Die Altcoin-ETF-Explosion: 125+ Anträge und der institutionelle 50-Milliarden-Dollar-Wandel über Bitcoin hinaus
Weniger als zwei Jahre, nachdem die SEC den ersten Spot-Bitcoin-ETF genehmigt hat, sind in den Vereinigten Staaten bereits 39 Fonds gestartet, die digitale Vermögenswerte tracken – und weitere 125 warten auf ihre Zulassung. Bloomberg-Analyst Eric Balchunas weist nun allen 16 ausstehenden Hauptanträgen eine Genehmigungswahrscheinlichkeit von 100 % zu. Polymarket zeigt eine Wahrscheinlichkeit von 99 % für sowohl Solana- als auch XRP-ETFs. Die Krypto-ETF-Landschaft hat sich von einer reinen Bitcoin-Angelegenheit zu einem vollumfänglichen institutionellen Zugangspunkt gewandelt, wobei JPMorgan prognostiziert, dass die Zuflüsse im Jahr 2026 den Rekordwert von 130 Mrd. $ aus dem Jahr 2025 übertreffen werden.
Die Zahlen hinter dem ETF-Tsunami
Das gesamte verwaltete Vermögen (AUM) von Krypto-ETFs hat Anfang Januar 2026 einen Wert von 141,77 Mrd. , während Ethereum-ETFs 18,1 Mrd. $ halten. Doch die eigentliche Geschichte ist das, was als Nächstes kommt.
Solana führt derzeit die Altcoin-Anträge mit acht ausstehenden ETF-Anträgen an. XRP folgt dicht dahinter mit sieben Anträgen, die derzeit geprüft werden. Litecoin, Hedera, Cardano, Chainlink, Stellar und sogar Dogecoin haben Anträge von großen Vermögensverwaltern wie VanEck, 21Shares, Bitwise und Grayscale angezogen.
Allein die erste Januarwoche 2026 brachte Nettozuflüsse in Höhe von 1,7 Mrd. – der stärkste seit Oktober 2025. Der iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock verzeichnete am 2. Januar 287 Mio. , was etwa 59 % aller Spot-Bitcoin-ETF-Vermögenswerte entspricht.
Doch Altcoin-ETFs rücken zunehmend in den Fokus. XRP-Fonds verzeichneten am ersten Handelstag des Jahres 2026 Zuflüsse in Höhe von 13,59 Mio. zu. Sogar Dogecoin-ETFs verzeichneten Zuflüsse von 2,3 Mio. $ – der höchste Tageswert für diese Anlageklasse seit ihrer Einführung.
Die Genehmigungs-Pipeline: Was sich geändert hat
Die Genehmigung allgemeiner Notierungsstandards durch die SEC im September 2025 hat die Krypto-ETF-Landschaft grundlegend verändert. Zuvor erforderte jeder Token eine individuelle Änderung der Börsenregeln – ein monatelanger Prozess, der Engpässe und Unsicherheit schuf.
Unter dem neuen Rahmenwerk können Börsen wie Nasdaq, Cboe BZX und NYSE Arca Krypto-ETFs unter allgemeinen Regeln listen, sofern die Produkte vordefinierte Kriterien erfüllen. Diese verfahrenstechnische Änderung veranlasste die SEC dazu, die Emittenten der vorgeschlagenen Spot-ETFs für Litecoin, XRP, Solana, Cardano und Dogecoin anzuweisen, ihre ausstehenden Form 19b-4-Einreichungen zurückzuziehen – nicht als Rückschlag, sondern um den Prozess zu rationalisieren.
Die Ergebnisse ließen nicht lange auf sich warten. Bis Ende November 2025 kamen die ersten US-Altcoin-ETFs auf den Markt. Nasdaq und NYSE veröffentlichten Notierungsmitteilungen für Spot-Solana-, Hedera- und Litecoin-Fonds. Der Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) sicherte sich laut Bloomberg Intelligence die Auszeichnung für den besten ETF-Start des Jahres 2025 in allen Anlageklassen.
Spot-XRP-ETFs folgten, angeführt von Canary Capitals XRPC und Grayscales GXRP an der NYSE Arca. Der gehebelte XRP-Futures-ETF von ProShares (UXRP) sammelte schnell ein Vermögen von etwa 80 Mio. $ an.
Institutioneller Appetit: Jenseits von Spekulation
Der institutionelle Wandel von reinem Bitcoin-Engagement hin zu einer diversifizierten Krypto-Exposition ist nun messbar.
Professionelle Institutionen machten bis zum dritten Quartal 2025 26,3 % des AUM in Bitcoin-ETFs aus, nach einstelligen Werten Anfang 2024. Die gesamten institutionellen Zuflüsse seit Januar 2024 erreichten 56,9 Mrd. $. Laut Branchenumfragen planen 76 % der globalen institutionellen Investoren, ihr Engagement in digitalen Vermögenswerten auszuweiten, wobei fast 60 % mehr als 5 % ihres verwalteten Vermögens in Kryptowährungen investieren.
Die Kapitalzuflüsse in die Kryptomärkte erreichten 2025 laut JPMorgan-Analysten einen Rekordwert von 130 Mrd. – stammte von Digital Asset Treasuries (DATs), also Unternehmen, die Krypto in ihre Bilanzen aufnehmen.
JPMorgan prognostiziert, dass die Zuflüsse im Jahr 2026 den Rekord von 2025 übertreffen werden, wobei die Dynamik eher von institutionellen Anlegern als von Privatanlegern oder Unternehmensschatzämtern ausgehen wird. Die Bank nennt mehrere Katalysatoren: die Verabschiedung des CLARITY Act, neue institutionelle Aktivitäten im Bereich Krypto-VC-Finanzierung, M&A, Börsengänge (IPOs) und die wachsende Akzeptanz bei Stablecoin-Emittenten, Zahlungsunternehmen, Börsen, Wallet-Anbietern und Custody-Lösungen.
Galaxy-Research-Analyst Jianing Wu prognostiziert für 2026 den Start von mehr als 100 Spot-Altcoin-, Multi-Asset- und gehebelten Krypto-ETFs mit Nettozuflüssen von über 50 Mrd. $ – was die Zahlen von 2025 mehr als verdoppeln würde.
Die Altcoin-Hierarchie: Wer gewinnt zuerst?
Nicht alle Altcoins haben den gleichen Weg zur ETF-Genehmigung vor sich.
Litecoin (LTC) führt die Genehmigungswahrscheinlichkeit mit 95 % bis Anfang 2026 an, so die Bloomberg-Analysten. Seine achtjährige Erfolgsgeschichte, der Proof-of-Work-Konsens und die Einstufung als Rohstoff (Commodity) sorgen für minimale regulatorische Reibung. Grayscale hat bereits SEC-Erklärungen für LTC-Spot-ETFs eingereicht.
Solana (SOL) liegt bei einer Genehmigungswahrscheinlichkeit von 99 % auf Polymarket. Die Genehmigung von Spot-Solana-ETFs im Oktober 2025 markierte einen Wendepunkt und schuf einen Präzedenzfall für Proof-of-Stake-Netzwerke mit hohem Durchsatz. Die Börse Bitget schätzt, dass Solana-Staking-ETFs im ersten Jahr 3 bis 6 Mrd. $ an neuem Kapital anziehen könnten.
XRP behält mit 87 % die zweithöchste Genehmigungswahrscheinlichkeit bei. Sieben US-Spot-XRP-ETF-Anträge werden derzeit geprüft, wobei SEC-Entscheidungen bis November 2025 erwartet werden. Das geänderte Formular 8-K von Grayscale für seinen XRP Trust signalisiert ein anhaltendes Bestreben nach einer Umwandlung in den Spot-ETF-Status.
Hedera (HBAR) hat die SEC-Genehmigung für Spot-Exposition erhalten, obwohl die Nachfrage im Vergleich zu Solana verhalten bleibt. Der Canary Hedera ETF verzeichnete in seinen ersten Tagen ein Handelsvolumen von etwa 2,3 Mio. von BSOL.
Dogecoin (DOGE) ist die einzige spekulative Memecoin mit einer günstigen Genehmigungswahrscheinlichkeit von 82 %. Während es unwahrscheinlich ist, dass ein Dogecoin-ETF institutionelles Kapital im großen Stil anzieht, würde er Krypto-ETFs als breit angelegten Zugangsmechanismus und nicht nur als Bitcoin-zentrierte Produktkategorie festigen.
Das BlackRock-Fidelity-Grayscale-Oligopol
Die Marktkonzentration unter den großen ETF-Emittenten bleibt ausgeprägt.
Der IBIT von BlackRock dominiert mit einem verwalteten Vermögen (AUM) von 72,8 Mrd. $, was etwa 59 % aller Spot-Bitcoin-ETF-Vermögenswerte entspricht. Der FBTC von Fidelity hält 17 Mrd. $. Der GBTC von Grayscale verwaltet 15,5 Mrd. $, verzeichnet jedoch weiterhin Abflüsse aufgrund seiner jährlichen Verwaltungsgebühr von 1,5 % — sechsmal höher als die von IBIT und FBTC erhobenen 0,25 %.
Zusammen repräsentieren Grayscale, BlackRock und Fidelity 89 % des gesamten US-Bitcoin-ETF-Vermögens.
Diese Konzentration schafft sowohl Chancen als auch Risiken für Altcoin-ETFs. Große Emittenten verleihen neuen Produkten Glaubwürdigkeit, aber ihre Dominanz bedeutet, dass kleinere Vermögensverwalter über Innovationen konkurrieren müssen — wie Staking-Renditen, Multi-Asset-Indizes oder Nischen-Exposures — anstatt über die Markenbekanntheit.
Grayscale hat sich aggressiv für die Altcoin-Welle positioniert. Das Unternehmen reichte bei der SEC Registrierungserklärungen für Litecoin-, Hedera- und Bitcoin-Cash-Spot-ETFs ein. Die Umwandlung des Zcash Trust in einen Spot-ETF (Ticker: ZCSH) stellt den ersten Antrag für einen Privacy-Coin-ETF dar. Die Änderungen am XRP Trust von Grayscale deuten auf das kontinuierliche Bestreben einer Spot-Umwandlung hin.
Was 150–200 Zulassungen für Krypto bedeuten
Branchenprognosen deuten auf 150–200 Krypto-ETF-Zulassungen bis Mitte 2026 hin.
Sollte dies realisiert werden, würde diese Expansion den Zugang zum Kryptomarkt grundlegend neu strukturieren. Jeder wichtige digitale Vermögenswert verfügte dann über regulierte Anlageinstrumente. Berater könnten diversifizierte Krypto-Portfolios ohne die Komplexität der Eigenverwahrung aufbauen. Rentenkonten könnten über Staking-ETFs auf On-Chain-Renditen zugreifen.
Der im Juli 2025 verabschiedete GENIUS Act klassifizierte Stablecoins als Nicht-Wertpapiere neu — wodurch eine große rechtliche Hürde für die institutionelle Beteiligung beseitigt wurde. In Kombination mit der erwarteten Verabschiedung des CLARITY Act beschleunigt die regulatorische Klarheit die institutionelle Akzeptanz eher, als dass sie sie einschränkt.
Der Digital Asset Outlook 2026 von Grayscale bezeichnete dies als „Beginn der institutionellen Ära“ und prognostizierte strukturelle Verschiebungen bei Investitionen in digitale Vermögenswerte, die durch die makroökonomische Nachfrage nach alternativen Wertaufbewahrungsmitteln untermauert werden.
Die Fragen haben sich verschoben von „Werden die Regulierungsbehörden Krypto-ETFs genehmigen?“ zu „Wie schnell können Emittenten Produkte auf den Markt bringen?“ und „Welche Vermögenswerte werden die nächste Welle der institutionellen Allokation erfassen?“
Der Multiplikator der Vertriebskanäle
Der am meisten unterschätzte Treiber für die Zuflüsse im Jahr 2026 könnte der Vertrieb sein.
Bitcoin-ETFs starteten im Januar 2024 mit begrenztem Vertrieb — viele Vermögensplattformen hatten die Produkte noch nicht für Kundenkonten freigegeben. Bis Ende 2025 überstiegen die Zustimmungsraten bei großen Wirehouses 80 %. Morgan Stanley ermöglichte es Finanzberatern, ihren Kunden Bitcoin-ETF-Exposures anzubieten. Goldman Sachs, UBS und andere Banken folgten.
Diese Vertriebsinfrastruktur existiert nun für Altcoin-ETFs vom ersten Tag an. Ein im Jahr 2026 startender Solana-Staking-ETF kann sofort auf dieselben Beraterkanäle zugreifen, für deren Erschließung Bitcoin-ETFs 12–18 Monate benötigten.
Weniger als 0,5 % des beratenen US-Vermögens sind derzeit in Krypto investiert. Prognosen deuten darauf hin, dass allein Bitcoin-ETFs die Marke von 400 Mrd. $ an AUM überschreiten könnten, wenn die Krypto-Allokation im beratenen Vermögen nur 1 % erreicht. Altcoin-ETFs erweitern diesen adressierbaren Markt für Anleger, die eine Diversifizierung über Bitcoin hinaus suchen.
Die Risikokalkulation
Zulassungswahrscheinlichkeit ist nicht dasselbe wie Erfolgswahrscheinlichkeit.
Die frühe Performance von Altcoin-ETFs zeigt starke Unterschiede. Das Handelsvolumen von BSOL am dritten Tag in Höhe von 46 Mio. $ stellte die 500.000 $ von Canary Litecoin in den Schatten. Die Nachfrage nach Hedera-Exposures erwies sich trotz SEC-Zulassung als verhalten.
Liquiditätsfragmentierung könnte entstehen, wenn über 100 Fonds um Kapital für Dutzende von Vermögenswerten konkurrieren. Kleinere Altcoins könnten ETFs mit minimalem AUM starten, was zu Tracking-Errors und Aufschlags-/Abschlagsrisiken ähnlich wie beim frühen GBTC führen könnte.
Der Wettbewerb um Staking-Renditen wird sich intensivieren. Solana-Staking-ETFs, die jährliche Renditen von über 5 % bieten, erzeugen Druck auf Ethereum-ETFs, Staking zu integrieren — etwas, das die SEC-Zulassung für Spot-ETH-Produkte ursprünglich untersagte.
Regulatorische Umkehrbarkeit bleibt möglich. Ein Wechsel in der SEC-Führung oder den Prioritäten des Kongresses könnte die Genehmigungspipeline verlangsamen. Ein Scheitern der internationalen Koordination könnte Arbitrage-Möglichkeiten schaffen, die die Märkte destabilisieren.
Die neue Ausgangslage
Die Krypto-ETF-Landschaft hat sich dauerhaft verändert.
Von einem einzigen Bitcoin-Fonds im Januar 2024 zu 39 ETFs für digitale Vermögenswerte und 141,77 Mrd. $ an AUM bis Januar 2026 ist die Entwicklung eindeutig. Mit über 125 anhängigen Anträgen, einer 100-prozentigen Zulassungswahrscheinlichkeit für wichtige Anträge und prognostizierten institutionellen Zuflüssen von über 50 Mrd. $ sind Altcoin-ETFs nicht mehr spekulativ — sie sind Infrastruktur.
JPMorgan, BlackRock, Fidelity und Grayscale haben Krypto kollektiv als eine Anlageklasse validiert, die traditioneller Finanzhüllen würdig ist. Die Frage für 2026 ist nicht, ob weitere ETFs aufgelegt werden, sondern wie schnell sie Kapital von Anlegern absorbieren werden, die auf einen regulierten Zugang jenseits von Bitcoin gewartet haben.
Für Entwickler, Investoren und Beobachter gleichermaßen repräsentiert die Altcoin-ETF-Welle etwas Größeres als die bloße Produktvermehrung — es ist die Normalisierung von Krypto innerhalb institutioneller Portfolios. Was als Nächstes passiert, hängt davon ab, ob der Markt dieses Kapital konstruktiv absorbieren kann oder ob ETF-getriebene Spekulationen neue Instabilitäten schaffen.
In jedem Fall ist die Ära der reinen Bitcoin-ETFs vorbei. Das institutionelle Krypto-Playbook umfasst nun das gesamte Ökosystem der digitalen Vermögenswerte.
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