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Explosão do InfoFi: Como a Informação se Tornou o Ativo Mais Negociado de Wall Street

· 13 min de leitura
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

O setor financeiro acaba de atravessar um limiar que a maioria não previu. Em fevereiro de 2026, os mercados de previsão processaram $ 6,32 bilhões em volume semanal — não provenientes de apostas especulativas, mas de investidores institucionais precificando a própria informação como uma commodity negociável.

As Finanças da Informação, ou "InfoFi", representam o ápice de uma transformação de uma década: de $ 4,63 bilhões em 2025 para uma projeção de $ 176,32 bilhões até 2034, a infraestrutura Web3 evoluiu os mercados de previsão de plataformas de apostas para o que Vitalik Buterin chama de "Motores da Verdade" — mecanismos financeiros que agregam inteligência de forma mais rápida do que a mídia tradicional ou sistemas de pesquisa.

Isso não se trata apenas de especulação com cripto. A ICE (Intercontinental Exchange, proprietária da Bolsa de Valores de Nova York) injetou $ 2 bilhões na Polymarket, avaliando o mercado de previsão em $ 9 bilhões. Fundos de hedge e bancos centrais agora integram dados de mercados de previsão nos mesmos terminais usados para ações e derivativos. A InfoFi tornou-se infraestrutura financeira.

O Que a InfoFi Realmente Significa​

A InfoFi trata a informação como uma classe de ativos. Em vez de consumir notícias passivamente, os participantes alocam capital na precisão das afirmações — transformando cada ponto de dados em um mercado com preço passível de descoberta.

A mecânica funciona da seguinte forma:

Fluxo de informação tradicional: O evento acontece → A mídia noticia → Analistas interpretam → Os mercados reagem (dias a semanas)

Fluxo de informação InfoFi: Os mercados preveem o evento → O capital flui para previsões precisas → O preço sinaliza a verdade instantaneamente (minutos a horas)

Os mercados de previsão atingiram $ 5,9 bilhões em volume semanal em janeiro de 2026, com a Kalshi capturando 66,4 % de participação de mercado e a Polymarket apoiada pela infraestrutura institucional da ICE. Agentes de IA agora contribuem com mais de 30 % da atividade de negociação, precificando continuamente eventos geopolíticos, indicadores econômicos e resultados corporativos.

O resultado: a informação é precificada antes de se tornar notícia. Os mercados de previsão identificaram a gravidade da COVID-19 semanas antes das declarações da OMS, precificaram o resultado das eleições dos EUA em 2024 com mais precisão do que as pesquisas tradicionais e previram mudanças na política dos bancos centrais antes dos anúncios oficiais.

A Batalha Polymarket vs Kalshi​

Duas plataformas dominam o cenário da InfoFi, representando abordagens fundamentalmente diferentes para os mercados de informação.

Kalshi: A concorrente regulamentada federalmente. Processou $ 43,1 bilhões em volume em 2025, com a supervisão da CFTC proporcionando legitimidade institucional. Negocia em dólares, integra-se com contas de corretagem tradicionais e foca em mercados em conformidade com os EUA.

A estrutura regulatória limita o escopo do mercado, mas atrai capital institucional. As finanças tradicionais sentem-se confortáveis em rotear ordens através da Kalshi porque ela opera dentro da infraestrutura de conformidade existente. Em fevereiro de 2026, a Kalshi detém 34 % de probabilidade de liderar o volume de 2026, com 91,1 % das negociações concentradas em contratos esportivos.

Polymarket: A desafiante nativa de cripto. Construída em infraestrutura de blockchain, processou $ 33 bilhões em volume em 2025 com mercados significativamente mais diversificados — apenas 39,9 % de esportes, sendo o restante abrangendo geopolítica, economia, tecnologia e eventos culturais.

O investimento de $ 2 bilhões da ICE mudou tudo. A Polymarket ganhou acesso à infraestrutura de liquidação institucional, distribuição de dados de mercado e caminhos regulatórios anteriormente reservados para bolsas tradicionais. Os traders veem a parceria com a ICE como uma confirmação de que os dados do mercado de previsão aparecerão em breve ao lado dos terminais Bloomberg e feeds da Reuters.

A competição impulsiona a inovação. A clareza regulatória da Kalshi permite a adoção institucional. A infraestrutura cripto da Polymarket permite a participação global e a composibilidade. Ambas as abordagens impulsionam a InfoFi em direção à aceitação em massa — caminhos diferentes convergindo para o mesmo destino.

Agentes de IA como Negociadores de Informação​

Os agentes de IA não apenas consomem informações — eles as negociam.

Mais de 30% do volume do mercado de previsões agora vem de agentes de IA, analisando continuamente fluxos de dados, executando negociações e atualizando previsões de probabilidade. Esses não são simples bots seguindo regras predefinidas. Os agentes de IA modernos integram múltiplas fontes de dados, identificam anomalias estatísticas e ajustam posições com base em cenários de informação em evolução.

A ascensão da negociação por IA cria loops de feedback:

  1. Os agentes de IA processam informações mais rápido do que os humanos
  2. A atividade de negociação produz sinais de preço
  3. Os sinais de preço tornam-se inputs de informação para outros agentes
  4. Mais agentes entram, aumentando a liquidez e a precisão

Essa dinâmica transformou os mercados de previsões de especulação humana em descoberta algorítmica de informações. Os mercados agora são atualizados em tempo real à medida que os agentes de IA precificam continuamente as probabilidades com base em fluxos de notícias, sentimento social, indicadores econômicos e correlações entre mercados.

As implicações estendem-se além da negociação. Os mercados de previsões tornam-se "oráculos da verdade" para contratos inteligentes, fornecendo feeds de dados verificáveis e economicamente respaldados. Os protocolos DeFi podem liquidar com base nos resultados do mercado de previsões. As DAOs podem usar o consenso InfoFi para decisões de governança. Toda a stack Web3 ganha acesso a uma infraestrutura de informações de alta qualidade e alinhada por incentivos.

O Colapso da Plataforma X: A Primeira Falha do InfoFi​

Nem todos os experimentos de InfoFi são bem-sucedidos. Janeiro de 2026 viu os preços dos tokens InfoFi desabarem após o X (antigo Twitter) banir aplicativos de recompensa por engajamento.

Projetos como KAITO (queda de 18%) e COOKIE (queda de 20%) construíram modelos de "informação como um ativo" recompensando usuários por engajamento, contribuição de dados e qualidade de conteúdo. A tese: a atenção tem valor, os usuários devem capturar esse valor através da economia de tokens.

O colapso revelou uma falha fundamental: construir economias descentralizadas em plataformas centralizadas. Quando o X mudou os termos de serviço, ecossistemas inteiros de InfoFi evaporaram da noite para o dia. Os usuários perderam o valor dos tokens. Os projetos perderam a distribuição. A economia de informação "descentralizada" provou ser frágil contra o risco de plataformas centralizadas.

Os sobreviventes aprenderam a lição. A verdadeira infraestrutura InfoFi requer distribuição nativa em blockchain, não dependências de plataformas Web2. Os projetos migraram para protocolos sociais descentralizados (Farcaster, Lens) e mercados de dados on-chain. O colapso acelerou a migração de modelos híbridos Web2-Web3 para uma infraestrutura de informação totalmente descentralizada.

InfoFi Além dos Mercados de Previsões​

A informação como ativo se estende além das previsões binárias.

DAOs de Dados: Organizações que possuem, fazem a curadoria e monetizam conjuntos de dados coletivamente. Os membros contribuem com dados, validam a qualidade e compartilham a receita do uso comercial. A tokenização de Ativos do Mundo Real atingiu US$ 23 bilhões em meados de 2025, demonstrando o apetite institucional pela representação de valor on-chain.

Redes de Infraestrutura Física Descentralizada (DePIN): Avaliada em aproximadamente US$ 30 bilhões no início de 2025 com mais de 1.500 projetos ativos. Indivíduos compartilham hardware sobressalente (poder de GPU, largura de banda, armazenamento) e ganham tokens. A informação torna-se recursos de computação negociáveis.

Marketplaces de Modelos de IA: A blockchain permite a propriedade verificável de modelos e o rastreamento de uso. Os criadores monetizam modelos de IA através de licenciamento on-chain, com contratos inteligentes automatizando a distribuição de receita. A informação (pesos de modelo, dados de treinamento) torna-se infraestrutura combinável e negociável.

Mercados de Credenciais: Provas de conhecimento zero permitem a verificação de credenciais preservando a privacidade. Os usuários comprovam qualificações sem revelar dados pessoais. Credenciais verificáveis tornam-se ativos negociáveis em contextos de contratação, empréstimo e governança.

O fio condutor: a informação transita de uma externalidade gratuita para um ativo precificado. Os mercados descobrem valor para dados anteriormente não monetizáveis — consultas de pesquisa, métricas de atenção, verificação de especialização, recursos computacionais.

Integração de Infraestrutura Institucional​

A adoção do InfoFi por Wall Street não é teórica — é operacional.

O investimento de US$ 2 bilhões da ICE na Polymarket fornece a estrutura institucional: frameworks de conformidade, infraestrutura de liquidação, distribuição de dados de mercado e caminhos regulatórios. Os dados do mercado de previsões agora se integram aos terminais usados por gestores de fundos de hedge e bancos centrais.

Essa integração transforma os mercados de previsões de fontes de dados alternativas em infraestrutura primária de inteligência. Os gestores de portfólio consultam probabilidades InfoFi juntamente com indicadores técnicos. Os sistemas de gestão de risco incorporam sinais do mercado de previsões. Algoritmos de negociação consomem atualizações de probabilidade em tempo real.

A transição espelha como os terminais Bloomberg absorveram fontes de dados ao longo de décadas — começando com preços de títulos, expandindo para feeds de notícias, integrando o sentimento social. O InfoFi representa a próxima camada: estimativas de probabilidade economicamente respaldadas para eventos que os dados tradicionais não conseguem precificar.

As finanças tradicionais reconhecem a proposta de valor. Os custos de informação diminuem quando os mercados precificam continuamente a precisão. Fundos de hedge pagam milhões por pesquisas proprietárias que os mercados de previsões produzem organicamente através do alinhamento de incentivos. Os bancos centrais monitoram o sentimento público por meio de pesquisas que o InfoFi captura em distribuições de probabilidade em tempo real.

À medida que a indústria projeta um crescimento de US40bilho~esem2025paramaisdeUS 40 bilhões em 2025 para mais de US 100 bilhões até 2027, o capital institucional continuará fluindo para a infraestrutura InfoFi — não como apostas cripto especulativas, mas como componentes centrais do mercado financeiro.

O Desafio Regulatório​

O crescimento explosivo da InfoFi atrai o escrutínio regulatório.

A Kalshi opera sob a supervisão da CFTC, tratando os mercados de previsão como derivativos. Esta estrutura oferece clareza, mas limita o escopo do mercado — sem eleições políticas, sem resultados "socialmente prejudiciais", sem eventos fora da jurisdição regulatória.

A abordagem nativa de cripto da Polymarket permite mercados globais, mas complica a conformidade. Os reguladores debatem se os mercados de previsão constituem jogos de azar, ofertas de valores mobiliários ou serviços de informação. A classificação determina quais agências regulam, quais atividades são permitidas e quem pode participar.

O debate centra-se em questões fundamentais:

  • Os mercados de previsão são jogos de azar ou descoberta de informações?
  • Os tokens que representam posições de mercado constituem valores mobiliários?
  • As plataformas devem restringir os participantes por geografia ou credenciamento?
  • Como as regulamentações financeiras existentes se aplicam aos mercados de informações descentralizados?

Os resultados regulatórios moldarão a trajetória da InfoFi. Estruturas restritivas poderiam empurrar a inovação para o exterior, limitando a participação institucional. Uma regulamentação equilibrada poderia acelerar a adoção em massa, protegendo a integridade do mercado.

Sinais precoces sugerem abordagens pragmáticas. Os reguladores reconhecem o valor dos mercados de previsão para a descoberta de preços e gestão de risco. O desafio: criar estruturas que permitam a inovação enquanto previnem a manipulação, protegem os consumidores e mantêm a estabilidade financeira.

O Que Vem a Seguir​

A InfoFi representa mais do que mercados de previsão — é a infraestrutura para a economia da informação.

À medida que os agentes de IA medeiam cada vez mais a interação humano-computador, eles precisam de fontes de informação confiáveis. O blockchain fornece feeds de dados verificáveis e alinhados por incentivos. Os mercados de previsão oferecem distribuições de probabilidade em tempo real. A combinação cria uma "infraestrutura da verdade" para sistemas autônomos.

Protocolos DeFi já integram oráculos de InfoFi para liquidação. DAOs usam mercados de previsão para governança. Protocolos de seguro precificam o risco usando estimativas de probabilidade on-chain. A próxima fase: adoção corporativa para previsão de cadeia de suprimentos, pesquisa de mercado e planejamento estratégico.

A projeção de mercado de US$ 176 bilhões para 2034 assume um crescimento incremental. A disrupção poderia acelerar mais rapidamente. Se as principais instituições financeiras integrarem totalmente a infraestrutura de InfoFi, as indústrias tradicionais de pesquisas, investigação e previsão enfrentarão uma pressão existencial. Por que pagar analistas para adivinhar quando os mercados precificam probabilidades continuamente?

A transição não será tranquila. As batalhas regulatórias se intensificarão. A competição entre plataformas forçará a consolidação. As tentativas de manipulação de mercado testarão o alinhamento de incentivos. Mas a tese fundamental permanece: a informação tem valor, os mercados descobrem preços, o blockchain possibilita a infraestrutura.

A InfoFi não está substituindo as finanças tradicionais — ela está se tornando as finanças tradicionais. A questão não é se os mercados de informação alcançarão a adoção em massa, mas quão rápido o capital institucional reconhecerá o inevitável.

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Fontes:

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