Colapso de $40 millones de InfoFi: Cómo la prohibición de una API expuso el mayor riesgo de plataforma de Web3
El 15 de enero de 2026, el jefe de producto de X, Nikita Bier, publicó un único anuncio que borró 40 millones de $ del sector de Information Finance en cuestión de horas. El mensaje fue simple: X revocaría permanentemente el acceso a la API para cualquier aplicación que recompense a los usuarios por publicar en la plataforma. En cuestión de minutos, KAITO se desplomó un 21 %, COOKIE cayó un 20 % y toda una categoría de proyectos cripto —construidos sobre la promesa de que la atención podría tokenizarse— se enfrentó a un ajuste de cuentas existencial.
El desplome de InfoFi es más que una corrección del sector. Es un caso de estudio sobre lo que sucede cuando los protocolos descentralizados construyen sus cimientos sobre plataformas centralizadas. Y plantea una pregunta más difícil: ¿fue alguna vez sólida la tesis central de la Information Finance, o el "yap-to-earn" siempre tuvo fecha de caducidad?
De la visión de Vitalik a una capitalización de mercado de 2.000 millones de $
El término "Information Finance" entró en el léxico cripto en noviembre de 2024, cuando Vitalik Buterin describió un marco para convertir la información en sí misma en una clase de activo negociable. La idea era elegante: en un mundo ahogado en datos, los mercados que valoran la atención, la credibilidad y la precisión de las predicciones crearían mejores relaciones señal-ruido de lo que cualquier algoritmo podría.
Surgieron dos ramas distintas de InfoFi. La primera —los mercados de predicción— ha demostrado ser notablemente duradera. Polymarket registró un volumen de negociación de más de 5.000 millones de en volumen acumulado para finales de 2025, un aumento interanual del 302 %. La inversión de 2.000 millones de , canonizando efectivamente a los mercados de predicción como una infraestructura financiera legítima.
La segunda rama —la tokenización de la atención social— tomó un camino diferente. Proyectos como Kaito y Cookie DAO construyeron sistemas que recompensaban a los usuarios con tokens por generar interacción en X (anteriormente Twitter). Kaito, fundado por el ex analista cuantitativo de Citadel Yu Hu en 2022, se convirtió en el líder del sector con 200.000 "yappers" activos mensuales, 33 millones de a creadores de contenido. En su punto máximo en febrero de 2025, la valoración totalmente diluida (FDV) de KAITO alcanzó los 2.000 millones de $.
El problema era que todo este ecosistema se asentaba sobre una infraestructura prestada.
La plaga de bots que desencadenó la prohibición
A principios de enero de 2026, las grietas eran imposibles de ignorar. El CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, documentó un pico asombroso el 9 de enero: los bots generaron 7,75 millones de publicaciones relacionadas con cripto en un solo período de 24 horas, un aumento del 1.224 % respecto a la actividad base. El Twitter Cripto se había vuelto casi inutilizable.
La mecánica del "yap-to-earn" creó un incentivo perverso de manual. El algoritmo de Kaito evaluaba la cantidad, calidad, interactividad y amplitud de distribución del contenido, y luego recompensaba a los mejores con tokens KAITO. En teoría, esto haría aflorar los mejores análisis. En la práctica, las redes de bots y las granjas de contenido de baja calidad dominaron las tablas de clasificación. El "slop" generado por IA —respuestas formuladas, opiniones recicladas e hilos diseñados para atraer interacción— inundó los timelines.
El anuncio de Bier enmarcó la prohibición como una medida de control de calidad. "Estos incentivos habían alimentado un aumento en las respuestas de baja calidad, publicaciones automatizadas y lo que describió como 'AI slop', degradando la experiencia general del usuario", afirmó Bier. Muchos usuarios de X celebraron la medida, calificando al spam como una "plaga" que había degradado el discurso cripto orgánico.
Pero el momento elegido planteó preguntas incómodas. Surgieron informes de que el equipo de Kaito envió más de 5 millones de $ en tokens en los siete días anteriores a la prohibición, presuntamente después de enterarse de la revocación de la API durante comunicaciones con X. Las acusaciones de uso de información privilegiada siguen sin resolverse, pero añaden una capa de desconfianza a un sector que ya se tambalea por su colapso fundamental.
Anatomía del colapso de 40 millones de $
La reacción del mercado fue rápida y despiadada:
- KAITO cayó de 0,70 en cuestión de horas, deslizándose finalmente a 0,36
- COOKIE cayó más del 20 % en 24 horas a aproximadamente 0,038 $
- LOUD cayó un 16 %, ARBUS bajó un 9 %
- El precio base (floor price) de los Yapybaras (Kaito Genesis NFT) se desplomó más del 50 % hasta los 0,21 ETH
- Todo el sector de InfoFi perdió 40 millones de
El colapso expuso una fragilidad estructural que debería haber sido obvia desde el principio. Cada proyecto en el subsector de atención social —Kaito, Cookie DAO, Wallchain Quacks, ProtoKOLs, Arbus, Stay Loud, Fantasy Top— dependía de la API de X para su funcionalidad principal. Cuando X cortó el suministro, no solo perdieron un canal de distribución. Perdieron la tubería de datos que hacía que sus productos funcionaran.
Esta es la lección más costosa en "riesgo de plataforma" que la Web3 ha absorbido desde la restricción de Apple a las aplicaciones de NFT en 2022. La ironía es difícil de ignorar: los protocolos que se comercializaban como alternativas descentralizadas a los monopolios de la atención eran, de hecho, totalmente dependientes de la mayor plataforma social centralizada para su supervivencia.
El giro de Kaito: De sin permisos a curado
El fundador de Kaito, Yu Hu, se movió rápidamente para replantear la narrativa. A los pocos días de la prohibición, anunció el cierre de Yaps y el lanzamiento de Kaito Studio, una plataforma curada y centrada en el rendimiento diseñada para reemplazar las tablas de clasificación abiertas con asociaciones de creadores verificadas por marcas.
"Tras las conversaciones con X, se acordó que un sistema de distribución totalmente sin permisos ya no es viable, ni está alineado con las necesidades de las marcas de alta calidad, los creadores de contenido serios o X como plataforma", afirmó Yu Hu.
El giro señala una reorientación fundamental:
- De abierto a curado: En lugar de que cualquier persona gane recompensas por publicar, Kaito Studio funcionará como una plataforma de marketing basada en niveles donde las marcas trabajarán selectivamente con creadores que cumplan con criterios definidos
- De exclusivo de X a multiplataforma: Kaito Studio se expandirá a YouTube, TikTok e Instagram
- De exclusivo de cripto a verticales más amplios: La plataforma se dirigirá a los mercados de contenido de finanzas e IA más allá de las criptomonedas
- De sin permisos a basado en el rendimiento: Las recompensas priorizarán la calidad, la relevancia y los resultados de la marca sobre la participación masiva
Cookie DAO siguió una trayectoria paralela, cerrando su plataforma Snaps y desarrollando Cookie Pro, una herramienta de inteligencia de mercado en tiempo real programada para lanzarse en el primer trimestre de 2026.
La respuesta de la comunidad fue mixta. Algunos elogiaron el movimiento hacia la sostenibilidad. Otros, como el crítico seudónimo Erequendi, argumentaron que Kaito Studio "se parece más a una agencia de marketing cerrada donde las recompensas pueden seguir yendo al mismo grupo de creadores, limitando potencialmente el acceso justo para otros". La tensión entre los ideales de descentralización y la viabilidad comercial sigue sin resolverse.
Mercados de predicción: La rama de InfoFi que sobrevivió
Si bien los tokens de atención social implosionaron, el ala de los mercados de predicción de InfoFi se ha convertido silenciosamente en una de las innovaciones más importantes en las finanzas globales.
Las cifras cuentan la historia. Los mercados de predicción alcanzaron los $ 5,23 mil millones en volumen de negociación semanal combinado en enero de 2026. Kalshi, el exchange de futuros de eventos regulado por la CFTC, se ha expandido a macrocontratos donde los traders apuestan por datos de inflación, crecimiento del PIB y decisiones sobre tipos de interés. Robinhood procesó 3 mil millones de contratos de eventos solo en noviembre de 2025.
Lo que diferencia estructuralmente a los mercados de predicción del yap-to-earn es que ponen precio a la información real, no a los sustitutos de la interacción social. El 1 de febrero de 2026, un cambio del 4 % en la probabilidad de un cierre del gobierno en Kalshi se reflejó en los precios del mercado a los 400 milisegundos de una filtración de un memorando del Congreso, mientras que los medios de noticias tradicionales tardaron casi tres minutos en informar la misma información. Esta "Prima de InfoFi" — la ventaja de velocidad del descubrimiento de información basada en el mercado — está demostrando ser genuinamente valiosa.
Los agentes de IA representan ahora una parte significativa de la actividad de los mercados de predicción. Bots especializados como "Alphascope" y "Polybro" escanean los mercados de predicción las 24 horas del día, los 7 días de la semana, utilizando los cambios en la probabilidad de los resultados como indicadores adelantados para las operaciones con activos tradicionales. El recién nombrado presidente de la CFTC, Michael Selig, retiró oficialmente las propuestas para prohibir los contratos de eventos en enero de 2026, caracterizando a los mercados de predicción como vitales para el "descubrimiento de precios y la agregación de información dispersa".
Google actualizó sus políticas de publicidad global para permitir anuncios de mercados de predicción en los Estados Unidos por primera vez, reclasificando efectivamente estas plataformas de "juegos de azar" a "productos financieros". Los vientos de cola regulatorios son inconfundibles.
Lo que el colapso de InfoFi enseña a los constructores de Web3
El colapso de InfoFi cristaliza tres lecciones que se extienden mucho más allá de un solo sector:
La dependencia de la plataforma es un riesgo existencial. Cualquier protocolo que construya su propuesta de valor principal sobre la API de una plataforma centralizada está a un solo cambio de política de la irrelevancia. Se supone que la tesis de Web3 resuelve este problema, pero Kaito, Cookie y sus pares eligieron el atajo de la audiencia integrada de X sobre el camino más difícil de construir en grafos sociales descentralizados como Farcaster o Lens.
La alineación de incentivos importa más que la mecánica de los tokens. El yap-to-earn recompensaba el volumen, y volumen fue lo que obtuvo: 7,75 millones de publicaciones de bots en un día. Cuando los incentivos recompensan el juego del sistema en lugar de la contribución genuina, el sistema será manipulado. Los mercados de predicción funcionan porque imponen un coste financiero a la mala información (las apuestas incorrectas pierden dinero). Los sistemas de tokens sociales no tenían un mecanismo de castigo equivalente para el contenido de baja calidad.
La tesis de "la información como un activo" es sólida, pero la implementación importa. Los mercados de predicción demuestran que la información puede valorarse de manera eficiente. Los $ 63,5 mil millones en volumen acumulado y la ventaja de información de 400 milisegundos sobre las noticias tradicionales son reales. Pero tokenizar la atención de las redes sociales resultó ser una bestia completamente diferente, una donde la "señal" estaba irremediablemente corrompida por la interacción manufacturada.
La capitalización de mercado de $ 381 millones del sector InfoFi se encuentra ahora en una fase de transición. Los proyectos que pivoten hacia análisis de datos genuinos, herramientas de inteligencia impulsadas por IA e infraestructura descentralizada sobrevivirán. Aquellos que se aferren al modelo yap-to-earn, o simplemente lo transpongan a nuevas plataformas, difícilmente escaparán de la misma trampa estructural.
La lección más amplia es una que Web3 ha estado aprendiendo y reaprendiendo desde su inicio: la descentralización no es opcional. Es el punto fundamental. Cuando construyes aplicaciones "descentralizadas" sobre cimientos centralizados, heredas toda la fragilidad que afirmabas trascender y, eventualmente, los cimientos se mueven bajo tus pies.