Годовой обзор Web3 2025: 10 графиков, раскрывающих реальную историю институционального становления криптоиндустрии
Общая капитализация крипторынка впервые превысила 57,7 млрд. Ежемесячный объем транзакций со стейблкоинами достиг $ 3,4 трлн, превзойдя показатели Visa. Токенизация реальных активов (RWA) продемонстрировала взрывной рост на 240 % в годовом исчислении. Тем не менее, за этими рекордными цифрами скрывается главная история 2025 года: это не просто рост цен, а фундаментальная трансформация Web3 из площадки для спекуляций в финансовую инфраструктуру институционального уровня.
График 1: Прорыв рыночной капитализации в $ 4 триллиона
Рынок криптовалют достиг исторического максимума в 126 000, после чего стабилизировался в районе $ 93 000 к декабрю. Но громкие заголовки скрывают более значимый сдвиг: теперь эта капитализация подкреплена институциональным участием беспрецедентного масштаба.
Спотовые ETF на биткоин и эфириум накопили 880 млрд. Только IBIT ETF от BlackRock управляет активами на сумму более $ 50 млрд, став самым успешным запуском ETF в истории. Американские спотовые биткоин-ETF сейчас контролируют 1,36 млн BTC, что составляет примерно 6,9 % от оборотного предложения.
К процессу подключились суверенные фонды благосостояния. Mubadala раскрыла позицию в биткоин-ETF на сумму 500 млн. Эндаумент-фонд Гарварда удерживает $ 433 млн. Капитал, вошедший в криптопространство в 2025 году, — это не розничные спекулянты, а самые искушенные инвесторы мира.
График 2: 560 миллионов владельцев криптовалют, 1,68 миллиарда кошельков
В начале 2025 года более 560 миллионов человек — примерно 6,8 % населения мира — владели криптовалютами или использовали инструменты Web3. В различных блокчейнах было создано около 1,68 млрд кошельков, из которых 820 млн являются уникальными и активными во всем мире.
Региональные модели внедрения показывают, откуда придет следующий миллиард пользователей. ОАЭ лидируют с показателем 31 %, за ними следуют Сингапур (24,4 %), Турция (19,3 %), Аргентина (18,9 %) и Таиланд (17,6 %). Но настоящими двигателями роста являются развивающиеся рынки: Нигерия (84 %), Южная Африка (66 %), Вьетнам (60 %), Филиппины (54 %) и Индия (50 %) сообщают, что число владельцев кошельков превышает половину их онлайн-населения.
Латинская Америка продемонстрировала самый быстрый рост, зафиксировав увеличение числа владельцев криптовалют на 116,5 % в период с 2023 по 2024 год. Когда традиционная банковская система не справляется с обслуживанием населения, криптоиндустрия восполняет этот пробел — не как инструмент для спекуляций, а как прикладное решение.
График 3: Восстановление TVL в DeFi до $ 221 миллиарда
После краха 2022 года многие списали DeFi как неудачный эксперимент. Цифры 2025 года говорят об обратном. Общая заблокированная стоимость (TVL) в DeFi к октябрю достигла $ 221 млрд, при этом Ethereum сохраняет доминирующее положение с 63–65 % TVL среди сетей Layer 1.
Ландшафт DeFi консолидировался вокруг проверенных протоколов. AAVE доминирует в сегменте кредитования с TVL в размере 48 млрд.
Участие институционалов преобразило сектор. По оценкам, 60 % мировых финансовых институтов в настоящее время изучают или внедряют модели DeFi. JPMorgan запустил My OnChain Net Yield Fund (MONY) — токенизированный фонд денежного рынка, акции которого представлены в виде токенов на Ethereum. Cross River Bank и Lead Bank начали проводить расчеты по обязательствам с Visa в USDC на Solana. DeFi больше не конкурирует с традиционными финансами — он интегрируется с ними.
График 4: Сети Layer 2 достигли TVL в $ 39,39 миллиарда
Решения для масштабирования Layer 2 в 2025 году перешли из разряда экспериментальных технологий в промышленную инфраструктуру. Совокупный TVL сетей L2 к ноябрю достиг 10,4 млрд — 8,4 % всей ликвидности DeFi.
Поведение разработчиков подтверждает этот сдвиг: более 65 % новых смарт-контрактов в 2025 году были развернуты непосредственно на Layer 2, а не на Layer 1. Сочетание улучшений в стоимости, скорости и UX удвоило число активных пользователей Web3 на Layer 2 до более чем 5 миллионов.
Ландшафт L2 созрел и вышел за рамки простого масштабирования. ZK-rollups (роллапы с нулевым разглашением) показали 40-процентный рост числа контрибьюторов, а специализированные языки, такие как Cairo и Noir, привлекли таланты в области криптографии. Эра «войн L2» уступает место экосистеме, где разные роллапы служат разным целям: Arbitrum — для DeFi, Base — для потребительских приложений, StarkNet — для приложений с интенсивными вычислениями.
График 5: Стейблкоины достигли $ 300 миллиардов, обогнав Visa по объему транзакций
Общий рынок стейблкоинов достиг 3,4 трлн — это больше, чем 7,3 трлн в системе ACH. Количество активных пользователей стейблкоинов в месяц выросло на 25 %, с примерно 40 миллионов до 50 миллионов с начала года.
Этот рост отражает эволюцию стейблкоинов от торговых инструментов к глобальным платежным рельсам. Регуляторная ясность ускорила внедрение: закон США GENIUS Act, режим MiCA в ЕС и постановление о стейблкоинах в Гонконге обеспечили правовую базу, необходимую институтам для масштабного участия.
Конкурентная среда изменилась. В то время как USDT и USDC сохранили доминирование, появились новые доходные стейблкоины и региональные игроки. PYUSD от PayPal набрал обороты в сфере электронной коммерции. Tether расширился в Латинскую Америку. USDC от Circle стал предпочтительной расчетной валютой для институционального DeFi.
График 6: Токенизация RWA взлетает до $ 24 млрд
К середине 2025 года общая стоимость токенизированных активов реального мира (RWA), не являющихся стейблкоинами, достигла примерно $ 24 млрд — это рост на 380 % по сравнению с примерно $ 5 млрд в 2022 году. Согласно данным RWA.xyz, общая стоимость RWA в публичных блокчейнах превысила $ 18,5 млрд, что соответствует росту на 240 % в годовом исчислении.
Структура активов показывает, где токенизация нашла соответствие продукта рынку (product-market fit). Токенизированное частное кредитование зафиксировало рост на 116 % в годовом исчислении и составило 54 % от стоимости RWA — около $ 14 млрд. Токенизированные казначейские облигации США выросли на 211 % в годовом исчислении и заняли 24 % рынка, при этом только фонд BUIDL от BlackRock владеет $ 2,9 млрд.
Декабрь 2025 года стал переломным моментом в регулировании. SEC направила письмо о непринятии мер (no-action letter) в адрес DTCC, разрешив токенизацию прав на соответствующие це нные бумаги, находящиеся в распоряжении DTCC, включая акции Russell 1000, основные ETF и казначейские облигации США. Boston Consulting Group прогнозирует, что объем токенизированных RWA может достичь $ 16,1 трлн к 2030 году — это примерно 10 % мирового ВВП.
График 7: Активность разработчиков достигает 66 000 участников
Активность блокчейн-разработчиков вступила в фазу зрелости в 2025 году. По данным Chainspect, общее количество разработчиков в отслеживаемых сетях достигло примерно 66 000, при этом было совершено 3,8 млн коммитов и поставлено 633 000 звезд в репозиториях.
Ethereum сохранил доминирующее положение, привлекая более 16 000 новых разработчиков в период с января по сентябрь. За ним последовала Solana с примерно 10 736 разработчиками, в то время как экосистема Polkadot сообщила о 8 893 специалистах. Ландшафт стал решительно мультичейновым — каждый третий крипторазработчик теперь работает с несколькими сетями.
Развертывание смарт-контрактов ускорилось: Ethereum сохранил лидерство с 8,7 млн развертываний только в четвертом квартале 2025 года. Технологии доказательства с нулевым разглашением (zero-knowledge) привлекли особое внимание: число участников ZK-роллапов, работающих над криптографией и специализированными языками, выросло на 40 %.
График 8: Web3-гейминг лидирует с 4,66 млн ежедневных пользователей
GameFi остается самым активным сектором в Web3. В третьем квартале 2025 года в игровом секторе было зафиксировано 4,66 млн ежедневных уникальных активных кошельков — это самая большая доля вовлеченности в Web3, составляющая 27,9 % всех уникальных активных кошельков в экосистеме DApp.
Сектор эволюционировал за пределы ранних моделей play-to-earn, которые рухнули в 2022 году. Успешные игры теперь делают упор в первую очередь на качество геймплея, а токен-механика служит дополнением, а не основным циклом. Крупные студии, включая Ubisoft, Square Enix и Nexon, выпустили Web3-проекты, обеспечив уровень производства, соответствующий традиционным играм.
Улучшение инфраструктуры сделало этот сдвиг возможным. Сети второго уровня (Layer 2) снизили стоимость транзакций до долей цента, что позволило проводить микротранзакции, которые были бы невозможны на первом уровне (Layer 1). Абстракция аккаунта упростила онбординг — теперь игроки могут взаимодействовать с блокчейн-играми, не разбираясь в кошельках или закрытых ключах.
График 9: Капитализация DePIN достигает $ 19,2 млрд
Совокупная рыночная капитализация сектора DePIN выросл а до $ 19,2 млрд к сентябрю 2025 года по сравнению с $ 5,2 млрд годом ранее — рост на 270 % в годовом исчислении. В период с января 2024 года по июль 2025 года более $ 744 млн было инвестировано в 165 с лишним стартапов в сфере DePIN.
Проекты доказали, что децентрализованная инфраструктура может конкурировать с централизованными альтернативами. io.net агрегирует неиспользуемые ресурсы GPU для задач ИИ. Filecoin и Arweave обеспечивают масштабируемое децентрализованное хранение данных. Hivemapper создала глобальную картографическую сеть за счет вкладов сообщества через видеорегистраторы. Pollen Mobile и XNET развернули сотовые сети сообщества.
Бум инфраструктуры ИИ оказался особенно синергичным. Поскольку ИИ требует беспрецедентных вычислительных мощностей, хранилищ и энергии, DePIN предлагает масштабируемую альтернативу централизованным облачным провайдерам, управляемую сообществом. Конвергенция DePIN и ИИ — иногда называемая DePAI — представляет собой одно из самых ощутимых реальных применений Web3.
График 10: Активы спотовых крипто-ETF достигли $ 168 млрд
Одобрение спотового Bitcoin ETF в январе 2024 года стало главным событием прошлого года. История 2025 года — это расширение: объем активов под управлением (AUM) американских спотовых Bitcoin ETF достиг $ 168 млрд, что составляет 6,9 % от всего объема биткоинов в обращении.
Ethereum последовал этому примеру, привлекая $ 12,69 млрд чистого притока в 2025 году по сравнению с $ 5,33 млрд в предыдущем году. Фонд ETHA от BlackRock обеспечил 60–70 % объема категории, достигнув $ 11,1 млрд AUM к ноябрю.
Настоящий прорыв произошел с ETF на альткоины. Solana возглавила волну расширения с восемью заявками на спотовые ETF со стейкингом, и к ноябрю было запущено шесть продуктов. ETF на базе стейкинга Solana — одни из первых, предлагающих прямой доступ к доходности от стейкинга — к концу года аккумулировали $ 1 млрд в AUM. Сентябрьское одобрение SEC общих стандартов листинга сократило максимальные сроки утверждения примерно до 75 дней, подготовив почву для волны новых продуктов.
Что на самом деле значил 2025 год
Десять графиков выше описывают индустрию, которая фундаментально изменилась. Крипторынок 2025 года — это не тот же класс активов, который обвалился на 80 % в 2022 году. Теперь он интегрирован с традиционными финансами через ETF, регулируется в рамках таких структур, как MiCA и готовящееся законодательство США, и принят суверенными фондами благосостояния, университетскими эндаументами и компаниями из списка Fortune 500.
Инфраструктурный уровень развивался параллельно. Сети второго уровня обрабатывают большинство новых развертываний. Стейблкоины обрабатывают больший ежемесячный объем транзакций, чем Visa. Токенизация RWA перешагнула порог от эксперимента к устоявшейся практике. DePIN строит реальную физическую инфраструктуру.
Что наиболее важно, нарратив сместился от спекуляций к полезности. Стейблкоины — это не п росто инструменты для трейдинга, это каналы денежных переводов для миллионов людей. DeFi — это не просто доходное фермерство, это управление казначейством для институтов. NFT — это не просто картинки профиля, это строительные блоки для игровых экономик и цифрового владения.
2025 год стал годом, когда Web3 перестал пытаться доказать, что он может работать, и начал доказывать, что он может создавать. Вопросы 2026 года иные: не то, примут ли институты криптовалюту, а как быстро; не то, появится ли регулирование, а какую форму оно примет; не то, может ли блокчейн масштабироваться, а какие приложения первыми достигнут массового внедрения.
Эксперимент окончен. Началась фаза инфраструктуры.
BlockEden.xyz предоставляет блокчейн-инфраструктуру корпоративного уровня на протяжении всей эволюции Web3 — от экспериментальной технологии до институционального класса активов. По мере масштабирования индустрии для удовлетворения растущего спроса надежные RPC-узлы (RPC endpoints), индексированные данные и API-доступ становятся фундаментом для каждого приложения, создаваемого в сети. Изучите наш маркетплейс API, чтобы создавать на базе инфраструктуры, разработанной для следующего этапа роста Web3.