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Wenn Visa in USDC abwickelt: Wie Zahlungsgiganten das Finanzwesen für Stablecoins neu gestalten

· 17 Min. Lesezeit
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

Im Dezember 2025 begann eine stille Revolution in der globalen Zahlungsindustrie. Visa, das Netzwerk, das ein jährliches Zahlungsvolumen von über 14 Billionen $ verarbeitet, kündigte an, Transaktionen im Stablecoin USDC auf der Solana - Blockchain abzuwickeln. Zum ersten Mal bewegte ein großes Kartennetzwerk Milliarden von Dollar nicht über Korrespondenzbanken oder ACH - Schienen, sondern über eine öffentliche Blockchain - Infrastruktur.

Dies war kein Pilotprogramm, das nur in einer Pressemitteilung erwähnt wurde. Die Cross River Bank und die Lead Bank rechneten bereits über Visa in USDC ab. Bis November 2025 hatte das monatliche Abrechnungsvolumen von Visa in Stablecoins eine jährliche Run - Rate von 3,5 Milliarden $ erreicht. Die Brücke zwischen dem traditionellen Finanzwesen und Krypto - Schienen war nicht im Kommen – sie war bereits da.

Die Transformation der Zahlungsschienen: Von T + 1 zu Sekunden​

Jahrzehntelang basierte die Zahlungsbranche auf einer einfachen Wahrheit: Geld zu bewegen braucht Zeit. Grenzüberschreitende Überweisungen wurden in T + 1 bis T + 3 Tagen abgewickelt. Die Abrechnung in Kartennetzwerken erfolgte über Nacht oder am nächsten Tag. Wochenenden und Feiertage bedeuteten, dass die Finanzinfrastruktur stillstand.

Stablecoins lösen diese Einschränkungen auf. Die Endgültigkeit der Abrechnung ( Settlement Finality ) auf Solana erfolgt in Sekunden. Ethereum Layer 2 - Netzwerke wie Base rechnen in weniger als einer Minute ab. Die Blockchain macht keine Wochenendpause. Es gibt kein Konzept von „ Werktagen “, wenn man auf einem globalen, rund um die Uhr ( 24 / 7 ) verfügbaren Distributed Ledger arbeitet.

Diese Verschiebung von Tagen auf Sekunden ist nicht nur schneller – sie ist eine grundlegende Neugestaltung der Funktionsweise von Zahlungsnetzwerken. Laut Anbietern von Zahlungsinfrastruktur für Unternehmen stehen traditionelle Zahlungsschienen vor harten Grenzen: T + 1 bis T + 3 Abrechnungsfenster, Einschränkungen durch Geschäftszeiten und Routing über mehrere Zwischenhändler, was bei jedem Schritt ein Gegenparteirisiko einführt. Die Blockchain - basierte Abrechnung eliminiert diese Zwischenhändler vollständig.

Der Markt hat entschlossen reagiert. Das On - Chain - Transaktionsvolumen von Stablecoins überstieg allein im ersten Halbjahr 2025 8,9 Billionen $. Die gesamte Marktkapitalisierung von Stablecoins überstieg 300 Milliarden $. Laut einer Studie von EY - Parthenon, die nach der Verabschiedung des GENIUS Act durchgeführt wurde, erwarten 54 % der Nicht - Nutzer, innerhalb von 6 - 12 Monaten Stablecoins zu nutzen, wobei 77 % grenzüberschreitende Lieferantenzahlungen als wichtigsten Anwendungsfall nannten.

Visas Stablecoin - Strategie: VTAP und die Arc - Partnerschaft​

Visas Ansatz konzentriert sich auf die Visa Tokenized Asset Platform ( VTAP ), die im Oktober 2024 veröffentlicht wurde. VTAP ermöglicht es Banken, von Banken ausgegebene Stablecoins zu emittieren und zu verwalten, während die etablierten Risiko - , Compliance - und Authentifizierungsrahmen von Visa beibehalten werden. Dies bedeutet nicht, dass Visa sein traditionelles Netzwerk aufgibt – es ist vielmehr eine Erweiterung dieses Netzwerks auf Blockchain - Schienen.

Der US - Start im Dezember 2025 konzentrierte sich auf den USDC von Circle, einen vollständig gedeckten, auf Dollar lautenden Stablecoin. Teilnehmende Issuer - und Acquirer - Kunden können nun mit Visa in USDC abrechnen, die über die Solana - Blockchain geliefert werden. Zu den Vorteilen gehören:

  • Schnellerer Geldtransfer: Nahezu sofortige Abrechnung gegenüber T + 1 bei traditionellem ACH
  • Sieben - Tage - Verfügbarkeit: Die Blockchain - Abrechnung kennt keine Wochenenden oder Feiertage
  • Erhöhte betriebliche Resilienz: Kein Single Point of Failure in einem verteilten Ledger - System

Visa macht nicht bei Solana halt. Das Unternehmen ist ein Designpartner für Arc, die neue Layer 1 - Blockchain von Circle, und plant, einen Validator - Knoten zu betreiben, sobald Arc live geht. Damit positioniert sich Visa nicht nur als Nutzer der Blockchain - Infrastruktur, sondern als aktiver Teilnehmer an deren Sicherheit und Governance.

Eine breitere Verfügbarkeit in den USA ist für 2026 geplant, wobei bereits aktive Pilotprojekte zur Stablecoin - Abrechnung in Europa, Lateinamerika und der Karibik ( LAC ), im asiatisch - pazifischen Raum ( AP ) sowie in Mitteleuropa, dem Nahen Osten und Afrika ( CEMEA ) laufen.

Mastercards Infrastruktur - Schachzug: Multi - Token Network und Crypto Credential​

Während Visa bei der USDC - Abrechnung schnell voranschritt, hat Mastercard einen breiteren, modulareren Ansatz gewählt. Die Strategie des Unternehmens konzentriert sich auf zwei Kernprodukte:

  1. Mastercard Multi - Token Network: Eine proprietäre Plattform zur Verwaltung der Abrechnung, Erhöhung der Sicherheit und Gewährleistung der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften, während die Programmierbarkeit von Stablecoins erhalten bleibt.

  2. Mastercard Crypto Credential: Eine Compliance - und Identitätsschicht, die standardisiert, wie Einheiten mit Krypto - Assets im gesamten Mastercard - Netzwerk interagieren.

Mastercards Fokus auf Infrastruktur statt direkter Abrechnung spiegelt eine andere strategische Wette wider. Anstatt sich auf spezifische Blockchains oder Stablecoins festzulegen, baut Mastercard die Middleware - Schicht, die es Banken, Fintechs und Unternehmen ermöglicht, sich an mehrere Chains und Token - Standards anzubinden. Dies positioniert Mastercard als Anbieter von Compliance - as - a - Service für eine Multi - Chain - Zukunft.

Das Unternehmen hat sich auch stark auf Optionen für Händler konzentriert, da es erkannt hat, dass der Nutzen von Stablecoins davon abhängt, wo und wie Nutzer sie ausgeben können. Durch die Schaffung standardisierter Compliance - Rahmenwerke zielt Mastercard darauf ab, die Akzeptanz bei Händlern zu beschleunigen, ohne dass jeder Händler intern eigenes Blockchain - Expertenwissen aufbauen muss.

Der GENIUS Act: Endlich regulatorische Klarheit​

Jahrelang existierten Stablecoins in einer regulatorischen Ungewissheit. Waren sie Wertpapiere? Rohstoffe? Geldtransferinstrumente? Die Antwort variierte je nach Gerichtsbarkeit und Aufsichtsbehörde.

Der GENIUS Act, der im Juli 2025 unterzeichnet wurde, beendete diese Unklarheit in den Vereinigten Staaten. Die Gesetzgebung legte fest, dass zulässige Zahlungs-Stablecoins weder Wertpapiere, Rohstoffe noch Einlagen sind, sondern Teil eines separaten Regulierungssystems, das vom Office of the Comptroller of the Currency (OCC), der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), dem Federal Reserve Board, dem Finanzminister und den staatlichen Bankenaufsichtsbehörden verwaltet wird.

Wesentliche Anforderungen umfassen:

  • Eins-zu-eins-Reserveanforderungen: Emittenten von Stablecoins müssen hochwertige liquide Mittel in Höhe von 100 % der im Umlauf befindlichen Stablecoins halten.
  • Obligatorische Audits: Regelmäßige Bestätigungen der Angemessenheit der Reserven durch Dritte.
  • Aufsicht auf Bundesebene: Ein duales Zulassungssystem, das sowohl staatlich als auch bundesstaatlich zugelassene Emittenten erlaubt.
  • AML / KYC-Compliance: Vollständige Integration in die Anforderungen des Bank Secrecy Act.

Das OCC und die Federal Reserve haben bis Juli 2026 Zeit, technische Standards für Reserve-Audits und Cybersicherheit festzulegen. Die Vorschriften treten bis zum 18. Januar 2027 vollständig in Kraft, was den Emittenten einen klaren Zeitplan für die Erreichung der Compliance bietet.

Weltweit sind ähnliche Rahmenbedingungen entstanden. Die Markets in Crypto-Assets (MiCA)-Verordnung der EU ist nun vollständig anwendbar. Hongkong hat sein Stablecoin-Gesetz verabschiedet. Singapur, die VAE und andere Finanzzentren haben Regeln für diese Vermögenswerte eingeführt. Zum ersten Mal haben Stablecoin-Emittenten Klarheit darüber, wie Compliance aussieht.

Settlement Finality: Die technische Architektur hinter der sofortigen Abwicklung​

Die Endgültigkeit der Abwicklung (Settlement Finality) — der Zeitpunkt, an dem eine Transaktion unumkehrbar wird — ist das Fundament des Vertrauens in Zahlungsnetzwerke. In traditionellen Systemen kann die Endgültigkeit Stunden oder Tage dauern, da Transaktionen über mehrere Zwischenhändler abgewickelt werden.

Die Blockchain-basierte Abwicklung funktioniert nach grundlegend anderen Prinzipien:

  • Solana: Fast sofortige Endgültigkeit (ca. 400 Millisekunden für die Blockbestätigung, mit wirtschaftlicher Endgültigkeit in unter 3 Sekunden).
  • Ethereum Layer 2s (Base, Arbitrum, Optimism): Endgültigkeit der Abwicklung in Sekunden bis Minuten, wobei die endgültige Sicherheit durch das Ethereum-Mainnet garantiert wird.
  • Traditionelle Zahlungsschienen (ACH, SWIFT): T+1- bis T+3-Abwicklung, wobei eine untertägige Endgültigkeit in vielen Fällen nicht verfügbar ist.

Dieser Geschwindigkeitsvorteil ist nicht nur theoretisch. Wenn Visa in USDC auf Solana abrechnet, fließen die Mittel zwischen den Gegenparteien in Sekunden. Liquidität, die tagelang in Korrespondenzbankbeziehungen gebunden wäre, wird sofort für den erneuten Einsatz verfügbar.

Die Endgültigkeit der Abwicklung auf öffentlichen Blockchains bringt jedoch neue technische Anforderungen mit sich:

  1. Blockchain-Bestätigungen: Wie viele Blockbestätigungen stellen eine „endgültige“ Abwicklung dar? Dies variiert je nach Chain und Risikotoleranz.
  2. Reorg-Risiko: Die Möglichkeit, dass der Blockchain-Status neu geschrieben werden könnte (obwohl dies bei großen Chains extrem selten ist).
  3. Smart-Contract-Risiko: Die über Smart Contracts geleitete Abwicklung führt ein Risiko der Code-Ausführung ein, das in traditionellen Systemen nicht vorhanden ist.
  4. Bridge-Sicherheit: Wenn die Abwicklung das Verschieben von Vermögenswerten zwischen Chains erfordert, werden Schwachstellen in Bridges zu einem kritischen Angriffsvektor.

Zahlungsnetzwerke, die Stablecoins integrieren, müssen Systeme entwerfen, die diese Blockchain-spezifischen Risiken berücksichtigen und gleichzeitig die Zuverlässigkeitsstandards einhalten, die Finanzinstitute verlangen.

Compliance-Architektur: Die Brücke zwischen Blockchain und regulatorischen Anforderungen​

Die Integration von Stablecoins auf öffentlichen Blockchains in traditionelle Zahlungsnetzwerke stellt eine Herausforderung für die Compliance-Architektur dar, wie sie die Branche noch nie zuvor erlebt hat.

Traditionelle Zahlungsnetzwerke operieren innerhalb klar definierter regulatorischer Grenzen. Sie verfügen über KYC beim Onboarding, Transaktionsüberwachung auf verdächtige Aktivitäten, Sanktionsprüfungen gegen OFAC-Listen und Rückbuchungsmechanismen für die Streitbeilegung.

Blockchain-Transaktionen funktionieren anders. Sie sind pseudonym, unumkehrbar und enthalten nativ keine Identitätsdaten der Kunden.

Zahlungsnetzwerke haben vielschichtige Compliance-Architekturen entwickelt, um diese Lücke zu schließen:

Identitäts- und Onboarding-Ebene​

  • KYB-Prüfung (Know Your Business): Überprüfung von Unternehmenseinheiten, bevor eine Stablecoin-Abwicklung zulässig ist.
  • Begünstigtenprüfung: Identifizierung der wirtschaftlich Berechtigten bei Abwicklungstransaktionen.
  • Wallet-Whitelisting: Abwicklung ist nur von / zu vorab genehmigten Blockchain-Adressen möglich.

Transaktionsüberwachungsebene​

  • Sanktionsprüfung: Echtzeit-Prüfung von Blockchain-Adressen gegen OFAC- und internationale Sanktionslisten.
  • Chain-Analyse: Einsatz von Blockchain-Forensik-Tools zur Rückverfolgung der Transaktionshistorie und Kennzeichnung von Hochrisiko-Gegenparteien.
  • KYT-Musterüberwachung (Know Your Transaction): Identifizierung verdächtiger Aktivitätsmuster wie schnelle Bewegungen über mehrere Adressen, Strukturierung oder Mischdienste.

Governance- und Kontrollebene​

  • Genehmigungsworkflows: Multi-Signatur-Anforderungen für große Stablecoin-Abwicklungen.
  • Geschwindigkeitslimits (Velocity Limits): Maximale Abwicklungsbeträge pro Zeitraum.
  • Notausschalter (Circuit Breakers): Automatische Aussetzung der Stablecoin-Abwicklung, wenn anomale Aktivitäten erkannt werden.

Laut Leitfäden für Stablecoin-Infrastrukturen in Unternehmen müssen sichere Zahlungsplattformen alle drei Ebenen integrieren, um regulatorische Anforderungen zu erfüllen. Dies ist weitaus komplexer als die bloße Ermöglichung von Blockchain-Transaktionen — es erfordert den Aufbau vollständiger Compliance-Stacks, die traditionelle regulatorische Verpflichtungen auf pseudonyme Blockchain-Aktivitäten übertragen.

Die Regulierungslücken: Was die Regeln noch nicht abdecken​

Trotz des GENIUS Act und globaler Regulierungsrahmen bestehen weiterhin erhebliche Lücken zwischen der Regulierung traditioneller Zahlungsnetzwerke und der Blockchain-Realität.

Grenzüberschreitende Abwicklung​

Stablecoins sind von Natur aus global. Ein USDC-Transfer von einem US-Unternehmen an einen europäischen Lieferanten wird identisch abgewickelt, egal ob sich die Parteien in unterschiedlichen Zeitzonen oder auf der gegenüberliegenden Straßenseite befinden. Die Regulierung von Zahlungsnetzwerken bleibt jedoch lokal gebunden. Wenn Visa eine Transaktion in USDC zwischen Parteien in verschiedenen Regulierungsgebieten abwickelt, welche Regeln gelten dann? Die Antwort ist oft unklar.

Smart-Contract-Governance​

Traditionelle Zahlungsnetzwerke verfügen über eine klare Governance: Streitigkeiten werden durch Schiedsverfahren beigelegt, Rückbuchungen folgen definierten Regeln und Systemversagen löst regulatorische Eingriffe aus. Smart Contracts, die die Abwicklung automatisieren, verfügen über keine solche Governance-Ebene. Wenn ein Smart-Contract-Fehler zu einer fehlerhaften Abwicklung führt, wer trägt die Haftung? Das Zahlungsnetzwerk? Der Smart-Contract-Entwickler? Der Blockchain-Validator? Die aktuellen Vorschriften machen hierzu keine Angaben.

MEV und Transaktionsreihenfolge​

Maximal Extractable Value (MEV) — die Praxis der Neuordnung oder des Front-Runnings von Blockchain-Transaktionen zwecks Profitmaximierung — hat in traditionellen Zahlungssystemen keine Entsprechung. Wenn die Stablecoin-Abwicklung eines Zahlungsnetzwerks von MEV-Bots durch Front-Running manipuliert wird, was zu Preis-Slippage oder Abwicklungsfehlern führt, greifen die bestehenden Betrugs- und Streitbeilegungsregeln nicht eindeutig.

Stablecoin-De-Pegging-Risiko​

Zahlungsnetzwerke gehen davon aus, dass die auf Dollar lautenden Instrumente, die sie abwickeln, tatsächlich einen Dollar wert sind. Stablecoins können jedoch in Marktstressphasen ihre Bindung (den Peg) verlieren. Wenn Visa 1 Million inUSDCabwickeltundderKursvorderendgu¨ltigenAbrechnungauf0,95in USDC abwickelt und der Kurs vor der endgültigen Abrechnung auf 0,95 fällt, wer übernimmt den Verlust? Traditionelle Zahlungsnetzwerke verfügen nicht über Rahmenbedingungen für währungsähnliche Vermögenswerte, deren Wert während der Transaktion schwanken kann.

Die Compliance-Lücken sind real. Laut Untersuchungen von Zahlungsdienstleistern nannten 85 % der Befragten die mangelnde regulatorische Klarheit und potenzielle Änderungen der regulatorischen Haltung als große Bedenken im Umgang mit Zahlungen in digitalen Vermögenswerten.

Während der GENIUS Act Klarheit über die Emission von Stablecoins schafft, adressiert er nicht vollständig die operativen Komplexitäten bei der Integration von Stablecoins in die Abwicklung von Zahlungsnetzwerken.

Interoperabilitätsstandards​

Traditionelle Zahlungsschienen verfügen über jahrzehntealte Interoperabilitätsstandards: ISO 20022 für Messaging, EMV für Kartenzahlungen, SWIFT für internationale Überweisungen. Blockchain-Ökosystemen fehlen entsprechende universelle Standards. Wie wird eine auf Ethereum initiierte Transaktion bei einem Empfänger auf Solana abgewickelt? Zahlungsnetzwerke müssen entweder eigene Bridges bauen, auf Interoperabilitätsprotokolle von Drittanbietern vertrauen oder die Abwicklung auf bestimmte Chains beschränken — all das bringt neue Risiken und Komplexitäten mit sich.

American Express: Das Schweigen ist strategisch​

Auffallend abwesend bei den Ankündigungen zur Stablecoin-Abwicklung ist American Express. Während Visa und Mastercard Initiativen zur Blockchain-Integration gestartet haben, hält sich AmEx öffentlich zu Plänen für eine Stablecoin-Abwicklung bedeckt.

Dies spiegelt möglicherweise das grundlegend andere Geschäftsmodell von AmEx wider. Im Gegensatz zu Visa und Mastercard, die als Netzwerke fungieren, die ausgebende Banken und Händler verbinden, ist AmEx primär ein geschlossenes System (Closed-Loop-System), bei dem das Unternehmen sowohl als Issuer als auch als Acquirer agiert. Dies gibt AmEx mehr Kontrolle über seine Zahlungsströme, bietet aber auch weniger Anreize für die Integration externer Abwicklungsschienen.

Zudem tendiert der Kundenstamm von AmEx zu vermögenden Privatpersonen und großen Unternehmen — Segmenten, die die Stablecoin-Abwicklung möglicherweise noch nicht als überzeugendes Wertversprechen ansehen. Für ein multinationales Unternehmen mit anspruchsvollen Treasury-Operationen ist der Geschwindigkeitsvorteil der Blockchain-Abwicklung unter Umständen weniger entscheidend als für kleine Unternehmen oder Nutzer von grenzüberschreitenden Rücküberweisungen.

Dennoch wird das Schweigen von AmEx wahrscheinlich nicht von Dauer sein. Mit zunehmender Akzeptanz von Stablecoins und reifenden Regulierungsrahmen wird der Wettbewerbsdruck, Blockchain-Abwicklungsoptionen anzubieten, steigen.

Die Adoptionskurve: Von Pilotprojekten zur Produktionsreife​

Die Integration von Stablecoins in Zahlungsnetzwerke ist nicht mehr nur theoretisch. Schon heute fließen reale Volumina durch diese Systeme.

Die annualisierte Abwicklungsrate von 3,5 Milliarden $ von Visa (Stand November 2025) repräsentiert tatsächliche Zahlungen, die über USDC auf Solana abgewickelt werden. Die Cross River Bank und die Lead Bank testen die Technologie nicht nur — sie setzen sie für die produktive Abwicklung ein.

Doch wir stehen noch am Anfang. Zum Vergleich: Das gesamte jährliche Zahlungsvolumen von Visa übersteigt 14 Billionen $. Die Stablecoin-Abwicklung macht derzeit etwa 0,025 % des Gesamtvolumens von Visa aus. Die Frage ist nicht, ob Stablecoins in Zahlungsnetzwerken skalieren werden — es ist die Frage, wie schnell.

Mehrere Katalysatoren könnten die Adoption beschleunigen:

  1. Händlerakzeptanz: Je mehr Händler Stablecoin-Zahlungen direkt akzeptieren, desto mehr werden Zahlungsnetzwerke die Stablecoin-Abwicklung integrieren, um diesen Fluss zu erfassen.
  2. Optimierung des Corporate Treasury: Unternehmen beginnen, Stablecoins in ihren Bilanzen zu halten, um die Effizienz des Betriebskapitals zu steigern. Zahlungsnetzwerke, die eine nahtlose Konvertierung zwischen Stablecoin-Beständen und Fiat-Abwicklung ermöglichen, werden diesen Markt erobern.
  3. Grenzüberschreitende Rücküberweisungen: Der globale Markt für Rücküberweisungen (Remittances) im Wert von 900 Milliarden $ wird weiterhin von Vermittlern mit hohen Gebühren dominiert. Die Stablecoin-Abwicklung könnte die Kosten um 75 % oder mehr senken.
  4. Embedded Finance: Fintech-Plattformen, die Zahlungsfunktionen einbetten, bevorzugen zunehmend Stablecoin-Schienen aufgrund ihrer Geschwindigkeit und Programmierbarkeit.

Laut Untersuchungen nach dem GENIUS Act erwarten 54 % der derzeitigen Nicht-Nutzer, innerhalb von 6 bis 12 Monaten Stablecoins zu adaptieren. Wenn auch nur ein Bruchteil dieser Nachfrage eintritt, könnte das Volumen der Stablecoin-Abwicklung in Zahlungsnetzwerken von Milliarden auf Hunderte von Milliarden pro Jahr bis 2027 ansteigen.

Was dies für die Blockchain-Infrastruktur bedeutet​

Die Integration von Zahlungsriesen in die Blockchain-Abwicklung hat tiefgreifende Auswirkungen auf Anbieter von Krypto-Infrastruktur.

Node-Betreiber und Validatoren werden zu kritischer Finanzinfrastruktur. Wenn Visa sich verpflichtet, einen Validator-Node auf Circle's Arc zu betreiben, ist das keine symbolische Geste – es bedeutet, dass Visa die Verantwortung für die Netzwerksicherheit und die Betriebszeit eines Systems übernimmt, das Zahlungen in Milliardenhöhe abwickeln wird.

RPC-Anbieter und API-Infrastruktur stehen vor neuen Anforderungen an die Zuverlässigkeit. Ein Zahlungsnetzwerk kann keine Transaktionen abwickeln, wenn sein RPC-Endpunkt offline oder ratenbegrenzt ist. Unternehmen benötigen einen Blockchain-API-Zugang auf institutionellem Niveau mit garantierten Verfügbarkeits-SLAs.

Blockchain-Analyse- und Compliance-Tools werden zu obligatorischen Anbieterbeziehungen. Zahlungsnetzwerke müssen jede Abrechnungsadresse gegen Sanktionslisten prüfen, die Transaktionshistorie für die AML-Compliance (Geldwäscheprävention) zurückverfolgen und in Echtzeit auf verdächtige Muster überwachen.

Interoperabilitätsprotokolle (LayerZero, Wormhole, Axelar) könnten zum Rückgrat der Multi-Chain-Abwicklung werden. Wenn Zahlungsnetzwerke auf mehreren Blockchains abrechnen möchten, ohne für jede eine separate Infrastruktur zu unterhalten, werden Cross-Chain-Messaging-Protokolle zu einer kritischen Infrastruktur.

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Die Roadmap 2026: Was als Nächstes kommt​

Während wir tiefer in das Jahr 2026 vordringen, werden mehrere Meilensteine die Landschaft der Stablecoin-Integration in Zahlungsnetzwerke definieren:

Juli 2026: Finalisierung der technischen Standards des GENIUS Act Das OCC und die Federal Reserve müssen endgültige Regeln zu Reserveprüfungen und Cybersicherheit veröffentlichen. Diese Standards werden genau definieren, wie Compliance für Stablecoin-Emittenten und Zahlungsnetzwerke aussieht.

Q2–Q3 2026: Breitere US-Einführung von Visa Visa hat sich verpflichtet, den Zugang zur USDC-Abwicklung im Laufe des Jahres 2026 auf weitere US-Partner auszuweiten. Das Ausmaß dieser Einführung wird zeigen, ob die Stablecoin-Abwicklung aus der Nische in den Mainstream rückt.

Start von Circle’s Arc Die Layer-1-Blockchain Arc von Circle soll voraussichtlich mit Visa als Validator an den Start gehen. Dies ist das erste Mal, dass ein großes Zahlungsnetzwerk dazu beiträgt, den Konsensmechanismus einer Blockchain abzusichern.

Erweiterung des Mastercard Multi-Token-Netzwerks Der infrastrukturorientierte Ansatz von Mastercard sollte erste Ergebnisse zeigen, wenn Banken und Fintechs an das Multi-Token-Netzwerk andocken. Achten Sie auf Ankündigungen großer Finanzinstitute, die Stablecoin-Produkte über Mastercard-Schienen einführen.

Globale regulatorische Harmonisierung (oder Fragmentierung) Da die USA, die EU, Hongkong, Singapur und andere Jurisdiktionen ihre Stablecoin-Regeln finalisieren, stellt sich eine Schlüsselfrage: Werden diese Rahmenbedingungen aufeinander abgestimmt sein und ein global interoperables Stablecoin-Zahlungssystem schaffen? Oder wird die regulatorische Fragmentierung Zahlungsnetzwerke dazu zwingen, für jede Region separate Compliance-Architekturen zu unterhalten?

Der erste Schritt von American Express Es wäre überraschend, wenn AmEx das gesamte Jahr 2026 über zu Stablecoins schweigt. Wenn AmEx eine Blockchain-Integration ankündigt, wird dies wahrscheinlich einen anderen strategischen Ansatz als bei Visa und Mastercard widerspiegeln – möglicherweise mit Fokus auf eine geschlossene Treasury-Optimierung für Firmenkunden.

Fazit: Die Zahlungsschienen haben sich gespalten​

Wir erleben eine dauerhafte Aufspaltung der globalen Zahlungsinfrastruktur.

Auf der einen Seite werden traditionelle Schienen – ACH, SWIFT, Kartennetzwerke – weiterhin so funktionieren, wie sie es seit Jahrzehnten tun. Diese Systeme sind tief in der Finanzinfrastruktur verwurzelt, bis zum Äußersten reguliert und genießen das Vertrauen von Institutionen, die Stabilität über alles schätzen.

Auf der parallelen Seite reifen Blockchain-basierte Zahlungsschienen rasant heran. Die Stablecoin-Abwicklung ist schneller, günstiger und rund um die Uhr verfügbar. Der GENIUS Act und globale regulatorische Rahmenbedingungen haben die Klarheit geschaffen, die Institutionen gefordert haben. Und nun integrieren die größten Zahlungsnetzwerke der Welt diese Schienen in ihre Produktionssysteme.

Für Finanzinstitute stellt sich nicht mehr die Frage, ob sie die Stablecoin-Abwicklung integrieren sollen, sondern wie schnell sie dies tun können, ohne hinter Wettbewerber zurückzufallen, die bereits Milliarden on-chain abwickeln.

Für Visa, Mastercard und schließlich American Express ist dies keine Entscheidung zwischen Blockchain und traditionellem Finanzwesen. Es ist die Erkenntnis, dass beide koexistieren werden und Zahlungsnetzwerke nahtlos in beiden Welten agieren müssen.

Die Kartennetzwerke haben die Zahlungsinfrastruktur des 20. Jahrhunderts aufgebaut. Jetzt verkabeln sie diese neu für das 21. Jahrhundert – eine USDC-Transaktion nach der anderen.

Quellen:

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