IBIT, Explicado de Forma Simples: Como o ETF de Bitcoin à Vista da BlackRock Funciona em 2025

O iShares Bitcoin Trust da BlackRock, ticker IBIT, tornou‑se uma das formas mais populares para investidores obterem exposição ao Bitcoin diretamente de uma conta de corretora padrão. Mas o que é, como funciona e quais são os trade‑offs?

Em resumo, o IBIT é um produto negociado em bolsa (ETP) que detém Bitcoin real e negocia como uma ação na bolsa NASDAQ. Os investidores o utilizam pela conveniência, alta liquidez e acesso dentro de um mercado regulamentado. Em setembro de 2025, o fundo detinha aproximadamente US$ 82,6 bilhões em ativos, cobra uma taxa de despesa de 0,25 % e utiliza a Coinbase Custody Trust como custodiante. Este guia detalha tudo o que você precisa saber.

O Que Você Realmente Possui com o IBIT

Ao comprar uma cota do IBIT, você está adquirindo uma participação em um trust de commodities que detém Bitcoin. Essa estrutura se assemelha mais a um trust de ouro do que a um fundo mútuo ou ETF tradicional regido pela Lei de 1940.

O valor do fundo é referenciado ao CME CF Bitcoin Reference Rate – New York Variant (BRRNY), um preço de referência diário usado para calcular seu Valor Patrimonial Líquido (NAV).

O Bitcoin real é armazenado na Coinbase Custody Trust Company, LLC, com a negociação operacional realizada através da Coinbase Prime. A grande maioria do Bitcoin fica em armazenamento frio segregado, denominado “Vault Balance”. Uma parcela menor permanece em um “Trading Balance” para gerir a criação e resgate de cotas e pagar as taxas do fundo.

Números Principais que Importam

• Taxa de Despesa: A taxa de patrocinador do IBIT é de 0,25 %. Qualquer isenção de taxa introdutória já expirou, portanto este é o custo anual atual.
• Tamanho e Liquidez: Com ativos líquidos de US$ 82,6 bilhões em 2 de setembro de 2025, o IBIT é um gigante no setor. São negociadas dezenas de milhões de cotas diariamente, e o spread médio de 30 dias entre compra e venda é estreito, de 0,02 %, o que ajuda a minimizar slippage para os traders.
• Onde É Negociado: Você pode encontrar o fundo na bolsa NASDAQ sob o símbolo IBIT.

Como o IBIT Acompanha o Preço do Bitcoin

O preço da cota permanece próximo ao valor do Bitcoin subjacente graças a um mecanismo de criação e resgate envolvendo Participantes Autorizados (APs), que são grandes instituições financeiras.

Ao contrário de muitos ETPs de ouro que permitem transferências “in‑kind” (onde os APs trocam um bloco de cotas por ouro físico), o IBIT foi lançado com um modelo de criação/resgate “em dinheiro”. Isso significa que os APs entregam dinheiro ao trust, que então compra Bitcoin, ou recebem dinheiro após o trust vender Bitcoin.

Na prática, esse processo tem sido muito eficaz. Graças ao alto volume de negociação e aos APs ativos, o prêmio ou desconto em relação ao NAV tem sido geralmente mínimo. Contudo, esses valores podem se ampliar em períodos de alta volatilidade ou se o processo de criação/resgate for restringido, portanto é sempre prudente verificar as estatísticas de prêmio/desconto antes de negociar.

O Que o IBIT Custa Além da Taxa Principal

Além da taxa de despesa de 0,25 %, há outros custos a considerar.

Primeiro, a taxa de patrocinador é paga pelo trust ao vender pequenas quantidades de suas participações em Bitcoin. Isso significa que, ao longo do tempo, cada cota do IBIT representará uma quantidade ligeiramente menor de Bitcoin. Se o preço do Bitcoin subir, esse efeito pode ser mascarado; se não subir, o valor da sua cota irá gradualmente se desviar para baixo em comparação com a posse direta de BTC.

Segundo, você encontrará custos reais de negociação, incluindo o spread compra/venda, eventuais comissões de corretora e a possibilidade de negociar com prêmio ou desconto ao NAV. Utilizar ordens limitadas é uma boa forma de manter o controle sobre o preço de execução.

Por fim, negociar cotas do IBIT envolve valores mobiliários, não a posse direta de criptomoeda. Isso simplifica a declaração de impostos com formulários padrão de corretora, mas traz nuances fiscais diferentes de manter moedas diretamente. É importante ler o prospecto e consultar um profissional tributário, se necessário.

IBIT vs. Manter Bitcoin por Conta Própria

A escolha entre IBIT e custódia própria depende dos seus objetivos.

• Conveniência e Conformidade: O IBIT oferece acesso fácil através de uma conta de corretora, sem necessidade de gerenciar chaves privadas, se inscrever em exchanges de cripto ou lidar com softwares de carteira desconhecidos. Você recebe extratos fiscais padrão e uma interface de negociação familiar.
• Riscos de Contraparte: Com o IBIT, você não controla as moedas on‑chain. Você depende do trust e de seus prestadores de serviço, incluindo o custodiante (Coinbase) e o broker principal. É crucial entender esses riscos operacionais e de custódia revisando os documentos do fundo.
• Utilidade: Se você deseja usar Bitcoin para atividades on‑chain, como pagamentos, transações na Lightning Network ou configurações de segurança multi‑assinatura, a custódia própria é a única opção. Se seu objetivo é apenas exposição ao preço em uma conta de aposentadoria ou corretora tributável, o IBIT foi criado exatamente para isso.

IBIT vs. ETFs de Futuros de Bitcoin

Também é importante distinguir ETFs à vista de ETFs baseados em futuros. Um ETF de futuros detém contratos futuros da CME, não Bitcoin real. O IBIT, como ETF à vista, detém o BTC subjacente diretamente.

Essa diferença estrutural importa. Fundos de futuros podem apresentar deriva de preço em relação ao ativo subjacente devido a custos de rolagem de contratos e à estrutura de prazo dos futuros. Fundos à vista, por outro lado, tendem a acompanhar o preço spot do Bitcoin de forma mais precisa, descontadas as taxas. Para exposição direta ao Bitcoin em uma conta de corretora, um produto à vista como o IBIT costuma ser o instrumento mais simples.

Como Comprar — E O Que Verificar Primeiro

Você pode comprar IBIT em qualquer conta de corretora padrão, seja tributável ou de aposentadoria, sob o ticker IBIT. Para melhor execução, a liquidez costuma ser maior próximo à abertura e ao fechamento do mercado de ações dos EUA. Sempre verifique o spread compra/venda e use ordens limitadas para controlar seu preço.

Dada a volatilidade do Bitcoin, muitos investidores tratam-no como uma posição satélite no portfólio — uma alocação pequena o suficiente para tolerar uma queda significativa. Sempre leia a seção de riscos do prospecto antes de investir.

Nota Avançada: Existem Opções

Para investidores mais sofisticados, opções listadas sobre o IBIT estão disponíveis. A negociação começou em plataformas como a Nasdaq ISE no final de 2024, permitindo estratégias de hedge ou geração de renda. Consulte sua corretora sobre elegibilidade e os riscos associados.

Riscos Que Vale a Pena Ler Duas Vezes

• Risco de Mercado: O preço do Bitcoin é notoriamente volátil e pode oscilar bruscamente em qualquer direção.
• Risco Operacional: Uma violação de segurança, falha na gestão de chaves ou outro problema no custodiante ou broker principal pode impactar negativamente o trust. O prospecto detalha os riscos associados ao “Trading Balance” e ao “Vault Balance”.
• Risco de Prêmio/Desconto: Se o mecanismo de arbitragem for comprometido por qualquer motivo, as cotas do IBIT podem divergir significativamente do seu NAV.
• Risco Regulatório: As regras que regem criptomoedas e produtos financeiros relacionados ainda estão evoluindo.

Checklist Rápido Antes de Clicar em “Comprar”

Antes de investir, faça a si mesmo estas perguntas:

• Entendo que a taxa de patrocinador é paga vendendo Bitcoin, o que reduz lentamente a quantidade de BTC por cota?
• Verifiquei o spread compra/venda de hoje, os volumes recentes de negociação e eventual prêmio ou desconto ao NAV?
• Meu horizonte de investimento é longo o suficiente para suportar a volatilidade inerente ao cripto?
• Fiz uma escolha consciente entre exposição à vista via IBIT e custódia própria, de acordo com meus objetivos específicos?
• Li a última ficha informativa ou prospecto do fundo? Ela continua sendo a melhor fonte para entender como o trust realmente opera.

Este post tem fins educacionais apenas e não constitui aconselhamento financeiro ou tributário. Sempre leia os documentos oficiais do fundo e considere orientação profissional para sua situação.