Рост карточных расходов, привязанных к стейблкоинам: возможность стоимостью 35 триллионов долларов

Объем расходов по картам, привязанным к стейблкоинам, в 2025 году достиг 4,5 млрд долларов — это скачок на 673 % по сравнению с предыдущим годом. За тот же период более широкий рынок криптокарт вырос до 18 млрд долларов в годовом исчислении, в то время как объем одноранговых (P2P) переводов стейблкоинов стагнировал на уровне 19 млрд долларов при росте всего 5 %. Посыл ясен: потребители не хотят «использовать крипту». Они хотят проводить картой так, чтобы все просто работало — и стейблкоины незаметно делают это реальностью в глобальном масштабе.

От нишевого эксперимента к рынку объемом 18 млрд долларов

Два года назад расходы по криптокартам были диковинкой — примерно 100 млн долларов в месяц, которыми пользовались в основном ранние последователи для вывода волатильных активов. К концу 2025 года ежемесячные расходы превысили 1,5 млрд долларов, а годовой рынок достиг 18 млрд долларов, впервые в истории сравнявшись с объемом одноранговых переводов стейблкоинов.

Этот сдвиг связан не со спекуляциями, а со зрелостью инфраструктуры. Карты работают на существующих рельсах Visa и Mastercard, не требуя новых интеграций со стороны торговых точек. Кофейне в Сан-Паулу или SaaS-провайдеру в Сингапуре не нужно знать, что платеж поступил с баланса USDC в сети Solana. Конвертация происходит незаметно, за миллисекунды, непосредственно в точке продажи.

Эта незаметность и есть главная цель. Самые успешные финтех-инновации — бесконтактные платежи, системы рассрочки (BNPL) — преуспели за счет устранения трения, а не добавления новых функций. Карты со стейблкоинами следуют тому же сценарию: сохраняют привычный пластик или оплату смартфоном, заменяя медленный и дорогой бэкенд расчетами на блокчейне.

Ставка Visa на стейблкоины в размере 3,5 млрд долларов

Visa продвинулась дальше и быстрее всех. В декабре 2025 года компания запустила расчеты в USDC в США — это внутренний этап пилотного проекта по расчетам в стейблкоинах, который к ноябрю 2025 года вышел на показатель в 3,5 млрд долларов в годовом исчислении. Эта цифра составляет около 19 % от общего объема криптокарт, и темпы роста ускоряются.

Первые участники в США — Cross River Bank и Lead Bank — проводят расчеты с Visa в USDC через блокчейн Solana, выбранный за его субсекундную завершенность транзакций и почти нулевые издержки. В октябре 2025 года Visa также расширила поддержку Ethereum, Stellar и Avalanche, сигнализируя о том, что ее стратегия работы со стейблкоинами не зависит от конкретной сети (chain-agnostic).

Но самый амбициозный шаг связан с географией. Партнерство Visa с Bridge (инфраструктурная компания в сфере стейблкоинов, которую Stripe приобрела за 1,1 млрд долларов) уже позволило запустить карты, привязанные к стейблкоинам, в 18 странах, а к концу 2026 года планируется расширение до более чем 100 стран. Это обеспечит платежам на базе стейблкоинов доступ к рынкам, где традиционная банковская инфраструктура наиболее слаба, а ценностное предложение мгновенных расчетов в долларах максимально высоко.

Visa также углубляет сотрудничество с Circle, выступая ведущим партнером по проектированию блокчейна Circle Arc и планируя управлять узлом-валидатором после запуска сети. Для крупнейшей в мире платежной сети это больше не эксперимент, а стратегическое обязательство.

Криптокоалиция Mastercard из 85 компаний

В то время как Visa выстраивает вертикаль через прямые расчеты, Mastercard строит горизонталь через партнерства в экосистеме. 11 марта 2026 года Mastercard запустила Crypto Partner Program — глобальную инициативу, объединяющую более 85 крипто-нативных компаний, платежных провайдеров и финансовых институтов.

Список участников напоминает справочник лидеров индустрии цифровых активов: Binance, Ripple, Circle, Gemini, PayPal, Paxos, Fireblocks и десятки других. Программа построена на базе Multi-Token Network (MTN) от Mastercard — платформы, которая облегчает расчеты в реальном времени для различных типов цифровых активов, позволяя традиционным банкам и криптокомпаниям перемещать средства через одну и ту же инфраструктуру.

Однако ключевым партнерством стало соглашение с SoFi. 3 марта 2026 года SoFi Technologies объявила, что ее стейблкоин SoFiUSD станет доступен в качестве опции для расчетов в глобальной платежной сети Mastercard. SoFiUSD — это первый стейблкоин, выпущенный американским банком с федеральной лицензией и застрахованными депозитами на публичном блокчейне без разрешений (permissionless). Это различие имеет значение: регулируемый банк выпускает долларовый стейблкоин, расчеты по которому проходят в той же карточной сети, которой пользуются сотни миллионов потребителей по всему миру.

Интеграция не ограничивается только картами. Технологическая платформа SoFi, Galileo, планирует предложить своим клиентам по выпуску платежных карт возможность расчетов в SoFiUSD, открывая доступ к стейблкоинам для любого банка или финтех-проекта, работающего на инфраструктуре Galileo. Основными сценариями использования на начальном этапе станут трансграничные переводы и B2B-платежи.

Взрывной рост B2B: 226 млрд долларов и выше

Потребительские карты привлекают внимание СМИ, но основная история разворачивается в сфере бизнес-платежей. Объем B2B-транзакций в стейблкоинах в 2025 году достиг 226 млрд долларов — это рост на 733 % в годовом исчислении, что затмевает даже темпы роста карточных расходов.

Эти 226 млрд долларов составляют около 60 % от общего объема платежей в стейблкоинах (390 млрд долларов в год). Сценарии использования носят скорее практический, чем спекулятивный характер: трансграничные платежи поставщикам, оплата счетов, управление казначейством и торговое финансирование. Анализ McKinsey показал, что 77 % корпораций называют трансграничные выплаты поставщикам приоритетным направлением для внедрения стейблкоинов.

Привлекательность объясняется простой математикой. Традиционные трансграничные B2B-платежи проходят через цепочки банков-корреспондентов, что обходится в 2–4 % за транзакцию и занимает 2–5 рабочих дней. Расчеты в стейблкоинах стоят доли цента и завершаются за секунды в любой день недели. Для производителя среднего размера с объемом трансграничных платежей в 50 млн долларов переход на расчеты в стейблкоинах может сэкономить 1–2 млн долларов в год только на комиссиях — без учета преимуществ для оборотного капитала от мгновенных расчетов.

Препятствием является не технология, а инфраструктура комплаенса. Предприятиям необходимы регулируемые шлюзы (on-ramps), проверяемые цепочки транзакций и верификация контрагентов. Именно здесь интеграции Visa и Mastercard имеют наибольшее значение: они привносят комплаенс институционального уровня в расчеты стейблкоинами, не требуя от компаний создания собственных крипто-нативных казначейских операций.

Стек инфраструктуры: кто получает выгоду

Рынок карт со стейблкоинами стремительно развивает собственный стек инфраструктуры, и его экономика становится все более прозрачной.

Эмитенты (Tether, Circle, SoFi): В начале 2026 года рынок стейблкоинов превысил 317 миллиардов долларов США, при этом доля Tether (USDT) составила 60,7% (187 миллиардов долларов), а Circle (USDC) — 75,7 миллиарда долларов. Эмитенты получают доход от резервов — компания Tether сообщила о прибыли в размере 13 миллиардов долларов в 2024 году от владения казначейскими облигациями. Новые игроки, такие как SoFiUSD, сигнализируют о выходе регулируемых банков на уровень эмиссии.

Инфраструктура карт (Rain, Reap): Полностековые эмитенты, обладающие прямым статусом Principal Membership в Visa или Mastercard и объединяющие управление программами с выпуском карт. Оценка компании Rain, приближающаяся к 2 миллиардам долларов и подкрепленная взрывным ростом объемов транзакций Visa, связанных со стейблкоинами, доказывает, что на этом уровне аккумулируется значительная стоимость. Эти компании сокращают разрыв между балансами стейблкоинов в сети и традиционными карточными сетями.

Сетевые операторы (Visa, Mastercard): Сами карточные сети получают комиссии за каждую транзакцию, позиционируя расчеты в стейблкоинах как способ снижения собственных операционных расходов бэк-офиса. Решение Visa проводить расчеты в USDC на Solana — это не альтруизм, а стратегия по замене медленных корреспондентских банковских расчетов на почти мгновенную финальность блокчейна.

Инфраструктура блокчейна: Базовый уровень расчетов — Solana для первоначального запуска Visa, Ethereum для более широкой интеграции с DeFi и все чаще мультичейн-решения для обеспечения гибкости корпоративного уровня. Операторы узлов и провайдеры RPC обеспечивают расчеты в реальном времени, что делает возможной авторизацию по карте менее чем за секунду.

Что дальше: возможность стоимостью 35 триллионов долларов

Текущие показатели впечатляют, но они представляют собой лишь крошечную часть потенциально доступного рынка. Платежи в стейблкоинах на сумму 390 миллиардов долларов в год составляют всего 0,02% от глобального объема платежей. B2B-платежи в стейблкоинах в размере 226 миллиардов долларов — это примерно 0,01% от 1,6 квадриллиона долларов в глобальных потоках B2B-платежей.

Траектория роста идет круто вверх. Прогнозируется, что капитализация рынка стейблкоинов достигнет 540–560 миллиардов долларов к концу 2026 года, а ежемесячные объемы транзакций приблизятся к 1 триллиону долларов. Расширение присутствия Visa в более чем 100 странах для карт, связанных со стейблкоинами, и партнерская экосистема Mastercard, включающая 85 компаний, создают каналы дистрибуции для этого роста.

Несколько катализаторов могут еще больше ускорить внедрение:

• Ясность в регулировании: Закон GENIUS в США и регламент MiCA в Европе создают нормативную базу, которая дает банкам и финтех-компаниям уверенность в создании продуктов на базе стейблкоинов в масштабе.
• Банковские стейблкоины: SoFiUSD — первый пример, но JPM Coin от JPMorgan, заявка на товарный знак WFUSD от Wells Fargo и усилия консорциумов, таких как USDF, указывают на то, что крупные банки будут выпускать собственные стейблкоины, значительно расширяя охват.
• Спрос в Азиатско-Тихоокеанском регионе: На Азию приходится 60% объема платежей в стейблкоинах. Рынки Филиппин, Индонезии и Индии с большой долей населения без доступа к банковским услугам и огромными потоками денежных переводов представляют собой наиболее перспективные возможности для роста карт со стейблкоинами.

Вопрос больше не в том, станут ли стейблкоины массовым платежным средством. Вопрос в том, смогут ли карточные сети, банки и крипто-нативные компании, создающие эту инфраструктуру, масштабироваться достаточно быстро, чтобы захватить рынок до того, как это сделает конкурент или цифровая валюта центрального банка (CBDC).

Невидимая революция

Самый показательный статистический показатель — это не рост на 673% и не объем рынка в 18 миллиардов долларов. Это всего лишь 5%-ный рост P2P-переводов в стейблкоинах. Потребители не выбирают отправку стейблкоинов друг другу напрямую. Они предпочитают тратить их через привычные интерфейсы — карты, мобильные кошельки, бесконтактную оплату.

Именно так на самом деле происходят революции в финансовой инфраструктуре. Не через резкий разрыв с прошлым, а через тихую замену внутренних механизмов. Торговая точка не меняется. Опыт оформления заказа не меняется. Карта в вашем кошельке не меняется. Но уровень расчетов — невидимая система, перемещающая деньги от покупателя к продавцу — трансформируется из многодневного процесса с участием множества посредников в почти мгновенную, программируемую и глобально доступную сеть.

Карты со стейблкоинами — это не просто будущее криптоиндустрии. Это будущее платежей в целом.

---

BlockEden.xyz предоставляет инфраструктуру блокчейн-API корпоративного уровня, обеспечивающую работу уровней расчетов, которые делают возможными платежи в стейблкоинах — от почти мгновенной финальности Solana до институциональной экосистемы DeFi на Ethereum. Изучите наш маркетплейс API, чтобы создавать продукты на базе инфраструктуры, формирующей следующее поколение платежей.