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谷歌的代理支付协议（AP2）是一个新宣布的开放标准，旨在实现由AI代理代表用户发起的安全、可信交易。AP2与超过60个支付和技术组织（包括主要支付网络、银行、金融科技公司和Web3公司）合作开发，建立了"代理支付"的通用语言 —— 即自主代理（如AI助手或基于LLM的代理）可以为用户执行的购买和金融交易。AP2的创建源于一个根本性转变：传统上，在线支付系统假设有人类直接点击"购买"，但AI代理按用户指令行动的兴起打破了这一假设。AP2解决了AI驱动商务中授权、真实性和问责制的挑战，同时与现有支付基础设施保持兼容。本报告检视了AP2的技术架构、目的和用例、与AI代理和支付提供商的集成、安全性和合规性考虑、与现有协议的比较、对Web3/去中心化系统的影响，以及行业采用/路线图。

技术架构：AP2如何工作​

AP2的核心引入了一个密码学安全的交易框架，基于可验证数字凭证（VDCs）—— 本质上是防篡改的签名数据对象，作为用户授权内容的数字"合约"。在AP2术语中，这些合约被称为授权书，它们为每笔交易形成可审计的证据链。AP2架构中有三种主要的授权书类型：

• 意图授权书： 捕获用户对购买的初始指令或条件，特别是在*"无人在场"场景中（代理将在用户不在线时稍后行动）。它定义了用户给予代理的授权范围* —— 例如，"如果音乐会门票降到200美元以下，最多买2张"。这个授权书由用户预先加密签名，作为在特定限制内同意的可验证证明。
• 购物车授权书： 代表用户已批准的最终交易详情，用于*"有人在场"*场景或结账时刻。它包括确切的商品或服务、价格和购买的其他细节。当代理准备完成交易时（例如填满购物车后），商家首先对购物车内容进行加密签名（保证订单详情和价格），然后用户（通过其设备或代理界面）签署创建购物车授权书。这确保了所见即所付，准确锁定向用户呈现的最终订单。
• 支付授权书： 发送给支付网络（如卡网络或银行）的单独凭证，表明AI代理参与了交易。支付授权书包含元数据，如用户在授权期间是否在场，并作为风险管理系统的标志。通过向收单银行和发卡银行提供用户意图的密码学可验证证据，这个授权书帮助它们评估上下文（例如，区分代理发起的购买与典型欺诈）并相应地管理合规或责任。

所有授权书都实现为由相关方密钥（用户、商家等）签名的可验证凭证，为每个代理主导的交易产生不可否认的审计跟踪。实际上，AP2使用基于角色的架构来保护敏感信息 —— 例如，代理可能处理意图授权书而从不看到原始支付详情，这些详情只在需要时以受控方式披露，保护隐私。用户意图 → 商家承诺 → 支付授权的密码学链建立了各方之间的信任，确保交易反映用户的真实指令，并且代理和商家都遵守了这些指令。

交易流程： 为说明AP2如何端到端工作，考虑一个有人参与的简单购买场景：

1. 用户请求： 用户要求其AI代理购买特定商品或服务（如"为我订购这双鞋，我的尺码"）。
2. 购物车构建： 代理与商家系统通信（使用标准API或通过代理对代理交互）为指定商品按给定价格组装购物车。
3. 商家保证： 在向用户展示购物车之前，商家端对购物车详情（商品、数量、价格等）进行加密签名。这一步创建了商家签名报价，保证确切条款（防止任何隐藏更改或价格操控）。
4. 用户批准： 代理向用户显示最终购物车。用户确认购买，此批准触发用户端的两个加密签名：一个在购物车授权书上（接受商家的购物车现状）和一个在支付授权书上（通过选定的支付提供商授权支付）。这些签名授权书然后分别与商家和支付网络共享。
5. 执行： 有了购物车授权书和支付授权书，商家和支付提供商继续安全执行交易。例如，商家向支付网络（卡网络、银行等）提交支付请求以及用户批准证明，支付网络可以验证支付授权书。结果是完成的购买交易，带有密码学审计跟踪将用户意图与最终支付联系起来。

这个流程展示了AP2如何在AI驱动购买的每一步都建立信任。商家有用户同意以什么价格购买什么的密码学证明，发卡行/银行有用户授权该支付的证明，即使AI代理促成了这个过程。在争议或错误的情况下，签名授权书作为明确证据，帮助确定问责（例如，如果代理偏离指令或如果费用不是用户批准的）。实质上，AP2的架构确保可验证的用户意图 —— 而不是对代理行为的信任 —— 是交易的基础，大大减少了模糊性。

AP2的目的和用例​

为什么需要AP2： AP2的主要目的是解决当AI代理可以代表用户花钱时出现的新兴信任和安全问题。谷歌及其合作伙伴确定了当自主代理在循环中时，今天的支付基础设施无法充分回答的几个关键问题：

• 授权： 如何证明用户实际给了代理进行特定购买的权限？（换句话说，确保代理不是在没有用户知情同意的情况下购买东西。）
• 真实性： 商家如何知道代理的购买请求是真实的，反映了用户的真实意图，而不是错误或AI幻觉？
• 问责制： 如果通过代理发生欺诈或错误交易，谁负责 —— 用户、商家、支付提供商，还是AI代理的创造者？

没有解决方案，这些不确定性围绕代理主导的商务创造了"信任危机"。AP2的使命是通过建立安全代理交易的统一协议来提供解决方案。通过引入标准化的授权书和意图证明，AP2防止了分散的生态系统，避免每个公司发明自己的临时代理支付方法。相反，任何符合要求的AI代理都可以在一套通用规则和验证下与任何符合要求的商家/支付提供商交互。这种一致性不仅避免了用户和商家的困惑，还为金融机构提供了管理代理发起支付风险的明确方式，而不是处理专有方法的拼接。简而言之，AP2的目的是成为让"代理经济"在不破坏支付生态系统的情况下增长的基础信任层。

预期用例： 通过解决上述问题，AP2为超越人类手动点击购买可能性的新商务体验和用例打开了大门。AP2支持的一些代理启用商务示例包括：

• 更智能的购物： 客户可以指示其代理，"我想要这件绿色冬季夹克，我愿意支付比当前价格高20%"。有了编码这些条件的意图授权书，代理将持续监控零售商网站或数据库。一旦夹克有绿色可选（并在价格阈值内），代理自动执行购买带有安全的签名交易 —— 捕获否则会错过的销售。从用户的初始请求到自动结账的整个交互都由AP2授权书管理，确保代理只购买授权的确切内容。
• 个性化优惠： 用户告诉其代理他们正在寻找来自特定商家的特定产品（比如新自行车）用于即将到来的旅行。代理可以与商家自己的AI代理分享这种兴趣（在意图授权书的边界内），包括相关上下文如旅行日期。商家代理知道用户的意图和上下文，可以回应定制套餐或折扣 —— 例如，"自行车+头盔+旅行架15%折扣，48小时内有效"。使用AP2，用户的代理可以安全地接受并完成这个定制优惠，将简单查询转变为商家更有价值的销售。
• 协调任务： 用户计划复杂任务（如周末旅行）完全委托它："为这些日期预订航班和酒店，总预算700美元"。代理可以与多个服务提供商的代理交互 —— 航空公司、酒店、旅行平台 —— 找到符合预算的组合。一旦确定了合适的航班-酒店套餐，代理使用AP2执行一次性多个预订，每个都经过加密签名（例如，为航空公司和酒店分别发出购物车授权书，都在用户的意图授权书下授权）。AP2确保这个协调交易的所有部分都按批准发生，甚至允许同时执行，这样门票和预订一起预订，没有一部分中途失败的风险。

这些场景只说明了AP2预期用例的一小部分。更广泛地说，AP2的灵活设计支持传统电商流程和全新的商务模式。例如，AP2可以促进类似订阅的服务（代理通过在满足条件时购买来保持您的必需品库存）、事件驱动购买（在触发事件发生瞬间购买门票或商品）、群体代理谈判（多个用户的代理汇集授权书来讨价还价群体交易），以及许多其他新兴模式。在每种情况下，共同点是AP2提供信任框架 —— 明确的用户授权和密码学可审计性 —— 允许这些代理驱动的交易安全发生。通过处理信任和验证层，AP2让开发者和企业专注于创新新的AI商务体验，而无需从头重新发明支付安全。

与代理、LLMs和支付提供商的集成​

AP2明确设计为与AI代理框架和现有支付系统无缝集成，充当两者之间的桥梁。谷歌将AP2定位为其代理对代理（A2A）协议和模型上下文协议（MCP）标准的扩展。换句话说，如果A2A为代理通信任务提供通用语言，MCP标准化AI模型如何整合上下文/工具，那么AP2在顶部添加了交易层用于商务。这些协议是互补的：A2A处理代理对代理通信（允许比如购物代理与商家代理对话），而AP2在这些交互中处理代理对商家支付授权。因为AP2是开放和非专有的，它意味着与框架无关：开发者可以将其与谷歌自己的代理开发工具包（ADK）或任何AI代理库一起使用，同样它可以与包括LLMs在内的各种AI模型工作。例如，基于LLM的代理可以通过生成和交换所需的授权书负载（由AP2规范指导）而不是仅仅自由形式文本来使用AP2。通过强制执行结构化协议，AP2帮助将AI代理的高级意图（可能来自LLM的推理）转换为具体的安全交易。

在支付方面，AP2是与传统支付提供商和标准协调构建的，而不是作为撕裂和替换系统。该协议是支付方法无关的，意味着它可以支持各种支付轨道 —— 从信用/借记卡网络到银行转账和数字钱包 —— 作为转移资金的底层方法。在其初始版本中，AP2强调与卡支付的兼容性，因为这些在在线商务中最常见。AP2支付授权书设计为插入现有的卡处理流程：它为支付网络（如Visa、万事达、美国运通）和发卡银行提供额外数据，表明AI代理参与以及用户是否在场，从而补充现有的欺诈检测和授权检查。本质上，AP2不处理支付本身；它用用户意图的密码学证明增强支付请求。这允许支付提供商以适当的谨慎或速度处理代理发起的交易（例如，如果发卡行看到有效的AP2授权书证明用户预先批准了它，可能会批准看起来不寻常的购买）。值得注意的是，谷歌和合作伙伴计划发展AP2以支持"推送"支付方法 —— 如实时银行转账（如印度的UPI或巴西的PIX系统）—— 以及其他新兴数字支付类型。这表明AP2的集成将扩展到卡之外，与全球现代支付趋势保持一致。

对于商家和支付处理商，集成AP2将意味着支持额外的协议消息（授权书）和验证签名。许多大型支付平台已经参与塑造AP2，所以我们可以期待它们会构建对它的支持。例如，像Adyen、Worldpay、PayPal、Stripe（没有明确提及但可能感兴趣）等公司可能会将AP2整合到其结账API或SDK中，允许代理以标准化方式发起支付。因为AP2是GitHub上带有参考实现的开放规范，支付提供商和技术平台可以立即开始实验。谷歌还提到了一个AI代理市场，第三方代理可以在其中列出 —— 这些代理预期支持AP2的任何交易能力。实际上，构建AI销售助手或采购代理的企业可以将其列在这个市场上，感谢AP2，该代理可以可靠地执行购买或订单。

最后，AP2的集成故事受益于其广泛的行业支持。通过与主要金融机构和技术公司共同开发协议，谷歌确保AP2与现有行业规则和合规要求保持一致。与支付网络（如万事达、银联）、发卡行（如美国运通）、金融科技公司（如Revolut、PayPal）、电商玩家（如Etsy）甚至身份/安全提供商（如Okta、Cloudflare）的合作表明AP2正在设计为以最小摩擦嵌入现实世界系统。这些利益相关者在KYC（了解您的客户法规）、欺诈预防和数据隐私等领域带来了专业知识，帮助AP2开箱即用地解决这些需求。总之，AP2构建为代理友好和支付提供商友好：它扩展现有AI代理协议来处理交易，并在现有支付网络之上分层以利用其基础设施，同时添加必要的信任保证。

安全性、合规性和互操作性考虑​

安全性和信任是AP2设计的核心。协议使用密码学（对授权书的数字签名）确保代理交易中的每个关键操作都是可验证和可追踪的。这种不可否认性是至关重要的：用户和商家都不能后来否认被授权和同意的内容，因为授权书作为安全记录。直接好处是在欺诈预防和争议解决方面 —— 使用AP2，如果恶意或有缺陷的代理尝试未授权购买，缺乏有效用户签名授权书将是明显的，交易可以被拒绝或撤销。相反，如果用户声称"我从未批准这次购买"，但存在带有其密码学签名的购物车授权书，商家和发卡行有强有力的证据支持费用。这种问责的清晰度回答了支付行业的主要合规关切。

授权和隐私： AP2强制执行代理主导交易的明确授权步骤，这与强客户认证等监管趋势保持一致。融入AP2的用户控制原则意味着代理不能花费资金，除非用户（或用户委托的人）提供了可验证的指令。即使在完全自主场景中，用户也通过意图授权书预定义规则。这种方法可以被视为类似于给代理特定交易的授权委托书，但以数字签名、细粒度的方式。从隐私角度来看，AP2注意数据共享：协议使用基于角色的数据架构来确保敏感信息（如支付凭证或个人详情）只与绝对需要它的各方共享。例如，代理可能向商家发送包含商品和价格信息的购物车授权书，但用户的实际卡号可能只通过支付授权书与支付处理商共享，而不与代理或商家共享。这最小化了数据的不必要暴露，有助于遵守隐私法和处理支付数据的PCI-DSS规则。

合规性和标准： 因为AP2是在既定金融实体的输入下开发的，它被设计为满足或补充支付中的现有合规标准。该协议不绕过通常的支付授权流程 —— 相反，它用额外的证据和标志增强它们。这意味着AP2交易仍然可以利用欺诈检测系统、3-D安全检查或任何需要的监管检查，AP2的授权书作为额外的认证因素或上下文线索。例如，银行可以将支付授权书视为类似于客户在交易上的数字签名，可能简化用户同意要求的合规性。此外，AP2的设计者明确提到与"行业规则和标准协调"工作。我们可以推断，随着AP2的发展，它可能被带到正式的标准机构（如W3C、EMVCo或ISO）以确保它与全球金融标准保持一致。谷歌已表示承诺通过标准组织开放、协作地发展AP2。这个开放过程将有助于解决任何监管关切并实现广泛接受，类似于之前的支付标准（EMV芯片卡、3-D安全等）如何经历行业范围的合作。

互操作性： 避免分散是AP2的关键目标。为此，协议是公开发布的，任何人都可以实现或集成。它不与谷歌云服务绑定 —— 实际上，AP2是开源（Apache-2许可），规范加上参考代码在公共GitHub存储库中。这鼓励互操作性，因为多个供应商可以采用AP2，他们的系统仍然可以协同工作。已经，互操作性原则被强调：AP2是现有开放协议（A2A、MCP）的扩展，是非专有的，意味着它促进了实现的竞争生态系统，而不是单一供应商解决方案。实际上，公司A构建的AI代理可以与公司B的商家系统发起交易，如果两者都遵循AP2 —— 双方都不锁定到一个平台。

一个可能的关切是确保一致的采用：如果一些主要玩家选择不同的协议或封闭方法，分散仍可能发生。然而，鉴于AP2背后的广泛联盟，它似乎准备成为事实标准。许多身份和安全专注公司（例如Okta、Cloudflare、Ping Identity）在AP2生态系统中的包含*图：超过60家跨金融、技术和加密的公司正在AP2上合作（合作伙伴的部分列表）。*表明互操作性和安全性正在共同解决。这些合作伙伴可以帮助将AP2集成到身份验证工作流程和欺诈预防工具中，确保AP2交易可以在系统间信任。

从技术角度来看，AP2使用广泛接受的密码学技术（可能基于JSON-LD或JWT的可验证凭证、公钥签名等）使其与现有安全基础设施兼容。组织可以使用其现有的PKI（公钥基础设施）来管理签名授权书的密钥。AP2似乎也预期与去中心化身份系统的集成：谷歌提到AP2创造了在代理授权的去中心化身份等领域创新的机会。这意味着未来，AP2可以利用DID（去中心化标识符）标准或去中心化标识符验证，以可信方式识别代理和用户。这种方法将通过不依赖任何单一身份提供商进一步增强互操作性。总之，AP2通过密码学和明确问责强调安全性，旨在通过设计准备合规，并通过其开放标准性质和广泛行业支持促进互操作性。

与现有协议的比较​

AP2是一个新颖的协议，解决了现有支付和代理框架未涵盖的空白：使自主代理能够以安全、标准化的方式执行支付。在代理通信协议方面，AP2建立在先前的工作之上，如代理对代理（A2A）协议。A2A（2025年早期开源）允许不同的AI代理互相交谈，无论其底层框架如何。然而，A2A本身没有定义代理应该如何进行交易或支付 —— 它更多是关于任务谈判和数据交换。AP2通过添加任何代理在对话导致购买时可以使用的交易层来扩展这个景观。实质上，AP2可以被视为A2A和MCP的补充，而不是重叠：A2A涵盖通信和协作方面，MCP涵盖使用外部工具/API，AP2涵盖支付和商务。它们一起形成了未来"代理经济"的标准栈。这种模块化方法有些类似于互联网协议：例如，用于数据通信的HTTP和用于安全的SSL/TLS —— 这里A2A可能像代理的HTTP，AP2是商务顶部的安全交易层。

当将AP2与传统支付协议和标准比较时，既有相似之处也有差异。传统在线支付（信用卡结账、PayPal交易等）通常涉及如HTTPS的安全传输协议，以及如PCI DSS的处理卡数据标准，加上可能的3-D安全的额外用户认证。这些假设用户驱动的流程（用户点击并可能输入一次性代码）。相比之下，AP2引入了第三方（代理）参与流程的方式，而不破坏安全性。可以将AP2的授权书概念与OAuth风格的委托授权的扩展进行比较，但应用于支付。在OAuth中，用户可以通过令牌授予应用程序对账户的有限访问；类似地在AP2中，用户通过授权书在某些条件下授予代理花费的权力。关键差异是AP2的"令牌"（授权书）是金融交易的特定签名指令，比现有支付授权更细粒度。

另一个比较点是AP2如何与现有电商结账流程相关。例如，许多电商网站使用如W3C支付请求API或平台特定SDK的协议来简化支付。这些主要标准化浏览器或应用程序如何从用户收集支付信息，而AP2标准化代理如何向商家和支付处理商证明用户意图。AP2专注于可验证意图和不可否认性，使其区别于更简单的支付API。它在支付网络之上添加了额外的信任层。可以说AP2不是替换支付网络（Visa、ACH、区块链等），而是增强它们。协议明确支持所有类型的支付方法（甚至加密），所以它更多是关于标准化代理与这些系统的交互，而不是从头创建新的支付轨道。

在安全和认证协议领域，AP2与EMV芯片卡中的数字签名或数字合约中的公证等事物有一些精神共同点。例如，EMV芯片卡交易生成密码图来证明卡在场；AP2生成密码学证明证明用户的代理被授权。两者都旨在防止欺诈，但AP2的范围是代理-用户关系和代理-商家消息传递，现有支付标准没有解决这个问题。另一个新兴的比较是与加密中的账户抽象（如ERC-4337），用户可以授权预编程的钱包操作。加密钱包可以设置为允许某些自动交易（如通过智能合约自动支付订阅），但这些通常局限于一个区块链环境。另一方面，AP2旨在跨平台 —— 它可以利用区块链进行一些支付（通过其扩展），但也与传统银行合作。

在主流支付行业中，还没有AP2的直接"竞争者"协议 —— 它似乎是AI代理支付开放标准的第一次协调努力。专有尝试可能出现（或可能已经在个别公司内部进行），但AP2的广泛支持使其在成为该标准方面具有优势。值得注意的是，IBM和其他公司有**代理通信协议（ACP）**和类似的代理互操作性举措，但这些没有以AP2那样全面的方式涵盖支付方面。如果有的话，AP2可能与这些努力集成或利用（例如，IBM的代理框架可以为任何商务任务实现AP2）。

总之，AP2通过针对AI和支付的独特交叉点来区分自己：旧的支付协议假设人类用户，AP2假设AI中介并填补由此产生的信任空白。它扩展而不是与现有支付流程冲突，并补充现有代理协议如A2A。展望未来，人们可能会看到AP2与既定标准一起使用 —— 例如，AP2购物车授权书可能与传统支付网关API调用协同工作，或者AP2支付授权书可能附加到银行业的ISO 8583消息。AP2的开放性也意味着如果出现任何替代方法，AP2可以通过社区合作潜在地吸收或与它们对齐。在这个阶段，AP2正在设定以前不存在的基线，有效地在AI和支付堆栈中开拓新的协议层。

对Web3和去中心化系统的影响​

从一开始，AP2就被设计为包容Web3和基于加密货币的支付。该协议认识到未来商务将跨越传统法币渠道和去中心化区块链网络。如前所述，AP2支持从信用卡和银行转账到稳定币和加密货币的支付类型。实际上，与AP2的发布一起，谷歌宣布了一个名为A2A x402的加密支付特定扩展。这个扩展与像Coinbase、以太坊基金会和MetaMask等加密行业玩家合作开发，是"代理基础加密支付的生产就绪解决方案"。名称"x402"是对HTTP 402"需要支付"状态代码的致敬，该代码从未在Web上广泛使用 —— AP2的加密扩展有效地复活了HTTP 402的精神，用于想要在链上相互收费或支付的去中心化代理。实际上，x402扩展将AP2的授权书概念适应区块链交易。例如，代理可以持有来自用户的签名意图授权书，然后在满足条件时执行链上支付（比如发送稳定币），将授权书证明附加到该链上交易。这将AP2的链下信任框架与区块链的无信任性质相结合，给出两个世界的最佳：*链下各方（用户、商家）*可以信任的链上支付由用户授权。

AP2和Web3之间的协同作用在合作者列表中是明显的。加密交易所（Coinbase）、区块链基金会（以太坊基金会）、加密钱包（MetaMask）和Web3初创公司（如Sui的Mysten Labs、闪电网络的Lightspark）参与了AP2的开发。他们的参与表明AP2被视为去中心化金融的补充而不是竞争。通过创建AI代理与加密支付交互的标准方式，AP2可以推动加密在AI驱动应用中的更多使用。例如，AI代理可能使用AP2在用信用卡或用稳定币支付之间无缝切换，取决于用户偏好或商家接受度。A2A x402扩展专门允许代理通过链上手段货币化或支付服务，这在未来的去中心化市场中可能至关重要。它暗示代理可能作为区块链上的自主经济行为者运行（一些人称为DACs或DAOs的概念），能够处理服务所需的支付（如向另一个代理支付信息的小费）。AP2可以为这种交易提供通用语言，确保即使在去中心化网络上，代理也有其行为的可证明授权书。

在竞争方面，人们可能会问：纯去中心化解决方案是否使AP2不必要，反之亦然？AP2很可能在分层方法中与Web3解决方案共存。去中心化金融提供无信任执行（智能合约等），但它本身不解决"AI是否有人类的权限做这件事？"的问题。AP2解决了这个非常重要的人类对AI信任链接，即使支付本身在链上，这仍然很重要。而不是与区块链协议竞争，AP2可以被视为将它们与链下世界桥接。例如，智能合约可能只有在包含对有效AP2授权书签名的引用时才接受某个交易 —— 这可以实现为结合链下意图证明和链上执行。相反，如果有加密原生代理框架（一些区块链项目探索用加密资金运营的自主代理），它们可能开发自己的授权方法。然而，AP2的广泛行业支持可能引导即使那些项目采用或与AP2集成以保持一致性。

另一个角度是去中心化身份和凭证。AP2使用可验证凭证非常符合Web3的身份方法（如W3C标准化的DIDs和VCs）。这意味着AP2可以插入去中心化身份系统 —— 例如，用户的DID可用于签名AP2授权书，商家可以对区块链或身份中心验证。探索代理授权的去中心化身份的提及强化了AP2可能利用Web3身份创新以去中心化方式验证代理和用户身份，而不是仅依赖中心化权威。这是协同点，因为AP2和Web3都旨在给用户更多控制和其行动的密码学证明。

潜在冲突可能只有在设想完全去中心化的商务生态系统没有大型中介角色的情况下才会出现 —— 在那种情况下，AP2（最初由谷歌和合作伙伴推动）可能太中心化或由传统玩家治理？重要的是注意AP2是开源的，旨在标准化，所以它不是谷歌专有的。这使它对重视开放协议的Web3社区更可接受。如果AP2被广泛采用，它可能减少对代理单独Web3特定支付协议的需求，从而统一努力。另一方面，一些区块链项目可能更喜欢纯链上授权机制（如多签钱包或链上托管逻辑）用于代理交易，特别是在没有任何中心化权威的无信任环境中。这些可以被视为替代方法，但它们可能仍然是小众，除非它们可以与链下系统交互。AP2通过涵盖两个世界，实际上可能通过使加密成为AI代理可以无缝使用的另一种支付方法来加速Web3采用。确实，一位合作伙伴注意到*"稳定币为[用于]传统基础设施的代理系统提供了明显的扩展挑战解决方案"，强调加密可以在处理规模或跨境场景中补充AP2。同时，Coinbase的工程负责人评论说，将x402加密扩展带入AP2"是有意义的 —— 这是代理的天然游乐场...很高兴看到代理相互支付与AI社区产生共鸣"*。这暗示AI代理通过加密网络交易的愿景不仅仅是理论想法，而是预期结果，AP2作为催化剂。

总之，AP2与Web3高度相关：它将加密支付作为一等公民纳入，并与去中心化身份和凭证标准保持一致。而不是与去中心化支付协议正面竞争，AP2可能与它们互操作 —— 提供授权层，而去中心化系统处理价值转移。随着传统金融和加密之间的界限模糊（稳定币、CBDCs等），像AP2这样的统一协议可以作为AI代理与任何形式的货币（中心化或去中心化）之间的通用适配器。

行业采用、合作伙伴关系和路线图​

AP2最大的优势之一是即使在这个早期阶段背后的广泛行业支持。谷歌云宣布它*"与超过60个组织的多元化群体合作"开发AP2。这些包括主要信用卡网络（如万事达、美国运通、JCB、银联）、领先的金融科技和支付处理商（PayPal、Worldpay、Adyen、Checkout.com、Stripe的竞争对手）、电商和在线市场（Etsy、Shopify（通过Stripe等合作伙伴）、Lazada、Zalora）、企业技术公司（Salesforce、ServiceNow、Oracle可能通过合作伙伴、Dell、Red Hat）、身份和安全公司（Okta、Ping Identity、Cloudflare）、咨询公司（德勤、埃森哲）和加密/Web3组织（Coinbase、以太坊基金会、MetaMask、Mysten Labs、Lightspark）等。如此广泛的参与者阵容是行业兴趣和可能采用的强烈指标。许多这些合作伙伴已经公开表达支持。例如，Adyen的联合CEO强调对代理商务"通用规则手册"的需求，并将AP2视为其支持商家新支付构建块使命的自然延伸。美国运通的EVP表示AP2对"下一代数字支付"*很重要，信任和问责是首要的。如前所述，Coinbase的团队对将加密支付集成到AP2中感到兴奋。这种支持合唱表明行业中许多人将AP2视为AI驱动支付的可能标准，他们渴望塑造它以确保满足其要求。

从采用立场来看，AP2目前处于规范和早期实现阶段（2025年9月宣布）。完整的技术规范、文档和一些参考实现（如Python等语言）在项目的GitHub上可供开发者实验。谷歌还表示AP2将被整合到其代理产品和服务中。一个值得注意的例子是前面提到的AI代理市场：这是一个第三方AI代理可以提供给用户的平台（可能是谷歌生成AI生态系统的一部分）。谷歌说许多构建代理的合作伙伴将使它们在市场中可用，"由AP2启用的新的可交易体验"。这暗示随着市场启动或增长，AP2将成为任何需要执行交易的代理的支柱，无论是从谷歌云市场自主购买软件还是代理为用户购买商品/服务。自主采购（一个代理代表公司从另一个代理购买）和自动许可证扩展等企业用例已被特别提及为AP2可能很快促进的领域。

在路线图方面，AP2文档和谷歌的宣布给出了一些明确指示：

• 近期： 继续协议的开放开发与社区输入。GitHub存储库将通过额外的参考实现和改进更新，随着现实世界测试的进行。我们可以期待库/SDK出现，使将AP2集成到代理应用程序中更容易。此外，合作伙伴公司可能进行初始试点项目或概念验证。鉴于许多大型支付公司参与，他们可能在受控环境中试用AP2（例如，在小用户测试版中的AP2启用结账选项）。
• 标准和治理： 谷歌已表达将AP2转移到开放治理模型的承诺，可能通过标准机构。这可能意味着向Linux基金会（如A2A协议所做）等组织提交AP2或形成联盟来维护它。Linux基金会、W3C甚至ISO/TC68（金融服务）等机构可能是正式化AP2的考虑。开放治理将向行业保证AP2不在单一公司控制下，将保持中性和包容性。
• 功能扩展： 技术上，路线图包括扩展对更多支付类型和用例的支持。如规范中所述，在卡之后，焦点将转移到**"推送"支付如银行汇款和本地实时支付方案，以及数字货币**。这意味着AP2将概述意图/购物车/支付授权书如何工作，比如直接银行转账或加密钱包转账，其中流程与卡拉取略有不同。A2A x402扩展是加密的一种扩展；类似地，我们可能看到开放银行API的扩展或B2B发票场景的扩展。
• 安全和合规增强： 随着真实交易开始通过AP2流动，将受到监管机构和安全研究人员的审查。开放过程可能会迭代使授权书更加稳健（例如，确保授权书格式标准化，可能使用W3C可验证凭证格式等）。与身份解决方案的集成（可能利用生物识别用于用户签名授权书，或将授权书链接到数字身份钱包）可能是路线图的一部分以增强信任。
• 生态系统工具： 一个新兴生态系统是可能的。已经，初创公司注意到空白 —— 例如，Vellum.ai分析提到一个名为Autumn的初创公司构建"AI计费基础设施"，本质上是Stripe之上的工具来处理AI服务的复杂定价。随着AP2获得牵引力，我们可以期待更多工具如代理专注的支付网关、授权书管理仪表板、代理身份验证服务等出现。谷歌的参与意味着AP2也可以集成到其云产品中 —— 想象Dialogflow或Vertex AI代理工具中的AP2支持，使代理处理交易成为一键（在谷歌云中管理所有必要的密钥和证书）。

总的来说，AP2的轨迹让人想起其他主要行业标准：有强大赞助商（谷歌）的初始启动、广泛行业联盟、开源参考代码，然后是迭代改进和在真实产品中的逐步采用。AP2邀请所有玩家"与我们一起构建这个未来"的事实强调路线图是关于合作的。如果势头继续，AP2可能在几年内变得像今天OAuth或OpenID Connect在其领域中一样普遍 —— 一个看不见但关键的层，实现跨服务的功能。

结论​

AP2（代理/代理支付协议）代表着朝着AI代理可以像人类一样可靠和安全地交易的未来迈出的重要一步。技术上，它引入了可验证授权书和凭证的巧妙机制，在代理主导的交易中注入信任，确保用户意图明确且可执行。其开放、可扩展的架构允许它与新兴的AI代理框架和既定的金融基础设施集成。通过解决授权、真实性和问责制的核心关切，AP2为AI驱动的商务蓬勃发展奠定了基础，而不牺牲安全性或用户控制。

AP2的引入可以被视为奠定新基础 —— 就像早期互联网协议启用网络一样 —— 为一些人称为"代理经济"的东西。它为无数创新铺平了道路：个人购物代理、自动交易发现机器人、自主供应链代理等，所有这些都在共同信任框架下运营。重要的是，AP2的包容性设计（拥抱从信用卡到加密的一切）将其定位在传统金融和Web3的交叉点，可能通过共同的代理中介协议桥接这些世界。

到目前为止，行业反应非常积极，广泛联盟表明AP2可能成为广泛采用的标准。AP2的成功将取决于持续合作和现实世界测试，但鉴于它解决的明确需求，其前景强劲。在更广泛的意义上，AP2例证了技术如何发展：一种新能力（AI代理）出现，破坏了旧假设，解决方案是开发一个新的开放标准来适应这种能力。通过现在投资开放的安全优先协议，谷歌及其合作伙伴有效地构建了下一个商务时代所需的信任架构。正如俗话说，"预测未来的最好方法是构建它" —— AP2是对AI代理为我们无缝处理交易的未来的押注，它正在积极构建使那个未来可行所需的信任和规则。

来源：

• 谷歌云博客 – "用新的代理支付协议（AP2）为AI商务提供动力" (2025年9月16日)
• AP2 GitHub文档 – "代理支付协议规范和概述"
• Vellum AI博客 – "谷歌的AP2：AI代理支付的新协议" (分析)
• Medium文章 – "谷歌代理支付协议（AP2）" (Tahir总结，2025年9月)
• AP2合作伙伴引用（谷歌云博客）
• A2A x402扩展 (AP2加密支付扩展) – GitHub README

稳定币最为人熟知的角色是加密市场的“结算层”。然而，要真正实现其作为价值互联网核心的潜力，稳定币必须跨越从内部工具到日常支付方式的鸿沟，成为我们口袋里的新一代数字货币。

这条道路充满挑战，但并非不可实现。先给出结论：要让稳定币在美国从“结算层”转变为“日常支付”，最可行的路径是——

首先，利用激励和相对便利性，在细分场景中建立可持续的“据点”。

然后，使用开放、中立、由参与者共同治理的网络，对这些碎片化的据点进行标准化和互联，聚合为统一整体，进而进入主流。

1. 从信用卡学习 “两步走”

任何新支付方式在早期都会面临一个共同的难题：启动问题。这是经典的“先有鸡还是先有蛋”困境——网络没有用户就没有价值，用户也不会加入没有价值的网络。要理解稳定币如何打破这一循环，我们可以借鉴信用卡的成功路径，尤其是 BankAmericard（Visa 前身）开创的 “两步走” 策略。

信用卡的最初突破并非通过瞬时的全国覆盖，而是基于其 “固有特性” 在局部地区形成正向反馈循环。第一是便利性——一张卡可在多家商户使用，极大降低了携带现金和开支票的摩擦。第二是激励——提供更易获取的循环信用，覆盖了传统信用卡服务不足的人群，并为用户带来实在的好处。对商户而言，信用卡带来了增量销售；通过将信用和风险管理外包给金融机构，即使是中小企业也能因提供信用而提升销量。

当这些碎片化的据点形成正向反馈后，第二步的真正飞跃出现：将它们连接起来。关键在于构建一个由所有参与者共同治理的组织中立网络。这解决了 “既是裁判又是选手” 的早期不信任，使银行和商户能够放心加入。同时，技术互操作性提供了统一的授权、清算、结算和争议解决规则，使系统效率足以与现金和支票竞争。

要点是：首先利用 “固有特性” 在细分场景中创建正向反馈循环，然后通过 “开放网络” 将这种局部优势扩展为全国网络效应。

2. 稳定币的三大杠杆：便利性 | 激励 | 增量销售

当下的稳定币生态正逐步获得信用卡曾经拥有的 “固有特性”。

1) 便利性（差距正在缩小）

当前稳定币支付的痛点很明确：法币入金摩擦大、私钥与 gas 费用的用户体验差、跨链兼容性复杂。幸运的是，我们已有清晰的技术和监管路径来逼近银行卡体验。

未来，深度对接受监管的托管机构和金融机构将显著降低法币兑换为稳定币的摩擦。同时，账户抽象、gas 赞助和 Passkey 等基础设施改进将让用户摆脱私钥管理和 gas 支付的负担。再加上链抽象和智能路由技术的进步，将简化用户和商户必须在同一链上的复杂性，实现无缝支付。

结论是：虽然今天的稳定币支付尚未足够便利，但技术和监管路径已经明朗，并在快速赶超。

2) 激励（面向商户和消费者）

稳定币可以提供远超静态积分的激励。想象一下 “白标稳定币”，由受监管的发行方负责底层发行和运营，品牌方以自有标签进行分发。这种新型会员资产比传统闭环储值更友好，因为它可转让、可兑换。品牌可以利用其可编程性提供精准补贴，如即时折扣、免运费、优先访问，甚至 VIP 服务。

对消费者而言，可编程奖励将带来革命性体验。稳定币的原生可编程性让奖励与支付紧密耦合：可以在结算时实现即时补贴，或根据特定行为触发动态奖励。空投可用于低成本、精准触达和即时激活。如果钱包能够无缝将用户的浮动资金路由至合规的收益来源，用户将更愿意在生态内保留余额并直接使用稳定币消费。

3) 增量销售（收益驱动的 “先买后付” 类模型）

稳定币本身不是信用工具，但可以与托管和收益机制叠加，形成刺激消费的新模型。商户可以设置：当交易资金进入托管账户并产生收益时，部分收益在到期时用于补贴用户账单。这本质上是将 DeFi 收益重新分配为更精细、更具吸引力的交易补贴，用更低的资本成本换取更高的转化率和客单价。

3. 如何启动稳定币支付网络

第一步：构建自洽的 “据点”

成功的秘诀是先在边缘、细分场景落地，而不是直接挑战主流。

• 细分场景 A：相对便利 + 新销售。

  • 情境： 美国商户向国际用户销售美元计价的数字商品或服务，传统支付方式要么费用高昂，要么受限。
  • 价值： 稳定币提供可及且低成本的支付通道，为商户带来新销售和更广覆盖。

• 细分场景 B：激励驱动的受众 & 高频平台。

  • 情境 1：粉丝经济/文化偶像。 粉丝社区持有 “她品牌的美元” 以换取优先访问和专属权益。
  • 情境 2：平台内部高速交易市场。 如二手交易平台或内容创作平台，卖家收入常在平台内循环。使用 “平台美元” 可降低资金进出摩擦，提升周转效率。

要让这些据点成功，必须满足三要素：激励要有冲击力（即时减免优于长期积分），体验要顺畅（快速入金、免 gas、链抽象），资金要可转让/可兑换（避免 “永久锁定” 的心理负担）。

第二步：使用开放网络连接 “据点”

当碎片化据点达到规模后，需要一个统一网络将其聚合。该网络必须具备：

• 中立治理： 由所有参与者共同治理，避免被单一发行方或收单方垂直整合，从而赢得各方信任。
• 统一规则： 在合规许可框架下，制定统一的 KYC/AML、消费者保护、兑换与争议解决规则，并明确资产冻结或黑名单等极端情形的处理流程。
• 技术互操作： 标准化授权、清算、对账消息。提供统一 API 与多链稳定币智能路由，接入合规的风险网关以实现反洗钱、可疑交易监控与可追溯性。
• 共享经济： 公平分配网络费用、服务费和收益，确保发行方、商户、钱包及各类服务提供商皆受益。支持联合品牌忠诚计划和收益共享，类似过去联合品牌信用卡“招募”大型商户的模式。

4. 常见异议与反驳

• “信用卡更便利，为什么要换？”

  • 这不是替代，而是 “先攻侧翼”。稳定币首先在服务不足的细分人群和激励驱动的受众中建立优势，然后通过网络聚合扩大覆盖。

• “没有拒付，消费者如何受保护？”

  • 可通过托管、争议仲裁和保险机制实现功能等价。高风险场景可提供可撤销层和基于代币的身份管理。

• “监管不确定，如何规模化？”

  • 前提是 “合规优先” 的发行和托管。在明确的州或联邦框架下，先做能做的事。网络层可设计为可插拔合规和地理围栏，随监管明朗逐步扩张。

• “卡组织会以更低费用报复吗？”

  • 稳定币的核心优势在于其可编程性和开放 API 带来的新产品空间，而非单纯的费用竞争。在跨境和高频闭环场景下，其结构性成本和体验优势难以被卡组织复制。

5. 12–24 个月可验证的里程碑

未来 1‑2 年，我们可以预期以下进展：

• 体验： 新用户从零到完成支付的时间 ≤ 2 分钟；实现免 gas、自动跨链路由，失败率与延迟与主流电子钱包持平。
• 生态： ≥ 5 家合规发行/托管服务商推出白标稳定币；≥ 50,000 家商户接受支付，其中 ≥ 30% 为跨境或数字商品/服务。
• 经济性： 稳定币支付的全链路商户成本（含风险管理与兑换）在目标场景下显著低于传统方案；通过联合品牌/收益共享驱动的复购或客单价提升达到统计显著。

结论

如果让稳定币直接与银行卡正面交锋，胜算不大。但通过在细分场景建立 “据点”，以激励和相对便利性赢得先机，再借助开放、中立、参与者共治的网络实现标准化、互联与规模化，这条路径不仅可行，而且一旦网络成形，回头看将是顺理成章的自然演进。

如果你正在构建一个加密支付平台，可能会对自己说：“我的平台只会在几秒钟内触及客户资金。这算不上托管，对吧？”

这是一个危险的假设。对全球的金融监管机构而言，即使是瞬时对客户资金的控制也会让你成为金融中介。那短暂的触碰——哪怕只有几秒钟——也会触发长期的合规负担。对于创始人来说，了解监管的实质，而不仅仅是代码的技术实现，才是生存的关键。

本实战手册提供了一份清晰的指南，帮助你在复杂的监管环境中做出明智、战略性的决策。

1. 为什么“仅几秒”仍会触发资金转移规则​

问题的核心在于监管机构如何定义控制权。美国金融犯罪执法网络（FinCEN）立场明确：任何**“接受并转移可转换的虚拟货币”**的行为，都被归类为资金转移者（money transmitter），不论资金持有时间长短。

这一标准在 FinCEN 的2019 年 CVC 指南以及2023 年 DeFi 风险评估中再次得到确认。

一旦你的平台符合此定义，你将面临一系列严格要求，包括：

• 联邦货币服务业务（MSB）注册：向美国财政部注册为货币服务业务。
• 书面的反洗钱（AML）计划：建立并维护完整的反洗钱计划。
• CTR / SAR 报告：提交货币交易报告（CTR）和可疑活动报告（SAR）。
• Travel‑Rule 数据交换：对特定转账交换发起方和受益方信息。
• 持续的 OFAC 制裁筛查：对用户进行实时制裁名单检查。

2. 智能合约 ≠ 免除责任​

许多创始人认为，使用智能合约自动化流程可以免除托管义务。然而，监管机构采用功能性测试：他们关注谁拥有实际控制权，而不是代码如何编写。

金融行动特别工作组（FATF）在其2023 年针对性更新中明确指出，“营销用语或自称为 DeFi 并不能决定监管身份”。

如果你（或你控制的多签）能够执行以下任意操作，你即为托管人：

• 通过管理员密钥升级合约。
• 暂停或冻结资金。
• 通过批量结算合约划转资金。

只有没有管理员密钥且由用户直接签名结算的合约，才可能避免被标记为虚拟资产服务提供商（VASP）——即便如此，你仍需在 UI 层集成制裁筛查。

3. 许可地图一览​

合规路径在不同司法管辖区差异巨大。以下是全球许可格局的简化概览。

区域	当前监管机构	实际障碍
美国	FinCEN + 各州 MTMA 许可	双层监管、昂贵的保证金和审计。迄今已有 31 个州通过《资金转移现代化法案》（MTMA）。
欧盟（现行）	各国 VASP 注册机构	资本要求低，但在 MiCA 完全实施前，通行证（passporting）权受限。
欧盟（2026）	MiCA CASP 许可	资本要求 €125k–€150k，但提供覆盖 27 个欧盟市场的单一通行证制度。
英国	FCA 加密资产注册	需要完整的 AML 程序以及符合 Travel Rule 的接口。
新加坡 / 香港	PSA（MAS）/ VASP 条例	强制资产托管分离，并要求客户资产 90% 冷钱包存放。

4. 案例研究：BoomFi 的波兰 VASP 路线​

BoomFi 的策略为面向欧盟的初创公司提供了优秀模型。该公司于 2023 年 11 月在波兰财政部完成注册，取得 VASP 资格。

为何可行：

• 快速且低成本：审批流程不到 60 天，且没有硬性资本下限。
• 提升可信度：注册标志合规，是欧盟商户必须对接的 VASP 资质之一。
• 顺畅衔接 MiCA：该 VASP 注册可直接升级为完整的 MiCA CASP 许可，保留已有客户基础。

这种轻量化做法帮助 BoomFi 率先进入市场并验证产品，同时为后续更严格的 MiCA 框架以及未来的美国布局做好准备。

5. 为构建者提供的去风险模式​

合规不应是事后补救，而必须从产品设计之初就嵌入。以下是几种可降低许可风险的模式。

钱包架构

• 用户签名、合约转发流程：使用 ERC‑4337 Paymaster 或 Permit2 等方案，确保所有资金流动均由用户显式签名并发起。
• 管理员密钥时间锁自毁：合约审计部署后，使用时间锁永久放弃管理员权限，证明你不再拥有控制权。
• 与持牌合作伙伴分片托管：批量结算时，委托持牌托管机构处理资金聚合与分配。

运营层面

• 交易前筛查：使用 API 网关在交易真正执行前注入 OFAC 与链上分析评分，对地址进行审查。
• Travel Rule 消息中转：针对跨 VASP、金额 ≥ $1,000 的转账，集成 TRP 或 Notabene 等解决方案完成必需的数据交换。
• 先 KYB 后 KYC：先对商户进行 “了解你的业务”（KYB）审查，再为其用户执行 “了解你的客户”（KYC）。

扩张顺序

1. 欧洲 via VASP：先在欧洲取得国家级 VASP 注册（如波兰）或英国 FCA 注册，以验证产品‑市场匹配。
2. 美国 via 合作伙伴：在州级许可尚未完成前，通过与持牌赞助银行或托管机构合作进入美国市场。
3. MiCA CASP：升级为 MiCA CASP 许可，锁定 27 国欧盟通行证。
4. 亚太：若业务量与战略目标足以支撑资本投入，可在新加坡（MAS）或香港（VASP 条例）获取许可。

关键要点​

对所有加密支付领域的创始人而言，请牢记以下核心原则：

1. 控制权高于代码：监管机构关注谁能移动资金，而非代码如何组织。
2. 许可是战略：轻量化的欧盟 VASP 能打开大门，同时为更高资本要求的地区做好准备。
3. 从早期设计合规：无管理员合约和具制裁感知的 API 能为你赢得融资与运营的跑道。

请像会被审计一样构建产品——因为只要你动用客户资金，就一定会被审查。

上周，美国的数字资产格局发生了根本性转变。7 月 18 日星期五，特朗普总统签署了《美国稳定币创新与国家指导法案》（GENIUS 法案），这标志着首部专门针对支付稳定币的全面联邦法规正式生效。

多年来，稳定币一直处于监管灰色地带——一个价值数千亿美元的市场，承诺提供稳定性，却缺乏统一的监管护栏。随着 GENIUS 法案的出台，这一时代已经结束。新法律带来了明确性、合规性和机构化的融合。但它也引入了每位投资者、开发者和用户必须了解的新规则。

GENIUS 法案：快速概览​

该法案旨在将稳定币纳入受监管的金融工具范畴，重点关注消费者保护和金融稳定。核心支柱如下：

• 仅限许可发行人： 稳定币发行将仅限于“许可支付稳定币发行人”。这意味着实体必须获得联邦监管机构（如美国货币监理署 OCC）的专门授权，或在经认证的州或外国监管体系下运营。
• 硬资产支持： 每种稳定币必须以 1 美元对 1 美元的比例，由现金、美国国库券或其他高质量流动资产作为储备。这实际上禁止了风险更高的算法或商品支持设计被归类为支付稳定币。
• 透明度与保护： 发行人必须每月发布经审计的储备报告。关键是，在发行人破产的情况下，稳定币持有人拥有对储备资产的第一顺位索赔权，排在赎回队列的最前面。
• 禁止被动收益： 为了明确区分稳定币与银行存款或货币市场基金，法案明确禁止发行人向持币客户支付“仅因持有而产生”的利息或奖励。

该法案将在通过后 18 个月或最终规则发布后 120 天生效，以先到者为准。

华尔街与硅谷为何关注​

监管明确性带来了巨大的机会，稳定币的叙事正从小众的加密交易工具快速成熟为现代金融的支柱。

1. “市场驱动的数字美元”： GENIUS 法案为私营发行、政府监管的数字美元提供了框架。这类代币可以将美元的影响力延伸至全球电子商务、游戏经济和跨境汇款等新数字前沿，实现实时结算。
2. 抵押可信度： 现金和国库券的储备要求将合规的稳定币转变为类似链上货币市场基金的形态。这种高度的安全性和透明度为风险厌恶的机构提供了可靠的链上价值持有和转移方式。
3. 金融科技降本利器： 对于支付处理商和金融科技公司来说，吸引力不言而喻。运行在现代区块链上的稳定币可以绕过卡网络和 SWIFT 系统的传统基础设施，消除数天的结算窗口和高额的交换手续费。该法案提供了构建围绕此效率的业务所需的监管确定性。

破除迷雾：GENIUS 时代的四大误解​

任何重大监管变动都会伴随炒作和误解。必须把信号与噪音区分开来。

• 误解 1：无限规模无害。 即使完全有储备，大规模赎回仍可能迫使发行人迅速清算数十亿美元的国库券，这会对美国国债市场的流动性造成显著压力，成为监管机构密切关注的系统性风险。
• 误解 2：风险为零的 “4% 年化收益” 回来了。 任何宣传的收益率都不会直接来自发行人，GENIUS 法案已明令禁止。收益将通过第三方活动（如 DeFi 借贷协议或促销活动）产生，这些都伴随自身风险。此外，这些资产不受 FDIC 或 SIPC 保险保障。
• 误解 3：稳定币将取代银行。 发行人并非银行。法案明确禁止其从事放贷或 “期限转换”——银行的核心职能，后者创造信贷并放大货币供应。稳定币的定位是支付，而非信贷创造。
• 误解 4：全球通行证。 该法案并非对所有全球稳定币的开放邀请。三年宽限期后，未在 OCC 或经认证的监管体系下注册的外发行稳定币必须从美国交易所和平台下架。

开发者与投资者的审慎行动手册​

新环境要求更为成熟的策略。以下是应对之道：

• 研读细则： 将每月储备审计报告和发行人特许状视作招股说明书。准确了解代币背后的资产及监管主体。记住，算法和其他不合规的稳定币不在 GENIUS 法案的保护范围内。
• 分层流动性： 将合规稳定币用于其最擅长的场景：快速、高效的运营支付。对于持有国库券或运营现金，继续依赖 FDIC 保险的存款或传统货币市场基金，以对冲可能的赎回延迟或排队风险。
• 追踪资金流向： 若某稳定币策略的宣传收益高于当前三个月国库券收益，你的第一问应是：谁在承担风险？ 绘制资金流向图，判断是否暴露于智能合约漏洞、协议破产或再抵押风险。
• 构建工具与服务： 最具防御性的商业模式可能不在发行本身，而在生态周边。机构级托管、代币化国库券包装、链上合规预言机、跨境支付 API 等将在新规下拥有可观且防御性强的利润空间。
• 关注规则制定： 财政部、OCC 与州监管机构有 12 个月时间发布详细规章。抢先布局。现在将 AML/KYC 接口和报告 API 集成到产品中，远比事后补丁便宜得多。
• 负责任的营销： 过度夸大是招致监管审查的最快方式。突出新模型的优势：“透明储备、受监管的赎回、可预期的结算”。避免使用 “零风险”、 “杀银行”、 “保本收益” 等高风险措辞。

结论​

GENIUS 法案将美国支付稳定币从监管阴影中拉入主流金融的阳光下。狂野西部的篇章正式落幕。未来的竞争优势不再仅靠 “stable” 这个词，而是通过严谨的合规工程、机构级透明度以及与传统金融轨道的无缝对接来赢得。游戏规则已改变——是时候相应地构建了。

公司概览​

成立时间与总部：BVNK 成立于 2021 年，总部位于英国伦敦。作为一家新兴的金融科技公司，BVNK 专注于稳定币支付基础设施服务。到 2024 年底，团队规模已超过 270 人。BVNK 已获得数轮融资，并在 2022 年通过收购英国支付公司 SPS 获得 FCA 授权的电子货币机构（EMI）牌照。公司已在 2025 年完成对 Visa 的融资，Visa 投资了 BVNK。

公司规模：截至 2024 年底，BVNK 员工人数已突破 270 人，涵盖产品、合规、运营、技术、市场等多个职能。

估值与融资：截至 2024 年底，BVNK 的估值约为 3.5 亿美元，已完成数轮融资，主要投资方包括 Visa、Accel、Balderton 等。

业务范围：BVNK 为企业提供多币种账户、跨境支付、实时结算以及合规 KYC/KYB 与 AML 方案，帮助企业实现法币与数字资产的无缝流转。

核心竞争力：通过自主研发的全球结算网络（Global Settlement Network）和嵌入式钱包（Embedded Wallet），BVNK 实现 24/7 全天候结算，突破传统跨境支付的时间与成本瓶颈。

核心产品与服务​

1. 多币种账户（Multi‑Currency Account）​

• 企业级账户：为企业提供欧元（EUR）和英镑（GBP）等多币种账户，支持法币入金、出金以及内部转账。
• 法币与稳定币桥接：企业可通过账户将法币转换为 USDC、USDT 等主流稳定币，或将稳定币兑换回法币，实现跨境支付的即时结算。
• 实时结算：利用区块链的 24/7 特性，BVNK 能在数分钟内完成跨境结算，显著缩短传统银行跨境转账的数天时长。

2. 稳定币支付网关（Stablecoin Payment Gateway）​

• API 接入：提供 REST API 与 Webhook，企业可通过 API 发起、查询、撤销支付指令，实现批量付款、工资发放等场景。
• 多网络支持：兼容 Ethereum、Solana、Polygon 等多个链路，企业可根据费用与速度需求自由选择网络。
• 费用透明：BVNK 对每笔支付收取固定费用或按交易额的千分比计费，费用结构相对传统银行跨境汇款更为透明。

3. 嵌入式钱包（Embedded Wallet）​

• 一键集成：企业无需自行搭建钱包基础设施，即可在自有产品中嵌入 BVNK 钱包，实现法币与稳定币的双向流转。
• 安全托管：采用多签名钱包、硬件安全模块（HSM）等业界最佳托管方案，确保私钥安全。
• 合规 KYC/KYB：在钱包创建与使用过程中，BVNK 实施严格的 KYC/KYB 与 AML 检测，满足全球监管要求。

4. 全球结算网络（Global Settlement Network）​

• 跨链结算：通过 BVNK 自研的全球结算网络（GSN），实现多币种、多网络的并行处理，支持 30+ 市场的支付渠道。
• 实时对账：企业可在后台实时查看每笔交易的状态、费用与汇率，提升财务透明度。

5. 开发者平台（Developer Platform）​

• API 文档：提供完整的 Swagger/OpenAPI 文档，支持多语言 SDK（JavaScript、Python、Go 等）。
• 沙箱环境：企业可在测试网络中模拟真实支付流程，降低上线风险。
• 监控仪表盘：实时监控 API 调用频率、成功率与延迟，帮助企业优化业务。

核心优势​

1. 全链路一站式：从账户开设、法币入金、稳定币兑换到跨境支付，BVNK 提供完整闭环，企业无需对接多家供应商。
2. 多地区监管布局：持有英国 FCA 授权的 EMI 牌照、马耳他 EMI 牌照、西班牙 VASP 注册、美国 FinCEN MSB 以及多州 MTL，能够合法运营于全球主要市场。
3. 技术领先：自主研发的全球结算网络、嵌入式钱包以及多链并行处理能力，使 BVNK 在支付速度与成本上具备显著优势。
4. 安全合规：通过 ISO/IEC 27001:2022 认证，实施 100% 客户资金隔离，数字资产采用多签名与 HSM 托管，满足企业级安全需求。
5. 强大生态：与 Visa Fintech Fast Track、全球 15+ 银行、30+ 支付渠道建立合作，形成网络效应，提升跨境支付的可达性与可靠性。

市场定位与竞争格局​

竞争对手概览​

类别	主要竞争者	竞争要点
金融科技支付平台	Stripe、PayPal、Adyen	完整卡支付与结算能力，品牌与资源优势
加密支付公司	Circle（USDC API）、Fireblocks、BitPay	稳定币发行方或底层技术提供商，合规深度与一站式服务有限
传统银行与金融机构	BCB Group（BLINC 网络）、Signature Bank（Signet）	电子货币与即时结算网络，品牌信任度高，但技术创新与 24/7 结算能力受限
区块链基础设施	Fireblocks、Fireblocks、Fireblocks	侧重托管与安全，面向大型金融机构，提供底层工具而非完整支付平台

BVNK 的竞争优势​

• 产品完整度：账户、支付、兑换、合规全链路覆盖，降低企业对接成本。
• 监管覆盖面广：持有 UK EMI、马耳他 EMI、欧盟 VASP、西班牙 VASP、美国 MSB/MTL 等多地区牌照。
• 技术创新：自主研发的全球结算网络（GSN）与嵌入式钱包，实现多币种、多网络并行处理。
• 速度与成本：利用稳定币绕过传统跨境中介，将支付时效从数天压缩至数分钟，费用相对低廉。

BVNK 的挑战与劣势​

• 品牌认知度：作为新创公司，市场认知度仍在建立，部分保守客户倾向于选择大型银行或支付巨头。
• 卡支付缺口：目前未提供卡收单或卡发行服务，无法满足全部支付场景，Stripe 等竞争对手在此方面具备完整解决方案。
• 监管不确定性：全球对稳定币的监管政策持续演进（如 EU MiCA、美国各州新规），需要持续投入合规资源。
• 平台稳定性：部分 Trustpilot 用户反馈网站卡顿、响应慢等问题，平台需进一步提升高可用性与客服响应速度。

安全与合规​

监管牌照​

• 电子货币机构（EMI）牌照：通过 2022 年收购英国支付公司 SPS，BVNK 获得 FCA 授权的 EMI 牌照，允许在英国提供电子钱包、多币种账户及支付服务；同时在马耳他持有 EMI 牌照，覆盖欧盟法币业务。
• 虚拟资产服务提供商（VASP）登记：在西班牙银行登记为 VASP（登记号 D698），获准在西班牙合法开展数字资产交易与托管业务。
• 美国 MSB/MTL 牌照：通过美国子公司在 FinCEN 完成 Money Services Business（MSB）登记，并在至少 14 个州取得 Money Transmitter License（MTL），合法开展汇款与数字货币业务。
• 其他地区：正在新加坡、香港、澳大利亚等地申请或持有相应的支付与数字资产牌照。

合规措施​

• 内部合规团队：设有首席合规官（CCO）及专职合规团队，实施多层次 AML 与 KYC 流程，实时监控交易风险。
• 客户资产保护：法币资金 100% 与公司自有资金隔离，满足 EMI 对客户资金的监管要求；数字资产采用行业最佳托管方案（多签名钱包、HSM 等），确保私钥安全。
• 安全认证：已通过 ISO/IEC 27001:2022 信息安全管理体系认证，并定期进行渗透测试、代码审计与第三方安全审计，未出现重大安全事件或用户资产损失。

国际化与可扩展性​

地理覆盖​

BVNK 从成立伊始即采用国际化布局，业务已覆盖 60 多个国家，客户遍布欧洲、亚洲、非洲及中东地区。欧洲凭借伦敦总部与 EMI、VASP 牌照服务大量 UK 与 EU 企业；非洲团队源自南非背景，在开普敦设有本地团队；亚太地区与新加坡、香港等 fintech 合作，支持越南盾（VND）与泰铢（THB）等本地结算。

北美布局​

2024 年底宣布进入美国市场，2025 年初在旧金山设立办事处，并计划在纽约组建业务团队。已取得多州 MTL 牌照，配合 Visa 投资，加速美国业务落地。

多语言与本地化​

平台主要语言为英语，开发者文档均为英文。网站提供简体中文、繁体中文、法语、俄语等多语言选项，营销页面与帮助中心已实现本地化，但客服与合规文件仍以英文为主。随着进入更多非英语市场，预计将进一步本地化（如拉美西班牙语、阿拉伯语等）。

技术可扩展性​

BVNK 采用弹性云架构，支持全球交易量的快速增长。年化交易额从 2022 年的 10 亿美元增长至 2024 年的 100 亿美元，年增长率约 200%。平台保持 99.9% 的高可用性，支持 30 多个市场的支付渠道与 15+ 家全球银行的清算链接，能够快速复制模型进入新国家。批量处理能力支持数千笔企业付款，适用于工资发放等高并发场景。

生态合作​

• Visa Fintech Fast Track 成员，获得 Visa 在支付网络与市场扩展方面的支持。
• 与多家清算机构、银行合作，确保跨境支付链路顺畅。
• 通过 API 嵌入客户业务流程，成为其全球支付后端。
• 主动跟踪各国监管动态，提前布局 MiCA 等新规，降低合规风险。

信息来源​

1. BVNK 官方网站 “About Us”
2. FinTech Futures 新闻
3. Finovate 报告
4. Finance Magnates 报告
5. PYMNTS 报告
6. BVNK 官方产品页面
7. Maddyness 对 CEO 的采访
8. Trustpilot 商业洞察
9. Scamadviser / Trustpilot 数据
10. Reddit 用户反馈
11. BVNK 案例研究
12. BVNK 帮助中心 / 开发者文档
13. BVNK 合规与牌照声明

RiseWorks 是一个全球工资单平台，帮助公司以法币或加密货币雇佣并支付国际承包商。用户反馈显示，不同用户类型——人力资源专业人士、自由职业者/承包商（包括受资助的交易员）、初创公司以及企业——在入职、定价、支持、功能、集成、易用性和性能等方面都有痛点。以下是带有直接用户引用的常见问题报告，以及情绪随时间的演变。

入职体验​

RiseWorks 宣称提供自动化入职和合规检查（KYC/AML），以简化承包商的加入流程。人力资源团队欣赏无需手动处理承包商文档，平台声称94% 的批准率，且身份证验证的中位时间为 17 秒。这表明大多数用户几乎即时完成验证，对快速入职是积极信号。

然而，一些自由职业者觉得身份验证（KYC）过程繁琐。新承包商必须在注册时提供大量信息（个人信息、税号、地址证明等）。有用户遇到KYC 问题（甚至有人制作了 YouTube 指南来解决 RiseWorks KYC 被拒），说明当自动化流程失效时，解决起来会让人困惑。总体而言，注册本身的投诉并不普遍——大多数不满出现在付款阶段。整体来看，入职是全面但符合合规工资单系统的常规做法：前期投入一定工作以满足法律和税务要求，有用户认为这是必要的，也有用户觉得可以更流畅。

定价与费用​

RiseWorks 采用双重定价模型：每位承包商每月 **$50** 固定费，或**支付金额的 3$399）。对自由职业者（承包商）而言，平台本身免费注册——他们可以发送发票并收款，无需订阅。初创公司和企业则根据团队规模和付款金额，在“按人计费”与“按比例计费”之间做选择。

关于定价的痛点并非用户投诉的核心（运营问题更突出），但有公司指出大额付款的 3% 费用会变得高昂，而每位承包商 $50/月在承包商数量多且单笔金额小的情况下也显得昂贵。RiseWorks 的营销声称其费用**低于竞争对手**（如 Deel）。一篇独立评测还指出 RiseWorks 提供**加密货币付款的极低费用**（链上费用仅$2.50，或在 Layer‑2 网络上免费），这对注重成本的加密原生企业具有吸引力。

综上，定价反馈呈现两极：初创公司和人力资源经理欣赏固定费或比例费的透明度，但必须自行计算哪种模式更划算。目前没有关于“隐藏费用”或不公平定价的重大声讨。主要提醒是企业需权衡固定费与比例费——例如 $10,000 的付款在 3$300，可能会转而选择固定月费。提供选型指引有助于提升满意度。

客户支持​

客户支持是用户普遍提及的最大痛点。RiseWorks 宣称提供 24/7 多语言支持以及多渠道联系方式（应用内聊天、邮件，甚至 Google 表单）。但实际情况与用户反馈大相径庭。

自由职业者和交易员报告响应时间极慢。一位用户抱怨：“他们根本没有客服。只收到一条自动回复，之后再无回复。我甚至不知道怎么把钱要回来”。其他人也描述支持几乎不存在。例如，一位受资助的外汇交易员在尝试使用 RiseWorks 提现时警告：“别尝试…我已经提现，却一直拿不到现金，客服非常差，根本不回复”。这种紧急提现无响应的反馈对期待帮助的用户而言极具危害。

人力资源专业人士和企业主同样感到困扰。如果承包商得不到帮助或资金，公司的声誉会受损。一些 HR 用户指出，虽然他们的客户经理在初始阶段完成了设置，但在出现问题时很难联系到后续支持。这已成为重复出现的主题：“糟糕的客服”常与负面 Trustpilot 评价并列。社交媒体上，用户分享 Trustpilot 链接并警告他人“当心 Rise”，因为支持和付款问题。

值得注意的是，RiseWorks 已意识到支持不足，并增加了联系渠道（Google 表单等）。但截至去年，用户对支持响应速度的失望仍是主流情绪。在工资单业务中，及时、有效的支持是基本需求，若无法解决，则其他所有痛点都会被放大。

功能​

RiseWorks 的核心功能包括：

• 自动化合规文档生成
• 多币种付款（法币 + 加密货币）
• 实时费用透明

用户对加密货币低费提现赞不绝口，但也指出平台仍是基础工资单工具，缺少高级功能。例如：

• 缺少时间追踪、详细报告、与外部 HRIS/会计系统的深度同步
• 新功能（如 RiseID）偶有 bug

总体而言，当功能正常工作时体验良好，但新功能的稳定性仍需提升。

集成​

RiseWorks 在加密生态方面表现突出，能够直接对接主流区块链钱包（MetaMask、Coinbase Wallet 等），并支持多链网络。这为加密原生用户提供了便利的支付渠道。

然而，在传统业务软件方面集成仍显不足：

• 未提供与 HRIS（如 Workday、BambooHR）或会计系统（如 QuickBooks、Xero）的原生同步，只能通过CSV 导出或 API 手动对接。
• 部分本地银行对 RiseWorks 的转账拒收，导致额外延迟。

因此，加密集成是加分项，传统集成仍需加强。

易用性​

整体 UI 设计简洁，**常规操作（提交发票、选择付款币种、生成税表）**都非常直观。例如：

• “Rise 仪表盘让你轻松提交发票”
• “一键提现至本地法币或支持的加密货币”

但当出现错误（付款卡住、KYC 需要重新提交）时，缺乏及时的错误提示或操作指引，导致用户不知所措。用户常在论坛上求助：“资金卡在那儿，我该怎么办？”，而平台只能提供通用的自动回复。

性能​

付款处理表现出两极分化：

• 加密货币付款：几乎即时，费用低，用户普遍称赞“快速的加密提现”。
• 法币银行转账：处理时间不稳定，部分付款卡住数天甚至数周。

这种可靠性差异直接影响用户对平台的信任。多位用户在 Reddit、Telegram 等渠道发帖称“资金在 limbo”，而另一些用户则分享“几分钟内收到加密币”。整体来看，平台在传统支付通道的速度仍是关键短板。

递归主题与模式​

方面	报告的痛点	典型用户反馈
入职	KYC 流程有摩擦，文件上传可能被拒	“自动化入职…但有用户需要外部帮助”
定价与费用	$50/人或 3% 需慎选，大额付款费用偏高	“大额付款注意 3%”
客户支持	响应慢或无回复，紧急问题无人处理	“他们根本没有客服”
功能	缺少时间追踪、详细报表等高级功能，新功能偶有 bug	“功能仍在完善中”
集成	与外部 HR/会计系统缺乏原生同步，部分本地银行拒收	“只能手动 CSV 导出”
易用性	UI 友好，但错误时缺少指引	“付款卡住时不知道该怎么办”
性能	加密付款快，法币转账慢且不稳定	“延迟的银行转账” 与 “快速的加密提现”

随时间的演变​

• 2022‑2023：大多数负面评价聚焦于“钱迟迟不到”和“没有客服”。
• 2024：RiseWorks 扩展了欧盟/英国本地转账渠道，新增支持渠道，部分用户开始报告正面体验。
• 2025（截至 4 月）：Trustpilot 评分从约 3/5 上升至 4.4/5，评论出现“混合体验”。加密付款普遍顺畅，法币转账仍偶有延迟。

尽管整体评分提升，但付款延迟和客服不佳仍在近期讨论中出现，说明平台尚未彻底摆脱这些根本问题。

结论​

RiseWorks 解决了全球工资单尤其是加密‑法币桥接的真实需求，概念和功能具有创新性。然而，付款延迟和客服响应慢这两大核心痛点仍是阻碍其全面赢得用户信任的关键。若平台能够显著提升支持响应速度并确保所有付款渠道（尤其是法币转账）与加密付款同等及时，历史上的负面声誉将有望逐步消退，用户对其创新服务的认可度也会随之提升。

引言​

稳定币——与法币等稳定资产挂钩的数字货币——正逐渐成为弥合普惠金融鸿沟的工具。通过将传统货币的稳定性与区块链的效率相结合，稳定币实现了低成本、近乎即时的交易，且无需完全依赖银行服务。这对于全球 14 亿缺乏基本账户的无银行账户成年人来说尤其强大。重要的是，许多稳定币应用可以在现有金融法规框架内运作，使其在现实世界中更易于部署。全球开发者正在探索各种用例——从跨境汇款到数字储蓄——这些用例既遵守法律，又服务于服务不足的人群。以下报告深入分析了此类用例，重点介绍了具有明确监管框架的司法管辖区，展示了成功的试点项目，并概述了适用于普惠性稳定币解决方案的开发工具 (SDK/API) 和区块链平台。我们还确定了支持该领域创新的合作伙伴关系和资助计划。

法律合规的稳定币用例​

某些稳定币用例对无银行账户社区具有巨大的潜在影响，并且合规路径相对直接。关键示例包括跨境汇款、人道主义援助分发和数字储蓄/金融服务。每种用例都可以被构建为满足现有法规（例如反洗钱、资金转移法），同时在服务不足的地区提供基本服务。下面我们详细介绍这些用例，并解释为什么它们对专注于受监管、高影响力的金融科技解决方案的开发者具有吸引力。

汇款和跨境支付​

汇款——移民寄钱给家乡的亲人——在传统渠道中费用高昂且速度缓慢（5-7% 的费用和数天的等待时间很常见）。稳定币提供了一种合规的替代方案：受监管的金融科技提供商可以处理 KYC/AML 并将现金转换为数字美元，然后这些数字美元以极低的成本在几秒钟内跨境转移。研究表明，稳定币汇款可以将成本降低高达 80%，为低收入家庭节省数十亿美元。例如，在英国-尼日利亚走廊，基于稳定币的转账将平均费用从 8.5% 降至约 3%，同时保持合规性（验证用户并遵守 AML 规则）。主要的汇款公司正在拥抱这一趋势：速汇金 (MoneyGram) 与 Stellar 的合作允许用户将现金转换为 USDC (USD Coin)，反之亦然，无需银行账户，利用 MoneyGram 的持牌网络处理现金。这项服务几乎即时结算，并通过在 MoneyGram 的监管框架内运作来遵守资金传输法规。其影响是显著的——更快、更便宜的汇款直接增加了服务不足家庭的可支配收入，并鼓励从昂贵的非正规渠道转向更安全、更透明的渠道。

人道主义援助和现金援助​

稳定币在人道主义援助分发方面越来越受欢迎，非政府组织和机构必须向危机地区或银行服务不足地区的人们提供资金。传统援助通常依赖现金或哈瓦拉 (hawala) 网络，导致资金流失、延误和监管挑战。稳定币可以以端到端的透明度和速度将援助数字化，同时保持在人道主义豁免的法律范围内。例如，在 COVID-19 大流行期间，援助工作者和非政府组织利用 USDC 等稳定币在全球范围内发送紧急资金，与银行电汇相比节省了约 35% 的费用。2022 年，联合国难民署 (UNHCR) 试点通过Vibrant 钱包在 Stellar 上使用 USDC 向乌克兰难民发送援助，为更快、更负责任的援助提供了“蓝图”。接收者获得数字美元，可以根据需要兑现，确保资金迅速到达正确的人手中。联合国难民署的财务主管指出，这种方法*“确保资金准确地流向它应该去的地方……并且（确保）他们现在就需要钱”*。合规性通过注册接收者和监控支付来处理，类似于传统的现金援助，但控制力要大得多。非政府组织如Mercy Corps 最近在冲突地区的试点项目显示，援助交付速度提高了 62%，成本节省了 10.8%，通过简化合规流程和减少中介，惠及了更多受益人。这些例子表明，通过对最终接收者进行适当的监督和 KYC，稳定币援助可以在**现有法律框架内（例如，受制裁国家的人道主义豁免）**运作，同时极大地提高效率和透明度。

数字储蓄和金融服务​

对于无银行账户和银行服务不足的人群，稳定币可以提供安全的数字储蓄选项和通往基本金融服务的门户。在许多发展中国家，人们面临着不稳定的本国货币或无法获得银行服务；以与美元挂钩的稳定币持有资金可以保护价值并实现交易。至关重要的是，使用自我托管稳定币钱包的个人通常不会违反法规——在大多数司法管辖区，持有或消费稳定币是合法的，类似于持有外币或数字代金券。为用户托管稳定币的金融科技应用可能需要电子货币或货币服务许可证，但一些司法管辖区现在对此提供了明确规定（如下一节所述）。其潜在影响是巨大的：稳定币充当**“数字美元”，保护储蓄免受通货膨胀影响，并为没有银行账户的人实现日常交易。根据瑞银的研究，高通胀经济体的消费者正在采用稳定币作为*“一种值得信赖和透明的替代品……用于从储蓄到交易的一切活动”*，这主要是因为政府没收或贬值的风险较低。例如，在阿根廷，公民已转向与美元挂钩的稳定币，如 USDC 和 DAI，以在通货膨胀中保值，他们通过使用受监管的加密货币交易所或 P2P 转账在现有货币规则内操作。开发者已经构建了具有稳定币储蓄功能的数字钱包**，通过集成第三方合规 API 来遵守 KYC/AML。例如，拉丁美洲钱包 Airtm（一家注册的美国 MSB）以 USDC 持有客户资金，并允许用户在需要时无缝兑换为当地货币。这种数字储蓄工具通过智能手机应用提供，可以赋能无银行账户的用户在全球范围内存储、发送和接收资金。通过将应用设计为非托管或与持牌托管人合作，开发者可以在遵守法规的同时，为无银行账户的用户提供稳定的价值储存和支付渠道。

商户支付和本地商业​

另一个新兴的用例是让服务不足的商户和微型企业能够通过稳定币接受付款。许多现金驱动经济体中的小商户无法轻易接入信用卡网络或数字支付。稳定币提供了一种以低费用接受数字支付的方式，并能即时结算为等值的美元余额。在实践中，这可以通过使用持牌支付处理器或交易平台作为现金出入金的中介来合规地设置。例如，东南亚的金融科技提供商已为商户集成了稳定币支付，使用受监管的入金/出金渠道——客户用稳定币支付，商户可以立即通过遵守当地法规的交易所将其转换为当地货币。大型支付处理器也正在进入这一领域：Shopify 现在允许商户接受稳定币进行在线销售，利用处理合规和转换的合作伙伴服务。对于无银行账户的商户来说，其影响是可观的：他们可以进入电子商务和数字销售领域，而无需传统的银行商户账户，从而扩大客户群。在日常零售中，稳定币支付应用（通常在移动设备上使用二维码）已在肯尼亚和尼日利亚等市场进行试点，让客户可以用 USDC 或当地货币稳定币向店主付款。由于交易在链上进行，记录是透明的，这有助于税务和法律合规。许多此类解决方案尚处于早期阶段，但由于稳定币支付的费用低于信用卡（通常仅几美分）且无拒付，它们解决了小商贩的一个痛点。监管机构通常将面向商户的稳定币服务视为任何数字支付服务，要求服务提供商注册或许可，但不给最终用户增加负担。这意味着开发者可以创建商户支付平台，接入现有的持牌交易所或支付网关来处理监管部分，而商户的用户体验仍然是一个简单的钱包应用。通过在合规的保护下使用稳定币，将仅限现金的业务带入数字经济，从而增加普惠金融的潜力是巨大的。

关键用例、监管便利性和影响总结：下表重点说明了这些用例在监管合规便利性及其对服务不足人群的潜在影响方面的排名：

稳定币用例	监管合规便利性	潜在影响（无银行账户人群）
跨境汇款	通常符合现有的资金转移法——可以与持牌 MSB/电子货币机构合作或获得相应许可证。稳定币发行方（如 USDC）受到监管，有助于建立信任。	非常高： 降低费用（节省高达 80%）并加快转账速度，直接惠及低收入家庭。使移民能够以即时数字现金支持无银行账户的亲属。
人道主义援助分发	即使在受制裁地区，也通常在人道主义豁免下被允许。非政府组织与监管机构协调；对接收者进行 KYC 确保 AML 合规。非托管钱包（如 Stellar 的 Vibrant）避免了需要本地银行许可证。	非常高： 更快地将援助送达危机受害者手中（支付速度快 62%），开销更低，意味着更多救济物资到达人们手中。数字可追溯性增加了透明度，防止盗窃/滥用。
数字储蓄和钱包	在大多数国家，个人持有稳定币面临的监管障碍极小。提供托管钱包的金融科技公司通过电子货币或信托许可证（如欧盟 MiCA 或 NYDFS 指南）来合规。发行方明确的赎回和储备规则保护了消费者。	高： 在不稳定的经济体中提供安全的价值储存手段，保护收入免受通货膨胀影响。将无银行账户的用户带入数字金融系统，他们可以在其中储蓄、发送资金，并最终获得信贷或保险。
商户支付	与数字支付处理器类似：提供商必须注册并确保税务合规，但以稳定币交易是合法的。一些司法管辖区在现有支付法下承认稳定币支付。	中高： 帮助微型商户和非正规企业在没有银行账户的情况下加入数字经济。为商户降低支付费用和欺诈风险，可能增加利润并实现新的客户销售（包括在线销售）。

| 薪资和零工经济 | 需要支付公司方面的合规（例如，使用像 Airtm 这样持牌 MSB 的平台）。稳定币本身只是支付媒介。清晰的记录保存和报告使其易于遵守税务和劳动法。 | 高： 允许公司以等值美元即时向全球无银行账户的自由职业者或工人支付报酬。这为银行服务不足的人才开辟了全球就业机会，并确保工人能够实际收到可靠货币的工资。 |

这些用例中的每一个都展示了监管可行性和社会影响之间的平衡。开发者可以选择符合其使命的领域，因为他们知道现行法律（通过正确的合作伙伴关系或许可证）确实容纳了这些活动。特别是，汇款和援助因其显著的人道主义影响而脱颖而出，监管机构已表示愿意允许在此领域进行创新，前提是消费者保护和反洗钱措施到位。

监管清晰度和有利的司法管辖区​

全球监管机构越来越关注稳定币，一些司法管辖区现在提供了有利的清晰度，使开发变得更加容易。通常，监管机构关注稳定币发行方的储备金支持、赎回权、透明度和许可——所有这些，当明确定义时，都减少了基于这些稳定币进行开发的开发者的不确定性。以下是一些在监管清晰度方面领先的框架和地区的例子：

• 欧盟 (MiCA)： 欧盟的加密资产市场法规 (MiCA)（将于 2024-2025 年生效）明确涵盖了稳定币（如果与法币挂钩，则称为*“电子货币代币”）。MiCA 要求100% 的储备金支持、定期审计/披露以及按面值赎回。值得注意的是，MiCA 下的稳定币不能支付利息（以区别于银行存款）。大型发行方面临交易量上限（例如每日交易限制）以保护货币稳定。对于开发者来说，MiCA 为稳定币提供了一个明确的法律类别——如果你集成了符合 MiCA 的欧元或美元稳定币，你就知道它在整个欧盟被合法承认为电子货币*。这使得在欧洲使用稳定币推出应用（如汇款服务等）变得更加容易，只要你与获得 MiCA 许可的发行方合作或获得必要的注册。MiCA 的标准化规则被视为全球蓝图，让人们相信，例如，欧元稳定币是完全受监管且对消费者安全的。

• 美国（州级和待定的联邦法律）： 截至 2025 年，美国缺乏统一的联邦稳定币法律，但势头正在增长。州级监管机构已经介入——例如，纽约金融服务部 (NYDFS) 发布指导意见，要求任何在其监管下的美元支持的稳定币必须始终保持全额储备，有明确的赎回政策和月度审计。这就是为什么像 Paxos 的 USDP 和 Gemini 的 GUSD 这样受 NYDFS 监管的代币在支持和赎回方面有明确的规定。Circle 的 USDC 虽然不受 NYDFS 监管，但自愿提供类似的透明度（月度证明），并在多个州作为资金转移机构获得许可。对于开发者来说，这种拼凑意味着在美国使用像 USDC 或 USDP 这样的稳定币是合法的，并且这些代币通过其发行方的许可已经合规。任何在美国促进稳定币支付的应用通常会注册为货币服务企业 (MSB) 并遵循 FinCEN 的指导方针——这是一条已知的监管路径。在联邦层面，诸如 Stablecoin TRUST Act 和 GENIUS Act 等提案正在讨论中，旨在将监管联邦化（美联储负责银行，OCC 负责非银行等）。虽然尚未成为法律，但 2025 年立法的预期表明美国正朝着更明确的规则迈进，可能类似于 NYDFS 的全国标准。简而言之，美国开发者目前在州级合规下工作，但使用已建立的稳定币通常是允许的，并且越来越受到监管机构公开声明的鼓励。

• 新加坡和香港： 这两个亚洲金融中心已经制定了全面的稳定币制度。在新加坡，新加坡金融管理局 (MAS) 于 2023 年 8 月最终确定了一个框架，适用于与新加坡元或 G10 货币挂钩的单一货币稳定币。该规则允许银行和非银行发行稳定币，但有严格要求：储备金必须是高质量且隔离的，发行方必须满足资本和流动性最低要求，必须保证在 5 天内 1:1 赎回，并且必须强制透明。这有效地将稳定币整合到新加坡值得信赖的电子货币系统中。香港的监管机构类似地（在 2023 年）宣布，只允许完全支持、持牌的稳定币，最初专注于法币支持的类型，并禁止算法版本。这两个司法管辖区都以创新沙盒而闻名——它们邀请金融科技项目在监管下进行测试。这些市场中的明确标准（例如，需要许可证但之后可以广泛运营）意味着针对亚洲市场的开发者可以放心地整合稳定币，并对其法律接受度充满信心。例如，新加坡的一家汇款初创公司可以使用 MAS 框架内的稳定币，确保监管机构将其视为合法的数字现金等价物。

• 英国： 英国正在将稳定币整合到其支付体系中。财政部已表示，某些稳定币将根据现有的电子货币和支付法律进行监管，以与银行支付同等的严格程度对待稳定币支付，以确保稳定性和消费者保护。一项提案要求发行方在英格兰银行持有储备金或同等保护，并且与 MiCA 类似，不提供利息。虽然完整的立法尚待出台，但方向是英国将允许稳定币作为一种公认的支付形式。英格兰银行也将监督系统性的稳定币公司。这种有利的立场（假设符合运营标准）表明，英国将成为基于稳定币的金融服务的友好司法管辖区。

• 其他值得注意的地区： 瑞士一直根据现有法律（例如，根据结构将其视为存款或证券）对待稳定币，并且是加密货币监管的早期采纳者，通过 FINMA 许可提供了清晰度。日本于 2023 年通过了一项法律，使稳定币合法化，但将发行限制在银行、信托和持牌代理机构——这是一种保守但明确的方法，确保日本的任何稳定币（一旦获得批准）都是银行级别的。阿联酋（包括迪拜的 VARA）： 阿联酋拥抱加密创新；其指导意见要求稳定币必须全额储备并每月审计，该国以其监管确定性积极吸引加密公司。巴西也在起草规则——值得注意的是，一项提案将禁止未经许可的稳定币发行方启用自我托管转账，旨在强制通过受监管的实体使用以实现透明度。这表明一些新兴市场寻求利用稳定币，但在严格的渠道内。

总而言之，像欧盟、新加坡、香港、阿联酋以及（即将到来的）英国和美国等司法管辖区正在提供所需的法律清晰度，以使稳定币能够负责任地蓬勃发展。这意味着开发者有多种选择，可以在规则已知的环境中启动试点或产品。例如，一个金融科技团队可能会选择在欧洲根据 MiCA 合规或在新加坡根据 MAS 指导方针发布基于稳定币的汇款应用，从而向投资者和用户保证其合法性。这种监管清晰度降低了合规成本和不确定性，也使得跨境运营更加顺畅。随着法规在支持和透明度原则上趋于一致，我们看到了全球对齐的趋势，这将进一步简化开发和采用。开发者仍应注意差异——例如许可流程——但总体而言，环境对合法合规的稳定币创新越来越有利。

案例研究和试点项目​

在服务无银行账户人群方面，稳定币的实际部署数量正在增加。这些案例研究既展示了其可行性（应对监管和后勤挑战），也展示了所取得的效益。以下是几个在汇款、援助和储蓄倡议方面的显著例子：

• Airtm（拉丁美洲的跨境支付）： Airtm 是一个在拉丁美洲广泛用于美元储蓄和支付的数字钱包平台。作为一家注册的美国货币服务企业，Airtm 集成了USDC 稳定币，以帮助零工和专业人士接收来自国外的付款。使用 Airtm 支付工人的企业在跨境支付方面，与传统方法相比，实现了约 35% 的成本节省。这是因为稳定币转账减少了多个中介和不利的汇率。作为一个案例，Airtm 表明一个合规实体（他们遵守 KYC 和美国法规）可以利用稳定币造福用户：Airtm 上有超过16 万月活跃用户使用 USDC 进行交易，其中许多用户所在的国家如委内瑞拉或阿根廷货币不稳定。用户在几分钟内收到美元，并可以通过 Airtm 的人工柜员网络在当天兑换为当地现金。这种模式赋能了那些以前因延迟或昂贵的国际支付而苦恼的人们。Airtm 的成功，得益于Circle 透明的 USDC 储备和合规性，展示了在新兴市场使用稳定币的可持续、合法路径。

• 联合国难民署 (UNHCR) 和 Stellar Aid Assist（难民现金援助）： 2022 年 12 月，联合国难民署启动了Stellar Aid Assist，一个基于区块链的援助分发系统，向有需要的乌克兰难民发送援助。通过该计划，UNHCR 以 USDC（一种完全储备、受监管的稳定币）的形式在 Stellar 网络上分发援助。接收者使用 Vibrant 钱包应用接收和持有资金，并可以在 MoneyGram 网点将 USDC 兑换为当地货币（利用 Stellar-MoneyGram 的集成）。这个试点项目具有开创性：据行业观察家称，联合国成为*“在援助领域合法化稳定币用例的最大全球实体”。选择 Stellar 是经过深思熟虑的——Stellar 的低费用以及与 MoneyGram 合作提供最后一英里现金支付，对于接触没有银行账户或银行卡的人们至关重要。关键是，该计划通过对接收者进行 KYC（难民已注册）并与受监管的实体（MoneyGram、Circle）合作进行货币兑换和发行，从而保持合规。结果是难民可以在手机上即时、安全地获得援助，而不是等待数周的电汇或处理不安全的现金券。UNHCR 报告称，这种方法“确保资金准确地流向它应该去的地方”*，同时不会给人们带来额外风险。鉴于其在速度和问责制方面的成功，这个案例激励了其他非政府组织考虑在危机中使用稳定币进行现金援助。

• Mercy Corps – 叙利亚和肯尼亚试点项目： Mercy Corps Ventures 是非政府组织 Mercy Corps 的影响力投资部门，积极试点稳定币解决方案以促进普惠金融。在叙利亚东北部（2024-25 年），Mercy Corps 启动了一个试点项目，使用美元稳定币向小农和农业企业支付款项，绕过了叙利亚崩溃的银行系统和昂贵的哈瓦拉经纪人。他们与当地合作伙伴和一家金融科技公司 (HesabPay) 合作，通过由稳定币支持的移动钱包提供资金，极大地降低了转账成本，并提高了在一个受制裁、冲突肆虐的经济体中参与者的安全性。该试点项目必须仔细应对合规问题——尽管人道主义交易不受制裁豁免，Mercy Corps 确保所有参与者都经过审查，并且稳定币（可能是 USDC 或类似币种）通过合规平台处理。早期结果表明，农民比以前更快、更可靠地收到了付款，验证了这种方法。在肯尼亚（2025 年），Mercy Corps 与 Ripple 和初创公司 Dvara 合作，援助遭受干旱的牧民。他们以 Ripple 发行的美元稳定币 (RLUSD) 在以太坊上提供救济，使用智能合约触发器（基于干旱指数数据）自动支付。当干旱条件达到阈值时，超过 500 名牧民将每人收到约 75 美元。这个创新项目展示了稳定币如何实现*“参数化援助”*——根据客观标准发放资金——从而增加了信任和效率。同样，通过 Mercy Corps 的参与和在受控条件下使用知名的稳定币发行方（Ripple 的实体），确保了合规性。这些 Mercy Corps 的试点项目凸显了稳定币在人道主义金融中的多功能性：从冲突地区到气候灾难，它们可以以更低的成本提供及时的援助，并在援助的法律许可范围内运作。

• 拉丁美洲的草根采用（储蓄和商业）： 在阿根廷、委内瑞拉和尼日利亚等国家，个人和小型企业已经自发地采用稳定币作为生命线。虽然这不是一个单一的“项目”，但这种自下而上的案例很有启发性。例如，阿根廷的高通胀（年率超过 50%）促使许多当地人将比索兑换成 DAI 或 USDC 稳定币以对冲风险。像 Buenbit 和 Reserve 这样的初创应用使阿根廷人能够用稳定币储蓄，并通过预付卡消费，这些应用在当地金融科技许可证下运营。在委内瑞拉，由于恶性通货膨胀和制裁，银行业务受损，人们转向美元稳定币进行日常交易——据报道，甚至加拉加斯的零售店也开始接受 USDT (Tether) 购买杂货。这种用法通常始于点对点，并且在法律上处于灰色地带，但已变得更加常态化。在尼日利亚，这个加密货币采用率排名前列的国家，稳定币被用来绕过严格的外汇管制，支付进口商品或国外学费。麻省理工学院 Solve 计划中的一家尼日利亚汇款初创公司使用稳定币大幅降低了英国-尼日利亚转账的汇款成本。这些国家的监管机构采取了各种方法（从默许到推动用户使用官方的 eNaira，如尼日利亚的情况），但重要的是，没有对稳定币本身实施重大禁令——这使得这种用法因缺乏更好的替代方案而蓬勃发展。其影响体现在个人故事中：一个委内瑞拉家庭用 USDC 而不是玻利瓦尔保住了他们的积蓄，或者一个尼日利亚学生通过稳定币而不是昂贵的电汇收到了学费。对于开发者来说，这些案例显示了一个未被满足的需求——以及一个为人们已经在非正式地使用稳定币的行为提供用户友好、合规的界面的机会。例如，开发一个专注于拉丁美洲的储蓄应用，具有适当的 KYC 并与银行合作伙伴连接，可以使已经证明需求的草根采用正式化和规模化。

• MoneyGram Access 和 Circle 的合作伙伴关系： 在私营部门方面，合作伙伴关系正在验证稳定币在主流金融中的应用。MoneyGram 的加密货币到现金服务（2022-2023 年推出）使用 Stellar USDC，允许在全球约 30 万个地点以现金提取以 USDC 发送的汇款。这个试点项目现已扩大，基本上将稳定币变成了汇款的中间货币。例如，在美国的用户可以通过 MoneyGram 的持牌服务将现金转换为 USDC，而菲律宾的接收者可以收到该 USDC 并立即在 MoneyGram 商店兑换成比索——双方都不需要银行。这个项目非常成功，以至于 MoneyGram 将其整合到他们的零售产品中，并成为利用现有合规基础设施（MoneyGram 在其运营的所有司法管辖区都持有许可证）提供加密货币驱动服务的典范。同样，Circle（USDC 的发行方）也参与了社会影响方面的合作——与 Airtm（如前所述）以及非政府组织合作。Circle 的“COVID 救济跨境支付”倡议表明，通过 USDC 向全球医务工作者提供援助可以更快、更便宜。Circle 还有一个与玻利维亚小额信贷应用（通过 Airtm）和其他机构合作的项目，以在不稳定的经济体中推广美元的使用。这些来自行业的案例研究表明，当金融科技公司与人道主义或汇款专家合作时，稳定币成为一个强大的后端，同时仍然尊重前端法规和用户体验。

以上每个案例研究都强化了一个共同的主题：稳定币解决方案现在就可以在现实世界中部署，并获得监管批准和 tangible 的好处。无论是像联合国这样的全球组织，像 Mercy Corps 这样的非政府组织，还是像 MoneyGram 或 Airtm 这样的金融科技公司，模式都是将稳定币整合到现有的法律框架中（根据需要进行注册，与合规实体合作），然后利用技术来接触以前被排除在外的人群。这些试点项目的成功正在鼓励该领域更多的投资和扩张。

稳定币解决方案的开发平台和工具​

从开发者的角度来看，选择正确的区块链平台和工具对于构建高效、安全且合规的基于稳定币的应用至关重要。不同的区块链在速度、成本和生态系统支持方面提供不同的优势。此外，还有许多开源 SDK、API 和平台可以简化将稳定币集成到新应用中的过程。下面我们概述了金融科技和稳定币项目中常用的主要区块链平台——包括以太坊、Solana、Polygon、Stellar 等——并重点介绍了它们提供的开发工具和机会。

以太坊（及 EVM 链）​

以太坊是稳定币的先驱——大多数主要稳定币（USDT、USDC、DAI 等）最初都是作为 ERC-20 代币在以太坊上推出的。对于开发者来说，以太坊提供了一个成熟的环境和广泛的工具：知名的库如web3.js / ethers.js，用于智能合约的 Truffle/Hardhat，以及像ERC-20这样的标准，确保任何稳定币代币都可以轻松集成。OpenZeppelin库提供了经过审计的代币发行合约，可用于安全地创建新的稳定币或与现有的稳定币进行交互。虽然以太坊主网有时费用较高，但 Layer-2 网络（如 Arbitrum、Optimism、Polygon PoS）的兴起使得稳定币交易成本大大降低，扩大了其应用范围。一个开发者工具的例子是Circle 的 API 和 SDK：Circle 提供了一套 API，抽象了区块链的复杂性，让开发者可以通过简单的 API 调用来接收或发送 USDC。使用 Circle 的开发者平台，只需几百行代码就可以在应用中实现稳定币支付，通过其 SDK 处理地址和确认。这大大降低了在以太坊和几个其他支持的链上集成 USDC 的门槛。此外，像Zero Hash和Fireblocks这样的项目提供了处理合规的稳定币转换和托管 API，因此开发者可以将稳定币功能插入金融科技应用，而无需直接管理私钥。以太坊庞大的 DeFi 生态系统也提供了可组合性——例如，构建储蓄应用的开发者可以利用借贷协议为稳定币存款提供利息（尽管提供收益可能会引入证券法等监管考虑）。总的来说，以太坊的优势在于其网络效应和丰富的工具，使其成为许多稳定币用例的默认选择，尤其是在需要链上流动性和可组合性时。缺点是需要确保可负担性（因此使用 Layer-2 或侧链）和可扩展性，但持续的协议升级和 L2 的采用正在不断改善这一点。

Solana​

Solana 是一个以低延迟和低费用而闻名的高性能区块链，这些特性对支付用例非常有吸引力。Solana 已成为稳定币交易的中心——事实上，到 2024 年，它已成为按交易量计算*“使用最多的稳定币转账区块链”。像 USDC 这样的主要稳定币在 Solana 上是原生的，甚至 PayPal 也选择 Solana 作为其 PYUSD 稳定币的链，因为其速度和吞吐量。对于开发者来说，Solana 提供了不同的技术栈（使用 Rust 编程链上程序）和不断增长的工具集。Solana SDK 和 Rust、C++、Python、TypeScript 等语言的客户端库允许与链进行交互。Solana 独有的Solana Pay是一个专门用于商户使用稳定币（或任何 SPL 代币）支付的工具包和协议。Solana Pay 提供了用于销售点和电子商务集成的 SDK，使商户能够通过二维码或网页链接请求支付，客户用他们的 Solana 钱包批准。这是开源的，旨在促进稳定币在零售业的采用。此外，Solana 的设计包括**“代币扩展”等功能，允许在代币级别实现合规功能。例如，机密转账（隐藏金额但仍允许审计）和转账钩子**（在转账中嵌入合规检查或逻辑）已内置到 Solana 的代币程序中，并被像 PYUSD 这样的稳定币使用。这意味着构建受监管应用的开发者在 Solana 上有现成的工具来确保隐私或添加 KYC 逻辑，而无需外部系统。Solana 的生态系统还包括像Phantom和Sollet这样的钱包，以及像Metaplex这样的代币基础设施，这些都可以用于提供用户友好的体验。凭借 Solana 的高吞吐量（数万 TPS），可以扩展到全国性的支付水平——这引起了金融科技公司的兴趣。PayPal 最近将 PYUSD 添加到 Solana 就是一个证明：“Solana 的速度和可扩展性使其成为全球金融机构创建新支付解决方案的理想区块链”*。鉴于其对性能的关注以及主要支付参与者的支持，针对大众市场支付或微支付（例如为无银行账户用户提供按次付费服务）的开发者可能会发现 Solana 非常适合。

Polygon 和其他 EVM 侧链​

Polygon（POS 链）因其EVM 兼容性（它基本上是以太坊的扩展）和低费用而成为稳定币应用的热门网络。许多基于以太坊的稳定币项目已部署在 Polygon 上，以经济高效地服务用户。例如，Stripe 在 2022 年的加密支付试点使用 Polygon 以 USDC 向自由职业者支付报酬，因为交易成本仅几美分且确认迅速——非常适合向新兴市场的人们频繁支付小额款项。Polygon 上的开发者可以使用所有熟悉的以太坊工具（Solidity、web3 库、Metamask 等），这降低了学习曲线。Polygon 的生态系统也提供了特定的工具：用于构建自己的侧链或企业链的Polygon SDK，以及来自 Alchemy 或 Infura 等提供商的支持 Polygon 的 API。该网络由一组验证者保护，并定期向以太坊进行检查点。对于注重合规的开发，一个优势是在以太坊上完成的任何智能合约或安全审计都可以在 Polygon 上重用。此外，Polygon ID是 Polygon 上的一个新身份框架，可以实现保护隐私的 KYC 凭证——开发者可以集成它来确保只有经过验证的用户才能访问某些稳定币服务。另一个优势是：Polygon 上的稳定币通常有通往以太坊的流动性桥梁，因此用户可以通过以太坊入金，然后在 Polygon 上进行更便宜的交易。Polygon 在发展中市场的采用也值得注意——例如，一些小额信贷和捐赠平台选择 Polygon 以避免让受益人承担高昂的 gas 费。此外，Polygon 的企业部门已与政府和公司（如在印度）合作开发区块链解决方案，这可能有助于在 Polygon 上构建的应用获得监管接受。其他 EVM 兼容链如BNB Chain或Avalanche也同样托管稳定币并为开发者提供资助计划，但 Polygon 因其早期专注于普惠金融和大型合作伙伴关系（例如 Meta、Reddit 以及使用它进行 NFT 和支付的金融科技公司）而脱颖而出。总而言之，希望获得 Solidity/以太坊体验但又希望成本对用户友好的开发者通常会选择 Polygon，他们可以利用从以太坊继承的大量开源代码和 SDK。

Stellar​

Stellar 是一个专为支付和金融普惠而设计的区块链网络，使其成为稳定币用例的天然选择。Stellar 旨在连接金融机构，内置支持发行法币支持的代币（“资产”）和一个用于代币间外汇的去中心化交易所。许多受监管的稳定币已在 Stellar 上推出（例如，Circle 的 USDC 在 Stellar 上，还有通过本地锚点发行的尼日利亚 NGN 和阿根廷比索等货币的稳定币）。对于开发者来说，Stellar 提供了易于使用的多语言 SDK（JavaScript、Python、Java 等）和一个通过其 API 服务器Horizon提供的 RESTful API。该网络的设计抽象了许多区块链的复杂性：你可以通过简单的函数调用创建账户和发送支付。Stellar 还有一套丰富的Stellar 生态系统协议 (SEPs)——基本上是应用层标准——涵盖了 KYC 信息传输、法币入金/出金集成和多重签名协调等内容。例如，SEP-24 和 SEP-6定义了钱包如何与锚点（发行法币代币的实体）进行存款/取款交互。这与合规性非常相关：在 Stellar 上构建汇款应用的开发者可以集成一个处理 KYC 和法币托管的锚点，使用 SEP 标准安全地传递用户信息。Stellar 发展基金会 (SDF)提供了广泛的文档，甚至为开发者提供支持计划。正如 MoneyGram 的试点项目所述，Stellar 的开源资源使得集成变得简单直接。SDF 有钱包和锚点服务器的开源参考实现，开发者可以 fork 这些项目来启动自己的项目。值得注意的是，Stellar 的费用极低（几分之一美分），并且在约 5 秒内达成共识，因此它针对高容量、低价值的交易进行了优化——这正是许多普惠金融用例的特点（汇款、援助分发、微支付）。一个重要的发展是Stellar Aid Assist，如前所述，它为非政府组织通过稳定币批量分发援助提供了一个模板。这个平台可供其他人使用——这意味着与非政府组织合作的开发者可以利用该解决方案，而无需重新发明。在社区方面，Stellar 有一个活跃的开发者社区和社区基金资助，以及一个即将推出的智能合约层 (Soroban)，未来可能允许在链上实现更复杂的合规逻辑。目前，Stellar 的简单性和对合规友好功能（如交易备忘录标签、必要时白名单账户等）的关注使其成为跨境支付和为无银行账户人群提供货币兑换等应用的首选。

Celo​

Celo 是一个使命与普惠金融一致的平台。它是一个移动优先、EVM 兼容的区块链，也发行自己的稳定币（cUSD、cEUR 等，由加密储备支持）。Celo 的独特之处在于电话号码身份和轻量级客户端同步，旨在使 Celo dApp 的使用像移动应用一样简单，即使在低端设备上也是如此。对于开发者来说，Celo 提供了由ContractKit和DAppKit组成的Celo SDK，简化了移动 dApp 的构建。通过 DAppKit，开发者可以轻松地将他们的 React Native (Expo) 移动应用连接到用户的 Celo 移动钱包进行交易签名，简化了移动用户的用户体验。ContractKit（一个 JavaScript/TypeScript SDK）使得与 Celo 的核心合约和稳定币原语交互变得容易——例如，添加几行代码来转移 Celo Dollars 或查询余额。Celo 是专门为接触“三分之一没有银行账户的成年人”而设计的，正如其 SDK 介绍中所述。这种精神体现在允许用户用稳定币支付交易费用的功能上（这样他们就不需要持有原生代币来支付 gas）。在合规方面，虽然 Celo 像以太坊一样是无需许可的，但他们有一个合作伙伴联盟（Celo 繁荣联盟），其中包括许多非政府组织和当地金融机构，这有助于确保基于 Celo 的项目与当地监管机构和社区互动。Celo 基金会和 cLabs通过Celo Camp（一个加速器）和各种资助计划支持开发者。一个案例研究是肯尼亚的 Kotani Pay，它使用 Celo 为没有智能手机的用户提供一个 USSD 接口的钱包，使他们能够接收可以转换为移动货币的稳定币。Celo 的设计——超轻量级移动客户端和身份映射——对于农村或基础设施薄弱的地区非常有益。随着 Celo 加入更广泛的以太坊 Layer-2 生态系统（正在计划将 Celo 过渡到以太坊上的 L2 以获得更高的安全性同时保持低成本），开发者可以期待更容易的互操作性。总而言之，Celo 提供了一个专注于构建用户友好、以移动为中心的稳定币应用的工具包，并带有一个旨在在发展中地区进行实际部署的支持性社区。

Hedera Hashgraph​

Hedera 是一个由大型企业和机构理事会管理的企业级公共账本。它推出了一个专门为稳定币设计的工具包，名为Stablecoin Studio——一个开源 SDK，为在 Hedera 上发行和管理稳定币提供端到端解决方案。该工具包允许开发者（特别是与银行或企业合作的开发者）配置具有内置合规功能的稳定币，如基于预言机的储备金证明和与托管提供商的集成。从本质上讲，它抽象了编写智能合约的繁重工作；Stablecoin Studio 使用 Hedera 的原生代币服务和共识服务来处理代币发行和交易，具有高吞吐量和最终性。一个值得注意的用例是：标准银行（非洲最大的银行，也是 Hedera 理事会成员）在一个概念验证中使用了 Stablecoin Studio，用于非洲内部的跨境汇款。他们称赞该工具包*“加快了开发速度……让企业能够专注于为客户带来利益”*，并强调它从一开始就优先考虑监管合规和安全性。Hedera 对开发者的优势包括快速交易（秒级）和极低的费用（0.0001 美元范围），以及可预测的治理和法律框架（理事会模式）。对于为银行或政府构建稳定币应用的开发者来说，Hedera 可能很有吸引力，因为它提供了一个受控和审计的环境——例如，韩国新韩银行试点使用韩元和印尼盾稳定币在 Hedera 上进行国际汇款（这是一个银行发行稳定币试验的例子）。HBAR 基金会提供的资助计划和活跃的开发者社区可以提供资金和支持。主要区别在于 Hedera 不是基于 EVM 的（尽管它现在支持 Solidity 智能合约），因此开发者可能会使用其 Java/JavaScript SDK 或 Stablecoin Studio CLI，而不是以太坊工具。不过，对于许多直接的支付用例，甚至可能不需要自定义智能合约——Hedera 的原生代币功能就可以覆盖。总而言之，Hedera 提供了一种企业级、交钥匙式的稳定币方法，适合与传统金融机构密切合作、需要强大合规保证（例如审计跟踪、账户 KYC 标记）和性能的开发者。

当然，还有其他平台（Algorand、TRON、Ripple 的 XRP Ledger 等）上也有稳定币，开发者可能会找到机会。Algorand 已被用于一些国家数字货币试点，并且也托管 USDC；它以其坚实的技术、快速的最终性和 Algorand 基金会提供的开发者资助而闻名。TRON 虽然更多地与零售加密货币使用相关，但在亚洲和非洲的一些非正式汇款走廊中，它承载了大量的 Tether (USDT) 交易，成本极低，并且其开发者工具类似于以太坊（因为它使用 Solidity），但应注意 Tron 的监管地位不太明确（其背后的公司面临审查）。Ripple 的 XRP Ledger 现在支持发行稳定币，一些项目（如帕劳的美元支持的数字货币试点）正在那里进行；Ripple 提供了在 XRP Ledger 上发行代币的工具，并拥有庞大的金融行业网络。每个平台都有其优缺点，但共同的趋势是开发者工具正在全面成熟——无论是易于使用的 SDK、全面的文档，还是内置的合规功能，在大多数主流链上构建稳定币应用都变得越来越简单。

为了整合比较，下表总结了主要链及其可用的开发者工具和平台：

区块链平台	关键稳定币和特性	开发者工具和平台	值得注意的计划/集成
以太坊（主网和 Layer-2）	USDT、USDC、DAI (ERC-20) – 最大的稳定币流动性和 DeFi 集成。安全性高，但主网 gas 费可能很高。	Web3 库 (ethers.js, web3.py)，用于智能合约的 Truffle/Hardhat。用于代币标准的 OpenZeppelin 合约。用于 USDC 支付集成的 Circle API/SDK。广泛的文档和开发者社区支持 (StackExchange 等)。	大多数 DeFi 协议（MakerDAO、Aave）支持稳定币——实现储蓄/贷款。**Layer-2 网络（Arbitrum、Optimism）**用于低成本稳定币交易。Stripe 的支付 API 使用 Polygon (EVM 侧链) 进行 USDC 支付。通过以太坊基金会等举办的众多黑客松/资助。
Solana	USDC (原生)、USDT，以及现在 PayPal 的 PYUSD 在 Solana 上。速度非常快 (约 400ms 区块) 且费用约 0.0001 美元，适合实时支付。代币程序支持高级功能（备忘录、转账钩子）以实现合规。	Solana SDKs (Rust, C++, TS 等)。用于商户支付集成的 Solana Pay SDK。通过 Serum、Solana Beach 等提供对开发者友好的 API。Solana.dev 上有良好的文档。	PayPal 的 PYUSD 在 Solana 上（用于快速结算）。Shopify 和 Helium/Helio 集成 Solana Pay（允许稳定币结账）。Solana 基金会举办黑客松和资助（Solana Grant DAO），重点关注支付和金融科技。
Polygon (EVM 链)	USDC、USDT、DAI 都在 Polygon 上有稳健的使用。低费用（几美分）和约 2 秒的区块时间。通过检查点继承以太坊的安全性。因 EVM 兼容性而在金融科技领域流行。	与以太坊相同的工具 (Solidity, Remix, Metamask)。用于自定义链的 Polygon POS SDK。Alchemy/Infura RPC 支持。用于集成去中心化身份/KYC 的 Polygon ID。	Stripe 加密支付（向拉丁美洲的试点）使用了 Polygon USDC。许多汇款初创公司（如 Xend Finance）在 Polygon 上构建以提高成本效益。Polygon 有资助（Polygon Village）并与 UNICEF CryptoFund 等中心合作（该基金资助了一些 Polygon 项目）。
Stellar	原生支持法币代币（多种稳定币：USD (USDC), EURT, NGNT 等，由锚点发行）。近乎零费用和 5 秒最终性。内置 DEX 用于货币转换。	Horizon API (REST) 用于轻松的网络查询/交易提交。SDKs (JavaScript, Python, Java, Go 等)。用于 KYC 和法币出入金的 Stellar 生态系统协议 (SEP) (SEP-6, SEP-24)。多重签名、批处理等工具。由 SDF 提供，文档详尽。	MoneyGram Access API – 允许应用通过 Stellar 接入 MoneyGram 的现金网络。Stellar 社区基金为项目提供资助。Stellar Aid Assist 平台可供非政府组织使用。与金融科技公司（Flutterwave、Tempo）的合作为非洲和欧洲提供锚点。
Celo	cUSD、cEUR（Celo 原生稳定币，有储备支持），也支持 USDC。超级移动友好（电话号码映射，轻量级客户端）。碳负链 (PoS)。	Celo SDK (ContractKit & DAppKit) – 开源工具，可轻松将 Celo 稳定币功能添加到移动应用中。EVM 兼容，因此 Solidity 智能合约和以太坊开发工具可用。Valora 钱包开源供参考。	Celo Camp 加速器和 Celo 基金会为普惠金融项目提供资助。与非政府组织（如 Grameen 基金会测试了 Celo 稳定币贷款）的联盟。如果开发者需要了解铸造/销毁，可访问 Mento 协议。通过合作伙伴 (Kotani Pay) 与 M-Pesa 集成，将稳定币桥接到东非的移动货币。
Hedera Hashgraph	各种银行试点（例如，韩元、肯尼亚先令的稳定币）。最近推出了用于发行方的 Stablecoin Studio SDK。速度非常快（秒级最终性）和低且固定的费用——对企业有吸引力。	Stablecoin Studio (开源) – 用于配置/启动具有合规性（储备金证明等）的稳定币的工具包。Hedera Java/JS SDKs 用于与 Hedera 服务（代币服务、共识服务）交互。用于 REST 访问的 Swagger API 文档。	被非洲标准银行用于汇款概念验证。Hedera 的 HBAR 基金会为支付用例提供资金。谷歌、IBM 等在理事会中，这可以为企业采用打开大门（例如 ERP 系统集成）。一些政府（例如海地的援助项目）已探索使用 Hedera 实现资金流动的透明度。
其他平台	Algorand: Algorand 上的 USDC、USDT；4 秒最终性，费用极低，链上安全性强。TRON: 在亚洲/非洲的 USDT 市场占主导地位，费用可忽略不计，TPS 高。Ripple XRP Ledger: 支持发行的货币 (IOUs)；费用低，内置 DEX；被用于一些国家稳定币试点。	Algorand SDKs (Python, Go, JS) 和开发者门户；Algorand 有用于快速应用搭建的 AlgoKit。TRON 使用 Solidity – 开发者可以使用 TronGrid API、TronWeb，类似于 web3。XRP Ledger 通过 API/CLI 轻松发行代币，并有 JavaScript 和 Java 的 RippleAPI/SDKs。开源且文档齐全。	Algorand 被用于马绍尔群岛的 SOV 项目，并专注于金融；Algorand 基金会提供资助（例如，给像 MikroTik 这样的普惠金融初创公司）。TRON 的 USDT 广泛用于非正式汇款（例如，在非洲的中国商人）；Tron 的创始人设立了一个开发者基金（尽管监管支持不太正式）。Ripple 有一个 2.5 亿美元的加密支付基金，并与中央银行合作——例如，帕劳在 XRPL 上的美元稳定币试验。

表格：用于稳定币开发的主要区块链，重点介绍可用的开发者工具和值得注意的集成。

以上每个平台都为开发者提供了机会：选择可能取决于目标用户群和合规需求。例如，如果为难民构建钱包，Stellar 或 Celo（因其对简单性和身份的关注）可能是理想选择。对于旨在实现零售采用的商户支付网络，Solana 或 Polygon 可能因其吞吐量和现有的支付集成而更适合。如果需要与更广泛的 DeFi/加密生态系统互操作（例如，提供储蓄收益或利用像 MetaMask 这样的现有基础设施进行用户访问），以太坊及其 L2 仍然至关重要。使用多链方法也很常见——例如，使用 Stellar 或 Celo 进行最后一英里交付给用户（在基本手机上费用低），但通过流动性高的以太坊进行结算或注资。像**Circle 的跨链传输协议 (CCTP)**这样的工具正在出现，让开发者可以轻松地在链之间移动稳定币，为无缝利用多个网络的应用打开了大门。

重要的是，许多这些开发者资源是开源或免费的。这意味着任何国家的开发者都可以开始构建，而无需重新发明核心组件——无论是使用 SDK 处理钱包密钥管理，还是部署经过审计的稳定币合约，或是集成 API 进行合规检查。这些工具的成熟正在加速普惠金融稳定币解决方案的原型设计和扩展速度。

合作伙伴关系和支持计划​

在稳定币促进普惠金融领域进行创新，通常需要的合作和支持不仅仅是技术工具。幸运的是，越来越多的合作伙伴关系、联盟和资助计划可帮助开发者和组织在该领域取得成功。这些范围从非营利性倡议到企业和政府支持的计划：

• 非政府组织和人道主义合作伙伴关系： 像Mercy Corps、红十字会、乐施会和联合国机构等组织已成为试点项目的积极合作伙伴。如前所述，Mercy Corps Ventures 推出了多个试点项目，并运营着Crypto for Good Fund (C4G)，到 2024 年，该基金已支持了超过 15 个试点项目，惠及 40,000 多名用户。在其最新一轮 C4G4 (2024-25) 中，明确寻求利用稳定币推动南半球普惠金融的初创公司。该基金提供赠款融资和指导——对于有伟大想法但需要初步支持的开发者来说，这是宝贵的资源。联合国儿童基金会创新基金也同样向区块链初创公司（一些涉及为社区服务的稳定币）提供赠款/股权，甚至在其金库中持有一些加密货币以用于此类试验。世界粮食计划署和联合国难民署通过其区块链实验为合作伙伴关系敞开了大门——开发者可以通过像Stellar Aid Assist这样的倡议进行合作，实质上是为大型援助项目提供技术。此外，乐施会的“UnBlocked Cash”项目（在瓦努阿图试点）在一个私有以太坊实例上使用稳定币进行灾难援助，与金融科技公司 Sempo 合作，表明非政府组织愿意试用解决方案并与技术提供商合作。这些合作伙伴关系不仅提供资金，还提供实地专业知识和用户群进行测试。

• 发展金融机构和联盟： 像世界银行、美国国际开发署 (USAID) 和区域开发银行等实体已开始在汇款和普惠金融的背景下探索稳定币。例如，世界银行发表了关于代币化汇款的研究，一些发展基金赞助了关于跨境支付的黑客松。USAID资助了研究和小型试点（一份报告研究了使用 Stellar 进行援助交付中的数字支付）。盖茨基金会的 Mojaloop开源支付平台，虽然尚未使用稳定币，但其社区正在讨论中央银行数字货币或稳定币如何为普惠金融互操作——融入这些社区的开发者可以找到支持和通往国家支付系统实际部署的途径。此外，像优于现金联盟（一个由联合国主办的政府和公司组成的数字金融联盟）这样的联盟对稳定币如何减少现金依赖感兴趣。了解并参与这些倡议可以使开发者获得政策建议、监管沙盒，有时还有资金或认可。

• 企业和金融科技计划： 主要的金融科技和加密公司正在赞助该领域的创新。Visa 和 Mastercard都推出了加密集成计划——例如，Visa 与 Circle 合作以 USDC 结算交易，Mastercard 运营了一个名为Start Path Crypto的计划，其中包括一些专注于新兴市场的稳定币初创公司。Ripple 的影响力基金向非政府组织（如 Mercy Corps 等）提供了超过 1000 万美元，以探索区块链解决方案；Ripple 特别在肯尼亚牧民项目中合作，贡献了 2.5 万美元的稳定币。Stellar 发展基金会有一个企业基金，投资了在 Stellar 上构建的公司（如用于非洲支付的 Flutterwave）。Celo 的繁荣联盟连接了超过 100 个组织（从 Grameen 到 PayPal 到初创公司），都对区块链的社会影响感兴趣——加入该联盟可以带来宝贵的指导和合作机会。像Binance（通过 Binance Charity）和Coinbase（通过其慈善部门）这样的交易所也资助了试点项目（例如，Binance Charity 在乌干达进行了稳定币捐赠）。此外，像年度ETHGlobal 黑客松、Solana 黑客松等，通常有一个由希望为有前途的想法颁奖的组织赞助的“影响力”或“普惠金融”赛道（这些奖项可能是可观的种子资金）。

• 政府和监管沙盒： 一些具有前瞻性的政府为加密普惠金融创建了沙盒或加速器。巴林和**阿布扎比（阿联酋）**有沙盒计划，稳定币汇款或小额信贷项目可以在监管监督下进行测试，而无需立即获得完全许可。**新加坡金融管理局 (MAS)**举办了一场全球 CBDC 挑战赛，虽然专注于中央银行货币，但也接纳了关于私人发行的稳定币促进普惠金融的想法。英国金融行为监管局 (FCA)有一个沙盒，已经接纳了加密资产项目；一个基于稳定币的跨境支付初创公司可以申请并获得临时运营和迭代的许可。此类计划通常涉及与监管机构密切合作——如果试点成功，这在塑造合理的规则方面可能是有利的。在拉丁美洲，像哥伦比亚和墨西哥这样的国家在其金融科技法下设有金融科技沙盒，这可能允许与稳定币相关的项目（墨西哥的金融科技法规范了电子货币，可能也涵盖比索稳定币）。利用这些不仅可以确保合规，还可以向投资者表明该项目是与当局携手共建的。

• 开源社区和学术界： 在开源社区中也有一些不那么正式但很重要的支持系统。像Mifos/Apache Fineract（用于小额信贷的开源核心银行软件）这样的项目正在探索与加密货币的集成——一个在此贡献的开发者可能会在小额信贷机构环境中集成稳定币钱包。Hack4Impact和大学区块链俱乐部（例如，加州大学伯克利分校或麻省理工学院）经常在社会公益项目上合作，可以为有事业心的初创公司集结人才。在学术上，麻省理工学院数字货币倡议和斯坦福大学的区块链项目有时会与非政府组织合作进行原型解决方案，带来研究信誉和技术审计。

从本质上讲，该领域的开发者和初创公司并不孤单——一个广泛的支持者网络对稳定币促进普惠金融的成功感兴趣。联系这些计划可以提供必要的资源：资金、关于监管合规的专家指导、试点用户的访问权限和信誉。前面讨论的许多成功案例研究都得到了此类合作伙伴关系的支持（UNHCR 与 Stellar、Mercy Corps 与 Ripple、Airtm 与 Circle 等）。

还值得一提的是，随着稳定币在服务不足市场的使用增长，本地合作伙伴关系至关重要。与本地移动货币提供商、小额信贷机构、合作社或电信公司合作可以加速用户采用。例如，开发者可能会将稳定币钱包与移动货币代理网络集成（类似于塞内加尔的 Wave或非洲的 MTN的运作方式）以接触农村用户——这些合作伙伴关系有助于现金出入金和建立信任，而技术提供商则处理区块链方面。

最后，政府本身在某些情况下也在合作。例如，萨尔瓦多在其比特币举措之后，考虑将稳定币用于某些用途；帕劳与 Ripple 合作开发美元国家稳定币；据报道，哥伦比亚在一个区块链钱包上进行了分发补贴的试点。这些公私合作伙伴关系表明，对与中央银行或财政部合作持开放态度（当他们表示兴趣时）可能会带来突破性的项目（尽管时间线可能更长）。

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总而言之，稳定币代表了技术、金融和社会影响的独特融合。符合现有法规的用例——如汇款、援助和储蓄——在接触无银行账户人群方面已显示出强大的成果。许多司法管辖区的监管清晰度正在稳步提高，消除了创新障碍。开发者可以利用跨多个区块链的不断扩大的开源工具和支持平台库，降低了技术门槛。重要的是，一个由非政府组织、金融科技公司到开明的监管机构组成的强大合作伙伴生态系统，已准备好支持能够改善生活和扩大金融普惠的解决方案。通过深思熟虑地结合这些元素，开发者可以抓住机会，构建下一代不仅具有开创性，而且合规和普惠的稳定币应用——帮助将数百万人带入全球金融体系。

来源： 稳定币实现更快、更便宜的汇款和援助支付；联合国难民署基于 Stellar 的稳定币对乌克兰难民的援助；欧盟 MiCA 等监管框架提供清晰度；新加坡金融管理局的稳定币规则；速汇金和 Stellar 合作，为无银行账户人群提供现金到 USDC 的服务；Mercy Corps 稳定币试点结果；Airtm 和 Circle 的 USDC 案例研究（节省 35% 成本）；Solana 在支付领域的采用（PayPal PYUSD）；Stellar 的开发者工具和锚点网络；Hedera 的 Stablecoin Studio 用于合规发行；Mercy Corps Ventures Crypto for Good Fund 的影响；英国-尼日利亚稳定币汇款成本降低；Shopify 和商户稳定币支付；以及全文中引用的其他来源。

引言​

稳定币——与美元等稳定资产挂钩的数字货币——承诺通过近乎即时的结算、低廉的费用和全球覆盖范围来简化商业交易。理论上，它们结合了加密货币的效率和法定货币的熟悉度，使其成为跨境支付和商业的理想选择。全球 B2B 支付市场每年超过 125 万亿美元，但饱受高额费用和缓慢结算的困扰。稳定币在 2023 年的交易量已超过 10 万亿美元，并且使用量仍在增长。然而，尽管潜力巨大，主流商业应用仍然有限。公司面临着重大的痛点——从监管障碍到工具缺口——这些都阻碍了稳定币在日常运营中的使用。识别这些摩擦点和受影响的服务不足的细分市场，可以凸显出唾手可得的机会，让开发者能够构建工具和服务来释放稳定币的价值。

本报告分析了企业在使用稳定币时遇到的最大挑战、需求未得到满足的服务不足市场，以及因可修复的摩擦而受阻的实际用例。我们还指出了当前基础设施（如会计、合规、发票、多币种支持）中的差距，并建议在哪些方面开发者友好的解决方案（API、集成、钱包）可以产生显著的投资回报。报告的重点是可行的见解、具体的例子，以及简单工具可以产生巨大影响的领域。

企业使用稳定币的主要痛点​

监管不确定性和合规负担​

首要障碍之一是围绕稳定币的不确定的监管环境。不同司法管辖区的规则各不相同且在不断演变，使企业不确定如何合规。不一致或不明确的法规经常被认为是稳定币应用的主要障碍。例如，欧盟新的 MiCA 法规将对欧洲的稳定币发行方和服务提供商施加特定的合规要求。公司必须应对可能适用于稳定币交易的许可、报告和消费者保护规则，这可能令人望而生畏。

此外，公司在使用稳定币时担心 KYC/AML（了解你的客户 / 反洗钱） 义务。在公共区块链上交易意味着处理假名地址，这引发了对非法金融的担忧。企业需要确保他们不是从受制裁或犯罪来源接收或发送稳定币。然而，大多数稳定币和加密钱包本身不提供 KYC/AML 检查，因此企业必须附加自己的合规流程。这对于缺乏合规部门的小公司来说尤其是一个痛点。没有强大的工具，稳定币可能助长匿名转账——从而产生 AML 风险，监管机构对此越来越警惕。

税务和会计合规增加了另一层复杂性。在许多司法管辖区（如美国），稳定币在法律上不被视为“货币”或法定货币，而是被视为财产或金融资产。这意味着使用稳定币进行支付可能会触发类似于出售资产的税务报告，即使其价值保持在 1 美元。企业必须跟踪稳定币交易的成本基础和潜在的收益/损失，这非常繁琐。会计准则也未能完全跟上——公司必须确定稳定币持有量在其资产负债表上应计为现金、金融工具还是无形资产。这种不确定性让首席财务官和审计师感到紧张。简而言之，监管和合规负担——从许可到 KYC/AML，再到税务处理——仍然是让企业望而却步的首要痛点。能够自动化合规（KYC 检查、地址筛选、税务计算） 的开发者工具可以大大减少这种摩擦。

与传统系统和工作流程的集成​

即使企业愿意使用稳定币，将其集成到现有系统中也是一个挑战。传统的支付基础设施和会计系统并非为加密货币而构建。公司不能简单地将稳定币“即插即用”到他们的发票、ERP 或资金管理工作流程中。PYMNTS 指出，采用稳定币支付通常“需要技术升级、员工培训和保证”才能与传统系统集成。例如，应收账款系统可能需要修改以记录收到的 USDC 付款，或者电子商务结账系统可能需要一个 API 来接受稳定币交易以及信用卡。这些集成可能复杂且昂贵，特别是对于没有内部加密专业知识的公司而言。

另一个问题是缺乏标准化和互操作性。有许多稳定币协议和区块链，但没有一个通用标准可以让传统系统轻松对接。一位支付提供商将其描述为在连接法币和稳定币时，不得不“将不同生态系统拼接在一起，而这些生态系统之间并不真正互通”。如果一家企业用稳定币支付供应商，但用银行软件管理现金，这就存在一个缺口。多链兼容性也是一个头疼的问题——USDC 存在于以太坊、Solana、Tron 等多个链上，不同的合作伙伴可能坚持使用不同的链。跨链互操作性仍然是一个挑战，这意味着公司可能需要支持多个钱包或使用跨链桥服务来适应所有交易对手。这增加了操作复杂性和风险。

至关重要的是，企业要求任何新的支付方式都必须与其更广泛的工作流程集成。他们需要能够将稳定币交易与他们的数据库、会计账簿和用户界面同步的 API、SDK 和软件。如今，这些工具尚处于起步阶段。区块链上的一笔稳定币交易可能需要手动步骤来进行对账（例如，检查区块浏览器并手动更新发票状态）。在集成变得无缝之前，许多公司将坚持使用已经连接的系统（银行、Swift、卡处理器）。开发者的机会： 构建中间件和集成工具，将链上支付连接到链下业务系统（例如，自动将稳定币支付记录到 QuickBooks 的软件）。正如一份报告所强调的，支付服务提供商必须创建 API 和工具，以简化将稳定币纳入企业工作流程的过程。通过技术解决集成痛点是稳定币更广泛应用的关键。

流动性、兑换和金融摩擦​

虽然稳定币旨在保持稳定价值，但企业在流动性和兑换方面仍面临金融摩擦。首先，将大额稳定币兑换成实际的法定货币（反之亦然）并不总是那么简单。大额交易的流动性可能有限，尤其是在某些稳定币或某些交易所上。一位金融科技公司的首席执行官指出，当通过稳定币跨境转移“企业级资金”（数十万美元）时，公司会遇到三个主要痛点：大额交易的流动性有限、结算时间长和集成复杂。换句话说，如果一家公司试图用稳定币支付一张 500 万美元的发票，他们可能会难以在不影响市场或产生滑点的情况下迅速将这笔款项兑换回法币，除非他们有顶级的交易所合作伙伴。稳定币本身在链上几分钟内即可结算，但将大额支付从链上提取到银行账户仍然需要时间，特别是如果涉及到本地银行合作伙伴（例如，等待交易所汇出资金）。

在许多新兴市场，法币出入金渠道不发达。越南的一家企业收到 USDC 后，可能需要找到一个加密货币交易所或场外交易经纪人来兑换成越南盾——这个过程可能非正式、耗时，或者如果当地监管机构限制加密货币交易，成本会很高。这种本地兑换基础设施的缺乏是稳定币在最后一公里使用的瓶颈。企业更喜欢直接存入其本地货币银行账户的交易；而使用稳定币，则需要一个额外的兑换步骤，并且通常由收款方来处理。能够嵌入兑换功能的开发者解决方案（以便收款方可以自动将稳定币兑换成所选货币）将满足这一需求。事实上，一些平台正在兴起，它们将传统法币基础设施与稳定币轨道相结合，使兑换变得无缝——例如，Stripe 最近收购稳定币平台 Bridge，旨在将稳定币支付与标准支付渠道连接起来。

另一个摩擦是选择“正确”的稳定币。市场上有多种选择——USDT、USDC、BUSD、DAI、TrueUSD 等——每种都有不同的发行方和风险状况。这种多样性_“只会让潜在用户感到困惑，并且会劝退一些”企业。一位支付高管指出，许多企业主在问：“为什么有这么多稳定币，哪一个更安全？”_。确定哪个稳定币值得信赖（在储备支持和稳定性方面）并非易事。一些公司可能只愿意使用完全受监管的币种（如每月提供证明的 USDC），而另一些公司可能优先选择其合作伙伴使用的币种（通常是 USDT，因其流动性）。对手方风险和对发行方的信任是一个痛点——例如，Tether 的 USDT 拥有广泛的应用，但其储备历史不太透明，而 Circle 的 USDC 透明度高，但在一次银行倒闭事件中部分储备被冻结时，曾短暂出现脱锚恐慌。企业不希望将大量价值存放在可能突然失去挂钩或被发行方冻结的稳定币中。德勤的一份分析强调了这一风险：脱锚和发行方偿付能力是企业在使用稳定币时必须考虑的关键风险。管理这些风险（或许通过分散稳定币或拥有即时兑换法币的能力）是公司的一项额外任务。

最后，外汇（FX）影响可能是一个问题。大多数稳定币都与美元挂钩，这在全球范围内很有用，但并非万能。如果一家欧洲公司的账簿以欧元计价，接受美元稳定币会引入外汇风险（尽管与接受波动的加密货币相比要温和得多）。他们可能更喜欢使用欧元挂钩的稳定币来开具发票，但这些稳定币（例如欧元稳定币）的流动性和接受度要低得多。同样，拥有独特货币国家的企业通常没有本地货币的稳定币选项。这意味着他们使用美元稳定币作为中间价值——这有助于避免本地通货膨胀，但最终他们需要兑换成当地货币来支付本地费用。在多币种稳定币生态系统成熟之前，开发者可以通过构建简便的外汇兑换工具来增加价值（例如，一笔 USDC 支付可以快速兑换成欧元或尼日利亚奈拉的稳定币或法币）。总而言之，流动性和兑换瓶颈——特别是对于大额和非美元货币——仍然是一个痛点。任何能够改善兑换性的服务（通过更好的流动性池、做市或与银行网络集成）都将缓解一个关键的摩擦点。

用户体验和操作挑战​

对许多企业来说，使用稳定币的操作方面是一个充满实际挑战的新领域。与传统银行业务不同，使用稳定币意味着要处理区块链钱包、私钥和交易费——这些是大多数财务团队几乎没有经验的元素。用户体验（UX） 问题是一个显著的障碍：_“Gas 费和入门复杂性仍然是”_稳定币更广泛应用的障碍。例如，如果一家公司试图在以太坊上使用稳定币，他们必须管理 ETH 作为 Gas 费或使用 Layer-2 解决方案——这些细节增加了摩擦和困惑。有时高昂的网络费用会侵蚀小额支付的成本优势。虽然存在费用较低的新型区块链，但对于非加密业务用户来说，选择和操作它们可能会让人不知所措。

钱包管理和安全也是一个挑战。持有稳定币需要一个安全的托管账户或自行保管私钥。没有适当的知识，自行保管可能存在风险——丢失私钥意味着丢失资金，而且交易是不可逆的。企业习惯于在出现错误时致电银行寻求帮助；而在加密世界，错误可能是最终的。多重签名钱包和托管提供商（如 Fireblocks、BitGo 等）的存在是为了为企业增加安全性，但这些可能成本高昂或主要面向大型机构。许多中小企业找不到易于使用、价格实惠的钱包解决方案，该方案能提供企业控制（例如，带审批的多用户访问）和持有资产的保险。这种企业友好型钱包用户体验的缺失使得稳定币的处理令人望而生畏。一个为企业量身定制的简单、安全的钱包应用（具有权限、支出限制和恢复选项）仍然是一个未被满足的需求。

另一个操作问题是交易处理和可逆性。在传统支付中，如果出现错误（金额或收款人错误），银行或卡网络通常可以撤销或退款。稳定币支付一旦在链上确认就是最终的；没有内置的争议解决机制。对于受信任方之间的 B2B 交易，这可能是可以接受的（如果需要，他们可以沟通并手动退款），但对于客户支付，这就构成了一个问题。例如，一个接受稳定币的小型零售商，如果客户支付不足或发送到错误的地址，他们没有追索权——只能依赖客户来纠正。因此，欺诈和错误管理成为企业的责任，而如今卡处理商承担了大量的欺诈检测和拒付成本。正如一位评论员指出的，稳定币本身并不能解决支付中附带的“待办事项”，如欺诈管理、争议协调和监管合规。如果商家和企业转向直接的稳定币支付，他们将需要新的工具或服务来覆盖这些功能。这种缺乏安全网的痛点使得一些企业在受控情况之外对使用稳定币犹豫不决。

最后，教育和文化障碍也属于用户体验挑战。许多决策者根本不了解稳定币的工作原理，而这种不了解滋生了不信任。如果一位财务经理不理解私钥，或者不确定如何向审计师解释一笔稳定币交易，他们很可能会避免使用它。同样，如果交易对手（供应商、客户）不要求用稳定币支付或收款，企业也没有立即提供这种选择的动力。事实上，最近一个行业小组观察到，对于许多小企业和消费者来说，“目前根本没有受益人愿意以稳定币接收资金的需求”。这表明存在一个鸡生蛋、蛋生鸡的场景：没有简单的用户体验，主流需求保持低迷；没有需求，企业也看不到推动稳定币选项的理由。克服用户体验障碍——通过更好的界面、教育，或许还有将加密的“怪异性”抽象化——是释放更广泛应用所必需的。

会计和报告的复杂性​

稳定币的使用在会计、簿记和报告等后台操作中也遇到了复杂问题。传统的金融系统期望交易以政府货币进行；插入一个行为像现金但官方上并非现金的数字代币，会造成对账的麻烦。一个关键的痛点是缺乏针对稳定币的会计工具和标准。企业需要跟踪稳定币交易、评估持有量，并在财务报表上正确报告。然而，相关指导一直很模糊：根据情况，稳定币可能被视为金融资产或无形资产。如果被视为无形资产（正如比特币在美国公认会计准则下历史上被对待的那样），任何低于成本的价值下降都必须在账面上进行减值处理，但价值的增加则不被确认——这对于一个旨在保持在 1 美元的资产来说是一种不利的处理方式。最近有一些努力允许对数字资产进行公允价值会计，这会有所帮助，但许多公司的内部政策尚未调整。在完全明确美元稳定币在会计上等同于美元之前，财务团队会感到不安。

报告和审计追踪是另一个问题。理论上，区块链上的稳定币交易是透明的，但将它们与特定的发票或合同联系起来需要仔细的记录。审计师会要求查看支付和所有权的证明——这可能涉及展示区块链交易、钱包所有权证明和兑换记录。大多数公司缺乏准备此类审计文件的内部专业知识。像区块浏览器这样的工具很有用，但并未与内部系统集成。此外，评估期末持有量（即使稳定在 1 美元，也可能存在轻微的市场偏差或在某些情况下赚取利息）可能会令人困惑。还可能存在资金管理政策问题——例如，公司是否可以将 USDC 计入其现金储备以计算流动性比率？许多公司可能这样做，但保守的审计师可能不会给予完全的认可。

在软件方面，常见的会计软件包（QuickBooks、Xero、Oracle Netsuite 等）本身不支持加密货币交易。公司最终会使用变通方法：手动录入日记账分录来记录稳定币的流动，或者使用第三方加密会计软件（如 Bitwave、Gilded 或 Cryptio）将区块链数据同步到他们的总账中。这些是新兴的解决方案，但采用率仍然很低，而且有些专注于大型企业。小企业通常只能进行手动对账——例如，会计师将交易 ID 复制到 Excel 中——这容易出错且效率低下。这种缺乏简便会计集成的情况是一个明显的未满足需求。例如，一个加密会计平台宣传其如何将稳定币支付集成到 ERP 系统中，并处理托管和钱包跟踪，这突显了这类工具的市场正在形成。

总而言之，从会计角度来看，稳定币目前带来了不确定性和额外的工作。企业渴望清晰和自动化：他们希望稳定币交易能像银行交易一样容易入账。在此之前，这仍然是一个痛点。能够自动将稳定币支付与发票对账、维护审计追踪（附带区块链证明的 URL），并生成符合会计准则的报告的工具，将显著减少这种摩擦。确保税务报告得到处理（例如，如果根据新的 IRS 规则需要，为稳定币支付开具 1099 表格）是工具可以提供帮助的另一个领域。能够弥合区块链记录和会计记录之间差距的开发者，将有助于消除企业使用稳定币的一个主要障碍。

服务不足的市场细分和受阻的用例​

尽管存在上述挑战，某些市场细分领域将从稳定币中获益匪浅——而且许多领域出于必要已经开始尝试。这些细分领域通常在现有金融服务中面临着严重的痛点，这意味着如果能解决特定的摩擦，稳定币可能成为改变游戏规则的因素。下面我们重点介绍一些服务不足的细分领域或用例，其中存在明显的未满足需求，可以通过开发者驱动的解决方案来解决。

新兴市场的中小企业（跨境支付）​

新兴市场的中小企业是当前支付现状中受害最深的群体之一，因此是稳定币应用的主要候选者。这些企业经常处理跨境交易——支付供应商、接收客户付款或汇款——并且他们遭受高额费用、处理缓慢和银行服务接入不佳的困扰。例如，一家墨西哥的小型制造商向越南的供应商付款，可能需要经过 4 个以上的中间机构（本地银行、代理行、外汇经纪商），耗时 3-7 天，每发送 1000 美元就要花费 14-150 美元。这既慢又贵，损害了中小企业的现金流和利润。

在银行基础设施薄弱或存在资本管制的地区（拉丁美洲、非洲、东南亚的部分地区），中小企业甚至难以进行国际支付。他们只能求助于非正式渠道或昂贵的汇款服务商。稳定币提供了一条生命线：一种与美元挂钩的代币，可以在几分钟内跨越国界，避开代理行链条。正如 a16z 指出的，通过稳定币从美国向哥伦比亚发送 200 美元，成本可能不到 0.01 美元，而传统渠道的成本约为 12 美元。对于利润微薄的中小企业来说，这些节省是改变生活的。此外，在无法获得美元银行账户的地方，稳定币可以提供一种抗通胀的媒介，尤其是在货币不稳定的国家。在阿根廷或尼日利亚等地，企业已经非正式地使用美元稳定币来储存价值和进行交易，因为当地货币贬值极为严重。

然而，这些新兴市场的中小企业在当前的稳定币服务中基本上是服务不足的。他们面临着法币和稳定币之间兑换的摩擦，如前所述，并且常常缺乏可信赖的平台来促进这一点。许多企业只是将稳定币存放在交易所账户或移动钱包中，而没有集成到他们的账单系统中。这里需要简单的工具：例如，一个多币种发票平台，让中小企业可以用客户的本国货币开具发票，但以稳定币接收付款（例如，从客户的信用卡或本地银行转账自动转换而来）。然后，中小企业可以迅速将稳定币兑换成本地法币或进行消费。这样的工具将隐藏加密货币的复杂性，将稳定币呈现为另一种货币选项。

从地理上看，像拉丁美洲、撒哈라以南非洲、中东和东南亚部分地区，非正式的稳定币使用蓬勃发展，但正式的基础设施却很少。一份关于稳定币与金融普惠的报告指出，虽然稳定币在高通胀经济体中使用，但在互联网普及率或数字素养较低的地区，其应用受到阻碍。这表明需要针对这些市场的用户友好型移动应用和教育。例如，如果一家尼日利亚的进出口公司可以使用一个简单的应用向中国供应商发送 USDC（而该供应商通过集成的出金渠道在其银行收到人民币），这将填补一个巨大的空白。如今，一些加密金融科技公司（如拉丁美洲的 Bitso 或非洲类似 MPesa 的加密钱包）正朝着这个方向发展，但专注于中小企业用例的参与者仍有很大的空间。

总而言之，新兴市场的中小企业是一个服务不足的细分市场，稳定币可以解决他们面临的实际问题——货币不稳定和昂贵的跨境支付——但由于缺乏本地支持和简便的工具，其应用受到了阻碍。开发者可以通过构建本地化的解决方案来抓住这个机会：连接本地银行/移动支付的稳定币支付网关、支持本地语言的中小企业友好型钱包，以及将非主流货币自动转换为稳定币，然后再转换为主要货币的平台。这正是一家金融科技公司 Orbital 所做的——他们开始帮助商家使用稳定币将利润从新兴市场汇回，将结算时间从 5 天缩短到当天。这类模式的成功表明，如果痛点得到解决，需求是存在的。

跨境贸易和供应链金融​

全球贸易涉及进口商、出口商、货运公司和供应商之间无数的 B2B 支付。这些通常是高价值且时间敏感的交易。稳定币在这一领域非常有前景，因为它们可以消除困扰贸易支付的延迟和银行依赖。例如，出口商运送货物后，通常需要等待数天或数周才能收到信用证或电汇付款。有了稳定币，付款可以在货物交付后立即释放（几乎是即时的，即使跨越时区）。这改善了供应商的现金流，并可以减少对贸易融资的需求。

一个具体的用例：一家德国的物流公司使用稳定币从东南亚的零售商那里收款，立即兑换成欧元，然后在同一天向其东欧的承包商付款。这个跨越三大洲的交易流程（亚洲 → 欧洲 → 东欧）通过稳定币可以比通过银行高效得多。在 Orbital 的例子中，该过程包括将各种货币自动转换为稳定币，再转换回欧元，从而简化了以前繁琐的跨境外汇工作流程。同样，公司可以试点进入一个新市场而无需预先进行银行集成——例如，一家测试巴西市场的贸易公司可以接受巴西客户的稳定币存款，而不是与当地银行网络 PIX 集成，从而为市场测试节省了成本和时间。这些场景凸显了稳定币作为贸易的通用结算层，避免了各种本地支付系统的拼凑。

尽管有明显的好处，大多数传统的进出口企业尚未采用稳定币。这是一个服务不足的利基市场，主要原因是保守主义和缺乏量身定制的解决方案。大型跨国公司有资金管理部门来对冲货币风险并使用银行；小型进出口商通常只能承担费用或使用经纪人。如果能有易于使用的平台，将稳定币集成到贸易融资流程中（例如，将稳定币托管支付与运输单据或用于交付的物联网传感器绑定），就可能获得关注。一个障碍是贸易交易通常需要合同和信任框架（信用证确保货物和付款的正确交换）。稳定币上的智能合约可以复制其中一些功能——稳定币可以放入托管账户，并在交付确认后自动释放。然而，以用户友好的方式构建这样的系统，是很少有开发者大规模解决的挑战。

另一个服务不足的方面是向有资本管制或受制裁国家的供应链支付。在受制裁或银行系统不稳定的市场（例如，某些非洲或中亚国家）开展业务的公司，难以转移资金进行合法贸易。如果能在监管允许的情况下（例如，人道主义物资或豁免贸易）谨慎操作，稳定币可以提供一个渠道。这里存在一个机会，即专业的贸易促进者可以使用稳定币在银行无法运营时弥合差距，同时确保合规。

简而言之，跨境贸易已经为稳定币解决方案做好了准备，但需要连接新旧世界的集成平台。Visa 和 Circle 合作使用 USDC 进行全球结算表明了机构对此方向的兴趣。到目前为止，以贸易为重点的稳定币应用仅限于精通加密货币的公司和试点项目。开发者可以通过构建稳定币托管服务、物流软件与区块链支付的集成，以及供应商请求稳定币支付的简化界面（带有一键兑换成本国货币的功能）来瞄准这个服务不足的用例。所释放的价值——更快的资本周转、更低的费用（交易成本可能降低高达 80%），以及更具包容性的全球贸易——代表了一个重大的机遇。

全球自由职业者、承包商和薪资发放​

在远程工作和零工经济时代，企业经常需要向跨境人员支付报酬——自由职业者、承包商，甚至是海外工作的全职员工。传统的薪资和银行系统在这里常常失灵：国际电汇费、延迟和货币兑换会侵蚀支付金额。在银行系统薄弱国家的自由职业者可能需要等待数周才能收到支票或 PayPal 转账，并且会因费用损失一部分。稳定币提供了一个有吸引力的替代方案：公司可以在几分钟内用美元稳定币向承包商付款，承包商可以将其作为美元价值持有或兑换成本地货币。这在本地货币贬值的国家尤其有价值；许多工人更喜欢稳定的美元而不是波动的本地货币。

一些具有前瞻性的公司和平台已经开始提供加密支付选项。例如，某些自由职业者工作平台支持用 USDC 或比特币支付。然而，这尚未成为主流，许多小企业缺乏通过稳定币发放薪资的简单方法。这是一个服务不足的需求，因为需求是存在的——坊间证据显示，越来越多的自由职业者要求用加密货币支付以避免银行的麻烦——但解决方案是零散的。每家公司可能都自己拼凑出一个流程（例如，从加密交易所账户手动发送 USDC），这既不具扩展性，也无法与薪资系统集成。

该领域需要解决的关键摩擦包括：为稳定币支付生成工资单或发票，处理税收减免或福利（如果需要），以及轻松跟踪多个收款人的付款。一家向 50 名承包商支付稳定币的企业可能希望通过一次批量处理而不是 50 次手动转账来完成。他们还需要安全地收集钱包地址（并确保地址属于正确的人，将身份与地址绑定以避免误付）。此外，合规性至关重要——企业必须报告这些付款，并可能需要确保收款人不在受制裁地区。

这里的机会是开发者可以创建加密薪资平台。想象一下这样一个服务：公司上传一个薪资 CSV 文件，平台负责向每个收款人的钱包发送稳定币，向他们发送付款确认或工资单邮件，并记录交易详情以供会计使用。如果公司想支付 1000 美元，但自由职业者要求以本地货币稳定币或法币接收，平台甚至可以处理货币兑换——实际上充当了一个_由加密货币驱动的全球薪资处理器_。一些初创公司（例如 Request Finance，或搜索结果中提到的 Franklin）已经开始这样做，但尚未出现主导者。与流行的人力资源或会计软件集成也将简化采用（这样用稳定币支付发票就像其他任何支付方式一样简单）。

另一个服务不足的群体是非政府组织和非营利组织，它们在充满挑战的环境中向员工或受助人支付报酬。例如，稳定币已被用于向银行系统瘫痪地区的援助工作者支付报酬，或直接向受益人提供援助。原理是相似的：一种可以在手机上接收的可靠的数字美元。为企业管理稳定币支付而开发的工具通常也适用于此，从而扩大了其影响。

总而言之，全球薪资和承包商支付是一个具有明显好处但目前执行笨拙的用例。通过解决痛点（地址管理、批量支付、预扣/税务计算、合规记录），开发者可以解锁稳定币作为一种正常的薪资选项。值得注意的是，这些支付通常是低至中等价值但高频率的，这正符合稳定币的优势（微额费用、速度快）。一个使用稳定币的零工平台报告说，他们可以在几分钟内向全球数千名自由职业者付款，减少了延迟和费用，并能在没有银行摩擦的情况下接触到更广泛的人才库。这说明了如果有了合适的基础设施，潜力是巨大的。

小型零售商和高费用行业​

面向客户的小型企业——如零售店、咖啡馆、餐厅和电子商务卖家——利润微薄，常常因支付费用而感到不成比例的负担。每次刷卡都会收取约 2-3% 的费用外加一笔固定费用，对于一杯 2 美元的咖啡来说，这可能占到交易额的 15%。这些费用实际上对小额交易征收了重税，损害了夫妻店和快餐业务。稳定币提供了一个免手续费（或极低费用）支付的愿景，可以为这些企业节省大量资金。如果一家咖啡馆可以接受稳定币支付而无需中间商，那么一杯 2 美元购买中节省的约 0.30 美元就可以作为利润，长期来看可能会显著提高其利润。

然而，这个细分市场目前在稳定币解决方案方面服务严重不足，因为弥合加密货币与日常消费者之间的鸿沟非常困难。普通顾客不会带着加密钱包去买咖啡，而商家也不知道如何处理价格波动——他们只想得到价值 2 美元的款项。一些技术前沿的咖啡馆（在旧金山或柏林等城市）已经尝试接受加密货币，但这只是小众市场。这里的机会是创建对商户和顾客都隐藏加密部分的支付解决方案，但在底层利用稳定币来节省成本。例如，一个销售点系统，让顾客扫描二维码并通过稳定币钱包支付（甚至可以从他们的银行即时转换），而商家立即看到以其货币确认的付款。类似的服务已经开始出现：例如，像 Stripe 这样的公司已经宣布支持稳定币支付，费用更低（1.5% vs 卡支付的约 2.9%），这表明即使是大型支付处理商也看到了降低成本的需求。Stripe 的方法很可能是立即为商家将稳定币转换为法币，从而简化了流程。

尽管如此，除了早期的试点项目，很少有小型零售商有能力直接接受稳定币。为什么？ 除了消费者接受度之外，原因还包括缺乏易于使用的应用程序、对加密货币声誉的恐惧，以及与他们的销售系统缺乏集成。一家咖啡店使用简单的刷卡器或 POS 终端，这些设备与库存和会计系统相连——任何加密解决方案都必须无缝地融入该设置才能可行。这意味着开发者应该专注于与现有零售软件（POS、电子商务插件）的集成。令人鼓舞的是，已经有适用于 WooCommerce、Magento 等的电子商务插件，可以启用稳定币结账。一家欧洲在线零售商使用此类插件接受来自拉丁美洲客户的稳定币，这些客户缺乏可靠的传统支付选项，并发现这**“促进了销售”**，因为支付更快、更便宜，并能自动转换为欧元。这个例子表明，如果实施得当，接受稳定币可以扩大企业的市场（在这里，是接触到那些因本地支付问题而可能无法购买的客户）。

高费用行业，如在线游戏、数字内容或成人行业（这些行业面临高额支付处理费或被禁止），也是服务不足的细分市场，如果摩擦减少，它们可能会迅速采用稳定币。这些行业通常拥有全球用户群，并面临稳定币可以缓解的拒付/欺诈问题（加密货币中没有拒付）。对他们来说，稳定币可以解决成本和准入问题（例如，成人内容平台曾被银行取消服务，所以加密货币是一种替代方案）。他们的痛点与小型零售商类似：需要谨慎、用户友好的支付界面以及信任/退款机制，因为卡支付的保护措施将不适用。

总的来说，虽然使用稳定币的消费者/零售支付仍处于起步阶段，但一旦解决了基础性摩擦（钱包用户体验、销售点集成、买家保护机制），这个细分市场就代表了一个巨大的机会。先行者很可能是拥有强大客户社区和高支付成本的中小企业——正如 a16z 预测的那样，咖啡店、餐厅和拥有固定受众的商店可能会在 2025 年引领潮流，利用稳定币节省费用。这些早期采用者将需要可靠的应用程序和可能的保障（也许是第三方为某些欺诈提供保险）的支持。开发者可以通过构建“稳定币版的 Stripe”或“加密货币版的 Square 终端”作为简单的插件来提供这种支持。回报是巨大的：如果稳定币支付能将成本降低哪怕 1-2%，就可以使小企业的利润增加两位数的百分比——这是一个巨大的价值主张。

当前工具和基础设施的差距​

从上述痛点和用例中可以清楚地看到，许多基础设施差距正在阻碍稳定币为企业发挥其全部效用。这些差距代表了需要新工具、服务或平台的领域。以下是当今稳定币生态系统中针对商业用途的一些最明显的不足之处，以及每个方面改进的潜力：

• 会计和财务报告工具： 传统的会计软件不能很好地处理加密货币，迫使企业采用笨拙的变通方法。企业缺乏能够自动记录稳定币交易、跟踪估值并生成合规报告的简便工具。机会： 为流行的会计系统（QuickBooks、Xero、SAP）开发集成（或插件），将稳定币交易视为常规银行交易。这包括获取区块链交易、将其映射到发票或账户，并实时更新余额。它还应处理分类（例如，根据最新的会计准则将稳定币标记为现金等价物或存货）。鉴于稳定币持有者必须评估如何在财务报表上对其进行分类，软件可以引导用户完成此过程并应用一致的规则。此外，提供将每个分类账条目链接到区块链交易哈希的审计日志将简化审计。一些初创公司（Gilded、Bitwave）正在致力于此，但大部分市场（尤其是中型企业）仍未被开发。

• 税务和监管合规解决方案： 与会计类似，稳定币交易的税务合规目前基本上是手动的。像 TaxBit 和 CoinTracker 这样的工具存在于加密领域，但考虑到稳定币交易量可能很大，公司可以使用专门的功能。例如，自动计算稳定币处置的任何收益/损失（大多数时候可能接近于零，但仍需报告），为以数字资产进行的支付生成 IRS 表格 1099-DA 或等效表格，并监控交易是否违反制裁名单。KYC/AML 工具是另一个差距——企业需要一种方法来轻松识别稳定币交易中的对手方。虽然大型交易所和一些金融科技公司有合规 API，但开发者可以创建一个轻量级的 API 或软件，用于扫描钱包地址的风险（使用公共数据或与区块链分析公司合作），并为公司的合规官提供一个简单的仪表板。这将使即使是小企业也能自信地接受稳定币，因为他们知道任何危险信号（例如，如果一笔收款来自与黑客或黑名单相关的钱包）都会被提醒。本质上，使稳定币交易的**合规“即插即用”**将为那些不想成为加密合规专家的企业减轻巨大负担。

• 发票和支付请求平台： 与信用卡或银行支付不同，目前没有一种普遍、用户友好的方式来向客户或客户请求稳定币支付。许多企业只能通过电子邮件发送钱包地址或二维码，并要求付款人发送后确认。这种方式容易出错且不专业。一个明显的差距是稳定币发票平台：一种服务，企业可以开具发票（以法币或稳定币计价），付款人可以点击链接轻松地用稳定币支付。付款后，平台会通知双方并更新发票状态。理想情况下，它还应处理汇率锁定等问题——例如，如果发票是欧元计价但用 USDC 支付，它会计算当时正确的 USDC 金额，并可能提供一个短暂的报价有效期。通过处理这些细节，它消除了摩擦和不确定性（不再有“我发送的金额对吗？”的担忧）。这样的工具还可以集成一个支付网关，接受多种稳定币类型，为付款人提供灵活性。例如，一个自由职业者可以开具 500 美元的发票，客户可以用 USDC、USDT 或 DAI 在不同网络上支付，平台会将这些支付转换并整合为一种稳定币交付到自由职业者的账户。这种多选项的发票功能尚不普遍，但鉴于技术已基本存在（关键在于如何为用户进行精美包装），这是一个唾手可得的成果。

• 多币种和外汇兑换支持： 当今的稳定币基础设施严重以美元为中心。从事国际业务的企业通常需要处理美元、欧元、英镑等多种货币。在能够无缝处理多币种稳定币操作的工具方面存在差距。例如，一家公司可能希望持有美元稳定币余额，但又需要时能轻松转换为欧元稳定币以支付欧洲合作伙伴，所有操作都在一个平台内完成。虽然交易所允许交易，但一个专为企业设计的工具可以将其呈现为钱包内的简单货币兑换，从而抽象化交易方面。此外，一个能自动为特定走廊选择最佳稳定币轨道的平台也很有价值——例如，如果向巴西的合作伙伴汇款，该工具可能会将美元稳定币转换为巴西雷亚尔挂钩的稳定币，或转换为 USDC 并指示通过本地交易所兑换为巴西雷亚尔。目前，企业必须手动完成这些步骤。开发者的机会： 创建汇集多个来源流动性的服务，并提供法币与各种稳定币之间（以及不同稳定币之间）的一键兑换。这可以通过 API 提供给其他金融科技公司集成。本质上，成为“稳定币版的 Wise (TransferWise)”，优化外汇路径，但在有优势的地方使用加密轨道。一些金融科技公司如 MuralPay 宣传利用稳定币支持多币种发票和支付，这表明了需求的存在。但需要更多的竞争和向新货币走廊的扩展，才能真正服务于全球商业需求。

• 企业钱包和托管解决方案： 如前所述，管理稳定币钱包对企业来说并非易事。在安全、用户友好的企业钱包方面存在差距，这些钱包应允许多用户和权限设置。当前的企业加密托管机构主要面向大型机构，并且通常收费高昂。小企业可以使用一种钱包，例如，允许财务团队查看余额，首席财务官批准大额支付，文员发起交易——所有操作都有适当的保障措施。此外，集成备份和恢复机制（如社交恢复或硬件密钥分片）将解决对失去访问权限的担忧。一些解决方案如 Gnosis Safe（多签钱包）已经存在，但它们的界面仍然相当技术化。开发者可以在这些协议的基础上构建一个为企业量身定制的精美应用。另一个方面是托管保险：企业习惯于银行存款有保险（FDIC 等）。加密存款则没有，但一个包含稳定币持有保险政策或担保（在一定限额内）的钱包解决方案，可以吸引那些因风险而犹豫不决的企业。这可能需要与保险公司合作，但通过简单的界面提供这种服务将填补一个信任差距。

• 欺诈和争议管理服务： 随着稳定币在支付领域的兴起，将需要第三方服务来提供一些传统支付网络的保护措施。例如，一个托管服务，可以为交易持有稳定币，并在买卖双方都满意时释放（这对于市场或商业领域减轻欺诈很有用）。或者一个争议解决协议，其中中立第三方（或算法）可以在需要退款时进行仲裁。这些构建起来更复杂（通常更多是业务流程而非技术），但开发者可以创建与稳定币支付流程集成的工具，以增加一个可选的保护层。这将特别有助于面向消费者的用例，目前缺乏拒付功能被视为一个缺点。虽然这在纯技术意义上不是一个“工具”差距，但它是一个基础设施/服务差距，如果被填补，将使企业更愿意大规模使用稳定币。

本质上，当前的稳定币基础设施主要是为加密交易者和去中心化金融用户构建的，而不是为日常商业运营。弥合这一差距需要构建与法定货币相同的周边基础设施：会计系统、合规检查、发票、薪资、资金管理和用户友好的托管。上面确定的每个差距都是开发者和企业家通过将基于稳定币的系统提升到与传统金融便利性相当的水平（同时保留速度、成本和开放性的优势）来创造价值的机会。

开发者机会：低投入高回报的领域​

鉴于所讨论的痛点和差距，有几个有前景的领域，开发者可以在其中构建能够迅速增加价值的解决方案。这些是“唾手可得的果实”，因为需求明确且紧迫，而解决方案在当前技术范围内是可行的。通过瞄准这些领域，开发者不仅可以解决实际问题（并可能捕获忠实的用户群），还可以加速稳定币在商业世界的应用。以下是一些最可行的机会：

• 无缝的稳定币支付网关： 开发一个易于集成的支付网关（类似于 Stripe 或 PayPal 模块），使企业能够在其网站或应用程序上接受稳定币支付。该网关应处理多种稳定币和网络，为商家抽象化这种复杂性。至关重要的是，它应提供即时转换为法币（或商家期望的稳定币）的功能，以减轻波动性并简化会计。通过提供稳定的 API 和仪表板，开发者可以让企业以最少的编码添加“使用 USDC/USDT 支付”的选项。这直接解决了集成痛点，并为商家开辟了新客户。例如，使用此类网关的在线商店可以轻松地开始向信用卡不普及的国家的客户销售，因为现在这些客户可以使用稳定币。对商家而言，投资回报是实实在在的：更低的交易费用和可能的新销售额。如前所述，一家欧盟零售商通过添加稳定币结账功能，接触到了拉丁美洲的买家，避免了昂贵的本地支付方式。一个能够广泛提供这种能力的开发者可以进入一个由寻求更便宜、更全球化支付选项的电子商务和 SaaS 公司组成的全球市场。

• 稳定币到法币的出入金 API： 一个巨大的摩擦点是将资金进出稳定币。开发者的一个机会是构建带有 API 的强大的出入金服务。这将允许任何应用程序通过本地银行转账、银行卡或移动钱包，以编程方式将法币转换为稳定币，反之亦然。本质上，它充当了银行系统和区块链之间的桥梁。企业可以集成此 API，在一天结束时自动将稳定币兑现到其银行，或者在需要付款时从银行向钱包充值。通过在后台处理合规性（KYC/AML），这样的服务将消除一个巨大的障碍。像 Circle 和一些金融科技初创公司正在致力于此（例如，Circle 的 USDC API，或像 Bitso 这样的区域性参与者），但在服务不足的货币和国家仍然存在差距。可能需要一个本地合作伙伴网络，但即使只专注于几个高需求的走廊（比如，USDC 到尼日利亚奈拉，或欧元到 USDC）也可以捕获大量交易量。每个目前通过交易所复杂流程兑换资金的中小企业，都会更喜欢一个集成在其财务软件中的一键式解决方案。

• 加密发票和账单软件： 如前所述，市场对创建和管理以稳定币支付的发票的工具有需求。开发者可以创建一个 Web 应用程序（或现有发票软件的附加组件），让企业能够开具专业的发票，其中支付方式是稳定币交易。该软件可以为每张发票生成一个唯一的存款地址或支付链接，并监控区块链以获取付款。一旦检测到付款，它可以自动将发票标记为已付，如果企业需要，甚至可以启动转换为法币的流程。通过保留熟悉的发票格式，仅改变支付渠道，它几乎不需要企业及其客户学习新知识。这解决了一个非常具体但普遍的需求——如何用稳定币收款——目前这个问题是通过临时的手动沟通解决的。具体例子：一个自由职业者向客户发送一张 1000 美元的发票；客户打开一个链接，看到一个 1000 USDC 的支付请求（如果需要，还会显示其首选货币的当前等值），然后发送；双方都收到收据。与国际银行电汇相比，这个过程可以节省数天的等待时间，并大幅削减费用。鉴于跨境自由职业和顾问工作的兴起，这样的工具可能会在这些社区中迅速得到采用。

• 稳定币薪资和批量支付系统： 另一个可行的机会是构建一个用于稳定币批量支付的平台，专为薪资或供应商付款而设计。这将允许企业上传一个列表（或通过 API 集成）来指定支付对象和金额，平台则负责其余的工作——如果需要，转换货币，并将稳定币分发到每个收款人的钱包。它还可以处理发送带有工资单或付款详情的通知邮件。通过集成合规检查（验证钱包是否属于预定收款人，筛选制裁名单等），它使公司有信心大规模使用它。这种类型的解决方案将直接针对那些拥有多个国际承包商或远程员工的公司的痛点，取代可能涉及多次银行电汇或高费用服务的过程。例如，一个名为 Transfi 的平台强调，由于速度和成本优势，稳定币支付解决方案越来越多地被用作跨境 Swift 交易的补充。这里的开发者解决方案可以插入现有的 HR 或应付账款系统，使公司的财务团队易于采用。考虑到节省的价值，存在订阅或交易费的商业模式潜力。此外，通过为那些需要的人处理兑换成本地法币，它可以迎合那些不精通加密货币的收款人——他们只看到自己收到了付款，而稳定币是幕后的工具。

• 集成合规和监控工具： 许多企业担心使用稳定币的合规方面——“我们被允许这样做吗？如果资金来源有问题怎么办？” 开发者可以抓住这个机会，为稳定币交易提供合规即服务。这可以是一个 API 或软件，自动根据某些规则检查每笔交易：例如，如果一笔稳定币支付来自与已知欺诈相关的钱包，或者超过了需要 KYC 的某个阈值，它可以发出警报。它还可以帮助生成监管机构需要的报告（如季度内所有数字资产交易的日志）。通过将其打包成一个简单的工具，开发者为企业解决了一个复杂的任务。可以把它想象成链上支付的 Plaid 或 Alloy（金融科技合规 API）的等价物。随着监管收紧，这样的工具将变得不仅是锦上添花，而是必需品，特别是如果政府强制要求对加密交易进行更多报告。提供合规解决方案的先行者将成为其他服务集成的首选提供商。这可能不是一个面向消费者的产品，而是面向开发者的（一个 API）——但它对于使其他产品（如上面提到的支付网关和薪资系统）对企业来说合法可行至关重要。简而言之，通过技术解决合规痛点，使企业能够无所畏惧地使用稳定币。

• 多网络和稳定币聚合器： 鉴于碎片化（如此多的稳定币和区块链），一个有用的开发者项目是一个聚合器，它在一个界面或 API 下支持所有主要的稳定币类型和网络。这项服务将让企业接受或发送稳定币，而无需担心具体类型。例如，一个企业可以说“我只关心收到美元价值”——聚合器可以提供一个地址，接受在不同链上的 USDC、USDT、DAI 等，检测到收款，并为用户整合，必要时进行转换。这消除了“我们支持哪种稳定币？”的头疼问题，并允许企业安全地接受付款人拥有的任何稳定币，从而增加了灵活性。发送时也一样——企业可以输入一个目的地（也许是收款人的偏好，或者让服务找到将 X 美元送到该国家的最便宜方式），聚合器负责选择稳定币/链并执行。这样的工具减少了混淆和错误（不再有将错误的代币发送到错误网络的情况）。它可以为这种便利收取少量费用或转换差价。鉴于稳定币的多样性可能会持续存在（正如所指出的，拥有太多选择会使用户感到困惑），聚合器变得非常有价值。它本质上是提供互操作性即服务，这是 Orbital 文章引用的一个早期发展带来希望的领域。通过与链无关，这也使企业能够应对稳定币市场的变化（如果一种币失宠，聚合器只需在底层使用另一种）。

• 稳定币融资和信贷服务： 这稍微超出了支付的范畴，但值得注意——开发者可以围绕使用稳定币的营运资金和信贷构建服务。例如，使企业能够通过闲置的稳定币余额赚取收益（通过安全的 DeFi 借贷或计息账户）以提高资金收入。或者为需要流动性的供应商提供稳定币短期信贷（有点像发票保理，但通过加密方式）。这些是更复杂的机会，但在难以获得银行贷款但 DeFi 协议可能提供稳定币应收账款预付款的服务不足市场中可能非常有价值。这样的创新可以推动采用，因为它们提供了传统金融所没有的东西。如果一个小出口商知道通过使用稳定币支付，他们还能获得快速的信贷额度或收益选项，他们就有额外的动力去转换。加密领域的开发者正在探索“面向企业的 DeFi”，这可以与稳定币支付平台集成。

为了说明抓住这些机会的潜在影响：考虑交易费用和成本节约。如果一个开发者的解决方案能够使支付成本降低 1%，这在大规模下可以转化为巨大的节省——例如，沃尔玛理论上每年可以节省约 100 亿美元的银行卡费用，如果这些成本被消除，其盈利能力将提高 60% 以上。虽然这是一个极端的例子，但它显示了替代传统支付的价值量级。实际上，稳定币解决方案可能在各种场景下将成本降低 20-50%，这仍然是显著的。开发者可以从中分一杯羹（例如，收取交易额的 0.1%），同时仍然让客户受益。

此外，战略时机也很好。像 Visa、Mastercard、Stripe 和 PayPal 这样的大公司都在向稳定币迈进（Visa 使用 USDC 结算，Stripe 提供稳定币支付，PayPal 推出自己的美元稳定币等）。这验证了市场，并将增加信心。但这些大公司可能首先服务于其他大型企业；小企业和利基市场最初可能会被忽视——这正是独立开发者可以通过专注于这些利基市场并提供量身定制的解决方案而大放异彩的地方。一旦建成，这些工具本身可能成为收购目标（正如 Stripe 以 10 亿美元收购了一家稳定币初创公司），这表明成功产品的投资回报潜力巨大。

总而言之，通过瞄准集成、合规和可用性差距，开发者可以创造出企业舒适使用稳定币所需的“镐和铲”。这些机会不仅为构建者带来了财务回报，而且还推动了整个生态系统的发展，使稳定币在日常商业中更加实用和可信。

结论​

稳定币通过提供快速、低成本、全球化的交易，展现了巨大的潜力——这是对陷入费用和延迟困境的传统支付渠道的引人注目的升级。对企业而言，其吸引力是直接的：近乎即时的跨境支付、降低的交易成本（通常可达 50-80%），以及进入一个 24/7 运作的数字美元经济。这些好处直接解决了 B2B 支付、国际贸易和小型企业交易等领域长期存在的痛点。然而，正如我们所探讨的，企业广泛采用稳定币的进程受到了同样真实的挑战的阻碍。监管不确定性、集成障碍、流动性和外汇问题、用户体验差距以及缺乏企业级工具，构成了一堵横亘在稳定币的承诺与现实之间的墙。

至关重要的是，这些挑战中蕴含着明确的机会。许多障碍是_可修复的摩擦_——那种可以通过创新工具和服务克服的摩擦。新兴市场的中小企业、全球自由职业者和小型零售商等服务不足的市场细分领域渴望更好的支付解决方案，但他们需要有人为他们搭建通往稳定币世界的桥梁。专注于这些痛点的开发者和企业家可以成为这些桥梁的建造者。无论是将稳定币接入现有金融软件的 API，还是简化加密交易 KYC 流程的应用，或是让咖啡店接受数字美元购买拿铁的平台，每一个解决方案都在逐步消除障碍。随着时间的推移，这些渐进式的改进可以降低门槛，足以让即使不精通加密货币的企业也愿意尝试稳定币。

同样值得注意的是，稳定币并非存在于真空中；它们是更广泛金融体系的一部分。要真正释放其价值，周边的服务（合规、安全、争议解决等）必须同步发展。正如一位分析师指出的，稳定币的成本节约来自于减少中间商，但企业仍然需要有人或物来执行那些中间商所做的“工作”——欺诈预防、协调、监管合规。这正是新服务提供商可以介入的地方：对于银行或卡网络过去处理的每一个功能，都有一个机会让加密原生解决方案以更高效或更用户驱动的方式来处理它。稳定币生态系统的成熟将见证这些补充服务的出现，其中许多可能由敏捷的初创公司构建。

从战略角度来看，专注于唾手可得的果实不仅意味着快速获胜——它意味着为更大的变革奠定基础。为利基市场解决实际问题，可以成为将稳定币使用带入主流的楔子。例如，一个为自由职业者设计的强大的稳定币发票系统，以后可能会扩展到中小企业薪资，再到企业供应商支付。每一步都建立了信心和业绩记录。通过强调可行的改进和投资回报率，开发者可以说服企业迈出第一步。早期的成功案例（如将汇款成本降低 80% 的公司，或通过稳定币支付获得新客户的零售商）将反过来激励其他人探索这些工具。

总之，稳定币在商业中的应用之路并非没有障碍，但没有一个障碍是不可逾越的。痛点已经明确；许多问题已经被具有前瞻性的公司和项目零散地解决。现在需要的是通过实用、用户友好的解决方案来协同解决这些差距。通过瞄准服务不足的细分市场及其特定需求，并开发连接稳定币与日常商业运营的“粘合剂”，开发者可以释放巨大的价值——为自己、为企业，也为更广泛的经济。 2025 年及以后，有望成为稳定币从金融边缘进入其核心工作流程的转折点。那些为这场数字淘金热打造镐和铲的人，将获得丰厚的回报，同时也在推动金融创新。换句话说，解决这些痛点不仅是善举——也是好生意。

资料来源：

• PYMNTS – Stablecoins Keep Racking Up Milestones, but Can They Crack B2B Payments?
• PYMNTS – Interview with Stable Sea CEO on cross-border payment pain points
• Orbital (Alexandra Lartey) – Stablecoins: Solving Real-World Challenges in B2B Payments (use cases and adoption hurdles)
• a16z (Sam Broner) – How stablecoins will eat payments (stablecoin benefits for SMEs, payment cost analysis)
• Banking Dive – Stablecoins face obstacles to widespread adoption (Money20/20 panel insights)
• Fintech Takes (Alex Johnson) – The Trouble With Stablecoins (critical analysis of stablecoin payments vs. card networks)
• Deloitte – 2025 – The year of payment stablecoins (risk, accounting, and tax considerations)
• Transfi – Efficient Stablecoin Payout Solutions: A Comprehensive Guide (stablecoin payout mechanics and benefits)
• Orbital – example of cost savings via stablecoins in B2B FX processes and e-commerce plugins boosting sales
• a16z – stablecoin vs traditional remittance cost comparison and Stripe stablecoin fee initiative .