Великая война прогнозов: как рынки предсказаний стали новой одержимостью Уолл-стрит

Где-то между президентскими выборами в США 2024 года и шоу в перерыве Супербоула LX рынки предсказаний перестали быть просто любопытным явлением и превратились в новую одержимость Уолл-стрит. В 2024 году вся индустрия обработала сделок на 9 миллиардов долларов. К концу 2025 года эта цифра взлетела до 63,5 миллиарда долларов — рост на 302 % в годовом исчислении, который превратил маргинальные платформы в финансовую инфраструктуру институционального уровня.

Материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи только что выписала чек на 2 миллиарда долларов за долю в одной из них. По прогнозам, на долю ИИ-агентов теперь приходится 30 % всего объема торгов. И две платформы — Kalshi и Polymarket — сошлись в битве, которая определит, будет ли будущее информации децентрализованным или регулируемым, ориентированным на криптоиндустрию или соответствующим стандартам Уолл-стрит.

Добро пожаловать на Великую войну предсказаний.

От нишевого эксперимента до индустрии стоимостью 63,5 миллиарда долларов

Бум рынков предсказаний не случился в одночасье, но он ускорился быстрее, чем кто-либо ожидал.

В середине 2024 года еженедельный объем торгов на Kalshi и Polymarket колебался в районе 50 миллионов долларов. К январю 2026 года эта цифра раздулась до почти 4 миллиардов долларов в неделю. 12 января 2026 года рынки предсказаний зафиксировали свой крупнейший торговый день в истории: общий объем составил 701,7 миллиона долларов, при этом одна только Kalshi обработала 466 миллионов долларов, заняв ошеломляющие 66,4 % доли рынка за это 24-часовое окно.

Рост был обусловлен не одним событием, а каскадом катализаторов. Знаковые юридические победы Kalshi над CFTC в 2024 и 2025 годах развеяли регуляторный туман вокруг торговли на выборах и макрособытиях. Президентские выборы в США 2024 года доказали, что рынки предсказаний могут прогнозировать результаты точнее, чем традиционные опросы, что обеспечило им освещение во всех крупных СМИ. И тогда плотины прорвало.

Сейчас на одной только Kalshi еженедельно торгуется более 2 миллиардов долларов — цифра, которая, по заявлению компании, на 1000 % выше, чем во время администрации Байдена. Polymarket зафиксировала объем торгов в январе 2026 года на сумму более 5 миллиардов долларов. Для контекста, некоторые криптовалютные биржи средней капитализации позавидовали бы таким показателям.

Гонка двух лошадей: Kalshi против Polymarket

Ландшафт рынков предсказаний кристаллизовался в столкновение двух фундаментально различных философий.

Kalshi работает как регулируемая CFTC биржа, полностью соответствующая финансовому законодательству США. Её показатели за 2025 год были технически выше по валовому номинальному объему, составив 43,1 миллиарда долларов за год. Но это доминирование имело оговорку: большая часть объема была получена за счет высокочастотных спортивных контрактов — категории, которая сейчас находится под прицелом государственных регуляторов в Неваде, Нью-Джерси и Мэриленде, утверждающих, что эти контракты представляют собой нелицензированные азартные игры. В настоящее время Kalshi грозит 19 федеральных исков — юридическая трясина, которая может изменить её бизнес-модель.

Несмотря на эти трудности, оценка Kalshi взлетела до 11 миллиардов долларов. Её привлекательность заключается в регуляторной ясности и широком распространении. По крайней мере половина объема Kalshi теперь проходит через брокерские приложения, такие как Robinhood и Webull, которые используют её биржевую инфраструктуру по модели white-label для своих собственных продуктов на рынке предсказаний.

Polymarket представляет собой альтернативу, ориентированную на криптотехнологии — децентрализованную платформу предсказаний, построенную на рельсах блокчейна. В течение 2025 года она обработала сделок на сумму более 33 миллиардов долларов, проявив особую силу в областях, где традиционные медиа отстают: изменения в политике Федеральной резервной системы, геополитические конфликты и культурные вехи. Её повторный выход на рынок США через приобретение QCEX, лицензированной CFTC биржи, за 112 миллионов долларов устранил её самое большое конкурентное преимущество.

Затем наступил определяющий момент: Intercontinental Exchange (NYSE: ICE), материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи, инвестировала до 2 миллиардов долларов в Polymarket, оценив платформу примерно в 9 миллиардов долларов. Согласно сделке, ICE становится эксклюзивным глобальным дистрибьютором данных Polymarket о событиях, транслируя рыночные вероятности напрямую в институциональные терминалы наряду с данными по S&P 500 и сырой нефти.

Текущие шансы на то, какая платформа лидирует по объему в 2026 году? Polymarket — 47 %, Kalshi — 34 %.

Одобрение Уолл-стрит

Инвестиции ICE в Polymarket были не просто финансовой сделкой — это была смена парадигмы. Впервые организация, управляющая важнейшей фондовой биржей мира, заявила, что рынки предсказаний являются основополагающей финансовой инфраструктурой.

Последствия уже каскадом распространяются по индустрии. Институциональные тяжеловесы, такие как Susquehanna International Group и Jane Street, открывают масштабные позиции. Point72 Ventures и Founders Fund используют рынки предсказаний для хеджирования «хвостовых» рисков способами, недоступными традиционным деривативам. Рынки геополитических событий цитируются как опережающие индикаторы волатильности цен на нефть.

Медиа-организации также не остались в стороне. CNN и CNBC заключили сделки по включению данных прогнозов Kalshi в свои репортажи. Dow Jones, материнская компания The Wall Street Journal, стала партнером Polymarket. Даже «Золотой глобус» использовал данные рынков предсказаний для церемонии 2026 года.

В розничном секторе популяризация была не менее драматичной. С момента запуска в марте 2025 года Robinhood обработал более 11 миллиардов контрактов через свой Prediction Markets Hub, что сделало его самым быстрорастущим источником дохода компании, приносящим, по оценкам, 300 миллионов долларов годовой выручки. Interactive Brokers запустила платформу ForecastEx для более искушенных трейдеров, а DraftKings Predictions заработал в 38 штатах. FanDuel Predicts последовал их примеру в пяти штатах с планами расширения в течение 2026 года.

ИИ-агенты: новые маркет-мейкеры

Возможно, самый значимый сдвиг на рынках предсказаний происходит не со стороны Уолл-стрит или регуляторов — он исходит от искусственного интеллекта.

Согласно исследованию Cryptogram Venture ( CGV ), к 2026 году на ИИ-агентов будет приходиться более 30 % объема торгов на рынках предсказаний. Но это не спекулятивные боты, гоняющиеся за краткосрочной прибылью. Они функционируют как постоянные провайдеры ликвидности, непрерывно сканируя события, собирая данные и исполняя сделки для повышения общей эффективности рынка.

Платформы, обеспечивающие этот сдвиг, уже запущены. Prediction Agents от Olas Network автономно просматривают рынки, делают прогнозы на базе ИИ, размещают ставки и собирают вознаграждения — без участия человека. Polytrader AI подключается к API Polymarket для анализа новостей и трендов в реальном времени, вычисляя возможности неправильного ценообразования и автоматически исполняя сделки. Clawstake позволяет пользователям развертывать автономных торговых ботов, которые соревнуются за «альфу» на Polymarket и Kalshi.

Исследование CGV предполагает еще более радикальную эволюцию в будущем: участие людей на рынках предсказаний все чаще служит данными для обучения моделей ИИ, а не основным драйвером рыночной активности. Бенчмаркинг, проведенный Prophet Arena и SIGMA Lab в 2025 году, показал, что генерируемые людьми вероятности улучшили обучение моделей ИИ, и к 2026 году ожидается, что рынки будут отдавать приоритет оптимизации ИИ, при этом вклад человека будет заключаться в основном в предоставлении сигналов.

Мультиагентные игры предсказаний — где конкурирующие стратегии ИИ генерируют коллективный интеллект — становятся новым источником рыночной аналитики. Переход от точечных выводов о вероятности к полному распределению результатов улучшает оценку «хвостовых рисков» способами, которые были невозможны, когда рынки управлялись исключительно людьми.

Регуляторное минное поле

Несмотря на весь импульс развития, индустрия рынков предсказаний сталкивается с юридическим противостоянием, которое может определить ее траекторию на ближайшее десятилетие.

Основной вопрос остается нерешенным: являются ли рынки предсказаний финансовыми инструментами, регулируемыми на федеральном уровне, или это азартные игры, регулируемые на уровне штатов?

Со стороны федеральных властей дуют попутные ветры. Новый председатель CFTC Майкл Селиг, вступивший в должность в декабре 2025 года, объявил в своих первых публичных выступлениях, что агентство отзовет предложение эпохи Байдена о запрете политических и спортивных контрактов на события. Он охарактеризовал позицию предыдущей администрации как «увлечение мерит-регулированием с прямым запретом на политические контракты накануне президентских выборов 2024 года». Селиг поручил сотрудникам отозвать как предложение по правилам 2024 года, так и консультативное заключение 2025 года, предостерегающее от предложения контрактов, связанных со спортом.

Но регуляторы штатов не отступают. Невада, Нью-Джерси и Мэриленд предприняли шаги, чтобы заблокировать Kalshi возможность предлагать спортивные рынки предсказаний, утверждая, что такие контракты равносильны нелицензированным ставкам на спорт. Массачусетс вынес предварительный судебный запрет против Kalshi в январе 2026 года. Эти дела сейчас проходят через апелляционные суды, и их исходы могут создать обязывающий прецедент.

Создание Коалиции за рынки предсказаний ( CPM ) в декабре 2025 года под руководством Kalshi, Robinhood и Interactive Brokers успешно пролоббировало «проинновационную» структуру под эгидой CFTC. Председатель Селиг даже предположил, что администрация Трампа может оспорить действия штатов, вовлекших Kalshi в судебные разбирательства, сигнализируя о том, что CFTC может вмешаться, чтобы утвердить федеральный приоритет.

Между тем, Google обновил свою рекламную политику в январе 2026 года, разрешив рекламу федерально регулируемых рынков предсказаний, что спровоцировало масштабную гонку за привлечение пользователей. Как минимум восемь новых заявителей добиваются одобрения CFTC в качестве бирж рынков предсказаний, включая Sporttrade и Crypto.com.

Промежуточные выборы 2026 года: крупнейшее событие по объему торгов в истории

Заглядывая вперед, ожидается, что промежуточные выборы в США 2026 года станут событием с самым большим объемом торгов в истории рынков предсказаний, превзойдя даже президентские выборы 2024 года, которые стали катализатором прорывного года для индустрии.

Председатель Interactive Brokers Томас Петерффи ожидает, что в этом году список гонок в Палату представителей, Сенат и на посты губернаторов вызовет всплеск объемов политических контрактов на события. Добавьте к этому Чемпионат мира по футболу FIFA 2026, «Мартовское безумие» и зимние Олимпийские игры — и у рынков предсказаний получается плотный график событий с высокой вовлеченностью.

Но более значимым трендом является то, что происходит между главными событиями. Пользователи все чаще торгуют на повседневные потребительские темы, такие как инфляционные ожидания и стоимость жизни. Рынки переходят от спекуляций, привязанных к конкретным событиям, к непрерывному фоновому прогнозированию, где совокупный интеллект миллионов ставок предоставляет данные о настроениях в реальном времени — от политики Федеральной резервной системы до геополитических рисков.

Эта эволюция от «платформы для ставок» к «механизму поиска истины» — то, что делает рынки предсказаний фундаментально отличными от ставок на спорт. Когда CNN показывает вероятности Kalshi наряду с данными опросов, когда институциональные трейдеры используют Polymarket в качестве опережающего индикатора цен на нефть, а ИИ-агенты обеспечивают непрерывную ликвидность для уточнения коэффициентов — грань между предсказанием и финансами полностью исчезает.

Что это означает для будущего информации

Бум рынков прогнозов представляет собой нечто большее, чем просто новый класс активов. Это структурный сдвиг в том, как общество агрегирует и оценивает информацию.

Традиционные опросы опираются на анкетирование — малые выборки, запаздывающие данные и отсутствие финансовых стимулов для точности. Рынки прогнозов переворачивают эту модель: участники ставят деньги на свои убеждения, создавая естественный фильтр, в котором уверенные и хорошо информированные трейдеры оказывают больше влияния, чем случайные респонденты.

Результатом является механизм консенсуса в режиме реального времени, который оказался более точным, чем опросы при прогнозировании выборов, более оперативным, чем традиционные СМИ в фиксации геополитических сдвигов, и более детализированным, чем прогнозы аналитиков при оценке экономических результатов.

Как демонстрируют инвестиции ICE в Polymarket, это больше не теория. Данные рынков прогнозов транслируются наряду с данными S&P 500 на институциональных терминалах. Индустрия рынков прогнозов эволюционировала из ниши в 9 млрд долларов в 2024 году в силу объемом 63,5 млрд долларов, которая меняет представление мира о том, что будет дальше.

Вопрос не в том, станут ли рынки прогнозов основной финансовой инфраструктурой. Они уже ею стали. Вопрос в том, кто контролирует «двигатель истины» — биржа, регулируемая CFTC, крипто-нативная децентрализованная платформа или ИИ-агенты, которые незаметно становятся ее самыми активными участниками.

---

По мере сближения рынков прогнозов и блокчейн-инфраструктуры такие платформы, как BlockEden.xyz, создают фундаментальный уровень, обеспечивающий работу децентрализованных приложений в экосистеме Web3. Изучите наш маркетплейс API, чтобы открыть для себя инфраструктуру, созданную для следующего поколения ончейн-приложений.