메타의 2025년 스테이블코인 이니셔티브 – 발표 및 프로젝트​

2025년 5월, 메타(구 페이스북)가 디지털 화폐에 초점을 맞춘 새로운 이니셔티브로 스테이블코인 시장에 재진입하고 있다는 보도가 나왔습니다. 메타가 공식적으로 새로운 코인을 발표하지는 않았지만, 포춘(Fortune) 보고서에 따르면 회사는 결제 수단으로 스테이블코인을 사용하는 것에 대해 암호화폐 기업들과 논의 중이라고 합니다. 이러한 논의는 아직 초기 단계(메타는 "학습 모드"에 있음)이지만, 2019년부터 2022년까지 진행된 리브라/디엠(Libra/Diem) 프로젝트 이후 메타의 첫 번째 중요한 암호화폐 관련 움직임입니다. 주목할 점은 메타가 자사 플랫폼에서 콘텐츠 크리에이터에 대한 지급 및 국경 간 송금을 처리하기 위해 스테이블코인을 활용하려는 목표를 가지고 있다는 것입니다.

공식 입장: 메타는 2025년 5월 현재 자체 암호화폐를 출시하지 않았습니다. 메타의 커뮤니케이션 디렉터인 앤디 스톤(Andy Stone)은 이 소문에 대해 "디엠은 '죽었다(dead)'. 메타 스테이블코인은 없다." 고 해명했습니다. 이는 디엠과 같은 자체 코인을 부활시키는 대신, 메타의 접근 방식이 기존 스테이블코인(아마도 파트너사가 발행한)을 자사 생태계에 통합하는 것일 가능성이 높다는 것을 시사합니다. 실제로 소식통에 따르면 메타는 단일 독점 코인 대신 여러 스테이블코인을 사용할 수 있다고 합니다. 요컨대, 2025년 프로젝트는 _리브라/디엠_의 재출시가 아니라 메타 제품 내에서 스테이블코인을 지원하기 위한 새로운 노력입니다.

메타의 전략적 목표와 동기​

메타의 새로운 암호화폐 진출은 명확한 전략적 목표에 의해 추진됩니다. 그중 가장 중요한 것은 글로벌 사용자 거래의 결제 마찰과 비용을 줄이는 것입니다. 스테이블코인(법정화폐에 1:1로 고정된 디지털 토큰)을 사용함으로써 메타는 30억 명 이상의 사용자를 대상으로 국경 간 결제와 크리에이터 수익 창출을 단순화할 수 있습니다. 구체적인 동기는 다음과 같습니다.

• 결제 비용 절감: 메타는 전 세계의 기여자 및 크리에이터에게 수많은 소액 지급을 합니다. 스테이블코인 지급은 메타가 모든 사람에게 단일 USD 고정 통화로 지급할 수 있게 하여, 은행 송금이나 환전으로 인한 막대한 수수료를 피할 수 있게 합니다. 예를 들어, 인도나 나이지리아의 크리에이터는 비용이 많이 드는 국제 은행 송금을 처리하는 대신 USD 스테이블코인을 받을 수 있습니다. 이는 메타의 비용(처리 수수료 감소)을 절약하고 지급 속도를 높일 수 있습니다.

• 소액 결제 및 새로운 수익원: 스테이블코인은 빠르고 저렴한 소액 거래를 가능하게 합니다. 메타는 과도한 수수료 없이 팁 주기, 인앱 구매 또는 수익 공유를 센트나 달러 단위의 소액으로 촉진할 수 있습니다. 예를 들어, 특정 네트워크에서 몇 달러의 스테이블코인을 보내는 데는 1센트의 일부만 소요됩니다. 이 기능은 콘텐츠 크리에이터에게 팁을 주거나, 페이스북 마켓플레이스에서 국경 간 전자상거래를 하거나, 메타버스에서 디지털 상품을 구매하는 것과 같은 비즈니스 모델에 매우 중요합니다.

• 글로벌 사용자 참여: 페이스북, 인스타그램, 왓츠앱 등에 통합된 스테이블코인은 메타 생태계 내의 보편적인 디지털 화폐로 기능할 것입니다. 이는 사용자와 그들의 돈이 메타 앱 내에서 순환하도록 유지할 수 있습니다(위챗이 위챗 페이를 사용하는 방식과 유사). 메타는 송금, 쇼핑, 크리에이터 결제를 내부적으로 처리함으로써 주요 핀테크 플랫폼이 될 수 있습니다. 이러한 움직임은 금융 서비스 및 메타버스 경제(거래에 디지털 화폐가 필요한)에서 메타의 역할을 확장하려는 CEO 마크 저커버그의 오랜 관심사와 일치합니다.

• 경쟁력 유지: 더 넓은 기술 및 금융 산업은 스테이블코인을 필수 인프라로 받아들이고 있습니다. 2023년 페이팔의 PYUSD 출시부터 마스터카드, 비자, 스트라이프의 스테이블코인 프로젝트에 이르기까지 경쟁사와 금융 파트너들이 스테이블코인을 채택하고 있습니다. 메타는 일부가 결제의 미래로 보는 흐름에서 뒤처지고 싶지 않습니다. 지금 암호화폐 시장에 재진입함으로써 메타는 진화하는 시장(스탠다드차타드에 따르면 스테이블코인은 2028년까지 $2조 성장할 수 있음)을 활용하고 광고 이외의 비즈니스를 다각화할 수 있습니다.

요약하자면, 메타의 스테이블코인 추진은 비용 절감, 새로운 기능(빠른 글로벌 결제) 잠금 해제, 그리고 메타를 디지털 경제의 핵심 플레이어로 자리매김하는 것에 관한 것입니다. 이러한 동기는 금융 포용이라는 원래의 리브라 비전을 반영하지만, 2025년에는 더 집중적이고 실용적인 접근 방식을 취하고 있습니다.

기술 및 블록체인 인프라 계획​

완전히 새로운 블록체인을 만드는 것을 포함했던 리브라 프로젝트와 달리, 메타의 2025년 전략은 기존 블록체인 인프라와 스테이블코인을 사용하는 방향으로 기울고 있습니다. 보도에 따르면, 메타는 이러한 스테이블코인 거래의 기반 중 하나로 이더리움 블록체인을 고려하고 있습니다. 이더리움은 성숙도와 암호화폐 생태계에서의 광범위한 채택으로 인해 매력적입니다. 실제로 메타는 방대한 사용자 기반에 도달하기 위해 "이더리움 블록체인에서 스테이블코인을 사용하기 시작할 계획"입니다. 이는 메타가 자사 앱에 인기 있는 이더리움 기반 스테이블코인(예: USDC 또는 USDT)을 통합할 수 있음을 시사합니다.

그러나 메타는 멀티체인 또는 멀티코인 접근 방식에 열려 있는 것으로 보입니다. 회사는 다른 목적을 위해 "하나 이상의 스테이블코인 유형을 사용할 가능성이 높습니다." 이는 다음을 포함할 수 있습니다.

• 주요 스테이블코인 발행사와의 파트너십: 메타는 서클(Circle)(USDC 발행사) 등과 같은 회사와 논의해 온 것으로 알려졌습니다. 유동성과 사용자 친숙성을 보장하기 위해 가장 큰 두 USD 스테이블코인인 USD 코인(USDC)과 테더(USDT)를 지원할 수 있습니다. 기존의 규제된 스테이블코인을 통합하면 메타가 자체 토큰을 발행하는 번거로움을 덜면서 즉각적인 규모를 제공할 수 있습니다.

• 효율적인 네트워크 활용: 메타는 또한 고속, 저비용 블록체인 네트워크에 관심이 있는 것으로 보입니다. 진저 베이커(Ginger Baker)의 고용(아래에서 자세히 설명)은 이 전략을 암시합니다. 베이커는 스텔라 개발 재단(Stellar Development Foundation)의 이사회에 속해 있으며, 분석가들은 스텔라 네트워크가 규정 준수와 저렴한 거래를 위해 설계되었다고 지적합니다. 스텔라는 규제된 스테이블코인과 KYC 및 온체인 보고와 같은 기능을 기본적으로 지원합니다. 메타 페이의 지갑이 거의 즉각적인 소액 결제를 위해 스텔라를 활용할 수 있다는 추측이 있습니다(스텔라를 통해 USDC를 보내는 데는 1센트의 일부만 소요됨). 본질적으로 메타는 규정 준수, 속도, 낮은 수수료의 최상의 조합을 제공하는 블록체인을 통해 거래를 라우팅할 수 있습니다(광범위한 호환성을 위해 이더리움, 효율성을 위해 스텔라 또는 기타).

• 메타 페이 지갑 전환: 프런트엔드에서 메타는 기존 메타 페이(Meta Pay) 인프라를 "탈중앙화 지원(decentralized-ready)" 디지털 지갑으로 업그레이드할 가능성이 높습니다. 메타 페이(구 페이스북 페이)는 현재 메타 플랫폼에서 전통적인 결제를 처리합니다. 베이커의 리더십 하에 암호화폐와 스테이블코인을 원활하게 지원하도록 구상되고 있습니다. 이는 사용자가 스테이블코인 잔액을 보유하고, 동료에게 보내거나, 인앱으로 지급받을 수 있으며, 블록체인의 복잡성은 백그라운드에서 관리된다는 것을 의미합니다.

중요한 것은, 메타는 이번에는 새로운 코인이나 체인을 처음부터 만들지 않는다는 것입니다. 검증된 퍼블릭 블록체인과 파트너가 발행한 코인을 사용함으로써 메타는 더 빠르고 (바라건대) 더 적은 규제 저항으로 스테이블코인 기능을 출시할 수 있습니다. 기술 계획은 발명이 아닌 통합에 중점을 둡니다. 즉, 사용자에게 자연스럽게 느껴지는 방식으로 스테이블코인을 메타 제품에 엮어 넣는 것입니다(예: 왓츠앱 사용자가 사진을 보내는 것처럼 쉽게 USDC 결제를 보낼 수 있음).

디엠/노비의 부활인가, 새로운 시작인가?​

메타의 현재 이니셔티브는 과거의 리브라/디엠(Libra/Diem) 노력과는 분명히 다릅니다. 리브라(2019년 발표)는 페이스북이 주도하는 글로벌 통화를 위한 야심 찬 계획으로, 자산 바스켓에 의해 뒷받침되고 기업 협회에 의해 관리되었습니다. 나중에 디엠(USD 고정 스테이블코인)으로 리브랜딩되었지만, 결국 규제 반발 속에서 2022년 초에 중단되었습니다. 함께 제공된 암호화폐 지갑인 노비(Novi)는 잠시 시범 운영되었지만 역시 중단되었습니다.

2025년에 메타는 단순히 디엠/노비를 부활시키는 것이 아닙니다. 새로운 접근 방식의 주요 차이점은 다음과 같습니다.

• 자체 "메타 코인" 없음 (현재로서는): 리브라 당시 페이스북은 본질적으로 자체 통화를 만들고 있었습니다. 이제 메타의 대변인은 개발 중인 "메타 스테이블코인은 없다"고 강조합니다. 디엠은 죽었고 부활하지 않을 것입니다. 대신, 초점은 기존 스테이블코인(제3자가 발행)을 결제 도구로 사용하는 데 있습니다. 발행자에서 통합자로의 이러한 전환은 리브라의 실패로부터 얻은 직접적인 교훈입니다. 메타는 자체 돈을 만드는 것처럼 보이는 것을 피하고 있습니다.

• 규정 준수 우선 전략: 리브라의 광범위한 비전은 수십억 명을 위한 사설 통화가 국가 통화를 약화시킬 수 있다고 우려하는 규제 당국을 놀라게 했습니다. 오늘날 메타는 더 조용하고 협력적으로 운영하고 있습니다. 회사는 규정 준수 및 핀테크 전문가(예: 진저 베이커)를 고용하고 _규제 준수(예: 스텔라)_로 알려진 기술을 선택하고 있습니다. 새로운 스테이블코인 기능은 신원 확인을 요구하고 각 관할권의 금융 규정을 준수할 가능성이 높으며, 이는 리브라의 초기에 탈중앙화된 접근 방식과는 대조적입니다.

• 야망 축소 (적어도 초기에는): 리브라는 보편적인 통화 및 금융 시스템이 되는 것을 목표로 했습니다. 메타의 2025년 노력은 초기 범위가 더 좁습니다: 메타 플랫폼 내에서의 지급 및 P2P 결제. 크리에이터 지급(예: 인스타그램에서의 "최대 $100" 소액 지급)을 목표로 함으로써, 메타는 전면적인 글로벌 통화보다 규제 당국을 덜 놀라게 할 사용 사례를 찾고 있습니다. 시간이 지남에 따라 확장될 수 있지만, 출시는 새로운 코인의 빅뱅 출시보다는 점진적이고 사용 사례 중심이 될 것으로 예상됩니다.

• 공개 협회나 새로운 블록체인 없음: 리브라는 독립적인 협회에 의해 관리되었고 파트너들이 완전히 새로운 블록체인에서 노드를 실행해야 했습니다. 새로운 접근 방식은 컨소시엄을 만들거나 맞춤형 네트워크를 만드는 것을 포함하지 않습니다. 메타는 기존 암호화폐 회사와 직접 협력하고 그들의 인프라를 활용하고 있습니다. 이 비공개 협력은 리브라의 매우 공개적인 연합보다 홍보가 덜하고 잠재적으로 규제 대상이 적다는 것을 의미합니다.

요약하자면, 메타는 리브라/디엠의 교훈을 사용하여 더 실용적인 경로를 계획하며 새롭게 시작하고 있습니다. 회사는 본질적으로 **"암호화폐 발행사가 되는 것"**에서 **"암호화폐 친화적인 플랫폼이 되는 것"**으로 전환했습니다. 한 암호화폐 분석가가 관찰했듯이, 메타가 "자체 [스테이블코인]을 만들고 발행할지 아니면 서클과 같은 누군가와 파트너 관계를 맺을지는 아직 결정되지 않았지만" 모든 징후는 디엠과 같은 단독 벤처보다는 파트너십을 가리키고 있습니다.

핵심 인력, 파트너십 및 협력​

메타는 이 스테이블코인 이니셔티브를 추진하기 위해 전략적 채용과 잠재적 파트너십을 맺었습니다. 눈에 띄는 인력 이동은 **진저 베이커(Ginger Baker)**를 메타의 결제 및 암호화폐 제품 부사장으로 영입한 것입니다. 베이커는 2025년 1월에 "[메타의] 스테이블코인 탐색을 이끌기 위해" 특별히 메타에 합류했습니다. 그녀의 배경은 메타의 전략을 강력하게 나타냅니다.

• 진저 베이커 – 핀테크 베테랑: 베이커는 노련한 결제 임원입니다. 그녀는 이전에 플레이드(Plaid)(최고 네트워크 책임자)에서 근무했으며, 리플(Ripple), 스퀘어(Square), 비자(Visa) 등 결제/암호화폐 분야의 주요 기업에서 경험을 쌓았습니다. 독특하게도 그녀는 스텔라 개발 재단(Stellar Development Foundation) 이사회에서도 활동했으며, 그곳의 임원이었습니다. 베이커를 고용함으로써 메타는 전통적인 핀테크와 블록체인 네트워크(리플과 스텔라는 국경 간 및 규정 준수에 중점을 둠) 모두에 대한 전문 지식을 얻게 됩니다. 베이커는 이제 메타 페이를 암호화폐 지원 지갑으로 전환하는 것을 포함하여 "메타의 새로운 스테이블코인 이니셔티브를 주도하고 있습니다". 그녀의 리더십은 메타가 전통적인 결제와 암호화폐를 연결하는 제품을 만들 것임을 시사합니다(은행 통합, 원활한 UX, KYC 등과 같은 것들이 블록체인 요소와 함께 마련될 가능성이 높음).

• 기타 팀원: 베이커 외에도 메타는 스테이블코인 계획을 지원하기 위해 "암호화폐 경험이 있는 개인"을 팀에 추가하고 있습니다. 리브라/디엠 팀의 일부 전 멤버들이 비공개로 관여할 수 있지만, 많은 사람들이 떠났습니다(예: 전 노비 책임자 데이비드 마커스는 자신의 암호화폐 회사를 시작하기 위해 떠났고, 다른 사람들은 앱토스와 같은 프로젝트로 이동했습니다). 현재의 노력은 주로 메타의 기존 메타 금융 기술(Meta Financial Technologies) 부서(메타 페이를 운영하는) 하에 있는 것으로 보입니다. 2025년 현재까지 암호화폐 회사의 주요 인수는 발표되지 않았습니다. 메타는 스테이블코인 회사를 직접 인수하기보다는 내부 채용 및 파트너십에 의존하는 것으로 보입니다.

• 잠재적 파트너십: 공식적인 파트너는 아직 지명되지 않았지만, 여러 암호화폐 회사가 메타와 논의 중입니다. 최소 두 명의 암호화폐 회사 임원이 스테이블코인 지급에 대해 메타와 초기 논의를 가졌다고 확인했습니다. 서클(Circle)(USDC 발행사)이 그중 하나일 것이라고 추측하는 것이 합리적입니다. 포춘 보고서는 같은 맥락에서 서클의 활동을 언급했습니다. 메타는 통화 발행 및 보관을 처리하기 위해 규제된 스테이블코인 발행사(예: 서클 또는 팍소스)와 파트너 관계를 맺을 수 있습니다. 예를 들어, 메타는 페이팔이 팍소스와 파트너 관계를 맺어 자체 스테이블코인을 출시한 것과 유사하게 서클과 협력하여 USDC를 통합할 수 있습니다. 다른 파트너십에는 암호화폐 인프라 제공업체(보안, 보관 또는 블록체인 통합용) 또는 규정 준수를 위해 다른 지역의 핀테크 회사가 포함될 수 있습니다.

• 외부 자문가/영향력자: 메타의 움직임은 기술/금융 분야의 다른 기업들이 스테이블코인 노력을 강화하는 시점에 나왔다는 점에 주목할 가치가 있습니다. **스트라이프(Stripe)**와 **비자(Visa)**와 같은 회사는 최근 움직임을 보였습니다(스트라이프는 암호화폐 스타트업을 인수했고, 비자는 스테이블코인 플랫폼과 파트너 관계를 맺었습니다). 메타는 이들 회사와 공식적으로 파트너 관계를 맺지 않을 수도 있지만, 이러한 업계 연결(예: 베이커의 비자에서의 과거 경력 또는 메타가 결제를 위해 스트라이프와 맺고 있는 기존 상거래 관계)은 스테이블코인 채택의 길을 순조롭게 할 수 있습니다. 또한, 퍼스트 디지털(First Digital)(FDUSD 발행사)과 **테더(Tether)**는 메타가 특정 시장을 위해 그들의 코인을 지원하기로 결정하면 간접적인 협력을 볼 수 있습니다.

본질적으로, 메타의 스테이블코인 이니셔셔티브는 경험 많은 핀테크 내부자들이 주도하고 있으며, 기존 암호화폐 플레이어들과의 긴밀한 협력을 포함할 가능성이 높습니다. 우리는 실리콘 밸리와 암호화폐를 모두 이해하는 사람들을 영입하려는 의도적인 노력을 봅니다. 이는 메타가 지식 있는 지도를 통해 기술 및 규제 문제를 해결하는 데 좋은 징조입니다.

규제 전략 및 포지셔닝​

규제는 메타의 암호화폐 야망에 있어 가장 큰 문제입니다. 리브라(전 세계 규제 당국과 의원들이 거의 만장일치로 페이스북의 코인에 반대했던)와의 쓰라린 경험 이후, 메타는 2025년에 매우 신중하고 규정 준수 중심의 입장을 취하고 있습니다. 메타의 규제 포지셔닝의 핵심 요소는 다음과 같습니다.

• 규제 프레임워크 내에서 작업: 메타는 당국을 우회하려는 시도보다는 _당국과 협력_하려는 의도가 있는 것으로 보입니다. 기존의 규제된 스테이블코인(미국 주 규정을 준수하고 감사를 받는 USDC 등)을 사용하고 KYC/AML 기능을 구축함으로써 메타는 현재의 금융 규칙에 부합하고 있습니다. 예를 들어, 스텔라의 규정 준수 기능(KYC, 제재 심사)은 규제 당국의 호의를 유지해야 하는 메타의 필요성과 일치한다고 명시적으로 언급됩니다. 이는 메타가 앱을 통해 스테이블코인으로 거래하는 사용자가 확인되고, 거래가 불법 활동에 대해 모니터링될 수 있도록 보장할 것임을 시사하며, 이는 모든 핀테크 앱과 유사합니다.

• 정치적 타이밍: 미국의 규제 환경은 리브라 시절 이후 변화했습니다. 2025년 현재, 도널드 트럼프 대통령 행정부는 이전 바이든 행정부보다 암호화폐에 더 우호적인 것으로 간주됩니다. 이 변화는 잠재적으로 메타에게 기회를 제공합니다. 실제로 메타의 새로운 추진은 워싱턴이 스테이블코인 법안을 적극적으로 논의하는 시점에 이루어졌습니다. 한 쌍의 스테이블코인 법안이 의회를 통과하고 있으며, 상원의 GENIUS 법안은 스테이블코인에 대한 가드레일을 설정하는 것을 목표로 하고 있습니다. 메타는 더 명확한 법적 프레임워크가 기업의 디지털 화폐 참여를 합법화할 것이라고 기대할 수 있습니다. 그러나 이것이 반대 없이 진행되는 것은 아닙니다. 엘리자베스 워런 상원의원과 다른 의원들은 메타를 지목하며, 새로운 법안에서 거대 기술 기업이 _스테이블코인을 발행하는 것을 금지_해야 한다고 촉구했습니다. 메타는 새로운 코인을 발행하는 것이 아니라 단지 기존 코인을 사용하는 것임을 강조함으로써(따라서 기술적으로 의회를 걱정시켰던 "페이스북 코인"이 아님) 이러한 정치적 장애물을 헤쳐나가야 할 것입니다.

• 글로벌 및 현지 규정 준수: 미국 외에도 메타는 각 시장의 규제를 고려할 것입니다. 예를 들어, 송금을 위해 왓츠앱에 스테이블코인 결제를 도입한다면, 규제 당국이 수용적인 국가에서 이를 시범 운영할 수 있습니다(왓츠앱 페이가 브라질이나 인도와 같은 시장에서 현지 승인을 받아 출시된 것과 유사). 메타는 대상 지역의 중앙은행 및 금융 규제 당국과 협력하여 스테이블코인 통합이 요구 사항(예: 완전한 법정화폐 담보, 상환 가능성, 현지 통화 안정성 훼손 방지)을 충족하는지 확인할 수 있습니다. 메타가 지원할 수 있는 스테이블코인 중 하나인 **퍼스트 디지털 USD(FDUSD)**는 홍콩에 기반을 두고 있으며 해당 관할권의 신탁법에 따라 운영되는데, 이는 메타가 초기 단계를 위해 **암호화폐 친화적인 규제(예: 홍콩, 싱가포르)**를 가진 지역을 활용할 수 있음을 암시합니다.

• "리브라 실수" 피하기: 리브라의 경우, 규제 당국은 메타가 정부 통제 밖의 글로벌 통화를 통제할 것을 우려했습니다. 메타의 현재 전략은 자신을 통제자가 아닌 참여자로 포지셔닝하는 것입니다. "메타 스테이블코인은 없다"고 말함으로써, 회사는 돈을 찍어낸다는 생각과 거리를 둡니다. 대신, 메타는 페이팔이나 신용카드 지원을 제공하는 것과 유사하게 사용자를 위한 결제 인프라를 개선하고 있다고 주장할 수 있습니다. 이 서사 - "우리는 단지 사용자가 거래하는 것을 돕기 위해 USDC와 같은 안전하고 완전히 준비된 통화를 사용할 뿐입니다" - 는 메타가 통화 시스템을 불안정하게 만들 것이라는 두려움을 완화하기 위해 규제 당국에 프로젝트를 홍보하는 방식이 될 가능성이 높습니다.

• 규정 준수 및 라이선스: 메타가 브랜드 스테이블코인을 제공하거나 사용자의 암호화폐를 보관하기로 결정하면, 적절한 라이선스(예: 라이선스 있는 송금업체가 되거나, 자회사 또는 파트너 은행을 통해 스테이블코인 발행을 위한 주 또는 연방 인가 획득)를 모색할 수 있습니다. 선례가 있습니다: 페이팔은 스테이블코인을 위해 (팍소스를 통해) 뉴욕 신탁 인가를 받았습니다. 메타도 마찬가지로 보관 측면을 위해 파트너 관계를 맺거나 규제된 법인을 만들 수 있습니다. 현재로서는 기존 스테이블코인 발행사 및 은행과 파트너 관계를 맺음으로써 그들의 규제 승인에 의존할 수 있습니다.

전반적으로, 메타의 접근 방식은 **"규제 순응"**으로 볼 수 있습니다. 즉, 규제 당국이 만들었거나 만들고 있는 법적 틀에 맞게 프로젝트를 설계하려고 노력하고 있습니다. 여기에는 사전적인 소통, 점진적인 확장, 규칙을 아는 전문가 고용이 포함됩니다. 그렇긴 하지만, 규제 불확실성은 여전히 위험 요소로 남아 있습니다. 회사는 스테이블코인 법안의 결과를 면밀히 주시하고 법적 장애물 없이 앞으로 나아갈 수 있도록 정책 논의에 참여할 가능성이 높습니다.

시장 영향 및 스테이블코인 환경 분석​

메타의 스테이블코인 시장 진출은 이미 2025년 초에 호황을 누리고 있는 스테이블코인 시장의 판도를 바꿀 수 있습니다. 스테이블코인의 총 시가총액은 2025년 4월에 약 2,380억~2,450억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 이는 1년 전보다 약 두 배 증가한 규모입니다. 이 시장은 현재 몇몇 주요 플레이어에 의해 지배되고 있습니다.

• 테더(USDT): 가장 큰 스테이블코인으로, 시장 점유율의 거의 70%를 차지하며 4월 현재 약 1,480억 달러가 유통되고 있습니다. USDT는 테더(Tether Ltd.)에서 발행하며 암호화폐 거래 및 거래소 간 유동성에 널리 사용됩니다. 준비금의 투명성은 떨어지는 것으로 알려져 있지만 페그를 유지해 왔습니다.

• USD 코인(USDC): 두 번째로 큰 스테이블코인으로, 서클(Circle)이 코인베이스와 협력하여 발행하며 약 620억 달러(시장 점유율 ≈26%)가 공급되고 있습니다. USDC는 미국 규제를 받으며, 현금과 국채로 완전히 준비되어 있고, 투명성으로 인해 기관에서 선호합니다. 거래와 점점 더 많은 주류 핀테크 앱에서 사용됩니다.

• 퍼스트 디지털 USD(FDUSD): 홍콩의 퍼스트 디지털 트러스트(First Digital Trust)에서 발행한 새로운 진입자(2023년 중반 출시)입니다. FDUSD는 바이낸스의 자체 BUSD가 규제 문제에 부딪힌 후 바이낸스와 같은 플랫폼에서 대안으로 성장했습니다. 2025년 4월까지 FDUSD의 시가총액은 약 12억 5천만 달러였습니다. 약간의 변동성(4월에 잠시 1달러 페그를 잃음)이 있었지만, 아시아의 더 우호적인 규제 환경에 기반을 두고 있다는 점이 장점으로 꼽힙니다.

아래 표는 메타가 구상하는 스테이블코인 통합을 USDT, USDC, FDUSD와 비교한 것입니다.

예상되는 영향: 메타가 성공적으로 스테이블코인 결제를 출시한다면, 스테이블코인의 도달 범위와 사용량을 크게 확장할 수 있습니다. 메타의 앱은 이전에 암호화폐를 사용해 본 적이 없는 수억 명의 새로운 스테이블코인 사용자를 유입시킬 수 있습니다. 이러한 주류 채택은 현재의 선두 주자를 넘어 _전체 스테이블코인 시가총액을 증가_시킬 수 있습니다. 예를 들어, 메타가 서클과 파트너 관계를 맺어 USDC를 대규모로 사용하게 되면, USDC에 대한 수요가 급증하여 시간이 지남에 따라 USDT의 지배력에 도전할 수 있습니다. 메타가 USDC(또는 채택하는 어떤 코인이든)가 테더의 규모에 더 가까워지도록 도울 수 있다는 것은 그럴듯하며, 이는 거래 이외의 사용 사례(소셜 커머스, 송금 등)를 제공함으로써 가능합니다.

반면에, 메타의 참여는 스테이블코인 간의 경쟁과 혁신을 촉진할 수 있습니다. 테더와 다른 기존 업체들은 투명성을 개선하거나 자체적인 빅테크 동맹을 형성함으로써 조정할 수 있습니다. 소셜 네트워크에 맞춤화된 새로운 스테이블코인이 등장할 수도 있습니다. 또한, 메타가 여러 스테이블코인을 지원한다는 것은 단일 코인이 메타의 생태계를 "독점"하지 않을 것임을 시사합니다. 사용자는 지역이나 선호도에 따라 다른 달러 토큰으로 원활하게 거래할 수 있습니다. 이는 지배력이 분산된 더 다각화된 스테이블코인 시장으로 이어질 수 있습니다.

메타가 제공할 수 있는 인프라 부양 효과도 주목할 만합니다. 메타와 통합된 스테이블코인은 매일 수백만 건의 거래를 처리할 수 있는 강력한 용량이 필요할 것입니다. 이는 기본 블록체인의 개선(예: 이더리움 레이어-2 확장 또는 스텔라 네트워크 사용 증가)을 촉진할 수 있습니다. 이미 관측자들은 많은 거래가 그곳으로 흐르면 메타의 움직임이 _"[이더리움]의 활동과 ETH에 대한 수요를 증가시킬 수 있다"_고 제안합니다. 마찬가지로, 스텔라가 사용된다면, 그 네이티브 토큰인 XLM은 거래 가스로서 더 높은 수요를 볼 수 있습니다.

마지막으로, 메타의 진입은 암호화폐 산업에 양날의 검과 같습니다. 이는 스테이블코인을 결제 메커니즘으로 합법화하지만(채택 및 시장 성장에 긍정적일 수 있음), 규제적 위험도 높입니다. 수십억 명의 소셜 미디어 사용자가 스테이블코인으로 거래하기 시작하면 정부는 스테이블코인을 국가적 중요 사안으로 더 심각하게 다룰 수 있습니다. 이는 메타의 출시가 어떻게 진행되느냐에 따라 규제 명확성을 가속화하거나 단속을 초래할 수 있습니다. 어쨌든, 2020년대 후반의 스테이블코인 환경은 페이팔, 비자, 그리고 이 분야에 진출하는 전통 은행과 같은 다른 대형 플레이어들과 함께 메타의 참여에 의해 재편될 가능성이 높습니다.

메타 플랫폼(페이스북, 인스타그램, 왓츠앱 등)으로의 통합​

메타 전략의 중요한 측면은 자사 앱 제품군에 스테이블코인 결제를 원활하게 통합하는 것입니다. 목표는 페이스북, 인스타그램, 왓츠앱, 메신저, 심지어 스레드와 같은 새로운 플랫폼에 걸쳐 사용자 친화적인 방식으로 디지털 화폐 기능을 내장하는 것입니다. 각 서비스에서 통합이 어떻게 이루어질 것으로 예상되는지는 다음과 같습니다.

• 인스타그램: 인스타그램은 스테이블코인 지급의 시험장이 될 준비가 되어 있습니다. 인스타그램의 크리에이터들은 수익(릴스 보너스, 제휴 판매 등)을 현지 통화 대신 스테이블코인으로 받도록 선택할 수 있습니다. 보도에 따르면 메타는 인스타그램에서 크리에이터에게 최대 100달러까지 스테이블코인으로 지급하는 것부터 시작할 수 있다고 구체적으로 언급했습니다. 이는 소액 국경 간 결제에 초점을 맞추고 있음을 시사하며, 미국 달러를 직접 받는 것이 더 선호되는 국가의 인플루언서에게 이상적입니다. 또한, 인스타그램은 스테이블코인을 사용하여 인앱에서 크리에이터에게 팁을 주거나, 사용자가 스테이블코인 잔액으로 디지털 수집품 및 서비스를 구매할 수 있도록 할 수 있습니다. 인스타그램은 이미 NFT 디스플레이 기능(2022년)을 실험했고 크리에이터 마켓플레이스를 가지고 있으므로, 스테이블코인 지갑을 추가하면 크리에이터 생태계를 강화할 수 있습니다.

• 페이스북(메타): 페이스북 본체에서는 스테이블코인 통합이 페이스북 페이/메타 페이 기능으로 나타날 수 있습니다. 페이스북 사용자는 채팅에서 스테이블코인을 사용하여 서로에게 돈을 보내거나, 암호화폐로 모금 행사에 기부할 수 있습니다. 사람들이 상품을 사고파는 페이스북 마켓플레이스는 스테이블코인 거래를 지원하여 환전 문제를 제거함으로써 더 쉬운 국경 간 상거래를 가능하게 할 수 있습니다. 또 다른 영역은 페이스북의 게임 및 앱입니다. 개발자는 스테이블코인으로 지급받거나, 인게임 구매는 보편적인 경험을 위해 스테이블코인을 활용할 수 있습니다. 페이스북의 광범위한 사용자 기반을 고려할 때, 프로필이나 메신저에 스테이블코인 지갑을 통합하면 친구와 가족에게 "디지털 달러"를 보내는 개념을 빠르게 주류화할 수 있습니다. 메타의 자체 게시물은 콘텐츠 수익 창출을 암시합니다: 예를 들어, 페이스북 콘텐츠 크리에이터에게 보너스를 지급하거나, 스타(페이스북의 팁 토큰)가 미래에 스테이블코인으로 뒷받침될 가능성이 있습니다.

• 왓츠앱: 이것은 아마도 가장 혁신적인 통합일 것입니다. 왓츠앱은 20억 명 이상의 사용자를 보유하고 있으며 송금이 중요한 지역(인도, 라틴 아메리카 등)에서 메시징에 많이 사용됩니다. 메타의 스테이블코인은 왓츠앱을 글로벌 송금 플랫폼으로 바꿀 수 있습니다. 사용자는 문자를 보내는 것처럼 쉽게 연락처에 스테이블코인을 보낼 수 있으며, 필요한 경우 왓츠앱이 양쪽 끝에서 통화 스왑을 처리합니다. 실제로 왓츠앱은 2021년에 미국과 과테말라에서 스테이블코인(USDP)을 보내기 위해 노비 지갑을 잠시 시범 운영했으므로, 이 개념은 소규모로 입증되었습니다. 이제 메타는 스테이블코인 송금을 왓츠앱의 UI에 기본적으로 통합할 수 있습니다. 예를 들어, 미국의 인도인 근로자는 왓츠앱을 통해 인도의 가족에게 USDC를 보낼 수 있으며, 가족은 현지 결제 제공업체와의 통합이 이루어지면 이를 현금화하거나 사용할 수 있습니다. 이는 비싼 송금 수수료를 우회합니다. P2P 외에도, 왓츠앱의 소상공인(신흥 시장에서 흔함)은 상품에 대한 스테이블코인 결제를 수락하여 저렴한 수수료의 상인 결제 시스템처럼 사용할 수 있습니다. 알트코인 버즈 분석은 심지어 왓츠앱이 크리에이터 지급 이후 다음 통합 지점 중 하나가 될 것이라고 추측합니다.

• 메신저: 왓츠앱과 마찬가지로, 페이스북 메신저는 채팅에서 스테이블코인을 사용하여 돈을 보낼 수 있도록 허용할 수 있습니다. 메신저는 이미 미국에서 P2P 법정화폐 결제를 지원합니다. 이것이 스테이블코인으로 확장되면 사용자를 국제적으로 연결할 수 있습니다. 메신저 챗봇이나 고객 서비스가 스테이블코인 거래를 사용하는 것을 상상할 수 있습니다(예: 메신저 상호 작용을 통해 청구서를 지불하거나 제품을 주문하고 스테이블코인으로 결제).

• 스레드 및 기타: 스레드(2023년에 출시된 메타의 트위터와 유사한 플랫폼)와 더 넓은 **메타 VR/메타버스(리얼리티 랩스)**도 스테이블코인을 활용할 수 있습니다. 호라이즌 월드나 다른 메타버스 경험에서 스테이블코인은 가상 상품, 이벤트 티켓 등을 구매하기 위한 인월드 통화 역할을 하여 경험 전반에 걸쳐 이동하는 실제 돈과 동등한 가치를 제공할 수 있습니다. 메타의 메타버스 부서는 현재 손실을 보고 있지만, 게임과 월드 전반에서 허용되는 통화를 통합하면 사용을 촉진할 수 있는 통합 경제를 만들 수 있습니다(로블록스에 로벅스가 있는 것과 비슷하지만, 메타의 경우 USD 스테이블코인이 될 것임). 이는 VR만을 위한 새로운 토큰을 만들지 않고도 메타버스 경제에 대한 저커버그의 비전과 일치할 것입니다.

통합 전략: 메타는 이를 신중하게 출시할 가능성이 높습니다. 가능한 순서는 다음과 같습니다.

1. 인스타그램에서 크리에이터 지급 파일럿 (제한된 금액, 일부 지역) – 이는 실제 가치가 나가는 시스템을 테스트하지만 통제된 방식입니다.
2. 신뢰를 얻으면 메시징(왓츠앱/메신저)에서 P2P 송금으로 확장 – 송금 통로 또는 특정 국가 내에서 시작.
3. 상인 결제 및 서비스 – 플랫폼의 비즈니스가 스테이블코인으로 거래할 수 있도록 함 (현지 법정화폐로의 쉬운 전환을 허용하기 위해 결제 처리업체와의 파트너십이 포함될 수 있음).
4. 전체 생태계 통합 – 결국 사용자의 메타 페이 지갑은 페이스북 광고, 인스타그램 쇼핑, 왓츠앱 페이 등 어디에서나 사용할 수 있는 스테이블코인 잔액을 표시할 수 있습니다.

사용자 경험이 핵심이라는 점에 주목할 가치가 있습니다. 메타는 일반 사용자로부터 "USDC"나 "이더리움"과 같은 용어를 추상화할 가능성이 높습니다. 지갑은 간단하게 만들기 위해 (백엔드에서 스테이블코인으로 구동되는) "USD" 잔액만 표시할 수 있습니다. 허용된다면, 더 고급 사용자만이 온체인 기능(예: 외부 암호화폐 지갑으로 인출)과 상호 작용할 수 있습니다. 메타의 장점은 거대한 사용자 기반입니다. 일부만 스테이블코인 기능을 채택하더라도 현재의 암호화폐 사용자 인구를 능가할 수 있습니다.

결론적으로, 메타의 플랫폼에 스테이블코인을 통합하려는 계획은 전통적인 디지털 결제와 암호화폐 사이의 경계를 모호하게 만들 수 있습니다. 페이스북이나 왓츠앱 사용자는 곧 그것이 암호화폐 자산이라는 사실조차 깨닫지 못한 채 스테이블코인을 사용하게 될 수 있습니다. 그들은 단지 돈을 보내고 전 세계적으로 거래하는 더 빠르고 저렴한 방법을 보게 될 것입니다. 이 깊은 통합은 금융 인프라가 비싸거나 느린 시장에서 메타의 앱을 차별화할 수 있으며, 디지털 결제 영역에서 핀테크 회사와 암호화폐 거래소 모두에게 강력한 경쟁자로 메타를 자리매김하게 합니다.

출처:

• 메타의 스테이블코인 탐색적 논의 및 암호화폐 VP 고용
• 국경 간 크리에이터 지급에 스테이블코인을 사용하려는 메타의 의도 (포춘 보고서)
• 메타 커뮤니케이션 디렉터의 발언 ("디엠은 죽었고, 메타 스테이블코인은 없다")
• 메타의 전략적 동기 분석 (비용 절감, 지급을 위한 단일 통화)
• 기술 인프라 선택 – 이더리움 통합 및 스텔라의 규정 준수 기능
• 진저 베이커의 역할 및 배경 (전 플레이드, 리플, 스텔라 이사회)
• 메타의 암호화폐 팀 및 논의 중인 파트너십에 대한 포춘/링크드인 통찰력
• 규제 맥락: 2022년 리브라의 붕괴와 2025년 트럼프 하의 더 우호적인 환경 대 입법적 반발 (워런 상원의원의 빅테크 스테이블코인 금지)
• 스테이블코인 시장 데이터 (2025년 2분기): 시가총액 약 2,380억 달러, USDT 약 1,480억 달러 대 USDC 약 620억 달러, 성장 추세
• USDT, USDC, FDUSD 비교 정보 (시장 점유율, 규제 입장, 발행사)
• 메타 제품 전반의 통합 세부 정보 (콘텐츠 크리에이터 지급, 왓츠앱 결제).

서론​

미국 달러와 같은 안정적인 자산에 고정된 디지털 통화인 스테이블코인은 거의 즉각적인 결제, 저렴한 수수료, 글로벌 도달 범위를 통해 비즈니스 거래를 간소화할 것을 약속합니다. 이론적으로 스테이블코인은 암호화폐의 효율성과 법정화폐의 친숙함을 결합하여 국경 간 결제 및 상거래에 이상적입니다. 전 세계 B2B 결제 시장은 연간 125조 달러를 초과하며 높은 수수료와 느린 결제 문제에 시달리고 있습니다. 스테이블코인은 2023년에 이미 10조 달러 이상의 거래량을 기록했으며, 사용량은 계속 증가하고 있습니다. 그러나 이러한 잠재력에도 불구하고 주류 비즈니스에서의 도입은 여전히 제한적입니다. 기업들은 규제 장벽부터 툴링 격차에 이르기까지 일상적인 운영에서 스테이블코인 사용을 좌절시키는 상당한 문제점에 직면해 있습니다. 이러한 마찰 지점과 영향을 받는 소외된 부문을 파악하면 개발자들이 스테이블코인의 가치를 실현할 도구와 서비스를 구축할 수 있는 쉽게 달성할 수 있는 기회를 발견할 수 있습니다.

이 보고서는 기업이 스테이블코인을 사용하면서 겪는 가장 큰 어려움, 충족되지 않은 요구를 가진 소외된 시장, 그리고 해결 가능한 마찰로 인해 도입이 막힌 실용적인 사용 사례를 분석합니다. 또한 현재 인프라(예: 회계, 규정 준수, 인보이스 발행, 다중 통화 지원)의 격차를 지적하고, 개발자 친화적인 솔루션(API, 통합, 지갑)이 상당한 ROI를 창출할 수 있는 영역을 제안합니다. 이 보고서는 실행 가능한 통찰력, 구체적인 예시, 그리고 간단한 도구가 큰 차이를 만들 수 있는 분야에 초점을 맞춥니다.

스테이블코인을 사용하는 기업의 주요 문제점​

규제 불확실성과 규정 준수 부담​

가장 큰 장벽 중 하나는 스테이블코인을 둘러싼 불확실한 규제 환경입니다. 규정은 관할권마다 다르며 계속 진화하고 있어 기업들은 어떻게 규정을 준수해야 할지 확신하지 못합니다. 일관성 없거나 불분명한 규제는 스테이블코인 도입의 주요 장애물로 자주 언급됩니다. 예를 들어, EU의 새로운 MiCA 규제는 유럽의 스테이블코인 발행사와 서비스 제공업체에 특정 규정 준수 요건을 부과할 것입니다. 기업들은 스테이블코인 거래에 적용될 수 있는 라이선스, 보고, 소비자 보호 규정을 탐색해야 하며, 이는 매우 부담스러울 수 있습니다.

또한, 기업들은 스테이블코인 사용 시 KYC/AML (고객 확인 / 자금 세탁 방지) 의무에 대해 우려합니다. 퍼블릭 블록체인에서의 거래는 익명의 주소와 상호작용하는 것을 의미하며, 이는 불법 금융에 대한 우려를 낳습니다. 기업들은 제재를 받거나 범죄와 연루된 출처로부터 스테이블코인을 받거나 보내지 않도록 해야 합니다. 그러나 대부분의 스테이블코인과 암호화폐 지갑은 기본적으로 KYC/AML 확인 기능을 제공하지 않으므로, 기업들은 자체적인 규정 준수 프로세스를 추가해야 합니다. 이는 특히 규정 준수 부서가 없는 소규모 기업에게 큰 문제점입니다. 강력한 도구가 없다면 스테이블코인은 익명 송금을 용이하게 하여 AML 위험을 초래할 수 있으며, 규제 당국은 이를 점점 더 경계하고 있습니다.

세금 및 회계 규정 준수는 또 다른 복잡성을 더합니다. 많은 관할권(예: 미국)에서 스테이블코인은 세금 목적상 법적으로 "화폐"나 법정 통화로 취급되지 않고 자산이나 금융 자산으로 간주됩니다. 이는 스테이블코인을 사용하여 결제하는 것이 가치가 1달러로 유지되더라도 자산을 매각하는 것과 유사한 세금 보고를 유발할 수 있음을 의미합니다. 기업들은 스테이블코인 거래의 취득 원가와 잠재적 손익을 추적해야 하는데, 이는 번거로운 일입니다. 회계 기준도 아직 완전히 따라잡지 못했습니다. 기업들은 스테이블코인 보유액이 대차대조표상 현금, 금융 상품 또는 무형 자산 중 무엇으로 계산되어야 하는지 결정해야 합니다. 이러한 불확실성은 CFO와 감사인들을 불안하게 만듭니다. 요컨대, 라이선스부터 KYC/AML, 세금 처리에 이르기까지 규제 및 규정 준수 부담은 기업들이 관망하게 만드는 주요 문제점으로 남아 있습니다. **규정 준수를 자동화하는 개발자 도구(KYC 확인, 주소 스크리닝, 세금 계산)**는 이러한 마찰을 크게 줄일 수 있습니다.

기존 시스템 및 워크플로우와의 통합​

기업이 스테이블코인을 사용하려 해도 기존 시스템에 통합하는 것은 어려운 과제입니다. 전통적인 결제 인프라와 회계 시스템은 암호화폐를 위해 만들어지지 않았습니다. 기업들은 스테이블코인을 인보이스 발행, ERP 또는 재무 워크플로우에 단순히 "플러그 앤 플레이"할 수 없습니다. PYMNTS는 스테이블코인 결제를 도입하려면 종종 기존 시스템과 통합하기 위해 "기술 업그레이드, 직원 교육 및 보증이 필요하다"고 지적합니다. 예를 들어, 외상 매출금 시스템은 들어오는 USDC 결제를 기록하기 위해 수정이 필요할 수 있고, 전자 상거래 결제 시스템은 신용카드와 함께 스테이블코인 거래를 수락하기 위해 API가 필요할 수 있습니다. 이러한 통합은 복잡하고 비용이 많이 들 수 있으며, 특히 사내 암호화폐 전문 지식이 없는 기업에게는 더욱 그렇습니다.

또 다른 문제는 표준화 및 상호 운용성의 부족입니다. 많은 스테이블코인 프로토콜과 블록체인이 있지만, 기존 시스템이 쉽게 연동할 수 있는 보편적인 표준은 없습니다. 한 결제 제공업체는 법정화폐와 스테이블코인을 연결할 때 "서로 소통하지 않는 다른 생태계들을 꿰매는 것"과 같다고 설명했습니다. 만약 기업이 공급업체에 스테이블코인으로 지불하지만 현금은 은행 소프트웨어로 관리한다면, 그 사이에 격차가 존재합니다. 다중 체인 호환성도 골칫거리입니다. USDC는 이더리움, 솔라나, 트론 등 여러 체인에 존재하며, 파트너마다 다른 체인을 고집할 수 있습니다. 크로스체인 상호 운용성은 여전히 어려운 과제이며, 이는 기업이 모든 거래 상대를 수용하기 위해 여러 지갑을 지원하거나 브리지 서비스를 사용해야 할 수도 있음을 의미합니다. 이는 운영상의 복잡성과 위험을 증가시킵니다.

결정적으로, 기업들은 새로운 결제 방법이 자신들의 광범위한 워크플로우와 통합되기를 요구합니다. 그들은 스테이블코인 거래를 데이터베이스, 회계 장부, 사용자 인터페이스와 동기화하는 API, SDK 및 소프트웨어가 필요합니다. 오늘날 이러한 도구들은 초기 단계에 있습니다. 블록체인상의 스테이블코인 거래는 수동으로 조정해야 할 수 있습니다(예: 블록 탐색기를 확인하고 인보이스 상태를 수동으로 업데이트). 통합이 원활해질 때까지 많은 기업들은 이미 연결된 것(은행, Swift, 카드 프로세서)을 고수할 것입니다. 개발자 기회: 온체인 결제를 오프체인 비즈니스 시스템에 연결하는 미들웨어 및 통합 도구를 구축하십시오(예: 스테이블코인 결제를 QuickBooks에 자동으로 기록하는 소프트웨어). 한 보고서에서 강조했듯이, 결제 서비스 제공업체는 스테이블코인을 기업 워크플로우에 통합하는 것을 단순화하는 API와 도구를 만들어야 합니다. 기술을 통해 통합 문제를 해결하는 것이 스테이블코인의 광범위한 사용을 위한 핵심입니다.

유동성, 전환 및 금융 마찰​

스테이블코인은 안정적인 가치를 유지하도록 설계되었지만, 기업들은 여전히 유동성 및 전환과 관련된 금융 마찰에 직면합니다. 첫째, 대량의 스테이블코인을 실제 법정화폐로 전환하는 것(또는 그 반대)이 항상 간단하지는 않습니다. 대규모 거래를 위한 유동성은 제한적일 수 있으며, 특히 특정 스테이블코인이나 특정 거래소에서는 더욱 그렇습니다. 한 핀테크 CEO는 스테이블코인을 통해 국경을 넘어 "기업 수준의 자금"(수십만 달러)을 이동시킬 때 기업들이 세 가지 주요 문제점, 즉 대규모 거래를 위한 제한된 유동성, 긴 정산 시간, 복잡한 통합에 직면한다고 언급했습니다. 즉, 기업이 5백만 달러의 인보이스를 스테이블코인으로 지불하려고 하면, 주요 거래소 파트너가 없는 한 시장에 영향을 주거나 슬리피지를 발생시키지 않고 그 금액을 신속하게 법정화폐로 다시 교환하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 스테이블코인 자체는 온체인에서 몇 분 안에 정산되지만, 대규모 결제를 은행 계좌로 오프램핑하는 데는 여전히 시간이 걸릴 수 있으며, 특히 현지 은행 파트너가 관련된 경우(예: 거래소에서 자금을 송금하기를 기다리는 경우) 더욱 그렇습니다.

많은 신흥 시장에서는 법정화폐 온/오프램프가 미개발 상태입니다. 베트남의 한 기업이 USDC를 받으면, 베트남 동으로 전환하기 위해 암호화폐 거래소나 OTC 브로커를 찾아야 할 수 있습니다. 이 과정은 비공식적이거나 시간이 많이 걸리거나, 현지 규제 당국이 암호화폐 거래를 제한하는 경우 비용이 많이 들 수 있습니다. 이러한 현지 전환 인프라의 부족은 마지막 단계에서 스테이블코인을 사용하는 데 병목 현상을 일으킵니다. 기업들은 현지 통화로 은행에 직접 입금되는 거래를 선호합니다. 스테이블코인의 경우 추가적인 전환 단계가 필요하며, 종종 수령인이 이를 처리해야 합니다. 전환 기능을 내장하여 수령인이 스테이블코인을 원하는 통화로 자동 교환할 수 있는 개발자 솔루션은 이러한 요구를 해결할 수 있습니다. 실제로, 전환을 원활하게 하기 위해 전통적인 법정화폐 인프라와 스테이블코인 레일을 결합하는 플랫폼들이 등장하고 있습니다. 예를 들어, Stripe가 최근 스테이블코인 플랫폼 Bridge를 인수한 것은 스테이블코인 결제를 표준 지급 채널과 연결하기 위한 것입니다.

또 다른 마찰은 "올바른" 스테이블코인을 선택하는 것입니다. 시장에는 USDT, USDC, BUSD, DAI, TrueUSD 등 다양한 스테이블코인이 있으며, 각각 발행사와 위험 프로필이 다릅니다. 이러한 다양성은 _"잠재적 사용자를 혼란스럽게 하고, 일부 기업들을 멀어지게 할 것"_입니다. 한 결제 임원은 많은 사업주들이 _"왜 이렇게 많은 스테이블코인이 있고, 어떤 것이 더 안전한가?"_라고 묻는다고 언급했습니다. 어떤 스테이블코인을 신뢰할지(준비금 지원 및 안정성 측면에서) 결정하는 것은 간단하지 않습니다. 일부 기업은 완전히 규제된 코인(월별 증명서를 제공하는 USDC 등)만 편안하게 생각할 수 있는 반면, 다른 기업들은 파트너가 사용하는 코인(유동성 때문에 종종 USDT)을 우선시할 수 있습니다. 거래 상대방 위험과 발행사에 대한 신뢰는 문제점입니다. 예를 들어, Tether의 USDT는 광범위하게 채택되었지만 준비금 내역이 덜 투명한 반면, Circle의 USDC는 투명하지만 은행 파산 시 준비금 일부가 묶여 일시적으로 디페깅 공포에 시달렸습니다. 기업들은 갑자기 페깅을 잃거나 발행사에 의해 동결될 수 있는 스테이블코인에 상당한 가치를 보유하고 싶어하지 않습니다. 이 위험은 Deloitte 분석에서 강조되었습니다: 디페깅과 발행사 지급 능력은 기업이 스테이블코인을 고려할 때 반드시 고려해야 할 주요 위험입니다. 이러한 위험을 관리하는 것(아마도 스테이블코인을 다각화하거나 법정화폐로 즉시 전환하는 것)은 기업에게 추가적인 과제입니다.

마지막으로, 외환 (FX) 영향이 문제가 될 수 있습니다. 대부분의 스테이블코인은 USD에 고정되어 있어 전 세계적으로 유용하지만, 만병통치약은 아닙니다. 유럽 기업의 장부가 EUR로 되어 있다면, USD 스테이블코인을 받는 것은 (변동성이 큰 암호화폐를 받는 것에 비하면 미미하지만) FX 노출을 야기합니다. 그들은 인보이스에 EUR 고정 스테이블코인을 선호할 수 있지만, 그러한 스테이블코인(예: EUR 스테이블코인)은 유동성과 수용도가 훨씬 낮습니다. 마찬가지로, 고유한 통화를 가진 국가의 기업들은 종종 현지 통화로 된 스테이블코인 옵션이 없습니다. 이는 그들이 USD 스테이블코인을 중간 가치로 사용한다는 것을 의미하며, 이는 현지 인플레이션을 피하는 데 도움이 되지만 결국 현지 비용을 지불하기 위해 전환해야 합니다. 다중 통화 스테이블코인 생태계가 성숙할 때까지, 개발자들은 쉬운 FX 전환 도구를 구축하여 가치를 더할 수 있습니다(예: USDC로 받은 결제를 EUR이나 NGN 스테이블코인 또는 법정화폐로 신속하게 교환). 요약하자면, 유동성 및 전환 병목 현상은 특히 대량 및 비-USD 통화의 경우 문제점으로 남아 있습니다. 더 나은 유동성 풀, 시장 조성 또는 은행 네트워크와의 통합을 통해 전환성을 개선하는 모든 서비스는 주요 마찰을 완화할 것입니다.

사용자 경험 및 운영상의 어려움​

많은 기업들에게 스테이블코인 사용의 운영 측면은 실질적인 도전으로 가득 찬 새로운 영역입니다. 전통적인 은행 업무와 달리, 스테이블코인을 사용하는 것은 블록체인 지갑, 개인 키, 거래 수수료를 다루는 것을 의미하며, 대부분의 재무팀은 이러한 요소에 대한 경험이 거의 없습니다. 사용자 경험 (UX) 문제는 주목할 만한 장벽입니다: "가스비와 온보딩의 복잡성은 여전히 스테이블코인의 광범위한 채택에 대한 장벽으로 남아 있습니다". 예를 들어, 기업이 이더리움에서 스테이블코인을 사용하려고 하면, 가스를 위해 ETH를 관리하거나 레이어-2 솔루션을 사용해야 합니다. 이러한 세부 사항은 마찰과 혼란을 더합니다. 때때로 높은 네트워크 수수료는 소액 결제에 대한 비용 이점을 잠식할 수 있습니다. 수수료가 낮은 새로운 블록체인이 존재하지만, 이를 선택하고 탐색하는 것은 암호화폐에 익숙하지 않은 비즈니스 사용자에게는 벅찰 수 있습니다.

지갑 관리 및 보안 문제도 있습니다. 스테이블코인을 보유하려면 안전한 수탁 계좌나 개인 키의 자체 수탁이 필요합니다. 자체 수탁은 적절한 지식 없이는 위험할 수 있습니다. 키를 잃으면 자금을 잃게 되고, 거래는 되돌릴 수 없습니다. 기업들은 오류가 발생하면 은행에 전화하여 도움을 요청하는 데 익숙하지만, 암호화폐에서는 실수가 최종적일 수 있습니다. 다중 서명 지갑과 수탁 제공업체(Fireblocks, BitGo 등)는 기업의 보안을 강화하기 위해 존재하지만, 비용이 많이 들거나 대규모 기관을 대상으로 할 수 있습니다. 많은 중소기업은 기업 통제(예: 승인이 있는 다중 사용자 접근)와 보유 자산에 대한 보험을 제공하는 사용하기 쉽고 저렴한 지갑 솔루션을 찾지 못합니다. 이러한 기업 친화적인 지갑 UX의 격차는 스테이블코인 취급을 어렵게 만듭니다. 기업에 맞춤화된 간단하고 안전한 지갑 앱(권한, 지출 한도, 복구 옵션 포함)은 여전히 충족되지 않은 요구입니다.

또 다른 운영상의 문제는 거래 처리 및 되돌리기입니다. 전통적인 결제에서는 실수(잘못된 금액이나 수취인)가 발생하면 은행이나 카드 네트워크가 종종 거래를 되돌리거나 환불할 수 있습니다. 스테이블코인 결제는 온체인에서 확인되면 최종적입니다. 내장된 분쟁 해결 절차가 없습니다. 신뢰할 수 있는 당사자 간의 B2B 거래에서는 이것이 수용 가능할 수 있지만(필요한 경우 수동으로 소통하고 환불할 수 있음), 고객 결제에서는 문제를 야기합니다. 예를 들어, 스테이블코인을 받는 소규모 소매업체는 고객이 금액을 적게 지불하거나 잘못된 주소로 보냈을 때 고객이 이를 수정해 주기를 바라는 것 외에는 방법이 없습니다. 따라서 사기 및 오류 관리는 기업의 책임이 되지만, 오늘날 카드 프로세서는 많은 사기 탐지를 처리하고 지불 거절 비용을 부담합니다. 한 평론가가 지적했듯이, 스테이블코인 자체는 사기 관리, 분쟁 조정, 규제 준수와 같은 결제의 부수적인 "해야 할 일"을 해결하지 못합니다. 가맹점과 기업은 직접 스테이블코인 결제로 전환할 경우 이러한 기능을 처리할 새로운 도구나 서비스가 필요할 것입니다. 이러한 안전망의 부재는 일부 기업이 통제된 상황 외에서 스테이블코인 사용을 주저하게 만드는 문제점입니다.

마지막으로, 교육적 및 문화적 장벽도 UX 문제에 속합니다. 많은 의사 결정자들은 스테이블코인이 어떻게 작동하는지 단순히 이해하지 못하며, 이러한 이해 부족은 불신을 낳습니다. 재무 관리자가 개인 키를 이해하지 못하거나 감사인에게 스테이블코인 거래를 어떻게 설명해야 할지 확신하지 못한다면, 그들은 아마도 이를 피할 것입니다. 마찬가지로, 거래 상대방(공급업체, 고객)이 스테이블코인으로 지불하거나 받기를 요청하지 않는다면, 기업은 이를 제공할 즉각적인 인센티브가 거의 없습니다. 실제로, 최근 업계 패널에서는 _"현재로서는 많은 소규모 기업과 소비자들이 스테이블코인으로 자금을 받으려는 수요가 없다"_고 관찰했습니다. 이는 닭이 먼저냐 달걀이 먼저냐의 시나리오를 나타냅니다. 쉬운 사용자 경험 없이는 주류 수요가 낮게 유지되고, 수요가 없으면 기업들은 스테이블코인 옵션을 추진할 이유를 찾지 못합니다. UX 장애물을 극복하는 것, 즉 더 나은 인터페이스, 교육, 그리고 아마도 암호화폐의 "이상함"을 추상화하는 것이 더 넓은 채택을 위해 필요합니다.

회계 및 보고의 복잡성​

스테이블코인 사용은 또한 회계, 부기 및 보고의 백오피스 복잡성에 부딪힙니다. 전통적인 금융 시스템은 정부 통화로 된 거래를 예상합니다. 현금처럼 행동하지만 공식적으로는 현금이 아닌 디지털 토큰을 삽입하면 조정의 골칫거리가 생깁니다. 주요 문제점은 스테이블코인에 대한 회계 도구 및 표준의 부족입니다. 기업들은 스테이블코인 거래를 추적하고, 보유 자산을 평가하며, 재무제표에 정확하게 보고해야 합니다. 그러나 지침은 불분명했습니다. 상황에 따라 스테이블코인은 회계 기준상 금융 자산 또는 무형 자산으로 처리될 수 있습니다. 무형 자산으로 처리될 경우(역사적으로 미국 GAAP 하에서 비트코인이 그랬던 것처럼), 원가 이하의 가치 하락은 장부상 손상 처리해야 하지만, 가치 상승은 인식되지 않습니다. 이는 1달러를 유지하도록 되어 있는 자산에 불리한 처리 방식입니다. 최근 디지털 자산에 대한 공정 가치 회계를 허용하려는 노력이 있었고, 이는 도움이 될 것이지만, 많은 기업의 내부 정책은 아직 적응하지 못했습니다. USD 스테이블코인이 회계 목적으로 달러만큼 좋다는 것이 명확해질 때까지 재무팀은 불안해할 것입니다.

보고 및 감사 추적은 또 다른 문제입니다. 블록체인상의 스테이블코인 거래는 이론적으로 투명하지만, 이를 특정 인보이스나 계약과 연결하려면 신중한 기록 관리가 필요합니다. 감사인들은 지불 및 소유권 증명을 요구할 것이며, 이는 블록체인 거래, 지갑 소유권 증명, 전환 기록을 보여주는 것을 포함할 수 있습니다. 대부분의 기업은 이러한 감사 문서를 준비할 사내 전문 지식이 부족합니다. 블록 탐색기와 같은 도구는 유용하지만 내부 시스템과 통합되어 있지 않습니다. 또한, 기말 보유 자산 평가(1달러로 안정적이더라도 약간의 시장 편차나 일부 경우 이자 수익이 있을 수 있음)는 혼란스러울 수 있습니다. 재무 정책 문제도 있을 수 있습니다. 예를 들어, 기업이 유동성 비율을 위해 USDC를 현금 보유고의 일부로 계산할 수 있는가? 많은 기업이 그렇게 할 가능성이 있지만, 보수적인 감사인들은 이를 완전히 인정하지 않을 수 있습니다.

소프트웨어 측면에서, 일반적인 회계 패키지(QuickBooks, Xero, Oracle Netsuite 등)는 암호화폐 거래를 기본적으로 지원하지 않습니다. 기업들은 결국 임시방편을 사용하게 됩니다. 스테이블코인 이동을 기록하기 위한 수동 분개 입력이나, 블록체인 데이터를 장부와 동기화할 수 있는 제3자 암호화폐 회계 소프트웨어(Bitwave, Gilded, Cryptio 등)를 사용합니다. 이것들은 새로운 솔루션이지만, 채택률은 아직 낮고 일부는 대기업에 초점을 맞추고 있습니다. 소규모 기업들은 종종 수동으로 조정을 합니다. 예를 들어, 회계사가 거래 ID를 엑셀에 복사하는 식인데, 이는 오류가 발생하기 쉽고 비효율적입니다. 이러한 쉬운 회계 통합의 부족은 명백히 충족되지 않은 요구입니다. 예를 들어, 한 암호화폐 회계 플랫폼은 스테이블코인 결제를 ERP 시스템에 통합하고 수탁 및 지갑 추적을 처리할 수 있는 방법을 광고하며, 이는 그러한 도구에 대한 시장이 형성되고 있음을 강조합니다.

요약하자면, 회계 관점에서 스테이블코인은 현재 불확실성과 추가 작업을 야기합니다. 기업들은 명확성과 자동화를 갈망합니다: 그들은 스테이블코인 거래가 은행 거래만큼 쉽게 회계 처리되기를 원합니다. 그렇게 될 때까지 이것은 문제점으로 남을 것입니다. 스테이블코인 결제를 인보이스와 자동으로 조정하고, 감사 추적(블록체인 증명 URL 포함)을 유지하며, 회계 기준을 준수하는 보고서를 생성하는 도구는 이러한 마찰을 크게 줄일 것입니다. 세금 보고가 처리되도록 보장하는 것(예: 새로운 IRS 규정에 따라 필요한 경우 스테이블코인 결제에 대해 1099 양식 발행)은 도구가 지원할 수 있는 또 다른 영역입니다. 블록체인 기록과 회계 기록 사이의 격차를 메울 수 있는 개발자들은 기업의 스테이블코인 사용에 대한 주요 장애물을 제거하는 데 도움을 줄 것입니다.

서비스가 부족한 시장 부문 및 막혀 있는 사용 사례​

위의 어려움에도 불구하고, 특정 시장 부문은 스테이블코인으로부터 큰 혜택을 받을 수 있으며, 많은 이들이 이미 필요에 의해 실험하고 있습니다. 이러한 부문은 종종 현재 금융 서비스에 대한 심각한 문제점에 직면해 있어, 특정 마찰이 해결된다면 스테이블코인이 게임 체인저가 될 수 있습니다. 아래에서는 개발자 주도 솔루션이 해결할 수 있는 명확한 미충족 요구가 있는 일부 소외된 부문 또는 사용 사례를 강조합니다.

신흥 시장의 중소기업 (국경 간 결제)​

신흥 시장의 중소기업은 결제의 현 상태로 인해 가장 큰 피해를 입는 그룹 중 하나이며, 따라서 스테이블코인 도입의 주요 후보입니다. 이러한 기업들은 공급업체 지불, 고객 결제 수령, 송금 등 국경 간 거래를 자주 처리하며, 높은 수수료, 느린 처리, 은행 접근성 부족으로 고통받습니다. 예를 들어, 멕시코의 소규모 제조업체에서 베트남의 공급업체로 지불하는 경우, 4개 이상의 중개자(현지 은행, 중개 은행, 외환 브로커)를 거쳐 37일이 걸리고 1000달러당 14150달러의 비용이 발생할 수 있습니다. 이는 느리고 비싸며, 중소기업의 현금 흐름과 마진에 해를 끼칩니다.

은행 인프라가 약하거나 자본 통제가 있는 지역(라틴 아메리카, 아프리카, 동남아시아 일부)에서는 중소기업이 국제 결제를 하는 것조차 어려움을 겪습니다. 그들은 비공식 채널이나 비싼 송금 업체를 이용합니다. 스테이블코인은 생명선을 제공합니다: 달러에 고정된 토큰으로 국경을 몇 분 만에 넘나들며 중개 은행 체인을 피할 수 있습니다. a16z가 지적했듯이, 미국에서 콜롬비아로 스테이블코인을 통해 200달러를 보내는 데는 0.01달러 미만이 들 수 있지만, 전통적인 방식으로는 약 12달러가 듭니다. 이러한 절감액은 얇은 마진으로 운영되는 중소기업에게는 인생을 바꾸는 수준입니다. 또한, 스테이블코인은 달러 은행 계좌가 없는 곳에서도 접근할 수 있어, 변동성이 큰 통화를 가진 국가에서 인플레이션 저항성 매체를 제공합니다. 아르헨티나나 나이지리아와 같은 곳의 기업들은 이미 현지 통화 가치 하락이 극심하기 때문에 가치를 저장하고 거래하기 위해 비공식적으로 USD 스테이블코인을 사용하고 있습니다.

그러나 이러한 신흥 시장의 중소기업들은 현재의 스테이블코인 서비스로부터 대부분 소외되어 있습니다. 그들은 앞서 논의한 바와 같이 법정화폐와 스테이블코인 간의 전환 마찰에 직면하며, 이를 용이하게 할 신뢰할 수 있는 플랫폼이 부족한 경우가 많습니다. 많은 이들이 단순히 거래소 계정이나 모바일 지갑에 스테이블코인을 보관하며, 청구 시스템에 통합하지 않습니다. 쉬운 도구에 대한 요구가 있습니다. 예를 들어, 중소기업이 외국 고객에게 자국 통화로 청구서를 발행하지만, 결제는 스테이블코인으로 받을 수 있는 다중 통화 인보이스 플랫폼(예: 고객의 신용카드나 현지 은행 송금에서 자동 전환)이 필요합니다. 그러면 중소기업은 스테이블코인을 신속하게 현지 법정화폐로 교환하거나 사용할 수 있습니다. 이러한 도구는 암호화폐의 복잡성을 숨기고 스테이블코인을 또 다른 통화 옵션으로 제시할 것입니다.

지리적으로 라틴 아메리카, 사하라 이남 아프리카, 중동 및 동남아시아 일부 지역은 비공식적인 스테이블코인 사용이 활발하지만 공식적인 인프라는 최소한입니다. 스테이블코인과 금융 포용에 관한 한 보고서는 스테이블코인이 고인플레이션 경제에서 사용되지만, 인터넷 보급률이나 디지털 리터러시가 낮은 지역에서는 채택이 저해된다고 지적합니다. 이는 이러한 시장을 대상으로 한 사용자 친화적인 모바일 앱과 교육의 필요성을 시사합니다. 예를 들어, 나이지리아의 수출입 회사가 간단한 앱을 사용하여 중국 공급업체에게 USDC를 보내고, 그 공급업체가 통합된 오프램프를 통해 은행에서 위안화를 받을 수 있다면, 이는 큰 격차를 메울 것입니다. 오늘날 몇몇 암호화폐 핀테크(라틴 아메리카의 Bitso나 아프리카의 MPesa와 유사한 암호화폐 지갑 등)가 이 방향으로 움직이고 있지만, 중소기업 사용 사례에 초점을 맞춘 더 많은 플레이어를 위한 여지는 충분합니다.

요약하자면, 신흥 시장의 중소기업은 서비스가 부족한 부문으로, 스테이블코인이 통화 불안정성과 비싼 국경 간 결제라는 실제 문제를 해결하지만, 현지 지원과 쉬운 도구의 부족으로 채택이 막혀 있습니다. 개발자들은 현지화된 솔루션을 구축하여 이를 활용할 수 있습니다. 현지 은행/모바일 머니와 연결되는 스테이블코인 결제 게이트웨이, 현지 언어를 지원하는 중소기업 친화적인 지갑, 그리고 이국 통화를 스테이블코인으로 자동 변환한 후 주요 통화로 변환하는 플랫폼 등이 있습니다. 이것이 바로 한 핀테크인 Orbital이 한 일입니다. 신흥 시장에서 상인들이 스테이블코인을 사용하여 이익을 본국으로 송환하는 것을 돕기 시작하여, 정산 시간을 5일에서 당일로 단축했습니다. 이러한 모델의 성공은 문제점이 해결된다면 수요가 있다는 것을 보여줍니다.

국경 간 무역 및 공급망 금융​

글로벌 무역은 수입업자, 수출업자, 화물 회사, 공급업체 간의 수많은 B2B 결제를 포함합니다. 이는 일반적으로 고액이며 시간에 민감한 거래입니다. 스테이블코인은 무역 결제를 괴롭히는 지연과 은행 의존성을 제거할 수 있기 때문에 이 분야에서 매우 유망합니다. 예를 들어, 상품을 선적하는 수출업자는 신용장이나 전신 송금 결제가 처리되기를 며칠 또는 몇 주를 기다리는 경우가 많습니다. 스테이블코인을 사용하면 상품이 배송되는 즉시(시간대에 관계없이 거의 즉시) 결제가 이루어질 수 있습니다. 이는 공급업체의 현금 흐름을 개선하고 무역 금융의 필요성을 줄일 수 있습니다.

구체적인 사용 사례: 독일의 한 물류 회사는 동남아시아의 소매업체로부터 결제를 수금하기 위해 스테이블코인을 사용하고, 즉시 EUR로 변환한 후, 같은 날 동유럽의 계약업체에 지불합니다. 이 3개 대륙 간의 거래 흐름(아시아 → 유럽 → 동유럽)은 은행을 통하는 것보다 스테이블코인을 통해 훨씬 효율적으로 처리될 수 있습니다. Orbital의 예에서, 이 과정에는 다양한 통화를 스테이블코인으로 자동 변환하고 다시 EUR로 변환하는 것이 포함되어, 이전에는 번거로웠던 국경 간 외환 워크플로우를 단순화했습니다. 마찬가지로, 기업들은 사전 은행 통합 없이 새로운 시장에 진출하는 것을 시도해 볼 수 있습니다. 예를 들어, 브라질을 테스트하는 무역 회사는 현지 은행 네트워크인 PIX와 통합하는 대신 브라질 고객으로부터 스테이블코인 예금을 받아 시장 테스트에 드는 비용과 시간을 절약할 수 있습니다. 이러한 시나리오는 스테이블코인이 현지 결제 시스템의 패치워크를 피하면서 무역을 위한 보편적인 결제 레이어 역할을 한다는 것을 보여줍니다.

명백한 이점에도 불구하고, 대부분의 전통적인 수출입 기업들은 아직 스테이블코인을 채택하지 않았습니다. 이는 주로 보수주의와 맞춤형 솔루션의 부족으로 인해 서비스가 부족한 틈새 시장입니다. 대규모 다국적 기업은 통화를 헤지하고 은행을 사용하는 재무 부서를 가지고 있습니다. 소규모 수출입업자들은 종종 수수료를 부담하거나 브로커를 사용합니다. 만약 스테이블코인을 무역 금융 프로세스에 통합하는 사용하기 쉬운 플랫폼이 있다면(예: 스테이블코인 에스크로 결제를 선적 서류나 배송용 IoT 센서와 연동), 이는 인기를 얻을 수 있습니다. 한 가지 장애물은 무역 거래가 종종 계약과 신뢰 프레임워크를 필요로 한다는 것입니다(신용장은 상품과 결제가 제대로 교환되도록 보장합니다). 스테이블코인의 스마트 계약은 이 중 일부를 복제할 수 있습니다. 스테이블코인을 에스크로에 넣고 배송 확인 시 자동으로 해제할 수 있습니다. 그러나 이러한 시스템을 사용자 친화적인 방식으로 구축하는 것은 소수의 개발자만이 대규모로 해결한 과제입니다.

또 다른 서비스가 부족한 측면은 자본 통제나 제재가 있는 국가로의 공급망 결제입니다. 제재를 받거나 은행 시스템이 불안정한 시장(예: 특정 아프리카 또는 중앙아시아 국가)에서 사업을 하는 기업들은 합법적인 무역을 위해 자금을 이동시키는 데 어려움을 겪습니다. 스테이블코인은 규제 허용 범위 내에서 신중하게 이루어진다면(예: 인도주의적 물품이나 면제된 무역) 채널을 제공할 수 있습니다. 은행이 운영할 수 없을 때 스테이블코인을 사용하여 격차를 메우면서 규정 준수를 보장하는 전문 무역 촉진자를 위한 기회가 있습니다.

요컨대, 국경 간 무역은 스테이블코인 솔루션에 적합하지만, 기존 방식과 새로운 방식을 연결하는 통합 플랫폼이 필요합니다. Visa와 Circle이 글로벌 결제를 위해 USDC를 사용하기로 한 파트너십은 이 방향에 대한 기관의 관심을 보여줍니다. 지금까지 무역 중심의 스테이블코인 채택은 암호화폐에 정통한 기업과 파일럿 프로그램에 국한되었습니다. 개발자들은 이 서비스가 부족한 사용 사례를 목표로 삼을 수 있습니다. 스테이블코인 에스크로 서비스, 물류 소프트웨어와 블록체인 결제 간의 통합, 공급업체가 스테이블코인 결제를 요청할 수 있는 단순화된 인터페이스(자국 통화로의 원클릭 변환 포함)와 같은 도구를 구축함으로써 말입니다. 이를 통해 얻을 수 있는 가치, 즉 자본 회전율 향상, 수수료 절감(거래 비용 최대 80% 절감 가능), 그리고 더 포용적인 글로벌 무역은 상당한 기회를 의미합니다.

글로벌 프리랜서, 계약직 및 급여​

원격 근무와 긱 경제 시대에 기업들은 국경을 넘어 사람들에게 비용을 지불해야 하는 경우가 많습니다. 프리랜서, 계약직, 심지어 해외에서 근무하는 정규 직원까지 말입니다. 전통적인 급여 및 은행 업무는 여기서 종종 실패합니다: 국제 송금 수수료, 지연, 통화 변환이 지불액을 갉아먹습니다. 은행 시스템이 약한 국가의 프리랜서들은 수표나 PayPal 송금을 받기까지 몇 주를 기다릴 수 있으며, 수수료로 상당 부분을 잃게 됩니다. 스테이블코인은 매력적인 대안을 제시합니다. 기업은 계약직에게 몇 분 안에 USD 스테이블코인으로 지불할 수 있으며, 계약직은 이를 USD 가치로 보유하거나 현지 통화로 변환할 수 있습니다. 이는 현지 통화 가치가 하락하는 국가에서 특히 유용합니다. 많은 근로자들이 변동성이 큰 현지 화폐보다 안정적인 USD를 선호합니다.

일부 선구적인 기업과 플랫폼은 암호화폐 결제 옵션을 제공하기 시작했습니다. 예를 들어, 특정 프리랜서 구인 플랫폼은 USDC나 비트코인으로 결제를 가능하게 합니다. 그러나 이는 아직 주류가 아니며, 많은 소규모 기업들은 스테이블코인을 통해 급여를 지급할 간단한 방법이 부족합니다. 이는 수요가 있기 때문에 서비스가 부족한 요구입니다. 일화적인 증거에 따르면 은행의 번거로움을 피하기 위해 암호화폐로 결제를 요청하는 프리랜서의 수가 증가하고 있지만, 솔루션은 단편적입니다. 각 회사는 자체적인 프로세스를 임시방편으로 만들 수 있지만(예: 암호화폐 거래소 계정에서 수동으로 USDC를 보내는 것), 이는 확장성이 없거나 급여 시스템과 통합되지 않습니다.

이 부문에서 해결해야 할 주요 마찰은 다음과 같습니다: 스테이블코인 결제에 대한 급여 명세서나 인보이스 생성, 필요한 경우 세금 공제나 복리후생 처리, 그리고 여러 수령인에 대한 결제를 쉽게 추적하는 것입니다. 50명의 계약직에게 스테이블코인으로 지불하는 기업은 50번의 수동 이체 대신 한 번의 일괄 처리를 원할 수 있습니다. 또한 지갑 주소를 안전하게 수집하고(그리고 그것이 올바른 사람의 것인지 확인하여 신원을 주소와 연결하여 오지급을 방지) 해야 합니다. 또한, 규정 준수가 중요합니다. 기업은 이러한 결제를 보고해야 하며, 수령인이 제재 지역에 있지 않은지 확인해야 할 수도 있습니다.

여기서 개발자에게 기회는 암호화폐 급여 플랫폼을 만드는 것입니다. 기업이 급여 CSV를 업로드하면, 플랫폼이 각 수령인의 지갑으로 스테이블코인을 보내고, 결제 확인서나 명세서를 이메일로 보내며, 회계를 위해 거래 내역을 기록하는 서비스를 상상해 보십시오. 플랫폼은 회사가 1,000달러를 지불하고 싶지만 프리랜서가 현지 통화 스테이블코인이나 법정화폐로 받기를 요청하는 경우 통화 변환을 처리할 수도 있습니다. 이는 사실상 암호화폐 기반의 글로벌 급여 처리기 역할을 하는 것입니다. 일부 스타트업(예: Request Finance 또는 검색 결과에 언급된 Franklin)이 이를 시작하고 있지만, 아직 지배적인 플레이어는 등장하지 않았습니다. 인기 있는 HR이나 회계 소프트웨어와의 통합도 채택을 용이하게 할 것입니다(스테이블코인으로 인보이스를 지불하는 것이 다른 결제 방법만큼 쉬워지도록).

또 다른 서비스가 부족한 그룹은 어려운 환경에서 직원이나 수혜자에게 비용을 지불하는 NGO 및 비영리 단체입니다. 스테이블코인은 예를 들어 은행 시스템이 다운된 지역의 구호 활동가에게 비용을 지불하거나, 수혜자에게 직접 원조를 전달하는 데 사용되었습니다. 원리는 비슷합니다. 휴대폰으로 받을 수 있는 신뢰할 수 있는 디지털 달러입니다. 기업이 스테이블코인 지급을 관리하기 위해 개발한 도구는 종종 여기에도 적용될 수 있어 그 영향력을 확대할 수 있습니다.

요약하자면, 글로벌 급여 및 계약직 결제는 명백한 이점이 있지만 현재 실행이 번거로운 사용 사례를 나타냅니다. 문제점(주소 관리, 일괄 결제, 원천징수/세금 계산, 규정 준수를 위한 기록)을 해결함으로써 개발자들은 스테이블코인을 일반적인 급여 옵션으로 만들 수 있습니다. 특히, 이러한 결제는 일반적으로 가치는 낮거나 중간이지만 양이 많아 스테이블코인의 강점(소액 수수료, 속도)에 부합합니다. 스테이블코인을 사용하는 한 긱 플랫폼은 전 세계 수천 명의 프리랜서에게 몇 분 안에 지불할 수 있어 지연과 수수료를 줄이고, 은행 마찰 없이 더 넓은 인재 풀에 접근할 수 있었다고 보고했습니다. 이는 올바른 인프라가 갖춰진다면 잠재력이 있음을 보여줍니다.

소규모 소매업체 및 고수수료 산업​

소매점, 카페, 레스토랑, 전자상거래 판매자와 같은 고객 대면 소규모 기업들은 얇은 마진으로 운영되며 종종 결제 수수료에 과도한 부담을 느낍니다. 모든 카드 결제는 약 2~3%의 수수료와 고정 수수료를 부과하며, 2달러짜리 커피의 경우 거래의 15%가 될 수 있습니다. 이러한 수수료는 소액 거래에 무거운 세금을 부과하여 영세 상점과 퀵서비스 비즈니스에 피해를 줍니다. 스테이블코인은 이러한 기업들에게 상당한 비용을 절감할 수 있는 수수료 없는(또는 매우 낮은 수수료의) 결제 비전을 제공합니다. 만약 카페가 중개인 없이 스테이블코인 결제를 받을 수 있다면, 2달러 구매에 대한 약 0.30달러를 이익으로 절약할 수 있으며, 시간이 지남에 따라 수익을 현저히 향상시킬 수 있습니다.

그러나 이 부문은 현재 스테이블코인 솔루션으로부터 매우 소외되어 있습니다. 암호화폐와 일반 소비자 사이의 격차를 메우는 것이 어렵기 때문입니다. 일반 고객은 커피를 사기 위해 암호화폐 지갑을 가지고 다니지 않으며, 상인은 가격 변동성을 어떻게 처리해야 할지 모릅니다. 그들은 단지 2달러 가치의 가치를 원할 뿐입니다. 일부 기술에 정통한 카페(샌프란시스코나 베를린과 같은 도시)는 암호화폐 수용을 실험했지만, 이는 틈새 시장에 불과합니다. 여기서 기회는 상인과 고객 모두에게 암호화폐 부분을 숨기면서 비용 절감을 위해 스테이블코인을 활용하는 결제 솔루션을 만드는 것입니다. 예를 들어, 고객이 QR 코드를 스캔하고 스테이블코인 지갑을 통해(또는 즉석에서 은행에서 변환하여) 지불할 수 있고, 상인은 즉시 자신의 통화로 확인된 결제를 볼 수 있는 POS 시스템이 있습니다. 이러한 서비스가 시작되고 있습니다. 예를 들어, Stripe와 같은 회사는 더 낮은 수수료(카드 약 2.9% 대비 1.5%)로 스테이블코인 결제 지원을 발표했으며, 이는 대형 결제 처리업체조차 비용 절감에 대한 수요를 보고 있음을 보여줍니다. Stripe의 접근 방식은 상인을 위해 스테이블코인을 즉시 법정화폐로 변환하여 일을 단순화할 가능성이 높습니다.

그럼에도 불구하고, 초기 파일럿 외에 소수의 소매업체만이 스테이블코인을 직접 수용할 수단을 가지고 있습니다. 왜일까요? 소비자 채택 외에도, 사용하기 쉬운 앱의 부족, 암호화폐 평판에 대한 두려움, 판매 시스템과의 통합 부재 등이 이유입니다. 커피숍은 재고 및 회계와 연결되는 간단한 카드 리더기나 POS 단말기를 사용합니다. 어떤 암호화폐 솔루션이든 실행 가능하려면 그 설정에 원활하게 들어맞아야 합니다. 이는 개발자들이 기존 소매 소프트웨어(POS, 전자상거래 플러그인)와의 통합에 집중해야 함을 의미합니다. 고무적이게도, WooCommerce, Magento 등을 위한 전자상거래 플러그인이 있어 스테이블코인 결제를 가능하게 합니다. 한 유럽 온라인 소매업체는 신뢰할 수 있는 전통적인 결제 옵션이 없는 라틴 아메리카 고객으로부터 스테이블코인을 받기 위해 이러한 플러그인을 사용했으며, 더 빠르고 저렴한 결제가 EUR로 자동 변환되어 _"매출을 증대"_시키는 것을 발견했습니다. 이 예는 잘 구현되었을 때 스테이블코인 수용이 비즈니스의 시장을 확장할 수 있음을 보여줍니다(여기서는 현지 결제 문제로 인해 구매할 수 없었던 고객에게 도달).

온라인 게임, 디지털 콘텐츠, 또는 성인 산업(높은 결제 처리 수수료나 금지에 직면)과 같은 고수수료 산업도 마찰이 줄어들면 스테이블코인으로 뛰어들 수 있는 서비스가 부족한 부문입니다. 이러한 산업은 종종 글로벌 사용자 기반을 가지고 있으며, 스테이블코인이 완화할 수 있는 지불 거절/사기 문제에 직면합니다(암호화폐에는 지불 거절이 없음). 그들에게 스테이블코인은 비용과 접근성 문제를 모두 해결할 수 있습니다(예: 성인 콘텐츠 플랫폼은 은행 거래가 중단되었으므로 암호화폐가 대안이 됨). 문제점은 소규모 소매업체와 유사합니다. 신중하고 사용자 친화적인 결제 인터페이스와 카드 보호가 적용되지 않으므로 신뢰/환불 메커니즘이 필요합니다.

전반적으로, 소비자/소매 결제에서 스테이블코인은 아직 초기 단계이지만, 기본 수준의 마찰(지갑 UX, POS 통합, 구매자 보호 메커니즘)이 해결되면 이 부문은 큰 기회를 나타냅니다. 첫 번째 주자는 강력한 고객 커뮤니티와 높은 결제 비용을 가진 중소기업이 될 가능성이 높습니다. a16z가 예측하듯이, 2025년에는 커피숍, 레스토랑, 그리고 고정 고객층을 가진 상점들이 스테이블코인을 활용하여 수수료를 절약하며 선두에 설 수 있습니다. 이러한 초기 채택자들은 신뢰할 수 있는 앱과 아마도 보증(특정 사기에 대해 보장하는 제3자) 형태의 지원이 필요할 것입니다. 개발자들은 "스테이블코인용 Stripe"나 "암호화폐용 Square 단말기"와 같은 쉬운 플러그인을 구축하여 이를 제공할 수 있습니다. 보상은 상당합니다. 스테이블코인 결제가 비용을 1~2%만 절감해도 소규모 기업의 이익을 두 자릿수 퍼센트로 증가시킬 수 있으며, 이는 엄청난 가치 제안입니다.

현재 툴링 및 인프라의 격차​

위의 문제점과 사용 사례에서 볼 때, 많은 인프라 격차가 스테이블코인이 기업에 대한 완전한 유용성을 발휘하는 것을 막고 있음이 분명합니다. 이러한 격차는 새로운 도구, 서비스 또는 플랫폼이 필요한 영역을 나타냅니다. 다음은 오늘날 비즈니스용 스테이블코인 생태계에서 가장 두드러진 결함과 각각의 개선 가능성입니다:

• 회계 및 재무 보고 도구: 전통적인 회계 소프트웨어는 암호화폐를 잘 처리하지 못하여 번거로운 임시방편을 강요합니다. 기업들은 스테이블코인 거래를 자동으로 기록하고, 가치를 추적하며, 규정을 준수하는 보고서를 생성할 쉬운 도구가 부족합니다. 기회: 인기 있는 회계 시스템(QuickBooks, Xero, SAP)에 대한 통합(또는 플러그인)을 개발하여 스테이블코인 거래를 일반 은행 거래처럼 처리하도록 합니다. 이는 블록체인 거래를 가져오고, 인보이스나 계정에 매핑하며, 잔액을 실시간으로 업데이트하는 것을 포함합니다. 또한 최신 회계 기준과 일치하도록 분류(예: 스테이블코인을 현금 등가물이나 재고로 적절히 표시)를 처리해야 합니다. 스테이블코인 보유자는 재무제표에 이를 어떻게 분류할지 평가해야 하므로, 소프트웨어는 사용자를 안내하고 일관된 규칙을 적용할 수 있습니다. 또한, 각 원장 항목을 블록체인 거래 해시와 연결하는 감사 로그를 제공하면 감사를 단순화할 수 있습니다. 일부 스타트업(Gilded, Bitwave)이 이 작업을 하고 있지만, 시장의 많은 부분(특히 중견 기업)은 아직 미개척 상태입니다.

• 세금 및 규제 준수 솔루션: 회계와 마찬가지로, 스테이블코인 거래에 대한 세금 준수는 오늘날 대부분 수동으로 이루어집니다. TaxBit이나 CoinTracker와 같은 암호화폐용 도구가 있지만, 기업들은 거래량이 많을 수 있는 스테이블코인에 대한 특화된 기능을 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 스테이블코인 처분에 대한 손익을 자동으로 계산하고(대부분의 경우 거의 0에 가깝지만 보고해야 함), 디지털 자산으로 이루어진 결제에 대해 IRS 양식 1099-DA 또는 이에 상응하는 양식을 생성하며, 제재 목록에 대한 거래를 모니터링하는 것입니다. KYC/AML 도구는 또 다른 격차입니다. 기업들은 스테이블코인 거래에서 상대방을 쉽게 식별할 방법이 필요합니다. 대형 거래소와 일부 핀테크는 규정 준수 API를 가지고 있지만, 개발자는 (공개 데이터나 블록체인 분석 업체와 협력하여) 지갑 주소의 위험을 스캔하고 회사의 규정 준수 담당자를 위한 간단한 대시보드를 제공하는 경량 API나 소프트웨어를 만들 수 있습니다. 이를 통해 소규모 기업도 들어오는 결제가 해킹이나 블랙리스트에 연결된 지갑에서 온 경우와 같은 위험 신호를 경고받을 수 있다는 것을 알고 자신 있게 스테이블코인을 수용할 수 있습니다. 본질적으로, 스테이블코인 거래에 대한 **규정 준수를 "플러그 앤 플레이"**로 만드는 것은 암호화폐 규정 준수 전문가가 되고 싶지 않은 기업의 큰 부담을 덜어줄 것입니다.

• 인보이스 및 결제 요청 플랫폼: 신용카드나 은행 결제와 달리, 고객이나 클라이언트에게 스테이블코인 결제를 요청하는 보편적이고 사용자 친화적인 방법이 없습니다. 많은 기업들이 지갑 주소나 QR 코드를 이메일로 보내고 지불인에게 전송 후 확인을 요청하는 방식에 의존합니다. 이는 오류가 발생하기 쉽고 비전문적입니다. 명백한 격차는 스테이블코인용 인보이스 플랫폼입니다. 기업이 (법정화폐나 스테이블코인으로 표시된) 인보이스를 발행하고, 지불인이 링크를 클릭하여 스테이블코인으로 쉽게 지불할 수 있는 서비스입니다. 결제가 완료되면 플랫폼은 양 당사자에게 알리고 인보이스 상태를 업데이트합니다. 이상적으로는 환율 고정과 같은 것도 처리해야 합니다. 예를 들어, 인보이스가 EUR로 되어 있지만 USDC로 지불되는 경우, 그 시점의 정확한 USDC 금액을 계산하고 아마도 그 견적이 유효한 짧은 기간을 제공합니다. 이러한 세부 사항을 처리함으로써 마찰과 불확실성("내가 올바른 금액을 보냈나?"라는 걱정)을 제거합니다. 이러한 도구는 또한 여러 스테이블코인 유형을 수용하는 결제 게이트웨이를 통합하여 지불인에게 유연성을 제공할 수 있습니다. 예를 들어, 프리랜서는 500달러를 청구하고 클라이언트는 다양한 네트워크에서 USDC, USDT 또는 DAI로 지불할 수 있으며, 플랫폼은 이를 변환하여 프리랜서의 계정에 하나의 통합된 스테이블코인으로 전달합니다. 이러한 종류의 다중 옵션 인보이스는 아직 일반적이지 않지만, 기술이 대부분 존재하므로 쉽게 달성할 수 있는 목표입니다(사용자를 위해 깔끔하게 패키징하는 것이 중요).

• 다중 통화 및 FX 전환 지원: 오늘날의 스테이블코인 인프라는 USD 중심적입니다. 국제적으로 운영되는 기업들은 종종 USD, EUR, GBP 등을 다룹니다. 다중 통화 스테이블코인 운영을 원활하게 처리하는 도구에는 격차가 있습니다. 예를 들어, 기업은 USD 스테이블코인으로 잔액을 보유하고 싶지만, 유럽 파트너에게 지불해야 할 때 유로 스테이블코인으로 쉽게 변환하고 싶을 수 있습니다. 이 모든 것을 하나의 플랫폼 내에서 처리할 수 있어야 합니다. 거래소는 거래를 허용하지만, 기업 전용 도구는 이를 지갑 내의 간단한 통화 변환으로 제시하여 거래 측면을 추상화할 수 있습니다. 또한, 특정 경로에 가장 적합한 스테이블코인 레일을 자동으로 선택하는 플랫폼은 가치가 있을 수 있습니다. 예를 들어, 브라질의 파트너에게 가치를 보낼 때, 도구는 USD 스테이블코인을 BRL 고정 스테이블코인으로 변환하거나 USDC로 변환한 후 현지 거래소를 통해 BRL로 변환하도록 지시할 수 있습니다. 현재 기업들은 이러한 단계를 수동으로 파악해야 합니다. 개발자 기회: 여러 출처에서 유동성을 모아 법정화폐와 다양한 스테이블코인 간(그리고 다른 스테이블코인 간)의 원클릭 변환을 제공하는 서비스를 만드십시오. 이는 다른 핀테크가 통합할 수 있도록 API를 통해 제공될 수도 있습니다. 본질적으로, "스테이블코인의 Wise (구 TransferWise)"가 되어 FX 경로를 최적화하되, 암호화폐 레일이 유리한 곳에서는 이를 사용하는 것입니다. MuralPay와 같은 일부 핀테크는 스테이블코인을 활용한 다중 통화 인보이스 및 결제 지원을 광고하며, 이는 수요가 있음을 나타냅니다. 그러나 진정으로 글로벌 비즈니스 요구를 충족시키기 위해서는 더 많은 경쟁과 새로운 통화 경로로의 확장이 필요합니다.

• 기업용 지갑 및 수탁 솔루션: 앞서 언급했듯이, 기업에게 스테이블코인 지갑 관리는 간단하지 않습니다. 여러 사용자와 권한을 허용하는 안전하고 사용자 친화적인 기업용 지갑에는 격차가 있습니다. 현재의 기업용 암호화폐 수탁 기관은 대규모 기관에 초점을 맞추고 종종 높은 수수료를 요구합니다. 소규모 기업은 예를 들어, 재무팀이 잔액을 보고, CFO가 대규모 결제를 승인하며, 직원이 거래를 시작할 수 있는 지갑을 사용할 수 있습니다. 이 모든 것이 적절한 안전 장치와 함께 제공되어야 합니다. 또한, 소셜 복구나 하드웨어 키 샤딩과 같은 백업 및 복구 메커니즘을 통합하면 접근 권한 상실에 대한 두려움을 해결할 수 있습니다. Gnosis Safe(다중 서명 지갑)와 같은 일부 솔루션이 존재하지만, 인터페이스는 여전히 상당히 기술적입니다. 개발자들은 이러한 프로토콜을 기반으로 기업에 맞춤화된 세련된 앱을 만들 수 있습니다. 또 다른 측면은 수탁 보험입니다. 기업들은 은행 예금이 보험에 가입되어 있는 것에 익숙합니다(FDIC 등). 암호화폐 예금은 그렇지 않지만, 보유한 스테이블코인에 대한 보험 정책이나 보증(한도 내에서)을 포함하는 지갑 솔루션은 위험 때문에 망설이는 기업들을 유치할 수 있습니다. 이는 보험사와 파트너십이 필요할 수 있지만, 간단한 인터페이스를 통해 제공하면 신뢰 격차를 메울 수 있습니다.

• 사기 및 분쟁 관리 서비스: 스테이블코인이 결제에서 인기를 얻게 되면, 전통적인 결제 네트워크의 보호 기능 중 일부를 제공하는 제3자 서비스에 대한 요구가 생길 것입니다. 예를 들어, 거래를 위해 스테이블코인을 보관하고 구매자와 판매자 모두 만족할 때 이를 해제할 수 있는 에스크로 서비스(마켓플레이스나 상거래에서 사기를 완화하는 데 유용함). 또는 중립적인 당사자(또는 알고리즘)가 환불이 정당한지 중재할 수 있는 분쟁 해결 프로토콜. 이것들은 구축하기가 더 복잡하지만(종종 기술보다 비즈니스 프로세스에 가까움), 개발자들은 스테이블코인 결제 흐름과 통합되어 선택적인 보호 계층을 추가하는 도구를 만들 수 있습니다. 이는 특히 지불 거절의 부재가 현재 부정적으로 여겨지는 소비자 대면 사용 사례에 도움이 될 것입니다. 순수한 기술적 의미의 "툴링" 격차는 아니지만, 만약 채워진다면 기업들이 스테이블코인을 대규모로 사용하는 데 더 편안하게 만들 인프라/서비스 격차입니다.

본질적으로, 현재의 스테이블코인 인프라는 주로 암호화폐 거래자와 탈중앙화 금융 사용자를 위해 구축되었으며, 일상적인 비즈니스 운영을 위한 것이 아닙니다. 그 격차를 메우기 위해서는 법정화폐가 가진 것과 동일한 종류의 주변 인프라, 즉 회계 시스템, 규정 준수 확인, 인보이스 발행, 급여, 재무 관리, 사용자 친화적인 수탁 등을 구축해야 합니다. 위에서 확인된 각 격차는 개발자와 기업가들이 스테이블코인 기반 시스템을 전통 금융의 편리함 수준으로 끌어올리면서(속도, 비용, 개방성의 장점은 유지하면서) 가치를 창출할 수 있는 기회입니다.

개발자 기회: 높은 ROI를 기대할 수 있는 손쉬운 목표​

논의된 문제점과 격차를 고려할 때, 개발자들이 신속하게 가치를 더할 수 있는 솔루션을 구축할 수 있는 몇 가지 유망한 분야가 있습니다. 이는 수요가 명확하고 시급하며, 솔루션이 현재 기술로 구현 가능하다는 점에서 "손쉬운 목표"입니다. 이러한 분야를 목표로 삼음으로써 개발자들은 실제 문제를 해결할 뿐만 아니라(그리고 잠재적으로 충성도 높은 사용자 기반을 확보할 수 있음) 비즈니스 세계에서 스테이블코인 채택을 가속화할 수 있습니다. 다음은 가장 실행 가능한 기회 중 일부입니다:

• 원활한 스테이블코인 결제 게이트웨이: 기업이 웹사이트나 앱에서 스테이블코인 결제를 수락할 수 있도록 하는 통합하기 쉬운 결제 게이트웨이(Stripe나 PayPal 모듈과 같은)를 개발하십시오. 게이트웨이는 여러 스테이블코인과 네트워크를 처리하여 상인으로부터 그 복잡성을 추상화해야 합니다. 결정적으로, 변동성을 완화하고 회계를 단순화하기 위해 법정화폐로의 즉시 변환(또는 상인이 원하는 스테이블코인으로의 변환)을 제공해야 합니다. 안정적인 API와 대시보드를 제공함으로써 개발자들은 기업들이 최소한의 코딩으로 "USDC/USDT로 결제" 옵션을 추가할 수 있도록 할 수 있습니다. 이는 통합 문제를 직접적으로 해결하고 상인들에게 새로운 고객을 열어줍니다. 예를 들어, 이러한 게이트웨이를 사용하는 온라인 상점은 신용카드가 잘 작동하지 않는 국가의 고객에게 쉽게 판매를 시작할 수 있습니다. 이제 그 고객들은 스테이블코인을 사용할 수 있기 때문입니다. 상인에게 ROI는 실질적입니다: 낮은 거래 수수료와 잠재적인 새로운 매출. 앞서 인용했듯이, 한 EU 소매업체는 스테이블코인 결제를 추가하여 라틴 아메리카 구매자에게 도달했으며, 비싼 현지 결제 방법을 피했습니다. 이러한 기능을 광범위하게 제공하는 개발자는 더 저렴하고 글로벌한 결제 옵션을 찾는 전 세계 전자상거래 및 SaaS 기업 시장에 진출할 수 있습니다.

• 스테이블코인-법정화폐 온/오프램프 API: 큰 마찰 중 하나는 스테이블코인에서 돈을 넣고 빼는 것입니다. 개발자 기회는 API를 갖춘 견고한 온/오프램프 서비스를 구축하는 것입니다. 이를 통해 모든 애플리케이션은 현지 은행 송금, 카드 또는 모바일 지갑을 통해 법정화폐를 스테이블코인으로 또는 그 반대로 프로그래밍 방식으로 변환할 수 있습니다. 본질적으로 은행 시스템과 블록체인 사이의 다리 역할을 하는 것입니다. 기업은 이 API를 통합하여 하루가 끝날 때 스테이블코인을 은행으로 자동 현금화하거나, 결제가 필요할 때 은행에서 지갑을 충전할 수 있습니다. 백그라운드에서 규정 준수(KYC/AML)를 처리함으로써 이러한 서비스는 큰 장벽을 제거할 것입니다. Circle과 같은 회사와 핀테크 스타트업들이 이 작업을 하고 있지만(예: Circle의 USDC용 API 또는 라틴 아메리카용 Bitso와 같은 지역 플레이어), 특히 서비스가 부족한 통화와 국가에서는 여전히 격차가 남아 있습니다. 현지 파트너 네트워크가 필요할 수 있지만, 몇몇 수요가 많은 경로(예: USDC에서 나이지리아 나이라로, 또는 유로에서 USDC로)에 집중하는 것만으로도 상당한 거래량을 확보할 수 있습니다. 현재 자금을 변환하기 위해 거래소에서 복잡한 과정을 거치는 모든 중소기업은 금융 소프트웨어에 통합된 원클릭 솔루션을 선호할 것입니다.

• 암호화폐 인보이스 및 청구 소프트웨어: 설명했듯이, 스테이블코인으로 지불될 인보이스를 생성하고 관리하는 도구에 대한 수요가 있습니다. 개발자는 기업이 결제 방법이 스테이블코인 거래인 전문적인 인보이스를 발행할 수 있는 웹 앱(또는 기존 인보이스 소프트웨어에 대한 애드온)을 만들 수 있습니다. 소프트웨어는 각 인보이스에 대해 고유한 입금 주소나 결제 링크를 생성하고 블록체인에서 결제를 모니터링할 수 있습니다. 결제가 감지되면 자동으로 인보이스를 지불됨으로 표시하고, 기업이 원할 경우 법정화폐로의 변환을 시작할 수도 있습니다. 익숙한 인보이스 형식을 유지하고 결제 레일만 변경함으로써 기업과 고객에게 새로운 학습이 거의 필요하지 않습니다. 이는 현재 임시적인 수동 통신으로 해결되는 매우 구체적이지만 일반적인 요구, 즉 스테이블코인으로 돈을 요청하는 방법을 해결합니다. 구체적인 예: 프리랜서가 클라이언트에게 1,000달러의 인보이스를 보냅니다. 클라이언트는 링크를 열고 1,000 USDC에 대한 요청을 보고(필요한 경우 선호하는 통화로 현재 등가액과 함께) 이를 보냅니다. 양쪽 모두 영수증을 받습니다. 이 과정은 국제 은행 송금에 비해 며칠의 대기 시간을 절약하고 수수료를 극적으로 줄일 수 있습니다. 국경을 넘나드는 프리랜서 및 컨설턴트 작업의 증가를 고려할 때, 이러한 도구는 해당 커뮤니티에서 빠른 채택을 볼 수 있습니다.

• 스테이블코인 급여 및 대량 지급 시스템: 또 다른 실행 가능한 기회는 급여나 공급업체 지불에 맞춰진 스테이블코인 대량 지급 플랫폼을 구축하는 것입니다. 이를 통해 기업은 누구에게 얼마를 지불할지에 대한 목록을 업로드하거나(API를 통해 통합) 플랫폼이 나머지를 처리하도록 할 수 있습니다. 필요한 경우 통화를 변환하고 각 수령인의 지갑에 스테이블코인을 분배합니다. 또한 급여 명세서나 결제 세부 정보가 포함된 알림 이메일을 보내는 것도 처리할 수 있습니다. 규정 준수 확인(지갑이 의도된 수령인의 것인지 확인, 제재 목록과 비교 등)을 통합함으로써 기업이 대규모로 사용할 수 있다는 확신을 줍니다. 이러한 유형의 솔루션은 여러 국제 계약직이나 원격 직원을 둔 기업의 고통을 직접적으로 겨냥하며, 여러 은행 송금이나 고수수료 서비스를 포함할 수 있는 프로세스를 대체합니다. 예를 들어, Transfi라는 플랫폼은 속도와 비용 이점 때문에 국경 간 Swift 거래를 보완하기 위해 스테이블코인 지급 솔루션이 점점 더 많이 사용되고 있음을 강조합니다. 여기서 개발자 솔루션은 기존 HR이나 미지급금 시스템에 연결되어 회사의 재무팀이 쉽게 채택할 수 있도록 할 수 있습니다. 절약된 가치를 고려할 때 구독 또는 거래 수수료 비즈니스 모델의 잠재력이 있습니다. 또한, 원하는 사람들을 위해 현지 법정화폐로의 교환을 처리함으로써 암호화폐에 익숙하지 않은 수령인에게도 서비스를 제공할 수 있습니다. 그들은 단지 돈을 받았다는 것을 볼 뿐이며, 스테이블코인은 배후의 수단입니다.

• 통합 규정 준수 및 모니터링 도구: 많은 기업들이 스테이블코인 사용의 규정 준수 측면에 대해 걱정합니다. "우리가 이걸 해도 되나? 자금이 오염되었다면 어떡하지?" 개발자들은 **스테이블코인 거래에 대한 규정 준수 서비스(compliance-as-a-service)**를 제공함으로써 기회를 잡을 수 있습니다. 이는 각 거래를 특정 규칙에 대해 자동으로 확인하는 API나 소프트웨어일 수 있습니다. 예를 들어, 스테이블코인 결제가 알려진 사기와 관련된 지갑에서 왔거나 KYC가 필요한 특정 임계값을 초과한 경우 플래그를 지정할 수 있습니다. 또한 규제 기관이 요구하는 보고서(예: 분기별 모든 디지털 자산 거래 로그)를 생성하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이를 쉬운 도구로 패키징함으로써 개발자들은 기업의 복잡한 작업을 덜어줍니다. 온체인 결제에 대한 Plaid나 Alloy(핀테크 규정 준수 API)와 동등한 것으로 생각하십시오. 규제가 강화됨에 따라 이러한 도구는 있으면 좋은 것이 아니라 필수가 될 것이며, 특히 정부가 암호화폐 거래에 대한 더 많은 보고를 의무화할 경우 더욱 그렇습니다. 규정 준수 솔루션을 제공하는 초기 주자들은 다른 서비스가 통합하는 기본 제공업체가 될 것입니다. 이는 소비자 대면 제품이 아니라 개발자 대면(API) 제품일 수 있지만, 다른 제품(위에서 언급한 결제 게이트웨이 및 급여 시스템 등)이 기업에 대해 법적으로 실행 가능하도록 하는 데 중요합니다. 요컨대, 기술을 통해 규정 준수 문제를 해결하는 것은 기업이 두려움 없이 스테이블코인을 사용할 수 있는 능력을 열어줍니다.

• 다중 네트워크 및 스테이블코인 애그리게이터: 단편화(너무 많은 스테이블코인과 블록체인)를 고려할 때, 유용한 개발자 프로젝트는 하나의 인터페이스나 API 하에서 모든 주요 스테이블코인 유형과 네트워크를 지원하는 애그리게이터입니다. 이 서비스는 기업이 특정 유형에 대해 걱정하지 않고 스테이블코인을 수락하거나 보낼 수 있도록 합니다. 예를 들어, 기업은 "나는 USD 가치를 받는 것만 신경 쓴다"고 말할 수 있습니다. 애그리게이터는 다양한 체인에서 USDC, USDT, DAI 등을 수락하는 주소를 제공하고, 들어오는 결제를 감지하며, 필요한 경우 변환하여 사용자를 위해 통합할 수 있습니다. 이는 "어떤 스테이블코인을 지원해야 하는가?"라는 골칫거리를 제거하고 기업이 지불인이 가진 것을 안전하게 수락할 수 있도록 하여 유연성을 높입니다. 보내는 경우도 마찬가지입니다. 기업은 목적지를 입력하고(아마도 수령인의 선호도나 서비스가 해당 국가에 X달러를 전달하는 가장 저렴한 방법을 찾도록 함) 애그리게이터가 스테이블코인/체인을 선택하고 실행을 처리합니다. 이러한 도구는 혼란과 오류(잘못된 네트워크에 잘못된 토큰을 보내는 것)를 줄입니다. 편의를 위해 소액의 수수료나 전환 스프레드를 부과할 수 있습니다. 많은 옵션이 사용자를 혼란스럽게 한다는 점을 감안할 때, 스테이블코인의 과잉이 지속될 가능성이 높으므로 애그리게이터는 매우 가치가 있습니다. 이는 본질적으로 서비스로서의 상호 운용성을 제공하는 것이며, Orbital 기사에서 초기 개발이 희망을 제공하는 분야로 언급된 것입니다. 체인에 구애받지 않음으로써 이는 또한 스테이블코인 시장 변화에 대해 기업을 미래에 대비하게 합니다(한 코인이 인기를 잃으면 애그리게이터는 내부적으로 다른 코인을 사용함).

• 스테이블코인 금융 및 신용 서비스: 이는 단순한 결제를 넘어선 것이지만 주목할 가치가 있습니다. 개발자들은 스테이블코인을 사용한 운전 자본 및 신용 관련 서비스를 구축할 수 있습니다. 예를 들어, 기업이 유휴 스테이블코인 잔액으로 수익을 창출하여(안전한 DeFi 대출이나 이자부 계정을 통해) 재무 수입을 개선할 수 있도록 합니다. 또는 유동성이 필요한 공급업체에게 스테이블코인으로 단기 신용을 제공합니다(암호화폐를 통한 인보이스 팩토링과 유사). 이것들은 더 복잡한 기회이지만, 은행 대출을 받기는 어렵지만 DeFi 프로토콜이 스테이블코인 수취 채권에 대해 선지급을 제공할 수 있는 서비스가 부족한 시장에서 매우 가치가 있을 수 있습니다. 이러한 혁신은 전통 금융이 제공하는 것 이상의 것을 제공하기 때문에 채택을 촉진할 수 있습니다. 소규모 수출업체가 스테이블코인 결제를 사용함으로써 빠른 신용 한도나 수익 옵션에 접근할 수 있다는 것을 안다면, 전환할 추가적인 인센티브가 생깁니다. 암호화폐 분야의 개발자들은 "기업용 DeFi"를 탐색하고 있으며, 이는 스테이블코인 결제 플랫폼과 통합될 수 있습니다.

이러한 기회를 포착하는 것의 잠재적 영향을 설명하기 위해 거래 수수료와 비용 절감을 고려해 보십시오. 개발자의 솔루션이 결제 비용을 1%만 절감하더라도, 이는 대규모로 엄청난 절감으로 이어질 수 있습니다. 예를 들어, 월마트는 이론적으로 연간 약 100억 달러의 카드 수수료를 절약하여 수익성을 60% 이상 높일 수 있습니다. 이는 극단적인 예이지만, 기존 결제를 대체하는 것의 가치 규모를 보여줍니다. 현실적으로, 스테이블코인 솔루션은 다양한 시나리오에서 비용을 20~50% 절감할 수 있으며, 이는 여전히 상당합니다. 개발자들은 그 가치의 일부를 포착하고(예: 거래의 0.1%를 부과) 여전히 고객에게 이익을 줄 수 있습니다.

또한, 전략적 타이밍이 좋습니다. Visa, Mastercard, Stripe, PayPal과 같은 대형 플레이어들이 모두 스테이블코인을 향한 움직임을 보이고 있습니다(Visa는 USDC로 결제, Stripe는 스테이블코인 지급, PayPal은 자체 USD 스테이블코인 출시 등). 이는 시장을 검증하고 신뢰를 높일 것입니다. 그러나 이러한 대형 플레이어들은 아마도 다른 대기업을 먼저 서비스할 것입니다. 소규모 기업과 틈새 부문은 초기에 간과될 수 있으며, 이것이 독립 개발자들이 해당 틈새 시장에 집중하고 맞춤형 솔루션을 제공함으로써 빛을 발할 수 있는 부분입니다. 일단 구축되면, 이러한 도구 자체도 인수 대상이 될 수 있으며(Stripe가 스테이블코인 스타트업을 10억 달러에 인수한 것처럼), 이는 성공적인 제품에 대한 강력한 ROI 잠재력을 나타냅니다.

요약하자면, 통합, 규정 준수, 사용성 격차를 목표로 삼음으로써 개발자들은 기업이 편안하게 스테이블코인을 사용하는 데 필요한 도구를 만들 수 있습니다. 이러한 기회는 개발자에게 재정적 수익을 약속할 뿐만 아니라, 전체 생태계를 발전시켜 스테이블코인을 일상 상거래에서 더 실용적이고 신뢰할 수 있게 만듭니다.

결론​

스테이블코인은 빠르고 저렴하며 글로벌한 거래를 제공함으로써 수수료와 지연에 시달리는 전통적인 결제 레일에 대한 강력한 업그레이드를 제시하며 엄청난 가능성을 보여주었습니다. 기업에게 그 매력은 간단합니다: 거의 즉각적인 국경 간 결제, 거래 비용 절감(종종 50~80%), 그리고 연중무휴 24시간 운영되는 디지털 달러 경제에 대한 접근. 이러한 이점들은 B2B 결제, 국제 무역, 소규모 비즈니스 거래와 같은 분야의 오랜 문제점을 직접적으로 해결합니다. 그러나 우리가 탐색했듯이, 기업에 의한 광범위한 채택은 똑같이 현실적인 도전 과제에 의해 저지되어 왔습니다. 규제 불확실성, 통합 장애물, 유동성 및 FX 문제, 사용자 경험 격차, 그리고 기업용 툴링의 부재는 스테이블코인의 약속과 현장의 현실 사이에 벽을 형성합니다.

결정적으로, 이러한 도전 과제 안에는 명확한 기회가 있습니다. 많은 장벽들은 혁신적인 도구와 서비스가 극복할 수 있는 _해결 가능한 마찰_입니다. 신흥 시장의 중소기업, 글로벌 프리랜서, 소규모 소매업체와 같은 서비스가 부족한 시장 부문은 더 나은 결제 솔루션을 갈망하지만, 스테이블코인 세계로 건너가기 위해서는 다리가 필요합니다. 이러한 문제점에 집중하는 개발자와 기업가들이 다리를 놓는 사람이 될 수 있습니다. 그것이 스테이블코인을 기존 금융 소프트웨어에 연결하는 API이든, 암호화폐 거래에 대한 KYC를 단순화하는 앱이든, 커피숍이 라떼 값으로 디지털 달러를 받게 하는 플랫폼이든, 각 솔루션은 장벽을 조금씩 허물어 갑니다. 시간이 지남에 따라 이러한 점진적인 개선은 암호화폐에 익숙하지 않은 기업들조차 문턱을 넘어 스테이블코인을 시도할 만큼 문턱을 낮출 수 있습니다.

또한 스테이블코인은 진공 상태에 존재하지 않으며, 더 넓은 금융 스택의 일부라는 점을 주목할 가치가 있습니다. 그 가치를 진정으로 실현하기 위해서는 주변 서비스(규정 준수, 보안, 분쟁 해결 등)가 병행하여 발전해야 합니다. 한 분석가가 지적했듯이, 스테이블코인의 비용 절감은 중개인을 제거하는 데서 비롯되지만, 기업들은 여전히 그 중개인들이 했던 "일", 즉 사기 방지, 조정, 규제 준수를 수행할 누군가 또는 무언가가 필요합니다. 이것이 새로운 서비스 제공업체가 개입할 수 있는 부분입니다. 은행이나 카드 네트워크가 처리했던 모든 기능에 대해, 암호화폐 네이티브 솔루션이 이를 더 효율적으로 또는 더 사용자 주도적인 방식으로 처리할 기회가 있습니다. 스테이블코인 생태계의 성숙은 이러한 보완적인 서비스의 출현을 보게 될 것이며, 그 중 다수는 민첩한 스타트업에 의해 구축될 가능성이 높습니다.

전략적 관점에서 손쉬운 목표에 집중하는 것은 단지 빠른 성공을 의미하는 것이 아니라, 더 큰 변화를 위한 기반을 다지는 것을 의미합니다. 틈새 시장의 실질적인 문제를 해결하는 것은 스테이블코인 사용을 주류로 이끄는 쐐기가 될 수 있습니다. 예를 들어, 프리랜서를 위한 견고한 스테이블코인 인보이스 시스템은 나중에 중소기업 급여로, 그 다음에는 기업 공급업체 결제로 확장될 수 있습니다. 각 단계는 신뢰와 실적을 쌓습니다. 실행 가능한 개선과 ROI를 강조함으로써 개발자들은 기업들이 첫걸음을 내딛도록 설득할 수 있습니다. 초기 성공 사례(송금 비용을 80% 절감한 회사나 스테이블코인 결제를 통해 새로운 고객을 확보한 소매업체 등)는 다른 이들이 이러한 도구를 탐색하도록 영감을 줄 것입니다.

결론적으로, 비즈니스에서 스테이블코인 채택으로 가는 길은 장애물이 없지는 않지만, 어떤 장애물도 극복할 수 없는 것은 아닙니다. 문제점은 잘 정의되어 있으며, 많은 것들이 이미 선구적인 회사와 프로젝트에 의해 부분적으로 해결되고 있습니다. 지금 필요한 것은 실용적이고 사용자 친화적인 솔루션으로 이러한 격차를 해결하기 위한 공동의 노력입니다. 서비스가 부족한 부문과 그들의 특정 요구를 목표로 삼고, 스테이블코인을 일상적인 비즈니스 운영과 연결하는 "접착제"를 개발함으로써, 개발자들은 자신, 기업, 그리고 더 넓은 경제를 위해 상당한 가치를 창출할 수 있습니다. 2025년 이후는 스테이블코인이 금융의 주변부에서 핵심 워크플로우로 이동하는 전환점이 될 것으로 예상됩니다. 이 디지털 골드러시를 위한 도구를 만드는 사람들은 상당한 보상을 거두는 동시에 금융 혁신을 발전시킬 것입니다. 즉, 이러한 문제점을 해결하는 것은 단지 좋은 일이 아니라, 좋은 비즈니스입니다.

출처:

• PYMNTS – Stablecoins Keep Racking Up Milestones, but Can They Crack B2B Payments?
• PYMNTS – Interview with Stable Sea CEO on cross-border payment pain points
• Orbital (Alexandra Lartey) – Stablecoins: Solving Real-World Challenges in B2B Payments (use cases and adoption hurdles)
• a16z (Sam Broner) – How stablecoins will eat payments (stablecoin benefits for SMEs, payment cost analysis)
• Banking Dive – Stablecoins face obstacles to widespread adoption (Money20/20 panel insights)
• Fintech Takes (Alex Johnson) – The Trouble With Stablecoins (critical analysis of stablecoin payments vs. card networks)
• Deloitte – 2025 – The year of payment stablecoins (risk, accounting, and tax considerations)
• Transfi – Efficient Stablecoin Payout Solutions: A Comprehensive Guide (stablecoin payout mechanics and benefits)
• Orbital – example of cost savings via stablecoins in B2B FX processes and e-commerce plugins boosting sales
• a16z – stablecoin vs traditional remittance cost comparison and Stripe stablecoin fee initiative .

암호화폐 결제의 약속과 전자상거래 상인에게 실제 상황 사이의 격차는 놀라울 정도로 넓습니다. 이유와 창업자 및 구축자를 위한 기회가 어디에 있는지 살펴보겠습니다.

암호화폐가 주류 인식에 떠오르고 있음에도 불구하고, Shopify와 같은 주요 전자상거래 플랫폼에서 암호화폐 결제를 수락하는 것은 기대보다 훨씬 복잡합니다. 상인에게는 파편화된 경험, 고객에게는 혼란, 개발자에게는 제한된 옵션을 제공하며, 암호화폐 결제 옵션에 대한 수요는 계속 증가하고 있습니다.

상인과 인터뷰하고, 사용자 흐름을 분석하고, 현재 플러그인 생태계를 검토한 결과, 문제 영역을 도식화하여 기업가적 기회가 존재하는 지점을 파악했습니다. 핵심은? 현재 솔루션은 만족스럽지 못하며, 이 고통을 해결하는 스타트업이 떠오르는 암호화 커머스 시장에서 큰 가치를 차지할 수 있다는 것입니다.

상인의 딜레마: 너무 많은 절차, 너무 적은 통합​

Shopify 상인에게 암호화폐 수락은 즉각적인 도전 과제를 안겨줍니다:

제한된 통합 옵션 — Shopify Plus(월 $2,000부터)로 업그레이드하지 않으면 맞춤 결제 게이트웨이를 직접 추가할 수 없습니다. 공식 승인된 소수의 암호화폐 결제 제공업체만 사용할 수 있으며, 원하는 통화나 기능을 지원하지 않을 수 있습니다.

제3자 “세금” — 외부 결제 게이트웨이를 통해 처리되는 거래에 대해 Shopify는 0.5%~2%의 추가 수수료를 부과합니다. 이는 사실상 상인이 암호화폐를 수락하는 것을 벌점처럼 만들며, 특히 마진이 얇은 소규모 상인에게 채택을 억제합니다.

다중 플랫폼 골칫거리 — 암호화폐 결제를 설정하려면 여러 계정을 동시에 관리해야 합니다. 결제 제공업체에 계정을 만들고, 비즈니스 인증 절차를 완료하고, API 키를 구성한 뒤, 모든 것을 Shopify와 연결해야 합니다. 각 제공업체마다 대시보드, 보고서, 정산 일정이 달라 관리가 복잡해집니다.

환불 지옥 — 가장 눈에 띄는 문제: Shopify는 암호화폐 결제에 대한 자동 환불을 지원하지 않습니다. 신용카드 환불은 클릭 한 번으로 가능하지만, 암호화폐 환불은 상인이 직접 게이트웨이를 통해 결제를 재전송하거나 고객 지갑으로 송금해야 합니다. 이 과정은 오류가 발생하기 쉬워 고객 관계의 중요한 부분에 마찰을 일으킵니다.

한 상인은 이렇게 말했습니다: “비트코인을 받아보고 싶었지만, 설정 과정과 첫 환불 요청을 처리하면서 거의 포기할 뻔했습니다. 계속 유지한 유일한 이유는 몇몇 핵심 고객이 이 방식을 선호했기 때문입니다.”

고객 경험은 Web3 세계에서 아직도 Web1​

Shopify 스토어에서 암호화폐로 결제하려는 고객은 시대에 뒤떨어진 사용자 경험을 마주합니다:

리다이렉트 셔플 — 인라인 신용카드 폼이나 Shop Pay와 같은 원클릭 지갑과 달리, 암호화폐 결제 선택 시 일반적으로 외부 체크아웃 페이지로 리다이렉트됩니다. 이 갑작스러운 전환은 흐름을 깨고 신뢰 문제를 야기하며 이탈률을 높입니다.

파멸의 카운트다운 타이머 — 암호화폐를 선택하면 결제 주소와 함께 제한 시간(보통 15분)이 표시됩니다. 가격 변동성을 고려한 타이머이지만, 특히 암호화폐 초보자에게는 불안과 좌절을 초래합니다.

모바일 미로 — 모바일 기기에서 암호화폐 결제는 특히 번거롭습니다. 고객이 스마트폰에 표시된 QR 코드를 같은 스마트폰의 지갑 앱으로 스캔해야 하는 상황은 사실상 불가능에 가깝습니다. 일부 통합은 우회 방법을 제공하지만 직관적이지 못합니다.

“내 주문은 어디에?” 순간 — 암호화폐를 송금한 후 고객은 불확실한 대기 상태에 놓입니다. 신용카드 거래는 즉시 확인되지만, 블록체인 확인은 몇 분(또는 그 이상) 걸릴 수 있습니다. 이로 인해 고객은 주문이 처리됐는지 다시 시도해야 하는지 고민하게 되고, 지원 티켓과 장바구니 포기가 늘어납니다.

개발자의 구속구​

이 상황을 개선하려는 개발자도 자체적인 제약에 직면합니다:

Shopify의 폐쇄형 생태계 — WooCommerce나 Magento처럼 자유롭게 결제 플러그인을 만들 수 있는 오픈 플랫폼과 달리, Shopify는 체크아웃에 통합할 수 있는 주체를 엄격히 제한합니다. 이 제한은 혁신을 억제하고 유망한 솔루션이 플랫폼에 진입하지 못하게 합니다.

제한된 체크아웃 커스터마이징 — 표준 Shopify 플랜에서는 개발자가 체크아웃 UI를 수정해 암호화폐 결제를 더 직관적으로 만들 수 없습니다. 설명 텍스트, 맞춤 버튼, Web3 지갑 연결 인터페이스 등을 추가할 방법이 없습니다.

호환성 러닝머신 — Shopify가 체크아웃이나 결제 API를 업데이트하면 서드파티 통합은 신속히 대응해야 합니다. 2022년 플랫폼 변경으로 여러 암호화폐 결제 제공업체가 통합을 재구축해야 했으며, 상인들은 결제 옵션이 갑자기 중단돼 당황했습니다.

WooCommerce와 Shopify 모두를 위한 암호화폐 결제 솔루션을 구축한 개발자는 이렇게 말했습니다: “WooCommerce에서는 상인이 원하는 것을 정확히 만들 수 있습니다. Shopify에서는 플랫폼 제한과 끊임없이 싸워야 하며, 블록체인 통합 자체의 기술적 난관에 앞서 이 문제가 먼저 나타납니다.”

현재 솔루션: 파편화된 풍경​

Shopify는 현재 여러 암호화폐 결제 제공업체를 지원하지만 각각 제한이 있습니다:

• BitPay – 자동으로 법화로 전환하고 약 14종의 암호화폐를 지원하지만, 1% 처리 수수료와 상인을 위한 KYC 절차가 있습니다.
• Coinbase Commerce – 주요 암호화폐를 수락할 수 있지만 자동 법화 전환을 제공하지 않아 변동성 관리가 필요합니다. 환불은 대시보드 외부에서 수동으로 처리해야 합니다.
• Crypto.com Pay – 수수료가 없고 20개 이상의 암호화폐를 지원하지만, Crypto.com 생태계에 이미 있는 고객에게 가장 적합합니다.
• DePay – DEX 유동성을 가진 모든 토큰 결제를 허용하는 Web3 접근 방식이지만, MetaMask와 같은 Web3 지갑 사용을 전제해 일반 소비자에게는 큰 장벽이 됩니다.

그 외에도 OpenNode(비트코인·라이트닝), Strike(미국 상인을 위한 라이트닝), Lunu(유럽 럭셔리 리테일) 등 특화된 제공업체가 있습니다.

공통점? 2025년 현재 상인과 고객이 기대하는 단순성, 유연성, 사용자 경험을 모두 제공하는 단일 솔루션은 아직 없습니다.

기회가 존재하는 영역​

이러한 시장 격차는 창업자와 구축자에게 여러 유망한 기회를 제공합니다:

1. 범용 암호화폐 체크아웃​

여러 결제 제공업체를 하나의 일관된 인터페이스로 집계하는 “메타‑게이트웨이”가 필요합니다. 이를 통해 상인은 하나의 통합 포인트만 연결하면 되고, 고객은 원하는 암호화폐를 선택할 수 있으며, 시스템은 최적의 제공업체로 자동 라우팅합니다. 복잡성을 추상화함으로써 상인 경험을 크게 단순화하고 전환율을 높일 수 있습니다.

2. 원활한 지갑 통합​

현재 고객이 외부 페이지로 리다이렉트되는 경험을 없애는 솔루션이 필요합니다. WalletConnect 또는 브라우저 지갑 연동을 통해 체크아웃 내에서 바로 암호화폐 결제를 가능하게 하면 리다이렉트를 완전히 제거할 수 있습니다. “Pay with Crypto” 버튼을 클릭하면 브라우저 지갑이 바로 팝업되거나, QR 코드를 스캔하면 모바일 지갑이 즉시 연결되는 흐름을 상상해 보세요.

3. 즉시 확인 서비스​

결제 제출과 블록체인 확인 사이의 지연은 큰 마찰점입니다. 결제를 즉시 상인에게 선지급하고 백그라운드에서 블록체인 확인을 처리하는 결제 보증 서비스를 제공하면, 소액 수수료로 신용카드와 같은 즉시성을 구현할 수 있습니다.

4. 환불 해결사​

자동 환불 부재는 현재 가장 눈에 띄는 격차입니다. 스마트 계약, 에스크로 시스템, 사용자 친화적 UI를 결합해 암호화폐 환불을 원클릭으로 처리하는 플랫폼은 상인의 큰 고통을 해소합니다.

5. 암호화폐 회계사​

세무·회계 복잡성은 암호화폐 수락에 큰 장벽이 됩니다. Shopify와 암호화폐 지갑에 연동해 결제 금액을 자동 추적하고, 손익을 계산하며, 세무 보고서를 자동 생성하는 전문 솔루션은 머리통을 판매 포인트로 바꿀 수 있습니다.

큰 그림: 결제 그 너머​

앞으로의 진정한 기회는 단순히 현재 체크아웃 경험을 고치는 것을 넘어설 것입니다. 가장 성공적인 솔루션은 암호화폐 고유의 특성을 활용해 기존 결제 수단이 제공하지 못하는 기능을 제공할 것입니다:

• 국경 없는 상거래 — 통화 교환 없이 전 세계에 판매하고, 은행 서비스가 부족한 지역이나 불안정한 통화를 사용하는 국가에도 진출 가능.
• 프로그래머블 로열티 — 암호화폐 결제 고객에게 NFT 기반 로열티 프로그램을 제공해 재구매를 유도하고 고객 충성도를 높임.
• 탈중앙화 에스크로 — 스마트 계약으로 배송 확인 시까지 자금을 보관해, 신뢰할 수 있는 제3자 없이도 양측의 이익을 보호.
• 토큰 기반 독점 접근 — 특정 토큰을 보유한 고객에게만 제공되는 제품이나 사전 구매 기회를 만들어 프리미엄 비즈니스 모델 구현.

결론​

Shopify에서의 암호화폐 체크아웃 현황은 디지털 화폐의 약속과 전자상거래 실현 사이에 큰 격차가 있음을 보여줍니다. 주류 관심에도 불구하고 일상적인 구매에 암호화폐를 사용하는 경험은 여전히 불필요하게 복잡합니다.

기업가에게 이 격차는 큰 기회를 의미합니다. 상인과 고객 모두에게 신용카드만큼 쉬운 암호화폐 결제 경험을 제공할 수 있는 스타트업은 디지털 화폐 채택이 지속적으로 성장함에 따라 상당한 가치를 차지할 수 있습니다.

청사진은 명확합니다: 복잡성을 추상화하고, 리다이렉트를 없애며, 확인 지연을 해결하고, 환불을 간소화하며, 상인이 이미 사용하는 플랫폼과 네이티브하게 통합합니다. 기술적 복잡성과 플랫폼 제한 때문에 실행은 어려울 수 있지만, 성공한다면 디지털 상거래의 미래에서 핵심적인 위치를 차지하게 될 것입니다.

디지털 화폐가 점점 더 일상화되는 세상에서 체크아웃 경험도 그 현실을 반영해야 합니다. 아직 완전한 단계는 아니지만, 우리는 점점 그에 가까워지고 있습니다.

암호화폐 결제 경험을 상인이나 고객 입장에서 겪어본 적이 있나요? Shopify 스토어에 암호화폐 결제를 구현해 본 적이 있나요? 아래 댓글에 여러분의 경험을 공유해 주세요.

"재생자들의 해(Year of The Regenerates)"라는 브랜드로 열린 ETHDenver 2025는 세계 최대의 Web3 행사 중 하나로서의 위상을 공고히 했습니다. BUIDLWeek (2월 23일–26일), 메인 이벤트 (2월 27일–3월 2일), 그리고 컨퍼런스 후의 마운틴 리트리트에 걸쳐 진행된 이 페스티벌에는 25,000명 이상의 참가자가 모일 것으로 예상되었습니다. 125개국 이상에서 온 빌더, 개발자, 투자자, 크리에이터들이 덴버에 모여 이더리움의 탈중앙화와 혁신 정신을 기념했습니다. 커뮤니티에 뿌리를 둔 ETHDenver는 여전히 무료로 참석할 수 있었고, 커뮤니티의 후원으로 운영되었으며, 해커톤과 워크숍부터 패널, 피칭 이벤트, 파티에 이르기까지 풍성한 콘텐츠로 가득했습니다. 탈중앙화를 수호하는 *"재생자들(Regenerates)"*이라는 행사의 세계관은 경쟁적인 기술 환경 속에서도 공공재와 협력적인 빌딩을 강조하는 분위기를 조성했습니다. 그 결과, 한 주 동안 에너지 넘치는 빌더들의 활동과 미래 지향적인 논의가 이어졌으며, 이는 Web3의 새로운 트렌드와 업계 전문가들을 위한 실행 가능한 인사이트를 엿볼 수 있는 기회를 제공했습니다.

연사들이 조명한 새로운 Web3 트렌드​

ETHDenver 2025에서는 단 하나의 서사가 지배적이지 않았습니다. 대신, 광범위한 Web3 트렌드가 중심 무대를 차지했습니다. 작년(EigenLayer를 통한 리스테이킹이 주목받았던)과 달리, 2025년의 의제는 탈중앙화 물리적 인프라 네트워크(DePIN)부터 AI 에이전트, 규제 준수, 실물 자산 토큰화(RWA), 그리고 프라이버시, 상호운용성 등 모든 것을 조금씩 다루었습니다. 실제로 ETHDenver의 설립자인 John Paller는 멀티체인 콘텐츠에 대한 우려에 대해 *"우리 스폰서의 95% 이상과 콘텐츠의 90%가 이더리움/EVM 기반"*이라고 언급했지만, 비이더리움 생태계의 존재는 상호운용성이 핵심 주제임을 강조했습니다. 주요 연사들은 이러한 트렌드 영역을 반영했습니다. 예를 들어, Matter Labs/zkSync의 CEO인 Alex Gluchowski는 zk-롤업과 레이어 2 스케일링을 강조했고, Mysten Labs(Sui)의 Adeniyi Abiodun과 Injective의 Albert Chon은 멀티체인 혁신에 대해 발표했습니다.

AI와 Web3의 융합은 강력한 기저 흐름으로 부상했습니다. 수많은 강연과 사이드 이벤트가 탈중앙화 AI 에이전트와 "DeFi+AI" 크로스오버에 초점을 맞췄습니다. 전용 AI 에이전트 데이에서는 온체인 AI 데모가 선보여졌고, 14개 팀(Coinbase의 개발자 키트와 NEAR의 AI 유닛 포함)의 연합체는 Web3 인프라를 공동으로 활용하여 무허가 무료 AI 접근을 제공하기 위한 이니셔티브인 **오픈 에이전트 얼라이언스(OAA)**를 발표하기도 했습니다. 이는 빌더들을 위한 새로운 개척지로서 **자율 에이전트와 AI 기반 디앱(dApp)**에 대한 관심이 커지고 있음을 나타냅니다. AI와 함께 **DePIN(탈중앙화 물리적 인프라)**도 또 다른 화두였습니다. 여러 패널(Day of DePIN, DePIN Summit 등)에서는 블록체인을 물리적 네트워크(통신에서 모빌리티까지)와 연결하는 프로젝트들을 탐구했습니다.

Cuckoo AI Network는 ETHDenver 2025에서 큰 주목을 받았으며, 크리에이터와 개발자를 위해 설계된 혁신적인 탈중앙화 AI 모델 서빙 마켓플레이스를 선보였습니다. 해커톤과 커뮤니티 주도 사이드 이벤트 모두에서 강력한 존재감을 드러낸 Cuckoo AI는 GPU/CPU 리소스를 수익화하고 온체인 AI API를 쉽게 통합할 수 있는 기능에 매료된 개발자들로부터 상당한 관심을 끌었습니다. 전용 워크숍과 네트워킹 세션에서 Cuckoo AI는 탈중앙화 인프라가 어떻게 고급 AI 서비스에 대한 접근을 효율적으로 민주화할 수 있는지 강조했습니다. 이는 블록체인과 AI, DePIN, 공공재 펀딩의 교차점이라는 행사의 광범위한 트렌드와 직접적으로 일치합니다. ETHDenver의 투자자와 개발자들에게 Cuckoo AI는 탈중앙화 접근 방식이 차세대 AI 기반 디앱과 인프라를 어떻게 구동할 수 있는지 보여주는 명확한 사례로 부상했으며, Web3 생태계 내에서 매력적인 투자 기회로 자리매김했습니다.

프라이버시, 신원, 보안은 여전히 최우선 과제였습니다. 연사들과 워크숍에서는 영지식 증명(zkSync의 참여), 신원 관리 및 검증 가능한 자격 증명(해커톤에 전용 프라이버시 & 보안 트랙이 있었음), 법률/규제 문제(온체인 법률 서밋이 페스티벌 트랙의 일부였음)와 같은 주제를 다루었습니다. 또 다른 주목할 만한 논의는 자금 조달의 미래와 펀딩의 탈중앙화였습니다. 메인 스테이지에서 Dragonfly Capital의 Haseeb Qureshi와 Legion("ICO와 유사한" 플랫폼)의 Matt O’Connor가 ICO 대 VC 펀딩에 대해 벌인 토론은 참석자들을 사로잡았습니다. 이 토론은 전통적인 VC 경로에 도전하는 커뮤니티 토큰 판매와 같은 새로운 모델을 조명했으며, 이는 자본 조달을 모색하는 Web3 스타트업에게 중요한 트렌드입니다. 전문가들을 위한 시사점은 분명합니다. 2025년의 Web3는 다학제적이며, 금융, AI, 실물 자산, 문화를 아우릅니다. 정보를 유지한다는 것은 단 하나의 유행 주기를 넘어 혁신의 전체 스펙트럼을 바라보는 것을 의미합니다.

스폰서와 그들의 전략적 초점 분야​

2025년 ETHDenver의 스폰서 명단은 레이어 1, 레이어 2, Web3 인프라 프로젝트의 거물들로 가득 차 있으며, 각자는 전략적 목표를 달성하기 위해 이 행사를 활용했습니다. 크로스체인 및 멀티체인 프로토콜이 강력한 존재감을 보였습니다. 예를 들어, Polkadot은 8만 달러의 상당한 상금 풀을 제공하는 최고 스폰서로서, 빌더들이 크로스체인 디앱과 앱체인을 만들도록 장려했습니다. 마찬가지로 **BNB Chain, Flow, Hedera, Base(Coinbase의 L2)**는 각각 생태계와 통합하는 프로젝트에 최대 5만 달러를 제공하며 이더리움 개발자 유치에 힘쓰고 있음을 시사했습니다. Solana와 Internet Computer와 같은 전통적으로 분리된 생태계조차도 스폰서 챌린지에 참여했습니다(예: Solana는 DePIN 이벤트를 공동 주최했고, Internet Computer는 "오직 ICP에서만 가능한" 상금을 제공했습니다). 이러한 교차 생태계 참여는 일부 커뮤니티의 비판을 받기도 했지만, ETHDenver 팀은 콘텐츠의 대다수가 이더리움 기반임을 언급했습니다. 그 결과 상호운용성이 핵심 주제가 되었으며, 스폰서들은 자신들의 플랫폼을 이더리움 세계의 보완적인 확장으로 포지셔닝하고자 했습니다.

스케일링 솔루션과 인프라 제공업체 또한 전면에 나섰습니다. Optimism과 Arbitrum과 같은 주요 이더리움 L2들은 대형 부스를 운영하고 스폰서 챌린지를 진행하며(Optimism의 상금은 최대 4만 달러), 롤업으로 개발자들을 온보딩하는 데 집중하고 있음을 재확인했습니다. ZkSync와 Zircuit(L2 롤업 접근 방식을 선보인 프로젝트)과 같은 새로운 진입자들은 영지식 기술을 강조했으며, 심지어 SDK를 제공하기도 했습니다(ZkSync는 사용자 친화적인 로그인을 위한 Smart Sign-On SDK를 홍보했고, 해커톤 팀들은 이를 적극적으로 사용했습니다). 리스테이킹과 모듈형 블록체인 인프라는 또 다른 스폰서의 관심사였습니다. EigenLayer(리스테이킹의 선구자)는 자체적으로 5만 달러 트랙을 운영하고 "리스테이킹 & DeFAI(탈중앙화 AI)" 이벤트를 공동 주최하여 자신들의 보안 모델을 AI 주제와 결합했습니다. 오라클과 상호운용성 미들웨어는 Chainlink와 Wormhole과 같은 프로젝트들이 대표했으며, 각각 자신들의 프로토콜 사용에 대한 상금을 내걸었습니다.

주목할 점은 Web3 소비자 애플리케이션과 툴링이 사용자 경험 개선을 위해 스폰서 지원을 받았다는 것입니다. Uniswap의 참여는(가장 큰 부스 중 하나를 갖추고) 단지 보여주기 위함이 아니었습니다. 이 DeFi 거인은 이벤트를 통해 통합된 법정화폐 오프램프와 같은 새로운 지갑 기능을 발표하며, DeFi 사용성 향상이라는 스폰서십 초점과 일치시켰습니다. **Galxe(Gravity)**와 Lens Protocol과 같은 신원 및 커뮤니티 중심 플랫폼들은 온체인 소셜 및 자격 증명 관련 챌린지를 후원했습니다. 주류 기술 기업들도 관심을 보였습니다. PayPal과 Google Cloud는 스테이블코인/결제 해피아워를 주최하여 암호화폐 결제의 미래에 대해 논의했습니다. 이러한 스폰서들의 조합은 전략적 관심사가 핵심 인프라에서 최종 사용자 애플리케이션에 이르기까지 다양했음을 보여주며, 이들 모두가 개발자들에게 리소스(API, SDK, 보조금)를 제공하기 위해 ETHDenver에 모였습니다. Web3 전문가들에게 레이어 1, 레이어 2, 심지어 Web2 핀테크 기업들의 대규모 후원은 업계가 어디에 투자하고 있는지를 명확히 보여줍니다. 바로 상호운용성, 확장성, 보안, 그리고 다음 세대 사용자를 위해 암호화폐를 유용하게 만드는 것입니다.

해커톤 하이라이트: 혁신적인 프로젝트와 수상작​

ETHDenver의 핵심은 전설적인 #BUIDLathon입니다. 이 해커톤은 수천 명의 개발자가 참여하는 세계 최대의 블록체인 해커톤으로 성장했습니다. 2025년 해커톤은 혁신을 촉진하기 위해 기록적인 1,043,333달러 이상의 상금 풀을 제공했습니다. 60개 이상의 스폰서가 제공한 상금은 주요 Web3 분야를 목표로 했으며, 경쟁은 다음과 같은 트랙으로 나뉘었습니다: DeFi & AI, NFT & 게이밍, 인프라 & 확장성, 프라이버시 & 보안, DAO & 공공재. 이 트랙 디자인 자체도 통찰력이 있습니다. 예를 들어, DeFi와 AI를 짝지은 것은 AI 기반 금융 애플리케이션의 등장을 암시하며, 전용 공공재 트랙은 재생 금융과 오픈소스 개발에 대한 커뮤니티의 초점을 재확인합니다. 각 트랙은 자신들의 기술을 가장 잘 활용한 프로젝트에 상을 제공하는 스폰서들(예: DeFi 분야의 Polkadot과 Uniswap, 상호운용성 분야의 Chainlink, 스케일링 솔루션 분야의 Optimism)의 지원을 받았습니다. 주최 측은 심사에 **이차 투표(quadratic voting)**를 도입하여 커뮤니티가 최고의 프로젝트를 발굴하는 데 도움을 주도록 했으며, 최종 수상자는 전문 심사위원단이 선정했습니다.

그 결과 최첨단 프로젝트들이 쏟아져 나왔으며, 이들 중 다수는 Web3의 미래를 엿볼 수 있게 합니다. 주목할 만한 수상작으로는 온체인 멀티플레이어 게임 **"0xCaliber"**가 있습니다. 이 1인칭 슈팅 게임은 고전적인 FPS 게임 내에서 실시간 블록체인 상호작용을 실행합니다. 0xCaliber는 진정한 온체인 게이밍을 시연하여 심사위원들을 놀라게 했습니다. 플레이어들은 암호화폐로 참여하고, 온체인 "총알"을 쏘며, 크로스체인 트릭을 사용해 전리품을 수집하고 현금화하는 모든 과정을 실시간으로 진행합니다. 이런 종류의 프로젝트는 Web3 게이밍의 성숙도(Unity 게임 엔진과 스마트 컨트랙트의 통합)와 엔터테인먼트와 암호화폐 경제학을 결합하는 창의성을 보여줍니다. 또 다른 뛰어난 해킹 카테고리는 AI와 이더리움을 결합한 것들이었습니다. 팀들은 오픈 에이전트 얼라이언스 발표에서 영감을 받아 스마트 컨트랙트를 사용해 AI 서비스를 조정하는 "에이전트" 플랫폼을 구축했습니다. 예를 들어, 한 해커톤 프로젝트는 AI 기반 스마트 컨트랙트 감사기(컨트랙트에 대한 보안 테스트 케이스를 자동 생성)를 통합하여 컨퍼런스에서 관찰된 탈중앙화 AI 트렌드와 일치했습니다.

인프라 및 툴링 프로젝트도 두드러졌습니다. 일부 팀들은 계정 추상화와 사용자 경험 문제를 다루었으며, zkSync의 Smart Sign-On과 같은 스폰서 툴킷을 사용하여 디앱을 위한 지갑 없는 로그인 흐름을 만들었습니다. 다른 팀들은 크로스체인 브리지와 레이어 2 통합 작업을 진행하며 상호운용성에 대한 개발자들의 지속적인 관심을 반영했습니다. 공공재 & DAO 트랙에서는 몇몇 프로젝트가 실제 사회적 영향력을 다루었습니다. 예를 들어, 노숙자를 돕기 위한 탈중앙화 신원 및 지원 디앱(NFT와 커뮤니티 기금을 활용, 이전 ReFi 해킹을 연상시키는 아이디어)이 있었습니다. 새로운 메커니즘을 통해 공공재에 자금을 지원하는 것과 같은 재생 금융(ReFi) 개념은 ETHDenver의 재생 테마를 반영하며 계속해서 등장했습니다.

메인 이벤트가 끝날 무렵 최종 수상자들이 축하를 받았지만, 진정한 가치는 혁신의 파이프라인에 있었습니다. 400개 이상의 프로젝트 제출물이 쏟아졌으며, 이들 중 다수는 이벤트 이후에도 계속될 것입니다. ETHDenver의 해커톤은 미래의 스타트업을 배출한 실적을 가지고 있습니다(실제로 과거 BUIDLathon 프로젝트 중 일부는 스폰서로 성장하기도 했습니다). 투자자와 기술자들에게 해커톤은 최첨단 아이디어에 대한 창을 제공했으며, 차세대 Web3 스타트업이 온체인 게이밍, AI 주입 디앱, 크로스체인 인프라, 사회적 영향을 목표로 하는 솔루션과 같은 분야에서 나타날 수 있음을 시사했습니다. 개발자들에게 거의 1백만 달러의 상금이 지급되면서, 스폰서들은 이러한 혁신을 육성하기 위해 말 그대로 돈을 쏟아부었습니다.

네트워킹 이벤트와 투자자 교류​

ETHDenver는 단지 코드를 작성하는 것만이 아닙니다. 그만큼 중요한 것은 관계를 맺는 것입니다. 2025년 페스티벌은 스타트업, 투자자, 커뮤니티 빌더를 위해 맞춤화된 공식 및 비공식 이벤트로 네트워킹을 한층 강화했습니다. 대표적인 이벤트 중 하나는 Bufficorn Ventures (BV) Startup Rodeo였습니다. 이는 엄선된 20개의 스타트업이 과학 박람회 스타일의 엑스포에서 투자자들에게 데모를 선보이는 에너지 넘치는 쇼케이스였습니다. 3월 1일 메인 홀에서 열린 Startup Rodeo는 피칭 대회라기보다는 "스피드 데이팅"에 가까웠습니다. 창업자들은 테이블을 지키며 참석한 모든 투자자들이 경기장을 돌아다니는 동안 일대일로 프로젝트를 소개했습니다. 이 형식은 초기 단계의 팀들도 VC, 전략적 파트너, 또는 파트너들과 의미 있는 대면 시간을 가질 수 있도록 보장했습니다. 많은 스타트업이 이를 고객과 자금을 찾는 발판으로 삼았으며, ETHDenver에 집중된 Web3 펀드들의 존재를 활용했습니다.

컨퍼런스 마지막 날에는 BV BuffiTank Pitchfest가 메인 스테이지에서 주목을 받았습니다. 이는 ETHDenver 커뮤니티에서 나온 "가장 혁신적인" 초기 단계 스타트업 10개가 참여하는 보다 전통적인 피칭 대회였습니다. 이 팀들(해커톤 수상자와는 별개)은 최고의 VC와 업계 리더들로 구성된 패널에게 자신들의 비즈니스 모델을 발표하며, 영예와 잠재적인 투자 제안을 놓고 경쟁했습니다. Pitchfest는 ETHDenver가 딜 플로우 생성기로서의 역할을 보여주었습니다. 이는 명시적으로 "이미 조직되어 투자, 고객, 노출을 찾고 있는" 팀들, 특히 SporkDAO 커뮤니티와 연결된 팀들을 대상으로 했습니다. 수상자에게 주어지는 보상은 단순한 상금이 아니라 Bufficorn Ventures의 포트폴리오나 다른 액셀러레이터 코호트에 합류할 수 있다는 약속이었습니다. 본질적으로 ETHDenver는 Web3를 위한 자체 미니 "샤크 탱크"를 만들어 커뮤니티 최고의 프로젝트에 대한 투자자들의 관심을 촉발시켰습니다.

이러한 공식적인 쇼케이스 외에도, 한 주 동안은 투자자-창업자 믹서로 가득했습니다. Belong이 큐레이팅한 가이드에 따르면, 주목할 만한 사이드 이벤트로는 2월 27일 CertiK Ventures가 주최한 "Meet the VCs" 해피아워, 3월 1일의 StarkNet VC & Founders Lounge, 그리고 "Pitch & Putt" 골프 테마 피칭 이벤트와 같은 캐주얼한 행사들이 있었습니다. 이러한 모임들은 창업자들이 벤처 캐피탈리스트들과 편안한 환경에서 어울릴 수 있는 기회를 제공했으며, 종종 컨퍼런스 이후 후속 미팅으로 이어졌습니다. 많은 신흥 VC 펀드의 존재감도 패널에서 느껴졌습니다. 예를 들어, EtherKnight Stage의 한 세션에서는 Reflexive Capital, Reforge VC, Topology, Metalayer, Hash3와 같은 새로운 펀드들과 그들이 가장 기대하는 트렌드를 조명했습니다. 초기 징후에 따르면 이들 VC는 탈중앙화 소셜 미디어, AI, 새로운 레이어 1 인프라와 같은 분야에 관심이 많았으며, 각 펀드는 경쟁적인 VC 환경에서 자신들을 차별화하기 위해 틈새 시장을 개척하고 있었습니다.

ETHDenver의 네트워킹을 활용하려는 전문가들에게 핵심적인 교훈은 사이드 이벤트와 타겟 믹서의 가치입니다. 거래와 파트너십은 종종 무대 위에서보다 커피나 칵테일을 마시며 싹트기 마련입니다. ETHDenver 2025의 수많은 투자자 이벤트는 Web3 펀딩 커뮤니티가 침체된 시장에서도 적극적으로 인재와 아이디어를 찾고 있음을 보여줍니다. 세련된 데모와 명확한 가치 제안을 준비해 온 스타트업들(종종 이벤트의 해커톤 모멘텀을 활용)은 호의적인 청중을 만났습니다. 한편, 투자자들은 이러한 교류를 통해 개발자 커뮤니티의 맥박을 측정했습니다. 올해 가장 똑똑한 빌더들은 어떤 문제를 해결하고 있는가? 요약하자면, ETHDenver는 네트워킹이 BUIDLing만큼 중요하다는 것을 재확인시켜 주었습니다. 우연한 만남이 시드 투자로 이어질 수 있고, 통찰력 있는 대화가 다음의 큰 협업을 촉발할 수 있는 곳입니다.

Web3의 벤처 캐피탈 트렌드와 투자 기회​

ETHDenver 2025 전반에 걸쳐 미묘하지만 중요한 서사 중 하나는 Web3 벤처 캐피탈 자체의 진화하는 환경이었습니다. 광범위한 암호화폐 시장의 등락에도 불구하고, ETHDenver의 투자자들은 유망한 Web3 프로젝트에 대한 강한 의욕을 보였습니다. 현장의 Blockworks 기자들은 *"거시 경제의 역풍에도 불구하고 얼마나 많은 사모 자본이 여전히 암호화폐로 유입되고 있는지"*를 언급하며, 가장 인기 있는 아이디어에 대한 시드 단계 밸류에이션이 종종 하늘을 찌를 정도라고 전했습니다. 실제로 암호화폐 네이티브 펀드부터 Web3에 발을 담그는 전통적인 기술 투자자에 이르기까지 수많은 VC가 참석한 것은 ETHDenver가 여전히 딜 메이킹의 허브임을 분명히 했습니다.

VC들이 논의하고 후원하는 내용에서 새로운 주제별 초점을 파악할 수 있었습니다. AI x Crypto 콘텐츠(해커톤 트랙, 패널 등)의 확산은 단지 개발자 트렌드만이 아니었습니다. 이는 **"DeFi와 AI의 만남"**이라는 연결고리에 대한 벤처의 관심을 반영합니다. 많은 투자자들이 블록체인에서 머신러닝이나 자율 에이전트를 활용하는 스타트업을 주시하고 있으며, 이는 벤처가 후원하는 AI 해커하우스와 서밋에서 증명되었습니다. 마찬가지로, DePIN과 실물 자산(RWA) 토큰화에 대한 높은 관심은 펀드들이 블록체인을 실물 경제 자산 및 물리적 장치와 연결하는 프로젝트에서 기회를 보고 있음을 나타냅니다. 토큰화된 자산의 미래에 대한 B2B 이벤트인 전용 RWA 데이(2월 26일)는 벤처 스카우트들이 그 분야에서 다음 Goldfinch나 Centrifuge(즉, 실물 금융을 온체인으로 가져오는 플랫폼)를 적극적으로 찾고 있음을 시사합니다.

관찰 가능한 또 다른 트렌드는 펀딩 모델에 대한 실험의 증가였습니다. 앞서 언급한 ICO 대 VC에 대한 토론은 단지 컨퍼런스 쇼가 아니었습니다. 이는 커뮤니티 중심 펀딩을 향한 실제 벤처 움직임을 반영합니다. ETHDenver의 일부 VC들은 하이브리드 모델(예: 초기 라운드에 커뮤니티를 참여시키는 벤처 지원 토큰 출시)에 대한 개방성을 나타냈습니다. 또한, 공공재 펀딩과 임팩트 투자도 중요한 위치를 차지했습니다. ETHDenver의 재생 정신과 함께, 투자자들조차도 단지 다음 DeFi나 NFT 붐을 쫓는 것을 넘어 오픈소스 인프라와 개발자들을 장기적으로 지원하는 방법에 대해 논의했습니다. *"미래에 자금을 지원하다: 온체인 스타트업을 위한 진화하는 모델"*과 같은 패널에서는 전통적인 VC 자금을 보완하기 위해 보조금, DAO 재무부 투자, 이차 펀딩과 같은 대안을 탐색했습니다. 이는 프로젝트가 자본화되는 방식이 성숙하고 있음을 가리킵니다. 즉, 벤처 캐피탈, 생태계 펀드, 커뮤니티 펀딩이 함께 작동하는 혼합 방식입니다.

기회 측면에서, Web3 전문가와 투자자들은 ETHDenver의 벤처 동향에서 몇 가지 실행 가능한 인사이트를 얻을 수 있습니다: (1) 인프라는 여전히 왕이다 – 많은 VC들이 업계의 중추로서 픽스앤셔블(L2 스케일링, 보안, 개발 도구)이 여전히 고부가가치 투자라고 밝혔습니다. (2) AI/블록체인 융합 및 DePIN과 같은 새로운 버티컬은 신흥 투자 개척지이다 – 이러한 분야에 대한 최신 정보를 얻거나 그곳에서 스타트업을 찾는 것은 보람 있을 수 있습니다. (3) 커뮤니티 주도 프로젝트와 공공재는 새로운 펀딩을 볼 수 있다 – 현명한 투자자들은 이를 지속 가능하게 지원하는 방법을 찾고 있습니다(예: 탈중앙화 거버넌스나 공유 소유권을 가능하게 하는 프로토콜에 투자). 전반적으로 ETHDenver 2025는 Web3 벤처 환경이 경쟁적이면서도 확신에 차 있음을 보여주었습니다. DeFi, NFT, 게이밍 등의 미래를 구축하는 사람들을 위한 자본은 준비되어 있으며, 약세장에서 태어난 아이디어라도 올바른 트렌드를 목표로 한다면 지원을 받을 수 있습니다.

개발자 리소스, 툴킷 및 지원 시스템​

ETHDenver는 항상 빌더 중심이었으며, 2025년도 예외는 아니었습니다. 이 행사는 Web3 개발자들을 위한 풍부한 리소스와 지원을 제공하는 오픈소스 개발자 컨퍼런스 역할을 겸했습니다. BUIDLWeek 동안 참석자들은 다양한 분야에 걸친 라이브 워크숍, 기술 부트캠프, 미니 서밋에 참여할 수 있었습니다. 예를 들어, 개발자들은 최첨단 기술 서밋에 참여하여 최신 프로토콜을 다루거나, 온체인 법률 서밋에 들러 규정을 준수하는 스마트 컨트랙트 개발에 대해 배울 수 있었습니다. 주요 스폰서와 블록체인 팀들은 실습 세션을 운영했습니다. Polkadot 팀은 파라체인을 구축하는 방법에 대한 해커 하우스와 워크숍을 주최했고, EigenLayer는 개발자들에게 자신들의 보안 레이어를 활용하는 방법을 가르치기 위해 "리스테이킹 부트캠프"를 이끌었으며, Polygon과 zkSync는 영지식 기술로 확장 가능한 디앱을 구축하는 방법에 대한 튜토리얼을 제공했습니다. 이러한 세션들은 핵심 엔지니어들과의 귀중한 대면 시간을 제공하여 개발자들이 통합에 대한 도움을 받고 새로운 툴킷을 직접 배울 수 있게 했습니다.

메인 이벤트 기간 동안, 행사장은 빌더들이 협업 환경에서 코딩하고 멘토에게 접근할 수 있는 전용 #BUIDLHub 및 메이커스페이스를 갖추고 있었습니다. ETHDenver 주최 측은 상세한 BUIDLer 가이드를 발행하고 현장 멘토십 프로그램을 운영했습니다(스폰서 전문가들이 기술적 문제에 대해 팀을 도울 수 있었습니다). 개발자 툴링 회사들도 대거 참석했습니다. Alchemy와 Infura(블록체인 API용)부터 Hardhat과 Foundry(스마트 컨트랙트 개발용)까지 다양했습니다. 많은 회사들이 행사에서 새로운 릴리스나 베타 툴을 공개했습니다. 예를 들어, MetaMask 팀은 사용자를 위해 앱이 가스비를 부담하는 방식을 단순화하기 위해 가스 추상화와 개선된 SDK를 특징으로 하는 주요 지갑 업데이트를 미리 선보였습니다. 여러 프로젝트가 SDK나 오픈소스 라이브러리를 출시했습니다. Coinbase의 AI 에이전트를 위한 *"Agent Kit"*와 협력적인 Open Agents Alliance 툴킷이 소개되었고, Story.xyz는 자체 해커톤 이벤트 동안 온체인 지적 재산권 라이선싱을 위한 Story SDK를 홍보했습니다.

상금과 해커 지원은 개발자 경험을 더욱 풍부하게 했습니다. 62개 스폰서가 제공한 180개 이상의 상금으로, 해커들은 사실상 선택할 수 있는 특정 챌린지 메뉴를 가졌으며, 각 챌린지에는 문서, 오피스 아워, 때로는 맞춤형 샌드박스가 함께 제공되었습니다. 예를 들어, Optimism의 상금은 개발자들이 최신 Bedrock 옵코드를 사용하도록 도전했고(엔지니어들이 대기하며 지원), Uniswap의 챌린지는 오프램프 통합을 위한 새로운 API에 대한 액세스를 제공했습니다. 공식 ETHDenver 모바일 앱과 Discord 채널과 같은 조정 및 학습 도구는 개발자들에게 일정 변경, 사이드 퀘스트, 심지어 ETHDenver 채용 게시판을 통한 채용 기회에 대한 정보를 제공했습니다.

주목할 만한 리소스 중 하나는 이차 펀딩 실험과 온체인 투표에 대한 강조였습니다. ETHDenver는 해커톤 심사에 이차 투표 시스템을 통합하여 많은 개발자들에게 이 개념을 접하게 했습니다. 또한, Gitcoin 및 기타 공공재 그룹의 참여는 개발자들이 이벤트 이후 자신들의 프로젝트를 위한 보조금 펀딩에 대해 배울 수 있음을 의미했습니다. 요약하자면, ETHDenver 2025는 개발자들에게 최첨단 도구(SDK, API), 전문가 지도, 그리고 프로젝트를 계속할 수 있는 후속 지원을 제공했습니다. 업계 전문가들에게 이는 교육, 툴링, 펀딩을 통해 개발자 커뮤니티를 육성하는 것이 중요하다는 점을 상기시킵니다. 강조된 많은 리소스(새로운 SDK나 개선된 개발 환경 등)는 이제 공개적으로 사용 가능하며, 전 세계 팀들에게 ETHDenver에서 공유된 것을 기반으로 구축할 기회를 제공합니다.

ETHDenver 경험을 풍요롭게 한 사이드 이벤트와 커뮤니티 모임​

ETHDenver를 진정으로 차별화하는 것은 축제 같은 분위기입니다. 공식 및 비공식적인 수십 개의 사이드 이벤트가 메인 컨퍼런스를 중심으로 풍부한 경험의 태피스트리를 만들어냈습니다. 2025년에는 공식 콘텐츠가 진행된 National Western Complex를 넘어, 도시 전체가 밋업, 파티, 해커톤, 커뮤니티 모임으로 활기찼습니다. 종종 스폰서나 지역 Web3 그룹이 주최하는 이러한 사이드 이벤트는 더 넓은 ETHDenver 경험에 크게 기여했습니다.

공식적으로 ETHDenver의 자체 일정에는 테마가 있는 미니 이벤트가 포함되었습니다. 행사장은 NFT 아트 갤러리, 블록체인 아케이드, DJ 칠 돔, 심지어 긴장을 풀 수 있는 젠 존과 같은 구역을 갖추고 있었습니다. 주최 측은 또한 오프닝 및 클로징 파티와 같은 저녁 이벤트를 주최했습니다. 예를 들어, 2월 26일 Story Protocol이 주최한 "Crack’d House" 비공식 오프닝 파티는 예술적인 공연과 해커톤 시상식 발표를 결합했습니다. 그러나 진정으로 확산된 것은 커뮤니티 주도 사이드 이벤트였습니다. 한 이벤트 가이드에 따르면, ETHDenver Luma 캘린더에는 100개 이상의 사이드 행사가 기록되었습니다.

몇 가지 예는 이러한 모임의 다양성을 보여줍니다:

• 기술 서밋 & 해커 하우스: ElizaOS와 EigenLayer는 AI+Web3 애호가들을 위해 9일간의 Vault AI Agent Hacker House 레지던시를 운영했습니다. StarkNet 팀은 여러 날에 걸쳐 해커 하우스를 주최했으며, 이는 ZK-롤업 기반 프로젝트를 위한 데모 나이트로 마무리되었습니다. 이는 개발자들이 메인 해커톤 외부에서 특정 기술 스택에 대해 협업할 수 있는 집중된 환경을 제공했습니다.
• 네트워킹 믹서 & 파티: 매일 저녁 다양한 선택지가 있었습니다. 2월 27일 MetaMask, Linea, EigenLayer, Wormhole 등이 후원한 Builder Nights Denver는 혁신가들을 모아 음식과 음료를 즐기며 캐주얼한 대화를 나누었습니다. Belong이 후원한 3VO’s Mischief Minded Club Takeover는 커뮤니티 토큰화 리더들을 위한 수준 높은 네트워킹 파티였습니다. 순수한 즐거움을 원하는 사람들을 위해 BEMO Rave(Berachain 등과 함께)와 rAIve the Night(AI 테마 레이브)는 암호화폐 군중을 밤늦게까지 춤추게 했으며, 음악, 예술, 암호화폐 문화를 혼합했습니다.
• 특별 관심사 모임: 틈새 커뮤니티도 자신들의 공간을 찾았습니다. Meme Combat은 순전히 밈 애호가들이 암호화폐에서 밈의 역할을 기념하기 위한 이벤트였습니다. House of Ink는 NFT 아티스트와 수집가를 대상으로 했으며, 몰입형 예술 공간(Meow Wolf Denver)을 디지털 아트 쇼케이스로 탈바꿈시켰습니다. 2월 26일 SheFi Summit은 World of Women, Celo와 같은 그룹의 지원을 받아 Web3 분야의 여성들을 모아 강연과 네트워킹을 진행하며 다양성과 포용성에 대한 약속을 강조했습니다.
• 투자자 & 콘텐츠 크리에이터 밋업: VC 이벤트에 대해서는 이미 언급했습니다. 추가적으로, 2월 28일 KOL(핵심 오피니언 리더) 모임은 암호화폐 인플루언서와 콘텐츠 크리에이터들이 참여 전략을 논의하게 하여 소셜 미디어와 암호화폐 커뮤니티의 교차점을 보여주었습니다.

결정적으로, 이러한 사이드 이벤트는 단지 오락거리가 아니었습니다. 그들은 종종 그 자체로 아이디어와 관계의 인큐베이터 역할을 했습니다. 예를 들어, Tokenized Capital Summit 2025는 온체인 자본 시장의 미래를 깊이 파고들었으며, 참석한 핀테크 기업가와 블록체인 개발자 간의 협업을 촉발했을 가능성이 높습니다. 온체인 게이밍 해커 하우스는 게임 개발자들이 모범 사례를 공유할 수 있는 공간을 제공했으며, 이는 블록체인 게이밍 프로젝트 간의 상호 교류로 이어질 수 있습니다.

대규모 컨퍼런스에 참석하는 전문가들에게 ETHDenver의 모델은 가치가 무대 위에서만큼이나 무대 밖에서도 발견된다는 점을 강조합니다. 광범위한 비공식 프로그램은 참석자들이 자신의 경험을 맞춤화할 수 있게 했습니다. 목표가 투자자를 만나는 것이든, 새로운 기술을 배우는 것이든, 공동 창업자를 찾는 것이든, 아니면 그냥 긴장을 풀고 동료애를 쌓는 것이든, 그에 맞는 이벤트가 있었습니다. 많은 베테랑들은 신규 참가자들에게 조언합니다: "강연만 듣지 말고, 밋업에 가서 인사하세요." Web3처럼 커뮤니티 중심적인 공간에서 이러한 인간적인 연결은 종종 DAO 협업, 투자 거래, 또는 적어도 대륙을 넘나드는 지속적인 우정으로 이어집니다. ETHDenver 2025의 활기찬 사이드 씬은 핵심 컨퍼런스를 증폭시켜, 덴버에서의 한 주를 다차원적인 혁신의 축제로 만들었습니다.

핵심 요약 및 실행 가능한 인사이트​

ETHDenver 2025는 혁신과 협업이 만개한 Web3 산업을 보여주었습니다. 이 분야의 전문가들에게는 이 심층 분석에서 몇 가지 명확한 요약과 실행 항목이 도출됩니다:

• 트렌드의 다각화: 이 행사는 Web3가 더 이상 단일하지 않다는 것을 분명히 했습니다. AI 통합, DePIN, RWA 토큰화와 같은 신흥 분야는 DeFi와 NFT만큼이나 두드러집니다. 실행 가능한 인사이트: 정보를 유지하고 적응력을 갖추십시오. 리더들은 다음 성장 물결을 타기 위해 이러한 떠오르는 버티컬에 R&D나 투자를 할당해야 합니다(예: AI가 디앱을 어떻게 향상시킬 수 있는지, 또는 실물 자산이 DeFi 플랫폼에 어떻게 통합될 수 있는지 탐색).
• 크로스체인이 미래다: 주요 비이더리움 프로토콜들이 적극적으로 참여하면서 생태계 간의 벽이 낮아지고 있습니다. MetaMask가 비트코인/솔라나 지원을 추가하고 Polkadot 및 Cosmos 기반 체인들이 이더리움 개발자들을 유치하는 등, 상호운용성과 멀티체인 사용자 경험이 큰 주목을 받았습니다. 실행 가능한 인사이트: 멀티체인 세계를 위해 설계하십시오. 프로젝트는 다른 체인의 유동성과 사용자를 활용하는 통합이나 브리지를 고려해야 하며, 전문가들은 고립되기보다는 커뮤니티 간의 파트너십을 모색해야 합니다.
• 커뮤니티 & 공공재의 중요성: "재생자들의 해"라는 테마는 단지 수사적인 표현이 아니었습니다. 이는 공공재 펀딩 논의, 해커톤을 위한 이차 투표, SheFi Summit과 같은 이벤트를 통해 콘텐츠에 스며들었습니다. 윤리적이고 지속 가능한 개발과 커뮤니티 소유권은 이더리움 정신의 핵심 가치입니다. 실행 가능한 인사이트: 재생 원칙을 통합하십시오. 오픈소스 이니셔티브를 지원하거나, 공정한 출시 메커니즘을 사용하거나, 비즈니스 모델을 커뮤니티 성장과 일치시키는 등, Web3 기업들은 순전히 착취적이지 않음으로써 호의와 장수성을 얻을 수 있습니다.
• 투자자 심리 – 신중하지만 대담함: 약세장 소문에도 불구하고, ETHDenver는 VC들이 Web3의 다음 장에 적극적으로 탐색하고 큰 베팅을 할 의향이 있음을 보여주었습니다. 그러나 그들은 또한 투자 방법을 재고하고 있습니다(예: 더 전략적이고, 제품-시장 적합성에 대한 감독 강화, 커뮤니티 펀딩에 대한 개방성). 실행 가능한 인사이트: 스타트업이라면 기본기와 스토리텔링에 집중하십시오. 눈에 띄었던 프로젝트들은 명확한 사용 사례와 종종 작동하는 프로토타입(일부는 주말에 만들어짐!)을 가지고 있었습니다. 투자자라면, 컨퍼런스는 인프라(L2, 보안, 개발 도구)가 여전히 최우선 순위임을 확인시켜 주었지만, AI, 게이밍, 소셜 분야의 논제를 통해 차별화하면 펀드를 선두에 세울 수 있습니다.
• 개발자 경험 개선 중: ETHDenver는 계정 추상화 도구부터 온체인 AI 라이브러리에 이르기까지 Web3 개발의 장벽을 낮추는 많은 새로운 툴킷, SDK, 프레임워크를 조명했습니다. 실행 가능한 인사이트: 이러한 리소스를 활용하십시오. 팀들은 개발을 가속화하고 경쟁에서 앞서 나가기 위해 공개된 최신 개발 도구를 실험해야 합니다(예: 더 쉬운 로그인을 위해 zkSync Smart SSO를 사용해 보거나, AI 프로젝트를 위해 Open Agents Alliance 리소스를 사용). 또한, 기업들은 인재와 아이디어를 발굴하는 방법으로 해커톤 및 공개 개발자 포럼에 계속 참여해야 합니다. 해커를 창업자로 전환시킨 ETHDenver의 성공이 그 모델의 증거입니다.
• 사이드 이벤트의 힘: 마지막으로, 사이드 이벤트의 폭발적인 증가는 네트워킹에서 중요한 교훈을 가르쳐 주었습니다. 기회는 종종 캐주얼한 환경에서 나타납니다. 해피아워에서의 우연한 만남이나 작은 밋업에서의 공통 관심사가 경력을 결정짓는 연결을 만들 수 있습니다. 실행 가능한 인사이트: 업계 컨퍼런스에 참석하는 사람들은 공식 의제 이상을 계획하십시오. 목표(투자자 만나기, 틈새 기술 배우기, 인재 채용 등)에 맞는 사이드 이벤트를 파악하고 적극적으로 참여하십시오. 덴버에서 보았듯이, 한 주의 생태계에 완전히 몰입한 사람들은 지식뿐만 아니라 새로운 파트너, 채용 인력, 친구들을 얻어갔습니다.

결론적으로, ETHDenver 2025는 Web3 산업의 모멘텀을 보여주는 축소판이었습니다. 최첨단 기술 담론, 열정적인 커뮤니티 에너지, 전략적인 투자 움직임, 그리고 진지한 혁신과 재미를 혼합하는 문화의 조화였습니다. 전문가들은 이 행사에서 얻은 트렌드와 인사이트를 Web3가 나아갈 방향에 대한 로드맵으로 보아야 합니다. 실행 가능한 다음 단계는 이러한 배움(AI에 대한 새로운 초점이든, L2 팀과의 연결이든, 해커톤 프로젝트에서 얻은 영감이든)을 전략으로 전환하는 것입니다. ETHDenver가 가장 좋아하는 모토의 정신으로, 이제 이러한 인사이트를 바탕으로 #BUIDL하고 덴버에 모인 많은 사람들이 함께 구상한 탈중앙화된 미래를 만들어갈 때입니다.

수년간 암호화폐 세계는 지갑이라는 중대한 사용성 문제에 갇혀 있었습니다. 기존 지갑, 즉 외부 소유 계정(EOA)은 관대하지 않습니다. 하나의 시드 구문을 잃어버리면 자금은 영원히 사라집니다. 모든 행동은 서명이 필요하고, 가스 비용은 체인의 네이티브 토큰으로 지불해야 합니다. 이처럼 투박하고 위험 부담이 큰 경험은 대중 채택의 큰 장벽이었습니다.

여기에 계정 추상화 (AA) 가 등장합니다. AA는 사용자의 계정을 프로그래머블 스마트 계약으로 변환하여, 소셜 복구, 원클릭 거래, 유연한 가스 결제와 같은 기능을 열어줍니다.

이 더 똑똑한 미래로 가는 여정은 세 가지 뚜렷한 경로로 전개됩니다: 검증된 ERC‑4337, 효율적인 네이티브 AA, 그리고 기대를 모으는 EIP‑7702. 각각이 개발자와 사용자에게 의미하는 바를 살펴보겠습니다.

💡 경로 1: 선구자 — ERC‑4337​

ERC‑4337 은 프로토콜 자체를 변경하지 않고도 이더리움 및 EVM 체인에 계정 추상화를 도입한 돌파구였습니다. 기존 시스템 위에 스마트 레이어를 추가한 셈이죠.

새로운 트랜잭션 흐름을 도입합니다:

• UserOperations: 사용자의 의도를 나타내는 객체 (예: “100 USDC를 ETH로 교환”)
• Bundlers: 오프체인 행위자로 UserOperations 를 모아 네트워크에 제출
• EntryPoint: 번들된 작업을 검증·실행하는 전역 스마트 계약

장점

• 범용 호환성: 모든 EVM 체인에 배포 가능
• 유연성: 게임용 세션 키, 다중 서명 보안, Paymaster 를 통한 가스 스폰서십 등 풍부한 기능 지원

트레이드오프

• 복잡성·비용: Bundler 운영 등 인프라 부담이 크고, EntryPoint 로 인한 가스 비용이 가장 높음. 따라서 가스 비용이 저렴한 L2(예: Base, Polygon)에서 주로 채택됨.

ERC‑4337 은 다른 AA 솔루션이 달릴 수 있는 토대를 마련했습니다. 수요를 입증하고 보다 직관적인 Web3 경험을 위한 기반을 닦았습니다.

🚀 경로 2: 이상적인 통합 — 네이티브 계정 추상화​

ERC‑4337 이 부가 기능이라면, 네이티브 AA 는 스마트 기능을 블록체인 자체에 내장합니다. zkSync Era, Starknet 와 같은 체인은 설계 단계부터 AA 를 핵심 원칙으로 삼았습니다. 이 네트워크에서는 모든 계정이 스마트 계약입니다.

장점

• 효율성: 프로토콜에 AA 로직이 통합돼 불필요한 레이어가 사라져 ERC‑4337 대비 가스 비용이 크게 낮음
• 개발자 친화성: Bundler 나 별도 메모풀을 관리할 필요 없이 표준 트랜잭션 흐름과 유사하게 동작

트레이드오프

• 생태계 단편화: 네이티브 AA 는 체인마다 다릅니다. zkSync 의 계정은 Starknet 의 계정과 다르고, 이 둘 모두 이더리움 메인넷에 네이티브하지 않음. 여러 체인을 오가는 사용자·개발자에게 경험이 파편화됩니다.

네이티브 AA 는 효율성의 “엔드게임”을 보여주지만, 채택은 해당 체인의 성장에 좌우됩니다.

🌉 경로 3: 실용적인 다리 — EIP‑7702​

이더리움 2025년 “Pectra” 업그레이드에 포함될 예정인 EIP‑7702 는 기존 EOA 사용자에게 AA 기능을 대규모로 제공하도록 설계된 게임 체인저입니다. 하이브리드 접근 방식으로, EOA 가 단일 트랜잭션 동안 스마트 계약에 권한을 일시 위임하도록 합니다.

EOA 에 일시적인 슈퍼파워를 부여하는 셈이죠. 자금을 옮기거나 주소를 바꿀 필요 없이, 트랜잭션에 권한 부여를 추가해 한 번의 클릭으로 배치 작업(예: 승인 + 스와프)이나 가스 스폰서십을 수행할 수 있습니다.

장점

• 역호환성: 기존 EOA 로 보호된 수십억 달러와 호환. 마이그레이션 불필요
• 낮은 복잡성: 기존 트랜잭션 풀 사용으로 Bundler 필요 없으며 인프라가 크게 단순화
• 대규모 채택 촉진제: 모든 이더리움 사용자가 즉시 스마트 기능을 활용하게 되면 UX 개선이 급속히 확산될 가능성

트레이드오프

• 완전한 AA 가 아님: EIP‑7702 는 EOA 자체의 키 관리 문제를 해결하지 않음. 키를 잃어버리면 여전히 자금 손실. 트랜잭션 기능 강화에 초점

정면 비교: 명확한 차이점​

미래는 수렴하고 사용자 중심이다​

세 경로는 서로 배타적이지 않으며, 지갑이 더 이상 마찰점이 되지 않는 미래를 향해 수렴하고 있습니다.

1. 소셜 복구가 표준이 된다 🛡️: “키를 잃어버리면 자금도 사라진다”는 시대는 끝납니다. AA 는 가디언 기반 복구를 가능하게 하여, 자체 보관이 전통 은행 계좌만큼 안전하고 관대해집니다.
2. 게임 UX 재구상 🎮: 세션 키 덕분에 “거래 승인” 팝업이 사라지고, Web3 게임이 Web2 게임처럼 매끄럽게 진행됩니다.
3. 지갑이 프로그래머블 플랫폼이 된다: 지갑에 “DeFi 모듈”, “보안 모듈(2FA)” 등을 추가해 사용자가 필요에 따라 기능을 조합할 수 있습니다.

BlockEden.xyz 와 같은 인프라 제공자에게 이 진화는 엄청난 기회입니다. Bundler, Paymaster, 다양한 AA 표준을 지원하는 복잡한 인프라를 추상화함으로써, 개발자는 손쉽게 AA 기능을 통합하고, 지갑은 체인별 지원 상황에 따라 ERC‑4337, 네이티브 AA, 혹은 EIP‑7702 를 자동으로 활용할 수 있게 됩니다.

지갑은 마침내 업그레이드를 맞이했습니다. 정적 EOAs 에서 동적이고 프로그래머블한 스마트 계정으로의 전환은 단순한 개선이 아니라, 다음 억 명 사용자를 위한 Web3 접근성과 안전성을 보장하는 혁명입니다.

카르다노는 2017년에 출시된 3세대 지분 증명(PoS) 블록체인 플랫폼입니다. 이더리움의 공동 창립자인 찰스 호스킨슨(Charles Hoskinson)의 주도하에 인풋 아웃풋 글로벌(IOG, 이전 IOHK)이 초기 블록체인이 직면했던 주요 과제인 확장성, 상호운용성, 지속 가능성을 해결하려는 비전으로 만들었습니다. 빠르게 반복하는 많은 프로젝트와 달리, 카르다노의 개발은 동료 심사를 거친 학술 연구와 고신뢰성 정형 기법을 강조합니다. 모든 핵심 구성 요소는 기존 프로토콜을 포크하는 대신 처음부터 구축되었으며, 카르다노의 기반이 되는 연구 논문(예: 우로보로스 합의 프로토콜)은 최고 수준의 학회를 통해 발표되었습니다. 이 블록체인은 IOG(기술 개발), 카르다노 재단(감독 및 홍보), EMURGO(상업적 채택)가 협력하여 유지 관리합니다. 카르다노의 네이티브 암호화폐인 ADA는 네트워크의 연료 역할을 하며, 거래 수수료와 스테이킹 보상에 사용됩니다. 전반적으로 카르다노는 탈중앙화 애플리케이션(DApp)을 위한 안전하고 확장 가능한 플랫폼과 중요한 금융 인프라를 제공하는 것을 목표로 하며, 온체인 거버넌스를 통해 점차 커뮤니티에 제어권을 이양하고 있습니다.

카르다노의 발전은 바이런(Byron), 셸리(Shelley), 고겐(Goguen), 바쇼(Basho), 볼테르(Voltaire)의 다섯 시대로 구성되며, 각 시대는 일련의 주요 기능에 중점을 둡니다. 주목할 점은 이 시대들의 개발이 병렬적으로(연구와 코딩이 겹침) 진행되지만, 프로토콜 업그레이드를 통해 순차적으로 제공된다는 것입니다. 이 섹션에서는 각 시대와 주요 성과, 그리고 카르다노 네트워크의 점진적인 탈중앙화에 대해 설명합니다.

바이런 시대 (기반 단계)​

바이런 시대는 기반 네트워크를 구축하고 카르다노의 첫 메인넷을 출시했습니다. 개발은 2015년에 엄격한 연구와 수천 개의 GitHub 커밋으로 시작되어 2017년 9월 공식 출시로 정점을 찍었습니다. 바이런은 ADA를 세상에 소개하여 사용자들이 연합 네트워크의 노드에서 ADA 통화를 거래할 수 있게 했으며, 카르다노 합의 프로토콜의 첫 버전인 **우로보로스(Ouroboros)**를 구현했습니다. 우로보로스는 동료 심사 연구에 기반한 최초의 증명 가능한 보안 PoS 프로토콜로서 획기적이었으며, 비트코인의 작업 증명과 유사한 보안 보장을 제공했습니다. 이 시대는 또한 필수 인프라를 제공했습니다: 다이달로스(Daedalus) 데스크톱 지갑(IOG의 풀노드 지갑)과 일상적인 사용을 위한 요로이(Yoroi) 라이트 월렛(EMURGO 제공)입니다. 바이런 시대에는 모든 블록 생성이 카르다노 기관들이 운영하는 연합 코어 노드에 의해 이루어졌으며, 커뮤니티는 프로젝트를 중심으로 성장하기 시작했습니다. 이 단계가 끝날 무렵, 카르다노는 안정적인 네트워크를 입증하고 열정적인 커뮤니티를 구축하여 다음 시대의 탈중앙화를 위한 발판을 마련했습니다.

셸리 시대 (탈중앙화 단계)​

셸리 시대는 카르다노를 연합 네트워크에서 커뮤니티가 운영하는 탈중앙화 네트워크로 전환했습니다. 바이런의 급격한 전환 출시와 달리, 셸리의 활성화는 중단을 피하기 위해 원활하고 위험이 적은 전환을 통해 이루어졌습니다. 셸리 시대(2020년 중반 이후) 동안 카르다노는 스테이크 풀과 스테이킹 위임 개념을 도입했습니다. 사용자들은 자신의 ADA 지분을 스테이크 풀(커뮤니티 운영 노드)에 위임하고 보상을 받을 수 있었으며, 이는 네트워크 보안에 대한 광범위한 참여를 장려했습니다. 인센티브 제도는 게임 이론을 바탕으로 약 k=1000개의 최적 풀 생성을 장려하도록 설계되어, 10개 미만의 마이닝 풀이 합의를 통제할 수 있는 다른 대형 블록체인보다 카르다노를 "50~100배 더 탈중앙화"되게 만들었습니다. 실제로, 에너지 집약적인 채굴 대신 우로보로스 PoS에 의존함으로써 카르다노의 전체 네트워크는 작업 증명 체인의 극히 일부 전력(작은 국가의 전력과 비교하여 단일 가정의 전력에 해당)으로 운영됩니다. 이 시대는 카르다노의 성숙기를 의미하며, 커뮤니티가 블록 생성을 인수하고(활성 노드의 절반 이상이 커뮤니티 운영 노드가 됨) 네트워크는 탈중앙화를 통해 더 큰 보안과 견고성을 달성했습니다.

합의 연구의 발전 (셸리)​

셸리는 카르다노의 합의 프로토콜에 대한 주요 발전과 결합되어, 완전히 탈중앙화된 환경에서 보안을 강화하기 위해 우로보로스를 확장했습니다. **우로보로스 프라오스(Ouroboros Praos)**는 적응형 공격자에 대한 복원력과 더 가혹한 네트워크 조건을 제공하는 개선된 PoS 알고리즘으로 도입되었습니다. 프라오스는 비공개 리더 선정과 키 진화 서명을 사용하여 적들이 다음 블록 생산자를 예측하거나 표적으로 삼을 수 없게 하여, 표적형 서비스 거부 공격을 완화합니다. 또한 정직한 지분의 과반수가 존재하는 한 보안을 유지하면서 노드가 오프라인이 되었다가 다시 온라인으로 돌아오는 것(동적 가용성)을 허용합니다. 프라오스에 이어, **우로보로스 제네시스(Ouroboros Genesis)**가 다음 진화 단계로 연구되었으며, 이는 신규 또는 복귀 노드가 신뢰할 수 있는 체크포인트 없이 제네시스 블록만으로 부트스트랩할 수 있게 하여 장거리 공격으로부터 보호합니다. 2019년 초, **우로보로스 BFT (OBFT)**라는 중간 업그레이드가 카르다노 1.5로 배포되어 바이런에서 셸리로의 전환을 단순화했습니다. 우로보로스 클래식에서 BFT, 프라오스(그리고 제네시스의 아이디어)에 이르는 이러한 프로토콜 개선은 카르다노에 정형적으로 안전하고 미래 지향적인 합의를 제공하여 탈중앙화 네트워크의 중추가 되었습니다. 그 결과, 카르다노의 PoS는 PoW 시스템의 보안과 동등하면서도 동적 참여와 위임의 유연성을 가능하게 합니다.

고겐 시대 (스마트 컨트랙트 단계)​

고겐 시대는 카르다노에 스마트 컨트랙트 기능을 도입하여, 단순한 전송 원장에서 탈중앙화 애플리케이션 플랫폼으로 변모시켰습니다. 고겐의 초석은 표현력 있는 스마트 컨트랙트를 지원하는 비트코인 UTXO 원장의 확장인 확장된 UTXO (eUTXO) 모델의 채택이었습니다. 카르다노의 eUTXO 모델에서 트랜잭션 출력은 가치뿐만 아니라 **첨부된 스크립트와 임의의 데이터(datum)**를 가질 수 있어, UTXO의 동시성과 결정론적 이점을 유지하면서 고급 검증 로직을 가능하게 합니다. 이더리움의 계정 모델에 비해 eUTXO의 주요 장점 중 하나는 트랜잭션이 결정론적이라는 것입니다. 즉, 트랜잭션을 제출하기 전에 오프체인에서 트랜잭션의 성공 여부와 그 효과를 정확히 알 수 있습니다. 이는 계정 기반 체인에서 흔히 발생하는 동시성 문제나 다른 트랜잭션에 의한 상태 변경으로 인한 예상치 못한 결과와 수수료 낭비를 제거합니다. 또한, eUTXO 모델은 독립적인 UTXO가 동시에 소비될 수 있기 때문에 트랜잭션의 병렬 처리를 자연스럽게 지원하여 병렬성을 통한 확장성을 제공합니다. 이러한 설계 선택은 안전하고 예측 가능한 실행을 목표로 하는 카르다노의 "품질 우선" 접근 방식을 반영합니다.

플루투스 스마트 컨트랙트 플랫폼​

고겐과 함께 카르다노는 네이티브 스마트 컨트랙트 프로그래밍 언어 및 실행 플랫폼인 **플루투스(Plutus)**를 출시했습니다. 플루투스는 정확성과 보안에 대한 강한 강조 때문에 선택된 하스켈(Haskell) 기반의 튜링 완전 함수형 언어입니다. 카르다노의 스마트 컨트랙트는 일반적으로 플루투스(하스켈 기반 DSL)로 작성된 후 온체인에서 실행되는 플루투스 코어로 컴파일됩니다. 이 접근 방식은 개발자가 하스켈의 풍부한 타입 시스템과 정형 검증 기술을 사용하여 버그를 최소화할 수 있게 합니다. 플루투스 프로그램은 온체인 코드(트랜잭션 검증 중에 실행)와 오프체인 코드(사용자의 기기에서 트랜잭션을 구성하기 위해 실행)로 나뉩니다. 하스켈과 플루투스를 사용함으로써 카르다노는 고신뢰성 개발 환경을 제공합니다. 동일한 언어를 엔드투엔드로 사용할 수 있으며, 순수 함수형 프로그래밍은 동일한 입력이 주어졌을 때 컨트랙트가 결정론적으로 동작하도록 보장합니다. 플루투스의 설계는 컨트랙트가 온체인 실행 중에 비결정론적 호출을 하거나 외부 데이터에 접근하는 것을 명시적으로 금지하여, 명령형 스마트 컨트랙트보다 분석하고 검증하기가 훨씬 쉽습니다. 그 대가로 학습 곡선이 가파르지만, 치명적인 실패에 덜 취약한 스마트 컨트랙트를 만들어냅니다. 요약하자면, 플루투스는 잘 알려진 함수형 프로그래밍 원칙에 기반한 안전하고 견고한 스마트 컨트랙트 레이어를 카르다노에 제공하여 EVM 기반 플랫폼과 차별화됩니다.

다중 자산 지원 (네이티브 토큰)​

고겐은 또한 카르다노에 다중 자산 지원을 도입하여, 사용자가 정의한 토큰을 블록체인에서 네이티브하게 생성하고 사용할 수 있게 했습니다. 2021년 3월, 메리(Mary) 프로토콜 업그레이드는 카르다노의 원장을 다중 자산 원장으로 변환했습니다. 사용자들은 스마트 컨트랙트를 작성하지 않고도 사용자 정의 토큰(대체 가능 또는 대체 불가능)을 카르다노에서 직접 발행하고 거래할 수 있습니다. 이 네이티브 토큰 기능은 새로운 자산을 ADA와 함께 "일급 시민"으로 취급합니다. 원장의 회계 시스템은 트랜잭션이 여러 자산 유형을 동시에 운반할 수 있도록 확장되었습니다. 토큰 로직이 블록체인 자체에서 처리되기 때문에, 각 토큰에 대해 ERC-20과 같은 맞춤형 컨트랙트가 필요하지 않아 복잡성과 잠재적 오류를 줄입니다. 토큰의 발행 및 소각은 사용자가 정의한 통화 정책 스크립트(시간 잠금이나 서명과 같은 조건을 부과할 수 있음)에 의해 관리되지만, 일단 발행되면 토큰은 네이티브하게 이동합니다. 이 설계는 상당한 효율성 향상을 가져옵니다. 각 전송 시 토큰 컨트랙트 코드를 실행하는 비용을 지불하지 않기 때문에 수수료가 더 저렴하고 예측 가능합니다. 메리 시대는 프로젝트들이 카르다노에서 직접 스테이블코인, 유틸리티 토큰, NFT 등을 발행할 수 있게 되면서 활동의 물결을 열었습니다. 이 업그레이드는 카르다노 경제 성장의 중요한 단계였으며, 출시 후 몇 달 만에 70,000개 이상의 네이티브 토큰이 생성되는 등 토큰의 번성을 가능하게 했고, 네트워크에 과부하를 주지 않으면서 다양한 DeFi 및 NFT 생태계를 위한 발판을 마련했습니다.

카르다노 생태계의 부상 (DeFi, NFT, dApp)​

스마트 컨트랙트(2021년 9월 알론조(Alonzo) 하드포크를 통해)와 네이티브 자산이 마련되면서, 카르다노 생태계는 마침내 활기찬 DeFi 및 dApp 커뮤니티를 성장시킬 도구를 갖게 되었습니다. 알론조 이후 기간 동안 카르다노는 "유령 체인"이라는 꼬리표를 떼었습니다. 이전 비평가들은 카르다노가 스마트 컨트랙트가 없는 스마트 컨트랙트 플랫폼이라고 지적했지만, 개발자들이 첫 번째 DApp 물결을 배포하면서 상황이 바뀌었습니다. Minswap, SundaeSwap과 같은 탈중앙화 거래소(DEX), Lenfi(Liqwid)와 같은 대출 프로토콜, 스테이블코인(예: DJED), NFT 마켓플레이스(CNFT.io, jpg.store) 및 수십 개의 다른 애플리케이션이 2022-2023년에 걸쳐 카르다노에서 출시되었습니다. 알론조 이후 카르다노의 개발자 활동은 급증했으며, 실제로 카르다노는 2022년 블록체인 프로젝트 중 GitHub 커밋 수 1위를 자주 차지했습니다. 2022년 중반까지 카르다노는 1,000개 이상의 탈중앙화 애플리케이션이 실행 중이거나 개발 중이라고 보고되었으며, 네트워크 사용 지표도 상승했습니다. 예를 들어, 카르다노 네트워크는 350만 개의 활성 지갑을 돌파했으며, 2022년에는 주당 약 3만 개의 신규 지갑이 증가했습니다. 카르다노의 NFT 활동도 활발해졌습니다. 주요 NFT 마켓플레이스(JPG Store)는 평생 거래량이 2억 달러를 넘어섰습니다. 늦게 시작했음에도 불구하고 카르다노의 DeFi **총 예치 자산(TVL)**은 쌓이기 시작했지만, 여전히 이더리움에 크게 뒤처져 있습니다. 2023년 말 기준, 카르다노의 DeFi TVL은 수억 달러 규모로, 이더리움의 수백억 달러의 일부에 불과했습니다. 이는 카르다노의 생태계가 성장하고 있지만(특히 대출, NFT, 게임 dApp 분야에서), 이더리움에 비해 아직 초기 단계임을 반영합니다. 그럼에도 불구하고, 고겐 시대는 카르다노의 연구 중심 접근 방식이 기능적인 스마트 컨트랙트 플랫폼을 제공할 수 있음을 증명했으며, 다음 목표인 dApp의 높은 처리량 확장을 위한 기반을 마련했습니다.

바쇼 시대 (확장성 단계)​

바쇼 시대는 높은 처리량과 상호운용성을 위해 카르다노를 확장하고 최적화하는 데 중점을 둡니다. 사용량이 증가함에 따라 기본 레이어는 탈중앙화를 희생하지 않고 더 많은 트랜잭션을 처리해야 합니다. 바쇼의 주요 구성 요소 중 하나는 하이드라(Hydra)를 통한 레이어 2 확장이며, 다른 네트워크와의 사이드체인 및 상호운용성 지원 노력도 함께 이루어집니다. 바쇼는 또한 핵심 프로토콜에 대한 지속적인 개선을 포함합니다(예를 들어, 2022년 바실(Vasil) 하드포크는 L1 처리량을 개선하기 위해 파이프라인 전파 및 참조 입력을 도입했습니다). 전반적인 목표는 카르다노가 수백만 명의 사용자와 블록체인 인터넷으로 확장할 수 있도록 보장하는 것입니다.

하이드라 (레이어 2 확장 솔루션)​

**하이드라(Hydra)**는 오프체인 처리를 통해 처리량을 대폭 증가시키기 위해 설계된 프로토콜 제품군으로서 카르다노의 대표적인 레이어 2 솔루션입니다. 첫 번째 프로토콜인 **하이드라 헤드(Hydra Head)**는 본질적으로 동형 상태 채널 구현입니다. 이는 소규모 참여자 그룹이 공유하는 오프체인 미니 원장으로 작동하지만, 메인 체인과 동일한 트랜잭션 표현을 사용합니다(따라서 "동형"). 하이드라 헤드 참여자들은 자신들 사이에서 오프체인에서의 고속 트랜잭션을 수행할 수 있으며, 헤드는 주기적으로 메인 체인에 정산됩니다. 이를 통해 대부분의 트랜잭션이 거의 즉각적인 완결성과 최소한의 비용으로 오프체인에서 처리될 수 있으며, 메인 체인은 보안과 중재를 제공합니다. 하이드라는 동료 심사를 거친 연구(하이드라 논문은 IOG에서 발표)에 뿌리를 두고 있으며, **높은 처리량(하이드라 헤드당 잠재적으로 수천 TPS)**과 낮은 지연 시간을 달성할 것으로 예상됩니다. 중요하게도, 하이드라는 카르다노의 보안 가정을 유지합니다. 하이드라 헤드를 열거나 닫는 것은 온체인 트랜잭션으로 보호되며, 분쟁이 발생하면 상태는 L1에서 해결될 수 있습니다. 하이드라 헤드는 병렬화 가능하기 때문에, 카르다노는 많은 헤드를 생성하여(예: 다른 dApp이나 사용자 클러스터용) 확장할 수 있으며, 이론적으로 총 처리량을 배가시킬 수 있습니다. 초기 하이드라 구현은 테스트에서 헤드당 수백 TPS를 시연했습니다. 2023년에 하이드라 팀은 메인넷 베타를 출시했으며, 일부 카르다노 프로젝트는 빠른 소액 결제나 게임과 같은 사용 사례를 위해 하이드라를 실험하기 시작했습니다. 요약하자면, 하이드라는 카르다노가 레이어 2를 통해 수평적으로 확장할 수 있는 경로를 제공하여, 수요가 증가함에 따라 네트워크가 혼잡이나 높은 수수료 없이 이를 처리할 수 있도록 보장합니다.

사이드체인 및 상호운용성​

바쇼의 또 다른 기둥은 카르다노의 확장성과 상호운용성을 향상시키는 사이드체인 프레임워크입니다. 사이드체인은 메인 카르다노 체인("메인 체인")과 병렬로 실행되며 양방향 브리지를 통해 연결된 독립적인 블록체인입니다. 카르다노의 설계는 사이드체인이 자체 합의 알고리즘과 기능을 사용하면서도 보안을 위해 메인 체인에 의존(예: 체크포인팅에 메인 체인의 지분 사용)할 수 있도록 합니다. 2023년에 IOG는 누구나 카르다노의 인프라를 활용하는 맞춤형 사이드체인을 더 쉽게 구축할 수 있도록 사이드체인 툴킷을 출시했습니다. 개념 증명으로, IOG는 개발자들이 이더리움 스타일의 스마트 컨트랙트를 배포하면서도 트랜잭션을 카르다노로 다시 정산할 수 있는 EVM 호환 사이드체인(파트너 프로젝트에 의해 "Milkomeda C1"이라고도 불림)을 구축했습니다. 그 동기는 다양한 가상 머신이나 특수 체인(신원, 개인 정보 보호 등)이 카르다노와 공존하여 네트워크의 역량을 넓히는 것입니다. 예를 들어, **미드나잇(Midnight)**은 카르다노를 위한 곧 출시될 개인 정보 보호 중심의 사이드체인이며, 사이드체인은 카르다노를 **코스모스(IBC를 통해)**나 다른 생태계와 연결할 수도 있습니다. 상호운용성은 카르다노가 표준화 노력에 참여함으로써 더욱 강화됩니다(카르다노는 블록체인 전송 프로토콜에 참여했으며 비트코인 및 이더리움과의 브리지를 탐색 중입니다). 실험적인 기능이나 무거운 워크로드를 사이드체인으로 오프로드함으로써, 카르다노의 메인 체인은 간결하고 안전하게 유지되면서도 생태계를 통해 다양한 서비스를 제공할 수 있습니다. 이 접근 방식은 블록체인의 "하나의 크기가 모든 것에 맞지 않는다"는 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다. 각 사이드체인은 L1 프로토콜을 비대하게 만들지 않고도 (더 높은 처리량, 특수 하드웨어 또는 규제 준수를 위해) 맞춤화될 수 있습니다. 요컨대, 사이드체인은 카르다노를 더 확장 가능하고 유연하게 만듭니다. 새로운 혁신은 메인넷을 위험에 빠뜨리지 않고 사이드체인에서 시도될 수 있으며, 가치는 카르다노와 다른 네트워크 간에 흐를 수 있어 더 상호운용 가능한 멀티체인 미래를 조성합니다.

볼테르 시대와 플로민 하드포크 (거버넌스 단계)​

볼테르 시대는 카르다노의 최종 개발 단계로, 완전한 탈중앙화 거버넌스 시스템과 자급자족하는 재무 시스템을 구현하는 데 중점을 둡니다. 목표는 카르다노를 진정한 커뮤니티 주도 프로토콜로 전환하는 것입니다. 이는 종종 자가 진화하는 블록체인으로 묘사되며, ADA 보유자들이 중앙 통제 없이 업그레이드를 제안하고 재무 자금 사용을 결정할 수 있습니다. 볼테르의 핵심 구성 요소에는 카르다노의 온체인 거버넌스 프레임워크를 정의하는 CIP-1694, 카르다노 헌법의 제정, 그리고 거버넌스 권한을 커뮤니티에 이양하는 일련의 프로토콜 업그레이드(특히 창(Chang) 및 플로민(Plomin) 하드포크)가 포함됩니다. 볼테르 시대가 끝나면, 카르다노는 사용자에 의해 관리되는 DAO(탈중앙화 자율 조직)로 기능하여 "국민에 의한, 국민을 위한" 블록체인이라는 원래의 비전을 달성하게 될 것입니다.

CIP-1694: 카르다노 거버넌스 프레임워크의 기초​

철학자 볼테르의 출생 연도를 딴 CIP-1694는 카르다노의 온체인 거버넌스 기반을 확립한 카르다노 개선 제안서입니다. 일반적인 CIP와 달리, 1694는 약 2,000줄의 사양으로 광범위하며, 새로운 거버넌스 역할, 투표 절차, 헌법 개념을 다룹니다. 이는 광범위한 커뮤니티 의견을 통해 개발되었습니다. 2023년 초 IOG 워크숍에서 처음 초안이 작성된 후, 2023년 중반 전 세계 수십 개의 커뮤니티 워크숍을 통해 다듬어졌습니다. CIP-1694는 세 가지 주요 투표 기구를 갖춘 “삼원제” 거버넌스 모델을 도입합니다: (1) 헌법 위원회, 조치가 헌법과 일치하는지 확인하는 소규모 전문가 임명 그룹; (2) 스테이크 풀 운영자(SPO); (3) 투표권을 위임한 ADA 보유자를 대표하는 **위임 대표자(DRep)**입니다. 이 모델에서 모든 ADA 보유자는 보증금을 예치하여 온체인에 거버넌스 조치(제안)를 제출할 수 있습니다. 조치(프로토콜 매개변수 변경, 재무 자금 지출, 하드포크 개시 등)는 위원회, SPO, DRep이 찬성/반대/기권 투표를 하는 투표 기간을 거칩니다. 제안은 마감일까지 각 그룹에서 지정된 찬성 투표 임계값을 충족하면 비준됩니다. 기본 원칙은 직접 투표하든 DRep을 통해 투표하든 1 ADA = 1표(지분 가중 투표권)입니다. CIP-1694는 본질적으로 최소 기능 거버넌스를 제시합니다. 즉시 모든 것을 탈중앙화하지는 않지만, 그렇게 할 수 있는 프레임워크를 제공합니다. 또한 헌법(아래에서 자세히 설명)의 제정을 요구하며, 불신임 투표(권한을 남용하는 위원회를 교체하기 위한)와 같은 메커니즘을 설정합니다. 이 CIP는 창립 기관에서 ADA 보유자에게 온체인 프로세스를 통해 궁극적인 통제권을 이전하기 때문에 카르다노에게 역사적인 것으로 간주됩니다. *"아마도 카르다노 역사상 가장 중요한 것"*입니다.

카르다노 헌법 개발​

볼테르의 일환으로, 카르다노는 거버넌스를 안내하는 일련의 기본 원칙과 규칙인 헌법을 정의하고 있습니다. CIP-1694는 *“헌법이 있어야 한다”*고 명시하며, 처음에는 오프체인 문서로 시작하여 커뮤니티가 나중에 온체인에서 비준할 것입니다. 2024년 중반, 전환 기간 동안 다리 역할을 할 임시 카르다노 헌법이 인터섹트(Intersect)(카르다노 거버넌스 중심 기관)에 의해 발표되었습니다. 이 임시 헌법은 첫 번째 거버넌스 업그레이드 동안 카르다노 노드 소프트웨어(v.9.0.0)에 해시로 포함되어, 참조로서 온체인에 고정되었습니다. 임시 문서는 초기 거버넌스 조치가 맥락을 가질 수 있도록 지침 가치와 임시 규칙을 제공합니다. 계획은 커뮤니티가 카르다노 제헌 회의(2024년 말 예정)와 같은 행사를 통해 영구 헌법을 토론하고 초안을 작성하는 것입니다. 초안이 합의되면, ADA 커뮤니티의 첫 번째 주요 온체인 투표는 헌법을 비준하는 것이 될 것입니다. 헌법은 카르다노의 목적, 핵심 원칙(개방성, 보안, 점진적 진화 등), 거버넌스에 대한 제약(예: 블록체인이 해서는 안 되는 일)을 다룰 가능성이 높습니다. 헌법을 갖는 것은 커뮤니티의 결정을 조정하고 헌법 위원회에 기준을 제공하는 데 도움이 됩니다. 위원회의 역할은 명백히 위헌적인 거버넌스 조치를 거부하는 것입니다. 본질적으로, 헌법은 카르다노 거버넌스의 사회 계약이며, 온체인 민주주의가 시작될 때 커뮤니티가 지닌 가치와 일치하도록 보장합니다. 카르다노의 접근 방식은 탈중앙화 정부의 그것을 반영합니다: 헌법 제정, 선출 또는 임명된 대표자(DRep 및 위원회), 그리고 블록체인의 미래를 책임감 있게 이끌기 위한 견제와 균형을 설정합니다.

볼테르 시대의 단계들​

볼테르의 출시는 연속적인 하드포크 이벤트를 통해 단계적으로 진행되고 있습니다. 전환은 수학자 존 콘웨이의 이름을 딴 콘웨이(Conway) 시대와 창(Chang) 업그레이드로 시작하여 플로민(Plomin) 하드포크로 마무리됩니다. 2024년 7월, 창 하드포크의 첫 부분이 시작되었습니다. 이 창 1단계 업그레이드는 두 가지 중요한 일을 했습니다: (1) 창립 기관들이 바이런 시대부터 보유했던 **제네시스 키를 “소각”**했습니다(이는 IOG 등이 더 이상 단독으로 체인을 변경할 수 없음을 의미합니다); (2) 거버넌스를 위한 부트스트래핑 단계를 시작했습니다. 창 HF1(2024년 9월 에포크 507경에 발효) 이후, 카르다노는 콘웨이 시대에 진입했으며, 여기서 하드포크는 더 이상 중앙 기관에 의해 촉발되지 않고 커뮤니티가 투표한 거버넌스 조치에 의해 시작될 수 있습니다. 그러나 완전한 거버넌스 시스템은 아직 활성화되지 않았습니다. 이는 탈중앙화로의 이동을 지원하기 위한 **“임시 거버넌스 기관”**이 있는 전환 기간입니다. 예를 들어, 임시 헌법과 임시 헌법 위원회가 이 기간을 안내하기 위해 마련되었습니다. 업그레이드의 두 번째 부분인 창 2단계(초기에는 창#2로 불림)는 2024년 4분기로 예정되었습니다. 이 두 번째 업그레이드는 나중에 플로민 하드포크로 이름이 변경되었으며, CIP-1694 거버넌스의 최종 활성화를 나타냅니다. 이 단계들은 함께 CIP-1694를 단계적으로 구현합니다: 먼저 프레임워크와 임시 안전장치를 구축한 다음, 커뮤니티에 완전한 투표권을 부여합니다. 이 신중하고 단계적인 접근 방식은 거버넌스 출시의 복잡성 때문에 취해졌습니다. 본질적으로, **카르다노 커뮤니티는 2023-24년 내내 오프체인과 테스트넷/워크숍에서 거버넌스를 “베타 테스트”**하여 온체인 투표가 시작될 때 원활하게 실행되도록 했습니다.

플로민 하드포크: 최초의 커뮤니티 주도 프로토콜 업그레이드​

플로민 하드포크(2025년 1월 29일 실행)는 카르다노 역사상 획기적인 사건입니다. 이는 온체인 거버넌스를 통해 전적으로 커뮤니티에 의해 결정되고 실행된 최초의 프로토콜 업그레이드입니다. 매튜 플로민(카르다노 커뮤니티 기여자)을 기리기 위해 명명된 플로민은 본질적으로 새로운 이름의 창 2단계였습니다. 플로민을 활성화하기 위해, 하드포크를 제안하는 거버넌스 조치가 온체인에 제출되어 SPO와 임시 위원회에 의해 투표되었고, 발효에 필요한 승인을 받았습니다. 이는 CIP-1694의 투표 시스템이 실제로 작동함을 보여주었습니다. 플로민의 시행으로, 카르다노의 온체인 거버넌스는 이제 완전히 운영됩니다. ADA 보유자(DRep을 통하거나 직접)와 SPO는 앞으로 모든 프로토콜 변경과 재무 결정을 관리하게 됩니다. 이는 카르다노뿐만 아니라 블록체인 기술에 있어서도 이정표입니다: *"블록체인 역사상 중앙 기관이 아닌 커뮤니티에 의해 결정되고 승인된 최초의 하드포크"*입니다. 플로민은 공식적으로 ADA 보유자에게 권력을 이양합니다. 플로민 직후, 커뮤니티의 과제는 초안된 카르다노 헌법을 온체인에서 비준(1-ADA-1-표 메커니즘 사용)하고, 이제 자신들의 통제 하에 있는 거버넌스 매개변수에 대한 추가 조정을 하는 것입니다. 플로민과 함께 온 실질적인 변화는 스테이킹 보상 인출에 거버넌스 참여가 필요하다는 것입니다. 플로민 이후, ADA 스테이커는 누적된 보상을 인출하기 위해 자신의 투표권을 DRep에게 위임하거나 기권/불신임 옵션을 선택해야 합니다. 이 메커니즘(CIP-1694의 부트스트래핑에 설명됨)은 스테이킹과 투표를 경제적으로 연결하여 높은 투표자 참여율을 보장하기 위한 것입니다. 요약하자면, 플로민 하드포크는 카르다노를 볼테르 하의 완전한 탈중앙화 거버넌스로 이끌며, 커뮤니티가 카르다노를 자율적으로 업그레이드하고 발전시킬 수 있는 시대를 엽니다.

진정으로 자율적이고 자가 진화하는 블록체인을 향하여​

볼테르 시대의 구성 요소가 제자리에 놓이면서, 카르다노는 자치적이고 자급자족하는 블록체인이 될 준비가 되었습니다. 온체인 거버넌스 시스템과 재무 시스템(거래 수수료 및 인플레이션의 일부로 자금 조달)의 결합은 카르다노가 이해관계자의 결정에 따라 적응하고 성장할 수 있음을 의미합니다. 투표를 통해 자체 개발 자금을 조달하고(프로젝트 카탈리스트 및 향후 온체인 재무 투표를 통해) 거버넌스 조치를 통해 프로토콜 변경을 구현할 수 있습니다. 이는 사실상 **중앙화된 회사가 지시하는 하드포크 없이 “진화”**하는 것입니다. 이것이 카르다노 로드맵에 제시된 궁극적인 비전이었습니다: 블록 생산에서 탈중앙화될 뿐만 아니라(셸리에서 달성), 프로젝트 방향과 유지보수에서도 탈중앙화된 네트워크입니다. 이제 ADA 보유자들은 확립된 절차를 통해 개선 사항을 제안하고, 매개변수를 변경하거나, 심지어 카르다노의 헌법 자체를 변경할 수 있는 권한을 갖게 되었습니다. 볼테르 프레임워크는 거버넌스 공격이나 남용을 방지하기 위해 견제와 균형(예: 헌법 위원회의 거부권, 이는 불신임 투표로 대응 가능)을 설정하여, 탄력적인 탈중앙화를 추구합니다. 실질적으로, 카르다노는 2025년에 이러한 범위의 온체인 거버넌스를 구현한 최초의 레이어 1 블록체인 중 하나로 진입합니다. 이는 장기적으로 카르다노를 더 민첩하게 만들 수 있지만(커뮤니티가 조정된 투표를 통해 기능을 구현하거나 문제를 더 빨리 해결할 수 있음), 현명하게 통치할 수 있는 커뮤니티의 역량을 시험하기도 합니다. 성공한다면, 카르다노는 분열이나 기업 주도의 업데이트 대신 온체인 합의를 통해 새로운 요구사항(확장, 양자 저항성 등)에 적응할 수 있는 살아있는 블록체인이 될 것입니다. 이는 조직적이고 탈중앙화된 프로세스를 통해 **“스스로 업그레이드”**할 수 있는 블록체인의 아이디어를 구현하며, 사용자에 의해 관리되는 자율 시스템이라는 볼테르의 약속을 이행합니다.

카르다노 생태계 현황

핵심 기술이 성숙함에 따라, 2024/2025년 기준 카르다노의 생태계—DApp, 개발자 도구, 기업 사용 사례, 전반적인 네트워크 건전성—를 평가하는 것이 중요합니다. 카르다노의 로드맵이 이론적으로 강력한 기반을 제공했지만, 개발자와 사용자의 실제 채택이 진정한 성공의 척도입니다. 아래에서는 탈중앙화 애플리케이션 및 DeFi 활동, 개발자 경험 및 인프라, 주목할 만한 실세계 블록체인 솔루션, 그리고 전반적인 전망을 포함하여 카르다노 생태계의 현재 상태를 검토합니다.

탈중앙화 애플리케이션(DApp) 및 DeFi 생태계​

한때 거의 존재하지 않았던(그래서 "유령 체인"이라는 별명이 붙었던) 카르다노의 DApp 생태계는 스마트 컨트랙트가 활성화된 이후 상당히 성장했습니다. 오늘날 카르다노는 다양한 DeFi 프로토콜을 호스팅합니다: 예를 들어, Minswap, SundaeSwap, WingRiders와 같은 DEX는 토큰 스왑과 유동성 풀을 촉진합니다; Lenfi(이전 Liqwid)와 같은 대출 플랫폼은 ADA 및 기타 네이티브 자산의 P2P 대출/차입을 가능하게 합니다; DJED(과잉 담보 알고리즘 스테이블코인)와 같은 스테이블코인 프로젝트는 DeFi를 위한 안정적인 자산을 제공합니다; 그리고 수익 최적화기와 유동 스테이킹 서비스도 등장했습니다. 이더리움의 DeFi에 비해 작지만, 카르다노의 DeFi TVL은 꾸준히 상승했습니다. 2023년 말에는 약 수억 달러가 예치되었습니다. 참고로, 카르다노의 TVL(~$150–300M)은 솔라나의 약 절반이며 이더리움의 극히 일부에 불과하여, DeFi 채택에서 여전히 크게 뒤처져 있음을 나타냅니다. NFT 측면에서 카르다노는 놀라울 정도로 활발해졌습니다: 낮은 수수료와 네이티브 토큰 덕분에 NFT 커뮤니티(수집품, 예술, 게임 자산)가 번성했습니다. 선두 마켓플레이스인 jpg.store와 CNFT.io와 같은 다른 곳들은 수백만 건의 NFT 거래를 촉진했습니다(Clay Nation, SpaceBudz와 같은 카르다노 NFT는 상당한 인기를 얻었습니다). 순수 사용량 측면에서, 카르다노는 하루에 약 6만~10만 건의 트랜잭션을 온체인에서 처리합니다(이는 이더리움의 하루 약 100만 건보다 낮지만, 일부 신규 체인보다는 높습니다). 게임 및 메타버스 프로젝트(예: Cornucopias, Pavia)와 소셜 dApp은 카르다노의 낮은 비용과 UTXO 모델을 활용하여 독특한 디자인으로 개발 중입니다. 주목할 만한 추세는 프로젝트들이 카르다노의 eUTXO 이점을 활용하는 것입니다: 예를 들어, 일부 DEX는 동시성 문제를 해결하기 위해 새로운 "배칭" 메커니즘을 구현했으며, 결정론적 수수료는 혼잡 상황에서도 안정적인 운영을 가능하게 합니다. 그러나 과제는 여전히 남아 있습니다: 카르다노의 dApp 사용자 경험은 아직 따라잡는 중이며(dApp과의 지갑 통합은 CIP-30과 같은 웹 지갑 표준으로 성숙해짐), 유동성은 미미합니다. **플러그인 가능한 사이드체인(EVM 사이드체인 등)**의 임박한 가용성은 솔리디티 dApp이 쉽게 배포하고 카르다노의 인프라 혜택을 누릴 수 있게 하여 더 많은 개발자를 유치할 수 있습니다. 전반적으로, 2024년 카르다노의 DApp 생태계는 부상하고 있지만 아직 활발하지는 않은 것으로 설명할 수 있습니다. 기반과 몇몇 주목할 만한 프로젝트(열정적인 사용자 커뮤니티와 함께)가 있으며 개발자 활동은 높지만, 이더리움이나 일부 신규 L1 생태계의 폭이나 규모에는 아직 도달하지 못했습니다. 앞으로 몇 년은 카르다노의 신중한 접근 방식이 dApp 공간에서 네트워크 효과로 전환될 수 있는지를 시험할 것입니다.

개발자 도구 및 인프라 개발​

카르다노의 초점 중 하나는 플랫폼에서의 더 많은 구축을 장려하기 위해 개발자 경험과 도구를 개선하는 것이었습니다. 초기에는 개발자들이 가파른 학습 곡선(하스켈/플루투스)과 상대적으로 초기 단계의 도구에 직면하여 생태계 성장이 더뎠습니다. 이를 인식한 커뮤니티와 IOG는 수많은 도구와 개선 사항을 제공했습니다:

• 플루투스 애플리케이션 백엔드(PAB): 오프체인 코드를 온체인 컨트랙트와 연결하는 데 도움이 되는 프레임워크로, DApp 아키텍처를 단순화합니다.
• 새로운 스마트 컨트랙트 언어: **에이킨(Aiken)**과 같은 프로젝트가 등장했습니다. 에이킨은 카르다노 스마트 컨트랙트를 위한 도메인 특화 언어로, 더 친숙한 구문(러스트에서 영감 받음)을 제공하고 플루투스로 컴파일되어 *“카르다노에서의 스마트 컨트랙트 개발을 단순화하고 향상”*시키는 것을 목표로 합니다. 이는 하스켈을 어렵게 느끼는 개발자들의 진입 장벽을 낮춥니다. 마찬가지로, 아이펠과 유사한 언어인 Glow와 Helios 또는 Lucid를 통한 자바스크립트 라이브러리는 완전한 하스켈 전문 지식 없이 카르다노 컨트랙트를 코딩할 수 있는 옵션을 확장하고 있습니다.
• 말로(Marlowe): 고수준 금융 DSL로, 해당 분야 전문가들이 템플릿과 시각적 도구를 사용하여 금융 계약(대출, 에스크로 등)을 작성하고 카르다노에 배포할 수 있게 합니다. 말로는 2023년 사이드체인에서 라이브되어, 비개발자들이 스마트 컨트랙트를 생성할 수 있는 샌드박스를 제공했습니다.
• 라이트 월렛 및 API: 레이스(Lace)(IOG의 경량 지갑)의 도입과 개선된 웹 지갑 표준은 DApp 사용자와 개발자에게 더 쉬운 통합을 제공했습니다. Nami, Eternl, Typhon과 같은 지갑은 DApp을 위한 브라우저 연결을 지원합니다(이더리움의 MetaMask 기능과 유사).
• 개발 환경: 카르다노 생태계는 이제 견고한 개발넷과 테스트 도구를 갖추고 있습니다. 사전 프로덕션 테스트넷과 프리뷰 테스트넷은 개발자들이 메인넷과 일치하는 환경에서 스마트 컨트랙트를 시험해 볼 수 있게 합니다. Cardano-CLI와 같은 도구는 시간이 지남에 따라 개선되었으며, 새로운 서비스(Blockfrost, Tangocrypto, Koios)는 개발자들이 풀 노드를 실행하지 않고도 카르다노와 상호 작용할 수 있도록 블록체인 API를 제공합니다.
• 문서 및 교육: 플루투스 파이오니어 프로그램(가이드 코스)과 같은 노력은 수백 명의 개발자를 플루투스로 훈련시켰습니다. 그러나 피드백에 따르면 훨씬 더 나은 문서와 온보딩 자료가 필요합니다. 이에 대응하여 커뮤니티는 튜토리얼을 제작했으며, 카르다노 재단은 개발자들을 대상으로 설문 조사를 실시하여 문제점을 파악했습니다(2022년 개발자 설문 조사는 간단한 예제 부족과 너무 학술적인 문서와 같은 문제를 강조했습니다). 개발을 가속화하기 위해 더 많은 예제 저장소, 템플릿, 라이브러리가 만들어지면서 진전이 이루어지고 있습니다(예를 들어, 프로젝트는 Atlas 또는 Lucid JS 라이브러리를 사용하여 스마트 컨트랙트와 더 쉽게 상호 작용할 수 있습니다).
• 노드 및 네트워크 인프라: 카르다노 스테이크 풀 운영자 커뮤니티는 계속 성장하여 탄력적인 탈중앙화 인프라를 제공하고 있습니다. 미스릴(Mithril)(지분 기반 경량 클라이언트 프로토콜)과 같은 이니셔티브가 개발 중이며, 이는 노드의 더 빠른 부트스트래핑을 가능하게 할 것입니다(라이트 클라이언트 및 모바일 장치에 유용). 미스릴은 지분 서명의 암호화 집계를 사용하여 클라이언트가 체인과 빠르고 안전하게 동기화할 수 있도록 합니다. 이는 카르다노 네트워크의 접근성을 더욱 향상시킬 것입니다. 요약하자면, 카르다노의 개발자 생태계는 꾸준히 개선되고 있습니다. 초기(2021-22년)에는 "고통스러운" 설정, 문서 부족, 하스켈/플루투스를 처음부터 배워야 하는 요구 사항 등으로 인해 진입하기가 상대적으로 어려웠습니다. 2024년까지 에이킨과 같은 새로운 언어와 더 나은 도구들이 이러한 장벽을 낮추고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 카르다노는 더 개발자 친화적인 플랫폼(이더리움의 방대한 도구나 솔라나의 접근하기 쉬운 러스트 기반 스택 등)과 경쟁하고 있으므로, 카르다노가 개발자 기반을 확장하기 위해서는 사용 용이성, 튜토리얼, 지원에 계속 투자하는 것이 중요합니다. 커뮤니티가 이러한 과제를 인식하고 이를 해결하기 위해 적극적으로 노력하고 있다는 점은 긍정적인 신호입니다.

실세계 문제 해결을 위한 블록체인 솔루션​

초기부터 카르다노의 임무에는 블록체인이 효율성이나 포용성을 향상시킬 수 있는 지역 및 산업에서의 실세계 유용성이 포함되었습니다. 몇 가지 주목할 만한 이니셔티브와 사용 사례는 순수 금융을 넘어선 카르다노의 적용을 보여줍니다:

• 디지털 신원 및 교육(에티오피아의 아탈라 프리즘): 2021년, IOG는 에티오피아 정부와의 파트너십을 발표하여 카르다노 블록체인을 국가 학생 자격 증명 시스템에 사용하기로 했습니다. 500만 명 이상의 학생과 75만 명의 교사가 블록체인 기반 ID를 받게 되며, 이 시스템은 카르다노에서 성적과 학업 성취도를 추적할 것입니다. 이는 카르다노에 고정된 탈중앙화 신원 솔루션인 **아탈라 프리즘(Atala PRISM)**을 통해 구현됩니다. 이 프로젝트는 위조 불가능한 교육 기록을 만들고 에티오피아 학교 시스템의 책임성을 높이는 것을 목표로 합니다. IOG의 아프리카 운영 책임자인 존 오코너는 이를 카르다노를 통해 경제적 신원을 제공하는 *"핵심 이정표"*라고 불렀습니다. 2023년 현재, 이 프로젝트는 진행 중이며, 카르다노가 전국적인 사용 사례를 지원할 수 있는 역량을 보여줍니다.
• 공급망 및 제품 출처 증명: 카르다노는 진위와 투명성을 보장하기 위해 공급망을 추적하는 데 시범적으로 사용되었습니다. 예를 들어, Scantrust는 카르다노와 통합하여 소비자들이 제품(와인 라벨이나 명품 등)의 QR 코드를 스캔하고 블록체인에서 그 출처를 확인할 수 있게 했습니다. 농업 분야에서는 BeefChain(이전 다른 체인에서 시험)이 목장에서 식탁까지 소고기를 추적하기 위해 카르다노를 탐색했습니다. 조지아의 Baia's Wine은 와인 병의 여정을 기록하기 위해 카르다노를 사용하여 수출 시장에 대한 신뢰를 높였습니다. 이러한 프로젝트들은 카르다노의 저비용 거래와 메타데이터 기능(거래 메타데이터는 공급망 데이터를 담을 수 있음)을 활용하여 상품에 대한 불변의 기록을 생성합니다.
• 금융 포용 및 소액 금융: World Mobile과 Empowa와 같은 프로젝트는 신흥 시장에서 카르다노를 기반으로 구축되고 있습니다. World Mobile은 아프리카에서 저렴한 인터넷을 제공하기 위해 블록체인 기반 통신 인프라의 일부로 카르다노를 사용하며, 토큰화된 인센티브 모델을 갖추고 있습니다. Empowa는 모잠비크의 저렴한 주택을 위한 탈중앙화 금융에 중점을 두며, 실제 건설 자금을 조달하는 투자를 관리하기 위해 카르다노를 사용합니다. 카르다노의 정형 검증과 보안에 대한 강조는 이러한 중요한 애플리케이션에 매력적입니다.
• 거버넌스 및 투표: 카르다노 자체의 온체인 거버넌스 이전에도, 블록체인은 다른 거버넌스 솔루션에 사용되었습니다. 예를 들어, 프로젝트 카탈리스트(카르다노의 혁신 기금)는 카르다노에서 수십 차례의 제안 투표를 진행하여, 가장 큰 규모의 지속적인 탈중앙화 투표 중 하나가 되었습니다(카탈리스트에는 5만 명 이상의 등록된 투표자가 있습니다). 카르다노 커뮤니티 외부에서는 지방 정부를 위한 카르다노 기술 실험이 있었습니다. 보도에 따르면, 여러 미국 주에서 블록체인 기반 투표 시스템을 탐색하기 위해 카르다노 재단에 접근했습니다. 카르다노의 안전한 PoS와 투명성은 위조 방지 투표 기록에 활용될 수 있습니다.
• 기업 및 기타: 카르다노의 상업 부문인 EMURGO는 기업들과 협력하여 카르다노를 채택하도록 했습니다. 예를 들어, 카르다노는 2019년 뉴발란스에 의해 운동화 인증에 시험적으로 사용되었습니다(진품 카드가 카르다노에서 발행된 파일럿). 공급망에서는 조지아(와인)와 에티오피아(커피 공급망 추적 파일럿)에서 카르다노가 사용되었습니다. Dish Network 파트너십(2021년 발표)은 통신 고객 충성도 및 신원을 위해 카르다노를 통합하는 것을 목표로 했지만, 그 상태는 보류 중입니다. 카르다노의 설계(UTXO, 네이티브 다중 자산)는 종종 이러한 사용 사례가 복잡한 맞춤형 계약 대신 간단한 거래 + 메타데이터로 구현될 수 있게 하여 신뢰성 면에서 이점이 될 수 있습니다. 전반적으로, 카르다노는 특히 개발도상국에서 사회 및 기업 사용 사례를 위한 블록체인으로 자리매김했습니다. 많은 스타트업과 커뮤니티 프로젝트에 자금을 지원한 **재무 시스템(카탈리스트)**과 카르다노 재단/EMURGO를 통한 파트너십의 결합은 다양한 실세계 파일럿을 탄생시켰습니다. 일부 프로젝트는 아직 초기 단계이거나 소규모이지만, 자격 증명 관리(예: 국가 ID, 학업 기록)에서 공급망 출처 증명, 포용적 금융에 이르기까지 DeFi를 넘어서는 광범위한 잠재력을 나타냅니다. 이들의 성공은 정부 및 기업과의 지속적인 협력과 이러한 대규모 사용자 기반의 요구를 충족시키는 카르다노의 네트워크 성능에 달려 있을 것입니다.

카르다노 생태계의 현재 상태와 미래 전망​

2025년 초 현재, 카르다노는 중요한 기로에 서 있습니다. 기술적으로는 약속된 주요 부분(스마트 컨트랙트, 탈중앙화, 다중 자산, 진행 중인 확장 솔루션, 거버넌스)을 제공했거나 제공하고 있습니다. 커뮤니티는 견고하고 매우 참여적이며, 이는 카르다노의 지속적으로 높은 GitHub 개발 활동과 활발한 소셜 채널에서 입증됩니다. 볼테르 거버넌스 시스템이 이제 활성화되면서, 커뮤니티는 처음으로 블록체인의 미래에 직접적인 발언권을 갖게 되었습니다. 이는 커뮤니티가 우선시하는 분야의 개발을 가속화할 수 있으며(업그레이드가 더 이상 IOG의 로드맵에만 병목되지 않기 때문), 재무 자금은 중요한 생태계 격차(예: 더 나은 개발자 도구나 특정 dApp 카테고리)에 투입될 수 있습니다. 생태계의 건전성은 다음과 같이 요약할 수 있습니다:

• 탈중앙화: 합의 측면에서 매우 높음(3,000개 이상의 독립적인 스테이크 풀이 블록 생성), 이제 거버넌스에서도 높음(ADA 보유자 투표).
• 개발 활동: 높음, 많은 개선 제안(CIP)과 활발한 도구/프로젝트가 있지만, 경쟁사에 비해 최종 사용자 애플리케이션은 상대적으로 적음.
• 사용량: 꾸준히 증가하고 있지만 여전히 보통 수준. 일일 트랜잭션과 활성 주소는 이더리움이나 바이낸스 체인과 같은 체인보다 훨씬 낮음. DeFi 사용은 가용 유동성과 적은 프로토콜 수에 의해 제한되지만, NFT 활동은 밝은 점임. 카르다노의 첫 USD 기반 스테이블코인(EMURGO의 USDA)이 2024년에 예상되며, 이는 온체인에 법정화폐를 제공함으로써 DeFi 사용을 촉진할 수 있음.
• 성능: 카르다노의 기본 레이어는 안정적이었으며(출시 이후 중단 없음), 중간 정도의 높은 처리량을 위해 업그레이드되었습니다(2022년 바실 업그레이드는 스크립트 성능과 블록 활용도를 개선함). 그러나 대규모 확장을 지원하려면 약속된 바쇼 기능(하이드라, 입력 보증자, 사이드체인)이 실현되어야 합니다. 하이드라는 진행 중이며, 초기 사용은 특정 사용 사례(예: 빠른 암호화폐 거래소나 게임)에 집중될 수 있습니다. 하이드라와 사이드체인이 성공하면, 카르다노는 L1을 혼잡하게 하지 않고 훨씬 더 많은 부하를 처리할 수 있습니다. 앞으로 카르다노 생태계의 주요 과제는 더 많은 개발자와 사용자를 유치하여 그 기능을 실제로 활용하게 하고, 다른 L1 및 L2도 진화함에 따라 경쟁력을 유지하는 것입니다. 예를 들어, 이더리움 생태계는 가만히 있지 않습니다. 롤업은 이더리움을 확장하고 있으며, 알고랜드, 테조스, 니어 등 다른 L1들은 각각의 틈새 시장을 가지고 있습니다. 카르다노의 차별점은 학문적 엄격함과 이제는 온체인 거버넌스입니다. 몇 년 후, 카르다노가 온체인 거버넌스가 더 빠르거나 더 나은 혁신으로 이어진다는 것을 증명할 수 있다면(예: 새로운 암호화 기술로 업그레이드하거나 커뮤니티 요구에 신속하게 대응), 이는 그 철학의 핵심 부분을 검증하게 될 것입니다. 또한, 신흥 시장과 신원에 대한 카르다노의 초점은 해당 시스템이 수백만 명의 사용자를 온보딩할 경우 성과를 거둘 수 있습니다(예를 들어, 에티오피아 학생들이 카르다노 ID를 널리 사용한다면, 수백만 명이 카르다노 플랫폼에 소개되는 것입니다). 따라서 전망은 조심스럽게 낙관적입니다: 카르다노는 암호화폐에서 가장 강력하고 탈중앙화된 커뮤니티 중 하나, 상당한 기술력, 그리고 이제 집단 지성을 활용할 거버넌스 시스템을 갖추고 있습니다. 이러한 강점을 dApp 및 실세계 채택의 성장으로 전환할 수 있다면, 지배적인 Web3 플랫폼 중 하나가 될 수 있습니다. 카르다노가 "기계를 만드는 것"에서 "기계를 최고 속도로 운영하는 것"으로 이동함에 따라, 다음 단계인 실제 활용이 중요할 것입니다.

다른 레이어 1 블록체인과의 비교

카르다노의 위치를 더 잘 이해하기 위해, 다른 두 개의 저명한 레이어 1 스마트 컨트랙트 블록체인인 이더리움(최초이자 가장 성공적인 스마트 컨트랙트 플랫폼)과 솔라나(고성능의 최신 블록체인)와 비교하는 것이 유용합니다. 우리는 그들의 합의 메커니즘, 아키텍처 선택, 확장성 접근 방식을 검토한 다음, 카르다노가 다른 블록체인에 비해 종종 제기되는 일반적인 과제와 비판에 대해 논의합니다.

이더리움​

이더리움은 가장 큰 스마트 컨트랙트 플랫폼이며, 자체적인 진화(작업 증명에서 지분 증명으로)를 거쳤습니다.

합의 메커니즘​

원래 이더리움은 비트코인처럼 작업 증명(Ethash)을 사용했지만, **2022년 9월(머지)**부터 이더리움은 이제 지분 증명 합의로 운영됩니다. 이더리움의 PoS는 비콘 체인을 통해 구현되며, 종종 “가스퍼(Gasper)”(Casper FFG와 LMD Ghost의 조합)라고 불리는 메커니즘을 따릅니다. 이더리움의 PoS에서는 누구나 32 ETH를 스테이킹하고 검증인 노드를 실행하여 검증인이 될 수 있습니다. 현재 전 세계적으로 수십만 명의 검증인이 있으며(2023년 말까지 50만 명 이상의 검증인이 체인을 보호), 이더리움은 12초 슬롯으로 블록을 생성하며, 검증인 위원회가 32슬롯 에포크마다 체크포인트를 투표하고 확정합니다. 이 합의는 검증인의 최대 1/3이 비잔틴(악의적이거나 오프라인) 상태인 것을 용납하도록 설계되었으며, 부정직한 행동을 처벌하기 위해 슬래싱을 사용합니다(검증인이 네트워크를 공격하려고 시도하면 스테이킹된 ETH의 일부를 잃음). 이더리움의 PoS 전환은 에너지 소비를 크게 줄이고 미래의 확장 업그레이드를 위한 길을 열었습니다. 그러나 이더리움의 PoS는 여전히 일부 중앙화 우려(Lido와 같은 대규모 스테이킹 풀과 거래소가 지분의 상당 부분을 통제)와 32 ETH 요구 사항으로 인한 진입 장벽이 있습니다("유동 스테이킹"을 제공하는 서비스가 더 작은 지분을 모으기 위해 등장했습니다). 요약하자면, 이더리움의 합의는 이제 안전하고 비교적 탈중앙화되어 있습니다(원칙적으로 카르다노와 유사하지만, 세부 사항이 다름: 이더리움은 슬래싱과 무작위 위원회를 사용하고, 카르다노는 지분의 유동적 결합과 확률적 슬롯 리더 선정을 사용). 이더리움과 카르다노 모두 PoS 하에서 나카모토 스타일의 탈중앙화를 목표로 하지만, 카르다노의 설계는 검증인 위임(스테이크 풀을 통해)을 선호하는 반면, 이더리움은 검증인에 의한 직접 스테이킹을 사용합니다.

설계 아키텍처 및 확장성​

이더리움의 아키텍처는 모놀리식 및 계정 기반입니다. 각 사용자나 컨트랙트가 변경 가능한 계정 상태와 잔액을 갖는 계정/잔액 모델을 사용합니다. 계산은 단일 글로벌 가상 머신(이더리움 가상 머신, EVM)에서 이루어지며, 트랜잭션은 컨트랙트를 호출하고 글로벌 상태를 수정할 수 있습니다. 이 설계는 이더리움을 매우 유연하게 만들지만(스마트 컨트랙트가 서로 쉽게 상호 작용하고 복잡한 상태를 유지할 수 있음), 이는 또한 모든 트랜잭션이 모든 노드에서 대부분 순차적으로 처리되고 공유된 글로벌 상태가 병목 현상이 될 수 있음을 의미합니다. 기본적으로 이더리움 L1은 초당 약 15개의 트랜잭션을 처리할 수 있으며, 수요가 많을 때는 제한된 처리량으로 인해 매우 높은 가스 수수료가 발생했습니다(예: 2020년 DeFi 여름 또는 2021년 NFT 드롭). 이더리움의 확장성 전략은 이제 **“롤업 중심”**입니다. L1 처리량을 대폭 늘리는 대신, 이더리움은 오프체인(또는 오프-메인체인)에서 트랜잭션을 실행하고 압축된 증명을 온체인에 게시하는 레이어 2 솔루션(롤업)에 기대를 걸고 있습니다. 또한, 이더리움은 롤업을 위한 데이터 가용성을 확장하기 위해 주로 샤딩(로드맵의 서지 단계)을 구현할 계획입니다. 사실상, 이더리움 L1은 보안 및 데이터를 위한 기본 레이어로 진화하고 있으며, 대부분의 사용자 트랜잭션이 옵티미스틱 롤업(Optimism, Arbitrum)이나 ZK-롤업(StarkNet, zkSync)과 같은 L2 네트워크에서 발생하도록 장려하고 있습니다. 이러한 롤업은 수천 개의 트랜잭션을 묶어 유효성 증명이나 사기 증명을 이더리움에 제출하여 전체 TPS를 크게 향상시킵니다(롤업을 통해 이더리움은 미래에 수만 TPS를 달성할 수 있음). 그렇지만, 이러한 솔루션이 성숙할 때까지 이더리움 L1은 여전히 혼잡에 직면합니다. 2023년 **프로토-댕크샤딩 / EIP-4844 (데이터 블롭)**으로의 이동은 L1의 데이터 처리량을 증가시켜 롤업을 더 저렴하게 만드는 단계입니다. 아키텍처적으로, 이더리움은 단일 체인에서의 범용 계산을 선호하며, 이는 가장 풍부한 dApp 및 구성 가능한 컨트랙트(DeFi "머니 레고" 등) 생태계를 이끌었지만, 확장성의 복잡성을 대가로 치렀습니다. 반면, 카르다노의 접근 방식(UTXO 원장, 컨트랙트를 위해 확장됨)은 결정론과 병렬성을 선택하여 일부 확장 측면을 단순화하지만 컨트랙트 작성을 덜 직관적으로 만듭니다.

스마트 컨트랙트 언어 측면에서, 이더리움은 주로 솔리디티(Solidity)(명령형, 자바스크립트와 유사한 언어)와 Vyper(파이썬과 유사)를 사용하여 컨트랙트를 작성하며, 이는 EVM에서 실행됩니다. 이는 개발자에게 익숙하지만 역사적으로 버그에 취약했습니다(솔리디티의 유연성은 개발자가 매우 신중하지 않으면 재진입 문제 등을 유발할 수 있음). 이더리움은 이를 완화하기 위해 도구(OpenZeppelin 라이브러리, 정적 분석기, EVM용 정형 검증 도구)에 투자했습니다. 하스켈 기반인 카르다노의 플루투스는 가파른 학습 곡선을 대가로 언어를 먼저 안전하게 만드는 반대 접근 방식을 취했습니다.

전반적으로, 이더리움은 2015년부터 운영되어 수십억 달러의 스마트 컨트랙트를 처리하며 실전에서 검증되고 매우 견고합니다. 주요 단점은 L1의 확장성과 그로 인한 높은 수수료 및 때때로 느린 사용자 경험입니다. 롤업과 미래의 업그레이드를 통해, 이더리움은 가장 큰 개발자 및 사용자 커뮤니티의 네트워크 효과를 활용하면서 확장하는 것을 목표로 합니다.

솔라나​

솔라나는 2020년에 출시된 고처리량 레이어 1 블록체인으로, 속도와 저비용에 중점을 둔 "ETH 킬러" 중 하나로 종종 간주됩니다.

합의 메커니즘​

솔라나는 합의와 순서 지정을 위해 독특한 기술 조합을 사용하며, 종종 지분 증명과 역사 증명(PoH)의 결합으로 요약됩니다. 핵심 합의는 나카모토 스타일의 PoS로, 검증인 집합이 차례로 블록을 생성합니다(솔라나는 PoH 시계를 활용하는 PoS 기반 PBFT 프로토콜인 타워 BFT 합의를 사용). 역사 증명은 그 자체로 합의 프로토콜이 아니라 암호화된 시간 소스입니다: 솔라나 검증인들은 이벤트의 순서를 암호학적으로 증명하는 타임스탬프 역할을 하는 연속적인 해시 체인(SHA256)을 유지합니다. 이 PoH는 솔라나가 블록 확인을 기다리지 않고도 동기화된 시계를 가질 수 있게 하여, 리더가 알려진 순서로 트랜잭션을 신속하게 전파할 수 있게 합니다. 솔라나 네트워크에서는 짧은 슬롯과 트랜잭션 시퀀스를 위해 리더(검증인)가 미리 선택되며, PoH는 추종자들이 이벤트의 타임라인을 감사할 수 있도록 검증 가능한 지연을 제공합니다. 그 결과 **매우 빠른 블록 시간(400ms–800ms)**과 높은 처리량을 얻습니다. 솔라나의 설계는 검증인들이 데이터의 홍수를 따라잡기 위해 매우 빠른 네트워크 연결과 하드웨어를 가지고 있다고 가정합니다. 현재 솔라나에는 약 2,000명의 검증인이 있지만, 초과반수(체인을 검열하거나 중단시키는 데 필요한 양)는 더 적은 수의 검증인에 의해 보유되어 일부 중앙화 비판을 받고 있습니다. 솔라나의 합의에는 슬래싱이 없지만(이더리움이나 카르다노와 달리), 잘못된 행동을 하는 검증인은 투표로 퇴출될 수 있습니다. 솔라나의 PoS는 또한 검증인을 장려하기 위해 인플레이션 스테이킹 보상을 필요로 합니다. 요약하자면, 솔라나의 합의는 절대적인 탈중앙화보다 속도를 강조합니다. 검증인들이 잘 연결되어 있고 정직하다면 효율적으로 작동하지만, 네트워크가 스트레스를 받거나 일부 검증인이 실패하면 네트워크 중단이 발생했습니다(솔라나는 2021-2022년에 버그나 과도한 트래픽으로 인해 여러 차례 네트워크 중단/정지를 경험했습니다). 이는 솔라나가 때때로 안정성을 희생하면서 성능의 한계를 밀어붙이는 트레이드오프를 보여줍니다.

설계 아키텍처 및 확장성​

솔라나의 아키텍처는 종종 모놀리식이지만 병렬 처리에 고도로 최적화된 것으로 설명됩니다. 이더리움처럼 단일 글로벌 상태(계정 모델)를 사용하지만, 동일한 상태에 의존하지 않는 경우 수천 개의 컨트랙트를 병렬로 처리할 수 있는 **블록체인 런타임(SeaLevel)**을 가지고 있습니다. 솔라나는 각 트랜잭션이 읽고 쓸 상태(계정)를 지정하도록 요구하여 이를 달성하며, 런타임은 겹치지 않는 트랜잭션을 동시에 실행할 수 있습니다. 이는 충돌이 없을 때 데이터베이스가 트랜잭션을 병렬로 실행하는 것과 유사합니다. 이와 다른 혁신들(병렬 블록 전파를 위한 Turbine, 다음 예상 검증인에게 멤풀 없이 트랜잭션을 전달하는 Gulf Stream, 수평적으로 확장된 계정 데이터베이스를 위한 Cloudbreak) 덕분에 솔라나는 매우 높은 처리량을 보여주었습니다. 이론적으로 50,000+ TPS, 실제 처리량은 폭발적인 상황에서 종종 수천 TPS 범위에 이릅니다. 솔라나의 확장성은 주로 샤딩이나 레이어 2가 아닌 수직적(더 강력한 하드웨어 사용) 및 소프트웨어 최적화를 통해 이루어집니다. 솔라나의 철학은 모든 작업을 처리할 수 있는 단일 통합 체인을 유지하는 것입니다. 이는 오늘날 일반적인 솔라나 검증인이 강력한 하드웨어(멀티코어 CPU, 많은 RAM, 서명 검증에 유용한 고성능 GPU 등)와 높은 대역폭을 필요로 함을 의미합니다. 시간이 지남에 따라 하드웨어가 개선됨에 따라, 솔라나는 이를 활용하여 TPS를 증가시킬 것으로 기대합니다.

사용자 경험 측면에서, 솔라나는 매우 낮은 지연 시간과 수수료를 제공합니다. 트랜잭션 비용은 센트의 일부이며 1초 이내에 확인되어, 고빈도 거래, 게임 또는 기타 대화형 애플리케이션에 적합합니다. 솔라나의 스마트 컨트랙트 프로그램은 일반적으로 러스트(또는 C/C++)로 작성되며, 버클리 패킷 필터 바이트코드로 컴파일됩니다. 이는 개발자에게 많은 제어와 효율성을 제공하지만, 솔라나 프로그래밍은 이더리움이나 카르다노의 고수준 언어에 비해 저수준 시스템 프로그래밍에 더 가깝습니다.

그러나 모놀리식 고처리량 접근 방식에는 단점이 있습니다: 네트워크 중단 – 솔라나는 주목할 만한 다운타임 사건을 겪었습니다(예: 2021년 9월 스팸 트랜잭션으로 인한 자원 고갈로 17시간 중단, 2022년에도 다른 중단). 매번 검증인 커뮤니티는 재시작을 조정해야 했습니다. 이러한 사건들은 솔라나가 속도를 위해 너무 많은 신뢰성을 희생한다는 비판의 빌미가 되었습니다. 이후 팀은 스팸을 완화하기 위해 QoS와 수수료 시장을 구현했습니다. 또 다른 문제는 상태 팽창입니다. 너무 많은 트랜잭션을 처리하면 원장이 빠르게 성장합니다. 솔라나는 이를 공격적인 상태 가지치기와 모든 검증인이 전체 기록을 저장하지 않는다는 가정으로 해결합니다(오래된 상태는 오프로드될 수 있음). 이는 카르다노의 더 온건한 처리량과 누구나 (느리더라도) 실행할 수 있는 풀 노드에 대한 강조와 대조됩니다.

요약하자면, 솔라나의 설계는 혁신적이며 레이어 1에서의 확장성에 집중되어 있습니다. 이는 카르다노에 대한 흥미로운 대조를 제시합니다: 카르다노가 신중하게 기능을 추가하고 오프체인 확장(하이드라)과 사이드체인을 장려하는 반면, 솔라나는 가능한 한 많은 것을 하나의 체인에서 처리하려고 합니다. 각 접근 방식에는 장점이 있습니다: 솔라나는 인상적인 성능(테스트에서 비자와 유사한 처리량)을 달성하지만 네트워크를 안정적이고 탈중앙화된 상태로 유지해야 합니다; 카르다노는 한 번도 중단된 적이 없으며 하드웨어 요구 사항을 낮게 유지하지만, 아직 유사한 성능 수준으로 확장할 수 있음을 증명하지 못했습니다.

카르다노​

이 보고서 전반에 걸쳐 카르다노를 상세히 설명했으므로, 여기서는 이더리움 및 솔라나와 비교하여 그 입장을 요약합니다.

합의 메커니즘​

카르다노의 합의 메커니즘은 우로보로스 지분 증명으로, 이더리움의 구현과 다르고 솔라나와는 상당히 다릅니다. 우로보로스는 각 슬롯(카르다노에서는 슬롯당 약 20초)마다 복권과 같은 리더 선정을 사용하며, 리더가 될 확률은 지분에 비례합니다. 독특하게도, 카르다노는 지분 위임을 허용합니다: 노드를 운영하지 않는 ADA 보유자는 자신이 선택한 스테이크 풀에 위임하여 신뢰할 수 있는 운영자에게 지분을 집중시킬 수 있습니다. 이로 인해 약 3,000개의 독립적인 풀이 교대로 블록을 생성하게 되었습니다. 우로보로스의 보안은 학술 논문에서 증명되었습니다. 셸리에서 도입된 변형인 프라오스와 제네시스는 적응형 공격자에 대해 안전하며 노드가 신뢰할 수 있는 체크포인트 없이 제네시스에서 동기화할 수 있음을 보장합니다. 카르다노는 확률적으로 합의 완결성을 달성하는 반면(나카모토 합의처럼, 몇 에포크 후에 블록이 뒤집힐 가능성이 극히 낮아짐), 이더리움의 PoS는 명시적인 완결성 체크포인트를 가집니다. 실제로, 카르다노의 네트워크 매개변수 k와 지분 분포는 ADA의 약 51%가 정직하고 적극적으로 스테이킹하는 한 안전하게 유지됨을 보장합니다(현재 ADA의 70% 이상이 스테이킹되어 있어 높은 참여율을 나타냄). 슬래싱은 사용되지 않으며, 대신 인센티브 설계(보상 및 풀 포화 한도)가 정직한 행동을 장려합니다. 솔라나와 비교할 때, 카르다노의 블록 생산은 훨씬 느리지만(20초 대 0.4초), 이는 이기종 하드웨어에서 더 탈중앙화되고 지리적으로 분산된 노드 집합을 수용하기 위한 설계입니다. 카르다노는 또한 합의와 원장 규칙의 개념을 분리합니다: 우로보로스는 블록 순서를 처리하고, 트랜잭션 검증(스크립트 실행)은 그 위의 레이어로, 모듈성에 도움이 됩니다. 요약하자면, 카르다노의 합의는 최대화된 탈중앙화와 증명 가능한 보안을 강조하며(엄격한 모델 하에서 보안이 증명된 최초의 PoS 프로토콜이었음), 이는 블록당 처리량이 보통 수준임을 의미하더라도 그렇습니다. 반면, 솔라나의 PoH와의 공동 설계는 순수한 속도를 강조하고, 이더리움의 새로운 합의는 슬래싱을 통한 빠른 완결성과 경제적 보안을 강조합니다. 카르다노의 유동적 민주주의(위임) 접근 방식 또한 차별화됩니다: 블록 생산의 탈중앙화는 이더리움을 능가하거나 동등한 수준으로 달성했다고 주장할 수 있습니다(이더리움은 많은 검증인에도 불구하고 유동 스테이킹으로 인해 소수의 기관에 지분이 집중되어 있음).

설계 아키텍처 및 확장성​

카르다노의 아키텍처는 계층화된, UTXO 기반 시스템으로 볼 수 있습니다. 개념적으로 **카르다노 정산 레이어(CSL)**와 **카르다노 연산 레이어(CCL)**로 나뉘었습니다. 실제로는 현재 하나의 메인 체인이 결제와 스마트 컨트랙트를 모두 처리하지만, 설계상 여러 CCL이 존재할 수 있습니다(예를 들어, 규제된 스마트 컨트랙트 레이어와 규제되지 않은 레이어가 모두 정산 레이어에서 ADA를 사용하는 것을 상상할 수 있음). 카르다노가 채택한 확장된 UTXO 모델은 이더리움의 계정과 비교하여 다른 종류의 스마트 컨트랙트를 제공합니다. 트랜잭션은 입력과 출력을 나열하고 해당 출력을 잠금 해제해야 하는 플루투스 스크립트를 포함합니다. 이 모델은 결정론적이고 지역적인 상태 업데이트(전역 변경 가능 상태 없음)를 생성하며, 이는 논의된 바와 같이 병렬성과 예측 가능성에 도움이 됩니다. 그러나 이는 또한 특정 패턴(예: AMM 풀이 상태를 추적하는 것)이 신중하게 설계되어야 함을 의미합니다(종종 상태는 지속적으로 소비되고 재생성되는 UTXO에 담겨 있음). 2023년 기준 카르다노의 온체인 처리량은 높지 않습니다. 대략 초당 수십 TPS 정도입니다(현재 매개변수 설정 기준). 확장하기 위해, 카르다노는 L1 개선과 L2 솔루션의 조합을 추구하고 있습니다:

• L1 개선: 파이프라이닝(블록 전파 시간 단축), 더 큰 블록 크기 및 스크립트 효율성(2022년 업그레이드에서 수행된 바와 같이), 그리고 미래에는 입력 보증자(트랜잭션에 대한 중간 증명자를 두어 블록 빈도를 높이는 방식)가 가능할 수 있습니다.
• L2 솔루션: 고속 오프체인 트랜잭션 처리를 위한 하이드라 헤드, 특수 확장을 위한 사이드체인(예: IoT 사이드체인은 초당 수천 개의 IoT 트랜잭션을 처리하고 카르다노에 정산할 수 있음). 카르다노의 철학은 모든 활동을 기본 레이어에 강요하는 대신 계층적으로 확장하는 것입니다. 이는 이더리움의 롤업 접근 방식과 더 유사하지만, 카르다노의 L2(하이드라)는 롤업과 다르게 작동합니다(하이드라는 상태 채널과 더 유사하며 빈번한 소규모 그룹 트랜잭션에 탁월한 반면, 롤업은 DeFi 거래소와 같은 대규모 공공 사용 사례에 더 적합합니다).

또 다른 측면은 상호운용성입니다: 카르다노는 사이드체인과 브리지를 통해 다른 체인을 지원할 계획입니다. 이미 이더리움 사이드체인 테스트넷을 가지고 있으며 코스모스와의 상호운용(IBC를 통해)을 탐색하고 있습니다. 이는 다시 계층적 접근 방식(다른 목적을 위한 다른 체인)과 일치합니다.

개발 및 용이성 측면에서, 카르다노의 플루투스는 이더리움의 솔리디티나 솔라나의 러스트보다 신규 사용자에게 더 어렵습니다. 이는 알려진 장애물입니다(하스켈 기반 스택). 생태계는 대체 언어 옵션과 개선된 개발 도구로 대응하고 있지만, 카르다노가 개발자 수를 따라잡으려면 이것이 계속되어야 합니다.

비교 요약:

• 탈중앙화: 카르다노와 이더리움 모두 검증에서 고도로 탈중앙화되어 있습니다(수천 개의 노드). 카르다노는 커뮤니티 풀을 통해, 이더리움은 검증인을 통해 이루어집니다. 반면 솔라나는 성능을 위해 일부를 희생합니다. 카르다노의 예측 가능한 보상과 슬래싱 없는 접근 방식은 매우 안정적인 운영자 집합과 높은 커뮤니티 신뢰를 낳았습니다.
• 확장성: 솔라나는 순수 L1 처리량에서 앞서지만 안정성에 대한 의문이 있습니다. 이더리움은 L2 확장에 집중하고 있습니다. 카르다노는 그 중간에 있습니다. 현재 L1 처리량은 제한적이지만, 명확한 L2 계획(하이드라)과 UTXO 효율성을 고려할 때 L1 매개변수를 증가시킬 여지가 있습니다.
• 스마트 컨트랙트: 이더리움이 가장 성숙하고, 카르다노는 가장 엄격하게 설계되었으며(정형적 기반), 솔라나는 가장 저수준이고 고성능입니다.
• 철학: 이더리움은 거대한 개발자 커뮤니티와 함께 빠르게 행동하며 탄력성을 입증했습니다. 카르다노는 정형 연구와 통제된 접근 방식에 의존하여 더 느리게 움직입니다(일부는 너무 느리다고, 다른 일부는 더 견고하다고 생각함). 솔라나는 기술 혁신에서 가장 빠르게 움직이지만 고장의 위험이 있습니다(실제로 "빠르게 움직이고 깨뜨려라"는 솔라나의 중단으로 실증되었습니다).

과제와 비판​

마지막으로, 카르다노가 직면한 과제와 비판, 특히 다른 레이어 1과의 비교에서 이를 논의하는 것이 중요합니다. 카르다노는 강력한 기술적 기반을 가지고 있지만, 종종 논란의 대상이 되는 프로젝트였으며, 블록체인 커뮤니티 일부로부터 회의적인 시선을 받았습니다. 우리는 두 가지 주요 비판 영역을 다룹니다: 느린 개발과 뒤처진 생태계에 대한 인식, 그리고 개발자 경험의 어려움입니다.

느린 개발 진행과 뒤처진 생태계​

카르다노에 대한 가장 흔한 비판 중 하나는 기능 제공의 느린 속도와 최근까지 애플리케이션의 상대적 부족이었습니다. 카르다노는 종종 **“유령 체인”**으로 조롱받았습니다. 출시 후 오랫동안 수십억 달러의 시가총액을 가졌지만 스마트 컨트랙트나 중요한 사용량이 없었습니다. 예를 들어, 스마트 컨트랙트(고겐 시대)는 메인넷 출시 후 약 4년이 지난 2021년 말에야 활성화되었지만, 많은 다른 플랫폼은 처음부터 스마트 컨트랙트 기능을 갖추고 출시되었습니다. 비평가들은 이 기간 동안 이더리움과 최신 체인들이 공격적으로 생태계를 확장하여 카르다노가 DeFi TVL, 개발자 인지도, 일일 거래량 측면에서 뒤처지게 했다고 지적했습니다. 알론조 하드포크 이후에도 카르다노의 DeFi 성장은 미미했습니다. 2022년 말, 카르다노의 TVL은 1억 달러 미만이었지만, 솔라나나 아발란체와 같은 블록체인은 그 몇 배였고, 이더리움은 두 자릿수 더 많았습니다. 이는 카르다노가 이론만 있고 실제 채택은 거의 없다고 느끼는 회의론자들에게 빌미를 주었습니다.

그러나 카르다노 지지자들은 느리고 체계적인 접근 방식이 의도적이라고 주장합니다. *"빠르게 움직여 깨뜨리는 것보다 천천히 움직여 제대로 하는 것"*입니다. 그들은 카르다노의 동료 심사 연구와 신중한 엔지니어링이 시장에 늦게 진입하더라도 장기적으로 더 안전하고 확장 가능한 시스템으로 보상받을 것이라고 주장합니다. 실제로, 카르다노의 일부 기능(스테이킹 위임이나 효율적인 eUTXO 설계 등)은 다른 체인의 유사한 기능보다 원활하고 문제없이 제공되었습니다. 문제는 블록체인 네트워크 효과의 세계에서 늦는 것이 사용자와 개발자를 잃게 할 수 있다는 것입니다. 카르다노의 생태계는 여전히 유동성과 사용량에서 뒤처져 있습니다. 예를 들어, 언급했듯이 카르다노의 DeFi TVL은 이더리움의 극히 일부이며, 주목할 만한 DApp이 출시된 후에도 블록 활용도가 매우 낮은 기간이 있어 많은 미사용 용량이 있음을 시사합니다(비평가들은 때때로 낮은 온체인 활동을 "아무도 카르다노를 사용하지 않는다"는 증거로 지적합니다). 카르다노 커뮤니티는 증가하는 거래 건수와 NFT 거래량과 같은 지표를 인용하며 채택이 가속화되고 있으며, 많은 활동이 지속적인 차익 거래 봇(다른 체인의 거래 건수를 부풀림)보다는 에포크 단위로(예: 대규모 NFT 민팅이나 카탈리스트 투표) 발생한다고 반박합니다.

"느린 진행"의 또 다른 측면은 2022년 확장 개선의 지연된 출시였습니다. 첫 DEX(SundaeSwap)가 출시되었을 때 카르다노는 동시성 논란에 직면했고, 사용자들은 UTXO 모델로 인한 병목 현상을 경험했습니다(한 번에 하나의 트랜잭션만 특정 UTXO를 소비할 수 있음). 이는 일부 사람들에게 근본적인 결함으로 잘못 해석되어 카르다노의 스마트 컨트랙트가 "고장났다"고 불렸습니다. 실제로는 DApp 개발자들이 이를 우회하도록 설계해야 했습니다(예: 배칭 사용). 네트워크 자체는 전역적으로 혼잡하지 않았지만, 특정 컨트랙트는 트랜잭션을 대기시켰습니다. 이는 새로운 영역이었고, 비평가들은 이것이 카르다노의 모델이 검증되지 않았음을 보여준다고 주장했습니다. 카르다노는 **바실 하드포크(2022년 9월)**로 이를 완화했으며, 이는 DApp 트랜잭션에 더 많은 유연성과 처리량을 제공하기 위해 참조 입력과 참조 스크립트(CIP-31/CIP-33)를 도입했습니다. 실제로, 이러한 업데이트는 많은 트랜잭션이 동일한 UTXO를 소비하지 않고 읽을 수 있게 하여 특정 사용 사례의 처리량을 크게 향상시켰습니다. 그 이후로 대부분의 동시성 우려는 해결되었지만, 이 사건은 카르다노의 새로운 모델이 초기에 DApp 개발을 더 어렵게 만들었다는 인식을 남겼습니다.

반면, 이더리움의 신속한 출시와 반복 접근 방식은 초기에 거대한 생태계를 낳았지만, 주목할 만한 실패(DAO 해킹, 패리티 멀티시그 버그, 지속적인 가스 위기)로 이어지기도 했습니다. 솔라나의 급속한 성장은 세간의 이목을 끄는 중단 사태를 동반했습니다. 따라서 각 접근 방식에는 트레이드오프가 있습니다: 카르다노는 느리고 신중함으로써 치명적인 실패와 보안 침해를 피했지만, 그 비용은 기회였습니다. 일부 개발자와 사용자는 기다리지 않고 다른 곳에서 구축했습니다.

이제 카르다노가 커뮤니티 거버넌스 단계에 진입함에 따라, 한 가지 흥미로운 점은 개발이 이전의 중앙화된 로드맵에 비해 실제로 가속화될지(또는 감속될지) 여부입니다. 온체인 거버넌스를 통해 커뮤니티는 특정 개선 사항을 더 빨리 우선순위에 둘 수 있습니다. 그러나 대규모 탈중앙화 거버넌스는 합의에 도달하는 데 느릴 수도 있습니다. 볼테르가 카르다노를 더 민첩하게 만들지 여부는 아직 지켜봐야 합니다.

개발자 과제​

또 다른 비판은 카르다노가 개발자에게 그다지 친화적이지 않다는 것입니다. 특히 이더리움의 확립된 도구나 주류 언어를 사용하는 최신 체인과 비교할 때 그렇습니다. 하스켈과 플루투스에 대한 의존은 양날의 검이었습니다. 이는 카르다노의 보안 목표를 촉진하지만, 쉽게 배울 수 있는 개발자 풀을 제한했습니다. 많은 블록체인 개발자는 솔리디티/자바스크립트 또는 러스트 배경을 가지고 있습니다. 하스켈은 업계에서 틈새 언어입니다. 카르다노 자체 생태계 설문 조사에서 볼 수 있듯이, 가장 많이 언급되는 문제점 중 하나는 가파른 학습 곡선입니다. *"시작하기가 매우 어렵다... 학습 곡선이 가파르다... 관심에서 첫 배포까지의 시간이 꽤 길다"*입니다. 경험 많은 프로그래머조차도 플루투스가 요구하는 함수형 프로그래밍 개념에 익숙하지 않을 수 있습니다. 문서는 특히 초기에는 부족하거나 너무 학술적이라는 지적도 있었습니다. 한동안 주요 학습 방법은 플루투스 파이오니어 프로그램 비디오와 몇 가지 예제 프로젝트였습니다. 이더리움의 방대한 Q&A 환경에 비해 광범위한 튜토리얼이나 스택오버플로우 답변이 많지 않았습니다. 이 개발자 UX 문제는 일부 팀이 카르다노에 구축하지 않기로 결정하거나, 구축하더라도 상당한 속도 저하를 겪었을 수 있음을 의미합니다.

더욱이, 도구는 미성숙했습니다: 예를 들어, 플루투스 개발 환경을 설정하려면 Nix를 사용하고 많은 코드를 컴파일해야 했습니다. 이는 신규 사용자를 좌절시킬 수 있는 과정이었습니다. 스마트 컨트랙트 테스트는 이더리움이 누리는 풍부한 프레임워크가 부족했습니다(플루투스 애플리케이션 백엔드 및 시뮬레이터와 같은 것들로 개선되었지만). 카르다노 커뮤니티는 이러한 장애물을 인식했습니다. 피드백에서 볼 수 있듯이, "더 나은 교육 자료", "간단한 예제", "부트스트래핑 템플릿"에 대한 요구가 있었습니다. 한 설문 조사 응답자의 30% 이상이 하스켈/플루투스 자체를 문제점으로 지적했습니다(대안을 원함).

카르다노는 이를 해결하기 시작했습니다: 더 간단한 스마트 컨트랙트 언어인 **에이킨(Aiken)**의 등장은 하스켈에 주저하는 개발자들을 유치할 것으로 기대됩니다. 또한, 사이드체인(EVM 사이드체인 등)을 통한 대체 VM 지원은 간접적으로 카르다노 생태계에 솔리디티 컨트랙트를 배포할 수 있음을 의미합니다(메인 체인은 아니지만). 이러한 접근 방식은 하스켈 장애물을 효과적으로 우회할 수 있습니다. 이는 플루투스의 이점을 유지하면서 개발자를 소외시키지 않는 섬세한 균형입니다. 반면, 이더리움의 개발자 경험은 완벽하지는 않지만 수년간의 개선과 거대한 커뮤니티의 편안함을 가지고 있습니다. 솔라나도 도전적이지만(러스트는 어렵지만, 하스켈보다 사용자 기반이 더 크고 문서가 더 많으며, 속도로 Web2 개발자를 유치하려는 솔라나의 접근 방식은 다름).

카르다노에 특정한 또 다른 개발자 과제는 출시 시 특정 기능의 부재였습니다. 예를 들어, 알고리즘 스테이블코인, 오라클, 난수 생성은 모두 생태계에서 거의 처음부터 구축되어야 했습니다(체인링크 등은 카르다노로 천천히 확장됨). 이러한 기본 요소 없이는 DApp 개발자들이 더 많은 것을 직접 구현해야 했고, 이는 복잡한 dApp의 개발을 늦췄습니다. 지금은 네이티브 솔루션(오라클용 Charli3, 스테이블코인용 DJED 등)이 존재하지만, 이는 카르다노 DeFi의 출시가 다소 닭과 달걀 문제였음을 의미합니다(스테이블코인과 오라클 없이는 DeFi를 구축하기 어렵고, 번성하는 DeFi가 아직 없었기 때문에 그것들이 나오는 데 시간이 걸림).

그러나 개발자를 위한 커뮤니티 지원은 강점입니다. 카탈리스트는 많은 개발자 도구 프로젝트에 자금을 지원했으며, 카르다노 커뮤니티는 포럼에서 열정적이고 도움이 되는 것으로 알려져 있습니다. 그러나 일부 비평가들은 이것이 다른 체인의 개발자들이 당연하게 여기는 전문가급 도구의 부재를 완전히 보상하지는 못한다고 말합니다.

요약하자면, 카르다노는 느리고 학술적인 접근 방식으로 인해 인식 문제에 직면했으며, 기술 선택으로 인해 개발자에게 실질적인 온보딩 문제가 있습니다. 이러한 문제들은 적극적으로 해결되고 있지만, 계속 지켜봐야 할 영역입니다. 앞으로 몇 년은 카르다노가 번성하는 dApp 생태계를 조성하여 "유령 체인" 이미지를 완전히 벗어던질 수 있는지, 그리고 일반 블록체인 개발자들의 진입 장벽을 크게 낮출 수 있는지를 보여줄 것입니다. 성공한다면, 카르다노는 강력한 기본기와 활발한 성장을 결합할 수 있을 것입니다. 그렇지 않다면, 훌륭한 기술에도 불구하고 정체될 위험이 있습니다.

결론

카르다노는 블록체인 공간에서 독특한 실험을 대표합니다: 처음부터 과학적 엄격함, 체계적인 개발, 탈중앙화 거버넌스를 우선시하는 네트워크입니다. 지난 몇 년 동안 카르다노는 로드맵 시대를 통해 신중하게 움직였습니다. 바이런의 연합 출시에서 셸리의 탈중앙화 스테이킹, 고겐의 스마트 컨트랙트와 자산, 바쇼의 확장 솔루션, 그리고 이제 볼테르의 온체인 거버넌스에 이르기까지. 이 여정은 우로보로스와 같은 동료 심사 프로토콜에 기반한 강력한 보안 보장, 결정론적이고 병렬적인 트랜잭션 실행을 제공하는 혁신적인 원장 모델(eUTXO), 그리고 수천 개의 노드로 구성된 완전히 탈중앙화된 합의를 갖춘 블록체인 플랫폼을 낳았습니다. 최근 볼테르 단계를 통해, 카르다노는 진화의 열쇠를 커뮤니티에 넘겨준 최초의 주요 블록체인 중 하나가 되었으며, 자치적인 공공 인프라가 되는 길에 들어섰습니다.

그러나 카르다노의 신중한 접근 방식은 양날의 검이었습니다. 견고한 기반을 구축했지만 DeFi와 같은 분야에서 파티에 늦는 대가를 치렀고, 여전히 회의론에 직면해 있습니다. 카르다노의 다음 장은 실세계에서의 영향력과 경쟁력을 입증하는 것이 될 것입니다. 기반은 마련되어 있습니다: 열정적인 커뮤니티, 혁신에 자금을 지원할 재무 시스템, 그리고 명확하게 명시된 기술 스택입니다. 카르다노가 선도적인 레이어 1 중 하나로 자리매김하려면, 생태계의 성장을 촉진해야 합니다. 더 많은 DApp, 더 많은 사용자, 더 많은 트랜잭션이 필요하며, 다른 체인이 쉽게 복제할 수 없는 방식으로 거버넌스 및 상호운용성과 같은 독특한 기능을 활용해야 합니다.

NFT 커뮤니티의 성장, 신원 분야에서의 성공적인 사용 사례(예: 에티오피아의 학생 ID 프로그램), 그리고 성능의 지속적인 개선(하이드라와 사이드체인이 곧 등장)과 같은 고무적인 징후가 있습니다. 더욱이, 정산과 연산 레이어를 분리하고 컨트랙트에 함수형 프로그래밍을 사용하는 것과 같은 카르다노의 핵심 설계 선택은 업계가 보안 및 확장성 문제와 씨름함에 따라 선견지명이 있는 것으로 증명될 수 있습니다.

결론적으로, 카르다노는 야심찬 연구 프로젝트에서 Web3 애플리케이션을 호스팅할 준비가 된 기술적으로 건전하고 탈중앙화된 플랫폼으로 진화했습니다. 속도보다 정확성을 중시하는 "모래가 아닌 반석 위에 짓는다"는 철학에서 두드러집니다. 앞으로 몇 년은 이 철학이 어떻게 채택으로 이어지는지를 시험할 것입니다. 카르다노는 새로운 거버넌스 메커니즘이 커뮤니티에 힘을 실어줄 수 있는 생태계 개발을 가속화함으로써 남아있는 "유령 체인" 서사를 벗어던져야 할 것입니다. 카르다노의 이해관계자들이 온체인 거버넌스를 효과적으로 활용하여 개발을 자금 지원하고 조정할 수 있다면, 우리는 카르다노가 경쟁사와의 격차를 빠르게 좁히는 것을 목격할 수 있을 것입니다. 궁극적으로, 카르다노의 성공은 사용량과 유용성으로 측정될 것입니다: 안전하고, 확장 가능하며, 이제 진정으로 자치적인 블록체인에 기반한, 실제 문제를 해결하는 번성하는 dApp 생태계입니다. 이것이 달성된다면, 카르다노는 탈중앙화된 미래의 가치와 거버넌스를 위한 지속 가능하고 전 세계적으로 채택된 네트워크를 만들기 위해 선배들로부터 배운 3세대 블록체인으로서의 비전을 실현할 수 있을 것입니다.

참고 자료

• 카르다노 로드맵 – 카르다노 재단/IOG 공식 사이트 (바이런, 셸리, 고겐, 바쇼, 볼테르 설명) .
• 에센셜 카르다노 블로그 – 플루투스 파이오니어 프로그램: eUTXO의 장점 ; 카르다노 CIP-1694 설명 (인터섹트) .
• IOHK 연구 논문 – 확장된 UTXO 모델 (Chakravarty et al. 2020) ; 우로보로스 프라오스 (Eurocrypt 2018) ; 우로보로스 제네시스 (CCS 2018) .
• IOHK 블로그 – 사이드체인 툴킷 (2023년 1월) ; 하이드라 레이어 2 솔루션 .
• 카르다노 문서 – 메리 하드포크 (네이티브 토큰) 설명 ; 하이드라 문서 .
• Emurgo / 카르다노 재단 발표 – 창 하드포크 설명 ; 플로민 하드포크 발표 (인터섹트) .
• 코인데스크 / 크립토슬레이트 – 에티오피아 블록체인 ID 뉴스 ; 카르다노 플로민 하드포크 뉴스 .
• 커뮤니티 자료 – 카르다노 대 솔라나 비교 (AdaPulse) ; 카르다노 생태계 성장 통계 (Moralis) .
• 코인뷰로 기사 – 카르다노 DApp 및 개발 활동 .
• 카르다노 개발자 설문조사 2022 (GitHub) – 개발자 문제점 및 하스켈/플루투스 피드백 .

전 세계가 여전히 암호화폐 규제 방안을 고민하고 있는 가운데, 두바이는 조용히 글로벌 암호화폐 허브가 되기 위한 인프라를 구축해 왔습니다. 이 변혁의 중심에는 두바이 멀티 커모디티스 센터(DMCC) 암호화폐 센터가 있으며, 현재 중동에서 600여 개 이상의 암호화폐·Web3 기업이 모여 있는 가장 큰 집중지를 형성하고 있습니다.

전략적 접근​

DMCC 접근 방식이 흥미로운 이유는 규모만이 아니라 구축한 포괄적인 생태계에 있습니다. 단순히 기업에게 등록 장소를 제공하는 것이 아니라, DMCC는 규제 명확성, 자본 접근성, 인재 확보라는 암호화폐 기업이 일반적으로 직면하는 세 가지 핵심 과제를 해결하는 풀스택 환경을 만들었습니다.

규제 혁신​

규제 프레임워크는 특히 주목할 만합니다. DMCC는 15가지 종류의 암호화폐 라이선스를 제공하여 업계에서 가장 세분화된 규제 구조를 만들고 있습니다. 이는 단순한 관료적 복잡성이 아니라 기능입니다. 다양한 활동에 맞는 특정 라이선스를 만들면서 DMCC는 명확성을 제공하고 적절한 감독을 유지할 수 있습니다. 이는 명확한 규제가 없거나 일률적인 접근을 적용하는 관할구역과는 뚜렷하게 대비됩니다.

자본 우위​

하지만 DMCC 제공의 가장 설득력 있는 측면은 자본 접근 방식일 수 있습니다. Brinc Accelerator 및 다양한 VC 기업과의 전략적 파트너십을 통해 DMCC는 1억 5천만 달러 이상의 벤처 캐피털에 접근할 수 있는 자금 생태계를 구축했습니다. 이는 단순히 금액에 관한 것이 아니라 성공이 성공을 낳는 자생형 생태계를 만드는 것입니다.

왜 이것이 중요한가​

그 의미는 두바이를 넘어 확장됩니다. DMCC 모델은 신흥 기술 허브가 기존 혁신 중심지와 경쟁할 수 있는 청사진을 제공합니다. 규제 명확성, 자본 접근성, 생태계 구축을 결합함으로써, 그들은 전통적인 기술 허브에 대한 매력적인 대안을 만들었습니다.

몇 가지 핵심 지표가 규모를 보여줍니다:

• 600개 이상의 암호화폐 및 Web3 기업 (지역 내 최대 집중도)
• 1억 5천만 달러 이상에 접근 가능한 벤처 캐피털
• 15가지 서로 다른 라이선스 유형
• 8개 이상의 생태계 파트너
• 25,000명 이상의 잠재적 협업자 네트워크

리더십과 비전​

Ahmed Bin Sulayem DMCC의 전무 회장 겸 CEO는 2003년 28개 회원사에서 2024년 25,000개 이상으로 조직의 성장을 이끌었습니다. 이러한 실적은 암호화폐 이니셔티브가 단순히 트렌드를 따라가는 움직임이 아니라 두바이를 글로벌 비즈니스 허브로 자리매김하기 위한 장기 전략의 일부임을 시사합니다.

Belal Jassoma 생태계 디렉터는 DMCC의 상업적 제공을 확장하는 데 필수적인 전문성을 가지고 있습니다. 암호화폐, 게임, AI, 금융 서비스와 같은 분야 전반에 걸친 전략적 관계 및 생태계 개발에 집중함으로써, 다양한 기술 부문이 어떻게 상호 작용할 수 있는지에 대한 정교한 이해를 보여줍니다.

앞으로의 로드맵​

DMCC의 진전은 인상적이지만, 몇 가지 질문이 남아 있습니다:

1. 규제 진화: 암호화폐 산업이 성숙함에 따라 DMCC의 규제 프레임워크는 어떻게 진화할까요? 현재의 세분화된 접근 방식은 명확성을 제공하지만, 산업이 변화함에 따라 이를 유지하는 것은 도전이 될 것입니다.
2. 지속 가능한 성장: DMCC가 성장 궤도를 유지할 수 있을까요? 600개 이상의 암호화폐 기업이 인상적이지만, 실제 시험은 이들 기업 중 얼마나 많은 기업이 상당한 규모를 달성하느냐입니다.
3. 글로벌 경쟁: 다른 관할구역이 암호화폐 규제와 생태계를 개발함에 따라, DMCC가 경쟁 우위를 유지할 수 있을까요?

앞으로 전망​

DMCC의 접근 방식은 다른 신흥 기술 허브에 귀중한 교훈을 제공합니다. 그들의 성공은 혁신적인 기업을 유치하는 핵심이 세금 혜택이나 완화된 규제만이 아니라, 여러 비즈니스 요구를 동시에 충족하는 포괄적인 생태계를 구축하는 것임을 시사합니다.

암호화폐 기업가와 투자자에게 DMCC 이니셔티브는 전통적인 기술 허브에 대한 흥미로운 대안을 제공합니다. 아직 확정적인 성공이라고 선언하기엔 이르지만, 초기 결과는 이들이 주목할 만한 무언가를 구축하고 있음을 보여줍니다.

가장 흥미로운 측면은 이것이 혁신 허브의 미래에 대해 무엇을 말해주는가일 것입니다. 인재와 자본이 점점 더 이동성이 높아지는 세상에서, DMCC 모델은 규제 명확성, 자본 접근성, 생태계 지원이라는 올바른 조합을 제공할 때 새로운 기술 중심지가 빠르게 등장할 수 있음을 시사합니다.

전 세계 기술 허브의 진화를 주시하는 이들에게, 두바이의 DMCC 실험은 신흥 시장이 글로벌 기술 환경에서 자신을 어떻게 포지셔닝할 수 있는지에 대한 귀중한 통찰을 제공합니다. 이 모델이 다른 곳에서도 복제될 수 있을지는 아직 미지수이지만, 확실히 다른 이들이 연구할 매력적인 청사진을 제시하고 있습니다.

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오늘날 빠르게 변동하는 암호화폐 시장에서는 실시간 뉴스와 감성 분석에 접근하는 것이 선택이 아닌 필수입니다. 거래 플랫폼, 시장 분석 대시보드, 혹은 소비자용 암호화폐 앱을 구축하든, 신뢰할 수 있는 뉴스 데이터를 통합하면 사용자 경험을 크게 향상시키고 가치 있는 시장 맥락을 제공할 수 있습니다.

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CryptoNews API를 시작하는 것은 매우 간단합니다. 아래는 GraphQL을 사용한 간단한 예시입니다:

query CryptoNews($after: String, $first: Int) {
  cryptoNews(after: $after, first: $first) {
    pageInfo {
      hasNextPage
      endCursor
      hasPreviousPage
      startCursor
    }
    edges {
      node {
        title
        text
        sentiment
        tickers
        topics
        sourceName
        newsUrl
      }
    }
  }
}

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const response = await fetch('https://api.blockeden.xyz/crypto-news/<access_key>', {
  method: 'POST',
  headers: {
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  body: JSON.stringify({
    query: `
      query CryptoNews {
        cryptoNews(first: 10) {
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              title
              sentiment
              tickers
            }
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매년 a16z는 우리 미래를 정의할 기술에 대한 포괄적인 예측을 발표합니다. 이번에는 그들의 암호화폐 팀이 블록체인, 인공지능, 그리고 고도화된 거버넌스 실험이 충돌하는 2025년을 생생하게 그려냈습니다.

아래에 핵심 인사이트를 요약하고 코멘트를 달았습니다. 변화의 큰 레버와 잠재적 걸림돌에 초점을 맞췄습니다. 기술 구축자, 투자자, 혹은 다음 물결의 인터넷에 호기심이 있는 분이라면 이 글이 도움이 될 것입니다.

1. AI와 암호화폐 지갑의 만남​

핵심 인사이트: AI 모델이 배경의 “NPC”에서 독립적인 “주인공”으로 전환하면서 온라인(그리고 잠재적으로 물리적) 경제에서도 스스로 행동합니다. 즉, 자체적인 암호화폐 지갑이 필요해집니다.

• 의미: AI가 단순히 답변을 내놓는 수준을 넘어, 디지털 자산을 보유·지출·투자하며 인간 소유자를 대신하거나 완전히 자체적으로 거래할 수 있습니다.
• 잠재적 혜택: 고효율 “에이전시 AI”가 공급망 조정, 데이터 관리, 자동 트레이딩 등 기업에 큰 도움을 줄 수 있습니다.
• 주의점: AI가 진정으로 자율적인지, 인간에 의해 은밀히 조작되지 않는지를 어떻게 보장할 것인가? 신뢰 실행 환경(TEE)은 기술적 보증을 제공하지만, “지갑을 가진 로봇”에 대한 신뢰는 하루아침에 형성되지 않습니다.

2. DAC(탈중앙화 자율 챗봇)의 부상​

핵심 인사이트: TEE 내에서 자율적으로 실행되는 챗봇이 자체 키를 관리하고, 소셜 미디어에 콘텐츠를 게시하며, 팔로워를 모으고, 수익까지 창출할 수 있습니다—인간의 직접적인 통제 없이.

• 의미: 어느 한 사람에 의해 침묵시킬 수 없는 AI 인플루언서가 스스로를 통제한다는 뜻입니다.
• 잠재적 혜택: 개인이 아닌 자체 거버넌스를 갖는 알고리즘이 수백만(또는 수십억) 달러 규모의 가치를 가질 수 있는 세계를 엿볼 수 있습니다.
• 주의점: AI가 법을 위반했을 때 누가 책임을 질 것인가? “코드 집합”이 분산 서버에 존재할 때 규제 가드레일을 설정하는 것이 매우 까다롭습니다.

3. 인증된 인간성(Proof of Personhood)의 필수화​

핵심 인사이트: AI가 초현실적인 가짜를 저렴하게 만들면서, 온라인에서 실제 인간과 상호작용하고 있음을 검증할 방법이 필요합니다. 프라이버시를 보존하는 고유 ID가 해답이 될 수 있습니다.

• 의미: 모든 사용자가 인증된 “인간 스탬프”를 보유하게 될 수도 있습니다—개인 데이터는 최소화하면서.
• 잠재적 혜택: 스팸, 사기, 봇 군대가 크게 감소합니다. 또한 보다 신뢰할 수 있는 소셜 네트워크와 커뮤니티 플랫폼의 기반이 됩니다.
• 주의점: 채택이 가장 큰 장벽입니다. 최고의 인증 솔루션이라도 악의적인 행위자가 앞서기 전에 광범위한 수용이 필요합니다.

4. 예측 시장을 넘어선 정보 집계​

핵심 인사이트: 2024년 선거 중심의 예측 시장이 화제를 모았지만, a16z는 더 큰 흐름을 보고 있습니다. 블록체인을 활용해 진실을 드러내고 집계하는 새로운 방식을 설계하는 것입니다—거버넌스, 금융, 커뮤니티 의사결정 전반에 걸쳐.

• 의미: 분산 인센티브 메커니즘이 정직한 입력이나 데이터를 제공한 사람에게 보상을 줄 수 있습니다. 로컬 센서 네트워크부터 글로벌 공급망까지 모든 분야에 특화된 “진실 시장”이 등장할 수 있습니다.
• 잠재적 혜택: 사회 전반에 더 투명하고 조작하기 어려운 데이터 레이어가 구축됩니다.
• 주의점: 충분한 유동성과 사용자 참여를 확보하는 것이 여전히 어려움입니다. 틈새 질문에 대해서는 “예측 풀”이 너무 작아 의미 있는 신호를 만들기 힘듭니다.

5. 스테이블코인의 기업 진출​

핵심 인사이트: 스테이블코인은 이미 디지털 달러를 이동하는 가장 저렴한 방법이지만, 대기업은 아직 채택하지 않았습니다—아직은.

• 의미: 중소기업과 고거래량 상점이 신용카드 수수료를 크게 절감하기 위해 스테이블코인을 도입할 가능성이 커집니다. 연 매출이 수십억 달러에 달하는 기업도 동일하게 적용하면 순이익이 2% 상승할 수 있습니다.
• 잠재적 혜택: 더 빠르고 저렴한 글로벌 결제와 스테이블코인 기반 새로운 금융 상품이 등장합니다.
• 주의점: 기존 신용카드 제공업체가 담당하던 사기 방지, 신원 검증, 환불 처리 등을 새롭게 구축해야 합니다.

6. 블록체인 기반 정부 채권​

핵심 인사이트: 온체인 채권은 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)의 프라이버시 문제 없이 이자를 지급하는 디지털 자산을 만들 수 있습니다.

• 의미: 온체인 채권은 DeFi에서 고품질 담보로 활용될 수 있어, 주권 부채가 탈중앙화 대출 프로토콜과 원활히 연결됩니다.
• 잠재적 혜택: 투명성 향상, 발행 비용 절감 가능성, 보다 민주화된 채권 시장.
• 주의점: 규제 당국의 회의감과 기존 대형 기관의 관성. 레거시 청산 시스템이 쉽게 사라지지는 않을 것입니다.

7. ‘DUNA’ – DAO를 위한 법적 골격​

핵심 인사이트: 와이오밍 주가 “탈중앙화 비법인 비영리 협회”(Decentralized Unincorporated Nonprofit Association, DUNA)라는 새로운 법인 형태를 도입해 DAO에 법적 지위를 부여했습니다.

• 의미: DAO가 이제 자산을 보유하고, 계약을 체결하며, 토큰 보유자의 책임을 제한할 수 있게 되었습니다. 이는 보다 주류 비즈니스와 실제 상업 활동으로 연결되는 문을 엽니다.
• 잠재적 혜택: 다른 주도 와이오밍의 LLC 모델을 따르게 되면, DAO가 일반 기업 형태와 동등하게 취급될 가능성이 높아집니다.
• 주의점: DAO가 실제로 무엇을 하는지에 대한 대중 인식이 아직 흐릿합니다. 실질적인 사회적 가치를 창출하는 성공 사례가 필요합니다.

8. 현실 세계의 액체 민주주의​

핵심 인사이트: 블록체인 기반 거버넌스 실험이 온라인 DAO 커뮤니티를 넘어 지방 선거까지 확장될 수 있습니다. 유권자는 직접 투표하거나 투표 권한을 위임할 수 있는 “액체 민주주의”가 구현됩니다.

• 의미: 보다 유연한 대표성. 특정 사안에만 투표하거나 신뢰하는 사람에게 위임할 수 있습니다.
• 잠재적 혜택: 시민 참여 증가와 역동적인 정책 결정.
• 주의점: 보안 문제, 기술적 문해력 부족, 그리고 공식 선거에 블록체인을 도입한다는 일반적인 회의감.

9. 기존 인프라 활용(재발명 대신)​

핵심 인사이트: 스타트업이 합의 프로토콜, 프로그래밍 언어 등 기본 레이어를 재발명하는 데 시간을 낭비하는 경우가 많습니다. 2025년에는 기성 컴포넌트를 더 많이 활용하게 될 것입니다.

• 의미: 시장 진입 속도가 빨라지고, 시스템 신뢰성이 높아지며, 조합성이 강화됩니다.
• 잠재적 혜택: 새 블록체인을 처음부터 구축하는 데 드는 시간을 절감하고, 실제 사용자 문제 해결에 더 집중할 수 있습니다.
• 주의점: 성능을 위해 과도하게 특화된 언어나 합의 레이어를 선택하면 개발자 입장에서 오히려 부담이 커질 수 있습니다.

10. 사용자 경험 우선, 인프라는 그 뒤에​

핵심 인사이트: 암호화폐는 “배선을 숨겨야” 합니다. 이메일을 보내기 위해 SMTP를 배우게 하지 않듯이, 사용자에게 “EIP”나 “롤업”을 강요하지 않아야 합니다.

• 의미: 제품 팀은 훌륭한 사용자 경험을 제공하는 기술 스택을 선택하고, 그 반대는 아닙니다.
• 잠재적 혜택: 사용자 온보딩이 크게 개선되어 마찰과 전문 용어가 감소합니다.
• 주의점: “만들면 온다”는 접근은 경험을 진정으로 만족시킬 때만 효과가 있습니다. 개인 키를 직접 관리하거나 난해한 약어를 외우게 만든다면 “쉬운 암호 UX”라는 마케팅 문구는 무의미합니다.

11. 암호화폐 전용 앱 스토어 등장​

핵심 인사이트: Worldcoin의 World App 마켓플레이스부터 Solana의 dApp Store까지, 암호화폐 친화적인 플랫폼은 Apple이나 Google의 게이트키핑 없이 배포와 발견을 가능하게 합니다.

• 의미: 탈중앙화 애플리케이션을 구축한다면, 갑작스러운 플랫폼 차단에 대한 두려움 없이 사용자에게 다가갈 수 있습니다.
• 잠재적 혜택: 수만(또는 수십만) 명의 신규 사용자가 며칠 안에 여러분의 dApp을 발견하게 됩니다. 중앙화된 앱 스토어에 묻히는 일은 없습니다.
• 주의점: 이러한 스토어가 Apple·Google에 맞설 만큼 충분한 사용자 기반과 모멘텀을 확보하는 것이 큰 과제입니다. 전용 암호화폐 스마트폰 같은 하드웨어 연계가 도움이 될 수 있습니다.

12. ‘비전통적’ 자산 토큰화​

핵심 인사이트: 블록체인 인프라가 성숙하고 수수료가 낮아지면서, 생체 데이터부터 실물 컬렉션까지 모든 것을 토큰화하는 것이 현실화됩니다.

• 의미: 고유하고 희소한 자산을 분할하여 전 세계적으로 거래할 수 있게 됩니다. 개인 데이터도 동의 기반으로 수익화할 수 있습니다.
• 잠재적 혜택 기존에 “잠겨 있던” 자산에 대한 거대한 신규 시장과 AI가 활용할 수 있는 흥미로운 데이터 풀.
• 주의점: 프라이버시 위험과 윤리적 함정. 토큰화가 가능하다고 해서 반드시 해야 하는 것은 아닙니다.

A16Z의 2025년 전망은 암호화폐가 보다 넓은 채택, 책임 있는 거버넌스, 그리고 AI와의 깊은 통합을 향해 나아가고 있음을 보여줍니다. 이전 사이클이 투기와 과대광고에 머물렀다면, 이번 비전은 실용성에 초점을 맞춥니다: 스테이블코인이 매 라떼마다 상인에게 2%를 절감해 주고, AI 챗봇이 자체 비즈니스를 운영하며, 지방 정부가 액체 민주주의를 실험합니다.

하지만 실행 위험은 여전히 존재합니다. 전 세계 규제 당국은 여전히 경계하고 있으며, 사용자 경험은 아직 대중에게 충분히 매끄럽지 못합니다. 2025년은 암호화폐와 AI가 마침내 “성숙”하는 해가 될 수도, 혹은 중간 단계에 머무는 해가 될 수도 있습니다. 결국 팀이 프로토콜이 아닌 사람들이 사랑할 실제 제품을 얼마나 빨리 출시하느냐에 달려 있습니다.