Перейти к основному контенту

Расчеты в стейблкоинах Mastercard запущены в регионе EEMEA — мерчантам даже не нужно знать, что это криптовалюта

· 10 мин чтения
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

Кофейня в Дубае рассчитывается по ежедневным чекам Mastercard в USDC. Экспортер одежды из Найроби получает EURC вместо трехдневного ожидания завершения перевода SWIFT. Ни одному из этих предприятий не пришлось устанавливать криптокошелек, узнавать о комиссиях за газ или даже понимать, что такое блокчейн.

Это тихая революция, которую Mastercard и Circle привели в движение, расширив свое партнерство для внедрения расчетов в стейблкоинах в экосистему эквайринга в Восточной Европе, на Ближнем Востоке и в Африке (EEMEA) — регионе, где издержки из-за трений при трансграничных платежах обходятся мерчантам в 2–4% за транзакцию, а количество корреспондентских банковских отношений сократилось на 25% с 2011 года.

Это не пилотный проект. Это работающая инфраструктура, и, возможно, это самое важное развертывание стейблкоинов, о котором почти никто в криптоиндустрии не говорит.

Почему расчеты через эквайера важнее потребительских карт​

Криптоиндустрия годами праздновала запуск карточных программ для потребителей — карты Bybit, Crypto.com Visa, MetaMask Mastercard — которые позволяют частным лицам тратить стейблкоины при оплате. Эти продукты важны, но они затрагивают лишь сравнительно узкий сегмент платежного стека: опыт держателя карты.

Расчеты через эквайера — это совсем другое. Они работают «за кулисами», в механизме, который перемещает деньги из платежной сети на банковский счет мерчанта. Когда Mastercard позволяет эквайерам, таким как Arab Financial Services и Eazy Financial Services, проводить расчеты в USDC или EURC, каждый мерчант, которого обслуживают эти эквайеры, получает доступ к доходу, деноминированному в стейблкоинах, — без изменения ни единой строки кода в точке продажи.

Различие критически важно:

  • Потребительские криптокарты: держатель карты владеет стейблкоинами, которые конвертируются в фиат в момент покупки. Мерчант получает местную валюту как обычно.
  • Расчеты в стейблкоинах через эквайера: мерчант (или эквайер от имени мерчанта) получает стейблкоины напрямую в качестве расчета. Конвертация в фиат не требуется, если только сам мерчант этого не захочет.

Это переворачивает модель адаптации. Вместо того чтобы убеждать миллионы потребителей загружать стейблкоины на карты, вы убеждаете горстку эквайеров принимать расчеты в стейблкоинах — и вся нижестоящая сеть мерчантов получает выгоду автоматически.

Болевая точка EEMEA: 329 миллиардов долларов издержек​

Выбор EEMEA в качестве региона запуска не был случайным. По прогнозам, объем трансграничной торговли только в Африке вырастет с примерно 329 миллиардов долларов в 2025 году до более чем 1 триллиона долларов к 2035 году, однако этот регион несет одни из самых высоких платежных издержек в мире.

Рассмотрим цифры:

  • Средняя стоимость денежных переводов в странах Африки к югу от Сахары составляет 6,49% по состоянию на первый квартал 2025 года, что почти вдвое превышает целевой показатель G20 в 3%.
  • Валютные наценки (FX) добавляют еще 2–3% к каждой транзакции для мерчантов, работающих с неместными валютами.
  • Задержки расчетов от 2 до 5 рабочих дней являются стандартом для трансграничных выплат мерчантам через каналы корреспондентского банкинга.
  • Сокращение корреспондентского банкинга: количество активных корреспондентских банковских отношений упало на 25% с 2011 года, в результате чего целые коридоры остались без должного обслуживания.

Для мерчанта, импортирующего товары из Европы и продающего их на Ближнем Востоке, эти расходы суммируются на каждом этапе. Трансграничный инвойс на 10 000 долларов может потерять 650 долларов на комиссиях за перевод, еще 200–300 долларов на валютных спредах и несколько дней оборотного капитала из-за задержек в расчетах.

Расчеты в стейблкоинах решают все три проблемы одновременно. USDC и EURC деноминированы в долларах и евро соответственно, что устраняет валютные риски. Расчеты происходят почти мгновенно на поддерживаемых блокчейнах. И поскольку стейблкоины перемещаются по сети peer-to-peer, они полностью обходят сеть банков-корреспондентов.

Как работает трехслойный стек​

Инфраструктура стейблкоинов Mastercard — это не единый продукт, а трехслойный платежный стек, который незаметно собирался с 2023 года:

Уровень 1: Потребительские расходы​

Миллионы держателей карт могут тратить остатки в стейблкоинах в более чем 150 миллионах торговых точек Mastercard по всему миру благодаря партнерству с MetaMask, Crypto.com, OKX и Kraken. Потребитель платит в криптовалюте; мерчант получает фиат (или теперь, по желанию, стейблкоины).

Уровень 2: Расчеты эквайера​

Расширение в регионе EEMEA находится именно здесь. Учреждения-эквайеры — финансовые посредники, которые обрабатывают платежи по картам от имени мерчантов — теперь могут получать расчеты от Mastercard в USDC или EURC вместо местной фиатной валюты. Первыми участниками стали Arab Financial Services и Eazy Financial Services.

Уровень 3: Выплаты на кошельки​

Компании и платформы могут осуществлять выплаты на кошельки со стейблкоинами как основной вариант перемещения денежных средств, позволяя гиг-работникам, фрилансерам и поставщикам получать платежи напрямую в стейблкоинах, привязанных к доллару, а не в волатильных местных валютах.

Эта трехслойная архитектура означает, что стейблкоины могут протекать через всю экосистему Mastercard — от момента, когда потребитель прикладывает свою карту, до момента, когда мерчант или работник получает расчет, — вообще не касаясь традиционного банковского счета, если участники этого пожелают.

Конкурентная среда: Mastercard против Stripe, Visa и PayPal​

Выход Mastercard на рынок EEMEA (Восточная Европа, Ближний Восток и Африка) происходит не в изоляции. Каждая крупная платежная сеть стремится интегрировать стейблкоины, но их стратегии существенно различаются.

Stripe + Bridge: Stripe приобрела Bridge за 1,1 миллиарда долларов в 2024 году, получив инфраструктуру стейблкоинов, которая теперь лежит в основе карт Visa со стейблкоинами в более чем 100 странах. В феврале 2026 года Bridge получила условный чартер национального трастового банка OCC, что позволило ей осуществлять кастодиальное хранение цифровых активов и выпускать стейблкоины напрямую. Подход Stripe ориентирован на разработчиков и не зависит от конкретной сети, поддерживая USDC, USDT, PYUSD и собственный USDH на Hyperliquid.

Visa: Объем расчетов Visa в стейблкоинах к январю 2026 года достиг 4,5 миллиардов долларов в годовом исчислении. Через Bridge компания Visa теперь предлагает карты, привязанные к стейблкоинам, на развивающихся рынках, напрямую конкурируя с инициативой Mastercard в регионе EEMEA.

PayPal (PYUSD): PayPal использует более закрытую модель со своим собственным стейблкоином PYUSD, доступным на Ethereum, Solana, Arbitrum и Stellar. Функция «Pay with Crypto» позволяет мерчантам принимать криптовалюту, получая фиат или PYUSD, однако подход с использованием одной монеты ограничивает гибкость по сравнению с поддержкой нескольких стейблкоинов у Mastercard.

Преимущество Mastercard: В отличие от конкурентов, ориентированных на потребительские расходы, инициатива Mastercard в регионе EEMEA первой внедряет расчеты в стейблкоинах на стороне эквайера в масштабах всей сети. Это значимо, так как отношения с эквайерами более долгосрочные, более регулируемые и их сложнее воспроизвести, чем программы потребительских карт. Mastercard также поддерживает самый широкий портфель регулируемых стейблкоинов — USDC, EURC, USDG (Paxos), FIUSD (Fiserv) и PYUSD — через свою сеть Multi-Token Network (MTN).

Контекст в 33 триллиона долларов​

Сроки расширения Mastercard в регионе EEMEA совпадают с переломным моментом в принятии стейблкоинов:

  • 33 триллиона долларов объема транзакций в стейблкоинах в течение 2025 года, что на 72% больше по сравнению с прошлым годом.
  • Более 300 миллиардов долларов рыночной капитализации стейблкоинов по состоянию на январь 2026 года, рост на 55% в годовом исчислении.
  • 1 триллион долларов прогнозируемого объема стейблкоинов в обращении к концу 2026 года.
  • B2B-платежи в стейблкоинах выросли с менее чем 100 миллионов долларов в месяц в начале 2023 года до более чем 6 миллиардов долларов к середине 2025 года.

Эти цифры не являются спекулятивными. Они представляют собой реальный объем расчетов, проходящих через инфраструктуру стейблкоинов, все чаще для обычных коммерческих целей: оплаты счетов, выплаты заработной платы, управления казначейством и платежей поставщикам.

Развертывание в EEMEA добавляет к этому уравнению более 150 миллионов торговых точек Mastercard. Даже если на начальном этапе лишь небольшая часть эквайеров в регионе EEMEA выберет расчеты в стейблкоинах, потенциальный объем будет огромным.

Что это значит для мерчантов на развивающихся рынках​

Для мерчанта в регионе EEMEA расчеты в стейблкоинах через Mastercard решают несколько конкретных проблем:

Стабильность валюты: В странах с волатильными местными валютами — Нигерии (найра), Египте (фунт), Турции (лира), Пакистане (рупия) — получение выплат в USDC обеспечивает косвенный доступ к доллару без необходимости открытия валютного банковского счета.

Более быстрый доступ к средствам: Традиционные трансграничные расчеты занимают от 2 до 5 дней. Расчеты в стейблкоинах могут быть завершены за считанные минуты, что улучшает оборотный капитал для предприятий, работающих с низкой маржой.

Снижение затрат на посредников: Исключая банки-корреспонденты из цепочки расчетов, мерчанты избегают комиссий в размере 2–4%, которые съедают маржу при трансграничных транзакциях.

Упрощение мультивалютных операций: Мерчант, работающий с европейскими поставщиками (EURC) и имеющий доход в долларах (USDC), может хранить оба стейблкоина в одном кошельке, конвертируя их только при необходимости по конкурентным курсам.

Ключевой момент заключается в том, что ничто из этого не требует от мерчанта быть «крипто-нативным». Эквайер берет на себя расчеты в стейблкоинах, а мерчант просто получает средства в другом номинале в свое казначейство. Доверие к бренду Mastercard и нормативная база обеспечивают уровень комплаенса, который делает это решение приемлемым для традиционного бизнеса.

Благоприятная нормативная среда​

Это внедрение происходит в период, который Bloomberg Law назвал «годом реализации» регулирования криптовалют. Закон GENIUS в США, введение MiCA в ЕС и соблюдение правила FATF Travel Rule в 42 странах — все это создает регуляторную инфраструктуру, которая рассматривает стейблкоины как законные платежные инструменты, а не как спекулятивные активы.

Для Mastercard нормативная ясность является конкурентным преимуществом. Программа Crypto Partner Program, которая на данный момент включает более 85 крипто-компаний, платежных провайдеров и финансовых институтов, специально разработана для работы в рамках этих структур. USDC и EURC от Circle выпускаются регулируемыми филиалами, полностью обеспечены резервами и проходят аудит — именно такие типы стейблкоинов поощряют регуляторы.

В частности, в регионе EEMEA трехуровневая система регулирования ОАЭ (CBUAE, DFSA, ADGM) выстроила сложную архитектуру лицензирования стейблкоинов, при этом Circle получила двойное одобрение от DFSA и ADGM. Эта нормативная база делает возможным развертывание Mastercard и Circle способами, которые были бы немыслимы два года назад.

Скрытый канал дистрибуции​

Возможно, самым важным аспектом расчетов в стейблкоинах от Mastercard в регионе EEMEA является то, что они представляют для массового принятия криптовалют: скрытый канал дистрибуции, который приносит финансы на базе блокчейна миллиардам потребителей и мерчантов, которые никогда не будут напрямую взаимодействовать с блокчейном.

Когда мерчант в Каире получает расчет в USDC от Mastercard, он использует блокчейн-инфраструктуру. Когда фрилансер в Стамбуле получает выплату на кошелек в EURC, он владеет токеном на Ethereum или Solana. Но ни одному из них не нужно знать или беспокоиться о лежащей в основе технологии.

Вот как на самом деле выглядит массовое принятие — не миллионы людей, скачивающих MetaMask, а миллионы мерчантов, получающих расчеты в стейблкоинах через те же отношения с Mastercard, которыми они пользовались десятилетиями.

Ежегодный объем операций со стейблкоинами в 33 триллиона долларов скоро станет намного больше. И мерчанты, способствующие этому росту, могут так и не осознать, что они вообще присоединились к криптоэкономике.

BlockEden.xyz предоставляет блокчейн-API инфраструктуру корпоративного уровня для нескольких сетей, позволяя платежным платформам и финтех-разработчикам интегрировать пути расчетов в стейблкоинах с надежным доступом с низкой задержкой. Изучите наш маркетплейс API, чтобы создать платежную инфраструктуру следующего поколения.

Share on Twitter