Ethereum Layer 2 de Robinhood: Transformando el comercio de acciones con blockchain
¿Qué pasaría si pudieras operar con acciones de Apple a las 3 de la mañana de un domingo, liquidar la transacción en segundos en lugar de días y mantenerlas en una billetera que realmente controlas? Ese futuro ya no es hipotético. Robinhood, la plataforma de trading que inició la revolución de la inversión minorista, está construyendo su propia cadena de bloques Ethereum Layer 2 en Arbitrum — y esto podría cambiar fundamentalmente la forma en que el mundo opera con valores.
La empresa ya ha tokenizado casi 2.000 acciones y ETFs de EE. UU. con un valor aproximado de $ 17 millones, con planes de expandirse a gigantes del capital privado como OpenAI y SpaceX. Esto no es solo otro proyecto de criptomonedas; es una correduría con 24 millones de usuarios apostando a que la cadena de bloques reemplazará la anticuada infraestructura de las finanzas tradicionales.
De Correduría a Blockchain: Por qué Robinhood Construyó Su Propia L2
Cuando Johann Kerbrat, jefe de cripto de Robinhood, anunció la cadena de bloques de Capa 2 en la EthCC en Cannes, reveló el cálculo estratégico detrás de la decisión: "La discusión principal para nosotros en este punto era, realmente, si debíamos hacer una L1 o una L2, y la razón por la que decidimos hacer una L2 fue que queríamos obtener la seguridad de Ethereum, la descentralización de Ethereum y también la liquidez que forma parte del espacio EVM".
Lanzar una nueva Capa 1 habría requerido arrancar validadores, liquidez, herramientas para desarrolladores y la confianza de los usuarios desde cero. Al construir sobre el marco Orbit de Arbitrum, Robinhood hereda la seguridad probada de Ethereum mientras obtiene las opciones de personalización necesarias para productos financieros regulados.
La Robinhood Chain está diseñada para activos del mundo real (RWA) tokenizados, con soporte nativo para:
- Trading 24 / 7 — se acabó el esperar a que los mercados abran
- Puenteo (bridging) fluido — mover activos entre cadenas sin fricción
- Autocustodia — los usuarios pueden mantener activos en sus propias billeteras
- Tokens de gas personalizados — potencialmente usando HOOD o una stablecoin para las comisiones
- Gobernanza empresarial — cumpliendo con los requisitos regulatorios mientras se mantiene la descentralización
La cadena se encuentra actualmente en una red de prueba privada, y se espera un lanzamiento público en 2026. Mientras tanto, las acciones tokenizadas de Robinhood ya están activas en Arbitrum One, el rollup más grande de Ethereum por actividad.
2.000 Acciones Tokenizadas: Qué se Está Operando Realmente On-Chain
La oferta de acciones tokenizadas de Robinhood se ha expandido de aproximadamente 200 activos en el lanzamiento a más de 2.000 acciones y ETFs que cotizan en EE. UU. Según los datos de Entropy Advisors en Dune Analytics, el valor total de estos tokens se sitúa justo por debajo de los $ 17 millones — modesto para los estándares cripto, pero significativo como prueba de concepto para valores regulados en cadenas de bloques públicas.
Estos tokens reflejan los derechos económicos de sus activos subyacentes, incluyendo la distribución de dividendos. Cuando Apple paga su dividendo trimestral, los holders de AAPL tokenizado reciben su parte proporcional. La liquidación ocurre completamente on-chain a través de Arbitrum, saltándose el sistema tradicional de cámara de compensación T + 1 (y anteriormente T + 2) que ha regido el trading de acciones durante décadas.
Los clientes europeos tienen actualmente acceso al trading 24 / 5 — lo que significa que el mercado está abierto las 24 horas durante los días laborables. El trading completo 24 / 7 está en la hoja de ruta una vez que se lance la Robinhood Chain.
Quizás lo más notable es que Robinhood también ha puesto a disposición acciones tokenizadas de empresas pre-IPO como OpenAI y SpaceX, proporcionando acceso minorista a mercados privados típicamente ilíquidos que históricamente han estado reservados para inversores acreditados.
El Problema de Liquidación que Robinhood Quiere Resolver
Cinco años después de que Robinhood sorprendiera a los usuarios al detener las compras de GameStop y otras acciones de memes durante el frenesí de trading de 2021, el CEO Vlad Tenev ha expresado abiertamente cómo la cadena de bloques podría evitar que tales escenarios se repitan.
El problema central era el riesgo de liquidación. Cuando las operaciones tardan uno o más días en liquidarse, las cámaras de compensación deben mantener garantías contra posibles fallos. Durante períodos de volatilidad extrema, esos requisitos de garantía pueden dispararse drásticamente — como ocurrió durante la manía de las acciones de memes, obligando a Robinhood a restringir el trading de ciertos valores.
"En un mundo de ciclos de noticias de 24 horas y reacciones del mercado en tiempo real, T + 1 sigue siendo demasiado tiempo", escribió Tenev en un reciente artículo de opinión. "Las operaciones del viernes todavía pueden tardar días en liquidarse".
Los valores tokenizados resuelven esto al permitir una liquidación casi instantánea. Cuando compras una acción tokenizada, la transacción se finaliza en segundos o minutos en lugar de días. "Sin un largo período de liquidación significa mucho menos riesgo para el sistema y menos presión tanto para las cámaras de compensación como para las corredurías", explicó Tenev, "para que los clientes puedan operar libremente como quieran, cuando quieran".
Él cree que la transformación es inevitable: "Imagina explicarle a alguien en 2035 que los mercados alguna vez cerraban los fines de semana".
Rollups Empresariales: Un Nuevo Paradigma para la Blockchain Institucional
Robinhood no está solo en la búsqueda de esta estrategia. 2025 marcó el surgimiento de lo que los analistas llaman "rollups empresariales" — grandes instituciones que lanzan su propia infraestructura de Capa 2 en lugar de construir sobre cadenas públicas existentes.
La tendencia se aceleró rápidamente:
- Kraken lanzó INK, su propia L2 utilizando el OP Stack
- Uniswap lanzó UniChain para un trading de DeFi optimizado
- Sony lanzó Soneium para aplicaciones de juegos y entretenimiento
- Coinbase continúa expandiendo Base, ahora la segunda L2 más grande por transacciones diarias
- Robinhood eligió Arbitrum Orbit para una máxima personalización en torno a la tokenización de RWA
La visión estratégica se está volviendo clara: las L2 ganan al distribuir su infraestructura hacia afuera y asociarse con grandes plataformas en lugar de operar de forma aislada. Una cadena con 24 millones de usuarios existentes (la base de clientes de Robinhood) o 56 millones de usuarios verificados (el potencial de Base de Coinbase) comienza con ventajas de distribución que las cadenas puramente cripto no pueden igualar.
El Valor Total Bloqueado (TVL) de la Capa 2 ha crecido de aproximadamente $ 4 mil millones en 2023 a aproximadamente $ 47 mil millones para finales de 2025 — un aumento de casi 12 x. Las transacciones diarias de L2 han superado los 1,9 millones, eclipsiendo la actividad de la red principal de Ethereum.
¿Por qué Arbitrum Orbit? La base técnica
Robinhood eligió específicamente Arbitrum Orbit en lugar de alternativas como el OP Stack o la construcción de un ZK-rollup. Orbit permite la creación de cadenas altamente personalizables mientras hereda el modelo de seguridad de Arbitrum.
Las principales ventajas técnicas incluyen:
Compatibilidad con EVM: Las cadenas Orbit son 100 % compatibles con la Máquina Virtual de Ethereum (EVM), lo que significa que cada contrato inteligente que funciona en Ethereum funciona en la Robinhood Chain sin modificaciones. Esto abre la puerta a integraciones DeFi — préstamos contra posiciones de acciones tokenizadas, uso de acciones como colateral o la creación de productos estructurados.
Tokens de gas personalizados: Las cadenas Orbit pueden usar tokens ERC-20 seleccionados para las tarifas de gas en lugar de ETH. Robinhood podría, teóricamente, denominar los costos de transacción en USDC o incluso en su propio token HOOD, mejorando la experiencia del usuario para los clientes que no desean mantener ETH.
Gobernanza configurable: A diferencia de Arbitrum One y Nova, que están gobernadas por la DAO de Arbitrum, las cadenas Orbit permiten a los constructores determinar sus propias estructuras de gobernanza. Para una correduría regulada, esto significa cumplir con los requisitos de cumplimiento en torno a la selección de validadores y la operación de la red.
Opciones de disponibilidad de datos: Orbit admite tanto el modo rollup completo (publicando todos los datos en Ethereum) como el modo AnyTrust (utilizando un comité de disponibilidad de datos para obtener tarifas más bajas). Robinhood puede optimizar el costo frente a la descentralización según la clase de activo que se esté negociando.
Arbitrum Orbit se lanzó en marzo de 2023 y desde entonces se ha convertido en la base de numerosos despliegues de blockchain empresarial. La flexibilidad del framework lo hace particularmente adecuado para entidades reguladas que necesitan personalizar los parámetros de la red manteniendo la seguridad de Ethereum.
La oportunidad de $ 18.9 billones
Robinhood se está posicionando en la intersección de dos tendencias masivas: la oportunidad de activos tokenizados de $ 18.9 billones y el crecimiento continuo de la adopción de criptomonedas por parte de los minoristas.
Según un informe conjunto de Ripple y Boston Consulting Group, el mercado de activos tokenizados crecerá de 18.9 billones para 2033, lo que representa una tasa de crecimiento anual compuesta del 53 %. En un escenario optimista, la cifra podría alcanzar los $ 23.4 billones.
El crecimiento ya es visible. Los activos tokenizados se expandieron de solo 21 mil millones en abril de 2025 — un aumento de 245 veces. Los RWA (activos del mundo real) tokenizados que no son stablecoins crecieron de aproximadamente 24 mil millones a mediados de 2025, un aumento del 380 % en solo unos pocos años.
BCG proyecta que el sector bancario representará más de un tercio de todos los activos tokenizados para finales de la década, y esta participación aumentará a más del 50 % para 2033. Se espera que los bienes raíces, los fondos y las stablecoins lideren el crecimiento.
Tibor Merey, Director General de BCG, señaló: "La tokenización está transformando los activos financieros en instrumentos programables e interoperables, registrados en libros contables digitales compartidos. Esto permite transacciones 24 / 7, propiedad fraccionada y cumplimiento automatizado".
La ventaja de ser el primero en moverse de Robinhood en acciones tokenizadas podría posicionarlo para capturar una parte significativa de este mercado — especialmente dada su distribución existente a inversores minoristas que ya confían en la plataforma con sus inversiones tradicionales.
Vientos a favor y en contra en la regulación
El camino a seguir no está exento de obstáculos. Los valores tokenizados existen en una zona gris regulatoria en los Estados Unidos, donde la SEC históricamente ha adoptado un enfoque centrado en la aplicación de la ley para los criptoactivos.
Tenev ha instado públicamente a los legisladores a aprobar la Ley CLARITY, que presionaría a la SEC para que redacte reglas claras para las acciones tokenizadas. Sin claridad regulatoria, el potencial total de los valores tokenizados puede seguir limitado a los mercados europeos y otros mercados internacionales.
Actualmente, las ofertas de acciones tokenizadas de Robinhood están disponibles para clientes de la UE, pero no para usuarios de EE. UU. La empresa se está expandiendo a más de 400 millones de personas en 30 países de la UE y el EEE, donde las regulaciones MiCA proporcionan marcos más claros para los servicios de activos digitales.
Sin embargo, el entorno regulatorio puede estar cambiando. La SEC ha visto cambios en su liderazgo y la legislación bipartidista sobre criptomonedas está avanzando en el Congreso. La apuesta de Robinhood parece ser que la claridad regulatoria llegará antes del lanzamiento público de la Robinhood Chain — o que la adopción internacional generará el impulso suficiente para forzar el progreso nacional.
Qué significa esto para la infraestructura blockchain
La L2 de Robinhood representa un cambio de paradigma para la infraestructura blockchain. Anteriormente, los proyectos de criptomonedas esperaban incorporar instituciones y usuarios minoristas a las cadenas existentes. Ahora, las instituciones están construyendo sus propias cadenas para llevar las capacidades cripto a sus bases de usuarios existentes.
Esto tiene implicaciones profundas:
Para Ethereum: Los rollups empresariales validan la posición de Ethereum como la capa de liquidación principal para activos regulados. Cada L2 empresarial aumenta la demanda de ETH como presupuesto de seguridad y token de liquidación, incluso si los usuarios nunca interactúan directamente con la red principal (mainnet).
Para Arbitrum: Cada despliegue de Orbit expande el ecosistema de Arbitrum y demuestra la viabilidad de su pila tecnológica. El éxito de Robinhood sería un respaldo importante para la preparación empresarial de Arbitrum.
Para DeFi: Las acciones tokenizadas en cadenas compatibles con EVM eventualmente pueden integrarse con los protocolos DeFi existentes. Imagine pedir prestado contra su posición en acciones de Apple en Aave, o usar acciones de Tesla como colateral para un préstamo de stablecoin. La componibilidad de los activos blockchain podría desbloquear productos financieros completamente nuevos.
Para las finanzas tradicionales: Cada gran correduría está evaluando ahora su estrategia blockchain. Schwab, Fidelity e Interactive Brokers enfrentarán presiones para ofrecer capacidades similares o arriesgarse a perder clientes frente a plataformas que sí lo hagan.
El camino por delante
La blockchain de Capa 2 de Robinhood todavía se encuentra en una testnet privada sin una fecha de lanzamiento pública confirmada. Pero los movimientos de la compañía señalan una dirección clara: rieles de blockchain para activos tradicionales, comenzando con acciones y expandiéndose al capital privado, bienes raíces y más allá.
Cuando Tenev dice que "la tokenización desbloqueará mercados 24 / 7 y, una vez que la gente lo experimente, nunca volverá atrás", no está haciendo una predicción — está describiendo una estrategia. Robinhood está construyendo la infraestructura para que ese futuro sea inevitable.
La pregunta no es si los valores tokenizados se volverán convencionales, sino quién controlará la infraestructura cuando eso suceda. Con 24 millones de usuarios, relaciones regulatorias y ahora su propia blockchain, Robinhood está haciendo una apuesta seria para ser esa plataforma.
Dentro de cinco a diez años, el concepto de horarios de mercado puede parecer tan arcaico como los certificados de acciones en papel. Y cuando llegue ese día, la apuesta de Robinhood por la Capa 2 de Ethereum parecerá menos una apuesta arriesgada y más el movimiento obvio que todos los demás fueron demasiado lentos para realizar.
Para los desarrolladores e instituciones que construyen sobre infraestructura blockchain, las elecciones de arquitectura de Robinhood Chain ofrecen lecciones valiosas para equilibrar la descentralización con el cumplimiento regulatorio. BlockEden.xyz proporciona servicios RPC de grado empresarial y herramientas de infraestructura para equipos que construyen en Arbitrum y otras cadenas compatibles con EVM. Explore nuestro marketplace de APIs para ver cómo podemos apoyar sus iniciativas de tokenización de RWA.