O Mercado de $ 381 Milhões da InfoFi Decodificado: Como Quatro Verticais Estão Transformando Informação em Ativos Negociáveis
E se a sua capacidade de identificar uma tendência cripto emergente antes da multidão valesse dinheiro? Não num sentido vago de "conhecimento é poder", mas literalmente — com um preço de token associado à sua visão e um mercado pronto para licitar nela?
Essa é a promessa da Information Finance, ou InfoFi. Cunhada como um conceito por Vitalik Buterin no seu ensaio de novembro de 2024 "Dos mercados de previsão à info finance", a InfoFi descreve uma classe de protocolos que utilizam mecanismos financeiros para extrair, agregar e precificar informações como um bem público. No início de 2025, o setor tinha crescido para uma capitalização de mercado de 381 milhões de dólares. No final de 2025, tornou-se um dos campos de batalha mais disputados da Web3.
Mas a InfoFi não é uma coisa única. Sob este termo abrangente vivem quatro verticais distintas, cada uma com a sua própria mecânica, intervenientes principais e dinâmicas competitivas. Compreender onde cada vertical se situa — e onde as linhas se cruzam — é essencial para qualquer pessoa que tente navegar neste espaço de forma inteligente.
As Quatro Verticais da InfoFi
A paisagem da InfoFi pode ser mapeada ao longo de dois eixos: que tipo de informação está a ser precificado e quem está a fazer a precificação. Isto resulta em quatro segmentos de mercado distintos:
- Mercados de Atenção — precificar o alcance e a influência dos criadores de conteúdo
- Sistemas de Reputação — precificar a credibilidade e a confiabilidade das identidades
- Mercados de Previsão — precificar a probabilidade de eventos futuros
- Mercados de Dados — precificar conjuntos de dados brutos, especialmente para treino de IA
Cada vertical resolve uma versão do mesmo problema central: num mundo saturado de informação, como separar o sinal do ruído? A diferença reside em qual problema de ruído cada vertical aborda.
Vertical 1: Mercados de Atenção (Setor de $381M, Liderado pela Kaito e Cookie DAO)
A economia da atenção é um conceito académico há décadas. A InfoFi transforma-o num mercado.
Os mercados de atenção tokenizam a influência — a capacidade de uma voz nas redes sociais, numa newsletter ou num fórum de protocolo para moldar aquilo a que a comunidade presta atenção. Se puder demonstrar de forma comprovável que as suas publicações geram envolvimento, movem preços de tokens ou alteram narrativas, essa atenção tem um valor quantificável.
A Kaito é o player mais maduro aqui. Fundada em 2022 por Yu Hu, ex-quant da Citadel, a Kaito construiu uma plataforma alimentada por IA que indexa milhares de fontes — Twitter / X, fóruns, artigos de investigação, podcasts, notícias — utilizando IA semântica para fornecer um feed unificado e classificado de inteligência cripto. O seu sistema "Yaps" atribui pontuações de influência a contas do X com base na qualidade e no alcance dos seus comentários sobre cripto. Em meados de 2025, a Kaito Pro estava a gerar 20,8 milhões de dólares em receita recorrente anual — um número notável para um setor ainda nascente.
A Cookie DAO (operando como cookie.fun) entrou na arena como a contraparte comunitária da oferta de nível profissional da Kaito. Originalmente focada em análise de agentes de IA, a Cookie DAO expandiu-se no segundo trimestre de 2025 para cobrir inteligência cripto mais ampla, posicionando-se como "a camada de dados para a economia agêntica". Com mais de 20.000 criadores na plataforma no final de 2025, representa a extremidade democratizada e gerada pelo utilizador do espectro do mercado de atenção.
A dinâmica competitiva entre a Kaito e a Cookie não é do tipo "o vencedor leva tudo". A Kaito tende a servir investigadores institucionais e profissionais; a Cookie DAO apela a comunidades de retalho e operadores de agentes de IA. São, num certo sentido, a Bloomberg e o Reddit dos mercados de atenção da InfoFi — públicos diferentes, funções complementares.
O risco: Em 2025, a repressão da API do X — especificamente a proibição de aplicações que recompensam os utilizadores por publicarem conteúdo — desencadeou um caos imediato. Os preços dos tokens caíram drasticamente em todos os protocolos do mercado de atenção. A dependência do setor em plataformas sociais centralizadas continua a ser a sua vulnerabilidade estrutural mais significativa.
Vertical 2: Sistemas de Reputação (Construindo a Pontuação de Crédito On-Chain)
Se os mercados de atenção precificam o que você diz, os sistemas de reputação precificam quem você é.
O desafio é bem conhecido: a Web3 é pseudónima por design, o que torna excecionalmente difícil distinguir um contribuidor de confiança de um atacante Sybil, um construtor competente de um promotor de esquemas pump-and-dump. Os sistemas de reputação abordam isto agregando sinais verificáveis on-chain e off-chain numa pontuação de credibilidade — essencialmente, uma classificação de crédito on-chain para a sua identidade.
O Proof of Humanity (PoH) ancora a camada de resistência a Sybil. Ao combinar verificação biométrica, atestações sociais e registos de blockchain, o PoH cria uma prova criptográfica de que uma carteira pertence a uma pessoa viva única. Em meados de 2025, relatou-se que mais de 60% das principais DAOs utilizavam alguma forma de PoH para governação. A integração do sistema com a Worldcoin e a Gitcoin expandiu significativamente o seu alcance.
O Lens Protocol construiu uma infraestrutura de gráfico social sobre a identidade, permitindo que a reputação seja portável entre aplicações. Em vez de construir uma reputação no Twitter que fica no Twitter, o Lens permite que os utilizadores levem o seu histórico social para onde quer que vão na Web3.
A Ethos Network vai mais longe ao adicionar um mecanismo de mercado à reputação. Lançada na mainnet da Base em janeiro de 2025, a Ethos cria uma "pontuação de credibilidade" ao agregar sinais de confiança: recomendação de pares, staking de skin-in-the-game e histórico comportamental on-chain. Pode atestar a credibilidade de outra pessoa — e ser penalizado se ela se comportar mal. Isto cria incentivos económicos para uma curadoria de reputação honesta, em vez do problema inflacionário de "toda a gente recebe cinco estrelas" que assola as avaliações tradicionais.
A principal visão dos sistemas de reputação: eles não apenas descrevem a confiabilidade, eles criam-na. Quando alguém aposta valor real para o recomendar, o sinal é caro de falsificar.
Vertical 3: Mercados de Previsão (Volume superior a $ 40 B em 2025, Liderado pela Polymarket)
Os mercados de previsão são a forma mais antiga e validada de InfoFi — eles precedem o próprio termo em décadas. A premissa: se você quer saber a probabilidade de um evento, deixe as pessoas apostarem nele. Os mercados agregam informações dispersas de forma mais eficiente do que pesquisas, especialistas ou painéis de consultores.
A Polymarket é a força dominante nos mercados de previsão descentralizados. No final de 2025, ela havia ultrapassado 330 milhões em TVL. Combinada com a Kalshi (sua contraparte regulamentada nos EUA), as duas plataformas geraram mais de $ 40 bilhões em volume de negociação combinado em 2025 — um valor que pareceria imposs ível três anos antes.
A eleição presidencial dos EUA de 2024 foi um divisor de águas. As probabilidades da Polymarket foram citadas pela mídia financeira convencional como um indicador de sentimento em tempo real, legitimando os mercados de previsão como uma ferramenta séria para o raciocínio probabilístico. Após a eleição, o volume não colapsou — ele se diversificou em esportes, ciência, geopolítica e eventos nativos de cripto.
O mercado não está isento de controvérsias. Uma análise da Paradigm no final de 2025 observou que a maioria das análises de volume da Polymarket estava fazendo contagem dupla, somando todos os eventos de pedidos em vez de usar métricas de volume de um único lado. Os números reais corrigidos ainda são expressivos, mas os problemas de qualidade de dados do setor representam um desafio real de maturação.
Desafiantes emergentes estão entrando no espaço com mecânicas inovadoras: alguns focam na criação de mercados gerados por IA, outros em mercados de eventos hiperlocais ou de nicho. A infraestrutura central — AMMs adaptadas para resultados binários, integrações de oráculos para resolução de eventos — é cada vez mais modular e acessível a novos participantes.
Vertical 4: Mercados de Dados (Ocean Protocol, LazAI e o Problema dos Dados de Treinamento de IA)
A vertical menos visível, mas potencialmente a mais consequente, é a de mercados de dados.
A premissa: os modelos de IA são tão bons quanto os dados nos quais são treinados. À medida que o boom da IA acelerou ao longo de 2025, a demanda por dados de treinamento de alta qualidade e de origem verificável explodiu. O problema é que a maioria dos dados valiosos está trancada em silos — corporações, governos e indivíduos os detêm sem mecanismos para monetizá-los ou compartilhá-los com segurança.
Os mercados de dados fornecem a infraestrutura para que os dados se tornem um ativo negociável, com garantias criptográficas em torno da proveniência, controle de acesso e remuneração.
O Ocean Protocol é o pioneiro. Ele permite que os proprietários de dados publiquem conjuntos de dados em um marketplace descentralizado, definam termos de acesso e recebam tokens OCEAN em troca. O foco do protocolo em computação que preserva a privacidade — onde os modelos de IA treinam nos dados sem que os dados brutos saiam do controle do proprietário — o torna único para conjuntos de dados sensíveis, como registros médicos ou históricos financeiros.
A LazAI representa a abordagem de próxima geração, construída especificamente para a era da IA agêntica. Sua mainnet alpha, lançada em 2025, introduziu infraestrutura de dados de IA verificável: os conjuntos de dados são transformados em hashes e registrados on-chain, permitindo que qualquer pessoa verifique se um modelo de IA foi treinado em dados específicos sem acessar os dados em si. O roteiro da LazAI até 2026 inclui provas de privacidade baseadas em ZK, mercados de computação descentralizada e sistemas de avaliação de dados multimodais.
O contexto mais amplo do mercado de IA em Blockchain: em 2024, o espaço foi avaliado em 70 bilhões até 2035 com um CAGR de 28,93 %. A IA descentralizada atraiu especificamente mais de 24 e $ 27 bilhões.
O problema central que os mercados de dados resolvem é o "paradoxo dos dados de IA": os volumes globais de dados estão explodindo (de 33 zettabytes para projetados 175 zettabytes ao longo da década), mas a qualidade da tomada de decisão não acompanhou esse ritmo. Os mercados de dados criam mecanismos de precificação que incentivam a curadoria de dados, não apenas a acumulação.
Dinâmicas Competitivas entre as Verticais
Estas quatro verticais não operam em caixas isoladas. As dinâmicas mais interessantes ocorrem nas interseções:
Convergência de Atenção + Reputação: As pontuações de influência da Kaito são, na prática, um sistema de reputação para a qualidade da informação. À medida que esses sistemas amadurecem, espera-se que eles se fundam — uma pontuação única que capture tanto o alcance da atenção quanto a profundidade da credibilidade.
Interação entre Previsão + Dados: Os resultados dos mercados de previsão são, por si só, dados valiosos para o treinamento de IA. Modelos treinados em probabilidades históricas de mercado podem melhorar a precisão das previsões. A LazAI e plataformas semelhantes poderiam eventualmente fornecer dados de mercados de previsão como um produto premium.
Reputação como mecanismo de controle: À medida que os sistemas Ethos e PoH amadurecem, eles estão sendo usados para controlar o acesso a melhores probabilidades no mercado de previsão, feeds de dados exclusivos ou maior peso nos mercados de atenção. A reputação torna-se a chave que desbloqueia uma economia melhor em todas as outras verticais de InfoFi.
A Tese do InfoFi: Por que Isso Importa Além da Especulação
Os críticos do InfoFi geralmente focam na especulação de tokens — mais uma narrativa cripto construída sobre hype. A leitura mais interessante é estrutural: o InfoFi está construindo o encanamento financeiro para a camada de informação da internet.
Os mercados de informação tradicionais estão profundamente quebrados. Os mecanismos de busca otimizam para o engajamento, não para a precisão. As redes sociais recompensam a indignaç ão em vez da percepção. As opiniões de especialistas não são negociáveis, portanto, não há mecanismo de mercado para separar bons previsores de maus. Os mesmos sistemas de credenciamento que certificam a especialização são lentos, caros e passíveis de manipulação.
O InfoFi, em sua melhor forma, cria mercados que punem a imprecisão e recompensam a percepção genuína. Quando você aposta um valor real em uma previsão, você tem "skin in the game". Quando sua reputação está on-chain, comportamentos ruins têm consequências rastreáveis. Quando os dados são precificados pelo mercado, conjuntos de dados de alta qualidade são recompensados, enquanto o ruído de baixa qualidade é filtrado.
Se o valor de mercado atual de $ 381 milhões é um piso ou um teto, depende inteiramente de se esses mecanismos podem cumprir essa promessa estrutural — e se as plataformas conseguem navegar pelos riscos regulatórios e de dependência de plataforma que já criaram turbulência em 2025.
O setor é jovem. As ideias são sólidas. A infraestrutura está sendo construída em tempo real.
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Fontes:
- DWF Labs: O Surgimento do InfoFi
- Blockworks: O InfoFi é um setor investível?
- CryptoRank: Guia Completo para InfoFi
- The Defiant: Mercados de Previsão Atingem Novo Recorde de TVL
- Phemex: Polymarket e Kalshi Atingem Volume Recorde de $ 40 B
- Phemex: TVL do Mercado de Previsão Cripto atinge $ 550 M
- Anúncio da Mainnet Alpha da LazAI
- Visão Geral da Rede Ethos
- Market Research Future: Mercado de IA em Blockchain
- Paradigm: Análise de Volume da Polymarket