Las guerras de las predicciones de 20 mil millones de dólares: cómo Kalshi y Polymarket están convirtiendo la información en la nueva clase de activos de Wall Street
Cuando Intercontinental Exchange — la empresa matriz de la Bolsa de Valores de Nueva York — emitió un cheque de $ 2.000 millones a Polymarket en octubre de 2025, no estaba apostando por una startup de criptomonedas. Estaba comprando un asiento en la mesa para algo mucho más grande: la transformación de la información misma en una clase de activo negociable. Seis meses después, los mercados de predicción están procesando $ 5.900 millones en volumen semanal, los agentes de IA contribuyen con el 30 % de las operaciones y los fondos de cobertura están utilizando estas plataformas para cubrir las decisiones de la Fed con más precisión de la que jamás ofrecieron los futuros del Tesoro.
Bienvenido a las Finanzas de la Información — el segmento de más rápido crecimiento en el mundo cripto y, quizás, el cambio de infraestructura más trascendental desde que las stablecoins se volvieron populares.
De casino especulativo a infraestructura institucional
Las cifras cuentan la historia de una industria que se ha reinventado fundamentalmente. En 2024, los mercados de predicción eran curiosidades de nicho — entretenidos para los fanáticos de la política, descartados por el dinero serio. Para enero de 2026, Piper Sandler anticipa que la industria verá más de 445.000 millones de contratos negociados este año, lo que representa $ 222,5 mil millones en volumen nocional — frente a los 95.000 millones de contratos en 2025.
Los catalizadores fueron tres:
Claridad Regulatoria: La Ley CLARITY de 2025 clasificó oficialmente los contratos de eventos como "productos básicos digitales" bajo la supervisión de la CFTC. Esta luz verde regulatoria resolvió los obstáculos de cumplimiento que habían mantenido a los principales bancos al margen. La victoria legal de Kalshi en mayo de 2025 sobre la CFTC estableció que los contratos de eventos son derivados, no juegos de azar — creando un precedente federal que permite a la plataforma operar a nivel nacional mientras las casas de apuestas enfrentan licencias estado por estado.
Inversión Institucional: Polymarket aseguró $ 2.000 millones de ICE con una valoración de $ 9.000 millones, con la matriz de la NYSE integrando los datos de predicción en los feeds institucionales. Para no quedarse atrás, Kalshi recaudó $ 1.300 millones en dos rondas — $ 300 millones en octubre y luego $ 1.000 millones en diciembre de Paradigm, a16z, Sequoia y ARK Invest — alcanzando una valoración de $ 11.000 millones. Combinadas, estas dos plataformas valen ahora $ 20.000 millones.
Integración de IA: Los sistemas autónomos de IA ahora contribuyen con más del 30 % del volumen total. Herramientas como el servidor MCP de RSS3 permiten a los agentes de IA escanear fuentes de noticias y ejecutar operaciones sin intervención humana — transformando los mercados de predicción en motores de procesamiento de información las 24 horas del día, los 7 días de la semana.
La gran guerra de las predicciones: Kalshi vs. Polymarket
A partir del 23 de enero de 2026, la competencia es feroz. Kalshi domina el 66,4 % de la cuota de mercado, procesando más de $ 2.000 millones semanales. Sin embargo, Polymarket mantiene aproximadamente un 47 % de probabilidades de terminar el año como líder de volumen, mientras que Kalshi le sigue con un 34 %. Los recién llegados como Robinhood están capturando el 20 % de la cuota de mercado — un recordatorio de que este espacio sigue estando muy abierto.
Las plataformas han forjado diferentes nichos:
Kalshi opera como un exchange regulado por la CFTC, lo que le otorga acceso a los operadores minoristas de EE. UU. pero lo somete a una supervisión más estricta. Aproximadamente el 90 % de sus $ 43.000 millones en volumen nocional proviene de contratos de eventos relacionados con el deporte. Las autoridades estatales del juego en Nevada y Connecticut han emitido órdenes de cese y desista, argumentando que estos contratos se superponen con los juegos de azar sin licencia — una fricción legal que genera incertidumbre.
Polymarket se ejecuta sobre infraestructura cripto (Polygon), ofreciendo acceso global sin permisos pero enfrentando presión regulatoria en mercados clave. Las regulaciones europeas MiCA requieren una autorización completa para el acceso a la UE en 2026. La arquitectura descentralizada de la plataforma proporciona resistencia a la censura pero limita la adopción institucional en jurisdicciones con altas exigencias de cumplimiento.
Ambas apuestan a que la oportunidad a largo plazo se extiende mucho más allá de su enfoque actual. El verdadero premio no son las apuestas deportivas ni los mercados electorales — es convertirse en la terminal Bloomberg de las creencias colectivas.
Cobertura de lo inasequible: Cómo Wall Street utiliza los mercados de predicción
El desarrollo más revolucionario no es el crecimiento del volumen — es el surgimiento de estrategias de cobertura completamente nuevas que los derivados tradicionales no podían soportar.
Cobertura de tasas de la Fed: Las probabilidades actuales de Kalshi sitúan en un 98 % la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas estables en la reunión del 28 de enero. Pero la verdadera acción está en los contratos de marzo de 2026, donde una probabilidad del 74 % de un recorte de 25 puntos básicos ha creado un terreno de cobertura de alto riesgo para quienes temen una desaceleración del crecimiento. Los grandes fondos utilizan estos contratos binarios — o la Fed recorta o no lo hace — para "eliminar el riesgo" de las carteras con más precisión de la que ofrecen los futuros del Tesoro.
Seguro contra la inflación: Tras el dato del IPC de diciembre de 2025 del 2,7 %, los usuarios de Polymarket están negociando activamente topes de inflación para 2026. Actualmente, hay una probabilidad del 30 % descontada de que la inflación rebote y se mantenga por encima del 3 % durante el año. A diferencia de los swaps de inflación tradicionales que requieren mínimos institucionales, estos contratos son accesibles con tan solo $ 1 — lo que permite a los inversores individuales comprar un "seguro contra la inflación" para sus gastos de costo de vida.
Protección contra el cierre del gobierno: Los minoristas compensan los riesgos de cierre del gobierno a través de contratos de predicción. Los prestamistas hipotecarios cubren las decisiones regulatorias. Los inversores tecnológicos utilizan contratos de IPC para proteger las carteras de acciones.
Ventaja de velocidad: A lo largo de 2025, los mercados de predicción anticiparon con éxito tres de cada tres giros de la Fed varias semanas antes de que la prensa financiera convencional se pusiera al día. Esta "brecha de velocidad" es la razón por la que firmas como Saba Capital Management ahora utilizan los contratos de IPC de Kalshi para cubrir la inflación directamente, evitando las complejidades de los proxies del mercado de bonos.
El oráculo de información impulsado por IA
Quizás nada distingue más a los mercados de predicción de 2026 que la integración de la IA. Los sistemas autónomos no solo están participando — están cambiando fundamentalmente el funcionamiento de estos mercados.
Los agentes de IA contribuyen con más del 30 % del volumen de trading, escaneando feeds de noticias, redes sociales y datos económicos para ejecutar operaciones más rápido de lo que los traders humanos pueden procesar la información. Esto crea un bucle de retroalimentación: la liquidez impulsada por la IA atrae más flujo institucional, lo que mejora el descubrimiento de precios, lo que a su vez hace que las estrategias de IA sean más rentables.
Las implicaciones se extienden más allá del trading:
- Análisis de sentimiento en tiempo real: Las corporaciones integran feeds de predicción impulsados por IA en paneles de control para el pronóstico interno de riesgos y ventas.
- Licencia de datos institucionales: Las plataformas licencian datos de mercado enriquecidos como alfa para fondos de cobertura y firmas de trading.
- Respuesta automatizada a noticias: Pocos segundos después de un anuncio importante, los precios de predicción se ajustan — a menudo antes de que los mercados tradicionales reaccionen.
Esta capa de IA es la razón por la cual los analistas de Bernstein argumentan que los "rieles de blockchain, el análisis de IA y los feeds de noticias" no son tendencias adyacentes — se están fusionando dentro de las plataformas de predicción para crear una nueva categoría de infraestructura financiera.
Más allá de las apuestas: la información como clase de activo
La transformación de un "casino especulativo" a una "infraestructura de información" refleja una visión más profunda: los mercados de predicción ponen precio a lo que otros instrumentos no pueden.
Los derivados tradicionales permiten cubrir movimientos de tipos de interés, fluctuaciones de divisas y precios de materias primas. Pero son terribles para cubrir:
- Decisiones regulatorias (nuevos aranceles, cambios de política)
- Resultados políticos (elecciones, formación de gobierno)
- Sorpresas económicas (datos del IPC, datos de empleo)
- Eventos geopolíticos (conflictos, acuerdos comerciales)
Los mercados de predicción llenan este vacío. Un inversor minorista preocupado por los impactos inflacionarios puede comprar "el IPC supera el 3,1 %" por unos pocos centavos, adquiriendo efectivamente un seguro contra la inflación. Una multinacional preocupada por la política comercial puede cubrir el riesgo arancelario directamente.
Esta es la razón por la que ICE integró los datos de Polymarket en los feeds institucionales — no se trata de la plataforma de apuestas, sino de la capa de información. Los mercados de predicción agregan creencias de manera más eficiente que las encuestas, los sondeos o las estimaciones de analistas. Se están convirtiendo en la capa de verdad en tiempo real para el pronóstico econ ómico.
Los riesgos y la cuerda floja regulatoria
A pesar del crecimiento explosivo, persisten riesgos significativos:
Arbitraje regulatorio: El precedente federal de Kalshi no lo protege de los reguladores de juegos de azar a nivel estatal. Las órdenes de cese y desistimiento de Nevada y Connecticut señalan posibles conflictos jurisdiccionales. Si los mercados de predicción se clasifican como juegos de azar en estados clave, el mercado minorista doméstico podría fragmentarse.
Riesgo de concentración: Con Kalshi y Polymarket comandando valoraciones combinadas de 20.000 millones de dólares, la industria está altamente concentrada. Una acción regulatoria contra cualquiera de las plataformas podría hundir la confianza en todo el sector.
Manipulación por IA: Dado que la IA contribuye al 30 % del volumen, surgen preguntas sobre la integridad del mercado. ¿Pueden coludir los agentes de IA? ¿Cómo detectan las plataformas la manipulación coordinada por sistemas autónomos? Estas cuestiones de gobernanza siguen sin resolverse.
Dependencia cripto: La dependencia de Polymarket de los rieles cripto (Polygon, USDC) vincula su destino a las condiciones del mercado cripto y a los resultados regulatorios de las stablecoins. Si USDC enfrenta restricciones, la infraestructura de liquidación de Polymarket se vuelve incierta.
Lo que viene a continuación: la oportunidad de 222.500 millones de dólares
La trayectoria es clara. La proyección de Piper Sandler de 222.500 millones de dólares en volumen nocional para 2026 haría que los mercados de predicción sean más grandes que muchas categorías de derivados tradicionales. Varios desarrollos a seguir:
Nuevas categorías de mercado: Más allá de la política y las decisiones de la Fed, cabe esperar mercados de predicción para eventos climáticos, hitos en el desarrollo de la IA, sorpresas en las ganancias corporativas y avances tecnológicos.
Integración bancaria: Los grandes bancos se han mantenido en gran medida al margen debido a preocupaciones de cumplimiento. Si continúa la claridad regulatoria, se espera que surjan servicios de custodia y corretaje principal (prime brokerage) para el trading institucional de predicciones.
Productos de seguros: La línea entre los contratos de predicción y los seguros es delgada. Podrían surgir productos de seguros paramétricos construidos sobre la infraestructura de los mercados de predicción — seguros contra terremotos que paguen basados en lecturas de magnitud, seguros de cosechas vinculados a resultados climáticos.
Expansión global: Tanto Kalshi como Polymarket se centran principalmente en EE. UU. La expansión internacional — particularmente en Asia y LATAM — representa un potencial de crecimiento significativo.
Las guerras de los mercados de predicción de 2026 no tratan sobre quién procesa más apuestas deportivas. Tratan sobre quién construye la infraestructura para las Finanzas de Información (Information Finance) — la clase de activo donde las creencias se vuelven negociables, cubribles y, en última instancia, monetizables.
Por primera vez, la información tiene un precio de mercado. Y eso lo cambia todo.
Para los desarrolladores que construyen sobre la infraestructura de blockchain que impulsa los mercados de predicción y las aplicaciones DeFi, BlockEden.xyz ofrece servicios de API de grado empresarial en Ethereum, Polygon y otras cadenas — las mismas capas fundamentales en las que confían plataformas como Polymarket.