех же пользователей, Initia внедряет радикально иную архитектуру: L2-сети для конкретных приложений, которые ничего не теряют в плане кастомизации, но при этом с самого первого дня используют общую безопасность, ликвидность и интероперабельность.

Для разработчиков, раздумывающих над тем, запустить ли очередной EVM-роллап или создать что-то по-настоящему уникальное, это представляет собой важнейшее архитектурное решение с момента появления дорожной карты, ориентированной на роллапы. Давайте разберем, почему модель «переплетенных роллапов» (interwoven rollups) Initia может стать шаблоном для следующего поколения блокчейн-приложений.

Проблема общих роллапов: когда гибкость становится багом​

Тезис Ethereum о роллапах — масштабирование сети за счет выноса исполнения вне чейна при наследовании безопасности L1 — оказался технически обоснованным. Base, Arbitrum и Optimism в настоящее время обрабатывают более 3,3 миллиарда транзакций по сравнению с 473 миллионами в основной сети Ethereum, а объем заблокированных средств (TVL) в Layer 2 достиг пика выше 97,5 миллиардов долларов в 2026 году.

Но есть одна загвоздка: эти роллапы общего назначения наследуют ограничения Ethereum вместе с его преимуществами.

Каждое приложение конкурирует за место в блоке на общем секвенсоре. Всплески платы за газ, когда одно приложение становится виральным. Общие ограничения EVM, которые препятствуют внедрению нативных функций, таких как кастомные механизмы консенсуса, нативные оракулы или оптимизированные модели хранения. И что критически важно — отсутствие экономического выравнивания: разработчики способствуют использованию сети, но не получают никакой выгоды от спроса на пространство в блоках.

Исследовательская группа Four Pillars идеально формулирует вопрос: «Что, если мы перестроим Ethereum специально для роллапов?» Что, если бы приложениям не приходилось идти на компромиссы?

Знакомьтесь с Initia: первая интеграция MoveVM и IBC​

Initia отвечает на этот вопрос новой архитектурой, которая разделяет инфраструктуру блокчейна на два уровня:

1. Initia L1: Координационный хаб, обеспечивающий безопасность, маршрутизацию ликвидности и обмен сообщениями между чейнами через Cosmos IBC
2. Minitias (L2s): Роллапы для конкретных приложений, построенные на стеке OPinit с полной гибкостью виртуальных машин — EVM, WasmVM или MoveVM

В чем прорыв? Initia внедряет язык смарт-контрактов Move в экосистему Cosmos с нативной поддержкой IBC — это достигнуто впервые. Активы и сообщения могут беспрепятственно перемещаться между L2-сетями на базе Move и более широкой сетью Cosmos, открывая возможности компонуемости, которые ранее были невозможны.

Это не просто техническое достижение. Это философский сдвиг от общей инфраструктуры (где каждое приложение конкурирует) к инфраструктуре для конкретных приложений (где каждое приложение само определяет свою судьбу).

Стратегия запуска роллапа «с нуля»: что абстрагирует Initia​

Исторически запуск аппчейна в Cosmos был титанической задачей. Вам требовалось:

• Набрать и поддерживать набор валидаторов (дорого, сложно, медленно)
• Внедрить инфраструктуру на уровне чейна (обозреватели блоков, RPC-узлы, индексаторы)
• С нуля обеспечивать ликвидность и безопасность
• Создавать кастомные мосты для подключения к другим экосистемам

Проекты вроде Osmosis, dYdX v4 и Hyperliquid доказали, что модель аппчейнов работает — но только для команд с многомиллионным финансированием и годами разработки.

Архитектура Initia устраняет эти барьеры с помощью своего OPinit Stack, фреймворка оптимистичных роллапов, который:

• Устраняет требования к валидаторам: Валидаторы Initia L1 обеспечивают безопасность всех L2-сетей
• Предоставляет общую инфраструктуру: Нативный USDC, оракулы, мгновенные мосты, фиатные шлюзы, обозреватели блоков и поддержка кошельков «из коробки»
• Предлагает гибкость виртуальных машин: Выбирайте MoveVM для безопасности ресурсов, EVM для совместимости с Solidity или WasmVM для безопасности — в зависимости от потребностей вашего приложения, а не от привязки к экосистеме
• Enables fraud proofs and rollbacks: Использование Celestia для обеспечения доступности данных, поддерживающее тысячи роллапов в масштабе

Результат? Разработчики могут запустить суверенный блокчейн за считанные дни, а не годы — со всеми возможностями кастомизации аппчейна, но без операционных накладных расходов.

MoveVM против EVM против WasmVM: правильный инструмент для конкретной задачи​

Одной из самых недооцененных особенностей Initia является возможность выбора виртуальной машины. В отличие от подхода Ethereum «EVM или ничего», Minitias могут выбирать виртуальную машину, которая лучше всего подходит для их конкретного случая использования:

MoveVM: Ресурсно-ориентированное программирование​

Дизайн Move рассматривает цифровые активы как первоклассные объекты с явным владением. Для протоколов DeFi, NFT-маркетплейсов и приложений, работающих с дорогостоящими активами, гарантии безопасности Move на этапе компиляции предотвращают целые классы уязвимостей (атаки повторного входа, переполнение целых чисел, несанкционированные переводы).

Именно поэтому Sui, Aptos, а теперь и Initia делают ставку на Move — этот язык был буквально разработан для блокчейна с нуля.

EVM: Максимальная совместимость​

Для команд с существующими кодовыми базами на Solidity или ориентирующихся на огромный пул разработчиков Ethereum, поддержка EVM означает мгновенную переносимость. Сделайте форк успешного dApp на Ethereum, разверните его как Minitia и настройте параметры уровня цепочки (время блока, модели газа, управление) без переписывания кода.

WasmVM: Безопасность и производительность​

Виртуальная машина WebAssembly от CosmWasm предлагает безопасность памяти, меньшие размеры бинарных файлов и поддержку нескольких языков программирования (Rust, Go, C++). Для корпоративных приложений или платформ высокочастотной торговли WasmVM обеспечивает производительность без ущерба для безопасности.

В чем фишка? Все три типа VM могут взаимодействовать нативно благодаря Cosmos IBC. L2 на базе EVM может вызывать L2 на базе MoveVM, который может направлять трафик через L2 на базе WasmVM — и все это без специального кода моста или обернутых токенов.

Приложения специального назначения против приложений общего назначения: экономическое расхождение​

Возможно, самым упускаемым из виду преимуществом роллапов для конкретных приложений является экономическое согласование.

Во втором уровне (L2) Ethereum приложения являются арендаторами. Они платят арендную плату (плату за газ) секвенсору, но не получают никакой выгоды от спроса на блочное пространство, который они генерируют. Когда ваш протокол DeFi обеспечивает 50 % транзакций L2, оператор роллапа получает эту экономическую выгоду — а не вы.

Initia переворачивает эту модель. Поскольку каждая Minitia суверенна:

• Вы контролируете структуру комиссий: устанавливайте цены на газ, внедряйте собственные токены для оплаты комиссий или даже запускайте сеть без комиссий, субсидируемую доходами протокола
• Вы извлекаете MEV: интегрируйте нативные решения MEV или запускайте собственные стратегии секвенсора
• Вы владеете управлением: обновляйте параметры цепочки, добавляйте нативные модули или интегрируйте настраиваемые прекомпиляты без одобрения оператора L2

Как отмечает DAIC Capital, «Поскольку Initia имеет полный контроль над всем стеком технологий, она лучше оснащена для предоставления стимулов и вознаграждений тем, кто использует ее и строит на ней. Сеть вроде Ethereum с трудом справляется с этим, помимо унаследованной безопасности, которая обеспечивается созданием на базе ETH».

Это не просто теория. Цепочки для конкретных приложений, такие как dYdX v4, мигрировали из Ethereum специально для того, чтобы получать доход от комиссий и MEV, которые утекали к валидаторам. Initia делает этот путь миграции доступным для любой команды — а не только для тех, у кого финансирование превышает 100 млн $.

Преимущество совместимости: Cosmos IBC в масштабе​

Интеграция Initia с Cosmos IBC решает старейшую проблему блокчейна: как активы перемещаются между цепочками без допущений о доверии?

Роллапы Ethereum полагаются на:

• Контракты мостов (уязвимы к эксплойтам — см. более 2 млрд $ в результате взломов мостов с 2025 года)
• Обернутые токены (фрагментация ликвидности)
• Централизованные ретрансляторы (допущения о доверии)

Cosmos IBC, напротив, использует криптографические доказательства легких клиентов. Когда Minitia отправляет активы в другую цепочку, IBC проверяет переход состояния ончейн — без оператора моста, без обернутых токенов и без доверия.

Это означает:

• Нативные переводы активов: перемещайте USDC из EVM Minitia в Move Minitia без обертывания
• Кроссчейн вызовы контрактов: запускайте логику в одной цепочке из другой, обеспечивая работу компонуемых приложений в разных VM
• Единая ликвидность: общие пулы ликвидности, объединяющие средства всех Minitias, что устраняет проблему фрагментированной ликвидности, преследующую L2-сети Ethereum

Анализ Figment подчеркивает это: «Взаимосвязанные роллапы Initia позволяют аппчейнам сохранять суверенитет, извлекая выгоду из унифицированной инфраструктуры».

Ставка Binance Labs: почему венчурные капиталисты поддерживают инфраструктуру для конкретных приложений​

В октябре 2023 года Binance Labs возглавила посевной раунд Initia, за которым последовала серия А на сумму 14 миллионов долларов при оценке токена в 350 миллионов долларов. Общая сумма сборов: 22,5 миллиона $.

Почему институциональное доверие так высоко? Потому что Initia нацелена на самый ценный сегмент блокчейн-приложений: те, которым нужен суверенитет, но которые не могут позволить себе полную сложность аппчейна.

Рассмотрим целевой рынок:

• Протоколы DeFi, генерирующие более 1 млн $ ежедневных комиссий (Aave, Uniswap, Curve), которые могли бы извлекать MEV в качестве нативного дохода
• Игровые платформы, нуждающиеся в настраиваемых моделях газа и высокой пропускной способности без ограничений Ethereum
• Корпоративные приложения, требующие разрешенного доступа наряду с публичными расчетами
• NFT-маркетплейсы, желающие нативного обеспечения роялти на уровне цепочки

Это не спекулятивные варианты использования — это приложения, которые уже генерируют доход на Ethereum, но теряют выгоду из-за архитектурных ограничений.

Инвестиционный тезис Binance Labs сосредоточен на том, что Initia упрощает процесс развертывания роллапов, сохраняя при этом стандарты совместимости Cosmos. Для разработчиков это означает меньший объем необходимого капитала на старте и более быстрый выход на рынок.

Конкурентная среда: место Initia в 2026 году​

Initia не работает в вакууме. Ландшафт модульных блокчейнов переполнен:

• Роллапы Ethereum (Arbitrum, Optimism, Base) доминируют с 90 % объема транзакций L2
• AltVM L1 (Sui, Aptos) предлагают MoveVM, но им не хватает совместимости IBC
• Аппчейны Cosmos (Osmosis, dYdX v4) обладают суверенитетом, но имеют высокие эксплуатационные расходы
• Платформы «роллап как услуга» (Rollup-as-a-Service, Caldera, Conduit) предлагают развертывание EVM, но ограниченную кастомизацию

Дифференциация Initia заключается в пересечении этих подходов:

• Суверенитет уровня Cosmos с простотой развертывания уровня Ethereum
• Поддержка нескольких VM (не только EVM) с нативной совместимостью (не просто мосты)
• Общая безопасность и ликвидность с первого дня (не требует раскрутки с нуля)

Прогноз The Block по Layer 1 на 2026 год называет конкуренцию со стороны L2 Ethereum основным риском исполнения для Initia. Но этот анализ предполагает, что рынки идентичны — это не так.

L2 Ethereum нацелены на пользователей, которым нужен «Ethereum, но дешевле». Initia нацелена на разработчиков, которым нужен суверенитет, но которые не могут оправдать затраты на инфраструктуру в размере более 10 млн $. Это смежные, но не напрямую конкурирующие сегменты.

Что это значит для разработчиков: дерево решений 2026 года​

Если вы оцениваете, где строить в 2026 году, дерево решений выглядит следующим образом:

Выбирайте Ethereum L2, если:

• Вам нужно максимальное соответствие (alignment) Ethereum и высокая ликвидность.
• Вы создаете универсальное dApp (DEX, кредитование, NFT) без необходимости настройки на уровне блокчейна.
• Вы готовы пожертвовать экономической выгодой ради ликвидности экосистемы.

Выбирайте Initia, если:

• Вам нужна специализированная инфраструктура для приложения (кастомные модели газа, нативные оракулы, захват MEV).
• Вам нужна поддержка нескольких виртуальных машин (multi-VM) или язык Move для безопасности активов.
• Вы цените суверенитет и долгосрочное экономическое соответствие выше краткосрочного доступа к ликвидности.

Выбирайте автономный L1, если:

• У вас есть финансирование более 50 млн $ и годы запаса прочности.
• Вам нужен абсолютный контроль над консенсусом и набором валидаторов.
• Вы строите сеть, а не просто приложение.

Для подавляющего большинства высокодоходных приложений — тех, что приносят значительную выручку, но еще не являются бизнесом «сетевого уровня» — Initia представляет собой «зону Златовласки» (оптимальный баланс).

Реальность инфраструктуры: что Initia предоставляет «из коробки»​

Один из самых недооцененных аспектов стека Initia — это то, что разработчики получают по умолчанию:

• Нативная интеграция USDC: нет необходимости развертывать и стимулировать ликвидность стейблкоинов.
• Встроенные оракулы: ценовые потоки и внешние данные без контрактов оракулов.
• Мгновенные мосты: переводы активов на базе IBC с завершенностью за считанные секунды.
• Фиатные шлюзы (on-ramps): партнерские интеграции для депозитов с кредитных карт.
• Обозреватели блоков: поддержка InitiaScan для всех Minitias.
• Совместимость с кошельками: нативная поддержка подписей кошельков EVM и Cosmos.
• Инструменты DAO: включенные модули управления.

Для сравнения, запуск Ethereum L2 требует:

• Развертывания контрактов моста (аудит безопасности: 100 тыс. $ +).
• Настройки инфраструктуры RPC (ежемесячные затраты: 10 тыс. $ +).
• Интеграции оракулов (плата за Chainlink: варьируется).
• Создания обозревателя блоков (или оплаты Etherscan).
• Кастомных интеграций кошельков (месяцы разработки).

Разница в общей стоимости и времени составляет порядка нескольких порядков. Initia абстрагирует всю фазу «от 0 до 1», позволяя командам сосредоточиться на логике приложения, а не на инфраструктуре.

Риски: что может пойти не так?​

Ни одна технология не обходится без компромиссов. Архитектура Initia вносит несколько нюансов для рассмотрения:

1. Сетевые эффекты​

Экосистема роллапов Ethereum уже достигла критической массы. Одна только сеть Base обрабатывает больше ежедневных транзакций, чем все сети Cosmos вместе взятые. Для приложений, которые ставят ликвидность экосистемы выше суверенитета, сетевые эффекты Ethereum остаются непревзойденными.

2. Риск исполнения​

Initia запустила свою основную сеть в 2024 году — это все еще ранний этап. Система доказательств мошенничества (fraud proof) стека OPinit не проверена в масштабе, а зависимость от Celestia DA вносит внешний фактор риска.

3. Зрелость экосистемы Move​

Хотя Move технически превосходит Solidity для приложений с высокой концентрацией активов, экосистема разработчиков меньше. Найти инженеров Move или провести аудит контрактов Move сложнее (и дороже), чем для эквивалентов EVM.

4. Конкуренция со стороны Cosmos SDK v2​

Предстоящий Cosmos SDK v2 значительно упростит развертывание аппчейнов (app-chains). Если Cosmos снизит барьеры до той же степени, что и Initia, в чем будет заключаться уникальное преимущество Initia?

5. Неизвестная токеномика​

По состоянию на начало 2026 года токен Initia (INIT) еще не был запущен публично. Без ясности в отношении доходности стейкинга, экономики валидаторов или стимулов экосистемы трудно оценить долгосрочную устойчивость.

Момент языка Move: почему сейчас?​

Своевременность Initia не случайна. Экосистема языка Move достигает критической массы в 2026 году:

• Sui пересекла отметку в 2,5 млрд $ TVL с более чем 30 млн активных адресов.
• Aptos обработала более 160 млн транзакций в январе 2026 года.
• Movement Labs привлекла более 100 млн $, чтобы перенести Move в Ethereum.
• Initia завершает трилогию, принося Move в Cosmos.

Этот паттерн повторяет кривую принятия Rust в 2015–2018 годах. Первопроходцы признали техническое превосходство, но на созревание экосистемы ушли годы. Сегодня у Move есть:

• Зрелый инструментарий разработки (Move Prover для формальной верификации).
• Растущий кадровый резерв (бывшие инженеры Meta / Novi, продвигающие технологию).
• Инфраструктура промышленного уровня (индексаторы, кошельки, мосты).

Для приложений, работающих с дорогостоящими активами — протоколов DeFi, платформ токенизации RWA, инфраструктуры NFT институционального уровня — гарантии безопасности Move на этапе компиляции становятся все более обязательными. Initia дает этим разработчикам оперативную совместимость Cosmos без отказа от модели безопасности Move.

Заключение: Специализированная инфраструктура как конкурентное преимущество​

Переход от концепции «одна сеть для всех» к «специализированным сетям для специализированных приложений» не нов. Биткоин-максималисты выступали за это. Cosmos строился ради этого. Polkadot сделал на это ставку.

Новым является слой абстракции инфраструктуры, который делает чейны для конкретных приложений доступными для команд без многомиллионных бюджетов. Интеграция MoveVM с Cosmos IBC в Initia устраняет ложный выбор между суверенитетом и простотой.

Для разработчиков выводы очевидны: если ваше приложение генерирует значительный доход, захватывает намерения пользователей или требует настройки на уровне блокчейна, экономическое обоснование специализированных роллапов выглядит убедительно. Вы не просто развертываете смарт-контракт — вы строите долгосрочную инфраструктуру с согласованными стимулами.

Станет ли Initia доминирующей платформой для этого тезиса? Это еще предстоит увидеть. Экосистема роллапов Ethereum имеет инерцию, а Cosmos SDK v2 усилит конкуренцию. Но архитектурное направление подтверждено: специализированные решения > решения общего назначения для ценных сценариев использования.

Вопрос для 2026 года заключается не в том, будут ли разработчики запускать суверенные сети. Вопрос в том, выберут ли они универсальные роллапы Ethereum или переплетенную архитектуру Cosmos.

Слияние MoveVM и IBC в Initia сделало этот выбор значительно более конкурентным.

---

Хотите строить на блокчейн-инфраструктуре, которая адаптируется к потребностям вашего приложения? BlockEden.xyz предоставляет доступ к RPC корпоративного уровня и инфраструктуру узлов для сетей на базе Move, включая Sui и Aptos, а также для экосистем Ethereum и Cosmos. Изучите наши услуги, чтобы подключить ваше приложение к сетям, формирующим будущее Web3.

Источники​

• Представляем первую MoveVM, совместимую с Cosmos IBC
• Initia: Cosmos L1 для развертывания переплетенных роллапов | DAIC Capital
• Initia: Техническая архитектура | DAIC Capital
• Первый взгляд на Initia: сеть для переплетенных роллапов — Figment
• Binance Labs инвестирует в Initia | Блог Binance
• Initia привлекает 14 миллионов долларов в раунде Series A при оценке токенов в 350 миллионов долларов | The Block
• Initia — что если мы перестроим Ethereum для роллапов? | Four Pillars
• Прогноз по Layer 1 на 2026 год | The Block
• Документация Initia

Что, если самая большая уязвимость блокчейна — это не технический недостаток, а философский? Каждая транзакция, каждый баланс кошелька, каждое взаимодействие со смарт-контрактом выставлены напоказ в публичном реестре — их может прочитать любой, у кого есть доступ к интернету. По мере того как институциональный капитал вливается в Web3, а регуляторный надзор усиливается, эта радикальная прозрачность становится главным препятствием для Web3.

Гонка инфраструктуры конфиденциальности больше не касается идеологии. Речь идет о выживании. С рыночной капитализацией проектов с нулевым разглашением более 11,7 млрд долларов, прорывными разработками в области полностью гомоморфного шифрования и доверенными средами исполнения, на которых работают более 50 блокчейн-проектов, три конкурирующие технологии объединяются, чтобы решить парадокс конфиденциальности блокчейна. Вопрос не в том, изменит ли конфиденциальность фундамент Web3, а в том, какая технология победит.

Трилемма конфиденциальности: скорость, безопасность и децентрализация​

Проблема конфиденциальности в Web3 зеркально отражает проблему масштабируемости: вы можете оптимизировать любые два измерения, но редко все три сразу. Доказательства с нулевым разглашением предлагают математическую определенность, но требуют больших вычислительных затрат. Полностью гомоморфное шифрование позволяет выполнять вычисления над зашифрованными данными, но ценой колоссального снижения производительности. Доверенные среды исполнения обеспечивают нативную скорость оборудования, но вносят риски централизации из-за зависимости от аппаратного обеспечения.

Каждая технология представляет собой фундаментально разный подход к одной и той же проблеме. ZK-доказательства спрашивают: «Могу ли я доказать, что что-то верно, не раскрывая причин?» FHE спрашивает: «Могу ли я вычислять данные, никогда их не видя?» TEE спрашивают: «Могу ли я создать непробиваемый „черный ящик“ внутри существующего оборудования?»

Ответ определяет, какие приложения станут возможными. DeFi нужна скорость для высокочастотной торговли. Системам здравоохранения и идентификации нужны криптографические гарантии. Корпоративным приложениям нужна изоляция на уровне оборудования. Ни одна технология не решает все задачи сразу — именно поэтому настоящие инновации происходят в гибридных архитектурах.

Нулевое разглашение: из исследовательских лабораторий в инфраструктуру стоимостью 11,7 млрд долларов​

Доказательства с нулевым разглашением прошли путь от криптографической диковинки до промышленной инфраструктуры. С рыночной капитализацией проектов в 11,7 млрд долларов и суточным объемом торгов в 3,5 млрд долларов, технология ZK теперь питает роллапы достоверности (validity rollups), которые сокращают время вывода средств, сжимают ончейн-данные на 90 % и позволяют создавать системы идентификации с сохранением конфиденциальности.

Прорыв произошел, когда ZK вышла за рамки простой конфиденциальности транзакций. Современные ZK-системы обеспечивают масштабируемые проверяемые вычисления. zkEVM, такие как zkSync и Polygon zkEVM, обрабатывают тысячи транзакций в секунду, наследуя безопасность Ethereum. ZK-роллапы отправляют в Layer 1 лишь минимальный объем данных, снижая комиссии за газ на порядки при сохранении математической уверенности в корректности.

Но истинная мощь ZK проявляется в конфиденциальных вычислениях. Проекты вроде Aztec обеспечивают работу приватных DeFi — защищенные балансы токенов, конфиденциальную торговлю и зашифрованные состояния смарт-контрактов. Пользователь может доказать, что у него достаточно залога для кредита, не раскрывая свой капитал. DAO может голосовать по предложениям, не раскрывая предпочтения отдельных участников. Компания может подтвердить соответствие нормативным требованиям, не раскрывая собственные данные.

Вычислительная стоимость остается ахиллесовой пятой ZK. Генерация доказательств требует специализированного оборудования и значительного времени обработки. Сети пруверов, такие как Boundless от RISC Zero, пытаются превратить генерацию доказательств в общедоступный ресурс через децентрализованные рынки, но проверка остается асимметричной — ее легко выполнить, но дорого сгенерировать. Это создает естественный потолок для приложений, чувствительных к задержкам.

ZK превосходит другие методы как уровень верификации — доказывая утверждения о вычислениях без раскрытия самих вычислений. Для приложений, требующих математических гарантий и публичной проверяемости, ZK остается непревзойденным решением. Но для конфиденциальных вычислений в реальном времени штраф за производительность становится непомерным.

Полностью гомоморфное шифрование: вычисление невозможного​

FHE представляет собой «святой грааль» вычислений с сохранением конфиденциальности: выполнение произвольных вычислений над зашифрованными данными без их предварительной дешифровки. Математика элегантна — вы шифруете свои данные, отправляете их на недоверенный сервер, позволяете ему проводить вычисления над шифротекстом, получаете зашифрованные результаты и расшифровываете их локально. Ни в какой момент времени сервер не видит ваши данные в открытом виде.

Практическая реальность гораздо сложнее. Операции FHE в 100–1000 раз медленнее, чем вычисления в открытом виде. Простая операция сложения над зашифрованными данными требует сложной криптографии на основе решеток. С умножением ситуация экспоненциально хуже. Эти вычислительные затраты делают FHE непрактичным для большинства блокчейн-приложений, где традиционно каждый узел обрабатывает каждую транзакцию.

Проекты вроде Fhenix и Zama атакуют эту проблему с разных сторон. Технология Decomposable BFV от Fhenix достигла прорыва в начале 2026 года, обеспечив точные схемы FHE с улучшенной производительностью и масштабируемостью для реальных приложений. Вместо того чтобы заставлять каждый узел выполнять операции FHE, Fhenix работает как L2, где специализированные узлы-координаторы берут на себя тяжелые вычисления FHE и передают пакетные результаты в основную сеть.

Zama использует другой подход со своим протоколом Confidential Blockchain Protocol, позволяя создавать конфиденциальные смарт-контракты на любом L1 или L2 через модульные библиотеки FHE. Разработчики могут писать смарт-контракты на Solidity, которые работают с зашифрованными данными, открывая варианты использования, ранее невозможные в публичных блокчейнах.

Применения глубоки: конфиденциальные свопы токенов, предотвращающие фронтраннинг; протоколы зашифрованного кредитования, скрывающие личности заемщиков; приватное управление, где итоги голосования вычисляются без раскрытия индивидуального выбора; конфиденциальные аукционы, предотвращающие шпионаж за ставками. Сеть Inco демонстрирует выполнение зашифрованных смарт-контрактов с программируемым контролем доступа — владельцы данных указывают, кто может производить вычисления над их данными и на каких условиях.

Однако вычислительная нагрузка FHE создает фундаментальные компромиссы. Текущие реализации требуют мощного оборудования, централизованной координации или согласия на низкую пропускную способность. Технология работает, но ее масштабирование до объемов транзакций Ethereum остается открытой проблемой. Гибридные подходы, сочетающие FHE с многосторонними вычислениями или ZK-доказательствами, пытаются нивелировать слабые стороны — пороговые схемы FHE распределяют ключи дешифрования между несколькими сторонами, чтобы ни одна организация не могла расшифровать данные в одиночку.

FHE — это будущее, но будущее, измеряемое годами, а не месяцами.

Доверенные среды исполнения: аппаратная скорость и риски централизации​

В то время как ZK и FHE борются с высокими вычислительными затратами, TEE (Trusted Execution Environments) используют радикально иной подход: они задействуют существующие аппаратные функции безопасности для создания изолированных сред исполнения. Intel SGX, AMD SEV и ARM TrustZone выделяют «защищенные анклавы» внутри процессоров, где код и данные остаются конфиденциальными даже для операционной системы или гипервизора.

Преимущество в производительности ошеломляет — TEE работают на нативной скорости оборудования, поскольку не используют сложные криптографические вычисления. Смарт-контракт, запущенный в TEE, обрабатывает транзакции так же быстро, как и традиционное программное обеспечение. Это делает TEE практически применимыми для высокопроизводительных приложений уже сейчас: конфиденциальная торговля в DeFi , зашифрованные сети оракулов, частные кроссчейн-мосты.

Интеграция TEE в Chainlink иллюстрирует этот архитектурный паттерн: конфиденциальные вычисления выполняются внутри защищенных анклавов, генерируют криптографические аттестации, подтверждающие корректность выполнения, и публикуют результаты в публичных блокчейнах. Стек Chainlink координирует несколько технологий одновременно — TEE выполняет сложные вычисления на нативной скорости, в то время как доказательство с нулевым разглашением (ZK) проверяет целостность анклава, обеспечивая аппаратную производительность с криптографической точностью.

Более 50 команд сейчас разрабатывают блокчейн-проекты на базе TEE . TrustChain сочетает TEE со смарт-контрактами для защиты кода и пользовательских данных без использования тяжеловесных криптографических алгоритмов. iExec на Arbitrum предлагает конфиденциальные вычисления на базе TEE в качестве инфраструктуры. Flashbots использует TEE для оптимизации очередности транзакций и снижения MEV , сохраняя при этом безопасность данных.

Однако TEE несут в себе спорный компромисс: доверие к оборудованию. В отличие от ZK и FHE , где доверие проистекает из математики, TEE полагаются на Intel , AMD или ARM в вопросах создания безопасных процессоров. Что произойдет, если обнаружатся уязвимости в оборудовании? Что если правительства заставят производителей внедрить бэкдоры? Что если случайные ошибки подорвут безопасность анклава?

Уязвимости Spectre и Meltdown продемонстрировали, что аппаратная безопасность никогда не бывает абсолютной. Сторонники TEE утверждают, что механизмы аттестации и удаленной проверки ограничивают ущерб от взломанных анклавов, но критики указывают на то, что вся модель безопасности рушится в случае сбоя на аппаратном уровне. В отличие от принципа ZK «доверяй математике» или принципа FHE «доверяй шифрованию», TEE требуют «доверять производителю».

Этот философский разрыв разделяет сообщество специалистов по конфиденциальности. Прагматики принимают доверие к оборудованию в обмен на готовую к эксплуатации производительность. Пуристы настаивают на том, что любое допущение централизованного доверия предает идеалы Web3 . Реальность же такова, что обе точки зрения сосуществуют, поскольку разные приложения имеют разные требования к доверию.

Конвергенция: гибридные архитектуры конфиденциальности​

Самые сложные системы конфиденциальности не выбирают одну технологию — они комбинируют несколько подходов, чтобы сбалансировать компромиссы. Технология DECO от Chainlink сочетает TEE для вычислений с ZK-доказательствами для проверки. Проекты накладывают FHE для шифрования данных на многосторонние вычисления (MPC) для децентрализованного управления ключами. Будущее не за выбором между ZK , FHE или TEE — оно за связкой ZK + FHE + TEE .

Эта архитектурная конвергенция отражает более широкие паттерны Web3 . Подобно тому как модульные блокчейны разделяют консенсус, исполнение и доступность данных на специализированные уровни, инфраструктура конфиденциальности также становится модульной. Используйте TEE там, где важна скорость, ZK — где важна публичная проверяемость, и FHE — где данные должны оставаться зашифрованными на всем пути следования. Победителями станут те протоколы, которые смогут бесшовно оркестровать эти технологии.

Исследование Messari в области децентрализованных конфиденциальных вычислений подчеркивает этот тренд: запутанные схемы (garbled circuits) для двухсторонних вычислений, многосторонние вычисления (MPC) для распределенного управления ключами, ZK-доказательства для проверки, FHE для зашифрованных вычислений, TEE для аппаратной изоляции. Каждая технология решает конкретные задачи. Уровень конфиденциальности будущего объединит их все.

Это объясняет, почему более 11,7 миллиарда долларов направляется в ZK-проекты , в то время как стартапы в сфере FHE привлекают сотни миллионов, а внедрение TEE ускоряется. Рынок не ставит на одного победителя — он финансирует экосистему, в которой несколько технологий взаимодействуют друг с другом. Стек конфиденциальности становится таким же модульным, как и стек блокчейна.

Конфиденциальность как инфраструктура, а не функция​

Ландшафт конфиденциальности 2026 года знаменует собой философский сдвиг. Конфиденциальность больше не является функцией, добавленной к прозрачным блокчейнам, — она становится основополагающей инфраструктурой. Новые сети запускаются с архитектурой, ориентированной на конфиденциальность (privacy-first). Существующие протоколы внедряют уровни приватности. Институциональное признание зависит от возможности обработки конфиденциальных транзакций.

Регуляторное давление ускоряет этот переход. Регламент MiCA в Европе, закон GENIUS Act в США и глобальные комплаенс-структуры требуют систем с сохранением конфиденциальности, которые удовлетворяют противоречивым требованиям: сохранять данные пользователей в секрете, обеспечивая при этом выборочное раскрытие информации для регуляторов. ZK-доказательства позволяют проводить аттестацию на соответствие нормам без раскрытия базовых данных. FHE позволяет аудиторам проводить вычисления по зашифрованным записям. TEE обеспечивают аппаратно-изолированную среду для конфиденциальных регуляторных вычислений.

Нарратив о корпоративном внедрении подкрепляет этот тренд. Банкам, тестирующим расчеты на блокчейне, нужна приватность транзакций. Системам здравоохранения, изучающим хранение медицинских карт в сети, необходимо соответствие стандарту HIPAA . Сетям цепочек поставок нужна конфиденциальная бизнес-логика. Каждый корпоративный сценарий использования требует гарантий приватности, которые прозрачные блокчейны первого поколения не могут предоставить.

Тем временем DeFi сталкивается с проблемами фронтраннинга, извлечения MEV и вопросами приватности, которые подрывают пользовательский опыт. Трейдер, транслирующий крупный ордер, предупреждает опытных игроков, которые проводят операцию быстрее него (front-run). Голосование в системе управления протоколом раскрывает стратегические намерения. Вся история транзакций кошелька открыта для анализа конкурентами. Это не частные случаи — это фундаментальные ограничения прозрачного исполнения.

Рынок реагирует на это. DEX на базе ZK скрывают детали сделок, сохраняя при этом проверяемость расчетов. Протоколы кредитования на базе FHE скрывают личности заемщиков, обеспечивая при этом наличие залога. Оракулы с поддержкой TEE конфиденциально получают данные, не раскрывая API-ключи или проприетарные формулы. Конфиденциальность становится инфраструктурой, потому что без нее приложения не могут полноценно функционировать.

Путь вперед: 2026 год и далее​

Если 2025 год был годом исследований в области конфиденциальности, то 2026 год станет временем промышленного внедрения. Рыночная капитализация ZK-технологий превышает 11,7 млрд долларов США, а роллапы валидности (validity rollups) ежедневно обрабатывают миллионы транзакций. FHE достигает прорывной производительности благодаря технологии Decomposable BFV от Fhenix и созреванию протокола Zama. Внедрение TEE распространяется на более чем 50 блокчейн-проектов по мере совершенствования стандартов аппаратной аттестации.

Однако сохраняются серьезные проблемы. Генерация ZK-доказательств все еще требует специализированного оборудования и создает узкие места, влияющие на задержку (latency). Вычислительные накладные расходы FHE ограничивают пропускную способность, несмотря на недавние достижения. Аппаратные зависимости TEE несут в себе риски централизации и потенциальные уязвимости, связанные с бэкдорами. Каждая технология преуспевает в определенных областях, сталкиваясь с трудностями в других.

Победный подход, скорее всего, заключается не в идеологической чистоте, а в прагматичной композиции. Используйте ZK для публичной проверяемости и математической определенности. Развертывайте FHE там, где зашифрованные вычисления являются обязательным условием. Используйте TEE там, где критически важна нативная производительность. Комбинируйте технологии с помощью гибридных архитектур, которые наследуют сильные стороны и смягчают недостатки.

Инфраструктура конфиденциальности Web3 превращается из экспериментальных прототипов в производственные системы. Вопрос уже не в том, изменят ли технологии конфиденциальности основу блокчейна, а в том, какие гибридные архитектуры смогут реализовать «невозможный треугольник» скорости, безопасности и децентрализации. Исследовательские отчеты Web3Caff объемом 26 000 символов и институциональный капитал, вливающийся в протоколы конфиденциальности, позволяют предположить, что ответ уже на подходе: все три технологии, работающие вместе.

Блокчейн-трилемма научила нас тому, что компромиссы фундаментальны, но не непреодолимы при правильной архитектуре. Инфраструктура конфиденциальности следует тому же шаблону. ZK, FHE и TEE каждая привносят уникальные возможности. Платформы, которые объединят эти технологии в согласованные уровни конфиденциальности, определят следующее десятилетие Web3.

Потому что, когда институциональный капитал сталкивается с нормативным контролем и требованиями пользователей к конфиденциальности, приватность перестает быть просто функцией. Она становится фундаментом.

---

Создание блокчейн-приложений с сохранением конфиденциальности требует инфраструктуры, способной масштабируемо обрабатывать конфиденциальные данные. BlockEden.xyz предоставляет узловую инфраструктуру корпоративного уровня и доступ к API для сетей, ориентированных на приватность, позволяя разработчикам строить на фундаменте конфиденциальности, спроектированном для будущего Web3.

Источники​

• Доказательства с нулевым разглашением: руководство для начинающих
• Какие криптопроекты с нулевым разглашением (ZK) станут лучшими в 2026 году?
• Доказательства с нулевым разглашением в безопасности Web3 2026 в блокчейне
• Что такое полностью гомоморфное шифрование и как оно изменит блокчейн?
• Decomposable BFV от Fhenix делает точное полностью гомоморфное шифрование реальностью для блокчейн-приложений
• Доверенные среды исполнения в блокчейне
• Объяснение доверенных сред исполнения (TEE): будущее безопасных блокчейн-приложений
• Сравнение топовых решений для обеспечения конфиденциальности Web3 (GC vs FHE vs TEE vs MPC vs ZK Proof)
• Является ли ZK-MPC-FHE-TEE реальным существом?
• Уровень конфиденциальности: понимание внутренних механизмов децентрализованных конфиденциальных вычислений
• Ежедневная подборка Web3Caff: Комплексный отчет об исследовании TEE

Когда SOON Network привлекла 22 миллиона долларов через продажу NFT в конце 2024 года и запустила свою альфа-версию основной сети (Alpha mainnet) 3 января 2025 года, это был не просто очередной L2-роллап — это был первый выстрел в том, что может стать самой значимой архитектурной битвой в блокчейне. Впервые виртуальная машина Solana (SVM) была запущена на Ethereum, обещая время создания блока в 50 миллисекунд против 12-секундной финализации Ethereum. Вопрос не в том, работает ли это. Она уже работает, обработав более 27,63 миллиона транзакций. Вопрос в том, готова ли экосистема Ethereum отказаться от двух десятилетий ортодоксальности EVM ради чего-то фундаментально более быстрого.

Революция разделенной SVM: Освобождение от орбиты Solana​

По своей сути SOON представляет собой радикальный отход от того, как традиционно строились блокчейны. В течение многих лет виртуальные машины были неотделимы от своих родительских сетей — виртуальная машина Ethereum была самим Ethereum, а виртуальная машина Solana была самой Solana. Ситуация изменилась в июне 2024 года, когда Anza представила SVM API, впервые отделив движок исполнения Solana от её клиента валидатора.

Это было не просто техническое перепроектирование. Это был момент, когда SVM стала переносимой, модульной и универсально развертываемой в любой экосистеме блокчейна. SOON воспользовалась этой возможностью, чтобы создать то, что она называет «первым настоящим SVM-роллапом на Ethereum», используя разделенную (decoupled) архитектуру, которая отделяет исполнение от уровней расчета (settlement layers).

Традиционные роллапы Ethereum, такие как Optimism и Arbitrum, наследуют последовательную модель транзакций EVM — каждая транзакция обрабатывается одна за другой, что создает узкие места даже при оптимистичном исполнении. Разделенная SVM в SOON использует принципиально иной подход: транзакции заранее объявляют свои зависимости состояния, что позволяет среде выполнения Sealevel обрабатывать тысячи транзакций параллельно на разных ядрах процессора. Там, где Ethereum L2 оптимизируют работу в рамках ограничений последовательного исполнения, SOON полностью устраняет это ограничение.

Результаты говорят сами за себя. Alpha Mainnet от SOON обеспечивает среднее время блока в 50 миллисекунд по сравнению с 400 миллисекундами у Solana и 12 секундами у Ethereum. Она осуществляет расчеты на Ethereum для обеспечения безопасности, используя EigenDA для доступности данных (data availability), создавая гибридную архитектуру, которая сочетает децентрализацию Ethereum с производительностью Solana.

SVM против EVM: Великое противостояние виртуальных машин​

Технические различия между SVM и EVM — это не просто показатели производительности, они представляют собой две принципиально несовместимые философии того, как блокчейны должны исполнять код.

Архитектура: Стек против Регистров​

Виртуальная машина Ethereum основана на стеке, помещая и извлекая значения из структуры данных LIFO (последним пришел — первым ушел) для каждой операции. Эта конструкция, унаследованная от Bitcoin Script, ставит во главу угла простоту и детерминированное исполнение. Виртуальная машина Solana использует регистровую архитектуру, построенную на байт-коде eBPF, сохраняя промежуточные значения в регистрах для устранения избыточных манипуляций со стеком. Результат: меньше циклов процессора на инструкцию и значительно более высокая пропускная способность.

Исполнение: Последовательное против Параллельного​

EVM обрабатывает транзакции последовательно — транзакция 1 должна завершиться до начала транзакции 2, даже если они изменяют совершенно разные состояния. Это было приемлемо, когда Ethereum обрабатывал 15–30 транзакций в секунду, но становится критическим узким местом при масштабировании спроса. Среда выполнения Sealevel в SVM анализирует шаблоны доступа к аккаунтам, чтобы идентифицировать непересекающиеся транзакции и выполнять их одновременно. В основной сети Solana это обеспечивает теоретическую пропускную способность в 65 000 TPS. В оптимизированном роллапе SOON эта архитектура обещает еще большую эффективность за счет устранения накладных расходов на консенсус Solana.

Языки программирования: Solidity против Rust​

Смарт-контракты EVM пишутся на Solidity или Vyper — проблемно-ориентированных языках, разработанных для блокчейна, но лишенных зрелого инструментария языков общего назначения. Программы SVM пишутся на Rust — языке системного программирования с гарантиями безопасности памяти, абстракциями с нулевой стоимостью и процветающей экосистемой разработчиков. Это важно для привлечения новых кадров: Solana привлекла более 7 500 новых разработчиков в 2025 году, став первой экосистемой блокчейна с 2016 года, которая превзошла Ethereum по темпам внедрения среди новых разработчиков.

Управление состоянием: Связанное против Разделенного​

В EVM смарт-контракты — это аккаунты с тесно связанной логикой исполнения и хранилищем. Это упрощает разработку, но ограничивает возможность повторного использования кода — каждое развертывание нового токена требует свежего контракта. Смарт-контракты SVM — это программы без состояния (stateless), которые считывают данные из отдельных аккаунтов данных и записывают их туда. Такое разделение позволяет повторно использовать программы: одна программа токена может управлять миллионами типов токенов без повторного развертывания. Обратная сторона? Более высокая сложность для разработчиков, привыкших к унифицированной модели EVM.

Универсальный стек SVM: От одной сети к каждой​

SOON не просто строит один роллап. Компания создает SOON Stack — модульный фреймворк роллапов, который позволяет развертывать L2 на базе SVM на любом блокчейне первого уровня (Layer 1). Это «момент суперчейна» для Solana, аналогичный тому, как OP Stack от Optimism позволил развертывать роллапы в один клик в сетях Base, Worldcoin и десятках других.

По состоянию на начало 2026 года SOON Stack уже интегрировал Cytonic, CARV и Lucent Network, с развертываниями в сетях Ethereum, BNB Chain и Base. Гибкость архитектуры обусловлена её модульностью: исполнение (SVM), расчеты (любой L1), доступность данных (EigenDA, Celestia или нативная) и интероперабельность (кроссчейн-сообщения InterSOON) могут комбинироваться в зависимости от требований конкретного случая использования.

Это важно, так как решает основной парадокс масштабирования блокчейна: разработчикам нужна безопасность и ликвидность Ethereum, но им необходима производительность и низкие комиссии Solana. Традиционные мосты вынуждают делать бинарный выбор — либо полностью мигрировать, либо оставаться на месте. SOON позволяет делать и то, и другое одновременно. Приложение может исполняться на SVM для скорости, проводить расчеты на Ethereum для безопасности и сохранять ликвидность между сетями через нативные протоколы интероперабельности.

Но SOON не одинока. Eclipse запустился как первый SVM L2 общего назначения на Ethereum в 2024 году, заявляя о поддержке 1 000+ TPS под нагрузкой без скачков комиссий. Nitro, еще один SVM-роллап, позволяет разработчикам Solana переносить dApps в такие экосистемы, как Polygon SVM и Cascade (SVM-роллап, оптимизированный для IBC). Lumio идет еще дальше, предлагая развертывание не только для SVM, но и для MoveVM, а также параллелизованных EVM-приложений в средах Solana и Optimism Superchain.

Тенденция очевидна: 2025–2026 годы знаменуют собой эру экспансии SVM, когда движок исполнения Solana выходит за пределы своей нативной сети, чтобы конкурировать на нейтральной территории с ориентированной на роллапы дорожной картой Ethereum.

Конкурентное позиционирование: смогут ли SVM-роллапы обойти гигантов EVM?​

На рынке L2-решений доминируют три сети: Arbitrum, Optimism (включая Base) и zkSync в совокупности контролируют более 90 % объема транзакций Ethereum L2. Все три основаны на EVM. Чтобы SOON и другие SVM-роллапы смогли захватить значимую долю рынка, им необходимо предложить не только более высокую производительность, но и веские причины для разработчиков отказаться от сетевых эффектов экосистемы EVM.

Проблема миграции разработчиков​

Ethereum обладает крупнейшим сообществом разработчиков в криптоиндустрии с развитым инструментарием (Hardhat, Foundry, Remix), обширной документацией и тысячами проверенных контрактов, доступных в качестве композируемых примитивов. Переход на SVM означает переписывание контрактов на Rust, изучение новой модели аккаунтов и работу в менее зрелой экосистеме аудита безопасности. Это непростая задача — именно поэтому Polygon, Avalanche и BNB Chain выбрали совместимость с EVM, несмотря на более низкую производительность.

Ответ SOON заключается в ориентации на разработчиков, которые уже строят на Solana. Поскольку в 2025 году Solana привлекла больше новых разработчиков, чем Ethereum, растет число специалистов, владеющих Rust и архитектурой SVM, которые хотят получить ликвидность Ethereum без миграции своего кода. Для этих разработчиков SOON предлагает лучшее из обоих миров: развертывание один раз на SVM и доступ к капиталу Ethereum через нативный сеттлмент.

Проблема фрагментации ликвидности​

Ориентированная на роллапы дорожная карта Ethereum создала кризис фрагментации ликвидности. Активы, переведенные в Arbitrum, не могут беспрепятственно взаимодействовать с Optimism, Base или zkSync без дополнительных мостов, каждый из которых вносит задержки и риски безопасности. Протокол InterSOON обещает нативную совместимость между SVM-роллапами, но это решает только половину проблемы — для подключения к ликвидности основной сети Ethereum по-прежнему требуются традиционные мосты.

Настоящим прорывом стала бы нативная асинхронная композируемость между средами SVM и EVM на одном и том же уровне расчетов. Это остается нерешенной задачей для всего модульного стека блокчейнов, а не только для SOON.

Компромисс между безопасностью и производительностью​

Сильная сторона Ethereum — его децентрализация: более 1 миллиона валидаторов обеспечивают безопасность сети через Proof-of-Stake. Solana достигает скорости с менее чем 2 000 валидаторов, работающих на высокопроизводительном оборудовании, что создает более централизованный набор валидаторов. Роллапы SOON наследуют безопасность Ethereum для расчетов, но полагаются на централизованные секвенсоры для упорядочивания транзакций — то же допущение о доверии, что было у Optimism и Arbitrum до обновлений децентрализованных секвенсоров.

Это поднимает критический вопрос: если безопасность все равно наследуется от Ethereum, зачем использовать SVM и рисковать при миграции? Ответ зависит от того, ценят ли разработчики незначительный прирост производительности выше зрелости экосистемы. Для протоколов DeFi, где каждая миллисекунда задержки влияет на извлечение MEV, ответ может быть положительным. Для большинства dApps это менее очевидно.

Ландшафт 2026 года: количество SVM-роллапов растет, но доминирование EVM сохраняется​

По состоянию на февраль 2026 года тезис об SVM-роллапах подтверждает свою техническую жизнеспособность, но коммерчески остается на начальной стадии. SOON обработал 27,63 миллиона транзакций в своих развертываниях в основной сети — впечатляющий результат для протокола, которому 18 месяцев, но это лишь статистическая погрешность по сравнению с миллиардами транзакций Arbitrum. Eclipse поддерживает более 1 000 TPS под нагрузкой, подтверждая заявления о производительности SVM, но пока не привлек достаточно ликвидности, чтобы бросить вызов устоявшимся L2 на базе EVM.

Конкурентная динамика напоминает ранние облачные вычисления: AWS (EVM) доминировал за счет привязки к экосистеме, в то время как Google Cloud (SVM) предлагал превосходную производительность, но с трудом убеждал предприятия перейти на него. Результат не был игрой с нулевой суммой — оба процветали, обслуживая разные сегменты рынка. Такое же разделение может произойти и в L2-решениях: EVM-роллапы для приложений, требующих максимальной композируемости с экосистемой DeFi на Ethereum, и SVM-роллапы для чувствительных к производительности сценариев использования, таких как высокочастотная торговля, гейминг и логические выводы ИИ.

Один из непредсказуемых факторов: собственные обновления производительности Ethereum. Обновление Fusaka в конце 2025 года утроило емкость блобов через PeerDAS, сократив комиссии L2 на 60 %. Запланированное на 2026 год обновление Glamsterdam вводит списки доступа к блокам (BAL) для параллельного выполнения, что потенциально сократит разрыв в производительности с SVM. Если Ethereum сможет достичь более 10 000 TPS с нативной параллелизацией EVM, стоимость миграции на SVM станет еще труднее оправдать.

Может ли SVM бросить вызов доминированию EVM? Да, но не повсеместно​

Правильный вопрос не в том, может ли SVM заменить EVM, а в том, где SVM предлагает достаточные преимущества, чтобы компенсировать затраты на миграцию. Три области демонстрируют явные перспективы:

1. Высокочастотные приложения: Протоколы DeFi, выполняющие тысячи сделок в секунду, где время блока 50 мс против 12 с напрямую влияет на прибыльность. Архитектура SOON специально создана для этого сценария использования.

2. Расширение нативной экосистемы Solana: Проекты, уже созданные на SVM, которые хотят подключиться к ликвидности Ethereum без полной миграции. SOON предоставляет мост, а не замену.

3. Развивающиеся вертикали: Координация ИИ-агентов, ончейн-игры и децентрализованные социальные сети, где производительность открывает совершенно новые пользовательские возможности, невозможные на традиционных EVM-роллапах.

Но для подавляющего большинства dApps — протоколов кредитования, маркетплейсов NFT, DAO — гравитация экосистемы EVM остается подавляющей. Разработчики не будут переписывать работающие приложения ради незначительного прироста производительности. SOON и другие SVM-роллапы будут захватывать возможности в новых нишах, а не конвертировать существующую базу.

Экспансия виртуальной машины Solana за пределы Solana — один из важнейших архитектурных экспериментов в блокчейне. Станет ли она силой, меняющей ландшафт роллапов Ethereum, или останется нишевой оптимизацией производительности для специализированных случаев использования, решит не технология, а суровая экономика стоимости миграции разработчиков и сетевые эффекты ликвидности. На данный момент доминирование EVM сохраняется, но SVM доказала, что может конкурировать.

BlockEden.xyz предоставляет высокопроизводительную инфраструктуру узлов как для экосистемы Ethereum, так и для Solana. Независимо от того, строите ли вы на EVM или SVM, изучите наш маркетплейс API для получения доступа к блокчейну промышленного уровня.

Источники​

• SOON привлекает $22 млн в ходе продажи NFT перед запуском основной сети
• Chainalysis: первая Layer 2 сеть на базе Solana Virtual Machine в Ethereum
• SOON Network: расширение SVM за пределы Solana
• Запуск альфа-версии основной сети SOON и токеномика
• Экспансия SVM: ландшафт за пределами Solana
• EVM против SVM: скорость, безопасность и масштабируемость
• Solana SVM против Ethereum EVM: в чем разница?
• SVM: что такое Solana Virtual Machine
• Solana Virtual Machine (SVM): руководство и инструменты
• Какие проекты на базе Solana Virtual Machine станут лучшими в 2025 году?

Что, если бы ИИ-агенты могли сами оплачивать свои ресурсы, торговать друг с другом и реализовывать сложные финансовые стратегии без разрешения своих владельцев-людей? Это не научная фантастика. К концу 2025 года было запущено более 550 криптопроектов с ИИ-агентами с совокупной рыночной капитализацией в 4,34 миллиарда долларов, а по прогнозам, ИИ-алгоритмы будут управлять 89% мирового объема торгов. Конвергенция автономного интеллекта и блокчейн-инфраструктуры создает совершенно новый экономический уровень, где машины координируют передачу ценности со скоростью, которую люди просто не могут превзойти.

Но зачем ИИ вообще нужен блокчейн? И что делает сектор крипто-ИИ принципиально отличным от бума централизованного ИИ во главе с OpenAI и Google? Ответ кроется в трех словах: платежи, доверие и координация.

Проблема: ИИ-агенты не могут работать автономно без блокчейна​

Рассмотрим простой пример: ИИ-агент, управляющий вашим DeFi-портфелем. Он отслеживает ставки доходности в 50 протоколах, автоматически перемещает средства для максимизации прибыли и совершает сделки в зависимости от рыночных условий. Этому агенту необходимо:

1. Оплачивать API-вызовы поставщикам ценовых фидов и данных
2. Выполнять транзакции в нескольких блокчейнах
3. Подтверждать свою идентичность при взаимодействии со смарт-контрактами
4. Устанавливать доверие с другими агентами и протоколами
5. Осуществлять расчеты в режиме реального времени без посредников

Ни одна из этих возможностей не существует в традиционной инфраструктуре ИИ. Модели GPT от OpenAI могут генерировать торговые стратегии, но не могут владеть средствами. ИИ от Google может анализировать рынки, но не может автономно совершать сделки. Централизованный ИИ живет в «закрытых садах» (walled gardens), где каждое действие требует одобрения человека и использования фиатных платежных систем.

Блокчейн решает эту проблему с помощью программируемых денег, криптографической идентичности и бездоверительной (trustless) координации. ИИ-агент с адресом кошелька может работать круглосуточно, оплачивать ресурсы по требованию и участвовать в децентрализованных рынках, не раскрывая своего оператора. Это фундаментальное архитектурное различие объясняет, почему 282 проекта на стыке крипто и ИИ получили венчурное финансирование в 2025 году, несмотря на общий спад рынка.

Обзор рынка: Сектор объемом 4,3 млрд долларов растет, несмотря на вызовы​

По состоянию на конец октября 2025 года, CoinGecko отслеживал более 550 криптопроектов с ИИ-агентами с рыночной капитализацией 4,34 миллиарда долларов и ежедневным объемом торгов 1,09 миллиарда долларов. Это знаменует взрывной рост по сравнению с чуть более чем 100 проектами годом ранее. В секторе доминируют инфраструктурные решения, создающие основу для экономики автономных агентов.

«Большая тройка»: Альянс Искусственного Сверхинтеллекта (Artificial Superintelligence Alliance)

Самым значимым событием 2025 года стало слияние Fetch.ai, SingularityNET и Ocean Protocol в Альянс Искусственного Сверхинтеллекта. Этот гигант стоимостью более 2 миллиардов долларов объединяет:

• uAgents от Fetch.ai: автономные агенты для цепочек поставок, финансов и умных городов
• ИИ-маркетплейс SingularityNET: децентрализованная платформа для торговли ИИ-услугами
• Уровень данных Ocean Protocol: токенизированный обмен данными, позволяющий обучать ИИ на частных наборах данных

Альянс запустил ASI-1 Mini, первую нативную для Web3 большую языковую модель, и объявил о планах создания ASI Chain — высокопроизводительного блокчейна, оптимизированного для транзакций между агентами. Их маркетплейс Agentverse теперь объединяет тысячи монетизированных ИИ-агентов, приносящих доход разработчикам.

Ключевая статистика:

• К 2025 году прогнозируется, что 89% мирового объема торгов будет управляться ИИ
• Торговые боты на базе GPT-4/GPT-5 превосходят трейдеров-людей на 15–25% в периоды высокой волатильности
• Алгоритмические криптофонды заявляют о годовой доходности 50–80% по определенным активам
• Объем стейблкоина EURC вырос с 47 млн долларов (июнь 2024 г.) до 7,5 млрд долларов (июнь 2025 г.)

Инфраструктура быстро созревает. Последние прорывные решения включают протокол платежей x402, обеспечивающий транзакции между машинами, конфиденциальный инференс ИИ от Venice и интеграцию физического интеллекта через IoTeX. Эти стандарты делают агентов более совместимыми и компонуемыми в различных экосистемах.

Стандарты платежей: Как на самом деле совершают транзакции ИИ-агенты​

Переломным моментом для ИИ-агентов стало появление нативных для блокчейна стандартов платежей. Протокол x402, окончательно принятый в 2025 году, стал стандартом децентрализованных платежей, разработанным специально для автономных ИИ-агентов. Внедрение произошло стремительно: Google Cloud, AWS и Anthropic интегрировали его поддержку в течение нескольких месяцев.

Почему традиционные платежи не подходят для ИИ-агентов:

Традиционные платежные пути требуют:

• Проверки человеком для каждой транзакции
• Банковских счетов, привязанных к юридическим лицам
• Пакетных расчетов (1–3 рабочих дня)
• Географических ограничений и конвертации валют
• Соблюдения правил KYC/AML для каждого платежа

ИИ-агент, выполняющий 10 000 микротранзакций в день в 50 странах, не может работать в таких условиях. Блокчейн обеспечивает:

• Мгновенные расчеты за секунды
• Программируемые правила платежей (платить X, если выполнено условие Y)
• Глобальный доступ без разрешений
• Микроплатежи (доли цента)
• Криптографическое подтверждение оплаты без посредников

Корпоративное внедрение:

Visa запустила Trusted Agent Protocol, предоставляющий криптографические стандарты для распознавания и взаимодействия с одобренными ИИ-агентами. PayPal в партнерстве с OpenAI включил возможность мгновенной оплаты и агентской коммерции в ChatGPT через Agent Checkout Protocol. Эти шаги сигнализируют о том, что традиционные финансы признают неизбежность экономики взаимодействия агентов.

Ожидается, что к 2026 году большинство крупных криптокошельков внедрят выполнение транзакций на основе намерений на естественном языке. Пользователи смогут сказать: «Максимизируй мою доходность в Aave, Compound и Morpho», и их агент выполнит стратегию автономно.

Идентификация и доверие: стандарт ERC-8004​

Для того чтобы ИИ-агенты могли участвовать в экономической деятельности, им необходимы идентификация и репутация. Стандарт ERC-8004, окончательно принятый в августе 2025 года, установил три важнейших реестра:

1. Реестр идентификации (Identity Registry): криптографическое подтверждение того, что агент является тем, за кого себя выдает.
2. Реестр репутации (Reputation Registry): ончейн-скоринг на основе прошлого поведения и результатов.
3. Реестр валидации (Validation Registry): сторонние аттестации и сертификации.

Это создает основу «Знай своего агента» (Know Your Agent, KYA), параллельную концепции «Знай своего клиента» (KYC) для людей. Агент с высоким репутационным баллом может получить доступ к более выгодным ставкам кредитования в протоколах DeFi. Агент с верифицированной личностью может участвовать в принятии управленческих решений. Агент без аттестаций может быть ограничен работой в изолированных средах («песочницах»).

Инфраструктура универсального кошелька (Universal Wallet Infrastructure, UWI) от NTT DOCOMO и Accenture идет еще дальше, создавая интероперабельные кошельки, которые объединяют личность, данные и деньги. Для пользователей это означает единый интерфейс для бесшовного управления учетными данными человека и агента.

Инфраструктурные пробелы: почему крипто-ИИ отстает от мейнстрим-ИИ​

Несмотря на многообещающие перспективы, сектор крипто-ИИ сталкивается со структурными проблемами, которых нет у традиционного ИИ:

Ограничения масштабируемости:

Блокчейн-инфраструктура не оптимизирована для высокочастотных рабочих нагрузок ИИ с низкой задержкой. Коммерческие ИИ-сервисы обрабатывают тысячи запросов в секунду; публичные блокчейны обычно поддерживают 10–100 TPS. Это создает фундаментальное несоответствие.

Децентрализованные сети ИИ пока не могут сравниться по скорости, масштабу и эффективности с централизованной инфраструктурой. Обучение ИИ требует GPU-кластеров с межсоединениями со сверхнизкой задержкой. Распределенные вычисления вносят коммуникационные издержки, которые замедляют обучение в 10–100 раз.

Ограничения капитала и ликвидности:

Сектор крипто-ИИ в значительной степени финансируется розничными инвесторами, в то время как традиционный ИИ пользуется преимуществами:

• Институционального венчурного финансирования (миллиарды от Sequoia, a16z, Microsoft);
• Государственной поддержки и инфраструктурных стимулов;
• Корпоративных бюджетов на НИОКР (Google, Meta, Amazon тратят более 50 млрд долларов ежегодно);
• Регуляторной ясности, способствующей внедрению на уровне предприятий.

Разрыв поразителен. Рыночная капитализация Nvidia выросла на 1 триллион долларов в 2023–2024 годах, в то время как токены крипто-ИИ в совокупности потеряли 40% от пиковых значений. Сектор сталкивается с проблемами ликвидности на фоне снижения интереса к рискам и общего спада на крипторынке.

Вычислительное несоответствие:

Токен-экосистемы на базе ИИ сталкиваются с трудностями из-за несоответствия между интенсивными вычислительными требованиями и ограничениями децентрализованной инфраструктуры. Многие крипто-ИИ проекты требуют специализированного оборудования или глубоких технических знаний, что ограничивает доступность.

По мере роста сетей критическими узкими местами становятся обнаружение пиров, задержка связи и эффективность консенсуса. Текущие решения часто полагаются на централизованных координаторов, что подрывает обещание децентрализации.

Безопасность и регуляторная неопределенность:

Децентрализованным системам не хватает централизованных структур управления для обеспечения стандартов безопасности. Только 22% руководителей чувствуют себя полностью готовыми к угрозам, связанным с ИИ. Регуляторная неопределенность сдерживает развертывание капитала, необходимого для масштабной агентской инфраструктуры.

Сектор крипто-ИИ должен решить эти фундаментальные проблемы, прежде чем он сможет реализовать видение экономики автономных агентов в глобальном масштабе.

Варианты использования: где ИИ-агенты действительно создают ценность​

Если отбросить хайп, что на самом деле ИИ-агенты делают в ончейне сегодня?

Автоматизация DeFi:

Автономные агенты Fetch.ai управляют пулами ликвидности, выполняют сложные торговые стратегии и автоматически ребалансируют портфели. Агенту можно поручить перевод USDT между пулами всякий раз, когда появляется более выгодная доходность, что позволяет зарабатывать 50–80% годовых в оптимальных условиях.

Supra и другие уровни «AutoFi» позволяют реализовывать стратегии на основе данных в реальном времени без участия человека. Эти агенты круглосуточно отслеживают рыночные условия, реагируют на возможности за миллисекунды и совершают сделки в нескольких протоколах одновременно.

Цепочки поставок и логистика:

Агенты Fetch.ai оптимизируют операции в цепочках поставок в режиме реального времени. Агент, представляющий грузовой контейнер, может вести переговоры о ценах с портовыми властями, оплачивать таможенное оформление и обновлять системы отслеживания — и все это автономно. Это снижает затраты на координацию на 30–50% по сравнению с логистикой, управляемой людьми.

Маркетплейсы данных:

Ocean Protocol позволяет торговать токенизированными данными, где ИИ-агенты покупают наборы данных для обучения, автоматически платят поставщикам данных и криптографически доказывают происхождение данных. Это создает ликвидность для активов данных, которые ранее были неликвидными.

Рынки предсказаний:

В конце 2025 года на долю ИИ-агентов пришлось 30% сделок на Polymarket. Эти агенты агрегируют информацию из тысяч источников, выявляют арбитражные возможности на рынках предсказаний и совершают сделки со скоростью машин.

Умные города:

Агенты Fetch.ai координируют управление трафиком, распределение энергии и ресурсов в пилотных проектах «умных городов». Агент, управляющий энергопотреблением здания, может покупать излишки солнечной энергии у соседних зданий через микротранзакции, оптимизируя затраты в режиме реального времени.

Прогноз на 2026 год: Конвергенция или дивергенция?​

Фундаментальный вопрос, стоящий перед сектором Web3 AI, заключается в том, сольется ли он с основным направлением AI (мейнстримом) или останется параллельной экосистемой, обслуживающей нишевые сценарии использования.

Аргументы в пользу конвергенции:

К концу 2026 года границы между AI, блокчейнами и платежами сотрутся. Один обеспечивает принятие решений (AI), другой гарантирует подлинность директив (блокчейн), а третий осуществляет обмен ценностями (криптоплатежи). Для пользователей цифровые кошельки станут единым интерфейсом для одновременного управления идентичностью, данными и финансами.

Внедрение в корпоративный сектор ускоряется. Интеграция Google Cloud с x402, протокол Trusted Agent от Visa и решение Agent Checkout от PayPal сигнализируют о том, что традиционные игроки рассматривают блокчейн как необходимую инфраструктурную основу для экономики AI, а не как отдельный технологический стек.

Аргументы в пользу дивергенции:

Мейнстрим-AI может решить вопросы платежей и координации без использования блокчейна. OpenAI может интегрировать Stripe для микроплатежей. Google может создать собственные системы идентификации агентов. Регуляторный барьер вокруг стейблкоинов и криптоинфраструктуры может помешать массовому внедрению.

Падение токенов на 40% в то время, как капитализация Nvidia выросла на $ 1 трлн, свидетельствует о том, что рынок воспринимает крипто-AI скорее как спекулятивное, а не фундаментальное направление. Если децентрализованная инфраструктура не сможет достичь сопоставимой производительности и масштабируемости, разработчики по умолчанию будут выбирать централизованные альтернативы.

Фактор неопределенности: Регулирование

Закон GENIUS (GENIUS Act), MiCA и другие нормативные акты 2026 года могут либо легитимизировать инфраструктуру крипто-AI (открыв путь институциональному капиталу), либо задушить её затратами на соблюдение комплаенса, которые смогут позволить себе только централизованные игроки.

Почему блокчейн-инфраструктура важна для AI-агентов​

Для разработчиков, выходящих в пространство Web3 AI, выбор инфраструктуры имеет огромное значение. Централизованный AI предлагает производительность, но жертвует автономностью. Децентрализованный AI обеспечивает суверенитет, но сталкивается с ограничениями масштабируемости.

Провайдеры нодовой инфраструктуры играют критическую роль в этом стеке. AI-агентам необходим надежный RPC-доступ с низкой задержкой для одновременного выполнения транзакций в нескольких сетях. Блокчейн-API корпоративного уровня позволяют агентам работать в режиме 24 / 7 без кастодиальных рисков и простоев.

BlockEden.xyz предоставляет высокопроизводительную API-инфраструктуру для мультичейн-координации AI-агентов, поддерживая разработчиков, создающих следующее поколение автономных систем. Ознакомьтесь с нашими услугами, чтобы получить надежное блокчейн-соединение, необходимое вашим AI-агентам.

Заключение: Гонка за создание автономных экономик​

Сектор Web3 AI-агентов представляет собой ставку в размере $ 4,3 млрд на то, что будущее искусственного интеллекта будет децентрализованным, автономным и экономически суверенным. Более 282 проектов получили финансирование в 2025 году для реализации этого видения, создавая стандарты платежей, фреймворки идентификации и уровни координации, которые просто не существуют в централизованном AI.

Вызовы реальны: проблемы масштабируемости, ограничения капитала и регуляторная неопределенность грозят низвести крипто-AI до нишевых сценариев использования. Однако фундаментальное ценностное предложение — AI-агенты, которые могут совершать платежи, подтверждать личность и координироваться без доверия (trustlessly) — невозможно реализовать без блокчейн-инфраструктуры.

К концу 2026 года мы узнаем, сольется ли крипто-AI с мейнстрим-AI в качестве необходимой технической базы или будет развиваться как параллельная экосистема. Ответ определит, станут ли экономики автономных агентов рынком на триллион долларов или останутся амбициозным экспериментом.

Сейчас гонка продолжается. И победителями станут те, кто строит реальную инфраструктуру для координации в машинном масштабе, а не просто выпускает токены на волне хайпа.

Источники​

• Топ-10 криптопроектов с AI-агентами в 2026 году
• Что ждет AI дальше? 4 прогноза для AI на 2026 год и далее | CoinMarketCap
• Почему сегмент крипто-AI может никогда не догнать бум мейнстрим-AI? | FXStreet
• Лучшие Web3 AI криптопроекты, за которыми стоит следить в 2026 году
• Конвергенция AI и криптовалют
• 2026: Когда блокчейн станет просто технической базой для AI-агентов и мировых финансов
• Стратегия на 2026 год: От AI-агентов до «суперцикла RWA»
• Децентрализованная AI-революция в Ethereum набирает обороты: стандарты агентов трансформируют 2026 год
• Анализ ландшафта децентрализованного AI 2026: Пять основных инфраструктурных криптопроектов
• Почему 2026 год станет моментом, когда AI, платежи и блокчейны наконец станут единым целым
• Fetch.ai, Singularitynet и Ocean Protocol объединяются для создания Альянса искусственного супер интеллекта (ASI)
• Могут ли криптостандарты сделать AI-агентов по-настоящему автономными? | Live Bitcoin News

Когда Intercontinental Exchange — материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи — поддержала Polymarket инвестициями в размере 2 миллиардов долларов в 2025 году, Уолл-стрит подала четкий сигнал: информация сама по себе стала торгуемым финансовым активом. Это не было просто очередной инвестицией в криптовалюту. Это стало признанием со стороны мира традиционных финансов концепции InfoFi (Information Finance — информационные финансы), сдвигом парадигмы, при котором знания, внимание, достоверность данных и сигналы прогнозирования превращаются в монетизируемые ончейн-активы.

Цифры говорят сами за себя. Рыночная капитализация InfoFi к концу 2025 года достигла 649 миллионов долларов, при этом только рынки предсказаний обеспечили объем торгов более 27,9 миллиарда долларов в период с января по октябрь. Между тем, оборот стейблкоинов превысил 300 миллиардов долларов, обработав транзакции на сумму 4 триллиона долларов за первые семь месяцев 2025 года — это скачок на 83 % в годовом исчислении. Это не разрозненные тенденции. Они объединяются в фундаментальное переосмысление того, как движется информация, как устанавливается доверие и как происходит обмен ценностями в цифровой экономике.

Рождение информационных финансов​

InfoFi возникла из простого, но мощного наблюдения: в экономике внимания информация имеет измеримую ценность, однако большая часть этой ценности захватывается централизованными платформами, а не людьми, которые ее создают, курируют или проверяют. Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин популяризировал эту концепцию в блоге в 2024 году, подчеркнув «потенциал InfoFi для создания более совершенных реализаций социальных сетей, науки, новостей, управления и других областей».

Основная инновация заключается в преобразовании нематериальных информационных потоков в осязаемые финансовые инструменты. Используя прозрачность блокчейна, аналитическую мощь ИИ и масштабируемость больших данных, InfoFi присваивает рыночную стоимость информации, которую раньше было трудно монетизировать. Это включает в себя всё: от сигналов прогнозирования и достоверности данных до внимания пользователей и показателей репутации.

В настоящее время рынок InfoFi сегментирован на шесть ключевых категорий:

1. Рынки предсказаний (Prediction Markets): Такие платформы, как Polymarket, позволяют пользователям покупать доли в исходах будущих событий. Цена колеблется в зависимости от коллективной рыночной веры, фактически превращая знания в торгуемый финансовый актив. Polymarket зафиксировал объем торгов более 18 миллиардов долларов в течение 2024 и 2025 годов и, как известно, предсказал результаты президентских выборов в США 2024 года с точностью 95 % — за несколько часов до того, как Associated Press сделало официальное заявление.

2. Yap-to-Earn: Социальные платформы, которые монетизируют пользовательский контент и вовлеченность напрямую через токеномику, перераспределяя ценность внимания в пользу создателей, а не централизуя ее в руках акционеров платформы.

3. Аналитика данных и инсайты: Kaito является ведущей платформой в этом пространстве, принося 33 миллиона долларов годового дохода благодаря своей передовой платформе анализа данных. Основанная бывшим портфельным менеджером Citadel Ю Ху, компания Kaito привлекла 10,8 миллиона долларов финансирования от Dragonfly, Sequoia Capital China и Spartan Group.

4. Рынки внимания (Attention Markets): Токенизация и торговля вниманием пользователей как дефицитным ресурсом, что позволяет рекламодателям и создателям контента напрямую покупать вовлеченность.

5. Рынки репутации (Reputation Markets): Ончейн-системы репутации, где само доверие становится торгуемым товаром, а финансовые стимулы привязаны к точности и надежности.

6. Платный контент: Децентрализованные контент-платформы, где сама информация токенизируется и продается напрямую потребителям без посреднических платформ, взимающих огромные комиссии.

Рынки предсказаний: «машина истины» в Web3​

Если InfoFi — это превращение информации в активы, то рынки предсказаний представляют собой ее чистейшую форму. Эти платформы используют блокчейн и смарт-контракты, чтобы позволить пользователям торговать исходами реальных событий: выборов, спортивных состязаний, экономических показателей и даже цен на криптовалюту. Механизм элегантен: если вы верите, что событие произойдет, вы покупаете акции. Если оно случается, вы получаете прибыль. Если нет — теряете свою ставку.

Результаты Polymarket на президентских выборах в США в 2024 году продемонстрировали мощь агрегированного рыночного интеллекта. Платформа не только объявила результаты за несколько часов до традиционных СМИ, но и предсказала исходы в колеблющихся штатах, таких как Аризона, Джорджия, Северная Каролина и Невада, точнее, чем агрегаторы опросов. Это не было удачей — это была «мудрость толпы», финансово стимулированная и криптографически защищенная.

Механизм доверия здесь имеет решающее значение. Polymarket работает на блокчейне Polygon, предлагая низкие комиссии за транзакции и быстрое время расчетов. Платформа является некастодиальной, что означает, что она не хранит средства пользователей. Операции прозрачны и автоматизированы через блокчейн, что делает систему устойчивой к цензуре и не требующей доверия (trustless). Смарт-контракты автоматически выплачивают вознаграждения по завершении событий, устраняя необходимость в доверенных посредниках.

Однако модель не лишена проблем. Chaos Labs, фирма по управлению крипторисками, подсчитала, что вош-трейдинг (wash trading) — когда трейдеры одновременно покупают и продают один и тот же актив для искусственного завышения объема — мог составлять до трети торгов на Polymarket во время президентской кампании 2024 года. Это подчеркивает сохраняющееся напряжение в InfoFi: экономические стимулы, которые делают эти рынки мощными, могут также сделать их уязвимыми для манипуляций.

Регуляторная ясность наступила в 2025 году, когда Министерство юстиции США и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) официально завершили расследования в отношении Polymarket без предъявления новых обвинений. Вскоре после этого Polymarket приобрела QCEX, лицензированную CFTC биржу деривативов и клиринговую палату, за 112 миллионов долларов, что позволило вести легальную деятельность в Соединенных Штатах в соответствии с нормативными требованиями. К февралю 2026 года оценка Polymarket достигла 9 миллиардов долларов.

В январе 2026 года был представлен «Закон о честности на финансовых рынках предсказаний» (H.R. 7004), запрещающий федеральным чиновникам торговать на основе непубличной информации, обеспечивая «чистоту данных» на этих рынках. Эта законодательная база подчеркивает важную реальность: рынки предсказаний — это не просто криптоэксперименты, они становятся признанной инфраструктурой для поиска и верификации информации.

Стейблкоины: магистрали, обеспечивающие Web3-платежи​

В то время как InfoFi представляет собой «что» — торгуемые информационные активы — стейблкоины обеспечивают «как»: платежную инфраструктуру, позволяющую совершать мгновенные, недорогие и глобальные транзакции. Эволюция рынка стейблкоинов от крипто-нативных расчетов к основной платежной инфраструктуре зеркально отражает траекторию InfoFi: от нишевого эксперимента до институционального внедрения.

В 2025 году годовой объем транзакций со стейблкоинами превысил 27 триллионов долларов, при этом USDT (Tether) и USDC (Circle) контролируют 94% рынка и обеспечивают 99% объема платежей. Ежемесячные платежные потоки превысили 10 миллиардов долларов, а бизнес-транзакции составили 63% от общего объема. Этот переход от спекулятивной торговли к реальной экономической полезности знаменует собой фундаментальное созревание технологии.

Интеграция Mastercard является примером развития инфраструктуры. Платежный гигант теперь позволяет тратить стейблкоины в более чем 150 миллионах торговых точек через свою существующую карточную сеть. Пользователи привязывают свои балансы стейблкоинов к виртуальным или физическим картам Mastercard с автоматической конвертацией в точке продажи. Этот бесшовный мост между криптовалютами и традиционными финансами был немыслим еще два года назад.

Сеть Circle Payments стала критически важной инфраструктурой, соединяющей финансовые институты, цифровые необанки, платежные компании и цифровые кошельки для мгновенной обработки платежей в разных валютах и на разных рынках. Circle сообщает о наличии более 100 финансовых институтов в очереди на внедрение, включая такие продукты, как Circle Gateway для кроссчейн-ликвидности и Arc — блокчейн, разработанный специально для платежей в стейблкоинах корпоративного уровня.

Закон GENIUS, подписанный в 2025 году, обеспечил первую федеральную базу, регулирующую платежные стейблкоины в США. Он установил четкие стандарты лицензирования, резервов, защиты прав потребителей и текущего надзора — регуляторная определенность, которая открыла доступ к институциональному капиталу и инженерным ресурсам.

Основными сетями для переводов стейблкоинов являются Ethereum, Tron, Binance Smart Chain (BSC), Solana и Base. Эта мультичейн-инфраструктура обеспечивает избыточность, специализацию (например, Solana для высокочастотных транзакций с низкой стоимостью; Ethereum для дорогостоящих транзакций, критичных к безопасности) и конкурентную динамику, которая снижает издержки.

Сети оракулов: мост между мирами​

Для масштабирования InfoFi и Web3-платежей блокчейн-приложениям необходим надежный доступ к данным из реального мира. Сети оракулов обеспечивают эту критически важную инфраструктуру, выступая в качестве мостов между ончейн смарт-контрактами и оффчейн источниками информации.

Среда исполнения Chainlink (CRE), анонсированная в ноябре 2025 года, стала поворотным моментом. Этот универсальный уровень оркестрации открывает доступ к смарт-контрактам институционального уровня для ончейн-финансов. Ведущие финансовые институты, включая Swift, Euroclear, UBS, Kinexys от J.P. Morgan, Mastercard, AWS, Google Cloud, Horizon от Aave и Ondo, внедряют CRE, чтобы освоить рынок токенизации, который Boston Consulting Group оценивает в 867 триллионов долларов.

Масштабы поражают: Всемирный экономический форум прогнозирует, что к 2030 году 10% мирового ВВП будет храниться на блокчейне, а объем токенизированных неликвидных активов достигнет примерно 16 триллионов долларов. Эти прогнозы предполагают наличие надежной инфраструктуры оракулов, которая может бесперебойно поставлять в смарт-контракты данные о ценах активов, проверке личности, соблюдении нормативных требований и результатах событий.

Технология оракулов также развивается за пределы простой передачи статических данных. Современные оракулы, такие как Chainlink, теперь используют ИИ для предоставления прогнозных данных, а не просто исторических сводок. Токен APRO (AT), официально листингованный 5 ноября 2025 года, представляет это следующее поколение: инфраструктуру, направленную на соединение надежных данных реального мира с блокчейн-приложениями в сферах DeFi, ИИ, RWA (активы реального мира) и рынков предсказаний.

Учитывая, что 867 триллионов долларов финансовых активов могут быть токенизированы (согласно оценкам Всемирного экономического форума), сети оракулов — это не просто инфраструктура, это нервная система формирующейся токенизированной экономики. Без надежных потоков данных смарт-контракты не могут функционировать. С ними вся глобальная финансовая система потенциально может мигрировать в ончейн.

Конвергенция: данные, финансы и доверие​

Настоящая инновация заключается не в InfoFi, стейблкоинах или оракулах по отдельности. Это конвергенция этих технологий в единую систему, где информация течет свободно, стоимость передается мгновенно, а доверие обеспечивается криптографически, а не через институциональное посредничество.

Рассмотрим сценарий ближайшего будущего: рынок предсказаний (уровень InfoFi) использует потоки данных оракулов (уровень данных) для определения результатов, при этом выплаты обрабатываются в USDC через Circle Payments Network (платежный уровень) и автоматически конвертируются в местную валюту через Mastercard (уровень моста) в 150 миллионах торговых точек по всему миру. Пользователь получает мгновенные, бездоверительные и недорогие расчеты. Система работает в режиме 24 / 7 без посредников.

Это не предположения. Инфраструктура уже работает и масштабируется. Устанавливаются регуляторные рамки. Институциональный капитал выделен. Годы экспериментов с транзакциями на базе блокчейна уступают место конкретной инфраструктуре, законодательной базе и приверженности институтов, что может внедрить Web3-платежи в повседневную коммерцию к 2026 году.

Отраслевые аналитики ожидают, что 2026 год станет точкой перелома, ознаменованной знаковыми событиями, включая запуск первой трансграничной сети расчетов по токенизированным ценным бумагам под руководством крупного банка Уолл-стрит. К 2026 году интернет будет «думать», проверять и перемещать деньги автоматически через одну общую систему, где ИИ принимает решения, блокчейны подтверждают их, а платежи исполняют их мгновенно без участия посредников.

Путь впереди: вызовы и возможности​

Несмотря на набранный темп, сохраняются значительные проблемы. На рынках предсказаний продолжаются фиктивная торговля (wash trading) и рыночные манипуляции. Инфраструктура стейблкоинов по-прежнему сталкивается с проблемами доступа к банковским услугам во многих юрисдикциях. Сети оракулов являются потенциальными едиными точками отказа — это критически важная инфраструктура, компрометация которой может вызвать каскад сбоев во взаимосвязанных смарт-контрактах.

Регуляторная неопределенность сохраняется за пределами США: различные юрисдикции применяют совершенно разные подходы к классификации криптовалют, выпуску стейблкоинов и законности рынков предсказаний. Регламент Европейского союза MiCA (Markets in Crypto-Assets), предложения по структуре стейблкоинов в Великобритании и фрагментированный подход в Азиатско-Тихоокеанском регионе создают сложный глобальный ландшафт.

Пользовательский опыт остается барьером для массового внедрения. Несмотря на улучшения инфраструктуры, большинство пользователей все еще считают управление кошельками, безопасность приватных ключей и кроссчейн-операции пугающими. Абстрагирование этой сложности без ущерба для безопасности или децентрализации является постоянной задачей проектирования.

Тем не менее, траектория очевидна. Информация становится ликвидной. Платежи становятся мгновенными и глобальными. Доверие обеспечивается алгоритмически. Рынок InfoFi объемом $ 649 миллионов — это только начало, доказательство концепции для гораздо более масштабной трансформации.

Когда материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи инвестирует $ 2 миллиарда в рынок предсказаний, она делает ставку не на спекуляцию. Она делает ставку на инфраструктуру. Она признает, что информация, должным образом структурированная и стимулированная, не просто ценна — она ликвидна, верифицируема и является фундаментом для следующей итерации мировых финансов.

Революция Web3-платежей не просто приближается. Она уже здесь. И она строится на фундаменте информации как класса активов.

---

Источники:

• InfoFi | Ledger
• Объяснение InfoFi: превращение информации в финансовые активы | OKX
• Расцвет InfoFi: как рынки предсказаний стали мировой «машиной правды»
• Почему Web3-платежи могут наконец стать мейнстримом в 2026 году — Benzinga
• Polymarket — Википедия
• Взрыв рынков предсказаний в 2025 году: внутри дуополии Kalshi-Polymarket и претендентов | The Block
• Как стейблкоины взяли на себя трансграничные платежи: 2025 год в данных
• Запуск Chainlink Runtime Environment открывает институциональную токенизацию в масштабе
• Связь (LINK) между мирами | Grayscale
• Прогнозы по стейблкоинам на 2026 год: от крипто-инфраструктуры до платежной инфраструктуры — FinTech Weekly

Когда Ethereum обрабатывает транзакции, каждое вычисление происходит ончейн — проверяемо, безопасно и мучительно дорого. Это фундаментальное ограничение годами сдерживало возможности разработчиков. Однако новый класс инфраструктуры переписывает правила: ZK-копроцессоры открывают доступ к неограниченным вычислениям для блокчейнов с ограниченными ресурсами, не жертвуя при этом принципом отсутствия необходимости в доверии (trustlessness).

К октябрю 2025 года ZK-копроцессор Brevis Network уже сгенерировал 125 миллионов доказательств с нулевым разглашением, обеспечил поддержку более $2,8 миллиарда общей заблокированной стоимости (TVL) и верифицировал объем транзакций на сумму более $1 миллиарда. Это больше не экспериментальная технология — это продакшн-инфраструктура, позволяющая создавать приложения, которые раньше были невозможны в ончейне.

Узкое место вычислений, определившее блокчейн​

Блокчейны сталкиваются с неизбежной трилеммой: они могут быть децентрализованными, безопасными или масштабируемыми — но достижение всех трех качеств одновременно оказалось трудновыполнимой задачей. Смарт-контракты на Ethereum оплачивают газ за каждый вычислительный шаг, что делает сложные операции непомерно дорогими. Хотите проанализировать полную историю транзакций пользователя, чтобы определить его уровень лояльности? Рассчитать персональные игровые награды на основе сотен ончейн-действий? Запустить инференс машинного обучения для моделей оценки рисков в DeFi?

Традиционные смарт-контракты не могут делать это экономически эффективно. Чтение исторических данных блокчейна, обработка сложных алгоритмов и доступ к кроссчейн-информации требуют вычислений, которые обанкротили бы большинство приложений при выполнении на уровне 1 (Layer 1). Именно поэтому протоколы DeFi используют упрощенную логику, игры полагаются на оффчейн-серверы, а интеграция ИИ остается в основном концептуальной.

Обходной путь всегда был одним и тем же: перенести вычисления в оффчейн и доверять централизованной стороне их корректное выполнение. Но это сводит на нет саму суть архитектуры блокчейна, не требующей доверия.

Появление ZK-копроцессора: оффчейн-выполнение, ончейн-верификация​

Копроцессоры с нулевым разглашением решают эту проблему, внедряя новую вычислительную парадигму: «оффчейн-вычисления + ончейн-верификация». Они позволяют смарт-контрактам делегировать тяжелую обработку специализированной оффчейн-инфраструктуре, а затем проверять результаты ончейн с помощью доказательств с нулевым разглашением — без необходимости доверять какому-либо посреднику.

Вот как это работает на практике:

1. Доступ к данным: Копроцессор считывает исторические данные блокчейна, состояние кроссчейн-сетей или внешнюю информацию, доступ к которой в ончейне был бы слишком дорогим из-за затрат на газ.
2. Оффчейн-вычисления: Сложные алгоритмы запускаются в специализированных средах, оптимизированных для производительности и не ограниченных лимитами газа.
3. Генерация доказательств: Создается доказательство с нулевым разглашением, подтверждающее, что вычисления были выполнены корректно на основе конкретных входных данных.
4. Ончейн-верификация: Смарт-контракт проверяет доказательство за миллисекунды без повторного выполнения вычислений и без доступа к исходным необработанным данным.

Эта архитектура экономически жизнеспособна, поскольку генерация доказательств оффчейн и их верификация ончейн стоят гораздо дешевле, чем прямое выполнение вычислений на Layer 1. Результат: смарт-контракты получают доступ к неограниченным вычислительным мощностям, сохраняя при этом гарантии безопасности блокчейна.

Эволюция: от zkRollups до ZK-копроцессоров​

Технология появилась не в одночасье. Системы доказательств с нулевым разглашением прошли через несколько этапов эволюции:

L2 zkRollups стали пионерами модели «вычисления оффчейн, верификация ончейн» для масштабирования пропускной способности транзакций. Проекты вроде zkSync и StarkNet объединяют тысячи транзакций, выполняют их оффчейн и отправляют в Ethereum единое доказательство валидности, значительно увеличивая мощность сети и наследуя безопасность Ethereum.

zkVM (виртуальные машины с нулевым разглашением) обобщили эту концепцию, позволив доказывать корректность произвольных вычислений. Вместо того чтобы ограничиваться обработкой транзакций, разработчики смогли писать любые программы и генерировать проверяемые доказательства их выполнения. zkVM Pico / Prism от Brevis достигает среднего времени генерации доказательства в 6,9 секунды на кластерах из 64 видеокарт RTX 5090, что делает верификацию в реальном времени практичной.

ZK-копроцессоры представляют собой следующий этап: специализированную инфраструктуру, сочетающую zkVM с копроцессорами данных для обработки исторических и кроссчейн-данных. Они созданы специально для уникальных нужд блокчейн-приложений — чтения истории ончейн, объединения нескольких сетей и предоставления смарт-контрактам возможностей, которые ранее были доступны только через централизованные API.

Lagrange запустила первый ZK-копроцессор на базе SQL в 2025 году, позволив разработчикам подтверждать пользовательские SQL-запросы к огромным объемам ончейн-данных прямо из смарт-контрактов. Brevis последовала за ней с мультичейн-архитектурой, поддерживающей верифицируемые вычисления в Ethereum, Arbitrum, Optimism, Base и других сетях. Axiom сосредоточилась на верифицируемых запросах к истории с использованием обратных вызовов схем (circuit callbacks) для программируемой логики верификации.

Сравнение ZK-копроцессоров с альтернативами​

Чтобы понять место ZK-копроцессоров в экосистеме, необходимо сравнить их со смежными технологиями:

ZK-сопроцессоры против zkML​

Машинное обучение с нулевым разглашением (zkML) использует аналогичные системы доказательств, но нацелено на другую задачу: доказательство того, что модель ИИ выдала конкретный результат без раскрытия весов модели или входных данных. zkML в первую очередь фокусируется на верификации инференса — подтверждении того, что нейронная сеть была вычислена честно.

Ключевое отличие заключается в рабочем процессе. С ZK-сопроцессорами разработчики пишут явную логику реализации, обеспечивают корректность схем и генерируют доказательства для детерминированных вычислений. В случае с zkML процесс начинается с исследования данных и обучения модели перед созданием схем для проверки инференса. ZK-сопроцессоры обрабатывают логику общего назначения; zkML специализируется на том, чтобы сделать ИИ верифицируемым ончейн.

Обе технологии разделяют одну и ту же парадигму верификации: вычисления выполняются вне блокчейна, создавая доказательство с нулевым разглашением вместе с результатами. Блокчейн проверяет доказательство за миллисекунды, не видя исходных данных и не выполняя вычисления повторно. Но схемы zkML оптимизированы для тензорных операций и архитектур нейронных сетей, в то время как схемы сопроцессоров обрабатывают запросы к базам данных, переходы состояний и агрегацию данных между блокчейнами.

ZK-сопроцессоры против оптимистичных роллапов​

Оптимистичные роллапы и ZK-роллапы масштабируют блокчейны путем выноса исполнения вне сети, но их модели доверия фундаментально различаются.

Оптимистичные роллапы по умолчанию предполагают, что транзакции валидны. Валидаторы отправляют пакеты транзакций без доказательств, и любой может оспорить невалидные пакеты в течение периода оспаривания (обычно 7 дней). Эта отложенная финальность означает, что вывод средств из Optimism или Arbitrum требует ожидания в течение недели — это приемлемо для масштабирования, но проблематично для многих приложений.

ZK-сопроцессоры немедленно доказывают корректность. Каждый пакет включает доказательство валидности, проверяемое в блокчейне перед принятием. Здесь нет периода оспаривания, нет предположений о мошенничестве и нет недельных задержек на вывод средств. Транзакции достигают мгновенной финальности.

Исторически компромиссом были сложность и стоимость. Генерация доказательств с нулевым разглашением требует специализированного оборудования и сложной криптографии, что делает ZK-инфраструктуру более дорогой в эксплуатации. Но аппаратное ускорение меняет экономику. Pico Prism от Brevis достигает 96.8 % охвата доказательствами в реальном времени, что означает, что доказательства генерируются достаточно быстро, чтобы не отставать от потока транзакций — устраняя разрыв в производительности, который ранее давал преимущество оптимистичным подходам.

На текущем рынке оптимистичные роллапы, такие как Arbitrum и Optimism, по-прежнему доминируют по общему объему заблокированных средств (TVL). Их EVM-совместимость и более простая архитектура облегчили их масштабное развертывание. Но по мере созревания ZK-технологий мгновенная финальность и более сильные гарантии безопасности доказательств валидности смещают акцент. Масштабирование второго уровня (Layer 2) — это лишь один из вариантов использования; ZK-сопроцессоры открывают более широкую категорию — верифицируемые вычисления для любого ончейн-приложения.

Реальные сценарии использования: от DeFi до гейминга​

Инфраструктура позволяет реализовать сценарии, которые ранее были невозможны или требовали централизованного доверия:

DeFi: Динамические структуры комиссий и программы лояльности​

Децентрализованные биржи сталкиваются с трудностями при внедрении сложных программ лояльности, так как расчет исторического объема торгов пользователя ончейн обходится непомерно дорого. С помощью ZK-сопроцессоров DEX могут отслеживать пожизненный объем операций в нескольких сетях, рассчитывать VIP-уровни и динамически корректировать торговые комиссии — и все это с верификацией в блокчейне.

Incentra, построенная на базе Brevis zkCoprocessor, распределяет вознаграждения на основе подтвержденной ончейн-активности без раскрытия конфиденциальных данных пользователей. Протоколы теперь могут внедрять кредитные линии на основе прошлого поведения по возврату средств, активное управление ликвидностью с предопределенными алгоритмами и динамические предпочтения при ликвидации — и все это подкреплено криптографическими доказательствами вместо доверенных посредников.

Гейминг: Персонализированный опыт без централизованных серверов​

Блокчейн-игры сталкиваются с дилеммой UX: записывать каждое действие игрока ончейн слишком дорого, но перенос игровой логики вне блокчейна требует доверия к централизованным серверам. ZK-сопроцессоры предлагают третий путь.

Смарт-контракты теперь могут отвечать на сложные запросы, такие как: «Какие кошельки выиграли в этой игре за последнюю неделю, сминтили NFT из моей коллекции и провели в игре не менее двух часов?». Это позволяет реализовать персонализированный LiveOps — динамическое предложение внутриигровых покупок, подбор противников, запуск бонусных событий — на основе подтвержденной ончейн-истории, а не централизованной аналитики.

Игроки получают персонализированный опыт. Разработчики сохраняют инфраструктуру без необходимости доверия. Состояние игры остается верифицируемым.

Кроссчейн-приложения: Единое состояние без мостов​

Чтение данных из другого блокчейна традиционно требует мостов — доверенных посредников, которые блокируют активы в одной сети и выпускают их представления в другой. ZK-сопроцессоры проверяют кроссчейн-состояние напрямую с помощью криптографических доказательств.

Смарт-контракт на Ethereum может запросить информацию о владении NFT пользователем на Polygon, его позиции в DeFi на Arbitrum и его голоса в управлении на Optimism — и все это без доверия операторам мостов. Это открывает возможности для кроссчейн кредитного скоринга, унифицированных систем идентификации и протоколов многоцепочечной репутации.

Конкурентная среда: кто и что создает​

Сегмент ZK-сопроцессоров консолидировался вокруг нескольких ключевых игроков, каждый из которых использует свои архитектурные подходы:

Brevis Network лидирует в объединении «ZK-сопроцессор данных + универсальная zkVM». Их zkCoprocessor обрабатывает чтение исторических данных и кроссчейн-запросы, в то время как Pico/Prism zkVM обеспечивает программируемые вычисления для произвольной логики. Brevis привлекла $ 7,5 миллиона в ходе посевного раунда токенов и развернута в сетях Ethereum, Arbitrum, Base, Optimism, BSC и других. Их токен BREV набирает обороты на биржах в преддверии 2026 года.

Lagrange стала пионером SQL-запросов с ZK Coprocessor 1.0, сделав ончейн-данные доступными через привычные интерфейсы баз данных. Разработчики могут подтверждать кастомные SQL-запросы напрямую из смарт-контрактов, что значительно снижает технический барьер для создания приложений с интенсивным использованием данных. Azuki, Gearbox и другие протоколы используют Lagrange для верифицируемой исторической аналитики.

Axiom фокусируется на верифицируемых запросах с обратными вызовами схем (circuit callbacks), позволяя смарт-контрактам запрашивать конкретные исторические точки данных и получать криптографические доказательства корректности. Их архитектура оптимизирована для сценариев, где приложениям нужны точные срезы истории блокчейна, а не общие вычисления.

Space and Time сочетает верифицируемую базу данных с SQL-запросами, ориентируясь на корпоративные сценарии использования, требующие как ончейн-верификации, так и функциональности традиционных баз данных. Их подход привлекает институциональных игроков, мигрирующих существующие системы на блокчейн-инфраструктуру.

Рынок стремительно развивается, и 2026 год повсеместно считается «годом ZK-инфраструктуры». По мере ускорения генерации доказательств, улучшения аппаратного ускорения и созревания инструментов для разработчиков, ZK-сопроцессоры превращаются из экспериментальной технологии в критически важную производственную инфраструктуру.

Технические сложности: почему это трудно​

Несмотря на прогресс, сохраняются значительные препятствия.

Скорость генерации доказательств ограничивает многие приложения. Даже с использованием GPU-кластеров вычисление сложных доказательств может занимать секунды или минуты — это приемлемо для одних сценариев, но проблематично для высокочастотной торговли или игр в реальном времени. Средний показатель Brevis в 6,9 секунды представляет собой передовую производительность, но достижение генерации доказательств менее чем за секунду для всех типов нагрузок требует дальнейших аппаратных инноваций.

Сложность разработки схем создает трудности для разработчиков. Написание схем с нулевым разглашением требует специализированных знаний в области криптографии, которыми не обладает большинство блокчейн-разработчиков. Хотя zkVM абстрагируют часть сложности, позволяя писать код на привычных языках, оптимизация схем для обеспечения производительности все равно требует экспертных знаний. Улучшение инструментов сокращает этот разрыв, но он остается барьером для массового внедрения.

Доступность данных создает проблемы координации. Сопроцессоры должны поддерживать синхронизированное представление состояния блокчейна в нескольких сетях, обрабатывая реорганизации, финальность и различия в консенсусе. Обеспечение того, чтобы доказательства ссылались на каноническое состояние сети, требует сложной инфраструктуры — особенно для кроссчейн-приложений, где разные сети имеют разные гарантии финальности.

Экономическая устойчивость остается неопределенной. Эксплуатация инфраструктуры для генерации доказательств капиталоемка, требует специализированных GPU и постоянных операционных расходов. Сети сопроцессоров должны балансировать стоимость доказательств, пользовательские комиссии и стимулы в токенах для создания устойчивых бизнес-моделей. Ранние проекты субсидируют расходы для стимулирования внедрения, но долгосрочная жизнеспособность зависит от доказательства юнит-экономики в масштабе.

Тезис об инфраструктуре: вычисления как уровень верифицируемых сервисов​

ZK-сопроцессоры становятся «уровнями верифицируемых сервисов» — нативными для блокчейна API, которые обеспечивают функциональность без необходимости доверия. Это повторяет эволюцию облачных вычислений: разработчики не строят собственные серверы, они используют API AWS. Аналогично, разработчикам смарт-контрактов не нужно заново реализовывать запросы исторических данных или верификацию кроссчейн-состояний — они должны обращаться к проверенной инфраструктуре.

Смена парадигмы едва уловима, но глубока. Вместо вопроса «что может этот блокчейн?» возникает вопрос «к каким верифицируемым сервисам может получить доступ этот смарт-контракт?». Блокчейн обеспечивает расчеты и верификацию, а сопроцессоры — неограниченные вычисления. Вместе они открывают путь для приложений, требующих одновременно децентрализации и сложности.

Это выходит за рамки DeFi и игр. Токенизация реальных активов (RWA) требует верифицированных офчейн-данных о праве собственности на недвижимость, ценах на сырьевые товары и соблюдении нормативных требований. Децентрализованная идентификация требует агрегации учетных данных из нескольких блокчейнов и проверки статуса их отзыва. AI-агентам необходимо доказывать процессы принятия решений, не раскрывая проприетарные модели. Все это требует верифицируемых вычислений — именно той возможности, которую предоставляют ZK-сопроцессоры.

Инфраструктура также меняет подход разработчиков к ограничениям блокчейна. В течение многих лет мантрой была «оптимизация эффективности газа». С сопроцессорами разработчики могут писать логику так, будто лимитов газа не существует, а затем переносить дорогостоящие операции на верифицируемую инфраструктуру. Этот ментальный сдвиг — от ограниченных смарт-контрактов к смарт-контрактам с бесконечными вычислениями — изменит облик того, что создается ончейн.

Что готовит 2026 год: от исследований к производству​

Множество трендов сходятся воедино, чтобы сделать 2026 год переломным моментом для внедрения ZK-сопроцессоров.

Аппаратное ускорение кардинально повышает производительность генерации доказательств. Компании, такие как Cysic, создают специализированные ASIC для доказательств с нулевым разглашением, подобно тому как майнинг биткоина эволюционировал от CPU к GPU и затем к ASIC. Когда генерация доказательств станет в 10–100 раз быстрее и дешевле, экономические барьеры рухнут.

Инструментарий для разработчиков абстрагирует сложность. Ранняя разработка zkVM требовала экспертных знаний в проектировании схем; современные фреймворки позволяют разработчикам писать на Rust или Solidity и автоматически компилировать код в доказуемые схемы. По мере созревания этих инструментов опыт разработчиков приближается к написанию стандартных смарт-контрактов — верифицируемые вычисления становятся стандартом, а не исключением.

Институциональное внедрение стимулирует спрос на верифицируемую инфраструктуру. Поскольку BlackRock токенизирует активы, а традиционные банки запускают системы расчетов в стейблкоинах, им требуются верифицируемые внесетевые (off-chain) вычисления для соблюдения комплаенса, аудита и регуляторной отчетности. ZK-сопроцессоры обеспечивают инфраструктуру, делающую этот процесс бездоверительным (trustless).

Кроссчейн-фрагментация создает острую необходимость в унифицированной верификации состояния. В условиях, когда сотни сетей второго уровня (Layer 2) фрагментируют ликвидность и пользовательский опыт, приложениям нужны способы агрегации состояния между чейнами без зависимости от мостовых посредников. Сопроцессоры предлагают единственное trustless-решение.

Проекты, которые выживут, скорее всего, консолидируются вокруг конкретных вертикалей: Brevis — для универсальной кроссчейн-инфраструктуры, Lagrange — для приложений с интенсивным использованием данных, Axiom — для оптимизации исторических запросов. Как и в случае с облачными провайдерами, большинство разработчиков не будут запускать собственную инфраструктуру доказательств — они будут использовать API сопроцессоров и оплачивать верификацию как услугу.

Глобальная картина: бесконечные вычисления встречаются с безопасностью блокчейна​

ZK-сопроцессоры решают одно из самых фундаментальных ограничений блокчейна: вы можете получить либо бездоверительную безопасность, ЛИБО сложные вычисления, но не то и другое одновременно. Благодаря отделению исполнения от верификации, они делают этот компромисс неактуальным.

Это открывает путь для следующей волны блокчейн-приложений — тех, которые не могли существовать в условиях прежних ограничений. DeFi-протоколы с риск-менеджментом уровня традиционных финансов. Игры класса AAA, работающие на верифицируемой инфраструктуре. ИИ-агенты, действующие автономно с криптографическим подтверждением процесса принятия решений. Кроссчейн-приложения, которые ощущаются как единые унифицированные платформы.

Инфраструктура уже здесь. Доказательства создаются достаточно быстро. Инструменты для разработчиков развиваются. Осталось только создать приложения, которые раньше были невозможны, и наблюдать за тем, как индустрия осознает: вычислительные ограничения блокчейна никогда не были постоянными — они просто ждали подходящей инфраструктуры для прорыва.

BlockEden.xyz предоставляет RPC-инфраструктуру корпоративного уровня для блокчейнов, на которых строятся приложения с ZK-сопроцессорами — от Ethereum и Arbitrum до Base, Optimism и других. Изучите наш маркетплейс API, чтобы получить доступ к той же надежной инфраструктуре узлов, которая обеспечивает работу следующего поколения верифицируемых вычислений.

В то время как на этой неделе биткоин ненадолго коснулся отметки $60 000, а криптопозиции на сумму более$ 2,7 млрд испарились за 24 часа, в тени основных заголовков разворачивалось нечто более мрачное: полный структурный крах альткоинов средней капитализации. Индекс OTHERS, отслеживающий общую капитализацию рынка альткоинов без учета топовых монет, рухнул на 44 % по сравнению со своим пиком в конце 2024 года. Но это не просто очередной спад медвежьего рынка. Это событие массового вымирания, обнажившее фундаментальные недостатки проектирования, которые преследовали криптовалюты со времен бычьего ралли 2021 года.

Цифры, стоящие за бойней​

Масштабы разрушений в 2025 году не поддаются осмыслению. Более 11,6 млн токенов потерпели неудачу всего за один год — это 86,3 % всех крахов криптовалют, зафиксированных с 2021 года. В целом, 53,2 % из примерно 20,2 млн токенов, поступивших в обращение в период с середины 2021 года до конца 2025 года, больше не торгуются. Только за последний квартал 2025 года с торговых платформ исчезло 7,7 млн токенов.

Общая рыночная капитализация всех монет, за исключением биткоина и эфириума, упала с $1,19 трлн в октябре до$ 825 млрд. Solana, несмотря на статус «выжившего», всё равно снизилась на 34 %, в то время как более широкий рынок альткоинов (без учета биткоина, эфириума и Solana) упал почти на 60 %. Медианная доходность токенов? Катастрофическое падение на 79 %.

Доминирование биткоина на рынке выросло до 59 % в начале 2026 года, в то время как индекс CMC Altcoin Season упал до 17 — это означает, что 83 % альткоинов сейчас показывают результаты хуже биткоина. Эта концентрация капитала представляет собой полный разворот нарратива о «сезоне альткоинов», который доминировал в 2021 и начале 2024 года.

Почему токены средней капитализации потерпели структурный крах​

Провал не был случайным — он был заложен в саму конструкцию. Большинство запусков в 2025 году провалились не из-за плохого рынка; они провалились потому, что модель запуска была структурно ориентирована на «короткую волатильность» и «короткое доверие».

Проблема распределения

Программы распределения на крупных биржах, масштабные аирдропы и платформы прямых продаж сделали именно то, для чего они были предназначены: максимизировали охват и ликвидность. Но они также наводнили рынок держателями, которые имели слабую связь с базовым продуктом. Когда эти токены неизбежно столкнулись с давлением, у них не оказалось основного сообщества, способного поглотить продажи — был лишь капитал «наемников», стремящийся к выходу.

Коррелированный крах

Многие неудачные проекты были сильно коррелированы между собой, полагаясь на схожие пулы ликвидности и модели автоматизированных маркет-мейкеров (AMM). Когда цены падали, ликвидность испарялась, заставляя стоимость токенов стремиться к нулю. Проекты без сильной поддержки сообщества, активности разработчиков или независимых потоков дохода не смогли восстановиться. Каскад ликвидаций 10 октября 2025 года, уничтоживший позиции с кредитным плечом на сумму около $ 19 млрд, катастрофически обнажил эту взаимосвязанную хрупкость.

Ловушка низкого порога входа

Низкий барьер для создания новых токенов способствовал массовому притоку проектов. Многим из них не хватало жизнеспособных вариантов использования, надежных технологий или устойчивых экономических моделей. Они служили инструментами для краткосрочных спекуляций, а не для долгосрочной пользы. В то время как биткоин превратился в «цифровой резервный актив», рынок альткоинов задыхался под собственным весом. Нарративов было в избытке, но капитал был конечен. Инновации не трансформировались в показатели доходности, поскольку ликвидность не могла поддерживать тысячи одновременных альткоинов, конкурирующих за одну и ту же долю рынка.

Портфели со значительной долей альткоинов средней и малой капитализации столкнулись со структурными трудностями. Дело было не в выборе неправильных проектов — само пространство проектирования было фундаментально дефектным.

Сигнал RSI 32: дно или отскок дохлой кошки?​

Технические аналитики сосредоточены на одном показателе: индексе относительной силы (RSI) биткоина, который в ноябре 2025 года достиг отметки 32. Исторически уровни RSI ниже 30 сигнализируют о состоянии перепроданности и предшествуют значительным отскокам. Во время медвежьего рынка 2018–2019 годов RSI биткоина достигал аналогичных уровней перед началом ралли на 300 % в 2019 году.

По состоянию на начало февраля 2026 года RSI биткоина опустился ниже 30, сигнализируя о перепроданности, в то время как криптовалюта торгуется вблизи ключевой зоны поддержки от $73 000 до$ 75 000. Показатели перепроданности по RSI часто предшествуют ценовым отскокам, так как многие трейдеры и алгоритмы воспринимают их как сигналы к покупке, превращая ожидания в самосбывающееся движение.

Конфлюэнция нескольких индикаторов подтверждает этот сценарий. Приближение цен к нижним полосам Боллинджера при RSI ниже 30 в сочетании с бычьими сигналами MACD указывает на условия перепроданности, предлагающие потенциальные возможности для покупки. Эти сигналы вкупе с близостью RSI к историческим минимумам создают техническую базу для краткосрочного восстановления.

Но вот критический вопрос: распространится ли этот отскок на альткоины?

Соотношение ALT/BTC рассказывает отрезвляющую историю. Оно находится в нисходящем тренде почти четыре года, который, судя по всему, достиг дна в четвертом квартале 2025 года. RSI для альткоинов по отношению к биткоину находится на рекордно низком уровне перепроданности, а MACD становится зеленым спустя 21 месяц, сигнализируя о потенциальном бычьем пересечении. Однако огромный масштаб структурных провалов 2025 года означает, что многие токены средней капитализации никогда не восстановятся. Отскок, если он произойдет, будет крайне избирательным.

Куда перетекает капитал в 2026 году​

По мере углубления «зимы альткоинов», лишь немногие нарративы привлекают остатки институционального и опытного розничного капитала. Это не спекулятивные попытки «поймать иксы» — это инфраструктурные решения с измеримым уровнем внедрения.

Инфраструктура ИИ-агентов

Крипто-нативная сфера ИИ подпитывает автономные финансы и децентрализованную инфраструктуру. Проекты, такие как Bittensor (TAO), Fetch.ai (FET), SingularityNET (AGIX), Autonolas и Render (RNDR), создают децентрализованных ИИ-агентов, которые взаимодействуют, монетизируют знания и автоматизируют принятие решений ончейн. Эти токены выигрывают от растущего спроса на децентрализованные вычисления, автономных агентов и распределенные модели ИИ.

Конвергенция ИИ и криптовалют — это больше, чем просто хайп; это операционная необходимость. ИИ-агентам нужны уровни децентрализованной координации. Блокчейнам нужен ИИ для обработки сложных данных и автоматизации выполнения операций. Этот симбиоз привлекает серьезный капитал.

Эволюция DeFi: от спекуляций к полезности

Совокупная заблокированная стоимость (TVL) в секторе DeFi выросла на 41% в годовом исчислении, превысив 160 миллиардов долларов к третьему кварталу 2025 года. Этому способствовало масштабирование Ethereum через ZK-rollups и рост инфраструктуры Solana. Благодаря улучшению нормативной базы — особенно в США, где Глава SEC Аткинс обозначил «исключение для инноваций» в DeFi — такие «голубые фишки», как Aave, Uniswap и Compound, получили новый импульс.

Развитие рестейкинга, активов реального мира (RWAs) и модульных примитивов DeFi создает реальные сценарии использования, выходящие за рамки фарминга доходности. Снижение доминирования Биткоина катализировало ротацию капитала в альткоины с сильными фундаментальными показателями, институциональным признанием и реальной полезностью. Ротация альткоинов в 2026 году движима нарративами, где капитал перетекает в сектора, решающие задачи институционального уровня.

Активы реального мира (RWAs)

RWA находятся на пересечении традиционных финансов и DeFi, отвечая на институциональный спрос на ончейн-ценные бумаги, токенизированный долг и инструменты, приносящие доход. По мере роста популярности аналитики ожидают увеличения притоков капитала — усиленных одобрением криптовалютных ETF и рынками токенизированного долга — что превратит RWA-токены в ключевой сегмент для долгосрочных инвесторов.

Фонд BUIDL от BlackRock, прогресс Ondo Finance в области регулирования и распространение токенизированных казначейских облигаций доказывают, что RWA больше не являются теорией. Они функционируют и привлекают значительный капитал.

Что дальше: Отбор, а не ротация​

Суровая реальность такова, что «сезон альткоинов» в том виде, в каком он существовал в 2021 году, может никогда не вернуться. Крах 2025 года не был обычным спадом рыночного цикла; это была дарвиновская чистка. Выживут не мем-коины или хайповые проекты, а те, что обладают:

• Реальным доходом и устойчивой токеномикой: не зависят от бесконечного сбора средств или инфляции токенов.
• Инфраструктурой институционального уровня: созданы с учетом комплаенса, масштабируемости и совместимости.
• Защищенными позициями: сетевой эффект, технические инновации или регуляторные преимущества, предотвращающие превращение в массовый товар.

Ротация капитала, происходящая в 2026 году, не носит массового характера. Она точечно сфокусирована на фундаментальных факторах. Биткоин остается резервным активом. Ethereum доминирует в инфраструктуре смарт-контрактов. Solana забирает высокопроизводительные приложения. Все остальные должны оправдывать свое существование полезностью, а не обещаниями.

Для инвесторов урок жесток: эпоха неразборчивого накопления альткоинов закончена. Сигнал RSI 32 может указывать на техническое дно, но он не воскресит 11,6 миллионов токенов, которые «умерли» в 2025 году. «Зима альткоинов» внутри медвежьего рынка не заканчивается — она очищает индустрию до ее основных элементов.

Вопрос не в том, когда вернется сезон альткоинов. Вопрос в том, какие альткоины останутся в живых, чтобы его дождаться.

BlockEden.xyz предоставляет блокчейн-инфраструктуру корпоративного уровня для разработчиков, создающих проекты на Ethereum, Solana, Sui, Aptos и других ведущих сетях. Изучите наши API-сервисы, разработанные для проектов, которым важна надежность при масштабировании.

Источники​

• Доминирование Биткоина на рынке и угасающий нарратив альткоинов в 2026 году
• Статистика альткоинов 2025: прибыль и тренды
• Сезон альткоинов откладывается? Тренды капитализации крипторынка в 2025 году
• Альткоины мертвы? Почему сезон альткоинов не наступит в 2026 году
• Процент неудач криптовалют: шокирующие 53,2% проектов, запущенных с 2021 года, прекратили торговлю
• Почему большинство криптопроектов провалились в 2025 году, и почему ситуация может ухудшиться
• Большинство новых крипто-токенов потеряли более 70% в 2025 году — причины выходят за рамки цены
• Более половины всех крипто-токенов провалились — и большинство умерли в 2025 году
• Навигация по крипторынку в 2026 году
• Анализ цены Биткоина: RSI кричит о перепроданности
• RSI Биткоина близок к историческим минимумам: весомый аргумент в пользу отскока бычьего рынка в 2026 году
• Сезон альткоинов 2026? Бычья теория указывает на дно ALT/BTC, рекордную перепроданность RSI и 21-месячный разворот MACD
• Топ-9 крипто-нарративов на 2026 год
• Ротация альткоинов набирает обороты: стратегические точки входа в 2026 году
• Биткоин достиг 10-месячного минимума: анализ глобальной распродажи на рынке
• Новости крипторынка сегодня: обновления на 6 февраля 2026 г. — Биткоин кратковременно упал до $60 тыс.
• Крипторынок продолжает падать: станет ли 2026 год худшим?

15 августа 2025 года Ethereum Foundation представила ERC-8004 — стандарт для бездоверительной идентификации ИИ-агентов. В течение 24 часов после анонса было зафиксировано более 10 000 упоминаний в социальных сетях и восемь независимых технических реализаций — уровень внедрения, на который у ERC-20 ушли месяцы, а у ERC-721 — полгода. Шесть месяцев спустя, когда в январе 2026 года ERC-8004 был запущен в основной сети Ethereum с более чем 24 000 зарегистрированных агентов, BNB Chain объявила о поддержке дополняющего стандарта BAP-578, который превращает ИИ-агентов в торгуемые ончейн-активы.

Конвергенция этих стандартов представляет собой нечто большее, чем просто постепенный прогресс в блокчейн-инфраструктуре. Это знаменует приход экономики ИИ-агентов — среды, где автономным цифровым сущностям необходимы проверяемая идентичность, переносимая репутация и гарантии владения для работы на разных платформах, проведения независимых транзакций и создания экономической ценности.

Проблема доверия, которую ИИ-агенты не могут решить самостоятельно​

Количество автономных ИИ-агентов стремительно растет. От выполнения стратегий DeFi до управления цепочками поставок — ИИ-агенты уже обеспечивают 30 % объема торгов на рынках предсказаний, таких как Polymarket. Однако кроссплатформенная координация сталкивается с фундаментальным барьером: доверием.

Когда ИИ-агент с платформы A хочет взаимодействовать с сервисом на платформе B, как платформа B может проверить личность агента, его прошлую активность или полномочия на выполнение определенных действий? Традиционные решения полагаются на централизованных посредников или проприетарные системы репутации, которые не переносятся между экосистемами. Агент, создавший репутацию на одной платформе, начинает с нуля на другой.

Именно здесь на сцену выходит ERC-8004. Предложенный 13 августа 2025 года Марко Де Росси (MetaMask), Давиде Краписом (Ethereum Foundation), Джорданом Эллисом (Google) и Эриком Реппелем (Coinbase), стандарт ERC-8004 устанавливает три легковесных ончейн-реестра:

• Реестр идентификации (Identity Registry): хранит учетные данные агента, навыки и конечные точки (endpoints) в виде токенов ERC-721, предоставляя каждому агенту уникальную переносимую блокчейн-идентичность.
• Реестр репутации (Reputation Registry): ведет неизменяемую запись отзывов и истории производительности.
• Реестр валидации (Validation Registry): фиксирует криптографические доказательства того, что работа агента была выполнена корректно.

Техническая элегантность стандарта заключается в том, чего он не делает. ERC-8004 избегает предписывания логики, специфичной для приложений, оставляя принятие сложных решений офчейн-компонентам и закрепляя примитивы доверия в ончейне. Эта архитектура, не зависящая от конкретных методов, позволяет разработчикам внедрять различные способы проверки — от доказательств с нулевым разглашением до аттестаций оракулов — без модификации основного стандарта.

Восемь реализаций за один день: почему популярность ERC-8004 взорвалась​

Всплеск внедрения за 24 часа не был просто хайпом. Исторический контекст объясняет причину:

• ERC-20 (2015): стандарту взаимозаменяемых токенов потребовались месяцы для появления первых реализаций и годы для широкого признания.
• ERC-721 (2017): NFT взорвали рынок только через шесть месяцев после выпуска стандарта благодаря успеху CryptoKitties.
• ERC-8004 (2025): восемь независимых реализаций в тот же день, когда состоялся анонс.

Что изменилось? Экономика ИИ-агентов уже была «на подходе». К середине 2025 года 282 проекта на стыке криптографии и ИИ получили финансирование, внедрение корпоративных ИИ-агентов ускорялось в сторону прогнозируемой экономической ценности в 450 миллиардов долларов к 2028 году, а крупные игроки — Google, Coinbase, PayPal — уже выпустили вспомогательную инфраструктуру, такую как протокол платежей агентов Google (AP2) и стандарт платежей x402 от Coinbase.

ERC-8004 не создавал спрос — он разблокировал скрытый потенциал инфраструктуры, которую разработчики отчаянно стремились построить. Стандарт предоставил недостающий уровень доверия, необходимый таким протоколам, как Google A2A (спецификация связи между агентами) и платежным каналам, для безопасной работы через границы организаций.

К 29 января 2026 года, когда ERC-8004 был запущен в основной сети Ethereum, в экосистеме уже было зарегистрировано более 24 000 агентов. Стандарт расширил развертывание на основные сети второго уровня (Layer 2), а команда dAI в Ethereum Foundation включила ERC-8004 в свою дорожную карту на 2026 год, позиционируя Ethereum как глобальный уровень расчетов для ИИ.

BAP-578: когда ИИ-агенты становятся активами​

В то время как ERC-8004 решил проблему идентификации и доверия, анонс BAP-578 от BNB Chain в феврале 2026 года представил новую парадигму: невзаимозаменяемые агенты (Non-Fungible Agents, NFA).

BAP-578 определяет ИИ-агентов как ончейн-активы, которые могут владеть активами, выполнять логику, взаимодействовать с протоколами и быть куплены, проданы или сданы в аренду. Это превращает ИИ из «арендуемой услуги» в «актив, которым вы владеете — и который растет в цене по мере использования».

Техническая архитектура: обучение, которое живет в ончейне​

NFA используют криптографически проверяемую архитектуру обучения с помощью деревьев Меркла. Когда пользователи взаимодействуют с NFA, данные обучения — предпочтения, паттерны, оценки достоверности, результаты — организуются в иерархическую структуру:

1. Взаимодействие: пользователь взаимодействует с агентом.
2. Извлечение обучения: данные обрабатываются, и выявляются паттерны.
3. Построение дерева: данные обучения структурируются в дерево Меркла.
4. Вычисление корня Меркла: 32-байтовый хеш суммирует всё состояние обучения.
5. Обновление в сети: в ончейне сохраняется только корень Меркла.

Такой дизайн позволяет достичь трех критически важных целей:

• Приватность: необработанные данные взаимодействия остаются вне сети (офчейн); публичным является только криптографическое обязательство.
• Эффективность: хранение 32-байтового хеша вместо гигабайтов обучающих данных минимизирует затраты на газ.
• Проверяемость: любой может проверить состояние обучения агента, сравнив корни Меркла, не имея доступа к приватным данным.

Стандарт расширяет ERC-721 дополнительными возможностями обучения, позволяя разработчикам выбирать между статичными агентами (обычными NFT) и адаптивными агентами (NFA с поддержкой ИИ). Гибкий модуль обучения поддерживает различные методы оптимизации ИИ — генерацию с дополненной выборкой (RAG), протокол контекста модели (Model Context Protocol, MCP), дообучение (fine-tuning), обучение с подкреплением или гибридные подходы.

Рынок торгуемого интеллекта​

NFA создают беспрецедентные экономические примитивы. Вместо оплаты ежемесячных подписок на ИИ-сервисы пользователи могут:

• Владеть специализированными агентами: Приобретать NFA, обученных оптимизации доходности DeFi, анализу юридических контрактов или управлению цепочками поставок
• Сдавать мощности агентов в аренду: Сдавать неиспользуемые мощности агентов другим пользователям, создавая потоки пассивного дохода
• Торговать дорожающими активами: По мере накопления агентом опыта и репутации его рыночная стоимость растет
• Формировать команды агентов: Комбинировать несколько NFA с дополняющими друг друга навыками для сложных рабочих процессов

Это открывает новые бизнес-модели. Представьте себе DeFi-протокол, который владеет портфелем NFA для оптимизации доходности, каждый из которых специализируется на разных сетях или стратегиях. Или логистическую компанию, которая арендует специализированных NFA для маршрутизации в пиковые сезоны. «Экономика невзаимозаменяемых агентов» превращает когнитивные способности в торгуемый капитал.

Конвергенция: ERC-8004 + BAP-578 на практике​

Сила этих стандартов становится очевидной при их сочетании:

1. Идентификация (ERC-8004): NFA регистрируется с проверяемыми учетными данными, навыками и эндпоинтами
2. Репутация (ERC-8004): По мере выполнения задач NFA в реестре репутации накапливаются неизменяемые отзывы
3. Валидация (ERC-8004): Криптографические доказательства подтверждают, что работа NFA была выполнена правильно
4. Обучение (BAP-578): Корень Меркла NFA обновляется по мере накопления опыта, что делает состояние его обучения поддающимся аудиту
5. Владение (BAP-578): NFA можно передавать, сдавать в аренду или использовать в качестве залога в DeFi-протоколах

Это создает добродетельный цикл. NFA, который стабильно выполняет качественную работу, выстраивает репутацию (ERC-8004), что повышает его рыночную стоимость (BAP-578). Пользователи, владеющие NFA с высокой репутацией, могут монетизировать свои активы, а покупатели получают доступ к проверенным возможностям.

Внедрение в экосистему: от MetaMask до BNB Chain​

Быстрая стандартизация в различных экосистемах свидетельствует о стратегическом согласовании:

Роль Ethereum: расчетный уровень для ИИ​

Команда dAI Ethereum Foundation позиционирует Ethereum как глобальный расчетный уровень для транзакций ИИ. Благодаря ERC-8004, развернутому в основной сети и расширяющемуся на основные L2-решения, Ethereum становится инфраструктурой доверия, где агенты регистрируют личность, выстраивают репутацию и проводят дорогостоящие взаимодействия.

Роль BNB Chain: прикладной уровень для NFA​

Поддержка BNB Chain как ERC-8004 (идентификация / репутация), так и BAP-578 (NFA) позиционирует ее как прикладной уровень, где пользователи находят, покупают и развертывают ИИ-агентов. BNB Chain также представила BNB Application Proposals (BAP) — структуру управления, ориентированную на стандарты прикладного уровня, что сигнализирует о намерении доминировать на рынке агентов, ориентированном на пользователей.

MetaMask, Google, Coinbase: кошельки и платежные каналы​

Участие MetaMask (идентификация), Google (коммуникация A2A и платежи AP2) и Coinbase (платежи x402) обеспечивает бесшовную интеграцию между идентификацией агента, поиском, коммуникацией и расчетами. Эти компании создают полностековую инфраструктуру для экономики агентов:

• MetaMask: Инфраструктура кошелька для агентов для хранения активов и выполнения транзакций
• Google: Коммуникация между агентами (A2A) и координация платежей (AP2)
• Coinbase: Протокол x402 для мгновенных микроплатежей в стейблкоинах между агентами

Когда VIRTUAL интегрировал x402 от Coinbase в конце октября 2025 года, в протоколе произошел резкий скачок еженедельных транзакций с менее чем 5 000 до более чем 25 000 за четыре дня — рост на 400 %, демонстрирующий огромный спрос на платежную инфраструктуру для агентов.

Вопрос на 450 миллиардов долларов: что дальше?​

По мере того как развертывание корпоративных ИИ-агентов ускоряется, стремясь к экономической ценности в 450 миллиардов долларов к 2028 году, инфраструктура, которую обеспечивают эти стандарты, будет протестирована в масштабе. Остается несколько открытых вопросов:

Могут ли системы репутации противостоять манипуляциям?​

Ончейн-репутация неизменяема, но ею также можно манипулировать. Что предотвратит атаки Сивиллы, когда злоумышленники создают несколько личностей агентов для завышения показателей репутации? Первые реализации потребуют надежных механизмов валидации — возможно, с использованием доказательств с нулевым разглашением для проверки качества работы без раскрытия конфиденциальных данных или требования застейканного залога, который сокращается (слэшинг) за вредоносное поведение.

Как регулирование будет относиться к автономным агентам?​

Когда NFA выполняет финансовую транзакцию, нарушающую закон о ценных бумагах, кто несет ответственность — владелец NFA, разработчик или протокол? Регуляторная база отстает от технологических возможностей. По мере того как NFA становятся экономически значимыми, политикам придется решать вопросы субъектности, ответственности и защиты прав потребителей.

Выполнит ли интероперабельность свои обещания?​

ERC-8004 и BAP-578 разработаны для переносимости, но практическая интероперабельность требует большего, чем просто технические стандарты. Будут ли платформы искренне позволять агентам переносить данные о репутации и обучении, или конкурентная динамика создаст «огороженные сады»? Ответ определит, станет ли экономика ИИ-агентов по-настоящему децентрализованной или фрагментируется на проприетарные экосистемы.

Что насчет конфиденциальности и владения данными?​

NFA учатся на взаимодействии с пользователями. Кто владеет этими данными об обучении? Архитектура дерева Меркла в BAP-578 сохраняет конфиденциальность, удерживая необработанные данные вне сети, но экономические стимулы вокруг владения данными остаются неясными. Четкие структуры прав на данные и согласия будут иметь важное значение по мере усложнения NFA.

Развитие на основе фундамента​

Для разработчиков и поставщиков инфраструктуры конвергенция ERC-8004 и BAP-578 создает немедленные возможности:

Маркетплейсы агентов: платформы, где пользователи находят, приобретают и арендуют NFA с верифицированной репутацией и историей обучения.

Специализированное обучение агентов: сервисы, которые обучают NFA в конкретных областях (юриспруденция, DeFi, логистика) и продают их как активы, растущие в цене.

Оракулы репутации: протоколы, агрегирующие ончейн-данные о репутации для предоставления показателей доверия агентам на различных платформах.

DeFi для агентов: протоколы кредитования, где NFA служат залогом, страховые продукты, покрывающие сбои в работе агентов, или рынки деривативов для торговли производительностью агентов.

Инфраструктурные пробелы также очевидны. Агентам нужны более совершенные решения для кошельков, более эффективное кроссчейн-взаимодействие и стандартизированные фреймворки для аудита данных обучения. Проекты, которые решат эти проблемы на ранней стадии, получат колоссальную ценность по мере масштабирования экономики агентов.

BlockEden.xyz предоставляет блокчейн-инфраструктуру корпоративного уровня, обеспечивающую развертывание ИИ-агентов в сетях Ethereum, BNB Chain и еще более чем в 20 сетях. Изучите наши API-сервисы, чтобы создавать приложения, ориентированные на агентов, на фундаменте, предназначенном для автономной координации.

Заключение: Кембрийский взрыв когнитивных активов​

Восемь реализаций за 24 часа. Более 24 000 зарегистрированных агентов за шесть месяцев. Стандарты, поддерживаемые Ethereum Foundation, MetaMask, Google и Coinbase. Экономика ИИ-агентов — это не повествование о будущем, это инфраструктура, которая развертывается уже сегодня.

ERC-8004 и BAP-578 представляют собой нечто большее, чем просто технические стандарты. Они являются основой для нового класса активов: когнитивных способностей, которыми можно владеть, торговать и которые со временем растут в цене. По мере того как ИИ-агенты превращаются из экспериментальных инструментов в полноценных экономических субъектов, вопрос заключается не в том, станет ли блокчейн частью этого перехода, а в том, какие блокчейны будут владеть инфраструктурным уровнем.

Гонка уже началась. Ethereum позиционирует себя как уровень расчетов (settlement layer). BNB Chain строит уровень приложений. И разработчики, создающие проекты на основе этих стандартов сегодня, определяют, как люди и автономные агенты будут координироваться в экономике объемом 450 миллиардов долларов.

Агенты уже здесь. Инфраструктура запускается. Остается только один вопрос: строите ли вы для них?

---

Источники:

• BNB Chain Backs ERC-8004 for On-chain AI Identities | BanklessTimes
• BNB Chain Announces Support for ERC-8004 to Enable Verifiable Identity for Autonomous AI Agents - Chainwire
• What is ERC-8004? The Ethereum Standard Enabling Trustless AI Agents | Eco Support Center
• ERC-8004: Trustless Agents - Ethereum Improvement Proposals
• Ethereum news: ERC-8004 aims to put identity and trust behind AI agents
• BEPs/BAPs/BAP-578.md at master · bnb-chain/BEPs
• Non-Fungible Agents (NFAs) A Litepaper on BAP-578 and the Dawn of
• Google Reveals AI Agent Payments Protocol Backed by Coinbase, Ethereum Foundation - Decrypt
• Coinbase Institute: Crypto and Agentic AI
• The Rise of Onchain AI: Agents, Apps, and Commerce
• ERC-8004: Trust Infrastructure for AI Agents - ChainCatcher
• Ethereum Introduces ERC-8004 Standard for AI Agent Identity and Reputation Systems | CryptoRank.io