Polymarket × Kaito 注意力市场：当押注社交心智份额成为一种金融原语
如果你不仅能交易世界上发生的事，还能交易人们对这些事的 看法，那会怎样？2026 年 3 月，Polymarket 和 Kaito AI 正式推出了 “注意力市场”（Attention Markets）—— 这是一个全新的预测市场类别，用户可以针对互联网趋势、品牌知名度和社交情绪进行投注，而非传统的现实世界事件。此次合作将 Kaito 的 AI 量化注意力数据与 Polymarket 的 215 亿美元预测市场基础设施相结合，为一种从未在链上定价过的东西创造了可交易的工具：人类的集体注意力。
这一时机的选择并非偶然。就在几周前，Kaito 的旗舰产品 Yaps 因 X 平台对 InfoFi 应用的 API 封杀而被迫关停；而此时，预测市场的年交易量预计到年底将达到 1.3 万亿美元。
从投票到价格：注意力市场如何运作
传统的预测市场允许用户对二元结果进行投注 —— 例如比特币会达到 10 万美元吗？某位候选人会赢得选举吗？注意力市场则完全打破了这一模式。交易者不再博弈事件结果，而是针对社交现实的两个新维度进行投注：
- 心智占有率 (Mindshare)：特定话题、品牌或项目相对于同行的在线对话量占比
- 情绪 (Sentiment)：这些对话的趋势是积极的还是消极的
Kaito 提供数据骨干，利用其专有的 AI 模型汇总并评分来自 X、TikTok、Instagram 和 YouTube 的社交信号。这些评分直接输入 Polymarket 的链上市场基础设施，交易者在 Polygon 网络上使用 USDC 买卖份额。当衡量窗口结束时，Kaito 的数据将对市场进行结算 —— 就像体育比赛的比分决定传统博彩的胜负一样。
两个心智占有率试点市场于 2026 年 2 月 11 日上线。其中一个关于 Polymarket 自身到 3 月 31 日的心智占有率排名的投注，立即吸引了超过 130 万美元的交易量。Polymarket 的加密业务负责人已确认计划在 3 月推出数十个注意力市场，并计划在年底前扩展到涵盖 AI、金融、娱乐和世界事件等垂直领域的数千个市场。
Yaps 危机：为什么 Kaito 别无选择只能转型
注意力市场并非在强盛时期诞生。在 X 平台于 2026 年 1 月对 InfoFi 应用进行毁灭性打击后，这是 Kaito 的战略生命线。
2026 年 1 月 15 日，X 产品负责人 Nikita Bier 宣 布该平台将不再允许向发帖用户支付报酬的应用，立即撤销了包括 Kaito 和 Cookie 在内的 InfoFi 项目的 API 访问权限。触发这一举措的原因是规模惊人的 AI 生成垃圾内容危机：CryptoQuant 报告称，1 月 9 日当天，机器人在 24 小时内生成了 775 万条与加密货币相关的帖子 —— 比正常水平增长了 1,224%。
Kaito 的 Yaps 产品通过奖励用户 KAITO 代币来创建和放大品牌相关内容，这约占该代币实际效用的 70%。其拥有 15.7 万名成员的社区在一夜之间被封禁。在公告发布后的数小时内，KAITO 代币暴跌 17% 至 0.57 美元。
Kaito 没有选择对抗政策变化，而是果断向两个方向转型：
- Kaito Studio：一个策划的创作者市场，品牌可以在其中选择合格的创作者进行付费活动 —— 将开放的 “发帖即挖矿”（post-to-earn）模式转变为质量受控的封闭生态系统
- 与 Polymarket 合作的注意力市场：将 Kaito 的社交情报从奖励引擎转化为金融预言机 —— 曾经驱动 Yaps 的数据现在用于结算预测市场的结果
这次转型将一场生存危机转化为 Kaito 最具护城河的产品。Kaito 现在不再付钱给用户来产生注意力，而是销售对注意力的 衡量 —— 这种业务模式不依赖于任何单一平台的 API 政策。
预测市场进入万亿美元阶段
Polymarket 与 Kaito 的合作正值预测市场呈指数级增长之际。数据说明了一切：
- 2025 年交易量：仅 Polymarket 就达到 215 亿美元（全行业为 386 亿美元）
- 2026 年预测：年交易量将达到 1.3 万亿美元 —— 增长五倍
- 月度基准：2025 年底，即使在非选举季节，每月交易量也超过 130 亿美元
- 5 分钟市场：Polymarket 的超短期加密预测窗口目前每天产生 6,000 万美元的交易量
这种增长是结构性的，而非周期性的。Polymarket 于 2026 年 2 月重新进入美国市场，据报道正在探索 IPO。其最接近的竞争对手 Kalshi 在 2025 年的交易量超过了 171 亿美元。在这两个平台之间，大约 85-90% 的预测市场交易量仅流向这两个场所。
是什么驱动了这种扩张？三种力量正在汇聚：
- 主流分发：传统经纪商和博彩公司正在集成预测市场数据源，将基于事件的交易带给那些从未听说过 Polygon 或 USDC 的受众
- 产品创新：从 5 分钟比特币博弈到注意力市场，产品涵盖范围已远超政治事件合约
- 文化常态化：2024 年的选举周期让 Polymarket 在信息敏感型消费者中家喻户晓，而这种使用习惯得以延续
InfoFi 的融合：信息作为一种可交易资产
注意力市场位于三个宏观趋势的交汇点，这些趋势此前独立发展，如今汇聚成一种全新的事物：
预测市场 + InfoFi + AI 分析 = 社交数据衍生品
InfoFi（“信息金融”）的核心论点是，信息本身是一种资产类 别，可以通过财务激励进行定价、交易和验证。预测市场一直是 InfoFi 的雏形：它们对事件的可能性进行定价。注意力市场则更进一步，对更加抽象的东西——集体注意力的分布进行定价。
这创造了所谓的“社交数据衍生品”。正如期货合约的价值源自基础商品一样，注意力市场的价值源自可衡量的社交对话流。其“底层资产”不是石油或利率，而是跨主流社交平台的所有帖子、回复和浏览量的 AI 评分总和。
这种影响超出了加密货币领域。如果注意力可以定价，那么：
- 营销预算变得可对冲：发布营销活动的品牌可以在 Polymarket 上购买“心智占有率保护”，如果活动表现不佳，则可以从中获利
- 叙事交易变得显性化：加密货币交易者已经在隐式地交易叙事；注意力市场则使叙事本身成为一种工具
- AI 生成的内容面临市场检验：如果机器人伪造了关注度，成熟的交易者将做空被夸大的注意力，从而产生财务动机来区分真实参与和人造噪音
Base，即 Coinbase 的 Layer 2 网络，已经推出了自己的变体——Breakout，允许用户对按关注度排名的前 20 个加密推特（Crypto Twitter）账户进行投注。这种模式正在蔓延。
没人定价的风险
尽管前景广阔，但注意力市场的概念也蕴含着早期热情可能低估的风险。
预言机操纵：如果 Kaito 的 AI 评分系统决定了市场结果，那么操纵 Kaito 的算法就会变得有利可图。曾导致 Yaps 垃圾信息危机的激励结构（奖励产生注意力信号的人）现在以更复杂的形式再次出现。老练的参与者不再是“刷代币”，而是可能通过“刷注意力评分”来促使市场向有利于自己的方向结算。
监管不确定性：美国监管机构尚未对注意力市场进行分类。它们是预测市场（受 CFTC 管辖）、证券（SEC），还是赌博（州级监管机构）？拟议中的《死亡投注法案》（Death Bets Act）针对的是关于死亡和地缘政治事件的预测市场，这表明国会有选择性禁止的意图。注意力市场（可能轻易包含针对个人公众人物的合约）可能会吸引类似的审查。
流动性碎片化：随着 Polymarket、Base 的 Breakout 以及不可避免的后续产品推出基于注意力的产品，流动性可能会分散在竞争激烈的数据预言机（Kaito、其他 AI 评分系统）和不同的结算链上，从而降低市场效率。
反身性：注意力市场可能会创造一个反馈回路，即在注意力上进行交易的行为本身就会产生注意力——这是一种递归动态，可能会使这些市场的资讯性降低，投机性比支持者预期的更高。
这对 Web3 基础设施意味着什么
注意力市场的兴起对 Web3 技术栈提出了新的基础设施需求：
- AI 预言机：Kaito 作为注意力预言机的角色代表了一类新的链上数据源——不再是价格预言机或随机数发生器，而是经过 AI 评分的社交情报
- 高频结算：如果注意力市场遵循 5 分钟市场的模式，结算基础设施需要能够大规模处理快速的结算周期
- 跨平台数据聚合：聚合来自 X、TikTok、YouTube 和 Instagram 的信号需要健壮且抗审查的数据管道——尤其是在 X 限制 API 之后，这显示了依赖平台的基础设施是多么容易被切断
对于在区块链基础设施上部署的开发者来说，注意力经济向链上的迁移标志着对跨多链、低延迟、高吞吐量 API 服务的需求日益增长。像 BlockEden.xyz 这样提供多链 RPC 和 API 基础设施的平台，正适合支持注意力市场协议所需的密集数据后端需求。
更宏大的蓝图：为不可定价之物定价
Polymarket 的注意力市场代表了比新产品功能更深层次的东西。它们是对经济学家所说的“非竞争性、非排他性产品”定价的一次实验——注意力在被消费时不会枯竭，且没有人能被排除在关注某事之外。
从历史上看，市场一直难以对这类商品定价。广告近似于注意力定价，但它定价的是注意力的准入权，而不是注意力本身。注意力市场试图对集体关注点的实际分布进行定价——这是一个以前从未有过流动性市场的指标。
如果实验成功，它可能会将预测市场从目前 400 亿美元的小众市场扩展到一个巨大得多的潜在市场。每一个品牌、每一个叙事、每一个热门话题都成为潜在的合约。预测市场不仅预测事件，它还预测人们关心什么。
这究竟代表了一个真实的金融原语，还是对投机的一种复杂投机，仍将是 2026 年最有趣的市场实验的核心问题。
本分析仅供参考。预测市场包含重大风险，包括资本的完全损失。过去的交易量不代表未来的表现。