Aave V4s Billionen-Dollar-Wette: Wie die Hub-Spoke-Architektur das DeFi-Lending neu definiert
Aave hat gerade seine SEC-Untersuchung abgeschlossen. Der TVL stieg auf 55 Mrd. $ – ein Zuwachs von 114 % in drei Jahren. Und das Protokoll, das bereits 62 % des DeFi-Lendings dominiert, bereitet sein bisher ehrgeizigstes Upgrade vor.
Aave V4, das im 1. Quartal 2026 an den Start geht, iteriert nicht nur auf bestehenden Designs. Es denkt die Funktionsweise des dezentralen Lendings grundlegend neu, indem es eine Hub-Spoke-Architektur einführt, die fragmentierte Liquidität vereint, unendlich anpassbare Risikomärkte ermöglicht und Aave als DeFi-Betriebssystem für institutionelles Kapital positioniert.
Das erklärte Ziel? Die Verwaltung von Billionen an Vermögenswerten. Angesichts der Erfolgsgeschichte von Aave und der institutionellen Dynamik hinter Krypto ist dies möglicherweise keine Übertreibung.
Das Problem der Liquiditätsfragmentierung
Um zu verstehen, warum Aave V4 wichtig ist, müssen Sie zunächst verstehen, was im heutigen DeFi-Lending problematisch ist.
Aktuelle Lending-Protokolle – einschließlich Aave V3 – operieren als isolierte Märkte. Jede Implementierung (Ethereum-Mainnet, Polygon, Arbitrum usw.) unterhält separate Liquiditätspools. Selbst innerhalb einer einzigen Chain teilen verschiedene Asset-Märkte ihr Kapital nicht effizient.
Dies führt zu kaskadierenden Problemen.
Kapitaleffizienz: Ein Nutzer, der USDC auf Ethereum bereitstellt, kann keine Liquidität für Kreditnehmer auf Polygon bereitstellen. Liquidität liegt in einem Markt brach, während ein anderer mit hoher Auslastung und sprunghaft ansteigenden Zinssätzen konfrontiert ist.
Reibungsverluste beim Bootstrapping: Der Start eines neuen Lending-Marktes erfordert intensive Kapitalzusagen. Protokolle müssen erhebliche Einlagen anziehen, bevor der Markt nützlich wird, was ein Kaltstart-Problem schafft, das etablierte Akteure begünstigt und Innovationen einschränkt.
Herausforderungen bei der Risikoisolierung: Konservative institutionelle Nutzer und Hochrisiko-DeFi-„Degens“ können nicht im selben Markt koexistieren. Die Schaffung separater Märkte fragmentiert jedoch die Liquidität, verringert die Kapitaleffizienz und verschlechtert die Raten für alle.
Komplexe Benutzererfahrung: Die Verwaltung von Positionen über mehrere isolierte Märkte hinweg erfordert ständige Überwachung, Rebalancing und manuelle Kapitalallokation. Diese Komplexität treibt Nutzer zu zentralisierten Alternativen, die eine einheitliche Liquidität bieten.
Aave V3 adressierte diese Probleme teilweise mit Portal (Cross-Chain-Liquiditätstransfers) und dem Isolation Mode (Risikosegmentierung). Aber diese Lösungen fügen Komplexität hinzu, ohne das Architekturproblem grundlegend zu lösen.
Aave V4 verfolgt einen anderen Ansatz: das gesamte System von Grund auf um eine einheitliche Liquidität herum neu zu gestalten.
Die Hub-Spoke-Architektur erklärt
Aave V4 trennt die Liquiditätsspeicherung von der Marktlogik durch ein zweistufiges Design, das die Funktionsweise von Lending-Protokollen grundlegend verändert.
Der Liquidity Hub
Alle Assets werden in einem einheitlichen Liquidity Hub pro Netzwerk gespeichert. Dies ist nicht nur eine gemeinsame Wallet – es ist eine hochentwickelte Buchhaltungsebene, die:
- autorisierten Zugriff verfolgt: Welche Spokes auf welche Assets zugreifen können
- Auslastungsgrenzen durchsetzt: Wie viel Liquidität jeder Spoke abrufen kann
- Kern-Invarianten aufrechterhält: Die gesamten geliehenen Assets übersteigen niemals die gesamten bereitgestellten Assets über alle verbundenen Spokes hinweg
- eine einheitliche Buchhaltung bietet: Single Source of Truth für alle Protokollguthaben
Der Hub implementiert keine Lending-Logik, Zinssatzmodelle oder Risikoparameter. Es handelt sich um reine Infrastruktur – die Liquiditätsebene, auf der alle Märkte aufbauen.
Die Spokes
Spokes sind der Ort, an dem Nutzer interagieren. Jeder Spoke ist mit einem Liquidity Hub verbunden und implementiert spezifische Lending-Funktionen mit benutzerdefinierten Regeln und Risikoeinstellungen.
Man kann sich Spokes als spezialisierte Lending-Anwendungen vorstellen, die sich ein gemeinsames Liquiditäts-Backend teilen:
Konservativer Spoke: Akzeptiert nur Blue-Chip-Sicherheiten (ETH, wBTC, wichtige Stablecoins), implementiert strikte LTV-Quoten, erhebt niedrige Zinssätze. Zielt auf institutionelle Nutzer ab, die maximale Sicherheit benötigen.
Stablecoin-Spoke: Optimiert für das Lending von Stablecoin zu Stablecoin mit minimalem Volatilitätsrisiko, was Leverage-Strategien und Ertragsoptimierung ermöglicht. Unterstützt hohe LTV-Quoten, da Sicherheiten und Schulden ähnliche Volatilitätsprofile aufweisen.
LST/LRT-Spoke: Spezialisiert auf Liquid Staking Tokens (stETH, rETH) und Restaking Tokens. Berücksichtigt Korrelationsrisiken und implementiert angemessene Risikoprämien für Assets mit gemeinsamen zugrunde liegenden Risiken.
Long-Tail-Spoke: Akzeptiert aufstrebende oder risikoreichere Assets mit angepassten Parametern. Isoliert das Risiko von konservativen Märkten, während der zugrunde liegende Liquiditätspool weiterhin geteilt wird.
RWA-Spoke (Horizon): Permissioned-Markt für institutionelle Nutzer, der tokenisierte Real-World Assets als Sicherheiten unterstützt, wobei regulatorische Compliance integriert ist.
Jeder Spoke kann völlig unterschiedliche Aspekte implementieren:
- Zinssatzmodelle
- Risikoparameter (LTV, Liquidationsschwellen)
- Kriterien für die Akzeptanz von Sicherheiten
- Benutzerzugriffskontrollen (permissionless vs. permissioned)
- Liquidationsmechanismen
- Orakel-Konfigurationen
Die entscheidende Erkenntnis ist, dass alle Spokes aus demselben Liquidity Hub schöpfen, sodass die Liquidität nie ungenutzt bleibt. Kapital, das dem Hub über einen beliebigen Spoke zugeführt wird, kann über jeden anderen Spoke geliehen werden (vorbehaltlich der vom Hub durchgesetzten Limits).
Risikoprämien: Die Preisinnovation
Aave V4 führt ein hochentwickeltes Preismodell ein, das Zinssätze an die Art der Sicherheiten (Collateral) anpasst – eine deutliche Abkehr von früheren Versionen.
Traditionelle Kreditprotokolle berechnen allen Kreditnehmern eines Assets den gleichen Basissatz, unabhängig von der Zusammensetzung der Sicherheiten. Dies führt zu einer ineffizienten Risikobepreisung: Kreditnehmer mit sicheren Sicherheiten subventionieren Kreditnehmer mit riskanten Sicherheiten.
Aave V4 implementiert dreistufige Risikoprämien:
Asset-Liquiditätsprämien: Festgelegt pro Asset basierend auf Markttiefe, Volatilität und Liquiditätsrisiko. Das Ausleihen eines hochliquiden Assets wie USDC verursacht eine minimale Prämie, während das Ausleihen eines Tokens mit geringer Liquidität erhebliche Kosten verursacht.
Nutzer-Risikoprämien: Gewichtet nach dem Mix der Sicherheiten. Ein Nutzer mit 90 % ETH-Sicherheiten und 10 % Sicherheiten in aufstrebenden Token zahlt eine niedrigere Prämie als jemand mit einer 50/50-Aufteilung. Das Protokoll berechnet das Risiko jedes spezifischen Portfolios eines Nutzers dynamisch.
Spoke-Risikoprämien: Basierend auf dem allgemeinen Risikoprofil des Spokes. Ein konservativer Spoke mit strengen Anforderungen an Sicherheiten operiert mit niedrigeren Prämien als ein aggressiver Spoke, der risikoreiche Assets akzeptiert.
Der endgültige Zinssatz entspricht: Basissatz + Asset-Prämie + Nutzer-Prämie + Spoke-Prämie.
Diese granulare Preisgestaltung ermöglicht ein präzises Risikomanagement bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung der vereinheitlichten Liquidität. Konservative Nutzer subventionieren kein riskantes Verhalten, und aggressive Nutzer zahlen angemessen für die von ihnen geforderte Flexibilität.
Die These der vereinheitlichten Liquidität
Das Hub-Spoke-Modell bietet Vorteile, die sich mit zunehmender Akzeptanz potenzieren.
Für Liquiditätsanbieter
Anbieter hinterlegen Assets über einen beliebigen Spoke im Liquidity Hub und erzielen sofort Renditen aus den Kreditaktivitäten über alle verbundenen Spokes hinweg. Dies verbessert die Kapitalnutzung drastisch.
In Aave V3 könnte USDC, das einem konservativen Markt zur Verfügung gestellt wird, eine Auslastung von 30 % aufweisen, während USDC in einem aggressiven Markt eine Auslastung von 90 % erreicht. Anbieter können Kapital nicht einfach zwischen den Märkten umverteilen, und die Sätze spiegeln lokale Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage wider.
In Aave V4 fließen alle USDC-Einlagen in den vereinheitlichten Hub. Wenn die systemweite Gesamtnachfrage 60 % beträgt, verdient jeder Anbieter den Mischsatz basierend auf der Gesamtauslastung. Das Kapital fließt automatisch dorthin, wo es benötigt wird, ohne manuelles Rebalancing.
Für Kreditnehmer
Kreditnehmer greifen auf die volle Tiefe der Hub-Liquidität zu, unabhängig davon, welchen Spoke sie nutzen. Dies beseitigt die Fragmentierung, die Nutzer zuvor zwang, Positionen über Märkte hinweg aufzuteilen oder schlechtere Konditionen in dünnen Märkten zu akzeptieren.
Ein Nutzer, der 10 Millionen Liquidität verfügt. Der Hub kann den Kredit bedienen, wenn die Gesamtliquidität über alle Spokes hinweg dies zulässt.
Dies ist besonders wertvoll für institutionelle Nutzer, die tiefe Liquidität benötigen und kein Risiko in dünnen Märkten mit hohem Slippage und hohen Preisauswirkungen eingehen möchten.
Für Protokoll-Entwickler
Der Start eines neuen Kreditmarktes erforderte früher eine umfassende Kapitalkoordination. Teams mussten:
- Millionen an Ersteinlagen anziehen
- Liquiditätsanbieter mit Anreizen subventionieren
- Monate auf organisches Wachstum warten
- Dünne Liquidität und schlechte Kurse während der Startphase akzeptieren
Aave V4 beseitigt dieses Kaltstart-Problem. Neue Spokes verbinden sich mit bestehenden Liquidity Hubs mit Einlagen in Milliardenhöhe vom ersten Tag an. Ein neuer Spoke kann sofort spezialisierte Funktionen anbieten, ohne ein isoliertes Bootstrapping zu benötigen.
Dies senkt die Innovationsbarrieren drastisch. Projekte können experimentelle Kreditfunktionen, Unterstützung für Nischen-Sicherheiten oder maßgeschneiderte Risikomodelle einführen, ohne massive Kapitalzusagen zu benötigen.
Für die Aave-Governance
Das Hub-Spoke-Modell verbessert die Protokoll-Governance durch die Trennung von Verantwortlichkeiten.
Änderungen an der Kern-Buchungslogik (Hub) erfordern strenge Sicherheitsaudits und konservative Risikobewertungen. Diese Änderungen sind selten und haben eine hohe Tragweite.
Änderungen an marktspezifischen Parametern (Spokes) können schnell iteriert werden, ohne die Hub-Sicherheit zu gefährden. Die Governance kann mit neuen Zinssatzmodellen experimentieren, LTV-Verhältnisse (Loan-to-Value) anpassen oder die Unterstützung für neue Assets über Spoke-Konfigurationen hinzufügen, ohne die fundamentale Infrastruktur zu berühren.
Diese Trennung ermöglicht schnellere Iterationen bei gleichzeitiger Wahrung der Sicherheitsstandards für kritische Komponenten.
Horizon: Die institutionelle Auffahrt
Während die Hub-Spoke-Architektur von Aave V4 technische Innovationen ermöglicht, bietet Horizon die regulatorische Infrastruktur, um institutionelles Kapital an Bord zu holen.
Horizon wurde im August 2025 eingeführt und basiert auf Aave v3.3 (mit Migration auf V4 nach dem Start). Es handelt sich um einen zugangsbeschränkten (permissioned) Kreditmarkt, der speziell für tokenisierte Real-World Assets (RWAs) entwickelt wurde.
Wie Horizon funktioniert
Horizon operiert als spezialisierter Spoke mit strengen Zugriffskontrollen:
Zugangsbeschränkte Teilnahme: Nutzer müssen von RWA-Emittenten auf eine Whitelist gesetzt werden. Dies erfüllt die regulatorischen Anforderungen für akkreditierte Investoren und qualifizierte Käufer, ohne den erlaubnisfreien (permissionless) Charakter des zugrunde liegenden Protokolls zu gefährden.
RWA als Sicherheit: Institutionelle Nutzer hinterlegen tokenisierte US-Schatzwechsel (Treasuries), Geldmarktfonds und andere regulierte Wertpapiere als Sicherheit. Zu den aktuellen Partnern gehören Superstate (USTB, USCC), Centrifuge (JRTSY, JAAA), VanEck (VBILL) und Circle (USYC).
Ausleihen von Stablecoins: Institutionen leihen USDC oder andere Stablecoins gegen ihre RWA-Sicherheiten und schaffen so Hebelwirkung (Leverage) für Strategien wie Carry Trades, Liquiditätsmanagement oder betrieblichen Kapitalbedarf.
Compliance-fokussiertes Design: Alle regulatorischen Anforderungen – KYC, AML, Einhaltung von Wertpapiergesetzen – werden auf der Ebene der RWA-Token durch Smart-Contract-Berechtigungen durchgesetzt. Horizon selbst bleibt eine nicht-verwaltende (non-custodial) Infrastruktur.
Wachstumskurs
Horizon hat seit dem Start eine bemerkenswerte Dynamik gezeigt:
- 580 Millionen $ Nettoeinlagen (Stand Februar 2026)
- Partnerschaften mit Circle, Ripple, Franklin Templeton und bedeutenden RWA-Emittenten
- Ziel von 1 Milliarde $ an Einlagen für 2026
- Langfristiges Ziel, einen bedeutenden Anteil an der über 500 Billionen $ schweren traditionellen Asset-Basis zu gewinnen
Das Geschäftsmodell ist simpel: Institutionelle Investoren halten Billionen in niedrig verzinsten Staatsanleihen (Treasuries) und Geldmarktfonds. Durch die Tokenisierung dieser Vermögenswerte und deren Nutzung als DeFi-Sicherheiten können sie Leverage freisetzen, die Kapitaleffizienz verbessern und auf dezentrale Liquidität zugreifen, ohne die zugrunde liegenden Positionen zu verkaufen.
Für Aave stellt Horizon eine Brücke zwischen TradFi-Kapital und DeFi-Infrastruktur dar – genau der Integrationspunkt, an dem sich die institutionelle Adoption beschleunigt.
Die Billionen-Dollar-Roadmap
Die strategische Vision von Aave für 2026 konzentriert sich auf drei Säulen, die im Zusammenspiel wirken:
1. Aave V4: Protokoll-Infrastruktur
Der Mainnet-Start im ersten Quartal 2026 bringt die Hub-Spoke-Architektur in die Produktion und ermöglicht:
- Einheitliche Liquidität über alle Märkte hinweg
- Unendliche Anpassbarkeit der Spokes für Nischen-Anwendungsfälle
- Verbesserte Kapitaleffizienz und bessere Zinssätze
- Niedrigere Hürden für Protokoll-Innovationen
Das architektonische Fundament zur Verwaltung von Kapital in institutioneller Größenordnung.
2. Horizon: Institutionelles Kapital
Das Einlagenziel von 1 Milliarde im Jahr 2024 auf 33,91 Milliarden $ innerhalb von drei Jahren wachsen, wobei breitere Marktkapazitäten Hunderte von Milliarden erreichen, wenn Wertpapiere, Immobilien und Rohstoffe on-chain migrieren.
Horizon positioniert Aave als primäre Kreditinfrastruktur für dieses Kapital und sichert sich sowohl Leihgebühren als auch Governance-Einfluss, während Billionen an traditionellen Vermögenswerten DeFi entdecken.
3. Aave App: Consumer Adoption
Die für Endverbraucher konzipierte mobile Aave-App wurde im November 2025 im Apple App Store veröffentlicht, der vollständige Rollout folgt Anfang 2026. Das explizite Ziel: Die erste Million Retail-Nutzer onboarden.
Während institutionelles Kapital das TVL-Wachstum vorantreibt, fördert die Adoption durch Konsumenten die Netzwerkeffekte, die Beteiligung an der Governance und die langfristige Nachhaltigkeit. Die Kombination aus institutioneller Tiefe (Horizon) und Retail-Breite (Aave App) erzeugt einen Flywheel-Effekt, bei dem sich jedes Segment gegenseitig verstärkt.
Die Mathematik hinter den "Billionen"
Aaves Ambition, die Billionen-Grenze zu erreichen, ist kein reines Marketing. Die Rechnung ist simpel:
Aktuelle Position: 55 Milliarden $ TVL mit einem Anteil von 62 % am DeFi-Kreditmarkt.
DeFi-Wachstumspfad: Das gesamte DeFi-TVL soll bis 2030 voraussichtlich 1 Billion allein in L2s bis Anfang 2026). Wenn DeFi-Lending seinen Anteil von 30–40 % am Gesamt-TVL behält, könnte der Kreditmarkt 300–400 Milliarden $ erreichen.
Institutionelles Kapital: Die traditionelle Finanzwelt verwaltet Vermögenswerte von über 500 Billionen . Wenn Aave 20 % dieses Marktes erobert, bedeutet das 500 Milliarden $ an RWA-besicherten Krediten.
Operative Effizienz: Das Hub-Spoke-Modell von Aave V4 verbessert die Kapitaleffizienz drastisch. Das gleiche nominale TVL kann durch eine bessere Auslastung deutlich mehr Kreditaktivitäten unterstützen, was bedeutet, dass die effektive Kreditkapazität die gemeldeten TVL-Zahlen übersteigt.
Das Erreichen einer Größenordnung im Billionenbereich erfordert eine aggressive Umsetzung in allen drei Säulen. Doch die Infrastruktur, die Partnerschaften und die Marktdynamik stimmen überein.
Technische Herausforderungen und offene Fragen
Obwohl das Design von Aave V4 überzeugend ist, verdienen mehrere Herausforderungen eine genaue Untersuchung.
Sicherheitskomplexität
Das Hub-Spoke-Modell führt neue Angriffsflächen ein. Wenn ein bösartiger oder fehlerhafter Spoke die Hub-Liquidität über die vorgesehenen Grenzen hinaus abziehen kann, ist das gesamte System gefährdet. Die Sicherheit von Aave hängt ab von:
- Strengen Smart-Contract-Audits für die Hub-Logik
- Sorgfältiger Autorisierung, welche Spokes auf welche Hub-Assets zugreifen können
- Durchsetzung von Auslastungsgrenzen, die verhindern, dass ein einzelner Spoke die Liquidität monopolisiert
- Monitoring und Circuit Breakern, um anomales Verhalten zu erkennen
Die modulare Architektur erhöht paradoxerweise sowohl die Resilienz (isolierte Spoke-Fehler bringen den Hub nicht zwangsläufig zum Erliegen) als auch das Risiko (eine Kompromittierung des Hubs betrifft alle Spokes). Das Sicherheitsmodell muss makellos sein.
Governance-Koordination
Die Verwaltung von Dutzenden oder Hunderten spezialisierter Spokes erfordert eine hochentwickelte Governance. Wer genehmigt neue Spokes? Wie werden Risikoparameter über Spokes hinweg angepasst, um die systemweite Sicherheit zu gewährleisten? Was passiert, wenn Spokes mit gegensätzlichen Anreizen um dieselbe Hub-Liquidität konkurrieren?
Aave muss das Gleichgewicht zwischen Innovation (permissionless Spoke-Bereitstellung) und Sicherheit (zentralisierte Risikoaufsicht) finden. Dieses Gleichgewicht zu finden und gleichzeitig die Dezentralisierung aufrechtzuerhalten, ist nicht trivial.
Oracle-Abhängigkeiten
Jeder Spoke ist für Liquidationen und Risikoberechnungen auf Preis-Oracles angewiesen. Mit der Zunahme der Spokes – insbesondere für Long-Tail- und RWA-Assets – wird die Zuverlässigkeit der Oracles entscheidend. Ein manipuliertes Oracle, das einem Spoke falsche Preise liefert, könnte kaskadierende Liquidationen auslösen oder profitable Exploits ermöglichen.
Aave V4 muss robuste Oracle-Frameworks mit Fallback-Mechanismen, Manipulationsresistenz und einem klaren Umgang mit Oracle-Ausfällen implementieren.
Regulatorische Unsicherheit
Das Permissioned-Modell von Horizon erfüllt die aktuellen regulatorischen Anforderungen, aber die Krypto-Regulierung entwickelt sich rasant weiter. Falls Regulatoren entscheiden, dass die Verbindung von Permissioned RWA-Spokes mit Permissionless-Hubs Compliance-Verstöße darstellt, steht die institutionelle Strategie von Aave vor erheblichem Gegenwind.
Die rechtliche Struktur, die Horizon (reguliert) vom Kern des Aave-Protokolls (permissionless) trennt, muss der regulatorischen Prüfung standhalten, während die Beteiligung traditioneller Finanzinstitute zunimmt.
Warum dies für die Zukunft von DeFi wichtig ist
Aave V4 stellt mehr als nur ein Protokoll-Upgrade dar. Es ist ein Statement über den Reifungsprozess von DeFi.
Das frühe DeFi-Narrativ war revolutionär: Jeder kann ein Protokoll starten, jeder kann Liquidität bereitstellen, jeder kann Kredite aufnehmen. Permissionless Innovation ohne Gatekeeper.
Diese Vision ermöglichte ein explosives Wachstum, führte aber auch zur Fragmentierung. Hunderte von Kreditprotokollen, tausende isolierte Märkte, in Silos gefangenes Kapital. Das Permissionless-Ethos ermöglichte Innovationen, schuf aber Ineffizienzen.
Aave V4 schlägt einen Mittelweg vor: Vereinheitlichung der Liquidität durch eine gemeinsam genutzte Infrastruktur, während gleichzeitig Permissionless Innovation durch anpassbare Spokes ermöglicht wird. Der Hub sorgt für eine effiziente Kapitalallokation; die Spokes bieten spezialisierte Funktionalitäten.
Dieses Modell könnte definieren, wie ein reifes DeFi funktioniert: modulare Infrastruktur mit gemeinsam genutzten Liquiditätsschichten, bei denen Innovationen auf der Anwendungsebene stattfinden, ohne das Kapital zu fragmentieren. Basisprotokolle werden zu Betriebssystemen, auf denen Anwendungsentwickler aufbauen – daher Aaves Bezeichnung als „DeFi OS“.
Im Erfolgsfall demonstriert Aave V4, dass DeFi sowohl Kapitaleffizienz (die mit CeFi konkurriert) als auch Permissionless Innovation (einzigartig für DeFi) erreichen kann. Diese Kombination ist es, die institutionelles Kapital anzieht und gleichzeitig die Prinzipien der Dezentralisierung bewahrt.
Die Eine-Billion-Dollar-Frage ist, ob die Ausführung der Vision entspricht.
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Quellen:
- Understanding Aave V4's Architecture - Aave Blog
- Aave V4 and the Unified Liquidity Thesis - Aave Blog
- How V4 Turns Aave Into DeFi's Operating System - Aave Blog
- Aave V4 roadmap signals end of multichain sprawl - Blockworks
- Some Notes About Aave v4: Hub–Spoke Architecture - Medium
- Aave's RWA Market Horizon Launches - Aave Blog
- Aave Labs Debuts Horizon - CoinDesk
- Aave's 2026 Roadmap and Regulatory Clarity - AInvest
- AAVE's Surging TVL and Governance Reforms - AInvest