InfoFi: почему информационные финансы могут аккумулировать больше ценности, чем DeFi

9 января 2026 года боты сгенерировали 7,75 миллиона постов на криптотематику в X за один день — это на 1 224 % больше базового уровня. Шесть дней спустя X отозвал доступ к API для всех приложений, платящих пользователям за публикации. Сектор InfoFi потерял 40 миллионов долларов рыночной капитализации в течение нескольких часов. Но в этом и заключается парадокс: крах не уничтожил информационные финансы (Information Finance). Возможно, он их спас.

InfoFi — сокращение от Information Finance — это Web3-инфраструктура, которая рассматривает саму информацию как торгуемый финансовый актив. Не токен, который её оборачивает. Не платформу, которая её размещает. Чистый сигнал: кто проявляет внимание, во что верит толпа и может ли точка данных быть криптографически проверена до того, как на её основе будут произведены расчеты.

Если DeFi финансиализировал капитал, то InfoFi стремится финансиализировать знания. И после жесткой рыночной коррекции, очистившей сектор от худших проявлений, индустрия перестраивается вокруг инфраструктуры, которая может пережить хайп.

От Yap-to-Earn до краха экономики внимания

Первая волна InfoFi была примитивной. Kaito, флагманский проект сектора, популяризировал модель «Yap-to-Earn» (болтай, чтобы зарабатывать) — систему, вознаграждавшую пользователей токенами за посты и активность в X. На пике сообщество Kaito Yapper насчитывало около 157 000 участников, которые соревновались в максимизации ончейн-наград, генерируя контент для социальных сетей.

Проблема стала очевидной лишь со временем. Когда вы платите людям за то, чтобы они говорили, они говорят — независимо от того, есть ли им что сказать. Сгенерированный ИИ «мусор» (slop) и спам в ответах наводнили X. Качество контента резко упало. 15 января 2026 года руководитель отдела продуктов X Никита Бир объявил, что платформа отзывает доступ к API для приложений, финансово поощряющих постинг, сославшись на деградацию качества платформы.

Последствия наступили незамедлительно. Токен KAITO упал на 17 %. Cookie и другие токены InfoFi упали на 20 %. Весь сектор сократился до рыночной капитализации в 367 миллионов долларов. Критики объявили InfoFi мертвым.

Они ошибались — но только потому, что выжившие адаптировались.

Kaito Studio и переход к верифицированным сигналам

Вместо того чтобы бороться с решением X, Kaito закрыл направление Yaps и запустил Kaito Studio — принципиально иной продукт. Вместо вознаграждения за объем, Studio работает как многоуровневая маркетинговая платформа, где бренды выборочно сотрудничают с авторами, отвечающими определенным критериям качества.

Этот сдвиг переосмысливает основной тезис InfoFi. Ценность заключается не в генерации большего количества информации. Она заключается в выявлении действительно важной информации — отделении сигнала от шума в промышленных масштабах.

Kaito Studio также вышла за пределы X на YouTube и TikTok, а также за пределы криптосферы в финансовый и ИИ-сектор. Эта диверсификация решает проблему зависимости от одной платформы, которая сделала январский крах столь разрушительным. Когда весь ваш бизнес зависит от одного API, вы не строите инфраструктуру. Вы её арендуете.

Глубинный архитектурный урок заключается в том, что InfoFi 1.0 путал внимание с информацией. Внимание дешево и им легко манипулировать. Информация — верифицированная, контекстуализированная и оцененная рынком — нет.

Рынки внимания Polymarket: оценка того, что думают люди

Самое значимое событие в сфере InfoFi в начале 2026 года произошло не в Kaito, а в Polymarket. В феврале Polymarket и Kaito AI запустили «Attention Markets» (Рынки внимания) — новую категорию контрактов на предсказание, позволяющую трейдерам делать ставки на долю упоминаемости в социальных сетях (mindshare).

Вместо бинарных исходов (выиграет ли этот кандидат?), рынки внимания оценивают долю внимания, которую тема захватывает в X, TikTok, Instagram и YouTube. ИИ-движок Kaito извлекает данные с этих платформ, измеряя два показателя: mindshare (объем обсуждения) и sentiment (является ли обсуждение позитивным или негативным).

Это нетривиально. Традиционные рынки предсказаний основываются на наблюдаемых событиях. Рынки внимания основываются на чем-то гораздо более субъективном — культурном импульсе. Первые контракты отслеживали долю внимания самого Polymarket и то, достигнет ли она исторического максимума в первом квартале 2026 года. Планируется масштабировать систему с десятков до тысяч рынков к концу года.

Слой верификации не менее важен. Kaito в партнерстве с EigenCloud использует EigenAI, который превращает непрозрачные модели ИИ в проверяемые вычисления (verifiable compute), которые любой может проверить до того, как Polymarket произведет выплаты. Это решает фундаментальную проблему доверия: если ИИ-модель определяет исход рынка, участникам нужны криптографические гарантии того, что модель отработала корректно.

The Graph: индексационный фундамент InfoFi

В то время как Kaito и Polymarket занимают уровень взаимодействия с пользователем, The Graph обеспечивает базовую инфраструктуру. Протокол теперь обрабатывает более 6,4 миллиарда запросов в квартал, поддерживает работу более 50 000 активных сабграфов в более чем 40 блокчейнах и поддерживает более 90 сетей.

Что делает The Graph актуальным для InfoFi, так это поразительная статистика: 37 % новых пользователей Token API — это ИИ-агенты, а не разработчики-люди. Этим агентам нужны блокчейн-данные в реальном времени для автономных ончейн-стратегий, что фактически делает The Graph информационной основой для развивающейся машинной экономики.

Обновление Horizon в декабре 2025 года и запуск новых сервисов данных в первом квартале 2026 года превращают The Graph из простого сервиса индексации в модульную мультисервисную основу данных. Это важно, так как для масштабируемого InfoFi требуется больше, чем просто ценовые фиды. Требуется индексация социальных сигналов, активности в сети, данных о внимании на разных платформах и доказательств верификации — и всё это с возможностью запроса в реальном времени.

Конвергенция очевидна: Kaito генерирует информационные сигналы, Polymarket оценивает их, а The Graph индексирует базовые данные, которые делают и то, и другое возможным.

От ценовых оракулов к информационным оракулам

Появление InfoFi также представляет собой фундаментальную эволюцию в дизайне блокчейн-оракулов. В течение многих лет оракулы, такие как Chainlink (который занимает 84% от рыночной капитализации оракулов в 4,8 миллиарда долларов), фокусировались в основном на ценовых потоках — передаче цен активов из внешних источников в блокчейн для выполнения смарт-контрактов.

Но цена — это лишь один из видов информации. Протоколы InfoFi создают то, что можно назвать «информационными оракулами» — системы, которые передают данные о внимании, показатели настроений, метрики репутации и результаты прогнозирования в сеть с теми же гарантиями надежности, которые предоставляют ценовые оракулы.

Ставки в области безопасности высоки. Только в 2022 году протоколы DeFi потеряли 403,2 миллиона долларов в результате 41 отдельной атаки с использованием манипуляций оракулами. Расширение функциональности оракулов на субъективные данные, такие как охват (mindshare) и настроения, создает новые поверхности для атак. Если расчет на рынке происходит на основе интерпретации социальных настроений моделью ИИ, манипулирование базовыми социальными данными становится прямым финансовым вектором атаки.

Именно поэтому уровень верифицируемых вычислений EigenCloud и децентрализованная индексация The Graph имеют такое большое значение. InfoFi не может работать без инфраструктуры, которая делает информацию доказуемо точной — не просто доверенной, а проверенной.

Почему InfoFi может перерасти DeFi

Бычий сценарий для InfoFi основывается на простом наблюдении: информационная экономика больше, чем финансовая экономика. По прогнозам, к 2025 году объем создания данных в мире превысит 180 зеттабайт. Финансовые рынки представляют собой лишь подмножество этого — ту часть, которая уже была оценена и проторгована. Все остальное — внимание, репутация, прогнозы, настроения — остается по большей части нефинансированным.

DeFi взяли существующие финансовые примитивы (кредитование, торговля, страхование) и перенесли их в ончейн. InfoFi предлагает нечто более амбициозное: создание совершенно новых финансовых примитивов вокруг данных, которыми раньше никогда не торговали.

Рассмотрим сценарии использования, возникающие в 2026 году:

• Фьючерсы на внимание: Бренды могут застраховаться от снижения охвата, покупая контракты на внимание на Polymarket.
• Кредитование на основе репутации: DeFi-протоколы могут использовать верифицированные ончейн-рейтинги репутации (индексируемые The Graph) в качестве залога.
• Информационные баунти: Рынки, которые платят за проверенную высококачественную информацию, а не за объем — модель Kaito Studio, применимая к исследованиям и журналистике.
• Рынки данных для ИИ-агентов: Автономные агенты, покупающие потоки данных в реальном времени для принятия решений, при этом 37% пользователей Graph API уже не являются людьми.

Крах в январе 2026 года не стал концом InfoFi. Это был конец InfoFi 1.0 — наивной версии, которая путала фарминг вовлеченности с информационными финансами. То, что появляется сейчас, более надежно: оно верифицируемо, мультиплатформенно и построено на криптографических доказательствах, а не на зависимостях от API.

Путь впереди

InfoFi остается ранним и хрупким сектором. Рыночная капитализация сектора в 367 миллионов долларов — это ошибка округления по сравнению с сотнями миллиардов DeFi. Риск платформы сохраняется — любая социальная сеть может изменить условия API в одночасье. И фундаментальный вопрос о том, могут ли субъективные данные, такие как «mindshare», оцениваться надежно и устойчиво к манипуляциям, остается открытым.

Но инфраструктура реальна. Переход Kaito Studio от стимулов для спама к курированию качества показывает, что сектор учится на своих ошибках. Рынки внимания Polymarket демонстрируют, что инфраструктура рынков предсказаний может выходить за рамки бинарных событий. Принятие ИИ-агентами The Graph доказывает, что спрос на ончейн-информационные услуги растет органически.

Самый важный урок первого кризиса InfoFi также является самым оптимистичным: рынок наказал неверную реализацию, а не лежащий в основе тезис. Информация — самый ценный товар в любой экономике. Вопрос никогда не заключался в том, будет ли она финансироваться в блокчейне, вопрос был в том — как.

Строите на блокчейн-инфраструктуре, которая управляет уровнем данных? BlockEden.xyz предоставляет API-сервисы корпоративного уровня для более чем 40 сетей, обеспечивая доступ к данным в реальном времени, от которого зависят протоколы InfoFi.