OKX Pay：スマートアカウント、ステーブルコイン基盤、注目ポイント
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OKX はメインアプリ内に用意されたスマートアカウント型モード OKX Pay で、消費者向け決済への展開を静かに進めています。本稿は、プロダクトの概要、動作、利用するレール、コンプライアンス環境、デューデリジェンスで押さえたい論点を研究者目線で整理したブリーフィングです。
TL;DR
- 概要： KYC 済みユーザーが USDC と USDT を ユーザー手数料ゼロ で送受信できる セルフカストディ風の決済モード。ポリゴン CDK を基盤とする OKX の Layer2 X Layer 上で動作し、スマートコントラクト型「スマートアカウント」 と パスキー を用いながら、オンチェーン操作には OKX の 共同署名 が必要です。
- 現状のスコープ： 連絡先やギフト、支払いリンク経由の 消費者向け P2P・ソーシャル決済 が中心。加盟店向け利用は OKX の明示的な許可がない限り禁止されており、商用展開は今後登場する OKX Card と Mastercard のステーブルコイン機能 を通じて拡大すると見られます。
- レールと資産： Pay のデフォルトは X Layer（ガスは OKB）。Convert to Pay で Ethereum、TRON、Arbitrum、Base、Avalanche、Optimism から X Layer 上の USDC/USDT に資産を移動できます。
- コストとリワード： X Layer 上の P2P 送金は 手数料無料 をうたう一方、外部チェーンからのコンバートでは元チェーンのガス代が発生。ステーブルコイン残高は 日次で利息が計上され月次で支払われるリワード を獲得可能ですが、利率は地域で異なり、OKX はプログラムを停止・変更できます。
- 提供範囲とリスク： 利用には OKX アカウントと KYC が必須で、全ての地域で提供されているわけではありません。2025 年 2 月の 米国での AML 有罪答弁 により、OKX は 2027 年まで独立モニターの監督下に置かれており、米国向け戦略では重要なコンプライアンスリスクです。
プロダクト概要
ユーザーフロー
- モバイルアプリを Pay モード に切り替え、氏名・電話・メール・QR コード・支払いリンク で送金。未受領の支払いは 48 時間 後に自動返金されます。
- Convert to Pay は複数の EVM/ TRON ネットワークから X Layer のステーブルコインへ資産を移す機能。X Layer 内で完結するコンバートは OKX がガス代を負担します。
セキュリティとカストディモデル
- Pay は スマートアカウント（スマートコントラクトウォレット）を採用し、各トランザクションはユーザーと OKX の署名が必要です。資産は「OKX が直接管理・ホストしていない」と説明されますが、共同署名要件により実質的にはセミカストディ型です。
- 認証は iCloud や Google Password Manager に保存される パスキー で行います。ZK-Email によるパスキーリセットに対応（TRON は非対応）し、チェーンごとに最大 3 つのパスキー を設定可能です。
対応資産とネットワーク
- 現時点での対応は USDC と USDT。将来的に追加のステーブルコインを示唆しています。
- オンチェーン送受信は X Layer、Ethereum、TRON など多数のネットワークで動作しますが、最適化されているのは X Layer です。
手数料・制限・リワード
- X Layer 上の P2P 送金には 追加手数料なし。他ネットワークからの資金移動では当該ネットワークのガス代が必要です。
- 内部振替と入金は無料、オンチェーン出金では通常のガス代が発生します。
- Pay 内のステーブルコイン残高は Smart Savings で 日次計上・月次支払い のリワードを獲得できます。参加には本人確認が必要で、OKX はプログラムを変更・停止できます。
メッセージングとソーシャル機能
- Pay にはチャットとギフト機能が組み込まれており、チップやカジュアルな P2P ユースケースを想定した体験です。
レールとエコシステム：X Layer
- X Layer は Polygon CDK を採用した OKX の Ethereum L2。2025 年 8 月のアップグレードでスループットが 約 5,000 TPS へ引き上げられ、ガストークンが OKB に変更されました。Pay では実質ゼロガスに近い体験を提供します。
- X Layer は OKX Wallet と取引所に緊密に統合されており、「ガスゼロ高速出金」など Pay のインフラを再利用する機能を提供します。
商用展開（現在 vs 近未来）
- 現在： OKX Pay の利用規約は、OKX の許可がない限り 事業者・商用取引を禁止 しており、当面は消費者向け P2P 機能として位置付けられています。
- 近未来： 商用チャネルは Mastercard と提携した OKX Card を通じて拡大する見込み。Mastercard はウォレットから従来型加盟店へのステーブルコイン決済を実現するエンドツーエンド機能を展開中です。
提供地域、KYC、コンプライアンス
- Pay の有効化には OKX アカウントと完了済み KYC が必要で、受取側も本人確認を完了している必要があります。
- OKX は Pay が すべての法域で提供されていない ことを明示しており、制限地域リストを公開しています。
- 2025 年 2 月の米国での AML 事件での有罪答弁 により、約 5 億 500 万ドル の制裁金と 2027 年 2 月までの独立モニター が課されています。一方で、OKX はシンガポール MAS からの 決済ライセンス暫定承認 を得ており、DBS を通じた SGD 即時送金 も開始しました。
競合比較（決済）
| 項目 | OKX Pay | Binance Pay | Bybit Pay | Coinbase Payments / Commerce |
|---|---|---|---|---|
| 主な用途 | X Layer 上のステーブルコイン P2P、ソーシャルギフト、手数料ゼロ UX | P2P と加盟店エコシステム、ユーザーガスゼロ、80 以上の資産 | P2P と Web/アプリ/POS 連携 | プラットフォーム向け USDC 決済（Base）、加盟店向け Coinbase Commerce |
| 商用利用 | OKX の許可がない限り制限。OKX Card と Mastercard スタック経由で拡大想定 | 幅広い加盟店プログラムと提携先 | 加盟店連携を志向 | プラットフォーム向けステーブルコインレール。Commerce は現在 1% 課金 |
| 手数料 | X Layer P2P はユーザー手数料なし。外部チェーンではガス発生 | 「ゼロガス」マーケティング | 低コストを訴求 | Commerce は加盟店に 1% を請求 |
| 対応資産 | USDT、USDC（「今後追加予定」） | BTC/ETH/USDT/USDC など 80 以上 | 複数資産 | 主に USDC（PYUSD キャンペーンあり） |
| レール | X Layer（ガスは OKB） | Binance 内部レール + 対応チェーン | Bybit 内部レール + 対応チェーン | Base + Coinbase スタック |
強み
- 摩擦の少ない UX： パスキー、電話/メール/リンク送金、48 時間後の自動返金で消費者に優しい体験。
- ガス非可視化の P2P： X Layer 上の手数料ゼロと X Layer 内コンバートのガス補填でユーザーフリクションを低減。
- 取引所との近接性： OKX 取引所、X Layer、今後の OKX Card と密接に連携し、オン/オフランプを束ねたエコシステムを形成。
課題とリスク
- セミカストディ設計： すべてのスマートアカウント操作が OKX の共同署名に依存し、可用性やポリシーの影響を受けます。
- 現時点の商用ギャップ： 消費者向けの位置付けが加盟店導入を制約しており、カードや Mastercard 経路の成熟が必要。
- 規制リスク： 米国での執行結果と提供地域の制限がグローバル展開を抑制します。
今後 3〜9 か月で注視するポイント
- OKX Card の展開状況： 提供地域、手数料、為替、リワード、BIN 管理、カード決済が Pay 残高を直接利用できるか。
- ステーブルコインの拡充： USDT/USDC 以外の追加と、地域ごとの APY レイヤーの変化。
- 商用パイロット： Mastercard のステーブルコイン決済や OKX が許可した Pay 内の商取引事例。
- X Layer の経済性： OKB ガス化、スループット改善、ガス補助が Pay 成長とオンチェーンアクティビティに与える影響。
デューデリジェンスチェックリスト
- 規制範囲の確認： 対象地域の適格性とサービス提供状況を事前に確認する。
- KYC とデータフロー： 本人確認手順と、取引相手間で共有されるトランザクションメタデータを把握する。
- カストディモデル： OKX が共同署名できない場合やパスキー再発行が必要な場合のフェイルオーバーを整理し、ZK-Email リカバリーを検証する。
- コスト検証： X Layer 上の実際のユーザー手数料と、他チェーンからブリッジする際のガス消費を測定する。
- リワード： APY、計上方法、支払いサイクルを追跡し、OKX がプログラムを調整・停止できる点を念頭に置く。
出典： OKX Pay FAQ・各種ドキュメント、OKX スマートアカウント規約、X Layer アップグレード発表、OKX Card と Mastercard の提携資料、Mastercard のステーブルコイン決済リリース、OKX のリスク・コンプライアンス開示、2025 年 2 月米国執行に関する Reuters 報道。