Los RWA de Solana alcanzan un ATH de $ 873M: Por qué SOL está captando la tokenización institucional
Cuando Galaxy Digital eligió a Solana para tokenizar sus acciones cotizadas en el Nasdaq, no fue solo otro experimento de blockchain . Fue una apuesta a que la arquitectura de Solana podría manejar lo que las finanzas tradicionales necesitan desesperadamente: velocidad de grado institucional a costos de nivel de consumo. Esa apuesta está dando sus frutos de manera espectacular. A partir de enero de 2026, el ecosistema de activos del mundo real (RWA) de Solana alcanzó un máximo histórico de 200 millones registrados a principios de 2025.
Pero los números solo cuentan la mitad de la historia. Detrás de este crecimiento exponencial se encuentra un cambio fundamental en la forma en que las instituciones piensan sobre la tokenización. Ethereum fue pionera en los activos basados en blockchain ; sin embargo, Solana está captando la mayor parte de los despliegues institucionales. ¿Por qué? Porque cuando Western Union mueve $ 150 mil millones anuales para 150 millones de clientes, los milisegundos y las fracciones de centavo importan más que la narrativa.
El hito de los $ 873M : más que un simple número
Solana ahora se sitúa como la tercera blockchain más grande para la tokenización de RWA por valor, comandando el 4.57 % del mercado global de RWA tokenizados de 12.3 mil millones de Ethereum y los más de $ 2 mil millones de BNB Chain lideran en términos absolutos, la trayectoria de crecimiento de Solana no tiene parangón. La red experimentó un aumento mensual del 18.42 % en titulares distintos de RWA, alcanzando los 126,236 individuos e instituciones.
La composición de estos activos revela las prioridades institucionales. Predominan los instrumentos respaldados por el Tesoro de los EE. UU.: el fondo BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) tiene 175.8 millones. Estos no son tokens especulativos de DeFi ; es capital institucional que busca rendimiento con la eficiencia de liquidación de la blockchain .
Galaxy Research pronostica que los Mercados de Capital de Internet de Solana alcanzarán los 10 mil millones en valor total bloqueado (TVL) de RWA.
La apuesta de $ 150 mil millones de Western Union por la velocidad de Solana
Cuando un gigante de los servicios financieros de 175 años de antigüedad selecciona una blockchain , la decisión tiene peso. La elección de Solana por parte de Western Union para su stablecoin USDPT y su Red de Activos Digitales (Digital Asset Network), prevista para lanzarse en la primera mitad de 2026, valida la preparación institucional de Solana.
La lógica es sencilla: Western Union procesa $ 150 mil millones en pagos transfronterizos anuales para 150 millones de clientes en más de 200 países y territorios. El CEO Devin McGranahan confirmó que la empresa "comparó numerosas alternativas" antes de seleccionar a Solana como el "ajuste ideal para una configuración de nivel institucional". ¿Los factores decisivos? La capacidad de Solana para manejar miles de transacciones por segundo a fracciones de centavo, en comparación con las tarifas de remesas tradicionales que pueden superar el 5-10 %.
Emitido por Anchorage Digital Bank, el USDPT tiene como objetivo ofrecer a los clientes, agentes y socios una liquidación más rápida y costos más bajos que los rieles de pago heredados. Para contextualizar, las transferencias bancarias internacionales tradicionales tardan de 3 a 5 días hábiles; las transacciones de Solana se finalizan en aproximadamente 400 milisegundos. Esa diferencia de velocidad no es solo una curiosidad técnica: es un disruptor del modelo de negocio.
El respaldo de Western Union a Solana también señala pragmatismo sobre ideología. La empresa no eligió Ethereum por su narrativa de descentralización, ni una blockchain privada por la percepción de control. Eligió Solana porque la economía funciona a escala. Cuando se mueven $ 150 mil millones al año, los costos de infraestructura importan más que el tribalismo del ecosistema.
El hito de tokenización de Galaxy Digital: acciones registradas ante la SEC On-Chain
La decisión de Galaxy Digital de convertirse en la primera empresa cotizada en el Nasdaq en tokenizar acciones ordinarias registradas ante la SEC directamente en Solana marca otro punto de inflexión. A través de su token GLXY, los accionistas comunes de Clase A ahora pueden poseer y transferir capital on-chain , combinando la liquidez del mercado público con la programabilidad de la blockchain .
Esto no es solo simbolismo. J.P. Morgan organizó una emisión histórica de papel comercial en Solana para Galaxy, demostrando que la infraestructura de los mercados de capitales institucionales está operativa. La proyección más amplia de Galaxy Research de $ 2 mil millones para los Mercados de Capital de Internet de Solana para 2026 refleja la confianza en que este modelo escalará.
La visión de mercado más amplia de Galaxy se extiende mucho más allá de la proyección de 1.9 billones para 2030, con un escenario de adopción acelerada que eleva esta cifra a 87 y $ 174 mil millones en RWA en la red para el final de la década.
Ondo Finance trae el comercio 24/7 de Wall Street a Solana
La expansión de Ondo Finance a Solana en enero de 2026 representa el despliegue de acciones tokenizadas más completo hasta la fecha. La plataforma, llamada Ondo Global Markets, ahora ofrece más de 200 acciones y ETF de EE. UU. tokenizados en Solana, extendiéndose más allá de su presencia anterior en Ethereum y BNB Chain.
La gama de activos abarca todo el espectro de Wall Street: acciones de tecnología y crecimiento, acciones de primer nivel (blue-chip), ETF de mercado amplio y sectoriales, y productos vinculados a materias primas. Cada valor tokenizado mantiene un respaldo físico 1:1, con activos subyacentes mantenidos en custodia por instituciones financieras tradicionales reguladas. Esto convierte a Ondo en el mayor emisor de RWA en Solana por recuento de activos.
¿Qué diferencia a esto de las corredurías tradicionales? Las operaciones funcionan las 24 horas del día, los 7 días de la semana, con liquidación casi instantánea, eliminando el ciclo de liquidación T+2 y las restricciones de negociación fuera de horario. Para los inversores internacionales, esto significa acceder a los mercados de EE. UU. durante sus horas comerciales locales sin la fricción de las cuentas de corretaje, las transferencias bancarias y los retrasos por conversión de divisas.
Ondo ya gestiona $ 365 millones en activos tokenizados a través de varias cadenas. Si la adopción escala, Solana podría convertirse en el lugar principal para el comercio de acciones internacional y fuera de horario, un mercado de billones de dólares que la infraestructura heredada no ha logrado servir de manera eficiente.
Reembolso instantáneo de Multiliquid: Resolviendo el problema de liquidez de los RWA
Un cuello de botella persistente en los RWA tokenizados ha sido el retraso en los reembolsos. Los emisores tradicionales suelen requerir de 24 - 72 horas — o más — para procesar los reembolsos, lo que crea un desajuste de liquidez para los holders que necesitan acceso inmediato al capital. Esta fricción ha limitado la adopción institucional, particularmente para los gestores de tesorería y los creadores de mercado que no pueden tolerar bloqueos de varios días.
El servicio de reembolso instantáneo de Multiliquid y Metalayer Ventures, lanzado a finales de 2025, aborda directamente este punto crítico. El sistema permite a los holders convertir activos tokenizados compatibles en stablecoins de forma instantánea, las 24 horas del día, los 7 días de la semana, sin período de espera. En lugar de esperar a los reembolsos dirigidos por el emisor, los holders intercambian activos a través de contratos inteligentes con un descuento dinámico sobre el valor liquidativo (NAV), compensando a los proveedores de liquidez por el acceso inmediato al capital.
Metalayer Ventures actúa como el proveedor de capital, recaudando y gestionando el pool de liquidez, mientras que Multiliquid (desarrollado por Uniform Labs) proporciona la infraestructura de contratos inteligentes, la aplicación del cumplimiento normativo, la interoperabilidad y los mecanismos de fijación de precios. El soporte inicial cubre activos de VanEck, Janus Henderson y Fasanara, que abarcan fondos del Tesoro tokenizados y activos alternativos seleccionados.
El lanzamiento del servicio coincidió con el hecho de que el ecosistema RWA de Solana superó los $ 1 mil millones, posicionando a la red como la tercera cadena de bloques más grande para la tokenización. Al eliminar los retrasos en los reembolsos, Multiliquid elimina una de las últimas barreras que impiden que los gestores de tesorería institucionales traten los activos tokenizados como equivalentes de efectivo.
Por qué Solana está ganando en la tokenización institucional
La convergencia de Western Union, Galaxy Digital, Ondo Finance y Multiliquid en Solana no es coincidencia. Varias ventajas estructurales explican por qué las instituciones eligen Solana sobre otras alternativas:
Rendimiento y costo de las transacciones: Solana procesa miles de transacciones por segundo a costos de menos de un centavo. La L1 de Ethereum sigue siendo costosa para operaciones de alta frecuencia; las L2 añaden complejidad y fragmentación. BNB Chain ofrece costos competitivos pero carece de la descentralización y la distribución de validadores de Solana.
Velocidad de finalidad: La finalidad de 400 milisegundos de Solana permite experiencias de liquidación en tiempo real que reflejan las expectativas de las finanzas tradicionales. Para los procesadores de pagos como Western Union, esto no es negociable.
Liquidez en una sola cadena: A diferencia del fragmentado ecosistema L2 de Ethereum, Solana mantiene una liquidez y componibilidad unificadas. Los activos tokenizados, las stablecoins y los protocolos DeFi interactúan sin problemas, sin necesidad de puentes ni de la complejidad de los cross - rollups.
Comodidad institucional: La arquitectura de Solana se asemeja más a los sistemas de trading centralizados que al idealismo de la cadena de bloques. Para los ejecutivos de TradFi que evalúan la infraestructura, esta familiaridad reduce el riesgo percibido.
Descentralización de los validadores: A pesar de las críticas sobre la centralización inicial, Solana opera ahora con más de 3,000 validadores a nivel mundial, proporcionando una descentralización suficiente para los comités de riesgo institucional.
Los 126,236 holders de RWA de la red — que crecen un 18.42 % mensual — demuestran que la adopción institucional se está acelerando, no estancando. A medida que más emisores lanzan productos y la infraestructura de liquidez madura, los efectos de red se potencian.
La proyección de $ 2B: ¿Conservadora o inevitable?
La proyección de 873 millones a principios de enero de 2026, Solana solo necesita un crecimiento del 129 % para alcanzar los $ 2 mil millones, una tasa de crecimiento inferior al 325 % alcanzado en 2025.
Varios catalizadores podrían acelerar el crecimiento más allá de esta línea de base:
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Lanzamientos de ETF de altcoins: Se esperan más de 50 ETF de altcoins al contado en 2026, y es probable que varios incluyan exposición a SOL. Históricamente, los flujos de capital de los ETF impulsan la actividad del ecosistema.
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Efectos de red de las stablecoins: El USDPT de Western Union añadirá una liquidez sustancial de stablecoins, mejorando la eficiencia del capital para todos los productos RWA de Solana.
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Expansión de acciones de Ondo: Si más de 200 acciones tokenizadas ganan tracción, el trading en el mercado secundario podría impulsar un volumen significativo y una demanda de liquidez.
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FOMO institucional: A medida que los adoptantes tempranos como Galaxy y Western Union validan la infraestructura de Solana, las instituciones reacias al riesgo enfrentan una presión creciente para desplegar capital o ceder ventajas competitivas.
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Claridad regulatoria: Regulaciones más claras para las stablecoins en EE. UU. y la guía de la SEC sobre valores tokenizados reducen la incertidumbre de cumplimiento, liberando la demanda institucional acumulada.
Si estos factores se alinean, Solana podría superar los 10 mil millones para igualar a Ethereum y BNB Chain — se vuelve plausible en un plazo de 18 - 24 meses en lugar de varios años.
Desafíos futuros: Qué podría frenar el impulso
A pesar del impresionante crecimiento, las ambiciones de RWA de Solana enfrentan varios vientos en contra:
Preocupaciones sobre la fiabilidad de la red: Solana experimentó múltiples interrupciones en 2022 - 2023, lo que afectó la confianza institucional. Si bien la estabilidad ha mejorado drásticamente, una interrupción importante durante una ventana de pago de Western Union podría reavivar los debates sobre la fiabilidad.
Incertidumbre regulatoria: Los valores tokenizados permanecen en una zona gris bajo la ley de EE. UU. Si la SEC aplica interpretaciones más estrictas o el Congreso aprueba legislación restrictiva, el crecimiento de los RWA podría estancarse.
Riesgo de custodia: La mayoría de los RWA en Solana dependen de custodios centralizados que mantienen los activos subyacentes. Un fallo en la custodia — ya sea por fraude, insolvencia o fallo operativo — podría desencadenar un contagio en toda la industria.
Competencia de las finanzas tradicionales: Los bancos y las fintech están construyendo infraestructura competidora. Si Visa o JPMorgan lanzan redes de pago más rápidas y baratas utilizando tecnología de cadena de bloques privada, la apuesta de Western Union por Solana podría perder relevancia.
Maduración de las L2 de Ethereum: A medida que las L2 de Ethereum mejoran la interoperabilidad y reducen los costos, la ventaja de velocidad de Solana se reduce. Si surge una liquidez unificada en las L2 a través de protocolos de abstracción de cadena, la profundidad del ecosistema de Ethereum podría recuperar la preferencia institucional.
Efectos de la caída del mercado: Los rendimientos del Tesoro tokenizados parecen atractivos al 4 - 5 % cuando los activos de riesgo son volátiles. Si los mercados tradicionales se estabilizan y las primas de riesgo de las acciones se comprimen, el capital podría rotar fuera de los instrumentos basados en blockchain.
Ninguno de estos riesgos parece existencial de inmediato, pero merecen seguimiento. Las instituciones que despliegan capital en Solana están realizando apuestas de varios años sobre la estabilidad de la infraestructura y la alineación regulatoria.
Qué significa esto para la infraestructura blockchain
El éxito de los RWA en Solana valida una tesis específica: la velocidad y el costo importan más que el maximalismo de la descentralización cuando se apunta a la adopción institucional. La hoja de ruta de Ethereum centrada en los rollups prioriza la resistencia a la censura y la accesibilidad de los validadores; Solana prioriza el rendimiento de las transacciones y la composibilidad. Ambas son estrategias válidas, pero atraen diferentes casos de uso.
Para pagos, remesas y trading de alta frecuencia, la arquitectura de Solana encaja de forma natural. Para el dinero resistente a la censura y la custodia de activos a largo plazo, la capa social y la distribución de validadores de Ethereum siguen siendo superiores. La pregunta no es qué cadena "gana", sino cuál captura qué segmentos institucionales.
Los desarrolladores que construyen infraestructura de RWA deben notar qué está funcionando: reembolsos instantáneos, trading de acciones las 24 horas, los 7 días de la semana y liquidación nativa en stablecoins. Estas no son primitivas DeFi novedosas; son características básicas que las finanzas tradicionales ofrecen de manera deficiente. La ventaja competitiva de la blockchain radica en reducir los tiempos de liquidación de días a milisegundos y recortar los costos intermediarios en más de un 90% +.
La capa de infraestructura se ha construido en gran medida. La facilidad de liquidez de Metalayer, la plataforma de emisión de activos de Ondo y el procesamiento de transacciones de Solana demuestran que las barreras técnicas están resueltas. Lo que queda es la distribución: convencer a las instituciones de que los activos basados en blockchain son operacionalmente superiores, no solo teóricamente interesantes.
El camino hacia los $10 mil millones: Qué debe suceder
Para que Solana se una a Ethereum y BNB Chain por encima de los $10 mil millones en valor de RWA, deben ocurrir varios hitos:
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USDPT alcanza escala: La stablecoin de Western Union necesita decenas de miles de millones en circulación, no millones. Esto requiere aprobación regulatoria, asociaciones bancarias y adopción por parte de comerciantes en más de 200 países.
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Los productos de renta variable de Ondo alcanzan una masa crítica: Las acciones tokenizadas deben lograr una liquidez suficiente para que los creadores de mercado y los arbitrajistas cierren las brechas de precios con los exchanges tradicionales. Sin diferenciales (spreads) ajustados, la adopción institucional se estanca.
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Los principales gestores de activos lanzan fondos: BlackRock, Fidelity o Vanguard lanzando productos nativos en Solana desbloquearían miles de millones en capital institucional. La presencia de $255 millones de BUIDL es un comienzo, pero la industria necesita 10 veces más compromisos.
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Profundidad del mercado secundario: Los activos tokenizados necesitan mercados secundarios líquidos. Esto requiere tanto infraestructura (DEX optimizados para el trading de RWA) como creadores de mercado dispuestos a proporcionar liquidez bidireccional.
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Interoperabilidad con TradFi: Las pasarelas de entrada y salida (on / off-ramps) fluidas entre Solana y los sistemas bancarios tradicionales reducen la fricción. Si mover dólares de Bank of America a Solana toma cinco días, la adopción institucional sufre.
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Historial operativo probado: Solana debe mantener un tiempo de actividad del 99.9% + a través de múltiples ciclos de mercado y eventos de estrés. Una interrupción catastrófica podría retrasar la adopción por años.
Ninguno de estos hitos está garantizado, pero todos son alcanzables en un plazo de 18 a 24 meses si continúa el impulso actual.
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Fuentes
- El ecosistema RWA de Solana alcanza un máximo histórico de $873 millones
- Solana surge en el centro de atención institucional mientras los activos tokenizados alcanzan un récord
- Western Union anuncia la stablecoin USDPT en Solana
- Western Union lanzará una stablecoin basada en Solana
- Galaxy Digital tokenizará sus acciones registradas ante la SEC en Solana
- JPMorgan profundiza en los RWA tokenizados con la emisión de pagarés comerciales en Solana
- Ondo Finance trae más de 200 acciones y ETFs estadounidenses tokenizados a Solana
- Multiliquid y Metalayer lanzan una facilidad de reembolso instantáneo