Alerta de Energia para IA da BlackRock: A Expansão de US$ 5-8 Trilhões que Pode Privar a Mineração de Bitcoin de Eletricidade
Quando a maior gestora de ativos do mundo alerta que uma única tecnologia poderia consumir quase um quarto da eletricidade da América em quatro anos, todos os setores conectados à rede devem prestar atenção. O Global Outlook 2026 da BlackRock entregou exatamente esse aviso: os data centers de IA estão no caminho para devorar até 24 % da eletricidade dos EUA até 2030, apoiados por $ 5-8 trilhões em compromissos de gastos de capital corporativo. Para os mineradores de Bitcoin, este não é um risco teórico distante. É uma renegociação existencial de seu insumo mais crítico: energia barata.
A colisão entre o apetite insaciável de energia da IA e a economia dependente de energia da mineração de criptomoedas já está remodelando ambos os setores. E os números sugerem que o rolo compressor da IA detém a mão mais forte.
A Escala do Apetite Energético da IA
Os números que emergem de pesquisas institucionais pintam um quadro de demanda de energia diferente de tudo o que a rede moderna já encontrou. O Goldman Sachs prevê um aumento de 165 % na demanda global de energia de data centers até 2030. A Agência Internacional de Energia projeta que o consumo mundial de eletricidade de data centers mais que dobrará para cerca de 945 TWh até 2030, aproximadamente igual ao consumo total de eletricidade do Japão. Nos EUA especificamente, o Laboratório Nacional Lawrence Berkeley estima que os data centers consumirão entre 325 TWh e 580 TWh anualmente até 2030, representando de 6,7 % a 12 % de toda a eletricidade dos EUA.
A própria projeção da BlackRock situa-se na extremidade agressiva do espectro: data centers impulsionados por IA consumindo até 24 % da energia dos EUA até 2030. Mesmo as estimativas mais conservadoras do Electric Power Research Institute, que coloca o número entre 4,6 % e 9,1 %, representam uma mudança estrutural massiva na forma como a eletricidade é alocada na economia americana.
A McKinsey estima a necessidade de investimento global em data centers em 5,2 trilhões necessários apenas para computação de IA. O Projeto Stargate, o veículo de infraestrutura da OpenAI, planeja implantar cerca de 1 trilhão. BlackRock, Microsoft e NVIDIA anunciaram conjuntamente um investimento de $ 100 bilhões em data centers de IA e infraestrutura de energia.
Isso não é mais uma história de software. Como afirmaram os gerentes sêniores de portfólio da BlackRock durante sua apresentação do outlook 2026: "Se o potencial econômico da IA será realizado nos próximos cinco anos depende, em grande parte, das limitações de terra e energia". A energia, e não o código, é o gargalo.
Por que os Mineradores de Bitcoin são as Primeiras Vítimas
A mineração de Bitcoin consome aproximadamente 173 TWh anualmente em 2025, cerca de 0,5 % da eletricidade global e o equivalente ao consumo total da Polônia. O hashrate da rede ultrapassou o marco simbólico de 1 ZettaHash por segundo em dezembro de 2025, representando uma intensidade computacional sem precedentes.
Mas a economia é brutal. Após o halving de abril de 2024, que reduziu as recompensas de bloco de 6,25 para 3,125 BTC, os mineradores enfrentam o que os analistas descrevem como o "ambiente de margem mais rigoroso de todos os tempos". O custo médio de caixa para minerar um Bitcoin subiu para aproximadamente 137.800 por BTC. Nos níveis atuais de eficiência, os períodos de retorno do hardware agora excedem 1.200 dias.
A energia é a variável decisiva. Minerar um único Bitcoin em 2025 exigiu aproximadamente 854.400 kWh, o equivalente a 81 anos de consumo de eletricidade residencial para uma família média dos EUA. Sem eletricidade com preço abaixo de 0,04-0,06 / kWh, o custo efetivo cai para $ 34.000-51.000 por BTC, preservando margens de até 71 %. Mas essa energia barata é precisamente pela qual os data centers de IA agora estão competindo.
A assimetria competitiva é gritante: data centers de IA geram até 25 vezes mais receita por quilowatt-hora do que a mineração de Bitcoin. Quando hyperscalers como Microsoft, Google e Amazon entram em um mercado de energia, eles trazem acordos de compra de energia de longo prazo, apoio político e disposição para pagar taxas premium que os mineradores simplesmente não conseguem igualar.
A Grande Transição dos Mineradores
Diante dessa realidade, os mineradores de Bitcoin não estão parados. Em 2025, empresas de mineração de capital aberto assinaram mais de $ 65 bilhões em contratos de IA e computação de alto desempenho com hyperscalers. O outlook 2026 da CoinShares projeta que a receita de mineração despencará de cerca de 85 % da receita total no início de 2025 para menos de 20 % até o final de 2026 para empresas que garantiram contratos de IA.
A transição faz sentido estratégico. Os mineradores controlam coletivamente mais de 14 gigawatts de capacidade de energia, grande parte em áreas com acesso a energia hídrica, eólica ou solar. Seus locais estão estrategicamente situados em áreas rurais de baixo custo com infraestrutura elétrica crítica já instalada, permitindo-lhes reduzir os tempos de implantação de data centers em até 75 % em comparação com a construção do zero.
A Core Scientific, que declarou falência em 2022 como mineradora de cripto, reestruturou-se como um provedor de infraestrutura de IA bare-metal, oferecendo aluguéis de clusters H100. A Hut 8 garantiu um acordo de 9,7 bilhões com a Microsoft. A CleanSpark, operando cerca de 1,03 gigawatts de instalações energizadas com outros 1,7 gigawatts em desenvolvimento, está se posicionando como uma operadora híbrida que usa a mineração de Bitcoin para construir rapidamente a infraestrutura antes de converter locais estabelecidos para computação de IA.
O modelo híbrido oferece uma vantagem única. Como observou o CEO da CleanSpark, a combinação da mineração de Bitcoin com data centers de IA fornece a "capacidade de interrupção" que as concessionárias precisam. Os mineradores de Bitcoin podem reduzir o consumo durante os picos de demanda, enquanto as cargas de trabalho de IA funcionam continuamente. Essa flexibilidade torna as instalações híbridas mais atraentes para os operadores de rede que lutam para gerenciar o crescimento da carga.
A Rede Não Consegue Acompanhar
A competição energética entre a IA e a mineração ocorre em um cenário de infraestrutura de rede que está fundamentalmente despreparada. No Texas, a fila de interconexão da ERCOT para grandes cargas disparou para 226 gigawatts, com a maioria dos pedidos vindo de projetos de IA e computação de alto desempenho (HPC). A NERC alertou sobre ameaças à confiabilidade decorrentes do rápido crescimento da carga colidindo com a desativação de geradores e a lenta expansão da infraestrutura.
As restrições de energia já estão estendendo os cronogramas de construção de data centers em 24 a 72 meses. A escassez de componentes críticos, como transformadores, quadros de distribuição e turbinas a gás, agrava os atrasos. A BloombergNEF prevê que a demanda de energia dos data centers nos EUA mais do que dobrará até 2035, passando de quase 35 gigawatts em 2024 para 78 gigawatts.
A verdade desconfortável: atender à demanda de IA até 2030 exige a construção de aproximadamente 75 a 100 GW de nova capacidade de geração. As realidades da engenharia ditam que a maior parte disso virá do gás natural, criando tensão com as metas de descarbonização. A BlackRock alerta que, se os data centers dependerem de redes com uso intensivo de combustíveis fósseis, as emissões aumentarão. Se funcionarem com energia limpa, a IA pode crescer sem aumento de emissões, mas a expansão da energia limpa não está acompanhando o ritmo.
Para as regiões onde os data centers estão se expandindo rapidamente, os consumidores já estão sentindo o impacto. Como observa o Instituto de Economia Energética e Análise Financeira (IEEFA), "os preços para geração subiram muito, em parte devido à sede insaciável dos data centers por eletricidade".
A Mudança na Tese de Investimento
A Perspectiva Global de 2026 da BlackRock sinaliza uma realocação estrutural do capital institucional. Uma pesquisa com 732 instituições baseadas na EMEA revela que apenas 20 % dos investidores ainda favorecem grandes empresas de tecnologia dos EUA para investimentos em IA, enquanto mais da metade prefere provedores de infraestrutura de energia. Apenas 7 % veem a IA como uma bolha de mercado, indicando crença no potencial de crescimento a longo prazo, mas a tese de investimento migrou do software para a infraestrutura física.
A BlackRock define isso como uma "oportunidade geracional" em infraestrutura, observando que a infraestrutura listada é negociada com um desconto profundo em relação às ações públicas. A empresa identifica "Tubulações e Energia" (Pipes & Power) como uma das duas principais áreas de convergência temática para 2026, juntamente com "Computação e Conflito" (Compute & Conflict).
As implicações para as criptomoedas são significativas. O capital que poderia ter fluído para a infraestrutura de mineração, projetos de blockchain ou investimentos em energia adjacentes às criptomoedas está sendo redirecionado para a infraestrutura de energia de IA. A expansão da IA tem um investimento concentrado no início com receita diferida no final, criando um ambiente de financiamento caracterizado por maior alavancagem e ganhos concentrados, exatamente o tipo de ambiente que espreme players menores e menos eficientes em termos de capital, como os mineradores independentes.
O Que Vem a Seguir
A guerra energética entre a IA e a mineração de Bitcoin se intensificará ao longo de 2026 e além. Diversas dinâmicas moldarão o resultado.
A consolidação acelera. Apenas as operações de mineração mais eficientes, bem capitalizadas e com acesso a eletricidade abaixo de US$ 0,04/kWh sobreviverão como mineradores puros. O restante pivotará para hospedagem de IA, modelos híbridos ou enfrentará o fechamento. Os ASICs de próxima geração, usando arquiteturas de 3 nm e 5 nm, entregam eficiência em torno de 16 a 19 J/TH, mas exigem um investimento de capital significativo que apenas grandes operadores podem suportar.
A infraestrutura híbrida torna-se o padrão. O modelo em que a mineração de Bitcoin fornece uma carga flexível e interrompível ao lado da computação de IA sempre ativa (always-on) se tornará o padrão para o desenvolvimento de novas instalações. Isso beneficia a estabilidade da rede e a economia do operador simultaneamente.
A política energética desempenhará um papel decisivo. Os data centers de IA desfrutam de um apoio político substancial como motores da competitividade econômica e da segurança nacional. A mineração de Bitcoin, apesar da crescente aceitação mainstream, carece do mesmo capital político. Quando a capacidade da rede estiver restrita e escolhas precisarem ser feitas, a IA vencerá.
Nuclear e renováveis surgem como a resposta a longo prazo. A BlackRock observa a vantagem da China na geração de energia com reatores nucleares entregues no prazo, carvão, energia hidrelétrica e renováveis. Nos EUA, o caminho a seguir provavelmente envolve o reinício de usinas nucleares, novos pequenos reatores modulares (SMRs) e expansões massivas de energias renováveis, todos os quais levam anos para serem implantados.
A era da eletricidade fácil e barata para a mineração de Bitcoin está chegando ao fim. A revolução da IA não introduziu apenas um novo competidor por energia. Ela alterou fundamentalmente a economia da alocação de energia nos Estados Unidos e globalmente. Os mineradores que reconhecerem essa mudança e se adaptarem, seja pivotando para a hospedagem de IA, garantindo acordos de energia de longo prazo ou construindo instalações híbridas, sobreviverão. Aqueles que assumirem que a energia barata estará sempre disponível enfrentam um ambiente cada vez mais hostil, onde as empresas de tecnologia mais poderosas do mundo e seus financiadores estão disputando os mesmos elétrons.
Para desenvolvedores e operadores de infraestrutura que navegam nesta convergência de IA e blockchain, uma infraestrutura de nós confiável permanece crítica. BlockEden.xyz fornece serviços de RPC e API de nível empresarial em mais de 50 redes blockchain, ajudando as equipes a se concentrarem na construção em vez de gerenciar a infraestrutura. Explore nosso marketplace de APIs para ver como apoiamos as redes que impulsionam a próxima era de aplicações descentralizadas.