Based привлекла $11,5 млн для создания первого суперприложения DeFi на Hyperliquid — на очереди ИИ-агенты

Восемь месяцев. Сто тысяч пользователей. Сорок миллиардов долларов совокупного объема торгов. Именно эти цифры убедили Pantera Capital возглавить раунд Серии А на сумму $ 11,5 млн для Based — сингапурского стартапа, создающего то, что он называет «компонуемым потребительским Web3-суперприложением» поверх торговой инфраструктуры Hyperliquid. Но настоящая ставка делается не на то, что Based уже создал, а на то, что будет дальше: персональных финансовых агентов на базе ИИ, которые торгуют, прогнозируют и тратят средства от вашего имени.

Раунд финансирования, завершившийся в феврале 2026 года и включивший в себя Coinbase Ventures, Wintermute Ventures и других институциональных инвесторов, сигнализирует о более широком сдвиге в представлении криптоиндустрии о потребительских продуктах. Вместо того чтобы создавать очередную биржу или кошелек, Based пытается объединить все — бессрочные фьючерсы, рынки предсказаний, фиатные шлюзы и карту Visa с привязкой к криптовалюте — в единый мобильный интерфейс. И делает это на самой доминирующей ончейн-платформе бессрочных контрактов в криптопространстве.

Почему Hyperliquid? Двигатель суперприложения

Чтобы понять тезис Based, нужно понять, почему Hyperliquid имеет значение. В начале 2026 года Hyperliquid контролирует более 70 % доли рынка ончейн бессрочных контрактов, обрабатывая более $15 миллиардов ежедневного объема торгов перп-контрактами. Его общая заблокированная стоимость (TVL) выросла примерно до$ 6 миллиардов, а открытый интерес поднялся до $16 миллиардов — увеличившись в четыре раза по сравнению с примерно$ 4 миллиардами годом ранее.

Что делает Hyperliquid необычным, так это не только его масштаб. Протокол достиг многомиллиардного роста без какого-либо внешнего венчурного финансирования, возвращая все комиссии протокола напрямую своему сообществу. Запуск HyperEVM расширил функциональность смарт-контрактов, а нативная интеграция USDC оптимизировала потоки ликвидности стейблкоинов. Безразрешительные бессрочные контракты в рамках HIP-3 и ранние инструменты портфельной маржи обеспечили трейдерам гибкость институционального уровня.

Для Based Hyperliquid предоставляет торговый движок — необработанную инфраструктуру для сопоставления ордеров, расчетов и ликвидности, в то время как Based строит уровень продукта, предназначенный для повседневных пользователей. Это разделение труда напоминает то, как потребительские финтех-приложения, такие как Robinhood или Cash App, надстраиваются над традиционной рыночной инфраструктурой, за исключением того, что здесь инфраструктура полностью ончейн и не требует разрешений.

Что на самом деле делает Based

Based объединяет четыре основные функции в одном приложении:

• Торговля бессрочными фьючерсами: прямой доступ к книге ордеров Hyperliquid с удобным для пользователя мобильным интерфейсом, ориентированным на тех, кого пугают сложные интерфейсы DEX.
• Рынки предсказаний: интеграция с ончейн-платформами предсказаний, позволяющая пользователям спекулировать на событиях помимо движения цен — выборах, спорте, макроэкономических результатах.
• Ввод и вывод фиатных средств: прямая конвертация между традиционными валютами и криптоактивами, снижающая трения, которые обычно заставляют пользователей переключаться между несколькими приложениями и биржами.
• Карта Visa с привязкой к криптовалюте: физические и виртуальные карты, которые позволяют пользователям тратить крипто-балансы у любого мерчанта, принимающего Visa. В настоящее время Visa поддерживает более 130 карточных программ, привязанных к стейблкоинам, в более чем 40 странах, и Based использует эту расширяющуюся инфраструктуру.

В результате получается единое приложение, где пользователь может внести фиат, торговать бессрочными контрактами на Hyperliquid, сделать ставку на рынке предсказаний, а затем потратить свою прибыль в кофейне — и все это не покидая интерфейса.

Имея 100 000 зарегистрированных пользователей и 30 000 активных пользователей в месяц в пяти регионах всего через восемь месяцев, Based продемонстрировал раннее соответствие продукта рынку. Совокупный объем торгов в $ 40 миллиардов особенно впечатляет, хотя основная часть этих средств проходит через базовую инфраструктуру Hyperliquid, а не представляет собой ликвидность, специфичную для Based.

Ставка на агентскую коммерцию

Самая амбициозная часть дорожной карты Based — это не просто функция, а смена парадигмы. Компания планирует внедрить возможности ИИ-управляемой «агентской коммерции» (agentic commerce) во втором квартале 2026 года, создавая персональных финансовых агентов, которые могут автономно выявлять возможности на рынках предсказаний и бессрочных контрактов, совершать сделки и даже упрощать расходы через платежные шлюзы платформы.

Это не гипотеза. В более широкой экосистеме Hyperliquid уже появляется инфраструктура ИИ-агентов. Senpi запустила первых персональных торговых агентов, созданных специально для Hyperliquid на базе OpenClaw (открытый фреймворк для агентов, приобретенный OpenAI), и с января 2026 года уже обработала объем торгов более $ 100 миллионов. NickAI дебютировал в марте 2026 года как «агентская операционная система», позволяющая пользователям создавать ИИ-агентов, которые автономно реализуют стратегии в криптовалютах, акциях и на рынках предсказаний. Katoshi AI предлагает автоматизированных торговых ботов no-code исключительно для Hyperliquid.

Отличие Based заключается в глубине интеграции. Вместо того чтобы предлагать отдельные торговые боты, компания видит агентов, которые работают во всем спектре ее суперприложения — анализируют коэффициенты рынков предсказаний, хеджируют риски с помощью бессрочных контрактов и направляют прибыль на карту Visa для реальных трат. Агент не просто торгует; он управляет финансовой жизнью.

План найма отражает эти амбиции. Based удваивает свою команду из 15 человек, открывая вакансии для инженеров по ИИ и юрисконсультов, специализирующихся на регулировании платежей. Это сигнализирует о том, что дорожная карта агентской коммерции является центральной в стратегии компании, а не маркетинговой уловкой.

Битва супер-приложений: три модели, конкурирующие за массовый рынок криптовалют

Based — не единственный проект, стремящийся реализовать мечту о крипто-супер-приложении. В 2026 году за доминирование борются три различные модели, каждая из которых имеет радикально разные стратегии дистрибуции:

Telegram + TON: Дистрибуция прежде всего. Имея более 950 миллионов пользователей, Telegram встроил функциональность блокчейна TON непосредственно в свой интерфейс обмена сообщениями через Mini Apps. Пользователи торгуют, играют и зарабатывают, не покидая чатов. Этот подход отдает приоритет невидимой интеграции криптовалют — пользователи взаимодействуют с блокчейном, не обязательно зная или заботясь об этом. Одно только приложение Hamster Kombat привлекло 240 миллионов зарегистрированных пользователей благодаря дистрибуции в Telegram, доказав виральный потенциал этой модели.

Coinbase Base App: Крипто-нативная социальная сеть. Coinbase провела ребрендинг своего кошелька в «Base App», объединив обмен сообщениями (через XMTP), торговлю, платежи и dApps в единый ончейн-опыт. Каждый пост токенизирован, что дает создателям контента немедленный потенциал заработка. Целевая аудитория — продвинутые пользователи криптовалют, которым нужна децентрализованная социальная и финансовая платформа.

Based: Инфраструктура прежде всего. Based использует другой подход, строя приложение поверх наиболее ликвидной ончейн-площадки для бессрочных контрактов, а не на социальной платформе или существующей базе пользователей биржи. Тезис заключается в том, что серьезные трейдеры и финансово грамотные пользователи хотят супер-приложение, построенное на лучшей инфраструктуре исполнения, а не на крупнейшей социальной сети.

Стратегический вопрос заключается в том, победят ли крипто-супер-приложения благодаря дистрибуции (950 миллионов пользователей Telegram), доверию к бренду (регуляторная надежность Coinbase) или качеству исполнения (более 70 % доли рынка ончейн-перпов у Hyperliquid). Based делает ставку на то, что преимущество в инфраструктуре суммируется — создание продукта на самой ликвидной площадке создает конкурентное преимущество («ров»), которое одна лишь дистрибуция не может воспроизвести.

Что раскрывает структура сделки

Раунд серии A был структурирован как инвестиция в акционерный капитал с варрантами на токены, а Pantera Capital получила место наблюдателя в совете директоров. Такая гибридная структура становится все более распространенной в крипто-фандрайзинге, отражая спрос инвесторов как на рост традиционного капитала, так и на потенциальное подорожание токенов.

Участие Wintermute Ventures заслуживает внимания. Wintermute — один из крупнейших маркет-мейкеров в криптовалюте, и их инвестиции предполагают потенциальную поддержку маркет-мейкинга для торговых продуктов Based — или будущего токена — что может углубить ликвидность сверх того, что обеспечивают нативные пулы Hyperliquid.

Участие Coinbase Ventures создает интересную динамику. Coinbase одновременно строит собственное супер-приложение (Base App) и инвестирует в конкурента, созданного на другой инфраструктуре. Такая модель — инвестирование в потенциальных конкурентов для сохранения гибкости — является визитной карточкой инвестирования в крипто-платформы.

Риски и открытые вопросы

Тезис Based несет в себе значительные риски:

• Зависимость от Hyperliquid: Создание продукта на инфраструктуре одного протокола создает платформенный риск. Если Hyperliquid столкнется с инцидентом безопасности, регуляторными проблемами или потерей конкурентоспособности, пострадает весь стек Based.
• Регуляторная сложность: Сочетание бессрочных фьючерсов, рынков предсказаний, фиатных шлюзов и карточных платежей в одном приложении означает необходимость одновременного соблюдения множества регуляторных режимов. Найм юристов, специализирующихся на платежах, говорит о том, что команда осознает этот вызов.
• Реализация агентской коммерции: Автономные торговые агенты на базе ИИ остаются в значительной степени непроверенными в масштабе. Риск того, что автономные агенты будут принимать неудачные решения — или подвергнутся эксплойтам — является нетривиальным, особенно когда они подключены к инфраструктуре реальных расходов.
• Усталость от супер-приложений: В криптоиндустрии уже было несколько попыток создания «супер-приложений», которым не удалось достичь сетевого эффекта, сделавшего WeChat и Grab успешными в Азии. Вопрос в том, сможет ли крипто-нативное супер-приложение достичь такой же притягательности без государственного стимулирования принятия, которое помогло некоторым азиатским супер-приложениям.

Что это значит для следующего этапа DeFi

Раунд финансирования Based отражает общую уверенность индустрии: следующий этап роста DeFi наступит не за счет создания новых протоколов или запуска новых блокчейнов. Он наступит благодаря созданию потребительских продуктов, которые абстрагируют сложность, используя при этом лучшую доступную ончейн-инфраструктуру.

Hyperliquid доказала, что ончейн-торговля может соответствовать производительности централизованных бирж. Теперь Based проверяет, может ли эта инфраструктура лечь в основу потребительского финансового супер-приложения. И с появлением ИИ-агентов вопрос заключается не только в том, будут ли пользователи внедрять финансовые инструменты на базе криптовалют — вопрос в том, сделают ли это за них их ИИ-агенты.

Сумма в 11,5 миллионов долларов скромна по меркам криптовалют. Но если ставка Based на дистрибуцию через инфраструктуру и агентскую коммерцию оправдается, это может определить то, как следующие сто миллионов пользователей будут взаимодействовать с DeFi — не через сырые интерфейсы протоколов, а через интеллектуальные приложения, которые делают ончейн-финансы такими же простыми, как касание карты.

---

BlockEden.xyz предоставляет высокопроизводительную инфраструктуру RPC и API для ведущих блокчейнов, включая Ethereum, Sui, Aptos и Solana. По мере того как финансовые супер-приложения DeFi, такие как Based, выводят ончейн-торговлю в потребительский мейнстрим, надежная инфраструктура узлов становится основой каждой транзакции. Изучите наш маркетплейс API, чтобы расширить возможности вашего приложения DeFi следующего поколения.