진정한 병목 현상은 연산 속도가 아니라 신원입니다. Ryze Labs의 매니징 파트너인 매튜 그레이엄(Matthew Graham)의 이 통찰은 AI 동반자와 블록체인 신원 시스템의 교차점에서 일어나고 있는 근본적인 변화를 포착합니다. AI 동반자 시장이 2030년까지 1,407억 5천만 달러로 폭발적으로 성장하고, 탈중앙화 신원이 오늘날 48억 9천만 달러에서 10년 말까지 417억 3천만 달러로 확장됨에 따라, 이 기술들은 진정으로 소유되고, 휴대 가능하며, 프라이버시를 보호하는 AI 관계라는 새로운 패러다임을 가능하게 하기 위해 수렴하고 있습니다. 그레이엄의 회사는 구체적인 자본을 투입했습니다. Amiko의 개인 AI 플랫폼을 인큐베이팅하고, 42만 달러 규모의 Eliza 휴머노이드 로봇에 자금을 지원하며, EdgeX Labs의 30,000개 이상의 TEE 인프라에 투자하고, 500만 달러 규모의 AI Combinator 펀드를 출시하여, Ryze를 그레이엄이 "디파이 여름 이후 가장 중요한 혁신의 물결"이라고 부르는 것의 선두에 세웠습니다.

이러한 융합이 중요한 이유는 AI 동반자가 현재 폐쇄형 생태계에 갇혀 플랫폼 간에 이동할 수 없으며, 사용자는 자신의 AI 관계나 데이터에 대한 진정한 소유권을 가지고 있지 않기 때문입니다. 동시에 블록체인 기반 신원 시스템은 이론적 프레임워크에서 20억 달러 이상의 AI 에이전트 시가총액을 관리하는 생산 인프라로 성숙했습니다. 이들이 결합되면, 토큰화된 신원은 AI 동반자가 부족한 소유권 레이어를 제공하고, AI 에이전트는 블록체인의 사용자 경험 문제를 해결합니다. 그 결과는 다음과 같습니다. 기업 감시가 아닌 암호화 증명을 통해 진정으로 소유하고, 어디든 가져갈 수 있으며, 비공개로 상호 작용할 수 있는 디지털 동반자입니다.

매튜 그레이엄의 비전: 신원 인프라를 기초 레이어로​

그레이엄의 지적 여정은 2013년 비트코인 애호가에서 51개 포트폴리오 회사를 관리하는 암호화폐 VC로, 그리고 2024년 Terminal of Truths를 통해 "모든 것을 멈추는 순간"을 경험한 AI 동반자 옹호자로 업계의 진화를 추적합니다. 그의 발전은 해당 부문의 성숙을 반영하지만, 그의 최근 전환은 더 근본적인 것을 나타냅니다. 즉, 연산 능력이나 모델 정교함이 아니라 신원 인프라가 자율 AI 에이전트가 대규모로 작동할 수 있는지 여부를 결정한다는 인식입니다.

2025년 1월, 그레이엄은 Amiko의 "진정한 도전은 속도가 아니다. 그것은 신원이다"라는 선언에 대해 "와이푸 인프라 레이어"라고 언급했습니다. 이는 그의 사고의 정점을 찍는 것이었습니다. AI 기능에 초점을 맞추는 것에서 표준화된 탈중앙화 신원 시스템 없이는 AI 에이전트가 스스로를 검증하고, 안전하게 거래하며, 플랫폼 전반에 걸쳐 지속될 수 없다는 인식을 갖게 된 것입니다. Ryze Labs의 포트폴리오 전략을 통해 그레이엄은 이 인프라 스택을 체계적으로 구축하고 있습니다. EdgeX Labs의 분산 컴퓨팅을 통한 하드웨어 수준 프라이버시, Amiko를 통한 신원 인식 AI 플랫폼, Eliza Wakes Up을 통한 물리적 구현, 그리고 AI Combinator의 10-12개 투자를 통한 생태계 개발입니다.

그의 투자 논지는 세 가지 수렴하는 신념에 중점을 둡니다. 첫째, AI 에이전트는 자율 운영을 위해 블록체인 레일이 필요합니다. "그들은 거래, 소액 거래, 무엇이든 해야 할 것입니다... 이것은 매우 자연스러운 암호화폐 레일 상황입니다." 둘째, AI의 미래는 기업 클라우드가 아닌 사용자 소유 장치에 로컬로 존재하며, "탈중앙화될 뿐만 아니라 물리적으로 분산되어 로컬에서 실행될 수 있는" 탈중앙화 인프라가 필요합니다. 셋째, 동반자 관계는 "오늘날 세계에서 가장 미개척된 심리적 필요 중 하나"를 나타내며, AI 동반자를 단순한 오락이 아닌 사회적 인프라로 포지셔닝합니다. 그레이엄은 자신의 계획된 디지털 트윈을 "마티(Marty)"라고 명명했으며, 모든 사람이 자신을 친밀하게 아는 매우 개인적인 AI를 갖는 세상을 envisions합니다. "마티, 당신은 나에 대해 모든 것을 알고 있어요... 마티, 엄마는 무엇을 좋아해요? 엄마를 위한 크리스마스 선물을 주문해 줘."

그레이엄의 지리적 전략은 또 다른 차원을 추가합니다. "다음 사용자 및 빌더 물결이 올" 라고스와 방갈로르와 같은 신흥 시장에 초점을 맞추는 것입니다. 이는 Ryze가 아프리카의 모바일 결제와 유사하게 선진 시장을 건너뛰는 지역에서 AI 동반자 채택을 포착할 수 있도록 합니다. "로어(lore)"와 문화 현상에 대한 그의 강조는 AI 동반자 채택이 순수한 기술적 장점보다는 사회적 역학을 따른다는 이해를 시사합니다. "인터넷 밈과 로어와 같은 문화 현상에 비유... 인터넷 로어와 문화는 시간과 공간을 넘어 움직임을 시너지 효과를 낼 수 있습니다."

2023년 싱가포르를 비롯한 토큰 2049 행사에서 그레이엄은 이 비전을 전 세계 청중에게 설명했습니다. 그의 블룸버그 인터뷰는 AI를 스테이블코인 이후 "암호화폐의 세 번째 막"으로 포지셔닝했으며, The Scoop 팟캐스트 참여는 "암호화폐, AI, 로봇 공학이 미래 경제로 어떻게 수렴하는지"를 탐구했습니다. 공통점은 다음과 같습니다. AI 에이전트는 신뢰할 수 있는 상호 작용을 위한 신원 시스템, 자율 운영을 위한 소유권 메커니즘, 경제 활동을 위한 거래 레일이 필요하며, 이는 바로 블록체인 기술이 제공하는 것입니다.

탈중앙화 신원, 주요 프로토콜 운영으로 생산 규모에 도달​

토큰화된 신원은 백서 개념에서 수십억 달러 가치를 관리하는 생산 인프라로 발전했습니다. 기술 스택은 세 가지 기초 레이어로 구성됩니다. 중앙 집중식 권한이 필요 없는 W3C 표준화된 전역 고유 식별자인 탈중앙화 식별자(DID); 발급자, 보유자, 검증자 간의 신뢰 삼각형을 형성하는 암호화 방식으로 보호되고 즉시 검증 가능한 자격 증명인 검증 가능한 자격 증명(VC); 그리고 평판, 성과, 소속을 나타내는 양도 불가능한 NFT인 **소울바운드 토큰(SBT)**입니다. SBT는 2022년 5월 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)이 제안했으며, 현재 바이낸스의 Account Bound 토큰 및 옵티미즘의 Citizens' House 거버넌스와 같은 시스템에 배포되어 있습니다.

주요 프로토콜은 2025년 10월까지 상당한 규모를 달성했습니다. 이더리움 네임 서비스(ENS)는 200만 개 이상의 .eth 도메인 등록, 6억 6,700만8억 8,500만 달러의 시가총액, 그리고 80-90%의 가스 수수료 절감을 예상하는 "네임체인(Namechain)" L2로의 임박한 마이그레이션으로 선두를 달리고 있습니다. 렌즈 프로토콜(Lens Protocol)은 탈중앙화 소셜 그래프에 65만 개 이상의 사용자 프로필과 2,800만 개의 소셜 연결을 구축했으며, 최근 4,600만 달러의 자금을 확보하고 zkSync 기반 렌즈 네트워크(Lens Network)의 렌즈 v3로 전환하고 있습니다. 월드코인(Worldcoin, "월드"로 리브랜딩)은 홍채 스캔 오브(Orbs)를 통해 25개국 이상에서 1,200만1,600만 명의 사용자를 검증했지만, 스페인, 포르투갈, 필리핀의 중단 명령을 포함한 규제 문제에 직면해 있습니다. 폴리곤 ID(Polygon ID)는 2022년 중반에 최초의 ZK 기반 신원 솔루션을 배포했으며, 2025년 10월 릴리스 6에서는 동적 자격 증명과 고유성 비공개 증명을 도입했습니다. 시빅(Civic)은 규정 준수 중심의 블록체인 신원 확인을 제공하며, DApp의 KYC/활성도 확인을 가능하게 하는 Civic Pass 시스템을 통해 연간 480만 달러의 수익을 창출하고 있습니다.

기술 아키텍처는 여러 암호화 방식을 통해 프라이버시 보호 검증을 가능하게 합니다. **영지식 증명(Zero-knowledge proofs)**은 기본 데이터를 공개하지 않고 속성(나이, 국적, 계정 잔액 임계값)을 증명할 수 있도록 합니다. **선택적 공개(Selective disclosure)**는 사용자가 전체 자격 증명 대신 각 상호 작용에 필요한 정보만 공유할 수 있도록 합니다. **오프체인 저장(Off-chain storage)**은 민감한 개인 데이터를 공개 블록체인 외부에 보관하고, 온체인에는 해시와 증명만 기록합니다. 이 설계는 블록체인 투명성과 신원 프라이버시 사이의 명백한 모순을 해결합니다. 이는 그레이엄의 포트폴리오 회사인 Amiko가 클라우드 의존성 대신 로컬 처리를 통해 명시적으로 다루는 중요한 과제입니다.

현재 구현은 다양한 부문에 걸쳐 실제 유용성을 보여줍니다. 금융 서비스는 재사용 가능한 KYC 자격 증명을 사용하여 온보딩 비용을 60% 절감하며, 유니스왑 v4(Uniswap v4)와 아베(Aave)는 검증된 유동성 공급자와 SBT 신용 기록 기반의 무담보 대출을 위해 폴리곤 ID를 통합하고 있습니다. 헬스케어 애플리케이션은 휴대 가능한 의료 기록과 HIPAA 준수 처방전 확인을 가능하게 합니다. 검증 가능한 졸업 증명서로서의 교육 자격 증명은 즉각적인 고용주 확인을 허용합니다. 정부 서비스에는 TSA 국내 항공 여행에 허용되는 모바일 운전면허증(mDL)과 2026년까지 모든 회원국에 대한 EU의 의무적인 EUDI 지갑 출시가 포함됩니다. DAO 거버넌스는 1인 1표 메커니즘과 시빌 공격 저항을 위해 SBT를 사용하며, 옵티미즘의 Citizens' House가 이 접근 방식을 개척했습니다.

규제 환경은 예상보다 빠르게 구체화되고 있습니다. 유럽의 eIDAS 2.0 (EU 규정 2024/1183)은 2024년 4월 11일에 통과되었으며, 모든 EU 회원국이 2026년까지 EUDI 지갑을 제공하고 2027년까지 교차 부문 수용을 의무화하여 탈중앙화 신원을 인정하는 최초의 포괄적인 법적 프레임워크를 만들었습니다. ISO 18013 표준은 미국 모바일 운전면허증을 EU 시스템과 정렬하여 대륙 간 상호 운용성을 가능하게 합니다. 블록체인 불변성에 대한 GDPR 우려는 오프체인 저장 및 사용자 제어 데이터 최소화를 통해 해결됩니다. 미국에서는 바이든의 사이버 보안 행정 명령이 mDL 채택에 자금을 지원하고, 국내 항공 여행에 대한 TSA 승인, 그리고 루이지애나의 선구적인 배포를 시작으로 주 차원의 구현이 확산되고 있습니다.

토큰화된 신원 주변의 경제 모델은 여러 가치 포착 메커니즘을 보여줍니다. ENS 거버넌스 토큰은 프로토콜 변경에 대한 투표권을 부여합니다. 시빅의 CVC 유틸리티 토큰은 신원 확인 서비스를 구매합니다. 월드코인(Worldcoin)의 WLD는 검증된 인간에게 보편적 기본 소득 분배를 목표로 합니다. 더 넓은 웹3 신원 시장은 210억 달러(2023년)에서 2032년까지 770억 달러로 예상되며, 14-16%의 CAGR을 보입니다. 반면 전체 웹3 시장은 21억 8천만 달러(2023년)에서 491억 8천만 달러(2025년)로 성장하여 44.9%의 폭발적인 연평균 성장을 나타냅니다. 투자 하이라이트에는 렌즈 프로토콜의 4,600만 달러 투자 유치, 안드레센 호로위츠(Andreessen Horowitz)로부터 월드코인의 2억 5천만 달러, 그리고 2023년 1분기에만 108개 웹3 회사로 유입된 8억 1,400만 달러가 포함됩니다.

AI 동반자, 2억 2천만 다운로드 달성하며 시장 역학이 수익화로 전환​

AI 동반자 부문은 2025년 7월까지 337개의 활성 수익 창출 앱이 누적 소비자 지출 2억 2,100만 달러를 기록하며 주류 소비자 규모를 달성했습니다. 시장은 2024년에 281억 9천만 달러에 도달했으며, 정서적 지원 수요, 정신 건강 애플리케이션, 엔터테인먼트 사용 사례에 힘입어 2030년까지 1,407억 5천만 달러로 예상됩니다. 이는 30.8%의 CAGR을 나타냅니다. 이러한 성장 궤적은 AI 동반자를 가장 빠르게 확장하는 AI 부문 중 하나로 자리매김하며, 2025년 상반기에만 전년 대비 88% 증가한 6천만 다운로드를 기록했습니다.

플랫폼 선두 주자들은 차별화된 접근 방식을 통해 지배적인 위치를 확립했습니다. Character.AI는 2천만~2천8백만 명의 월간 활성 사용자와 1천8백만 개 이상의 사용자 생성 챗봇을 보유하고 있으며, 평균 일일 사용 시간 2시간, 월간 100억 개의 메시지를 기록하여 기존 소셜 미디어보다 48% 높은 유지율을 보입니다. 이 플랫폼의 강점은 역할극과 캐릭터 상호 작용에 있으며, 젊은 인구 통계(18-24세 53%)와 거의 동일한 성별 분포를 가진 사용자를 유치합니다. 구글의 27억 달러 투자에 이어 Character.AI는 2024년에 3,220만 달러의 수익만 창출했음에도 불구하고 100억 달러의 가치를 달성하여 장기적인 수익화 잠재력에 대한 투자자 신뢰를 반영합니다. Replika는 1천만 명 이상의 사용자를 대상으로 개인화된 정서적 지원에 중점을 두며, 3D 아바타 맞춤화, 음성/AR 상호 작용, 그리고 월 19.99달러 또는 연간 69.99달러의 친구/연인/멘토 관계 모드를 제공합니다. Inflection AI의 Pi는 시각적 캐릭터 표현 없이 여러 플랫폼(iOS, 웹, 메시징 앱)에서 공감 대화를 강조하며, 수백만 명의 사용자를 구축하면서 무료로 유지됩니다. Friend는 하드웨어 개척지를 대표합니다. 클로드 3.5(Claude 3.5) 기반의 항상 듣는 동반자 관계를 제공하는 99-129달러짜리 웨어러블 AI 목걸이로, 지속적인 오디오 모니터링에 대한 논란을 일으키지만 물리적 AI 동반자 장치를 개척하고 있습니다.

기술적 능력은 크게 발전했지만 근본적인 한계에 의해 여전히 제한됩니다. 현재 시스템은 대화 전반에 걸친 맥락 유지, 시간 경과에 따른 사용자 선호도 학습을 통한 개인화, 텍스트/음성/이미지/비디오를 결합한 다중 모드 통합, 그리고 IoT 장치 및 생산성 도구와의 플랫폼 연결성에서 탁월합니다. 고급 정서 지능은 감성 분석과 공감적 반응을 가능하게 하며, 기억 시스템은 상호 작용 전반에 걸쳐 연속성을 만듭니다. 그러나 중요한 한계는 지속됩니다. 진정한 의식이나 진정한 정서적 이해(느껴지는 공감보다는 시뮬레이션된 공감)가 없고, 환각 및 조작된 정보에 대한 경향이 있으며, 고급 기능을 위한 인터넷 연결 의존성, 복잡한 추론 및 미묘한 사회적 상황에 대한 어려움, 그리고 훈련 데이터에서 상속된 편향 등이 있습니다.

사용 사례는 개인, 전문, 헬스케어 및 교육 애플리케이션에 걸쳐 있으며, 고유한 가치 제안을 제공합니다. 개인/소비자 애플리케이션은 43.4%의 시장 점유율로 지배적이며, 24/7 정서적 지원, 역할극 엔터테인먼트(판타지/SF에서 51%의 상호 작용), 가상 연애 관계(앱의 17%가 명시적으로 "AI 여자친구"로 마케팅)를 통해 외로움 전염병(젊은 미국 성인의 61%가 심각한 외로움을 보고)을 해결합니다. Z세대 사용자의 65% 이상이 AI 캐릭터와 정서적 연결을 보고합니다. 전문 애플리케이션에는 직장 생산성(Zoom AI Companion 2.0), 고객 서비스 자동화(상호 작용의 80%가 AI 처리 가능), 그리고 아마존의 루퍼스(Rufus) 쇼핑 동반자와 같은 영업/마케팅 개인화가 포함됩니다. 헬스케어 구현은 약 복용 알림, 증상 확인, 고립된 노인의 우울증을 줄이는 노인 동반자 관계, 그리고 치료 세션 사이의 접근 가능한 정신 건강 지원을 제공합니다. 교육 애플리케이션은 개인화된 튜터링, 언어 학습 연습, 그리고 구글의 "Learn About" AI 학습 동반자를 제공합니다.

비즈니스 모델의 진화는 실험에서 지속 가능한 수익화로의 성숙을 반영합니다. 프리미엄/구독 모델이 현재 지배적이며, Character.AI Plus는 월 9.99달러, Replika Pro는 월 19.99달러로 우선 접근, 더 빠른 응답, 음성 통화, 고급 맞춤화를 제공합니다. 다운로드당 수익은 2024년 0.52달러에서 2025년 1.18달러로 127% 증가하여 전환율 개선을 시사합니다. 소비 기반 가격 책정은 지속 가능한 모델로 부상하고 있습니다. 정액 구독 대신 상호 작용, 토큰 또는 메시지당 지불하는 방식으로, 비용을 사용량에 더 잘 맞춥니다. 광고 통합은 AI 추론 비용이 감소함에 따라 예상되는 미래를 나타냅니다. ARK Invest는 시간당 수익이 현재 0.03달러에서 0.16달러(소셜 미디어와 유사)로 증가하여 2030년까지 기본 및 낙관적 시나리오에서 700억~1,500억 달러를 잠재적으로 창출할 것으로 예측합니다. 아바타 맞춤화, 프리미엄 캐릭터 접근, 특별한 경험을 위한 가상 상품 및 소액 결제는 게임 서비스와 수익화 동등성을 달성할 것으로 예상됩니다.

윤리적 우려는 문서화된 피해에 따라 규제 조치를 촉발했습니다. Character.AI는 챗봇 상호 작용과 관련된 십대 자살 이후 2024년 소송에 직면했으며, 디즈니는 저작권이 있는 캐릭터 사용에 대해 중단 명령을 내렸습니다. FTC는 2025년 9월에 7개 회사에 아동 안전 조치 보고를 명령하는 조사를 시작했습니다. 캘리포니아 상원의원 스티브 파딜라(Steve Padilla)는 안전 장치를 요구하는 법안을 발의했으며, 하원의원 레베카 바우어-카한(Rebecca Bauer-Kahan)은 16세 미만 AI 동반자 금지를 제안했습니다. 주요 윤리적 문제에는 특히 취약 계층(십대, 노인, 고립된 개인)에게 우려되는 정서적 의존성 위험, AI가 감정을 시뮬레이션하지만 진정으로 느끼지 않는 진정성과 기만, 불분명한 보존 정책을 가진 광범위한 개인 데이터 수집을 통한 프라이버시 및 감시, AI의 환각 경향으로 인한 안전 및 유해한 조언, 그리고 과도한 의존이 인간의 사회적 능력을 저하시키는 "사회적 기술 저하"가 포함됩니다.

전문가 예측은 사회적 영향에 대한 다양한 견해와 함께 지속적인 빠른 발전에 수렴합니다. 샘 알트만(Sam Altman)은 5년 내 AGI를 예상하며 GPT-5가 "박사 수준" 추론을 달성할 것(2025년 8월 출시)이라고 예측합니다. 일론 머스크(Elon Musk)는 2026년까지 가장 똑똑한 인간보다 더 똑똑한 AI를 예상하며, 옵티머스(Optimus) 로봇이 2만~3만 달러 가격으로 상업 생산될 것이라고 말합니다. 다리오 아모데이(Dario Amodei)는 2026년까지 특이점을 제안합니다. 단기 궤적(2025-2027)은 챗봇에서 자율 작업 완료 에이전트로 전환하는 에이전트 AI 시스템, 더 긴 컨텍스트 창을 통한 향상된 추론 및 기억, 주류 비디오 생성을 통한 다중 모드 진화, 그리고 웨어러블 및 물리적 로봇 공학을 통한 하드웨어 통합을 강조합니다. 합의는 다음과 같습니다. AI 동반자는 엄청난 성장을 앞두고 계속 존재할 것이지만, 접근 가능한 정신 건강 지원을 강조하는 지지자들과 부적절한 안전 장치로 정서적 지원 역할에 준비되지 않은 기술에 대해 경고하는 비판자들 사이에서 사회적 영향은 여전히 뜨거운 논쟁거리입니다.

기술 융합은 블록체인 인프라를 통해 소유 가능하고 휴대 가능하며 사적인 AI 동반자를 가능하게 한다​

토큰화된 신원과 AI 동반자의 교차점은 두 기술 모두를 괴롭히는 근본적인 문제를 해결합니다. AI 동반자는 진정한 소유권과 휴대성이 부족하고, 블록체인은 열악한 사용자 경험과 제한된 유용성으로 어려움을 겪습니다. 암호화 신원 시스템을 통해 결합되면, 사용자는 자신의 AI 관계를 디지털 자산으로 진정으로 소유하고, 동반자의 기억과 성격을 플랫폼 간에 이식하며, 기업 감시가 아닌 영지식 증명을 통해 비공개로 상호 작용할 수 있습니다.

기술 아키텍처는 2024-2025년에 배포된 여러 획기적인 혁신에 기반합니다. 0G Labs가 제안한 ERC-7857은 AI 에이전트 전용 최초의 NFT 표준으로 비공개 메타데이터를 제공합니다. 이는 신경망, 기억, 캐릭터 특성을 온체인에 암호화하여 저장할 수 있도록 하며, 오라클과 소유권 변경 시 재암호화하는 암호화 시스템을 사용하여 안전한 전송 프로토콜을 제공합니다. 전송 프로세스는 진위 증명으로 메타데이터 해시를 생성하고, TEE(신뢰 실행 환경)에서 해독하며, 새 소유자의 키로 재암호화하고, 스마트 계약 실행 전에 서명 확인을 요구합니다. 기존 NFT 표준(ERC-721/1155)은 정적이고 공개적인 메타데이터를 가지며 안전한 전송 메커니즘이나 동적 학습 지원이 없었기 때문에 AI에 실패했습니다. ERC-7857은 이러한 한계를 해결합니다.

팔라 네트워크(Phala Network)는 30,000개 이상의 장치로 전 세계적으로 가장 큰 TEE 인프라를 배포하여 AI 연산을 위한 하드웨어 수준 보안을 제공합니다. TEE는 연산이 외부 위협으로부터 보호되고 원격 증명이 비간섭의 암호화 증명을 제공하는 보안 격리를 가능하게 합니다. 이는 민감한 작업을 실행하는 디지털 자산에 대한 진정한 독점 소유권을 달성하는 유일한 방법입니다. 팔라는 2023년에 849,000개의 오프체인 쿼리를 처리하여(이더리움의 온체인 110만 개 대비) 생산 규모를 시연했습니다. 그들의 AI 에이전트 계약은 Agent Wars와 같은 애플리케이션을 위해 TEE에서 TypeScript/JavaScript 실행을 허용합니다. Agent Wars는 스테이킹 기반 DAO 거버넌스를 사용하는 토큰화된 에이전트가 있는 라이브 게임으로, "키"는 사용 권한과 투표권을 부여하는 지분으로 기능합니다.

프라이버시 보호 아키텍처는 포괄적인 보호를 위해 여러 암호화 방식을 계층화합니다. 완전 동형 암호화(FHE)는 데이터를 완전히 암호화된 상태로 유지하면서 처리할 수 있도록 합니다. AI 에이전트는 평문 데이터에 절대 접근하지 않으며, NIST 승인 격자 암호화(2024년)를 통해 양자 후 보안을 제공합니다. 사용 사례에는 보유 자산을 노출하지 않는 비공개 디파이 포트폴리오 조언, 데이터를 공개하지 않는 암호화된 의료 기록의 헬스케어 분석, 암호화된 입력을 집계하는 예측 시장이 포함됩니다. 마인드네트워크(MindNetwork)와 페닉스(Fhenix)는 암호화된 웹3 및 디지털 주권을 위한 FHE 네이티브 플랫폼을 구축하고 있습니다. 영지식 증명은 TEE 및 FHE를 보완하여 비공개 인증(생년월일 공개 없이 나이 증명), 데이터 노출 없이 로직을 실행하는 기밀 스마트 계약, 입력 공개 없이 작업 완료를 증명하는 검증 가능한 AI 작업, 그리고 보안 상호 운용성을 위한 크로스체인 프라이버시를 가능하게 합니다. ZK 자이라(Zyra) + 이스폴링크(Ispolink)는 AI 기반 웹3 게임을 위한 생산 영지식 증명을 시연합니다.

블록체인 토큰을 사용한 소유권 모델은 상당한 시장 규모를 달성했습니다. **버추얼스 프로토콜(Virtuals Protocol)**은 7억 달러 이상의 시가총액으로 선두를 달리고 있으며, 20억 달러 이상의 AI 에이전트 시가총액을 관리하고, 마켓플레이스 활동의 85%를 차지하며, 2024년 12월까지 6천만 달러의 프로토콜 수익을 창출했습니다. 사용자는 에이전트 지분을 나타내는 토큰을 구매하여 완전한 거래, 전송 및 수익 공유 권한을 가진 공동 소유권을 가능하게 합니다. 센트AI(SentrAI)는 프로그래밍 가능한 온체인 자산으로서 거래 가능한 AI 페르소나에 중점을 두며, 시각적 기능을 위해 스테빌리티 월드 AI(Stability World AI)와 파트너십을 맺고 교차 플랫폼 수익화 가능한 경험을 가진 소셜-AI 경제를 창출합니다. 그록 애니 컴패니언(Grok Ani Companion)은 ANI 토큰이 0.03달러(시가총액 3천만 달러)로 주류 채택을 시연하며, 상호 작용을 보호하는 스마트 계약과 온체인 메타데이터 저장을 통해 일일 2,700만~3,600만 달러의 거래량을 생성합니다.

NFT 기반 소유권은 대체 불가능성보다 고유성을 강조하는 대체 모델을 제공합니다. 이더리움의 푸로(FURO)는 학습하고 기억하며 진화하는 3D AI 동반자를 10달러 NFT와 $FURO 토큰으로 제공하며, 사용자 스타일에 맞춰 개인화되고 감정을 반영합니다. 물리적 장난감 통합을 계획하고 있습니다. AXYC(액시코인)는 AI를 게임파이(GameFi) 및 에듀테크(EdTech)와 통합하여 AR 토큰 수집, NFT 마켓플레이스, 그리고 AI 펫이 언어, STEM, 인지 훈련을 위한 튜터로 기능하며 장기 개발을 장려하는 마일스톤 보상을 제공하는 교육 모듈을 제공합니다.

데이터 휴대성과 상호 운용성은 여전히 진행 중이며 중요한 주의 사항이 있습니다. 작동하는 구현에는 여러 인증자로부터 "스탬프"를 받는 깃코인 패스포트(Gitcoin Passport)의 교차 플랫폼 신원, DApp/디파이/NFT 전반에 걸친 시빅 패스(Civic Pass) 온체인 신원 관리, 그리고 1,000개 이상의 신원 기술을 집계하는 T3id(트라이던트3)가 포함됩니다. 온체인 메타데이터는 선호도, 기억, 마일스톤을 불변하게 저장하며, 세라믹(Ceramic) 및 킬트 프로토콜(KILT Protocol)을 통한 블록체인 증명은 AI 모델 상태를 신원에 연결합니다. 그러나 현재 한계에는 아직 보편적인 SSI 합의가 없고, 특정 생태계로 제한된 휴대성, 진화하는 규제 프레임워크(GDPR, DMA, 데이터 법안), 그리고 원활한 교차 플랫폼 마이그레이션이 현실이 되기 전에 생태계 전반의 채택이 필요하다는 점이 포함됩니다. 103개 이상의 실험적인 DID 방법은 파편화를 생성하며, 가트너(Gartner)는 SSI 채택의 70%가 2027년까지 교차 플랫폼 호환성 달성에 달려 있다고 예측합니다.

교차점에서의 수익화 기회는 완전히 새로운 경제 모델을 가능하게 합니다. 사용량 기반 가격 책정은 API 호출, 토큰, 작업 또는 컴퓨팅 시간당 요금을 부과합니다. 허깅 페이스 추론 엔드포인트(Hugging Face Inference Endpoints)는 이 모델로 45억 달러의 가치(2023년)를 달성했습니다. 구독 모델은 예측 가능한 수익을 제공하며, 코그니지(Cognigy)는 2,800만 달러 ARR의 60%를 구독에서 파생합니다. 성과 기반 가격 책정은 젠데스크(Zendesk), 인터콤(Intercom), 차지플로우(Chargeflow)에서 시연된 바와 같이 결과(생성된 리드, 해결된 티켓, 절약된 시간)를 기준으로 지불을 정렬합니다. **에이전트-애즈-어-서비스(Agent-as-a-Service)**는 AI를 월별 요금을 받는 "디지털 직원"으로 포지셔닝합니다. 하비(Harvey), 11x, 비분(Vivun)은 엔터프라이즈급 AI 인력을 개척합니다. 거래 수수료는 에이전트가 촉진하는 상거래의 일정 비율을 차지하며, 생존 가능성을 위해 높은 볼륨이 필요한 에이전트 플랫폼에서 부상하고 있습니다.

블록체인 특정 수익 모델은 생태계 성장과 함께 가치가 상승하고, 스테이킹 보상이 서비스 제공자에게 보상하며, 거버넌스 권한이 보유자에게 프리미엄 기능을 제공하고, NFT 로열티가 2차 시장 수익을 창출하는 토큰 경제학을 생성합니다. 에이전트-투-에이전트 경제는 AI 에이전트가 서클(Circle)의 프로그래밍 가능한 지갑을 통해 USDC를 사용하여 서로에게 보상하고, 마켓플레이스 플랫폼이 에이전트 간 거래의 일정 비율을 차지하며, 스마트 계약이 검증된 완료 작업을 기반으로 결제를 자동화하는 자율 결제를 가능하게 합니다. AI 에이전트 시장은 2024년 53억 달러에서 2030년 471억 달러로 예상되며, 44.8%의 CAGR을 보이고, 2035년에는 2,160억 달러에 도달할 가능성이 있으며, 웹3 AI는 2024년 3분기에만 암호화폐 VC로부터 2억 1,300만 달러를 유치했습니다.

투자 환경은 융합 논지가 기관 검증을 얻고 있음을 보여준다​

토큰화된 신원과 AI 동반자에 걸친 자본 배치는 2024-2025년에 기관 투자자들이 융합 기회를 인식하면서 극적으로 가속화되었습니다. AI는 2024년에 1,000억 달러 이상의 벤처 자금을 유치했으며, 이는 전 세계 VC 투자의 33%를 차지하고 2023년 556억 달러에서 80% 증가한 수치입니다. 생성형 AI는 특히 450억 달러를 유치하여 2023년 240억 달러에서 거의 두 배 증가했으며, 후기 단계 생성형 AI 거래는 2023년 4,800만 달러에 비해 평균 3억 2,700만 달러를 기록했습니다. 이러한 자본 집중은 AI가 주기적인 과대광고가 아닌 장기적인 기술 변화를 나타낸다는 투자자 확신을 반영합니다.

웹3 및 탈중앙화 신원 자금 조달도 병행 궤적을 따랐습니다. 웹3 시장은 2023년 21억 8천만 달러에서 2025년 491억 8천만 달러로 성장했으며(44.9%의 연평균 성장률), 거래의 85%가 시드 또는 시리즈 A 단계에서 이루어져 인프라 구축 단계를 시사합니다. 토큰화된 실물 자산(RWA)은 2025년에 240억 달러에 도달하여 3년 동안 308% 증가했으며, 전 세계적으로 4,120억 달러로 예상됩니다. 탈중앙화 신원은 특히 2021년 1억 5,680만 달러에서 2031년까지 예상 778억 달러로 확장되며, 87.9%의 CAGR을 보입니다. 사모 신용 토큰화는 2025년 상반기 토큰화된 RWA 흐름의 58%를 주도했으며, 토큰화된 국채 및 머니마켓 펀드는 74억 달러에 도달하여 전년 대비 80% 증가했습니다.

매튜 그레이엄의 Ryze Labs는 체계적인 포트폴리오 구성을 통해 융합 투자 논지를 예시합니다. 이 회사는 휴대용 하드웨어(킥 장치), 가정 기반 허브(브레인), 로컬 추론, 구조화된 기억, 조정된 에이전트, 그리고 엘리자(Eliza) 캐릭터를 포함한 감정 인식 AI를 결합한 개인 AI 플랫폼인 Amiko를 인큐베이팅했습니다. Amiko의 포지셔닝은 프라이버시 우선 로컬 처리를 통해 "단순한 단어가 아닌 행동을 포착하는 고충실도 디지털 트윈"을 강조하며, 그레이엄의 신원 인프라 논지를 직접적으로 다룹니다. Ryze는 또한 Eliza Wakes Up을 인큐베이팅하여, 5피트 10인치 휴머노이드에 실리콘 애니메트로닉 얼굴, 감성 지능, 물리적 작업 및 블록체인 거래 수행 능력을 갖춘 엘리자OS(ElizaOS) 기반의 휴머노이드 로봇 공학을 통해 AI 에이전트에 생명을 불어넣었으며, 42만 달러의 선주문을 받았습니다. 그레이엄은 이 프로젝트를 자문하며 "실험실 밖에서 본 가장 진보된 휴머노이드 로봇"이자 "소피아 로봇 이후 가장 야심찬" 프로젝트라고 부릅니다.

전략적 인프라 투자는 2025년 4월 EdgeX Labs 지원을 통해 이루어졌습니다. EdgeX Labs는 전 세계적으로 10,000개 이상의 라이브 노드가 배포된 탈중앙화 엣지 컴퓨팅으로, 다중 에이전트 조정 및 로컬 추론을 위한 기반을 제공합니다. AI Combinator 프로그램은 2024/2025년에 Shaw(Eliza Labs) 및 a16z와 파트너십을 맺고 AI/암호화폐 교차점의 10-12개 프로젝트에 500만 달러를 지원하며 시작되었습니다. 그레이엄은 이를 "디파이 이후 업계에서 가장 중요한 발전"으로서 "AI 에이전트 혁명의 캄브리아기 폭발"을 목표로 한다고 설명했습니다. 기술 파트너로는 폴리헤드라 네트워크(Polyhedra Network, 검증 가능한 컴퓨팅)와 팔라 네트워크(Phala Network, 무신뢰 컴퓨팅)가 있으며, TON 벤처스(TON Ventures)와 같은 생태계 파트너는 여러 레이어 1 블록체인에 AI 에이전트를 도입하고 있습니다.

주요 VC들은 명시적인 암호화폐+AI 투자 논지를 발표했습니다. 코인베이스 벤처스(Coinbase Ventures)는 "암호화폐 및 블록체인 기반 시스템은 생성형 AI의 자연스러운 보완재"이며, 이 "두 가지 장기적인 기술이 DNA 이중 나선처럼 얽혀 우리의 디지털 삶을 위한 비계를 만들 것"이라고 명확히 밝혔습니다. 포트폴리오 회사에는 스카이파이어(Skyfire)와 페이맨(Payman)이 포함됩니다. a16z, 패러다임(Paradigm), 델파이 벤처스(Delphi Ventures), 드래곤플라이 캐피탈(Dragonfly Capital, 2025년에 5억 달러 펀드 조성)은 에이전트 인프라에 적극적으로 투자하고 있습니다. 새로운 전용 펀드가 등장했습니다. 게이트 벤처스(Gate Ventures) + 무브먼트 랩스(Movement Labs, 2천만 달러 웹3 펀드), 게이트 벤처스 + UAE(1억 달러 펀드), 아발란체(Avalanche) + 애시르(Aethir, AI 에이전트 중심 1억 달러), 그리고 엘프 벤처스(aelf Ventures, 5천만 달러 전용 펀드)입니다.

기관 채택은 전통 금융 거대 기업들이 생산 시스템을 배포하면서 토큰화 서사를 검증합니다. 블랙록(BlackRock)의 BUIDL은 25억 달러의 운용 자산(AUM)으로 가장 큰 토큰화된 사모 펀드가 되었으며, 래리 핑크(Larry Fink) CEO는 "모든 자산은 토큰화될 수 있다... 이는 투자를 혁신할 것"이라고 선언했습니다. 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)의 FOBXX는 7억 8백만 달러의 AUM에 도달했으며, 서클(Circle)/해시노트(Hashnote)의 USYC는 4억 8천8백만 달러에 달했습니다. 골드만삭스(Goldman Sachs)는 1년 이상 DAP 엔드투엔드 토큰화 자산 인프라를 운영하고 있습니다. JP 모건(J.P. Morgan)의 키넥시스(Kinexys) 플랫폼은 웹3에 디지털 신원을 블록체인 신원 확인과 통합합니다. HSBC는 오리온(Orion) 토큰화 채권 발행 플랫폼을 출시했습니다. 뱅크 오브 아메리카(Bank of America)는 승인 대기 중인 스테이블코인 시장 진입을 계획하고 있으며, 3조 2,600억 달러의 자산을 디지털 결제 혁신을 위해 포지셔닝하고 있습니다.

지역 역학은 중동이 웹3 자본 허브로 부상하고 있음을 보여줍니다. 게이트 벤처스는 1억 달러 규모의 UAE 펀드를 출시했으며, 아부다비는 바이낸스에 20억 달러를 투자했습니다. 컨퍼런스는 산업 성숙을 반영합니다. 토큰2049 싱가포르(TOKEN2049 Singapore)는 160개국 이상에서 25,000명의 참석자(70%가 C-레벨)를 유치했으며, 이더덴버 2025(ETHDenver 2025)는 "과대광고에서 영향으로: 웹3, 가치 중심이 되다"라는 주제로 25,000명을 유치했습니다. 투자 전략은 "공격적인 자금 조달 및 빠른 확장"에서 수익성과 지속 가능한 성장을 강조하는 "규율 있고 전략적인 접근 방식"으로 전환되어, 투기에서 운영 중심으로의 전환을 시사합니다.

도전 과제는 여전히 존재하지만 프라이버시, 확장성, 상호 운용성 전반에 걸쳐 기술 솔루션이 등장한다​

인상적인 진전에도 불구하고, 토큰화된 신원과 AI 동반자가 주류 통합을 달성하기 전에 해결해야 할 중요한 기술 및 채택 과제가 남아 있습니다. 이러한 장애물은 개발 타임라인을 형성하고 어떤 프로젝트가 지속 가능한 사용자 기반을 구축하는 데 성공할지 결정합니다.

프라이버시 대 투명성 트레이드오프는 근본적인 긴장을 나타냅니다. 블록체인 투명성은 민감한 개인 데이터 및 친밀한 대화를 처리해야 하는 AI의 프라이버시 요구 사항과 충돌합니다. 다층 암호화 방식을 통해 솔루션이 등장했습니다. TEE 격리는 하드웨어 수준 프라이버시를 제공하고(팔라의 30,000개 이상의 장치 운영 중), FHE 연산은 평문 노출을 제거하는 암호화된 처리를 양자 후 보안과 함께 가능하게 하며, ZKP 검증은 데이터를 공개하지 않고 정확성을 증명하고, 하이브리드 아키텍처는 온체인 거버넌스와 오프체인 비공개 연산을 결합합니다. 이러한 기술은 생산 준비가 완료되었지만 생태계 전반의 채택이 필요합니다.

연산 확장성 문제는 AI 추론 비용과 블록체인의 제한된 처리량에서 발생합니다. 레이어-2 확장 솔루션은 zkSync, 스타크넷(StarkNet), 아비트럼(Arbitrum)을 통해 온체인 검증으로 오프체인 연산을 처리하여 이를 해결합니다. 폴카닷(Polkadot)의 XCM을 사용하는 모듈형 아키텍처는 메인넷 혼잡 없이 크로스체인 조정을 가능하게 합니다. 팔라가 개척한 오프체인 연산은 에이전트가 오프체인에서 실행하면서 온체인에서 정산할 수 있도록 합니다. 목적 기반 체인은 일반 연산이 아닌 AI 작업에 특화되어 최적화됩니다. 현재 평균 공개 체인 처리량인 17,000 TPS는 병목 현상을 생성하므로, 소비자 규모 애플리케이션에는 L2 마이그레이션이 필수적입니다.

데이터 소유권 및 라이선스 복잡성은 기본 모델, 미세 조정 데이터 및 AI 출력 전반에 걸쳐 불분명한 지적 재산권에서 비롯됩니다. 스마트 계약 라이선싱은 사용 조건을 토큰에 직접 삽입하여 자동화된 시행을 가능하게 합니다. 세라믹(Ceramic) 및 킬트 프로토콜(KILT Protocol)을 통한 출처 추적은 모델 상태를 신원에 연결하여 감사 추적을 생성합니다. ERC-7857을 통한 NFT 소유권은 명확한 전송 메커니즘과 보관 규칙을 제공합니다. 스마트 계약을 통한 자동화된 로열티 분배는 적절한 가치 포착을 보장합니다. 그러나 법적 프레임워크는 기술에 뒤처져 있으며, 규제 불확실성은 기관 채택을 저해합니다. 탈중앙화 자격 증명이 실패할 때 누가 책임을 지는가? 글로벌 상호 운용성 표준이 등장할 수 있을까, 아니면 지역화가 우세할까?

103개 이상의 DID 방법과 다른 생태계/신원 표준/AI 프레임워크로 인한 상호 운용성 파편화는 폐쇄형 생태계를 생성합니다. 폴카닷 XCM(Polkadot XCM) 및 코스모스 IBC(Cosmos IBC)와 같은 크로스체인 메시징 프로토콜은 개발 중입니다. W3C DID 및 DIF 사양을 통한 보편적 표준은 합의 구축을 요구하며 느리게 진행됩니다. 프로그래밍 가능한 권한을 가진 세이프 스마트 계정(Safe smart accounts)과 같은 다중 체인 지갑은 일부 휴대성을 가능하게 합니다. MIT의 NANDA 프로젝트와 같은 추상화 레이어는 에이전트 웹 인덱스를 구축하여 생태계 연결을 시도합니다. 가트너는 SSI 채택의 70%가 2027년까지 교차 플랫폼 호환성 달성에 달려 있다고 예측하며, 상호 운용성을 중요한 경로 의존성으로 만듭니다.

사용자 경험 복잡성은 여전히 주요 채택 장벽입니다. 지갑 설정 시 시드 문구 생성 과정에서 68%의 사용자가 이탈합니다. 키 관리는 실존적 위험을 생성합니다. 개인 키 분실은 복구 메커니즘 없이 신원 영구 분실을 의미합니다. 보안과 복구 가능성 사이의 균형은 파악하기 어렵습니다. 소셜 복구 시스템은 자기 보관 원칙을 유지하면서 복잡성을 추가합니다. 블록체인 개념, 지갑, 가스 수수료, DID를 이해하는 데서 오는 인지 부하는 비기술 사용자를 압도합니다. 이는 기관 B2B 채택이 소비자 B2C보다 빠르게 진행되는 이유를 설명합니다. 기업은 복잡성 비용을 흡수할 수 있지만, 소비자는 원활한 경험을 요구합니다.

경제적 지속 가능성 문제는 AI 작업에 필요한 높은 인프라 비용(GPU, 스토리지, 컴퓨팅)에서 발생합니다. 탈중앙화 컴퓨팅 네트워크는 여러 제공업체에 비용을 분산시켜 가격 경쟁을 유도합니다. 1,170개 이상의 프로젝트를 가진 DePIN(탈중앙화 물리적 인프라 네트워크)은 자원 조달 부담을 분산시킵니다. 사용량 기반 모델은 비용을 제공된 가치와 일치시킵니다. 스테이킹 경제학은 자원 제공을 위한 토큰 인센티브를 제공합니다. 그러나 VC 지원 성장 전략은 종종 지속 불가능한 단위 경제학으로 사용자 확보를 보조금 지급합니다. 2025년 투자 전략에서 수익성으로의 전환은 비즈니스 모델 검증이 순수 사용자 성장보다 중요하다는 인식을 반영합니다.

신뢰 및 검증 문제는 AI 에이전트가 조작이나 표류 없이 의도한 대로 작동하는지 확인하는 데 중점을 둡니다. TEE의 원격 증명은 실행 무결성의 암호화 증명을 발행합니다. 온체인 감사 추적은 모든 작업의 투명한 기록을 생성합니다. ZKP를 통한 암호화 증명은 연산 정확성을 검증합니다. DAO 거버넌스는 토큰 가중 투표를 통해 커뮤니티 감독을 가능하게 합니다. 그러나 LLM 불투명성을 고려할 때 AI 의사 결정 프로세스 검증은 여전히 어렵습니다. 올바른 실행의 암호화 증명이 있더라도 AI 에이전트가 특정 선택을 한 이유를 이해하는 것은 어렵습니다.

규제 환경은 기회와 위험을 모두 제시합니다. 유럽의 eIDAS 2.0 의무 디지털 지갑은 2026년까지 거대한 유통 채널을 생성하며, 2025년 미국의 친암호화폐 정책 전환은 마찰을 제거합니다. 그러나 여러 관할권에서 월드코인(Worldcoin) 금지는 생체 데이터 수집 및 중앙 집중화 위험에 대한 정부 우려를 보여줍니다. GDPR "잊힐 권리"는 오프체인 저장 우회책에도 불구하고 블록체인 불변성과 충돌합니다. AI 에이전트 법적 인격 및 책임 프레임워크는 정의되지 않은 상태입니다. AI 에이전트가 재산을 소유하고, 계약에 서명하거나, 피해에 대한 책임을 질 수 있는가? 이러한 질문들은 2025년 10월 현재 명확한 답변이 부족합니다.

앞으로: 단기 인프라 구축은 중기 소비자 채택을 가능하게 한다​

산업 전문가, 시장 분석가 및 기술 평가의 타임라인 예측은 다단계 출시를 중심으로 수렴합니다. **단기(2025-2026년)**에는 미국 친암호화폐 정책에서 규제 명확성이 제공되고, 주요 기관들이 대규모 RWA 토큰화에 진입하며, W3C 및 DIF 융합을 통해 보편적 신원 표준이 등장하고, 여러 프로젝트가 테스트넷에서 메인넷으로 이동합니다. 사하라 AI(Sahara AI) 메인넷은 2025년 2분기~3분기에 출시되고, ENS 네임체인(Namechain) 마이그레이션은 2025년 4분기에 80-90%의 가스 절감과 함께 완료되며, zkSync의 렌즈 v3(Lens v3)가 배포되고, 로닌(Ronin) AI 에이전트 SDK가 공개 출시됩니다. 투자 활동은 85%가 초기 단계(시드/시리즈 A) 인프라 투자에 집중되어 있으며, 2024년 3분기에만 암호화폐 VC로부터 AI 프로젝트로 2억 1,300만 달러가 유입되어 지속적인 자본 약속을 시사합니다.

**중기(2027-2030년)**에는 AI 에이전트 시장이 2024년 53억 달러에서 2030년 471억 달러로 성장할 것으로 예상되며(44.8%의 CAGR), 상호 운용성 프로토콜이 성숙함에 따라 크로스체인 AI 에이전트가 표준이 됩니다. 자율 거래가 확장됨에 따라 에이전트-투-에이전트 경제는 측정 가능한 GDP 기여를 생성합니다. 포괄적인 글로벌 규제는 AI 에이전트 운영 및 책임에 대한 법적 프레임워크를 확립합니다. 탈중앙화 신원은 2025년 48억 9천만 달러에서 2030년 417억 3천만 달러에 도달하여(53.48%의 CAGR), 금융, 헬스케어 및 정부 서비스에서 주류 채택을 이룹니다. 추상화 레이어를 통한 사용자 경험 개선은 블록체인 복잡성을 최종 사용자에게 보이지 않게 만듭니다.

**장기(2030-2035년)**에는 AI 에이전트 시장이 2035년까지 2,160억 달러에 도달할 수 있으며, 진정한 크로스 플랫폼 AI 동반자 마이그레이션은 사용자가 AI 관계를 어디든 가져갈 수 있도록 합니다. 잠재적인 AGI 통합은 현재의 좁은 AI 애플리케이션을 넘어 기능을 변화시킵니다. AI 에이전트는 상호 작용 레이어로서 앱과 웹사이트를 대체하는 주요 디지털 경제 인터페이스가 될 수 있습니다. 탈중앙화 신원 시장은 2031년에 778억 달러를 기록하여 디지털 상호 작용의 기본이 됩니다. 그러나 이러한 예측은 상당한 불확실성을 내포합니다. 이는 지속적인 기술 발전, 유리한 규제 진화, 그리고 UX 문제의 성공적인 해결에 대한 가정을 전제로 합니다.

현실적인 비전과 투기적인 비전을 구분하는 것은 무엇일까요? 현재 운영 중이며 생산 준비가 완료된 것은 다음과 같습니다. 팔라의 30,000개 이상의 TEE 장치가 실제 작업 부하를 처리하고, ERC-7857 표준이 공식적으로 제안되었고 구현이 진행 중이며, 버추얼스 프로토콜이 20억 달러 이상의 AI 에이전트 시가총액을 관리하고, 여러 AI 에이전트 마켓플레이스(버추얼스, 홀로월드)가 운영 중이며, 디파이 AI 에이전트가 활발하게 거래되고(페치.ai, AIXBT), 에이전트 워즈(Agent Wars) 게임과 같은 작동하는 제품, 푸로(FURO)/AXYC NFT 동반자, 일일 2,700만~3,600만 달러의 거래량을 가진 그록 애니(Grok Ani), 그리고 입증된 기술(TEE, ZKP, FHE, 스마트 계약 자동화)입니다.

여전히 투기적이며 아직 실현되지 않은 것은 다음과 같습니다. 모든 플랫폼에 걸친 보편적인 AI 동반자 휴대성, 상당한 부를 감독 없이 관리하는 완전 자율 에이전트, 글로벌 GDP의 주요 비율을 차지하는 에이전트-투-에이전트 경제, AI 에이전트 권리에 대한 완전한 규제 프레임워크, 탈중앙화 신원과 AGI 통합, 대규모 Web2-Web3 신원 원활한 연결, 양자 저항 구현이 광범위하게 배포되는 것, 그리고 대중을 위한 주요 인터넷 인터페이스로서의 AI 에이전트입니다. 시장 예측(2030년까지 470억 달러, 2035년까지 2,160억 달러)은 현재 추세를 외삽하지만, 규제 명확성, 기술적 돌파구, 그리고 여전히 불확실한 주류 채택률에 대한 가정에 의존합니다.

매튜 그레이엄의 포지셔닝은 이러한 미묘한 관점을 반영합니다. 오늘날 생산 인프라(EdgeX Labs, 팔라 네트워크 파트너십)에 자본을 배치하면서, 기본 인프라가 확장됨에 따라 성숙할 소비자 애플리케이션(Amiko, Eliza Wakes Up)을 인큐베이팅합니다. 신흥 시장(라고스, 방갈로르)에 대한 그의 강조는 선진 시장 규제 명확성에 대한 인내심을 가지면서 규제 부담이 적은 지역에서 성장을 포착하려는 의도를 시사합니다. "와이푸 인프라 레이어"라는 언급은 신원을 있으면 좋은 기능이 아니라 기초 요구 사항으로 포지셔닝하며, 소비자 규모 AI 동반자 휴대성이 현실이 되기 전에 수년간의 구축이 필요함을 암시합니다.

산업 합의는 기술적 타당성이 높다는 데 중점을 둡니다(7-8/10). TEE, FHE, ZKP 기술은 입증되고 배포되었으며, 여러 작동하는 구현이 존재하고, 레이어-2를 통해 확장성이 해결되었으며, 표준이 활발히 진행 중입니다. 경제적 타당성은 중간-높음(6-7/10)으로 평가되며, 명확한 수익화 모델이 등장하고, 일관된 VC 자금 흐름, 감소하는 인프라 비용, 그리고 검증된 시장 수요가 있습니다. 규제 타당성은 중간(5-6/10)으로 유지됩니다. 미국은 친암호화폐로 전환하지만 EU는 프레임워크를 느리게 개발하고, 프라이버시 규정은 적응이 필요하며, AI 에이전트 IP 권리는 불분명합니다. 채택 타당성은 중간(5/10)에 머무릅니다. 초기 채택자들은 참여했지만, UX 문제는 지속되고, 현재 상호 운용성이 제한적이며, 상당한 교육/신뢰 구축이 필요합니다.

토큰화된 신원과 AI 동반자의 융합은 투기적 허구가 아니라 실제 인프라, 운영 중인 마켓플레이스, 입증된 기술, 그리고 상당한 자본 투자를 가진 활발히 발전하는 부문을 나타냅니다. 생산 현실은 20억 달러 이상의 관리 자산, 30,000개 이상의 배포된 TEE 장치, 버추얼스(Virtuals)에서만 6천만 달러의 프로토콜 수익, 그리고 수천만 달러의 일일 거래량을 보여줍니다. 개발 상태에는 제안된 표준(ERC-7857), 배포된 기술(TEE/FHE/ZKP), 그리고 운영 프레임워크(버추얼스, 팔라, 페치.ai)가 포함됩니다.

이 융합이 작동하는 이유는 블록체인이 AI의 소유권 문제(누가 에이전트, 그 기억, 그 경제적 가치를 소유하는가?)를 해결하는 반면, AI는 사용자가 복잡한 암호화 시스템과 상호 작용하는 방법에 대한 블록체인의 UX 문제를 해결하기 때문입니다. 프라이버시 기술(TEE/FHE/ZKP)은 사용자 주권을 희생하지 않고 이 융합을 가능하게 합니다. 이는 명확한 기술 경로, 입증된 경제 모델, 그리고 성장하는 생태계 채택을 가진 신흥하지만 실제 시장입니다. 성공은 UX 개선, 규제 명확성, 상호 운용성 표준, 그리고 지속적인 인프라 개발에 달려 있으며, 이 모든 것은 2025년 이후에도 활발히 진행 중입니다. 매튜 그레이엄의 체계적인 인프라 투자는 Ryze Labs가 "디파이 여름 이후 가장 중요한 혁신의 물결"이 기술 구축에서 대규모 소비자 채택으로 이동함에 따라 가치를 포착하도록 포지셔닝합니다.

이더리움의 다음 10년은 단일한 돌파구가 아닌, 인프라 성숙, 기관 채택, 프로그래밍 가능한 신뢰, 그리고 대규모 시장 애플리케이션을 위한 개발자 생태계의 융합으로 정의될 것입니다. 이더리움이 연간 25조 달러의 결제액과 사실상 완벽한 가동 시간으로 10주년을 기념하는 가운데, 네 명의 핵심 리더—조셉 루빈(Consensys), 토마시 스탄차크(이더리움 재단), 스리람 칸난(EigenLayer), 카르틱 탈와르(ETHGlobal)—가 보완적인 비전을 제시하며 블록체인 기술이 실험적인 인프라에서 글로벌 경제의 기반으로 진화하는 모습을 그려냅니다. 조셉 루빈은 월스트리트가 탈중앙화 레일을 채택함에 따라 ETH 가격이 현재 가격에서 100배 상승할 것이라고 예측하는 반면, 스탄차크는 4년 안에 이더리움을 100배 더 빠르게 만들겠다고 약속하고, 칸난은 이더리움의 신뢰 네트워크를 확장하여 "클라우드 규모의 프로그래밍 가능성"을 가능하게 하며, 탈와르의 10만 명 이상의 빌더 커뮤니티는 이러한 변화를 이끌어낼 풀뿌리 혁신을 보여줍니다.

월스트리트와 블록체인의 만남: 루빈의 기관 혁신 논문​

조셉 루빈의 비전은 이더리움 사상가들 사이에서 가장 대담한 예측을 나타냅니다. 즉, 전 세계 금융 시스템이 10년 안에 이더리움 위에서 작동할 것입니다. 이는 Consensys 설립자이자 이더리움 공동 설립자의 과장이 아니라, 인프라 개발과 신흥 시장 신호에 의해 뒷받침되는 신중하게 구성된 주장입니다. 루빈은 이더리움에 있는 1,600억 달러 규모의 스테이블코인을 "스테이블코인에 대해 이야기할 때, 이더리움에 대해 이야기하는 것"이라는 증거로 제시하며, 스테이블코인 규제 명확성을 제공하는 GENIUS 법안이 중요한 전환점이라고 주장합니다.

루빈이 구상하는 기관 채택 경로는 재무 전략을 훨씬 뛰어넘습니다. 그는 월스트리트 기업들이 ETH를 스테이킹하고, 검증자를 운영하며, L2 및 L3를 운영하고, DeFi에 참여하며, 합의 및 금융 상품을 위한 스마트 계약 소프트웨어를 작성해야 할 것이라고 명확히 밝힙니다. 이는 선택 사항이 아니라, 루빈이 JP모건의 여러 인수된 은행 시스템에 대해 논의할 때 언급했듯이, 이더리움이 "그들이 운영하는 많은 사일로화된 스택"을 대체함에 따라 필요한 진화입니다. 598,000-836,000 ETH를 보유하고 있는 SharpLink Gaming(세계에서 두 번째로 큰 기업 이더리움 보유자)의 회장으로서 루빈은 이러한 논문을 실제로 보여주며, 비트코인과 달리 ETH는 스테이킹, 리스테이킹, DeFi 메커니즘을 통해 투자자 가치를 높일 수 있는 생산적인 플랫폼에서 수익을 창출하는 자산임을 강조합니다.

루빈의 가장 놀라운 발표는 SWIFT가 Consensys의 L2 네트워크인 Linea에 블록체인 결제 플랫폼을 구축하여 연간 약 150조 달러의 글로벌 결제를 처리할 것이라는 소식이었습니다. Bank of America, Citi, JPMorgan Chase 및 30개 이상의 다른 기관이 참여하는 이 프로젝트는 루빈이 옹호해 온 전통 금융과 탈중앙화 인프라의 융합을 나타냅니다. 그는 이를 "두 흐름, DeFi와 TradFi를 하나로 모으는 것"으로 설명하며, 상향식 은행 계층 구조가 아닌 하향식으로 구축된 사용자 생성 문명을 가능하게 합니다.

Linea 전략은 루빈의 인프라 우선 접근 방식을 잘 보여줍니다. zk-EVM 롤업은 이더리움 기본 레이어 비용의 15분의 1로 트랜잭션을 처리하면서 보안 보장을 유지합니다. 더 중요한 것은, Linea가 ETH로 지불된 순 거래 수수료의 20%를 직접 소각하여, L1 경제를 잠식하기보다 강화하는 최초의 L2가 된다는 점입니다. 루빈은 소각 증명(Proof of Burn) 및 ETH 네이티브 스테이킹과 같은 메커니즘이 L2 성공을 이더리움의 번영과 직접 연결하기 때문에 "L2가 L1을 잠식한다는 이야기는 곧 깨질 것"이라고 강력하게 주장합니다.

그의 ETH가 현재 수준에서 100배 상승할 것이라는 가격 예측—잠재적으로 비트코인의 시가총액을 능가할 수 있음—은 이더리움을 암호화폐가 아닌 인프라로 보는 관점에 기반합니다. 루빈은 "지구상의 누구도 현재 탈중앙화된 이더리움 트러스트웨어 위에서 작동하는, 엄격하게 탈중앙화된 경제가 하이브리드 인간-기계 지능으로 포화되어 얼마나 크고 빠르게 성장할 수 있는지 상상할 수 없습니다"라고 주장합니다. 그는 신뢰를 "새로운 종류의 가상 상품"으로, ETH를 궁극적으로 전 세계의 모든 다른 상품을 능가할 "최고 등급의 탈중앙화 신뢰 상품"으로 묘사합니다.

숨 가쁜 속도의 프로토콜 진화: 스탄차크의 기술 가속화​

토마시 스탄차크가 2025년 3월 이더리움 재단의 공동 집행 이사로 임명된 것은 이더리움이 개발에 접근하는 방식—신중한 주의에서 공격적인 실행으로—에 근본적인 변화를 가져왔습니다. Nethermind 실행 클라이언트의 설립자이자 초기 Flashbots 팀원이었던 그는 프로토콜 거버넌스에 빌더의 사고방식을 가져와, 이더리움 역사상 전례 없는 구체적이고 시간 제한이 있는 성능 목표를 설정했습니다: 2025년까지 3배, 2026년까지 10배, 4년 동안 100배 더 빠르게.

이는 희망적인 수사가 아닙니다. 스탄차크는 이더리움의 역사적인 12-18개월 업그레이드 주기에서 극적으로 가속화된 6개월 하드포크 주기를 구현했습니다. 2025년 5월 7일에 출시된 펙트라(Pectra) 업그레이드는 EIP-7702를 통해 계정 추상화 개선을 도입하고 블록당 블롭 용량을 3개에서 6개로 늘렸습니다. 2025년 3분기-4분기를 목표로 하는 후사카(Fusaka)는 블록당 48-72개의 블롭—8배-12배 증가—을 목표로 하는 PeerDAS(Peer-to-Peer Data Availability Sampling)를 구현할 예정이며, 완전한 DAS 구현 시 잠재적으로 512개의 블롭을 지원할 수 있습니다. 2026년 6월로 예정된 글램스터담(Glamsterdam)은 3배-10배의 성능 향상을 실현할 상당한 L1 확장성 개선을 제공하는 것을 목표로 합니다.

스탄차크가 강조하는 **"실행 속도, 책임감, 명확한 목표, 목적, 추적 지표"**는 기술 발전만큼이나 문화적 변화를 나타냅니다. 그는 취임 후 두 달 동안 200명 이상의 커뮤니티 구성원과 대화를 나누며 "사람들이 불평하는 모든 것이 매우 현실적"임을 공개적으로 인정하고, 이더리움 재단의 실행 속도와 사용자로부터의 단절에 대한 비판을 다루었습니다. 그의 재편성은 40명 이상의 팀 리더에게 더 큰 의사 결정 권한을 부여하고, 개발자 회의를 끝없는 조정보다는 제품 제공에 다시 집중시켰습니다.

공동 집행 이사의 레이어 2 네트워크에 대한 입장은 그가 중요한 커뮤니케이션 실패로 식별한 부분을 다룹니다. 스탄차크는 **L2가 "이더리움 해자의 핵심 부분"**이며, 이더리움의 보안을 무임승차하는 것이 아니라 애플리케이션 레이어, 개인 정보 보호 개선, 사용자 경험 개선을 제공하는 필수적인 인프라라고 명확하게 선언합니다. 그는 재단이 수수료 공유 구조를 작업하기 전에 "롤업을 축하하는 것부터 시작할 것"이며, ETH 가치 축적을 장기적인 초점으로 다루면서 즉각적인 필요성인 확장성을 우선시할 것이라고 강조합니다.

스탄차크의 비전은 1조 달러 보안(1TS) 이니셔티브로 확장되어, 2030년까지 온체인 보안에서 1조 달러를 달성하는 것을 목표로 합니다—단일 스마트 계약을 통해서든 이더리움 전체의 총체적 보안을 통해서든 말입니다. 이 야심찬 목표는 이더리움의 보안 모델을 강화하는 동시에, 입증 가능한 보장을 통해 주류 채택을 이끌어냅니다. 그는 이더리움의 근본 원칙—검열 저항성, 오픈 소스 혁신, 개인 정보 보호, 보안—이 프로토콜이 개발을 가속화하고 DeFi 프로토콜부터 블랙록과 같은 기관에 이르는 다양한 이해관계자를 포용하더라도 침해할 수 없는 상태로 유지되어야 한다고 주장합니다.

클라우드 규모의 프로그래밍 가능한 신뢰: 칸난의 인프라 확장​

스리람 칸난은 블록체인을 **"인류의 조정 엔진"**이자 "미국 헌법 이후 인류 문명에 대한 가장 큰 업그레이드"로 보며, 그의 기술 혁신에 철학적인 깊이를 더합니다. EigenLayer 설립자의 핵심 통찰력은 조정 이론에 중점을 둡니다. 인터넷은 글로벌 커뮤니케이션을 해결했지만, 블록체인은 빠진 부분인 대규모 무신뢰 약속을 제공합니다. 그의 프레임워크는 "조정은 커뮤니케이션과 약속의 합"이며, 신뢰 없이는 조정이 불가능하다고 주장합니다.

EigenLayer의 리스테이킹 혁신은 근본적으로 EVM에서 암호경제적 보안을 분리하여, 칸난이 설명하는 것처럼 합의 메커니즘, 가상 머신, 오라클, 브리지, 특수 하드웨어에서 100배 더 빠른 혁신을 가능하게 합니다. 모든 새로운 아이디어가 자체 신뢰 네트워크를 부트스트랩하거나 이더리움의 단일 제품(블록 공간) 내에서 스스로를 제한하도록 강요하는 대신, 리스테이킹은 프로젝트가 새로운 애플리케이션을 위해 이더리움의 신뢰 네트워크를 빌릴 수 있도록 합니다. 칸난은 "EigenLayer가 한 가지 한 일은 이 새로운 카테고리를 만듦으로써... 각 혁신이 완전히 새로운 시스템을 요구하는 대신, 모든 혁신을 이더리움으로 다시 내부화하거나 이더리움으로 다시 집계한다는 것입니다"라고 설명합니다.

채택 규모는 이 논문을 입증합니다. 2023년 6월 출시 후 1년 이내에 EigenLayer는 200억 달러의 예치금을 유치했으며(110억-120억 달러로 안정화), 200개 이상의 AVS(자율 검증 가능 서비스)가 출시되거나 개발 중이며, AVS 프로젝트들은 총 5억 달러 이상을 모금했습니다. 주요 채택자로는 Kraken, LayerZero Labs, 그리고 100개 이상의 회사가 있으며, 2024년 암호화폐 분야에서 가장 빠르게 성장하는 개발자 생태계가 되었습니다.

EigenDA는 이더리움의 중요한 데이터 대역폭 제약을 해결합니다. 칸난은 "이더리움의 현재 데이터 대역폭은 초당 83킬로바이트이며, 이는 공통의 탈중앙화 신뢰 인프라 위에서 세계 경제를 운영하기에 충분하지 않습니다"라고 지적합니다. EigenDA는 초당 10메가바이트의 처리량으로 출시되었으며, 미래에는 초당 기가바이트를 목표로 합니다—이는 주류 채택에 필요한 트랜잭션 볼륨에 필수적입니다. 전략적 위치는 Celestia 및 Avail과 같은 경쟁자들과 다릅니다. EigenDA는 독립형 체인을 구축하는 대신 이더리움의 기존 합의 및 순서를 활용하기 때문입니다.

2024년 6월에 발표된 EigenCloud 비전은 이를 더욱 확장합니다: "암호화폐 등급의 검증 가능성을 갖춘 클라우드 규모 프로그래밍 가능성." 칸난은 "비트코인은 검증 가능한 화폐를 확립했고 이더리움은 검증 가능한 금융을 확립했습니다. EigenCloud의 목표는 모든 디지털 상호작용을 검증 가능하게 만드는 것입니다"라고 명확히 밝힙니다. 이는 전통적인 클라우드 인프라에서 프로그래밍 가능한 모든 것이 EigenCloud에서 프로그래밍 가능해야 하지만, 블록체인의 검증 가능성 속성을 갖춰야 한다는 것을 의미합니다. 잠금 해제되는 애플리케이션에는 중개 없는 디지털 마켓플레이스, 온체인 보험, 완전 온체인 게임, 자동화된 판정, 강력한 예측 시장, 그리고 결정적으로 검증 가능한 AI 및 자율 AI 에이전트가 포함됩니다.

2025년 10월에 출시될 EigenAI 및 EigenCompute는 칸난이 "AI의 신뢰 문제"로 식별한 것을 해결합니다. 그는 "투명성 및 플랫폼 제거 위험 문제가 해결될 때까지 AI 에이전트는 우리가 고용하고, 투자하고, 신뢰할 수 있는 강력한 동료가 아닌 기능적인 장난감으로 남을 것"이라고 주장합니다. EigenCloud는 암호경제적 행동 증명, 검증 가능한 LLM 추론, 그리고 플랫폼 제거 위험 없이 온체인에서 자산을 보유할 수 있는 자율 에이전트를 갖춘 AI 에이전트를 가능하게 합니다—구글의 에이전트 결제 프로토콜(AP2)과 같은 이니셔티브와 통합됩니다.

솔라나와 같은 경쟁자들과 이더리움에 대한 칸난의 관점은 단기적인 편의성보다 장기적인 유연성에 중점을 둡니다. 2024년 10월 솔라나 재단의 릴리 리우와의 토론에서 그는 솔라나의 "전 세계적으로 가능한 한 낮은 지연 시간으로 동기화되는 상태 머신을 구축"하는 접근 방식이 "나스닥만큼 성능이 뛰어나지도 않고 클라우드만큼 프로그래밍 가능하지도 않은 복잡한 파레토 지점"을 만든다고 주장했습니다. 이더리움의 모듈식 아키텍처는 이와 대조적으로 "실제 세계의 대부분의 애플리케이션이 요구하는" 비동기적 구성 가능성을 가능하게 하며, 단일 실패 지점을 피합니다.

바닥부터의 개발자 혁신: 탈와르의 생태계 지능​

카르틱 탈와르의 독특한 관점은 2017년 10월 ETHGlobal 설립 이래 10만 명 이상의 빌더 성장을 촉진한 경험에서 비롯됩니다. 세계 최대 이더리움 해커톤 네트워크의 공동 창립자이자 A.Capital Ventures의 제너럴 파트너로서 탈와르는 풀뿌리 개발자 참여와 전략적 생태계 투자를 연결하여 이더리움의 미래를 형성하는 트렌드에 대한 조기 가시성을 제공합니다. 그의 관점은 획기적인 혁신이 상향식 명령이 아니라 개발자에게 실험할 공간을 제공함으로써 나타난다는 점을 강조합니다.

숫자는 지속적인 생태계 구축의 이야기를 들려줍니다. 설립 4년 후인 2021년 10월까지 ETHGlobal은 3만 명 이상의 개발자를 온보딩하여 3,500개의 프로젝트를 만들고, 300만 달러의 상금을 획득했으며, 10만 시간 이상의 교육 콘텐츠를 시청하고, 회사로서 2억 달러 이상을 유치했습니다. 수백 명이 행사에서 맺은 인맥을 통해 일자리를 얻었습니다. 2024년 11월 ETHGlobal 방콕 해커톤만 해도 75만 달러의 상금을 놓고 713개의 프로젝트가 제출되었는데—ETHGlobal 역사상 가장 큰 규모—심사위원으로는 비탈릭 부테린, 스타니 쿨레초프(Aave), 제시 폴락(Base)이 포함되었습니다.

2024년 해커톤 전반에 걸쳐 두 가지 지배적인 트렌드가 나타났습니다: AI 에이전트와 토큰화. Base 핵심 개발자 윌 빈스(Will Binns)는 방콕에서 "내가 보고 있는 수백 개의 프로젝트에서 두 가지 뚜렷한 트렌드를 보고 있습니다—토큰화와 AI 에이전트"라고 언급했습니다. 방콕 상위 10개 프로젝트 중 4개는 게임에 중점을 두었으며, AI 기반 DeFi 인터페이스, 음성 활성화 블록체인 비서, 거래 전략을 위한 자연어 처리, DAO 운영을 자동화하는 AI 에이전트가 제출작을 지배했습니다. 이러한 풀뿌리 혁신은 칸난이 설명하는 암호화폐와 AI 간의 융합을 입증하며, EigenCloud의 공식 출시 전에 개발자들이 자율 에이전트를 위한 인프라를 유기적으로 구축하고 있음을 보여줍니다.

탈와르의 2024-2025년 전략적 초점은 **"개발자들을 온체인으로 데려오기"**에 맞춰져 있습니다—이벤트 중심 활동에서 커뮤니티 활동을 블록체인 기술과 통합하는 제품 및 인프라 구축으로 전환하는 것입니다. 2024년 3월 그의 채용 발표는 "10만 명 이상의 온체인 앱 및 인프라를 구축하는 개발자들을 위한 제품을 출시하기 위해 저와 직접 협력할 창립 엔지니어"를 찾고 있었습니다. 이는 ETHGlobal이 단순히 이벤트 주최자가 아닌 제품 회사로 진화하고 있음을 나타내며, 생태계 경험 탐색을 단순화하고 온체인 및 오프체인 활동 모두에서 개발자를 온보딩하는 데 도움이 되는 ETHGlobal 팩과 같은 도구를 만듭니다.

탈와르가 주요 호스트이자 인터뷰어로 활동하는 프라그마(Pragma) 서밋 시리즈는 이더리움의 전략적 방향을 형성하는 고위급 논의를 주최합니다. 이 초대 전용 단일 트랙 행사에는 비탈릭 부테린, 아야 미야구치(이더리움 재단), 후안 베넷(프로토콜 랩스), 스타니 쿨레초프(Aave)가 참여했습니다. 프라그마 도쿄(2023년 4월)의 주요 통찰력에는 L1과 L2가 "매우 흥미로운 방식으로 재결합"할 것이라는 예측, 주류 채택을 위해 "초당 수십억 또는 수조 건의 트랜잭션"에 도달해야 한다는 필요성, "모든 트위터가 온체인으로 구축"되는 목표, 그리고 오픈 소스 소프트웨어에서 풀 리퀘스트를 만드는 것처럼 사용자가 프로토콜에 개선 사항을 기여하는 비전이 포함되었습니다.

A.Capital Ventures를 통한 탈와르의 투자 포트폴리오—코인베이스, 유니스왑, 오픈씨, 옵티미즘, 메이커다오, 니어 프로토콜, 메가ETH, 네브라 랩스 포함—는 그가 이더리움의 다음 장을 형성할 것이라고 믿는 프로젝트들을 보여줍니다. 벤처 캐피탈 부문 포브스 30세 이하 30인 선정(2019)과 SV Angel에서 20개 이상의 블록체인 투자를 시작한 그의 실적은 개발자들이 구축하고 싶어 하는 것과 시장이 필요로 하는 것의 교차점에서 유망한 프로젝트를 식별하는 능력을 입증합니다.

접근성 우선 접근 방식은 ETHGlobal의 모델을 차별화합니다. 모든 해커톤은 무료로 참석할 수 있으며, 이더리움 재단, 옵티미즘, 275개 이상의 생태계 후원자와 같은 파트너의 지원을 통해 가능합니다. 6개 대륙에 걸쳐 80개국 이상의 참가자가 참여하는 행사에서 참가자의 33-35%는 일반적으로 Web3에 처음 접하는 사람들이며, 재정적 장벽에 관계없이 효과적인 온보딩을 보여줍니다. 이러한 민주화된 접근은 최고의 인재가 자원보다는 능력에 따라 참여할 수 있도록 보장합니다.

수렴: 이더리움의 통합된 미래에 대한 네 가지 관점​

각 리더는 인프라 및 기관 채택에 대한 루빈, 프로토콜 개발에 대한 스탄차크, 신뢰 네트워크 확장에 대한 칸난, 커뮤니티 구축에 대한 탈와르와 같이 뚜렷한 전문 지식을 가지고 있지만, 그들의 비전은 이더리움의 다음 개척지를 함께 정의하는 몇 가지 중요한 차원에서 수렴합니다.

확장성은 해결되었고, 프로그래밍 가능성이 병목 현상입니다. 스탄차크의 100배 성능 로드맵, 칸난의 초당 메가바이트에서 기가바이트 데이터 대역폭을 제공하는 EigenDA, 그리고 루빈의 Linea를 통한 L2 전략은 처리량 제약을 집합적으로 해결합니다. 그러나 네 명 모두 단순한 속도만으로는 채택을 이끌어낼 수 없다고 강조합니다. 칸난은 이더리움이 "수년 전에 암호화폐의 확장성 문제를 해결했지만" 정체된 애플리케이션 생태계를 만드는 "프로그래밍 가능성 부족"은 해결하지 못했다고 주장합니다. 개발자들이 자연어 인터페이스와 AI 기반 DeFi 도구를 점점 더 많이 구축하고 있다는 탈와르의 관찰은 인프라에서 접근성 및 사용자 경험으로의 전환을 보여줍니다.

L2 중심 아키텍처는 이더리움을 약화시키기보다 강화합니다. Linea가 모든 트랜잭션으로 ETH를 소각하는 루빈의 전략, "롤업을 축하하는 것"에 대한 스탄차크 재단의 약속, 그리고 옵티미즘 메인넷에 배포된 250개 이상의 ETHGlobal 프로젝트는 L2가 경쟁자가 아닌 이더리움의 애플리케이션 레이어임을 보여줍니다. 6개월 하드포크 주기와 블록당 3개에서 잠재적으로 512개로 확장되는 블롭은 L2가 확장하는 데 필요한 데이터 가용성을 제공하며, 소각 증명(Proof of Burn)과 같은 메커니즘은 L2 성공이 L1에 가치를 축적하도록 보장합니다.

AI와 암호화폐의 융합이 다음 애플리케이션 물결을 정의합니다. 모든 리더는 이를 독립적으로 식별했습니다. 루빈은 "이더리움은 인간과 AI 에이전트 간에 시작된 모든 트랜잭션을 보안하고 검증할 수 있는 능력을 가지고 있으며, 미래의 대다수 트랜잭션은 후자에 해당할 것"이라고 예측합니다. 칸난은 "AI의 신뢰 문제"를 해결하기 위해 EigenAI를 출시하여 암호경제적 행동 증명을 갖춘 자율 에이전트를 가능하게 했습니다. 탈와르는 AI 에이전트가 2024년 해커톤 제출작을 지배했다고 보고합니다. 스탄차크의 최근 개인 정보 보호에 대한 블로그 게시물은 인간과 AI 에이전트 상호작용을 모두 지원하는 인프라를 중심으로 커뮤니티 가치를 재정렬했습니다.

명확한 규제 프레임워크와 검증된 인프라를 통해 기관 채택이 가속화됩니다. 루빈의 SWIFT-Linea 파트너십, 스테이블코인 명확성을 제공하는 GENIUS 법안, 그리고 SharpLink의 기업 ETH 재무 전략은 전통 금융 통합을 위한 청사진을 만듭니다. 이더리움의 1,600억 달러 규모 스테이블코인과 연간 25조 달러의 결제액은 기관이 요구하는 실적을 제공합니다. 그러나 스탄차크는 블랙록과 JP모건이 참여하더라도 검열 저항성, 오픈 소스 개발, 탈중앙화를 유지해야 한다고 강조합니다. 이더리움은 핵심 가치를 훼손하지 않고 다양한 이해관계자를 지원해야 합니다.

개발자 경험과 커뮤니티 소유권이 지속 가능한 성장을 이끌어냅니다. 3,500개 이상의 프로젝트를 만드는 탈와르의 10만 명 빌더 커뮤니티, 초기 프로토콜 계획에 애플리케이션 개발자를 참여시키는 스탄차크, 그리고 칸난의 무허가 AVS 프레임워크는 혁신이 빌더를 통제하기보다 가능하게 함으로써 나타난다는 것을 보여줍니다. Linea, MetaMask, 심지어 Consensys 자체의 점진적인 탈중앙화—그가 "네트워크 국가"라고 부르는 것을 만드는—는 가치를 창출하는 커뮤니티 구성원에게 소유권을 확장합니다.

1조 달러의 질문: 비전은 실현될 것인가?​

이 네 명의 리더가 제시한 집단적 비전은 범위가 엄청납니다—이더리움 위에서 작동하는 글로벌 금융 시스템, 100배 성능 향상, 클라우드 규모의 검증 가능한 컴퓨팅, 그리고 수십만 명의 개발자가 대규모 시장 애플리케이션을 구축하는 것. 여러 요인들이 이것이 단순한 과장이 아니라 조정되고 실행 가능한 전략임을 시사합니다.

첫째, 인프라가 존재하거나 활발히 배포되고 있습니다. 펙트라는 계정 추상화와 증가된 블롭 용량으로 출시되었습니다. 후사카는 2025년 4분기까지 블록당 48-72개의 블롭을 목표로 합니다. EigenDA는 현재 초당 10MB의 데이터 대역폭을 제공하며, 미래에는 초당 기가바이트를 목표로 합니다. Linea는 L1 비용의 15분의 1로 트랜잭션을 처리하면서 ETH를 소각합니다. 이는 약속이 아니라 측정 가능한 성능 향상을 제공하는 출시되는 제품입니다.

둘째, 시장 검증이 실시간으로 이루어지고 있습니다. 30개 이상의 주요 은행과 함께 Linea에 구축하는 SWIFT, EigenLayer에 예치된 110억-120억 달러, 단일 해커톤에 제출된 713개의 프로젝트, 그리고 사상 최고치를 기록한 ETH 스테이블코인 공급량은 투기가 아닌 실제 채택을 보여줍니다. 크라켄, 레이어제로, 그리고 리스테이킹 인프라 위에 구축하는 100개 이상의 회사는 기업의 신뢰를 보여줍니다.

셋째, 6개월 포크 주기는 기관 학습을 나타냅니다. 스탄차크가 "사람들이 불평하는 모든 것이 매우 현실적"임을 인정하고 재단 운영을 재편한 것은 비판에 대한 반응성을 보여줍니다. 루빈의 10년 관점, 칸난의 "30년 목표" 철학, 그리고 탈와르의 일관된 커뮤니티 구축은 긴급성과 함께 인내심을 보여줍니다—패러다임 전환에는 빠른 실행과 지속적인 노력이 모두 필요하다는 이해입니다.

넷째, 탈중앙화, 검열 저항성, 오픈 혁신에 대한 철학적 정렬은 급변하는 상황 속에서 일관성을 제공합니다. 네 명의 리더 모두 기술 발전이 이더리움의 핵심 가치를 훼손할 수 없다고 강조합니다. 스탄차크의 "암호화폐 무정부주의자와 대형 은행 기관"을 동일한 생태계 내에서 지원하는 이더리움 비전, 루빈의 "엄격한 탈중앙화" 강조, 칸난의 무허가 참여에 대한 초점, 그리고 탈와르의 무료 참가 해커톤 모델은 접근성과 개방성에 대한 공유된 약속을 보여줍니다.

위험은 상당합니다. 스테이블코인 외의 규제 불확실성은 여전히 해결되지 않았습니다. 솔라나, 새로운 L1, 그리고 전통 금융 인프라와의 경쟁이 심화됩니다. 프로토콜 개발, L2 생태계, 리스테이킹 인프라, 커뮤니티 이니셔티브를 조정하는 복잡성은 실행 위험을 야기합니다. 루빈의 100배 가격 예측과 스탄차크의 100배 성능 목표는 달성되지 않을 경우 실망을 안겨줄 수 있는 매우 높은 기준을 설정합니다.

그러나 이 네 가지 관점의 종합은 이더리움의 다음 개척지가 단일한 목적지가 아니라 여러 차원에 걸쳐 동시에 이루어지는 조정된 확장임을 보여줍니다—프로토콜 성능, 기관 통합, 프로그래밍 가능한 신뢰 인프라, 그리고 풀뿌리 혁신. 이더리움이 첫 10년 동안 프로그래밍 가능한 화폐와 검증 가능한 금융의 개념을 증명하는 데 보냈다면, 다음 10년은 칸난의 "모든 디지털 상호작용을 검증 가능하게" 만드는 비전, 루빈의 "글로벌 금융 시스템이 이더리움 위에 있을 것"이라는 예측, 수십억 명의 사용자를 지원하는 100배 더 빠른 인프라에 대한 스탄차크의 약속, 그리고 이 약속을 이행하는 애플리케이션을 구축하는 탈와르의 개발자 커뮤니티를 실현하는 것을 목표로 합니다. 출시되는 인프라, 시장 검증, 그리고 공유된 가치에 의해 뒷받침되는 이러한 비전의 융합은 이더리움의 가장 혁신적인 장이 과거가 아닌 미래에 있을 수 있음을 시사합니다.

탈중앙화 금융(DeFi)은 2020년 여름의 투기 붐을 넘어 20242025년 사이클에 이르러 상당히 성숙했습니다. 높은 금리는 20222023년에 DeFi의 성장을 둔화시켰지만, 고성능 체인의 출현, 토큰 기반 인센티브, 그리고 명확해진 규제 환경은 온체인 금융의 새로운 단계를 위한 조건을 조성하고 있습니다. Hyperliquid, Aave, Ethena, Dragonfly의 리더들은 다음 장이 진정한 유틸리티, 즉 효율적인 시장 인프라, 수익 창출 스테이블코인, 실물 자산 토큰화, AI 지원 사용자 경험에 의해 주도될 것이라는 공통된 기대를 공유합니다. 다음 섹션에서는 Jeff Yan (Hyperliquid Labs), Stani Kulechov (Aave Labs), Guy Young (Ethena Labs), Haseeb Qureshi (Dragonfly)의 목소리를 통해 DeFi의 미래를 분석합니다.

Jeff Yan – Hyperliquid Labs​

배경​

Jeff Yan은 무기한 선물 및 현물 거래를 위한 고성능 오더북을 운영하는 탈중앙화 거래소(DEX)인 Hyperliquid의 공동 창립자이자 CEO입니다. Hyperliquid는 커뮤니티 주도 에어드롭과 벤처 캐피탈에 지분을 판매하지 않겠다는 입장으로 2024년에 명성을 얻었습니다. Yan은 제품 집중을 유지하기 위해 팀을 소규모로 유지하고 자체 자금을 조달했습니다. Hyperliquid의 비전은 토큰화된 자산 및 스테이블코인과 같은 다른 금융 상품을 위한 탈중앙화 기반 레이어가 되는 것입니다.

DeFi의 다음 장에 대한 비전​

• 과장보다 효율성. Token 2049 패널에서 Yan은 DeFi를 수학 문제에 비유했습니다. 그는 시장이 효율적이어야 하며, 사용자가 숨겨진 스프레드 없이 최적의 가격을 얻어야 한다고 주장했습니다. Hyperliquid의 고성능 오더북은 이러한 효율성을 제공하는 것을 목표로 합니다.
• 커뮤니티 소유권과 VC 반대 입장. Yan은 DeFi의 성공이 투자자 이탈보다는 사용자에게 전달된 가치로 측정되어야 한다고 믿습니다. Hyperliquid는 탈중앙화를 훼손하는 것을 피하기 위해 사설 마켓 메이커 파트너십과 중앙화된 거래소 상장을 거부했습니다. 이러한 접근 방식은 DeFi의 정신과 일치합니다. 프로토콜은 커뮤니티에 의해 소유되고 장기적인 유틸리티를 위해 구축되어야 합니다.
• 토큰 가격이 아닌 인프라에 집중. Yan은 Hyperliquid의 목적이 견고한 기술을 구축하는 것이라고 강조합니다. HIP-3와 같은 제품 개선은 자동화된 감사 및 더 나은 통합을 통해 dApp 위험을 완화하는 것을 목표로 합니다. 그는 사용자 피드백과 기술 변화에 적응하는 것을 선호하며, 엄격한 로드맵을 설정하는 것을 피합니다. 이러한 적응성은 투기에서 성숙한 인프라로의 광범위한 전환을 반영합니다.
• 무허가 금융 스택에 대한 비전. Yan은 Hyperliquid가 다른 사람들이 스테이블코인, RWA 및 새로운 금융 상품을 구축할 수 있는 기반 레이어로 진화할 것이라고 봅니다. 탈중앙화되고 자본 효율성을 유지함으로써 그는 탈중앙화된 나스닥과 유사한 중립적인 레이어를 구축하기를 희망합니다.

시사점​

Jeff Yan의 관점은 시장 효율성, 커뮤니티 주도 소유권, 모듈형 인프라를 강조합니다. 그는 DeFi의 다음 장을 고성능 DEX가 토큰화된 자산 및 수익 상품의 중추가 되는 통합 단계로 봅니다. 벤처 자금 조달을 거부한 그의 입장은 과도한 투기에 대한 반발을 시사합니다. 다음 장에서는 프로토콜이 헤드라인을 장식하는 평가액보다 지속 가능성을 우선시할 수 있습니다.

Stani Kulechov – Aave Labs​

배경​

Stani Kulechov는 최초의 머니 마켓 프로토콜 중 하나이자 탈중앙화 대출의 선두 주자인 Aave를 설립했습니다. Aave의 유동성 시장은 사용자가 중개자 없이 수익을 얻거나 자산을 빌릴 수 있도록 합니다. 2025년까지 Aave의 TVL과 제품군은 스테이블코인과 Blockchain Ireland Summit에서 출시된 새로운 Family Wallet—법정화폐-암호화폐 온램프를 포함하도록 확장되었습니다.

DeFi의 다음 장에 대한 비전​

• 금리 인하가 'DeFi 여름 2.0'의 촉매제. Token 2049에서 Kulechov는 금리 인하가 2020년과 유사한 새로운 DeFi 붐을 촉발할 것이라고 주장했습니다. 낮은 금리는 온체인 수익률이 TradFi에 비해 여전히 매력적이어서 자본을 DeFi 프로토콜로 끌어들이는 차익 거래 기회를 만듭니다. 그는 2020년 금리 인하 기간 동안 DeFi의 TVL이 10억 달러 미만에서 100억 달러로 급증했으며, 통화 정책이 완화될 때 비슷한 역학 관계를 예상한다고 회상합니다.
• 핀테크와의 통합. Kulechov는 DeFi가 주류 핀테크 인프라에 내장될 것이라고 예상합니다. 그는 소비자 친화적인 앱과 기관 채널을 통해 온체인 수익률을 분배하여 DeFi를 저축 상품의 백엔드로 전환할 계획입니다. Family Wallet은 원활한 법정화폐-스테이블코인 전환 및 일상적인 결제를 제공함으로써 이를 예시합니다.
• 실물 자산 (RWA) 및 스테이블코인. 그는 토큰화된 실물 자산과 스테이블코인을 블록체인 미래의 기둥으로 간주합니다. Aave의 GHO 스테이블코인 및 RWA 이니셔티브는 DeFi 수익률을 실물 경제 담보와 연결하여 암호화폐와 전통 금융 간의 격차를 해소하는 것을 목표로 합니다.
• 커뮤니티 주도 혁신. Kulechov는 Aave의 성공을 커뮤니티 덕분으로 돌리며, 사용자 주도 혁신이 다음 단계를 이끌 것으로 기대합니다. 그는 DeFi가 탈중앙화를 유지하면서 복잡성을 추상화하는 소비자 애플리케이션에 집중할 것이라고 제안합니다.

시사점​

Stani Kulechov는 낮은 금리와 개선된 사용자 경험에 힘입어 DeFi 강세 사이클의 복귀를 예견합니다. 그는 핀테크와의 통합과 실물 자산을 강조하며, 스테이블코인과 토큰화된 국채가 DeFi 수익률을 일상적인 금융 상품에 내장할 것이라고 예측합니다. 이는 투기적 수익 농사에서 전통 금융과 공존하는 인프라로의 성숙을 반영합니다.

Guy Young – Ethena Labs​

배경​

Guy Young은 델타 중립 전략을 사용하여 수익을 창출하는 합성 달러 스테이블코인인 sUSDe의 개발사인 Ethena Labs의 CEO입니다. Ethena는 USDT 담보와 숏 무기한 포지션을 사용하여 가격 위험을 헤지하면서 매력적인 수익률을 제공하여 주목을 받았습니다. 2025년, Ethena는 전통 기관을 위한 규제 준수 랩핑 버전인 iUSDe와 같은 이니셔티브를 발표했습니다.

DeFi의 다음 장에 대한 비전​

• 저축 및 거래 담보용 스테이블코인. Young은 스테이블코인 사용 사례를 거래 담보, 개발도상국의 저축, 결제, 투기로 분류합니다. Ethena는 수익이 달러를 매력적으로 만들고 거래소 통합이 채택을 촉진하기 때문에 저축 및 거래에 중점을 둡니다. 그는 수익 창출 달러가 세계에서 가장 중요한 저축 자산이 될 것이라고 믿습니다.
• 중립적이고 플랫폼에 구애받지 않는 스테이블코인. Young은 스테이블코인이 중립적이어야 하며 다양한 장소에서 널리 받아들여져야 한다고 주장합니다. 거래소가 독점 스테이블코인을 밀어붙이려는 시도는 사용자 경험을 해칩니다. Ethena의 USDT 사용은 Tether와 경쟁하기보다는 Tether에 대한 수요를 증가시켜 DeFi 스테이블코인과 기존 업체 간의 시너지를 보여줍니다.
• TradFi 및 메시징 앱과의 통합. Ethena는 규제 요구 사항을 충족하기 위해 전송 제한이 있는 iUSDe를 발행하고, sUSDe를 Telegram 및 Apple Pay에 통합하여 사용자가 메시지를 보내는 것처럼 수익 창출 달러를 저축하고 지출할 수 있도록 할 계획입니다. Young은 모바일 앱을 통해 10억 명의 사용자에게 네오뱅크와 유사한 경험을 제공하는 것을 상상합니다.
• 펀더멘털 및 RWA로의 전환. 그는 암호화폐 투기가 포화 상태에 이른 것으로 보인다고 지적합니다. 알트코인 시가총액은 2021년과 2024년 모두 1조 2천억 달러로 정점을 찍었으므로 투자자들은 실제 수익과 토큰화된 실물 자산을 가진 프로젝트에 집중할 것입니다. 오프체인 자산에서 수익을 제공하는 Ethena의 전략은 이러한 전환에 대비하고 있습니다.

시사점​

Guy Young의 관점은 DeFi의 킬러 앱으로서 수익 창출 스테이블코인에 중점을 둡니다. 그는 DeFi의 다음 장이 달러를 생산적으로 만들고 주류 결제 및 메시징에 내장하여 수십억 명의 사용자를 끌어들이는 것을 포함한다고 주장합니다. Ethena의 플랫폼에 구애받지 않는 접근 방식은 DeFi 스테이블코인이 기존 시스템과 경쟁하기보다는 보완해야 한다는 믿음을 반영합니다. 그는 또한 투기적 알트코인에서 수익 창출 토큰 및 RWA로의 전환을 예상합니다.

Haseeb Qureshi – Dragonfly​

배경​

Haseeb Qureshi는 암호화폐 및 DeFi에 중점을 둔 벤처 캐피탈 회사인 Dragonfly의 매니징 파트너입니다. Qureshi는 분석적인 글쓰기와 Chopping Block 팟캐스트 참여로 유명합니다. 2024년 말과 2025년 초에 그는 AI, 스테이블코인, 규제 변화가 암호화폐를 어떻게 형성할지에 대한 일련의 예측을 발표했습니다.

DeFi의 다음 장에 대한 비전​

• AI 기반 지갑 및 에이전트. Qureshi는 AI 에이전트가 브리징 자동화, 거래 경로 최적화, 수수료 최소화, 사용자 사기 방지를 통해 암호화폐를 혁신할 것이라고 예측합니다. 그는 AI 기반 지갑이 크로스체인 작업을 원활하게 처리하여 현재 주류 사용자를 단념시키는 복잡성을 줄일 것으로 예상합니다. AI 지원 개발 도구는 또한 스마트 계약 구축을 더 쉽게 만들어 EVM의 지배력을 강화할 것입니다.
• AI 에이전트 토큰 대 밈 코인. Qureshi는 AI 에이전트와 관련된 토큰이 2025년에 밈 코인을 능가할 것이라고 믿지만, 참신함은 사라지고 실제 가치는 AI가 소프트웨어 엔지니어링 및 거래에 미치는 영향에서 나올 것이라고 경고합니다. 그는 현재의 흥분을 "금융 허무주의에서 금융 과도한 낙관주의"로의 전환으로 보며, 챗봇 코인을 과대평가하는 것에 대해 경고합니다.
• 스테이블코인과 AI의 융합. 2025년 예측에서 Qureshi는 여섯 가지 주요 테마를 제시합니다. (1) AI 도구가 EVM 점유율을 확장함에 따라 레이어-1과 레이어-2 체인 간의 구분이 모호해질 것입니다. (2) 토큰 분배는 대규모 에어드롭에서 지표 기반 또는 크라우드펀딩 모델로 전환될 것입니다. (3) 은행이 자체 스테이블코인을 발행하고 Tether가 지배력을 유지하면서 스테이블코인 채택이 급증할 것입니다. (4) AI 에이전트가 암호화폐 상호 작용을 지배하겠지만, 그 참신함은 2026년까지 사라질 수 있습니다. (5) AI 도구는 개발 비용을 크게 낮춰 dApp 혁신과 더 강력한 보안의 물결을 가능하게 할 것입니다. (6) 특히 미국에서의 규제 명확성은 주류 채택을 가속화할 것입니다.
• 기관 채택 및 규제 변화. Qureshi는 트럼프 행정부 하에서 포춘 100대 기업이 소비자에게 암호화폐를 제공할 것으로 예상하며, 미국 스테이블코인 법안이 통과되어 기관 참여를 가능하게 할 것이라고 믿습니다. Gate.io 연구 요약은 AI 에이전트가 P2P 거래에 스테이블코인을 채택하고 탈중앙화 AI 훈련이 가속화될 것이라고 언급하며 이를 뒷받침합니다.
• AI 지원 금융을 위한 인프라로서의 DeFi. The Chopping Block에서 Qureshi는 Hyperliquid를 2024년 사이클의 "가장 큰 승자"로 지목하고 DeFi 토큰이 2025년에 폭발적인 성장을 보일 것이라고 예측했습니다. 그는 탈중앙화 무기한 거래를 경쟁력 있게 만드는 유동성 안내 풀과 같은 혁신 덕분이라고 설명합니다. DeFi에 대한 그의 낙관론은 AI 기반 UX와 규제 명확성이 온체인 프로토콜로 자본을 유입시킬 것이라는 믿음에서 비롯됩니다.

시사점​

Haseeb Qureshi는 DeFi의 다음 장을 AI와 온체인 금융의 융합으로 봅니다. 그는 사용자 상호 작용을 단순화하고 새로운 참가자를 유치할 AI 기반 지갑 및 자율 에이전트의 급증을 예상합니다. 그러나 그는 AI 과대광고가 사라질 수 있다고 경고합니다. 지속 가능한 가치는 AI 도구가 개발 비용을 낮추고 보안을 개선하는 것에서 나올 것입니다. 그는 스테이블코인 법안, 기관 채택, 지표 기반 토큰 분배가 산업을 전문화할 것으로 기대합니다. 전반적으로 그는 DeFi가 AI 지원, 규제 준수 금융 서비스의 기반으로 진화할 것이라고 봅니다.

비교 분석​

차원	Jeff Yan (Hyperliquid)	Stani Kulechov (Aave)	Guy Young (Ethena)	Haseeb Qureshi (Dragonfly)
핵심 초점	고성능 DEX 인프라; 커뮤니티 소유권; 효율성	탈중앙화 대출; 핀테크 통합; 실물 자산	수익 창출 스테이블코인; 거래 담보; 결제 통합	투자 관점; AI 에이전트; 기관 채택
다음 장의 주요 동인	효율적인 오더북 시장; RWA 및 스테이블코인을 위한 모듈형 프로토콜 레이어	금리 인하로 인한 자본 유입 및 "DeFi 여름 2.0"; 핀테크 및 RWA와의 통합	수익을 창출하는 중립적 스테이블코인; 메시징 앱 및 TradFi와의 통합	AI 기반 지갑 및 에이전트; 규제 명확성; 지표 기반 토큰 분배
스테이블코인의 역할	미래 DeFi 레이어의 기반; 탈중앙화 발행자 장려	GHO 스테이블코인 및 토큰화된 국채는 DeFi 수익률을 주류 금융 상품에 통합	sUSDe는 달러를 수익 창출 저축으로 전환; iUSDe는 기관 대상	2025년 말까지 은행이 스테이블코인 발행; AI 에이전트가 거래에 스테이블코인 사용
토큰 인센티브에 대한 견해	커뮤니티 우선순위를 위해 벤처 자금 및 사설 마켓 메이커 거래 거부	커뮤니티 주도 혁신 강조; DeFi 토큰을 핀테크 인프라로 간주	기존 생태계를 보완하는 플랫폼에 구애받지 않는 스테이블코인 옹호	대규모 에어드롭에서 KPI 기반 또는 크라우드펀딩 분배로의 전환 예측
규제 및 기관에 대한 전망	규제에 대한 최소한의 초점; 탈중앙화 및 자체 자금 조달 강조	RWA 토큰화 및 기관 사용을 가능하게 하는 규제 명확성 예상	규제 요구 사항을 충족하기 위해 전송 제한이 있는 iUSDe 작업 중	미국 스테이블코인 법안 및 친암호화폐 행정부가 채택 가속화 예상
AI 및 자동화에 대해	해당 없음	해당 없음	중요하지 않음 (Ethena가 AI 위험 시스템을 사용할 수 있음)	AI 에이전트가 사용자 경험을 지배; 참신함은 2026년까지 사라질 것

결론​

DeFi의 다음 장은 효율적인 인프라, 수익 창출 자산, 전통 금융과의 통합, AI 기반 사용자 경험에 의해 형성될 가능성이 높습니다. Jeff Yan은 토큰화된 자산을 위한 중립적인 기반 레이어 역할을 할 수 있는 고성능 커뮤니티 소유 DEX 인프라 구축에 중점을 둡니다. Stani Kulechov는 낮은 금리, 핀테크 통합, 실물 자산이 새로운 DeFi 붐을 촉발할 것으로 예상합니다. Guy Young은 수익 창출 스테이블코인과 원활한 결제를 우선시하며, DeFi를 메시징 앱과 전통 은행으로 확장합니다. Haseeb Qureshi는 AI 에이전트가 지갑을 변화시키고 규제 명확성이 기관 자본을 해제할 것으로 예상하면서도, 과대광고된 AI 토큰 내러티브에 대해 경고합니다.

종합적으로, 이러한 관점들은 DeFi의 미래가 투기적 수익 농사를 넘어 성숙하고 사용자 중심적인 금융 상품으로 나아갈 것임을 시사합니다. 프로토콜은 실질적인 경제적 가치를 제공하고, 기존 금융 시스템과 통합하며, AI 및 고성능 블록체인과 같은 기술 발전을 활용해야 합니다. 이러한 추세가 수렴함에 따라 DeFi는 틈새 생태계에서 글로벌 무허가 금융 인프라로 진화할 수 있습니다.

Somnia는 1,000,000 TPS (초당 트랜잭션 수) 이상을 처리할 수 있고 1초 미만의 완결성을 갖춘, 극강의 성능을 위해 구축된 EVM 호환 레이어 1 블록체인입니다. 이를 달성하기 위해 Somnia는 네 가지 핵심 기술 혁신으로 기존 블록체인 설계를 재구성했습니다.

• 멀티스트림 합의 (MultiStream Consensus): Somnia의 합의는 새로운 지분 증명 BFT 프로토콜로, 각 검증인이 트랜잭션의 자체 "데이터 체인"을 유지하며 독립적으로 블록을 생성합니다. 별도의 합의 체인은 주기적으로 모든 검증인 데이터 체인의 최신 블록을 확인하고 이를 하나의 글로벌 블록체인으로 정렬합니다. 이는 병렬 트랜잭션 수집을 가능하게 합니다. 즉, 여러 검증인이 각자의 데이터 스트림에서 동시에 트랜잭션을 전파하고, 나중에 이들이 단일 순서 로그로 병합됩니다. 합의 체인 (Autobahn BFT 연구에서 영감을 받음)은 글로벌 블록이 완결된 후 어떤 검증인도 자신의 스트림을 포크하거나 변경할 수 없도록 하여 보안을 보장합니다. 그림 1은 검증인별 체인이 글로벌 합의 블록으로 통합되는 이 아키텍처를 보여줍니다.

• 가속화된 순차 실행 (Accelerated Sequential Execution): Somnia는 다중 스레드 실행에 의존하는 대신 단일 코어를 극도로 빠르게 만드는 것을 선택했습니다. Somnia 클라이언트는 EVM 스마트 계약을 네이티브 x86 머신 코드로 컴파일합니다 (JIT 또는 AOT 방식). 자주 사용되는 계약은 최적화된 머신 명령어로 변환되어 일반적인 인터프리터 오버헤드를 제거하고 실행 시 네이티브 C++에 가까운 속도를 달성합니다. 벤치마크에서 이는 ERC-20 전송당 수백 나노초의 성능을 보여주며, 단일 코어에서 초당 수백만 건의 트랜잭션을 지원합니다. 덜 호출되는 계약은 표준 EVM 인터프리터에서 계속 실행될 수 있어 컴파일 비용의 균형을 맞춥니다. 또한 Somnia는 최신 CPU의 비순차적 실행 및 파이프라이닝 ("하드웨어 수준 병렬성")을 활용하여 개별 트랜잭션 속도를 높입니다. 네이티브 코드로 컴파일함으로써 CPU는 칩 수준에서 명령어를 병렬로 실행할 수 있어 (예: 메모리 가져오기와 계산 중첩) 토큰 전송과 같은 순차적 로직을 더욱 가속화합니다. 이 설계는 소프트웨어 병렬성이 고도로 상관된 워크로드 급증 시 종종 실패한다는 점을 인식한 것입니다 (예: 모든 트랜잭션이 동일한 계약에 몰리는 인기 NFT 민팅). Somnia의 단일 스레드 최적화는 순진한 병렬 실행이 정체될 수 있는 "핫" 계약 시나리오에서도 높은 처리량을 보장합니다.
• IceDB (결정론적 스토리지 엔진): Somnia는 상태 접근 성능과 예측 가능성을 극대화하기 위해 IceDB라는 맞춤형 블록체인 데이터베이스를 포함합니다. 일반적인 LevelDB/RocksDB 백엔드와 달리 IceDB는 결정론적 읽기/쓰기 비용을 제공합니다. 모든 작업은 정확히 얼마나 많은 RAM 캐시 라인과 디스크 페이지에 접근했는지에 대한 "성능 보고서"를 반환합니다. 이를 통해 Somnia는 비결정성 없이 일관되고 합의-결정론적인 방식으로 실제 리소스 사용량에 기반하여 가스비를 부과할 수 있습니다. 예를 들어, 메모리에서 처리된 읽기는 디스크를 거치는 콜드 리드보다 가스비가 저렴할 수 있습니다. IceDB는 또한 읽기와 쓰기 모두에 최적화된 개선된 캐싱 레이어를 사용하여 매우 낮은 지연 시간 (평균 작업당 15–100 나노초)을 달성합니다. 또한 IceDB는 내장된 상태 스냅샷 기능을 갖추고 있습니다. 로그 구조 스토리지의 내부 구조를 활용하여 애플리케이션 수준에서 별도의 머클 트리를 구축하는 대신 글로벌 상태 해시를 효율적으로 유지하고 업데이트합니다. 이는 상태 루트 및 증명 계산 오버헤드를 줄입니다. 전반적으로 IceDB의 설계는 Somnia의 규모에서 중요한 예측 가능하고 고속의 상태 접근 및 가스 측정의 공정성을 보장합니다.
• 고급 압축 및 네트워킹 (Advanced Compression & Networking): 초당 수백만 TPS를 처리한다는 것은 노드가 막대한 양의 트랜잭션 데이터 (예: 초당 100만 ERC-20 전송은 약 1.5 Gbps의 원시 데이터)를 교환해야 함을 의미합니다. Somnia는 압축 및 네트워킹 최적화를 통해 이 문제를 해결합니다.
  • 스트리밍 압축: 각 검증인이 연속적인 데이터 스트림을 게시하기 때문에 Somnia는 블록 간에 상태 저장 스트림 압축을 사용할 수 있습니다. 반복적인 주소, 계약 호출, 매개변수와 같은 공통 패턴은 스트림에서 이전에 나타난 것을 참조하여 압축되므로 독립적인 블록 압축보다 훨씬 더 나은 비율을 달성합니다. 이는 블록체인 활동의 멱법칙 분포를 활용합니다. 즉, 소수의 주소나 호출이 전체 트랜잭션의 상당 부분을 차지하므로 이를 짧은 기호로 인코딩하면 엄청난 압축 효과를 얻을 수 있습니다 (예: 트랜잭션의 10%에서 사용되는 주소는 20바이트 대신 약 3비트로 코딩될 수 있음). 전통적인 체인은 블록 생산자가 순환하기 때문에 스트림 압축을 쉽게 사용할 수 없지만, Somnia의 고정된 검증인별 스트림은 이 기능을 가능하게 합니다.
  • BLS 서명 집계: 트랜잭션의 가장 큰 비압축 부분 (서명 및 해시)을 제거하기 위해 Somnia는 트랜잭션에 BLS 서명을 사용하고 많은 서명을 하나로 집계하는 것을 지원합니다. 이는 수백 개의 트랜잭션으로 구성된 블록이 단일 결합 서명을 가질 수 있음을 의미하며, 트랜잭션당 64바이트의 ECDSA 서명을 갖는 것과 비교하여 데이터 크기 (및 검증 비용)를 대폭 줄입니다. 트랜잭션 해시도 마찬가지로 전송되지 않습니다 (피어는 필요에 따라 다시 계산함). 압축과 BLS 집계가 결합되어 대역폭 요구 사항을 충분히 줄여 Somnia가 네트워크를 "질식"시키지 않고 높은 처리량을 유지할 수 있도록 합니다.
  • 대역폭 대칭: Somnia의 다중 리더 설계에서 모든 검증인은 한 리더가 전체 블록을 다른 사람에게 전송하는 대신, 각 블록마다 새 데이터의 일부를 지속적으로 공유합니다. 결과적으로 네트워크 부하가 대칭적으로 분산됩니다. N개의 검증인 각각은 매 블록마다 총 데이터의 약 1/N을 N-1개의 피어에게 업로드하고 (다른 부분을 다운로드함), 단일 리더가 N-1개의 사본을 업로드하는 대신입니다. 어떤 노드도 전체 체인 처리량보다 높은 아웃바운드 대역폭을 필요로 하지 않으므로, 단일 리더가 거대한 업로드 파이프를 가져야 하는 병목 현상을 피할 수 있습니다. 이러한 균등한 활용은 Somnia가 몇몇 슈퍼노드에 중앙 집중화되지 않고 노드의 물리적 대역폭 한계에 접근할 수 있게 합니다. 요약하자면, Somnia의 네트워킹 스택은 모든 검증인이 트랜잭션 전파 작업을 공유하도록 설계되어 분산 네트워크 전반에 걸쳐 기가비트 수준에 가까운 처리량을 가능하게 합니다.

합의 및 보안: 합의 체인은 부분적으로 동기적인 가정을 가진 수정된 PBFT (실용적 비잔틴 장애 허용) 지분 증명 프로토콜을 사용합니다. Somnia는 전 세계적으로 분산된 60–100명의 검증인으로 시작했습니다 (메인넷은 약 60명으로 시작하여 100명을 목표로 함). 검증인은 부하를 처리하기 위해 강력한 하드웨어 (성능 사양은 대략 Solana와 Aptos 노드 사이)를 실행해야 합니다. 이 검증인 수는 성능과 충분한 탈중앙화 사이의 균형을 맞춥니다. 팀의 철학은 "충분한 탈중앙화"입니다 (보안과 검열 저항성을 보장할 만큼 충분하지만, 성능을 저해할 정도로 극단적이지는 않음). 특히, Google Cloud는 다른 전문 노드 운영자와 함께 출시 시 검증인으로 참여했습니다.

Somnia는 악의적인 행동에 대한 스테이킹 예치금 및 슬래싱과 같은 표준 PoS 보안 조치를 구현합니다. 새로운 실행 엔진의 안전성을 강화하기 위해 Somnia는 독특한 "Cuthbert" 시스템을 사용합니다. 이는 각 노드의 주 클라이언트와 병렬로 실행되는 대체 참조 구현 (최적화되지 않음)입니다. 모든 트랜잭션은 두 엔진 모두에서 실행됩니다. 최적화된 클라이언트의 결과에서 불일치나 버그가 감지되면 검증인은 중단하고 완결을 거부하여 합의 오류를 방지합니다. 이 이중 실행은 실시간 감사 역할을 하여 공격적인 성능 최적화가 결코 잘못된 상태 전환을 생성하지 않도록 보장합니다. 시간이 지남에 따라 주 클라이언트에 대한 신뢰가 커지면 Cuthbert는 단계적으로 폐지될 수 있지만, 초기 단계에서는 추가적인 보안 계층을 제공합니다.

요약하자면, Somnia의 아키텍처는 실시간, 대규모 사용자 애플리케이션에 맞춰져 있습니다. 트랜잭션 전파와 완결을 분리하고 (멀티스트림), 단일 코어 실행을 강화하고 (EVM 컴파일 및 CPU 수준 병렬성), 데이터 계층을 최적화하고 (IceDB), 트랜잭션당 대역폭을 최소화함으로써 (압축 + 집계), Somnia는 전통적인 L1보다 몇 배나 뛰어난 성능을 달성합니다. Improbable의 CEO Herman Narula는 이것이 "이더리움이나 솔라나 처리량의 수천 배를 처리할 수 있는 가장 진보된 레이어 원"이라고 주장하며, 차세대 게임, 소셜 네트워크 및 몰입형 메타버스 경험에 필요한 속도, 확장성 및 반응성을 위해 특별히 제작되었다고 말합니다.

토크노믹스 – 공급, 유틸리티 및 경제 설계​

공급 및 분배: Somnia의 네이티브 토큰인 SOMI는 최대 공급량이 1,000,000,000개 (10억 개)로 고정되어 있습니다. 지속적인 인플레이션은 없으며, 공급량은 상한이 정해져 있고 토큰은 베스팅 일정을 가진 다양한 이해관계자에게 사전 할당되었습니다. 할당 내역은 다음과 같습니다.

할당 카테고리	비율	토큰 수량	릴리스 일정
팀	11.0%	110,000,000	출시 시 0%, 12개월 클리프 후 48개월에 걸쳐 베스팅.
론칭 파트너	15.0%	150,000,000	출시 시 0%, 12개월 클리프 후 48개월에 걸쳐 베스팅 (Improbable과 같은 초기 생태계 기여자 포함).
투자자 (시드)	15.15%	151,500,000	출시 시 0%, 12개월 클리프 후 36개월에 걸쳐 베스팅.
어드바이저	3.58%	35,800,000	출시 시 0%, 12개월 클리프 후 36개월에 걸쳐 베스팅.
생태계 펀드	27.345%	273,450,000	출시 시 5.075% 잠금 해제, 나머지는 48개월에 걸쳐 선형 베스팅. 생태계 개발 및 Somnia 재단 자금으로 사용.
커뮤니티 및 보상	27.925%	279,250,000	출시 시 10.945% 잠금 해제, 출시 후 1, 2개월에 추가 릴리스, 이후 36개월에 걸쳐 선형 베스팅. 커뮤니티 인센티브, 에어드랍, 유동성 및 검증인 스테이킹 보상으로 사용.
총계	100%	1,000,000,000	TGE (토큰 생성 이벤트) 시 약 16% 유통, 나머지는 3–4년에 걸쳐 베스팅.

메인넷 출시 (2025년 3분기 TGE) 시, 공급량의 약 16%가 유통되었습니다 (주로 커뮤니티 및 생태계 할당의 초기 잠금 해제분). 대부분의 토큰 (팀, 파트너, 투자자)은 첫 해 동안 잠겨 있다가 점진적으로 릴리스되어 장기적인 개발에 대한 인센티브를 일치시킵니다. 이 구조화된 베스팅은 즉각적인 대량 매도를 방지하고 재단과 핵심 기여자가 시간이 지남에 따라 네트워크를 성장시킬 자원을 확보하도록 보장합니다.

토큰 유틸리티: SOMI는 Somnia 생태계의 중심이며 위임 지분 증명 (DPoS) 모델을 따릅니다. 주요 용도는 다음과 같습니다.

• 스테이킹 및 보안: 검증인은 노드를 운영하고 합의에 참여하기 위해 각각 5,000,000 SOMI를 스테이킹해야 합니다. 이 상당한 지분 (검증인당 총 공급량의 약 0.5%)은 경제적 보안을 제공합니다. 악의적인 행위자는 자신의 본드를 잃을 위험이 있습니다. Somnia는 초기에 100명의 검증인을 목표로 하므로, 최대 5억 SOMI가 노드 운영을 위해 스테이킹될 수 있습니다 (일부는 위임에서 올 수 있음, 아래 참조). 또한, 위임자 (모든 토큰 보유자)는 검증인에게 위임하여 5백만 요구 사항을 충족하도록 도울 수 있습니다. 위임자는 그 대가로 보상의 일부를 받습니다. 이는 비검증인에게 스테이킹 수익을 개방하고 많은 토큰 보유자 사이에 지분을 분산시키는 데 도움이 됩니다. 스테이킹된 토큰 (검증인 또는 위임을 통해)만이 네트워크 보상을 받을 자격이 있습니다. 스테이킹하지 않고 토큰을 보유하는 것만으로는 보상을 얻을 수 없습니다.
• 가스비: 모든 온체인 트랜잭션 및 스마트 계약 실행에는 가스비로 SOMI가 필요합니다. 이는 모든 상호작용 (전송, 민팅, 디앱 사용)이 토큰에 대한 수요를 창출함을 의미합니다. Somnia의 가스 모델은 이더리움의 모델 (동일한 단위 정의)을 기반으로 하지만 조정 및 훨씬 낮은 기본 비용이 적용됩니다. 나중에 자세히 설명하겠지만, Somnia는 센트 미만의 수수료와 대용량 디앱에 대한 동적 할인까지 제공하지만, 수수료는 여전히 SOMI로 지불됩니다. 따라서 네트워크 사용량이 많아지면 (예: 인기 있는 게임이나 소셜 앱), 사용자와 개발자는 트랜잭션을 처리하기 위해 SOMI가 필요하게 되어 유틸리티를 촉진합니다.
• 검증인/위임자 보상: Somnia의 블록 보상은 인플레이션이 아닌 트랜잭션 수수료와 커뮤니티 재무부에서 나옵니다. 구체적으로, 모든 가스비의 50%가 검증인 (및 그들의 위임자)에게 보상으로 분배됩니다. 나머지 50%의 수수료는 디플레이션 메커니즘으로 소각됩니다 (유통에서 제거됨). 이 수수료 분할 (절반은 검증인에게, 절반은 소각)은 이더리움의 EIP-1559 모델과 유사하지만, Somnia의 현재 설계에서는 고정된 50/50 분할입니다. 실제로 검증인의 수입은 네트워크의 수수료 규모에서 파생됩니다. 사용량이 증가함에 따라 수수료 보상도 증가합니다. 수수료가 중요해지기 전에 보안을 부트스트랩하기 위해 Somnia는 검증인을 위한 재무부 인센티브도 가지고 있습니다. 커뮤니티 할당에는 스테이킹 보상 및 유동성을 위해 지정된 토큰이 포함됩니다. 재단은 필요에 따라 이를 분배할 수 있습니다 (초기 몇 년 동안 스테이킹 수익 보충으로 가능성이 높음). 중요한 것은 스테이킹된 토큰만이 보상을 받는다는 것입니다. 이는 적극적인 참여를 장려하고 공급을 잠급니다. 위임자는 선택한 검증인의 수수료 보상을 자신의 지분에 비례하여 공유하며, 검증인의 수수료를 제외합니다 (각 검증인은 "위임률"을 설정합니다. 예를 들어 80%로 설정하면 해당 검증인 보상의 80%가 위임자와 공유됨). Somnia는 두 가지 위임 옵션을 제공합니다. 특정 검증인의 풀에 위임하거나 (28일의 언본딩 기간 또는 50%의 가파른 슬래싱 페널티가 있는 즉각적인 비상 언스테이킹 대상), 일반 풀에 위임하여 모든 미달 스테이킹된 검증인에게 자동으로 분배합니다 (잠금 기간 없음, 그러나 혼합된 낮은 수익률 가능성 있음). 이 유연한 DPoS 설계는 토큰 보유자가 보상을 위해 네트워크를 보호하도록 장려하는 동시에 유동성을 원하는 사람들을 위해 쉬운 출구 (일반 풀)를 제공합니다.
• 거버넌스: Somnia가 성숙함에 따라 SOMI는 네트워크 결정을 관리하게 됩니다. 토큰 보유자는 결국 프로토콜 업그레이드, 재무부 자금 사용, 경제적 매개변수 등에 영향을 미치는 제안에 투표하게 됩니다. 이 프로젝트는 SOMI 보유자 ( "토큰 하우스")가 주로 재단 및 커뮤니티 자금 할당을 통제하고, 검증인, 개발자 및 사용자가 기술 및 정책 결정을 위한 협의회를 갖는 다각적인 거버넌스 (아래 "토큰 거버넌스" 참조)를 구상합니다. 초기 메인넷에서는 거버넌스가 대부분 Somnia 재단에 의해 처리되지만 (민첩성과 안전을 위해), 1–2년 내에 점진적으로 토큰 커뮤니티와 협의회로 분산될 것입니다. 따라서 SOMI를 보유하는 것은 생태계의 방향에 대한 영향력을 부여하여 유틸리티 토큰 외에 거버넌스 토큰이 됩니다.

디플레이션 메커니즘: 공급이 고정되어 있기 때문에 Somnia는 디플레이션 압력을 도입하기 위해 수수료 소각에 의존합니다. 언급했듯이, 모든 가스비의 50%가 영구적으로 소각됩니다. 이는 네트워크 사용량이 많으면 SOMI의 유통 공급량이 시간이 지남에 따라 감소하여 잠재적으로 토큰 희소성을 증가시킬 수 있음을 의미합니다. 예를 들어, 한 달에 1백만 SOMI 상당의 수수료가 발생하면 50만 SOMI가 파괴됩니다. 이 소각 메커니즘은 토큰 잠금 해제나 매도를 상쇄할 수 있으며, 장기적인 토큰 가치를 네트워크 사용량과 일치시킵니다 (더 많은 활동 -> 더 많은 소각). 또한, Somnia는 현재 출시 시 사용자 지정 팁 (우선 수수료)을 지원하지 않습니다. 기본 수수료 모델은 높은 처리량을 감안할 때 충분히 효율적이지만, 혼잡이 발생하면 나중에 팁을 도입할 수 있습니다. 초저 수수료로 인해 트랜잭션당 소각량은 미미하지만, 규모가 커지면 (수십억 건의 트랜잭션) 누적됩니다. 따라서 Somnia의 경제 모델은 제로 인플레이션, 예정된 잠금 해제, 수수료 소각을 결합하여 장기적인 지속 가능성을 목표로 합니다. 네트워크가 주류 규모에 도달하면 SOMI는 디플레이션이 되어 공급이 감소함에 따라 스테이커와 보유자에게 이익이 될 수 있습니다.

가스 모델 하이라이트: Somnia의 가스 가격은 일반적으로 이더리움보다 훨씬 저렴하지만, 공정성과 확장성을 위한 몇 가지 새로운 특징이 있습니다. 대부분의 옵코드 비용은 하향 조정되었지만 (Somnia의 처리량과 효율성이 더 높기 때문에), 단위당 스토리지 비용은 상향 조정되었습니다 (가스당 낮은 수수료를 감안할 때 남용을 방지하기 위해). 2025년에 계획된 특히 주목할 만한 두 가지 기능은 다음과 같습니다.

• 동적 볼륨 할인: Somnia는 높은 TPS 사용량을 유지하는 계정이나 애플리케이션에 대해 계층적 가스 가격 할인을 도입합니다. 사실상, 앱이나 사용자가 시간당 실행하는 트랜잭션이 많을수록 지불하는 유효 가스 가격이 낮아집니다 (약 400 TPS에서 최대 90% 할인). 이 볼륨 기반 가격 책정은 대규모 디앱이 Somnia에서 실행되도록 장려하여 규모에 따라 비용을 극적으로 줄이는 것을 목표로 합니다. 계정당 특정 TPS 임계값 (0.1, 1, 10, 100, 400 TPS 등)을 초과하면 단계적으로 가스 가격이 감소하는 방식으로 구현됩니다. 이 모델 (메인넷 출시 후 출시 예정)은 많은 부하를 가져오는 프로젝트에 보상하여 Somnia가 초당 수백 건의 트랜잭션을 처리하는 실시간 게임이나 소셜 피드를 구동할 때도 저렴하게 유지되도록 보장합니다. 이는 특이한 메커니즘으로 (대부분의 체인은 고정 수수료 시장을 가짐), Somnia가 대규모 처리량 사용 사례를 우선시한다는 신호입니다.
• 임시 스토리지: Somnia는 개발자가 데이터를 온체인에 일시적으로만 (몇 시간 또는 며칠 동안) 저장하도록 선택할 수 있는 시간 제한 스토리지 옵션을 제공할 계획이며, 이는 영구 스토리지보다 훨씬 낮은 가스 비용으로 가능합니다. 예를 들어, 한 시간 동안만 유지되어야 하는 온체인 변수 (게임 로비 상태나 플레이어의 일시적인 위치 등)는 일반적인 영구 쓰기보다 약 90% 적은 가스로 저장할 수 있습니다. 32바이트 SSTORE의 가스 스케줄은 1시간 유지에 2만 가스, 무기한 유지에 20만 가스가 될 수 있습니다. 이 "임시 상태" 개념은 많은 임시 데이터 (리더보드, 게임 상태)를 생성하지만 온체인에 영원히 존재할 필요가 없는 게임 및 엔터테인먼트 애플리케이션을 명시적으로 겨냥합니다. 만료 기반 스토리지를 할인과 함께 제공함으로써 Somnia는 이러한 실시간 애플리케이션을 더 효율적으로 지원할 수 있습니다. 구현은 선택한 기간 후에 상태를 자동으로 폐기하거나 (또는 별도의 저장소로 이동) 포함할 가능성이 높지만, 세부 사항은 추후 공개될 예정입니다. 이 기능은 Somnia의 압축과 결합하여 체인을 부풀리거나 막대한 비용을 발생시키지 않고 대량의 상태 업데이트를 관리하는 온체인 게임을 지향합니다.

전반적으로 Somnia의 토크노믹스는 Web3를 Web2 규모로 구동하려는 목표와 일치합니다. 대규모 초기 토큰 풀은 개발 및 생태계 성장에 자금을 지원했으며 (평판 좋은 후원자와 장기 락업이 약속을 시사함), 지속적인 경제 설계는 **시장 주도 보상 (수수료를 통해)**과 디플레이션을 사용하여 가치를 유지합니다. SOMI 보유자는 모든 네트워크 혜택 (수수료 수익, 거버넌스 권한)이 활성 스테이커에게 귀속되므로 스테이킹하고 참여하도록 장려됩니다. 제한된 공급량과 사용량 비례 소각으로 SOMI의 가치는 네트워크의 성공과 밀접하게 연결되어 있습니다. 더 많은 사용자와 앱이 참여함에 따라 토큰에 대한 수요 (가스 및 스테이킹용)가 증가하고 소각으로 인해 공급이 감소하여 토큰의 장기적인 지속 가능성을 지원하는 피드백 루프를 만듭니다.

생태계 및 파트너십​

2025년 후반에 메인넷을 출시했음에도 불구하고, Somnia는 광범위한 테스트넷 단계와 업계 거물들의 지원 덕분에 견고한 프로젝트 생태계와 전략적 파트너와 함께 등장했습니다.

생태계 디앱 및 프로토콜: 메인넷 출시까지 70개 이상의 프로젝트와 디앱이 이미 Somnia에서 구축 중이거나 통합 중이었습니다. 초기 생태계는 Somnia의 목표 시장인 몰입형 실시간 앱을 반영하여 게임 및 소셜 애플리케이션에 크게 치우쳐 있습니다. 주목할 만한 프로젝트는 다음과 같습니다.

• Sparkball: Somnia의 대표적인 Web3 게임인 Sparkball은 Opti Games가 개발한 빠른 속도의 4v4 스포츠 MOBA/브롤러입니다. 론칭 타이틀로 Somnia에 합류하여 온체인 게임플레이와 NFT 기반 팀 자산을 도입했습니다. Sparkball은 Somnia가 빠른 매치메이킹과 게임 내 트랜잭션 (예: 플레이어 또는 아이템 민팅/거래)을 무시할 수 있는 지연 시간으로 처리할 수 있는 능력을 보여줍니다.
• Variance: 풍부한 스토리와 페이투윈(pay-to-win) 메커니즘이 없는 애니메이션 테마의 로그라이트 RPG입니다. Variance의 개발자들 (Pokémon GO 및 Axie Infinity 출신 베테랑)은 대규모 게임 경제와 트랜잭션을 저렴하게 처리할 수 있는 능력 때문에 Somnia를 선택했습니다. Somnia 창립자와의 논의 후, 팀은 Somnia가 게임 개발자의 요구와 Web3 게임의 비전을 이해하고 있다고 확신했습니다. Variance는 게임 내 토큰 ($VOID)과 NFT 로직을 Somnia로 이전하여 온체인 전리품 드롭 및 플레이어 소유 자산과 같은 기능을 대규모로 구현했습니다. 이 게임의 커뮤니티는 Somnia로의 전환을 발표한 후 크게 성장했습니다. Variance는 Somnia의 테스트넷에서 플레이 테스트와 커뮤니티 퀘스트를 진행하여 멀티플레이어 온체인 전투를 시연하고 플레이어에게 NFT와 토큰으로 보상했습니다.
• Maelstrom Rise: Uprising Labs가 개발한 해상 배틀로얄 게임 (바다 위의 포트나이트를 생각하면 됨)입니다. Maelstrom은 실시간 함선 전투와 업그레이드 및 수집품을 위한 통합 온체인 경제를 특징으로 합니다. 이미 오프체인 (스팀)에서 이용 가능한 Maelstrom은 플레이어에게 군함과 아이템의 진정한 소유권을 부여하기 위해 Somnia로 전환하고 있습니다. 이는 친숙한 게임플레이와 블록체인 혜택을 결합하여 전통적인 게이머를 온보딩하는 것을 목표로 하는 가장 접근하기 쉬운 Web3 게임 중 하나입니다.
• Dark Table CCG: 경기당 최대 4명의 플레이어를 지원하는 온체인 수집형 카드 게임입니다. 무료로 덱을 구성할 수 있으며, 모든 카드는 플레이어가 자유롭게 소유하고 거래하는 NFT입니다. Dark Table은 Somnia를 활용하여 중앙 서버 없이 크로스 플랫폼 카드 경제를 운영하여 플레이어가 진정으로 자신의 덱을 소유할 수 있도록 합니다. 캐주얼 및 경쟁 카드 게이머 모두를 Web3로 유치하기 위해 쉽게 시작할 수 있도록 설계되었습니다 (시작하는 데 암호화폐 구매가 필요 없음).
• Netherak Demons: Somnia의 Dream Catalyst 액셀러레이터가 지원하는 다크 판타지 액션 RPG입니다. 플레이어는 악마 캐릭터를 커스터마이징하고 실시간 PvE 및 PvP 전투에 참여하며, 게임 진행과 연계된 NFT 컬렉션이 있습니다. Netherak은 Somnia의 기술을 사용하여 온체인에서 지속적인 캐릭터 진행을 가능하게 합니다. 플레이어의 업적과 전리품은 그들이 통제하는 자산으로 기록되어 게임플레이에 의미 있는 이해관계를 더합니다.
• Masks of the Void: Uprising Labs가 지원하는 절차적으로 생성된 레벨이 있는 로그라이트 액션 어드벤처 게임입니다. 무료 NFT를 민팅하면 조기 액세스 권한을 부여하는 비공개 플레이 테스트를 계획하여 Somnia가 게임 콘텐츠에 NFT 게이팅을 통합할 수 있는 방법을 보여주었습니다. Masks of the Void는 리플레이성과 블록체인 강화 진행 (예: 런마다 지속되는 메타 게임 보상으로서의 NFT)을 강조합니다.

이들은 몇 가지 하이라이트에 불과합니다. Somnia 게임 생태계는 해상 슈팅 게임부터 카드 배틀러, RPG에 이르기까지 다양한 장르에 걸쳐 있어 개발자들에게 플랫폼의 폭넓은 매력을 보여줍니다. 이 모든 게임은 플레이어가 즐기기 위해 고성능 체인이 필요한 온체인 기능 (아이템 소유권, 보상용 토큰, NFT 캐릭터 등)을 활용합니다. 초기 결과는 유망합니다. 예를 들어, Somnia의 테스트넷은 **"Chunked"**라는 완전한 온체인 샌드박스 MMO 데모를 실행했는데 (Improbable이 구축), 수천 명의 플레이어가 실시간으로 상호작용하여 5일 만에 2억 5천만 건의 트랜잭션을 생성했습니다. 이는 Somnia의 능력을 검증한 기록적인 부하였습니다.

게임 외에도 Somnia의 초기 생태계에는 다른 Web3 영역이 포함됩니다.

• 소셜 및 메타버스: Somnia는 탈중앙화 소셜 네트워크 및 가상 세계를 구동하기 위한 것이지만, 특정 앱은 초기 단계입니다. 그러나 소셜 플랫폼의 힌트는 있습니다. 예를 들어, Somnia는 Yuga Labs와 파트너 관계를 맺어 **Otherside NFT (Bored Ape Yacht Club의 메타버스에서)**를 Somnia의 세계에 통합하여 해당 자산을 몰입형 경험 전반에 걸쳐 사용할 수 있도록 했습니다. **BoredElon Musk의 Edison "게임 이벤트"**와 같은 커뮤니티 주도 이벤트는 2023년에 Improbable 기술로 실행되었으며, Somnia는 앞으로 이러한 메타버스 이벤트를 완전히 온체인으로 가져올 준비가 되어 있습니다. 또한 Somnia 메타버스 브라우저 애플리케이션이 있습니다. 이는 본질적으로 가상 세계 상호작용에 맞춰진 맞춤형 Web3 브라우저/지갑으로, 사용자가 하나의 인터페이스에서 디앱과 메타버스 경험에 쉽게 액세스할 수 있도록 합니다. 네트워크가 성숙함에 따라 Somnia의 신원 이동성 기능 (Somnia는 세계 간 아바타 및 자산 상호 운용성을 위한 MSquared의 개방형 표준을 기본적으로 지원함)을 활용하여 소셜 디앱 (탈중앙화 트위터/레딧 유사체, 커뮤니티 허브) 및 메타버스 플랫폼이 Somnia에서 출시될 것으로 예상됩니다.
• 디파이 및 기타: 출시 당시 Somnia는 주로 디파이에 초점을 맞추지 않았지만 일부 인프라는 마련되어 있습니다. DIA (온체인 가격 피드용)와 같은 가격 오라클 및 Protofire 어댑터를 통한 Chainlink VRF (게임의 무작위성용)와의 통합이 있습니다. 완전한 온체인 오더북 거래소와 같은 몇 가지 디파이 스타일 사용 사례가 논의되었습니다 (Somnia의 낮은 지연 시간은 중앙화 거래소와 유사하게 온체인에서 주문 매칭을 가능하게 할 수 있음). AMM이나 DEX가 나타날 것으로 예상되며 (문서에는 Somnia에서 DEX를 구축하는 가이드도 포함됨), 아마도 게임과 금융을 혼합한 새로운 프로토콜 (예: NFT 대출 또는 토큰화된 게임 자산 시장)도 나타날 것입니다. 커스터디 제공업체인 BitGo와 Fireblocks가 파트너로 참여한 것도 기관 및 금융 사용 사례 지원에 대한 관심을 나타냅니다 (거래소와 펀드가 토큰을 안전하게 보관할 수 있게 함). 또한 Somnia의 기술은 AI 및 데이터 집약적인 앱을 지원할 수 있으므로 (Dreamthon 프로그램은 AI 및 InfoFi 프로젝트를 명시적으로 요구함), 탈중앙화 AI 에이전트나 데이터 마켓플레이스와 같은 혁신을 체인에서 볼 수 있을 것입니다.

전략적 파트너십: Somnia는 인상적인 파트너 및 후원자 명단에 의해 지원됩니다.

• Improbable 및 MSquared: 선도적인 메타버스 기술 회사인 Improbable은 Somnia의 주요 개발 파트너입니다. Improbable은 실제로 Somnia 재단을 위해 계약에 따라 Somnia 블록체인을 구축하여 10년간의 분산 시스템 전문 지식을 기여했습니다. Improbable이 지원하는 메타버스 네트워크 이니셔티브인 MSquared (M²)도 긴밀하게 관여하고 있습니다. Improbable과 MSquared는 함께 Somnia의 개발 및 생태계를 지원하기 위해 최대 2억 7천만 달러를 약속했습니다. 이 거대한 투자 풀 (2025년 초 발표)은 부분적으로 2022년 M²의 1억 5천만 달러 모금 (Andreessen Horowitz, SoftBank Vision Fund 2, Mirana 등이 투자자로 참여)과 Improbable의 벤처 할당에서 1억 2천만 달러에서 나왔습니다. 이 자금은 보조금, 마케팅 및 프로젝트 온보딩을 지원합니다. Improbable의 참여는 또한 기술 통합을 가져옵니다. Somnia는 대규모 가상 이벤트를 위한 Improbable의 Morpheus 기술과 함께 작동하도록 설계되었습니다. 2023년에 Improbable은 MLB의 가상 야구장 및 수만 명의 동시 사용자가 있는 K-pop 콘서트와 같은 가상 경험을 구동했습니다. 이러한 사용자는 곧 Somnia에 온보딩되어 이벤트 상호작용이 온체인 자산이나 토큰을 생성할 수 있습니다. Improbable과 MSquared는 본질적으로 Somnia가 채택을 시작하기 위한 재정적 활주로와 실제 사용 사례 (메타버스 이벤트, 게임)를 모두 갖추도록 보장합니다.
• 인프라 및 Web3 서비스: Somnia는 첫날부터 많은 주요 블록체인 서비스 제공업체와 통합되었습니다.
  • OpenSea: 세계 최대의 NFT 마켓플레이스는 Somnia와 통합되어 Somnia 기반 NFT를 OpenSea에서 거래할 수 있습니다. 이는 Somnia의 게임 개발자에게 큰 이점입니다. 그들의 게임 내 NFT (캐릭터, 스킨 등)는 인기 있는 마켓플레이스에서 즉각적인 유동성과 가시성을 갖게 됩니다.
  • LayerZero: Somnia는 LayerZero의 Stargate 프로토콜을 통해 다른 체인에 연결되어 옴니체인 자산 전송 및 브리지를 가능하게 합니다. 예를 들어, 사용자는 Stargate를 통해 이더리움에서 Somnia로 USDC 또는 기타 스테이블코인을 쉽게 브리지할 수 있습니다. 이 상호 운용성은 Somnia 생태계에 유동성을 온보딩하는 데 중요합니다.
  • Ankr: Ankr는 RPC 노드와 글로벌 노드 인프라를 제공합니다. Somnia에 대한 공개 RPC 엔드포인트, 노드 호스팅 및 API 서비스를 제공하는 데 사용될 가능성이 높으며, 개발자가 자체 전체 노드를 실행하지 않고도 네트워크에 더 쉽게 액세스할 수 있도록 합니다.
  • Sequence (Horizon): Sequence는 게임에 맞춰진 스마트 계약 지갑 및 개발자 플랫폼입니다 (Horizon 제작). Sequence와의 통합은 Somnia가 **스마트 지갑 기능 (예: 가스 추상화, 이메일/소셜 로그인)**을 활용하여 주류 사용자를 온보딩할 수 있음을 시사합니다. Sequence의 멀티체인 지갑은 Somnia에 대한 지원을 추가했을 가능성이 높으므로 플레이어는 사용자 친화적인 인터페이스로 트랜잭션에 서명할 수 있습니다.
  • Thirdweb: Thirdweb의 Web3 SDK 및 도구는 Somnia와 완벽하게 호환됩니다. Thirdweb은 NFT 드롭, 마켓플레이스, 토큰, 특히 계정 추상화를 위한 플러그 앤 플레이 모듈을 제공합니다. 실제로 Somnia의 문서에는 Thirdweb을 통한 가스리스 트랜잭션 및 계정 추상화에 대한 가이드가 있습니다. 이 파트너십은 Somnia의 개발자가 Thirdweb의 라이브러리를 사용하여 디앱을 신속하게 구축할 수 있고 사용자는 원클릭 지갑 없는 온보딩 (디앱이 가스비를 후원하는 등)과 같은 기능의 이점을 누릴 수 있음을 의미합니다.
  • DIA 및 오라클: DIA는 탈중앙화 오라클 제공업체입니다. Somnia는 디파이 또는 게임 내 경제 데이터를 위해 DIA 가격 피드를 사용합니다. 또한 Somnia는 Protofire와 협력하여 Somnia 스마트 계약에서 난수 생성을 위해 Chainlink VRF (검증 가능한 랜덤 함수)를 적용했습니다. 이는 게임이 안전한 무작위성 (전리품 드롭 등)을 얻을 수 있도록 보장합니다. 디파이 프로젝트의 필요에 따라 추가적인 오라클 통합 (아마도 미래에 Chainlink 전체 가격 피드)을 기대할 수 있습니다.
• 클라우드 및 엔터프라이즈 파트너: Google Cloud는 투자했을 뿐만 아니라 검증인을 운영하여 신뢰성과 클라우드 인프라 전문 지식을 제공합니다. 기술 거인의 클라우드 부서가 네트워크를 적극적으로 검증하는 것은 안정성에 도움이 되며 엔터프라이즈 협업의 문을 엽니다 (예: Google Cloud는 Somnia에 대한 블록체인 노드 서비스를 제공하거나 마켓플레이스에 Somnia를 포함할 수 있음). Fireblocks 및 BitGo와의 파트너십도 있었습니다. 이들은 최고의 디지털 자산 커스터디 및 지갑 제공업체입니다. 그들의 참여는 거래소와 기관이 첫날부터 SOMI 및 Somnia 기반 자산을 안전하게 보관할 수 있음을 의미하며, SOMI 상장 및 기관 채택의 길을 순조롭게 합니다. 실제로 메인넷 직후 Binance는 SOMI를 상장하고 프로모션 에어드랍 캠페인에 포함시켰으며, 이는 이러한 커스터디 준비 상태에 의해 촉진되었을 가능성이 높습니다.
• 생태계 성장 프로그램: Somnia 재단은 Somnia에서 구축하는 개발자에게 자금을 지원하기 위해 1,000만 달러 보조금 프로그램을 설립했습니다. 이 보조금 프로그램은 도구 개발, 디앱, 연구 및 커뮤니티 이니셔티브를 장려하기 위해 메인넷과 함께 시작되었습니다. 이를 보완하는 것은 Web3 게임 스타트업을 위한 Somnia의 액셀러레이터인 Dream Catalyst입니다. Dream Catalyst (Uprising Labs와 함께 운영)는 Somnia에서 구축하는 게임 스튜디오에 자금, 인프라 크레딧, 멘토십 및 시장 진출 지원을 제공합니다. 최소 6개 이상의 게임 (Netherak Demons 등)이 첫 번째 Dream Catalyst 코호트의 일부였으며, 1,000만 달러 펀드의 일부를 받았습니다. 또한 다른 분야를 위한 다가오는 액셀러레이터 프로그램인 Dreamthon이 있습니다. 이는 Somnia 생태계의 디파이, AI, "InfoFi" (정보 시장) 및 SocialFi 프로젝트에 중점을 둡니다. 또한 Somnia는 테스트넷 전반에 걸쳐 온라인 해커톤 및 퀘스트를 조직했습니다. 예를 들어, 60일간의 Somnia Odyssey 이벤트는 작업을 완료한 사용자에게 보상하고 에어드랍으로 이어졌을 가능성이 높습니다. 초기 사용자는 디앱 테스트를 위해 "포인트"와 NFT를 얻을 수 있었고 (포인트 프로그램), 미니 해커톤은 개발자를 지속적으로 참여시키기 위해 계획되었습니다. 이 다각적인 접근 방식 (보조금, 액셀러레이터, 해커톤, 커뮤니티 퀘스트)은 장벽을 낮추고 실험자에게 자금을 지원함으로써 활기찬 생태계를 신속하게 구축하려는 Somnia의 강력한 의지를 보여줍니다.

요약하자면, Somnia는 고립된 상태가 아니라 기술 회사, 투자자 및 서비스 제공업체의 강력한 연합에 의해 지원되어 출시되었습니다. Improbable의 지원은 최첨단 기술과 대규모 가상 이벤트 파이프라인을 제공합니다. Google Cloud, Binance, LayerZero, OpenSea 등과의 파트너십은 Somnia가 처음부터 더 넓은 암호화폐 인프라에 연결되도록 보장하여 개발자 (신뢰할 수 있는 도구와 유동성을 원함)와 사용자 (자산의 쉬운 브리징 및 거래를 요구함) 모두에게 매력을 높입니다. 한편, Sparkball, Variance, Maelstrom 등 다양한 Web3 게임이 Somnia에서 활발히 구축되어 네트워크의 역량을 보여주는 완전한 온체인 엔터테인먼트의 첫 번째 물결이 되는 것을 목표로 하고 있습니다. 수십 개의 프로젝트가 라이브 또는 개발 중인 상황에서 Somnia의 메인넷 생태계는 이미 출시 후 몇 년이 지난 일부 체인보다 더 풍부했습니다. 이 강력한 모멘텀은 보조금과 파트너십이 계속해서 결실을 맺으면서 성장할 가능성이 높으며, 잠재적으로 Somnia를 향후 몇 년 동안 온체인 게임 및 메타버스 애플리케이션의 중심 허브로 자리매김할 수 있습니다.

개발자 및 사용자 인프라​

Somnia는 개발자 친화적으로 구축되었으며 암호화폐에 익숙하지 않을 수 있는 수백만 명의 사용자를 온보딩하기 위해 만들어졌습니다. EVM 호환 체인으로서 익숙한 이더리움 툴체인을 즉시 지원하는 동시에 개발자 경험과 사용자 온보딩을 향상시키기 위한 맞춤형 SDK 및 서비스도 제공합니다.

개발자 도구 및 호환성: Somnia는 완전한 이더리움 가상 머신 호환성을 유지하므로 개발자는 Solidity 또는 Vyper로 스마트 계약을 작성하고 최소한의 변경으로 배포할 수 있습니다. 네트워크는 표준 이더리움 RPC 인터페이스와 체인 ID를 지원하므로 Hardhat, Truffle, Foundry와 같은 도구와 Web3.js 또는 ethers.js와 같은 라이브러리가 원활하게 작동합니다 (Somnia 문서는 Hardhat 및 Foundry로 배포하는 구체적인 방법을 제공함). 이는 학습 곡선을 크게 낮춥니다. 모든 Solidity 개발자는 새로운 언어나 VM을 배우지 않고도 Somnia 개발자가 될 수 있습니다.

개발 및 테스트를 가속화하기 위해 Somnia는 대화형 Playground 환경을 출시했습니다. Playground를 통해 팀 (특히 게임/메타버스 팀)은 NFT, 미니 게임, 소셜 토큰 등의 템플릿을 사용하여 마찰이 적은 방식으로 온체인 로직을 프로토타이핑할 수 있습니다. 빠른 반복을 위한 샌드박스 네트워크 또는 개발자 포털을 제공할 가능성이 높습니다. 또한 Somnia의 GitBook 문서는 계약 배포부터 고급 기능 (Ormi API 등, 아래 참조) 사용에 이르기까지 모든 것을 포괄적으로 다룹니다.

Somnia SDK 및 API: 온체인 데이터를 효율적으로 쿼리하는 것이 계약을 작성하는 것만큼 중요하다는 것을 인식하고 Somnia는 Ormi Labs와 파트너 관계를 맺어 강력한 데이터 인덱싱 및 API 서비스를 제공합니다. Ormi는 본질적으로 The Graph에 대한 Somnia의 답변입니다. 계약 이벤트 및 상태를 인덱싱하기 위한 서브그래프 및 GraphQL API를 제공합니다. 개발자는 Ormi를 통해 자신의 디앱에 대한 맞춤형 서브그래프를 생성하고 (예: 모든 게임 아이템 NFT 또는 소셜 게시물 인덱싱) 해당 데이터를 쉽게 쿼리할 수 있습니다. Ormi 데이터 API는 고가용성으로 구조화된 온체인 데이터를 제공하므로 프론트엔드 애플리케이션이 자체 인덱서 노드를 실행할 필요가 없습니다. 이는 Somnia에서 풍부한 사용자 인터페이스를 구축하는 것을 크게 단순화합니다. Somnia는 Ormi의 GraphQL 엔드포인트를 사용하여 디앱 UI를 구축하는 방법을 보여주는 Codelabs 및 튜토리얼을 실행하여 이 도구에 대한 강력한 지원을 나타냅니다. 요컨대, Somnia는 일류 인덱싱 지원을 제공하며, 이는 게임의 리더보드나 소셜 앱의 피드와 같이 필터링하고 빠르게 가져와야 하는 데이터에 중요합니다.

Ormi 외에도 Somnia의 인프라 페이지에는 여러 공개 RPC 엔드포인트 및 탐색기 서비스가 나열되어 있습니다.

• Ankr와 같은 제공업체의 RPC 엔드포인트 (네트워크에 대한 공개 액세스용).
• 블록 탐색기: Somnia는 테스트넷 탐색기 ("Shannon")를 가지고 있었고, 트랜잭션 및 계정을 추적하기 위한 메인넷 탐색기도 있을 것으로 추정됩니다. 탐색기는 개발자와 사용자가 트랜잭션을 디버깅하고 온체인 활동을 확인하는 데 필수적입니다.
• Safes (멀티시그): 문서는 "Safes"를 언급하며, 이는 멀티시그니처 지갑을 위한 **Safe (이전 Gnosis Safe)**와의 통합을 의미할 가능성이 높습니다. 이는 Somnia의 DAO 또는 게임 스튜디오가 재무부 또는 게임 내 자산을 관리하기 위해 안전한 멀티시그 지갑을 사용할 수 있음을 의미합니다. Safe 통합은 Somnia를 엔터프라이즈 및 DAO에 적합하게 만드는 또 다른 인프라 조각입니다.
• 지갑 어댑터: 많은 인기 있는 Web3 지갑이 지원됩니다. MetaMask는 네트워크 RPC를 구성하여 Somnia에 연결할 수 있습니다 (문서는 사용자가 MetaMask에 Somnia 네트워크를 추가하는 방법을 안내함). 보다 원활한 사용자 경험을 위해 Somnia는 RainbowKit 및 ConnectKit (지갑 연결을 위한 React 라이브러리)과 협력하여 디앱 개발자가 사용자가 다양한 지갑으로 쉽게 연결할 수 있도록 보장합니다. 또한 Privy (사용자 친화적인 로그인에 중점을 둔 지갑 솔루션) 사용 가이드도 있습니다.
• 계정 추상화: Thirdweb의 SDK를 통해 Somnia는 계정 추상화 기능을 지원합니다. 예를 들어, Thirdweb의 스마트 지갑 또는 계정 추상화 SDK를 Somnia에서 사용하여 메타 트랜잭션 (가스리스 UX) 또는 소셜 로그인 지갑을 활성화할 수 있습니다. 문서는 Thirdweb을 사용한 가스리스 트랜잭션을 명시적으로 설명하며, 이는 디앱이 사용자를 대신하여 가스를 지불할 수 있음을 의미합니다. 이는 최종 사용자가 처음에 게임을 하기 위해 SOMI를 보유할 필요조차 없을 수 있으므로 주류 채택에 중요한 기능입니다.

사용자 온보딩 및 커뮤니티 참여: Somnia 팀은 개발자와 최종 사용자 커뮤니티를 성장시키는 데 적극적이었습니다.

• Somnia Discord는 개발자를 위한 중앙 허브입니다 (전용 개발자 채팅 및 핵심 팀의 지원 포함). 테스트넷 기간 동안 개발자는 Discord를 통해 테스트 토큰 (STT)을 요청하여 계약을 배포하고 테스트할 수 있었습니다. 이 직접적인 지원 채널은 많은 프로젝트를 온보딩하는 데 도움이 되었습니다.
• 최종 사용자를 위해 Somnia는 Somnia Quest 및 Somnia Odyssey와 같은 이벤트를 조직했습니다. Quest는 2025년 6월 캠페인으로, 사용자가 소셜 및 테스트넷 작업 (X 팔로우, Discord 가입, 디앱 사용 등)을 완료하여 보상을 받고 리더보드에 오르는 것이었습니다. Odyssey (2025년 9월 9일 블로그에서 언급됨)는 메인넷으로 이어지는 60일간의 모험으로, 테스트넷 앱과 지속적으로 상호작용하거나 Somnia에 대해 배운 사용자가 에어드랍을 잠금 해제할 수 있었습니다. 실제로 2025년 9월 1일 Binance의 HODLer 에어드랍은 특정 기준을 충족하는 Binance 사용자에게 3천만 SOMI (공급량의 3%)를 배포했습니다. 이는 수천 명의 암호화폐 사용자에게 Somnia의 지분을 제공하고 네트워크를 사용해 볼 인센티브를 제공하는 주요 사용자 확보 이벤트였습니다. 에어드랍과 다양한 퀘스트는 Somnia가 초기 사용자 기반과 소셜 미디어 존재감 (Somnia의 트위터 – 현재 X – 및 기타 채널이 빠르게 성장함)을 구축하는 데 도움이 되었습니다.
• 메타버스 브라우저: 언급했듯이 Somnia는 특화된 메타버스 브라우저 애플리케이션을 도입했습니다. 이는 사용자가 지갑을 만들고, Somnia 디앱을 탐색하고, 가상 이벤트에 원활하게 참여할 수 있는 사용자 친화적인 게이트웨이 역할을 할 가능성이 높습니다. 통합된 Web3 지갑과 디앱에 액세스하기 위한 간단한 인터페이스가 있습니다. 이러한 종류의 큐레이팅된 경험은 비암호화폐 사용자를 블록체인으로 쉽게 유도할 수 있습니다 (예를 들어, 게이머는 Somnia 브라우저를 다운로드하고, 브라우저가 백그라운드에서 지갑 생성 및 토큰 트랜잭션을 처리하는 가상 콘서트에 참여할 수 있음).
• 개발자 액셀러레이터 프로그램: 생태계 아래에서 Dream Catalyst와 Dreamthon을 다루었지만, 개발자 인프라 관점에서 이러한 프로그램은 새로운 개발자가 지침과 리소스를 갖도록 보장합니다. Dream Catalyst는 자금뿐만 아니라 인프라 도구 및 커뮤니티 구축 지원도 제공했습니다. 이는 참여 팀이 Somnia의 SDK 통합, Somnia 아키텍처에 대한 계약 최적화 등에 대한 도움을 받았을 가능성이 높다는 것을 의미합니다.

문서 및 리소스 측면에서:

• Somnia는 빠른 개요를 위해 라이트페이퍼 및 원페이저를 제공하며 (사이트에 링크됨), 문서에는 더 자세한 라이트페이퍼/백서가 있습니다 (우리가 참조한 개념 섹션이 그 목적을 수행함).
• 그들은 예제 리포지토리 및 코드 템플릿을 가지고 있습니다 (예: DEX 구축 방법, 서브그래프 사용 방법, 지갑 통합 방법 – 모두 공식 GitBook에서 제공됨). 이를 제공함으로써 Somnia는 다른 체인의 개발자가 빠르게 무언가를 실행하고자 할 때 진입 장벽을 낮춥니다.
• 감사: 문서는 감사 섹션을 언급하며, 이는 Somnia 코드가 제3자 보안 감사를 거쳤음을 의미합니다. 우리 소스에서는 세부 정보가 제공되지 않았지만, 이는 중요한 인프라입니다. 노드 소프트웨어 및 주요 계약 (스테이킹 또는 토큰 계약 등)이 개발자와 사용자를 보호하기 위해 감사되었는지 확인하는 것입니다.

전반적으로 Somnia의 개발자 인프라는 잘 고려된 것으로 보입니다. 익숙함을 위한 EVM 호환성, 맞춤형 데이터 API, 내장된 계정 추상화 및 강력한 개발자 지원으로 강화되었습니다. 사용자를 위해 초저 수수료, 가능한 가스리스 트랜잭션, 특화된 애플리케이션 (메타버스 브라우저, 퀘스트 등)의 조합은 Web3 플랫폼에서 Web2 수준의 사용자 경험을 제공하는 것을 목표로 합니다. Somnia의 **커뮤니티 참여 (에어드랍, 퀘스트)**에 대한 초기 초점은 성장 해킹 사고방식을 보여줍니다. 개발자가 구축할 이유가 있고 그 반대도 마찬가지이도록 네트워크에 콘텐츠와 사용자를 심는 것입니다. Somnia가 성장함에 따라 더욱 정교한 SDK (아마도 게임 개발자를 위한 Unity/Unreal 플러그인)와 사용자 지갑의 지속적인 개선 (아마도 네이티브 모바일 지갑 또는 소셜 로그인)을 기대할 수 있습니다. 재단의 상당한 자금은 개발자와 사용자 모두가 Somnia에서 번창하는 데 필요한 도구로 지원받을 수 있도록 보장합니다.

사용 사례 및 애플리케이션​

Somnia는 이전에는 블록체인 제약으로 인해 실현 불가능했던 새로운 종류의 탈중앙화 애플리케이션을 가능하게 하기 위해 특별히 제작되었습니다. 높은 처리량과 낮은 지연 시간은 다양한 영역에서 완전한 온체인, 실시간 경험의 문을 엽니다.

• 게임 (GameFi): 이것이 Somnia의 주요 초점입니다. Somnia를 통해 개발자는 모든 게임 액션 (이동, 전투, 아이템 드롭, 거래)이 실시간으로 온체인에 기록되거나 실행될 수 있는 게임을 만들 수 있습니다. 이는 게임 내 자산의 진정한 소유권을 의미합니다. 플레이어는 자신의 캐릭터, 스킨, 카드 또는 전리품을 게임 회사의 데이터베이스가 아닌 자신의 지갑에 NFT/토큰으로 보유합니다. 전체 게임 경제가 온체인에서 실행될 수 있어 P2E(Play-to-Earn) 보상, 중개자 없는 플레이어 간 거래, 커뮤니티 주도 게임 수정과 같은 기능을 가능하게 합니다. 결정적으로 Somnia의 용량 (100만+ TPS)과 빠른 완결성은 온체인 게임을 반응성 있게 만듭니다. 예를 들어, Somnia의 액션 RPG는 지연 없이 초당 수천 개의 플레이어 액션을 실행할 수 있으며, 트레이딩 카드 게임은 온체인에서 즉각적인 이동과 셔플을 가질 수 있습니다. Somnia의 계정 추상화와 낮은 수수료는 또한 게임이 플레이어를 위해 가스를 부담할 수 있게 하여 경험을 원활하게 만듭니다 (플레이어는 블록체인이 백그라운드에서 작동하고 있다는 사실조차 모를 수 있음). 이 플랫폼은 특히 **"인터넷 규모의 완전한 온체인 게임"**을 구상합니다. 즉, 게임 상태가 Somnia에 존재하고 커뮤니티가 살아있는 한 계속되는 영구적인 가상 세계 또는 MMO입니다. 자산이 온체인에 있기 때문에 Somnia의 게임은 원래 개발자가 떠나더라도 커뮤니티 통제 하에 계속 발전할 수 있습니다. 이는 Web2에서는 불가능한 개념입니다. 현재 예시: Sparkball은 온체인 멀티플레이어 스포츠 브롤러를 시연합니다. Chunked (Improbable 기술 데모)는 실제 사용자 상호작용이 있는 완전한 온체인 마인크래프트와 같은 샌드박스를 보여주었습니다. Variance와 Maelstrom은 더 풍부한 RPG 및 배틀로얄 경험이 블록체인으로 어떻게 변환되는지 보여줄 것입니다. 궁극적인 약속은 수십만 명의 플레이어가 공유된 온체인 세계에서 동시에 플레이하는 게임입니다. 이는 Somnia가 독보적으로 처리할 수 있는 것입니다.
• 소셜 네트워크 및 Web3 소셜 미디어: Somnia를 사용하면 사용자 프로필, 게시물, 팔로워 및 좋아요가 모두 사용자 통제 하에 있는 온체인 데이터인 탈중앙화 소셜 플랫폼을 구축할 수 있습니다. 예를 들어, Somnia의 트위터와 같은 디앱은 각 트윗을 온체인 메시지 NFT로 저장하고 각 팔로우를 온체인 관계로 저장할 수 있습니다. 이러한 네트워크에서 사용자는 자신의 콘텐츠와 소셜 그래프를 진정으로 소유하며, 이는 다른 앱으로 쉽게 이식될 수 있습니다. Somnia의 규모는 소셜 피드가 바이럴 활동 (수백만 개의 게시물 및 댓글)을 충돌 없이 처리할 수 있음을 의미합니다. 그리고 1초 미만의 완결성은 상호작용 (게시, 댓글)이 사용자가 Web2에서 기대하는 것처럼 거의 즉시 나타남을 의미합니다. 온체인 소셜의 한 가지 이점은 검열 저항성입니다. 단일 회사가 귀하의 콘텐츠를 삭제하거나 계정을 금지할 수 없으며, 데이터 이동성이 있습니다. 다른 프론트엔드나 클라이언트로 이동해도 팔로워/콘텐츠를 유지할 수 있습니다. 왜냐하면 그것이 공개 원장에 있기 때문입니다. Somnia 팀은 자기 주권 신원과 이식 가능한 소셜 그래프에 구축된 탈중앙화 소셜 네트워크를 핵심 사용 사례로 명시적으로 언급합니다. 그들은 또한 주요 사용자가 발언권을 갖는 사용자 의회 거버넌스를 예견합니다 (이는 소셜 네트워크가 탈중앙화된 방식으로 콘텐츠를 조정하는 방법과 관련될 수 있음). 구체적인 초기 예는 아마도 게임 내 커뮤니티 포럼일 것입니다. 예를 들어, Somnia의 게임에는 온체인 길드 채팅이나 탈중앙화된 이벤트 게시판이 있을 수 있습니다. 그러나 장기적으로 Somnia는 특히 자유와 소유권을 중시하는 커뮤니티를 위해 페이스북이나 트위터의 완전한 대안을 호스팅할 수 있습니다. 또 다른 흥미로운 각도는 크리에이터 소유 플랫폼입니다. 비디오 NFT가 콘텐츠를 나타내고 크리에이터가 소액 결제나 토큰화된 참여를 통해 직접 수익을 얻는 Somnia의 유튜브와 같은 서비스를 상상해 보십시오. Somnia의 처리량은 메타데이터와 상호작용을 처리할 수 있으며 (비디오 저장은 오프체인이지만), 저렴한 트랜잭션은 콘텐츠 제작에 대한 소액 팁과 토큰 보상을 가능하게 합니다.
• 메타버스 및 가상 세계: Somnia는 메타버스를 위한 신원 및 경제 인프라를 제공합니다. 실제로 이는 가상 세계 플랫폼이 아바타 신원, 세계 간 자산 및 가상 경험 내 거래를 위해 Somnia를 사용할 수 있음을 의미합니다. MSquared의 아바타/자산에 대한 개방형 표준은 Somnia에서 지원되므로 사용자의 3D 아바타나 디지털 패션 아이템은 Somnia에서 토큰으로 표현되고 다른 세계로 이식될 수 있습니다. 예를 들어, 가상 콘서트, 스포츠 모임, 게임에서 사용하는 단일 아바타 NFT를 가질 수 있습니다. 이 모든 것이 Somnia 기반 플랫폼에서 이루어집니다. Improbable이 대규모 이벤트 (가상 스포츠 시청 파티, 음악 축제 등)를 조직함에 따라 Somnia는 경제 계층을 처리할 수 있습니다. POAP (참여 증명 토큰) 민팅, 가상 상품을 NFT로 판매, 참가자에게 토큰으로 보상, 이벤트 중 실시간 P2P 거래 허용 등이 가능합니다. Somnia가 하나의 공유 상태에서 수만 명의 동시 사용자를 지원할 수 있는 능력 (멀티스트림 합의를 통해)은 많은 군중이 동시에 거래하거나 상호작용할 수 있는 메타버스 시나리오에 중요합니다. 2023년 MLB 가상 야구장 및 K-pop 이벤트 (Somnia 이전)는 수천 명의 사용자에게 도달했습니다. Somnia를 사용하면 각 사용자가 지갑과 자산을 가질 수 있어 "경기장"에 있는 모든 사람에게 라이브 NFT 드롭이나 이벤트 참여에 대한 실시간 토큰 스코어보드와 같은 것이 가능해집니다. 본질적으로 Somnia는 영구적이고 상호 운용 가능한 메타버스 경제를 뒷받침할 수 있습니다. 많은 상호 연결된 가상 세계에서 누가 무엇을 소유하는지 기록하는 원장이라고 생각하면 됩니다. 이는 거래되거나 담보로 제공될 수 있는 가상 부동산 (토지 NFT), 세계 간 퀘스트 보상 (게임 A에서 목표를 완료하면 세계 B에서 사용할 수 있는 아이템을 얻음), 심지어 신원 평판 (플랫폼 전반에 걸친 사용자의 업적이나 자격 증명에 대한 온체인 기록)과 같은 사용 사례를 지원합니다.
• 탈중앙화 금융 (DeFi): Somnia는 주로 소비자 앱 체인으로 자리매김하고 있지만, 고성능은 몇 가지 흥미로운 디파이 가능성을 열어줍니다. 첫째, Somnia는 고빈도 거래 및 복잡한 금융 상품을 온체인에서 호스팅할 수 있습니다. 팀은 완전한 온체인 지정가 주문서를 구체적으로 언급합니다. 이더리움에서는 주문서 거래소가 비실용적이지만 (너무 느리고 비쌈), Somnia에서는 DEX가 주문서 스마트 계약을 유지하고 중앙화 거래소처럼 실시간으로 주문을 매칭할 수 있습니다. 왜냐하면 체인이 초당 수천 개의 작업을 처리할 수 있기 때문입니다. 이는 투명성과 자기 보관을 통해 CEX와 같은 기능과 유동성을 온체인으로 가져올 수 있습니다. 또 다른 영역은 실시간 위험 관리입니다. Somnia의 속도는 매초 마진 요구 사항을 업데이트하는 온체인 파생 상품이나 라이브 옵션 주문서를 허용할 수 있습니다. 또한 임시 스토리지 기능을 통해 Somnia는 짧은 기간 동안만 존재하는 일시적인 보험 계약이나 스트리밍 결제와 같은 것을 지원할 수 있습니다. Somnia의 디파이 프로토콜은 또한 보다 예측 가능한 비용을 위해 결정론적 가스를 활용할 수 있습니다. 예를 들어, Somnia의 소액 대출 플랫폼은 수수료가 센트의 일부이기 때문에 작은 트랜잭션 (예: 매분 0.01달러 이자 지급)을 실현 가능하게 처리할 수 있습니다. 따라서 Somnia는 디파이 및 그 이상에서 Web3 소액 결제 및 결제 스트림을 구동할 수 있습니다 (이더리움이 규모 면에서 경제적으로 할 수 없는 것). 또한 Somnia의 데이터 압축 및 서명 집계 능력은 한 블록에 수천 개의 전송이나 거래를 일괄 처리할 수 있게 하여 에어드랍이나 대량 지급과 같은 디파이 사용 사례의 처리량을 더욱 향상시킬 수 있습니다. 디파이가 마케팅 초점은 아니지만, 게임과 메타버스를 지원하기 위해 효율적인 금융 생태계가 Somnia에 나타날 가능성이 높습니다 (예: 게임 토큰용 DEX, NFT용 대출 시장 등). 예를 들어, 게임 아이템을 부분적으로 거래할 수 있는 NFT 분할 거래소와 같은 특화된 프로토콜을 볼 수 있습니다. Somnia는 인기 있는 아이템이 갑자기 펌핑될 때의 폭발적인 수요를 처리할 수 있습니다.
• 신원 및 자격 증명: Somnia의 자기 주권 신원과 높은 용량의 조합은 Web3에서 인증, 평판 및 자격 증명에 사용될 수 있는 온체인 신원 시스템을 가능하게 합니다. 예를 들어, 사용자는 Somnia에서 자신의 업적 ("X 게임 퀘스트 완료" 또는 "Y 이벤트 참석" 또는 학위나 회원 자격과 같은 오프체인 자격 증명)을 증명하는 신원 NFT 또는 소울바운드 토큰을 가질 수 있습니다. 이는 여러 애플리케이션에서 사용될 수 있습니다. 사용자의 이식 가능한 소셜 그래프 (친구가 누구인지, 어떤 커뮤니티에 속해 있는지)는 Somnia에 저장되어 한 게임이나 소셜 플랫폼에서 다른 플랫폼으로 가져갈 수 있습니다. 이는 Web2의 사일로를 깨는 데 강력합니다. 소셜 앱을 바꾸지만 팔로워를 유지하거나, 새로운 게임에 자신의 역사를 가져가는 게이머 프로필을 상상해 보십시오 (아마도 베테랑 특전을 얻을 수 있음). Somnia의 거버넌스 모델에 사용자 의회 (주요 사용자가 감독 제공)가 포함됨에 따라, 입증된 참여가 있는 사용자가 특정 결정에서 더 많은 발언권을 갖는 신원 기반 거버넌스를 볼 수도 있습니다 (모두 해당 자격 증명을 통해 온체인에서 시행 가능). 또 다른 사용 사례는 콘텐츠 크리에이터 경제입니다. 크리에이터는 팬층에 자신의 토큰이나 NFT 시리즈를 Somnia에서 발행할 수 있으며, 이는 다양한 플랫폼 (비디오, 채팅, 가상 이벤트)에서 액세스를 잠금 해제할 수 있습니다. Somnia는 대용량을 처리할 수 있으므로 수백만 명의 팬을 보유한 인기 크리에이터는 라이브 스트림 중에 모든 팬에게 배지를 에어드랍하거나 소액 팁을 실시간으로 처리할 수 있습니다.
• 실시간 웹 서비스: 넓게 보면 Somnia는 즉각적인 응답이 필요한 서비스를 위한 탈중앙화 백엔드 역할을 할 수 있습니다. 메시지가 온체인 이벤트인 탈중앙화 메시징 앱을 생각해 보십시오. 1초 미만의 완결성으로 두 사용자는 Somnia를 통해 채팅하고 메시지가 거의 즉시 불변하게 나타나는 것을 볼 수 있습니다 (콘텐츠는 암호화될 수 있지만 타임스탬프와 증명은 온체인). 또는 주문과 목록이 스마트 계약인 온라인 마켓플레이스를 생각해 보십시오. Somnia는 재고와 판매를 실시간으로 업데이트하여 상품의 이중 지출을 방지하고 상품과 결제의 원자적 교환을 가능하게 할 수 있습니다. 스트리밍 플랫폼조차도 권리 관리를 위해 블록체인을 통합할 수 있습니다. 예를 들어, Somnia의 음악 스트리밍 서비스는 재생 몇 초마다 노래 재생 횟수와 아티스트에게 라이선스 소액 결제를 관리할 수 있습니다 (고빈도 소액 트랜잭션을 처리할 수 있기 때문). 본질적으로 Somnia는 Web3의 신뢰와 소유권을 가진 Web2 수준의 상호작용성을 가능하게 합니다. 많은 사용자가 동시에 상호작용하는 모든 애플리케이션 (경매, 멀티플레이어 협업 도구, 라이브 데이터 피드)은 성능을 희생하지 않고 Somnia에서 탈중앙화될 수 있습니다.

사용 사례의 현재 상태: 2025년 후반 현재 Somnia에서 가장 구체적인 사용 사례는 게임 및 수집품을 중심으로 전개됩니다. 여러 게임이 메인넷에서 테스트 또는 조기 액세스 단계에 있으며, NFT 컬렉션 (아바타, 게임 자산)이 Somnia에서 민팅되고 있습니다. 네트워크는 이러한 사용 사례가 단지 이론적인 것이 아님을 증명하는 거대한 테스트 이벤트 (수십억 건의 테스트넷 트랜잭션, 대규모 데모)를 성공적으로 촉진했습니다. 다음 단계는 이러한 테스트를 실제 사용자가 있는 지속적인 라이브 애플리케이션으로 전환하는 것입니다. Sparkball 및 Variance와 같은 초기 채택자는 중요한 리트머스 테스트가 될 것입니다. 그들이 Somnia에서 수천 명의 일일 플레이어를 유치할 수 있다면, 우리는 체인이 진정으로 그 힘을 발휘하고 아마도 더 많은 게임 개발자를 유치하는 것을 보게 될 것입니다.

잠재적인 미래 애플리케이션은 흥미롭게 고려해 볼 만합니다. 예를 들어, 국가 또는 기업 규모의 프로젝트: 정부는 Somnia를 사용하여 디지털 ID를 발급하거나 선거를 온체인에서 처리할 수 있으며 (수백만 표를 몇 초 만에, 투명하게), 증권 거래소는 토큰화된 증권을 고빈도로 거래하는 데 사용할 수 있습니다. Dreamthon에 언급된 InfoFi 부분은 Somnia가 구동할 수 있는 탈중앙화 레딧이나 예측 시장 (엄청난 수의 소액 베팅 및 투표)과 같은 것을 암시합니다.

요약하자면, Somnia의 사용 사례는 게임, 소셜, 메타버스, 디파이, 신원 등에 걸쳐 있으며, 모두 완전한 온체인 신뢰를 가진 실시간, 대규모 트랜잭션이라는 공통된 실로 연결되어 있습니다. 이는 일반적으로 중앙화 서버에 예약된 경험을 탈중앙화 영역으로 가져오는 것을 목표로 합니다. 이더리움이 탈중앙화 금융을 개척했다면, Somnia의 야망은 주류 스타일 앱에 필요한 성능을 마침내 제공함으로써 엔터테인먼트에서 소셜 연결에 이르기까지 탈중앙화된 생활을 개척하는 것입니다. 네트워크가 성숙함에 따라 고유한 기능을 활용하는 새로운 혁신을 보게 될 것입니다 (예: 물리 시뮬레이션을 위해 임시 상태를 사용하는 게임, 또는 수백만 개의 작은 작업을 처리하기 위해 스트리밍 압축을 사용하는 소셜 앱). 앞으로 1~2년은 이러한 잠재적 애플리케이션 중 어느 것이 견인력을 얻고 Somnia의 약속을 실제로 증명할지 보여줄 것입니다.

경쟁 환경​

Somnia는 혼잡한 레이어 1 분야에 진입했지만, 극도의 처리량과 완전한 온체인 소비자 애플리케이션에 대한 집중으로 차별화됩니다. 다음은 Somnia가 다른 주요 L1 블록체인과 어떻게 비교되는지 보여줍니다.

측면	Somnia (SOMI)	이더리움 (ETH)	솔라나 (SOL)	아발란체 (AVAX)	수이 (SUI)
출시 (메인넷)	2025년 (3분기) – Improbable이 지원하는 신규 진입자	2015년 (선두 주자, 현재 L1 + L2 생태계)	2020년 (고성능 모놀리식 L1)	2020년 (다중 체인 플랫폼: P-체인, C-체인, 서브넷)	2023년 (Move 기반 L1)
합의 메커니즘	멀티스트림 PoS-BFT: 다수의 병렬 검증인 체인 + PBFT 합의 체인 (Autobahn에서 영감). 약 100명의 검증인이 있는 PoS.	지분 증명 + 나카모토 합의 (Gasper): 약 70만 명의 검증인 (무허가형). 블록은 약 12초마다, 완결은 현재 형태에서 약 2 에포크 (≈12분) 소요.	타워 BFT PoS는 타이밍을 위해 역사 증명을 사용. 약 2200명의 검증인. 순환 리더, 병렬 블록 처리.	P-체인에서 Snowman (아발란체) 합의, 리더 없는 반복적 서브샘플링. 약 1000명의 검증인. C-체인은 PoS 이더리움과 유사한 합의 (Snowman) 사용. 서브넷은 맞춤형 합의 사용 가능.	Narwhal & Bullshark DAG 기반 PoS는 즉각적인 리더 순환. 약 100명의 검증인 (무허가형 성장 세트). Move VM 사용.
처리량	테스트에서 1,000,000+ TPS 시연 (100개 노드에서 105만 ERC-20 TX/초). 인터넷 규모 (지속적인 백만+ TPS) 목표.	메인넷 L1에서 약 15–30 TPS. L2 롤업을 통해 확장 (이론적으로 무제한이지만 각 롤업은 별개).	일반적인 약 2,000–3,000 TPS, 테스트넷에서 최대 약 5만 TPS 테스트 (이론적 6만 5천+ TPS). 겹치지 않는 TX에 대해 고도로 병렬.	이상적인 조건에서 C-체인 (EVM)에서 약 4,500 TPS. 서브넷은 더 많은 체인을 추가하여 수평적 확장 가능.	테스트에서 약 20,000+ TPS (수이 데브넷은 한 벤치마크에서 29만 7천 TPS 기록). 실제 TPS는 더 낮음 (수백에서 수천). 독립적인 트랜잭션에 대해 병렬 실행 사용.
트랜잭션 완결성	약 0.1–0.5초 (1초 미만의 결정론적 완결성). 본질적으로 실시간.	블록 시간 약 12초, 확률적 완결성까지 약 6-12분 (PoS 사용 시 약 2 에포크 후 완결). 향후 업그레이드 (댕크샤딩/PoS 조정)로 시간 단축 가능.	평균 블록 시간 약 0.4초. 완결성은 보통 약 1-2초 이내 (솔라나 블록은 포크가 없는 한 신속하게 완결됨).	C-체인에서 완결성까지 약 1–2초 (아발란체 합의는 빠른 완결성). 서브넷 완결성은 다를 수 있지만 일반적으로 1-3초.	일반적인 완결성 약 1초 (수이의 합의는 낙관적으로 좋은 네트워크 조건에서 트랜잭션을 매우 빠르게 완결함).
확장성 모델	스케일업 (수직) + 병렬 스트림: 최적화된 실행 + 다중 리더 합의를 통해 대규모 처리량을 가진 단일 체인. 샤딩 불필요, 하나의 글로벌 상태. 기술 성숙에 따라 검증인 추가 계획.	레이어 2 확장 및 샤딩 (미래): 이더리움 자체는 탈중앙화되어 있지만 TPS가 낮음, 롤업 (Arbitrum, Optimism 등)을 통해 확장. 샤딩은 로드맵에 있음 (댕크샤딩) L1 처리량을 적당히 증가시키기 위해.	모놀리식 체인: 모든 상태가 하나의 체인에 있음. 높은 노드 성능과 병렬 실행에 의존. 샤딩 없음 (솔라나는 원시 TPS를 위해 일부 탈중앙화를 희생함).	서브넷 및 다중 체인: 아발란체 P-체인은 검증인을 관리, C-체인 (EVM)은 하나의 체인 (약 4.5k TPS). 추가 서브넷은 새로운 앱을 위해 시작될 수 있으며, 각각 자체 처리량을 가짐. 따라서 더 많은 체인을 추가하여 수평적으로 확장 (그러나 각 서브넷은 별도의 상태).	다중 레인 실행: 수이는 객체 기반 실행을 사용하여 TX를 병렬화. 솔라나처럼, 처리량이 병렬성과 높은 하드웨어 요구 사항에서 비롯되는 단일 체인. 샤딩 없음, 하나의 글로벌 상태 (내부적으로 객체 파티셔닝).
프로그래밍 및 VM	EVM 호환 (Solidity, Vyper). 스마트 계약은 성능을 위해 x86으로 컴파일. 모든 이더리움 도구 지원.	메인넷에서 EVM (Solidity, Vyper). 개발 도구 및 프레임워크의 거대하고 성숙한 생태계.	Rust 또는 C/C++를 사용하는 맞춤형 VM (Sealevel). EVM 비호환. BPF 바이트코드를 위해 LLVM 사용. 학습 곡선이 가파름 (Rust) 하지만 고성능.	다중 VM: 기본 C-체인은 EVM (Solidity) – 개발자 친화적이지만 성능이 낮음. 다른 서브넷은 특정 요구에 맞게 맞춤형 VM을 실행할 수 있음 (예: 아발란체는 WASM 기반 테스트넷 VM을 가짐).	Move VM: 자산을 위한 Rust 기반의 안전한 언어인 Move 사용. EVM 비호환, 따라서 새로운 생태계 필요. 자산 지향 프로그래밍 (리소스)에 중점.
독특한 혁신	컴파일된 EVM, IceDB, 멀티스트림 합의, BLS 집계, 임시 스토리지 – 극도의 TPS와 큰 상태를 가능하게 함. 스토리지 접근당 결정론적 가스 비용. 대역폭을 위한 압축. 실시간 디앱 (게임/메타버스) 강조.	보안 및 탈중앙화 – 이더리움은 최대의 탈중앙화와 경제적 보안을 우선시함 (수십만 명의 검증인, 200억 달러 이상 스테이킹). 계정 추상화 (ERC-4337) 및 선도적인 스마트 계약 생태계와 같은 선구적인 기능 보유. 그러나 기본 레이어는 설계상 성능이 제한됨 (확장은 L2로 미룸).	역사 증명 (합의 전 시계)으로 순서 지정 속도 향상, 고도로 최적화된 검증인 클라이언트. 비충돌 TX를 위한 병렬 런타임. 솔라나의 차별점은 모놀리식 체인의 원시 속도이지만, 강력한 하드웨어 (128+ GB RAM, 고사양 CPU/GPU)가 필요. EVM이 아니므로 이더리움 개발자의 쉬운 채택을 제한함.	서브넷 유연성 – 아발란체 검증인 세트 하에 특정 앱에 맞춰진 맞춤형 블록체인을 시작할 수 있는 능력 (예: 자체 가스 토큰이나 규칙). 아발란체 합의를 통한 빠른 완결성. 그러나 C-체인 (EVM) 성능은 Somnia보다 훨씬 낮고, 여러 서브넷을 사용하면 앱 간의 구성 가능성을 희생함.	객체 중심 병렬성 – 수이의 객체 모델은 독립적인 트랜잭션이 동시에 실행되도록 하여 관련 없는 TX가 많을 때 처리량을 향상시킴. 또한 트랜잭션 일괄 처리, 특정 TX 유형에 대한 인과적 순서와 같은 기능. Move 언어는 자산 안전성을 보장 (토큰의 우발적 손실 없음). Somnia보다 처리량은 낮지만, 게임에도 중점 (수이는 NFT와 Move를 사용한 간단한 게임을 강조).
탈중앙화 트레이드오프	약 60–100명의 검증인으로 시작 (초기에는 재단 선정, 이후 토큰 보유자 선출). 하드웨어 요구 사항이 비교적 높음 (솔라나/앱토스 노드와 비슷). 이더리움만큼 무허가형은 아니지만, 사용 사례에 충분 (시간이 지남에 따라 검증인 세트 성장 목표). 성능을 위해 "충분한 탈중앙화"를 수용.	매우 높은 탈중앙화 (누구나 32 ETH를 스테이킹하여 검증인 운영 가능, 수천 명의 독립 검증인). 보안 및 검열 저항성은 최고 수준. 그러나 성능이 저하됨, 확장을 위해 L2가 필요하며 이는 복잡성을 더함.	실제로는 더 중앙 집중화됨: 2500명 미만의 검증인, 소수가 종종 대부분의 블록을 생성. 높은 하드웨어 비용은 많은 참가자가 Google Cloud나 데이터 센터를 사용함을 의미 (가정용 노드 감소). 과거에 높은 부하에서 네트워크 중단 경험.	상당히 탈중앙화됨: 약 1000명의 검증인, 누구나 최소 약 2,000 AVAX를 스테이킹하여 참여 가능. 아발란체 합의는 검증인 수에서 크게 느려지지 않고 확장 가능. 그러나 각 서브넷은 자체적으로 더 작은 검증인 세트를 형성할 수 있어 성능을 위해 일부 보안을 희생할 수 있음.	중간 정도의 탈중앙화: 약 100명의 검증인 (Somnia 규모와 비슷). 무허가형이지만 제네시스에서는 소수의 기관에 의해 크게 지원됨. 위임 PoS도 사용. 수이의 접근 방식은 Somnia/앱토스와 유사하게 새롭고 상대적으로 작은 검증인 세트가 성장하는 것을 목표로 함.
생태계 및 채택	신흥 – 출시 시 약 70개 프로젝트, 주로 게임 (Sparkball, Variance 등). Improbable (메타버스 이벤트)의 강력한 지원과 자금 (2억 7천만 달러). 출시 후 실제 사용자 채택으로 자신을 증명해야 함. 시작을 위해 주요 서비스 (OpenSea, LayerZero)와 통합.	성숙하고 방대함 – 수천 개의 디앱, 디파이에서 200억 달러 이상의 TVL, NFT 시장 확립. 개발자 풀이 가장 큼. 그러나 고처리량 게임의 경우 이더리움 L1은 사용되지 않음 – 해당 프로젝트는 사이드체인이나 L2를 사용. 이더리움은 범용 디앱에는 안전한 선택이지만 L2 없이는 실시간 앱에는 적합하지 않음.	성장 중 (특히 디파이/NFT) – 솔라나는 강력한 디파이 생태계 (Serum, Raydium)와 NFT 씬 (예: Degenerate Apes)을 보유. Web3 소셜 앱으로도 알려져 있음 (솔라나의 Saga 폰 등). 일부 게임 프로젝트도 솔라나에 있음. 실제 사용자 (수천만 주소)가 있지만 안정성 문제도 겪음. 솔라나는 샤딩 없이 L1 속도를 원하지만 더 중앙 집중화된 인프라 비용을 감수하는 사람들에게 매력적.	성숙함 (특히 기업 및 틈새 시장) – 아발란체는 디파이 (Trader Joe 등)를 보유하고 게임 서브넷을 출시 (예: DeFi Kingdoms는 아발란체 서브넷으로 이동). 강점은 유연성: 프로젝트는 자신의 체인을 가질 수 있음. 그러나 아발란체의 주요 C-체인은 EVM 성능에 의해 제한됨. Somnia의 단일 체인은 아발란체의 단일 체인을 몇 배나 능가할 수 있지만, 아발란체는 여러 병렬 체인을 가질 수 있음. 서브넷 간의 구성 가능성은 문제 (브리지가 필요함).	새롭고 게임/NFT에 집중 – 수이는 Somnia처럼 게임 및 차세대 앱을 위해 자리매김 (온체인 게임도 시연). 수이의 Move 언어는 일부 개발자에게 장벽 (Solidity가 아님)이지만, 안전 기능을 제공. 2023년 생태계는 초기 단계 – 몇 개의 게임 데모, NFT, 기본 디파이. Somnia는 Web3 게임에서 수이/앱토스와 마인드셰어를 놓고 경쟁할 수 있음, 모두 높은 TPS를 약속하기 때문. Somnia는 EVM 이점 (쉬운 채택)을 가지고 있는 반면, 수이는 Move의 안전성과 병렬 설계에 베팅.

본질적으로 Somnia의 가장 가까운 유사체는 솔라나, 수이/앱토스, 그리고 특정 아발란체 서브넷이나 폴리곤의 다가오는 고성능 체인과 같은 특화된 앱체인입니다. 솔라나처럼 Somnia는 성능을 위해 극도의 탈중앙화를 포기하지만, EVM을 고수하고 (이더리움의 개발자 기반을 활용하는 데 도움) 한 번에 한 리더 대신 독특한 다중 체인 합의를 도입함으로써 차별화됩니다. 솔라나의 병렬 처리 접근 방식 (여러 GPU 스레드가 다른 트랜잭션을 처리)은 Somnia의 접근 방식 (여러 검증인이 각각 다른 스트림을 처리)과 대조됩니다. 상관된 부하 (하나의 핫 계약) 동안 Somnia의 단일 코어 최적화가 빛을 발하는 반면, 솔라나의 병렬 처리는 모든 스레드가 동일한 상태에 대해 경쟁하므로 스로틀링될 것입니다.

이더리움 메인넷과 비교할 때, Somnia는 몇 배나 빠르지만 탈중앙화를 희생합니다 (100명의 검증인 대 이더리움의 수십만 명). 이더리움은 또한 훨씬 더 크고 전투 테스트를 거친 생태계를 가지고 있습니다. 그러나 이더리움은 게임이나 소셜 앱을 대규모로 직접 처리할 수 없으며, 이들은 L2나 사이드체인으로 가게 됩니다. Somnia는 본질적으로 이더리움 롤업의 대안으로 자리매김하며, 현재의 어떤 롤업보다 높은 성능을 가진 자체 L1이며 사기 증명이나 별도의 보안 가정 (더 작은 검증인 세트 제외)이 필요 없습니다. 장기적으로 이더리움의 로드맵 (샤딩, 댕크샤딩 등)은 처리량을 증가시키겠지만, L1에서 수백만 TPS까지는 아닐 것입니다. 대신 이더리움은 롤업에 베팅하고, Somnia는 고급 엔지니어링으로 L1 자체를 확장하는 데 베팅합니다. 그들은 처음에는 정확히 동일한 사용 사례를 놓고 경쟁하지 않을 수 있습니다 (디파이는 이더리움/L2에 머물고, 게임은 Somnia나 유사한 체인으로 갈 수 있음). 상호 운용성 (LayerZero 등을 통해)은 자산이 필요에 따라 이더리움과 Somnia 사이를 이동하면서 서로를 보완할 수 있게 할 수 있습니다.

아발란체는 Somnia처럼 높은 처리량을 가진 게임 전용 서브넷을 제공합니다. 차이점은 각 아발란체 서브넷이 별도의 인스턴스라는 것입니다 (자신의 검증인을 가동하거나 일부 검증인을 모집해야 함). Somnia는 대신 공유된 고용량 체인을 제공하여 앱 간의 상호 운용성을 더 쉽게 만듭니다 (모든 Somnia 앱은 이더리움이나 솔라나처럼 하나의 체인에서 구성 가능하게 존재함). 아발란체의 주요 서브넷 (C-체인)은 EVM이지만 Somnia보다 훨씬 느립니다. 따라서 Somnia는 아발란체의 공통 체인을 훨씬 능가하지만, 아발란체는 프로젝트가 맞춤형 서브넷을 만들면 확장할 수 있습니다 (그러나 그 서브넷은 완전한 일반 구성 가능성이나 사용자 기반을 갖지 못할 수 있음). 개발자에게 Somnia에 배포하는 것이 아발란체 서브넷을 관리하는 것보다 간단할 수 있으며, Somnia의 공유 사용자 풀과 유동성을 즉시 활용할 수 있습니다.

**수이 (및 앱토스)**는 종종 Move와 병렬 합의를 사용하는 차세대 고 TPS 체인으로 언급됩니다. 수이에 대한 Somnia의 장점은 처리량 (수이는 수백만 TPS를 시연하지 않았으며, 그들의 설계는 아마도 수십만 초반 정도일 것임)과 EVM 호환성입니다. 수이의 장점은 복잡한 자산 로직에 대한 Move의 안전성과 아마도 더 탈중앙화된 로드맵일 수 있습니다 (비록 출시 시 수이도 약 100명의 검증인을 가졌지만). Somnia가 Solidity를 선호하는 게임 스튜디오를 확보한다면 (아마도 이더리움 게임 프로토타입에서 Solidity 계약을 이식), Solidity 개발자 커뮤니티가 얼마나 큰지를 감안할 때 생태계에서 수이를 빠르게 능가할 수 있습니다.

Somnia는 또한 소비자 Web3를 목표로 하는 솔라나와 비교됩니다 (둘 다 소셜 및 전화 통합을 강조했습니다 – 솔라나는 Saga 폰, Somnia는 브라우저 등). Herman Narula의 Somnia가 *“솔라나 처리량의 수천 배”*를 할 수 있다는 대담한 주장은 Somnia가 자신을 또 다른 빠른 체인이 아니라, 솔라나가 가장 빠른 비-EVM 체인인 곳에서 가장 빠른 EVM 체인으로 보고 있다는 분위기를 설정합니다. Somnia가 실제로 솔라나보다 한 단계 더 나은 지속적인 TPS를 제공한다면 (예를 들어 솔라나가 평균 5k TPS를 하고 Somnia가 평균 50k 이상, 피크는 수백만) 솔라나조차 처리할 수 없는 애플리케이션 (예: 포트나이트 규모의 블록체인 게임 또는 글로벌 규모의 소셜 네트워크)을 위한 틈새 시장을 진정으로 개척할 것입니다.

주목해야 할 또 다른 경쟁자는 폴리곤 2.0 또는 zkEVM입니다. L1은 아니지만 EVM 확장을 제공합니다. 폴리곤은 ZK-롤업 및 고성능 체인 배열을 작업하고 있습니다. 이들은 잠재적으로 Somnia의 일부 성능과 일치하면서 이더리움 보안의 이점을 누릴 수 있습니다. 그러나 100만 TPS를 가진 ZK-롤업은 아직 없으며, 그렇다 하더라도 데이터 가용성 한계에 직면할 수 있습니다. Somnia의 접근 방식은 자체 보안을 갖춘 올인원 솔루션입니다. 큰 돈이 걸린 애플리케이션에 대해 보안 (100명의 검증인 PoS)이 충분히 견고하다는 것을 증명해야 할 것입니다. 이는 이더리움의 롤업이 ETH로부터 본질적으로 상속받는 것입니다. 그러나 보안 요구 사항이 약간 다른 게임 및 소셜의 경우 (게임 검 NFT를 훔치는 것은 디파이 TVL에서 수십억을 훔치는 것만큼 치명적이지 않음), Somnia의 트레이드오프는 완벽하게 수용 가능하며 사용자 경험 때문에 선호될 수도 있습니다.

결론적으로, Somnia는 현재의 어떤 범용 L1보다 성능 한계를 더욱 밀어붙이면서 EVM의 친숙함을 유지함으로써 두각을 나타냅니다. 다른 이들이 부분적으로만 다루었던 "Web2 규모의 Web3" 시장 공간을 차지하는 것을 목표로 합니다.

• 이더리움은 신뢰와 디파이를 지배하겠지만, 고빈도 작업은 L2로 오프로드할 것입니다 (이는 복잡성과 파편화를 더함).
• 솔라나는 디파이 및 NFT에 대해 높은 TPS를 보여주었지만, EVM이 아니며 안정성 문제가 있었습니다. Somnia는 솔라나와 같은 속도와 이더리움 도구를 원하는 프로젝트를 유치할 수 있습니다.
• 아발란체는 맞춤성과 EVM 편의성을 제공하지만, Somnia에 가까운 단일 체인 성능을 시연하지 못했습니다.
• 수이/앱토스는 Somnia와 같은 세대에 속하며 게임 개발자를 놓고 경쟁하지만, Somnia의 초기 파트너십 (Improbable, 대형 브랜드)과 EVM 호환성은 잘 실행된다면 강력한 우위를 제공합니다.

Narula가 말했듯이, Somnia는 틀림없이 대규모 실시간 가상 경험을 위해 특별히 제작된 최초의 체인입니다. 이러한 경험 (게임, 이벤트, 소셜 월드)이 블록체인 채택의 다음 큰 물결이 된다면, Somnia의 경쟁은 실제로 다른 블록체인만큼이나 전통적인 클라우드 인프라 (AWS 등)가 될 수 있습니다. 왜냐하면 기존 블록체인 앱을 놓고 경쟁하는 것이 아니라 중앙화된 게임 서버와 소셜 데이터베이스를 대체하려고 하기 때문입니다. 그런 관점에서 Somnia의 성공은 블록체인이 아래에서 실행되고 있다는 것을 아마도 모르거나 신경 쓰지 않는 수백만 명의 사용자를 유치하는 애플리케이션을 호스팅할 수 있는지 여부로 측정될 것입니다. 현재 어떤 L1도 그 수준의 주류 사용자 앱을 달성하지 못했습니다 (솔라나의 가장 큰 앱조차도 수십만 명의 활성 사용자를 보유하고 있으며 수백만 명은 아님). 그것이 Somnia가 스스로 설정한 기준이며, 혁신적인 아키텍처가 앞으로 몇 년 동안 테스트될 것입니다.

로드맵 및 현재 상태​

Somnia의 여정은 짧은 시간 안에 개념에서 현실로 빠르게 진행되었으며, 메인넷 이후에도 명확한 목표를 가지고 계속 진화하고 있습니다.

최근 개발 (2024–2025):

• 자금 조달 및 테스트넷 (2024): 이 프로젝트는 상당한 자금 지원을 받아 스텔스 모드에서 벗어났습니다. 2024년 초, Improbable은 Somnia와 MSquared의 생태계에 2억 7천만 달러를 약속한다고 발표했습니다. 이는 거대한 활주로를 제공했습니다. Somnia는 2024년 후반 (11월)에 데브넷을 운영하여 기록을 경신했습니다. 100개 노드의 글로벌 설정에서 105만 TPS 및 기타 벤치마크를 달성했습니다. 이러한 결과 (초당 5만 건의 Uniswap 거래, 초당 30만 건의 NFT 민팅 포함)는 신뢰성을 구축하기 위해 공개되었습니다. 데브넷에 이어 2025년 2월 20일에 완전한 공개 테스트넷이 출시되었습니다. 테스트넷 (코드명 Shannon)은 약 6개월 동안 운영되었습니다. 그 기간 동안 Somnia는 100억 건 이상의 트랜잭션을 처리하고 1억 1,800만 개의 테스트 지갑 주소를 온보딩했다고 주장합니다. 이는 엄청난 수치입니다. 이 수치에는 스크립트된 부하 테스트와 커뮤니티 참여가 포함될 가능성이 높습니다. 테스트넷은 또한 하루에 19억 건의 트랜잭션이라는 일일 최대 처리량을 기록했습니다 (모든 EVM 컨텍스트에서 기록). CoinDesk는 이러한 수치를 언급했지만, 당시 공개 탐색기가 오프라인 상태여서 확인할 수 없었다고 지적하며, 이 중 일부는 내부 지표였음을 암시합니다. 그럼에도 불구하고 테스트넷은 전례 없는 부하에서 안정성을 입증했습니다.

  테스트넷 기간 동안 Somnia는 참여 프로그램을 운영했습니다. 초기 사용자가 작업을 완료하면 포인트 (미래 토큰이나 보상으로 전환 가능)를 얻을 수 있는 포인트 인센티브 프로그램과 파트너와의 협력 (게임 개발자들은 플레이 테스트를 진행하고 해커톤이 개최됨)이 있었습니다. 테스트넷 단계는 또한 70개 이상의 생태계 파트너/프로젝트가 온보딩된 시기였습니다. 이는 메인넷까지 많은 통합과 앱이 준비되었거나 거의 준비되었음을 나타냅니다.

• 메인넷 출시 (2025년 3분기): Somnia는 2025년 9월 2일에 메인넷을 출시했습니다. 출시에는 SOMI 토큰의 릴리스와 스테이킹 활성화가 포함되었습니다. 특히 메인넷에서는 다음과 같은 일이 있었습니다.

  • 60명의 검증인이 온라인 상태가 되었습니다 (Google Cloud와 같은 거물급 이름 포함).
  • Somnia 재단이 운영되어 체인을 중립적인 관리자로서 감독합니다. Improbable은 기술을 제공했고 이제 재단 (가상 사회 재단이라고도 함)이 거버넌스와 개발을 책임집니다.
  • SOMI 상장 및 배포: 출시 하루 만에 Binance는 SOMI를 "시드 태그" 목록의 일부로 공개하고 HODLer 에어드랍을 진행했습니다. 이는 큰 힘이 되었습니다. 사실상 최고의 거래소 보증이었습니다. 많은 새로운 L1이 거래소 견인력을 얻기 위해 고군분투하지만, Somnia는 즉시 Binance를 통해 사용자에게 SOMI를 전달했습니다.
  • 소셜 미디어에서 Somnia의 팀과 파트너는 메인넷의 역량을 자랑했습니다. Improbable의 보도 자료와 CoinDesk, Yahoo Finance 등과 같은 매체의 보도는 "가장 빠른 EVM 체인"이 라이브라는 소식을 전파했습니다.
  • 초기 생태계 디앱이 배포되기 시작했습니다. 예를 들어, LayerZero를 통한 NFT 브리징이 활성화되었고 (문서에 따라 스테이블코인을 브리징할 수 있었음), 일부 테스트넷 게임이 메인넷으로 이동하기 시작했습니다 (블로그 및 업데이트에 따르면 9월경 Sparkball 출시 등).
  • 커뮤니티 에어드랍 이벤트 (Somnia Odyssey)는 출시 즈음에 정점에 달했을 가능성이 높으며, 커뮤니티 토큰 할당의 일부를 초기 지지자에게 배포했습니다.

요약하자면, 메인넷 출시는 성공적이었고 Somnia를 라이브 검증인, 라이브 토큰, 그리고 70개 이상의 프로젝트가 라이브이거나 곧 출시될 예정인 상태로 자리매김했습니다. 중요한 것은, 그들이 2025년 후반에 Web3 게임과 메타버스에 대한 관심이 다시 고조될 때 시장에 진입하여 그 추세를 활용했다는 것입니다.

현재 상태 (2025년 후반): Somnia 메인넷은 1초 미만의 블록으로 운영 중입니다. 네트워크는 여전히 Somnia 재단과 핵심 팀이 안정성을 보장하기 위해 상당한 통제권을 유지하는 부트스트랩 단계에 있습니다. 예를 들어, 거버넌스 제안은 아직 완전히 개방되지 않았을 가능성이 높습니다. 재단은 아마도 커뮤니티가 거버넌스 프로세스에 대해 교육받는 동안 업그레이드와 매개변수 조정을 관리하고 있을 것입니다. 토큰 분배는 여전히 매우 집중되어 있습니다 (약 16%만 유통되고 투자자/팀 토큰은 2026년 후반까지 잠금 해제되지 않기 때문). 이는 재단이 생태계를 지원할 충분한 토큰 보유고를 가지고 있음을 의미합니다 (보조금, 유동성 제공 등을 통해).

기술적인 측면에서 Somnia는 실제 조건에서 성능을 모니터링하고 미세 조정하고 있을 가능성이 높습니다. 실제 디앱이 한계까지 밀어붙이고 있습니까? 아직은 아닐 것입니다. 초기 사용자 수는 아마도 수천 명이지 수백만 명은 아닐 것입니다. 따라서 메인넷에서 정기적으로 100만 TPS가 발생하지는 않을 수 있지만, 용량은 있습니다. 팀은 이 기간을 클라이언트 소프트웨어를 최적화하고, Cuthbert로부터의 피드백을 통합하고 (발견된 불일치가 있다면 신속하게 수정될 것임), 보안을 강화하는 데 사용할 수 있습니다. 보안 감사 결과 (아직 공개되지 않았다면)는 개발자에게 안전을 보장하기 위해 이 시기나 2026년 초에 발표될 수 있습니다.

단기 로드맵 (2026): Somnia 문서와 커뮤니케이션은 몇 가지 단기 목표를 암시합니다.

• 기능 출시: 일부 기능은 출시 후 활성화될 계획이었습니다.
  • 동적 가스 가격 책정 및 볼륨 할인은 2025년 말까지 출시될 예정입니다. 이를 위해서는 일부 테스트와 아마도 거버넌스 승인이 필요합니다. 활성화되면 고처리량 디앱은 더 저렴한 가스를 즐기기 시작할 것이며, 이는 기업이나 대형 Web2 파트너를 유치하는 데 판매 포인트가 될 수 있습니다.
  • 임시 스토리지 기능도 2025년 후반으로 예정되어 있습니다. 구현은 신중하게 테스트해야 할 가능성이 높습니다 (데이터 삭제가 올바르게 작동하고 합의 문제를 일으키지 않는지 확인). 이것이 라이브되면 Somnia는 만료 가능한 온체인 데이터를 제공하는 최초의 체인 중 하나가 될 것이며, 이는 게임 개발자에게 큰 도움이 될 것입니다 (온체인 임시 게임 세션을 상상해 보십시오).
  • 팁 (우선 수수료): 그들은 필요하다면 나중에 팁이 도입될 수 있다고 언급했습니다. 네트워크 사용량이 증가하여 블록이 지속적으로 가득 차면 2026년까지 트랜잭션을 우선 처리하기 위해 선택적 팁을 활성화할 수 있습니다 (이더리움의 기본 수수료 및 팁 모델처럼). 이것이 발생하면 건강한 혼잡의 신호가 될 것입니다.
  • 검증인 세트 확장: 처음에는 약 60명이었지만, 목표는 성능을 해치지 않으면서 탈중앙화를 개선하기 위해 시간이 지남에 따라 검증인 수를 늘리는 것입니다. 그들은 네트워크가 성숙함에 따라 100명을 넘어 성장할 것으로 예상한다고 언급했습니다. 타임라인은 합의가 더 많은 검증인과 얼마나 잘 확장되는지에 따라 달라질 수 있습니다 (PBFT는 검증인이 증가함에 따라 느려지는 경향이 있지만, 아마도 그들의 Autobahn에서 영감을 받은 변형은 수백 명을 처리할 수 있을 것입니다). 2026년에는 커뮤니티나 새로운 파트너로부터 추가 검증인을 온보딩할 수 있습니다. 이는 거버넌스 투표 (토큰 보유자가 새로운 검증인을 승인)를 통해 또는 새로운 참가자를 지원하는 충분한 지분이 있는 경우 자동으로 수행될 수 있습니다.
  • 거버넌스 탈중앙화: Somnia는 거버넌스에서 점진적 탈중앙화 로드맵을 제시했습니다. 첫 6개월 (부트스트랩 단계) 동안 재단 이사회가 완전히 통제합니다. 따라서 대략 2026년 1/2분기까지는 부트스트랩 단계에 있을 것이며, 이 기간 동안 프로세스를 개선하고 협의회에 구성원을 온보딩할 가능성이 높습니다. 그런 다음 6–24개월 (2026년 중반부터 2027년 후반) 동안 전환 단계에 진입하여 **토큰 하우스 (토큰 보유자)**가 제안에 투표를 시작할 수 있지만, 필요한 경우 재단이 거부할 수 있습니다. 2026년에는 보조금 할당이나 사소한 매개변수 변경과 같은 것에 대한 첫 번째 온체인 투표를 볼 수 있을 것입니다. 2년차 (2027년)까지 목표는 토큰 보유자 결정이 대부분 유지되고 재단은 비상 개입만 하는 성숙 단계입니다. 따라서 2026년의 한 가지 핵심 목표는 검증인 협의회, 개발자 협의회, 사용자 의회와 같은 거버넌스 기관을 설립하는 것입니다. 이는 커뮤니티 조직을 포함할 것입니다. 재단이 처음에 평판 좋은 구성원을 선택하여 촉진할 가능성이 높습니다 (예: 최고의 게임 개발자를 개발자 협의회에 초대하거나, 대규모 커뮤니티 길드 리더를 사용자 의회에 초대).
• 생태계 성장: 채택 측면에서 2026년은 파일럿 프로젝트를 주류 성공으로 전환하는 것에 관한 것입니다.
  • 우리는 완전한 게임 출시를 기대합니다. Sparkball과 Variance는 2026년에 베타에서 Somnia 메인넷의 공식 출시로 전환하여 수만 명의 플레이어를 유치하는 것을 목표로 할 수 있습니다. Dream Catalyst 코호트의 다른 게임 (Maelstrom, Netherak, Dark Table 등)도 대중에게 공개될 가능성이 높습니다. Somnia 팀은 이러한 출시를 지원할 것이며, 아마도 **마케팅 캠페인, 토너먼트 및 인센티브 프로그램 (P2E 또는 에어드랍 등)**을 통해 게이머를 유치할 것입니다.
  • 새로운 파트너십: Improbable/MSquared는 2023년 30개 이벤트에서 2024년 300개 이상의 메타버스 이벤트로 확장할 계획이었습니다. 2024년에는 많은 이벤트를 오프체인에서 진행했습니다. 2025/2026년에는 이러한 이벤트가 Somnia를 통합할 것으로 예상됩니다. 예를 들어, 2026년 주요 스포츠 이벤트나 음악 축제는 티켓팅이나 팬 보상을 위해 Somnia를 사용할 수 있습니다. Google Cloud의 참여는 Google의 클라우드 클라이언트를 통한 기업 이벤트나 쇼케이스 가능성을 시사합니다. 또한 Mirana (Bybit/BitDAO와 관련) 등이 투자했으므로 Somnia는 네트워크를 활용하기 위해 거래소나 대형 Web3 브랜드와 협력할 수 있습니다.
  • MSquared 통합: 체인와이어 보도 자료에 따르면 M²는 Somnia를 메타버스 네트워크에 통합할 계획입니다. 이는 MSquared의 기술을 사용하는 모든 가상 세계가 Somnia를 트랜잭션 계층으로 채택할 수 있음을 의미합니다. 2026년까지 MSquared가 아바타 신원, 아이템 거래 등을 뒷받침하는 Somnia와 함께 메타버스 네트워크를 공식적으로 출시하는 것을 볼 수 있을 것입니다. Yuga Labs의 Otherside가 여전히 순조롭게 진행 중이라면, 아마도 Somnia와의 상호 운용성 시연이 있을 것입니다 (예: Somnia 기반 세계에서 Otherside NFT 사용).
  • 개발자 커뮤니티 확장: 1,000만 달러의 보조금은 시간이 지남에 따라 분배될 것입니다. 2026년까지 수십 개의 프로젝트가 자금을 받았을 가능성이 높습니다. 그 결과물은 더 많은 도구 (예: Somnia용 Unity SDK 또는 더 많은 Ormi 개선), 더 많은 앱 (아마도 누군가 Somnia 기반의 탈중앙화 트위터나 새로운 디파이 플랫폼을 구축)이 될 수 있습니다. Somnia는 아마도 더 많은 해커톤 (잠재적으로 컨퍼런스 등에서 직접)을 개최하고 인재를 유치하기 위해 공격적인 개발자 관계를 계속할 것입니다. 그들은 특히 디앱의 확장 한계에 부딪힌 이더리움 개발자를 대상으로 하여 Somnia로의 쉬운 이식을 제공할 수 있습니다.
  • 상호 운용성 및 브리지: 이미 LayerZero와 통합된 Somnia는 더 넓은 자산 지원을 위해 다른 생태계로의 브리지를 확장할 가능성이 높습니다. 예를 들어, 폴리곤 또는 코스모스 IBC와의 통합이 고려될 수 있습니다. 또한 NFT에 대한 크로스체인 표준 (아마도 이더리움 NFT가 게임에서 사용하기 위해 Somnia에 미러링되도록 허용)이 추구될 수 있습니다. Somnia는 EVM이므로 인기 있는 토큰 (USDC, USDT, WETH)에 대한 브리지 계약 배포는 간단합니다. 2026년에는 이러한 크로스체인 자산이 더 많이 유입됨에 따라 더 깊은 유동성을 볼 수 있습니다.
  • 성능 모니터링: 더 많은 실제 사용이 발생함에 따라 팀은 안정성 문제를 모니터링할 것입니다. 공격 벡터 (많은 데이터 체인 스팸 등)가 있습니까? 필요한 경우 데이터 체인당 속도 제한이나 추가 최적화와 같은 개선 사항을 구현할 수 있습니다. Cuthbert 이중 실행은 적어도 2026년까지 실행되어 불일치를 포착할 가능성이 높습니다. 시스템이 매우 안정적임이 입증되면 1~2년 후 오버헤드를 줄이기 위해 끄는 것을 고려할 수 있지만, 이는 완전한 신뢰에 달려 있습니다.
• 마케팅 및 홍보: 메인넷과 초기 앱이 라이브 상태이므로 2026년 Somnia의 과제는 사용자 기반을 구축하는 것입니다. 게이머와 암호화폐 사용자 모두를 대상으로 한 대대적인 마케팅을 기대하십시오.
  • 우리는 게임 길드나 e스포츠 팀과의 파트너십을 통해 플레이어를 Somnia 게임으로 유도하는 것을 볼 수 있습니다.
  • 아마도 가상 이벤트를 위한 유명인 협업 (테스트 이벤트에서 K-Pop 및 스포츠 전설을 다루었으므로 이를 확대할 수 있음 – 유명 음악가가 NFT 상품과 함께 Somnia 메타버스 쇼를 통해 앨범을 발표하는 것을 상상해 보십시오).
  • 또한 플랫폼을 홍보하기 위해 주요 컨퍼런스 (게임 개발자를 위한 GDC, 암호화폐를 위한 Consensus 등)에 참석하고 후원합니다.
  • 2025년 후반까지 그들은 이미 상당한 언론 보도 (Binance Academy 기사, CoinDesk 보도 등)를 받았습니다. 2026년에는 더 많은 독립적인 분석 (Messari 프로필 등)이 나올 것이며, Somnia는 견인력을 증명하기 위해 사용량 지표 ("X 일일 활성 사용자, Y 트랜잭션 처리")를 보여주고 싶어할 것입니다.

장기 비전: 명시적으로 묻지는 않았지만 Somnia의 궤적을 주목할 가치가 있습니다.

• 몇 년 안에 그들은 Somnia를 Web3 엔터테인먼트를 위한 널리 사용되는 기본 레이어로 상상하며, 수십억 건의 트랜잭션이 일상적이고, 커뮤니티와 협의회가 운영하는 탈중앙화 거버넌스를 갖추고 있습니다. 그들은 또한 지속적인 기술 개선을 예견할 가능성이 높습니다. 예를 들어, 필요한 경우 샤딩을 탐색하거나, 새로운 암호화 기술 (데이터를 더욱 압축하기 위한 zk-증명 또는 결국 양자 내성 암호화)을 채택하는 것입니다.
• 또 다른 장기 목표는 탄소 중립성 또는 효율성일 수 있습니다. 고 TPS 체인은 종종 에너지 사용에 대해 걱정합니다. Somnia가 수백만 TPS에 도달하면 노드가 효율적으로 처리할 수 있도록 보장하는 것이 중요할 것입니다 (아마도 하드웨어 가속이나 클라우드 확장을 통해). Google Cloud가 참여하고 있으므로 녹색 데이터 센터 이니셔티브나 특수 하드웨어 (압축을 위한 GPU 또는 FPGA 등)가 고려될 수 있습니다.
• 그때까지 경쟁도 심화될 것입니다 (샤딩이 있는 이더리움 2.0, zkEVM, 솔라나 개선 등). Somnia는 혁신과 네트워크 효과를 통해 우위를 유지해야 할 것입니다 (초기에 대규모 플레이어 기반을 확보하면 그 모멘텀이 이어질 수 있음).

요약하자면, 향후 1-2년의 로드맵은 다음에 중점을 둡니다.

1. 약속된 기능을 완전히 제공하기 위해 핵심 프로토콜 기능 활성화 (가스 할인, 임시 스토리지).
2. 진행을 위태롭게 하지 않으면서 거버넌스를 점진적으로 탈중앙화 – 재단 주도에서 커뮤니티 주도로 이동.
3. 생태계 성장 촉진 – 자금 지원을 받은 프로젝트가 출시되고 사용자를 유치하도록 보장하고, 새로운 파트너십 (콘텐츠 크리에이터, 게임 스튜디오, 심지어 Web3에 관심 있는 Web2 회사와도)을 구축하고, 잠재적으로 더 많은 지역과 커뮤니티로 확장.
4. 사용량이 증가함에 따라 성능 및 보안 유지 – 예를 들어 게임이 실제 트래픽의 1만 TPS 급증을 유발할 때 발생하는 모든 문제를 주시하고 그에 따라 대응 (이는 더 많은 공개 테스트 이벤트, 아마도 한계를 테스트하기 위해 엄청난 양의 트랜잭션을 장려하는 "메인넷 스트레스 테스트" 이벤트를 실행하는 것을 포함할 수 있음).

Somnia는 화려한 데뷔를 했지만, 2026년은 증명의 장이 될 것입니다. 인상적인 기술과 자금이 풍부한 생태계를 실제 채택과 지속 가능하고 탈중앙화된 네트워크로 전환해야 합니다. 재단의 대규모 토큰 재무부 (생태계 및 커뮤니티가 공급량의 약 55%)는 수년 동안 활동을 부트스트랩할 수단을 제공하므로, 단기적으로는 에어드랍, 보상 (DEX가 출시되면 유동성 채굴 가능), 개발자 현상금, 사용자 확보 캠페인을 통해 해당 토큰이 사용되는 것을 보게 될 것입니다. Improbable의 메인넷 출시 슬로건은 Somnia가 *"수십억 명의 사람들이 몰입형 경험을 통해 상호작용할 수 있는 개방형 디지털 자산 경제의 기반을 마련한다"*는 것이었습니다. 로드맵의 다음 단계는 모두 그 기반의 벽돌을 쌓는 것입니다. 첫 수백만 명의 사람들과 첫 킬러 앱이 Somnia의 "꿈의 컴퓨터" (그들이 부르는 대로)와 상호작용하게 하고, 그럼으로써 Web3가 실제로 인터넷 규모로 작동할 수 있음을 검증하는 것입니다.

Somnia가 현재 궤도를 계속 유지한다면, 2026년 말까지 수십 개의 완전한 온체인 게임과 소셜 플랫폼이 실행되고, 수백 명의 검증인이 있는 번성하는 커뮤니티 운영 네트워크, 그리고 주류 사용자가 매일 (종종 자신도 모르게, 게임의 백그라운드에서) SOMI를 사용하는 것을 볼 수 있을 것입니다. 이를 달성하는 것은 Somnia뿐만 아니라 블록체인 산업이 주류 실시간 애플리케이션으로 진출하는 데 있어 중요한 이정표가 될 것입니다. 조각들은 제자리에 있습니다. 이제 이 프로젝트의 심층 연구 기반 단계에서 실행과 채택이 중요합니다.

출처:

• Somnia Official Documentation (Litepaper & Technical Concepts)
• Somnia Tokenomics and Governance Docs
• Improbable Press Release (Mainnet Launch)
• CoinDesk Coverage of Somnia Launch
• Binance Academy – What is Somnia (SOMI)
• Gam3s.gg – Coverage of Somnia Games (Variance, Sparkball, etc.)
• Stakin Research – Introduction to Somnia
• Chainwire Press Release – $270M Investment & Devnet results
• Somnia Blog – Improbable & MSquared Events, Mainnet News
• Official Somnia Docs – Developer Guides (bridging, wallets, etc.)

솔라나는 즉각적인 결제, 1센트 미만의 거래 비용, 연중무휴 24시간 거래를 가능하게 하는 획기적인 기술 인프라를 통해 270조 달러 규모의 글로벌 증권 시장에서 상당한 점유율을 확보하려는 야심찬 전략을 추진하고 있습니다. 2024년 12월 이더리움의 ConsenSys에서 Anza의 수석 이코노미스트로 합류한 맥스 레스닉(Max Resnick)은 "좋든 싫든 수조 달러 규모의 증권이 솔라나로 유입될 것"이라고 선언하며 이 비전의 최고 설계자로 부상했습니다. 100~130밀리초의 완결성을 달성하는 다중 동시 리더(Multiple Concurrent Leaders, MCL), 알펜글로우(Alpenglow) 합의 프로토콜, 애플리케이션 제어 실행(Application-Controlled Execution, ACE)을 포함한 그의 경제 프레임워크는 그가 "탈중앙화된 나스닥(decentralized NASDAQ)"이라고 부르는 것의 이론적 토대를 제공하며, 이는 가격 품질과 실행 속도 면에서 기존 거래소를 능가할 수 있습니다. 초기 구현은 이미 진행 중입니다. Backed Finance의 xStocks 플랫폼을 통해 55개 이상의 토큰화된 미국 주식이 솔라나에서 지속적으로 거래되고 있으며, 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)의 5억 9,400만 달러 규모의 머니 마켓 펀드가 네트워크에서 기본적으로 운영되고, 아폴로 글로벌 매니지먼트(Apollo Global Management)의 1억 974만 달러 규모의 신용 펀드는 플랫폼의 규제 준수 역량에 대한 기관 투자자의 신뢰를 보여줍니다.

시장 기회는 상당하지만 종종 잘못 설명되기도 합니다. 옹호자들은 500조 달러 규모의 증권 시장을 언급하지만, 검증된 데이터에 따르면 공개 거래 주식 및 채권의 글로벌 시장은 약 270조 달러에 달하며, 이는 여전히 금융 역사상 가장 큰 가용 시장 중 하나입니다. 맥킨지(McKinsey)는 토큰화된 증권이 오늘날 약 310억 달러에서 2030년까지 2조 달러로 성장할 것으로 예상하며, 더 공격적인 추정치는 2033년까지 1819조 달러에 달할 것으로 보고 있습니다. 솔라나의 기술적 이점은 성능(초당 65,000개 이상의 트랜잭션), 경제적 효율성(이더리움의 10100달러 이상 대비 트랜잭션당 0.00025달러), 그리고 프라이빗 기업 솔루션이 따라올 수 없는 퍼블릭 블록체인 인프라의 구성 가능성 이점을 독특하게 결합하여 이 신흥 시장의 20~40%를 차지할 수 있도록 합니다.

시장 미세 구조 지배를 위한 레스닉의 경제 아키텍처​

맥스 레스닉은 2024년 12월 9일 Anza에 합류했으며, MIT 경제학 석사 학위와 ConsenSys 자회사 Special Mechanisms Group의 연구 책임자 경력을 가지고 있습니다. 그가 이더리움에서 솔라나로 이적한 것은 암호화폐 업계에 큰 충격을 주었으며, 많은 이들이 이를 솔라나의 우수한 기술적 접근 방식에 대한 검증으로 보았습니다. 레스닉은 트위터/X에서 암호화폐 분야에서 가장 영향력 있는 40인 중 한 명으로 선정되었기에 그의 결정은 특히 주목할 만했습니다. 그는 이적을 발표하면서 "솔라나에는 훨씬 더 많은 가능성과 잠재적 에너지가 있습니다"라고 간단히 말했습니다.

2025년 5월 19일부터 23일까지 뉴욕시에서 열린 솔라나 액셀러레이트(Accelerate) 컨퍼런스에서 레스닉은 솔라나가 탈중앙화된 나스닥이 되는 경로를 설명하는 기조 연설을 했습니다. 그는 "[솔라나는] 처음부터 뉴욕 증권 거래소, 나스닥, CME와 같이 엄청난 양의 거래량을 처리하는 모든 중앙화된 거래소와 경쟁하도록 설계되었습니다"라고 강조했습니다. 레스닉은 솔라나가 이더리움과 경쟁하기 위한 것이 아니었다고 주장하며 "솔라나는 항상 훨씬 더 높은 목표를 가지고 있었습니다"라고 말했습니다. 그는 이러한 도전을 설명하기 위해 구체적인 성능 벤치마크를 제시했습니다. 비자(Visa)는 초당 약 7,400개의 트랜잭션을 처리하고, 나스닥은 약 70,000 TPS를 처리하는 반면, 솔라나는 2025년 5월 기준으로 약 4,500 TPS를 달성하고 있으며 중앙화된 거래소의 역량을 능가하려는 야심을 가지고 있습니다.

레스닉의 경제 분석의 핵심은 시장 스프레드, 즉 최고 매수 주문과 최저 매도 주문 간의 차이에 있습니다. 전통적인 시장과 현재 암호화폐 시장에서 이 스프레드는 시장 조성자가 정보 없는 거래자와의 거래에서 예상되는 수익과 정보 있는 거래자로부터의 손실을 균형 있게 맞추는 방식으로 결정됩니다. 레스닉이 식별한 중요한 병목 현상은 중앙화된 거래소의 시장 조성자가 오래된 주문을 취소하는 경쟁에서 이기는 경우가 단 **13%**에 불과하며, 지토(Jito) 경매를 사용하는 솔라나에서는 그 빈도가 더욱 낮다는 것입니다. 이는 시장 조성자가 역선택으로부터 자신을 보호하기 위해 스프레드를 넓히도록 강요하며, 궁극적으로 거래자에게 더 나쁜 가격을 제공합니다.

레스닉의 해결책은 다중 동시 리더(Multiple Concurrent Leaders)를 구현하는 것으로, 이는 단일 리더 검열을 방지하고 "테이크 전 취소(cancels before takes)" 주문 정책을 가능하게 합니다. 그는 2025년 5월 8일 공동 저술한 블로그 게시물 "탈중앙화된 나스닥으로 가는 길(The Path to Decentralized Nasdaq)"에서 논리적 연결 고리를 명확히 했습니다. "나스닥과 경쟁하려면 나스닥보다 더 나은 가격을 제공해야 합니다. 나스닥보다 더 나은 가격을 제공하려면 애플리케이션에 테이크 전 취소를 순서화할 수 있는 더 많은 유연성을 제공해야 합니다. 애플리케이션에 그러한 유연성을 제공하려면 리더가 일방적으로 주문을 검열할 권한이 없도록 해야 합니다. 그리고 리더가 그러한 권한을 갖지 않도록 하려면 다중 동시 리더를 출시해야 합니다." 이 프레임워크는 트랜잭션을 포함하는 검증자에게 포함 수수료를 지불하고, 동시 리더의 블록을 병합하기 위해 프로토콜에 주문 수수료를 지불(및 소각)하는 새로운 수수료 구조를 도입합니다.

기관 규모 증권 거래를 위해 설계된 기술 인프라​

솔라나의 아키텍처는 경쟁사와 근본적으로 차별화되는 성능 지표를 제공합니다. 네트워크는 현재 초당 400~1,000개 이상의 지속적인 사용자 트랜잭션을 처리하며, 수요가 많은 기간에는 2,000~4,700 TPS까지 최고치를 기록합니다. 블록 시간은 400밀리초로 거의 즉각적인 사용자 확인을 가능하게 합니다. 네트워크는 2024~2025년 기준으로 12.8초 만에 완전한 완결성을 달성했지만, 레스닉이 개발에 참여한 알펜글로우(Alpenglow) 합의 프로토콜은 2026년까지 100~150밀리초의 완결성을 목표로 합니다. 이는 약 100배의 개선을 의미하며, 최근 미국 증권 시장에서 채택된 전통적인 T+1 결제 표준보다 솔라나가 748,800배 더 빠르다는 것을 의미합니다.

비용 구조 또한 혁신적입니다. 솔라나의 기본 트랜잭션 수수료는 서명당 5,000 람포트이며, SOL이 100달러에 거래될 때 약 0.0005달러, 200달러일 때는 0.001달러에 해당합니다. 우선 순위 수수료를 포함한 평균 사용자 트랜잭션 비용은 약 0.00025달러입니다. 이는 전통적인 증권 결제 인프라와 극명한 대조를 이룹니다. 브로드리지(Broadridge)에 따르면 사후 거래 처리 비용은 업계에 연간 약 170억~240억 달러가 소요되며, 복잡성에 따라 트랜잭션당 비용은 5달러에서 50달러에 이릅니다. 솔라나의 수수료 구조는 전통적인 시스템에 비해 99.5~99.995%의 비용 절감을 의미하며, 부분 주식 거래, 소액 배당금 분배, 개인 투자자를 위한 고빈도 포트폴리오 리밸런싱과 같이 이전에는 불가능했던 사용 사례를 가능하게 합니다.

결제 속도 이점은 단순한 트랜잭션 확인을 넘어섭니다. 전통적인 증권 시장은 미국에서 T+1(거래일 + 1영업일) 결제 주기로 운영되며, 최근 T+2에서 단축되었습니다. 이는 24시간의 거래 상대방 위험 노출 기간을 생성하고, 마진을 위해 상당한 담보를 요구하며, 주중 약 6.5시간의 시장 시간으로 거래를 제한합니다. 솔라나는 거래 상대방 위험을 완전히 제거하는 원자적 동시 결제(atomic delivery-versus-payment) 트랜잭션을 통해 T+0 또는 즉각적인 결제를 가능하게 합니다. 시장은 전통적인 시장 인프라의 인위적인 제약 없이 연중무휴 24시간 365일 운영될 수 있으며, 참가자들이 광범위한 담보 약정을 요구하는 이틀간의 유동 기간을 유지할 필요가 없으므로 자본 효율성이 극적으로 향상됩니다.

아가베(Agave) 검증자 클라이언트를 담당하는 솔라나 랩스(Solana Labs)의 스핀아웃인 Anza는 이러한 기술적 기반을 구축하는 데 중요한 역할을 했습니다. Rust로 작성되었으며 github.com/anza-xyz/agave에서 사용할 수 있는 아가베 클라이언트는 가장 널리 배포된 솔라나 검증자 구현을 나타냅니다. Anza는 2024년 9월 솔라나 Web3.js 2.0을 출시하여 네이티브 Ed25519 API를 사용하고 기관 등급 애플리케이션을 위한 현대화된 아키텍처를 통해 10배 더 빠른 암호화 작업을 제공했습니다. 이 회사의 토큰 확장(Token Extensions, Token-2022 프로그램) 개발은 규제된 증권을 위해 특별히 설계된 프로토콜 수준의 규제 준수 기능을 제공합니다. 여기에는 맞춤형 규제 준수 확인을 실행하는 전송 훅(transfer hooks), 합법적인 법원 명령 및 자산 압류를 위한 영구 위임 권한(permanent delegate authority), 영지식 증명을 사용하는 기밀 전송(confidential transfers), 그리고 규제 요구 사항 또는 보안 사고를 위한 일시 중지 가능한 구성(pausable configurations)이 포함됩니다.

네트워크 안정성은 초기 문제점으로부터 크게 개선되었습니다. 솔라나는 2024년 2월 6일부터 2025년 중반까지 16~18개월 연속 100% 가동 시간을 유지했으며, 마지막 주요 중단은 LoadedPrograms 기능의 버그로 인해 4시간 46분 동안 지속되었습니다. 이는 네트워크가 급속한 확장 단계에서 여러 차례 중단을 겪었던 2021~2022년에 비해 극적인 개선을 나타냅니다. 네트워크는 현재 966개의 활성 검증자와 나카모토 계수 20(업계 최고의 탈중앙화 지표), 그리고 2024년 기준으로 약 967억 1천만 달러의 총 스테이킹으로 운영됩니다. 트랜잭션 성공률은 2024년 초 42%에서 2025년 상반기까지 **62%**로 개선되었으며, 블록 생성 건너뛰기 비율은 0.3% 미만으로 거의 완벽한 검증자 성능을 나타냅니다.

알펜글로우 합의 및 인터넷 자본 시장 로드맵​

레스닉은 알펜글로우(Alpenglow) 개발에 핵심적인 역할을 했습니다. 더 블록(The Block)은 알펜글로우를 "새로운 합의 프로토콜일 뿐만 아니라 솔라나의 핵심 프로토콜에 대한 가장 큰 변화"라고 묘사했습니다. 이 프로토콜은 중앙값으로 약 150밀리초의 실제 완결성을 달성하며, 일부 트랜잭션은 100밀리초만큼 빠르게 완결됩니다. 레스닉은 이를 "전 세계 L1 블록체인 프로토콜에 대한 믿을 수 없을 정도로 낮은 수치"라고 불렀습니다. 이 혁신은 많은 다른 블록을 동시에 합의하는 것을 포함하며, 목표는 20밀리초마다 여러 동시 리더로부터 새로운 블록 또는 블록 세트를 생성하는 것입니다. 이는 솔라나가 응답성 측면에서 Web2 인프라와 경쟁할 수 있음을 의미하며, 실시간 성능을 요구하는 완전히 새로운 범주의 애플리케이션에 블록체인 기술을 사용할 수 있게 합니다.

더 넓은 전략적 비전은 2025년 7월 24일 레스닉이 아나톨리 야코벤코(Anatoly Yakovenko, 솔라나 랩스), 루카스 브루더(Lucas Bruder, 지토 랩스), 오스틴 페데라(Austin Federa, 더블제로), 크리스 히니(Chris Heaney, 드리프트), 카일 사마니(Kyle Samani, 멀티코인 캐피탈)와 공동 저술한 "인터넷 자본 시장 로드맵(Internet Capital Markets Roadmap)"에서 구체화되었습니다. 이 문서는 "스마트 계약에 자체 트랜잭션 주문에 대한 밀리초 수준의 제어 권한을 부여하는 것"으로 정의되는 애플리케이션 제어 실행(Application-Controlled Execution, ACE) 개념을 명확히 했습니다. 로드맵은 "솔라나는 가장 높은 거래량을 가진 시장이 아니라 세계에서 가장 유동적인 시장을 호스팅해야 한다"고 강조했습니다. 이는 순수 트랜잭션 수보다는 가격 품질과 실행 효율성에 초점을 맞춘 미묘하지만 중요한 차이입니다.

구현 타임라인은 단기, 중기, 장기 이니셔티브로 나뉩니다. 13개월 이내에 구현된 단기 솔루션에는 2025년 7월 출시된 지토(Jito)의 블록 어셈블리 마켓플레이스(Block Assembly Marketplace, BAM), 트랜잭션 랜딩 개선, p95 0-슬롯 트랜잭션 지연 시간 달성이 포함됩니다. 39개월에 걸친 중기 솔루션에는 지연 시간을 최대 100밀리초까지 줄이는 전용 광섬유 네트워크인 더블제로(DoubleZero), 약 150ms의 완결성을 달성하는 알펜글로우(Alpenglow) 합의 프로토콜, 그리고 중요 경로에서 실행 재생을 제거하는 비동기 프로그램 실행(Async Program Execution, APE)이 포함됩니다. 2027년을 목표로 하는 장기 솔루션에는 완전한 MCL 구현, 프로토콜 강제 ACE, 지리적 탈중앙화 이점 활용이 포함됩니다.

레스닉은 지리적 탈중앙화가 코로케이션 시스템에서는 불가능한 독특한 정보적 이점을 제공한다고 주장했습니다. 전통적인 거래소는 시장 조성자와의 근접성을 위해 뉴저지의 데이터 센터와 같은 단일 위치에 모든 서버를 집중시킵니다. 일본 정부가 미국 자동차에 대한 무역 제한 완화를 발표하면, 도쿄와 뉴저지 간의 지리적 거리는 시장 반응에 대한 정보가 미국 검증자에게 도달하기까지 100밀리초 이상 지연시킵니다. 지리적 탈중앙화와 다중 동시 리더를 통해 레스닉은 "전 세계의 정보가 이론적으로 동일한 20ms 실행 틱 동안 시스템에 공급될 수 있다"고 이론화했으며, 이는 거래소 인프라에 대한 물리적 근접성에 기반한 순차적 처리 대신 글로벌 시장 움직임 정보를 동시에 통합할 수 있게 합니다.

프로젝트 오픈 및 SEC 대화를 통한 규제 당국과의 협력​

2024년에 설립되었으며 CEO 밀러 화이트하우스-레빈(Miller Whitehouse-Levine)이 이끄는 워싱턴 D.C. 기반의 비당파적 비영리 단체인 솔라나 정책 연구소(Solana Policy Institute)는 2025년 4월 30일 SEC의 암호화폐 태스크포스에 포괄적인 규제 프레임워크를 제출했으며, 2025년 6월 17일 후속 서한을 보냈습니다. 이 "프로젝트 오픈(Project Open)" 이니셔티브는 퍼블릭 블록체인에서 토큰화된 증권 거래를 위한 18개월 파일럿 프로그램을 제안했으며, 특히 "토큰 주식(Token Shares)"—솔라나에서 디지털 토큰으로 발행된 SEC 등록 주식 증권—을 특징으로 하여 즉각적인 T+0 결제로 연중무휴 24시간 거래를 가능하게 합니다.

프로젝트 오픈의 주요 참여자로는 슈퍼스테이트(Superstate Inc., SEC 등록 전송 대리인 및 등록 투자 자문사), 오르카(Orca, 탈중앙화 거래소), 팬텀(Phantom, 월간 활성 사용자 1,500만 명 이상 및 250억 달러 수탁을 보유한 지갑 제공자)이 있습니다. 이 프레임워크는 SEC 등록 전송 대리인이 블록체인 인프라에서 소유권 기록을 유지하도록 허용해야 하며, 지갑 수준에서 KYC/AML 요구 사항을 포함하고, 탈중앙화된 자동화된 시장 조성자가 기존 증권법에 따라 거래소, 브로커 또는 딜러로 분류되어서는 안 된다고 주장합니다. 핵심 주장은 탈중앙화 프로토콜이 전통적인 중개자와 근본적으로 다르다는 것입니다. 즉, 기존 증권법이 규제하도록 설계된 브로커, 청산소, 수탁 기관을 제거하므로 중개 시스템을 위해 설계된 프레임워크에 강제적으로 준수하기보다는 새로운 규제 분류 접근 방식이 필요하다는 것입니다.

솔라나는 자체적인 규제 문제에 직면했습니다. 2023년 6월, SEC는 바이낸스(Binance)와 코인베이스(Coinbase)에 대한 소송에서 SOL을 증권으로 분류했습니다. 솔라나 재단은 2023년 6월 10일 이 분류에 공개적으로 반대하며, SOL이 증권이 아니라 네트워크 검증을 위한 유틸리티 토큰으로 기능한다고 강조했습니다. 규제 환경은 2025년에 개정된 SEC 리더십 하에 암호화폐 규제에 대한 보다 우호적인 접근 방식으로 크게 변화했지만, 여러 솔라나 ETF 신청은 여전히 계류 중이며 2025년 초 기준으로 승인 확률은 약 **3%**로 추정됩니다. 그러나 SEC는 스테이킹 기반 ETF에 대한 규제 준수 우려를 제기하여 특정 상품 구조에 대한 지속적인 불확실성을 야기했습니다.

2025년 6월 17일, 프로젝트 오픈 연합의 일환으로 4개의 별도 법적 프레임워크가 SEC에 제출되었습니다. 솔라나 정책 연구소는 솔라나 네트워크의 검증자가 증권 등록 요건을 유발하지 않는다고 주장했습니다. 팬텀 테크놀로지스(Phantom Technologies)는 비수탁형 지갑 소프트웨어가 지갑이 중개자가 아닌 사용자 제어 도구이므로 브로커-딜러 등록을 요구하지 않는다고 주장했습니다. 오르카 크리에이티브(Orca Creative)는 AMM 프로토콜이 자율적이고 비수탁형 시스템이며 중개되지 않고 사용자 지향적이므로 거래소, 브로커, 딜러 또는 청산 기관으로 분류되어서는 안 된다고 주장했습니다. 슈퍼스테이트(Superstate)는 SEC 등록 전송 대리인이 소유권 기록을 위해 블록체인을 사용하는 경로를 설명하며, 완전히 새로운 법률이 필요 없이 기존 규제 프레임워크가 블록체인 혁신을 수용할 수 있는 방법을 보여주었습니다.

밀러 화이트하우스-레빈은 이 이니셔티브의 중요성을 다음과 같이 설명했습니다. "프로젝트 오픈은 자본 시장에 혁신적인 변화를 가져올 잠재력을 가지고 있으며, 주식, 채권, 펀드를 포함한 수십억 달러 규모의 전통 자산이 즉각적인 결제, 극적으로 낮은 비용, 전례 없는 투명성으로 연중무휴 24시간 거래될 수 있도록 합니다." 연합은 추가 산업 참여자들이 파일럿 프레임워크에 합류하는 데 열려 있으며, 시장 조성자, 프로토콜, 인프라 제공자, 발행자들에게 SEC의 지속적인 피드백과 함께 규제 프레임워크 설계에 협력할 것을 요청하고 있습니다.

토큰 확장은 증권을 위한 네이티브 규제 준수 인프라를 제공합니다​

2024년 1월에 출시되었고 대형 금융 기관과의 협력을 통해 개발된 토큰 확장(Token Extensions, Token-2022 프로그램)은 솔라나를 경쟁사와 차별화하는 프로토콜 수준의 규제 준수 기능을 제공합니다. 이러한 확장은 Halborn, Zellic, NCC, Trail of Bits, OtterSec 등 5개 선도 기업의 보안 감사를 거쳐 규제된 증권 애플리케이션을 위한 기관 등급 보안을 보장했습니다.

전송 훅(Transfer Hooks)은 모든 전송에 대해 맞춤형 규제 준수 확인을 실행하고 허용되지 않는 전송을 실시간으로 취소할 수 있습니다. 이를 통해 오프체인 개입 없이 자동화된 KYC/AML 확인, 투자자 자격 확인, 레귤레이션 S(Regulation S) 준수를 위한 지리적 제한, 락업 기간 강제 집행이 가능합니다. 영구 위임 권한(Permanent Delegate authority)은 지정된 주소가 사용자 허가 없이 모든 계정에서 토큰을 전송하거나 소각할 수 있도록 허용하며, 이는 합법적인 법원 명령, 규제 자산 압류 또는 강제 기업 활동 실행에 필수적인 요구 사항입니다. 일시 중지 가능한 구성(Pausable Config)은 규제 요구 사항 또는 보안 사고에 대비한 비상 일시 중지 기능을 제공하여 발행자가 위기 상황에서 증권에 대한 통제권을 유지하도록 보장합니다.

기밀 전송(Confidential Transfers)은 특히 정교한 기능으로, 영지식 증명을 사용하여 엘가말(ElGamal) 암호화로 토큰 잔액과 전송 금액을 마스킹하면서 규제 당국과 발행자를 위한 감사 가능성을 유지합니다. 2025년 4월 업그레이드에서는 기관 규제 준수 요구 사항을 위해 특별히 설계된 ZK 기반 암호화된 토큰 표준인 기밀 잔액(Confidential Balances)이 도입되었습니다. 이는 경쟁업체가 거래 패턴이나 포트폴리오 포지션을 분석하는 것을 방지하여 상업적 프라이버시를 보호하는 동시에, 감사자 키와 지정된 공개 메커니즘을 통해 규제 당국이 필요한 감독 역량을 유지하도록 보장합니다.

추가 확장은 증권별 요구 사항을 지원합니다. 메타데이터 포인터(Metadata Pointer)는 투명성을 위해 토큰을 발행자가 호스팅하는 메타데이터에 연결합니다. 스케일드 UI 금액 구성(Scaled UI Amount Config)은 주식 분할 및 배당금과 같은 기업 활동을 프로그램적으로 처리합니다. 기본 계정 상태(Default Account State)는 sRFC-37을 통해 효율적인 블랙리스트 관리를 가능하게 합니다. 토큰 메타데이터(Token Metadata)는 온체인 이름, 심볼 및 발행자 세부 정보를 저장합니다. 기관 채택은 이미 시작되었습니다. 팍소스(Paxos)는 토큰 확장을 사용하여 USDP 스테이블코인을 구현했으며, GMO 트러스트(GMO Trust)는 규제된 스테이블코인 출시를 계획하고 있고, 백드 파이낸스(Backed Finance)는 xStocks의 55개 이상의 토큰화된 미국 주식 구현을 위해 이 프레임워크를 활용하고 있습니다.

규제 준수 아키텍처는 토큰 전송을 허용하기 전에 신원을 확인하는 전송 훅을 통한 지갑 수준 KYC, 기본 계정 상태 확장을 통한 화이트리스트 지갑, 기관 프라이버시 요구 사항을 위한 프라이빗 RPC 엔드포인트를 지원합니다. 도이치 은행(Deutsche Bank)의 DAMA(Digital Asset Management Access) 프로젝트와 같은 일부 구현은 소울바운드 토큰(Soulbound Tokens)을 활용합니다. 이는 지갑에 연결된 양도 불가능한 신원 토큰으로, 반복적인 개인 정보 제출 없이 KYC 확인을 가능하게 하여 확인된 신원 자격 증명으로 디파이 서비스에 접근할 수 있도록 합니다. SEC 등록 전송 대리인이 유지하는 온체인 투자자 등록부는 규제 보고를 위한 상세한 감사 추적과 함께 모든 트랜잭션에 대한 자동화된 규제 준수 확인을 생성하여 블록체인의 투명성 이점과 전통 금융의 규제 요구 사항을 모두 충족합니다.

실제 구현 사례는 기관 투자자의 신뢰를 보여줍니다​

1조 5천억~1조 6천억 달러의 자산을 운용하는 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)은 2025년 2월 12일 프랭클린 온체인 미국 국채 머니 펀드(Franklin OnChain U.S. Government Money Fund, FOBXX)에 솔라나 지원을 추가했습니다. 5억 9,400만 달러의 시가총액으로 세 번째로 큰 토큰화된 머니 마켓 펀드인 FOBXX는 99.5%를 미국 국채, 현금, 완전 담보 환매 조건부 채권에 투자하며 2025년 2월 기준으로 연간 4.55% APY의 수익률을 제공합니다. 이 펀드는 스테이블코인과 유사하게 안정적인 1달러의 주가를 유지하며, 블록체인 인프라에서 기본적으로 발행된 최초의 토큰화된 머니 펀드였습니다. 프랭클린 템플턴은 이전에 2021년 스텔라(Stellar)에서 펀드를 출시한 후 이더리움, 베이스(Base), 앱토스(Aptos), 아발란체(Avalanche), 아비트럼(Arbitrum), 폴리곤(Polygon)으로 확장했으며, 솔라나를 추가함으로써 멀티체인 전략을 보여주는 동시에 솔라나의 기관 준비성을 입증했습니다.

이 회사의 솔라나에 대한 약속은 2025년 2월 10일 델라웨어에 프랭클린 솔라나 트러스트(Franklin Solana Trust)를 등록하면서 심화되었으며, 이는 솔라나 ETF 계획을 시사합니다. 프랭클린 템플턴은 2024년 1월 비트코인 ETF를, 2024년 7월 이더리움 ETF를 성공적으로 출시하여 암호화폐 자산 운용 상품에 대한 전문성을 확립했습니다. 이 회사는 또한 암호화폐 인덱스 ETF에 대한 SEC 승인을 모색하고 있습니다. 고위 경영진은 2023년 4분기부터 솔라나 생태계 개발에 대한 관심을 공개적으로 표명했으며, 이후 FOBXX 통합은 그들의 블록체인 전략의 논리적인 진전이었습니다.

7,300억 달러 이상의 자산을 운용하는 아폴로 글로벌 매니지먼트(Apollo Global Management)는 2025년 1월 30일 시큐리타이즈(Securitize)와의 파트너십을 발표하고 아폴로 다각화 신용 시큐리타이즈 펀드(Apollo Diversified Credit Securitize Fund, ACRED)를 출시했습니다. 이 토큰화된 피더 펀드는 아폴로 다각화 신용 펀드(Apollo Diversified Credit Fund)에 투자하며, 기업 직접 대출, 자산 담보 대출, 우량 신용, 비정상 신용, 구조화 신용 등 다양한 자산 전략을 구현합니다. 솔라나, 이더리움, 앱토스, 아발란체, 폴리곤, 잉크(Ink, 크라켄의 레이어-2)에서 사용할 수 있는 이 펀드는 5만 달러의 최소 투자금이 필요하며 공인 투자자로 제한되고, SEC 규제 브로커-딜러인 시큐리타이즈 마켓(Securitize Markets)을 통해서만 접근할 수 있습니다.

ACRED는 시큐리타이즈의 솔라나 블록체인과의 첫 통합이자 플랫폼에서 디파이(DeFi) 통합을 위해 사용할 수 있는 최초의 토큰화된 펀드입니다. 카미노 파이낸스(Kamino Finance)와의 통합은 "루핑(looping)"—펀드 포지션을 담보로 대출하여 노출과 수익을 증폭시키는—을 통해 레버리지 수익률 전략을 가능하게 합니다. 이 펀드의 시가총액은 2025년 8월 기준으로 약 1억 974만 달러에 달했으며, 일일 NAV 가격 책정 및 네이티브 온체인 상환은 유동성 메커니즘을 제공합니다. 운용 수수료는 **2%**이며 **성과 수수료는 0%**로, 전통적인 사모 신용 펀드 구조와 경쟁력이 있습니다. 아폴로 파트너이자 JP모건 블록체인 책임자로 일중 레포(Intraday Repo)를 개척한 크리스틴 모이(Christine Moy)는 다음과 같이 말했습니다. "이 토큰화는 아폴로 다각화 신용 펀드를 위한 온체인 솔루션을 제공할 뿐만 아니라 차세대 제품 혁신을 통해 사모 시장에 대한 더 넓은 접근을 위한 길을 열 수 있습니다." 코인베이스 자산 운용(Coinbase Asset Management) 및 크라켄(Kraken)을 포함한 초기 투자자들은 이 구조에 대한 암호화폐 네이티브 기관 투자자의 신뢰를 보여주었습니다.

xStocks 플랫폼은 미국 주식의 연중무휴 24시간 거래를 가능하게 합니다​

백드 파이낸스(Backed Finance)는 2025년 6월 30일 xStocks를 출시하여 토큰화된 주식에 대한 레스닉의 비전을 가장 잘 보여주는 구현 사례를 만들었습니다. 이 플랫폼은 솔라나에서 60개 이상의 미국 주식 및 ETF를 제공하며, 각각 규제된 수탁 기관에 보관된 실제 주식으로 1:1 백업됩니다. 비미국인에게만 제공되며, 증권은 "x"로 끝나는 티커를 가집니다. 예를 들어 애플은 AAPLx, 엔비디아는 NVDAx, 테슬라는 TSLAx입니다. 주요 주식으로는 애플, 마이크로소프트, 엔비디아, 테슬라, 메타, 아마존, S&P 500 ETF(SPYx)가 있습니다. 이 제품은 55개의 초기 상품으로 출시되었으며 이후 확장되었습니다.

규제 준수 프레임워크는 솔라나 토큰 확장을 활용하여 프로그래밍 가능한 규제 통제를 제공합니다. 기업 활동은 스케일드 UI 금액 구성(Scaled UI Amount Config)을 통해 처리되고, 일시 중지 및 전송 통제는 일시 중지 가능한 구성(Pausable Config) 및 영구 위임(Permanent Delegate)을 통해 작동하며, 규제 동결 및 압류 기능은 법 집행 역량을 제공하고, 블랙리스트 관리는 전송 훅(Transfer Hook)을 통해 실행됩니다. 기밀 잔액(Confidential Balances) 프레임워크는 초기화되었지만 비활성화되어 있으며, 온체인 메타데이터는 투명성을 보장합니다. 이 아키텍처는 퍼블릭 블록체인 인프라의 효율성과 구성 가능성 이점을 유지하면서 규제 요구 사항을 충족합니다.

출시 당일의 유통 파트너들은 생태계 조정을 보여주었습니다. 중앙화된 거래소인 크라켄(Kraken)과 바이비트(Bybit)는 185개 이상의 국가 사용자에게 xStocks를 제공했으며, 레이디움(Raydium, 주요 자동화된 시장 조성자), 주피터(Jupiter, 애그리게이터), 카미노(Kamino, 담보 풀)를 포함한 디파이 프로토콜은 탈중앙화된 거래 및 대출 인프라를 제공했습니다. 팬텀(Phantom)과 솔플레어(Solflare) 지갑은 네이티브 디스플레이 지원을 통합했습니다. 백드(Backed), 크라켄, 바이비트, 솔라나, 알케미페이(AlchemyPay), 체인링크(Chainlink), 카미노, 레이디움, 주피터로 구성된 "xStocks 얼라이언스"는 생태계 전반의 출시를 조율했습니다.

시장 견인력은 예상을 뛰어넘었습니다. 출시 후 6주 동안 xStocks는 모든 플랫폼에서 누적 거래량 21억 달러를 기록했으며, 약 5억 달러는 온체인 DEX 거래량이었습니다. 2025년 8월 11일까지 xStocks는 글로벌 토큰화 주식 거래의 약 **58%**를 차지했으며, 솔라나는 총 8,600만 달러의 토큰화 주식 시장 중 4,600만 달러로 시장 점유율 대부분을 차지했습니다. 온체인 DEX 활동은 첫 달에 1억 1천만 달러를 넘어섰으며, 연중무휴 24시간 증권 거래에 대한 상당한 유기적 수요를 보여주었습니다.

기능에는 전통적인 시장 시간 대비 연속 거래, 전통적인 시장의 T+2 대비 즉각적인 T+0 결제, 최소 투자 요건 없는 부분 소유권, 표준 솔라나 지갑에서의 자체 수탁, 제로 운용 수수료, 담보, 대출 및 자동화된 시장 조성자 유동성 풀을 위한 디파이 프로토콜과의 구성 가능성이 포함됩니다. 배당금은 토큰 잔액으로 자동 재투자되어 기업 활동 처리를 간소화합니다. 체인링크(Chainlink)는 가격 및 기업 활동에 대한 전용 데이터 피드를 제공하여 정확한 가치 평가 및 자동화된 이벤트 처리를 보장합니다. 이 플랫폼은 기술 인프라, 규제 준수 및 생태계 조정이 효과적으로 조화를 이룰 때 토큰화된 주식이 의미 있는 채택과 유동성을 달성할 수 있음을 보여줍니다.

오프닝 벨 플랫폼은 네이티브 블록체인 증권 발행을 목표로 합니다​

USTB(6억 5천만 달러 규모의 토큰화된 국채 펀드) 및 USCC(암호화폐 베이시스 펀드)로 알려진 SEC 등록 전송 대리인 및 등록 투자 자문사인 슈퍼스테이트(Superstate)는 2025년 5월 8일 오프닝 벨(Opening Bell) 플랫폼을 출시했습니다. 이는 레스닉과 야코벤코가 "탈중앙화된 나스닥으로 가는 길"을 발표한 날과 같은 날입니다. 이 플랫폼은 SEC 등록 공개 주식이 블록체인 인프라에서 직접 발행 및 거래될 수 있도록 하며, 처음에는 솔라나에서 시작하여 이더리움으로 확장할 계획입니다.

SOL 스트래티지스 Inc.(구 사이퍼펑크 홀딩스, Cypherpunk Holdings), CSE에서 HODL 티커로, OTCQB에서 CYFRF로 거래되는 캐나다 상장 회사는 2025년 4월 25일 최초 발행자가 되기 위한 양해각서에 서명했습니다. 이 회사는 솔라나 생태계 인프라에 중점을 두며 2025년 3월 31일 기준으로 267,151 SOL 토큰을 보유하고 있었습니다. SOL 스트래티지스는 나스닥 상장과 이중 시장 존재를 모색하고 있으며, 블록체인 기반 주식을 통한 최초의 공개 발행자가 되어 전통적인 공개 시장과 암호화폐 네이티브 인프라의 융합에서 선구자적인 역할을 하려고 합니다.

솔라나 중심 재무 회사 중 가장 큰 포워드 인더스트리 Inc.(Forward Industries Inc., NASDAQ: FORD)는 2025년 9월 21일 파트너십을 발표했습니다. 포워드는 16억 5천만 달러 규모의 PIPE 파이낸싱—현재까지 가장 큰 솔라나 재무 파이낸싱—을 통해 축적된 200만 개 이상의 SOL 토큰을 보유하고 있으며, SOL이 200달러를 초과할 경우 4억 달러 이상의 가치를 가집니다. 갤럭시 디지털(Galaxy Digital), 점프 크립토(Jump Crypto), 멀티코인 캐피탈(Multicoin Capital)을 포함한 전략적 투자자들은 이 공모에 3억 5천만 달러 이상을 투자했습니다. 포워드는 슈퍼스테이트에 지분 투자를 하여 공동 제품 개발 및 플랫폼 성공을 위한 인센티브를 조정하고 있습니다. 포워드 인더스트리 회장 카일 사마니(Kyle Samani)는 다음과 같이 말했습니다. "이 파트너십은 포워드 인더스트리를 온체인 우선 기업으로 만들려는 우리의 비전, 즉 솔라나 메인넷에 직접 주식을 토큰화하는 것을 포함하는 비전의 지속적인 실행을 반영합니다."

이 플랫폼 아키텍처는 SEC 등록 주식이 합성 또는 랩핑된 버전 없이 직접 발행을 통해 네이티브 블록체인 토큰으로 거래될 수 있도록 합니다. 이는 스마트 계약 기능이 있는 프로그래밍 가능한 증권을 생성하고, 중앙화된 거래소에 대한 의존도를 제거하며, 블록체인 인프라를 통해 실시간 결제를 제공하고, 연중무휴 24시간 연속 거래를 가능하게 하며, 디파이 프로토콜 및 암호화폐 지갑과의 상호 운용성을 보장합니다. 슈퍼스테이트가 2025년 SEC에 디지털 전송 대리인으로 등록함으로써, 새로운 법률이 필요 없이 기존 증권법에 따라 운영하면서 SEC 등록 및 공개 요구 사항을 완전히 준수하기 위한 법적 프레임워크가 확립되었습니다. 슈퍼스테이트 CEO이자 컴파운드 파이낸스(Compound Finance) 설립자인 로버트 레쉬너(Robert Leshner)는 비전을 다음과 같이 설명했습니다. "오프닝 벨을 통해 주식은 완전히 양도 가능하고, 프로그래밍 가능하며, 디파이에 통합될 것입니다."

대상 시장에는 암호화폐 네이티브 자본 시장을 찾는 상장 기업, 별도의 유틸리티 토큰을 출시하는 대신 주식을 토큰화하려는 후기 단계 스타트업, 그리고 전통적인 증권사보다 블록체인 지갑을 선호하는 기관 및 개인 투자자가 포함됩니다. 이는 광범위한 중개자를 포함하는 전통적인 IPO와 불분명한 규제 상태를 가진 암호화폐 토큰 출시 중 하나를 선택해야 하는 현재 시장의 근본적인 비효율성을 해결합니다. 오프닝 벨은 블록체인의 효율성, 프로그래밍 가능성, 구성 가능성 이점을 유지하면서 규제 정당성과 투자자 보호를 유지하는 SEC 규제 준수 공개 증권으로 가는 길을 제공합니다.

이더리움 및 프라이빗 블록체인과의 경쟁적 위치​

솔라나의 초당 65,000개 이상의 트랜잭션 용량은 이더리움의 기본 레이어에서 15~30 TPS와 비교되며, 모든 140개 이상의 레이어-2 솔루션과 사이드체인을 포함하더라도 결합된 이더리움 생태계 처리량은 약 300 TPS에 불과합니다. 트랜잭션 비용은 더욱 극명한 차이를 보여줍니다. 솔라나의 평균 0.00025달러는 혼잡 기간 동안 이더리움의 10~100달러 이상과 비교하여 40,000~400,000배의 비용 우위를 나타냅니다. 현재 12.8초의 완결성 시간과 알펜글로우(Alpenglow)를 통한 100~150밀리초는 이더리움의 경제적 완결성까지 12분 이상과 대조됩니다. 이러한 성능 격차는 빈번한 거래, 포트폴리오 리밸런싱, 배당금 분배 또는 고빈도 시장 조성과 관련된 증권 사용 사례에 결정적으로 중요합니다.

경제적 함의는 단순한 비용 절감을 넘어섭니다. 솔라나의 1센트 미만 트랜잭션 수수료는 부분 주식 거래(0.001주 거래가 경제적으로 실현 가능해짐), 소액 배당금 자동 재투자, 포트폴리오를 지속적으로 최적화하는 고빈도 리밸런싱, 그리고 수익을 잠식하는 엄청난 거래당 비용 없이 기관 상품에 대한 개인 투자자 접근을 가능하게 합니다. 이러한 기능은 더 높은 비용의 인프라에서는 단순히 존재할 수 없습니다. 10달러의 거래 수수료는 5달러 투자를 무의미하게 만들며, 사실상 개인 투자자를 많은 금융 상품 및 전략에서 배제합니다.

이더리움은 스마트 계약 분야의 선점자 우위, 총 예치 자산(TVL) 1,000억 달러 이상의 가장 성숙한 디파이 생태계, 가장 강력한 탈중앙화 지표를 가진 입증된 보안 기록, 널리 채택된 ERC 토큰 표준, 그리고 기관 채택을 촉진하는 엔터프라이즈 이더리움 얼라이언스(Enterprise Ethereum Alliance)를 포함한 상당한 강점을 유지합니다. 옵티미즘(Optimism), 아비트럼(Arbitrum), zkSync와 같은 레이어-2 스케일링 솔루션은 성능을 크게 향상시킵니다. 이더리움은 현재 토큰화된 국채 시장에서 2025년 초 기준으로 50억 달러 이상의 토큰화된 국채 시장 중 거의 50억 달러를 차지하며 지배적인 위치를 유지하고 있습니다. 그러나 레이어-2 솔루션은 복잡성을 추가하고, 여전히 솔라나보다 높은 비용에 직면하며, 여러 네트워크에 걸쳐 유동성을 파편화합니다.

하이퍼레저 패브릭(Hyperledger Fabric), 쿼럼(Quorum), 코르다(Corda)를 포함한 프라이빗 블록체인은 제한된 검증자 세트를 사용할 때 퍼블릭 체인보다 더 빠른 성능을 제공하고, 허가형 접근을 통해 프라이버시 제어를 제공하며, 폐쇄형 네트워크에서 규제 준수를 단순화하고, 중앙화된 제어로 기관 투자자에게 편안함을 제공합니다. 그러나 증권 시장에서는 치명적인 약점을 가지고 있습니다. 상호 운용성 부족은 퍼블릭 디파이 생태계와의 연결을 방해하고, 광범위한 암호화폐 시장으로부터의 고립으로 인해 유동성이 제한되며, 중앙화 위험은 단일 실패 지점을 생성하고, 구성 가능성 제한은 스테이블코인, 탈중앙화 거래소 및 대출 프로토콜과의 통합을 방해하며, 신뢰 요구 사항은 참가자들이 암호화 검증 대신 중앙 기관에 의존하도록 강요합니다.

프랭클린 템플턴의 공개 성명은 프라이빗 솔루션에서 벗어나려는 기관 투자자의 관점 변화를 보여줍니다. 이 회사는 "프라이빗 블록체인은 빠르게 혁신하는 퍼블릭 유틸리티 체인 옆에서 사라질 것"이라고 밝혔습니다. 그레이스케일 리서치(Grayscale Research)는 토큰화 분석에서 "퍼블릭 블록체인이 토큰화에 더 유망한 경로"라고 결론지었습니다. 블랙록(BlackRock) CEO 래리 핑크(Larry Fink)는 "모든 주식, 모든 채권은 하나의 일반 원장에 있을 것"이라고 예측하며, 파편화된 프라이빗 네트워크가 아닌 퍼블릭 인프라를 암시했습니다. 그 이유는 네트워크 효과에 집중됩니다. 비트코인, 이더리움, 스테이블코인, NFT를 포함한 모든 중요한 디지털 자산은 퍼블릭 체인에 존재합니다. 유동성과 네트워크 효과는 퍼블릭 인프라에서만 달성 가능하며, 진정한 디파이 혁신은 프라이빗 체인에서는 불가능하고, 글로벌 금융 생태계와의 상호 운용성은 개방형 표준과 무허가 접근을 요구합니다.

2030년까지의 시장 규모 전망 및 채택 경로​

글로벌 증권 시장은 공개적으로 거래되는 주식 및 채권에서 약 270조~275조 달러를 구성하며, 종종 인용되는 500조 달러라는 부풀려진 수치는 아닙니다. 특히 SIFMA 2024년 데이터에 따르면 글로벌 주식 시장은 총 126조 7천억 달러이고, 글로벌 채권 시장은 145조 1천억 달러에 달하여 전통 증권의 총합은 271조 달러입니다. 500조 달러라는 수치는 파생 상품 시장, 사모 펀드 및 부채, 기타 유동성이 낮은 자산을 포함하거나 오래된 전망에 의존하는 것으로 보입니다. MSCI는 2023년 말 기준으로 투자 가능한 글로벌 시장 포트폴리오를 213조 달러로 계산했으며, 유동성이 낮은 자산을 포함한 전체 글로벌 시장 포트폴리오는 271조 달러에 달합니다. 세계 경제 포럼(World Economic Forum)은 담보로 적합한 시장성 있는 증권이 255조 달러에 달하지만, 현재 28조 6천억 달러만이 활발하게 사용되고 있다고 지적하며, 더 나은 인프라를 통해 엄청난 효율성 향상이 가능함을 시사합니다.

현재 토큰화된 증권은 스테이블코인을 제외하고 약 310억 달러에 달하며, 토큰화된 국채는 약 50억 달러, 스테이블코인을 포함한 총 토큰화된 실물 자산은 약 6,000억 달러에 달하고, 머니 마켓 펀드는 2024년 1분기에 10억 달러를 넘어섰습니다. 환매 조건부 채권(repos)—환매 계약—은 브로드리지(Broadridge), 골드만삭스(Goldman Sachs), JP모건(J.P. Morgan)이 운영하는 플랫폼을 통해 매월 수조 달러를 처리하며, 대규모 기관 개념 증명을 보여줍니다.

맥킨지(McKinsey)의 보수적인 전망은 2030년까지 토큰화된 증권이 2조 달러에 달할 것으로 추정하며, 낙관적인 시나리오는 10년 동안 자산 클래스 전반에 걸쳐 약 75%의 연평균 성장률을 가정하여 4조 달러에 달할 것으로 예상합니다. BCG와 21Shares는 2033년까지 토큰화된 실물 자산이 18조~19조 달러에 달할 것으로 예측합니다. 바이낸스 리서치(Binance Research)는 글로벌 주식의 단 **1%**만 온체인으로 이동하더라도 1조 3천억 달러의 토큰화된 주식이 생성될 것이라고 계산하며, 채택이 현재 전망을 넘어 가속화될 경우 수조 달러 규모의 시장이 될 잠재력을 시사합니다.

20272028년까지 1,000억 달러 이상 토큰화될 1단계 자산에는 현금 및 예금(CBDC, 스테이블코인, 토큰화된 예금), 블랙록(BlackRock), 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton), 위즈덤트리(WisdomTree)가 주도하는 머니 마켓 펀드, 정부 및 기업 발행을 포함하는 채권 및 상장지수증권(ETN), 그리고 사모 신용, 주택 담보 신용 한도, 창고 대출을 포함하는 대출 및 증권화가 포함됩니다. 20282030년에 견인력을 얻을 2단계 자산에는 대체 펀드(사모 펀드, 헤지 펀드), 공개 주식(주요 거래소 상장 주식), 부동산(토큰화된 부동산 및 REIT)이 포함됩니다.

2025년의 중요한 이정표에는 SEC 검토 중인 나스닥의 토큰화 증권 제안, 로빈후드(Robinhood)의 토큰화 주식에 대한 규제 명확성 확보, 온체인 증권을 적극적으로 옹호하는 SEC 위원 헤스터 피어스("크립토 맘"), 그리고 토큰화가 즉각적인 결제 이점을 제공함에 따라 경쟁 압력을 생성할 2027년까지 유럽의 T+1 결제 전환 계획이 포함됩니다. 가속화를 위한 필수 지표에는 수조 달러 규모의 거래량을 지원하는 인프라(솔라나 및 기타 플랫폼은 이미 가능), 블록체인 간의 원활한 상호 운용성(활발히 개발 중), CBDC 및 스테이블코인을 통한 결제를 위한 광범위한 토큰화된 현금(솔라나에서만 112억 달러 이상의 스테이블코인이 유통되며 빠르게 성장 중), 온체인 자본 상품에 대한 매수 측 수요(기관 투자자 증가), 그리고 지원 프레임워크를 갖춘 규제 명확성(2025년 내내 주요 진전)이 포함됩니다.

비용 비교는 혁신적인 경제적 이점을 보여줍니다​

브로드리지(Broadridge) 추정치에 따르면 전통적인 증권 결제 인프라는 사후 거래 처리 비용으로 업계에 연간 170억~240억 달러를 소요합니다. 개별 트랜잭션 비용은 기관의 복잡성과 트랜잭션 유형에 따라 5~50달러에 이르며, 신디케이트 대출은 법적 복잡성과 다중 중개자 조정으로 인해 결제에 최대 3주가 걸립니다. 예탁결제원(DTCC)은 2022년에 2.5경 달러 규모의 트랜잭션을 처리했으며, 87조 1천억 달러 가치의 350만 개 증권 발행을 수탁하고, 1,420억 달러 이상 가치의 연간 3억 5천만 개 이상의 트랜잭션을 처리합니다. 이는 혁신이 필요한 인프라의 엄청난 규모를 보여줍니다.

학술 및 산업 연구는 잠재적인 절감액을 정량화합니다. 여러 동료 검토 연구에 따르면 블록체인 구현을 통해 증권 청산 및 결제 비용을 연간 110억~120억 달러 절감할 수 있는 것으로 나타났습니다. 세계 경제 포럼 분석에 따르면 글로벌 금융 시장 협회(Global Financial Markets Association)는 스마트 계약 및 자동화를 통해 150억~200억 달러의 글로벌 인프라 운영 비용을 절감할 수 있다고 예측합니다. 향상된 담보 관리를 통해 1,000억 달러 이상의 자본 효율성 개선이 가능하며, 주피터 리서치(Jupiter Research)는 2030년까지 국경 간 결제에서 270억 달러를 절감할 수 있다고 예측합니다.

맥킨지(McKinsey)의 토큰화된 채권 수명 주기 분석은 엔드투엔드 디지털화를 통해 40% 이상의 운영 효율성 개선을 보여줍니다. 스마트 계약을 통한 자동화된 규제 준수는 현재 알파를 생성하지 않고 운영을 처리하는 **자산 운용 직원의 60~70%**를 차지하는 수동 확인 및 조정 프로세스를 제거합니다. 수탁 기관, 브로커-딜러, 청산 기관을 포함한 여러 중개자는 각각 비용 계층과 복잡성을 추가하며, 블록체인의 중개자 제거는 이를 제거합니다. 시장은 지속적인 거래에 대한 글로벌 수요에도 불구하고 현재 밤과 주말에는 문을 닫아 인위적인 제약을 만들지만, 블록체인의 연중무휴 24시간 운영은 이를 제거합니다. 국경 간 거래는 복잡한 수탁 체인과 여러 관할권 요구 사항에 직면하지만, 통합된 블록체인 인프라는 이를 극적으로 단순화합니다.

결제 속도 개선은 T+1(24시간 결제 기간)에서 T+0 또는 즉각적인 결제로 전환할 때 거래 상대방 위험 노출을 99% 이상 줄입니다. 이러한 결제 위험의 거의 완전한 제거는 유동성 완충액 감소, 마진 요구 사항 축소, 보다 효율적인 자본 배치를 가능하게 합니다. 연속 결제로 가능해진 일중 유동성은 이전에는 경제적으로 실현 불가능했던 단기 차입 및 대출을 지원합니다. 관할권 전반에 걸친 실시간 담보 이동성은 지역 사일로를 강제하는 대신 전 세계적으로 자본 사용을 최적화합니다. 연중무휴 24시간 결제 기능은 시장 시간 동안에만 자산을 최적화하는 대신 모든 자산에 대한 지속적인 담보 최적화 및 자동화된 수익률 전략을 가능하게 합니다.

레스닉의 광범위한 비전과 개발에 대한 문화적 관찰​

2024년 12월, Anza에 합류한 직후 레스닉은 그의 첫 100일 동안의 목표를 설명했습니다. "첫 100일 동안, 저는 솔라나 프로토콜의 가능한 한 많은 부분을 위한 사양을 작성할 계획이며, 가장 큰 영향을 미칠 수 있다고 생각하는 수수료 시장과 합의 구현에 우선순위를 둘 것입니다." 그는 2024년 말 기준으로 솔라나의 수수료 시장을 "B 또는 B 마이너스"로 평가하며, 연초에 비해 상당한 개선이 있었지만 최적화를 위한 상당한 여지가 있다고 지적했습니다. 그의 MEV(최대 추출 가능 가치) 전략은 더 나은 슬리피지 설정 및 퍼블릭 멤풀 설계 재고와 같은 단기적인 개선과, 샌드위칭 공격을 줄이는 경쟁을 생성하는 다중 리더를 포함하는 장기적인 솔루션을 구분했습니다. 그는 샌드위칭 비율에 대한 진행 상황을 정량화했습니다. "샌드위칭 비율은 훨씬 낮아졌습니다... 샌드위칭하는 10%의 스테이킹은 트랜잭션의 10%만 볼 수 있으며, 이는 그래야 합니다." 이는 지분 가중 트랜잭션 가시성이 공격 수익성을 감소시킨다는 것을 보여줍니다.

레스닉은 놀라운 수익 전망을 제시했습니다. 초당 100만 개의 트랜잭션을 달성하면 트랜잭션 수수료를 통해 솔라나에 연간 600억 달러의 수익을 창출할 수 있으며, 이는 채택이 웹2 규모에 도달할 경우 모델의 경제적 확장성을 보여줍니다. 이 전망은 수수료가 경제적으로 중요하게 유지되는 동시에 볼륨이 대규모로 확장된다는 것을 가정합니다. 이는 적절한 수수료 시장 설계가 최적화해야 하는 네트워크 지속 가능성과 사용자 접근성 사이의 미묘한 균형입니다.

솔라나와 이더리움 개발에 대한 그의 문화적 관찰은 더 깊은 철학적 차이를 드러냅니다. 레스닉은 "모든 논의가 컴퓨터가 작동하는 방식을 이해하고 그것을 기반으로 시스템을 구축하는 방식에 집중되어 있으며, 컴퓨터가 실제로 하는 것을 제대로 나타내지 않는 매우 손실이 많은 컴퓨터의 수학적 모델을 기반으로 시스템을 구축하는 방식이 아니라는 점"을 높이 평가했습니다. 이는 솔라나의 실용적인 성능 최적화에 초점을 맞춘 엔지니어링 우선 문화와 이더리움의 보다 이론적인 컴퓨터 과학적 접근 방식의 차이를 반영합니다. 그는 이더리움의 개발 문화를 제약적이라고 비판했습니다. "이더리움 문화는 핵심 개발의 하류에 있으며, 실제로 일을 성사시키고 싶어 하는 사람들은 핵심 개발 커뮤니티와의 정치적 자본을 보존하기 위해 자신의 성격을 바꾸고 제안하는 것을 바꿉니다."

레스닉은 솔라나 브레이크포인트(Breakpoint) 컨퍼런스에 참석한 후 다음과 같이 강조했습니다. "브레이크포인트에서 본 것이 마음에 들었습니다. Anza 개발자들은 매우 뛰어나고 그들과 함께 일할 기회를 얻게 되어 기쁩니다." 그는 철학적 차이를 간결하게 설명했습니다. "솔라나에는 광신도가 없습니다. 세계에서 가장 유동적인 금융 시장을 지원할 수 있는 플랫폼을 구축하고자 하는 실용적인 엔지니어들만 있을 뿐입니다." 이념보다 실용주의를 우선시하는 이러한 구별은 솔라나의 개발 프로세스가 이론적 순수성이나 레거시 설계 결정과의 하위 호환성 유지보다 측정 가능한 성능 결과와 실제 사용 사례를 우선시한다는 것을 시사합니다.

솔라나의 원래 임무에 대한 그의 입장은 증권 시장이 항상 목표였다는 것을 재확인합니다. "솔라나는 원래 작동하는 중앙 지정가 주문장을 그 위에 놓을 수 있을 만큼 빠르고 저렴한 블록체인을 구축하기 위해 설립되었습니다." 이것은 전환이나 새로운 전략이 아니라, 기술 인프라, 규제 환경, 기관 채택이 동시에 수렴하면서 마침내 성숙에 이른 창립 비전이었습니다.

증권 시장 혼란을 위한 타임라인 및 주요 이정표​

2024~2025년까지 완료된 개발은 기반을 확립했습니다. 레스닉은 2024년 12월 Anza에 합류하여 경제 전문성과 전략적 비전을 가져왔습니다. 2025년 4월에 개선된 TPU(Transaction Processing Unit) 클라이언트로 트랜잭션 처리를 향상시킨 아가베(Agave) 2.3이 출시되었습니다. 2025년 5월에 혁신적인 합의 프로토콜을 설명하는 알펜글로우(Alpenglow) 백서가 발표되었으며, 이는 5월 8일 오프닝 벨(Opening Bell) 출시와 일치했습니다. 2025년 7월에 지토(Jito)의 블록 어셈블리 마켓플레이스(Block Assembly Marketplace, BAM)가 출시되어 인터넷 자본 시장 로드맵의 단기 솔루션을 구현했습니다. 2025년 9월까지 더블제로(DoubleZero) 테스트넷은 100개 이상의 검증자로 운영을 달성하여 지연 시간을 줄이는 전용 광섬유 네트워크를 시연했습니다.

2025년 후반부터 2026년 초까지의 단기 개발에는 메인넷의 알펜글로우 활성화가 포함되어 완결성 시간을 12.8초에서 100~150밀리초로 단축합니다. 이는 고빈도 거래 및 실시간 결제 애플리케이션에 혁신적인 개선입니다. 검증자 네트워크 전반에 걸친 더블제로 메인넷 채택은 지리적 지연 시간 페널티를 줄이고 글로벌 정보 통합을 개선할 것입니다. APE(비동기 프로그램 실행) 구현은 중요 경로에서 실행 재생을 제거하여 트랜잭션 확인 시간을 더욱 단축하고 처리량 효율성을 향상시킵니다.

2026~2027년에 걸친 중기 개발은 스케일링 및 생태계 성숙에 중점을 둡니다. 추가 실물 자산 발행자는 솔라나에 시큐리타이즈 sTokens를 배포하여 토큰화된 증권의 다양성과 총 가치를 확장할 것입니다. 개인 투자자 접근성 확대는 최소 투자 한도를 낮추고 공인 투자자를 넘어 가용성을 확대하여 기관 등급 상품에 대한 접근을 민주화할 것입니다. 2차 시장 성장은 더 많은 참가자가 유입되고 시장 조성자가 전략을 최적화함에 따라 토큰화된 증권의 유동성을 증가시킬 것입니다. 규제 명확성은 파일럿 프로그램 이후 확정될 것이며, 프로젝트 오픈은 블록체인 기반 증권에 대한 선례를 확립할 수 있습니다. 크로스체인 표준은 이더리움 레이어-2 및 기타 네트워크와의 상호 운용성을 개선하여 파편화를 줄일 것입니다.

2027년 이후의 장기 비전은 프로토콜 수준에서 완전한 MCL(다중 동시 리더) 구현을 포함하며, 이는 레스닉이 최적의 시장 미세 구조를 위해 설계한 경제 모델을 가능하게 합니다. 대규모 프로토콜 강제 ACE(애플리케이션 제어 실행)는 애플리케이션에 트랜잭션 주문에 대한 밀리초 수준의 제어 권한을 부여하여 현재 인프라에서는 불가능한 정교한 거래 전략 및 실행 품질 개선을 가능하게 합니다. "인터넷 자본 시장" 개념은 인터넷 연결만 있으면 누구나 지리적 또는 시간적 제약 없이 연중무휴 24시간 글로벌 증권 시장에 참여할 수 있는 완전 온체인 자본 시장을 구상합니다.

더 넓은 생태계 개발에는 규제 요구 사항을 유지하면서 마찰을 줄이는 AI 기반 KYC/AML 및 위험 관리 시스템을 통한 자동화된 규제 준수, 스마트 계약을 통한 자동 리밸런싱 및 재무 관리를 가능하게 하는 프로그래밍 가능한 포트폴리오, 단위 가격에 관계없이 모든 자산 클래스에 대한 접근을 민주화하는 모든 것의 부분 소유, 그리고 대출, 파생 상품 및 유동성 제공을 위한 토큰화된 증권과 탈중앙화 금융 프로토콜 간의 원활한 상호 작용을 생성하는 디파이 통합이 포함됩니다.

스카이브릿지 캐피탈(SkyBridge Capital)의 앤서니 스카라무치(Anthony Scaramucci)는 2025년에 "5년 후에는 솔라나가 모든 L1 중에서 가장 큰 시장 점유율을 가질 것이라고 회상할 것"이라고 예측했으며, 이는 솔라나의 기술적 이점이 시장 지배력으로 이어질 것이라는 기관 투자자의 확신이 커지고 있음을 반영합니다. 산업 컨센서스는 2035년까지 증권 시장의 **1020%**가 토큰화될 수 있다고 제안하며, 이는 향후 10년 동안 총 시장이 270조300조 달러로 완만하게 성장할 경우 27조~54조 달러 규모의 온체인 증권을 나타냅니다.

결론: 엔지니어링 우위가 시장 기회를 만나다​

솔라나의 증권 시장 혁신 접근 방식은 점진적인 개선보다는 근본적인 엔지니어링 이점을 통해 차별화됩니다. 초당 65,000개의 트랜잭션을 트랜잭션당 0.00025달러의 비용으로 100~150밀리초의 완결성(알펜글로우 이후)으로 처리하는 플랫폼의 능력은 경쟁사와 질적인 차이를 만들어내며, 단순히 양적인 개선에 그치지 않습니다. 이러한 사양은 완전히 새로운 범주의 금융 상품을 가능하게 합니다. 트랜잭션 비용이 투자 금액을 초과하지 않을 때 고가 자산의 부분 소유권이 경제적으로 실현 가능해집니다. 지속적인 포트폴리오 리밸런싱은 비용 때문에 불가능하지 않고 수익을 최적화합니다. 소액 배당금 분배는 소액을 효율적으로 자동 재투자할 수 있습니다. 개인 투자자는 최소 투자 한도 및 트랜잭션 비용 구조로 인해 이전에 제한되었던 기관 전략에 접근할 수 있습니다.

맥스 레스닉의 지적 프레임워크는 기술 구현을 뒷받침하는 경제 이론을 제공합니다. 그의 다중 동시 리더(Multiple Concurrent Leaders) 개념은 시장 조성자가 오래된 주문을 취소하는 경쟁에서 지기 때문에 스프레드를 넓히는 시장 미세 구조의 근본적인 역선택 문제를 해결합니다. 그의 애플리케이션 제어 실행(Application-Controlled Execution) 비전은 스마트 계약에 트랜잭션 주문에 대한 밀리초 수준의 제어 권한을 부여하여 애플리케이션이 최적의 실행 전략을 구현할 수 있도록 합니다. 그의 지리적 탈중앙화 논문은 분산된 검증자가 코로케이션 시스템에서는 불가능한 정보적 이점을 제공하며, 글로벌 정보를 순차적으로 처리하는 대신 동시에 통합할 수 있다고 주장합니다. 이는 추상적인 학술 이론이 아니라 이미 개발 중인 구체적인 기술 사양이며, 알펜글로우(Alpenglow)는 그의 경제 프레임워크의 첫 번째 주요 구현을 나타냅니다.

실제 채택은 이론적 약속을 검증합니다. 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)의 5억 9,400만 달러, 아폴로 글로벌 매니지먼트(Apollo Global Management)의 1억 974만 달러, 그리고 xStocks의 6주 만에 21억 달러의 거래량은 기술 인프라, 규제 준수 및 사용자 경험이 제대로 조화를 이룰 때 블록체인 기반 증권에 대한 기관 및 개인 투자자 수요를 보여줍니다. xStocks가 출시 몇 주 만에 글로벌 토큰화 주식 거래의 **58%**를 차지했다는 사실은 승자 독식 역학이 나타날 수 있음을 시사합니다. 즉, 유동성, 비용, 속도 및 규제 준수 도구의 최상의 조합을 제공하는 플랫폼이 네트워크 효과를 통해 불균형적인 거래량을 유치할 것입니다.

채택이 증가함에 따라 경쟁 우위는 더욱 깊어집니다. 솔라나에 토큰화되는 모든 새로운 증권은 유동성과 사용 사례를 추가하여 더 많은 트레이더와 시장 조성자를 유치하고, 이는 실행 품질을 향상시키며, 이는 다시 발행자를 유치하는 강화되는 순환을 만듭니다. 디파이(DeFi) 구성 가능성은 독특한 가치를 창출합니다. 토큰화된 주식이 대출 프로토콜의 담보가 되고, 자동화된 시장 조성자가 연중무휴 24시간 유동성을 제공하며, 파생 상품 시장이 토큰화된 기초 자산을 기반으로 구축됩니다. 이러한 통합은 프라이빗 블록체인에서는 불가능하고 고비용 퍼블릭 체인에서는 경제적으로 비실용적이므로, 솔라나에 시간이 지남에 따라 복합적으로 증가하는 구조적 이점을 제공합니다.

"세계에서 가장 유동적인 시장"을 호스팅하는 것과 "가장 높은 거래량을 가진 시장"을 호스팅하는 것 사이의 구별은 정교한 전략적 사고를 보여줍니다. 좁은 매수-매도 스프레드, 최소한의 가격 영향, 신뢰할 수 있는 실행으로 측정되는 유동성 품질은 거래량보다 더 중요합니다. 시장은 수십억 개의 트랜잭션을 처리할 수 있지만, 스프레드가 넓고 슬리피지가 높으면 여전히 나쁜 실행을 제공할 수 있습니다. 레스닉의 프레임워크는 가격 품질과 실행 효율성을 우선시하며, 기관 트레이더가 거래소를 선택하는 데 실제로 영향을 미치는 지표를 목표로 합니다. 거래량과 같은 허영 지표보다 시장 품질에 초점을 맞추는 것은 솔라나의 증권 전략 뒤에 있는 경제적 정교함을 보여줍니다.

프로젝트 오픈을 통한 규제 당국과의 협력은 기존 프레임워크를 혁명적으로 무시하는 것이 아니라 규제 준수 요구 사항을 실용적으로 탐색하는 것을 나타냅니다. 탈중앙화 프로토콜이 중개자를 제거하므로 새로운 분류 접근 방식이 필요하다는 연합의 주장은—시대에 뒤떨어진 중개자 규제를 비중개 시스템에 강제하는 대신—대립적인 접근 방식보다 규제 당국에 더 설득력 있게 다가갈 수 있는 정교한 법적 추론을 반영합니다. 실시간 모니터링을 포함한 18개월 파일럿 구조는 규제 당국에 통제된 조건에서 블록체인 증권을 평가할 수 있는 저위험 기회를 제공하여 영구 프레임워크의 선례를 확립할 수 있습니다.

270조 달러 규모의 증권 시장은 종종 인용되는 부풀려진 500조 달러 수치를 제외하더라도 금융 역사상 가장 큰 가용 기회 중 하나입니다. 2035년까지 27조~54조 달러 규모의 토큰화된 증권 시장의 **20~40%**를 차지하는 것만으로도 솔라나는 글로벌 자본 시장의 핵심 인프라로 자리매김할 것입니다. 우수한 기술 성능, 사려 깊은 경제 설계, 증가하는 기관 채택, 정교한 규제 당국과의 협력, 그리고 퍼블릭 블록체인 인프라의 구성 가능성 이점의 조합은 솔라나가 이러한 결과를 달성할 수 있도록 독특하게 포지셔닝합니다. 인터넷 연결만 있으면 누구나 즉각적인 결제와 최소한의 비용으로 연중무휴 24시간 글로벌 증권 시장에 참여할 수 있도록 하는 인터넷 자본 시장을 위한 운영 체제가 되겠다는 레스닉의 비전은 구현된 기술 사양, 실제 기관 배포, 그리고 이미 SEC 검토 중인 구체적인 규제 프레임워크의 관점에서 볼 때 열망적인 수사에서 엔지니어링 로드맵으로 변모합니다.

2021년, NFT는 주로 JPEG을 자랑하는 것이 전부였습니다. 2025년에는 가장 흥미로운 작업이 조용히 진행되고 있습니다. 게임 스튜디오가 플레이어 소유 아이템에 NFT를 사용하고, 럭셔리 하우스가 이를 디지털 제품 여권에 연결하며, 브랜드가 토큰을 로열티와 접근 권한에 활용하고 있습니다. 이제는 주류 해설가들조차 NFT를 컬렉터블이 아닌 소유권과 출처 증명을 위한 인프라로 설명합니다 (Encyclopedia Britannica).

아래는 실제로 traction을 얻은 사용 사례(그리고 몇몇은 어려운 교훈을 얻은 사례)와, 구축 시 참고할 실용적인 체크리스트입니다.

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게임: “I Own This”(내가 이걸 소유함) 실제로 중요한 경우​

게임은 이미 희소 디지털 아이템의 가치를 이해하고 있기 때문에 NFT와 자연스럽게 맞물립니다. 하나의 게임 사일로에 갇히는 대신, NFT는 이동 가능한 소유권을 제공하고 2차 유동성 기회를 창출합니다.

• 게임 전용 프로덕션 체인: 인프라가 크게 성숙했습니다. Immutable은 2024년에 Polygon 기반 zkEVM을 출시했으며, 이는 자산 생성·거래·온체인 로직을 게임 루프에 네이티브하게 느끼게 설계되었습니다. 그 해 말까지 수백 개 타이틀이 이 생태계에 합류했고, 플래그십 게임 Guild of Guardians는 100만 다운로드를 돌파했습니다 (The Block, immutable.com, PR Newswire).

• 대규모 플레이어 경제: 메인스트림 플레이어가 게임이 먼저 재미있을 때 NFT 경제에 참여한다는 증거가 있습니다. Mythical Games는 700백만 달러 이상의 거래량을 700만 명 이상의 등록 플레이어에게서 기록했습니다. 모바일 게임 FIFA Rivals는 출시 약 6주 만에 100만 다운로드를 달성했으며, 기술이 친숙한 경험에 원활히 통합될 수 있음을 보여줍니다 (NFT Plazas, PlayToEarn, The Defiant).

• 대형 퍼블리셔도 실험 중: 업계 거인들이 활발히 참여하고 있습니다. Ubisoft의 Champions Tactics: Grimoria Chronicles는 Oasys 블록체인 위에 NFT 네이티브 요소를 두고 2024년 말에 출시됐으며, 2025년까지 지속적인 업데이트를 진행하고 있어 장기적인 모델 탐색 의지를 보여줍니다 (GAM3S.GG, Champions Tactics™ Grimoria Chronicles, Ubisoft).

왜 효과적인가: 신중하게 통합될 경우, NFT는 게임 세계의 몰입도를 깨뜨리지 않으면서 기존 플레이 경험을 강화합니다.

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럭셔리 & 진품 인증: 디지털 제품 여권이 대중화되다​

럭셔리 브랜드에게는 출처가 가장 중요합니다. NFT는 진품 인증과 아이템 이력 추적을 위한 백본으로 자리 잡으며, 틈새 개념에서 핵심 비즈니스 도구로 전환되고 있습니다.

• 공통 출처 백본: Aura Blockchain Consortium( LVMH, Prada Group, Cartier 등 설립)는 산업 수준 툴링을 제공해 새로운 럭셔리 제품이 검증 가능하고 이전 가능한 “디지털 트윈”과 함께 출하되도록 합니다 (Aura Blockchain Consortium). 이는 진품 인증을 위한 공통 표준을 창출합니다.

• 규제 추진, 단순 브랜드 마케팅이 아님: 유럽의 지속 가능한 제품 설계 규정(ESPR)은 2030년까지 다수 카테고리에서 디지털 제품 여권을 의무화합니다. 이는 공급망 투명성을 법적 요구사항으로 만들며, 럭셔리 그룹들은 지금 인프라를 구축하고 있습니다 (Vogue Business).

• 실제 적용 사례: 이미 프로덕션 단계에 있습니다. OTB( Maison Margiela, Marni 등)와 같은 컨소시엄 회원사는 블록체인 기반 추적성과 디지털 제품 여권(DPP)을 성장 및 지속 가능성 전략의 핵심으로 강조합니다. Aura는 Loro Piana 등 하우스에서 활발히 사용되는 사례를 공개했습니다 (Vogue Business, Aura Blockchain Consortium).

왜 효과적인가: 럭셔리 시장에서 위조 방지는 근본적인 필요이며, NFT는 소비자가 스스로 진품 여부를 확인하고, 재판매 채널 전반에 걸쳐 지속되는 소유 기록을 제공합니다.

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티켓팅 & 라이브 이벤트: 컬렉터블과 접근 권한​

이벤트는 지위, 커뮤니티, 추억을 중심으로 합니다. NFT는 이러한 무형 가치를 검증 가능한 디지털 토큰에 결합해 새로운 경험을 열어줍니다.

• 대규모 토큰게이트 혜택: Ticketmaster는 아티스트와 주최자가 NFT 보유자에게 특별 접근 권한을 부여할 수 있는 기능을 출시했습니다. 티켓은 단순 종이가 아니라 프로그래머블 멤버십 카드가 되어 독점 머천다이즈, 콘텐츠, 향후 이벤트 등에 접근할 수 있게 합니다 (Blockworks).

• 온체인 기념품: Ticketmaster의 “디지털 컬렉터블” 프로그램은 팬에게 참석 증명을 제공하고, 이를 통해 향후 혜택이나 할인으로 연결할 수 있어 아티스트와 팬 사이의 관계를 심화시킵니다 (ticketmastercollectibles.com).

• 교훈적인 사례: 초기 실험은 중앙화 위험을 보여주었습니다. 2022년 Coachella의 NFT는 현재 파산한 거래소 FTX와 연계돼 있었고, 보유자는 아무것도 받지 못했습니다. 이후 Coachella는 2024년에 다른 파트너와 함께 NFT 실험을 재개했지만, 단일 실패 지점을 피해야 한다는 교훈은 명확합니다 (IQ Magazine, Blockworks).

왜 효과적인가: NFT는 일회성 이벤트를 지속 가능한, 검증 가능한 관계로 전환시켜 지속적인 참여 가능성을 제공합니다.

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로열티 & 멤버십: 토큰이 티어를 대체하다​

브랜드는 토큰을 활용해 로열티 프로그램을 보다 유연하고 매력적으로 만들고 있습니다. 단순 포인트 시스템을 넘어 이동 가능한 지위 체계를 구축합니다.

• 항공사가 온램프 역할: Lufthansa의 Uptrip 프로그램은 항공편을 디지털 트레이딩 카드로 전환해 라운지 이용이나 업그레이드 등으로 교환할 수 있게 합니다. 이 카드는 선택적으로 자체 보관 지갑에 NFT 형태로 전환될 수 있어, 게임화된 로열티 경험을 제공하면서도 암호화폐 요소는 완전히 선택 사항입니다 (uptrip.app, Lufthansa).

• 레거시 프로그램의 블록체인 활용: 일부 프로그램은 이미 수년간 이 기술을 사용해 왔습니다. Singapore Airlines의 KrisPay는 2018년부터 블록체인 기반 지갑을 도입해 마일리지를 파트너 상점에서 사용할 수 있게 했으며, 이는 상호 운용 가능한 보상의 초기 청사진이었습니다 (Singapore Airlines).

• 소비재 브랜드의 토큰게이트: 소매업체는 이제 Shopify의 내장 토큰게이트 기능을 활용해 NFT 보유자에게 독점 제품 출시와 커뮤니티 접근 권한을 부여합니다. Adidas의 ALTS 프로그램은 동적 NFT 특성과 tokenproof 검증을 사용해 디지털 소유권을 실제 상거래와 이벤트에 연결합니다 (Shopify, NFT Plazas, NFT Evening).

• 모두가 성공하는 것은 아니다: 로열티는 먼저 행동 루프이며, 기술은 그 뒤를 따라야 합니다. Starbucks는 2024년 3월 Odyssey NFT 베타 프로그램을 종료했으며, 대형 브랜드라도 일상적인 명확한 가치를 제공하지 않으면 새로운 모델을 강제할 수 없다는 점을 보여주었습니다 (Nation’s Restaurant News).

왜 효과적인가: 승리 패턴은 명확합니다. 비암호화 사용자들이 이미 원하는 유틸리티를 먼저 제공하고, “NFT” 요소는 선택적이고 보이지 않게 만드는 것입니다.

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아이덴티티 & 인증: 읽을 수 있는 이름, 양도 불가능한 증명​

NFT는 거래가 목적이 아닌 증명이 목적이 되는 아이덴티티 영역에도 적용되고 있습니다. 이는 사용자 주권 기반 평판과 인증의 기반을 마련합니다.

• 읽을 수 있는 아이덴티티: Ethereum Name Service (ENS)는 복잡한 지갑 주소를 인간이 읽을 수 있는 이름(예: yourname.eth)으로 대체합니다. 최근 추가된 L2 Primary Names 덕분에 하나의 ENS 이름이 Arbitrum, Base, OP Mainnet 등 여러 네트워크에서 깔끔하게 작동해 보다 통합된 디지털 아이덴티티를 제공합니다 (ens.domains, messari.io).

• 양도 불가능한 인증서 (SBT): “소울바운드” 토큰은 획득은 가능하지만 거래는 불가능한 토큰 개념으로, 졸업장, 전문 면허, 멤버십 증명 등에 활용되고 있습니다. 출처가 중요한 교육·인증 분야에서 파일럿 프로젝트가 늘어나고 있습니다 (SSRN, Webopedia).

• 생체 정보 트레이드오프 주의: “인간 증명” 시스템은 빠르게 진화하고 있지만, 프라이버시 위험도 큽니다. 이 분야의 고프로젝트들은 데이터 수집 관행으로 인해 핵심 암호화 커뮤니티의 감시를 받고 있어 신중한 구현이 필요합니다 (TechCrunch).

왜 효과적인가: 아이덴티티와 평판은 거래되어서는 안 됩니다. SBT와 같은 NFT 변형은 중앙 게이트키퍼 없이 조합 가능한 사용자 소유 아이덴티티 레이어를 구축할 방법을 제공합니다.

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크리에이터 이코노미 & 미디어: 새로운 수익 경로 (현실 검증 포함)​

크리에이터에게 NFT는 희소성을 만들고, 접근을 제어하며, 커뮤니티와 직접적인 재정 관계를 구축할 수 있는 수단을 제공합니다.

• 팬에게 직접 다가가는 음악 컬렉터블: Sound와 같은 플랫폼은 뮤지션에게 새로운 경제 모델을 제공합니다. 아티스트에게 무료 드롭이라도 보증된 민트 보상을 제공함으로써, 플랫폼은 수십억 스트림에서 얻는 수익에 버금가는 수익을 창출한다고 보고합니다. 이는 온체인 음악을 위한 “1,000명의 진정한 팬” 개념을 현대적으로 재구성한 것입니다 (help.sound.xyz, sound.mirror.xyz).

• 공유 IP 권리 – 명시적 라이선스가 전제: 일부 NFT 컬렉션은 보유자에게 상업적 사용 권한을 부여합니다(예: Bored Ape Yacht Club 라이선스). 이는 탈중앙화된 머천다이즈·미디어 프로젝트 생태계를 가능하게 합니다. 법적 명확성이 핵심이며, 최근 판례와 공식 라이선스 프로그램이 이를 뒷받침합니다 (boredapeyachtclub.com, 9th Circuit Court of Appeals).

• 모든 실험이 수익을 보장하는 것은 아니다: Royal과 같은 마켓플레이스가 주도한 초기 로열티 공유 드롭은 기대와는 다른 결과를 보여주었습니다. 이는 팀이 현금 흐름을 보수적으로 모델링하고 투기적 기대에 의존하지 말아야 함을 상기시킵니다 (Center for a Digital Future).

왜 효과적인가: NFT는 크리에이터가 전통적인 중개자를 우회해 직접 수익을 창출할 수 있게 해 주며, 유료 민트, 토큰게이트 콘텐츠, 현실 연계 등 다양한 방식으로 수익을 다각화합니다.

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금융: NFT를 담보로 활용 (2025년 쿨다운 포함)​

NFT는 금융 자산으로도 활용될 수 있으며, 특히 대출 담보로서 DeFi 영역에서 성장하고 있습니다.

• 작동 원리: NFTfi와 같은 프로토콜은 사용자가 NFT를 담보로 피어‑투‑피어 대출을 받을 수 있게 합니다. 이러한 플랫폼의 누적 거래량은 수백만 달러를 넘어섰으며, 모델의 실현 가능성을 입증했습니다 (nftfi.com).

• 2025년 현실 검증: 이 시장은 매우 주기적입니다. 2024년 1월 정점을 찍은 뒤, 2025년 5월까지 NFT 대출 규모는 약 95‑97% 급감했습니다. 이는 담보 가치 하락과 위험 회피 심리 때문이며, Blend와 같은 기존 플레이어에서 새로운 업체로 리더십이 이동했습니다. NFT 담보 대출은 유용한 금융 도구이지만, 여전히 틈새이자 변동성이 큰 시장임을 보여줍니다 (The Defiant, DappRadar).

왜 효과적인가 (성공 시): 디지털 아트나 희귀 게임 아이템 같은 고가 NFT는 생산적인 자본으로 전환될 수 있지만, 충분한 유동성과 위험 관리가 전제되어야 합니다.

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자선 및 공공재: 투명한 펀드레이징​

온체인 펀드레이징은 디지털 자산의 소유와 출처를 완전히 투명하게 만들며, 기부자와 수혜자 모두에게 신뢰를 제공합니다.

2025년, NFT는 컬렉터블을 넘어 로열티·경험을 토큰화해 자선 프로젝트에 새로운 차원의 참여를 이끌고 있습니다. 게임 스튜디오, 럭셔리 브랜드, 이벤트 주최자들이 NFT를 활용해 플레이어 소유 아이템, 디지털 제품 여권, 토큰화된 경험을 제공하는 방식을 확인해 보세요.

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체크리스트​

1. 목표 정의 – 소유권, 로열티, 인증 등 어떤 문제를 해결하고 싶은지 명확히 합니다.
2. 체인 선택 – 이더리움, Polygon, Solana 등 비용·확장성·커뮤니티를 고려해 선택합니다.
3. 스마트 계약 감사 – 보안 취약점을 최소화하기 위해 전문 감사를 진행합니다.
4. UX/UI 최적화 – 비기술 사용자도 쉽게 접근할 수 있도록 UI를 설계합니다.
5. 법적 검토 – 진품 인증, 데이터 프라이버시, 증권 규제 등을 사전에 점검합니다.
6. 커뮤니티 구축 – 초기 수요를 창출하기 위해 커뮤니티와 지속적으로 소통합니다.
7. 모니터링 및 업데이트 – 배포 후에도 성능, 보안, 사용자 피드백을 지속적으로 관리합니다.

이 체크리스트를 활용해 2025년의 NFT 활용 전략을 성공적으로 구현해 보세요.

카르다노는 2017년에 출시된 3세대 지분 증명(PoS) 블록체인 플랫폼입니다. 이더리움의 공동 창립자인 찰스 호스킨슨(Charles Hoskinson)의 주도하에 인풋 아웃풋 글로벌(IOG, 이전 IOHK)이 초기 블록체인이 직면했던 주요 과제인 확장성, 상호운용성, 지속 가능성을 해결하려는 비전으로 만들었습니다. 빠르게 반복하는 많은 프로젝트와 달리, 카르다노의 개발은 동료 심사를 거친 학술 연구와 고신뢰성 정형 기법을 강조합니다. 모든 핵심 구성 요소는 기존 프로토콜을 포크하는 대신 처음부터 구축되었으며, 카르다노의 기반이 되는 연구 논문(예: 우로보로스 합의 프로토콜)은 최고 수준의 학회를 통해 발표되었습니다. 이 블록체인은 IOG(기술 개발), 카르다노 재단(감독 및 홍보), EMURGO(상업적 채택)가 협력하여 유지 관리합니다. 카르다노의 네이티브 암호화폐인 ADA는 네트워크의 연료 역할을 하며, 거래 수수료와 스테이킹 보상에 사용됩니다. 전반적으로 카르다노는 탈중앙화 애플리케이션(DApp)을 위한 안전하고 확장 가능한 플랫폼과 중요한 금융 인프라를 제공하는 것을 목표로 하며, 온체인 거버넌스를 통해 점차 커뮤니티에 제어권을 이양하고 있습니다.

카르다노의 발전은 바이런(Byron), 셸리(Shelley), 고겐(Goguen), 바쇼(Basho), 볼테르(Voltaire)의 다섯 시대로 구성되며, 각 시대는 일련의 주요 기능에 중점을 둡니다. 주목할 점은 이 시대들의 개발이 병렬적으로(연구와 코딩이 겹침) 진행되지만, 프로토콜 업그레이드를 통해 순차적으로 제공된다는 것입니다. 이 섹션에서는 각 시대와 주요 성과, 그리고 카르다노 네트워크의 점진적인 탈중앙화에 대해 설명합니다.

바이런 시대 (기반 단계)​

바이런 시대는 기반 네트워크를 구축하고 카르다노의 첫 메인넷을 출시했습니다. 개발은 2015년에 엄격한 연구와 수천 개의 GitHub 커밋으로 시작되어 2017년 9월 공식 출시로 정점을 찍었습니다. 바이런은 ADA를 세상에 소개하여 사용자들이 연합 네트워크의 노드에서 ADA 통화를 거래할 수 있게 했으며, 카르다노 합의 프로토콜의 첫 버전인 **우로보로스(Ouroboros)**를 구현했습니다. 우로보로스는 동료 심사 연구에 기반한 최초의 증명 가능한 보안 PoS 프로토콜로서 획기적이었으며, 비트코인의 작업 증명과 유사한 보안 보장을 제공했습니다. 이 시대는 또한 필수 인프라를 제공했습니다: 다이달로스(Daedalus) 데스크톱 지갑(IOG의 풀노드 지갑)과 일상적인 사용을 위한 요로이(Yoroi) 라이트 월렛(EMURGO 제공)입니다. 바이런 시대에는 모든 블록 생성이 카르다노 기관들이 운영하는 연합 코어 노드에 의해 이루어졌으며, 커뮤니티는 프로젝트를 중심으로 성장하기 시작했습니다. 이 단계가 끝날 무렵, 카르다노는 안정적인 네트워크를 입증하고 열정적인 커뮤니티를 구축하여 다음 시대의 탈중앙화를 위한 발판을 마련했습니다.

셸리 시대 (탈중앙화 단계)​

셸리 시대는 카르다노를 연합 네트워크에서 커뮤니티가 운영하는 탈중앙화 네트워크로 전환했습니다. 바이런의 급격한 전환 출시와 달리, 셸리의 활성화는 중단을 피하기 위해 원활하고 위험이 적은 전환을 통해 이루어졌습니다. 셸리 시대(2020년 중반 이후) 동안 카르다노는 스테이크 풀과 스테이킹 위임 개념을 도입했습니다. 사용자들은 자신의 ADA 지분을 스테이크 풀(커뮤니티 운영 노드)에 위임하고 보상을 받을 수 있었으며, 이는 네트워크 보안에 대한 광범위한 참여를 장려했습니다. 인센티브 제도는 게임 이론을 바탕으로 약 k=1000개의 최적 풀 생성을 장려하도록 설계되어, 10개 미만의 마이닝 풀이 합의를 통제할 수 있는 다른 대형 블록체인보다 카르다노를 "50~100배 더 탈중앙화"되게 만들었습니다. 실제로, 에너지 집약적인 채굴 대신 우로보로스 PoS에 의존함으로써 카르다노의 전체 네트워크는 작업 증명 체인의 극히 일부 전력(작은 국가의 전력과 비교하여 단일 가정의 전력에 해당)으로 운영됩니다. 이 시대는 카르다노의 성숙기를 의미하며, 커뮤니티가 블록 생성을 인수하고(활성 노드의 절반 이상이 커뮤니티 운영 노드가 됨) 네트워크는 탈중앙화를 통해 더 큰 보안과 견고성을 달성했습니다.

합의 연구의 발전 (셸리)​

셸리는 카르다노의 합의 프로토콜에 대한 주요 발전과 결합되어, 완전히 탈중앙화된 환경에서 보안을 강화하기 위해 우로보로스를 확장했습니다. **우로보로스 프라오스(Ouroboros Praos)**는 적응형 공격자에 대한 복원력과 더 가혹한 네트워크 조건을 제공하는 개선된 PoS 알고리즘으로 도입되었습니다. 프라오스는 비공개 리더 선정과 키 진화 서명을 사용하여 적들이 다음 블록 생산자를 예측하거나 표적으로 삼을 수 없게 하여, 표적형 서비스 거부 공격을 완화합니다. 또한 정직한 지분의 과반수가 존재하는 한 보안을 유지하면서 노드가 오프라인이 되었다가 다시 온라인으로 돌아오는 것(동적 가용성)을 허용합니다. 프라오스에 이어, **우로보로스 제네시스(Ouroboros Genesis)**가 다음 진화 단계로 연구되었으며, 이는 신규 또는 복귀 노드가 신뢰할 수 있는 체크포인트 없이 제네시스 블록만으로 부트스트랩할 수 있게 하여 장거리 공격으로부터 보호합니다. 2019년 초, **우로보로스 BFT (OBFT)**라는 중간 업그레이드가 카르다노 1.5로 배포되어 바이런에서 셸리로의 전환을 단순화했습니다. 우로보로스 클래식에서 BFT, 프라오스(그리고 제네시스의 아이디어)에 이르는 이러한 프로토콜 개선은 카르다노에 정형적으로 안전하고 미래 지향적인 합의를 제공하여 탈중앙화 네트워크의 중추가 되었습니다. 그 결과, 카르다노의 PoS는 PoW 시스템의 보안과 동등하면서도 동적 참여와 위임의 유연성을 가능하게 합니다.

고겐 시대 (스마트 컨트랙트 단계)​

고겐 시대는 카르다노에 스마트 컨트랙트 기능을 도입하여, 단순한 전송 원장에서 탈중앙화 애플리케이션 플랫폼으로 변모시켰습니다. 고겐의 초석은 표현력 있는 스마트 컨트랙트를 지원하는 비트코인 UTXO 원장의 확장인 확장된 UTXO (eUTXO) 모델의 채택이었습니다. 카르다노의 eUTXO 모델에서 트랜잭션 출력은 가치뿐만 아니라 **첨부된 스크립트와 임의의 데이터(datum)**를 가질 수 있어, UTXO의 동시성과 결정론적 이점을 유지하면서 고급 검증 로직을 가능하게 합니다. 이더리움의 계정 모델에 비해 eUTXO의 주요 장점 중 하나는 트랜잭션이 결정론적이라는 것입니다. 즉, 트랜잭션을 제출하기 전에 오프체인에서 트랜잭션의 성공 여부와 그 효과를 정확히 알 수 있습니다. 이는 계정 기반 체인에서 흔히 발생하는 동시성 문제나 다른 트랜잭션에 의한 상태 변경으로 인한 예상치 못한 결과와 수수료 낭비를 제거합니다. 또한, eUTXO 모델은 독립적인 UTXO가 동시에 소비될 수 있기 때문에 트랜잭션의 병렬 처리를 자연스럽게 지원하여 병렬성을 통한 확장성을 제공합니다. 이러한 설계 선택은 안전하고 예측 가능한 실행을 목표로 하는 카르다노의 "품질 우선" 접근 방식을 반영합니다.

플루투스 스마트 컨트랙트 플랫폼​

고겐과 함께 카르다노는 네이티브 스마트 컨트랙트 프로그래밍 언어 및 실행 플랫폼인 **플루투스(Plutus)**를 출시했습니다. 플루투스는 정확성과 보안에 대한 강한 강조 때문에 선택된 하스켈(Haskell) 기반의 튜링 완전 함수형 언어입니다. 카르다노의 스마트 컨트랙트는 일반적으로 플루투스(하스켈 기반 DSL)로 작성된 후 온체인에서 실행되는 플루투스 코어로 컴파일됩니다. 이 접근 방식은 개발자가 하스켈의 풍부한 타입 시스템과 정형 검증 기술을 사용하여 버그를 최소화할 수 있게 합니다. 플루투스 프로그램은 온체인 코드(트랜잭션 검증 중에 실행)와 오프체인 코드(사용자의 기기에서 트랜잭션을 구성하기 위해 실행)로 나뉩니다. 하스켈과 플루투스를 사용함으로써 카르다노는 고신뢰성 개발 환경을 제공합니다. 동일한 언어를 엔드투엔드로 사용할 수 있으며, 순수 함수형 프로그래밍은 동일한 입력이 주어졌을 때 컨트랙트가 결정론적으로 동작하도록 보장합니다. 플루투스의 설계는 컨트랙트가 온체인 실행 중에 비결정론적 호출을 하거나 외부 데이터에 접근하는 것을 명시적으로 금지하여, 명령형 스마트 컨트랙트보다 분석하고 검증하기가 훨씬 쉽습니다. 그 대가로 학습 곡선이 가파르지만, 치명적인 실패에 덜 취약한 스마트 컨트랙트를 만들어냅니다. 요약하자면, 플루투스는 잘 알려진 함수형 프로그래밍 원칙에 기반한 안전하고 견고한 스마트 컨트랙트 레이어를 카르다노에 제공하여 EVM 기반 플랫폼과 차별화됩니다.

다중 자산 지원 (네이티브 토큰)​

고겐은 또한 카르다노에 다중 자산 지원을 도입하여, 사용자가 정의한 토큰을 블록체인에서 네이티브하게 생성하고 사용할 수 있게 했습니다. 2021년 3월, 메리(Mary) 프로토콜 업그레이드는 카르다노의 원장을 다중 자산 원장으로 변환했습니다. 사용자들은 스마트 컨트랙트를 작성하지 않고도 사용자 정의 토큰(대체 가능 또는 대체 불가능)을 카르다노에서 직접 발행하고 거래할 수 있습니다. 이 네이티브 토큰 기능은 새로운 자산을 ADA와 함께 "일급 시민"으로 취급합니다. 원장의 회계 시스템은 트랜잭션이 여러 자산 유형을 동시에 운반할 수 있도록 확장되었습니다. 토큰 로직이 블록체인 자체에서 처리되기 때문에, 각 토큰에 대해 ERC-20과 같은 맞춤형 컨트랙트가 필요하지 않아 복잡성과 잠재적 오류를 줄입니다. 토큰의 발행 및 소각은 사용자가 정의한 통화 정책 스크립트(시간 잠금이나 서명과 같은 조건을 부과할 수 있음)에 의해 관리되지만, 일단 발행되면 토큰은 네이티브하게 이동합니다. 이 설계는 상당한 효율성 향상을 가져옵니다. 각 전송 시 토큰 컨트랙트 코드를 실행하는 비용을 지불하지 않기 때문에 수수료가 더 저렴하고 예측 가능합니다. 메리 시대는 프로젝트들이 카르다노에서 직접 스테이블코인, 유틸리티 토큰, NFT 등을 발행할 수 있게 되면서 활동의 물결을 열었습니다. 이 업그레이드는 카르다노 경제 성장의 중요한 단계였으며, 출시 후 몇 달 만에 70,000개 이상의 네이티브 토큰이 생성되는 등 토큰의 번성을 가능하게 했고, 네트워크에 과부하를 주지 않으면서 다양한 DeFi 및 NFT 생태계를 위한 발판을 마련했습니다.

카르다노 생태계의 부상 (DeFi, NFT, dApp)​

스마트 컨트랙트(2021년 9월 알론조(Alonzo) 하드포크를 통해)와 네이티브 자산이 마련되면서, 카르다노 생태계는 마침내 활기찬 DeFi 및 dApp 커뮤니티를 성장시킬 도구를 갖게 되었습니다. 알론조 이후 기간 동안 카르다노는 "유령 체인"이라는 꼬리표를 떼었습니다. 이전 비평가들은 카르다노가 스마트 컨트랙트가 없는 스마트 컨트랙트 플랫폼이라고 지적했지만, 개발자들이 첫 번째 DApp 물결을 배포하면서 상황이 바뀌었습니다. Minswap, SundaeSwap과 같은 탈중앙화 거래소(DEX), Lenfi(Liqwid)와 같은 대출 프로토콜, 스테이블코인(예: DJED), NFT 마켓플레이스(CNFT.io, jpg.store) 및 수십 개의 다른 애플리케이션이 2022-2023년에 걸쳐 카르다노에서 출시되었습니다. 알론조 이후 카르다노의 개발자 활동은 급증했으며, 실제로 카르다노는 2022년 블록체인 프로젝트 중 GitHub 커밋 수 1위를 자주 차지했습니다. 2022년 중반까지 카르다노는 1,000개 이상의 탈중앙화 애플리케이션이 실행 중이거나 개발 중이라고 보고되었으며, 네트워크 사용 지표도 상승했습니다. 예를 들어, 카르다노 네트워크는 350만 개의 활성 지갑을 돌파했으며, 2022년에는 주당 약 3만 개의 신규 지갑이 증가했습니다. 카르다노의 NFT 활동도 활발해졌습니다. 주요 NFT 마켓플레이스(JPG Store)는 평생 거래량이 2억 달러를 넘어섰습니다. 늦게 시작했음에도 불구하고 카르다노의 DeFi **총 예치 자산(TVL)**은 쌓이기 시작했지만, 여전히 이더리움에 크게 뒤처져 있습니다. 2023년 말 기준, 카르다노의 DeFi TVL은 수억 달러 규모로, 이더리움의 수백억 달러의 일부에 불과했습니다. 이는 카르다노의 생태계가 성장하고 있지만(특히 대출, NFT, 게임 dApp 분야에서), 이더리움에 비해 아직 초기 단계임을 반영합니다. 그럼에도 불구하고, 고겐 시대는 카르다노의 연구 중심 접근 방식이 기능적인 스마트 컨트랙트 플랫폼을 제공할 수 있음을 증명했으며, 다음 목표인 dApp의 높은 처리량 확장을 위한 기반을 마련했습니다.

바쇼 시대 (확장성 단계)​

바쇼 시대는 높은 처리량과 상호운용성을 위해 카르다노를 확장하고 최적화하는 데 중점을 둡니다. 사용량이 증가함에 따라 기본 레이어는 탈중앙화를 희생하지 않고 더 많은 트랜잭션을 처리해야 합니다. 바쇼의 주요 구성 요소 중 하나는 하이드라(Hydra)를 통한 레이어 2 확장이며, 다른 네트워크와의 사이드체인 및 상호운용성 지원 노력도 함께 이루어집니다. 바쇼는 또한 핵심 프로토콜에 대한 지속적인 개선을 포함합니다(예를 들어, 2022년 바실(Vasil) 하드포크는 L1 처리량을 개선하기 위해 파이프라인 전파 및 참조 입력을 도입했습니다). 전반적인 목표는 카르다노가 수백만 명의 사용자와 블록체인 인터넷으로 확장할 수 있도록 보장하는 것입니다.

하이드라 (레이어 2 확장 솔루션)​

**하이드라(Hydra)**는 오프체인 처리를 통해 처리량을 대폭 증가시키기 위해 설계된 프로토콜 제품군으로서 카르다노의 대표적인 레이어 2 솔루션입니다. 첫 번째 프로토콜인 **하이드라 헤드(Hydra Head)**는 본질적으로 동형 상태 채널 구현입니다. 이는 소규모 참여자 그룹이 공유하는 오프체인 미니 원장으로 작동하지만, 메인 체인과 동일한 트랜잭션 표현을 사용합니다(따라서 "동형"). 하이드라 헤드 참여자들은 자신들 사이에서 오프체인에서의 고속 트랜잭션을 수행할 수 있으며, 헤드는 주기적으로 메인 체인에 정산됩니다. 이를 통해 대부분의 트랜잭션이 거의 즉각적인 완결성과 최소한의 비용으로 오프체인에서 처리될 수 있으며, 메인 체인은 보안과 중재를 제공합니다. 하이드라는 동료 심사를 거친 연구(하이드라 논문은 IOG에서 발표)에 뿌리를 두고 있으며, **높은 처리량(하이드라 헤드당 잠재적으로 수천 TPS)**과 낮은 지연 시간을 달성할 것으로 예상됩니다. 중요하게도, 하이드라는 카르다노의 보안 가정을 유지합니다. 하이드라 헤드를 열거나 닫는 것은 온체인 트랜잭션으로 보호되며, 분쟁이 발생하면 상태는 L1에서 해결될 수 있습니다. 하이드라 헤드는 병렬화 가능하기 때문에, 카르다노는 많은 헤드를 생성하여(예: 다른 dApp이나 사용자 클러스터용) 확장할 수 있으며, 이론적으로 총 처리량을 배가시킬 수 있습니다. 초기 하이드라 구현은 테스트에서 헤드당 수백 TPS를 시연했습니다. 2023년에 하이드라 팀은 메인넷 베타를 출시했으며, 일부 카르다노 프로젝트는 빠른 소액 결제나 게임과 같은 사용 사례를 위해 하이드라를 실험하기 시작했습니다. 요약하자면, 하이드라는 카르다노가 레이어 2를 통해 수평적으로 확장할 수 있는 경로를 제공하여, 수요가 증가함에 따라 네트워크가 혼잡이나 높은 수수료 없이 이를 처리할 수 있도록 보장합니다.

사이드체인 및 상호운용성​

바쇼의 또 다른 기둥은 카르다노의 확장성과 상호운용성을 향상시키는 사이드체인 프레임워크입니다. 사이드체인은 메인 카르다노 체인("메인 체인")과 병렬로 실행되며 양방향 브리지를 통해 연결된 독립적인 블록체인입니다. 카르다노의 설계는 사이드체인이 자체 합의 알고리즘과 기능을 사용하면서도 보안을 위해 메인 체인에 의존(예: 체크포인팅에 메인 체인의 지분 사용)할 수 있도록 합니다. 2023년에 IOG는 누구나 카르다노의 인프라를 활용하는 맞춤형 사이드체인을 더 쉽게 구축할 수 있도록 사이드체인 툴킷을 출시했습니다. 개념 증명으로, IOG는 개발자들이 이더리움 스타일의 스마트 컨트랙트를 배포하면서도 트랜잭션을 카르다노로 다시 정산할 수 있는 EVM 호환 사이드체인(파트너 프로젝트에 의해 "Milkomeda C1"이라고도 불림)을 구축했습니다. 그 동기는 다양한 가상 머신이나 특수 체인(신원, 개인 정보 보호 등)이 카르다노와 공존하여 네트워크의 역량을 넓히는 것입니다. 예를 들어, **미드나잇(Midnight)**은 카르다노를 위한 곧 출시될 개인 정보 보호 중심의 사이드체인이며, 사이드체인은 카르다노를 **코스모스(IBC를 통해)**나 다른 생태계와 연결할 수도 있습니다. 상호운용성은 카르다노가 표준화 노력에 참여함으로써 더욱 강화됩니다(카르다노는 블록체인 전송 프로토콜에 참여했으며 비트코인 및 이더리움과의 브리지를 탐색 중입니다). 실험적인 기능이나 무거운 워크로드를 사이드체인으로 오프로드함으로써, 카르다노의 메인 체인은 간결하고 안전하게 유지되면서도 생태계를 통해 다양한 서비스를 제공할 수 있습니다. 이 접근 방식은 블록체인의 "하나의 크기가 모든 것에 맞지 않는다"는 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다. 각 사이드체인은 L1 프로토콜을 비대하게 만들지 않고도 (더 높은 처리량, 특수 하드웨어 또는 규제 준수를 위해) 맞춤화될 수 있습니다. 요컨대, 사이드체인은 카르다노를 더 확장 가능하고 유연하게 만듭니다. 새로운 혁신은 메인넷을 위험에 빠뜨리지 않고 사이드체인에서 시도될 수 있으며, 가치는 카르다노와 다른 네트워크 간에 흐를 수 있어 더 상호운용 가능한 멀티체인 미래를 조성합니다.

볼테르 시대와 플로민 하드포크 (거버넌스 단계)​

볼테르 시대는 카르다노의 최종 개발 단계로, 완전한 탈중앙화 거버넌스 시스템과 자급자족하는 재무 시스템을 구현하는 데 중점을 둡니다. 목표는 카르다노를 진정한 커뮤니티 주도 프로토콜로 전환하는 것입니다. 이는 종종 자가 진화하는 블록체인으로 묘사되며, ADA 보유자들이 중앙 통제 없이 업그레이드를 제안하고 재무 자금 사용을 결정할 수 있습니다. 볼테르의 핵심 구성 요소에는 카르다노의 온체인 거버넌스 프레임워크를 정의하는 CIP-1694, 카르다노 헌법의 제정, 그리고 거버넌스 권한을 커뮤니티에 이양하는 일련의 프로토콜 업그레이드(특히 창(Chang) 및 플로민(Plomin) 하드포크)가 포함됩니다. 볼테르 시대가 끝나면, 카르다노는 사용자에 의해 관리되는 DAO(탈중앙화 자율 조직)로 기능하여 "국민에 의한, 국민을 위한" 블록체인이라는 원래의 비전을 달성하게 될 것입니다.

CIP-1694: 카르다노 거버넌스 프레임워크의 기초​

철학자 볼테르의 출생 연도를 딴 CIP-1694는 카르다노의 온체인 거버넌스 기반을 확립한 카르다노 개선 제안서입니다. 일반적인 CIP와 달리, 1694는 약 2,000줄의 사양으로 광범위하며, 새로운 거버넌스 역할, 투표 절차, 헌법 개념을 다룹니다. 이는 광범위한 커뮤니티 의견을 통해 개발되었습니다. 2023년 초 IOG 워크숍에서 처음 초안이 작성된 후, 2023년 중반 전 세계 수십 개의 커뮤니티 워크숍을 통해 다듬어졌습니다. CIP-1694는 세 가지 주요 투표 기구를 갖춘 “삼원제” 거버넌스 모델을 도입합니다: (1) 헌법 위원회, 조치가 헌법과 일치하는지 확인하는 소규모 전문가 임명 그룹; (2) 스테이크 풀 운영자(SPO); (3) 투표권을 위임한 ADA 보유자를 대표하는 **위임 대표자(DRep)**입니다. 이 모델에서 모든 ADA 보유자는 보증금을 예치하여 온체인에 거버넌스 조치(제안)를 제출할 수 있습니다. 조치(프로토콜 매개변수 변경, 재무 자금 지출, 하드포크 개시 등)는 위원회, SPO, DRep이 찬성/반대/기권 투표를 하는 투표 기간을 거칩니다. 제안은 마감일까지 각 그룹에서 지정된 찬성 투표 임계값을 충족하면 비준됩니다. 기본 원칙은 직접 투표하든 DRep을 통해 투표하든 1 ADA = 1표(지분 가중 투표권)입니다. CIP-1694는 본질적으로 최소 기능 거버넌스를 제시합니다. 즉시 모든 것을 탈중앙화하지는 않지만, 그렇게 할 수 있는 프레임워크를 제공합니다. 또한 헌법(아래에서 자세히 설명)의 제정을 요구하며, 불신임 투표(권한을 남용하는 위원회를 교체하기 위한)와 같은 메커니즘을 설정합니다. 이 CIP는 창립 기관에서 ADA 보유자에게 온체인 프로세스를 통해 궁극적인 통제권을 이전하기 때문에 카르다노에게 역사적인 것으로 간주됩니다. *"아마도 카르다노 역사상 가장 중요한 것"*입니다.

카르다노 헌법 개발​

볼테르의 일환으로, 카르다노는 거버넌스를 안내하는 일련의 기본 원칙과 규칙인 헌법을 정의하고 있습니다. CIP-1694는 *“헌법이 있어야 한다”*고 명시하며, 처음에는 오프체인 문서로 시작하여 커뮤니티가 나중에 온체인에서 비준할 것입니다. 2024년 중반, 전환 기간 동안 다리 역할을 할 임시 카르다노 헌법이 인터섹트(Intersect)(카르다노 거버넌스 중심 기관)에 의해 발표되었습니다. 이 임시 헌법은 첫 번째 거버넌스 업그레이드 동안 카르다노 노드 소프트웨어(v.9.0.0)에 해시로 포함되어, 참조로서 온체인에 고정되었습니다. 임시 문서는 초기 거버넌스 조치가 맥락을 가질 수 있도록 지침 가치와 임시 규칙을 제공합니다. 계획은 커뮤니티가 카르다노 제헌 회의(2024년 말 예정)와 같은 행사를 통해 영구 헌법을 토론하고 초안을 작성하는 것입니다. 초안이 합의되면, ADA 커뮤니티의 첫 번째 주요 온체인 투표는 헌법을 비준하는 것이 될 것입니다. 헌법은 카르다노의 목적, 핵심 원칙(개방성, 보안, 점진적 진화 등), 거버넌스에 대한 제약(예: 블록체인이 해서는 안 되는 일)을 다룰 가능성이 높습니다. 헌법을 갖는 것은 커뮤니티의 결정을 조정하고 헌법 위원회에 기준을 제공하는 데 도움이 됩니다. 위원회의 역할은 명백히 위헌적인 거버넌스 조치를 거부하는 것입니다. 본질적으로, 헌법은 카르다노 거버넌스의 사회 계약이며, 온체인 민주주의가 시작될 때 커뮤니티가 지닌 가치와 일치하도록 보장합니다. 카르다노의 접근 방식은 탈중앙화 정부의 그것을 반영합니다: 헌법 제정, 선출 또는 임명된 대표자(DRep 및 위원회), 그리고 블록체인의 미래를 책임감 있게 이끌기 위한 견제와 균형을 설정합니다.

볼테르 시대의 단계들​

볼테르의 출시는 연속적인 하드포크 이벤트를 통해 단계적으로 진행되고 있습니다. 전환은 수학자 존 콘웨이의 이름을 딴 콘웨이(Conway) 시대와 창(Chang) 업그레이드로 시작하여 플로민(Plomin) 하드포크로 마무리됩니다. 2024년 7월, 창 하드포크의 첫 부분이 시작되었습니다. 이 창 1단계 업그레이드는 두 가지 중요한 일을 했습니다: (1) 창립 기관들이 바이런 시대부터 보유했던 **제네시스 키를 “소각”**했습니다(이는 IOG 등이 더 이상 단독으로 체인을 변경할 수 없음을 의미합니다); (2) 거버넌스를 위한 부트스트래핑 단계를 시작했습니다. 창 HF1(2024년 9월 에포크 507경에 발효) 이후, 카르다노는 콘웨이 시대에 진입했으며, 여기서 하드포크는 더 이상 중앙 기관에 의해 촉발되지 않고 커뮤니티가 투표한 거버넌스 조치에 의해 시작될 수 있습니다. 그러나 완전한 거버넌스 시스템은 아직 활성화되지 않았습니다. 이는 탈중앙화로의 이동을 지원하기 위한 **“임시 거버넌스 기관”**이 있는 전환 기간입니다. 예를 들어, 임시 헌법과 임시 헌법 위원회가 이 기간을 안내하기 위해 마련되었습니다. 업그레이드의 두 번째 부분인 창 2단계(초기에는 창#2로 불림)는 2024년 4분기로 예정되었습니다. 이 두 번째 업그레이드는 나중에 플로민 하드포크로 이름이 변경되었으며, CIP-1694 거버넌스의 최종 활성화를 나타냅니다. 이 단계들은 함께 CIP-1694를 단계적으로 구현합니다: 먼저 프레임워크와 임시 안전장치를 구축한 다음, 커뮤니티에 완전한 투표권을 부여합니다. 이 신중하고 단계적인 접근 방식은 거버넌스 출시의 복잡성 때문에 취해졌습니다. 본질적으로, **카르다노 커뮤니티는 2023-24년 내내 오프체인과 테스트넷/워크숍에서 거버넌스를 “베타 테스트”**하여 온체인 투표가 시작될 때 원활하게 실행되도록 했습니다.

플로민 하드포크: 최초의 커뮤니티 주도 프로토콜 업그레이드​

플로민 하드포크(2025년 1월 29일 실행)는 카르다노 역사상 획기적인 사건입니다. 이는 온체인 거버넌스를 통해 전적으로 커뮤니티에 의해 결정되고 실행된 최초의 프로토콜 업그레이드입니다. 매튜 플로민(카르다노 커뮤니티 기여자)을 기리기 위해 명명된 플로민은 본질적으로 새로운 이름의 창 2단계였습니다. 플로민을 활성화하기 위해, 하드포크를 제안하는 거버넌스 조치가 온체인에 제출되어 SPO와 임시 위원회에 의해 투표되었고, 발효에 필요한 승인을 받았습니다. 이는 CIP-1694의 투표 시스템이 실제로 작동함을 보여주었습니다. 플로민의 시행으로, 카르다노의 온체인 거버넌스는 이제 완전히 운영됩니다. ADA 보유자(DRep을 통하거나 직접)와 SPO는 앞으로 모든 프로토콜 변경과 재무 결정을 관리하게 됩니다. 이는 카르다노뿐만 아니라 블록체인 기술에 있어서도 이정표입니다: *"블록체인 역사상 중앙 기관이 아닌 커뮤니티에 의해 결정되고 승인된 최초의 하드포크"*입니다. 플로민은 공식적으로 ADA 보유자에게 권력을 이양합니다. 플로민 직후, 커뮤니티의 과제는 초안된 카르다노 헌법을 온체인에서 비준(1-ADA-1-표 메커니즘 사용)하고, 이제 자신들의 통제 하에 있는 거버넌스 매개변수에 대한 추가 조정을 하는 것입니다. 플로민과 함께 온 실질적인 변화는 스테이킹 보상 인출에 거버넌스 참여가 필요하다는 것입니다. 플로민 이후, ADA 스테이커는 누적된 보상을 인출하기 위해 자신의 투표권을 DRep에게 위임하거나 기권/불신임 옵션을 선택해야 합니다. 이 메커니즘(CIP-1694의 부트스트래핑에 설명됨)은 스테이킹과 투표를 경제적으로 연결하여 높은 투표자 참여율을 보장하기 위한 것입니다. 요약하자면, 플로민 하드포크는 카르다노를 볼테르 하의 완전한 탈중앙화 거버넌스로 이끌며, 커뮤니티가 카르다노를 자율적으로 업그레이드하고 발전시킬 수 있는 시대를 엽니다.

진정으로 자율적이고 자가 진화하는 블록체인을 향하여​

볼테르 시대의 구성 요소가 제자리에 놓이면서, 카르다노는 자치적이고 자급자족하는 블록체인이 될 준비가 되었습니다. 온체인 거버넌스 시스템과 재무 시스템(거래 수수료 및 인플레이션의 일부로 자금 조달)의 결합은 카르다노가 이해관계자의 결정에 따라 적응하고 성장할 수 있음을 의미합니다. 투표를 통해 자체 개발 자금을 조달하고(프로젝트 카탈리스트 및 향후 온체인 재무 투표를 통해) 거버넌스 조치를 통해 프로토콜 변경을 구현할 수 있습니다. 이는 사실상 **중앙화된 회사가 지시하는 하드포크 없이 “진화”**하는 것입니다. 이것이 카르다노 로드맵에 제시된 궁극적인 비전이었습니다: 블록 생산에서 탈중앙화될 뿐만 아니라(셸리에서 달성), 프로젝트 방향과 유지보수에서도 탈중앙화된 네트워크입니다. 이제 ADA 보유자들은 확립된 절차를 통해 개선 사항을 제안하고, 매개변수를 변경하거나, 심지어 카르다노의 헌법 자체를 변경할 수 있는 권한을 갖게 되었습니다. 볼테르 프레임워크는 거버넌스 공격이나 남용을 방지하기 위해 견제와 균형(예: 헌법 위원회의 거부권, 이는 불신임 투표로 대응 가능)을 설정하여, 탄력적인 탈중앙화를 추구합니다. 실질적으로, 카르다노는 2025년에 이러한 범위의 온체인 거버넌스를 구현한 최초의 레이어 1 블록체인 중 하나로 진입합니다. 이는 장기적으로 카르다노를 더 민첩하게 만들 수 있지만(커뮤니티가 조정된 투표를 통해 기능을 구현하거나 문제를 더 빨리 해결할 수 있음), 현명하게 통치할 수 있는 커뮤니티의 역량을 시험하기도 합니다. 성공한다면, 카르다노는 분열이나 기업 주도의 업데이트 대신 온체인 합의를 통해 새로운 요구사항(확장, 양자 저항성 등)에 적응할 수 있는 살아있는 블록체인이 될 것입니다. 이는 조직적이고 탈중앙화된 프로세스를 통해 **“스스로 업그레이드”**할 수 있는 블록체인의 아이디어를 구현하며, 사용자에 의해 관리되는 자율 시스템이라는 볼테르의 약속을 이행합니다.

카르다노 생태계 현황

핵심 기술이 성숙함에 따라, 2024/2025년 기준 카르다노의 생태계—DApp, 개발자 도구, 기업 사용 사례, 전반적인 네트워크 건전성—를 평가하는 것이 중요합니다. 카르다노의 로드맵이 이론적으로 강력한 기반을 제공했지만, 개발자와 사용자의 실제 채택이 진정한 성공의 척도입니다. 아래에서는 탈중앙화 애플리케이션 및 DeFi 활동, 개발자 경험 및 인프라, 주목할 만한 실세계 블록체인 솔루션, 그리고 전반적인 전망을 포함하여 카르다노 생태계의 현재 상태를 검토합니다.

탈중앙화 애플리케이션(DApp) 및 DeFi 생태계​

한때 거의 존재하지 않았던(그래서 "유령 체인"이라는 별명이 붙었던) 카르다노의 DApp 생태계는 스마트 컨트랙트가 활성화된 이후 상당히 성장했습니다. 오늘날 카르다노는 다양한 DeFi 프로토콜을 호스팅합니다: 예를 들어, Minswap, SundaeSwap, WingRiders와 같은 DEX는 토큰 스왑과 유동성 풀을 촉진합니다; Lenfi(이전 Liqwid)와 같은 대출 플랫폼은 ADA 및 기타 네이티브 자산의 P2P 대출/차입을 가능하게 합니다; DJED(과잉 담보 알고리즘 스테이블코인)와 같은 스테이블코인 프로젝트는 DeFi를 위한 안정적인 자산을 제공합니다; 그리고 수익 최적화기와 유동 스테이킹 서비스도 등장했습니다. 이더리움의 DeFi에 비해 작지만, 카르다노의 DeFi TVL은 꾸준히 상승했습니다. 2023년 말에는 약 수억 달러가 예치되었습니다. 참고로, 카르다노의 TVL(~$150–300M)은 솔라나의 약 절반이며 이더리움의 극히 일부에 불과하여, DeFi 채택에서 여전히 크게 뒤처져 있음을 나타냅니다. NFT 측면에서 카르다노는 놀라울 정도로 활발해졌습니다: 낮은 수수료와 네이티브 토큰 덕분에 NFT 커뮤니티(수집품, 예술, 게임 자산)가 번성했습니다. 선두 마켓플레이스인 jpg.store와 CNFT.io와 같은 다른 곳들은 수백만 건의 NFT 거래를 촉진했습니다(Clay Nation, SpaceBudz와 같은 카르다노 NFT는 상당한 인기를 얻었습니다). 순수 사용량 측면에서, 카르다노는 하루에 약 6만~10만 건의 트랜잭션을 온체인에서 처리합니다(이는 이더리움의 하루 약 100만 건보다 낮지만, 일부 신규 체인보다는 높습니다). 게임 및 메타버스 프로젝트(예: Cornucopias, Pavia)와 소셜 dApp은 카르다노의 낮은 비용과 UTXO 모델을 활용하여 독특한 디자인으로 개발 중입니다. 주목할 만한 추세는 프로젝트들이 카르다노의 eUTXO 이점을 활용하는 것입니다: 예를 들어, 일부 DEX는 동시성 문제를 해결하기 위해 새로운 "배칭" 메커니즘을 구현했으며, 결정론적 수수료는 혼잡 상황에서도 안정적인 운영을 가능하게 합니다. 그러나 과제는 여전히 남아 있습니다: 카르다노의 dApp 사용자 경험은 아직 따라잡는 중이며(dApp과의 지갑 통합은 CIP-30과 같은 웹 지갑 표준으로 성숙해짐), 유동성은 미미합니다. **플러그인 가능한 사이드체인(EVM 사이드체인 등)**의 임박한 가용성은 솔리디티 dApp이 쉽게 배포하고 카르다노의 인프라 혜택을 누릴 수 있게 하여 더 많은 개발자를 유치할 수 있습니다. 전반적으로, 2024년 카르다노의 DApp 생태계는 부상하고 있지만 아직 활발하지는 않은 것으로 설명할 수 있습니다. 기반과 몇몇 주목할 만한 프로젝트(열정적인 사용자 커뮤니티와 함께)가 있으며 개발자 활동은 높지만, 이더리움이나 일부 신규 L1 생태계의 폭이나 규모에는 아직 도달하지 못했습니다. 앞으로 몇 년은 카르다노의 신중한 접근 방식이 dApp 공간에서 네트워크 효과로 전환될 수 있는지를 시험할 것입니다.

개발자 도구 및 인프라 개발​

카르다노의 초점 중 하나는 플랫폼에서의 더 많은 구축을 장려하기 위해 개발자 경험과 도구를 개선하는 것이었습니다. 초기에는 개발자들이 가파른 학습 곡선(하스켈/플루투스)과 상대적으로 초기 단계의 도구에 직면하여 생태계 성장이 더뎠습니다. 이를 인식한 커뮤니티와 IOG는 수많은 도구와 개선 사항을 제공했습니다:

• 플루투스 애플리케이션 백엔드(PAB): 오프체인 코드를 온체인 컨트랙트와 연결하는 데 도움이 되는 프레임워크로, DApp 아키텍처를 단순화합니다.
• 새로운 스마트 컨트랙트 언어: **에이킨(Aiken)**과 같은 프로젝트가 등장했습니다. 에이킨은 카르다노 스마트 컨트랙트를 위한 도메인 특화 언어로, 더 친숙한 구문(러스트에서 영감 받음)을 제공하고 플루투스로 컴파일되어 *“카르다노에서의 스마트 컨트랙트 개발을 단순화하고 향상”*시키는 것을 목표로 합니다. 이는 하스켈을 어렵게 느끼는 개발자들의 진입 장벽을 낮춥니다. 마찬가지로, 아이펠과 유사한 언어인 Glow와 Helios 또는 Lucid를 통한 자바스크립트 라이브러리는 완전한 하스켈 전문 지식 없이 카르다노 컨트랙트를 코딩할 수 있는 옵션을 확장하고 있습니다.
• 말로(Marlowe): 고수준 금융 DSL로, 해당 분야 전문가들이 템플릿과 시각적 도구를 사용하여 금융 계약(대출, 에스크로 등)을 작성하고 카르다노에 배포할 수 있게 합니다. 말로는 2023년 사이드체인에서 라이브되어, 비개발자들이 스마트 컨트랙트를 생성할 수 있는 샌드박스를 제공했습니다.
• 라이트 월렛 및 API: 레이스(Lace)(IOG의 경량 지갑)의 도입과 개선된 웹 지갑 표준은 DApp 사용자와 개발자에게 더 쉬운 통합을 제공했습니다. Nami, Eternl, Typhon과 같은 지갑은 DApp을 위한 브라우저 연결을 지원합니다(이더리움의 MetaMask 기능과 유사).
• 개발 환경: 카르다노 생태계는 이제 견고한 개발넷과 테스트 도구를 갖추고 있습니다. 사전 프로덕션 테스트넷과 프리뷰 테스트넷은 개발자들이 메인넷과 일치하는 환경에서 스마트 컨트랙트를 시험해 볼 수 있게 합니다. Cardano-CLI와 같은 도구는 시간이 지남에 따라 개선되었으며, 새로운 서비스(Blockfrost, Tangocrypto, Koios)는 개발자들이 풀 노드를 실행하지 않고도 카르다노와 상호 작용할 수 있도록 블록체인 API를 제공합니다.
• 문서 및 교육: 플루투스 파이오니어 프로그램(가이드 코스)과 같은 노력은 수백 명의 개발자를 플루투스로 훈련시켰습니다. 그러나 피드백에 따르면 훨씬 더 나은 문서와 온보딩 자료가 필요합니다. 이에 대응하여 커뮤니티는 튜토리얼을 제작했으며, 카르다노 재단은 개발자들을 대상으로 설문 조사를 실시하여 문제점을 파악했습니다(2022년 개발자 설문 조사는 간단한 예제 부족과 너무 학술적인 문서와 같은 문제를 강조했습니다). 개발을 가속화하기 위해 더 많은 예제 저장소, 템플릿, 라이브러리가 만들어지면서 진전이 이루어지고 있습니다(예를 들어, 프로젝트는 Atlas 또는 Lucid JS 라이브러리를 사용하여 스마트 컨트랙트와 더 쉽게 상호 작용할 수 있습니다).
• 노드 및 네트워크 인프라: 카르다노 스테이크 풀 운영자 커뮤니티는 계속 성장하여 탄력적인 탈중앙화 인프라를 제공하고 있습니다. 미스릴(Mithril)(지분 기반 경량 클라이언트 프로토콜)과 같은 이니셔티브가 개발 중이며, 이는 노드의 더 빠른 부트스트래핑을 가능하게 할 것입니다(라이트 클라이언트 및 모바일 장치에 유용). 미스릴은 지분 서명의 암호화 집계를 사용하여 클라이언트가 체인과 빠르고 안전하게 동기화할 수 있도록 합니다. 이는 카르다노 네트워크의 접근성을 더욱 향상시킬 것입니다. 요약하자면, 카르다노의 개발자 생태계는 꾸준히 개선되고 있습니다. 초기(2021-22년)에는 "고통스러운" 설정, 문서 부족, 하스켈/플루투스를 처음부터 배워야 하는 요구 사항 등으로 인해 진입하기가 상대적으로 어려웠습니다. 2024년까지 에이킨과 같은 새로운 언어와 더 나은 도구들이 이러한 장벽을 낮추고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 카르다노는 더 개발자 친화적인 플랫폼(이더리움의 방대한 도구나 솔라나의 접근하기 쉬운 러스트 기반 스택 등)과 경쟁하고 있으므로, 카르다노가 개발자 기반을 확장하기 위해서는 사용 용이성, 튜토리얼, 지원에 계속 투자하는 것이 중요합니다. 커뮤니티가 이러한 과제를 인식하고 이를 해결하기 위해 적극적으로 노력하고 있다는 점은 긍정적인 신호입니다.

실세계 문제 해결을 위한 블록체인 솔루션​

초기부터 카르다노의 임무에는 블록체인이 효율성이나 포용성을 향상시킬 수 있는 지역 및 산업에서의 실세계 유용성이 포함되었습니다. 몇 가지 주목할 만한 이니셔티브와 사용 사례는 순수 금융을 넘어선 카르다노의 적용을 보여줍니다:

• 디지털 신원 및 교육(에티오피아의 아탈라 프리즘): 2021년, IOG는 에티오피아 정부와의 파트너십을 발표하여 카르다노 블록체인을 국가 학생 자격 증명 시스템에 사용하기로 했습니다. 500만 명 이상의 학생과 75만 명의 교사가 블록체인 기반 ID를 받게 되며, 이 시스템은 카르다노에서 성적과 학업 성취도를 추적할 것입니다. 이는 카르다노에 고정된 탈중앙화 신원 솔루션인 **아탈라 프리즘(Atala PRISM)**을 통해 구현됩니다. 이 프로젝트는 위조 불가능한 교육 기록을 만들고 에티오피아 학교 시스템의 책임성을 높이는 것을 목표로 합니다. IOG의 아프리카 운영 책임자인 존 오코너는 이를 카르다노를 통해 경제적 신원을 제공하는 *"핵심 이정표"*라고 불렀습니다. 2023년 현재, 이 프로젝트는 진행 중이며, 카르다노가 전국적인 사용 사례를 지원할 수 있는 역량을 보여줍니다.
• 공급망 및 제품 출처 증명: 카르다노는 진위와 투명성을 보장하기 위해 공급망을 추적하는 데 시범적으로 사용되었습니다. 예를 들어, Scantrust는 카르다노와 통합하여 소비자들이 제품(와인 라벨이나 명품 등)의 QR 코드를 스캔하고 블록체인에서 그 출처를 확인할 수 있게 했습니다. 농업 분야에서는 BeefChain(이전 다른 체인에서 시험)이 목장에서 식탁까지 소고기를 추적하기 위해 카르다노를 탐색했습니다. 조지아의 Baia's Wine은 와인 병의 여정을 기록하기 위해 카르다노를 사용하여 수출 시장에 대한 신뢰를 높였습니다. 이러한 프로젝트들은 카르다노의 저비용 거래와 메타데이터 기능(거래 메타데이터는 공급망 데이터를 담을 수 있음)을 활용하여 상품에 대한 불변의 기록을 생성합니다.
• 금융 포용 및 소액 금융: World Mobile과 Empowa와 같은 프로젝트는 신흥 시장에서 카르다노를 기반으로 구축되고 있습니다. World Mobile은 아프리카에서 저렴한 인터넷을 제공하기 위해 블록체인 기반 통신 인프라의 일부로 카르다노를 사용하며, 토큰화된 인센티브 모델을 갖추고 있습니다. Empowa는 모잠비크의 저렴한 주택을 위한 탈중앙화 금융에 중점을 두며, 실제 건설 자금을 조달하는 투자를 관리하기 위해 카르다노를 사용합니다. 카르다노의 정형 검증과 보안에 대한 강조는 이러한 중요한 애플리케이션에 매력적입니다.
• 거버넌스 및 투표: 카르다노 자체의 온체인 거버넌스 이전에도, 블록체인은 다른 거버넌스 솔루션에 사용되었습니다. 예를 들어, 프로젝트 카탈리스트(카르다노의 혁신 기금)는 카르다노에서 수십 차례의 제안 투표를 진행하여, 가장 큰 규모의 지속적인 탈중앙화 투표 중 하나가 되었습니다(카탈리스트에는 5만 명 이상의 등록된 투표자가 있습니다). 카르다노 커뮤니티 외부에서는 지방 정부를 위한 카르다노 기술 실험이 있었습니다. 보도에 따르면, 여러 미국 주에서 블록체인 기반 투표 시스템을 탐색하기 위해 카르다노 재단에 접근했습니다. 카르다노의 안전한 PoS와 투명성은 위조 방지 투표 기록에 활용될 수 있습니다.
• 기업 및 기타: 카르다노의 상업 부문인 EMURGO는 기업들과 협력하여 카르다노를 채택하도록 했습니다. 예를 들어, 카르다노는 2019년 뉴발란스에 의해 운동화 인증에 시험적으로 사용되었습니다(진품 카드가 카르다노에서 발행된 파일럿). 공급망에서는 조지아(와인)와 에티오피아(커피 공급망 추적 파일럿)에서 카르다노가 사용되었습니다. Dish Network 파트너십(2021년 발표)은 통신 고객 충성도 및 신원을 위해 카르다노를 통합하는 것을 목표로 했지만, 그 상태는 보류 중입니다. 카르다노의 설계(UTXO, 네이티브 다중 자산)는 종종 이러한 사용 사례가 복잡한 맞춤형 계약 대신 간단한 거래 + 메타데이터로 구현될 수 있게 하여 신뢰성 면에서 이점이 될 수 있습니다. 전반적으로, 카르다노는 특히 개발도상국에서 사회 및 기업 사용 사례를 위한 블록체인으로 자리매김했습니다. 많은 스타트업과 커뮤니티 프로젝트에 자금을 지원한 **재무 시스템(카탈리스트)**과 카르다노 재단/EMURGO를 통한 파트너십의 결합은 다양한 실세계 파일럿을 탄생시켰습니다. 일부 프로젝트는 아직 초기 단계이거나 소규모이지만, 자격 증명 관리(예: 국가 ID, 학업 기록)에서 공급망 출처 증명, 포용적 금융에 이르기까지 DeFi를 넘어서는 광범위한 잠재력을 나타냅니다. 이들의 성공은 정부 및 기업과의 지속적인 협력과 이러한 대규모 사용자 기반의 요구를 충족시키는 카르다노의 네트워크 성능에 달려 있을 것입니다.

카르다노 생태계의 현재 상태와 미래 전망​

2025년 초 현재, 카르다노는 중요한 기로에 서 있습니다. 기술적으로는 약속된 주요 부분(스마트 컨트랙트, 탈중앙화, 다중 자산, 진행 중인 확장 솔루션, 거버넌스)을 제공했거나 제공하고 있습니다. 커뮤니티는 견고하고 매우 참여적이며, 이는 카르다노의 지속적으로 높은 GitHub 개발 활동과 활발한 소셜 채널에서 입증됩니다. 볼테르 거버넌스 시스템이 이제 활성화되면서, 커뮤니티는 처음으로 블록체인의 미래에 직접적인 발언권을 갖게 되었습니다. 이는 커뮤니티가 우선시하는 분야의 개발을 가속화할 수 있으며(업그레이드가 더 이상 IOG의 로드맵에만 병목되지 않기 때문), 재무 자금은 중요한 생태계 격차(예: 더 나은 개발자 도구나 특정 dApp 카테고리)에 투입될 수 있습니다. 생태계의 건전성은 다음과 같이 요약할 수 있습니다:

• 탈중앙화: 합의 측면에서 매우 높음(3,000개 이상의 독립적인 스테이크 풀이 블록 생성), 이제 거버넌스에서도 높음(ADA 보유자 투표).
• 개발 활동: 높음, 많은 개선 제안(CIP)과 활발한 도구/프로젝트가 있지만, 경쟁사에 비해 최종 사용자 애플리케이션은 상대적으로 적음.
• 사용량: 꾸준히 증가하고 있지만 여전히 보통 수준. 일일 트랜잭션과 활성 주소는 이더리움이나 바이낸스 체인과 같은 체인보다 훨씬 낮음. DeFi 사용은 가용 유동성과 적은 프로토콜 수에 의해 제한되지만, NFT 활동은 밝은 점임. 카르다노의 첫 USD 기반 스테이블코인(EMURGO의 USDA)이 2024년에 예상되며, 이는 온체인에 법정화폐를 제공함으로써 DeFi 사용을 촉진할 수 있음.
• 성능: 카르다노의 기본 레이어는 안정적이었으며(출시 이후 중단 없음), 중간 정도의 높은 처리량을 위해 업그레이드되었습니다(2022년 바실 업그레이드는 스크립트 성능과 블록 활용도를 개선함). 그러나 대규모 확장을 지원하려면 약속된 바쇼 기능(하이드라, 입력 보증자, 사이드체인)이 실현되어야 합니다. 하이드라는 진행 중이며, 초기 사용은 특정 사용 사례(예: 빠른 암호화폐 거래소나 게임)에 집중될 수 있습니다. 하이드라와 사이드체인이 성공하면, 카르다노는 L1을 혼잡하게 하지 않고 훨씬 더 많은 부하를 처리할 수 있습니다. 앞으로 카르다노 생태계의 주요 과제는 더 많은 개발자와 사용자를 유치하여 그 기능을 실제로 활용하게 하고, 다른 L1 및 L2도 진화함에 따라 경쟁력을 유지하는 것입니다. 예를 들어, 이더리움 생태계는 가만히 있지 않습니다. 롤업은 이더리움을 확장하고 있으며, 알고랜드, 테조스, 니어 등 다른 L1들은 각각의 틈새 시장을 가지고 있습니다. 카르다노의 차별점은 학문적 엄격함과 이제는 온체인 거버넌스입니다. 몇 년 후, 카르다노가 온체인 거버넌스가 더 빠르거나 더 나은 혁신으로 이어진다는 것을 증명할 수 있다면(예: 새로운 암호화 기술로 업그레이드하거나 커뮤니티 요구에 신속하게 대응), 이는 그 철학의 핵심 부분을 검증하게 될 것입니다. 또한, 신흥 시장과 신원에 대한 카르다노의 초점은 해당 시스템이 수백만 명의 사용자를 온보딩할 경우 성과를 거둘 수 있습니다(예를 들어, 에티오피아 학생들이 카르다노 ID를 널리 사용한다면, 수백만 명이 카르다노 플랫폼에 소개되는 것입니다). 따라서 전망은 조심스럽게 낙관적입니다: 카르다노는 암호화폐에서 가장 강력하고 탈중앙화된 커뮤니티 중 하나, 상당한 기술력, 그리고 이제 집단 지성을 활용할 거버넌스 시스템을 갖추고 있습니다. 이러한 강점을 dApp 및 실세계 채택의 성장으로 전환할 수 있다면, 지배적인 Web3 플랫폼 중 하나가 될 수 있습니다. 카르다노가 "기계를 만드는 것"에서 "기계를 최고 속도로 운영하는 것"으로 이동함에 따라, 다음 단계인 실제 활용이 중요할 것입니다.

다른 레이어 1 블록체인과의 비교

카르다노의 위치를 더 잘 이해하기 위해, 다른 두 개의 저명한 레이어 1 스마트 컨트랙트 블록체인인 이더리움(최초이자 가장 성공적인 스마트 컨트랙트 플랫폼)과 솔라나(고성능의 최신 블록체인)와 비교하는 것이 유용합니다. 우리는 그들의 합의 메커니즘, 아키텍처 선택, 확장성 접근 방식을 검토한 다음, 카르다노가 다른 블록체인에 비해 종종 제기되는 일반적인 과제와 비판에 대해 논의합니다.

이더리움​

이더리움은 가장 큰 스마트 컨트랙트 플랫폼이며, 자체적인 진화(작업 증명에서 지분 증명으로)를 거쳤습니다.

합의 메커니즘​

원래 이더리움은 비트코인처럼 작업 증명(Ethash)을 사용했지만, **2022년 9월(머지)**부터 이더리움은 이제 지분 증명 합의로 운영됩니다. 이더리움의 PoS는 비콘 체인을 통해 구현되며, 종종 “가스퍼(Gasper)”(Casper FFG와 LMD Ghost의 조합)라고 불리는 메커니즘을 따릅니다. 이더리움의 PoS에서는 누구나 32 ETH를 스테이킹하고 검증인 노드를 실행하여 검증인이 될 수 있습니다. 현재 전 세계적으로 수십만 명의 검증인이 있으며(2023년 말까지 50만 명 이상의 검증인이 체인을 보호), 이더리움은 12초 슬롯으로 블록을 생성하며, 검증인 위원회가 32슬롯 에포크마다 체크포인트를 투표하고 확정합니다. 이 합의는 검증인의 최대 1/3이 비잔틴(악의적이거나 오프라인) 상태인 것을 용납하도록 설계되었으며, 부정직한 행동을 처벌하기 위해 슬래싱을 사용합니다(검증인이 네트워크를 공격하려고 시도하면 스테이킹된 ETH의 일부를 잃음). 이더리움의 PoS 전환은 에너지 소비를 크게 줄이고 미래의 확장 업그레이드를 위한 길을 열었습니다. 그러나 이더리움의 PoS는 여전히 일부 중앙화 우려(Lido와 같은 대규모 스테이킹 풀과 거래소가 지분의 상당 부분을 통제)와 32 ETH 요구 사항으로 인한 진입 장벽이 있습니다("유동 스테이킹"을 제공하는 서비스가 더 작은 지분을 모으기 위해 등장했습니다). 요약하자면, 이더리움의 합의는 이제 안전하고 비교적 탈중앙화되어 있습니다(원칙적으로 카르다노와 유사하지만, 세부 사항이 다름: 이더리움은 슬래싱과 무작위 위원회를 사용하고, 카르다노는 지분의 유동적 결합과 확률적 슬롯 리더 선정을 사용). 이더리움과 카르다노 모두 PoS 하에서 나카모토 스타일의 탈중앙화를 목표로 하지만, 카르다노의 설계는 검증인 위임(스테이크 풀을 통해)을 선호하는 반면, 이더리움은 검증인에 의한 직접 스테이킹을 사용합니다.

설계 아키텍처 및 확장성​

이더리움의 아키텍처는 모놀리식 및 계정 기반입니다. 각 사용자나 컨트랙트가 변경 가능한 계정 상태와 잔액을 갖는 계정/잔액 모델을 사용합니다. 계산은 단일 글로벌 가상 머신(이더리움 가상 머신, EVM)에서 이루어지며, 트랜잭션은 컨트랙트를 호출하고 글로벌 상태를 수정할 수 있습니다. 이 설계는 이더리움을 매우 유연하게 만들지만(스마트 컨트랙트가 서로 쉽게 상호 작용하고 복잡한 상태를 유지할 수 있음), 이는 또한 모든 트랜잭션이 모든 노드에서 대부분 순차적으로 처리되고 공유된 글로벌 상태가 병목 현상이 될 수 있음을 의미합니다. 기본적으로 이더리움 L1은 초당 약 15개의 트랜잭션을 처리할 수 있으며, 수요가 많을 때는 제한된 처리량으로 인해 매우 높은 가스 수수료가 발생했습니다(예: 2020년 DeFi 여름 또는 2021년 NFT 드롭). 이더리움의 확장성 전략은 이제 **“롤업 중심”**입니다. L1 처리량을 대폭 늘리는 대신, 이더리움은 오프체인(또는 오프-메인체인)에서 트랜잭션을 실행하고 압축된 증명을 온체인에 게시하는 레이어 2 솔루션(롤업)에 기대를 걸고 있습니다. 또한, 이더리움은 롤업을 위한 데이터 가용성을 확장하기 위해 주로 샤딩(로드맵의 서지 단계)을 구현할 계획입니다. 사실상, 이더리움 L1은 보안 및 데이터를 위한 기본 레이어로 진화하고 있으며, 대부분의 사용자 트랜잭션이 옵티미스틱 롤업(Optimism, Arbitrum)이나 ZK-롤업(StarkNet, zkSync)과 같은 L2 네트워크에서 발생하도록 장려하고 있습니다. 이러한 롤업은 수천 개의 트랜잭션을 묶어 유효성 증명이나 사기 증명을 이더리움에 제출하여 전체 TPS를 크게 향상시킵니다(롤업을 통해 이더리움은 미래에 수만 TPS를 달성할 수 있음). 그렇지만, 이러한 솔루션이 성숙할 때까지 이더리움 L1은 여전히 혼잡에 직면합니다. 2023년 **프로토-댕크샤딩 / EIP-4844 (데이터 블롭)**으로의 이동은 L1의 데이터 처리량을 증가시켜 롤업을 더 저렴하게 만드는 단계입니다. 아키텍처적으로, 이더리움은 단일 체인에서의 범용 계산을 선호하며, 이는 가장 풍부한 dApp 및 구성 가능한 컨트랙트(DeFi "머니 레고" 등) 생태계를 이끌었지만, 확장성의 복잡성을 대가로 치렀습니다. 반면, 카르다노의 접근 방식(UTXO 원장, 컨트랙트를 위해 확장됨)은 결정론과 병렬성을 선택하여 일부 확장 측면을 단순화하지만 컨트랙트 작성을 덜 직관적으로 만듭니다.

스마트 컨트랙트 언어 측면에서, 이더리움은 주로 솔리디티(Solidity)(명령형, 자바스크립트와 유사한 언어)와 Vyper(파이썬과 유사)를 사용하여 컨트랙트를 작성하며, 이는 EVM에서 실행됩니다. 이는 개발자에게 익숙하지만 역사적으로 버그에 취약했습니다(솔리디티의 유연성은 개발자가 매우 신중하지 않으면 재진입 문제 등을 유발할 수 있음). 이더리움은 이를 완화하기 위해 도구(OpenZeppelin 라이브러리, 정적 분석기, EVM용 정형 검증 도구)에 투자했습니다. 하스켈 기반인 카르다노의 플루투스는 가파른 학습 곡선을 대가로 언어를 먼저 안전하게 만드는 반대 접근 방식을 취했습니다.

전반적으로, 이더리움은 2015년부터 운영되어 수십억 달러의 스마트 컨트랙트를 처리하며 실전에서 검증되고 매우 견고합니다. 주요 단점은 L1의 확장성과 그로 인한 높은 수수료 및 때때로 느린 사용자 경험입니다. 롤업과 미래의 업그레이드를 통해, 이더리움은 가장 큰 개발자 및 사용자 커뮤니티의 네트워크 효과를 활용하면서 확장하는 것을 목표로 합니다.

솔라나​

솔라나는 2020년에 출시된 고처리량 레이어 1 블록체인으로, 속도와 저비용에 중점을 둔 "ETH 킬러" 중 하나로 종종 간주됩니다.

합의 메커니즘​

솔라나는 합의와 순서 지정을 위해 독특한 기술 조합을 사용하며, 종종 지분 증명과 역사 증명(PoH)의 결합으로 요약됩니다. 핵심 합의는 나카모토 스타일의 PoS로, 검증인 집합이 차례로 블록을 생성합니다(솔라나는 PoH 시계를 활용하는 PoS 기반 PBFT 프로토콜인 타워 BFT 합의를 사용). 역사 증명은 그 자체로 합의 프로토콜이 아니라 암호화된 시간 소스입니다: 솔라나 검증인들은 이벤트의 순서를 암호학적으로 증명하는 타임스탬프 역할을 하는 연속적인 해시 체인(SHA256)을 유지합니다. 이 PoH는 솔라나가 블록 확인을 기다리지 않고도 동기화된 시계를 가질 수 있게 하여, 리더가 알려진 순서로 트랜잭션을 신속하게 전파할 수 있게 합니다. 솔라나 네트워크에서는 짧은 슬롯과 트랜잭션 시퀀스를 위해 리더(검증인)가 미리 선택되며, PoH는 추종자들이 이벤트의 타임라인을 감사할 수 있도록 검증 가능한 지연을 제공합니다. 그 결과 **매우 빠른 블록 시간(400ms–800ms)**과 높은 처리량을 얻습니다. 솔라나의 설계는 검증인들이 데이터의 홍수를 따라잡기 위해 매우 빠른 네트워크 연결과 하드웨어를 가지고 있다고 가정합니다. 현재 솔라나에는 약 2,000명의 검증인이 있지만, 초과반수(체인을 검열하거나 중단시키는 데 필요한 양)는 더 적은 수의 검증인에 의해 보유되어 일부 중앙화 비판을 받고 있습니다. 솔라나의 합의에는 슬래싱이 없지만(이더리움이나 카르다노와 달리), 잘못된 행동을 하는 검증인은 투표로 퇴출될 수 있습니다. 솔라나의 PoS는 또한 검증인을 장려하기 위해 인플레이션 스테이킹 보상을 필요로 합니다. 요약하자면, 솔라나의 합의는 절대적인 탈중앙화보다 속도를 강조합니다. 검증인들이 잘 연결되어 있고 정직하다면 효율적으로 작동하지만, 네트워크가 스트레스를 받거나 일부 검증인이 실패하면 네트워크 중단이 발생했습니다(솔라나는 2021-2022년에 버그나 과도한 트래픽으로 인해 여러 차례 네트워크 중단/정지를 경험했습니다). 이는 솔라나가 때때로 안정성을 희생하면서 성능의 한계를 밀어붙이는 트레이드오프를 보여줍니다.

설계 아키텍처 및 확장성​

솔라나의 아키텍처는 종종 모놀리식이지만 병렬 처리에 고도로 최적화된 것으로 설명됩니다. 이더리움처럼 단일 글로벌 상태(계정 모델)를 사용하지만, 동일한 상태에 의존하지 않는 경우 수천 개의 컨트랙트를 병렬로 처리할 수 있는 **블록체인 런타임(SeaLevel)**을 가지고 있습니다. 솔라나는 각 트랜잭션이 읽고 쓸 상태(계정)를 지정하도록 요구하여 이를 달성하며, 런타임은 겹치지 않는 트랜잭션을 동시에 실행할 수 있습니다. 이는 충돌이 없을 때 데이터베이스가 트랜잭션을 병렬로 실행하는 것과 유사합니다. 이와 다른 혁신들(병렬 블록 전파를 위한 Turbine, 다음 예상 검증인에게 멤풀 없이 트랜잭션을 전달하는 Gulf Stream, 수평적으로 확장된 계정 데이터베이스를 위한 Cloudbreak) 덕분에 솔라나는 매우 높은 처리량을 보여주었습니다. 이론적으로 50,000+ TPS, 실제 처리량은 폭발적인 상황에서 종종 수천 TPS 범위에 이릅니다. 솔라나의 확장성은 주로 샤딩이나 레이어 2가 아닌 수직적(더 강력한 하드웨어 사용) 및 소프트웨어 최적화를 통해 이루어집니다. 솔라나의 철학은 모든 작업을 처리할 수 있는 단일 통합 체인을 유지하는 것입니다. 이는 오늘날 일반적인 솔라나 검증인이 강력한 하드웨어(멀티코어 CPU, 많은 RAM, 서명 검증에 유용한 고성능 GPU 등)와 높은 대역폭을 필요로 함을 의미합니다. 시간이 지남에 따라 하드웨어가 개선됨에 따라, 솔라나는 이를 활용하여 TPS를 증가시킬 것으로 기대합니다.

사용자 경험 측면에서, 솔라나는 매우 낮은 지연 시간과 수수료를 제공합니다. 트랜잭션 비용은 센트의 일부이며 1초 이내에 확인되어, 고빈도 거래, 게임 또는 기타 대화형 애플리케이션에 적합합니다. 솔라나의 스마트 컨트랙트 프로그램은 일반적으로 러스트(또는 C/C++)로 작성되며, 버클리 패킷 필터 바이트코드로 컴파일됩니다. 이는 개발자에게 많은 제어와 효율성을 제공하지만, 솔라나 프로그래밍은 이더리움이나 카르다노의 고수준 언어에 비해 저수준 시스템 프로그래밍에 더 가깝습니다.

그러나 모놀리식 고처리량 접근 방식에는 단점이 있습니다: 네트워크 중단 – 솔라나는 주목할 만한 다운타임 사건을 겪었습니다(예: 2021년 9월 스팸 트랜잭션으로 인한 자원 고갈로 17시간 중단, 2022년에도 다른 중단). 매번 검증인 커뮤니티는 재시작을 조정해야 했습니다. 이러한 사건들은 솔라나가 속도를 위해 너무 많은 신뢰성을 희생한다는 비판의 빌미가 되었습니다. 이후 팀은 스팸을 완화하기 위해 QoS와 수수료 시장을 구현했습니다. 또 다른 문제는 상태 팽창입니다. 너무 많은 트랜잭션을 처리하면 원장이 빠르게 성장합니다. 솔라나는 이를 공격적인 상태 가지치기와 모든 검증인이 전체 기록을 저장하지 않는다는 가정으로 해결합니다(오래된 상태는 오프로드될 수 있음). 이는 카르다노의 더 온건한 처리량과 누구나 (느리더라도) 실행할 수 있는 풀 노드에 대한 강조와 대조됩니다.

요약하자면, 솔라나의 설계는 혁신적이며 레이어 1에서의 확장성에 집중되어 있습니다. 이는 카르다노에 대한 흥미로운 대조를 제시합니다: 카르다노가 신중하게 기능을 추가하고 오프체인 확장(하이드라)과 사이드체인을 장려하는 반면, 솔라나는 가능한 한 많은 것을 하나의 체인에서 처리하려고 합니다. 각 접근 방식에는 장점이 있습니다: 솔라나는 인상적인 성능(테스트에서 비자와 유사한 처리량)을 달성하지만 네트워크를 안정적이고 탈중앙화된 상태로 유지해야 합니다; 카르다노는 한 번도 중단된 적이 없으며 하드웨어 요구 사항을 낮게 유지하지만, 아직 유사한 성능 수준으로 확장할 수 있음을 증명하지 못했습니다.

카르다노​

이 보고서 전반에 걸쳐 카르다노를 상세히 설명했으므로, 여기서는 이더리움 및 솔라나와 비교하여 그 입장을 요약합니다.

합의 메커니즘​

카르다노의 합의 메커니즘은 우로보로스 지분 증명으로, 이더리움의 구현과 다르고 솔라나와는 상당히 다릅니다. 우로보로스는 각 슬롯(카르다노에서는 슬롯당 약 20초)마다 복권과 같은 리더 선정을 사용하며, 리더가 될 확률은 지분에 비례합니다. 독특하게도, 카르다노는 지분 위임을 허용합니다: 노드를 운영하지 않는 ADA 보유자는 자신이 선택한 스테이크 풀에 위임하여 신뢰할 수 있는 운영자에게 지분을 집중시킬 수 있습니다. 이로 인해 약 3,000개의 독립적인 풀이 교대로 블록을 생성하게 되었습니다. 우로보로스의 보안은 학술 논문에서 증명되었습니다. 셸리에서 도입된 변형인 프라오스와 제네시스는 적응형 공격자에 대해 안전하며 노드가 신뢰할 수 있는 체크포인트 없이 제네시스에서 동기화할 수 있음을 보장합니다. 카르다노는 확률적으로 합의 완결성을 달성하는 반면(나카모토 합의처럼, 몇 에포크 후에 블록이 뒤집힐 가능성이 극히 낮아짐), 이더리움의 PoS는 명시적인 완결성 체크포인트를 가집니다. 실제로, 카르다노의 네트워크 매개변수 k와 지분 분포는 ADA의 약 51%가 정직하고 적극적으로 스테이킹하는 한 안전하게 유지됨을 보장합니다(현재 ADA의 70% 이상이 스테이킹되어 있어 높은 참여율을 나타냄). 슬래싱은 사용되지 않으며, 대신 인센티브 설계(보상 및 풀 포화 한도)가 정직한 행동을 장려합니다. 솔라나와 비교할 때, 카르다노의 블록 생산은 훨씬 느리지만(20초 대 0.4초), 이는 이기종 하드웨어에서 더 탈중앙화되고 지리적으로 분산된 노드 집합을 수용하기 위한 설계입니다. 카르다노는 또한 합의와 원장 규칙의 개념을 분리합니다: 우로보로스는 블록 순서를 처리하고, 트랜잭션 검증(스크립트 실행)은 그 위의 레이어로, 모듈성에 도움이 됩니다. 요약하자면, 카르다노의 합의는 최대화된 탈중앙화와 증명 가능한 보안을 강조하며(엄격한 모델 하에서 보안이 증명된 최초의 PoS 프로토콜이었음), 이는 블록당 처리량이 보통 수준임을 의미하더라도 그렇습니다. 반면, 솔라나의 PoH와의 공동 설계는 순수한 속도를 강조하고, 이더리움의 새로운 합의는 슬래싱을 통한 빠른 완결성과 경제적 보안을 강조합니다. 카르다노의 유동적 민주주의(위임) 접근 방식 또한 차별화됩니다: 블록 생산의 탈중앙화는 이더리움을 능가하거나 동등한 수준으로 달성했다고 주장할 수 있습니다(이더리움은 많은 검증인에도 불구하고 유동 스테이킹으로 인해 소수의 기관에 지분이 집중되어 있음).

설계 아키텍처 및 확장성​

카르다노의 아키텍처는 계층화된, UTXO 기반 시스템으로 볼 수 있습니다. 개념적으로 **카르다노 정산 레이어(CSL)**와 **카르다노 연산 레이어(CCL)**로 나뉘었습니다. 실제로는 현재 하나의 메인 체인이 결제와 스마트 컨트랙트를 모두 처리하지만, 설계상 여러 CCL이 존재할 수 있습니다(예를 들어, 규제된 스마트 컨트랙트 레이어와 규제되지 않은 레이어가 모두 정산 레이어에서 ADA를 사용하는 것을 상상할 수 있음). 카르다노가 채택한 확장된 UTXO 모델은 이더리움의 계정과 비교하여 다른 종류의 스마트 컨트랙트를 제공합니다. 트랜잭션은 입력과 출력을 나열하고 해당 출력을 잠금 해제해야 하는 플루투스 스크립트를 포함합니다. 이 모델은 결정론적이고 지역적인 상태 업데이트(전역 변경 가능 상태 없음)를 생성하며, 이는 논의된 바와 같이 병렬성과 예측 가능성에 도움이 됩니다. 그러나 이는 또한 특정 패턴(예: AMM 풀이 상태를 추적하는 것)이 신중하게 설계되어야 함을 의미합니다(종종 상태는 지속적으로 소비되고 재생성되는 UTXO에 담겨 있음). 2023년 기준 카르다노의 온체인 처리량은 높지 않습니다. 대략 초당 수십 TPS 정도입니다(현재 매개변수 설정 기준). 확장하기 위해, 카르다노는 L1 개선과 L2 솔루션의 조합을 추구하고 있습니다:

• L1 개선: 파이프라이닝(블록 전파 시간 단축), 더 큰 블록 크기 및 스크립트 효율성(2022년 업그레이드에서 수행된 바와 같이), 그리고 미래에는 입력 보증자(트랜잭션에 대한 중간 증명자를 두어 블록 빈도를 높이는 방식)가 가능할 수 있습니다.
• L2 솔루션: 고속 오프체인 트랜잭션 처리를 위한 하이드라 헤드, 특수 확장을 위한 사이드체인(예: IoT 사이드체인은 초당 수천 개의 IoT 트랜잭션을 처리하고 카르다노에 정산할 수 있음). 카르다노의 철학은 모든 활동을 기본 레이어에 강요하는 대신 계층적으로 확장하는 것입니다. 이는 이더리움의 롤업 접근 방식과 더 유사하지만, 카르다노의 L2(하이드라)는 롤업과 다르게 작동합니다(하이드라는 상태 채널과 더 유사하며 빈번한 소규모 그룹 트랜잭션에 탁월한 반면, 롤업은 DeFi 거래소와 같은 대규모 공공 사용 사례에 더 적합합니다).

또 다른 측면은 상호운용성입니다: 카르다노는 사이드체인과 브리지를 통해 다른 체인을 지원할 계획입니다. 이미 이더리움 사이드체인 테스트넷을 가지고 있으며 코스모스와의 상호운용(IBC를 통해)을 탐색하고 있습니다. 이는 다시 계층적 접근 방식(다른 목적을 위한 다른 체인)과 일치합니다.

개발 및 용이성 측면에서, 카르다노의 플루투스는 이더리움의 솔리디티나 솔라나의 러스트보다 신규 사용자에게 더 어렵습니다. 이는 알려진 장애물입니다(하스켈 기반 스택). 생태계는 대체 언어 옵션과 개선된 개발 도구로 대응하고 있지만, 카르다노가 개발자 수를 따라잡으려면 이것이 계속되어야 합니다.

비교 요약:

• 탈중앙화: 카르다노와 이더리움 모두 검증에서 고도로 탈중앙화되어 있습니다(수천 개의 노드). 카르다노는 커뮤니티 풀을 통해, 이더리움은 검증인을 통해 이루어집니다. 반면 솔라나는 성능을 위해 일부를 희생합니다. 카르다노의 예측 가능한 보상과 슬래싱 없는 접근 방식은 매우 안정적인 운영자 집합과 높은 커뮤니티 신뢰를 낳았습니다.
• 확장성: 솔라나는 순수 L1 처리량에서 앞서지만 안정성에 대한 의문이 있습니다. 이더리움은 L2 확장에 집중하고 있습니다. 카르다노는 그 중간에 있습니다. 현재 L1 처리량은 제한적이지만, 명확한 L2 계획(하이드라)과 UTXO 효율성을 고려할 때 L1 매개변수를 증가시킬 여지가 있습니다.
• 스마트 컨트랙트: 이더리움이 가장 성숙하고, 카르다노는 가장 엄격하게 설계되었으며(정형적 기반), 솔라나는 가장 저수준이고 고성능입니다.
• 철학: 이더리움은 거대한 개발자 커뮤니티와 함께 빠르게 행동하며 탄력성을 입증했습니다. 카르다노는 정형 연구와 통제된 접근 방식에 의존하여 더 느리게 움직입니다(일부는 너무 느리다고, 다른 일부는 더 견고하다고 생각함). 솔라나는 기술 혁신에서 가장 빠르게 움직이지만 고장의 위험이 있습니다(실제로 "빠르게 움직이고 깨뜨려라"는 솔라나의 중단으로 실증되었습니다).

과제와 비판​

마지막으로, 카르다노가 직면한 과제와 비판, 특히 다른 레이어 1과의 비교에서 이를 논의하는 것이 중요합니다. 카르다노는 강력한 기술적 기반을 가지고 있지만, 종종 논란의 대상이 되는 프로젝트였으며, 블록체인 커뮤니티 일부로부터 회의적인 시선을 받았습니다. 우리는 두 가지 주요 비판 영역을 다룹니다: 느린 개발과 뒤처진 생태계에 대한 인식, 그리고 개발자 경험의 어려움입니다.

느린 개발 진행과 뒤처진 생태계​

카르다노에 대한 가장 흔한 비판 중 하나는 기능 제공의 느린 속도와 최근까지 애플리케이션의 상대적 부족이었습니다. 카르다노는 종종 **“유령 체인”**으로 조롱받았습니다. 출시 후 오랫동안 수십억 달러의 시가총액을 가졌지만 스마트 컨트랙트나 중요한 사용량이 없었습니다. 예를 들어, 스마트 컨트랙트(고겐 시대)는 메인넷 출시 후 약 4년이 지난 2021년 말에야 활성화되었지만, 많은 다른 플랫폼은 처음부터 스마트 컨트랙트 기능을 갖추고 출시되었습니다. 비평가들은 이 기간 동안 이더리움과 최신 체인들이 공격적으로 생태계를 확장하여 카르다노가 DeFi TVL, 개발자 인지도, 일일 거래량 측면에서 뒤처지게 했다고 지적했습니다. 알론조 하드포크 이후에도 카르다노의 DeFi 성장은 미미했습니다. 2022년 말, 카르다노의 TVL은 1억 달러 미만이었지만, 솔라나나 아발란체와 같은 블록체인은 그 몇 배였고, 이더리움은 두 자릿수 더 많았습니다. 이는 카르다노가 이론만 있고 실제 채택은 거의 없다고 느끼는 회의론자들에게 빌미를 주었습니다.

그러나 카르다노 지지자들은 느리고 체계적인 접근 방식이 의도적이라고 주장합니다. *"빠르게 움직여 깨뜨리는 것보다 천천히 움직여 제대로 하는 것"*입니다. 그들은 카르다노의 동료 심사 연구와 신중한 엔지니어링이 시장에 늦게 진입하더라도 장기적으로 더 안전하고 확장 가능한 시스템으로 보상받을 것이라고 주장합니다. 실제로, 카르다노의 일부 기능(스테이킹 위임이나 효율적인 eUTXO 설계 등)은 다른 체인의 유사한 기능보다 원활하고 문제없이 제공되었습니다. 문제는 블록체인 네트워크 효과의 세계에서 늦는 것이 사용자와 개발자를 잃게 할 수 있다는 것입니다. 카르다노의 생태계는 여전히 유동성과 사용량에서 뒤처져 있습니다. 예를 들어, 언급했듯이 카르다노의 DeFi TVL은 이더리움의 극히 일부이며, 주목할 만한 DApp이 출시된 후에도 블록 활용도가 매우 낮은 기간이 있어 많은 미사용 용량이 있음을 시사합니다(비평가들은 때때로 낮은 온체인 활동을 "아무도 카르다노를 사용하지 않는다"는 증거로 지적합니다). 카르다노 커뮤니티는 증가하는 거래 건수와 NFT 거래량과 같은 지표를 인용하며 채택이 가속화되고 있으며, 많은 활동이 지속적인 차익 거래 봇(다른 체인의 거래 건수를 부풀림)보다는 에포크 단위로(예: 대규모 NFT 민팅이나 카탈리스트 투표) 발생한다고 반박합니다.

"느린 진행"의 또 다른 측면은 2022년 확장 개선의 지연된 출시였습니다. 첫 DEX(SundaeSwap)가 출시되었을 때 카르다노는 동시성 논란에 직면했고, 사용자들은 UTXO 모델로 인한 병목 현상을 경험했습니다(한 번에 하나의 트랜잭션만 특정 UTXO를 소비할 수 있음). 이는 일부 사람들에게 근본적인 결함으로 잘못 해석되어 카르다노의 스마트 컨트랙트가 "고장났다"고 불렸습니다. 실제로는 DApp 개발자들이 이를 우회하도록 설계해야 했습니다(예: 배칭 사용). 네트워크 자체는 전역적으로 혼잡하지 않았지만, 특정 컨트랙트는 트랜잭션을 대기시켰습니다. 이는 새로운 영역이었고, 비평가들은 이것이 카르다노의 모델이 검증되지 않았음을 보여준다고 주장했습니다. 카르다노는 **바실 하드포크(2022년 9월)**로 이를 완화했으며, 이는 DApp 트랜잭션에 더 많은 유연성과 처리량을 제공하기 위해 참조 입력과 참조 스크립트(CIP-31/CIP-33)를 도입했습니다. 실제로, 이러한 업데이트는 많은 트랜잭션이 동일한 UTXO를 소비하지 않고 읽을 수 있게 하여 특정 사용 사례의 처리량을 크게 향상시켰습니다. 그 이후로 대부분의 동시성 우려는 해결되었지만, 이 사건은 카르다노의 새로운 모델이 초기에 DApp 개발을 더 어렵게 만들었다는 인식을 남겼습니다.

반면, 이더리움의 신속한 출시와 반복 접근 방식은 초기에 거대한 생태계를 낳았지만, 주목할 만한 실패(DAO 해킹, 패리티 멀티시그 버그, 지속적인 가스 위기)로 이어지기도 했습니다. 솔라나의 급속한 성장은 세간의 이목을 끄는 중단 사태를 동반했습니다. 따라서 각 접근 방식에는 트레이드오프가 있습니다: 카르다노는 느리고 신중함으로써 치명적인 실패와 보안 침해를 피했지만, 그 비용은 기회였습니다. 일부 개발자와 사용자는 기다리지 않고 다른 곳에서 구축했습니다.

이제 카르다노가 커뮤니티 거버넌스 단계에 진입함에 따라, 한 가지 흥미로운 점은 개발이 이전의 중앙화된 로드맵에 비해 실제로 가속화될지(또는 감속될지) 여부입니다. 온체인 거버넌스를 통해 커뮤니티는 특정 개선 사항을 더 빨리 우선순위에 둘 수 있습니다. 그러나 대규모 탈중앙화 거버넌스는 합의에 도달하는 데 느릴 수도 있습니다. 볼테르가 카르다노를 더 민첩하게 만들지 여부는 아직 지켜봐야 합니다.

개발자 과제​

또 다른 비판은 카르다노가 개발자에게 그다지 친화적이지 않다는 것입니다. 특히 이더리움의 확립된 도구나 주류 언어를 사용하는 최신 체인과 비교할 때 그렇습니다. 하스켈과 플루투스에 대한 의존은 양날의 검이었습니다. 이는 카르다노의 보안 목표를 촉진하지만, 쉽게 배울 수 있는 개발자 풀을 제한했습니다. 많은 블록체인 개발자는 솔리디티/자바스크립트 또는 러스트 배경을 가지고 있습니다. 하스켈은 업계에서 틈새 언어입니다. 카르다노 자체 생태계 설문 조사에서 볼 수 있듯이, 가장 많이 언급되는 문제점 중 하나는 가파른 학습 곡선입니다. *"시작하기가 매우 어렵다... 학습 곡선이 가파르다... 관심에서 첫 배포까지의 시간이 꽤 길다"*입니다. 경험 많은 프로그래머조차도 플루투스가 요구하는 함수형 프로그래밍 개념에 익숙하지 않을 수 있습니다. 문서는 특히 초기에는 부족하거나 너무 학술적이라는 지적도 있었습니다. 한동안 주요 학습 방법은 플루투스 파이오니어 프로그램 비디오와 몇 가지 예제 프로젝트였습니다. 이더리움의 방대한 Q&A 환경에 비해 광범위한 튜토리얼이나 스택오버플로우 답변이 많지 않았습니다. 이 개발자 UX 문제는 일부 팀이 카르다노에 구축하지 않기로 결정하거나, 구축하더라도 상당한 속도 저하를 겪었을 수 있음을 의미합니다.

더욱이, 도구는 미성숙했습니다: 예를 들어, 플루투스 개발 환경을 설정하려면 Nix를 사용하고 많은 코드를 컴파일해야 했습니다. 이는 신규 사용자를 좌절시킬 수 있는 과정이었습니다. 스마트 컨트랙트 테스트는 이더리움이 누리는 풍부한 프레임워크가 부족했습니다(플루투스 애플리케이션 백엔드 및 시뮬레이터와 같은 것들로 개선되었지만). 카르다노 커뮤니티는 이러한 장애물을 인식했습니다. 피드백에서 볼 수 있듯이, "더 나은 교육 자료", "간단한 예제", "부트스트래핑 템플릿"에 대한 요구가 있었습니다. 한 설문 조사 응답자의 30% 이상이 하스켈/플루투스 자체를 문제점으로 지적했습니다(대안을 원함).

카르다노는 이를 해결하기 시작했습니다: 더 간단한 스마트 컨트랙트 언어인 **에이킨(Aiken)**의 등장은 하스켈에 주저하는 개발자들을 유치할 것으로 기대됩니다. 또한, 사이드체인(EVM 사이드체인 등)을 통한 대체 VM 지원은 간접적으로 카르다노 생태계에 솔리디티 컨트랙트를 배포할 수 있음을 의미합니다(메인 체인은 아니지만). 이러한 접근 방식은 하스켈 장애물을 효과적으로 우회할 수 있습니다. 이는 플루투스의 이점을 유지하면서 개발자를 소외시키지 않는 섬세한 균형입니다. 반면, 이더리움의 개발자 경험은 완벽하지는 않지만 수년간의 개선과 거대한 커뮤니티의 편안함을 가지고 있습니다. 솔라나도 도전적이지만(러스트는 어렵지만, 하스켈보다 사용자 기반이 더 크고 문서가 더 많으며, 속도로 Web2 개발자를 유치하려는 솔라나의 접근 방식은 다름).

카르다노에 특정한 또 다른 개발자 과제는 출시 시 특정 기능의 부재였습니다. 예를 들어, 알고리즘 스테이블코인, 오라클, 난수 생성은 모두 생태계에서 거의 처음부터 구축되어야 했습니다(체인링크 등은 카르다노로 천천히 확장됨). 이러한 기본 요소 없이는 DApp 개발자들이 더 많은 것을 직접 구현해야 했고, 이는 복잡한 dApp의 개발을 늦췄습니다. 지금은 네이티브 솔루션(오라클용 Charli3, 스테이블코인용 DJED 등)이 존재하지만, 이는 카르다노 DeFi의 출시가 다소 닭과 달걀 문제였음을 의미합니다(스테이블코인과 오라클 없이는 DeFi를 구축하기 어렵고, 번성하는 DeFi가 아직 없었기 때문에 그것들이 나오는 데 시간이 걸림).

그러나 개발자를 위한 커뮤니티 지원은 강점입니다. 카탈리스트는 많은 개발자 도구 프로젝트에 자금을 지원했으며, 카르다노 커뮤니티는 포럼에서 열정적이고 도움이 되는 것으로 알려져 있습니다. 그러나 일부 비평가들은 이것이 다른 체인의 개발자들이 당연하게 여기는 전문가급 도구의 부재를 완전히 보상하지는 못한다고 말합니다.

요약하자면, 카르다노는 느리고 학술적인 접근 방식으로 인해 인식 문제에 직면했으며, 기술 선택으로 인해 개발자에게 실질적인 온보딩 문제가 있습니다. 이러한 문제들은 적극적으로 해결되고 있지만, 계속 지켜봐야 할 영역입니다. 앞으로 몇 년은 카르다노가 번성하는 dApp 생태계를 조성하여 "유령 체인" 이미지를 완전히 벗어던질 수 있는지, 그리고 일반 블록체인 개발자들의 진입 장벽을 크게 낮출 수 있는지를 보여줄 것입니다. 성공한다면, 카르다노는 강력한 기본기와 활발한 성장을 결합할 수 있을 것입니다. 그렇지 않다면, 훌륭한 기술에도 불구하고 정체될 위험이 있습니다.

결론

카르다노는 블록체인 공간에서 독특한 실험을 대표합니다: 처음부터 과학적 엄격함, 체계적인 개발, 탈중앙화 거버넌스를 우선시하는 네트워크입니다. 지난 몇 년 동안 카르다노는 로드맵 시대를 통해 신중하게 움직였습니다. 바이런의 연합 출시에서 셸리의 탈중앙화 스테이킹, 고겐의 스마트 컨트랙트와 자산, 바쇼의 확장 솔루션, 그리고 이제 볼테르의 온체인 거버넌스에 이르기까지. 이 여정은 우로보로스와 같은 동료 심사 프로토콜에 기반한 강력한 보안 보장, 결정론적이고 병렬적인 트랜잭션 실행을 제공하는 혁신적인 원장 모델(eUTXO), 그리고 수천 개의 노드로 구성된 완전히 탈중앙화된 합의를 갖춘 블록체인 플랫폼을 낳았습니다. 최근 볼테르 단계를 통해, 카르다노는 진화의 열쇠를 커뮤니티에 넘겨준 최초의 주요 블록체인 중 하나가 되었으며, 자치적인 공공 인프라가 되는 길에 들어섰습니다.

그러나 카르다노의 신중한 접근 방식은 양날의 검이었습니다. 견고한 기반을 구축했지만 DeFi와 같은 분야에서 파티에 늦는 대가를 치렀고, 여전히 회의론에 직면해 있습니다. 카르다노의 다음 장은 실세계에서의 영향력과 경쟁력을 입증하는 것이 될 것입니다. 기반은 마련되어 있습니다: 열정적인 커뮤니티, 혁신에 자금을 지원할 재무 시스템, 그리고 명확하게 명시된 기술 스택입니다. 카르다노가 선도적인 레이어 1 중 하나로 자리매김하려면, 생태계의 성장을 촉진해야 합니다. 더 많은 DApp, 더 많은 사용자, 더 많은 트랜잭션이 필요하며, 다른 체인이 쉽게 복제할 수 없는 방식으로 거버넌스 및 상호운용성과 같은 독특한 기능을 활용해야 합니다.

NFT 커뮤니티의 성장, 신원 분야에서의 성공적인 사용 사례(예: 에티오피아의 학생 ID 프로그램), 그리고 성능의 지속적인 개선(하이드라와 사이드체인이 곧 등장)과 같은 고무적인 징후가 있습니다. 더욱이, 정산과 연산 레이어를 분리하고 컨트랙트에 함수형 프로그래밍을 사용하는 것과 같은 카르다노의 핵심 설계 선택은 업계가 보안 및 확장성 문제와 씨름함에 따라 선견지명이 있는 것으로 증명될 수 있습니다.

결론적으로, 카르다노는 야심찬 연구 프로젝트에서 Web3 애플리케이션을 호스팅할 준비가 된 기술적으로 건전하고 탈중앙화된 플랫폼으로 진화했습니다. 속도보다 정확성을 중시하는 "모래가 아닌 반석 위에 짓는다"는 철학에서 두드러집니다. 앞으로 몇 년은 이 철학이 어떻게 채택으로 이어지는지를 시험할 것입니다. 카르다노는 새로운 거버넌스 메커니즘이 커뮤니티에 힘을 실어줄 수 있는 생태계 개발을 가속화함으로써 남아있는 "유령 체인" 서사를 벗어던져야 할 것입니다. 카르다노의 이해관계자들이 온체인 거버넌스를 효과적으로 활용하여 개발을 자금 지원하고 조정할 수 있다면, 우리는 카르다노가 경쟁사와의 격차를 빠르게 좁히는 것을 목격할 수 있을 것입니다. 궁극적으로, 카르다노의 성공은 사용량과 유용성으로 측정될 것입니다: 안전하고, 확장 가능하며, 이제 진정으로 자치적인 블록체인에 기반한, 실제 문제를 해결하는 번성하는 dApp 생태계입니다. 이것이 달성된다면, 카르다노는 탈중앙화된 미래의 가치와 거버넌스를 위한 지속 가능하고 전 세계적으로 채택된 네트워크를 만들기 위해 선배들로부터 배운 3세대 블록체인으로서의 비전을 실현할 수 있을 것입니다.

참고 자료

• 카르다노 로드맵 – 카르다노 재단/IOG 공식 사이트 (바이런, 셸리, 고겐, 바쇼, 볼테르 설명) .
• 에센셜 카르다노 블로그 – 플루투스 파이오니어 프로그램: eUTXO의 장점 ; 카르다노 CIP-1694 설명 (인터섹트) .
• IOHK 연구 논문 – 확장된 UTXO 모델 (Chakravarty et al. 2020) ; 우로보로스 프라오스 (Eurocrypt 2018) ; 우로보로스 제네시스 (CCS 2018) .
• IOHK 블로그 – 사이드체인 툴킷 (2023년 1월) ; 하이드라 레이어 2 솔루션 .
• 카르다노 문서 – 메리 하드포크 (네이티브 토큰) 설명 ; 하이드라 문서 .
• Emurgo / 카르다노 재단 발표 – 창 하드포크 설명 ; 플로민 하드포크 발표 (인터섹트) .
• 코인데스크 / 크립토슬레이트 – 에티오피아 블록체인 ID 뉴스 ; 카르다노 플로민 하드포크 뉴스 .
• 커뮤니티 자료 – 카르다노 대 솔라나 비교 (AdaPulse) ; 카르다노 생태계 성장 통계 (Moralis) .
• 코인뷰로 기사 – 카르다노 DApp 및 개발 활동 .
• 카르다노 개발자 설문조사 2022 (GitHub) – 개발자 문제점 및 하스켈/플루투스 피드백 .

전 세계가 여전히 암호화폐 규제 방안을 고민하고 있는 가운데, 두바이는 조용히 글로벌 암호화폐 허브가 되기 위한 인프라를 구축해 왔습니다. 이 변혁의 중심에는 두바이 멀티 커모디티스 센터(DMCC) 암호화폐 센터가 있으며, 현재 중동에서 600여 개 이상의 암호화폐·Web3 기업이 모여 있는 가장 큰 집중지를 형성하고 있습니다.

전략적 접근​

DMCC 접근 방식이 흥미로운 이유는 규모만이 아니라 구축한 포괄적인 생태계에 있습니다. 단순히 기업에게 등록 장소를 제공하는 것이 아니라, DMCC는 규제 명확성, 자본 접근성, 인재 확보라는 암호화폐 기업이 일반적으로 직면하는 세 가지 핵심 과제를 해결하는 풀스택 환경을 만들었습니다.

규제 혁신​

규제 프레임워크는 특히 주목할 만합니다. DMCC는 15가지 종류의 암호화폐 라이선스를 제공하여 업계에서 가장 세분화된 규제 구조를 만들고 있습니다. 이는 단순한 관료적 복잡성이 아니라 기능입니다. 다양한 활동에 맞는 특정 라이선스를 만들면서 DMCC는 명확성을 제공하고 적절한 감독을 유지할 수 있습니다. 이는 명확한 규제가 없거나 일률적인 접근을 적용하는 관할구역과는 뚜렷하게 대비됩니다.

자본 우위​

하지만 DMCC 제공의 가장 설득력 있는 측면은 자본 접근 방식일 수 있습니다. Brinc Accelerator 및 다양한 VC 기업과의 전략적 파트너십을 통해 DMCC는 1억 5천만 달러 이상의 벤처 캐피털에 접근할 수 있는 자금 생태계를 구축했습니다. 이는 단순히 금액에 관한 것이 아니라 성공이 성공을 낳는 자생형 생태계를 만드는 것입니다.

왜 이것이 중요한가​

그 의미는 두바이를 넘어 확장됩니다. DMCC 모델은 신흥 기술 허브가 기존 혁신 중심지와 경쟁할 수 있는 청사진을 제공합니다. 규제 명확성, 자본 접근성, 생태계 구축을 결합함으로써, 그들은 전통적인 기술 허브에 대한 매력적인 대안을 만들었습니다.

몇 가지 핵심 지표가 규모를 보여줍니다:

• 600개 이상의 암호화폐 및 Web3 기업 (지역 내 최대 집중도)
• 1억 5천만 달러 이상에 접근 가능한 벤처 캐피털
• 15가지 서로 다른 라이선스 유형
• 8개 이상의 생태계 파트너
• 25,000명 이상의 잠재적 협업자 네트워크

리더십과 비전​

Ahmed Bin Sulayem DMCC의 전무 회장 겸 CEO는 2003년 28개 회원사에서 2024년 25,000개 이상으로 조직의 성장을 이끌었습니다. 이러한 실적은 암호화폐 이니셔티브가 단순히 트렌드를 따라가는 움직임이 아니라 두바이를 글로벌 비즈니스 허브로 자리매김하기 위한 장기 전략의 일부임을 시사합니다.

Belal Jassoma 생태계 디렉터는 DMCC의 상업적 제공을 확장하는 데 필수적인 전문성을 가지고 있습니다. 암호화폐, 게임, AI, 금융 서비스와 같은 분야 전반에 걸친 전략적 관계 및 생태계 개발에 집중함으로써, 다양한 기술 부문이 어떻게 상호 작용할 수 있는지에 대한 정교한 이해를 보여줍니다.

앞으로의 로드맵​

DMCC의 진전은 인상적이지만, 몇 가지 질문이 남아 있습니다:

1. 규제 진화: 암호화폐 산업이 성숙함에 따라 DMCC의 규제 프레임워크는 어떻게 진화할까요? 현재의 세분화된 접근 방식은 명확성을 제공하지만, 산업이 변화함에 따라 이를 유지하는 것은 도전이 될 것입니다.
2. 지속 가능한 성장: DMCC가 성장 궤도를 유지할 수 있을까요? 600개 이상의 암호화폐 기업이 인상적이지만, 실제 시험은 이들 기업 중 얼마나 많은 기업이 상당한 규모를 달성하느냐입니다.
3. 글로벌 경쟁: 다른 관할구역이 암호화폐 규제와 생태계를 개발함에 따라, DMCC가 경쟁 우위를 유지할 수 있을까요?

앞으로 전망​

DMCC의 접근 방식은 다른 신흥 기술 허브에 귀중한 교훈을 제공합니다. 그들의 성공은 혁신적인 기업을 유치하는 핵심이 세금 혜택이나 완화된 규제만이 아니라, 여러 비즈니스 요구를 동시에 충족하는 포괄적인 생태계를 구축하는 것임을 시사합니다.

암호화폐 기업가와 투자자에게 DMCC 이니셔티브는 전통적인 기술 허브에 대한 흥미로운 대안을 제공합니다. 아직 확정적인 성공이라고 선언하기엔 이르지만, 초기 결과는 이들이 주목할 만한 무언가를 구축하고 있음을 보여줍니다.

가장 흥미로운 측면은 이것이 혁신 허브의 미래에 대해 무엇을 말해주는가일 것입니다. 인재와 자본이 점점 더 이동성이 높아지는 세상에서, DMCC 모델은 규제 명확성, 자본 접근성, 생태계 지원이라는 올바른 조합을 제공할 때 새로운 기술 중심지가 빠르게 등장할 수 있음을 시사합니다.

전 세계 기술 허브의 진화를 주시하는 이들에게, 두바이의 DMCC 실험은 신흥 시장이 글로벌 기술 환경에서 자신을 어떻게 포지셔닝할 수 있는지에 대한 귀중한 통찰을 제공합니다. 이 모델이 다른 곳에서도 복제될 수 있을지는 아직 미지수이지만, 확실히 다른 이들이 연구할 매력적인 청사진을 제시하고 있습니다.