Canton Network: Как JPMorgan, Goldman Sachs и 600 институтов создали приватный блокчейн на 6 триллионов долларов, пока никто не заметил

Пока крипто-твиттер обсуждает запуски мемкоинов и комиссии за газ в L2-сетях, Уолл-стрит использует блокчейн-сеть, которая обрабатывает больше стоимости, чем все публичные протоколы DeFi вместе взятые. Сеть Canton, созданная компанией Digital Asset при поддержке JPMorgan, Goldman Sachs, BNP Paribas и DTCC, в настоящее время управляет токенизированными активами реального мира на сумму более 6 триллионов долларов для более чем 600 организаций. Ежедневный объем транзакций превышает 500 000 операций.

Большая часть криптоиндустрии никогда о ней не слышала.

Но скоро это изменится. В январе 2026 года JPMorgan объявил о намерении развернуть свой депозитарный токен JPM Coin нативно в сети Canton, что сделает её второй блокчейн-платформой (после Base от Coinbase), принимающей то, что фактически является институциональными цифровыми деньгами. DTCC готовится к токенизации части казначейских облигаций США на инфраструктуре Canton. А платформа распределенного реестра для сделок репо компании Broadridge, работающая на базе Canton, уже ежемесячно обрабатывает операции по краткосрочному финансированию под залог казначейских облигаций на сумму 4 триллиона долларов.

Canton — это не DeFi-протокол. Это финансовая система, перестраивающая себя на базе блокчейн-инфраструктуры — приватно, в соответствии с нормативными требованиями и в масштабах, которые затмевают всё, что есть в публичном криптомире.

Почему Уолл-стрит нужен собственный блокчейн

Традиционные финансы сначала попробовали публичные блокчейны. JPMorgan экспериментировал с Ethereum в 2016 году. Goldman Sachs изучал различные платформы. Каждый крупный банк запускал пилотные блокчейн-проекты в период с 2017 по 2022 год.

Почти все они не смогли дойти до стадии промышленной эксплуатации. Причины были одинаковыми: публичные блокчейны делают данные о транзакциях доступными для всех, не могут обеспечить соблюдение нормативных требований на уровне протокола и заставляют несвязанные приложения конкурировать за одну и ту же глобальную пропускную способность. Банк, выполняющий сделку репо на 500 миллионов долларов, не может делить мемпул с NFT-минтами и арбитражными ботами.

Canton решает эти проблемы с помощью архитектуры, которая совсем не похожа на Ethereum или Solana.

Вместо единого глобального реестра Canton работает как «сеть сетей». Каждое участвующее учреждение ведет свой собственный реестр — так называемый домен синхронизации — подключаясь к другим через Глобальный синхронизатор (Global Synchronizer). Такая конструкция позволяет торговым системам Goldman Sachs и расчетной инфраструктуре BNP Paribas выполнять атомарные межведомственные транзакции так, что ни одна из сторон не видит полную позицию другой.

Модель приватности является фундаментальной, а не опциональной. Canton использует язык смарт-контрактов Daml от Digital Asset, который обеспечивает соблюдение правил авторизации и видимости на уровне языка. Каждое действие в контракте требует явного одобрения от назначенных сторон. Права на чтение кодифицируются на каждом этапе. Сеть синхронизирует выполнение контрактов между заинтересованными сторонами строго по принципу служебной необходимости.

Это не приватность с помощью доказательств с нулевым разглашением или наложенного поверх шифрования. Это приватность, встроенная в саму модель исполнения.

Цифры: 6 триллионов долларов и выше

Масштаб Canton сложно переоценить по сравнению с публичным сектором DeFi.

Distributed Ledger Repo (DLR) от Broadridge — крупнейшее приложение в сети Canton. Оно ежедневно обрабатывает около 280 миллиардов долларов в токенизированных сделках репо с казначейскими облигациями США — примерно 4 триллиона долларов в месяц. Это реальная деятельность по ночному финансированию, которая раньше проходила через традиционные расчетные системы. Только за 2025 год Broadridge масштабировала объем с 2 до 4 триллионов долларов в месяц.

Прорыв в расчетах по выходным в августе 2025 года продемонстрировал самую разрушительную возможность Canton. Bank of America, Citadel Securities, DTCC, Societe Generale и Tradeweb завершили первое в реальном времени ончейн-финансирование казначейских облигаций США под залог USDC — в субботу. Традиционные рынки рассматривают выходные как мертвое время: заблокированный капитал, простаивающее обеспечение и ликвидные буферы, которые банки вынуждены поддерживать, чтобы пережить простои в расчетах. Canton устранил это ограничение одной транзакцией, обеспечив реальные возможности финансирования в режиме 24 / 7.

Более 600 организаций теперь используют сеть Canton при поддержке более 30 супер-валидаторов и 500 валидаторов, включая Binance US, Crypto.com, Gemini и Kraken.

Для сравнения: общая заблокированная стоимость (TVL) во всех публичных DeFi-протоколах достигала пика в районе 180 миллиардов долларов. Canton обрабатывает больше этой суммы всего за один месяц операций репо в одном-единственном приложении.

JPM Coin приходит в Canton

8 января 2026 года компании Digital Asset и Kinexys от J.P. Morgan объявили о намерении запустить JPM Coin (тикер: JPMD) нативно в сети Canton. Это, пожалуй, самое значимое институциональное развертывание блокчейна в этом году.

JPM Coin не является стейблкоином в розничном понимании. Это депозитарный токен — нативное блокчейн-представление депозитов в долларах США, хранящихся в JPMorgan. Kinexys, блокчейн-подразделение банка, уже обрабатывает ежедневный объем транзакций в размере 2-3 миллиардов долларов, а совокупный объем с 2019 года превысил 1,5 триллиона долларов.

Интеграция с Canton будет проходить поэтапно в течение 2026 года:

• Этап 1: Техническая и бизнес-структура для выпуска, передачи и почти мгновенного погашения JPM Coin напрямую в Canton.
• Этап 2: Изучение дополнительных продуктов цифровых платежей Kinexys, включая блокчейн-депозитные счета.
• Этап 3: Потенциальное расширение на другие блокчейн-платформы.

Canton стала второй сетью для JPM Coin после запуска на Base (L2-сеть Ethereum от Coinbase) в ноябре 2025 года. Но развертывание в Canton имеет другие последствия. В Base JPM Coin взаимодействует с публичной инфраструктурой DeFi. В Canton он интегрируется в институциональный расчетный уровень, где уже обращаются активы на триллионы долларов.

JPMorgan и DBS одновременно разрабатывают систему функциональной совместимости для передачи токенизированных депозитов между различными типами блокчейн-сетей — это означает, что JPM Coin в сети Canton в конечном итоге сможет использоваться для расчетов по токенизированным активам в других цепочках.

DTCC: кастодиан с активами на $ 70 триллионов переходит в ончейн

Если присутствие JPMorgan в сети Canton олицетворяет переход институциональных платежей в ончейн, то DTCC представляет собой миграцию самой инфраструктуры клиринга и расчетов.

DTCC осуществляет клиринг подавляющего большинства сделок с ценными бумагами в США. В декабре 2025 года DTCC объявила о партнерстве с Digital Asset для токенизации части казначейских ценных бумаг США, находящихся на хранении в DTC, на базе инфраструктуры Canton, запланированной на 2026 год. SEC выпустила «письмо о непринятии мер» (no-action letter), предоставив явное регуляторное одобрение для этого варианта использования.

В развертывании DTCC используется ComposerX — инструмент токенизации, в сочетании с интероперабельным уровнем Canton, обеспечивающим конфиденциальность. Последствия этого глубоки: токенизированные казначейские облигации, расчеты по которым производятся в сети Canton, могут взаимодействовать с JPM Coin для оплаты, с платформой репо Broadridge для финансирования и с другими приложениями Canton для управления обеспечением — и все это в рамках одной сети с сохранением конфиденциальности.

Canton Foundation, контролирующая управление сетью, возглавляется совместно DTCC и Euroclear — двумя организациями, которые в совокупности обеспечивают хранение и расчеты по большинству ценных бумаг в мире.

Canton Coin: токен, о котором никто не говорит

У Canton есть собственный служебный токен, Canton Coin (CC), который был запущен вместе с Global Synchronizer в июле 2024 года. По состоянию на начало 2026 года он торгуется на 11 мировых биржах по цене примерно $ 0,15.

Токеномика имеет подчеркнуто институциональный дизайн:

Без премайнинга и пресейла. У Canton Coin не было распределения среди венчурных инвесторов, инсайдерской дистрибуции или события генерации токенов в традиционном для криптомира понимании. Токены выпускаются в качестве вознаграждения операторам сети — в первую очередь регулируемым финансовым институтам, которые управляют Global Synchronizer.

Равновесие сжигания и чеканки (Burn-Mint Equilibrium, BME). Каждая комиссия, выплачиваемая в CC, безвозвратно сжигается. Сеть нацелена на ежегодную чеканку и сжигание примерно 2,5 миллиарда монет. В периоды высокой активности в сети сжигание опережает выпуск, сокращая предложение. Уже было сожжено более $ 110 миллионов в эквиваленте CC.

В обращении находится около 22 миллиардов CC по состоянию на начало 2025 года, при общем объеме добычи около 100 миллиардов в течение первых десяти лет.

Доверительная валидация. Вместо открытого Proof-of-Stake Canton использует модель стимулов, основанную на полезности, где операторы зарабатывают CC за обеспечение надежности и бесперебойной работы. Неправомерные действия или простои приводят к потере вознаграждений и исключению из набора валидаторов.

Такой дизайн создает токен, стоимость которого напрямую привязана к объему институциональных транзакций, а не к спекулятивной торговле. По мере запуска токенизации DTCC и расширения интеграции JPM Coin механизм сжигания означает, что растущее использование сети механически сокращает предложение CC.

Мост Chainlink

В сентябре 2025 года Canton стала партнером Chainlink для интеграции Data Streams, SmartData (Proof of Reserve, NAVLink) и протокола межсетевого взаимодействия Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP).

Это партнерство имеет большое значение, поскольку оно связывает институциональный мир Canton с инфраструктурой публичных блокчейнов. Chainlink CCIP обеспечивает межсетевое взаимодействие между Canton и публичными сетями — это означает, что токенизированные активы в Canton смогут со временем взаимодействовать с протоколами DeFi на Ethereum, сохраняя при этом гарантии конфиденциальности Canton для институциональных участников.

Интеграция также привносит инфраструктуру оракулов Chainlink в Canton, обеспечивая ценовые потоки институционального уровня и подтверждения резервов для токенизированных активов. Для институциональных участников, владеющих токенизированными казначейскими облигациями в Canton, это означает проверяемые расчеты СЧА (NAV) в реальном времени и доказательства резервов без раскрытия позиций портфеля.

Что Canton означает для более широкой криптоэкосистемы

Существование Canton ставит неудобный вопрос перед публичным DeFi: что произойдет, когда финансовым институтам больше не понадобятся Ethereum, Solana или любая другая публичная сеть для их основных финансовых операций?

Ответ неоднозначен. Canton не конкурирует с публичным DeFi — она обслуживает рынок, для которого публичный DeFi никогда не предназначался. Краткосрочное финансирование репо (overnight repo), трансграничные расчеты, кастодиан ценных бумаг и институциональные платежные каналы требуют конфиденциальности, соблюдения нормативных требований и одобрения регуляторов, которые публичные сети в их нынешнем виде обеспечить не могут.

Но Canton также не изолирована. Развертывание JPM Coin как на Base, так и на Canton сигнализирует о мультичейн-стратегии, при которой институциональные активы существуют как в разрешенных (permissioned), так и в публичных (permissionless) инфраструктурах. Интеграция Chainlink CCIP создает технический мост между этими двумя мирами. А роль USDC в операциях Canton по расчетам в выходные дни показывает, что публичные стейблкоины могут служить денежной составляющей в институциональных блокчейн-операциях.

Наиболее вероятным результатом станет двухуровневая финансовая система: Canton (и подобные институциональные сети) будет отвечать за основную «сантехнику» расчетов по ценным бумагам, платежей и кастодиана, в то время как публичные протоколы DeFi станут уровнем инноваций с открытым доступом для розничных пользователей и развивающихся рынков.

Компания Digital Asset привлекла $ 135 миллионов в июне 2025 года под руководством DRW Venture Capital и Tradeweb Markets, а в декабре 2025 года получила дополнительные стратегические инвестиции от BNY, Nasdaq и S&P Global. Список инвесторов выглядит как справочник глобальных поставщиков финансовой инфраструктуры — и они не делают спекулятивных ставок. Они инвестируют в систему, которой планируют управлять.

Сеть Canton, возможно, не вызывает такого ажиотажа в социальных сетях, как запуск мемкоинов. Но с $ 6 триллионами токенизированных активов, депозитным токеном JPMorgan, токенизацией казначейских облигаций DTCC и набором институциональных валидаторов, напоминающим список системно значимых банков (G-SIB), это, пожалуй, самое значимое развертывание блокчейна в истории отрасли.

Блокчейн-революция, которую всегда ждал Уолл-стрит, произошла не путем разрушения финансов извне. Она пришла через перестройку существующей инфраструктуры на базе более совершенных технологий — конфиденциально, в соответствии с законом и в масштабах, на фоне которых публичный DeFi выглядит как проверка концепции.

---

BlockEden.xyz предоставляет мультичейн RPC-инфраструктуру корпоративного уровня, поддерживающую растущую институциональную блокчейн-экосистему. Поскольку такие сети, как Canton, наводят мосты между традиционными финансами и ончейн-расчетами, надежная инфраструктура узлов становится фундаментальным слоем, соединяющим публичные и частные блокчейн-миры. Изучите наш маркетплейс API для получения доступа к блокчейну промышленного уровня.