El ascenso y la caída de InfoFi: lecciones de un experimento de Web3
El 9 de enero de 2026, los bots inundaron X con 7,75 millones de publicaciones relacionadas con cripto en un solo día: un aumento del 1.224 % sobre los niveles normales. Seis días después, el jefe de producto de X, Nikita Bier, desconectó todas las aplicaciones responsables, eliminando 40 millones de dólares en capitalización de mercado del sector InfoFi en cuestión de horas. El mensaje fue contundente: las plataformas que recompensan las publicaciones con tokens habían convertido las redes sociales en una fábrica de spam, y el experimento había terminado.
Pero no había terminado. Dos meses después, la empresa en el centro de ese colapso, Kaito, volvió a lanzarse con un modelo completamente diferente, uno que sustituye el volumen por tokens por un emparejamiento curado entre creadores y marcas. La historia de InfoFi ya no trata de recompensar la atención. Se trata de si la Web3 puede construir algo duradero sobre bases que no controla.
Lo que InfoFi prometió y lo que realmente entregó
Information Finance, o InfoFi, surgió de una premisa elegante: si las DeFi convirtieron el capital en activos programables, ¿por qué no hacer lo mismo con la atención y los datos? Proyectos como Kaito, Cookie DAO, Xeet, BubbleMaps, Loud y Arbus construyeron sistemas que rastreaban la actividad de los usuarios en las redes sociales (publicaciones, respuestas, métricas de interacción) y convertían esa actividad en recompensas en tokens.
El producto estrella de Kaito, Yaps, personificó el modelo. Los usuarios ganaban tokens KAITO al generar interacción en X (anteriormente Twitter), medida a través de un algoritmo de puntuación patentado. En su punto máximo, KAITO cotizaba a 2,88 $ en febrero de 2025, y el sector InfoFi en su conjunto contaba con una capitalización de mercado superior a los 400 millones de dólares. El capital de riesgo fluyó. La narrativa parecía inevitable: los datos sociales eran la próxima frontera de las finanzas on-chain.
La realidad fue menos inspiradora. La estructura de incentivos premiaba el volumen, no el valor. Los usuarios y los bots descubrieron que podían manipular el sistema publicando contenido repetitivo y de bajo esfuerzo a escala. Debido a que las recompensas eran algorítmicas, la calidad no importaba; la cantidad ganaba. El contenido basura ("slop") generado por IA y el spam de respuestas proliferaron en X, degradando la experiencia para todos. El CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, documentó la magnitud del problema: el 9 de enero, la actividad de bots cripto en X aumentó un 1.224 % en un solo día.
InfoFi no había tokenizado la atención. Había industrializado el spam.
El ajuste de cuentas del 15 de enero
El 15 de enero de 2026, Nikita Bier anunció que X revocaría permanentemente el acceso a la API para todas las aplicaciones que recompensaran financieramente a los usuarios por publicar. La prohibición fue inmediata y exhaustiva, afectando a Kaito, Cookie DAO y a cualquier otra plataforma InfoFi que dependiera de los canales de datos de X.
La reacción del mercado fue brutal. KAITO se desplomó un 20 % en horas, cayendo de 0,70 . El token COOKIE de Cookie DAO bajó un 15 %. Todo el sector InfoFi perdió 40 millones de dólares en capitalización de mercado, contrayéndose un 11,5 % hasta los 367 millones de dólares. Para los tokens que ya venían cayendo desde sus máximos de 2025, la prohibición de la API pareció una sentencia de muerte.
Pero el daño fue más allá de los gráficos de precios. La prohibición expuso lo que los críticos habían advertido desde el principio: toda la propuesta de valor de InfoFi se construyó sobre la API de una plataforma centralizada. Cuando ese acceso desapareció, también lo hizo el producto. No había un plan de respaldo, ni una alternativa descentralizada, ni resiliencia a nivel de protocolo. Los proyectos que se presentaban como infraestructura Web3 resultaron ser dependientes de una sola plataforma, descentralizados solo de nombre.
El fundador de Kaito, Yu Hu, reconoció directamente el fallo estructural y anunció que la empresa cerraría Yaps y sus tablas de clasificación incentivadas. Cookie DAO cambió su modelo de negocio de tarifas de campaña a suscripciones SaaS, pivotando hacia herramientas de análisis de datos que no requerían las mecánicas de recompensa de X.
Dependencia de plataformas: la vulnerabilidad recurrente de la Web3
El colapso de InfoFi no es un incidente aislado. Es el ejemplo más reciente, y quizás el más dramático, de un patrón que ha plagado a la Web3 desde sus inicios: la construcción de aplicaciones descentralizadas sobre rieles centralizados.
Consideremos los paralelismos. En 2023, el dominio de OpenSea sobre el comercio de NFT significaba que sus cambios de política podían remodelar el valor de colecciones enteras de la noche a la mañana. En 2024, las reglas de la App Store de Apple obligaron a múltiples billeteras DeFi a eliminar la funcionalidad de intercambio (swap) de sus aplicaciones para iOS. En cada caso, la decisión de un guardián centralizado tuvo un impacto desproporcionado en ecosistemas supuestamente descentralizados.
InfoFi llevó esta dependencia al extremo. Toda la cadena de valor del sector (recopilación de datos, medición de la interacción, distribución de recompensas) pasaba por la API de X. Cuando X decidió que la relación era parasitaria en lugar de simbiótica, tuvo todas las herramientas necesarias para terminarla unilateralmente.
La lección va más allá de los social tokens. Cualquier proyecto Web3 que derive su funcionalidad principal de la API de una plataforma centralizada enfrenta el mismo riesgo existencial. La única mitigación es arquitectónica: construir sistemas que puedan funcionar a través de múltiples fuentes de datos o, mejor aún, sistemas que generen sus propios datos a través de protocolos descentralizados.
Kaito Studio: De motor de spam a mercado de creadores
En lugar de abandonar el espacio por completo, Kaito pivotó — agresivamente. En febrero de 2026, la empresa abrió una lista de espera para Kaito Studio, un producto fundamentalmente diferente construido sobre tres pilares que abordan los fallos de InfoFi 1.0.
Emparejamiento de embajadores y creadores. En lugar de recompensar a cualquiera que publique, Kaito Studio utiliza un emparejamiento basado en datos para conectar marcas con creadores cuya audiencia, experiencia en el tema y calidad de interacción se alineen con los objetivos de la campaña. El modelo es curado y por niveles — solo por invitación en lugar de estar abierto a todos.
Atribución de rendimiento. En lugar de medir el volumen bruto de publicaciones, Kaito Studio rastrea el impacto real a través de la influencia, la cuota de atención (mindshare) y la conversión. La plataforma combina datos on-chain (actividad de billetera, tenencias de tokens) con perfiles sociales para crear una visión holística del alcance y la relevancia de un creador.
Orquestación de extremo a extremo. Kaito Studio gestiona el ciclo de vida completo de las relaciones entre marcas y creadores — desde el emparejamiento y la ejecución de la campaña hasta la medición y la optimización. Esto lo posiciona como infraestructura para la economía de los creadores en lugar de un juego de recompensas con tokens.
La tracción inicial es notable. Cuando Kaito Studio lanzó su beta en marzo de 2026 con 16 socios de marca, su red de creadores ya había crecido hasta representar 80 millones de seguidores colectivos y 14 mil millones de $ en patrimonio neto de seguidores. La plataforma ahora abarca X, YouTube, TikTok e Instagram — evitando deliberadamente la dependencia de una sola plataforma que destruyó a InfoFi 1.0.
La nueva realidad del token KAITO
Para los holders de KAITO, el giro ha sido doloroso. El token cotiza aproximadamente a 0,37 . Eso es un 87,5 % por debajo de su máximo histórico de 2,88 $ y refleja la incertidumbre del mercado sobre si Kaito Studio puede entregar valor a escala.
La utilidad del token ha cambiado junto con el modelo de negocio. Bajo Yaps, KAITO funcionaba como un token de recompensa — los usuarios lo ganaban a través de la actividad, y su valor estaba ligado a la expectativa de incentivos continuos por interacción. Bajo Kaito Studio, el token necesita encontrar una nueva utilidad, potencialmente a través del staking para acceder a la plataforma, la gobernanza sobre los parámetros de emparejamiento entre creadores y marcas, o como medio de intercambio dentro del ecosistema de Studio.
Si esta nueva utilidad resulta lo suficientemente convincente como para justificar una recuperación sigue siendo una pregunta abierta. El mercado está observando la ejecución de Kaito Studio — específicamente, si su motor de emparejamiento ofrece un ROI medible para los 16 socios de lanzamiento y si la red de creadores continúa creciendo más allá de su cohorte inicial.
Lo que InfoFi 2.0 necesita para sobrevivir
El colapso y la reconstrucción de InfoFi contienen lecciones que se extienden mucho más allá de Kaito. Para cualquier proyecto que intente tokenizar datos sociales o la atención, han surgido varios principios de entre los escombros.
La resiliencia multiplataforma es innegociable. Construir sobre la API de una sola plataforma centralizada es una vulnerabilidad, no una característica. Los proyectos de InfoFi 2.0 deben distribuir su captación de datos a través de múltiples plataformas, idealmente incorporando protocolos sociales descentralizados como Farcaster o Lens como fuentes de datos primarias en lugar de consideraciones secundarias.
Las señales de calidad deben reemplazar a las métricas de volumen. El problema del spam no fue un error — fue el resultado inevitable de recompensar la cantidad. Los tokens de atención de próxima generación deben incorporar señales de calidad verificables: profundidad de la interacción, atribución de conversión, análisis de superposición de audiencia y detección de originalidad de contenido.
La etiqueta "descentralizada" requiere respaldo arquitectónico. Si un proyecto puede ser eliminado por un solo proveedor de API que revoca el acceso, no está descentralizado. La verdadera infraestructura de InfoFi debería mantener su funcionalidad incluso si alguna fuente de datos individual deja de estar disponible.
La economía de los creadores debe alinear los incentivos de todos los participantes. Yaps creó un juego de dos partes (plataforma y usuario) donde manipular el sistema era racional. El modelo de tres partes de Kaito Studio (marca, creador, plataforma) introduce controles de calidad naturales — las marcas no pagarán por spam, y los creadores deben mantener su reputación para permanecer en la red curada.
El ajuste de cuentas más amplio de SocialFi
El colapso de InfoFi llegó en un momento crucial para los tokens sociales y SocialFi en general. El sector ha luchado por encontrar un ajuste entre el producto y el mercado desde el meteórico ascenso y posterior declive de friend.tech en 2024. Cada ciclo produce un nuevo mecanismo para tokenizar el capital social — y cada mecanismo eventualmente choca con los mismos problemas: ataques Sybil, degradación de la calidad y dependencia de la plataforma.
El giro de Kaito Studio representa el intento más sustancial hasta ahora para romper este ciclo. Al pasar de recompensas sin permiso a un emparejamiento curado, y de la dependencia de una sola plataforma a la distribución multiplataforma, aborda los fallos estructurales en lugar de simplemente iterar sobre la mecánica de los tokens.
Pero los escépticos tienen razones para la cautela. Kaito Studio es, en su esencia, una plataforma de marketing de influencers con componentes on-chain — un espacio saturado donde incumbentes de la Web2 como CreatorIQ, Grin y Aspire ya operan a escala. La capa de verificación on-chain (datos de billetera, tenencias de tokens, actividad DeFi) proporciona un conjunto de datos diferenciado, pero sigue sin estar claro si esa diferenciación es suficiente para superar las ventajas de distribución de los actores establecidos.
Los próximos seis meses serán decisivos. Si los 16 socios de lanzamiento de Kaito Studio reportan un rendimiento de campaña medible — y si la red de creadores se expande más allá de las audiencias criptonativas hacia las marcas convencionales — la tesis de InfoFi 2.0 gana credibilidad. Si la adopción se estanca, el sector corre el riesgo de convertirse en otra narrativa de la Web3 que ardió intensamente y se desvaneció rápido.
La economía de la atención tokenizada no ha muerto. Pero ha aprendido, dolorosamente, que no se puede construir un futuro descentralizado sobre la infraestructura centralizada de otra persona.
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