Los cinco grandes se vuelven bancarios: cómo Circle, Ripple, BitGo, Paxos y Fidelity están reescribiendo la relación entre las criptomonedas y Wall Street
El 12 de diciembre de 2025, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) hizo algo sin precedentes: aprobó condicionalmente a cinco empresas nativas de criptomonedas para obtener licencias de bancos fiduciarios nacionales en un solo anuncio. Circle, Ripple, BitGo, Paxos y Fidelity Digital Assets — que representan más de $ 200 mil millones en circulación combinada de stablecoins y custodia de activos digitales — están ahora a un paso de convertirse en bancos regulados federalmente.
Esto no es solo otro titular sobre criptomonedas. Es la señal más clara hasta ahora de que los activos digitales han cruzado el Rubicón regulatorio, pasando del "lejano oeste" de la innovación financiera al perímetro fuertemente fortificado de la banca estadounidense.
La aprobación histórica: Qué sucedió realmente
El anuncio de la OCC en diciembre marcó la primera vez que la agencia otorgaba aprobaciones condicionales a múltiples empresas nativas de criptomonedas de forma simultánea. Las cinco empresas se dividen en dos categorías:
Bancos fiduciarios nacionales De Novo (Nuevas licencias):
- Circle → First National Digital Currency Bank
- Ripple → Ripple National Trust Bank
Conversiones de estatales a federales:
- BitGo Bank & Trust, N.A.
- Fidelity Digital Assets, N.A.
- Paxos Trust Company, N.A.
"Los nuevos participantes en el sector bancario federal son buenos para los consumidores, la industria bancaria y la economía", afirmó Jonathan Gould, Contralor de la Moneda. "Proporcionan acceso a nuevos productos, servicios y fuentes de crédito para los consumidores, y garantizan un sistema bancario dinámico, competitivo y diverso".
Las aprobaciones llegaron notablemente rápido — menos de seis meses desde la presentación — lo que indica la clara intención de la OCC de acelerar la integración de los activos digitales en el sistema bancario.
Por qué son importantes las licencias de bancos fiduciarios nacionales
Una licencia de banco fiduciario nacional puede sonar a tecnicismo regulatorio, pero representa un cambio fundamental en la forma en que las empresas de criptomonedas pueden operar. Esto es lo que cambia:
Qué pueden hacer
Los bancos fiduciarios nacionales están autorizados para proporcionar:
- Servicios de custodia para activos digitales
- Infraestructura de liquidación para transacciones de criptomonedas
- Servicios fiduciarios, incluyendo la gestión de activos
- Emisión de stablecoins bajo el marco de la Ley GENIUS
Qué no pueden hacer
A diferencia de los bancos comerciales de servicio completo, los bancos fiduciarios nacionales:
- No pueden aceptar depósitos asegurados por la FDIC
- No pueden otorgar préstamos tradicionales
- No pueden ofrecer cuentas corrientes o de ahorro
El valor real: La primacía federal (Federal Preemption)
La característica estrella de una licencia fiduciaria nacional no se trata de nuevas capacidades, sino de la simplificación regulatoria. Antes de esto, una empresa de criptomonedas que quisiera operar en todo el país se enfrentaba a un escenario de pesadilla: obtener más de 50 licencias estatales de transmisión de dinero, cada una con requisitos, plazos y procesos de renovación diferentes.
Con una licencia fiduciaria nacional, las empresas operan bajo un único regulador federal (la OCC), con la primacía federal sobre los requisitos de licencias estatales. Es la diferencia entre navegar por un laberinto y caminar por un pasillo directo.
La conexión con la Ley GENIUS
Las aprobaciones de diciembre no ocurrieron en el vacío. Están íntimamente relacionadas con la Ley GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins), promulgada por el presidente Trump el 18 de julio de 2025.
La Ley GENIUS creó el primer marco federal integral para las stablecoins y, fundamentalmente, designó a los bancos fiduciarios nacionales como emisores permitidos de stablecoins. Esto significa que los bancos de criptomonedas recién autorizados pueden:
- Emitir stablecoins conformes respaldadas 1 : 1 por reservas aprobadas (dólares, bonos del Tesoro a corto plazo, repos)
- Operar en todo el país sin licencias estatales adicionales
- Evitar la clasificación como valores — las stablecoins de pago bajo la Ley GENIUS no son explícitamente valores (securities) ni materias primas (commodities)
Los requisitos de reserva son estrictos: los activos permitidos incluyen solo dólares estadounidenses, depósitos en bancos asegurados, letras del Tesoro de corto plazo, repos respaldados por bonos del Tesoro, fondos del mercado monetario gubernamental y reservas de bancos centrales. Sin mecanismos algorítmicos, sin colaterales exóticos.
Conozca a los cinco grandes
Cada una de las empresas aprobadas aporta un modelo de negocio y una posición de mercado distintos:
Circle: El gigante de las stablecoins
Circle emite USDC, la segunda stablecoin más grande con aproximadamente $ 45 mil millones en circulación. Su nueva licencia como "First National Digital Currency Bank" la posiciona para expandir el alcance de USDC en los canales bancarios tradicionales mientras mantiene la transparencia de reservas que se ha convertido en su ventaja competitiva.
Ripple: De los pagos a la banca
La aprobación de Ripple como "Ripple National Trust Bank" es particularmente significativa dada la historia de la empresa. Tras años de batallas regulatorias con la SEC, Ripple se posiciona ahora como un proveedor regulado federalmente de infraestructura de custodia y pagos transfronterizos. El CEO Brad Garlinghouse calificó la aprobación como "un paso masivo hacia adelante", lanzando un dardo directo a los esfuerzos de cabildeo de la industria bancaria que se opusieron a estas licencias.
BitGo: Líder en Custodia Institucional
BitGo ha sido el gigante silencioso de la custodia de criptomonedas, salvaguardando activos digitales para clientes institucionales desde 2013. Su conversión de una empresa fiduciaria estatal a un banco fiduciario nacional amplía su capacidad para servir a grandes instituciones que requieren custodios regulados a nivel federal.
Paxos: La Apuesta por la Infraestructura de Marca Blanca
Paxos se ha convertido silenciosamente en el entramado detrás de muchos productos cripto que probablemente hayas usado sin saberlo. La empresa impulsa la oferta de criptomonedas de PayPal y emite la stablecoin USDP. El estatus de estatuto federal fortalece su posición como el proveedor de infraestructura preferido para las instituciones financieras tradicionales que ingresan al mundo cripto.
Fidelity Digital Assets: La Vanguardia Cripto de TradFi
Fidelity se adelantó al sector cripto entre los gigantes de las finanzas tradicionales, lanzando su servicio de custodia de activos digitales en 2018. La conversión a un estatuto de banco fiduciario nacional señala su compromiso de hacer de la custodia de criptomonedas una línea de negocio principal junto con sus $ 14 billones en activos tradicionales bajo administración.
En Preparación: ¿Quién Sigue?
La aprobación de cinco firmas por parte de la OCC es solo el comienzo. Varias empresas importantes tienen solicitudes pendientes:
- Coinbase — busca expandir sus capacidades de custodia institucional
- Crypto.com (Foris DAX National Trust Bank) — persiguiendo la expansión en EE. UU.
- Bridge (afiliada de orquestación de stablecoins de Stripe) — tras la adquisición de Stripe por $ 1.1 mil millones
- Nubank — el neobanco más grande de Brasil
- Sony's Connectia — entrando en los servicios de activos digitales
Mientras tanto, Anchorage Digital sigue siendo la única empresa nativa de cripto que posee un estatuto bancario federal completo (obtenido en enero de 2021). Las cinco nuevas aprobaciones condicionales elevan el total a seis bancos cripto regulados a nivel federal, con más en camino.
Los Bancos Tradicionales Contraatacan
No todos están celebrando. La Asociación de Banqueros Americanos (ABA) advirtió que las aprobaciones "podrían desdibujar las líneas de lo que significa ser un banco y crear oportunidades para el arbitraje regulatorio".
El Bank Policy Institute (BPI) emitió un comunicado expresando preocupación por la equidad competitiva, argumentando que las empresas de criptomonedas con estatutos fiduciarios nacionales obtienen privilegios bancarios sin la carga regulatoria total que enfrentan los bancos tradicionales.
Estas preocupaciones no carecen del todo de fundamento. Los bancos fiduciarios nacionales:
- No están regulados a nivel de sociedad holding
- No enfrentan el conjunto completo de regulaciones bancarias
- Se benefician de la preferencia federal sin los requisitos de seguro de la FDIC
El contraargumento: tampoco pueden aceptar depósitos ni otorgar préstamos, las actividades principales que crean riesgo sistémico en la banca tradicional.
Qué Significa Esto para el Mercado
Para las Instituciones
La barrera para la adopción institucional de cripto acaba de reducirse significativamente. Los Directores Financieros (CFO) y tesoreros ahora pueden trabajar con contrapartes reguladas a nivel federal para:
- Liquidaciones de stablecoins — más rápidas y baratas que las transferencias bancarias tradicionales
- Custodia de activos digitales — con la claridad regulatoria que exigen los equipos de cumplimiento institucional
- Pagos transfronterizos — particularmente a través de la nueva infraestructura bancaria de Ripple
Para los Usuarios de Stablecoins
USDC, USDP y cualquier nueva stablecoin de los bancos con estatuto operarán bajo un marco federal claro. Los requisitos de reserva 1 : 1 de la Ley GENIUS y los requisitos de atestación mensual brindan garantías más sólidas que el actual mosaico de regulaciones estatales.
Para el Ecosistema Cripto en General
La voluntad de la OCC de procesar las solicitudes rápidamente — en un plazo de 120 días para las solicitudes completas — indica una ventana abierta para los solicitantes bien preparados. Se espera que más empresas cripto busquen estatutos federales en 2026, particularmente aquellas con ambiciones institucionales.
La Visión General: El Cripto Entra en el Perímetro Bancario
Las aprobaciones de diciembre de 2025 representan un cambio fundamental en la forma en que los reguladores ven los activos digitales. Durante años, el debate fue si el cripto pertenecía o no al sistema financiero. Ese debate ha terminado.
La nueva pregunta es qué tan profundamente se integrará el cripto. La OCC ha emitido ahora varias cartas interpretativas que aclaran lo que los bancos pueden hacer con cripto:
- IL 1183 (marzo de 2025): Los bancos pueden ofrecer custodia de criptomonedas, servicios de stablecoins y participación en redes sin aprobación previa
- IL 1184 (mayo de 2025): Los bancos pueden comprar y vender criptomonedas custodiadas en nombre de los clientes
- IL 1188 (diciembre de 2025): Los bancos pueden ejecutar transacciones de cripto como "principal sin riesgo"
Cada carta elimina fricciones, facilitando que los bancos tradicionales ofrezcan servicios cripto y que las empresas cripto operen como bancos.
Mirando hacia el Futuro: 2026 y Más Allá
La OCC no ha terminado. El 8 de enero de 2026, la agencia emitió una Notificación de Propuesta de Reglamentación que aclararía y potencialmente ampliaría las actividades permitidas para los bancos fiduciarios nacionales. La propuesta confirmaría que los bancos fiduciarios pueden participar en actividades "relacionadas con" las actividades fiduciarias tradicionales, un lenguaje que podría abrir las puertas a servicios adicionales de activos digitales.
Mientras tanto, la FDIC ha aprobado su propia NPRM estableciendo procedimientos para que las instituciones supervisadas por la FDIC emitan stablecoins de pago a través de subsidiarias. La infraestructura regulatoria para las stablecoins emitidas por bancos se está construyendo en tiempo real.
Dentro de cinco años, la distinción entre "empresas cripto" y "bancos" podría no tener sentido. Los estatutos federales de los "Cinco Grandes" son el primer paso importante hacia esa convergencia.
Conclusión
La aprobación condicional de la OCC para Circle, Ripple, BitGo, Paxos y Fidelity Digital Assets para estatutos de bancos de fideicomiso nacionales es un momento decisivo para los activos digitales. No es solo aceptación regulatoria — es una invitación al sistema bancario mismo.
Para inversores, desarrolladores y usuarios, las implicaciones son profundas:
- Las monedas estables ya no están en un limbo regulatorio — forman parte del perímetro bancario
- La adopción institucional tiene un camino claro a seguir a través de contrapartes reguladas a nivel federal
- El panorama competitivo está cambiando de actores puramente cripto a un híbrido de nativos cripto y finanzas tradicionales
Los Cinco Grandes han cruzado el umbral. La única pregunta ahora es quién los seguirá por la puerta.
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