Банковские гиганты Европы переходят на крипто: Как MiCA превращает традиционных кредиторов в биткоин-брокеров

В течение двух недель два крупнейших банка Европы объявили о предоставлении услуг по торговле биткоином миллионам розничных клиентов. Бельгийская KBC Group, второй по величине кредитор страны с активами в 300 миллиардов долларов, запустит торговлю криптовалютой в феврале 2026 года. Немецкий DZ Bank, управляющий активами на сумму более 660 миллиардов евро, в январе получил одобрение MiCA на запуск торговли Bitcoin, Ethereum, Cardano и Litecoin через свою сеть кооперативных банков. Это не финтех-стартапы или нативные криптобиржи — это институты со столетней историей, которые когда-то отвергали цифровые активы как спекулятивный шум.

Что их объединяет? MiCA. Регламент Европейского Союза по рынкам криптоактивов (Markets in Crypto-Assets Regulation) стал регуляторным катализатором, который, наконец, дал банкам юридическую ясность для выхода на рынок, за которым они наблюдали со стороны в течение десятилетия. Поскольку более 60 европейских банков уже предлагают те или иные криптоуслуги, а более 50 % планируют партнерства в рамках MiCA к 2026 году, вопрос уже не в том, примет ли традиционный финансовый сектор криптовалюту, а в том, как быстро произойдет этот переход.

Эффект MiCA: от регуляторной неопределенности к банковской ясности

В течение многих лет европейские банки называли нормативную неопределенность основной причиной отказа от криптовалют. Это оправдание исчезло, когда MiCA начал полноценно функционировать на всей территории ЕС. Регламент, поэтапное внедрение которого завершилось в конце 2024 года, а полноценное применение началось к январю 2025 года, обеспечил то, в чем индустрия остро нуждалась: единый свод правил.

Что на самом деле изменил MiCA

MiCA установил четкие лицензионные требования для поставщиков услуг криптоактивов (CASP), стандартизировал защиту прав потребителей и создал специальные правила для стейблкоинов. Для банков это означало:

• Четкие механизмы кастодиального хранения: Теперь у банков есть четкие инструкции по хранению цифровых активов на своих балансах, особенно после того, как отмена SAB 121 в США создала глобальный импульс для аналогичных реформ.
• Пути лицензирования: Регламент создал определенный процесс для существующих финансовых институтов по добавлению криптоуслуг без необходимости начинать с нуля.
• Стандарты защиты прав потребителей: Требования к проверке знаний, раскрытию рисков и торговым ограничениям, с которыми банки уже знакомы по традиционным ценным бумагам.

Цифры говорят сами за себя. К декабрю 2025 года в реестре ESMA числилось 102 лицензированных CASP в ЕС. Прогнозы предполагают, что к середине 2026 года это число вырастет до 150–180 организаций, поскольку банки и традиционные финансовые институты завершат процессы лицензирования.

Разрыв в соблюдении нормативных требований

Не все процветают в условиях MiCA. В то время как банки получают ясность, тысячи мелких криптофирм сталкиваются с экзистенциальным вызовом. Общее число активных поставщиков услуг виртуальных активов (VASP) достигло пика в 3100 в начале 2025 года, а затем резко сократилось, так как требования MiCA к документации, капиталу и защите прав потребителей оказались слишком жесткими.

Более 40 % криптофирм, базирующихся в ЕС, сообщили о трудностях с соблюдением строгих требований MiCA к отчетности из-за высоких затрат на комплаенс. Результатом стала консолидация рынка — именно то, чего добивались регуляторы. Ожидается, что к 2026 году активными останутся менее 500 нерегулируемых VASP, что освободит место для хорошо капитализированных банков для захвата доли рынка.

Бельгийский гамбит KBC: первый игрок на консервативном рынке

Решение KBC Group предложить торговлю Bitcoin и Ethereum через свою платформу Bolero представляет собой расчетливую ставку на демографию. Исследования, цитируемые банком, показывают, что примерно 45 % бельгийцев в возрасте от 30 до 40 лет уже инвестируют в криптовалюты. Поскольку 60 % клиентской базы Bolero моложе 40 лет, KBC осознала, что теряет потенциальных клиентов, уходящих на нативные криптоплатформы.

Модель замкнутого цикла

Подход KBC отдает приоритет безопасности, а не гибкости. Банк принял модель «замкнутого цикла», при которой клиенты могут только покупать и продавать криптовалюту внутри платформы Bolero — без переводов на внешние кошельки или биржи. Это исключает риски мошенничества и отмывания денег, которые преследуют криптоиндустрию, при этом вся торговая деятельность остается под контролем комплаенс-службы KBC.

Перед началом торговли клиенты должны пройти тест на знание и опыт, призванный подтвердить, что они понимают:

• Риски волатильности цен
• Возможность полной потери средств
• Отличия криптовалюты от традиционных инвестиций

Это не консультационная услуга — это только исполнение ордеров. Клиенты принимают самостоятельные решения после того, как докажут, что понимают, во что ввязываются. Эта модель отражает то, как многие европейские банки уже работают с высокорисковыми инвестиционными продуктами.

График регулирования в Бельгии

Бельгия завершила национальное внедрение MiCA только в декабре 2025 года, а нормативная база вступила в силу 3 января 2026 года. Объявление KBC последовало всего через 12 дней, что говорит о том, что банк готовился в течение нескольких месяцев, ожидая окончательной ясности со стороны регулятора. Управление по финансовым услугам и рынкам (FSMA) и Национальный банк Бельгии теперь совместно осуществляют надзор за крипторынками, обеспечивая институциональное доверие, с которым не могут сравниться специализированные криптобиржи.

Кооперативная революция DZ Bank

Подход DZ Bank принципиально отличается от централизованной модели KBC. Являясь центральным институтом кооперативного банковского сектора Германии, DZ Bank не продает услуги напрямую конечным клиентам. Вместо этого он предоставляет инфраструктуру, которую могут выбрать для активации более 800 местных банков Volksbanken и Raiffeisenbanken.

Платформа meinKrypto

Разработанная ИТ-провайдером Atruvia, платформа meinKrypto напрямую интегрируется в приложение VR Banking App, которым уже пользуются миллионы немецких клиентов. Платформа поддерживает:

• Bitcoin (BTC)
• Ethereum (ETH)
• Litecoin (LTC)
• Cardano (ADA)

Stuttgart Stock Exchange Digital обеспечивает кастодиальное хранение, а EUWAX AG отвечает за исполнение сделок — такое разделение функций банковского обслуживания, хранения и торговли соответствует нормативным требованиям и позволяет эффективно использовать существующую инфраструктуру.

Архитектура Opt-In

Каждый кооперативный банк должен самостоятельно уведомить BaFin (финансовый регулятор Германии) и принять решение о подключении к криптосервису. Это создает условия для поэтапного внедрения, при котором отдельные банки могут сами определять, соответствует ли криптовалюта их профилю риска и клиентской стратегии.

Цифры указывают на высокий спрос. Исследование Genoverband, проведенное в сентябре 2025 года, показало, что более трети кооперативных банков Германии планируют добавить криптовалютные услуги. Учитывая, что сектор кооперативных банков обслуживает около 30 миллионов клиентов, даже частичное внедрение означает значительное расширение рынка.

Широкий ландшафт криптобанкинга в Германии

DZ Bank действует не в изоляции. DekaBank, еще один игрок группы кооперативных банков, запустил услуги криптотрейдинга и кастодиального хранения для институциональных клиентов в начале 2025 года. Deutsche Bank объявил о партнерстве с технологическим подразделением Bitpanda для предоставления услуг по хранению криптовалют, внедрение которых запланировано на 2026 год.

Тенденция очевидна: консервативный банковский сектор Германии коллективно решил, что криптовалюта больше не является опциональной.

Инициатива Qivalis: банки создают собственный стейблкоин

Возможно, самым четким сигналом того, что европейские банки рассматривают криптовалюту как постоянную инфраструктуру, стало объявление в конце 2025 года о создании Qivalis — совместного предприятия десяти крупных банков для запуска стейблкоина с обеспечением в евро.

Консорциум добивается одобрения центрального банка Нидерландов на работу в качестве учреждения электронных денег (e-money institution), планируя выход на рынок во второй половине 2026 года. Проект нацелен на поддержку платежей и расчетов для европейских предприятий и потребителей в рамках регулируемой среды.

Это не просто вынужденное добавление криптотрейдинга для удержания клиентов. Это активное создание банками блокчейн-инфраструктуры, которую они намерены использовать для основных банковских операций. Требования MiCA к стейблкоинам — в частности, мандат на 100% резервное обеспечение — привели к 50-процентному росту институциональных партнерств между эмитентами стейблкоинов и банками ЕС.

Выход State Street: американские гиганты следуют примеру Европы

Регуляторная ясность в Европе привлекает глобальных игроков. 15 января 2026 года State Street, под управлением которой находятся активы на сумму 51,7 трлн $(кастодиальное хранение) и 5,4 трлн$ (доверительное управление), запустила свою платформу цифровых активов (Digital Asset Platform), специально разработанную для токенизированных продуктов.

Помимо трейдинга: инфраструктура токенизации

Платформа State Street предназначена не для того, чтобы помогать розничным клиентам покупать биткоин. Это инфраструктура для:

• Токенизированных фондов денежного рынка (MMF)
• Токенизированных ETF
• Токенизированных депозитов
• Стейблкоинов

Платформа включает в себя управление кошельками, кастодиальные возможности и кассовые функции, предназначенные для поддержки разработки токенизированных продуктов в различных юрисдикциях. Она работает как в частных, так и в публичных блокчейн-сетях с разграничением прав доступа, а ончейн-контроль за соблюдением нормативных требований интегрирован в существующие системы.

Тезис о токенизации

Согласно исследованию State Street за октябрь 2025 года, к 2030 году от 10% до 24% институциональных инвестиций могут осуществляться через токенизированные инструменты. Прямые инвестиции (private equity) и частные ценные бумаги с фиксированным доходом являются первыми кандидатами из-за их неликвидности и высоких операционных издержек — проблем, которые может решить токенизация.

Это позиционирует State Street не как криптобиржу, а как мост между традиционными и цифровыми финансами. Запуск последовал за конкурентами, такими как Bank of New York Mellon с его услугами токенизированных депозитов и фонд BUIDL от BlackRock, который аккумулировал 1,8 млрд $ в нескольких блокчейнах.

Что это значит для криптоиндустрии

Победители: регулируемые традиционные игроки

Явными победителями становятся институты с хорошим капиталом, которые могут покрыть расходы на соблюдение требований MiCA. Банки выходят на рынок с уже существующими клиентскими отношениями, регуляторным опытом и доверием к бренду, на создание которых специализированные криптобиржи тратили годы.

Для клиентов это означает доступ к криптовалюте через знакомые интерфейсы с установленными механизмами защиты прав потребителей. Тесты на знание рынка и раскрытие рисков могут казаться патерналистскими, но они представляют собой фундаментальный сдвиг от культуры «действуйте на свой страх и риск», характерной для раннего этапа внедрения криптоактивов.

Проигравшие: мелкие криптофирмы

Проигравшими станут нерегулируемые или недостаточно капитализированные криптофирмы, которые не смогут соответствовать требованиям MiCA. Поскольку 38% криптофирм, базирующихся в ЕС, наняли новых офицеров по комплаенсу в 2025 году, а более 90% обновили процессы KYC/AML, операционные расходы резко возросли. Многие из них потерпят неудачу, будут поглощены или полностью покинут рынок ЕС.

Нейтрально : Крипто-нативные биржи

Крупные крипто-нативные биржи, такие как Coinbase и Kraken, которые вложили значительные средства в комплаенс, могут оказаться в ситуации прямой конкуренции с банками. Но они также выигрывают от стандартизации рынка MiCA — лицензированный поставщик услуг криптоактивов (CASP) в одной стране ЕС может беспрепятственно предоставлять услуги по всему блоку, что снижает фрагментацию, которая ранее усложняла расширение.

Дивиденды от сокращения мошенничества

Одно из малозаметных последствий выхода банков на крипторынок : Европейский центральный банк сообщил о 60 %-ном снижении числа случаев мошенничества с криптовалютой, связав это падение со строгими правилами AML и политикой защиты прав потребителей MiCA.

Банки привносят инфраструктуру, специально разработанную для обнаружения и предотвращения мошенничества. Когда KBC внедряет свою модель замкнутого цикла или DZ Bank осуществляет кастодиальное хранение через Штутгартскую фондовую биржу, они применяют десятилетия опыта в технологиях борьбы с мошенничеством к рынку, которому исторически не хватало такой защиты.

Для индустрии, потерявшей 2,17 миллиарда $ в результате краж только за первые шесть месяцев 2025 года, это имеет огромное значение. Вход институциональных игроков может не искоренить мошенничество полностью, но он создает среду, в которой мошеннические действия становится труднее совершать и легче отслеживать.

Взгляд в будущее : Дедлайн 2026 года

Ближайшее будущее определяется регуляторным дедлайном : июль 2026 года. К этой дате все CASP должны обеспечить полное соответствие требованиям MiCA. Переходный период, позволяющий существующим провайдерам работать на основании ранее выданных разрешений, истекает.

Это создает несколько векторов развития :

1. Активность в сфере слияний и поглощений : банки, располагающие капиталом, могут приобретать испытывающие трудности CASP ради их лицензий и клиентских баз.
2. Выход с рынка : фирмы, которые не смогут обеспечить соответствие требованиям, покинут рынок ЕС.
3. Расширение услуг : банки, предлагающие в настоящее время ограниченный набор услуг, будут расширяться по мере роста уверенности в проведении крипто-операций.

Базельский комитет по банковскому надзору также утвердил стандарты, требующие от банков раскрывать информацию о рисках, связанных с виртуальными активами, с 2026 года, что добавит рынку еще один уровень прозрачности.

Итог

Принятие криптовалют европейским банковским сектором представляет собой крупнейшую волну институционального внедрения с момента создания Биткоина. Это происходит не потому, что банки внезапно поверили в децентрализацию — это происходит потому, что MiCA сделала криптоактивы продуктом, который они могут понять, регулировать и на котором могут зарабатывать.

Для пользователей это означает более безопасный доступ к цифровым активам через учреждения, которым они уже доверяют. Для криптоиндустрии это означает конкуренцию со стороны богатых соперников с глубоким опытом в сфере регулирования. Для технологии блокчейн это означает интеграцию в основную финансовую инфраструктуру, которая ежегодно обрабатывает триллионы евро.

Банки не заменяют крипто-нативные биржи. Они создают параллельный путь, на котором клиенты, избегающие риска, могут участвовать в рынках цифровых активов, не используя незнакомые платформы и не беря на себя бремя комплаенса, в котором они не разбираются.

Архитекторы MiCA задумывали именно такой результат. Является ли это признаком зрелости криптосферы или ее поглощением традиционными финансами — зависит от вашей точки зрения. Что неоспоримо, так это то, что это происходит — и происходит быстрее, чем почти кто-либо предсказывал.

---

По мере того как европейские банки строят криптоинфраструктуру, а платформы токенизации множатся, разработчикам необходим надежный доступ к блокчейну в различных сетях. BlockEden.xyz предоставляет RPC-узлы и API корпоративного уровня для Ethereum, Sui, Aptos и других крупных сетей — ту же инфраструктуру, на которой базируется следующее поколение институциональных криптопродуктов. Изучите наш маркетплейс API, чтобы создавать приложения на базе инфраструктуры, предназначенной для решений институционального уровня.