Перейти к основному содержимому

Децентрализованные сети физической инфраструктуры (DePIN): экономика, стимулы и эра вычислений для ИИ

· 45 мин. чтения
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

title: Децентрализованные сети физической инфраструктуры (DePIN): экономика, стимулы и эра вычислений для ИИ description: Подробный обзор экономических моделей, механизмов стимулирования и интеграции с ИИ-вычислениями ведущих DePIN-проектов, таких как Helium, Filecoin, Render и Akash. keywords:

Введение​

Децентрализованные сети физической инфраструктуры (DePIN) — это блокчейн-проекты, которые стимулируют людей развертывать реальное оборудование в обмен на криптотокены. Используя неиспользуемые или недостаточно задействованные ресурсы — от радиопередатчиков до жестких дисков и графических процессоров (GPU) — проекты DePIN создают краудсорсинговые сети, предоставляющие осязаемые услуги (связь, хранение данных, вычисления и т. д.). Эта модель превращает обычно простаивающую инфраструктуру (например, неиспользуемую пропускную способность канала, дисковое пространство или мощность GPU) в активные, приносящие доход сети, вознаграждая участников токенами. Основными ранними примерами являются Helium (краудсорсинговые беспроводные сети) и Filecoin (распределенное хранение данных), а новые участники ориентированы на вычисления на GPU и совместное использование покрытия 5G (например, Render Network, Akash, io.net).

Обещание DePIN заключается в распределении затрат на строительство и эксплуатацию физических сетей с помощью токен-стимулов, что позволяет масштабировать сети быстрее, чем традиционные централизованные модели. Однако на практике эти проекты должны тщательно разрабатывать экономические модели, чтобы стимулы в токенах трансформировались в реальное использование услуг и устойчивую стоимость. Ниже мы анализируем экономические модели ключевых сетей DePIN, оцениваем, насколько эффективно вознаграждения в токенах стимулируют реальное использование инфраструктуры, и рассматриваем, как эти проекты адаптируются к растущему спросу на вычисления, связанные с ИИ.

Экономические модели ведущих проектов DePIN​

Helium (Децентрализованный беспроводной IoT и 5G)​

Helium стала пионером децентрализованной беспроводной сети, стимулируя частных лиц развертывать радио-хотспоты. Изначально ориентированная на IoT (LoRaWAN), а затем расширенная до покрытия малых сот 5G, модель Helium строится вокруг нативного токена HNT. Операторы хотспотов зарабатывают HNT, участвуя в Доказательстве покрытия (Proof-of-Coverage, PoC) — по сути, подтверждая, что они обеспечивают беспроводное покрытие в данном месте. В двухтокеновой системе Helium HNT имеет полезность через Кредиты данных (Data Credits, DC): пользователи должны сжигать HNT для минтинга непередаваемых DC, которые используются для оплаты фактического использования сети (подключения устройств) по фиксированной ставке 0,0001 $ за 24 байта. Этот механизм сжигания создает равновесие сжигания и минтинга (burn-and-mint equilibrium), где увеличение использования сети (расход DC) приводит к сжиганию большего количества HNT, со временем сокращая предложение.

Первоначально Helium работала на собственном блокчейне с инфляционной эмиссией HNT, которая сокращалась вдвое каждые два года (что приводило к постепенному снижению предложения и конечному максимуму около 223 млн HNT в обращении). В 2023 году Helium мигрировала на Solana и представила структуру «сети сетей» с суб-DAO. Теперь сеть IoT и мобильная сеть 5G Helium имеют свои собственные токены (IOT и MOBILE соответственно), которыми вознаграждаются операторы хотспотов, в то время как HNT остается центральным токеном для управления и ценности. HNT можно обменять на токены суб-DAO (и наоборот) через пулы казначейства, а также использовать для стейкинга в модели управления veHNT. Эта структура направлена на согласование стимулов в каждой подсети: например, операторы хотспотов 5G зарабатывают токены MOBILE, которые можно конвертировать в HNT, что фактически привязывает вознаграждения к успеху конкретной услуги.

Создание экономической ценности: Ценность Helium создается за счет предоставления недорогого беспроводного доступа. Распределяя вознаграждения в токенах, Helium переложила капитальные затраты (CAPEX) на развертывание сети на плечи частных лиц, которые покупали и запускали хотспоты. Теоретически, по мере использования сети предприятиями и IoT-устройствами (путем расходования DC, требующих сжигания HNT), этот спрос должен поддерживать стоимость HNT и финансировать текущие вознаграждения. Helium поддерживает свою экономику через цикл сжигания и расходования: пользователи сети покупают HNT (или используют вознаграждения HNT) и сжигают их для получения DC для использования сети, а протокол выпускает HNT (согласно фиксированному графику) для оплаты провайдеров хотспотов. В дизайне Helium часть эмиссии HNT также выделялась основателям и в резерв сообщества, но большая часть всегда предназначалась операторам хотспотов как стимул для построения покрытия. Как будет сказано ниже, основной проблемой Helium стало получение достаточного платежеспособного спроса, чтобы сбалансировать щедрые стимулы со стороны предложения.

Filecoin (Децентрализованная сеть хранения данных)​

Filecoin — это децентрализованный рынок хранения данных, где каждый может предоставить дисковое пространство и заработать токены за хранение данных. Его экономическая модель построена вокруг токена FIL. Блокчейн Filecoin вознаграждает провайдеров хранилищ (майнеров) вознаграждениями за блоки в FIL за предоставление хранилища и корректное хранение данных клиентов — используя криптографические доказательства (Proof-of-Replication и Proof-of-Spacetime) для проверки надежности хранения данных. Клиенты, в свою очередь, платят майнерам FIL за хранение или извлечение своих данных, договариваясь о ценах на открытом рынке. Это создает цикл стимулов: майнеры инвестируют в оборудование и вносят залог в FIL (для гарантии качества обслуживания), зарабатывая вознаграждения FIL за добавление емкости хранилища и выполнение сделок по хранению, в то время как клиенты тратят FIL на услуги хранения.

Распределение токенов Filecoin сильно смещено в сторону стимулирования предложения хранилищ. FIL имеет максимальное предложение в 2 миллиарда, при этом 70% зарезервировано для вознаграждений за майнинг. (Фактически около 1,4 млрд FIL выделено для выпуска в виде вознаграждений за блоки майнерам хранилищ в течение многих лет). Остальные 30% были распределены между стейкхолдерами: 15% Protocol Labs (команда основателей), 10% инвесторам и 5% Filecoin Foundation. Эмиссия вознаграждений за блоки следует графику с постепенным снижением (с периодом полураспада шесть лет), что означает, что инфляция предложения была самой высокой в первые годы для быстрого запуска большой сети хранения. Чтобы сбалансировать это, Filecoin требует от майнеров блокировать FIL в качестве залога за каждый гигабайт данных, который они обязуются хранить — если они не смогут доказать сохранность данных, они могут быть оштрафованы (слешинг) путем потери части залога. Этот механизм согласует стимулы майнеров с надежностью сервиса.

Создание экономической ценности: Filecoin создает ценность, предлагая устойчивое к цензуре, избыточное хранилище данных по потенциально более низким ценам, чем у централизованных облачных провайдеров. Стоимость токена FIL привязана к спросу на хранение и полезности сети: клиенты должны приобретать FIL для оплаты хранения данных, а майнерам FIL необходим как для залога, так и зачастую для покрытия расходов или в качестве дохода. Изначально большая часть активности в Filecoin была обусловлена майнерами, стремящимися заработать токены — они даже хранили данные с нулевой ценностью или дубликаты просто для увеличения своей мощности хранения и получения вознаграждений за блоки. Чтобы стимулировать хранение полезных данных, Filecoin представила программу Filecoin Plus: клиенты с подтвержденными полезными данными (например, открытые наборы данных, архивы) могут регистрировать сделки как «верифицированные», что дает майнерам десятикратное увеличение эффективной мощности для этих сделок, что конвертируется в пропорционально большие вознаграждения FIL. Это побудило майнеров искать реальных клиентов и резко увеличило объем полезных данных, хранящихся в сети. К концу 2023 года сеть Filecoin выросла примерно до 1 800 ПиБ активных сделок, что в 3,8 раза больше по сравнению с прошлым годом, при этом использование хранилищ выросло до ~20% от общей емкости (с всего ~3% в начале 2023 года). Другими словами, токен-стимулы помогли создать огромную емкость, и теперь растущая часть этой емкости заполняется платящими клиентами — признак того, что модель начинает поддерживать себя реальным спросом. Filecoin также расширяется в смежные услуги (см. раздел Тренды ИИ-вычислений ниже), что может создать новые потоки доходов (например, децентрализованная доставка контента и услуги вычислений над данными) для укрепления экономики FIL помимо простых комиссий за хранение.

Render Network (Децентрализованный рендеринг на GPU и вычисления)​

Render Network — это децентрализованный рынок вычислений на базе GPU, изначально ориентированный на рендеринг 3D-графики, а теперь также поддерживающий задачи обучения/вывода моделей ИИ. Экономика проекта работает на нативном токене RNDR (недавно обновленном до тикера RENDER на Solana). Создатели (пользователи, которым нужны вычисления на GPU) платят в RNDR за задачи рендеринга или вычислений, а Операторы узлов (провайдеры GPU) зарабатывают RNDR, выполняя эти задания. Эта базовая модель превращает простаивающие GPU (от индивидуальных владельцев до дата-центров) в распределенную облачную ферму рендеринга. Для обеспечения качества и честности Render использует смарт-контракты эскроу: клиенты отправляют задания и сжигают эквивалент платежа в RNDR, который удерживается до тех пор, пока операторы узлов не предоставят доказательство выполнения работы, после чего RNDR выпускается в качестве вознаграждения. Первоначально RNDR функционировал как чистый утилитарный/платежный токен, но недавно сеть пересмотрела свою токеномику в пользу модели Равновесия сжигания и минтинга (Burn-and-Mint Equilibrium, BME) для лучшего баланса спроса и предложения.

В рамках модели BME все задания по рендерингу или вычислениям оцениваются в стабильных единицах (USD) и оплачиваются в токенах RENDER, которые сжигаются по завершении задания. Параллельно протокол выпускает новые токены RENDER по заранее определенному графику снижающейся эмиссии для компенсации операторам узлов и другим участникам. По сути, платежи пользователей за работу уничтожают токены, в то время как сеть выпускает токены с контролируемой скоростью в качестве вознаграждений за майнинг — чистое предложение может увеличиваться или уменьшаться со временем в зависимости от использования. Сообщество одобрило первоначальную эмиссию ~9,1 млн RENDER в первый год BME (середина 2023 — середина 2024 гг.) в качестве сетевых стимулов и установило долгосрочный максимальный объем предложения около 644 миллионов RENDER (по сравнению с первоначальными 536,9 млн RNDR, выпущенными при запуске). Примечательно, что распределение токенов RENDER было сильно смещено в сторону роста экосистемы: 65% первоначального предложения было выделено в казначейство (для будущих стимулов сети), 25% — инвесторам и 10% — команде/советникам. С введением BME средства казначейства направляются через контролируемую эмиссию для вознаграждения провайдеров GPU и других участников, в то время как механизм сжигания напрямую привязывает эти вознаграждения к использованию платформы. RNDR также служит токеном управления (держатели токенов могут голосовать за предложения Render Network). Кроме того, операторы узлов в Render могут стейкать RNDR, чтобы подтвердить свою надежность и потенциально получать больше работы.

Создание экономической ценности: Render Network создает ценность, предоставляя вычислительные мощности GPU по запросу за долю стоимости традиционных облачных GPU-инстансов. К концу 2023 года основатель Render отметил, что студии уже использовали сеть для рендеринга графики кинематографического качества со значительными преимуществами в стоимости и скорости — «в десять раз дешевле» и с огромной агрегированной мощностью, превосходящей любого отдельного облачного провайдера. Это преимущество в стоимости возможно потому, что Render задействует простаивающие по всему миру GPU (от домашних систем до профессиональных ферм рендеринга), которые иначе не использовались бы. С ростом спроса на время работы GPU (как для графики, так и для ИИ), рынок Render удовлетворяет критическую потребность. Крайне важно, что токен-модель BME означает, что стоимость токена напрямую связана с использованием сервиса: чем больше заданий по рендерингу и ИИ проходит через сеть, тем больше RENDER сжигается (создавая давление на покупку или сокращая предложение), в то время как стимулы для узлов масштабируются только по мере выполнения этих заданий. Это помогает избежать ситуации «оплаты впустую» — если использование сети стагнирует, эмиссия токенов со временем превысит сжигание (увеличивая предложение), но если использование растет, сжигание может компенсировать или даже превысить эмиссию, что потенциально делает токен дефляционным при одновременном вознаграждении операторов. Сильный интерес к модели Render отразился на рынке: цена RNDR взлетела в 2023 году, увеличившись более чем на 1000%, так как инвесторы ожидали резкого роста спроса на децентрализованные GPU-сервисы на фоне бума ИИ. При поддержке OTOY (лидера в области ПО для облачного рендеринга) и использовании в производстве крупными студиями, Render Network позиционируется как ключевой игрок на пересечении Web3 и высокопроизводительных вычислений.

Akash Network (Децентрализованные облачные вычисления)​

Akash — это децентрализованный рынок облачных вычислений, который позволяет пользователям арендовать общие вычислительные ресурсы (виртуальные машины, контейнеры и т. д.) у провайдеров со свободными мощностями серверов. Это можно представить как децентрализованную альтернативу AWS или Google Cloud, работающую на базе системы обратного аукциона на блокчейне. Нативный токен AKT является центральным элементом экономики Akash: клиенты оплачивают аренду вычислительных мощностей в AKT, а провайдеры зарабатывают AKT за предоставление ресурсов. Akash построен на базе Cosmos SDK и использует блокчейн с делегированным доказательством доли владения (Delegated Proof-of-Stake) для безопасности и координации. Таким образом, AKT также функционирует как токен для стейкинга и управления — валидаторы стейкают AKT (а пользователи делегируют AKT валидаторам), чтобы обеспечивать безопасность сети и получать вознаграждения за стейкинг.

Рынок Akash работает через систему ставок: клиент определяет параметры развертывания (CPU, RAM, хранилище, возможно, требования к GPU) и максимальную цену, а несколько провайдеров могут предлагать свои ставки для его размещения, снижая цену. Как только клиент принимает ставку, формируется аренда (lease), и рабочая нагрузка запускается на инфраструктуре выбранного провайдера. Платежи за аренду обрабатываются блокчейном: клиент вносит AKT на эскроу, и они постепенно передаются провайдеру в течение всего времени активности развертывания. Уникально то, что сеть Akash взимает протокольную комиссию (take rate) с каждой аренды для финансирования экосистемы и вознаграждения стейкеров AKT: 10% от суммы аренды, если оплата производится в AKT (или 20%, если оплата производится в другой валюте), направляются в качестве сборов в казначейство сети и стейкерам. Это означает, что стейкеры AKT получают часть дохода от всего использования сети, связывая стоимость токена с фактическим спросом на платформе. Чтобы повысить удобство для обычных пользователей, Akash интегрировала платежи через стейблкоины и кредитные карты (через свое консольное приложение): клиент может платить в стейблкоинах USD, которые «под капотом» конвертируются в AKT (с более высокой комиссией). Это снижает риск волатильности для пользователей, при этом все равно принося пользу токену AKT.

Со стороны предложения токеномика AKT разработана для стимулирования долгосрочного участия. Akash начала со 100 млн AKT при запуске и имеет максимальное предложение в 389 млн за счет инфляции. Уровень инфляции является адаптивным и зависит от доли застейканных AKT: целевой показатель составляет 20–25% годовой инфляции при низком коэффициенте стейкинга и около 15%, если застейкан высокий процент AKT. Такая адаптивная инфляция побуждает держателей стейкать токены (способствуя безопасности сети), вознаграждая их больше при низком участии в стейкинге. Вознаграждения за блоки от инфляции выплачиваются валидаторам и делегаторам, а также идут на финансирование резерва для роста экосистемы.

Создание экономической ценности: Akash создает ценность, предлагая облачные вычисления по потенциально гораздо более низким ценам, чем традиционные облачные провайдеры, используя недозагруженные серверы по всему миру. Децентрализуя облако, проект также стремится заполнить региональные пробелы и уменьшить зависимость от нескольких крупных технологических компаний. Стоимость токена AKT растет с нескольких сторон: комиссии со стороны спроса (больше рабочих нагрузок = больше комиссий в AKT стейкерам), потребности со стороны предложения (провайдеры могут хранить или стейкать заработанное, а также должны стейкать часть AKT в качестве залога) и общий рост сети. Важно отметить, что по мере выполнения реальных задач в Akash доля AKT в обращении, используемая для стейкинга и депозитов, должна увеличиваться. Изначально Akash использовалась умеренно для веб-сервисов и хостинга криптоинфраструктуры, но в конце 2023 года была добавлена поддержка нагрузок на GPU, что позволило запускать задачи обучения ИИ, машинного обучения и высокопроизводительных вычислений. Это значительно подстегнуло использование Akash в 2024 году. К третьему кварталу 2024 года метрики сети показали взрывной рост: количество активных развертываний («аренд») выросло на 1729% в годовом исчислении, а средняя плата за аренду (показатель сложности задач) выросла на 688%. На практике это означает, что пользователи запускают в Akash гораздо больше приложений и готовы выполнять более крупные и длительные задачи (многие из которых связаны с GPU) — свидетельство того, что токен-стимулы привлекли реальный платежеспособный спрос. Команда Akash сообщила, что к концу 2024 года в сети было более 700 GPU онлайн с загрузкой около 78%. Это сильный сигнал эффективной конвертации токен-стимулов. Встроенная модель разделения комиссий также означает, что по мере роста использования стейкеры AKT получают доход протокола, фактически привязывая вознаграждения в токенах к реальному доходу от услуг — более здоровая долгосрочная экономическая модель.

io.net (Децентрализованное GPU-облако для ИИ)​

io.net — это новый участник рынка (построен на Solana), стремящийся стать «крупнейшей в мире сетью GPU», специально ориентированной на задачи ИИ и машинного обучения. Его экономическая модель учитывает уроки более ранних проектов, таких как Render и Akash. Нативный токен IO имеет фиксированное максимальное предложение в 800 миллионов. При запуске 500 миллионов IO были предварительно отчеканены и распределены между различными стейкхолдерами, а остальные 300 миллионов IO выпускаются в качестве вознаграждений за майнинг в течение 20 лет (распределяются ежечасно между провайдерами GPU и стейкерами). Примечательно, что io.net реализует механизм сжигания на основе выручки: часть сетевых сборов/выручки используется для сжигания токенов IO, напрямую связывая предложение токенов с использованием платформы. Эта комбинация — ограниченное предложение с постепенной эмиссией и сжиганием, зависящим от использования — призвана обеспечить долгосрочную устойчивость экономики токенов.

Для присоединения к сети в качестве узла GPU провайдеры обязаны застейкать минимальное количество IO в качестве залога. Это служит двум целям: сдерживает вредоносные или низкокачественные узлы (так как у них есть риск потери средств) и снижает немедленное давление продаж от вознаграждений в токенах. Стейкеры (включая как провайдеров, так и других участников) также получают долю сетевых вознаграждений. Со стороны спроса клиенты (разработчики ИИ и т. д.) оплачивают вычислительные мощности GPU в токенах IO или, возможно, в стейблкоинах — проект утверждает, что предлагает мощность облачных GPU со стоимостью до 90% ниже, чем у традиционных провайдеров, таких как AWS. Эти сборы за использование запускают механизм сжигания: по мере поступления выручки часть токенов сжигается, связывая успех платформы с дефицитностью токенов.

Создание экономической ценности: Ценностное предложение io.net заключается в агрегировании мощностей GPU из множества источников (дата-центры, криптомайнеры, перепрофилирующие свои фермы и т. д.) в единую сеть, которая может предоставлять вычисления по запросу для ИИ в огромных масштабах. Стремясь привлечь более 1 миллиона GPU по всему миру, io.net хочет превзойти по масштабу любое отдельное облако и удовлетворить растущий спрос на обучение и вывод моделей ИИ. Токен IO аккумулирует ценность через сочетание механизмов: предложение ограничено (поэтому стоимость токена может расти при росте спроса на услуги сети), использование сжигает токены (создавая прямую обратную связь по стоимости токена от выручки за услуги), а вознаграждения в токенах стимулируют предложение (постепенно распределяя токены среди тех, кто предоставляет GPU). По сути, экономическая модель io.net — это усовершенствованный подход DePIN, где стимулы на стороне предложения (ежечасная эмиссия IO) существенны, но конечны, и они уравновешиваются сжиганием токенов, масштаб которого растет вместе с фактическим использованием. Это позволяет избежать ловушки чрезмерной инфляции при отсутствии спроса. Как мы увидим, тренд ИИ-вычислений обеспечивает большой и растущий рынок для таких сетей, как io.net, что может привести к желаемому равновесию, при котором токен-стимулы ведут к активному использованию сервисов.

Таблица 1: Ключевые особенности экономических моделей выбранных проектов DePIN

ПроектСекторТокен (Тикер)Предложение и распределениеМеханизм стимулированияПолезность токена и движение ценности
HeliumДецентрализованная беспроводная связь (IoT и 5G)Helium Network Token (HNT); плюс суб-токены IOT и MOBILEПеременное предложение, снижение эмиссии: эмиссия HNT сокращается вдвое каждые ~2 года, цель — ~223 млн HNT в обращении через 50 лет. Переход на Solana с 2 новыми суб-токенами: IOT и MOBILE для владельцев хотспотов.Майнинг через Proof-of-Coverage: хотспоты зарабатывают токены IOT или MOBILE за обеспечение покрытия. Суб-токены можно конвертировать в HNT через пулы казначейства. HNT стейкается для управления (veHNT) и является базой для вознаграждений.Использование сети через Data Credits: HNT сжигается для создания Data Credits (DC) для связи устройств (цена $0,0001 за 24 байта). Все сборы сети (покупка DC) сжигают HNT. Ценность токена привязана к спросу на передачу данных. Ценность HNT также подкрепляет токены суб-DAO.
FilecoinДецентрализованное хранилищеFilecoin (FIL)Ограниченное предложение 2 млрд: 70% на вознаграждения за майнинг (выпуск в течение десятилетий); ~30% Protocol Labs, инвесторам и фонду. Вознаграждения за блоки следуют периоду полураспада 6 лет.Майнинг хранилища: провайдеры зарабатывают вознаграждения FIL пропорционально объему доказанного хранилища. Клиенты платят FIL за хранение или извлечение данных. Майнеры вносят залог в FIL. Программа Filecoin Plus дает 10x вознаграждение за «полезные» данные клиентов.Оплата и залог: FIL — валюта сделок по хранению. Клиенты тратят FIL, создавая органический спрос. Майнеры блокируют FIL в качестве залога (временно снижая оборотное предложение). В долгосрочной перспективе ценность FIL зависит от спроса на хранение и новых кейсов (например, Filecoin Virtual Machine).
Render NetworkДецентрализованные GPU-вычисления (рендеринг и ИИ)Render Token (RNDR / RENDER)Начальное предложение ~536,9 млн RNDR, увеличено до макс. ~644 млн через новую эмиссию. Burn-and-Mint Equilibrium: новые RENDER выпускаются по графику (20% инфляционный пул за ~5 лет). Сжигание: платежи пользователей в RENDER сжигаются за каждое задание.Рынок заданий GPU: операторы узлов выполняют задачи рендеринга/вычислений и зарабатывают RENDER. Задания оцениваются в USD, но оплачиваются в RENDER; токены сжигаются по завершении. Новые RENDER минтятся и распределяются между операторами еженедельно.Полезность и поток ценности: RENDER — токен комиссий за GPU-услуги. Поскольку токены сжигаются, использование напрямую сокращает предложение. Рост цены RNDR на ~1000% в 2023 году отражает уверенность рынка в том, что спрос на GPU со стороны ИИ приведет к высокому уровню сжигания.
Akash NetworkДецентрализованное облако (общие вычисления и GPU)Akash Token (AKT)Начальное предложение 100 млн; макс. 389 млн. Инфляционный PoS-токен: адаптивная инфляция ~15–25% годовых для стимулирования стейкинга. Эмиссия выплачивается валидаторам и делегаторам.Рынок обратных аукционов: провайдеры борются за размещение заказов; клиенты платят в AKT. Пул комиссий: 10% платежей в AKT (или 20% в других токенах) идет сети (стейкерам) как протокольный сбор. Валидаторы стейкают AKT для защиты сети.Полезность и поток ценности: AKT используется для всех транзакций. Клиенты покупают AKT для оплаты аренды. Стейкинг приносит вознаграждения от инфляции и долю от всех комиссий. Рост GPU-нагрузок на Akash привел к росту комиссий в AKT, выплачиваемых держателям.

| io.net | Децентрализованное GPU-облако (ориентировано на ИИ) | Токен IO (IO) | Фиксированный лимит 800 млн IO: 500 млн предварительно отчеканены (распределены между командой, инвесторами, сообществом и т. д.), 300 млн эмитируются в течение ~20 лет в качестве вознаграждений за майнинг (почасовое распределение). После достижения этого лимита дальнейшая инфляция отсутствует. Встроенное сжигание: доход сети инициирует сжигание токенов для сокращения предложения. Стейкинг: провайдеры должны застейкать минимум IO для участия (и могут стейкать больше для получения вознаграждений). | Сеть обмена мощностями GPU: поставщики оборудования (дата-центры, майнеры) подключают свои GPU и непрерывно получают вознаграждения в IO (ежечасно) за предоставление мощностей. Они также получают комиссионные от использования клиентами. Требование к стейкингу: операторы стейкают IO в качестве залога для обеспечения добросовестного поведения. Пользователи, скорее всего, платят в IO (или в стейблкоинах, конвертируемых в IO) за задачи вычислений ИИ; часть каждой комиссии сжигается протоколом. | Полезность и поток стоимости: IO является средством обмена для вычислительных мощностей GPU в сети, а также токеном обеспечения, который стейкают операторы. Стоимость токена определяется триадой факторов: (1) Спрос на вычисления ИИ — клиенты должны приобретать IO для оплаты задач, а более высокое использование означает большее количество сожженных токенов (сокращение предложения). (2) Стимулы для майнинга — новые IO, распределяемые между поставщиками GPU, мотивируют рост сети, но фиксированный лимит ограничивает долгосрочную инфляцию. (3) Стейкинг — IO блокируется поставщиками (и, возможно, пользователями или делегатами) для получения вознаграждений, что снижает ликвидное предложение и связывает интересы участников с успехом сети. В целом, модель токенов io.net разработана так, что при успешном привлечении рабочих нагрузок ИИ в больших масштабах предложение токенов становится все более дефицитным (через сжигание и стейкинг), что выгодно держателям. Фиксированное предложение также накладывает дисциплину, предотвращая бесконечную инфляцию и стремясь к устойчивому балансу «вознаграждение за доход». |

Источники: Официальная документация и исследования по каждому проекту (см. цитаты в тексте выше).

Токен-стимулы против реального использования сервиса​

Критический вопрос для проектов DePIN заключается в том, насколько эффективно токен-стимулы конвертируются в реальное предоставление услуг и фактическое использование сети. На начальных этапах многие протоколы DePIN делали упор на форсирование предложения (развертывание оборудования) за счет щедрых вознаграждений в токенах, даже если спрос был минимальным — стратегия «построй, и (надеемся) они придут». Это приводило к ситуациям, когда рыночная капитализация сети и эмиссия токенов намного опережали доход от клиентов. По состоянию на конец 2024 года весь сектор DePIN (~350 проектов) имел совокупную рыночную капитализацию около $50 миллиардов, при этом генерируя лишь около $0.5 миллиарда годового дохода — совокупная оценка составила ~100× от годовой выручки. Такой разрыв подчеркивает неэффективность на ранних стадиях. Однако последние тенденции показывают улучшения, поскольку сети переходят от роста, ориентированного исключительно на предложение, к адаптации под спрос, что особенно подстегивается всплеском потребностей в вычислениях для ИИ.

Ниже мы оцениваем эффективность токен-стимулов каждого примера проекта, рассматривая метрики использования в сравнении с затратами токенов:

  • Helium: Сеть IoT Helium показала взрывной рост в 2021–2022 годах: для покрытия LoRaWAN было развернуто почти 1 миллион хотспотов по всему миру. Этот рост был почти полностью обусловлен стимулами майнинга HNT и крипто-энтузиазмом, а не спросом клиентов на данные IoT, который оставался низким. К середине 2022 года стало ясно, что трафик данных Helium (устройства, фактически использующие сеть) был ничтожно мал по сравнению с огромными инвестициями со стороны предложения. Один анализ в 2022 году отметил, что в месяц на использование данных сжигалось менее $1,000 в токенах, в то время как сеть чеканила HNT на десятки миллионов долларов для вознаграждения хотспотов — резкий дисбаланс (по сути, <1% эмиссии токенов компенсировалось использованием сети). В конце 2022 и 2023 годов вознаграждения в токенах HNT прошли плановые халвинги (сокращение выпуска), но использование все еще отставало. Пример из ноября 2023 года: долларовая стоимость сожженных Data Credits Helium составила всего около $156 за тот день, тогда как сеть по-прежнему выплачивала владельцам хотспотов ориентировочно $55,000 в день в виде вознаграждений в токенах (в эквиваленте USD). Другими словами, «стоимость» токен-стимулов в тот день превысила фактическое использование сети в 350 раз. Это иллюстрирует плохую конверсию стимулов в использование на ранней стадии IoT Helium. Основатели Helium признали дилемму «курицы и яйца»: сети необходимо покрытие, прежде чем она сможет привлечь пользователей, но без пользователей покрытие трудно монетизировать.

    Появились признаки улучшения. В конце 2023 года Helium активировала свою 5G Mobile сеть с услугой сотовой связи для потребителей (при поддержке роуминга T-Mobile) и начала вознаграждать операторов 5G хотспотов токенами MOBILE. Запуск Helium Mobile (5G) быстро привлек платных пользователей (например, подписчиков на безлимитный мобильный план Helium за $20/месяц) и новые типы использования сети. В течение нескольких недель использование сети Helium подскочило — к началу 2024 года ежедневное сжигание Data Credit достигло $4,300 (по сравнению с почти нулевыми показателями парой месяцев ранее). Более того, по состоянию на первый квартал 2024 года 92% всех потребленных Data Credits приходились на сеть Mobile (5G), что означает, что сервис 5G немедленно затмил использование IoT. Хотя $4.3 тыс. в день — это все еще скромная сумма в абсолютном выражении ($1.6 млн в год), это представляет собой значимый шаг к реальному доходу. Модель токенов Helium адаптируется: разделяя сети IoT и Mobile на отдельные токены вознаграждения, она гарантирует, что вознаграждения 5G (токены MOBILE) будут сокращаться, если использование 5G не материализуется, и аналогично для токенов IOT — фактически локализуя неэффективность. Рост Helium Mobile также показал силу сочетания токен-стимулов с услугой, представляющей немедленный интерес для потребителя (дешевые сотовые данные). В течение 6 месяцев после запуска Helium развернула ~93,000 MOBILE хотспотов в США (наряду с ~1 млн IoT хотспотов по всему миру) и заключила партнерские соглашения (например, с Telefónica) для расширения покрытия. Предстоящая задача состоит в том, чтобы существенно увеличить базу пользователей (как клиентов IoT-устройств, так и абонентов 5G), чтобы сжигание HNT для Data Credits приблизилось к масштабам эмиссии HNT. Таким образом, Helium начала с экстремального избытка предложения (и соответствующей переоценки токена), но ее разворот в сторону спроса (5G и позиционирование как «инфраструктурного уровня» для других сетей) постепенно повышает эффективность ее токен-стимулов.

  • Filecoin: В случае с Filecoin дисбаланс заключался между емкостью хранилища и фактически хранимыми данными. Токен-стимулы привели к избытку предложения: на пике сеть Filecoin имела более 15 эксбибайт (ЭиБ) необработанной емкости хранилища, предоставленной майнерами, однако долгое время лишь несколько процентов из этого объема использовались для реальных данных. Большая часть пространства была заполнена фиктивными данными (клиенты могли даже хранить случайный «мусор», чтобы соответствовать требованиям доказательств) только для того, чтобы майнеры могли получать вознаграждения FIL. Это означало, что огромное количество FIL чеканилось и выдавалось за хранение, которое на самом деле не было востребовано пользователями. Однако в течение 2022–2023 годов сеть добилась больших успехов в стимулировании спроса. Благодаря таким инициативам, как Filecoin Plus, и активному внедрению открытых наборов данных, уровень использования вырос с ~3% до более чем 20% емкости в 2023 году. К четвертому кварталу 2024 года использование хранилища Filecoin выросло еще больше, до ~30%, что означает, что почти треть колоссальной емкости занимают реальные данные клиентов. Это все еще далеко от 100%, но тенденция положительная: вознаграждения в токенах все чаще направляются на полезное хранение, а не на пустое заполнение. Еще один показатель: по состоянию на первый квартал 2024 года в активных сделках на Filecoin хранилось около 1,900 ПиБ (1.9 ЭиБ) данных, что на 200% больше, чем в предыдущем году. Примечательно, что большинство новых сделок теперь поступает через Filecoin Plus (верифицированные клиенты), что указывает на то, что майнеры предпочитают выделять место под данные, которые приносят им бонусные множители вознаграждения.

    С точки зрения экономической эффективности протокол Filecoin также претерпел сдвиг: изначально «доход» протокола (комиссии, уплачиваемые пользователями) был ничтожно мал по сравнению с вознаграждениями за майнинг (которые в некоторых анализах трактовались как доход, что раздувало ранние цифры). Например, в 2021 году вознаграждения за блоки Filecoin стоили сотни миллионов долларов (при высоких ценах на FIL), но фактические сборы за хранение были крошечными; в 2022 году, когда цена FIL упала, отчетный доход упал на 98% с $596 млн до $13 млн, что отражало тот факт, что большая часть «дохода» 2021 года была стоимостью эмиссии токенов, а не расходами клиентов. В дальнейшем баланс улучшается: поток платных клиентов по хранению растет (например, в конце 2023 года была закрыта корпоративная сделка на 1 ПиБ, одна из первых крупных полностью оплаченных сделок). Ожидается, что внедрение FVM в Filecoin (позволяющее использовать смарт-контракты) и предстоящие рынки хранения и DEX принесут больше активности по комиссиям в сети (и, возможно, сжигание или блокировку FIL). Таким образом, токен-стимулы Filecoin успешно построили массивную глобальную сеть хранения, хотя и с эффективностью менее 5% в ранний период; к 2024 году эта эффективность улучшилась до ~20–30% и имеет все шансы вырасти дальше по мере того, как реальный спрос догоняет субсидируемое предложение. Общий спрос сектора на децентрализованное хранение (данные Web3, архивы, метаданные NFT, наборы данных для ИИ и т. д.), по-видимому, растет, что предвещает конвертацию большего количества вознаграждений за майнинг в реально полезную услугу.

  • Render Network: Модель токенов Render по своей сути более тесно связывает стимулы с использованием благодаря равновесию сжигания и эмиссии (BME). В старой модели (до 2023 года) выпуск RNDR во многом находился в руках фонда и основывался на целях роста сети, в то время как использование предполагало блокировку RNDR на условном депонировании для выполнения задач. Это затрудняло анализ эффективности. Однако после полного внедрения BME в 2023 году мы можем измерить, сколько токенов сжигается по сравнению с отчеканенными. Поскольку каждая задача рендеринга или вычислений сжигает RNDR пропорционально ее стоимости, по сути каждый токен, выпущенный в качестве вознаграждения, соответствует выполненной работе (за вычетом любой чистой инфляции, если эмиссия превышает сжигание в данную эпоху). Ранние данные сети Render после обновления показали, что использование действительно росло: Render Foundation отметил, что в «пиковые моменты» сеть могла завершать больше кадров рендеринга в секунду, чем Ethereum мог обрабатывать транзакций, что подчеркивает значительную активность. Хотя подробная статистика использования (например, количество задач или потребленных GPU-часов) не является публичной в приведенном выше фрагменте, одним из сильных индикаторов является цена и спрос на RNDR. В 2023 году RNDR стал одним из самых эффективных криптоактивов, поднявшись с примерно $0.40 в январе до более чем $2.50 к маю и продолжая расти после этого. К ноябрю 2023 года RNDR вырос более чем в 10 раз с начала года, подталкиваемый ажиотажем вокруг вычислительных мощностей для ИИ. Такая динамика цены предполагает, что пользователи покупали RNDR для выполнения задач рендеринга и ИИ (или спекулянты ожидали, что им это понадобится). Действительно, интерес к задачам ИИ, вероятно, принес новую волну спроса — Render сообщила, что ее сеть расширяется за пределы рендеринга медиа в сторону обучения моделей ИИ, и что дефицит GPU в традиционных облаках означал, что спрос намного опережал предложение в этой нише. По сути, токен-стимулы Render (эмиссия) встретили столь же сильный пользовательский спрос (сжигание), что делает конверсию стимулов в использование относительно высокой. Стоит отметить, что в первый год работы BME сеть намеренно выделила дополнительные токены (эмиссия 9.1 млн RENDER) для форсирования доходов операторов узлов. Если они опередят использование, это может привести к временной инфляционной неэффективности. Однако, учитывая рост сети, скорость сжигания RNDR растет. Панель мониторинга сети Render по состоянию на середину 2024 года показала стабильный рост совокупного количества сожженных RNDR, что указывает на обработку реальных задач. Еще один качественный признак успеха: крупные студии и создатели контента использовали Render для громких проектов, доказывая реальное внедрение (это не просто крипто-энтузиасты, запускающие узлы, — это клиенты, платящие за рендеринг). В целом, Render, похоже, имеет один из самых эффективных показателей конверсии токенов в услуги в DePIN: если сеть загружена, RNDR сжигается, и держатели токенов видят ощутимую ценность; если бы сеть простаивала, эмиссия токенов была бы единственным результатом, но ажиотаж вокруг ИИ гарантировал, что сеть далеко не простаивает.

  • Akash: Эффективность Akash можно рассматривать в контексте затрат на облако в сравнении с эмиссией токенов. Как блокчейн на базе Proof-of-Stake, AKT в Akash имеет инфляцию для вознаграждения валидаторов, но эта инфляция не является чрезмерно высокой (и большая ее часть компенсируется блокировками при стейкинге). Более интересная часть — это то, какой объем реального использования фиксирует токен. В 2022 году использование Akash было относительно низким (всего несколько сотен развертываний в любой момент времени, в основном небольшие приложения или тестовые сети). Это означало, что стоимость AKT была спекулятивной и не подкреплялась комиссиями. Однако в 2023–2024 годах использование взорвалось благодаря ИИ. К концу 2024 года Akash обрабатывал около $11 тыс. расходов в день в своей сети по сравнению с всего лишь ~$1.3 тыс. в день в январе 2024 года — рост ежедневного дохода на ~749% в течение года. В течение 2024 года Akash преодолел отметку в $1.6 миллиона совокупных оплаченных расходов на вычисления. Эти цифры, хотя и невелики по сравнению с такими гигантами, как AWS, представляют собой реальных клиентов, развертывающих рабочие нагрузки на Akash и платящих в AKT или USDC (что в конечном итоге стимулирует спрос на AKT через конвертацию). Токен-стимулы (инфляционные вознаграждения) в этот период составляли порядка 15–20% от 130 млн AKT в обращении (20–26 млн AKT, отчеканенных в 2024 году, что при цене $1–3 за AKT может составлять $20–50 млн стоимости). Таким образом, в чистом долларовом выражении сеть по-прежнему выпускала больше стоимости в токенах, чем приносила комиссионных — аналогично другим сетям на ранней стадии. Но тенденция такова, что использование быстро догоняет выпуск. Показательная статистика: сравнивая третий квартал 2024 года с третьим кварталом 2023 года, средняя комиссия за одну аренду (lease) выросла с $6.42 до $18.75. Это означает, что пользователи запускают гораздо более ресурсоемкие (и, следовательно, дорогие) рабочие нагрузки, вероятно, GPU для ИИ, и они готовы платить больше, предположительно потому, что сеть приносит пользу (например, более низкая стоимость, чем у альтернатив). Кроме того, поскольку Akash взимает с протокола комиссию в размере 10–20% за аренду, это означает, что 10–20% от этих $1.6 млн совокупных расходов пошли стейкерам в качестве реальной доходности. В четвертом квартале 2024 года цена AKT достигла новых многолетних максимумов ($4, восьмикратное увеличение по сравнению с минимумами середины 2023 года), что указывает на признание рынком улучшенных фундаментальных показателей и использования. Данные в блокчейне на конец 2024 года показали более 650 активных аренд и более 700 GPU в сети с использованием ~78% — фактически, большинство GPU, добавленных с помощью стимулов, действительно использовались клиентами. Это сильная конверсия токен-стимулов в услуги: почти 4 из 5 субсидируемых GPU обслуживали разработчиков ИИ (для обучения моделей и т. д.). Активные шаги Akash, такие как включение оплаты кредитными картами и поддержка популярных фреймворков ИИ, помогли связать криптотокены с реальными пользователями (некоторые пользователи могут даже не знать, что они косвенно платят в AKT). В целом, хотя у Akash изначально была общая проблема DePIN «предложение > спроса», она быстро движется к более сбалансированному состоянию. Если спрос на ИИ сохранится, Akash может даже достичь режима, когда спрос превысит токен-стимулы — другими словами, использование может определять стоимость AKT больше, чем спекулятивная инфляция. Дизайн протокола, предусматривающий распределение комиссионных со стейкерами, также означает, что держатели AKT получают прямую выгоду по мере повышения эффективности (например, к концу 2024 года стейкеры получали значительную доходность от реальных комиссий, а не только от инфляции).

  • io.net: Будучи очень новым проектом (запущен в 2023/24 годах), эффективность io.net все еще во многом теоретическая, но его модель построена специально для максимизации конверсии стимулов. Жестко ограничивая предложение и вводя почасовые вознаграждения, io.net избегает сценария неконтролируемой бесконечной инфляции. А сжигая токены на основе дохода, он гарантирует, что как только возникнет спрос, появится автоматический противовес эмиссии токенов. В ранних отчетах утверждалось, что io.net агрегировал большое количество GPU (возможно, за счет привлечения существующих майнинговых ферм и дата-центров), что дало ему значительное предложение. Ключевым моментом будет то, найдет ли это предложение соответствующий спрос со стороны клиентов ИИ. Положительный знак для сектора: по состоянию на 2024 год децентрализованные сети GPU (включая Render, Akash и io.net) часто были ограничены по мощности, а не по спросу — это означает, что пользовательский спрос на вычисления был выше, чем возможности сетей в любой конкретный момент. Если io.net воспользуется этим неудовлетворенным спросом (предлагая более низкие цены или уникальные интеграции через экосистему Solana), сжигание его токенов может ускориться. С другой стороны, если значительная часть начального предложения в 500 млн IO была распределена между инсайдерами или поставщиками, существует риск давления со стороны продаж, если использование будет отставать. Пока нет конкретных данных об использовании, io.net служит проверкой усовершенствованного токеномического подхода: он нацелен на равновесие, ориентированное на спрос, с самого начала, пытаясь избежать избыточного предложения токенов. В ближайшие годы его успех можно будет измерить, отслеживая, какой процент от 300-миллионной эмиссии эффективно «оплачивается» доходом сети (сжиганием). Эволюция сектора DePIN предполагает, что io.net выходит на рынок в удачное время, когда спрос на ИИ высок, поэтому он может достичь высокого уровня использования быстрее, чем ранние проекты.

Подводя итог, ранние проекты DePIN часто сталкивались с низкой эффективностью токен-стимулов, когда выплаты в токенах значительно превышали реальное использование. Сеть IoT Helium была ярким примером, где вознаграждения в токенах построили огромную сеть, которая использовалась лишь на несколько процентов. Filecoin аналогично имел избыток хранилища с небольшим количеством хранимых данных на начальном этапе. Однако благодаря улучшениям в сетях и внешним тенденциям спроса эти разрывы сокращаются. Разворот Helium в сторону 5G увеличил использование в разы, использование Filecoin неуклонно растет, а в Render и Akash наблюдается всплеск реального использования в тандеме с бумом ИИ, что приближает их токеномику к устойчивому циклу. Общей тенденцией 2024 года стал переход к принципу «докажи спрос»: команды DePIN начали фокусироваться на привлечении пользователей и доходов, а не только на оборудовании и хайпе. Об этом свидетельствуют такие сети, как Helium, привлекающие корпоративных партнеров для IoT и телекома, Filecoin, внедряющий большие наборы данных Web2, и Akash, делающий свою платформу удобной для разработчиков ИИ. Конечный эффект заключается в том, что стоимость токенов все больше подкрепляется фундаментальными показателями (например, объемом хранимых данных, проданными часами GPU), а не просто спекуляциями. Хотя впереди еще долгий путь — сектор в целом при соотношении цены к доходу 100× подразумевает наличие большого количества спекуляций — траектория направлена на более эффективное использование токен-стимулов. Проекты, которые не смогут транслировать токены в услуги (или «оборудование на местах»), скорее всего, угаснут, в то время как те, кто добьется высокого коэффициента конверсии, завоюют доверие инвесторов и сообщества.

Сопряжение со спросом на вычисления ИИ: тенденции и возможности​

Одним из наиболее значимых событий, приносящих пользу проектам DePIN, является взрывной рост спроса на вычисления ИИ. В 2023–2024 годах обучение и развертывание моделей ИИ превратились в многомиллиардный рынок, что привело к перегрузке мощностей традиционных облачных провайдеров и поставщиков GPU. Сети децентрализованной инфраструктуры быстро адаптировались, чтобы воспользоваться этой возможностью, что привело к конвергенции, которую футуристы иногда называют «DePIN x ИИ» или даже «Децентрализованный физический ИИ (DePAI)». Ниже мы опишем, как наши основные проекты и сектор DePIN в целом используют тренд ИИ:

  • Децентрализованные сети GPU и ИИ: Проекты, такие как Render, Akash, io.net (и другие, такие как Golem, Vast.ai и т. д.), находятся в авангарде обслуживания потребностей ИИ. Как уже отмечалось, Render расширил свою деятельность за пределы рендеринга для поддержки рабочих нагрузок ИИ — например, аренды мощностей GPU для обучения моделей Stable Diffusion или других задач машинного обучения (ML). Интерес к ИИ напрямую стимулировал использование этих сетей. В середине 2023 года спрос на вычисления на GPU для обучения графических и языковых моделей резко возрос. Сеть Render выиграла от того, что многие разработчики и даже некоторые предприятия обратились к ней за более дешевым временем работы GPU; это стало фактором 10-кратного скачка цены RNDR, отражая веру рынка в то, что Render предоставит GPU для удовлетворения потребностей ИИ. Аналогичным образом, запуск GPU в Akash в конце 2023 года совпал с бумом генеративного ИИ — в течение нескольких месяцев сотни GPU в Akash были арендованы для дообучения языковых моделей или обслуживания API ИИ. Коэффициент использования GPU в Akash, достигший ~ 78% к концу 2024 года, указывает на то, что почти все стимулируемое оборудование нашло спрос среди пользователей ИИ. io.net явно позиционирует себя как «децентрализованная вычислительная сеть, ориентированная на ИИ». Она продвигает интеграцию с фреймворками ИИ (они упоминают использование фреймворка распределенных вычислений Ray, популярного в машинном обучении, чтобы разработчикам ИИ было проще масштабироваться на io.net). Ценностное предложение io.net — возможность развернуть кластер GPU за 90 секунд с эффективностью в 10–20 раз выше, чем в облаке — нацелено именно на стартапы и исследователей в области ИИ, которые ограничены дорогими или перегруженными облачными экземплярами GPU. Этот таргетинг является стратегическим: в 2024 году наблюдался острый дефицит GPU (например, высокопроизводительные чипы ИИ от NVIDIA были распроданы), и децентрализованные сети с доступом к любым типам GPU (даже старым моделям или игровым GPU) заполнили этот пробел. Всемирный экономический форум отметил появление «Децентрализованного физического ИИ (DePAI)», где обычные люди вносят свой вклад в вычислительную мощность и данные для процессов ИИ и получают вознаграждение. Эта концепция совпадает с проектами GPU DePIN, позволяя любому, у кого есть приличный GPU, зарабатывать токены, поддерживая рабочие нагрузки ИИ. Исследование Messari также подчеркнуло, что интенсивный спрос со стороны индустрии ИИ в 2024 году стал «значительным ускорителем» перехода сектора DePIN к росту, ориентированному на спрос.

  • Сети хранения и данные ИИ: Бум ИИ — это не только вычисления, он также требует хранения массивных наборов данных (для обучения) и распространения обученных моделей. Децентрализованные сети хранения, такие как Filecoin и Arweave, нашли здесь новые сценарии использования. Filecoin, в частности, принял ИИ как ключевой вектор роста: в 2024 году сообщество Filecoin определило «Вычисления и ИИ» как одну из трех приоритетных областей. С запуском Виртуальной машины Filecoin (FVM) теперь стало возможно запускать вычислительные сервисы в непосредственной близости от данных, хранящихся в Filecoin. Проекты вроде Bacalhau (проект распределенных вычислений над данными) и вычислительный L2 Fluence строятся на базе Filecoin, чтобы позволить пользователям запускать алгоритмы ИИ непосредственно на данных, хранящихся в сети. Идея состоит в том, чтобы позволить, например, обучать модель на большом наборе данных, который уже распределен по узлам Filecoin, вместо того чтобы перемещать его в централизованный кластер. Технологические инновации Filecoin, такие как InterPlanetary Consensus (IPC), позволяют развертывать подсети, которые могут быть выделены для конкретных рабочих нагрузок (например, специфичный для ИИ сайдчейн, использующий безопасность хранения Filecoin). Кроме того, Filecoin поддерживает децентрализованные общие ресурсы данных (data commons), которые очень актуальны для ИИ — например, наборы данных из университетов, данные автономных транспортных средств или спутниковые снимки могут размещаться в Filecoin, а затем использоваться моделями ИИ. Сеть с гордостью хранит основные наборы данных, имеющие отношение к ИИ (например, упомянутые данные Калифорнийского университета в Беркли и Internet Archive). Что касается токенов, это означает рост числа клиентов, использующих FIL для данных, но еще более захватывающим является потенциал вторичных рынков данных: видение Filecoin включает возможность для клиентов хранилищ монетизировать свои данные для сценариев обучения ИИ. Это предполагает будущее, в котором владение большим набором данных в Filecoin может приносить вам токены, когда компании ИИ платят за обучение на них и т. д., создавая экосистему, где FIL течет не только за хранение, но и за права на использование данных. Это направление только зарождается, но подчеркивает, насколько глубоко Filecoin сопрягается с тенденциями ИИ.

  • Беспроводные сети и периферийные данные для ИИ: На первый взгляд, Helium и подобные беспроводные DePIN менее напрямую связаны с вычислениями ИИ. Однако существует несколько связей. Сети датчиков IoT (такие как IoT subDAO от Helium и другие, такие как Nodle или WeatherXM) могут поставлять ценные данные из реального мира для подпитки моделей ИИ. Например, WeatherXM (DePIN для данных метеостанций) предоставляет децентрализованный поток метеорологических данных, который может улучшить климатические модели или прогнозы ИИ — данные WeatherXM интегрируются через L2 Basin от Filecoin именно по этим причинам. Nodle, который использует смартфоны в качестве узлов для сбора данных (и считается DePIN), создает приложение под названием «Click» для децентрализованной съемки с умных камер; они планируют интегрировать Filecoin для хранения изображений и потенциального их использования в обучении компьютерного зрения ИИ. Роль Helium может заключаться в обеспечении связи для таких периферийных устройств — например, город развертывает датчики IoT Helium для мониторинга качества воздуха или трафика, и эти наборы данных затем используются для обучения ИИ в городском планировании. Кроме того, сеть Helium 5G может служить периферийной инфраструктурой для ИИ в будущем: представьте автономные дроны или транспортные средства, которые используют децентрализованную сеть 5G для связи — данные, которые они генерируют (и потребляют), могут непрерывно подключаться к системам ИИ. Хотя Helium не объявляла о конкретных «стратегиях ИИ», ее материнская компания Nova Labs намекала на позиционирование Helium как общего инфраструктурного уровня для других проектов DePIN. Это может включать проекты в области ИИ. Например, Helium может обеспечить физический беспроводной уровень для парка устройств на базе ИИ, в то время как вычислительные потребности этого парка ИИ обрабатываются такими сетями, как Akash, а хранение данных — Filecoin, формируя взаимосвязанный стек DePIN.

  • Синергетический рост и инвестиции: Как криптоинвесторы, так и традиционные игроки замечают синергию DePIN и ИИ. Отчет Messari за 2024 год прогнозирует, что рынок DePIN может вырасти до 3,5 трлн долларов к 2028 году (с ~ 50 млрд долларов в 2024 году), если тенденции сохранятся. Этот оптимистичный прогноз в значительной степени основан на том, что ИИ станет «киллер-приложением» для децентрализованной инфраструктуры. Концепция DePAI (Децентрализованный физический ИИ) предполагает будущее, в котором обычные люди вносят вклад не только оборудованием, но и данными в системы ИИ и получают вознаграждение, разрушая монополию Бигтеха на наборы данных ИИ. Например, чей-то автономный автомобиль может собирать дорожные данные, загружать их через сеть типа Helium, хранить в Filecoin и использовать для обучения ИИ на Akash — при этом каждый протокол вознаграждает участников токенами. Хотя это выглядит несколько футуристично, ранние строительные блоки этого видения уже появляются (например, HiveMapper, картографический проект DePIN, где видеорегистраторы водителей строят карту — эти карты могут обучать ИИ для беспилотного вождения; участники зарабатывают токены). Мы также видим ориентированные на ИИ криптопроекты, такие как Bittensor (TAO) — сеть для обучения моделей ИИ децентрализованным способом, — достигающие многомиллиардных оценок, что указывает на сильный аппетит инвесторов к комбинациям ИИ и крипто.

  • Автономные агенты и экономика межмашинного взаимодействия: Захватывающей тенденцией на горизонте являются агенты ИИ, автономно использующие услуги DePIN. Messari предположила, что к 2025 году сети агентов ИИ (такие как автономные боты) смогут напрямую закупать децентрализованные вычисления и хранение у протоколов DePIN для выполнения задач для людей или других машин. В таком сценарии агент ИИ (скажем, часть децентрализованной сети сервисов ИИ) может автоматически арендовать GPU у Render или io.net, когда ему требуется больше вычислительной мощности, платить криптовалютой, сохранять результаты в Filecoin и общаться через Helium — и все это без вмешательства человека, договариваясь и совершая транзакции через смарт-контракты. Эта экономика межмашинного взаимодействия (machine-to-machine) может открыть новую волну спроса, которая естественным образом подходит для DePIN (поскольку у агентов ИИ нет кредитных карт, но они могут использовать токены для расчетов друг с другом). Это еще начальный этап, но прототипы, такие как Fetch.ai и другие, намекают на это направление. Если это реализуется, сети DePIN увидят прямой приток использования, управляемого машинами, что еще больше подтвердит их модели.

  • Энергетика и другие физические вертикали: Хотя наше внимание было сосредоточено на связи, хранении и вычислениях, тренд ИИ затрагивает и другие области DePIN. Например, децентрализованные энергетические сети (иногда называемые DeGEN — децентрализованные энергетические сети) могут выиграть от того, что ИИ оптимизирует распределение энергии: если кто-то передает избыточную солнечную энергию в микросеть за токены, ИИ может эффективно прогнозировать и направлять эту энергию. Проект, упомянутый в отчете Binance, описывает токены за вклад избыточной солнечной энергии в сеть. Алгоритмы ИИ, управляющие такими сетями, опять же могут работать на децентрализованных вычислениях. Аналогичным образом ИИ может повысить производительность децентрализованных сетей — например, оптимизация радиопокрытия Helium на основе ИИ или ИИ-операции для профилактического обслуживания узлов хранения Filecoin. Это скорее об использовании ИИ внутри DePIN, но это демонстрирует взаимодополнение технологий.

По сути, ИИ стал попутным ветром для DePIN. Ранее раздельные нарративы «блокчейн встречается с реальным миром» и «революция ИИ» сливаются в единый нарратив: децентрализация может помочь удовлетворить инфраструктурные потребности ИИ, а ИИ, в свою очередь, может стимулировать массовое использование децентрализованных сетей в реальном мире. Эта конвергенция привлекает значительный капитал — только в 2024 году в стартапы DePIN было инвестировано более 350 млн долларов, большая часть которых была направлена на инфраструктуру, связанную с ИИ (например, многие недавние сборы средств предназначались для проектов децентрализованных GPU, периферийных вычислений для ИИ и т. д.). Это также способствует сотрудничеству между проектами (Filecoin работает с Helium, Akash интегрируется с другими поставщиками инструментов ИИ и т. д.).

Заключение​

Проекты DePIN, такие как Helium, Filecoin, Render и Akash, представляют собой смелую ставку на то, что крипто-стимулы могут развернуть инфраструктуру реального мира быстрее и справедливее, чем традиционные модели. Каждый из них разработал уникальную экономическую модель: Helium использует сжигание токенов и доказательство покрытия (proof-of-coverage) для краудсорсинга беспроводных сетей, Filecoin применяет криптоэкономику для создания децентрализованного рынка хранения данных, а Render и Akash превращают GPU и серверы в глобальные общие ресурсы посредством токенизированных платежей и вознаграждений. На ранних этапах эти модели испытывали трудности — быстрый рост предложения при отстающем спросе — но со временем они продемонстрировали способность адаптироваться и повышать эффективность. Маховик токен-стимулов, хотя и не является панацеей, доказал свою способность собирать впечатляющие физические сети: глобальную сеть IoT/5G, масштабируемую до экзобайт сеть хранения данных и распределенные облака GPU. Теперь, когда реальное использование догоняет предложение (от устройств IoT до лабораторий ИИ), эти сети переходят к устойчивой экономике услуг, где токены зарабатываются за счет предоставления ценности, а не просто за раннее участие.

Развитие ИИ значительно ускорило этот переход. Ненасытный аппетит ИИ к вычислениям и данным играет на руку сильным сторонам DePIN: можно задействовать неиспользуемые ресурсы, пустить в ход простаивающее оборудование, а участники по всему миру могут разделять вознаграждение. Согласование спроса, обусловленного ИИ, с предложением DePIN в 2024 году стало поворотным моментом, фактически обеспечив то «соответствие продукта рынку» (product-market fit), которого ждали некоторые из этих проектов. Тенденции указывают на то, что децентрализованная инфраструктура продолжит расти на волне ИИ — будь то размещение моделей ИИ, сбор данных для обучения или обеспечение экономики автономных агентов. В процессе стоимость токенов, лежащих в основе этих сетей, может все больше отражать фактическое использование (например, проданные GPU-часы, объем хранящихся ТБ, количество подключенных устройств), а не только спекуляции.

Тем не менее, проблемы остаются. Проекты DePIN должны продолжать улучшать конверсию инвестиций в полезность, гарантируя, что добавление каждой новой точки доступа или каждого нового GPU действительно приносит пропорциональную пользу пользователям. Они также сталкиваются с конкуренцией со стороны традиционных провайдеров (которые не стоят на месте — например, облачные гиганты снижают цены на зарезервированные рабочие нагрузки ИИ) и должны преодолевать такие препятствия, как регуляторные барьеры (необходимость соблюдения частотного спектра для 5G у Helium и т. д.), сложности пользовательского опыта при работе с крипто-технологиями и потребность в надежной производительности в больших масштабах. Токен-модели также требуют постоянной калибровки: например, разделение Helium на суб-токены было одной из таких корректировок; модель BME у Render — другой; остальные могут внедрять сжигание комиссий, динамические вознаграждения или даже изменения в управлении DAO для поддержания баланса.

С точки зрения инноваций и инвестиций, DePIN является одной из самых захватывающих областей в Web3, поскольку он напрямую связывает крипто-активы с осязаемыми услугами. Инвесторы следят за такими показателями, как доход протокола, уровень использования и захват стоимости токенов (коэффициент P/S), чтобы определить победителей. Например, если токен сети имеет высокую рыночную капитализацию, но очень низкое использование (высокий P/S), он может быть переоценен, если только не ожидается резкий скачок спроса. Напротив, сеть, которой удается значительно увеличить выручку (как, например, скачок ежедневных расходов Akash на 749%), может увидеть фундаментальную переоценку своего токена. Аналитические платформы (Messari, Token Terminal) теперь отслеживают такие данные: например, годовой доход Helium ($3,5 млн) по сравнению со стимулами ($47 млн) показал большой дефицит, в то время как проект вроде Render может показать более близкое соотношение, если сжигание начнет компенсировать эмиссию. Со временем мы ожидаем, что рынок будет вознаграждать те токены DePIN, которые демонстрируют реальные денежные потоки или экономию средств для пользователей, что ознаменует созревание сектора от хайпа к фундаментальным показателям.

В заключение, устоявшиеся сети, такие как Helium и Filecoin, доказали силу и недостатки токенизированной инфраструктуры, а развивающиеся сети, такие как Render, Akash и io.net, продвигают эту модель в высокодоходную сферу вычислений для ИИ. Экономика каждой сети различается по механике, но преследует общую цель: создать самоподдерживающийся цикл, в котором токены стимулируют развитие услуг, а использование этих услуг, в свою очередь, поддерживает стоимость токена. Достижение этого равновесия — сложная задача, но достигнутый на данный момент прогресс — миллионы устройств, экзобайты данных и тысячи GPU, работающих в децентрализованных сетях, — свидетельствует о том, что эксперимент DePIN приносит свои плоды. Поскольку ИИ и Web3 продолжают сближаться, в ближайшие несколько лет децентрализованные инфраструктурные сети могут превратиться из нишевых альтернатив в жизненно важные столпы структуры интернета, предоставляя реальную полезность на базе криптоэкономики.

Источники: Официальная документация проектов и блоги, исследовательские отчеты Messari, а также аналитические данные от Token Terminal и других. Ключевые ссылки включают обзоры Helium и Akash от Messari, обновления Filecoin Foundation, исследования Binance Research по DePIN и io.net, а также анализы CoinGecko/CoinDesk по эффективности токенов в контексте ИИ. Эти материалы послужили фактической основой для приведенной выше оценки.

Share on Twitter