A Lei Mined in America Quer Construir uma Cadeia de Suprimentos Doméstica de Mineração de Bitcoin — Pode Funcionar?

Os Estados Unidos controlam 38 % do hash rate mundial de Bitcoin — no entanto, 97 % do hardware especializado que alimenta essas operações é fabricado na China. Os senadores Bill Cassidy e Cynthia Lummis querem corrigir essa contradição e apresentaram um projeto de lei que pode remodelar a economia da mineração de cripto desde a base.

O Mined in America Act, apresentado em 30 de março de 2026, é a peça legislativa de mineração de Bitcoin mais ambiciosa já proposta nos Estados Unidos. Ele combina um programa de certificação voluntária, incentivos à fabricação doméstica de hardware e uma codificação formal da Reserva Estratégica de Bitcoin em um único pacote legislativo. Chegando no meio de uma guerra tarifária crescente que já está espremendo as margens de mineração, o projeto tenta reformular a mineração de Bitcoin como infraestrutura nacional crítica, em vez de uma curiosidade especulativa.

Por que Washington está prestando atenção ao Hash Rate

A mineração de Bitcoin tornou-se um grande negócio nos Estados Unidos. As operações americanas geram mais de $ 5 bilhões em receita anual, empregam milhares de trabalhadores em comunidades rurais e consomem aproximadamente 132,6 GWh de eletricidade por dia — cerca de 1,1 % da demanda total diária de eletricidade dos EUA.

Mas a cadeia de suprimentos por trás dessas operações conta uma história diferente. Bitmain Technologies e MicroBT, ambas com sede na China, fabricam a esmagadora maioria dos circuitos integrados de aplicação específica (ASICs) que alimentam a mineração global de Bitcoin. Quando a cascata de tarifas do "Dia da Libertação" de Trump atingiu em 2 de abril — impondo uma taxa básica de 10 % sobre todas as importações, além de tarifas recíprocas de até 54 % em países selecionados — o custo de importação de plataformas de mineração de fabricantes chineses saltou da noite para o dia.

Alguns mineradores previram isso. No início de 2026, operadores fretaram voos de $ 3 milhões para se anteciparem aos prazos das tarifas, levando o hardware para o país antes que as taxas entrassem em vigor. Outros têm redirecionado as cadeias de suprimentos pelo Sudeste Asiático, mas até mesmo essa alternativa está se fechando: tarifas recíprocas de 19 % agora se aplicam às importações de ASICs da Indonésia, Malásia e Tailândia.

O Mined in America Act aborda essa dependência de frente, criando um caminho para uma indústria doméstica de hardware de mineração.

Por dentro do projeto de lei: o que o Mined in America Act realmente faz

A legislação é construída em torno de quatro pilares interconectados.

Programa de Certificação Voluntária

O Departamento de Comércio estabeleceria uma certificação "Mined in America" para instalações e pools de mineração. Para se qualificar, as operações devem demonstrar que não usam equipamentos fabricados por entidades domiciliadas ou controladas por países designados como adversários estrangeiros — atualmente China, Rússia, Irã, Coreia do Norte, Cuba e Venezuela.

Isso não é uma proibição imediata. As instalações certificadas recebem um prazo de transição definido, com uma eliminação gradual total do hardware exigida até o final da década. O cronograma gradual reconhece a realidade prática de que os mineradores americanos não podem substituir 97 % de seus equipamentos da noite para o dia.

Apoio à Fabricação Doméstica de Hardware

O projeto de lei orienta o Instituto Nacional de Padrões e Tecnologia (NIST) e a Parceria de Extensão de Manufatura (MEP) a apoiar fabricantes dos EUA no desenvolvimento de hardware de mineração seguro e eficiente em termos de energia. Em vez de criar novos programas de gastos, a legislação integra projetos de mineração certificados em programas federais de energia e desenvolvimento rural existentes.

Este é um design legislativo astuto. Ao alavancar programas existentes em vez de solicitar novas verbas, Cassidy e Lummis reduzem a fricção política que normalmente mata propostas ambiciosas de política industrial.

Codificação da Reserva Estratégica de Bitcoin

O projeto de lei codifica formalmente a Reserva Estratégica de Bitcoin de Trump dentro do Departamento do Tesouro. Mais importante ainda, ele cria um mecanismo para preencher essa reserva sem gastos do contribuinte: mineradores certificados podem vender BTC recém-minerado diretamente para a reserva em troca de isenções de imposto sobre ganhos de capital.

Essa abordagem neutra em termos de orçamento resolve um problema prático. Um governo comprando Bitcoin no mercado aberto moveria os preços e enfrentaria críticas políticas. Comprar diretamente de mineradores domésticos cria um ciclo fechado — a energia americana alimenta o hardware americano, que minera Bitcoin que flui para as reservas americanas.

Incentivos Fiscais para Operações Certificadas

A isenção de ganhos de capital para mineradores certificados que vendem para a reserva funciona como um poderoso incentivo econômico. Isso torna as operações de mineração domésticas mais competitivas em relação às operações estrangeiras que não enfrentam tais restrições de hardware, compensando parcialmente o custo mais elevado de equipamentos não chineses durante o período de transição.

O aperto das tarifas: por que o momento é importante

O projeto de lei chega em um momento particularmente doloroso para a economia da mineração nos EUA. O regime tarifário de Trump criou um problema de custo em várias camadas:

• Tarifas chinesas diretas: Com as tarifas médias dos EUA sobre importações chinesas em aproximadamente 29,3 %, os ASICs importados diretamente da Bitmain ou MicroBT enfrentam taxas substanciais.
• Fechamento de alternativas no Sudeste Asiático: Tarifas recíprocas de 19 - 21,6 % sobre importações da Indonésia, Malásia e Tailândia eliminam as principais rotas de importação alternativas.
• Proposta de taxa de 100 % para a China: Uma potencial taxa de 100 % sobre todas as importações chinesas, ventilada pela primeira vez no final de 2025, permanece em pauta para o final de 2026.

Especialistas do setor alertam que essas tarifas já estão desencorajando o crescimento da mineração nos EUA e deslocando o fluxo de máquinas para países com regimes de importação mais favoráveis, particularmente o Canadá. A ironia é clara: uma política tarifária destinada a fortalecer a indústria americana está empurrando a capacidade de mineração para o exterior.

O Mined in America Act reformula essa dinâmica. Em vez de apenas tributar o hardware estrangeiro, ele cria um caminho alternativo — construir o hardware domesticamente. A questão é se os fabricantes dos EUA podem escalar rápido o suficiente.

A Corrida Global pela Taxa de Hash

A dimensão geopolítica da mineração de Bitcoin é difícil de ignorar. De acordo com os dados do Hashrate Index de janeiro de 2026:

• Estados Unidos: 37,5 % da taxa de hash global (~400 EH/s), o player dominante
• Rússia: 16,4 % (~175 EH/s), alimentada por gás natural barato e energia hidrelétrica siberiana
• China: 11,7 % (~125 EH/s), persistindo através de operações subterrâneas e semi-toleradas, apesar de uma proibição oficial

Juntos, estes três países controlam aproximadamente 68 % da taxa de hash global. Mas a competição está a intensificar-se. Mercados emergentes como o Paraguai, a Etiópia e Omã entraram no top 10 global, atraídos pelos baixos custos de energia e ambientes regulatórios favoráveis.

A Rússia apresenta-se como um concorrente particularmente interessante. Com recursos energéticos abundantes e sem restrições na cadeia de fornecimento de hardware (as operações russas podem importar ASICs chineses livremente), a Rússia tem vindo a expandir de forma constante a sua pegada de mineração. Alguns analistas veem uma estratégia emergente de "mineração para exportação", onde o Bitcoin minerado na Rússia flui para os mercados globais como uma forma de atividade económica resistente a sanções.

O Mined in America Act reconhece implicitamente esta competição. Ao associar a mineração a uma estratégia de reserva nacional, eleva a taxa de hash de uma métrica da indústria para uma questão de segurança económica nacional.

A Perspectiva das Energias Renováveis

Um dos pontos fortes mais sutis do projeto de lei é o seu alinhamento com uma narrativa de sustentabilidade em constante melhoria. O mix energético da mineração de Bitcoin mudou drasticamente:

• Fontes de energia renováveis e não fósseis representam agora aproximadamente 52,4 % da energia de mineração global, contra 37,6 % em 2022.
• A energia hidrelétrica fornece 23,4 % da energia de mineração, seguida pela eólica com 15,4 % e a solar com 3,2 %.
• A energia nuclear contribui com outros 9,8 %.

Nos Estados Unidos, especificamente, os mineradores têm-se agrupado cada vez mais em torno de ativos de energia ociosos — gás natural queimado em tocha (flaring), excesso de geração eólica no oeste do Texas e energia solar reduzida no sudoeste. A integração do Mined in America Act com os programas federais de energia existentes pode acelerar esta tendência, tornando potencialmente as operações de mineração certificadas dos EUA na infraestrutura de mineração de grande escala mais ecológica do mundo.

Isto é importante politicamente. O consumo de energia da mineração tem sido a sua maior vulnerabilidade em Washington. Um projeto de lei que aborda simultaneamente a independência energética, a fabricação e a sustentabilidade é mais difícil de contestar do que um que simplesmente subsidia a mineração.

Questões Críticas e Desafios

O projeto de lei não está isento de obstáculos significativos.

Os EUA conseguem realmente construir ASICs competitivos? O domínio da China na fabricação de ASICs não se deve apenas à mão de obra barata — reflete décadas de desenvolvimento da cadeia de fornecimento de semicondutores. A Intel e outros fabricantes de chips americanos têm a capacidade técnica, mas construir hardware de mineração especializado a preços competitivos requer uma perícia de fabricação diferente da dos processadores de uso geral.

O prazo do "final da década" será mantido? Um prazo de eliminação progressiva do hardware em 2029 ou 2030 dá aos operadores 3 a 4 anos para a transição. Isso é apertado, mas plausível se a fabricação doméstica ganhar escala. No entanto, os cronogramas legislativos frequentemente sofrem atrasos, e a próxima administração poderá enfraquecer ou eliminar o requisito.

Uma certificação voluntária é suficiente? Como o programa é voluntário, os mineradores que optarem por não se certificar não enfrentam penalidades. A estrutura de incentivos (benefícios fiscais, vendas para a reserva) pode não ser suficiente para compensar o custo mais elevado do hardware não chinês para todos os operadores, particularmente os pequenos mineradores que operam com margens estreitas.

Como é que isto interage com a política tarifária existente? O projeto de lei cria incentivos para a compra de hardware americano, mas não remove as tarifas que atualmente elevam o custo do hardware estrangeiro. No período de transição, os mineradores enfrentam tanto a dificuldade de obter alternativas domésticas dispendiosas como a carga tarifária sobre as importações de que necessitam hoje.

O Que Vem a Seguir

O Mined in America Act entra agora no processo de comissões, onde enfrentará o escrutínio de senadores que podem questionar se a mineração de Bitcoin merece o mesmo tratamento de política industrial que o aço, os semicondutores ou os minerais de terras raras.

O seu patrocínio bipartidário é um sinal positivo — Cassidy traz a perícia em política energética do Louisiana, enquanto Lummis tem sido a defensora mais consistente de cripto no Senado. A integração do projeto de lei com programas existentes, em vez de novos gastos, também melhora as suas perspetivas políticas.

Mas mesmo que o projeto de lei estagne legislativamente, ele representa uma mudança importante na forma como Washington pensa sobre a mineração de Bitcoin. O enquadramento mudou de "devemos permitir isto?" para "como garantimos que isto aconteça aqui". É improvável que essa mudança, independentemente do destino deste projeto de lei específico, seja revertida.

Para a indústria de mineração dos EUA, a mensagem de Cassidy e Lummis é clara: a América quer a taxa de hash, mas também quer a cadeia de fornecimento de hardware. A guerra tarifária tornou essa tensão impossível de ignorar. O Mined in America Act oferece uma visão para a resolver.

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