Chainlink 攻克华尔街：24/5 股票数据流如何为 DeFi 解锁 80 万亿美元的股票市场
史上首次，DeFi 协议可以在盘后和隔夜交易时段访问实时美国股市数据。Chainlink 于 2026 年 1 月推出的 24/5 美国股票数据流（24/5 U.S. Equities Data Streams）为主要美国股票和 ETF 直接在链上提供亚秒级定价——覆盖 40 多个区块链——将 80 万亿美元的美国股票市场与永不打烊的去中心化金融世界连接起来。长期以来将传统股票和区块链交易隔绝在不同宇宙的时间鸿沟正在正式弥合。
Chainlink 解决的结构性问题
区块链市场永不眠。DeFi 协议全年 365 天、全天候 24/7 运行。但美国股票市场的交易时段是碎片化的：常规交易时段（美国东部时间上午 9:30 – 下午 4:00）、盘前、盘后以及周末休市。这种不匹配造成了根本性的基础设施缺口。
大多数链上数据解决方案仅在标准交易时段提供股票的单一价格点。东部时间下午 4 点后，定价便会中断。周末意味着整整两天的陈旧数据。对于任何试图构建永续合约、借贷市场或与美国股票挂钩的合成资产的协议来说，这些定价盲点引入了无法接受的风险。
这个问题不仅仅是由于不便，而是结构性的。代币化现实世界资产 (RWA) 已飙升至 200 亿美元以上（不包括稳定币），预计到 2026 年底将达到 4000 亿美元。但据 Chainlink 称，美国股票在链上的表现仍然“明显不足”。由于缺乏可靠的非营业时间定价，开发人员无法构建安全、可扩展的股票类金融产品。
Chainlink 的 24/5 股票数据流消除了这一差距。通过去中心化预言机网络 (DON) 整合来自多个主要和备用来源的数据，该服务在常规、盘前、盘后和隔夜时段提供连续定价——每周运行五天，并计划探索全天候 24/7 的能力。
数据流实际交付的内容
扩展后的喂价远远超出了简单的价格更新。每个数据流包括：
- 中间价数据，用于核心定价
- 买入和卖出价，用于点差分析
- 买入和卖出量，用于流动性评估
- 最新成交价，用于执行参考
- 市场状态标志，指示交易时段状态
- 陈旧度指标，用于验证数据的实时性
每个数据点都带有时间戳，允许协议自动区分新鲜和陈旧的价格，在市场收盘或停牌期间暂停交易，并实时实施上下文感知的风险管理。
与推送定期更新的传统喂价不同，数据流仅在发生交易时提供亚秒级更新。这在支持连续交易的同时降低了 Gas 费用——这对于链上运行的 DeFi 协议来说是一项关键效率。
这些数据流涵盖了所有主要的美国股票和 ETF，包括 SPY、QQQ、NVDA、AAPL、MSFT 等。它们目前已在 37 个不同的区块链网络上线，到 2026 年 1 月宣布时已扩展到 40 多个链。
早期采用者和使用场景
多个协议已经集成了 Chainlink 的 24/5 股票数据流：
Lighter – 该永续合约 DEX 已集成该喂价用于股票衍生品交易。根据预测市场，Lighter 拥有 89% 的空投概率，且在永续合约 DEX 中 30 天交易量领先，是新数据基础设施的关键分发渠道。
BitMEX – 这家资深衍生品交易所正在利用该数据流进行专业级股票衍生品交易。BitMEX 高管表示，数据的完整性、低延迟和定价背景是运行全天候股票产品的必要条件。
ApeX Protocol – 另一个集成该喂价以提供代币化股票敞口的永续合约交易所。
Orderly Network – 正在构建由股票数据驱动的全链 (omnichain) 流动性基础设施。
HelloTrade, Decibel, Monaco, Opinion Labs – 其他早期采用者，涵盖预测市场、交易平台和 DeFi 基础设施。
这些协议正在构建的使用场景包括：
- 支持交易时段和停牌检测的原生美国股票和 ETF 永续期货
- 使用代币化美国股票作为抵押品的借贷业务
- 结合多个数据流的合成 ETF 和结构化产品
- 监控现实世界与代币化股价之间背离的保险库协议和套利策略
数据流背后的机构级基础设施
Chainlink 的股票业务扩张建立在多年发展的机构关系之上。
该公司的“数据标准”已赋能超过 27 万亿美元的交易价值，并在链上交付了超过 190 亿条验证消息。Chainlink 声称其保护了约 70% 与预言机相关的 DeFi 价值和 84% 的以太坊预言机市场。
更重要的是，Chainlink 与传统金融基础设施深度融合：
Swift 合作伙伴关系 – Swift 与法国巴黎银行 (BNP Paribas)、意大利联合圣保罗银行 (Intesa Sanpaolo) 以及法国兴业银行旗下 SG-FORGE 完成了里程碑式的互操作性试验，使用 Chainlink 在区块链和传统系统之间结算代币化债券。该试验涵盖了券款对付 (DvP) 工作流和债券生命周期事件，标志着首次作为单一流程协调的多系统结算。
DTCC 协作 – Chainlink 与 Swift、DTCC、Euroclear 以及全球 24 家最大的金融机构合作，创建统一的基础设施以简化公司行动 (corporate actions) 处理。第二阶段引入了生产级系统，确认记录的数据准确率达到 100%。
Euroclear 集成 – 这是在链上自动执行分红、拆股和并购等公司行动的更广泛努力的一部分。
Chainlink 基础设施的总担保价值 (TVS) 在 2025 年第二季度飙升至 890 亿美元，而 CCIP (跨链互操作性协议) 目前支持 52 个区块链，仅桥接到 Solana 的资产价值就达 190 亿美元。
与纽交所（NYSE）的联系
Chainlink 发布公告的时机并非巧合。
就在 24/5 股票数据流（Equities Streams）发布前几天，纽约证券交易所（NYSE）透露计划在 2026 年晚些时候推出一个基于区块链的、全天候运行的代币化股票和 ETF 交易场所。Chainlink 的基础设施似乎正是为了驱动这种机构级交易环境而设计的。
这种融合标志着更广泛的转变。传统交易所正在向区块链轨道迁移，而 DeFi 协议正在获得访问传统资产数据的权限。其结果是一个混合型基础设施，代币化权益可以在其中既拥有机构级系统的可靠性，又具备去中心化网络的可访问性。
Robinhood、Kraken 和 Gemini 已经开始提供热门股票的代币化版本。纳斯达克（Nasdaq）提交了 SEC 申报文件，作为将资产带入链上的第一步。Ondo Finance 将其目录扩展到 200 多种代币化资产，其中包括 98 种新股票和 ETF。
链上权益的市场基础设施成形速度比许多人预期的要快。
4000 亿美元的机遇
代币化 RWA 市场已突破 200 亿美元，到 2025 年增长了近四倍。对 2026 年的预测差异巨大：
- 保守预测： 到 2026 年底，RWA 代币的 TVL 将达到 1000 亿美元 (Hashdex)
- 激进预测： 到 2026 年底达到 4000 亿美元 (Hashdex 首席投资官 Samir Kerbage)
- 长期预测： 到 2030 年达到 2 万亿美元 (麦肯锡 McKinsey)
美国国债目前在链上 RWA 中占据主导地位，价值 87 亿美元——约占总价值的 45%——但仅占 28 万亿美元国债市场的一小部分。股票代表了更大的机遇：仅美国股市就超过 80 万亿美元。
通过 Backed Finance 的 xStocks 等平台交易的苹果（Apple）、英伟达（Nvidia）和特斯拉（Tesla）代币化股票，自 2025 年 6 月以来已产生超过 4.57 亿美元的交易额。但二级市场活动仍然有限，大多数代币化资产表现出交易量低和持有期长的特点。
Chainlink 的 24/5 数据基础设施解决了关键的摩擦点之一：可靠的定价，从而实现全天候的信心交易。如果没有可靠的非交易时段数据，就无法构建机构级交易产品。
挑战与局限
在代币化股票实现主流采用之前，仍面临多重障碍：
流动性碎片化 —— 尽管代币化 RWA 超过 360 亿美元，但跨链的相同资产存在 1-3% 的价格差距，且跨链转移资金时存在 2-5% 的摩擦。
监管不确定性 —— 链上合约的法律执行力、证券分类以及跨司法管辖区的合规性问题依然存在。
24/5 与 24/7 —— Chainlink 目前的产品仅涵盖工作日。完整的周末覆盖仍处于探索阶段，留下了两天的潜在价格真空期。
采用曲线 —— 虽然机构试点项目激增，但生产规模的代币化股票交易仍处于起步阶段。Swift、DTCC 和 Euroclear 的集成充满前景，但尚未转化为大规模零售或机构采用。
数据准确性依赖 —— 整个基础设施依赖于 来自主要和备份源的聚合数据。这些上游数据源的任何故障都会传播到所有调用的协议。
未来展望
Chainlink 已经制定了扩展计划，涵盖更多的股票和 ETF，以及包括外汇、大宗商品和场外交易（OTC）市场在内的新资产类别。
该公司的 2026 年路线图包括第一季度的数字资产沙盒扩展（Digital Assets Sandbox Expansion），增加用于机构代币化试验的工作流，以及区块链抽象层（BAL），以简化企业区块链集成。
对于 DeFi 协议而言，24/5 股票数据流（Equities Streams）是一个基础性的构建模块。构建与美股挂钩的永续期货、借贷市场和合成产品的能力——并具备机构级数据完整性——解锁了以前不可能实现的创新产品类别。
对于传统金融，Chainlink 的基础设施证明了区块链轨道可以满足机构要求。Swift 的多银行结算试验、DTCC 的公司行为自动化以及纽约证券交易所（NYSE）计划中的代币化交易场所，都依赖于 Chainlink 正在部署的这类数据基础设施。
价值 80 万亿美元的美国股市上链已不再是理论上的可能。底层管道正在铺设。问题在于开发者和机构将以多快的速度让资金流过这些新管道，以及届时会出现哪些新的金融产品。
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