Projetos de stablecoins e seu papel nas finanças cripto
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A Tether acaba de executar o seu maior congelamento de ativos em um único dia na história — e isso revela a verdade desconfortável sobre as stablecoins que nem os maximalistas de cripto nem os reguladores querem admitir plenamente.
O que acontece quando os maiores gestores de ativos do mundo, as principais empresas de capital de risco e as casas de pesquisa de cripto mais importantes concordam em algo? Ou estamos nos aproximando de um raro momento de clareza — ou estamos prestes a testemunhar um dos maiores erros de cálculo coletivos na história financeira.
2026 está se desenhando para ser o ano em que a cripto finalmente deixa de ser uma curiosidade especulativa para se tornar infraestrutura sistêmica. Messari, BlackRock, Pantera Capital, Coinbase e Grayscale lançaram suas perspectivas anuais, e a convergência de suas previsões é impressionante: agentes de IA, stablecoins como trilhos globais, a morte do ciclo de quatro anos e instituições entrando em uma escala sem precedentes. Aqui está o que o capital mais inteligente em cripto espera para o próximo ano.
Se há uma previsão que une todos os grandes relatórios, é esta: as stablecoins não são mais ferramentas cripto de nicho — elas estão se tornando a espinha dorsal dos pagamentos globais.
A perspectiva para 2026 da BlackRock afirma isso de forma direta: "As stablecoins não são mais nicho. Elas estão se tornando a ponte entre as finanças tradicionais e a liquidez digital", disse Samara Cohen, chefe global de desenvolvimento de mercado. A gestora de ativos até alerta que as stablecoins "desafiarão o controle dos governos sobre suas moedas domésticas" à medida que a adoção aumenta nos mercados emergentes.
Os números confirmam isso. A oferta de stablecoins atingiu US 1,1 trilhão. A Messari projeta que a oferta dobrará para mais de US 1,2 trilhão até 2028. A Pantera Capital prevê que um consórcio de grandes bancos lançará sua própria stablecoin em 2026, com dez grandes bancos já explorando um token de consórcio atrelado a moedas do G7.
A clareza regulatória do GENIUS Act — programado para entrar em vigor plenamente em janeiro de 2027 — acelerou a confiança institucional. A Galaxy Digital prevê que Visa, Mastercard e American Express rotearão mais de 10 % do volume de liquidação transfronteiriça através de stablecoins de rede pública este ano, sem que os consumidores percebam qualquer mudança na experiência.
Talvez a previsão mais audaciosa venha da Messari: até 2026, os agentes de IA dominarão a atividade on-chain.
Isso não é ficção científica. Jay Yu, da Pantera Capital, descreve um futuro onde a inteligência artificial se torna "a interface primária para a cripto". Em vez de navegar por endereços de carteira e chamadas de contratos inteligentes, os usuários conversarão com assistentes de IA que executarão negociações, rebalancearão portfólios e explicarão transações em linguagem simples.
Mais significativamente, esses agentes não apenas ajudarão humanos — eles transacionarão de forma autônoma. O conceito de "comércio de agentes" da Pantera (internamente chamado de "x402") vislumbra agentes de software autônomos financiados por carteiras de cripto executando transações econômicas complexas: rebalanceamento de portfólios DeFi, negociação de preços de serviços, gerenciamento de fluxos de caixa empresariais — tudo sem intervenção humana após a configuração inicial.
David Duong, da Coinbase, argumenta que isso representa "não apenas uma tendência, mas uma mudança fundamental em direção ao próximo estágio do progresso tecnológico". O SVB observa que as carteiras de IA capazes de gerenciar ativos digitais por conta própria passaram de protótipos para programas piloto. Os bancos estão integrando stablecoins em sistemas de pagamento, enquanto a Cloudflare e o Google constroem infraestrutura para o comércio agêntico.
Os dados de financiamento de cripto-IA confirmam a convicção institucional: aproximadamente 282 projetos de cripto x IA garantiram financiamento de risco em 2025, com o impulso acelerando em direção ao 4º trimestre (Q4).
A perspectiva anual da Grayscale declara 2026 como o "amanhecer da era institucional", e as estatísticas são convincentes.
Setenta e seis por cento dos investidores globais planejam expandir a exposição a ativos digitais em 2026, com 60 % esperando alocar mais de 5 % do AUM para cripto. Mais de 172 empresas de capital aberto detinham Bitcoin no 3º trimestre (Q3) de 2025 — um aumento de 40 % em relação ao trimestre anterior — detendo coletivamente aproximadamente 1 milhão de BTC (cerca de 5 % da oferta circulante).
O iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock tornou-se o produto negociado em bolsa de crescimento mais rápido na história, ultrapassando agora US 23 bilhões em 2025, e a 21Shares prevê que os ETFs de cripto ultrapassarão US$ 400 bilhões em AUM este ano. "Esses veículos tornaram-se ferramentas de alocação estratégica", observa a empresa.
Os impulsionadores são claros: o aumento da dívida dos EUA empurrando as instituições para reservas de valor alternativas, estruturas regulatórias como o MiCA na Europa e as diretrizes do MAS na Ásia criando pontos de entrada em conformidade, e a matemática simples dos instrumentos que geram rendimento. À medida que as taxas de juros potencialmente caem, o capital está fluindo para oportunidades de rendimento nativas de cripto baseadas em fluxos de caixa reais, em vez de inflação de tokens.
Tanto a Grayscale quanto a Bitwise preveem algo sem precedentes: o tradicional ciclo de quatro anos impulsionado pelo halving pode estar chegando ao fim.
Historicamente, o preço do Bitcoin seguiu um padrão previsível em torno dos eventos de halving. Mas, como observa a Professora Carol Alexander, da Universidade de Sussex, estamos testemunhando "uma transição de ciclos liderados pelo varejo para liquidez distribuída institucionalmente". A Grayscale espera que o Bitcoin estabeleça um novo recorde histórico na primeira metade de 2026, impulsionado menos pela dinâmica de oferta do halving e mais por fatores macro e demanda institucional.
As previsões de preço do Bitcoin variam enormemente — de US 250.000 — mas as estruturas analíticas mudaram. O JPMorgan projeta US 150.000 e Tom Lee, da Fundstrat, vê de US 200.000 no início de 2026, podendo chegar a US$ 250.000 até o final do ano.
Talvez mais revelador do que as metas de preço seja a previsão da Bitwise de que o Bitcoin será menos volátil do que a Nvidia em 2026 — uma afirmação que pareceria absurda cinco anos atrás, mas que agora reflete quão profundamente a cripto se tornou enraizada nos portfólios tradicionais.
As DeFi não estão apenas se recuperando do colapso da FTX — elas estão evoluindo. O valor total bloqueado aproximou-se de 200 bilhões no início de 2026, uma expansão de 4x desde a mínima pós-FTX.
A Messari identifica três mudanças principais. Primeiro, stablecoins que rendem juros substituirão as stablecoins "passivas" como colateral central das DeFi, reduzindo a diferença entre os rendimentos de reserva e os retornos reais dos usuários. Segundo, espera-se que os contratos perpétuos de ações alcancem um avanço, oferecendo aos usuários globais exposição a ações de alta alavancagem e sem fronteiras, evitando o atrito regulatório off-chain. Terceiro, surgirão as "DeFiBanks" — aplicações totalmente de autocustódia que agrupam poupança, pagamentos e empréstimos em ofertas de alta margem.
A Pantera destaca o crescimento do crédito on-chain eficiente em termos de capital, indo além dos empréstimos sobre-colateralizados por meio de modelagem de crédito on-chain / off-chain e aprendizado de comportamento por IA. Isso representa o amadurecimento das "DeFi" para o que alguns chamam de "OnFi" — finanças on-chain de nível institucional.
O CEO da BlackRock, Larry Fink, chama a tokenização de "a próxima geração dos mercados financeiros", e os dados sustentam o entusiasmo. O valor total bloqueado em RWA atingiu $ 16,6 bilhões em meados de dezembro de 2025, aproximadamente 14% do TVL total das DeFi.
O foco está se expandindo para além dos Títulos do Tesouro dos EUA. A Pantera prevê que o ouro tokenizado se torne uma categoria significativa de RWA, à medida que as preocupações com a sustentabilidade do dólar impulsionam a demanda por reservas alternativas de valor. A BlackRock destaca especificamente o potencial da Ethereum de se beneficiar da expansão da tokenização, dado seu papel estabelecido na infraestrutura de aplicações descentralizadas.
A integração institucional está acelerando: Robinhood lançando ações tokenizadas, Stripe desenvolvendo infraestrutura para stablecoins, JPMorgan tokenizando depósitos. A questão não é mais se a tokenização acontece, mas sim quais plataformas capturam o valor.
A Pantera Capital faz uma previsão intrigante: a computação quântica passará da "teoria ao planejamento estratégico" em 2026 — não por causa de uma ameaça real, mas porque as instituições começarão a avaliar seriamente a resiliência criptográfica.
Embora o Bitcoin não enfrente nenhuma ameaça existencial imediata, avanços no hardware quântico acelerarão a pesquisa em assinaturas resistentes à computação quântica. "O medo em si se tornará um catalisador para atualizações no nível do protocolo, em vez de uma emergência técnica real", observa o relatório. Espere que as principais blockchains anunciem caminhos de migração e cronogramas para a criptografia pós-quântica.
Nem tudo é consenso. Os alvos de preço variam em um intervalo de 7.000 - $ 11.000, enquanto outros se preocupam com a contínua extração de valor pelas L2. A bifurcação dos mercados de previsão — entre ferramentas de hedge financeiro e especulação de entretenimento — pode seguir qualquer caminho.
E a questão crucial: o que acontece se a postura favorável aos criptoativos do governo Trump não se traduzir em política real? A maioria das previsões assume que os ventos regulatórios favoráveis continuarão. Uma paralisação legislativa ou uma reversão regulatória poderia invalidar vários cenários otimistas.
A convergência entre BlackRock, Messari, Pantera, Coinbase e Grayscale aponta para uma mudança fundamental: o cripto está em transição da especulação para a infraestrutura. Stablecoins tornam-se trilhos de pagamento. Agentes de IA tornam-se os principais usuários da blockchain. Instituições tornam-se os alocadores de capital dominantes. O ciclo de varejo de quatro anos dá lugar à implantação institucional contínua.
Se essas previsões se provarem precisas, 2026 não será lembrado como outro mercado de alta ou baixa. Será o ano em que o cripto se tornou invisível — incorporado tão profundamente na infraestrutura financeira que sua natureza "cripto" torna-se irrelevante.
É claro que a indústria tem uma história marcante de delírio coletivo. Mas quando a BlackRock e os VCs nativos de cripto concordam, a relação sinal-ruído muda. O "smart money" fez suas apostas. Agora observamos se a realidade coopera.
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Em apenas sete dias, os capitalistas de risco cripto aplicaram $ 763 milhões em seis projetos. A mensagem foi inequívoca: a era da especulação acabou, e a infraestrutura é soberana.
A primeira semana de janeiro de 2026 não foi apenas um começo forte — foi uma declaração de intenções. O Série C de $ 250 milhões da Rain com uma avaliação de $ 1,95 bilhão. A Fireblocks adquirindo a Tres Finance por $ 130 milhões. A BlackOpal surgindo com $ 200 milhões. A Babylon Labs garantindo $ 15 milhões da a16z para infraestrutura de colateral em Bitcoin. A ZenChain fechando $ 8,5 milhões para sua L1 de Bitcoin compatível com EVM. Isso não foi capital perseguindo hype. Isso foi capital encontrando um lar na infraestrutura de base de um novo sistema financeiro.
Algo fundamental mudou no capital de risco cripto entre 2024 e 2026. Em 2025, os investidores aplicaram mais de $ 25 bilhões no setor — um aumento de 73 % em relação ao ano anterior — mas a composição desse capital contou uma história mais interessante do que a cifra principal.
O volume de negócios caiu na verdade 33 %, enquanto o tamanho médio dos cheques subiu 1,5 x para $ 5 milhões. Menos negócios, cheques maiores, maior convicção. Os investidores concentraram suas apostas no que um VC descreveu como "bunching" — agrupamento de capital em torno de stablecoins, exchanges, mercados de previsão, protocolos DeFi e a infraestrutura de conformidade que sustenta esses verticais.
O contraste com a exuberância de 2021 não poderia ser mais gritante. Aquele ciclo jogou dinheiro em qualquer coisa com um token e um whitepaper. Este exige receita, clareza regulatória e prontidão institucional. Como disse uma proeminente empresa de VC: "Trate a cripto como infraestrutura. Construa ou faça parcerias agora em torno da liquidação de stablecoins, canais de custódia/conformidade e distribuição de ativos tokenizados. Os vencedores serão as plataformas que tornarem essas capacidades invisíveis, regulamentadas e utilizáveis em escala."
O Série C de $ 250 milhões da Rain dominou as manchetes da semana, e por um bom motivo. A plataforma de pagamentos com stablecoins ostenta agora uma avaliação de $ 1,95 bilhão — sua terceira rodada de financiamento em menos de um ano — e processa $ 3 bilhões anualmente através de mais de 200 parceiros empresariais, incluindo Western Union e Nuvei.
A rodada foi liderada pela ICONIQ, com participação da Sapphire Ventures, Dragonfly, Bessemer Venture Partners, Galaxy Ventures, FirstMark, Lightspeed, Norwest e Endeavor Catalyst. Essa lista parece um "quem é quem" do capital tradicional e nativo de cripto.
O que torna a Rain atraente não é apenas o volume de pagamentos — é a tese que ela valida. As stablecoins evoluíram de instrumentos especulativos para a espinha dorsal da liquidação financeira global. Elas não são mais apenas uma história de cripto; são uma história de fintech que por acaso roda em trilhos de blockchain.
A tecnologia da Rain permite que as empresas movam, armazenem e usem stablecoins por meio de cartões de pagamento, programas de recompensas, on / off-ramps, carteiras e canais transfronteiriços. A proposta de valor é simples: pagamentos globais mais rápidos, baratos e transparentes, sem o atrito do sistema bancário correspondente legado.
A aquisição da Tres Finance pela Fireblocks por $ 130 milhões sinaliza outra tendência importante: a consolidação entre provedores de infraestrutura. A Tres Finance, uma plataforma de contabilidade cripto e relatórios fiscais, havia levantado anteriormente $ 148,6 milhões. Agora, ela se torna parte da missão da Fireblocks de construir um sistema operacional unificado para ativos digitais.
A Fireblocks processa mais de $ 4 trilhões em transferências de ativos digitais anualmente. Adicionar as capacidades de relatórios financeiros da Tres cria uma solução de ponta a ponta para operações institucionais de cripto — da custódia e transferência à conformidade e auditoria.
Este não é um negócio isolado. Em 2025, o número de transações de M&A (Fusões e Aquisições) em cripto quase dobrou para 335 em relação ao ano anterior. As mais notáveis incluíram a aquisição da Deribit pela Coinbase por $ 2,9 bilhões, a compra da NinjaTrader pela Kraken por $ 1,5 bilhão e o negócio de $ 10,3 bilhões em ações da Naver pela Dunamu, operadora da Upbit.
O padrão é claro: players de infraestrutura maduros estão absorvendo ferramentas e capacidades especializadas, construindo plataformas integradas verticalmente que podem atender clientes institucionais em todo o ciclo de vida dos ativos digitais.
Duas captações focadas em Bitcoin completaram a atividade da semana. A Babylon Labs garantiu $ 15 milhões da a16z crypto para desenvolver os Trustless BTCVaults, um sistema de infraestrutura que permite que o Bitcoin nativo sirva como colateral em aplicações financeiras on-chain sem custodiantes ou wrapping de ativos.
O momento é significativo. A Aave Labs e a Babylon estão testando empréstimos garantidos por Bitcoin no primeiro trimestre de 2026, visando um lançamento em abril para o "Bitcoin-backed Spoke" da Aave V4. Se for bem-sucedido, isso poderá desbloquear bilhões em liquidez de Bitcoin para aplicações DeFi — algo que a indústria tentou e falhou em alcançar de forma elegante por anos.
Enquanto isso, a ZenChain fechou $ 8,5 milhões liderados por Watermelon Capital, DWF Labs e Genesis Capital para sua Layer 1 de Bitcoin compatível com EVM. O projeto se junta a um campo lotado de iniciativas de infraestrutura de Bitcoin, mas o interesse sustentado dos VCs sugere convicção de que a utilidade do Bitcoin se estende muito além das narrativas de reserva de valor.
Nem todos os setores se beneficiaram do reset de capital de 2026. Vários VCs apontaram a infraestrutura de blockchain — particularmente novas redes Layer 1 e ferramentas genéricas — como propensas a ver uma redução no financiamento. O mercado está saturado de L1s, e os investidores estão cada vez mais céticos de que o mundo precise de outra plataforma de contratos inteligentes de propósito geral.
A convergência Cripto-IA também enfrenta ventos contrários. Apesar do intenso hype ao longo de 2025, um investidor observou que a categoria apresenta "muitos projetos que permanecem soluções em busca de um problema, e a paciência dos investidores se esgotou". A execução ficou dramaticamente atrás das promessas, e 2026 pode ver um ajuste de contas para projetos que captaram recursos baseados em narrativa em vez de substância.
O fio condutor: o capital agora flui para utilidade e receita comprováveis, não para potencial e promessas.
O que está impulsionando esse foco em infraestrutura? A resposta mais simples é a demanda institucional. Bancos, gestores de ativos e corretores veem cada vez mais os produtos habilitados por blockchain — custódia de ativos digitais, pagamentos transfronteiriços, emissão de stablecoins, cartões, gestão de tesouraria — como oportunidades de crescimento, em vez de campos minados regulatórios.
As instituições estabelecidas estão lutando contra desafiadores nativos de cripto lançando suas próprias capacidades de blockchain. Mas elas precisam de parceiros de infraestrutura. Precisam de soluções de custódia com segurança de nível institucional. Precisam de ferramentas de conformidade que se integrem aos fluxos de trabalho existentes. Precisam de on / off-ramps que satisfaçam os reguladores em várias jurisdições.
Os VCs que financiam Rain, Fireblocks, Babylon e seus pares estão apostando que o próximo capítulo da cripto não é sobre substituir as finanças tradicionais — é sobre se tornar a infraestrutura que torna as finanças tradicionais mais rápidas, baratas e eficientes.
Para desenvolvedores e fundadores, a mensagem do financiamento de janeiro é clara: a infraestrutura vence. Especificamente:
A infraestrutura de stablecoins continua sendo a categoria mais quente. Qualquer projeto que facilite a emissão, distribuição, conformidade ou pagamentos com stablecoins encontrará investidores receptivos.
Ferramentas de conformidade e relatórios financeiros estão em demanda. As instituições não adotarão cripto em escala sem trilhas de auditoria robustas e cobertura regulatória. A saída de $ 130 milhões da Tres Finance valida essa tese.
DeFi no Bitcoin está finalmente recebendo capital sério. Anos de experimentos fracassados com wrapped-BTC deram lugar a soluções mais elegantes como os cofres trustless da Babylon. Se você está construindo primitivas financeiras nativas de Bitcoin, o momento pode ser ideal.
A consolidação cria oportunidades. À medida que os grandes players adquirem ferramentas especializadas, surgem lacunas que novos entrantes podem preencher. A pilha de infraestrutura está longe de estar completa.
O que não funcionará: outra L1, outro híbrido de IA-blockchain sem utilidade clara, outro projeto focado primeiro no token esperando que a especulação sustente o negócio.
A primeira semana de 2026 oferece uma prévia do ano que virá. O capital está disponível — potencialmente em níveis de 2021 se as tendências continuarem — mas a alocação mudou fundamentalmente. Infraestrutura, conformidade e prontidão institucional definem os projetos financiáveis. Especulação, narrativas e lançamentos de tokens, não.
Essa mudança representa o amadurecimento da cripto de uma classe de ativos especulativos para uma infraestrutura financeira. É menos emocionante do que ralis de 100 x em meme coins, mas é a base para uma adoção duradoura.
Os $ 763 milhões aplicados na primeira semana não estavam perseguindo o próximo "moonshot". Estavam construindo os trilhos nos quais todos — da Western Union a Wall Street — eventualmente operarão.
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Um aumento de 17x na avaliação em 10 meses. Três rodadas de financiamento em menos de um ano. US 250 milhões com uma avaliação de US$ 1,95 bilhão em 9 de janeiro de 2026, ela não se tornou apenas mais um unicórnio cripto — ela validou a tese de que a maior oportunidade em stablecoins não é a especulação, mas sim a infraestrutura.
Enquanto o mundo cripto se foca obsessivamente em preços de tokens e mecânicas de airdrop, a Rain construiu silenciosamente os canais através dos quais as stablecoins realmente fluem para a economia real. O resultado é uma empresa que processa mais volume do que a maioria dos protocolos DeFi combinados, com parceiros que incluem Western Union, Nuvei e mais de 200 empresas globalmente.
Quando a Stripe pagou $ 1,1 bilhão por uma startup de stablecoin que a maioria das pessoas nunca tinha ouvido falar, a indústria de pagamentos prestou atenção. Seis meses depois, a circulação de stablecoins ultrapassou $ 300 bilhões, e os maiores players financeiros do mundo — da Visa ao PayPal e à Western Union — estão correndo para capturar o que pode ser a maior disrupção nos pagamentos transfronteiriços desde a invenção do SWIFT.
Os números contam a história de uma indústria em um ponto de inflexão. As stablecoins agora facilitam de $ 20 - 30 bilhões em transações de pagamento on-chain reais diariamente. O mercado global de remessas se aproxima de $ 1 trilhão anualmente, com trabalhadores em todo o mundo enviando aproximadamente $ 900 bilhões para suas famílias em seus países de origem a cada ano — e pagando uma média de 6 % em taxas por esse privilégio. Isso representa $ 54 bilhões em custos de fricção prontos para serem rompidos.
"A primeira onda de inovação e escalonamento de stablecoins realmente acontecerá em 2026", prevê Chris McGee, head global de consultoria de serviços financeiros da AArete. Ele não está sozinho nessa avaliação. Do Vale do Silício a Wall Street, o consenso é claro: as stablecoins estão evoluindo de uma curiosidade cripto para uma infraestrutura financeira crítica.
A oferta de stablecoins ultrapassou $ 300 bilhões no final de 2025, com quase $ 40 bilhões em fluxos de entrada apenas durante o terceiro trimestre. Isso não é capital especulativo — é dinheiro de trabalho. O USDT da Tether e o USDC da Circle controlam mais de 94 % do mercado, com o USDT e o USDC compondo 99 % do volume de pagamentos com stablecoins.
A mudança de manter para gastar marca uma evolução crítica. As stablecoins tornaram-se economicamente relevantes além dos mercados de criptomoedas, impulsionando o comércio no mundo real através da Ethereum, Tron, Binance Smart Chain, Solana e Base.
O que torna as stablecoins particularmente poderosas para pagamentos é a sua vantagem arquitetônica. As transferências transfronteiriças tradicionais passam por redes de bancos correspondentes, com cada intermediário adicionando custos e atrasos. Uma remessa dos EUA para as Filipinas pode passar por cinco instituições financeiras em três moedas diferentes ao longo de 3 - 5 dias úteis. A mesma transferência via stablecoin é liquidada em minutos, por centavos.
O Banco Mundial descobriu que as taxas médias de remessa excedem 6 % — e podem chegar a 10 % para transferências menores ou corredores menos populares. As rotas de stablecoin podem reduzir essas taxas em mais de 75 %, transformando a economia do movimento global de dinheiro.
Quando a Stripe adquiriu a Bridge por $ 1,1 bilhão, ela não estava comprando apenas uma empresa — estava comprando a base para um novo paradigma de pagamentos. A Bridge, uma startup pouco conhecida focada em infraestrutura de stablecoin, deu à Stripe o andaime técnico para pagamentos digitais lastreados em dólares em escala.
A Stripe está agora montando o que equivale a um ecossistema de stablecoin full-stack:
A integração já está dando frutos. A Visa fez uma parceria com a Bridge para lançar produtos de emissão de cartões que permitem aos portadores gastar saldos de stablecoins em qualquer lugar onde a Visa seja aceita. A Stripe cobra de 0,1 - 0,25 % em cada transação de stablecoin — uma fração das taxas tradicionais de processamento de cartões, mas potencialmente massiva em escala.
A Remitly, um dos maiores players de remessas digitais, anunciou uma parceria com a Bridge para adicionar trilhos de stablecoin à sua rede global de desembolso. Clientes em mercados selecionados agora podem receber remessas diretamente como stablecoins em suas carteiras, roteadas perfeitamente a partir da infraestrutura fiduciária estabelecida da Remitly.
O mercado global de remessas está vivendo uma colisão de três frentes: empresas nativas de cripto, players legados de remessas e gigantes das fintechs estão todos convergindo para os pagamentos com stablecoins.
Players legados se adaptam: Western Union e MoneyGram, enfrentando pressão existencial de concorrentes digitais, desenvolveram ofertas de stablecoin. A MoneyGram permite que os clientes enviem e resgatem Stellar USDC através de suas localizações de varejo globais — aproveitando sua rede de mais de 400.000 agentes como on / off ramps de cripto.
Expansão nativa de cripto: Coinbase e Kraken estão mudando de plataformas de negociação para redes de pagamento, usando sua infraestrutura e liquidez para capturar fluxos de remessas. Sua vantagem: capacidades nativas de stablecoin sem a dívida técnica dos sistemas legados.
Integração de fintechs: O PYUSD do PayPal está se expandindo agressivamente, com o CEO Alex Chriss priorizando o crescimento das stablecoins em 2026. O PayPal introduziu ferramentas financeiras de stablecoin adaptadas para empresas nativas de IA, enquanto o YouTube começou a permitir que criadores recebam pagamentos em PYUSD.
Os números de adoção sugerem uma rápida integração ao mainstream. As stablecoins já são usadas por 26 % dos usuários de remessas nos EUA. Em mercados de alta inflação, a adoção é ainda maior — 28 % na Nigéria e 12 % na Argentina, onde a estabilidade da moeda torna a poupança em stablecoins particularmente atraente.
Os pagamentos P2P com stablecoins representam atualmente 3 - 4 % dos volumes globais de remessas e estão crescendo rapidamente. A Circle está promovendo a oferta de USDC no Brasil e no México ao se conectar a redes de pagamento regionais em tempo real, como Pix e SPEI, indo ao encontro dos usuários onde eles já transacionam.
A Lei GENIUS, assinada em julho de 2025, estabeleceu um marco regulatório federal para stablecoins que encerrou anos de incerteza. Essa clareza desencadeou uma onda de atividade institucional :
O framework regulatório distingue entre stablecoins de pagamento ( projetadas para transações ) e outras categorias de ativos digitais, criando um caminho de conformidade claro que as instituições legadas podem percorrer.
Essa clareza é importante porque desbloqueia os pagamentos B2B transfronteiriços empresariais — onde as stablecoins estão prontas para um avanço no mercado convencional. Por décadas, os pagamentos comerciais transfronteiriços levaram dias e custaram até 10x as taxas domésticas. As stablecoins tornam esses pagamentos instantâneos e quase gratuitos.
Por trás das aplicações voltadas ao consumidor, uma camada de infraestrutura sofisticada está surgindo. Os pagamentos com stablecoins exigem :
Redes de liquidez : Market makers e provedores de liquidez garantem que as stablecoins possam ser convertidas em moedas locais a taxas competitivas em diversos corredores.
Estruturas de conformidade : Infraestrutura de KYC / AML que atenda aos requisitos regulatórios, preservando as vantagens de velocidade da liquidação em blockchain.
Rampas on / off : Conexões entre os sistemas bancários tradicionais e as redes blockchain que permitem a conversão direta de fiat para cripto.
Canais de liquidação : As redes blockchain reais — Ethereum, Tron, Solana, Base — que processam as transferências de stablecoins.
Os provedores de pagamento com stablecoins mais bem-sucedidos são aqueles que constroem em todas essas camadas simultaneamente. A onda de aquisições da Stripe representa exatamente essa estratégia : montar a pilha completa necessária para oferecer pagamentos com stablecoins como serviço.
A convergência de clareza regulatória, adoção institucional e maturação técnica posiciona 2026 como o ano da virada para os pagamentos com stablecoins. Várias tendências definirão o cenário :
Expansão de corredores : O foco inicial em corredores de alto volume ( EUA-México, EUA-Filipinas, EUA-Índia ) se expandirá para rotas de volume médio à medida que a infraestrutura amadurecer.
Compressão de taxas : A concorrência levará as taxas de remessa para 1 - 2 % , eliminando bilhões em custos de fricção atualmente extraídos pelo sistema financeiro tradicional.
Aceleração B2B : Os pagamentos transfronteiriços empresariais adotarão a liquidação com stablecoins mais rapidamente do que as remessas de consumo, impulsionados por um ROI claro nas operações de tesouraria.
Lançamento de stablecoins bancárias : Vários grandes bancos lançarão stablecoins proprietárias, fragmentando o mercado, mas expandindo a adoção geral.
Proliferação de carteiras : Carteiras cripto para consumidores com interfaces focadas em stablecoins atingirão centenas de milhões de usuários por meio da integração com aplicativos financeiros existentes.
A questão não é mais se as stablecoins transformarão os pagamentos transfronteiriços, mas quão rápido os incumbentes conseguirão se adaptar e quais novos entrantes capturarão a oportunidade. Com $ 54 bilhões em taxas anuais de remessa em jogo — e trilhões a mais em pagamentos transfronteiriços B2B — a intensidade competitiva só aumentará.
Para o mais de um bilhão de pessoas que enviam dinheiro regularmente através das fronteiras, a revolução das stablecoins significa uma coisa : mais do seu dinheiro suado chegando às pessoas que estão tentando ajudar. Isso não é apenas uma conquista tecnológica — é uma transferência de valor dos intermediários financeiros para os trabalhadores e famílias que mais precisam.
Fontes :
E se cada dólar em seu portfólio DeFi pudesse realizar dois trabalhos simultaneamente — manter seu valor enquanto gera rendimento? Isso não é mais uma hipótese. Em 2026, o suprimento de stablecoins com rendimento dobrou para mais de $ 20 bilhões, tornando-se a espinha dorsal de colateral das finanças descentralizadas e forçando os bancos tradicionais a confrontar uma pergunta desconfortável: Por que alguém deixaria dinheiro em uma conta corrente com 0,01% de APY quando o sUSDe oferece mais de 10%?
O mercado de stablecoins está correndo em direção a $ 1 trilhão até o final do ano, mas a verdadeira história não é o crescimento bruto — é uma mudança arquitetônica fundamental. Stablecoins estáticas e sem rendimento, como USDT e USDC, estão perdendo terreno para alternativas programáveis que geram retornos a partir de tesouros tokenizados, estratégias delta-neutras e empréstimos DeFi. Essa transformação está reescrevendo as regras de colateral, desafiando estruturas regulatórias e criando tanto oportunidades sem precedentes quanto riscos sistêmicos.
As stablecoins com rendimento expandiram de 20 bilhões hoje. Instrumentos como o sUSDe da Ethena, o BUIDL da BlackRock e o sUSDS da Sky capturaram a maior parte das entradas, enquanto mais de cinquenta ativos adicionais agora povoam essa categoria mais ampla.
A trajetória sugere que este é apenas o começo. De acordo com Alisia Painter, cofundadora e COO da Botanix Labs, "Mais de 20% de todas as stablecoins ativas oferecerão rendimento incorporado ou recursos de programabilidade" em 2026. As previsões mais conservadoras ancoram o mercado total de stablecoins perto de 2 trilhões até 2028.
O que está impulsionando essa migração? Economia simples. As stablecoins tradicionais oferecem estabilidade, mas retorno zero — são dinheiro digital ocioso. As alternativas com rendimento distribuem os retornos dos ativos subjacentes diretamente aos detentores: títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, protocolos de empréstimo DeFi ou estratégias de negociação delta-neutras. O resultado é um ativo estável que se comporta mais como uma conta remunerada do que como dinheiro digital estagnado.
Compreender o ecossistema de stablecoins com rendimento exige examinar seus principais componentes e como eles se interconectam.
A Ethena popularizou o modelo de "dólar sintético nativo de cripto". Os usuários emitem USDe contra colateral de cripto enquanto o protocolo protege a exposição por meio de uma combinação de participações à vista (spot) e posições perpétuas curtas (short). Essa estratégia delta-neutra gera rendimento a partir das taxas de financiamento (funding rates) sem risco direcional de mercado. O wrapper de staking, sUSDe, repassa o rendimento aos detentores.
No auge, o USDe atingiu 7,6 bilhões em dezembro de 2025, conforme as taxas de financiamento comprimiram. Essa volatilidade destaca tanto a oportunidade quanto o risco das estratégias de rendimento sintético — os retornos dependem das condições de mercado que podem mudar rapidamente.
O fundo BUIDL da BlackRock representa o ponto de entrada institucional no rendimento tokenizado. Tendo atingido um pico de $ 2,9 bilhões em ativos e garantindo mais de 40% do mercado de títulos do Tesouro tokenizados, o BUIDL demonstra que os gigantes das finanças tradicionais já veem o futuro escrito.
A importância estratégica do BUIDL vai além do seu AUM direto. O fundo agora serve como um ativo de reserva central para múltiplos produtos DeFi — o USDtb da Ethena e o OUSG da Ondo utilizam o BUIDL como colateral de base. Isso cria um híbrido fascinante: exposição institucional ao Tesouro acessada através de trilhos on-chain sem permissão, com pagamentos diários de juros entregues diretamente nas carteiras de cripto.
O fundo expandiu do Ethereum para Solana, Polygon, Optimism, Arbitrum, Avalanche e Aptos via infraestrutura cross-chain da Wormhole, buscando liquidez onde quer que ela esteja.
A Ondo Finance emergiu como a plataforma líder de tokenização de RWA com $ 1,8 bilhão em TVL. Seu fundo OUSG, lastreado pelo BUIDL da BlackRock, e o fundo de mercado monetário tokenizado OMMF representam o equivalente on-chain de produtos de rendimento de grau institucional.
Crucialmente, o protocolo Flux Finance da Ondo permite que os usuários forneçam esses RWAs tokenizados como colateral para empréstimos DeFi — fechando o ciclo entre o rendimento tradicional e a eficiência de capital on-chain.
A evolução da infraestrutura se estende além das stablecoins. O lan çamento da mainnet do Aave V4, previsto para o primeiro trimestre de 2026, introduz uma arquitetura hub-and-spoke que pode remodelar fundamentalmente a liquidez do DeFi.
No V4, a liquidez não é mais silenciada por mercado. Todos os ativos são armazenados em um Hub de Liquidez unificado por rede. Os Spokes — as interfaces voltadas para o usuário — podem extrair desse pool compartilhado enquanto mantêm parâmetros de risco distintos. Isso significa que um Spoke otimizado para stablecoins e um Spoke de tokens meme de alto risco podem coexistir, ambos se beneficiando de uma liquidez compartilhada mais profunda sem contaminar os perfis de risco entre si.
A mudança técnica é igualmente significativa. O V4 abandona a mecânica de reequilíbrio (rebasing) dos aTokens em favor da contabilidade de cotas no estilo ERC-4626 — integrações mais limpas, tratamento tributário mais simples e melhor compatibilidade com a infraestrutura DeFi downstream.
Talvez o mais importante seja que o V4 introduz prêmios de risco baseados na qualidade do colateral. Colaterais de alta qualidade, como o ETH, ganham taxas de empréstimo mais baratas. Ativos mais arriscados pagam um prêmio. Essa estrutura de incentivos orienta naturalmente o protocolo para perfis de colateral mais seguros, mantendo o acesso sem permissão.
Combinado com stablecoins que geram rendimento, isso cria novas e poderosas opções de composabilidade. Imagine depositar sUSDe em um Spoke do Aave V4, ganhando rendimento de stablecoin enquanto simultaneamente o utiliza como colateral para posições alavancadas. A eficiência de capital aproxima-se dos máximos teóricos.
A evolução da Lido Finance ilustra o apetite institucional por produtos DeFi geradores de rendimento. O protocolo agora comanda $ 27,5 bilhões em TVL, com aproximadamente 25% representando capital institucional, de acordo com a liderança da Lido.
O recém-anunciado plano GOOSE-3 compromete $ 60 milhões para transformar a Lido de uma infraestrutura de staking de produto único em uma plataforma DeFi de múltiplos produtos. Novos recursos incluem cofres sobrecolateralizados, ofertas institucionais prontas para conformidade e suporte para ativos como stTIA.
Essa migração institucional cria um ciclo virtuoso. Mais capital institucional significa liquidez mais profunda, o que permite tamanhos de posição maiores, o que atrai mais capital institucional. O setor de staking líquido sozinho atingiu um recorde de $ 86 bilhões em TVL no final de 2025, demonstrando que as finanças tradicionais não estão mais experimentando com DeFi — estão implementando em escala.
O TVL total do DeFi está projetado para exceder 150-176 bilhões no final de 2025. O motor de crescimento é a participação institucional em empréstimos, financiamentos e liquidação de stablecoins.
Nem todos estão comemorando. Durante a teleconferência de resultados do quarto trimestre do JPMorgan Chase, o CFO Jeremy Barnum alertou que stablecoins com rendimento podem criar "uma alternativa perigosa e não regulamentada ao sistema bancário tradicional".
Sua preocupação se concentra em produtos semelhantes a depósitos que pagam juros sem requisitos de capital, proteções ao consumidor ou salvaguardas regulatórias. De uma perspectiva de finanças tradicionais, as stablecoins com rendimento parecem suspeitosamente com o "shadow banking" — e o sistema bancário paralelo causou a crise financeira de 2008.
A versão alterada da Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais do Comitê Bancário do Senado dos EUA responde diretamente a essas preocupações. A legislação atualizada proibiria os provedores de serviços de ativos digitais de pagar juros diretos simplesmente por manter stablecoins — uma tentativa de evitar que esses tokens atuem como contas de depósito não regulamentadas competindo com bancos.
Enquanto isso, a Lei GENIUS e o MiCA criam a primeira estrutura global coordenada para a regulamentação de stablecoins. A implementação exige relatórios mais granulares para produtos com rendimento: duração dos ativos, exposição da contraparte e prova de segregação de ativos.
O cenário regulatório cria tanto ameaças quanto oportunidades. Produtos com rendimento em conformidade que possam demonstrar uma gestão de risco adequada podem ganhar acesso institucional. Alternativas não conformes podem enfrentar desafios legais existenciais — ou recuar para jurisdições offshore.
O cenário de stablecoins com rendimento em 2026 carrega riscos sistêmicos que vão além da incerteza regulatória.
O colapso do protocolo Stream expôs o que acontece quando stablecoins com rendimento se tornam recursivamente embutidas umas nas outras. O xUSD da Stream era parcialmente lastreado por exposição ao deUSD da Elixir, que por sua vez detinha xUSD como colateral. Quando o xUSD perdeu a paridade após uma perda de negociação de $ 93 milhões, o ciclo de colateralização circular amplificou o dano em vários protocolos.
Isso não é uma preocupação teórica — é uma prévia do risco sistêmico em um mundo onde stablecoins com rendimento servem como colateral fundamental para outros produtos com rendimento.
Muitas estratégias de rendimento dependem de ambientes de taxas de juros favoráveis. Uma queda sustentada nas taxas dos EUA comprimiria a receita de reserva para produtos lastreados pelo Tesouro, reduzindo simultaneamente os rendimentos das taxas de financiamento para estratégias delta-neutras. Os emissores precisariam competir em eficiência e escala em vez de rendimento — um jogo que favorece players estabelecidos em vez de novos inovadores.
O crescimento e as integrações de 2025 provaram que o DeFi pode atrair capital institucional. O desafio para 2026 é provar que ele pode manter esse capital durante períodos de desalavancagem sistêmica. As fases de expansão impulsionam 60-80% das altas do mercado cripto, mas os períodos de contração forçam a desalavancagem, independentemente das métricas fundamentais de adoção.
Quando o próximo inverno cripto chegar, as stablecoins com rendimento enfrentarão um teste crítico: elas podem manter a estabilidade da paridade e rendimento adequado enquanto o capital institucional sai? A resposta determinará se essa revolução representa uma inovação sustentável ou mais um excesso do ciclo cripto.
Para os construtores de DeFi, as stablecoins com rendimento representam tanto oportunidade quanto responsabilidade. O potencial de composibilidade é enorme — produtos que estratificam de forma inteligente o colateral com rendimento podem alcançar uma eficiência de capital impossível nas finanças tradicionais. Mas o colapso da Stream demonstra que a composibilidade corta para os dois lados.
Para os usuários, o cálculo está mudando. Manter stablecoins sem rendimento parece cada vez mais como deixar dinheiro na mesa. Mas o rendimento vem com perfis de risco que variam drasticamente entre os produtos. O rendimento lastreado pelo Tesouro do BUIDL carrega um risco diferente do rendimento de taxa de financiamento delta-neutro do sUSDe.
Os vencedores em 2026 serão aqueles que entenderem essa nuance — combinando a tolerância ao risco com a fonte de rendimento, mantendo a diversidade do portfólio entre produtos com rendimento e permanecendo à frente dos desenvolvimentos regulatórios que poderiam remodelar o cenário da noite para o dia.
As stablecoins com rendimento evoluíram de produtos experimentais para a infraestrutura central do DeFi . Com mais de $ 20 bilhões em suprimento e crescendo , elas estão se tornando a camada de colateral padrão para um ecossistema DeFi cada vez mais institucional .
A transformação cria valor real : eficiência de capital que era impossível nas finanças tradicionais , geração de rendimento que supera os depósitos bancários em ordens de magnitude e composibilidade que permite produtos financeiros inteiramente novos .
Mas também cria riscos reais : incerteza regulatória , cascatas de composibilidade e fragilidade sistêmica que não foi testada sob estresse através de uma grande queda do mercado cripto .
O manual das finanças tradicionais — seguro de depósito , requisitos de capital e supervisão regulatória — desenvolveu-se ao longo de séculos em resposta a exatamente esses tipos de riscos . O desafio do DeFi é construir salvaguardas equivalentes sem sacrificar a inovação sem permissão que torna as stablecoins com rendimento possíveis em primeiro lugar .
O sucesso desta revolução depende se o DeFi pode amadurecer rápido o suficiente para gerenciar os riscos sistêmicos que está criando . Os próximos 12 meses fornecerão a resposta .
Durante anos, Wall Street descartou as stablecoins como a resposta da cripto para um problema que ninguém tinha. Agora, todos os principais bancos dos EUA estão correndo para emitir uma. A SoFi acaba de se tornar o primeiro banco com licença nacional a lançar uma stablecoin em uma blockchain pública. JPMorgan, Bank of America, Citigroup e Wells Fargo estão, segundo relatos, em negociações para lançar uma stablecoin conjunta através de sua infraestrutura de pagamentos compartilhada. E, em algum lugar em Washington, o GENIUS Act finalmente deu aos bancos a clareza regulatória que eles esperavam.
O mercado de stablecoins ultrapassou $ 317 bilhões — um aumento de 50 % em relação ao ano passado — e as instituições não estão mais perguntando se devem participar. Elas estão perguntando quão rápido podem chegar lá antes de seus concorrentes.
O Departamento do Tesouro lançou uma estimativa bombástica: US$ 6,6 trilhões em depósitos bancários podem estar em risco se os programas de rendimento de stablecoins persistirem. Esse número único transformou um debate legislativo técnico em uma batalha existencial entre o setor bancário tradicional e a indústria cripto — e o resultado reformulará como centenas de milhões de dólares fluem pelo sistema financeiro anualmente.
No cerne desse conflito está uma "brecha" percebida na Lei GENIUS, a legislação histórica sobre stablecoins que o Presidente Trump sancionou em julho de 2025. Embora a lei proíba explicitamente que emissores de stablecoins paguem juros ou rendimentos diretamente aos detentores, ela não diz nada sobre plataformas de terceiros fazerem o mesmo. Os bancos chamam isso de uma falha regulatória que ameaça os depósitos do varejo. As empresas de cripto chamam isso de um design intencional que preserva a escolha do consumidor. Com o Comitê Bancário do Senado agora debatendo emendas e a Coinbase ameaçando retirar o apoio a legislações relacionadas, as guerras de rendimento de stablecoins tornaram-se a luta de política financeira mais consequente de 2026.
Em 2024, as criptomoedas ultrapassaram um limite que pareceria impossível há apenas alguns anos: 560 milhões de pessoas agora possuem ativos digitais. Isso é mais do que a população da União Europeia. Mais do que o dobro da contagem de usuários de 2022. E estamos apenas começando.
O que está impulsionando esse crescimento explosivo não é especulação ou ciclos de hype — é a necessidade. Da economia devastada pela inflação da Argentina aos traders de meme coins da Indonésia, do ETF de Bitcoin da BlackRock às liquidações de stablecoins da Visa, as criptomoedas estão silenciosamente se tornando o encanamento das finanças globais. A questão não é se alcançaremos um bilhão de usuários. É quando — e como esse mundo se parecerá.
O crescimento de 32 % em relação ao ano anterior, de 425 milhões para 560 milhões de usuários, conta apenas parte da história. Ao aprofundar-se, a transformação torna-se mais impressionante:
A capitalização de mercado quase dobrou. O mercado global de cripto saltou de $ 1,61 trilhão para $ 3,17 trilhões — um aumento de 96,89 % que superou a maioria das classes de ativos tradicionais.
O crescimento regional foi desigual — e revelador. A América do Sul liderou com um aumento impressionante de 116,5 % na posse, mais do que dobrando em um único ano. A Ásia-Pacífico surgiu como a região de crescimento mais rápido para atividades on-chain, com um crescimento de 69 % em relação ao ano anterior no valor recebido.
Os mercados emergentes dominaram a adoção. A Índia manteve o primeiro lugar no Índice Global de Adoção de Cripto da Chainalysis, seguida pela Nigéria e Indonésia. O padrão é claro: países com sistemas bancários instáveis, inflação alta ou acesso financeiro limitado estão adotando cripto não como uma aposta especulativa, mas como uma tábua de salvação financeira.
A demografia mudou. 34 % dos proprietários de cripto têm entre 25 e 34 anos, mas a diferença de gênero está diminuindo — as mulheres representam agora 39 % dos proprietários, acima dos anos anteriores. Nos EUA, a posse de cripto atingiu 40 %, com mais de 52 % dos adultos americanos tendo comprado criptomoeda em algum momento.
O índice de adoção da Chainalysis revela uma verdade desconfortável para as economias desenvolvidas: os países que "entendem" as criptomoedas não são aqueles com os sistemas financeiros mais sofisticados. São aqueles onde as finanças tradicionais falharam.
O imperativo financeiro da Nigéria. Com 84 % da população possuindo uma carteira cripto, a Nigéria lidera a penetração global de carteiras. Os impulsionadores são práticos: instabilidade cambial, controles de capital e corredores de remessas caros tornam as criptomoedas uma necessidade, não uma novidade. Quando sua moeda perde porcentagens de dois dígitos anualmente, uma stablecoin atrelada ao USD não é especulativa — é sobrevivência.
A ascensão meteórica da Indonésia. Saltando quatro posições para o terceiro lugar globalmente, a Indonésia viu um crescimento de quase 200 % em relação ao ano anterior, recebendo aproximadamente $ 157,1 bilhões em valor de criptomoeda. Ao contrário da Índia e da Nigéria, o crescimento da Indonésia não é impulsionado principalmente pelo progresso regulatório — é alimentado por oportunidades de negociação, particularmente em meme coins e DeFi.
A revolução das stablecoins na América Latina. A inflação de mais de 200 % da Argentina em 2023 transformou as stablecoins de um produto de nicho na espinha dorsal da vida econômica. Mais de 60 % da atividade cripto argentina envolve stablecoins. O Brasil registrou $ 91 bilhões em volume de transações on-chain, com as stablecoins compondo quase 70 % da atividade. A região movimentou $ 415 bilhões em fluxos cripto — 9,1 % da atividade global — com remessas excedendo $ 142 bilhões canalizadas através de trilhos cripto mais rápidos e baratos.
O padrão é consistente: onde as finanças tradicionais criam fricção, as criptomoedas encontram adoção. Onde os bancos falham, os blockchains preenchem a lacuna. Onde a inflação corrói as economias, as stablecoins preservam o valor.
A aprovação do ETF de Bitcoin em janeiro de 2024 não foi apenas um progresso regulatório — foi uma mudança de categoria. Os números contam a história:
Os fluxos de investimento aceleraram 400 %. O investimento institucional saltou de uma base de $ 15 bilhões antes da aprovação para $ 75 bilhões no primeiro trimestre de 2024.
O IBIT da BlackRock atraiu mais de $ 50 bilhões em AUM. Até dezembro de 2025, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA atingiram $ 122 bilhões em AUM, ante $ 27 bilhões no início de 2024.
As tesourarias corporativas expandiram dramaticamente. As participações corporativas totais em criptomoedas ultrapassaram $ 6,7 bilhões, com a MicroStrategy adquirindo 257.000 BTC apenas em 2024. 76 novas empresas públicas adicionaram cripto às suas tesourarias em 2025.
A alocação de fundos de hedge atingiu novos picos. 55 % dos fundos de hedge tradicionais agora detêm ativos digitais, contra 47 % em 2024. 68 % dos investidores institucionais estão investindo ou planejando investir em ETPs de Bitcoin.
O efeito institucional estendeu-se para além do investimento direto. Os ETFs legitimaram as criptomoedas como uma classe de ativos, fornecendo estruturas familiares para investidores tradicionais, ao mesmo tempo que criaram novos canais que ignoraram a complexidade da posse direta de criptomoedas. Entre junho de 2024 e julho de 2025, os usuários de varejo ainda compraram $ 2,7 trilhões em bitcoin usando USD — a presença institucional não expulsou a atividade de varejo, mas a amplificou.
Apesar desses números , um obstáculo significativo separa os 560 milhões de usuários de um bilhão : a experiência do usuário . E ela não está melhorando com rapidez suficiente .
A aquisição de novos usuários estagnou nos mercados desenvolvidos . Aproximadamente 28 % dos adultos americanos possuem criptomoedas , mas esse número parou de crescer . Apesar da maior clareza regulatória e da participação institucional , as barreiras fundamentais permanecem inalteradas .
A complexidade técnica afasta os consumidores comuns . Gerenciar seed phrases , entender taxas de gas , navegar por múltiplas redes blockchain — esses requisitos são fundamentalmente opostos ao funcionamento dos produtos financeiros modernos . A execução de transações continua perigosa : as taxas de rede flutuam de forma imprevisível , transações falhas geram custos e um único endereço incorreto pode significar a perda permanente de ativos .
O problema da interface é real . De acordo com a WBR Research , interfaces complicadas e navegação complexa afastam ativamente os profissionais de finanças tradicionais e investidores institucionais de se envolverem com DeFi ou serviços baseados em blockchain . As carteiras permanecem fragmentadas , pouco intuitivas e arriscadas .
As preocupações dos consumidores não mudaram . Pessoas que não possuem criptomoedas citam as mesmas preocupações ano após ano : valor instável , falta de proteção governamental e riscos de ataques cibernéticos . Apesar do progresso tecnológico , o universo cripto ainda parece intimidador para novos usuários .
A indústria reconhece o problema . Tecnologias de abstração de conta estão sendo desenvolvidas para eliminar o gerenciamento de seed phrases por meio de recuperação social e implementações de multi - assinatura . Protocolos cross - chain estão trabalhando para unificar diferentes redes blockchain em interfaces únicas . Mas essas soluções permanecem em grande parte teóricas para os usuários comuns .
A dura realidade : se os aplicativos cripto não se tornarem tão fáceis de usar quanto os aplicativos bancários tradicionais , a adoção irá estagnar . A conveniência , e não a ideologia , impulsiona o comportamento do grande público .
Enquanto o Bitcoin ganha as manchetes , as stablecoins estão alcançando silenciosamente o que os entusiastas de cripto sempre prometeram : utilidade real . 2025 marcou o ano em que as stablecoins se tornaram economicamente relevantes além da especulação de criptomoedas .
A oferta ultrapassou os $ 300 bilhões . O uso mudou da retenção para o gasto , transformando ativos digitais em infraestrutura de pagamento .
Grandes redes de pagamento integraram stablecoins .
O quadro regulatório se materializou . O GENIUS Act ( julho de 2025 ) estabeleceu o primeiro arcabouço federal para stablecoins nos EUA , exigindo 100 % de lastro em ativos líquidos e divulgações mensais de reservas . Leis semelhantes surgiram em todo o mundo .
Os pagamentos transfronteiriços estão sendo transformados . As transações com stablecoins ignoram os intermediários bancários tradicionais , reduzindo os custos de processamento para os comerciantes . As liquidações ocorrem em segundos , em vez de 1 a 3 dias úteis . Somente para o corredor de remessas da América Latina de mais de $ 142 bilhões , as stablecoins podem reduzir os custos em até 50 % .
O braço de pesquisa do Citi projeta que a emissão de stablecoins chegue a $ 1,9 trilhão até 2030 em seu cenário base , e $ 4 trilhões em um cenário otimista . Até 2026 , as stablecoins podem se tornar a camada de liquidação padrão para transações transfronteiriças em vários setores .
As projeções sugerem que a base de usuários de criptomoedas atingirá 962 - 992 milhões entre 2026 e 2028 . Ultrapassar o limite de um bilhão não é inevitável — requer desenvolvimentos específicos :
A experiência do usuário deve atingir a paridade com a Web2 . Abstração de conta , taxas de gas invisíveis e operações cross - chain integradas precisam deixar de ser experimentais para se tornarem padrão . Quando os usuários interagirem com cripto sem " usar cripto " conscientemente , a adoção em massa se tornará alcançável .
A infraestrutura de stablecoins deve amadurecer . O GENIUS Act foi um começo , mas é necessária uma harmonização regulatória global . A adoção pelos comerciantes acelerará à medida que os custos de processamento se tornarem definitivamente menores do que os das redes de cartões .
As pontes entre o institucional e o varejo devem se expandir . Os ETFs de Bitcoin tiveram sucesso ao fornecer estruturas familiares para ativos desconhecidos . Produtos semelhantes para outras criptomoedas e estratégias DeFi estenderiam a adoção a investidores que desejam exposição sem a complexidade técnica .
O crescimento dos mercados emergentes deve continuar . Índia , Nigéria , Indonésia , Brasil e Argentina são de onde virão os próximos 400 milhões de usuários . Investimentos em infraestrutura nessas regiões — não apenas aquisição de usuários , mas ferramentas de desenvolvedor , exchanges locais e clareza regulatória — determinarão se as projeções se confirmarão .
A convergência entre IA e cripto deve entregar resultados . À medida que agentes de IA exigem cada vez mais capacidades de pagamento autônomo e a blockchain fornece os trilhos , essa interseção pode impulsionar a adoção entre usuários que nunca tiveram a intenção de " usar cripto " .
O marco de 560 milhões não é apenas um número — é uma transição de fase. As criptomoedas não são mais território de adotantes iniciais. Não é um nicho. Com mais usuários do que a maioria das redes sociais e mais volume de transações do que muitas economias nacionais, a criptomoeda tornou-se infraestrutura.
Mas a infraestrutura carrega responsabilidades diferentes das de uma tecnologia experimental. Os usuários esperam confiabilidade, simplicidade e proteção. A disposição da indústria em entregar isso — não apenas por meio da tecnologia, mas através de design, regulamentação e responsabilidade — determinará se a próxima duplicação ocorrerá em três anos ou em uma década.
Os usuários estão aqui. A questão é se a indústria está pronta para eles.
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