Hyperliquid 2025 年展望:构建链上金融未来的高性能 DEX
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去中心化交易所 (DEX) 已发展成为加密货币交易的核心支柱,目前约占总市场交易量的 20%。在这一领域,Hyperliquid 已成为链上衍生品领域无可争议的领导者。Hyperliquid 于 2022 年推出,其宏伟目标是在链上实现与中心化交易所 (CEX) 相媲美的性能。如今,Hyperliquid 每日处理数十亿美元的交易量,并控制着约 70-75% 的 DEX 永续期货市场。它通过将 CEX 级的速度_和深度流动性与 DeFi 的透明度和自我托管_相结合来实现这一目标。其成果是一个垂直整合的 Layer-1 区块链和交易所,许多人现在称之为“容纳所有金融的区块链”。本报告深入探讨了 Hyperliquid 的技术架构、代币经济学、2025 年增长指标、与其他 DEX 领导者的比较、生态系统发展及其对链上金融未来的愿景。
技术架构:一个垂直整合的高性能链
Hyperliquid 不仅仅是一个 DEX 应用——它是一个为交易性能而构建的完整 Layer-1 区块链。其架构由三个紧密耦合的组件构成,在一个统一的状态下运行:
- HyperBFT (共识): 一种定制的拜占庭容错共识机制,为速度和吞吐量进行了优化。受 HotStuff 等现代协议的启发,HyperBFT 提供亚秒级最终性和高一致性,以确保所有节点就交易顺序达成一致。这种权益证明 (Proof-of-Stake) 共识旨在处理交易平台的巨大负载,在实践中支持每秒约 10 万至 20 万次操作