A Grande Mudança: Como a IA está Transformando a Indústria de Mineração de Cripto
Quando a Nvidia assinou um cheque de $ 2 bilhões para a CoreWeave em janeiro de 2026, não foi apenas um investimento — foi uma coroação. A empresa que começou a vida como "Atlantic Crypto", minerando Bitcoin em 2017 em uma garagem em Nova Jersey, tornou-se oficialmente o principal hiperescalador de IA do mundo. Mas a trajetória da CoreWeave é mais do que uma história de sucesso individual. É o capítulo inicial de uma transformação de $ 65 bilhões que está remodelando a indústria de mineração de cripto desde a base.
A mensagem é clara: o futuro da infraestrutura cripto não está em minerar moedas. Está em alimentar a inteligência artificial.
Do Crash Cripto à Fonte de Lucro da IA
A história de origem da CoreWeave parece um sonho febril do Vale do Silício. Fundada durante a mania cripto de 2017, a empresa inicialmente apostou tudo na mineração de Bitcoin. Depois veio o crash de 2018, que expôs a fragilidade fundamental da economia da mineração. Em vez de insistir em um modelo quebrado, os fundadores da CoreWeave tomaram uma decisão que se provaria profética: pivotar a infraestrutura de GPU para a computação em nuvem.
Esse pivô transformou-se em um foguete. Em março de 2025, a CoreWeave abriu o capital a $ 40 por ação, arrecadando $ 1,5 bilhão com uma avaliação de $ 23 bilhões. Em 100 dias, as ações subiram 367% para $ 187. Os resultados do terceiro trimestre de 2025 da empresa mostraram uma receita de $ 1,4 bilhão — um aumento de 134% em relação ao ano anterior — com uma projeção para o ano inteiro de $ 5 a $ 5,15 bilhões.
Mas são os números futuros que contam a história real. A carteira de pedidos de receita da CoreWeave quase dobrou para $ 55,6 bilhões, impulsionada por contratos com os maiores nomes da indústria de IA: um acordo expandido de $ 22,4 bilhões com a OpenAI, um acordo de infraestrutura de $ 14,2 bilhões com a Meta e parcerias com a startup francesa de IA Poolside. Analistas projetam que a receita possa atingir $ 8 a $ 10 bilhões em 2026, com cenários otimistas superando $ 12 bilhões.
O Voto de Confiança de $ 2 Bilhões da Nvidia
O investimento de janeiro de 2026 — $ 2 bilhões para ações de Classe A a $ 87,20 por ação — representa muito mais do que a alocação de capital. É a Nvidia declarando que a CoreWeave é sua parceira preferencial para construir a espinha dorsal física da economia da IA.
"Este investimento é um voto de confiança retumbante", afirmou a CoreWeave, "consolidando efetivamente o status da empresa como o principal hiperescalador de IA do mundo".
O dinheiro financiará uma expansão ambiciosa: 5 gigawatts de "fábricas de IA" até 2030. Para contextualizar, isso é aproximadamente a produção de energia de cinco reatores nucleares. A CoreWeave também foi a primeira provedora de nuvem de IA a implantar sistemas NVIDIA GB300 NVL72 — a vanguarda da infraestrutura de IA.
A aposta da Nvidia não é fé cega. A fabricante de chips já havia assinado um acordo de $ 6,3 bilhões em setembro de 2025 para adquirir a capacidade de computação não utilizada da CoreWeave até 2032. Combinado com um investimento anterior de $ 100 milhões em abril de 2023, a Nvidia detém agora uma participação de 7% na empresa. É uma jogada de integração vertical: garantir a infraestrutura para assegurar que a demanda insaciável pelo silício da Nvidia seja atendida.
O Grande Êxodo da Mineração
A CoreWeave abriu o caminho, mas a debandada começou. Os mineradores de Bitcoin estão abandonando seu negócio principal em massa, atraídos por uma economia de IA que faz a mineração parecer um erro de arredondamento.
Os números explicam o porquê. O halving de abril de 2024 reduziu as recompensas de bloco de 6,25 BTC para 3,125 BTC, cortando efetivamente a principal receita dos mineradores pela metade da noite para o dia. A dificuldade de mineração saltou para 123 trilhões, com o hashrate da rede excedendo 920 EH/s. O custo de eletricidade para o ponto de equilíbrio de um minerador da era de 2022 despencou de $ 0,12/kWh em dezembro de 2024 para apenas $ 0,077/kWh em dezembro de 2025.
Enquanto isso, as cargas de trabalho de IA oferecem margens operacionais de 80-90% — o triplo da receita por megawatt em comparação com a mineração tradicional. At é outubro de 2025, os mineradores de Bitcoin de capital aberto haviam anunciado coletivamente mais de $ 65 bilhões em contratos de IA e HPC (computação de alto desempenho).
A transformação está se acelerando:
Acordo de $ 9,7 Bilhões da IREN com a Microsoft: A empresa australiana — anteriormente conhecida como Iris Energy — garantiu um contrato de cinco anos para fornecer à Microsoft acesso a GPUs NVIDIA GB300, começando em 2026. O acordo inclui um pré-pagamento de $ 1,9 bilhão e expandirá a infraestrutura de GPU da IREN de 23.000 para 140.000 unidades. A empresa tem como meta $ 3,4 bilhões em receita recorrente anual de nuvem de IA até o final de 2026.
Parceria de $ 7 Bilhões da Hut 8 com o Google: Em dezembro de 2025, a Hut 8 anunciou um amplo acordo de infraestrutura de IA com a Anthropic e a Fluidstack, apoiado por uma garantia financeira do Google. O arrendamento de 15 anos no campus de River Bend, na Louisiana, cobre 245 MW de capacidade, com potencial de expansão para 2.300 MW — elevando o valor total do contrato para $ 17,7 bilhões. JPMorgan e Goldman Sachs estão liderando o financiamento do projeto.
Saída Completa da Bitfarms: No movimento mais dramático até agora, a Bitfarms anunciou planos para encerrar completamente as operações de mineração de Bitcoin até 2027. A empresa está convertendo sua capacidade de 341 MW para data centers de IA, com um acordo inicial de $ 128 milhões e designs otimizados para a próxima geração de GPUs Vera Rubin da NVIDIA.
O Renascimento da Core Scientific: Outrora a maior mineradora de cripto dos EUA, a Core Scientific declarou falência em 2022. Ela ressurgiu como uma provedora de infraestrutura de IA bare-metal, fazendo parceria com a CoreWeave para entregar 133 MW até meados de 2026.
A Economia da Transformação
Por que os mineradores estão tão ansiosos para abandonar suas raízes? A matemática é brutalmente simples.
A mineração de Bitcoin tornou-se um negócio de commodities com margens extremamente estreitas. Após o halving, os mineradores menores estão saindo em ondas — a consolidação do setor acelerou, com os principais pools (Foundry USA e MARA Pool) controlando agora mais de 38 % do hashpower global. Mesmo com os preços do Bitcoin elevados, a combinação de recompensas reduzidas pela metade e a dificuldade crescente comprimiu a lucratividade para margens de nível de sobrevivência para a maioria dos operadores.
A infraestrutura de IA inverte a equação. A orientação de despesas de capital da CoreWeave para 2026 é de US 933 bilhões. Todas as grandes empresas de tecnologia estão correndo para garantir capacidade computacional.
Para os mineradores, os ativos se traduzem diretamente. Especialização em aquisição de energia? Crítica para data centers. Capacidades de gerenciamento térmico? Essenciais para o resfriamento de GPUs. Operações de servidores bare-metal? A base dos serviços de nuvem de IA. O pivot não é um esforço exagerado — é uma extensão lógica das competências existentes.
O resultado é um conto de duas trajetórias. A IREN, que completou um pivot total para IA, entregou o melhor desempenho de ações no acumulado do ano (YTD) entre as empresas de mineração de capital aberto em 2025, com ganhos de mais de 62 %. Enquanto isso, os mineradores focados exclusivamente em mineração (pure-play) viram suas ações caírem após o investimento da Nvidia na CoreWeave — analistas observaram que o negócio poderia desviar o acesso a GPUs e o financiamento de mineradores independentes que tentam realizar a transição.
Vencedores, Perdedores e o Caminho a Seguir
A transformação da indústria de mineração de criptomoedas cria campos distintos.
Os vencedores são aqueles que se moveram cedo e de forma decisiva. A vantagem inicial de quase uma década da CoreWeave a torna virtualmente inexpugnável em serviços de nuvem de IA. IREN, Hut 8 e Core Scientific garantiram contratos âncora com gigantes da tecnologia, proporcionando visibilidade de receita que nenhuma operação de mineração jamais poderia igualar. Essas empresas trocaram a volatilidade do Bitcoin por relacionamentos corporativos previsíveis e de alta margem.
Os perdedores são os mineradores que esperaram demais. O aprofundamento da parceria da Nvidia com a CoreWeave levanta questões desconfortáveis sobre a alocação de GPUs. Se a Nvidia priorizar seus parceiros de capital e grandes clientes de nuvem, os mineradores independentes que tentarem pivots tardios poderão se encontrar no fim de uma fila muito longa. A janela para garantir contratos de infraestrutura de IA está se fechando à medida que o mercado se consolida.
As incógnitas são os mineradores pure-play que estão dobrando a aposta no Bitcoin. Empresas como a Riot Platforms estão explorando conversões para IA (600 MW em sua instalação no Texas), mas não se comprometeram com uma transformação total. A MARA Holdings mantém seu foco na mineração enquanto explora a diversificação. Se isso representa paciência estratégica ou um atraso perigoso, depende inteiramente da trajetória de preço do Bitcoin — e da disponibilidade contínua de opções de transição para IA.
O que isso significa para a infraestrutura Blockchain
O pivot da mineração para a IA traz implicações profundas para o ecossistema cripto mais amplo.
Primeiro, está descentralizando o hashpower por necessidade. À medida que os mineradores ocidentais saem, o modelo de segurança do Bitcoin depende cada vez mais de operadores em regiões com energia barata e menos oportunidades alternativas. Isso pode não ser o ideal para a resiliência da rede.
Segundo, valida a tese de investimento focada primeiro na infraestrutura. As empresas que geram retornos reais não estão construindo aplicativos — estão construindo a camada física que os aplicativos exigem. A BlockEden.xyz opera há muito tempo sob este princípio: a infraestrutura sobrevive aos ciclos de mercado, os casos de uso evoluem, mas o poder computacional e a conectividade permanecem essenciais.
Terceiro, sugere que os provedores de infraestrutura blockchain devem pensar além da exposição a uma única cadeia. A CoreWeave não apostou na dominância contínua das criptomoedas — apostou na utilidade de propósito geral da computação por GPU. As empresas de infraestrutura blockchain mais resilientes irão, de forma semelhante, diversificar entre diferentes tipos de cargas de trabalho e fluxos de receita.
Conclusão
O investimento de US 55,6 bilhões, parcerias com OpenAI e Meta, e ambições de construir 5 GW de fábricas de IA, ela alcançou a velocidade de escape de suas origens cripto.
A indústria de mineração em geral está seguindo o exemplo — alguns por escolha, outros por necessidade. Os US$ 65 bilhões em contratos de IA anunciados representam um reconhecimento de todo o setor de que a era de ouro da mineração passou. O que surge é algo mais sustentável: empresas que entendem de aquisição de energia, sistemas de resfriamento e operações de servidores, aplicando essas habilidades em um mercado com demanda insaciável.
Para os investidores, a lição é clara: infraestrutura é destino. Os mineradores que reconheceram isso cedo agora são avaliados em múltiplos que seus pares de mineração pura só podem sonhar. Aqueles que ainda se apegam a estratégias pure-play enfrentam um futuro incerto em uma indústria onde a matemática não funciona mais.
O grande pivot da mineração não é apenas uma história de negócios. É uma prévia de como a infraestrutura cripto irá evoluir — não substituindo sistemas tradicionais, mas provando que seus componentes têm valor muito além de seu propósito original.
A BlockEden.xyz constrói infraestrutura blockchain resiliente, projetada para resistir aos ciclos de mercado e atender a diversas cargas de trabalho. À medida que a economia da computação evolui, permanecemos comprometidos em fornecer serviços de API de nível empresarial e infraestrutura de nós em que os desenvolvedores podem confiar. Explore nossas ofertas para construir sobre fundações projetadas para durar.