A Ascensão dos Gastos com Cartões Vinculados a Stablecoins: Uma Oportunidade de $ 35 Trilhões
O gasto em cartões vinculados a stablecoins atingiu 18 bilhões anualizados, enquanto as transferências de stablecoins peer-to-peer avançaram lentamente para $ 19 bilhões, com apenas 5 % de crescimento. A mensagem é clara: os consumidores não querem "usar cripto". Eles querem passar um cartão e que ele simplesmente funcione — e as stablecoins estão fazendo isso acontecer silenciosamente em escala.
De Experimento de Nicho a um Mercado de $ 18 Bilhões
Dois anos atrás, o gasto com cartões cripto era uma curiosidade — aproximadamente 1,5 bilhão e o mercado anualizado atingiu $ 18 bilhões, rivalizando com as transferências de stablecoins peer-to-peer pela primeira vez.
A mudança não é sobre especulação. É sobre a maturidade da infraestrutura. Os cartões funcionam nas redes existentes da Visa e Mastercard, exigindo zero novas integrações de comerciantes. Uma cafeteria em São Paulo ou um fornecedor de SaaS em Singapura não precisam saber que o pagamento se originou de um saldo de USDC na Solana. A conversão acontece de forma invisível, em milissegundos, no ponto de venda.
Essa invisibilidade é precisamente o ponto. As inovações de fintech mais bem-sucedidas — pagamentos por aproximação, compre agora e pague depois — tiveram sucesso ao remover o atrito em vez de adicionar recursos. Os cartões de stablecoins seguem a mesma estratégia: manter o cartão físico ou o pagamento por celular familiar, e substituir o backend lento e caro pela liquidação em blockchain.
A Aposta de $ 3,5 Bilhões da Visa em Stablecoins
A Visa avançou mais longe e mais rápido. Em dezembro de 2025, a empresa lançou a liquidação em USDC nos Estados Unidos — a fase doméstica de um piloto de liquidação de stablecoins que atingiu uma taxa de execução anualizada de $ 3,5 bilhões em novembro de 2025. Esse valor representa cerca de 19 % do volume total de cartões cripto, e está acelerando.
Os participantes iniciais dos EUA — Cross River Bank e Lead Bank — estão liquidando com a Visa em USDC através da blockchain Solana, escolhida pela sua finalização em menos de um segundo e custos de transação quase nulos. A Visa também expandiu o suporte para Ethereum, Stellar e Avalanche em outubro de 2025, sinalizando que sua estratégia de stablecoins é agnóstica em relação à rede.
Mas o movimento mais ambicioso é geográfico. A parceria da Visa com a Bridge (a empresa de infraestrutura de stablecoins que a Stripe adquiriu por $ 1,1 bilhão) já permitiu cartões vinculados a stablecoins em 18 países, com planos de expansão para mais de 100 até o final de 2026. Essa expansão daria aos pagamentos baseados em stablecoins acesso a mercados onde a infraestrutura bancária tradicional é mais fraca — e onde a proposta de valor de liquidação instantânea denominada em dólar é mais forte.
A Visa também está aprofundando seu relacionamento com a Circle, atuando como parceira de design líder para a blockchain Arc da Circle e planejando operar um nó validador assim que a rede entrar em operação. Para a maior rede de pagamentos do mundo, isso não é mais um experimento. É um compromisso estratégico.
A Coalizão Cripto de 85 Empresas da Mastercard
Enquanto a Visa constrói verticalmente através da liquidação direta, a Mastercard está construindo horizontalmente através de parcerias de ecossistema. Em 11 de março de 2026, a Mastercard lançou o Programa de Parceiros Cripto — uma iniciativa global que reúne mais de 85 empresas nativas de cripto, provedores de pagamento e instituições financeiras.
A lista parece um "quem é quem" dos ativos digitais: Binance, Ripple, Circle, Gemini, PayPal, Paxos, Fireblocks e dezenas de outras. O programa é construído em torno da Rede Multi-Token (MTN) da Mastercard, uma plataforma que facilita a liquidação em tempo real em vários tipos de ativos digitais, permitindo que bancos tradicionais e empresas cripto movimentem dinheiro na mesma infraestrutura.
A parceria de destaque, no entanto, é com a SoFi. Em 3 de março de 2026, a SoFi Technologies anunciou que sua stablecoin SoFiUSD se tornaria uma opção de liquidação em toda a rede global de pagamentos da Mastercard. A SoFiUSD é a primeira stablecoin emitida por um banco de depósito segurado e fretado nacionalmente nos EUA em uma blockchain pública e sem permissão. Essa distinção importa: significa que um banco regulamentado está emitindo uma stablecoin de dólar que é liquidada na mesma rede de cartões usada por centenas de milhões de consumidores em todo o mundo.
A integração vai além dos cartões. A plataforma de tecnologia da SoFi, a Galileo, planeja oferecer aos seus clientes de cartões de pagamento a opção de liquidar transações em SoFiUSD — abrindo a liquidação com stablecoins para qualquer banco ou fintech que utilize a infraestrutura da Galileo. Remessas internacionais e transferências de dinheiro B2B são os casos de uso iniciais.
A Explosão B2B: $ 226 Bilhões e Contando
O gasto em cartões de consumo ganha as manchetes, mas a história principal está nos pagamentos empresariais. As transações B2B com stablecoins atingiram $ 226 bilhões em 2025 — um aumento de 733 % em relação ao ano anterior, o que supera até mesmo a taxa de crescimento dos gastos com cartões.
Esses 390 bilhões anuais). Os casos de uso são práticos em vez de especulativos: pagamentos transfronteiriços a fornecedores, liquidação de faturas, gestão de tesouraria e financiamento comercial. Uma análise da McKinsey descobriu que 77 % das empresas citam os pagamentos transfronteiriços a fornecedores como o seu principal caso de uso para a adoção de stablecoins.
O apelo é matemática simples. Os pagamentos B2B internacionais tradicionais envolvem cadeias bancárias correspondentes que custam de 2 a 4 % por transação e levam de 2 a 5 dias úteis. A liquidação com stablecoin custa uma fração de centavo e é concluída em segundos, em qualquer dia da semana. Para um fabricante de médio porte que realiza 1 a 2 milhões por ano apenas em taxas — antes de considerar os benefícios de capital de giro da liquidação instantânea.
O gargalo não é a tecnologia; é a infraestrutura de conformidade. As empresas precisam de rampas de entrada regulamentadas, trilhas de transação auditáveis e verificação de contraparte. É aqui que as integrações da Visa e Mastercard mais importam: elas trazem conformidade de nível institucional para a liquidação com stablecoins sem exigir que as empresas construam operações de tesouraria nativas de cripto.
A Pilha de Infraestrutura: Quem Captura Valor
O mercado de cartões de stablecoins está desenvolvendo rapidamente sua própria pilha de infraestrutura, e a dinâmica econômica está se tornando mais clara.
Emissores (Tether, Circle, SoFi): O mercado de stablecoins ultrapassou $ 317 bilhões no início de 2026, com a Tether (USDT) detendo 60,7% de participação de mercado com $ 187 bilhões e a Circle (USDC) com $ 75,7 bilhões. Os emissores obtêm rendimento sobre as reservas — a Tether relatou $ 13 bilhões em lucros em 2024 provenientes de seus ativos do Tesouro. Novos participantes como o SoFiUSD sinalizam que bancos regulamentados estão entrando na camada de emissão.
Infraestrutura de Cartão (Rain, Reap): Emissores full-stack que possuem adesão principal direta com a Visa ou Mastercard e combinam a gestão de programas com a emissão de cartões. A avaliação de quase $ 2 bilhões da Rain, impulsionada pelo volume explosivo da Visa vinculado a stablecoins, demonstra que um valor significativo se acumula nesta camada. Essas empresas fazem a ponte entre os saldos de stablecoins on-chain e a rede de cartões legada.
Operadores de Rede (Visa, Mastercard): As próprias redes de cartões capturam taxas de transação em cada pagamento, enquanto posicionam a liquidação em stablecoins como uma forma de reduzir seus próprios custos de back-office. A iniciativa da Visa de liquidar em USDC na Solana não é altruísmo — é uma estratégia para substituir a lenta liquidação bancária correspondente pela finalidade quase instantânea da blockchain.
Infraestrutura de Blockchain: A camada de liquidação subjacente — Solana para a implantação inicial da Visa, Ethereum para integrações DeFi mais amplas e, cada vez mais, multi-chain para flexibilidade empresarial. Operadores de nós e provedores de RPC alimentam a liquidação em tempo real que torna possível a autorização de cartões em sub-segundos.
O Que Vem a Seguir: A Oportunidade de $ 35 Trilhões
Os números atuais são impressionantes, mas representam uma pequena fração do mercado endereçável. Os pagamentos com stablecoins em $ 390 bilhões anualmente representam apenas 0,02% do volume global de pagamentos. Os pagamentos B2B com stablecoins em $ 226 bilhões são aproximadamente 0,01% dos $ 1,6 quatrilhão em fluxos globais de pagamentos B2B.
A trajetória de crescimento é íngreme. A capitalização de mercado das stablecoins está projetada para atingir $ 540 - 560 bilhões até o final de 2026, com volumes de transações mensais se aproximando de $ 1 trilhão. A expansão da Visa para mais de 100 países para cartões vinculados a stablecoins e o ecossistema de parceiros da Mastercard com 85 empresas estão construindo os canais de distribuição para esse crescimento.
Vários catalisadores podem acelerar ainda mais a adoção:
- Clareza regulatória: O GENIUS Act nos EUA e o MiCA na Europa estão criando estruturas que dão aos bancos e fintechs a confiança para construir produtos de stablecoins em escala.
- Stablecoins emitidas por bancos: O SoFiUSD é o primeiro, mas o JPMorgan (JPM Coin), o Wells Fargo (pedido de registro de marca WFUSD) e esforços de consórcios como o USDF sugerem que os grandes bancos emitirão suas próprias stablecoins, expandindo drasticamente a distribuição.
- Demanda da Ásia-Pacífico: A Ásia responde por 60% do volume de pagamentos com stablecoins, e mercados como Filipinas, Indonésia e Índia — com grandes populações desbancarizadas e fluxos massivos de remessas — representam a oportunidade de maior crescimento para cartões de stablecoins.
A questão não é mais se as stablecoins se tornarão um método de pagamento convencional. É se as redes de cartões, bancos e empresas nativas de cripto que constroem essa infraestrutura conseguem escalar rápido o suficiente para capturar a oportunidade antes que um concorrente — ou uma moeda digital de banco central (CBDC) — o fa ça primeiro.
A Revolução Invisível
A estatística mais reveladora não é o crescimento de 673% ou o tamanho do mercado de $ 18 bilhões. É o crescimento de 5% nas transferências peer-to-peer de stablecoins. Os consumidores não estão optando por enviar stablecoins uns aos outros diretamente. Eles estão optando por gastar stablecoins por meio de interfaces familiares — cartões, carteiras móveis, pagamentos por aproximação.
Esta é a forma como as revoluções na infraestrutura financeira realmente acontecem. Não com uma ruptura dramática com o passado, mas com uma substituição silenciosa do que funciona por baixo. O comerciante não muda. A experiência de checkout não muda. O cartão na sua carteira não muda. Mas a camada de liquidação — o encanamento invisível que move o dinheiro do comprador para o vendedor — transforma-se de um processo de vários dias e múltiplos intermediários para uma rede quase instantânea, programável e globalmente acessível.
Os cartões de stablecoins não são o futuro das criptos. Eles são o futuro dos pagamentos, ponto final.
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